Biosev - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 911.098 1.111.213 -5.258.260 4.513.181 1.362.426 1.740.243 -5.922.693 6.162.648 1.672.682

Custo dos produtos e serviços vendidos -764.158 -631.058 4.178.502 -3.578.473 -1.219.954 -962.284 4.654.668 -4.400.272 -1.607.986

Lucro Bruto 146.940 480.155 -1.079.758 934.708 142.472 777.959 -1.268.025 1.762.376 64.696

Margem bruta (%) 16,1% 43,2% 20,5% 20,7% 10,5% 44,7% 21,4% 28,6% 3,9%

Despesas e receitas operacionais -165.281 -186.072 1.371.740 -479.769 -75.132 -176.313 566.420 -483.492 -139.586

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -18.341 294.083 291.982 454.939 67.340 601.646 -701.605 1.278.884 -74.890

EBITDA -514.237 557.037 559.729 1.499.184 -751.098 860.845 -421.568 2.416.383 -941.850

Margem EBITDA (%) -56,4% 50,1% -10,6% 33,2% -55,1% 49,5% 7,1% 39,2% -56,3%

Resultado financeiro -87.762 -295.609 740.394 -1.123.846 -91.242 -859.523 1.968.029 -1.233.092 27.020

Resultado antes de impostos -106.103 -1.526 1.032.376 -668.907 -23.902 -257.877 1.266.424 45.792 -47.870

Impostos sobre o lucro -42.227 -40.893 538.930 170.190 -241.655 38.309 -119.776 -318.449 -305.437

Minoritários -153 7 510 -3.167 -342 -90 2.699 -5.760 157

Alíquota efetiva de IR (%) -39,8% -2679,8% -52,2% 25,4% -1011,0% 14,9% 9,5% 695,4% -638,1%

Lucro líquido do exercício -148.483 -42.412 1.571.816 -501.884 -265.899 -219.658 1.149.347 -278.417 -353.150

Margem líquida (%) -16,3% -3,8% -29,9% -11,1% -19,5% -12,6% -19,4% -4,5% -21,1%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 2.633.065 2.178.942 1.855.970 3.157.599 3.187.041 3.194.650 2.619.201 3.418.493 3.489.452

Disponibilidades 1.245.845 529.899 189.980 2.021.510 1.510.690 1.240.041 983.059 2.234.389 549.076

Clientes 457.442 298.385 227.267 273.679 285.108 289.810 242.248 156.000 250.751

Estoques 670.697 1.138.621 1.029.725 452.147 977.694 1.059.274 1.051.261 807.533 1.353.018

Tributos a recuperar 120.544 133.376 150.246 156.324 182.508 216.945 259.915 117.529 117.956

Outros ativos circulantes 138.537 78.661 258.752 253.939 231.041 388.580 82.718 103.042 1.218.651

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 6.588.704 6.651.419 6.644.097 7.104.996 6.952.111 7.484.465 7.637.483 8.148.255 6.166.678

Realizável a longo prazo 1.740.294 1.938.942 1.996.750 2.334.011 2.178.817 2.892.025 3.180.702 3.535.870 610.850

Tributos diferidos 6.267 8.770 15.871 263.445 9.485 212.841 149.017 164.090 42.577

Impostos a recuperar 147.222 152.259 148.390 147.176 147.998 129.412 84.101 253.388 269.261

Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cauções e depósitos 200.541 183.075 0 161.491 179.667 195.676 202.980 237.877 0

Outros ativos não circulantes 1.386.264 1.594.838 1.832.489 1.761.899 1.841.667 2.354.096 2.744.604 2.880.515 299.012

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 4.848.410 4.712.477 4.647.347 4.770.985 4.773.294 4.592.440 4.456.781 4.612.385 5.555.828

Investimentos 224.926 223.687 219.562 215.029 212.539 211.268 221.130 209.655 206.660

Imobilizado 3.679.981 3.548.425 3.489.739 3.618.599 3.626.306 3.447.768 3.304.760 3.468.567 4.417.414

Intangível 943.503 940.365 938.046 937.357 934.449 933.404 930.891 934.163 931.754

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 9.221.769 8.830.361 8.500.067 10.262.595 10.139.152 10.679.115 10.256.684 11.566.748 9.656.130

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 2.918.082 2.710.821 2.685.580 3.345.864 3.390.361 3.792.219 3.508.878 3.602.957 5.124.654

Fornecedores 310.925 347.032 340.656 436.073 383.681 651.623 731.733 572.483 542.560

Obrigações sociais e trabalhistas 103.984 127.072 94.075 108.849 114.595 140.149 126.603 124.720 134.855

Obrigações fiscais 26.583 25.955 36.069 78.707 38.465 18.131 24.531 46.035 18.416

Empréstimos e Financiamentos 2.103.030 1.877.055 1.748.128 1.615.579 1.831.397 2.295.954 2.126.672 1.830.913 3.358.562

Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras obrigações 373.560 333.707 466.652 1.106.656 1.022.223 686.362 499.339 1.028.806 1.070.261

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.870.523 4.880.334 4.775.849 6.347.954 6.298.714 7.134.329 6.801.658 7.750.853 5.127.936

Empréstimos e Financiamentos - LP 3.198.432 3.579.285 3.738.085 4.711.664 4.709.227 5.370.904 5.125.346 4.881.016 2.693.243

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 610.594 536.271 532.224 468.590 382.369 383.256 384.859 338.301 349.928

Out. passivos não circulantes 1.061.497 764.778 505.540 1.167.700 1.207.118 1.380.169 1.291.453 2.531.536 2.084.765

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.425.358 1.231.407 1.030.440 557.957 438.915 -258.685 -66.005 196.358 -612.883

Capital social 2.490.036 2.490.036 2.490.036 2.618.214 2.618.214 2.618.214 2.618.214 2.618.214 2.618.214

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes -116.392 -267.931 -382.256 -757.705 -610.848 -1.088.790 -1.058.014 -840.887 -685.097

Outras reservas de lucros -948.286 -990.698 -1.077.340 -1.302.552 -1.568.451 -1.788.109 -1.626.205 -1.580.969 -2.546.000

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 7.806 7.799 8.198 10.820 11.162 11.252 12.153 16.580 16.423

PASSIVO TOTAL 9.221.769 8.830.361 8.500.067 10.262.595 10.139.152 10.679.115 10.256.684 11.566.748 9.656.130

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -1.747.039 -266.732 221.367 1.461.646 -2.362.788 296.867 341.476 1.538.143 -2.824.235

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 509.975 -260.176 -180.799 -1.046.458 6.015 -195.591 159.985 -1.335.016 1.185.770

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -210.891 -268.141 -323.515 -197.819 830.731 -535.770 -338.954 -323.977 175.576

-1.447.955 -795.049 -282.947 217.369 -1.526.042 -434.494 162.507 -120.850 -1.462.889

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-1.335,0

-324,0

mar-16

6,0

830,7

mar-15

-1.046,5

-2.362,8

-197,8

dez-15

-339,0

1.538,1

-535,8

-195,6

296,9 160,0

341,5

set-15 jun-15

1.461,6

-268,1

510,0

-266,7

-180,8 -323,5

set-14 jun-14 dez-14

-260,2

-1.747,0

221,4

-210,9

jun-16

1.185,8

-2.824,2

175,6

Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

1.672,7

6.162,6

-5.922,7

1.740,21.362,4

4.513,2

-5.258,3

1.111,2911,1

set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16

[R$ MM]


1.608,0

4.400,3

-4.654,7

962,31.220,0

3.578,5

-4.178,5

631,1764,2

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


64,7

1.762,4

-1.268,0

778,0

142,5

934,7

-1.079,8

480,2

146,9

dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


1.762

778

480600

400

-1.200

-1.400

-1.000

200

1.400

1.600

1.800

0

1.200

800

1.000

jun-16

65

mar-16

147

set-14 jun-14

-1.080

935

142

set-15 mar-15 dez-14 jun-15

-1.268

dez-15

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-941,9

-421,6

860,8

-751,1

1.499,2

557,0

-514,2

mar-16 jun-16

559,7

mar-15 set-14 dez-14 dez-15

2.416,4

jun-14 set-15 jun-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-2.824

1.538

341297

-2.363

1.462

221

-267

-1.747

-942

2.416

-422

861

-751

1.499

560557

-514

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


27,0

-1.233,1

1.968,0

-859,5

-91,2

-1.123,8

740,4

-295,6-87,8

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-47,9

45,8

-257,9

-23,9

-668,9

-1,5

-106,1

jun-16 mar-16 dez-15 set-15

1.266,4

mar-15 dez-14 jun-15 set-14 jun-14

1.032,4

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-353,2-278,4

-219,7-265,9

-501,9

-42,4

-148,5

mar-16 dez-15 jun-16 jun-15

1.149,3

set-15 jun-14 mar-15

1.571,8

set-14 dez-14

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


1.500

1.600

1.200

0

-100

-400

-600

-200

-500

1.100

-300

1.300

1.400

1.149,35

-219,66 -265,90

-501,88

dez-14

1.571,82

-42,41

mar-16 dez-15 jun-14 set-15 set-14 mar-15 jun-15

-278,42

-353,15

jun-16

-148,48

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


28,60

20

-5

5

30

25

10

-10

45

35

15

0

set-14

26,47

34,57

-4,48

dez-14

44,70

20,75 21,41

mar-15

10,08

43,21

11,85

-5,55

20,53

-2,01

jun-14

16,13

mar-16 set-15 jun-16

3,87

10,46

20,71

jun-15

4,94

dez-15

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


39,21

-19,41-12,62

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

-56,31

49,47

jun-15

-55,13

mar-15

-19,52

mar-16 jun-16

-21,11

dez-15

7,12

set-15

-4,52

50,13

-10,64

jun-14 dez-14

-3,82

set-14

-16,30

-56,44

-11,12

33,22

-29,89

Margem Líquida

Margem EBITDA

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-4,84

-2,87

28

-8

-6

-10

-4

-2

22

24

26

20

0

30

32

dez-14

30,40

-9,14

set-14 jun-15 mar-16

-6,43

jun-16

-4,00

set-15

20,93

-5,07

dez-15 jun-14

-0,82

mar-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


2,002,54

2

-2

-1

5

1

0

6

7

-3 jun-15 mar-15 mar-16 dez-15

-1,18

-0,30

jun-16

-2,79

0,89

set-15

4,98

dez-14

5,95

set-14

6,89

jun-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,45

0,8

0,6

0,4

0,2

0,0 set-14

0,20

0,43

jun-14 dez-15

0,60

0,33

0,28

jun-16 mar-16 set-15 jun-15 dez-14 mar-15

0,07 0,11

0,62

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,8

0,0

1,0

dez-15 set-15 mar-16 jun-15

0,94

mar-15 jun-16

0,95

0,75

0,84

0,68

dez-14 jun-14

0,90

set-14

0,69

0,94

0,80

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,0

0,0

0,5

0,56

0,45

jun-15

0,72

jun-16

0,42

mar-16 dez-15 set-15

0,65

mar-15

0,81

0,38

dez-14

0,31

set-14 jun-14

0,67

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,6

0,8

0,4

0,57

jun-15

0,56

set-15

0,55

mar-15 jun-16

0,40

mar-16

0,56

dez-15

0,61

jun-14

0,54

dez-14

0,52

set-14

0,56

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,33

0,45

0,60

0,20

0,43

0,95

0,75

0,940,94

0,80

0,90

0,72

0,65

0,81

0,67

0,560,560,520,54

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

0,56

0,07

jun-14 set-14

0,38

dez-15 set-15

0,42 0,45

0,62

jun-16

0,84

mar-16

0,11

0,28

jun-15

0,55

0,68

0,40

0,61 0,56

mar-15

0,31

0,69

dez-14

0,57

Liquidez Geral

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Liquidez Corrente

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


2,2

2,0

-2,6

-2,4

1,2

0,2

1,4

1,6

1,8

-2,2

0,4

0,0

0,6

0,8

1,0

-2,31

dez-15 jun-16

2,13

0,69

jun-15

0,54

1,76

dez-14

0,40

mar-16

0,50

mar-15

-2,47

jun-14 set-14

0,65

set-15

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


6.0526.712

7.2527.667

6.5416.327

5.4865.4565.301 5.503

4.478

6.2696.427

5.030

4.306

5.2964.926

4.056

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


111,27

97,16100,92

93,7191,90

84,1981,5978,81

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

103,49

jun-16 dez-15 mar-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-13,31-10,43

45

-20

-25

0

-5

70

55

60

-10

65

75

50

-15 -21,40

43,92

-6,33

mar-15 dez-14 set-15

-1,88

set-14

72,56

dez-15

-10,21

mar-16 jun-16

-8,44

jun-15 jun-14

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


339,65

-600

100

500

0

-400

200

700

600

300

-200

-500

-7.000

-100

-300

400

jun-14

610,15

-242,32

mar-15

-567,16

mar-16 dez-15 jun-16

230,48

set-15 jun-15

-359,80

-6.965,21

dez-14

-41,67 -13,78

set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


41,22

597,33

0

400

600

200

550

-700

450

300

100

250

500

150

350

-50

50

dez-14

-41,12 -1,98

-697,39

dez-15

28,41

jun-14 set-15 jun-16

66,01

mar-15 jun-15 set-14

-52,06

32,61

mar-16

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


5.000

4.400

4.800

0

4.700

5.300

5.100

5.400

5.500

5.200

4.500

4.600

4.900

4.367,58

dez-15

5.377,28

jun-16

5.451,82

set-15 jun-14 dez-14 set-14 jun-15

4.880,75

mar-16

5.474,17

4.970,73

4.533,74

mar-15

5.184,90

4.776,34

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 3.644.392 4.444.852 -21.033.040 18.052.724 5.449.704 6.960.972 -23.690.772 24.650.592 6.690.728

Ativo total 9.221.769 8.830.361 8.500.067 10.262.595 10.139.152 10.679.115 10.256.684 11.566.748 9.656.130

Giro dos Ativos 0,40 0,50 2,47- 1,76 0,54 0,65 2,31- 2,13 0,69

Margem Bruta (%) 16,1% 43,2% 20,5% 20,7% 10,5% 44,7% 21,4% 28,6% 3,9%

Margem EBITDA (%) -56,4% 50,1% -10,6% 33,2% -55,1% 49,5% 7,1% 39,2% -56,3%

Margem EBIT (%) -2,0% 26,5% -5,6% 10,1% 4,9% 34,6% 11,8% 20,8% -4,5%

Margem Líquida (%) -16,3% -3,8% -29,9% -11,1% -19,5% -12,6% -19,4% -4,5% -21,1%

EBIT/ Ativo -0,8% 13,3% 13,7% 17,7% 2,7% 22,5% -27,4% 44,2% -3,1%

ROE -41,7% -13,8% 610,2% -359,8% -242,3% 339,7% -6965,2% -567,2% 230,5%

ROA -6,3% -1,9% 72,6% -21,4% -10,4% -8,4% 43,9% -10,2% -13,3%

Liquidez imediata 0,43 0,20 0,07 0,60 0,45 0,33 0,28 0,62 0,11

Liquidez corrente 0,90 0,80 0,69 0,94 0,94 0,84 0,75 0,95 0,68

Liquidez seca 0,67 0,38 0,31 0,81 0,65 0,56 0,45 0,72 0,42

Liquidez geral 0,56 0,54 0,52 0,57 0,55 0,56 0,56 0,61 0,40

Dívida bruta 5.301.462 5.456.340 5.486.213 6.327.243 6.540.624 7.666.858 7.252.018 6.711.929 6.051.805

Dívida Bruta/ EBITDA 2,58- 2,45 2,45 1,06 2,18- 2,23 4,30- 0,69 1,61-

Dívida líquida 4.055.617 4.926.441 5.296.233 4.305.733 5.029.934 6.426.817 6.268.959 4.477.540 5.502.729

Dívida líquida/ EBITDA 1,97- 2,21 2,37 0,72 1,67- 1,87 3,72- 0,46 1,46-

Dívida/ Patrimônio 78,8% 81,6% 84,2% 91,9% 93,7% 103,5% 100,9% 97,2% 111,3%

Fluxo de caixa operacional 1.747.039- 266.732- 221.367 1.461.646 2.362.788- 296.867 341.476 1.538.143 2.824.235-

Lucro por ação 2,87- 0,82- 30,40 9,14- 4,84- 4,00- 20,93 5,07- 6,43-

Valor patrimonial por ação 6,89 5,95 4,98 2,54 2,00 1,18- 0,30- 0,89 2,79-

Composição do ROIC

EBIT anualizado 73.364- 1.176.332 1.167.928 1.819.756 269.360 2.406.584 2.806.420- 5.115.536 299.560-

alíquota efetiva de IR -39,8% -2679,8% -52,2% 25,4% -1011,0% 14,9% 9,5% 695,4% -638,1%

Capital investido 5.184.897 5.474.166 5.451.820 4.776.337 4.533.735 4.970.733 4.880.751 4.367.581 5.377.279

ROIC -2,0% 597,3% 32,6% 28,4% 66,0% 41,2% -52,1% -697,4% -41,1%

QTDE DE AÇÕES 206.811 206.811 206.811 219.628 219.628 219.628 219.628 219.628 219.628

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -1.747.039 -266.732 221.367 1.461.646 -2.362.788 296.867 341.476 1.538.143 -2.824.235

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 509.975 -260.176 -180.799 -1.046.458 6.015 -195.591 159.985 -1.335.016 1.185.770

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -210.891 -268.141 -323.515 -197.819 830.731 -535.770 -338.954 -323.977 175.576

37


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