Beneficio costo

UNIVERSIDAD TÉCNIA DEL NOTE

FICA

Análisis beneficio / costo y economía del sector público

OBJETIVOS

1. Explicar algunas diferencias fundamentales entre proyectos del sector privado y del público.

2. Calcular la razón B/C y con ella evaluar un proyecto único.Seleccionar la mejor de dos alternativas con el método de la razón B/C incremental.

3. Con base en las razones B/C incrementales, seleccionar la mejor de las alternativas múltiples.

Proyectos del sector público

Las áreas como salud, seguridad, bienestar económico y servicios públicos abarcan una gran cantidad de alternativas que requieren el análisis de la ingeniería económica.

Los proyectos del sector público tienen como objetivo principal proveer servicios a la ciudadanía buscando el bienestar público y no las ganancias.


Existen diferencias significativas en las características de las alternativas de los sectores público y privado.

Característica Sector Público Sector Privado

Magnitud de la inversión

Más grande Algunas grandes; la mayoría de medianas a pequeñas

A menudo las alternativas desarrolladas para las necesidades del servicio público requieren grandes inversiones iniciales, posiblemente distribuidas a lo largo de va rios años. Algunos ejemplos de éstas son las carreteras modernas, los servicios de transporte público, los aeropuertos y los sistemas de control de inundacionesCaracterística Sector Público Sector Privado

Estimaciones de vida Más larga (30 – 50 o más años)

Más corta (2 – 25 años)

Las vidas largas de los proyectos públicos frecuentemente promueven el uso del método del costo capitalizado, donde el infinito se utiliza para n, y los costos anua les se calculan con la fórmula A = P(i). Al crecer n, especialmente para más de 30 años, se reducen las diferencias con el valor A calculado. Por ejemplo, a una i = 7%, habrá una diferencia muy pequeña a los 30 y 50 años, debido a que (A/P,7%,30) = 0.08059 Y (A /P,7%,50) = 0.07246



Flujo de efectivo anual estimado

Sin ganancia; se estiman costos, beneficios y contrabeneficios.

El ingreso contribuye a la ganancia.


Los proyectos del sector público (también llamados de propiedad pública)

no gene ran ganancias

poseen costos pagados por el organismo gubernamental indicado y benefician a la ciudadanía.

Sin embargo

los proyectos del sector pú blico a menudo generan consecuencias indeseables, como lo manifiestan algunos sectores de la población.

Son dichas consecuencias

las que originan controversia pública entre los proyectos.

(En el análisis del sector privado, las consecuencias indeseables con frecuencia no se toman en cuenta o se consideran como costos.) Para realizar un análisis económico de alter nativas públicas, si se consideran los costos (inicial y anual) los beneficios positi vos y los contrabeneficios deberán estimarse con tanta exactitud como sea posible en unidades monetarias.


Costos: estimación de gastos para la entidad gubernamental para la construc ción, operación y mantenimiento del proyecto, menos cualquier valor de sal vamento.

Beneficios: ventajas que experimentará el propietario, el

público

Contrabeneficios:

desventajas para el propietario cuando se lleva a cabo el proyecto bajo consideración. Los contrabeneficios pueden consistir en des ventajas económicas indirectas de la alternativa.


Es difícil estimar y coincidir en lo relacionado con el impacto económico de los beneficios y contrabeneficios para una alternativa del sector público.Por ejemplo, suponga que se recomienda una desviación alrededor del

área congestionada de una población. ¿Cuánto beneficiará al conductor, en dólares por minuto de manejo, poder evitar - mediante esta desviación- 5 semáforos, manejando a un promedio de velocidad de 35 millas/hora, en comparación con la velocidad promedio actual al pasar por dichos semáforos que es de 20 millas/hora, y deteniéndose en dos semáforos en promedio 45 segundos en cada uno? Las bases y normas para la estimación de beneficios son siempre difíciles de establecer y verificar En relación con los estimados de flujo de efectivo de los ingresos del sector privado, los beneficios estimados son mucho más difíciles de realizar y varían más en torno a ciertos promedios indefinidos. Asimismo, los contrabeneficios de una alternativa que se acumulan también resultan difíciles de estimar. De hecho, quizás el contrabeneficio mismo se desconozca en el momento de llevar a cabo la evaluación



Financiamiento Impuestos, pagos de derechos, bonos, fondos particulares.

Acciones, bonos prestamos, propietarios individuales.

El capital utilizado para financiar proyectos del sector público se obtiene principalmente de impuestos, bonos y pago de derechos. Los impuestos se recaudan de lo ropietarios -los ciudadanos (por ejemplo: impuestos federales a la gasolina para carreteras son pagados por todos los consumidores de gasolina)-. Éste también es el caso del pago de derechos, como las cuotas de peaje en carreteras. Con frecuencia, se emiten bonos del Tesoro de Estados Unidos, bonos municipales, bonos para fines especiales, tales como los bonos de utilidad distrital. Los prestamistas de la iniciativa privada llegan patrocinar un financiamiento. También, los filántropo pueden ofrecer fondos para museos, monumentos, parques y áreas verdes a través de donaciones.



Tasa de interés Más baja Más alta, con base en el costo del capital

A causa de que muchos de los métodos de financiamiento para proyectos del sector público se clasifican como de bajo interés, la tasa de interés casi siempre será más baja que para el caso de las alternativas del sector privado. Los organismos gubernamentales están exentos de los impuestos que imponen los organismos de más alto nivel. Por ejemplo, los proyectos municipales no tienen que pagar impuestos estatales. (Por el contrario, las corporaciones privadas, así como los ciudadanos, tienen que pagar los impuestos.).

La determinación de la tasa de interés para una evaluación del sector público es tan importante como la determinación de la TMAR en el análisis del sector privado.

La tasa de interés del sector público se denota con

itambién se le

denomina

Como tasa de descuento y tasa de descuento social




Criterios de elección de alternativas

Criterios múltiples Basado sobre todo en la tasa de rendimiento.

Múltiples categorías de usuarios, intereses económicos y no económicos, grupos políticos y de ciudadanos hacen que sea más difícil la elección de una alternativa sobre otra en la economía del sector público. Rara vez es posible elegir una alternati va con un criterio como el VP o la TR como único fundamento. Es importante descri bir y especificar el criterio y el método de elección antes del análisis. Esto ayuda a determinar la perspectiva o el punto de vista cuando se realice la evaluación.



Ambiente de la evaluación

Con influencia de la política

Sobre todo económico.

Con frecuencia se organizan asambleas públicas y debates asociados con proyectos del sector público para complacer la variedad de intereses de los ciudadanos (propie tarios) . Los funcionarios electos a menudo contribuyen a la elección de la alternati va, especialmente cuando los votantes, urbanistas, ambientalistas y otros ejercerán presión. El proceso de selección no es tan "limpio" como en una evaluación del sec tor privado.


El punto de vista del análisis en el sector público deberá determinarse an tes de que se efectúen los cálculos de costos, beneficios y contra beneficios, y antes de que se plantee y se lleve a cabo la evaluación. Existen diversos puntos de vista para cualquier situación, y las diferentes perspectivas pue den alterar la clasificación del flujo de efectivo.

Algunos ejemplos de perspectiva son los ciudadanos; los impuestos municipales; el número de estudiantes en la escuela del área; la creación y conservación de em pleos; el potencial de desarrollo económico; el interés particular de una industria,del sector agrícola, de la banca, de la manufactura electrónica, y muchos otros. En general, el punto de vista del análisis deberá definirse tan ampliamente que incluya a aquellos que asumirán los costos de un proyecto y obtendrán sus beneficios. Una vez establecido, el punto de vista ayudará a clasificar costos, beneficios y contra beneficios de cada alternativa, como lo indica el ejemplo 9.1.






Durante varias décadas, los proyectos grandes del sector público han sido desarrollados en forma cada vez más frecuente por socios tanto públicos como privados. Esta es la tendencia en parte por la mayor eficiencia del sector privado y también debido al alto costo que implica diseñar, construir y operar dichos proyectos. El financiamiento total por parte de la unidad gubernamental podría no ser posible con el uso de los medios tradicionales de financiamiento proveniente del gobierno -gravámenes, impuestos y bonos-o A continuación se presentan algunos ejemplos de proyectos como los arriba descritos:

Análisis Beneficio/ Costo de un solo proyecto

La razón beneficio/costo se considera el método de análisis fundamental para proyectos del sector público.

Todos los cálculos de costos y beneficios deberán convertirse a una unidad monetaria de equivalencia común (VP, VA o VF) ala tasa de descuento (tasa de interés). La razón convencional B/C se calcula de la siguiente manera:


Las equivalencias para valor presente y valor anual se utilizan más que las del valor futuro.

La convención de signos para el análisis B/C consiste en signos positivos; así, los costos irán precedidos por un signo +Cuando se calculan los

valores de salvamento, se deducen de los costos.

Los contrabeneficios se consideran de diferentes maneras, dependiendo del modelo que se utilice:

Más comúnmente, los contrabeneficios se restan de los beneficios y se colocan en el numerador.


A continuación se estudian las distintas modalidades. La directriz de la decisión es simple:

Si el valor B/C es igualo está muy cerca de 1.0, los factores no económicos ayuda rán a tomar la decisión de la mejor alternativa.


La razón B/C convencional, probablemente la más ampliamente utilizada, se calcula de la siguiente manera:

En la ecuación [9 .2], los contrabeneficios se restan de los beneficios y no se agre gan a los costos.

El valor B/C variaría de manera considerable si los contrabeneficiosse consideraran como costos.

Por ejemplo, si los números 10,8 y 8 se utilizan para representar el VP de beneficios positivos, negativos y costos, respectivamente, el procedimiento correcto da como resultado B/C = (lO - 8)/8 = 0.25; mientras que la inclusión incorrecta de los contrabeneficios en el denominador da como resultado B/C = 10/(8 + 8) = 0.625, que es más del doble del valor correcto de B/C de 0.25. Entonces, resulta claro que el método por el cual se manejan los beneficios afecta la magnitud de la razón B/C. No obstante, sin importar si los contrabeneficios se res tan (correctamente) del numerador o se suman (incorrectamente) a los costos en el denominador, una razón B/C menor a 1.0 calculada por el primer método, siempreproducirá una razón B/C menor que 1.0 por el segundo método, y viceversa.



La razón B/e modificada incluye los costos de

mantenimiento y operación, es decir todas la estimaciones

propias del proyecto una vez en operación

Los costos de mantenimiento y operación (O y M) se colocan en el numerador y se tratan de forma similar a los contrabeneficios.

El de nominador, entonces, incluye solamente el costo de inversión inicial. Una vez que todas las cantidades se expresan en términos de VP, VA o VF, la razón B/C modifi cada se calcula de la siguiente manera:


Cualquier valor de salvamento está incluido en el denominador como costo negativo.

la razón B/C modificada producirá un valor diferente que el que arroja el método B/C convencional. Sin embargo, como sucede con los contrabeneficios, el procedimiento modificado puede cambiar la magnitud de la razón pero no la decisión de aceptar o de rechazar el proyecto.

La medida de valor expresada como la diferencia entre beneficios y costos,

Que no implica ningún cociente, se basa en la diferencia entre el VP, el VA o el VF de beneficios y costos, es decir, B - C. Si (B - C) 0, el proyecto es aceptable. Este método tiene la ventaja de eliminar las discrepancias antes observadas, cuando los contrabeneficios se consideran como costos, puesto que B representa beneficios netos. En consecuencia, para los números 10, 8 y 8 se obtiene el mismo resultado sin importar la forma en que se consideren los contrabeneficios.



Antes de calcular la razón B/C con cualquier fórmula, se debe verificar si la alter nativa con mayor VA o VP de los costos también produce mayores VA o VP de los beneficios. Es posible que una alternativa con mayores costos genere menores beneficios que otras alternativas, lo cual hace innecesario seguir considerando la alternativa más costosa.







Índice de rentabilidad

Por el momento se ignorará la inversión inicial en el año 0 para centrarnos en los flujos de efectivo del proyecto desde el año 1 hasta su vida esperada. Para el sector privado el VP de los flujos de efectivo del proyecto es:

VP del proyecto = VP de los ingresos – VP de los costos

Como los ingresos del sector privado son aproximadamente los mismos que los beneficios menos los contrabeneficios (B-D) en el sector público, la relación B/C modificada de la ecuación (9.3) puede escribirse como:

VP de (B-D) – VP de CB/C modificada= VP de la inversión inicial

El denominador solo incluye los conceptos del costo inicial (inversión inicial), mientras que el numerador sólo tiene flujos de efectivo que resultan del proyecto desde el año 1 hasta la duración de su vida.


La medición del IR del valor cuantifica lo máximo que se obtiene por cada dólar de inversión

Es decir

El resultado está en unidades de VP por VP del dinero invertido al principio

Ésta es una unidad de

medida de la “utilidad por

dólar

Cuando se emplean para un proyecto del sector privado, los contrabeneficios por lo general se omiten, mientras que para un

proyecto público deben estimarse e incluirse en la versión modificada de la relación B/C


El criterio para evaluar un proyecto único con el IR es el mismo que para la relación B/C convencional o modificada.

Si IR≥ 1,0, el proyecto es aceptable económicamente con la tasa de descuento

Si R 1,0 el proyecto no es aceptable económicamente con la tas de descuento.

Recuerde que

Los cálculos del IR y la relación B/C modificada son en esencia los mismo, excepto que el IR se aplica en general sin estimar los contra beneficios. A IR también se le conoce como índice de valor presente (IVP). Se usa con frecuencia para clasificar y elegir entre proyectos independientes cuando el capital es limitado.


Selección de alternativas mediante el análisis B/C

incremental

La razón B/C incremental (convencional), que se identifica como ΔB/C, se determina con los cálculos de VP, VA o VF, y la alternativa de costo extra se justifica si dicha razón B/C es igualo mayor que 1.0. La regla de elección es la siguiente:

Si ΔB/C incremental ≥1.0, se elige la opción de mayor costo, debido aque el costo adicional es justificable en términos económicos.Si ΔB/C incremental < 1.0, se elige la alternativa de menor costo.Para llevar a cabo un análisis B/C incremental correctamente, se requerirá la comparación de cada alternativa sólo con otra alternativa, para la cual el costo incremental ya esté justificado.


incremental

Existen dos dimensiones de

análisis del análisis B/C,El

primero

Es que todos los costos llevan un signo positivo en la razón B/C.

El segund

o

Y mucho más importante es el ordenamiento de las alternativas antes de realizar el análisis incremental.Las alternativas se ordenan en forman creciente de acuerdo con

sus costos totales, es decir, el VP VA de todos los costos que se utilizarán en el denominador de la relación B/C. Cuando no se hace correctamente el análisis B/C incremental, se puede rechazar una

opción de mayor costo que se justificara


incremental

Así, si dos alternativas, A y B, poseen inversiones iniciales y vidas iguales, pero B tiene un costo anual equivalente mayor, entonces B deberá justificarse frente a A desde un punto de vista incremental. Si esta convención no se sigue correctamente, es posible obtener un valor de costo negativo en el denominador, que puede hacer incorrectamente que B/C < 1 y se rechace una alternativa de mayor costo que sea realmente justificable.

Siga los siguientes pasos para realizar de manera correcta el análisis de la razón B/C convencional para dos alternativas. Los valores equivalentes pueden expresase en términos de VP, VA o VF


incremental

1. Determine los costos equivalentes totales para ambas alternativas.2. Ordene las alternativas por costo equivalente total, primero las más pequeña y luego la mayor. Calcule los costos incrementales ( ΔC) de la alternativa de mayor costo. Éste es el denominador en Δ B/C.3. Determine los beneficios equivalentes totales y cualquier contrabeneficio estimado para ambas alternativas. Calcule los beneficios incrementales (ΔB) para la alternativa de mayor costo. (Es decir, Δ(B - D) si se consideran los contrabeneficios.

4. Calcule la razón Δ B/C incremental utilizando la ecuación [9.2], (B - D)/C.5. Con el criterio de selección, elija la alternativa de mayor costo si Δ B/C ≥ 1.0


incrementalCuando la razón B/C se determina para la alternativa de menor costo, se trata de una comparación con la opción de no hacer nada (NH). Si B/C < 1.0, entonces debería elegirse NH y compararse con la segunda alternativa. Si ninguna alternativa posee un valor B/C aceptable, deberá entonces elegirse la alternativa NH. En el análisis para el sector público, la alternativa NH es comúnmente la condición actual.


incremental


incremental


incremental


incremental

Como en el caso de otros métodos, el análisis B/C requiere comparar alternativas de servicios iguales. Por lo general, la vida útil esperada de un proyecto del sector público es larga (25,30 o más años), de manera que las alternativas por lo regular poseen vidas iguales. Sin embargo, cuando las alternativas poseen vidas diferentes, el uso de VP o VA para determinar los costos y los beneficios equivalentes requiere el MCM de las vidas para calcular ΔB/C. Se trata de una excelente oportunidad para emplear las equivalencias del VA para costos y beneficios (no incrementales), si se supone que es razonable que el proyecto pueda repetirse. Por tanto, aplique el análisis basado en VA para las razones B/C cuando se comparan alternativas de vida diferente. análisis basado en VA para las razones B/C cuando se comparan alternativas de vida diferente


incremental

Análisis B/C incremental de alternativas múltiples

mutuamente excluyentes

El procedimiento fundamental para elegir una de entre tres o más

alternativas mutuamente excluyentes con el análisis B/C sigue directriz para

siguiente:

Elija la alternativa de mayor costo que se justifique con un B/C incremental ≥ 1, cuando dicha opción se haya comparado con otra opción justificada.



Existen dos tipos

de estimado

s de beneficio

s:

estimación de beneficios directos

estimación de beneficios basados en los

estimados de costo por uso

Cuando se calculan los beneficios directos, la razón B/C de cada opción puede calcularse primero como un mecanismo de selección inicial cuyo propósito es eliminar las alternativas inaceptables.

Al menos una opción debe tener un B/C ≥ 1.0 para realizar un análisis incremental. Si todas las alternativas son inaceptables, se elige la opción NH



Como en el caso de la sección anterior, donde se comparan dos alternativas, la selección de múltiples alternativas mediante la razón B/C incremental emplea los costos equivalentes totales, para ordenar inicialmente las alternativas de menor a mayor. Por lo tanto, se realiza la comparación entre pares. :

También recuerde que

todos los costos se consideran positivos en los cálculos de B/C. Los términos alternativa del defensor y alternativa del retador se utilizan en este procedimientoEn este

procedimiento

Se aplican los términos

opción defensora, cuyo B/C ≥ 1.0 cuyo costo sea el más bajo

opción retadora,Cuyo costo es más alto



El procedimiento para el análisis B/C incremental de alternativas múltiples es el siguiente

1. Determine el costo total equivalente para todas las alternativas. Utilice equivalencias de VA, VP o VF

2. Ordene las alternativas, de menor a mayor, por costo equivalente total.3. Determine los beneficios equivalentes totales (y cualquier contrabeneficio estimado) de cada alternativa.

4. Estime solo beneficios directos: calcule la razón B/C para la primera opción según el orden. Si B/C < 1.0 Al comparar cada opción con la de no hacer nada en orden, se eliminan todas las que tengan B/C < 1.0. La opción con B/C ≥ 1, cuyo costo sea el más bajo se convierte en la defensora y la siguiente opción con costo más alto es la retadora en el paso siguiente.5. Calcule los costos incrementales ( ΔC) y beneficios incrementales ( ΔB) con las relaciones:



Si se estiman los costos de uso relativos de cada opción en lugar de beneficios directos, ΔB se puede determinar mediante la siguiente relación:



6. Calcule el ΔB/C incremental de la primera retadora en comparación con la defensora.

ΔB/C = ΔB / ΔC 9.7

Si el ΔB/C incremental ≥ 1.0 en la ecuación [9.7], la retadora se convierte en el defensora, y se elimina la defensora anterior. Por el contrario, si el ΔB/C incremental < 1.0, elimine la retadora, y la defensora permanece frente a la siguiente retadora.

6. Repita los pasos 5 y 6 hasta que solamente quede una opción, la cual será la elegida.











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