Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Gift?

Digital Outlaws© by Alexander Marten

Startups, Wachstum & Startups, Wachstum & Venture CapitalVenture Capital

Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Wann ist Risikokapital Segen und wann süßes Gift?Gift?

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PresentPresent


Vorab: Gründer vs. Startupunternehmer

Startup: Startup: Ein junges Unternehmen (≈ 0-5 Jahre),

das ein innovatives und skalierbares Geschäftsmodell entwickelt und bewirtschaftet,

welches das Potential hat, bestehende Märkte nachhaltig zu verändern

(disrupt)

oder neue Märkte zu etablieren (create).

Definition von Alexander Marten


Wenn der Pfad vor dir einfach ist und klar, dann bist du vielleicht auf dem Pfad eines anderen.

– Joseph Campbell

Dieser Weg wird kein leichter sein…


Startup Validation:Return Matrix

Risk

Time

# Startups

Value

low

high low

high t+0

t+n

high

low

1. Idea Validation

2.Product

Concept & Market

Validation

3. Home Market Growth

4.Internation

al Expansion

5.3 Jahres-

abschlüsse

3 Jahre Cash Flow

Positiv

Grundschuld auf

Immobilien der Eltern

& & &


Startup-Äquilibrium – Inspiration, der bessere Banker

Mög

lichke

iten

Know

How

Dawning Point

Cost to Counte

r

Wiggle Room

Timet t+n

hoch hoch

niedrig niedrigRealität


1. Umsatz & Gewinn

2. F

3. v

4. Accelerators

5. Wettbewerbe

6. Crowdfunding

7.

8. Angels

9. Angel Groups

10.Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen)

11.Kundendarlehen

12.Strategische Investoren

13.Venture Capital Equity

Finanzierungsmöglichkeiten außer VC1. Umsatz & Gewinn

no strings attached

2. Wettbewerbe

no strings attached

3. Fördermittel (EXIST, KMU Innovativ, etc.)

some strings attached

4. Crowdfunding

some strings attached

5. Förderdarlehen (z.B. KfW START Darlehen)

FK

6. Kundendarlehen

FK

7. F³ - Family, Friends & Fools

Equity

8. Accelerators

Equity

9. Crowdinvesting

Equity

10.Angels

Equity

11.Angel Groups

Equity

12.Strategische Investoren

Equity


Grundsätzlich gilt:

Wenn externes Geld (Equity/FK) mit ins Unternehmen kommt, muss

1 + 1 mehr als 2

ergeben: schnelleres Wachstum, bessere Prozesse, günstiger Einkauf, etc.


Venture Capital will nicht jedes Startup

1. Nicht Technik basiert

2. Hardware ist sehr viel schwieriger als rein Digitales

3. Profitables Wachstumsmodell (lies: langsam)

4. Gereifte oder rückgängige Industrie

5. Saisonales Geschäft

6. Hits basiert

7. Akquisitionsmultiplikatoren in diesem Markt ist 5x Gewinn anstatt 50x Umsatz

1. Skalierbares Produkt low touch / no touch

2. Marktverändernd / marktschaffend

3. Marktvolumen > USD 1 Mrd

4. Geld wird deutliches Wachstum schaffen

5. Es gibt mehr als eine Idee (MVP) besser „Traction“

6. Team nicht beratungsresistent

7. Keine komplett eigenen Entscheidungen


Wenn es doch I-280 Exit 24 sein soll


Know your stuff – be prepared for it1.Egal was sie sagen: mind. 3 Monate, 6 wenn sie gut sind,

9 im Normalfall2.SAFE, Preliquidation preference, Anti-Dilution, Drag-

Along, Tag-Along, positive vs. negative Vesting, etc. Rechtsanwalt mit Erfahrung

3.Smart Money – jeder verspricht es, wenige leisten es4.Ausinvestierte Funds sind Zeitbomben5.Markt Netzwerk – Traction durch VC6.Follow Up Netzwerk – wenn die A-Round kommt7.Cap Table – ein Treffen zum Tee, keine Schaumparty8.Wenn mehrere, dann symbiotischer Mix:

National – International – Branche – Technik


Wenn Du Traction zeigen kannst, ist der Rest egal

Wirklich, Traction schlägt alles


Und wenn es mal wieder länger dauert…

Nicht jedes Unternehmen ist erfolgreich, nicht jeder Gründer erschafft das nächste Google, Facebook, Amazon, etc..

MAX LEVCHIN (Cofounder, PayPal): The very first company I started failed with a great bang. The second one failed a little bit less, but still failed. The third one, you know, proper failed, but it was kind of okay. I recovered quickly. Number four almost didn't fail. It still didn't really feel great, but it did okay. Number five was PayPal.


Egal – aber wir müssen es tun!

Fürchte Dich nicht etwas Neues zu versuchen.

Laien haben die Arche Noah gebaut,

Experten die Titanic.


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