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economia
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MACROECONOMIAPaul Krugman | Robin Wells
EL SISTEMA FINANCIERO
El distrito es la sede central de los mayores bancos del país como el Banco de Crédito del Perú, Interbank, Banco de la Nación (Perú), Banco Continental, Mi Banco, HSBC, Citibank, Banco Interamericano de Finanzas, Banco Financiero, Banco de Comercio y Scotiabank. La ciudad también es sede de las mayores compañías aseguradoras, las cuales incluyen Rimac Seguros, Mapfre Perú, Interseguro, Pacifico Seguros y La Positiva.
CENTRO FINANCIERO DE SAN ISISDRO
1. El objeto de los cuatro principales activos financieros: las acciones, los bonos, los préstamos y los depósitos bancarios.
QUÉ APRENDERÁS
EN ESTE CAPÍTULO
2. ¿De qué manera los intermediarios financieros ayudan al inversor a
diversificar
1. IDENTIDAD AHORRO – INVERSION
RECORDEMOS
2. MERCADO DE PRESTAMOS
3. OFERTA Y DEMANDA DE FONDOS PRESTABLES
AHORRO – INVERSION
• Según la identidad ahorro-inversión, el ahorro y la inversión son siempre iguales (en términos contables) para el conjunto de la economía.
• El superávit presupuestario es la diferencia positiva entre la recaudación impositiva y el gasto público , es decir, cuando los impuestos recaudados exceden al gasto público.
• El déficit presupuestario es la diferencia negativa entre la recaudación impositiva y el gasto público , es decir, cuando los el gasto público excede a los impuestos recaudados.
AHORRO – INVERSION
• El presupuesto balanceado es la diferencia, positiva o negativa, entre los impuestos recaudados y el gasto público.
• El Ahorro Nacional, es la suma del ahorro privado y del saldo presupuestario, y es el volumen total del ahorro producido en la economía.
IDENTIDID AHORRO – INVERSION EN UNA ECONOMIA CERRADA
• En una economía simplificada: 1) Total ingresos = Total de gastos2) Total ingresos = Gastos de consumo+ ahorros
• Mientras tanto, el gasto consiste en gastos de consumo y gastos en inversión:3) Gasto total= Gasto de consumo+ Gasto en inversión
• Colocando todos juntos, tenemos:4) Gastos de consumo + ahorros = gasto de consumo + gasto de
inversión
• Restando el gasto de consumo en ambos miembros, tenemos:5) Ahorro = Gasto de Inversión
IDENTIDID AHORRO – INVERSION EN UNA ECONOMIA CERRADA
• En una economía simplificada: PBI = C + I + G (9-2)
Despejamos I = PBI – C – G (9-3)
Ahora, el ahorro privado (S privado) es igual a:S Privado = PBI + TR − T − C (9-4)
El ahorro público (S público) es:S público = T − TR − G (9-5)
Ahorro Nacional (NS):NS = S privado + S público (9-6)
= (PBI + TR − T − C) + (T − TR − G) = PBI − C − G, volvemos a la ec 9-3 Por tanto, I = NS. Gasto en Inversión = Ahorro nacional en una economía cerrada.
Déficit presupuestari
o
La identidad ahorro - inversión en una economía cerrada
Mles de millones
de dólares
Inversión Ahorro nacional
Ahorro privado
Superávit presupuestario
Miles de millones
de dólares
inversión
Ahorro nacional
Ahorro privado
500
100
0
-100
500
-100
0
100
La identidad ahorro - inversión en una economía abierta
• Gasto en Inversión= Ahorro nacional+ flujo de capital en una economía abierta
• El Flujo de capital (KI)de un país es igual a la entrada neta de fondos en dicho país.
• KI = IM – X (9-8)• Volvamos a la ecuación (9-2) y despejamos la Inversión (I).• I = (PBI – C – G ) + (IM – X)• En la ecuación (9-6 ) sustituimos (PBI-C-G) por la suma del
ahorro privado y balance presupuestario.• I = S privado + S público + (IM – X)• I = S Privado + S público + (IM − X)• = NS + KI (en una economía abierta)• Inversión = ahorro nacional + flujo de capitales
El Mercado de Préstamos
• El mercado de préstamos es un mercado hipotético que estudia el resultado de la demanda de fondos generado por los prestatarios y la oferta de fondos suministrada por los ahorradores.
• La tipo de interés es el precio, que se calcula como un
porcentaje de la cantidad prestada, que el prestatario paga al ahorrador – prestamista por usar sus ahorros durante un período, generalmente un año.
El Mercado de Préstamos
La tasa de rendimiento de un proyecto es el beneficio que reportará el proyecto expresado como porcentaje del costo .
Tasa de Rendimiento
Ingresos del Proyecto – Coste del Proyecto
Coste del Proyecto
XX= 100
$1500
12%A
Tasa de
interés
Demanda de créditos, D
Volumen de préstamos(billones de dólares)
B
450
4
La Demanda de Préstamos
$1500
4% X
Cantidad de préstamos(billones de dólares)
Tasa de
interésOferta de credito, S
450
12%Y
La Oferta de Préstamos
Equilibrio en el mercado de préstamosTasa de interés
12%
8
4
0$300
Cantidad de préstamos(billones de dólares)
Ofertas rechazadas de los ahorradores que
demandan un tipo de interés superior al 8%
No se financian los proyectos con tasas de rendimiento inferiores
al 8%.
Se financian los proyectos con una
tasa superior o igual al 8%
Ofertas aceptadas de los ahorradores dispuestos
a recibir un tipo de interés infeior al 8% .
r*
Q*
Desplazamientos de la Curva de Demanda
• Factores que pueden causar desplazamientos de la curva de demanda de préstamos prestables incluye: Cambios en las oportunidades de negocios percibidos Cambios en el endeudamiento del gobierno
• Se denomina efecto expulsión al impacto negativo que el déficit presupuestario ocasiona sobre la inversión pública
S
D1
r1
r2
. . . El volumen demanda por el sector privado
desciende.
Tipo de
interés
Volumen de préstamos
Demanda pública de
préstamos más demanda privada.
D2
Desplazamiento de la curva de demanda
E2
E1
Demanda total de préstamos, D2
Volumen de préstamos demandado por el estado
Q1Q2
D
S1
r1
Tipo de interés
Volumen de préstamos (en miles
de millones de dólares)
La oferta se desplaza en respuesta a la modificación de la
tasa impositiva aplicadas a las rentas
de inversión. . .
S2
r2
. . El volumen de préstamos de equilibrio
aumenta.
Aumentar el Ahorro Privado
E1
E2
Oferta inicial, S1
Oferta tras modificar la política económica, S2
Q1 Q2
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
El SISTEMA FINANCIERO PERUANO
• El patrimonio o riqueza de un hogar es el valor de sus ahorros acumulados.
• Un activo financiero es un título por el cual el comprador de dicho título adquiere el derecho a recibir un ingreso futuro de parte del vendedor.
• Un activo físico es un objeto tangible cuyo propietario tiene el derecho a disponer de él a su antojo..
EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Un pasivo es una obligación de realizar un pago a futuro
Los costos de transacción son los gastos de negociación y de ejecución de un contrato.
Riesgo financiero es la incertidumbre con respecto a los resultados finaniceros futuros que afectan las posibilidades de ganancias o pérdidas.
Las tres funciones del riesgo finanaciero
• Reducir los costos de transacción ─ los gastos de hacer un contrato.
• Reducción del riesgo financiero ─ incertidumbre de los resultados financieros futuros que afecta a las posibles ganancias o pérdidas.
• Aumentar la liquidez ─ es un activo líquido que puede convertirse con rapidéz y con muy poca pérdida de valor en dinero en efectivo. Es un activo poco líquido al contrario
Las tres funciones del riesgo finanaciero
Un individuo prefiere la diversificación, es decir, el invertir en varios activos diferentes de manera que las pérdidas potenciales sean independientes las unas de las otras.
Un activo es líquido si puede convertirse rápidamente en dinero en efectivo.
Un activo es poco líquido si este no puede convetirse con rapidéz en dinero en efectivo.
Tipos de activos financieros
Existen cuatro tipos principales de activos financieros: 1) préstamos2) bonos3) acciones4) Depósitos en los bancos
TIPOS DE ACTIVOS FIANCIEROS
• Un préstamo es un contrato por el cual un prestamista particular presta una determinada cantidad de dinero a un prestatario.
• Un bono representa el compromiso por el que el vendedor se obliga a pagar un interés anual al propietario del bono y a devolverle el principal en fecha determinada.
• Una acción es una participación en la propiedad de una empresa.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
• Un intermediario financiero es una entidad que transforma los fondos que recibe de un gran número de individuos en activos financieros.
• Un fondo de inversión es un intermediario financiero que crea una cartera de activos mediante la compra de las acciones de las empresas y que después vende participaciones de la cartera de acivos así formada a los inversores individuales.
• Un fondo de pensiones es un tipo particular de fondo de inversión cuyo objetivo es proporcionar una renta a sus miembros en el momento en el que se jubilen.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
• Una póliza de seguro de vida garantiza un desembolso a los beneficiarios de la póliza (normalmente, los familiares del aseguradeo) en caso de fallecimiento del asegurado.
• Un depósito bancario es un contrato entre el depositante y el banco por el que el banco se obliga a devolver al depositante el total del efectivo depositado en el momento en que éste lo solicite.
• Un banco es un intemediario financiero que proporciona activos financieros líquidos en forma de depósitos a los prestamistas y utiliza dichos fondos para financiar las necesidades, menos líquidas, de inversión de los prestatarios.
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