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Eduardo Pinto Vilas Boas
Finanças para plano de negócios
Agenda
Quem sou eu
O que é ser empreendedor
Planejamento Financeiro no plano de negócios
Demonstrativos
Indicadores
Fases de financiamento
Desinvestimento
Dicas finais
27/10/2010Eduardo Pinto Vilas Boas
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Eduardo Vilas Boas
Sócio da Empreende
Gerente do Portal Plano de Negócios
Mestre pela FEA-USP
Administrador pela UNIFEI
Professor de empreendedorismo em MBAs
Autor dos livros:
Empreenda antes dos 30
Ganhe Dinheiro na Internet
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Sonhe
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Pense diferente
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Faça acontecer
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Tenha obsessão por oportunidades
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Aproveite seus pontos fortes
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Monte uma boa equipe
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Existem diferentes maneiras de
empreender
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O PLANO FINANCEIRO NO
PLANO DE NEGÓCIOS
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Um passo anterior
A projeção de vendas
Baseada em premissas fortes
Bottom-up x Top-down
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O que meu plano deve ter?
Investimentos (usos e fontes)
Composição de Custos e Despesas
Principais Premissas (base para as projeções financeiras)
Evolução dos Resultados Financeiros e Econômicos (5 anos, mensal no ano 1 e semestral/trimestral nos demais)
Demonstrativo de Resultados
Fluxo de Caixa
Indicadores Financeiros
Taxa Interna de Retorno
Valor Presente Líquido
Breakeven e Payback
Necessidade de Aporte e Contrapartida
Cenários Alternativos
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Fonte: José Dornelas
Fluxo de caixa
É a projeção mais importante de ser feita
Contabiliza o dinheiro no período em que
é recebido ou gasto
Pode-se dividir os gastos em fixos e variá
veis
Exemplos...
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Fluxo de Caixa Investimento Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5
Entradas 145.918 221.562 413.200 626.480 811.963 Vendas 145.918 221.562 413.200 623.280 809.563
Receitas não Operacionais 3.200 2.400
Saídas 637.000 177.889 236.635 228.750 342.106 415.976 Investimentos (-) 637.000 25.000 50.000
Impostos sobre faturamento (-) 12.000 17.000 20.000 24.000 57.000
Custos Operacionais (-) 130.789 143.756 152.980 208.764 275.489
Despesas Operacionais (-) 32.800 42.879 45.670 51.342 68.960
Despesas/Receitas não Operacionais 2.700 3.200
Impostos (-) 2.300 5.300 6.900 8.000 14.527
Resultado -637.000 -31.971 -15.073 184.450 284.374 395.987
Fluxo de Caixa Acumulado -637.000 -668.971 -684.044 -499.594 -215.220 180.767
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Receita
(-) custos variáveis
(-) custos fixos
(=) EBITDA
(-) despesa de depreciação
(=) EBIT
(-) IR sobre lucro operacional
(=) NOPAT (Net operating profit after taxes)
(+) desp depreciação
(-) inv. capital de giro
(-) inv. ativos imobilizados
(=) fluxo de caixa livre
Exposição do caixa
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Fluxo de caixaacumulado ($)
A
B
C
D Tempo
Investimento inicial (ponto A);
Máxima necessidade de investiment
o, ou maior exposição de caixa (pont
o B);
Data do primeiro fluxo de caixa positi
vo (ponto C);
Quando ocorrerá o ponto de equilíbri
o financeiro (ponto D).
Fonte: José Dornelas
Demonstrativo de resultados
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Demonstrativo de resultados
RECEITA BRUTA Deduções e Abatimentos (-)
Impostos sobre faturamento (-)
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA Custos Operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL BRUTO Despesas Operacionais (-)
LUCRO OPERACIONAL Despesas/Receitas não Operacionais
LUCRO ANTES DO IR Impostos (-)
LUCRO LÍQUIDO
Demonstrativo de resultados
Informações importantes
Margem Bruta
Margem Operacional
Margem Líquida
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Indicadores
VPL (C) de difícil compreensão e aplicação em negócios novos
(P) Cobre os aspectos desfavoráveis do payback e da TIR
TIR (P) Muito utilizado, pois é intuitivo comparar a TIR com o a taxa exigida
(C) Não pode ser usado se o projeto tiver períodos de falta de caixa
após períodos de sobras de caixa.
(C) Pode levar a decisões que privilegiem negócios pequenos quando
há escassez de capital para fazer todos os projetos
Payback (P) Muito utilizado / Fácil de calcular e entender
(C) Não considera fluxos de caixa após o payback
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Planejamento Financeiro
É importante para todo empreendedor
Não é tão complicado como parece
Requer o entendimento de alguns conceitos
Não prescinde de especialistas
É um espelho do plano de negócios
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Dicas
Nunca compre se você pode alugar, nunca
alugue se você pode pegar emprestado
Cash is the King
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Investimento para start-ups
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angels
Incubadoras
empreendedor
amigos
família
Idéia
seed money
angels
Start-up
venture capital
first round
second round...
Expansão
venture capital
IPO
bolsa de valores
Consolidação
1
2
3
4Crescimento
da empresa
Tempo
Estágios de investimento em empresas emergentes (adaptado de Inovar, 2000) por Dornelas
Desinvestimento
O processo de crescimento da empresa que recebe aporte de capital pode levar de 2 a
10 anos.
Para os investidores existe um único objetivo: desinvestir através da venda, ao maior
preço possível, da sua participação na empresa.
O estágio de Desinvestimento ou Saída pode ocorrer como segue:
a) através da venda da participação no mercado acionário através de Oferta
Pública de Venda (IPO, Initial Public Offering);
b) por uma venda direta a outra empresa, normalmente, maior;
c) através da recompra por parte dos empreendedores/gestores da empresa;
d) pela liquidação da empresa.
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Fonte: www.venturecapital.com.br. Adaptado do do projeto "New Venture Financing no Brasil” (PUC-Rio). ) por Dornelas
Onde existem oportunidades
Buscapé
FINEP
FAPESP
RHAE
Outras...
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Onde obter mais informações
Livros
Planos de Negócios que dão certo
Como conseguir investimentos para o seu neg
ócio
Websites
www.planodenegocios.com.br
www.josedornelas.com.br
www.empreenderjovem.com.br
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