Cedro e Cachoeira - anual

Companhia de Fiação e Tecidos Cedro e Cachoeira

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

2


Cedro e Cachoeira

A Companhia de Fiação e Tecidos Cedro e Cachoeira, com sede em Belo

Horizonte, Minas Gerais, foi constituída em 2 de abril de 1883, resultado da fusão

das empresas Mascarenhas & Irmãos (Fábrica do Cedro), em funcionamento desde

1872 e Mascarenhas & Barbosa (Fábrica da Cachoeira).

É uma Companhia de capital aberto que tem como objetivo social a indústria têxtil e

atividades afins; confecções e comercialização de produtos do vestuário, inclusive

uniformes profissionais; acessórios e equipamentos de proteção individual - EPIs,

destinados a segurança do trabalho; a exportação e importação de produtos ligados

à sua finalidade, e o exercício de atividades agrícolas, pecuárias e de silvicultura.

Atualmente, a Companhia exerce suas atividades através da operação de três

fábricas instaladas no Estado de Minas Gerais e também através de suas

controladas, Companhia de Fiação e Tecidos Santo Antônio (doravante “Santo

Antônio”) - indústria têxtil instalada em Minas Gerais, na área da Superintendência

de Desenvolvimento do Nordeste, SUDENE, e Cedro Gestão de Ativos S/A

(doravante “Cedro Gestão”), empresa que tem por objeto a atividade

imobiliária, locação e arrendamento imobiliário, compra e venda

de imóveis.

Conteúdo:

1. Introdução




4


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

5 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

Receita operacional líquida 527.276 504.939 584.440 563.973 396.435

Custo dos produtos e serviços vendidos -409.508 -409.356 -474.268 -484.607 -379.871

Lucro Bruto 117.768 95.583 110.172 79.366 16.564

Margem bruta (%) 22,3% 18,9% 18,9% 14,1% 4,2%

Despesas e receitas operacionais -75.175 -64.162 -70.495 -66.712 -74.707

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0

Resultado Bruto 42.593 31.421 39.677 12.654 -58.143

EBITDA 56.050 45.845 54.396 29.874 -40.394

Margem EBITDA (%) 10,6% 9,1% 9,3% 5,3% -10,2%

Resultado financeiro -24.043 -10.818 -16.900 -26.274 -42.703

Receitas financeiras 16.240 26.108 23.883 19.838 18.744

Despesas financeiras -40.283 -36.926 -40.783 -46.112 -61.447

Resultado antes de impostos 18.550 20.603 22.777 -13.620 -100.846

Impostos sobre o lucro -2.621 -4.185 -6.687 3.226 3.325

Minoritários -3.149 -3.375 -3.086 772 4.389

Alíquota efetiva de IR (%) 14,1% 20,3% 29,4% 23,7% 3,3%

Lucro líquido do exercício 12.780 13.043 13.004 -9.622 -93.132

Margem líquida (%) 2,4% 2,6% 2,2% -1,7% -23,5%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

ATIVO CIRCULANTE 237.502 214.131 270.906 249.297 182.354

Disponibilidades 29.470 14.046 22.055 8.690 6.757

Clientes 104.129 106.551 122.402 122.009 84.299

Estoques 86.514 79.262 105.051 111.499 84.281

Tributos a recuperar 11.772 6.644 10.826 4.797 3.426

Outros ativos circulantes 5.617 7.628 10.572 2.302 3.591

check ativo circulante 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 402.643 413.861 420.269 434.087 403.343

Realizável a longo prazo 40.291 49.388 32.909 35.624 22.384

Tributos diferidos 0 0 0 0 0

Contas a receber 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 5.442 5.500 5.606 4.483 2.825

Impostos a recuperar 34.442 39.763 23.108 27.007 18.572

Outros ativos não circulantes 407 4.125 4.195 4.134 987

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 362.352 364.473 387.360 398.463 380.959

Investimentos 0 2.853 2.939 3.010 3.010

Imobilizado 357.419 357.936 381.606 393.118 375.310

Intangível 4.933 3.684 2.815 2.335 2.639

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 640.145 627.992 691.175 683.384 585.697

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

PASSIVO CIRCULANTE 206.913 174.527 229.121 223.068 191.346

Fornecedores 18.067 21.970 26.367 22.675 34.763

Obrigações sociais e trabalhistas 10.330 8.127 11.049 8.381 7.800

Obrigações fiscais 2.583 2.632 1.554 6.157 6.846

Empréstimos e Financiamentos 166.804 134.876 183.298 180.396 88.348

Dividendos a pagar 801 1.501 683 0 0

Outras obrigações 8.328 5.421 6.170 5.459 53.589

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 122.214 132.193 131.988 142.644 174.200

Empréstimos e Financiamentos - LP 91.692 98.471 98.074 107.848 141.512

Impostos diferidos 28.799 32.142 32.379 28.610 25.557

Provisões 1.021 880 833 1.088 1.247

Out. passivos não circulantes 702 700 702 5.098 5.884

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 311.018 321.272 330.066 317.672 220.151

Capital social 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000

Reserva legal 21.267 22.024 22.786 22.786 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 82.495 80.402 78.166 76.091 73.287

Outras reservas de lucros 57.256 68.846 79.114 68.795 -3.136

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 21.498 24.156 26.162 25.390 21.001

PASSIVO TOTAL 640.145 627.992 691.175 683.384 585.697

Fluxo de caixa

8

Fluxos de caixa – R$ MM


-0,3

30,4

4,5

2.013

-23,8

2.014

-17,6

29,9

-30,4

26,5

1,3

2.012

19,3

2.011

-38,5

-11,6

-30,1

2.015

31,7

-3,6

Atividades de Financiamento Atividades Operacionais Atividades de Investimento

Conteúdo:

1. Introdução




9


Evolução da receita operacional líquida

10

396,4

564,0584,4

504,9527,3

dez-11 dez-14 dez-12 dez-13 dez-15

[R$ MM]


Evolução dos custos com produção

11

379,9

484,6474,3

409,4409,5


[R$ MM]


E consequente evolução do lucro bruto

12

16,6

79,4

110,2

95,6

117,8


[R$ MM]


Lucro Bruto

13

95

5

10

85

15

80

0

90

100

105

120

110

115

96

79

17

118

dez-12

110

dez-13 dez-14 dez-11 dez-15

[R$ MM]


EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

14

-40,4

29,9

54,4

45,8

56,1


[R$ MM]


EBITDA não é a geração de caixa operacional

15

56 46 5430

-40

30

-50

0

50

100

5

dez-15

32

dez-12 dez-14

1

dez-13

26

dez-11

[R$ mil]


Fluxo de caixa operacional EBITDA

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

16

-42,7

-26,3

-16,9

-10,8

-24,0


[R$ MM]


Evolução do lucro líquido

17

-93,1

-9,6

13,013,012,8


[R$ MM]


Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

2

12

-6

-2

14

-94

0

-4

10

-8

8

-10

-92

6

4

dez-14

-93,13

-9,62

dez-13 dez-11

13,04 12,78

dez-12

13,00

dez-15

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


Margens

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


4,2

14,1

18,918,9

22,3

2,2

6,86,28,1

5,3

9,39,110,6

-1,7

2,22,62,4

-23,5

-10,2

2.015

-14,7

2.014 2.013 2.011 2.012

Margem Líquida Margem Bruta Margem EBITDA Margem Operacional

Evolução do lucro por ação

21

0,0

0,8

1,2

0,4

1,0

0,2

1,4

0,6

-0,8

-0,6

-9,4

-1,0

-0,4

-0,2


1,28

dez-11

1,30 1,30

-9,31

-0,96

LUCRO POR AÇÃO (R$)


Evolução do valor patrimonial por ação

22

0

33

22

23

28

34

27

25

29

26

30

32

24

31

dez-11 dez-15

31,10

dez-14

32,13

22,02

dez-12

31,77

33,01

dez-13

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a

disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

23

0,0

0,2

0,04

dez-12

0,14

dez-14

0,04

dez-11 dez-15

0,08

0,10

dez-13

LIQUIDEZ IMEDIATA


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

24

1,0

0,0

1,2

1,4

dez-15

0,95

dez-14

1,12

1,18

dez-12 dez-11

1,23

dez-13

1,15

LIQUIDEZ CORRENTE


Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

25

0,0

1,0

0,5

0,72

dez-11 dez-14

0,62

dez-12

0,51

dez-13 dez-15

0,73

0,77

LIQUIDEZ SECA


Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

26

0,0

0,6

0,8

1,0

0,78

dez-13

0,84 0,84

dez-12

0,86

dez-11 dez-14

0,56

dez-15

LIQUIDEZ GERAL


Comparativo entre os índices de liquidez

27

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,040,040,100,08

0,14

0,95

1,121,18

1,231,15

0,51

0,62

0,720,77

0,73

0,56

0,780,840,860,84

2.011 2.012 2.013 2.014 2.015

Liquidez Corrente Liquidez Geral Liquidez Seca Liquidez Imediata

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida dividido pelo ativo total

28

0,0

1,0

0,8

0,83

dez-13

0,85

dez-11

0,82

dez-12 dez-14

0,80

dez-15

0,68

GIRO DOS ATIVOS


Evolução da dívida bruta e dívida líquida

29

ENDIVIDAMENTO

230

288281

233

258

223

280259

219229


Dívida líquida Dívida bruta


Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

30

0

46

49

45

51

47

43

50

42

52

48

44

42,07


45,39

dez-12

46,02

47,57

51,08

DEBT/ EQUITY


Retorno sobre o ativo total

31

-1,0

-16,0

-0,5

2,0

0,0

1,5

1,0

2,5

0,5

-1,5

dez-14 dez-13 dez-12

2,00

dez-11

-1,41

2,08 1,88

-15,90

dez-15

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


Retorno sobre o Patrimônio Líquido

32

4

2

0

-42

1

5

-3

-1

-2

3

-43 dez-15 dez-13

4,06 4,11

dez-11

3,94

-3,03

dez-12

-42,30

dez-14

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


ROIC – Retorno sobre o capital investido

33

2

14

12

6

10

8

0

-12

4

dez-13

13,53

dez-12 dez-14

1,63

-10,81

dez-15

4,62

dez-11

4,95

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


ROIC – (Capital investido)

34

325

350

375

600

0

400

275

450

475

500

575

525

550

425

300

541,46

270,42

dez-11

566,07

520,24

dez-12 dez-14

593,65

dez-15 dez-13

CAPITAL INVESTIDO


Comparativo entre os indicadores de rentabilidade

35

INDICADORES DE RENTABILIDADE (%)


-15,90

-1,41

1,882,082,00

-42,30

-3,03

3,944,064,11

-10,81

1,63

4,954,626,76

2.015 2.014 2.011 2.013 2.012

ROIC

ROE

ROA

Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 527.276 504.939 584.440 563.973 396.435

Ativo total 640.145 627.992 691.175 683.384 585.697

Giro dos Ativos 0,82 0,80 0,85 0,83 0,68

Margem Bruta (%) 22,3% 18,9% 18,9% 14,1% 4,2%

Margem EBITDA (%) 10,6% 9,1% 9,3% 5,3% -10,2%

Margem EBIT (%) 8,1% 6,2% 6,8% 2,2% -14,7%

Margem Líquida (%) 2,4% 2,6% 2,2% -1,7% -23,5%

EBIT/ Ativo 6,7% 5,0% 5,7% 1,9% -9,9%

ROE 4,1% 4,1% 3,9% -3,0% -42,3%

ROA 2,0% 2,1% 1,9% -1,4% -15,9%

Liquidez imediata 0,14 0,08 0,10 0,04 0,04

Liquidez corrente 1,15 1,23 1,18 1,12 0,95

Liquidez seca 0,73 0,77 0,72 0,62 0,51

Liquidez geral 0,84 0,86 0,84 0,78 0,56

Dívida bruta 258.496 233.347 281.372 288.244 229.860

Dívida bruta/ patrimônio 0,83 0,73 0,85 0,91 1,04

Dívida Bruta/ EBITDA 4,61 5,09 5,17 9,65 5,69-

Dívida líquida 229.026 219.301 259.317 279.554 223.103

Dívida líquida/ EBITDA 4,09 4,78 4,77 9,36 5,52-

Dívida/ Patrimônio 45,4% 42,1% 46,0% 47,6% 51,1%

Fluxo de caixa operacional 29.907 26.491 1.321 4.514 31.698

Lucro por ação 1,28 1,30 1,30 0,96- 9,31-

Valor patrimonial por ação 31,10 32,13 33,01 31,77 22,02

Composição do ROIC

EBIT 42.593 31.421 39.677 12.654 58.143-

alíquota efetiva de IR 14,1% 20,3% 29,4% 23,7% 3,3%

Capital investido 270.423 541.460 566.070 593.646 520.240

ROIC 13,5% 4,6% 5,0% 1,6% -10,8%

QTDE DE AÇÕES 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

Education

Cedro e Cachoeira - anual