View
419
Download
2
Category
Preview:
Citation preview
1 ноября 2008 г.
Сектор инновационных и растущих
компаний Рынка инноваций и
инвестиций ММВБ
2
Сектор ИРК: площадка для инновационных компаний
Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)● Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации;
● Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах;
● Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга.
В сектор ИРК могут быть включены:
● Акции; паи ПИФов.
Критерии отбора:
● Существенная часть выручки эмитента формируется за счет осуществления им хозяйственной деятельности в отраслях, связанных с применением инновационных и высоких технологий;
● Капитализация эмитента составляет не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. рублей
Дополнительное раскрытие информации:
● Инвестиционный меморандум;
● Наличие листингового агента
3
Развитие ИРК: Рынок инноваций и инвестиций
В рамках нового сектора функционируют 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов:
● Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ.
● ИРК-2 позволяет проводить частные размещения с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение осуществляется среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами.
● Сектор для непубличных компаний (в процессе доработки) – площадка для привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.
Основные преимущества
Сектор ИРК – это:
• Ликвидный вторичный рынок;
• Своевременное и более полное раскрытие информации;
• Комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности
(маркет-мейкерские программы);
• Набор IR инструментов поддержки
Листинговые агенты ИРК
ЗАО ИК «Тройка Диалог» ОАО «Торос Инвестментс «
ОАО Инвестбанк «ОТКРЫТИЕ» ЗАО «ЦКР АНД»
ЗАО «ФИНАМ» ООО «Эссет Кэпитал Партнерс ГмбХ»
ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ООО "Гурус Капитал"
ОАО «Рай, Ман энд Гор» ООО «МФЦ-КОНСАЛТИНГ»
ООО «ИФК "МЕТРОПОЛЬ» ООО "РБС-Финанс"
ЗАО «Русские Фонды» ООО "Интеллектуальные инвестиции"
ОАО ИФ «ОЛМА» ОАО "ИК "ДОХОДЪ"
ОАО ИК «ЕВРОФИНАНСЫ» ООО «Ваш СоветникЪ»
ОАО «ФФК» ЗАО "Агентство прямых инвестиций"
ООО «АДК-аудит» ОАО "ИК РУСС-ИНВЕСТ"
ООО «ФинКварк» ОАО ИФК "Самотлор-Инвест"
ЗАО " МауэрГрупп Ростов " ООО "ОЭЗ-эксперт СПб"
ЗАО Аудиторская фирма "Финансы М" ООО "Эй-Джи-Эй Менеджмент"
ООО «ИК "СМ.арт» ЗАО "МАРКС КАПИТАЛ"
ООО "НЦВИ" ЗАО "Истлэнд Кэпитал"
ОАО "Сибирская финансовая система"
(Всего аккредитовано 33 компании)
Эмитенты РИИ (ИРК)
Эмитент / Сектор
Листинговый
агент\Организатор
Дата
размещения
Объем
размещени
я, млн.
руб\% от
УК.
EV/EBITDA
(на момент
размещения)
Среднемес.
объем торгов
в 2010г., млн.
руб.
Капитализация
на 24.11.2010,
млн. руб.
ЗПИФ
- 14.06.2007 ~500 - 2.7 3 068,8Финам-IT
ОАО «Армада»*
ЗАО «АТОН Брокер». 31.07.2007 ~760 14,6 63.8 4 049,2/IT
ОАО «О2ТВ»
ИК «Метрополь» 25.07.2008 - - 64.2 296,5/медиа
ОАО «НЕКК»
ОАО «Торос Инвестментс» 08.04.2009 - 13,0 1.1 509,9/химия
ОАО «ИСКЧ «ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»
10.12.2009 142,5\20% 46,2 166.1 889,4/биотех
ОАО «ДИОД»/ ГК «ФИНАМ»
БД «ОТКРЫТИЕ»
23.06.2010 297,38\10% 11,1 40.1 2 997.5Фармацевтика
ОАО «РНТ» / ОАО ИБ»Открытие»\ЗАО ИК
«Финам», ЗАО «АЛОР
ИНВЕСТ» 07.07.2010 300,00\18% 37,9 33.2 1 335,4
Навигационные
системы
ОАО «Фармсинтез» / ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ»\Велес
Капитал,ФК«ОТКРЫТИЕ»,ИК Финам,
ОАО «Itinvest»24.11.2010 528,00\30% 48,6 1 716,0
Фармацевтика
Возможности размещений с использованием биржевых механизмов
● Аукцион - форма проведения торгов, которая может использоваться при размещении для целей определения оптимальной цены. Торги, проводимые на ФБ ММВБ в форме Аукциона, состоят из периода сбора заявок и периода удовлетворения заявок. Процедура аукциона прописана в соответствующих документах эмитента, регламентирующих порядок проведения размещения и обращения выпуска ценных бумаг
● Размещение по единой цене
● Проведение размещения с использованием «книги» заявок (технология «букбилдинга») - ОАО «ДИОД»
Размещение по единой цене или с использованием «книги» заявок
По единой цене: Проводится в режиме «Размещение: Адресные заявки». Эмитент заранее
(обычно за день) определяет цену размещения и уведомляет о ней биржу. Режим состоит
из периода сбора заявок по единой цене, формирования реестра заявок, периода
удовлетворения заявок и доразмещения
Использование книги заявок: осуществляется в режиме «Размещение: Адресные заявки»
Происходит буферизация заявок: заявки собираются в течение некоторого срока (от
нескольких дней до нескольких недель) Возможность подачи заявок «по цене контрагента»
- Эмитент или Организатор определяет цену и контролирует удовлетворение заявок.
заявки сохраняются
19:00
Период сбора заявок
Формирование реестра,
Передача ТА
Периодудовлетворения
заявок(заключение сделок)
Доразмещение
10:00 17:4017:3013:00 13:30
Режим торгов «Размещение: Адресные заявки»
ОАО «ДИОД» – один из основателей рынка БАД в России, занимается данным бизнесом с 1999 г, второй крупнейший производитель БАД в России;
Доля рынка: 6% (сегмент БАД) и 3,41% (сегмент Лечебная (активная) косметика в 2009 г. по данным компании DSM Group;
Размещение по новой технологии: Специальный режим торгов на ФБ ММВБ, созданный для приема адресных заявок от инвесторов, сбор заявок осуществлялся в течение двух недель.
Всего в ходе IPO от инвесторов организатором было принято свыше 930 заявок на приобретение акций (по данным Финама).
9
Дата размещения 23 июня 2010 г.
Доля от УК 10%/ 9,15 млн. обыкновенных
акций
Объем размещения 297,38 млн. руб.
Организатор
Соорганизаторы
ГК «ФИНАМ»
БД «ОТКРЫТИЕ»
Цена 32,5 руб. за акцию
Капитализация 2,97 млрд. руб.
Итоги IPO
Case study: размещение ОАО «ДИОД»
Ликвидность компаний, проведших IPO в 2009-10гг.
Эмитент / Сектор Дата
размещения
Объем
размещения,
млн. руб.
Среднемес.
объем торгов в
2010г., млн. руб.
Оборачиваемость
(среднемес. объем
торгов к
free float)
ОАО «Фармсинтез»/
Фармацевтика
24.11.2010 528.0 Объем торгов за первый день превысил
100 млн. руб.
ОАО «ИСКЧ»
/биотех
10.12.2009 142.5 166,1 116.5%
ОАО «ДИОД»/
Фармацевтика
23.06.2010 297.4 40.1 13.5%
ОАО «РНТ» /
Навигационные системы
07.07.2010 298.3 33.2 11.1%
ОАО «Русское море» /
Продукты питания
16.04.2010 2 700 31.3 1.2%
ОАО «Кузбасская
топливная компания» /
Угольная пром-ть
30.04.2010 5 120 12.5 0,2%
ОАО «Протек»
/ Фармацевтика
27.04.2010 12 000 109,1 0,9%
Эмитенты ИРК – абсолютные лидеры по ликвидности
11
IPO ИСКЧ в рейтингах эффективности IPO 2009-2010 гг.
Из доклада «Рейтинги эффективности IPO российских компаний, проведенных в
течение 2009-2010 гг.». Разработаны Центром развития фондового рынка (ЦРФР)
по заказу Института развития финансовых рынков (ИРФР) для Форума «IPO&SPO-
2010», состоявшегося 23 сентября 2010 г. в Москве.
Все 5
критериев
Динамика капитализации
после IPO (отн. дин-ки
рынка);Ликвидность
акций после IPO.
Объем привлеченных
средств;
Цена размещения;
Затраты на размещение.
Критерии:
2 место
Обеспечение наилучших
условий привлечения
капитала в ходе IPO
2 место
Лучшее IPO по поведению
акций после размещения
Лучшее IPO
инновационной
компании
ОАО «ИСКЧ» 1 место
Поддержка эмитентов ИРК
Маркетинговая программа 2010 года
● Программы поддержания ликвидности и компенсации
IR мероприятия:
● Помощь в проведении разноформатных мероприятий: презентация менеджмента, встреча с аналитиками, презентация по итогам размещения, церемония начала торгов, онлайн конференции;
● Таргетинг по инвесторской базе (свыше 1000 контактов фондов и частных инвесторов);
● PR поддержка: размещение информации и пресс-релизов на сайте ММВБ и рассылка по ведущим информагенствам.
Поддержание вторичной ликвидности:
● Специальные маркет-мейкерские программы для эмитентов ИРК
● Публикация отчетности и презентаций на сайте в разделе Эмитенты ИРК
● Аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе Еженедельного отчета для эмитентов
13
Контакты
● Тел.: (495) 411-82-51, (495) 234-2880 (доб. 2543, 2525)
● Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13
● pdv@micex.com
Recommended