รายการที่เกี่ยวโยงกัน - Stock Exchange of ... ·...

รายการทเก ยวโยงกน

1

ขอมล ณ วนท 1 ก.พ. 2562

กฎหมายและเกณฑทเก ยวของ

1

2

3

พระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535 มาตรา 89/12

ประกาศคณะกรรมการก ากบตลาดทน ท ทจ. 21/2551 เร อง หลกเกณฑในการท ารายการทเก ยวโยงกน ลงวนท 31 สงหาคม 2551

ประกาศคณะกรรมการตลาดหลกทรพยฯ เร อง การเปดเผย ขอมลและการปฏบตการของบรษทจดทะเบยนในรายการ ทเก ยวโยงกน พ.ศ. 2546 ลงวนท 19 พฤศจกายน 2546

2

เพอปองกน

conflict of

interest

ท าไดโดย

o ตองโปรงใส เปนธรรม / ประโยชนสงสด

เสมอนท ากบบคคลอน

o รายการขนาดใหญ ผถอหนเปนผพจารณา

o เปนไปตามข นตอนทถกตอง

o กรรมการและผบรหารตองปฏบตตามกฎหมาย

และหลก fiduciary duties

หลกการและเหตผล

3

รายการทเกยวโยงกน (“RPT”)

บรษทจดทะเบยน หรอ บรษทยอย

บคคลทเกยวโยงกน

ท าธรกรรม

บคคลธรมดา

นตบคคล

• กรรมการ / ผบรหาร • ผถอหนรายใหญ • ผมอ านาจควบคม++ • ผท จะเปนกรรมการ/ผบรหาร/บคคลทมอ านาจควบคมกจการ

• ผท เก ยวของ/ญาตสนท

• นตบคคลทมผถอหนรายใหญ หรอบคคลทมอ านาจควบคมกจการเปนบคคลขางตน

++ รวม (1) กรรมการ และคสมรสและบตร (ไมบรรลนตภาวะ) และ (2) นตบคคลท (1) มอ านาจควบคมกจการ

4

นยาม - บรษทยอย

บ./บมจ. C

บ./บมจ. D

บรษทยอย หมายถง บรษท

บ./บมจ. B

อ ำนำจควบคมกจกำร (1)

อ ำนำจควบคมกจกำร (2)

(3) อ ำนำจควบคมกจกำร

.....

(1)บรษทจ ากดหรอบรษทมหาชนจ ากด ทบรษทม อ านาจควบคมกจการ

(2)บรษทจ ากดหรอบรษทมหาชนจ ากดทบรษทยอยตาม (1)

มอ านาจควบคมกจการ

(3) บรษทจ ากดหรอบรษทมหาชนจ ากด ทอยภายใตอ านาจควบคมกจการตอเปนทอด ๆ โดยเร มจากการอยภายใตอ านาจควบคมกจการของบรษทยอยตาม (2)

5

ผบรหาร

คณะกรรมการบรษท

MD

รอง MD

ผชวย MD ผชวย MD ผชวย MD

ผจก.โรงงาน ผจก.จดซอ ผจก.ธรการ ผบรหารสงสด

ดานบญชและการเงน

รอง MD 1 2

3 4

ผจก. ผลต

นยาม - ผบรหาร

กรรมการ

6

ผถอหนใหญ : ผถอหน > 10% รวมผทเกยวของ บคคล ม. 258 ของ พ.ร.บ. หลกทรพยฯ เดม

นยาม - ผถอหนใหญ

7

นยาม - อ านาจควบคมกจการ

(1) ถอหน > 50% ของจ านวนสทธออกเสยงท งหมด

อ านาจควบคมกจการ บรษท

บ. B

> 50%

(2) มอ านาจควบคมเสยงสวนใหญ ในทประชมผถอหน โดยตรงหรอโดยออม

(3) มอ านาจควบคมการแตงต งหรอถอดถอนกรรมการ ต งแตก งหนง ของกรรมการท งหมด ไมวาโดยตรงหรอโดยออม

บรษท

บ. B

35% บ. C

51%

20%

8

9

นยาม-ญาตสนท

บดามารดา

คสมรส พ/นอง

บตร/คสมรสของบตร

บคคลทเกยวโยงกน*

กรรมกำร ผบรหำร

นต/บคคลทเปน ผถอหนใหญ

นต/บคคลทมอ ำนำจ ควบคมกจกำร

> 50% > 10% (นบรวม ม. 258 เกำ)

คสมรส บตรไมบรรลนตภำวะ กรรมกำร

นตบคคล นตบคคล

> 50% มอ ำนำจควบคม

> 50% มอ ำนำจควบคม

บคคลตำม ม.258 เกำ และญำตสนท

บคคลตำม ม.258 เกำ และญำตสนท

บคคลตำม ม.258 เกำ และญำตสนท

บคคลตำม ม.258 เกำ และญำตสนท

ม.258 เกำ = ม. 258 ตำม พรบ.หลกทรพยฯ กอนกำรแกไข ญำตสนท = พอ แม พนอง คสมรส บตร และคสมรสของบตร

* แผนภำพนใชเพอกำรอธบำย โดยสงเขป เทำนน ดงนน โปรดอำงองจำกประกำศทเกยวของดวย

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ) นตบคคล

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ)

นตบคคล นตบคคล นตบคคล นตบคคล

นตบคคล นตบคคล นตบคคล

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ)

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ)

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ) > 10%

(นบรวม ม. 258 เกำ)

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ)

> 10% (นบรวม

ม. 258 เกำ)

มอ ำนำจ ควบคม หรอเปน MD

มอ ำนำจ ควบคม หรอเปน MD

มอ ำนำจ ควบคม หรอเปน MD

มอ ำนำจ ควบคม หรอเปน MD

มอ ำนำจ ควบคม

มอ ำนำจ ควบคม

มอ ำนำจ ควบคม

มอ ำนำจ ควบคม

บรษท

10

บ.ยอย

10

การวดขนาดรายการ

การวดขนาดรายการ : มลคาขนต า VS Net intangible asset (NTA) (เลอกตวทสงกวา)

NTA = สนทรพยรวม - สนทรพยไมมตวตน - หนสน – สวนไดเสยทไมมอ านาจควบคม

ใชตวเลขในงบการเงนรวมลาสดของ บจ.

ขนาดรายการ มลคาข นต า* % NTA*

เลก X 1 ลบ. X 0.03% NTA

กลาง 1 ลบ. X 20 ลบ. 0.03% X 3% NTA

ใหญ X ≥ 20 ลบ. X ≥ 3% NTA

* เลอกตวทสงกวา 11

ตวอยางการวดขนาดรายการ

o สมมตให บมจ. AA ม NTA เทากบ 2,000 ลานบาท

ขนาดรายการ มลคาข นต า* NTA = 2,000 ลบ.

% NTA* % มลคา

เลก X 1 ลบ. X 0.03% X 0.6 ลบ. X 1 ลบ.

กลาง 1 ลบ. X 20 ลบ. 0.03% X 3% 0.6 X 60 ลบ. 1 X 60

ใหญ X ≥ 20 ลบ. X ≥ 3% X ≥ 60 ลบ. X ≥ 60 ลบ.

o หาก บมจ. AA จะท ารายการทเกยวโยงกนกบผถอหนใหญโดยมมลคา

รายการเทากบ 50 ลานบาท จะเขาขายเปนขนาดกลาง

12

การด าเนนการตามขนาด : กรณรายการทเก ยวโยงกน

เลก X 1 ลบ.

หรอ

X 0.03%

กลาง 1 ลบ. < X < 20 ลบ.

หรอ

0.03% < X < 3%

ใหญ X ≥ 20 ลบ.

หรอ

X ≥ 3%

• ฝายจดการด าเนนการไดเลย

• เปดเผยสารสนเทศตอ SET

• ขออนมต Board

• เปดเผยสารสนเทศตอ SET

• ขออนมต Board • ขออนมตผถอหน • ม IFA ใหความเหน

ขนาดรายการ

การด าเนนการ

ยกเวน รายการทมขอตกลงทางการคาเสมอนการท ารายการกบบคคลภายนอกสามารถขออนมต หลกการจาก Board ได [ มาตรา 89/12(1) ] (ค าแนะน า : หนงสอเวยนท ก.ล.ต.จ.(ว) 38/2551) 13

ประเภทรายการทเก ยวโยงกน

บจ./บ.ยอย ท าเปนปกต เพอประกอบกจการ ไดแก ขายสนคา ซอวตถดบ ใหบรการ

บจ./บ.ยอย ท าเพอสนบสนนธรกจปกต ไดแก วาจางขนสนคา โฆษณาสนคา บรการ

เชา/ใหเชาอสงหารมทรพย อายสญญาไมเกน 3 ป และไมสามารถหาเงอนไขการคาทวไป

การไดมา/จ าหนายไป ซงสนทรพย สทธ และใหบรการ/รบบรการ

บจ./บ.ยอย กยม/ใหก ค าประกน ใหสนทรพย เปนหลกประกน

1. รายการธรกจ

ปกต

2. รายการสนบสนบสนนธรกจ

ปกต

3. รายการเชา/

ใหเชาอสงหารมทรพย

ระยะส น

4. รายการเกยวกบสนทรพย/บรการ

5. รายการความชวยเหลอทาง

การเงน

14

ประเภทท 1 รายการธรกจปกต

ตวอยางเชน o ซอวตถดบ o ขายสนคา o ซอสนคาเพอน าไปขายตอ o รายการทางการคาของสถาบน

การเงนทไดรบอนญาตเปนการทวไป

ผถอหนใหญ MD รายการธรกจปกต

เงอนไขการคาท วไป

วดขนาดรายการ เลก ฝายจดการกลาง Board ใหญ ผถอหน

Board

Yes No

บรษทจดทะเบยน หรอ บรษทยอย

บคคลทเก ยวโยง

15

ประเภทท 2 รายการสนบสนนธรกจปกต

ตวอยางเชน o จางขนสงสนคา o จางท าโฆษณา o จางบรหาร (Outsource) o รบความชวยเหลอทางเทคนค o ท าประกนภย o รบบรการสาธารณปโภค o ซอ/เชา เครองจกรเพอผลตสนคา o ปรบปรงเครองจกรประจ าป o เชา ส านกงาน/คลงสนคา o กยมเงนจากสถาบนการเงน o ทประกอบธรกจใหกยมเงนโดยปกต o หรอมกฎหมายเฉพาะจดตง

ผถอหนใหญ MD สนบสนนธรกจปกต

เงอนไขการคาท วไป

วดขนาดรายการ เลก ฝายจดการกลาง Board ใหญ ผถอหน

Board

Yes No บรษทจดทะเบยน หรอ บรษทยอย

บคคลทเก ยวโยง

16

เง อนไขการคาท วไป

1. ราคาและเงอนไข ไมตาง จากท บรษทไดรบจาก/ใหกบบคคลท วไป

2. ราคาและเงอนไข ไมตาง จากท บคคลทเกยวโยงกน ไดรบจาก/ใหกบบคคลท วไป

3. ราคาและเงอนไขทแสดงไดวาผประกอบธรกจในลกษณะท านองเดยวกนใหกบบคคลท วไป

4. มลกษณะและราคาและเงอนไขเปนมาตรฐาน หาไดงายในตลาด มมลคาอางองชดเจน

5. อตราก าไรข นตนและเงอนไขไมตางจากทบรษทไดรบ/หรอ ทบคคลทเกยวโยงกนไดรบ

จากบคคลท วไป (กรณสนคา/บรการมลกษณะเฉพาะ หรอเปน job order)

เงอนไขการคาทมราคาและเงอนไข (และขอตกลงอนๆ) ทเปนธรรมและไมกอใหเกดการถายเทผลประโยชน

ซงรวมถง เง อนไขการคาท วไป

17

ประเภทท 3 เชา/ใหเชาอสงหารมทรพยระยะส น

อายสญญาเชา < 3 ป

ผถอหนใหญ MD

เลก ฝายจดการ

กลาง เปดเผย

ใหญ Board บรษทจดทะเบยน หรอ บรษทยอย

วดขนาดรายการ

บคคลทเก ยวโยง

18

ประเภทท 4 ทรพยสนหรอบรการ

ผถอหนใหญ

บรษทจดทะเบยน หรอ บรษทยอย

บรษทของผม

ขายหน

เลก ฝายจดการ

กลาง Board

ใหญ ผถอหน

วดขนาดรายการ ผถอหนใหญ

บคคลทเก ยวโยง

19

ประเภทท 5 การใหความชวยเหลอดานการเงน

บรษทจดทะเบยน

บคคลทเก ยวโยง (“CP”)

บรษททบรษทจดทะเบยนถอหนนอยกวา CP

ค านวณมลคา จากเงนตน ดอกเบย และคาใชจายในการกยมเงน หรอมลคาค าประกน หรอมลคาความเสยหายทอาจเกดขน

X < 3%NTA / 100 ลบ. (คาต า) Board

X ≥ 3%NTA / 100 ลบ. (คาต า) ผถอหน

วดขนาดรายการ

20

กรณท 1

ตวอยางการค านวณ

บมจ.BB ม NTA เทากบ 5,000 ลบ.

3%NTA = 150 ลบ. : 100 ลบ. คาต าคอ 100 ลบ.

หากปลอยก < 100 ลบ. ตองขออนมตจาก Board

หากปลอยก ≥ 100 ลบ. ตองขออนมตจาก ผถอหน

บมจ.CC ม NTA เทากบ 2,000 ลบ.

3%NTA = 60 ลบ. : 100 ลบ. คาต าคอ 60 ลบ.

หากปลอยก < 60 ลบ. ตองขออนมตจาก Board

หากปลอยก ≥ 60 ลบ. ตองขออนมตจาก ผถอหน

สมมตวา บมจ.BB และ บมจ.CC ปลอยกแกกจการทเกยวของเทากนคอ 90 ลบ.

บมจ. BB ตองขออนมตจาก Board / บมจ. CC ตองขออนมตจาก ผถอหน

ประเภทท 5 การใหความชวยเหลอดานการเงน

บรษทจดทะเบยน บรษททบรษทจดทะเบยน

ถอหนมากกวา CP

ค านวณมลคา จากเงนตน ดอกเบย และคาใชจายในการกยมเงน หรอมลคาค าประกน หรอมลคาความเสยหายทอาจเกดขน

21

กรณท 2

เลก ฝายจดการ

กลาง Board

ใหญ ผถอหน

วดขนาดรายการ

ประเภทท 5 การรบความชวยเหลอดานการเงน

วดขนาดรายการ

บรษทจดทะเบยน

บคคลทเก ยวโยง

บคคลทเก ยวโยง

ค านวณเฉพาะสงตอบแทนทตองจายใหบคคลทเกยวโยง

22

เลก ฝายจดการ

กลาง Board

ใหญ ผถอหน

รายการทไดรบยกเวน (พระราชบญญตหลกทรพยฯ)

มาตรา 89/12 การท ารายการทเก ยวโยงกน ตองไดรบอนมตจาก

ทประชมผถอหน เวนแต

(1) ธรกรรมทเปนขอตกลงทางการคาในลกษณะเดยวกบทวญญชน

จะพงกระท ากบคสญญาท วไปในสถานการณเดยวกน ดวยอ านาจตอรอง

ทางการคาทปราศจากอทธพลในการทตนมสถานะเปนกรรมการ ผบรหาร

หรอบคคลทมความเกยวของแลวแตกรณ และเปนขอตกลงทางการคา

ทไดรบอนมตจากคณะกรรมการ หรอเปนไปตามหลกการทคณะกรรมการ

อนมตไวแลว

23

รายการทไดรบยกเวน (พระราชบญญตหลกทรพยฯ)

(2) การใหกยมเงนตามระเบยบสงเคราะหพนกงานและลกจาง

(3) ธรกรรมทคสญญาอกฝายหนงของบรษท หรอคสญญาท งสองฝาย

มสถานะเปน

(ก) บ.ยอยทบรษทจดทะเบยนถอหนไมนอยกวา 90%

(ข) บ.ยอย ทกรรมการ ผบรหาร หรอบคคลทเก ยวของถอหน

หรอมสวนไดเสย ไมวาโดยตรงหรอโดยออม ไมเกนจ านวน อตรา

หรอมลกษณะตามทคณะกรรมการก ากบตลาดทนประกาศก าหนด

(4) ธรกรรมในประเภท หรอทมมลคาไมเกนจ านวนหรออตรา

ทคณะกรรมการก ากบตลาดทนประกาศก าหนด 24

รายการทไดรบยกเวน (ประกาศตลาดหลกทรพยฯ)

(1) รายการกบบรษทยอยทบคคลทเก ยวโยงกนถอหนไมเกน 10%

บรษทจดทะเบยน

บคคลทเก ยวโยง

บรษทยอย

ท ารายการ

< 10% และไมเปน ผมอ านาจควบคม

25

รายการทไดรบยกเวน (ประกาศตลาดหลกทรพยฯ)

2) รายการระหวางบรษทยอยทบคคลทเก ยวโยงกนถอหนไมเกน 10%

บรษทจดทะเบยน

บคคลทเก ยวโยง

บรษทยอย 2

ท ารายการ

< 10% และไมเปน ผมอ านาจควบคม

บรษทยอย 1 26

รายการทไดรบยกเวน (ประกาศตลาดหลกทรพยฯ)

(3) การออกหลกทรพยใหมใหบคคลทเก ยวโยงกน

ตามเงอนไข ดงน

o เพอโอนตอใหบคคลอน โดย

• ราคาของหลกทรพยท ออกไมต ากวาราคาตลาด

• ไมเพมสวนไดเสยของบคคลทเก ยวโยงกน

o Right Offering (ไดตามสทธและสวนในฐานะผถอหน)

o Underwriter โดยวธรบประกนผลการจ าหนาย

o ESOP

27

รายการทไดรบยกเวน (ประกาศตลาดหลกทรพยฯ)

(4) รายการระหวาง บจ./ บ.ยอย กบบคคลทเก ยวโยงกนทเปนนตบคคลท บจ. สงตวแทนเขาไปเปนผบรหาร (MD) ในฐานะผถอหนของบรษทดงกลาว

บรษทจดทะเบยน

บคคลทเก ยวโยง

บรษทยอย

ท ารายการ

เปนกรรมการซงเปนตวแทน บจ. และไมเปนบคคลทเก ยวโยงกน ในแบบอน

(5) รายการทเปนธรรมและไมเปนการถายเทผลประโยชน 28

สรป : รายการทเก ยวโยง

1. การท ารายการกบบคคลทเก ยวโยง จะด าเนนการเชนใด

ตองพจารณา ........................... และ..............................

2. ขนาดรายการ : พจารณาจาก คา ........ของ .......... หรอ ........

3. การนบรวมขนาดรายการยอนหลง 6 เดอน ใหพจารณา

แยกรายการ ตาม .................................

ประเภทรายการ

สง

บคคลทเก ยวโยง

ขนาดรายการ

NTA มลคา

29

Flow การท ารายการส าคญทอาจกระทบผถอหน

รายการ ทจะด าเนนการ

เชน ซอ/ขาย โอนออก/ รบโอน แลกเปลยน ไดสทธ/ สละสทธ ลงทน/ยกเลกลงทน

จ าแนกประเภทรายการ

วดขนาดรายการ เลก ฝายจดการ กลาง Board ใหญ ผถอหน

แตงต ง IFA

AC + Board ตดสนใจ&ใหความเหน

1. สาระส าคญของรายการ ความจ าเปนและ ความสมเหตสมผล

2. ราคาเปนธรรมตอผถอหน 3. มขอมลเพยงพอ 4. กรรมการทมสวนไดเสย

ไมมสทธออกเสยง ขออนมตผถอหน

เปดเผยขอมลตอ SET

30

ฝายจดการ คณะกรรมการบรษท ผถอหน

รายการขนาดเลก

รายการขนาดกลาง

รายการ ขนาดใหญ

1. ความสมเหตสมผล 2. ประโยชนของการท ารายการ 3. ความเปนธรรมดานราคา 4. สรปความเหน ควรอนมต/

ไมควรอนมต

ตวอยาง “ ตวอยางการบรรยายตอไปน มวตถประสงค เพอประกอบความเขาใจในเนอหาการบรรยายเทาน น

หากในทางปฏบตปรากฏขอเทจจรง พฤตการณ หรอเงอนไขแวดลอมเพมเตม หรอเปลยนแปลงไป

ยอมไมอาจอางองค าตอบตามตวอยางนได อยางไรกด ในการบรหารกจการ ผบรหาร และ

คณะกรรมการบรษท จะเปนผท ใกลชดและมขอมลเชงลกเกยวกบบรษท จงอาจใชดลยพนจ

ไดตามความเหมาะสมแลวแตกรณ โดยยงคงตองปฏบตหนาทดวยความรบผดชอบ ระมดระวง

และซอสตยสจรตตามทกฎหมายก าหนด”

31

ถอหน กรรมการ ผบรหาร

นายสน น 51% MD

นายสมใจ 15% -

ถอหน กรรมการ ผบรหาร

นายสน น 15% CEO

นายสมใจ 12% -

NTA 500 ลบ. ก าไรสทธ 100 ลบ. สนทรพยรวม 1,000 ลบ.

Case study การค านวณรายการไดมาฯ และรายการทเก ยวโยงกน

ซอทดน 120 ลบ. จาก AB1 มลคากอสรางโรงแรม 480 ลบ. บรษทจดทะเบยน บรษท AB1

32

บรษทจดทะเบยนซอทดนรมทะเลจาก บรษท AB1 มลคา 120 ลบ.เพอกอสรางโรงแรมแหงใหม โดยมมลคาการกอสราง 480 ลบ.

บรษทจดทะเบยนซอทดนรมทะเลจาก บรษท AB1 มลคา 120 ลบ.เพอกอสรางโรงแรมแหงใหม โดยมมลคาการกอสราง 480 ลบ.

NTA 500 ลบ. ก าไรสทธ 100 ลบ. สนทรพยรวม 1,000 ลบ.

Case study การค านวณรายการไดมาฯ และรายการทเก ยวโยงกน

บรษทจดทะเบยน

ซอทดน 120 ลบ. จาก AB1

มลคากอสรางโรงแรม 480 ลบ.

รายการไดมา

ขนาดรายการ > 50% ขออนมตผถอหน

เกณฑมลคารวมของสงตอบแทน

= (120 + 480)

1,000

= 60%

ทดน 120 ลบ. คากอสราง 480 ลบ.

33

ถอหน กรรมการ ผบรหาร

นายสน น 15% CEO

นายสมใจ 12% -

NTA 500 ลบ. ก าไรสทธ 100 ลบ. สนทรพยรวม 1,000 ลบ.

Case study การค านวณรายการไดมาฯ และรายการทเก ยวโยงกน

ซอทดน 120 ลบ. จาก AB1 ซงมผถอหนใหญรวมกน

บรษทจดทะเบยน บรษท AB1

รายการทเกยวโยงกน

ขนาดรายการ มลคา NTA

ใหญ ≥ 20 ลบ. ≥ 3%

3% ของ NTA 500 ลบ. = 15 ลบ.

คาสงกวา

ถอหน กรรมการ ผบรหาร

นายสน น 51% MD

นายสมใจ 15% -

ค านวณขนาดรายการ

ซอทดน 120 ลบ.

เปรยบเทยบขนาดรายการ ≥ 20 ลบ. ขออนมตผถอหน

34

บรษทจดทะเบยนซอทดนรมทะเลจาก บรษท AB1 มลคา 120 ลบ.เพอกอสรางโรงแรมแหงใหม โดยมมลคาการกอสราง 480 ลบ.

ชองทางการตดตอ

• เจาหนาทดแลบรษททาน • corgov@sec.or.th