форму створену GfK Україна 64% респондентів є ... ·...

Третє щорічне опитування іноземних інвесторів

Вересень 2018

Основні висновки

2

Перешкоди для інвестицій:

• Широко розповсюджена корупція - перешкода #1 для іноземних інвестицій вже третій рік поспіль, на другому місці - недовіра до судової системи. Нестабільність валюти та фінансової системи піднялася в рейтингу перешкод на третє місце з п’ятого минулого року .

• ТОП-3 найбільших перешкод є однаковим для стратегічних і портфельних інвесторів.

• «Військовий конфлікт з Росією» змістився до #5 у 2018 з #3 у 2016.

Кращий час для інвестування:

• 28% опитаних вважають, що зараз найкращий час для інвестування в Україну, 64% вважають за краще дочекатись виборів.

Дії влади, які позитивно вплинуть на інвестиційні рішення:

• Боротьба з корупцією та перезапуск судової системи позитивно вплинуть на рішення інвестувати в Україну як стратегічних, так і портфельних інвесторів.

• Стратегічні інвестори також хотіли б бачити відчутний прогрес у розмежуванні політики та інтересів бізнесу. Портфельні інвестори надають перевагу швидкому узгодженню нової програми співпраці з МВФ після виборів.

Дії влади, які негативно вплинуть на інвестиційні рішення:

• Дефолт по державному боргу, тиск на незалежні інституції та порушення демократичних принципів будуть основними загрозливими факторами для інвестицій в Україну.

• Стратегічні інвестори вбачають найбільшими негативами порушення демократичних принципів та дефолт по державному боргу. Портфельні інвестори негативно відреагують на дефолт по державному боргу та політичний тиск на незалежні антикорупційні органи чи НБУ.

Опитування 2018 року: ключові факти

3

• Опитування через онлайн-форму створену GfK Україна

• Проведено 3 – 10 вересня 2018 р.

• Взяли участь 109 респондентів

• 64% респондентів є стратегічними інвесторами

• 68% респондентів на даний момент мають інвестиції в

Україні

7,8

7,7

6,0

5,5

5,4

5,0

4,8

4,6

4,6

3,5

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Широко розповсюджена корупція

Недовіра до судової системи

Нестабільна валюта і фінансова система

Монополізація ринків та захоплення влади олігархами

Військовий конфлікт з Росією

Обтяжливе та мінливе законодавство

Репресивні дії правоохоронних органів

Обмеження на рух капіталу та валютні операції

Складне податкове адміністрування

Пожвавлення трудової міграції з України

1. Будь ласка, оцініть важливість наступних перешкод для інвестицій в українські активи

4

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

Найбільш важливо

Всі респонденти

7,8

7,4

5,8

5,5

5,4

5,0

4,9

4,8

4,8

3,6

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Широко розповсюджена корупція

Недовіра до судової системи

Нестабільна валюта і фінансова система

Військовий конфлікт з Росією

Монополізація ринків та захоплення влади олігархами

Складне податкове адміністрування

Репресивні дії правоохоронних органів

Обтяжливе та мінливе законодавство

Обмеження на рух капіталу та валютні операції

Пожвавлення трудової міграції з України

1. Будь ласка, оцініть важливість наступних перешкод для інвестицій в українські активи

5

Стратегічні інвестори

Найбільш важливо

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

8,6

7,9

6,1

6,0

5,2

5,2

5,0

4,4

3,8

3,0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Недовіра до судової системи

Широко розповсюджена корупція

Нестабільна валюта і фінансова система

Монополізація ринків та захоплення влади олігархами

Репресивні дії правоохоронних органів

Обтяжливе та мінливе законодавство

Військовий конфлікт з Росією

Обмеження на рух капіталу та валютні операції

Складне податкове адміністрування

Пожвавлення трудової міграції з України

1. Будь ласка, оцініть важливість наступних перешкод для інвестицій в українські активи

6

Портфельні інвестори

Найбільш важливо

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

ТОП-5 основних перешкод для іноземних інвестицій в Україну

7

7,8

7,7

6,0

5,5

5,4

5,0

8,5

7,5

5,6

5,9

5,6

4,6

8,5

7,5

6,0

5,0

6,1

5,0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Широко розповсюджена корупція

Недовіра до судової системи

Нестабільна валюта і фінансова система

Монополізація ринків та захоплення влади олігархами

Військовий конфлікт з Росією

Обтяжливе та мінливе законодавство

2018

2017

2016

Найбільш важливо

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

2. Коли, на вашу думку, буде найкращий час для інвестування?

8

26%

28%

36%

10% Зараз

Після президентських виборів у березні 2019 р.

Після парламентських виборів у жовтні 2019 р. та формування нового уряду

Я не бачу привабливих можливостей для інвестування в Україну в найближчому майбутньому

22%

24%40%

14%

22%

38%

35%

5%

Стратегічні інвестори Портфельні інвестори

Всі респонденти

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

7,6

6,7

6,2

6,1

5,6

5,1

5,0

4,6

4,1

3,9

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Ефективні заходи боротьби з корупцією (в т.ч. ув'язнення високопосадовців, винних у корупційних діях)

Перезапуск судової системи

Дієві заходи для розмежування політики та інтересів бізнесу

Обмеження політичного та економічного впливу олігархів

Суттєве обмеження можливостей для рейдерських захоплень

Швидке узгодження нової програми співпраці з МВФ

Капітальна перебудова правоохоронних органів

Скасування мораторію на продаж землі

Початок масштабної прозорої приватизації

Податкові пільги новим стратегічним інвесторам

3. Які кроки наступної української влади найбільш позитивно вплинуть на ваші інвестиційні рішення

9

Всі респонденти

Найбільш позитивно

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

7,6

6,9

6,6

6,2

5,7

5,2

4,6

4,4

4,3

3,6

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Eфективні заходи боротьби з корупцією (в т.ч. ув'язнення високопосадовців, винних у корупційних діях)

Перезапуск судової системи

Дієві заходи для розмежування політики та інтересів бізнесу

Обмеження політичного та економічного впливу олігархів

Суттєве обмеження можливостей для рейдерських захоплень

Капітальна перебудова правоохоронних органів

Швидке узгодження нової програми співпраці з МВФ

Скасування мораторію на продаж землі

Податкові пільги новим стратегічним інвесторам

Початок масштабної прозорої приватизації

10

Стратегічні інвестори

Найбільш позитивно

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

3. Які кроки наступної української влади найбільш позитивно вплинуть на ваші інвестиційні рішення

7,6

6,7

6,4

6,1

5,6

5,2

5,2

4,9

4,5

2,9

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Eфективні заходи боротьби з корупцією (в т.ч. ув'язнення високопосадовців, винних у корупційних діях)

Швидке узгодження нової програми співпраці з МВФ

Перезапуск судової системи

Обмеження політичного та економічного впливу олігархів

Дієві заходи для розмежування політики та інтересів бізнесу

Суттєве обмеження можливостей для рейдерських захоплень

Початок масштабної прозорої приватизації

Скасування мораторію на продаж землі

Капітальна перебудова правоохоронних органів

Податкові пільги новим стратегічним інвесторам

3. Які кроки наступної української влади найбільше сприятимуть вашим інвестиційним рішенням

11

Портфельні інвестори

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

Найбільш позитивно

8,3

7,0

6,5

5,8

5,2

5,1

5,0

4,9

4,2

3,0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Дефолт по державному боргу

Потіличний тиск на незалежні антикорупційні органи

Політичний тиск на НБУ

Спроби націоналізувати приватні підприємства

Безвідповідальна фіскальна політика

Порушення демократичних принципів

Прямі чи приховані привілеї "обраним" підприємствам

Посилення адміністративного регулювання цін

Збільшення податкового тиску на бізнес

Протекціоністські заходи у зовнішній торгівлі

4. Які кроки наступної української влади матимуть найбільший негативнийвплив на ваші інвестиційні рішення

12

Всі респонденти

Найбільш негативно

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

7,0

6,2

6,1

6,0

5,8

5,4

5,2

5,0

4,6

3,8

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Порушення демократичних принципів

Дефолт по державному боргу

Потіличний тиск на незалежні антикорупційні органи

Збільшення податкового тиску на бізнес

Прямі чи приховані привілеї "обраним" підприємствам

Спроби націоналізувати приватні підприємства

Безвідповідальна фіскальна політика

Політичний тиск на НБУ

Посилення адміністративного регулювання цін

Протекціоністські заходи у зовнішній торгівлі

4. Які кроки наступної української влади матимуть найбільший негативнийвплив на ваші інвестиційні рішення

13

Стратегічні інвестори

Найбільш негативно

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

8,3

7,0

6,5

5,8

5,2

5,1

5,0

4,9

4,2

3,0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Дефолт по державному боргу

Потіличний тиск на незалежні антикорупційні органи

Політичний тиск на НБУ

Спроби націоналізувати приватні підприємства

Безвідповідальна фіскальна політика

Порушення демократичних принципів

Прямі чи приховані привілеї "обраним" підприємствам

Посилення адміністративного регулювання цін

Збільшення податкового тиску на бізнес

Протекціоністські заходи у зовнішній торгівлі

4. Які кроки наступної української влади матимуть найбільший негативнийвплив на ваші інвестиційні рішення

14

Портфельні інвестори

Джерела: ЄБА, Dragon Capital, ЦЕС

Найбільш негативно

Інвестиції в Україну: ключові факти

16

$1 153

$2 326

$2 363

$4 482

$4 765

$6 081

$6 142

$6 752

$7 708

$7 981

$8 775

$8 839

$9 551

$9 601

$14 453

$17 675

$0 $5 000 $10 000 $15 000 $20 000

Україна

Албанія

Боснія і Герц.

Румунія

Сербія

Литва

Польща

Болгарія

Словенія

Хорватія

Чорногорія

Латвія

Словакія

Угорщина

Чехія

Естонія

Обсяг прямих іноземних інвестицій (ПІІ) на душу населення

(кінець 2017 року)

Джерело: UNCTAD

Притік ПІІ в Україну

17

Джерело: НБУ

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

0

2

4

6

8

10

121995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

$млрд (ліва шкала)

% від ВВП (права шкала)

Притік ПІІ по секторам (за останні 12 місяців, % від ВВП)

18

Джерело: НБУ

(1%)

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%1Q

11

2Q

11

3Q

11

4Q

11

1Q

12

2Q

12

3Q

12

4Q

12

1Q

13

2Q

13

3Q

13

4Q

13

1Q

14

2Q

14

3Q

14

4Q

14

1Q

15

2Q

15

3Q

15

4Q

15

1Q

16

2Q

16

3Q

16

4Q

16

1Q

17

2Q

17

3Q

17

4Q

17

1Q

18

2Q

18

Jul-18

ПІІ у банківський сектор ПІІ до інших секторів

Інвестиції в основний капітал (% від ВВП)

19

25,5%

16,0%

10%

15%

20%

25%

30%1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Європейські країни, що розвиваються*

Україна

Примітки: *Європейські країни, що розвиваються: Албанія, Боснія і Герцеговина, Болгарія, Хорватія, Угорщина, Косово, Македонія, Чорногорія, Польща, Румунія, Сербія та Туреччина. Джерело: МВФ

ВВП на душу населення на основі паритету купівельної

спроможності

20

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

ВВП на душу населення, поточні ціни(паритет купівельної спроможності, міжнародні долари на душу

населення)

Ukraine Emerging and Developing EuropeУкраїна Європейські країни, що розвиваються*

Примітки: *Європейські країни, що розвиваються: Албанія, Боснія і Герцеговина, Болгарія, Хорватія, Угорщина, Косово, Македонія, Чорногорія, Польща, Румунія, Сербія та Туреччина. Джерело: МВФ

Контакти

21

Dragon Capital

pr@dragon-capital.com

+38 (044) 490-7120

email

телефон

Центр Економічної Стратегії

office@ces.org.ua

+38 (044) 492-7970

email

телефон

Європейська Бізнес Асоціація

office@eba.com.ua

+38 (044) 496-0601

email

телефон