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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 3T14

14 de novembro de 2014

2

Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Carlos Wollenweber

Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

3

Destaques

Geração de Caixa recorde de R$ 113 milhões no 3T14, alcançando R$ 204 milhões nos 9M14 e R$ 250 milhões no acumulado dos últimos 12 meses

Crescimento de 47% na receita de prestação de serviços (MCMV Faixa 1), atingindo volume de R$ 878 milhões nos 9M14 e passando a representar 65% do total de receita apropriado pela companhia.

Aumento de 25% do volume repassado do 3T14 em relação ao trimestre anterior, atingindo R$ 167 milhões no período

Redução do endividamento da companhia que no 3T14 passou a representar apenas 11,4% (relação dívida líquida sobre o patrimônio Líquido), um dos menores entre os pares listados na BM&F Bovespa

No encerramento do 3T14 as receitas a apropriar totalizavam R$ 3,7 bilhões, representando aproximadamente 24 meses de receita

Pagamento de Dividendos intercalares no valor de R$ 36,3 milhões, equivalentes a 25% do lucro líquido apurado no 9M14, nos termos da política de dividendos aprovada pelo Conselho de Administração em 17 de Março de 2014

4

Lançamentos

Lançamentos

(VGV - R$ milhões)

504

1.311

1.004

276

335

303

232

72231

3T13

780

1.306

9M13

1.646

3T14

304

2T14

+32%

-21%

9M14

MCMV Faixa 1

Incorporação

Lançamentos de R$ 304 milhões no 3T14, acumulando R$ 1,3 bilhão no 9M14 No 3T14, 3 novos projetos no MCMV Faixa 1, com VGV de R$ 232 milhões 77% dos lançamentos dos 9M14 foram no segmento MCMV Faixa 1

77%

3% RET1

5%

MCMV Faixa 1

Popular

Médio-Alto

8%

7% Médio

Segmentação Econômica dos Lançamentos – 9M14

(% VGV)

5

Vendas

Vendas Líquidas Contratadas

(VGV - R$ milhões)

504

232

1.311

1.004138

404

300

63126

2T14

642

3T13

-24%

+134%

1.304

9M14 9M13 3T14

296

1.715

Incorporação

MCMV Faixa 1

Vendas de R$ 296 milhões no 3T14, acumulando R$ 1,3 bilhão no 9M14 O volume de vendas foi igual ao volume de lançamentos no 9M14 VSO de 63% no 9M14

Comercial

1% 9%

Médio-Alto

4% Popular

Médio

3%

MCMV Faixa 1 77%

6%

RET1

Segmentação Econômica das Vendas – 9M14

(% VGV)

6

Estoque

Evolução do Estoque

(VGV - R$ milhões)

<2012

23%

Concluído

2012

24%

2013

23%

7% 2014

23%

Centro-Oeste

Sudeste

14%

40% Norte

46%

Segmentação Geográfica do Estoque

(% VGV)

Estoque por período de lançamento

(% VGV)

813 +12,1%

6%

3T14

630

183

2T14

765

596

169

4T13

725

571

154

Em contrução

Concluído

Estoque total de R$ 813 milhões

46% do estoque está localizado na região Sudeste

7

Entregas

MCMV Faixa 1

Comercial

21% Popular

13%

13%

Médio

53%

Médio-Alto 1%

Entregas por Segmentação Geográfica e Econômica dos últimos 12 meses

(% VGV)

47%

Sudeste

11%

Norte

37%

Nordeste

Centro-Oeste

5%

721 1.001 1.046

3T14

LTM

805

1.676

4T13

LTM

1.806

2T14

LTM

1T14

LTM

674 760

1.526

713 905

398 1.020

839

2T13

LTM

3T13

LTM

115

1.029 1.237

316

Evolução das Entregas

(Acumulado dos 12 últimos meses: VGV - R$ milhões)

MCMV Faixa 1

Incorporação

Entregas

(VGV - R$ milhões)

69

40 447

+40%

3T14

224

726

189

502

2T14

1.014

9M13 9M14 3T13

479

87 155

686 568

23

102

Incorporação

MCMV Faixa 1

Entregas totalizaram R$ 1 bilhão no 9M14, 40% superior ao VGV entregue nos 9M13 Nos últimos 12 meses as entregas atingiram R$ 1,5 bilhão, com crescimento das entregas no Faixa 1 que representou 53% do VGV entregue no período

8

Carlos Wollenweber

Diretor de RI

Destaques Financeiros

9

Resultado

1. Ajuste excluindo os juros de financiamento à produção;

9M14

1.337

878

459

9M13

1.335

598

737

+5%

+2%

0%

3T14

474

354

120

2T14

454

274

179

3T13

464

206

258

Receita Bruta

(R$ milhões)

Venda de imóveis

Prestação de serviços 878

598

354274

206 +29%

+72%

+47%

9M14 9M13 3T14 2T14 3T13

Receita Bruta de Prestação de Serviços

(R$ milhões)

459

737

120179

258

-53%

-33%

-38%

9M14 9M13 3T14 2T14 3T13

Receita Bruta de Venda de Imóveis

(R$ milhões)

Lucro Bruto Ajustado1

(R$ milhões)

26,4%26,4%26,4%26,6%27,0%

+9%

-1%

+1%

9M14

340

307

33

9M13

344

305

39

3T14

123

112

11

2T14

113

103 11

3T13

122

111

11

Lucro Bruto Juros CMV Margem Bruta Ajustada¹

Crescimento no segmento de serviços e manutenção da margem bruta

10

Receita a Apropriar

MCMV Faixa 1

85%

Incorporação

15%

MCMV Faixa 1

83%

Incorporação

17%

Abertura da Receita a Apropriar

(% Total)

3T14 3T13

3.745

+14%

3T14

3.189

556

3T13

3.286

2.725

561

Faixa 1

Incorporação

Receita a Apropriar

(R$ milhões)

11

Revenda de Distratos

Distratos e Revenda de Unidades Distratadas

(Unidades)

617632613490479461

79%77%81%

90%93%

64%75%

61%52%

71%73%

3T13

399

4T13

474 433

2T13

430

1T14

500

2T14 3T14

396

% Revenda (até 3T14) Distrato

Revenda (até 3T14) Revenda no Período

No 3T14 64% das unidades distratadas foram revendidas no mesmo trimestre 74% das unidades distratadas no 9M14 foram revendidas no mesmo período O volume de distrato líquido das revendas dentro do próprio trimestre no 3T14 foi de R$ 25 milhões.

1.370

74%

1.862

9M14

12

1. Excluindo-se os custos de financiamento alocados no custo de produção

Resultado 3T14

DRE - R$ milhões 3T14 2T14 D %

Receita Líquida 462 425 9%

Lucro Bruto Ajustado¹ 123 113 9%

Margem Bruta Ajustada¹ 27% 27% 0 p.p.

G&A -28 -26 8%

%Receita Líquida -6,0% -6,1% 0,0 p.p.

Despesas Comerciais -14 -14 -3%

%Receita Líquida -3,0% -3,4% -0,4 p.p.

Resultado Financeiro 3,5 1,9 81%

Outros -7,6 -2,2 240%

Resultado Equivalencia Patrimonial 0,7 1,3 -41%

Imposto -5,3 -5,8 -10%

Lucro líquido antes dos participantes em SCPs e SPEs 62 58 7%

Margem Líquida antes dos participantes em SCPs e SPEs 13,3% 13,6% -0,2 p.p.

Participação de Minoritários -9,3 -11,0 -16%

Lucro Líquido 52 47 12%

Margem Líquida 11,3% 11,0% 0,3 p.p.

13

Geração de Caixa

Geração de Caixa (Cash Burn)¹

(R$ milhões)

Estrutura de Capital

(R$ milhões)

394

Dívida Líquida

24% 18% 11%

Dívida Líquida/PL

314 201

CRI

13%

Capital de Giro

1%

SFH 60%

Finame e Leasing

5%

Debêntures 21%

Abertura da Dívida Bruta

(% da Dívida)

9M14

204

2013

76

2012

-183

2011

-176

2010

-283

3T14

718

919

2T14

643

956

3T13

519

913 Caixa

Dívida Bruta

3T14

LTM

250

2T14

LTM

205

1T14

LTM

189

4T13

LTM

76

3T13

LTM

26

2T13

LTM

-88

1T13

LTM

-138

4T12

LTM

-183

3T12

LTM

-206

Evolução da Geração de Caixa (Cash Burn)¹

(Base acumulada nos 12 últimos meses - R$ milhões)

1. Geração de Caixa (Cash Burn) ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações.

14 14

Dividendos

1 - Geração de Caixa (Cash Burn): medido pela variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações

O conselho de Administração aprovou no dia 13 de novembro de 2014, nos termos da política de dividendos, o pagamento de dividendos intercalares no valor de R$ 36,3 milhões.

Política de Dividendos

O valor a ser pago aos acionistas será de 40% da Geração de Caixa¹ do período.

O valor a ser distribuído não poderá superar 50% do Lucro Líquido do período tampouco ser

inferior a 25% do Lucro Líquido do período .

Esta política está condicionada ao cumprimento da meta de alavancagem máxima de dívida

líquida sobre Patrimônio Líquido de 30%.

Os dividendos serão pagos 2 vezes ao ano, (i) após o resultado apurado no 3º trimestre de

cada ano, equivalente à 25% do Lucro Líquido até o período; e (ii) o segundo pagamento após

o AGO em que será proposto o pagamento do valor apurado de acordo com a política.

Dividendos R$ Milhões

Lucro Líquido Contábil do exercício (30/09/2014) 145,1

(x) % de Distribuição sobre o Lucro Líquido 25%

(=) Dividendos Propostos 36,3

15

Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

www.direcional.com.b/ri

ri@direcional.com.br

(55 31) 3214-6200

(55 31) 3214-6450

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Paulo Sousa

Coordenador de RI

Luiz Felipe Almeida

Analista de RI