Programa de Actualización Económica 11 Setiembre 2014

Programa de Actualización Económica

11 Setiembre 2014

Programa de Actualización Económica

Dr. Luis Mesalles 11 Setiembre 2014

Contenido

1. Sector Real

2. Indicadores de Estabilidad

3. Finanzas Públicas

4. Conclusiones

1. SECTOR REAL

Actividad Económica se recupera…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Financiero, Telecomunicaciones y Agricultura lideran

recuperación…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Industria y Hoteles crecen menos que el promedio…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Exportables tiran al sector agrícola…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Mayoría de subsectores de comercio están por debajo de

promedio…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

En Construcción, la privada es la que más crece…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Sector Industrial “local” crece ligeramente más que el

promedio…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Demanda Externa deja de ayudar al crecimiento de la

producción…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Exportación de bienes, dentro y fuera de ZF dejan de crecer…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Exportaciones a América del Norte recuperan crecimiento,

Asia cae…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

* Resto incluye Asia, Sur América, Resto Europa y Otros

Equipo de Precisión Médico crece, Electrónica se cae…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Café y Piña crecen fuerte, banano cae...

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Exportaciones de Servicios crecen favorablemente…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

IED Inmobiliaria sustituye baja de otras…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Importaciones se estancan…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Importaciones sin ZF y sin Combustibles crecen poco…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Y las de Bienes de Consumo Duradero

caen ligeramente

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Importaciones de bienes de capital se recupera

ligeramente…

Fuente: Elaboración propia con datos del ICE

El Consumo Eléctrico también muestra bajo crecimiento de

Actividad Económica…

Fuente: Elaboración propia con datos del INEC

Desempleo se mantiene elevado…

* Cambio de metodología

Fuente: Elaboración propia con datos del INEC

Participación y Ocupación más bien bajan en último trimestre…

* Cambio de metodología

Fuente: Elaboración propia con datos del INEC

Población Ocupada crece muy lentamente…

* Cambio de metodología

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Desempleo Juvenil sigue muy alto…

Fuente: Elaboración propia con datos de la CCSS y del BCCR

Salarios reales crecen, sobretodo en sector público…

Fuente: Elaboración propia con datos de la CCSS y del BCCR

* Asume 26 días de trabajo al mes•

Salario mínimo también crece en términos reales…

Fuente: Elaboración propia con datos de la OIT y del BCCR

Salario mínimo es de los más altos de la región…

Aún tomando en cuenta el poder adquisitivo de cada país…

Fuente: Elaboración propia con datos de la OIT y de The Economist

2. INDICADORES DE ESTABILIDAD

Inflación se aceleró con la devaluación del

I Trimestre…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Regulados y No Transables empujan la inflación…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Tasa Básica Pasiva sube lentamente…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

TBP Vigente: 7.15%

Tasas Activas también aumentan…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Tipo de Cambio se estabiliza luego de “terremoto” del primer

trimestre…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

En términos reales, no ha recuperado toda la apreciación

de 6 años…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Crédito en colones crece más, en dólares menos…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

Crédito a Servicios, Industria y Resto crecen mucho más…

Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

3. FINANZAS PÚBLICAS

Según Presupuesto, Ingresos crecen a ritmo de producción…

Fuente: Elaboración propia con datos del Presupuesto de la República 2015

Gastos Corrientes crecen menos, pero más que ingresos…

Fuente: Elaboración propia con datos del Presupuesto de la República 2015

Remuneraciones crecen menos, pero al doble que inflación. Los demás

crecen más que producción…

Fuente: Elaboración propia con datos del Presupuesto de la República 2015

* Incluye bienes, servicios y materiales y suminstros

Déficit del Gobierno Central sigue creciendo…

Fuente: Elaboración propia con datos del Presupuesto de la República 2015

Elevado Déficit se refleja en alta deuda…

Fuente: Presentación de Alberto Barreix en La Nación 26-08-2014

Extraña combinación de alta Deuda con baja Inversión

Pública…

Fuente: Presentación de Alberto Barreix en La Nación 26-08-2014

Conclusiones

1. Actividad Económica crece poco

2. Se refleja en varios indicadores (importaciones, empleo, consumo eléctrico, ocupación/desempleo

3. Salarios crecen más que inflación, y son relativamente altos, comparado con países de la región

4. Inflación aumenta, Tipo de Cambio se estabiliza, Tasas de Interés suben

5. Déficit Fiscal creciente preocupa

Programa de Actualización Económica

Dr. Luis Mesalles 11 Setiembre 2014

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