FHA Loan Guidelines

FHA Loan Guidelines: Required DocumentationOne of the most important parts of the process is gathering the

required documents. Here are some of the most important

documents to get you started:

Uniform Residential Loan Application (URLA)

Loan Underwriting and Transmittal Summary

SSN Verification

Credit Report 

Verification of Deposit (VOD)

Verification of Employment (VOE)

Federal Income Tax Returns

Sales Contract

Appraisal Report

Real Estate Certification

Amendatory Clause

Verification of Rent or Payment History on Past/Previous

Mortgages

Uniform Residential Appraisal Report (URAR)

Explanatory Statement 

Borrower Authorization for Verification of Information

FHA Loan Guidelines:Employment and Income

Effective IncomeFHA loan guidelines call for the evaluation of the source of a

borrower’s income to ensure that it can be verified, that it is

stable, and that it has a high likelihood to continue.

Verifying   Employment History

FHA does not put restrictions on the type of employment that a

borrower has. However, FHA loans do require that a borrower has

at least two years of employment history. In case there are any

gaps that last for at least a month, the borrower must provide an

explanation and supporting documents.

Self­Employed Borrowers

One is considered self­employed if he has at least 25%

ownership in a business. To show stability, the ideal minimum

length of self­employment to be considered for an FHA loan is

two years. Prior to the self­employment, the borrower should have

at least two years of work experience in the same line of work.

Other Forms of IncomeExamples of these forms of income include the following:

Overtime and bonus income

Part­time income

Seasonal employment income

Commission income

Retirement income

Social security income

FHA Loan Guidelines:Qualifying Ratios

The purpose of the qualifying ratio is to determine if the

borrower can afford the home together with the family’s cost

of living expenses. There are two important numbers that the

lender must calculate. These include:

Mortgage Payment Expense to Effective Income ratio

Total Fixed Payment to Effective Income ratio

Finding theBest FHA LenderBestFHALender is a one­stop shop offering useful

information about FHA loans and enabling customersto

shop for multiple lenders.

CLICK HERE

TO LEARN MORE

Information Provided by

Justin Mchood  He is Americas Mortgage Commentator

and has been providing Mortgage

commentary for over 10 years

Visit us!

mortgage.info

facebook.com/www.mortgage.info/

@_mortgageinfo

pinterest.com/mortgage_info/

Hotline: 855 ­ 531 ­ 7677