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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 4T13

18 de março de 2014

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Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

2013 2012 D %(a) (b) (a/b)

LançamentoVGV % Direcional

(R$ milhões) 2.565 2.346 9%

Vendas Líquidas ContratadasVGV % Direcional

(R$ milhões) 2.652 2.267 17%

Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 78,4% 71,7% +6,7 p.p.

Receita Líquida R$ milhões 1.744 1.449 20%

Geração de Caixa R$ milhões 76 -183 n.a

3

Destaques de 2013

4

Lançamentos

20% 14%

2013

82%

4%

2012

60%

20%

Lançamento – Incorporação

(Segmentação Geográfica – % VGV)

16%43%

27%3%

2013

24%

30%

2012

33%

24%

Lançamento – MCMV Faixa 1

(Segmentação Geográfica – % VGV)

AP

MG

RJ

GO

CE

Sudeste Norte Nordeste Centro-oeste

Lançamentos 4T13

Em 2013:

80% dos lançamentos foram no MCMV Faixa 1;

82% dos lançamentos do segmento de incorporação

foram no sudeste.

2.565

+24%

2013

2.041

523

2012

2.346

1.647

698

+9%

Lançamentos

(VGV - R$ milhões)

Faixa 1

Incorporação

5

Vendas e Estoque

Centro-Oeste 18%

Norte 51%

Sudeste 31%

-9%

2013

725

571

154

2012

800

670

130

Em contrução

Concluído

Segmentação Geográfica do Estoque

(% VGV)

Evolução do Estoque

(VGV - R$ milhões)

Centro-Oeste 18%

Norte 38%

Sudeste 44%

2012 2013

+17%

2013

2.652

2.041

610

2012

2.267

1.647

620

Vendas Líquidas Contratadas

(VGV - R$ milhões)

Faixa 1

Incorporação

21,1%15,4%

21,2%15,2%15,2%

55,1%46,9%49,6%

40,7%

55,4%

4T13 4T12 2T13 3T13 1T13

Com MCMV Faixa 1 Sem MCMV Faixa 1

Velocidade de Vendas (VSO)¹

(% em VGV Total)

1 - VSO = Vendas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período)

6

Entregas

Entregas

(Em VGV de Lançamento – R$ Milhões)

Unidades

1.606

1.2371.127

305291

511502

61163

2013 3T13 2T13 1T13 4T13 2010 2011 2012

VGV Entregue

718 4.008 7.224

MCMV Faixa 1

32%

RET 1

10% Popular

16%

Médio

25%

Médio-Alto

16%

1% Comercial

13.556 11.334 1.887 1.351

Residencial Meu Orgulho

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Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

8

Geração de Caixa com Crescimento

1 - Geração de Caixa (Cash Burn): medido pela variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações

2013

76

2012

-183

Geração de Caixa (Cash Burn)¹² - Anual

(R$ milhões)

Repasse

(R$ milhões)

633

+39%

2013

273

360

2012

455

233

222

Associativo

SFH

Serviços

74%

Incorporação

26%

Serviços

84%

Incorporação

16%

Abertura da Receita a Apropriar

(% Total)

47%

31%

2013

836

2012

457

Receita de Serviços

% da Receita Bruta

Evolução da Receita de Prestação de Serviços

(R$ milhões)

2013 2012

9

Distratos

Vendas Contratadas e Distratos - Incorporação

(VGV - R$ milhões)

8%7%7%10%4%

27%20%

27%33%

26%

2013

231

2012

157

4T13

75

3T13

68

4T12

49

Distrato

% Distrato / Vendas Brutas Incorporação

% Distrato / Vendas Brutas

Evolução do Estoque

(VGV - R$ milhões)

725 -9%

2013

571

154

2012

800

670

130

Em contrução Concluído

2013: Lançamentos e Vendas - Incorporação

(VGV - R$ milhões)

Entregas e Lançamentos - Incorporação

(VGV - R$ milhões)

686

924

698523

+19%

+60%

2013

839

2012

828

2011

305

2010

291

Lançamentos Entregas

+17%

Lançamentos

523

Vendas Líquidas

610

Distratos

231

Vendas Brutas

841

10

Resultado

1. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-options

G&A Ajustado1

(R$ milhões)

5,8%6,6%

6,0%6,7%

+5%

+5%

2013

101

2012

96

4T13

26

4T12

25

G&A Ajustado¹

% Receita Líquida

Despesas Comerciais

(R$ milhões)

2,8% 2,4%3,3%

2,4%

+2%

+61%

2013

41

2012

40

4T13

14

4T12

9

Despesas Comerciais % Receita Líquida

3.746

+50%

4T13

3.160

586

4T12

2.505

1.846

659

Faixa 1

Incorporação

Receita a Apropriar

(R$ milhões)

Receita Bruta

(R$ milhões) +21%

+21%

2013

1.792

956

836

2012

1.482

1.024

457

4T13

452

214

238

4T12

373

242

131

Venda de imóveis

Prestação de serviços

DRE - R$ milhões 4T13 3T13 D % 2013

Receita Bruta 452 465 -3% 1.792

Serviço 238 206 15% 836

%Receita Bruta 53% 44% 8 p.p. 47%

Incorporação 214 259 -17% 956

%Receita Bruta 47% 56% -8 p.p. 53%

Receita Líquida 438 451 -3% 1.744

Lucro Bruto Ajustado¹ 110 122 -10% 454

Margem Bruta Ajustada¹ 25% 27% -2 p.p. 26%

G&A² -26 -28 -5% -101

%Receita Líquida -6,0% -6,2% 0,1 p.p. -5,8%

Despesas Comerciais -14 -10 40% -41

%Receita Líquida -3,3% -2,3% 1,0 p.p. -2,4%

Resultado Financeiro 1,1 -0,5 -316% 1,5

Resultado Equivalencia Patrimonial 3,8 3,5 10% 11,8

Imposto -6,0 -6,2 -2% -23,7

Outros -3,3 -4,3 -25% -11,0

Participação de Minoritários -3,6 -2,3 54% -8,3

Lucro Líquido Ajustado² 50 63 -20% 232

11 11

DRE

1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção

2. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-options

12 12

Política de dividendos

O Conselho de Administração aprovou no dia 17 de março de 2014 nova política de

dividendos da Direcional com as seguintes diretrizes:

O valor a ser pago aos acionistas será de 40% da Geração de Caixa¹ do período.

O valor a ser distribuído não poderá superar 50% do Lucro Líquido do período tampouco

ser inferior a 25% do Lucro Líquido do período .

Esta política está condicionada ao cumprimento da meta de alavancagem máxima de

dívida líquida sobre Patrimônio Líquido de 30%.

Os dividendos serão pagos 2 vezes ao ano, ocorrendo uma antecipação na publicação

dos resultados do terceiro trimestre do período.

A política terá validade a partir do resultado do exercício de 2014.

1 - Geração de Caixa (Cash Burn): medido pela variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações

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Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

www.direcional.com.b/ri

ri@direcional.com.br

(55 31) 3214-6200

(55 31) 3214-6450

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Paulo Sousa

Coordenador de RI

Luiz Felipe Almeida

Analista de RI