Финансовое планирование

Финансовое планирование

Для предприятия финансовое планирование имеет следующее значение:

1. выработанные стратегические цели приобретают форму конкретных финансовых показателей

2. устанавливаются стандарты для организации финансовой информации

3. определяются границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы.

Система финансовых планов включает в себя следующие элементы:

прогноз баланса прогноз отчета о прибыли прогноз движеия денежных потоков прогноз ключевых финансовых

показателей письменное изложение результатов

финансового планирования.

Методы прогноза продаж

1. Оценка торговыми работниками. 2. Опросы потребителей. 3. Анализ временных рядов включает в

себя: анализ тенденций анализ цикличности анализ сезонности4. Эконометрические модели

Метод процента от продаж.

Суть метода заключается в том, что каждый из элементов прогнозируемых документов расчитывается как определенное процентное отношение от установленной величины продаж.

В основе определения процентного соотношения лежат:

1. Процентные соотношения, характерные для текущей деятельности фирмы;

2. Процентные соотношения, расчитанные на основе ретроспективного анализа как средняя за последние несколько лет;

3. Заключения менеджмента, особенно в тех случаях, когда сложившиеся процентные соотношения не удовлетворяют управляющих и они хотели бы изменить их для улучшения финансовых показателей

Отчет о прибылях и убытках

Наименование статейФакт,

млн у.е.Процент от

продаж Плановые

данные, млн уе

Доход от продаж 1000 100 1200

Всего операционные издержки

800800:1000 = 0,8

или 801200*0,8 = 960

Операционная прибыль 200 - 1200-960 = 240

Проценты по займам 20 - 30

Прибыль до налогообложения

180 - 240-30 = 210

Налоги (26% от прибыли

до налогообложения)47 - 55

Чистая прибыль 133 - 155

Дивиденды (50% от Чистой прибыли)

66,5 - 77,5

Нераспределенная прибыль

66,5 - 77,5

Баланс АО ХНаименование статей

Факт, млн. у.е.

Процент от продаж

План, млн. у.е.

Активы      

Оборотное имущество 400 400:1000=0,4 1200*0,4=480

Основное имущество 500 500:1000=0,5 1200*0,5=600

Итого активы 900 - 1080

Пассивы      

Краткосрочные обязательства 200 200:1000=0,2 1200*0,2=240

Долгосрочные обязательства 233,5 н.п. Без изменений 233,5

Собственный капитал:      

Акционерный капитал 400 н.п.Без изменений

400

Нераспределенная прибыль прошлых периодов

-   66,5

Нераспределенная прибыль отчетного периода

66,5   77,5

Итого пассивы 900   1017,5

   необходимое дополнительное

финансирование 1017,5-1080= - 62,5

Метод экстраполяции данныхОтчетный баланс (тыс. у. е.)

Активы Пассивы

Денежные средства

120Товар. кредит.

задолженость6150

Товар. дебит. задолженность

9513Долгосроч. банк.

ссуда2700

Товарные запасы 3320Собственный

капитал7890

Основное имущество

3787

Итого активы 16740 Итого пассивы 16740

Отчет о прибыли (тыс уе)

ПоказателиТоварная группа

ИтогоА Б В

Нетто-оборот реализации 10200 8572 18200 36972

Расход реализ. изделий 5400 5000 11400 21800

Брутто прибыль 4800 3572 6800 15172

Постоянные издержки 11460

Операционная прибыль 3712

Расходы на интрессы 400

Прибыль до налогообложения

3312

Анализ внешних факторов(в тыс у.е).

А Нетто-оборот реализации 10200 – (10200*0,2) = 8160

 Расход реализованных

изделий 5400 – (5400*0,2) = 4320

  Брутто прибыль 4800   3840

Б Нетто-оборот реализации 8572   8572

 Расход реализованных

изделий 5000 + (5000*0,15) = 5750

  Брутто прибыль 3572   2822

В Нетто-оборот реализации 18200 + (18200*0,1) = 20020

 Расход реализованных

изделий 11400 + (11400*0,1) = 12540

  Брутто прибыль 6800   7480

  Постоянные издержки   11460 + 1000  =12460

Скорректированный отчет о прибыли (тыс. у.е.)

ПоказателиТоварная группа

ИтогоА Б В

Нетто-оборот реализации 8160 8572 20020 36752

Расход реализ. изделий 4320 5750 12540 22610

Брутто прибыль 3840 2822 7480 14142

Постоянные издержки 12460

Операционная прибыль 1682

Расходы на интрессы 400

Прибыль до налогообложения

1282

Менеджеры фирмы предлагают произвести следующие изменения:

В случае снижения цены на товары группы А на 5% ожидается, что фирма сможет устранить негативные воздействия конъюктуры, связанные с появлением нового конкурента. При этом возможен рост реализациии на 20%.

в случае снижения цены на товары группы Б на 10%, ожидается, что объем продаж возрастет на 25%

объем реализации товаров группы В возрастет на 20% в случае осуществления рекламной кампании стоимостью 600000 у е.

Расчеты для оценки данных предложений (в тыс у.е.):

А Нетто-оборот реализации 8160 – 5% = 7752 + 20% =9302

 Расход реализованных

изделий 4320 +(4320*0,2) =5184

  Брутто прибыль 3840   4118

Б Нетто-оборот реализации 8572 – 10% = 7715 + 25% = 9644

 Расход реализованных

изделий 5750 + (5750*0,25) =7188

  Брутто прибыль 2822   2456

В Нетто-оборот реализации 20020 + (20020*0,2) =24024

 Расход реализованных

изделий 12540 +(12540*0,2) =15048

  Брутто прибыль 7480   8976

  Издержки на рекламу 0   600

    7480   8376

Прогноз прибыли (тыс. у. е. )

ПоказателиТоварная группа

ИтогоА Б В

Нетто-оборот реализации 9302 8572 24024 41898

Расход реализ. изделий 5184 5750 15048 25982

Брутто прибыль 4118 2822 8976 15916

Постоянные издержки 13060

Операционная прибыль 2756

Расходы на интрессы 440

Прочие расходы 600

Прибыль до налогообложения 1716

Разработка плана движения денежных потоков:

а) поквартальная разбивка выручки и затрат

КварталыНетто-оборот

реализаци

Издержки на приобретение

товара

I41898*0,215 =

90429042*0,62 = 5607

II41898*0,225 =

94279427*0,62 = 5846

III41898*0,26 =

1085210852*0,62 = 6730

IV 41898*0,3 = 12577 12577*0,62 = 7799

Итого 41898 25982

б)расчет прироста товарного запасаПредполагается, что среднее число

оборотов товарного запаса будет равно шести.

25982 : 6 = 4330 тыс. у. е. На начало года товарный запас составлял

3320 тыс у е Следовательно, прирост товарного запаса

составит 4330 – 3320 = 1010 тыс. у. е.

Дебиторская и кредиторская задолженность определяются исходя из отсрочек предоставляемых покупателям и получаемых от поставщиков соответственно.

Существует договоренность с поставщиками, что пополнение товарного запаса будет оплачиваться по истечении шести месяцев с момента закупки.

Ожидается, что реализация и текущие покупки товаров будут осуществляться на основе трехмесячных кредитов.

Ожидается, что на покрытие постоянных издержек ежеквартально будет направляться 25% от запланированной годовой суммы.

Из постоянных издержек исключается сумма амортизации

13060-1100=11960 Распределение по кварталам:

11960*0,25=2990

Издержки на выплату процентов запланированы в размере 110 тыс. у.е. в квартал.

Во 2-ом квартале предполагается закупка оборудования на 600 тыс. у. е., оплата которой предстоит в 4-м квартале.

Платежи по возврату банковской ссуды в размере 400 тыс у е запланированы на 4-й квартал.

В 3-м квартале акционерный капитал будет увеличен на 1000000 у е.

На прочие расходы предполагается выделять 150 тыс. у.е. ежеквартально

План движения денежных потоков (тыс у е )  1кв 2кв 3кв 4кв

Поступления        

Остаток наличных на начало периода 120

Увеличение собственного капитала 1000

Выручка от реализации 9513 9042 9427 10852

Всего поступления 9633 9042 10427 10852

Выплаты        

Увеличение товарного запаса 1010

Текущие закупки товаров 6150 5607 5846 6730

Постоянные издержки 2990 2990 2990 2990

Проценты 110 110 110 110

Оборудование       600

Банковская ссуда       400

Прочие выплаты 150 150 150 150

Всего выплаты 9425 8882 10131 11005

Поступления минус выплаты 233 185 321 -128

Поступления минус выплаты нарастающим итогом

233 418 729 611

Плановый баланс (тыс у е )

Активы Пассивы

Денежные средства 611Товарная

кредиторская задолженность

7799

Дебиторская задолженность 12577 Банковская ссуда 2300

Товарный запас 4330

Оборудование 3287Собственный

капитал10706

Итого активы 20805 Итого пассивы 20805

Плановая сумма по статье "денежные средства" берется из "прогноза денежных потоков".

Дебиторская и кредиторская задолженность определяются исходя из отсрочек предоставляемых покупателям и получаемых от поставщиков соответственно.

Товарные запасы увеличиваются на прирост товарных запасов (из прогноза денежных потоков).

Основное имущество увелчивается на сумму приобретенного основного имущества и уменьшается на сумму начисленной амортизации (акумулированный износ)

(3787 + 600 - 1100 = 3287)

Банковская ссуда уменьшается на сумму возвращенного кредита и увеличивается на сумму полученного кредита (2700 - 400).

Собственный капитал увеличивается на суммы дополнительно вложенного собственниками капитала, нераспределенной прибыли и уменьшается на сумму понесенных убытков (7890 + 1000 +1816).