View
216
Download
0
Category
Preview:
Citation preview
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(study pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI tahun 2011-2015)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
MOCHAMMAD TAUFIK
2013310137
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2017
i
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(study pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI tahun 2011-2015)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Program Studi Akuntansi
Oleh :
MOCHAMMAD TAUFIK
2013310137
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
S U R A B A Y A
2017
ii
iii
iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto...
LIFE IS CHOICE….
Bergeraklah entah ke kanan atau kiri . . .
Kemanapun kita bergerak tentu akan ada yang menghujat
dan memuji.
terus BERKARYA terus KREATIF terus BERGERAK
So… lakukan apa yang menurut diri kita baik dan benar.
Dan jangan lupa bahagiakan orang-orang disekitarmu
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto...
LIFE IS CHOICE….
Bergeraklah entah ke kanan atau kiri . . .
Kemanapun kita bergerak tentu akan ada yang menghujat
dan memuji.
terus BERKARYA terus KREATIF terus BERGERAK
So… lakukan apa yang menurut diri kita baik dan benar.
Dan jangan lupa bahagiakan orang-orang disekitarmu
vi
Alhamdulillahirobbil’alamin... skripsi ini saya persembahkan kepada …
ALLAH SWT
puji syukur ku persembahkan kepada-Mu Tuhan Yang Maha Esa, maha pengasih
lagi maha penyayang. atas berkat rahmat dan karunia-Mu yang telah menjadikan
hamba-Mu ini sebagai manusia yang senantiasa berpikir, berilmu, beriman dan
bersabar dalam menjalani hidup ini hingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan
tepat waktu. semoga hambamu ini selalu dalan lindungan dan petunjukmu untuk
menjalani kehidupan kedepan.
NABI MUHAMMAD SAW
Shalawat serta salam saya panjatkan kepada junjungan Nabi Muhammad
SAW,karena beliau yang telah membimbing umat manusia menuju jalan yang telah
di Ridho’i ALLAH SWT
Kedua Orang Tua Saya
Aku persembahkan skripsi ini kepada Abah dan Umik saya sebagai salah satu
bentuk terimakasih saya atas dukungan dalam menuntut ilmu baik dalam bentuk
moril maupun materi. Alhamdulillah semua anak-anakmu kini telah lulus sarjana.
Semoga kami bertiga bisa membahagiakan kalian berdua. Dan semoga abah dan
umik selalu dalam lindungan ALLAH SWT, sehat selalu, dan diberikan umur yang
panjang hingga bisa melihat ke tiga anakmu ini sukses. Amiin
Dosen Untuk Dosen Wali Saya, Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si. (bu Astit)
Terima kasih Ibu sudah menjadi dosen wali yang terbaik dan selalu ada untuk
bersedia membantu memberikan saran dan kritiknya serta mempermudah saya
Selama proses perkuliahan khususnya dalam kegiatan perwalian dari semester satu
sampai semester tujuh
Untuk Dosen Pembimbing Saya, Ibu Erida Herlina, S.E.,M.Si., Terimakasih yang
sebesar-besarnya atas waktu dan bimbingan yang telah Ibu berikan selama proses
penyelesaian Skripsi ini. Terima kasih Ibu atas kritik dan saran yang diberikan
kepada Saya, meskipun bisa dibilang saya anak tiri ibu karena saya dan Kevin
merupakan anak pindahan dosen pembimbing dari pak agus hehe dan hanya dua-
duanya anak laki-laki yang ibu bimbing tetapi ibu tetap memberikan dukungan dan
semangat yang sama dengan yang lain.
Untuk Dosen Pembimbing Organisasi saya mulai dari Ibu Indrastuti, Ibu Tri
Suhartuti, Bapak Basuki, dan khususnya kepada Ibu Laila Saleh Marta.
Terimakasih banyak atas bimbingan kalian tentang bagaimana proses berorganisasi,
bersikap, berpikir, dan berprilaku terhadap orang lain. Berkerjasama dengan orang
yang luar biasa seperti kalian dalam kegiatan organisasi mahasiswa merupakan hal
yang sangat menyenangkan dan membanggakan bagi saya.
vii
Terima kasih juga Saya sampaikan kepada seluruh Tim Dosen STIE Perbanas
Surabaya yang telah memberikan waktu, ilmu pengetahuan dan pengalamannya
kepada saya sehingga saya dapat menyelesaikan tugas-tugas dan amanah yang
diberikan serta Skripsi ini juga dapat terselesaikan dengan baik dan lancar.
Saudara Saya
Terimakasih kepada kakak-kakak saya Zultoni dan Soleh yang telah memberikan
nasehat dalam berkuliah dan memilih teman agar tetap fokus kuliah sehingga saya
bisa lulus tiga setengah tahun. meskipun kita tidak sebegitu akrab seperti saudara
pada umumnya namun saya yakin kita memiliki tujuan yang sama untuk
membahagiakan abah umik. Trimakasih pula kepada Irawati yang sudah saya
anggap sebagai kakak kandung saya sendiri yang selalu membantu dan menyiapkan
apa yang belum saya lakukan. Semoga sukses menyertai kalian.
UKM Bola Basket STIEP
Menjadi suatu kebanggaan bagi saya bisa bergabung di organisasi yang sangat
menjunjung tinggi nilai kekeluargaan ini. Terimakasih telah memberikan
pengalaman yang luar biasa dan memberikan kepercayaan kepada saya untuk bisa
memimpin meskipun masih banyak sekali kekurangan dan kesalahan yang saya
perbuat. Dan kebanggan yang sangat luar biasa sekali saya bertemu calon orang-
orang sukses di organisasi ini seperti Raka, Pampam, Gery, Fahmy, Nuril, Aim,
Alan, Gilang, Farhan, Bagus, Vergian, Fina, Vania, Elma, Rejong dan semua
angkatan yang tergabung di UKM ini yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.
Trimakasih juga buat Vergian yang sudah menyediakan rumahnya sebagai pelarian
untuk melepas penat mengerjakan skripsi dengan bermain Playstation haha.
Semoga sukses menyertai kalian. SEE YOU ON TOP GUYS !!
Teman-Teman
Untuk teman dari semester satu Rohmana, Taufan, Zahid, Reta, Lidya, Ayu, Agda
terimakasih sudah selalu menemani dan saling support hingga kita bisa lulus bareng,
dan buat yang masih menempuh skripsi smoga lancar dan segera menyusul yaa
Untuk teman seperjuangan Pengurus ORMAWA STIE Perbanas Surabaya
periode 2015/2016 khususnya para Amazing leader (manajer) trimakasih banyak
atas kerjasama dan suportnya. Tetep jaga kebersamaan saling berhubungan terus
sukses buat kalian semua.
Untuk NDA terimakasih banyak sudah menemani dari SMA hingga saat ini.
Sempat gk nyangka juga kita bakal selama ini dan alhamdulilah lulus bersama.
Makasi banyak sudah menjadi mentor skaligus motivator tersabar saya dalam
mengerjakan skripsi dan selalu menjadi alarm pengingat saya dalam segala hal.
Kamu jadi banyak pahalanya deh hahaha MATOR SEKELANGKONG
Surabaya, 03 Maret 2017
Penulis
viii
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah Subhanallahu Wa
Ta’ala yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya serta kesehatan bagi
penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Tidak lupa
Sholawat serta salam, penulis panjatkan kepada junjungan Nabi besar dan
tauladan kita Baginda Rasulullah Muhammad Shallallahu Allaihi Wa Sallam.
Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan
mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di STIE Perbanas Surabaya.
Adapun judul dari skripsi ini adalah “Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur
Aset, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang
(Study pada Perusahaan LQ 45 yang Terdaftar di BEI Tahun 2011-2015)”.
Dalam Penyusunan skripsi ini juga tak lepas dari bantuan berbagai pihak, baik
secara langsung maupun tidak, moril maupun materil. Oleh karena itu, pada
kesempatan ini penulis menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-
besarnya dan tulus ikhlas kepada:
1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi
Perbanas Surabaya.
2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua
Program Studi Sarjana Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Surabaya.
3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah tegas,
sabar, dan ikhlas dalam membimbing, memberikan petunjuk, dan dukungan
kepada penulis untuk penyusunan skripsi ini.
ix
4. Ibu Dra. Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si. selaku Dosen wali yang telah
membantu mengarahkan dan mendampingi penulis selama proses studi.
5. Ibu Dr.Dra.Rovila El Maghviroh,M.Si.Ak.CA.CMA.CIBA dan Ibu Dra.
Gunasti Hudiwinarsih, Ak., M.Si. selaku dosen penguji proposal yang telah
memberikan saran-saran untuk perbaikan proposal skripsi pada saat ujian
proposal.
6. Ibu Riski Aprillia Nita, SE., M.A dan Ibu Agustina Ratna Dwiati, SE., MSA
selaku dosen penguji skripsi yang telah memberikan saran-saran untuk
perbaikan skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu Dosen serta seluruh Staff dan Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu
Ekonomi Perbanas Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan
dan juga memberikan banyak bantuan untuk kemudahan penulis selama
menjalankan studi sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini.
Semoga segala bantuan dan jasa yang telah diberikan dengan tulus
ikhlas mendapat imbalan dari Allah Subhanallahu Wa Ta’ala. Akhir kata, terima
kasih atas dukungan yang diberikan, semoga skripsi ini dapat memberikan
manfaat bagi semua pihak yang membaca, khususnya bagi peneliti yang akan
meneliti dengan topik yang sama.
Surabaya, 03 Maret 2017
Penulis
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................... ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv
HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN .......................................................... v
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR ISI ........................................................................................................... x
DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv
ABSTRACT ............................................................................................................ xv
ABSTRAK ........................................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1 1.1 Latar Belakang .............................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 5
1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 5
1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................ 5 1.5 Sistematika Penulisan skripsi ........................................................ 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 8 2.1. Penelitian Terdahulu ..................................................................... 8
2.2. Landasan Teori ............................................................................ 26
2.3. Kerangka Pemikiran .................................................................... 39 2.4. Hipotesis penelitian ..................................................................... 41
BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 42 3.1 Rancangan Penelitian .................................................................. 42 3.2 Batasan Penelitian ....................................................................... 43 3.3 Identifikasi Variabel .................................................................... 43
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................... 43 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................. 46 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................... 46 3.7 Teknik Analisis Data ................................................................... 47
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 51 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...................................................... 51
4.2 Analisis Data ............................................................................... 53 4.3 Pembahasan ................................................................................. 76
xi
BAB V PENUTUP ............................................................................................ 84 5.1 Kesimpulan ................................................................................. 84
5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................... 86 5.3 Saran ............................................................................................ 86
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN-LAMPIRAN
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 25
Tabel 4.1 : Seleksi Total Data Sampel yang Dianalisis 52
Tabel 4.2 : Hasil Analisis Deskriptif Kebijakan Hutang 54
Tabel 4.3 : Hasil Analisis Deskriptif Kebijakan Dividen 57
Tabel 4.4 : Hasil Analisis Deskriptif Struktur Aset 59
Tabel 4.5 : Hasil Analisis Deskriptif Profitabilitas 62
Tabel 4.6 : Hasil Analisis Deskriptif Ukuran Perusahaan 65
Tabel 4.7 : Hasil Outlier 68
Tabel 4.8 : Hasil Output Uji Normalitas 69
Tabel 4.9 : Hasil Output Regresi Linear Berganda (Uji t) 70
Tabel 4.10 : Hasil Output Koefisien Determinasi (R²) 72
Tabel 4.11 : Hasil Output Uji F 73
Tabel 4.12 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 76
Tabel 4.13 : Rekapitulasi hasil Uji Statistik 77
Tabel 4.14 : Data PT Bakrie Sumatera Plantation Tbk 78
Tabel 4.15 : Data PT. Malindo Feedmill Tbk 80
Tabel 4.16 : Data PT. Charoen Pokphan Indonesia Tbk 81
Tabel 4.17 : Data PT. Astra Agro Lestari Tbk 83
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran Hubungan Faktor-Faktor 39
yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang
Gambar 4.1 : Grafik Rata-Rata Kebijakan Hutang 55
Tahun 2011-2015
Gambar 4.2 : Grafik Rata-Rata Kebijakan Dividen 58
Tahun 2011-2015
Gambar 4.3 : Grafik Rata-Rata Struktur Aset Tahun 2011-2015 61
Gambar 4.4 : Grafik Rata-Rata Profitabilitas Tahun 2011-2015 64
Gambar 4.5 : Grafik Rata-Rata Ukuran Perusahaan 67
Tahun 2011-2015
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Data Awal Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di BEI
Tahun 2011-2015
Lampiran 2 : Perusahaan yang Tidak Menerbitkan Laporan Keuangan Selama
Tahun 2011-2015
Lampiran 3 : Perusahaan yang Tidak Menggunakan Mata Uang Rupiah
Lampiran 4 : Data Akhir Perusahaan LQ-45 yang Terdaftar di BEI
Tahun 2011-2015
Lampiran 5 : Perhitungan Kebijakan Hutang
Lampiran 6 : Perhitungan Kebijakan Dividen
Lampiran 7 : Perhitungan Struktur Aset
Lampiran 8 : Perhitungan Profitabilitas
Lampiran 9 : Perhitungan Ukuran Perusahaan
Lampiran 10 : Data Untuk Pengolahan SPSS
Lampiran 11 : Output Uji Statistik Deskriptif
Lampiran 12 : Output Uji Normalitas
Lampiran 13 : Output Uji Regresi Linear Berganda
Lampiran 14 : Rekapitulasi hasil Uji Statistik
xv
THE EFFECT OF DIVIDEND POLICY, ASSET STRUCTURE,
PROFITABILITY, AND FIRM SIZE ON DEBT POLICY
(Study in LQ-45 Companies are Listed in BEI (2011-2015)
Mochammad Taufik
2013310137
STIE Perbanas Surabaya
Email: taufik.mochammad@ymail.com
ABSTRACT
Debt is one of the external sources of funding used by the company to meet
the needs of the company. Decision-making should consider the composition of
debt, equity, and costs incurred by the debt so that the company has an optimal
capital structure. The purpose of this research was to investigate the effect of
dividend policy, asset structure, profitability, and the size of the company debt
policy. The dependent variable were used in this study is the debt policy, while the
independent variable is the dividend policy, asset structure, profitability, and firm
size. Samples were taken by using purposive sampling technique. The final sample
as many as 56 company of LQ-45 listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in
the years 2011-2015. Technical analysis of the data used in this research is the
analysis of descriptive statistics, normality test, multiple linear regression,
simultaneous test (test-f), the coefficient of determination (R ²), and a partial test
(t-test). The results of this study indicate that the asset structure and profitability
significant negative effect on debt policy. While variable size companies
significant positive effect on debt policy, and the dividend policy does not affect
the debt policy.
Keywords: debt policy, dividend policy, asset structure , profitability, firm Size
xvi
PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, STRUKTUR ASET,
PROFITABILITAS, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG
(Study pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di BEI tahun 2011-2015)
Mochammad Taufik
2013310137
STIE Perbanas Surabaya
Email: taufik.mochammad@ymail.com
ABSTRAK
Hutang merupakan salah satu sumber pendanaan dari external yang
digunakan oleh perusahaan untuk memenuhi kebutuhan perusahaan. Pengambilan
keputusan penggunaan hutang harusnya mempertimbangkan besarnya komposisi
dari hutang, modal sendiri, dan biaya yang ditimbulkan oleh hutang tersebut
sehingga perusahaan memiliki struktur modal yang optimal. Tujuan dari
penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh kebijakan dividen, struktur aset,
profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang. Variabel terikat
yang digunakan dalam penelitian ini adalah kebijakan hutang, sedangkan variabel
bebas adalah kebijakan dividen, struktur aset, profitabilitas, dan ukuran
perusahaan. Sampel diambil dengan menggunakan teknik purposive sampling.
Sampel akhir yang diperoleh adalah sebanyak 56 perusahaan LQ-45 yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2011-2015. Teknis analisis
data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif, uji
normalitas, regresi linier berganda, uji simultan (uji-f), koefisien determinasi (R²),
dan uji parsial (uji-t). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur aset dan
profitabilitas berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan hutang.
Sementara variabel ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap
kebijakan hutang, sedangkan kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap
kebijakan hutang.
Kata Kunci: Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Struktur Aset, Profitabilitas,
dan Ukuran Perusahaan
Recommended