Y...

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Y COMBINATOR等、

シリコンバレーでの資金調達と日本への意味合い

アニス・ウッザマン

2012年4月2日

UZZAMAN@FENOXVC.COM

ブレークスルーキャンプ BY IMJ セミナー第1回

WHY SILICON VALLEY

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シリコンバレーは

止まらない!!

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WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

60年代 70年代 80年代 90年代 00年代

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SILICON VALLEY

常に成功モデル がそこにある。

WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

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September 26th, 2011

Obama’s 4th visit to Silicon Valley

WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

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オバマ大統領は しばしば

シリコンバレーを 話題に取り上げた

WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

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シリコンバレーに来るたびに、私はアメリカの未来に とても興奮している

WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

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SILICON VALLEYは

成功企業の坩堝

WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

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Obama POTUS

Costolo Twitter

Jobs Apple

Zuckerberg Facebook

Steve Westly

Schmidt Google

Bartz Yahoo

Hennessy Stanford

Doerr Kleiner

Levinson Genetech

Hastings Netflix

Ellison Oracle

Chambers Cisco

Obama holds dinner with

major Silicon Valley leaders Woodside, CA

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2010年カリフォルニアに新たに生まれた66,000の

仕事のうち、

12,000

つまり

18%は シリコンバレーから生まれたものだった”

–NBC Bay Area

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資本の集中する街 SILICON VALLEY

WHY SILICON VALLEY? シリコンバレーは止まらない!

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Analysis Performed by Fenox Venture Capital.

Source: TechCrunch, San Francisco, September 2011

スタートアップ企業へのM&A、投資

Ｍ＆Ａ案件数 投資案件数

Silicon Valley 85% 61%

USAその他 14% 23%

世界各国 その他 1% 16%

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アクセラレーター

スタートアップのためのすべてが揃う場所 ・資金 ・メンター ・場所等 の成長をサポートするシステムを提供する。さらに、 その後投資の可能性がある投資家に紹介している 14

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有名な投資家Ron ConwayとYuri Milnerが、各社に１２００万円を提供

2005年以降380以上の

スタートアップを手掛け、その数も年々増加傾向にある。

（例）Drop BoxやBumpなど

Y Combinatorからの卒業企業数の伸び

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Demo Day in Y Combinator

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Yuri Milner Ron Conway

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China and Israel is gaining power

その数、なんと１５８社！

中国企業は拠点をUSにし、NASDAQに上場している！

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Israeli Startup company made the big wave at techcruch disrupt!!!

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Facebookをバーに！

他のSNSと違うのは、 本物のバーのように、 知らない人とも交流できる

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White 39%

Asian 30%

Latino 26%

other 5%

Santa Clara

White 66%

Asian 4%

Latino 15%

other 15%

US

クパチーノ 地区の

アジア人比率

サンタクララの 人種多様性

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NASDAQ に上場されている企業数

0

20

40

60

80

100

120

140

160

China Israel Japan

158

58 17

Japanese companies in SV

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外国で起業するとき最も重要なこと

パートナーシップ が海外展開への Ｋｅｙ！

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①人的インフラ

②実業家

③Fundraising

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多岐に渡るアウトソーシング ・弁護士：wsgr.com ・会計士：paychex.com ・ウェブ開発：Bizreef.com ・マーケティング：SquadHelp.com ・データ分析：Crowdflower.com ・その他：Elance.com

● 日本では比較的労働集約的な仕事をアウトソーシング ● SVでは大部分の仕事をアウトソーシング

人的インフラ アウトソーシング先からパートナーシップを得る

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実業家

SNSが実業家へと繋ぐ

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÷ ≒

9000億円 390円 200万年以上！

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BUILD

PRODUCT DATA

LEARN

IDEA

MEASURE

リーンスタートアップモデル

資金需要に合わせて 様々な資金調達の形が出てくる

①素早い投資判断 ②少額の投資額 のニーズが出てくる

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Fundraising 様々な資金調達先

クラウドファンディング アクセラレーター

スーパーエンジェル ベンチャーキャピタル

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主にネットを介して、複数のユーザーや投資家からの資金調達を達成させるシステムで、主に小さな金額を大勢の人々から募り、その合計で希望調達額を達成させるもの

Fundraising クラウドファンディング

額が小規模のものが多く、主に最初期に利用するのが有効

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Fundraising スーパーエンジェル 自身のビジネスの成功や、所属していた会社のストックオプション等から得た資金を元に、スタートアップ企業に対して投資を行う個人投資家。その中でも、比較的大きめの資金があり、他の投資家に対しての影響力の高い人々を指す。

Linked Inファウンダー リード・ホフマン

Digg ファウンダー ケビン・ローズ

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Fundraising ベンチャーキャピタル

成長可能性のあるベンチャー企業(未上場企業)などに投資を行う企業のこと。他の３形態に比べて、比較的額が大きい一方で、その分決断までに時間がかかってしまうことが多いことが特徴

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$0

$500,000

$1,000,000

$1,500,000

Seed phase Series A Series B

各フェーズ毎の必要資金調達額と調達先

クラウドファンディング

アクセラレーター

スーパーエンジェル

ベンチャーキャピタル

成長段階に合わせて最適な調達先を選ぶ

Fundraising

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○Tweet Deck ・ Tweet DeckとはGoogle chrome, iPhoneや

AndroidなどでTwitterを観覧するアプリケーション ・ 名前からは、Start up当初より、Twitter社に買収

されることを見込んでいたとも考えられる。

Exit Strategy ~M&A・IPO~

起業時からEXITを見越した経営戦略の必要性

UberMediaに対抗し、 $40Mで買収

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IPO →株式を市場に上場

M&A → 企業の吸収・合併

Exit Strategy ~M&A・IPO~ ２つのExit戦略

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Exit Strategy ~M&A・IPO~ IPOのメリット

・成長のための資金獲得 ・財務体質の強化 ・知名度、社会的信用増加 ・創業者利潤の獲得・投資家への責任の遂行

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M&A で、短期間に必要なノウハウを入手 ２００９年 Google社はGoogle Placeの機能を拡充する ために、レストランレビュー企業である Yelp社に M&Aを打診するも失敗。 同年、同様にレストランレビューを行う大手企業で あるZagat社を$151Mで買収する

自社開発よりも短期間成長できる

Exit Strategy ~M&A・IPO~ M&Aのメリット

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Exit Strategy ~M&A・IPO~ M&Aのメリット

Google-YouTube →マーケットを拡大 するチャンス

ebay-Paypal ユーザーの多数が使用しているPayPalを吸収

→収益効率化

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M&Aが急増

Exit Strategy ~M&A・IPO~

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日本には、

世界に誇れる たくさんの企業・技術がある

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