51
PIRAMIDES PIRAMIDES FINANCIERAS FINANCIERAS La detención de Bernard Madoff, La detención de Bernard Madoff, como presunto autor de la mayor como presunto autor de la mayor estafa piramidal financiera estafa piramidal financiera de la de la historia, ha revolucionado Wall historia, ha revolucionado Wall Street. Street. El caso agrava más aún la crisis El caso agrava más aún la crisis financiera en EE UU, y el mundo. financiera en EE UU, y el mundo. LA GRAN ESTAFA

Pirámides Financieras la gran estafa

Embed Size (px)

DESCRIPTION

Pirámides Financieras la gran estafa

Citation preview

Page 1: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

La detención de Bernard Madoff, La detención de Bernard Madoff, como presunto autor de la mayor como presunto autor de la mayor estafa piramidal financiera estafa piramidal financiera de la de la historia, ha revolucionado Wall Street.historia, ha revolucionado Wall Street.

El caso agrava más aún la crisis El caso agrava más aún la crisis financiera en EE UU, y el mundo.financiera en EE UU, y el mundo.

LA GRAN ESTAFA

Page 2: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

El responsable de la mayor estafa de la El responsable de la mayor estafa de la

historia de Wall Street, del mayor fraude historia de Wall Street, del mayor fraude cometido por una sola persona en el cometido por una sola persona en el mundo, era no sólo alguien de la casa, sino mundo, era no sólo alguien de la casa, sino también uno de sus principales gurús. también uno de sus principales gurús. Bernard Madoff, ex presidente del , ex presidente del Nasdaq, , multimillonario,multimillonario, de educación exquisita, de educación exquisita, hombre de familia conhombre de familia con fama de fama de filántropo,filántropo, el gestor favorito de los ricos el gestor favorito de los ricos de Florida y Manhattan, era toda una de Florida y Manhattan, era toda una institución en el parqué neoyorquino. Ahora institución en el parqué neoyorquino. Ahora espera juicio con una espera juicio con una pulsera electrónicapulsera electrónica en el brazo para que no se escape.en el brazo para que no se escape.

LA GRAN ESTAFA

Page 3: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

Su legado: un fraude de Su legado: un fraude de 50.000 millones 50.000 millones

de dólaresde dólares (cinco veces el de Enron, por (cinco veces el de Enron, por ejemplo), grandes instituciones financieras ejemplo), grandes instituciones financieras y grandes fortunas afectadas en todo el y grandes fortunas afectadas en todo el mundo (también en España, con cientos de mundo (también en España, con cientos de millones de euros invertidos), toques de millones de euros invertidos), toques de atención a los que nadie hizo caso durante atención a los que nadie hizo caso durante años... Y un golpe más a la ya de por sí años... Y un golpe más a la ya de por sí bastante perjudicada moral de Wall Street, bastante perjudicada moral de Wall Street, en plena crisis financiera desde el colapso, desde el colapso, en el verano del año pasado, de las en el verano del año pasado, de las primeras víctimas de las hipotecas basura primeras víctimas de las hipotecas basura

LA GRAN ESTAFA

Page 4: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

A CONTINUACION LES PRESENTO A CONTINUACION LES PRESENTO ALGUNOS DETALLES DE LOS ALGUNOS DETALLES DE LOS

ACONTECIMIENTOS CONOCIDOS ACONTECIMIENTOS CONOCIDOS HASTA AHORAHASTA AHORA

LA GRAN ESTAFA

Page 5: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

1. ¿QUÉ HA OCURRIDO?1. ¿QUÉ HA OCURRIDO? Miles de inversores, entre ellos Miles de inversores, entre ellos

grandes instituciones financieras y grandes instituciones financieras y fondos de inversión de todo el fondos de inversión de todo el mundo, millonarios y hasta mundo, millonarios y hasta organizaciones de caridad, han sido organizaciones de caridad, han sido estafados por la empresa deestafados por la empresa de Bernard Bernard MadoffMadoff, uno de los principales y , uno de los principales y aparentemente más exitosos aparentemente más exitosos gestores de Wall Street.gestores de Wall Street.

LA GRAN ESTAFA

Page 6: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

Madoff llevó a cabo su fraude Madoff llevó a cabo su fraude mediante la gestión del dinero de mediante la gestión del dinero de grandes fortunasgrandes fortunas y grandes y grandes compañías financieras como Fairfield compañías financieras como Fairfield Sentry, Kingate o Optimal (del grupo Sentry, Kingate o Optimal (del grupo Santander) en los llamados Santander) en los llamados hedge hedge fundsfunds

LA GRAN ESTAFA

Page 7: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

2. ¿QUÉ SON LOS 2. ¿QUÉ SON LOS HEDGE FUNDS?HEDGE FUNDS? El principal vehículo de inversión de Madoff El principal vehículo de inversión de Madoff

eran los llamados eran los llamados hedge funds, hedge funds, o o fondos de fondos de inversión libre,inversión libre, una modalidad de una modalidad de inversión colectiva en bolsa que se organiza inversión colectiva en bolsa que se organiza de forma privada. Están gestionados por de forma privada. Están gestionados por sociedades profesionales como la empresa sociedades profesionales como la empresa de Madoff, que cobran comisiones sobre los de Madoff, que cobran comisiones sobre los resultados obtenidos. No están disponibles resultados obtenidos. No están disponibles para el público general, ya que requierenpara el público general, ya que requieren cantidades mínimas de inversión muy cantidades mínimas de inversión muy grandes.grandes.

LA GRAN ESTAFA

Page 8: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

3. ¿QUÉ ES UNA ESTAFA PIRAMIDAL?3. ¿QUÉ ES UNA ESTAFA PIRAMIDAL? Básicamente, el sistema de fraude empleado por Básicamente, el sistema de fraude empleado por

Madoff, la Madoff, la estafa piramidalestafa piramidal, consiste en , consiste en pagar a pagar a los últimos inversores con el dinero de los los últimos inversores con el dinero de los nuevosnuevos accionistas que van entrando, engañados accionistas que van entrando, engañados por las promesas de obtener grandes rentabilidades. por las promesas de obtener grandes rentabilidades.

El sistema, que se conoce desde hace al menos El sistema, que se conoce desde hace al menos cien cien años,años, sólo funciona si va creciendo la cantidad de sólo funciona si va creciendo la cantidad de nuevas victimas. Es como una pirámide: En la punta nuevas victimas. Es como una pirámide: En la punta se encuentran los nuevos accionistas, y sus se encuentran los nuevos accionistas, y sus plusvalías van yendo a parar, progresivamente, a los plusvalías van yendo a parar, progresivamente, a los inversores antiguos, hasta llegar al primero, que se inversores antiguos, hasta llegar al primero, que se encuentra en la base). La pirámide, como en este encuentra en la base). La pirámide, como en este caso, se viene abajo si dejan de entrar nuevos caso, se viene abajo si dejan de entrar nuevos clientes. clientes.

LA GRAN ESTAFA

Page 9: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

4. ¿QUÉ ES EL ESQUEMA PONZI?4. ¿QUÉ ES EL ESQUEMA PONZI? En Estados Unidos la estafa piramidal En Estados Unidos la estafa piramidal

en una de sus versiones más en una de sus versiones más sofisticadas es conocida como sofisticadas es conocida como Esquema Esquema Ponzi.Ponzi. El nombre procede El nombre procede de de Carlo PonziCarlo Ponzi, un emigrante , un emigrante italiano que, mediante una variante italiano que, mediante una variante del sistema piramidal, realizó en los del sistema piramidal, realizó en los años veinte en este país años veinte en este país una de las una de las mayores estafasmayores estafas de la historia. de la historia.

LA GRAN ESTAFA

Page 10: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

5. ¿A QUÉ CONTROLES FUE 5. ¿A QUÉ CONTROLES FUE

SOMETIDO MADOFF? SOMETIDO MADOFF? Bernard Madoff fue investigado en el Bernard Madoff fue investigado en el

año 1992año 1992 por los reguladores del por los reguladores del mercado de valores (Securities and mercado de valores (Securities and Exchange Commission, SEC), pero Exchange Commission, SEC), pero no no descubrieron nadadescubrieron nada ilegal. ilegal.

LA GRAN ESTAFA

Page 11: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

6. ¿QUÉ ADVERTENCIAS SE HICIERON?6. ¿QUÉ ADVERTENCIAS SE HICIERON? En 1999 varias empresas denunciaron a la En 1999 varias empresas denunciaron a la

firma de Madoff, pero tampoco esta vez se firma de Madoff, pero tampoco esta vez se hizo nada contra ésta. Como tampoco hizo nada contra ésta. Como tampoco sirvieron de mucho los reportajes que se sirvieron de mucho los reportajes que se publicaron en los años 2000 y 2001 en publicaron en los años 2000 y 2001 en contra de los métodos del gestor, o el contra de los métodos del gestor, o el hecho de que firmas de asesores como hecho de que firmas de asesores como Acorn Partners o Aksia recomendaran a sus Acorn Partners o Aksia recomendaran a sus clientes clientes que no le confiaran su dinero.que no le confiaran su dinero.

LA GRAN ESTAFA

Page 12: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

7. ¿EN QUÉ SITUACIÓN SE ENCUENTRA AHORA?7. ¿EN QUÉ SITUACIÓN SE ENCUENTRA AHORA?

Tras ser detenido y prestar declaración, Bernard Madoff Tras ser detenido y prestar declaración, Bernard Madoff tendrá que permanecer, por orden del juez, en arresto tendrá que permanecer, por orden del juez, en arresto domiciliario y vigilado mediante un brazalete electrónico. domiciliario y vigilado mediante un brazalete electrónico. Sólo podrá salir de su lujoso apartamento en el Upper East Sólo podrá salir de su lujoso apartamento en el Upper East Side de Manhattan para ir a las reuniones y encuentros con Side de Manhattan para ir a las reuniones y encuentros con las autoridades. Su esposa, Ruth Madoff, tuvo que las autoridades. Su esposa, Ruth Madoff, tuvo que entregar entregar el pasaporteel pasaporte de su marido a las autoridades. de su marido a las autoridades.

Todos los activos de Madoff han sido congelados, y, el lunes Todos los activos de Madoff han sido congelados, y, el lunes 8 de diciembre del 2008, un juez federal de Nueva York dictó 8 de diciembre del 2008, un juez federal de Nueva York dictó el traslado al Tribunal de Bancarrota de Estados Unidos de el traslado al Tribunal de Bancarrota de Estados Unidos de los procedimientos iniciados para la los procedimientos iniciados para la liquidación de los liquidación de los activos de la empresa, activos de la empresa, con el fin de proteger con la ley, con el fin de proteger con la ley, en la medida de lo posible, a los inversores en la medida de lo posible, a los inversores

LA GRAN ESTAFA

Page 13: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

8. ¿CUÁNDO COMENZÓ EL FRAUDE?8. ¿CUÁNDO COMENZÓ EL FRAUDE? Los detalles sobre el tiempo total que Los detalles sobre el tiempo total que

ha durado la estafa aún no se conocen. ha durado la estafa aún no se conocen. De hecho, las autoridades calculan que De hecho, las autoridades calculan que llevará llevará al menos dos mesesal menos dos meses ordenar ordenar y estudiar todos los libros y archivos y estudiar todos los libros y archivos financieros del magnate. Lo que sí se financieros del magnate. Lo que sí se sabe es que Madoff fundó la empresa sabe es que Madoff fundó la empresa desde la que llevó a cabo el fraude desde la que llevó a cabo el fraude en en el año 1960el año 1960

LA GRAN ESTAFA

Page 14: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

9. ¿CUÁNDO Y CÓMO SE DESTAPÓ?9. ¿CUÁNDO Y CÓMO SE DESTAPÓ? La caída de Bernard Madoff se produjo tras La caída de Bernard Madoff se produjo tras

una serie de acontecimientos ocurridos a una serie de acontecimientos ocurridos a principios del mes de diciembre, del 2008.principios del mes de diciembre, del 2008.

Según consta en la demanda interpuesta Según consta en la demanda interpuesta por la SEC y en la denuncia correspondiente por la SEC y en la denuncia correspondiente del FBI, en la primera semana de este mes del FBI, en la primera semana de este mes Madoff le dijo a un empleado que los Madoff le dijo a un empleado que los clientes habían pedido reembolsos por valor clientes habían pedido reembolsos por valor de 7.000 millones de dólares y que de 7.000 millones de dólares y que estaba estaba intentando obtener liquidez.intentando obtener liquidez.

LA GRAN ESTAFA

Page 15: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

El 9 de diciembre, del 2008, Madoff dijo a otro empleado que El 9 de diciembre, del 2008, Madoff dijo a otro empleado que este año quería pagar los extras en diciembre, dos meses este año quería pagar los extras en diciembre, dos meses antes de lo habitual. antes de lo habitual.

Más tarde, y según informó la agencia Bloomberg, estos Más tarde, y según informó la agencia Bloomberg, estos empleados declararon que el inversor parecía estar empleados declararon que el inversor parecía estar "bajo un "bajo un gran estrés".gran estrés".

Fue entonces cuando, de acuerdo con el FBI, Madoff anunció Fue entonces cuando, de acuerdo con el FBI, Madoff anunció que "había obtenido beneficios recientemente y que era un que "había obtenido beneficios recientemente y que era un buen momento para distribuirlos", emplazando a sus buen momento para distribuirlos", emplazando a sus empleados a un empleados a un encuentro en su apartamento.encuentro en su apartamento. Una vez Una vez allí, les confesó que su negocio era un fraude, un "esquema allí, les confesó que su negocio era un fraude, un "esquema Ponzi gigante", que no tenía "absolutamente nada" y que Ponzi gigante", que no tenía "absolutamente nada" y que estaba "acabado".estaba "acabado".

Añadió que sólo disponía de unos 200 millones de dólares para Añadió que sólo disponía de unos 200 millones de dólares para pagar a los trabajadores y pagar a los trabajadores y anunció que iba a entregarseanunció que iba a entregarse

LA GRAN ESTAFA

Page 16: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

10. ¿CUÁNDO Y CÓMO FUE DETENIDO 10. ¿CUÁNDO Y CÓMO FUE DETENIDO

MADOFF?MADOFF?

Bernard Madoff fue detenido por dos agentes del Bernard Madoff fue detenido por dos agentes del FBI FBI el jueves 11 de diciembre de 2008el jueves 11 de diciembre de 2008 en su en su apartamento. Según el documento de uno de los apartamento. Según el documento de uno de los agentes, publicado en agentes, publicado en El Economista.es,El Economista.es, los los federales dijeron que estaban allí "para ver si federales dijeron que estaban allí "para ver si buscamos una explicación inocente", a lo que buscamos una explicación inocente", a lo que Madoff respondió que Madoff respondió que "no hay ninguna "no hay ninguna explicación inocente".explicación inocente".

Tras su detención, el ex gestor de fondos fue Tras su detención, el ex gestor de fondos fue puesto en libertad después de presentar puesto en libertad después de presentar como como fianza un bono de 10 millonesfianza un bono de 10 millones de dólares de dólares avalado por su apartamento de Nueva York.avalado por su apartamento de Nueva York.

LA GRAN ESTAFA

Page 17: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

11. ¿DESDE DÓNDE REALIZÓ MADOFF SU 11. ¿DESDE DÓNDE REALIZÓ MADOFF SU

ESTAFA?ESTAFA?

La empresa de Madoff, que lleva el nombre de su La empresa de Madoff, que lleva el nombre de su fundador y presidente, incluía dos áreas separadas: fundador y presidente, incluía dos áreas separadas: Por un lado, Por un lado, Bernard Madoff Investment Bernard Madoff Investment Securities LLC,Securities LLC, que hacía las funciones de corredor que hacía las funciones de corredor de bolsa de bolsa (broker) (broker) y de "creador de mercado"y de "creador de mercado" (market maker).(market maker). Aquí, en pleno corazón de Aquí, en pleno corazón de Manhattan, trabajaba la mayoría del personal. Y por Manhattan, trabajaba la mayoría del personal. Y por otro, otro, Investment Advisory,Investment Advisory, la tapadera donde se la tapadera donde se ha producido la gran estafa. Era en ésta donde ha producido la gran estafa. Era en ésta donde Madoff realizaba las inversiones de los mencionados Madoff realizaba las inversiones de los mencionados hedge fundshedge funds

LA GRAN ESTAFA

Page 18: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

12. ¿DÓNDE CAPTABA MADOFF A 12. ¿DÓNDE CAPTABA MADOFF A

SUS CLIENTES?SUS CLIENTES? Bernard Madoff era miembro de Bernard Madoff era miembro de

algunos de los algunos de los clubes más clubes más exclusivosexclusivos de Estados Unidos (el de Estados Unidos (el Palm BeachPalm Beach de Florida, por ejemplo, de Florida, por ejemplo, o el club de golf Boca Ro, en Boca o el club de golf Boca Ro, en Boca Ratón), y allí contactaba con muchos Ratón), y allí contactaba con muchos de sus potenciales clientes.de sus potenciales clientes.

LA GRAN ESTAFA

Page 19: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

13. ¿CÓMO LOS CAPTABA?13. ¿CÓMO LOS CAPTABA? Decía usar una estrategia de inversión Decía usar una estrategia de inversión

conocida como conocida como split strike conversion,split strike conversion, que que consiste en comprar acciones de grandes consiste en comprar acciones de grandes compañías y opciones de compra y venta de compañías y opciones de compra y venta de esos mismos títulos. De este modo es posible esos mismos títulos. De este modo es posible ganar dinero tanto en mercados en alza ganar dinero tanto en mercados en alza como en mercados a la baja.como en mercados a la baja.

Una gran parte de la banca aplica este Una gran parte de la banca aplica este sistema. La gran diferencia era que Madoff sistema. La gran diferencia era que Madoff ofrecía una ofrecía una rentabilidad enorme,rentabilidad enorme, garantizando entre el 8 y el 12% anual, garantizando entre el 8 y el 12% anual, pasase en la Bolsa lo que pasase.pasase en la Bolsa lo que pasase.

LA GRAN ESTAFA

Page 20: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

Ello, unido a la Ello, unido a la credibilidadcredibilidad que le daba el que le daba el

hecho de haber sido presidente del consejo hecho de haber sido presidente del consejo de administración del índice Nasdaq de EE de administración del índice Nasdaq de EE UU (uno de los más importantes del mundo), UU (uno de los más importantes del mundo), y a su imagen de y a su imagen de exclusividad,exclusividad, hizo que la hizo que la fama de Madoff fuese corriendo de boca en fama de Madoff fuese corriendo de boca en boca entre los grandes millonarios y entre la boca entre los grandes millonarios y entre la gran banca de inversión.gran banca de inversión.

Madoff convencía a los más ricos a través de Madoff convencía a los más ricos a través de su firma su firma Fairfield Greenwich Group,Fairfield Greenwich Group, que que tiene también una oficina en Madrid.tiene también una oficina en Madrid.

LA GRAN ESTAFA

Page 21: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

14. ¿CÓMO UTILIZABA LUEGO LAS 14. ¿CÓMO UTILIZABA LUEGO LAS

INVERSIONES?INVERSIONES? En lugar de utilizar la mencionada técnica En lugar de utilizar la mencionada técnica

de inversión, lo que hacía realmente Madoff de inversión, lo que hacía realmente Madoff era ir levantando su era ir levantando su pirámide financiera. pirámide financiera.

Cuando Madoff Investment Securities Cuando Madoff Investment Securities recibía nuevos fondos, en vez de recibía nuevos fondos, en vez de reinvertirlos (en las acciones de grandes reinvertirlos (en las acciones de grandes compañías o en las opciones de compra),compañías o en las opciones de compra), invertía sólo una mínima parteinvertía sólo una mínima parte y y dedicaba el resto a pagar a los inversores dedicaba el resto a pagar a los inversores iniciales (con las rentabilidades de hasta un iniciales (con las rentabilidades de hasta un 12%).12%).

LA GRAN ESTAFA

Page 22: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

15. ¿CÓMO TRABAJABA CON LOS 15. ¿CÓMO TRABAJABA CON LOS

BANCOS?BANCOS? A través de sociedades gestoras de A través de sociedades gestoras de

grandes patrimonios, los bancos grandes patrimonios, los bancos (entre ellos, por ejemplo, el (entre ellos, por ejemplo, el Santander) invirtieron Santander) invirtieron dinero de sus dinero de sus clientesclientes o parte de sus propios o parte de sus propios activos en la firma de Madoff.activos en la firma de Madoff.

LA GRAN ESTAFA

Page 23: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

16. ¿CÓMO GANABA DINERO, ÉL?16. ¿CÓMO GANABA DINERO, ÉL?

Con esos activos y semejante cartera Con esos activos y semejante cartera de clientes, la empresa de la que de clientes, la empresa de la que Madoff era dueño era, aparentemente Madoff era dueño era, aparentemente al menos, más que rentable.al menos, más que rentable.

LA GRAN ESTAFA

Page 24: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

17. ¿CÓMO Y DÓNDE LO GUARDABA?17. ¿CÓMO Y DÓNDE LO GUARDABA?

Según publicó el diario británico Según publicó el diario británico Evening Evening Standard, Standard, Madoff mantenía en Londres Madoff mantenía en Londres (en el número 12 de Berkeley Street, en (en el número 12 de Berkeley Street, en el elegante barrio de Mayfair) una el elegante barrio de Mayfair) una pequeña oficina donde pequeña oficina donde guardaba guardaba millones en efectivo.millones en efectivo.

LA GRAN ESTAFA

Page 25: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

Allí tenía el equivalente a 88 millones Allí tenía el equivalente a 88 millones

de euros para determinadas de euros para determinadas operaciones familiares. operaciones familiares. Según el Según el mencionado periódico, en esta mencionado periódico, en esta oficina, a cuya cabeza figura el oficina, a cuya cabeza figura el veterano Stephen Raven, de 70 años veterano Stephen Raven, de 70 años y uno de los nombres más respetados y uno de los nombres más respetados en la City, trabajan 28 personas, en la City, trabajan 28 personas, incluidos analistas y especialistas incluidos analistas y especialistas

LA GRAN ESTAFA

Page 26: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

18. ¿POR QUÉ SE CAYÓ LA PIRÁMIDE?18. ¿POR QUÉ SE CAYÓ LA PIRÁMIDE? De algún modo, Bernard Madoff puede considerarse De algún modo, Bernard Madoff puede considerarse

una víctima más de la crisis económica y financiera una víctima más de la crisis económica y financiera que azota Estados Unidos. que azota Estados Unidos.

Por un lado, muchos inversores empezaron a Por un lado, muchos inversores empezaron a reclamar su dineroreclamar su dinero al llegar la época de vacas al llegar la época de vacas flacas. Por otro, la crisis hizo que cada vez fuese flacas. Por otro, la crisis hizo que cada vez fuese más más difícil convencer a nuevos clientes para difícil convencer a nuevos clientes para que invirtiesenque invirtiesen en el mercado financiero, ya fuese en el mercado financiero, ya fuese a través de Madoff o de cualquier otro gestor. a través de Madoff o de cualquier otro gestor. Empezó a fallar así la condición fundamental para Empezó a fallar así la condición fundamental para que la pirámide se mantenga. Si no entran clientes que la pirámide se mantenga. Si no entran clientes nuevos, no hay con qué pagar a los viejos.nuevos, no hay con qué pagar a los viejos.

LA GRAN ESTAFA

Page 27: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

19. ¿POR QUÉ NO SE DESCUBRIÓ LA ESTAFA HASTA 19. ¿POR QUÉ NO SE DESCUBRIÓ LA ESTAFA HASTA

ENTONCES?ENTONCES?

La SEC no lo descubrió porque La SEC no lo descubrió porque oficialmente su oficialmente su patrimonio era de 17.000 millonespatrimonio era de 17.000 millones de dólares. Los otros de dólares. Los otros 33.000 millones de dólares (hasta los 50.000 millones que 33.000 millones de dólares (hasta los 50.000 millones que estafó) los dividía como fondos y como pagos de estafó) los dividía como fondos y como pagos de rentabilidad a los primeros accionistas.rentabilidad a los primeros accionistas.

La SEC ha explicado, además, que Madoff La SEC ha explicado, además, que Madoff apenas dejaba apenas dejaba huellashuellas de sus operaciones y que era muy inteligente a la de sus operaciones y que era muy inteligente a la hora de esconder pruebas. No se arriesgaba en Internet, por hora de esconder pruebas. No se arriesgaba en Internet, por ejemplo. No permitía a sus clientes tener acceso ejemplo. No permitía a sus clientes tener acceso onlineonline a sus a sus cuentas y, según cuentas y, según The Washington Post,The Washington Post, mandaba los mandaba los extractos por correo tradicional, y nunca por correo extractos por correo tradicional, y nunca por correo electrónico. electrónico. Tampoco tenía cómplicesTampoco tenía cómplices que pudieran que pudieran traicionarle ni involucró a su familia en el fraude.traicionarle ni involucró a su familia en el fraude.

LA GRAN ESTAFA

Page 28: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

El presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, ha El presidente electo de Estados Unidos, Barack Obama, ha señalado, no obstante, que las agencias reguladoras tienen señalado, no obstante, que las agencias reguladoras tienen culpa en la estafa: "Este fraude gigante ocurrió en parte culpa en la estafa: "Este fraude gigante ocurrió en parte porque porque los reguladores no cumplieron su tarea".los reguladores no cumplieron su tarea".

Pero una de las razones más importantes de que el fraude Pero una de las razones más importantes de que el fraude no fuese detectado, a pesar del escepticismo que reinaba no fuese detectado, a pesar del escepticismo que reinaba entre los profesionales del sector, es que sus clientes entre los profesionales del sector, es que sus clientes no no estaban interesados en investigar.estaban interesados en investigar. Se fiaran o no de él, Se fiaran o no de él, la rentabilidad que les ofrecía por su dinero era demasiado la rentabilidad que les ofrecía por su dinero era demasiado tentadora, y el hecho de que Madoff gestionara sus tentadora, y el hecho de que Madoff gestionara sus inversiones era un símbolo de inversiones era un símbolo de prestigio.prestigio. Su negocio sólo Su negocio sólo sufrió cinco meses de caídas, entre 1993 y 2007, y el sufrió cinco meses de caídas, entre 1993 y 2007, y el retorno medio durante todos esos años fue del 8%.retorno medio durante todos esos años fue del 8%.

LA GRAN ESTAFA

Page 29: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

20. ¿QUIÉN ES BERNARD MADOFF?20. ¿QUIÉN ES BERNARD MADOFF? Bernard Leon Madoff nació el 29 de abril de Bernard Leon Madoff nació el 29 de abril de

1938 (tiene, pues, 1938 (tiene, pues, 70 años) 70 años) en el seno de en el seno de una familia judía, en Nueva York. Está casado una familia judía, en Nueva York. Está casado con con Ruth MadoffRuth Madoff y tiene y tiene dos hijos,dos hijos, Mark, Mark, de 44 años, y Andrew, de 42.de 44 años, y Andrew, de 42.

Conocedor al dedillo del mercado bursátil, Conocedor al dedillo del mercado bursátil, creó su empresa en 1960, antes de acabar la creó su empresa en 1960, antes de acabar la carrera de Derecho. Cuentan, según informó carrera de Derecho. Cuentan, según informó El País,El País, que para ello empleó 5.000 dólares que para ello empleó 5.000 dólares que había logrado ahorrar como que había logrado ahorrar como vigilante vigilante en una playa.en una playa.

LA GRAN ESTAFA

Page 30: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

A la compañía se sumó más tarde su A la compañía se sumó más tarde su

hermano hermano Peter,Peter, que era actualmente el que era actualmente el principal abogado de la empresa, y, desde principal abogado de la empresa, y, desde los veinte años de edad, también sus hijos. los veinte años de edad, también sus hijos. Ambos supervisaban las oficinas de Ambos supervisaban las oficinas de contratación de valores de la empresa.contratación de valores de la empresa.

Bernard Madoff Investment Securities fue Bernard Madoff Investment Securities fue una de las cinco empresas que impulsaron una de las cinco empresas que impulsaron el el NasdaqNasdaq. El propio Madoff fue presidente . El propio Madoff fue presidente del índice de la bolsa electrónica y del índice de la bolsa electrónica y atrajo atrajo a él a compañías punteras a él a compañías punteras como Apple, como Apple, Sun Microsystems, Cisco Systems o Google Sun Microsystems, Cisco Systems o Google

LA GRAN ESTAFA

Page 31: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

Madoff era una de las personalidades más Madoff era una de las personalidades más

respetadas tanto en Wall Street como en su respetadas tanto en Wall Street como en su comunidad judía, para la que era un asiduo comunidad judía, para la que era un asiduo recaudador de fondos benéficosrecaudador de fondos benéficos (de (de hecho, su caída ha provocado un notable hecho, su caída ha provocado un notable incremento de incremento de mensajes antisemitas y mensajes antisemitas y racistasracistas en Internet, en EE UU, según en Internet, en EE UU, según informa el diario británico informa el diario británico The Guardian).The Guardian). También hizo importantes contribuciones al También hizo importantes contribuciones al Partido DemócrataPartido Demócrata estadounidense estadounidense

LA GRAN ESTAFA

Page 32: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

21. ¿QUIÉNES SON LOS ESTAFADOS?21. ¿QUIÉNES SON LOS ESTAFADOS? Además de los particulares (grandes Además de los particulares (grandes

millonarios estadounidenses, en su mayoría), millonarios estadounidenses, en su mayoría), según han ido pasando los días, cada vez más según han ido pasando los días, cada vez más entidades financieras y fondos de inversión entidades financieras y fondos de inversión han confesado haberse visto afectados por la han confesado haberse visto afectados por la estafa. Las víctimas principales han sido el estafa. Las víctimas principales han sido el fondo fondo Fairfield Sentry Ltd, Fairfield Sentry Ltd, que tenía en la que tenía en la cuenta de Madoff 7.300 millones de dólares, y cuenta de Madoff 7.300 millones de dólares, y el el Kingate Global Fund Ltd, Kingate Global Fund Ltd, con 2.800 con 2.800 millones de dólares.millones de dólares.

LA GRAN ESTAFA

Page 33: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

La lista se extiende La lista se extiende más allá de Estados más allá de Estados UnidosUnidos y no para de crecer: los franceses y no para de crecer: los franceses Crédit Agricole (10 millones de euros), BNP Crédit Agricole (10 millones de euros), BNP Paribas (casi 500 millones), Natixis (450 Paribas (casi 500 millones), Natixis (450 millones) y Société Générale (otros tantos), millones) y Société Générale (otros tantos), el italiano Unicredit (75 millones), los el italiano Unicredit (75 millones), los británicos Royal Bank (446 millones) y HSBC británicos Royal Bank (446 millones) y HSBC (hasta 1.500 millones de dólares), el japonés (hasta 1.500 millones de dólares), el japonés Momura (1.800 millones de dólares), la Momura (1.800 millones de dólares), la financiera suiza Bernbassat & Cie (935 financiera suiza Bernbassat & Cie (935 millones de dólares)...millones de dólares)...

LA GRAN ESTAFA

Page 34: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

También están entre los afectados la ONG También están entre los afectados la ONG

de Steven Spielberg y una fundación del de Steven Spielberg y una fundación del Premio Nobel de la Paz Elie Wiesel, así como Premio Nobel de la Paz Elie Wiesel, así como el gigante inmobiliario Mortimer Zuckerman, el gigante inmobiliario Mortimer Zuckerman, el dueño del equipo de béisbol el dueño del equipo de béisbol New York New York Mets,Mets, Fried Wilson o el ex propietario de los Fried Wilson o el ex propietario de los Philadelphia Eagles.Philadelphia Eagles.

Según el diario Según el diario The Wall Street Journal,The Wall Street Journal, el el empresario empresario Carl Shapiro, Carl Shapiro, amigo de Madoff amigo de Madoff desde hacía 50 años, podría ser la persona desde hacía 50 años, podría ser la persona que más pérdidas sufrió. En total invirtió 545 que más pérdidas sufrió. En total invirtió 545 millones de dólares.millones de dólares.

LA GRAN ESTAFA

Page 35: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

22. ¿A QUIÉN HA AFECTADO EN ESPAÑA Y 22. ¿A QUIÉN HA AFECTADO EN ESPAÑA Y

CÓMO?CÓMO? La estafa de Madoff podría haber provocado en La estafa de Madoff podría haber provocado en

España pérdidas de hasta España pérdidas de hasta 3.000 millones3.000 millones de de euros. La Comisión Nacional del Mercado de euros. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV, cifró en Valores, CNMV, cifró en 107 millones107 millones la la exposición directa al fraude en este país. Y el exposición directa al fraude en este país. Y el Gobierno señaló que el impacto en el sector Gobierno señaló que el impacto en el sector asegurador español sería de unos asegurador español sería de unos 38 millones38 millones de de euros. euros.

El más perjudicado ha sido el Grupo Santander, El más perjudicado ha sido el Grupo Santander, que gestionaba que gestionaba 2.330 millones2.330 millones ligados a ligados a productos de Madoff, a través del Optimal Fund.productos de Madoff, a través del Optimal Fund.

LA GRAN ESTAFA

Page 36: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

El BBVA confirmó que podría tener una "pérdida El BBVA confirmó que podría tener una "pérdida

neta máxima potencial" de neta máxima potencial" de 300 millones300 millones de de euros (otras fuentes la cifran en 30 millones), y euros (otras fuentes la cifran en 30 millones), y empresarios como Alicia Koplowitz podrían haber empresarios como Alicia Koplowitz podrían haber perdido entre 10 y 36 millones de euros, según perdido entre 10 y 36 millones de euros, según informó informó El Mundo.El Mundo.

Nueve gestoras españolas, entre las que se Nueve gestoras españolas, entre las que se encuentran las de encuentran las de TelefónicaTelefónica y el grupo y el grupo financiero financiero La Caixa,La Caixa, desvelaron que tienen desvelaron que tienen inversiones en activos relacionados con Madoff inversiones en activos relacionados con Madoff por valor superior apor valor superior a 16 millones 16 millones de euros. De de euros. De ellos, casi 11 millones corresponderían a fondos ellos, casi 11 millones corresponderían a fondos de inversión de las dos empresas citadas.de inversión de las dos empresas citadas.

LA GRAN ESTAFA

Page 37: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

23. ¿QUIÉNES PODRÍAN HABERSE BENEFICIADO?23. ¿QUIÉNES PODRÍAN HABERSE BENEFICIADO?

Teóricamente, los inversores que Teóricamente, los inversores que sacaron su dinero a sacaron su dinero a tiempo.tiempo.

El diario El diario The New York TimesThe New York Times contaba este viernes el caso contaba este viernes el caso de un cliente que invirtió un millón de dólares hace diez de un cliente que invirtió un millón de dólares hace diez años y sacó después varios millones cuando empezó a años y sacó después varios millones cuando empezó a recibir dinero (los fondos aportados por los nuevos recibir dinero (los fondos aportados por los nuevos inversores). Cuando la estafa se destapó aún tenía algunos inversores). Cuando la estafa se destapó aún tenía algunos millones en la cuenta de Madoff, pero millones en la cuenta de Madoff, pero no lo había perdido no lo había perdido todo.todo.

No obstante, y según expertos consultados por el diario No obstante, y según expertos consultados por el diario estadounidense, los jueces podrían obligar a los inversores a estadounidense, los jueces podrían obligar a los inversores a reintegrar el dinero reintegrar el dinero ganado, para compensar lo perdido ganado, para compensar lo perdido por las víctimas de la estafa, al considerarse que todo ese por las víctimas de la estafa, al considerarse que todo ese dinero fue obtenido en el marco de un dinero fue obtenido en el marco de un sistema sistema fraudulento.fraudulento.

LA GRAN ESTAFA

Page 38: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

24. ¿QUIÉN DEBERÍA HABER 24. ¿QUIÉN DEBERÍA HABER

DETECTADO EL FRAUDE?DETECTADO EL FRAUDE? El regulador de los mercadosEl regulador de los mercados de de

valores en EE UU (la SEC). Su actual valores en EE UU (la SEC). Su actual presidente, Christopher Cox, ha presidente, Christopher Cox, ha admitido que esta agencia cometió admitido que esta agencia cometió "múltiples fallos" que impidieron "múltiples fallos" que impidieron detectar la estafa, a pesar de que las detectar la estafa, a pesar de que las señales de alerta eran "creíbles" y señales de alerta eran "creíbles" y "concretas"."concretas".

LA GRAN ESTAFA

Page 39: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

25. ¿QUIÉN DIRIGIRÁ A PARTIR DE 25. ¿QUIÉN DIRIGIRÁ A PARTIR DE

AHORA ESTE ORGANISMO?AHORA ESTE ORGANISMO? El presidente electo de EE UU ha designado El presidente electo de EE UU ha designado

ya al sucesor de Cox. Se trata de Mary ya al sucesor de Cox. Se trata de Mary Schapiro , la actual responsable de la Schapiro , la actual responsable de la Autoridad Reguladora de la Industria Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, un organismo que controla las Financiera, un organismo que controla las operaciones de todos los corredores de bolsa operaciones de todos los corredores de bolsa y agentes de mercado que operan en el país.y agentes de mercado que operan en el país.

Obama señaló que Obama señaló que "Schapiro traerá "Schapiro traerá nuevas ideas y nuevo espíritu nuevas ideas y nuevo espíritu para que para que estafas como la de Madoff no ocurran de estafas como la de Madoff no ocurran de nuevo".nuevo".

LA GRAN ESTAFA

Page 40: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

26. ¿PODRÁN RECUPERAR SU DINERO 26. ¿PODRÁN RECUPERAR SU DINERO

LOS ESTAFADOS?LOS ESTAFADOS? Aún no se sabe cuánto dinero queda Aún no se sabe cuánto dinero queda

realmente en las arcas de Madoff. Según el realmente en las arcas de Madoff. Según el propio ex gestor, apenas 300 millones de propio ex gestor, apenas 300 millones de dólares. La Corporación para la Protección dólares. La Corporación para la Protección del Inversionista en Valores (SIPC) de EE UU del Inversionista en Valores (SIPC) de EE UU ha garantizado hasta ha garantizado hasta 500.000 dólares por 500.000 dólares por cliente,cliente, pero las pérdidas de muchos de pero las pérdidas de muchos de ellos podrían ser mucho mayores. No está ellos podrían ser mucho mayores. No está nada claro que vayan a recuperarlo.nada claro que vayan a recuperarlo.

LA GRAN ESTAFA

Page 41: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

27. ¿QUÉ VAN A HACER LAS 27. ¿QUÉ VAN A HACER LAS

AUTORIDADES DE EE UU?AUTORIDADES DE EE UU? Por lo pronto, y aparte del recambio en la Por lo pronto, y aparte del recambio en la

SEC, SEC, el Congreso se ha comprometido el Congreso se ha comprometido a investigara investigar el caso Madoff dentro de una el caso Madoff dentro de una amplia amplia reformareforma de las leyes financieras de de las leyes financieras de EE UU, según anunció el legislador EE UU, según anunció el legislador demócrata Paul Kanjorski, que preside el demócrata Paul Kanjorski, que preside el subcomité de Mercado de Capitales de la subcomité de Mercado de Capitales de la Cámara de Representantes Cámara de Representantes

LA GRAN ESTAFA

Page 42: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

28. ¿QUÉ VA A PASAR CON BERNARD 28. ¿QUÉ VA A PASAR CON BERNARD

MADOFF?MADOFF? Madoff se enfrenta a hasta Madoff se enfrenta a hasta 20 años de 20 años de

prisiónprisión y a una y a una multa de cinco millonesmulta de cinco millones de dólares si finalmente es condenado.de dólares si finalmente es condenado.

El fiscal general de Estados Unidos, Michael El fiscal general de Estados Unidos, Michael Mukasey, ha decidido inhibirse de la Mukasey, ha decidido inhibirse de la investigación por investigación por implicaciones familiares,implicaciones familiares, ya que, según ya que, según The Wall Street Journal,The Wall Street Journal, un hijo un hijo de Mukasey representa a uno de los de Mukasey representa a uno de los ejecutivos de Madoff Investment implicados ejecutivos de Madoff Investment implicados en la presunta estafa.en la presunta estafa.

LA GRAN ESTAFA

Page 43: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

29. ¿PUEDE DARSE UN CASO COMO EL DE 29. ¿PUEDE DARSE UN CASO COMO EL DE

MADOFF EN ESPAÑA?MADOFF EN ESPAÑA? Según el vicepresidente segundo y ministro de Según el vicepresidente segundo y ministro de

Economía y Hacienda, Pedro Solbes, no. Solbes Economía y Hacienda, Pedro Solbes, no. Solbes afirmó que es afirmó que es "impensable" "impensable" que en España se que en España se pueda producir una estafa como la cometida por pueda producir una estafa como la cometida por Madoff, "gracias a los Madoff, "gracias a los sistemas de control sistemas de control con con los que cuenta la economía española. los que cuenta la economía española.

No obstante, en declaraciones a la Cadena SER, el No obstante, en declaraciones a la Cadena SER, el ministro añadió que "eso es lo lógico, pero ministro añadió que "eso es lo lógico, pero también creía yo que el sistema de control de la también creía yo que el sistema de control de la SEC era muy eficiente y que algo así tampoco SEC era muy eficiente y que algo así tampoco podría producirse en Estados Unidos".podría producirse en Estados Unidos".

LA GRAN ESTAFA

Page 44: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

30. OTRAS GRANDES ESTAFAS 30. OTRAS GRANDES ESTAFAS

PIRAMIDALES.PIRAMIDALES.

El fraude de Madoff ha sido el más espectacular, El fraude de Madoff ha sido el más espectacular, pero no el único caso de estafa piramidal. La más pero no el único caso de estafa piramidal. La más conocida fue la llevada a cabo desde 1919 y conocida fue la llevada a cabo desde 1919 y durante ocho años en EE UU por durante ocho años en EE UU por Carlo Ponzi.Carlo Ponzi. Arruinó a unasArruinó a unas 20.000 personas, 20.000 personas, que perdieron que perdieron nueve millones de dólares.nueve millones de dólares.

Pero Ponzi no fue el primero. Ya en 1899, Pero Ponzi no fue el primero. Ya en 1899, William William Miller,Miller, apodado " apodado "el 250%"el 250%" por los intereses que por los intereses que ofrecía (ofrecía (un 10% a la semanaun 10% a la semana), se le había ), se le había adelantado con un gran timo parecido.adelantado con un gran timo parecido.

LA GRAN ESTAFA

Page 45: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

Otro caso espectacular fue el ocurrido en Ecuador Otro caso espectacular fue el ocurrido en Ecuador

en 2005 (el llamado en 2005 (el llamado "Caso del notario José "Caso del notario José Cabrera Román").Cabrera Román"). Román llegó a manejar hasta Román llegó a manejar hasta 800 millones de dólares incluso de ahorradores, y 800 millones de dólares incluso de ahorradores, y su estafa se prolongó durante 13 años. su estafa se prolongó durante 13 años.

La peor parte le tocó, no obstante, a La peor parte le tocó, no obstante, a Albania. Albania. En En este país, la actividad desarrollada por varias este país, la actividad desarrollada por varias empresas de estructura piramidal había llegado a empresas de estructura piramidal había llegado a representar en 1997 representar en 1997 el 50% del Producto el 50% del Producto Interior Bruto.Interior Bruto.

El fraude acabó afectando a dos tercios de la El fraude acabó afectando a dos tercios de la población, y los disturbios y conflictos que provocó población, y los disturbios y conflictos que provocó acabaron con la vida de más de acabaron con la vida de más de 2.000 personas.2.000 personas.

LA GRAN ESTAFA

Page 46: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

En España, las estafas de En España, las estafas de Gescartera y Forum FilatélicoGescartera y Forum Filatélico también tienen algunas similitudes también tienen algunas similitudes con la perpetrada por Madoff, aunque con la perpetrada por Madoff, aunque a una escala mucho menor.a una escala mucho menor.

LA GRAN ESTAFA

Page 47: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

MUY PERSONAL:MUY PERSONAL:

CONSIDERO UNA INJUSTICIA Y UN CRIMEN CONSIDERO UNA INJUSTICIA Y UN CRIMEN QUE LOS ESPECILISTAS, DE CUALQUIER QUE LOS ESPECILISTAS, DE CUALQUIER METERIA, USEMOS EL PODER QUE NOS DA METERIA, USEMOS EL PODER QUE NOS DA EL CONOCIMIENTO PARA ABUSAR DE EL CONOCIMIENTO PARA ABUSAR DE PORSONAS INOCENTES, EN CUALQUIER PORSONAS INOCENTES, EN CUALQUIER PARTE DEL MUNDO.PARTE DEL MUNDO.

LA GRAN ESTAFA

Page 48: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

QUIERO HACER REFERENCIA AL CASO DE QUIERO HACER REFERENCIA AL CASO DE

COLONBIA, DONDE, RECIENTEMENTE, EXPLOTO LA COLONBIA, DONDE, RECIENTEMENTE, EXPLOTO LA BURBUJA DE LA EXTRAVAGANTE RENTABILIDAD BURBUJA DE LA EXTRAVAGANTE RENTABILIDAD DE LAS PIRAMIDES FINANCIERAS. EN ESTE PAIS DE LAS PIRAMIDES FINANCIERAS. EN ESTE PAIS LOS ESTAFADORES OFRECIAN TASAS DE 60% LOS ESTAFADORES OFRECIAN TASAS DE 60% MENSUAL, Y HASTA MAYORES.MENSUAL, Y HASTA MAYORES.

EN COLOMBIA, MILES DE FAMILIAS VANDIERON EN COLOMBIA, MILES DE FAMILIAS VANDIERON SUS CASITAS, SOLARES, FINQUITAS, VACAS, SUS CASITAS, SOLARES, FINQUITAS, VACAS, CERDITOS, GALLINAS Y TODO LO QUE POSEIAN CERDITOS, GALLINAS Y TODO LO QUE POSEIAN PARA ENTRAR EN ESTE MALDITO, SUCIO Y PARA ENTRAR EN ESTE MALDITO, SUCIO Y PERVERSO JUEGO, PARA LUEGO QUEDAR EN LA PERVERSO JUEGO, PARA LUEGO QUEDAR EN LA MESERIA. MESERIA.

¡ QUE TRISTE REALIDAD !¡ QUE TRISTE REALIDAD !

LA GRAN ESTAFA

Page 49: Pirámides Financieras la gran estafa

¡ NO PERMITAMOS QUE ABUSEN DE LA GENTE !

Page 50: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

POR ULTIMO, MI RECOMENDACIÓN:POR ULTIMO, MI RECOMENDACIÓN: 1. NUNCA CONFIEN SU DINERO A CUALQUIER INSTITUCION O 1. NUNCA CONFIEN SU DINERO A CUALQUIER INSTITUCION O

PERSONAS QUE LES PROMETAN UNA RENTABILIDAD MUY POR ENCIMA PERSONAS QUE LES PROMETAN UNA RENTABILIDAD MUY POR ENCIMA DEL PROMEDIO QUE PREVALECE EN EL MERCADO FORMAL; PERO DEL PROMEDIO QUE PREVALECE EN EL MERCADO FORMAL; PERO TANPOCO LO ACEPTE POR DEBAJO DE LAS ESPECTETIVAS DE TANPOCO LO ACEPTE POR DEBAJO DE LAS ESPECTETIVAS DE INFLACION DE SU PAIS.INFLACION DE SU PAIS.

2. NUNCA ACTUE VAJO LOS EFECTOS DE LA ILUSION MONETARIA.2. NUNCA ACTUE VAJO LOS EFECTOS DE LA ILUSION MONETARIA. 3. TODO EN LA VIDA TIENE RISGOS INERENTES, PERO EN MATERIA 3. TODO EN LA VIDA TIENE RISGOS INERENTES, PERO EN MATERIA

FINANCIERA, ASUMA LOS MISMOS DE MADERA CALCULADA.FINANCIERA, ASUMA LOS MISMOS DE MADERA CALCULADA. 2. SIEMPRE BUSQUEN ASESORIA FINANCIERA, ANTE DE TOMAR 2. SIEMPRE BUSQUEN ASESORIA FINANCIERA, ANTE DE TOMAR

CUAlQUIER DECISION DE INVERSION QUE PUEDA AFECTAR SU CUAlQUIER DECISION DE INVERSION QUE PUEDA AFECTAR SU FUTURO ECONOMICO Y EL DE SU FAMILIA.FUTURO ECONOMICO Y EL DE SU FAMILIA.

RECUERDE:RECUERDE: PARA LOS PROBLEMAS LEGALES, BUSQUE UN ABOGADO.PARA LOS PROBLEMAS LEGALES, BUSQUE UN ABOGADO. PARA LOS PROBLEMAS DE SALUD DEL CUERPO Y LA MENTE, UN PARA LOS PROBLEMAS DE SALUD DEL CUERPO Y LA MENTE, UN

MEDICO.MEDICO. PARA LAS DECISIONES FINANCIERAS O DE INVERSION, PARA LAS DECISIONES FINANCIERAS O DE INVERSION, CONSULTE CONSULTE

UN ESPERTO EN LA MATERIA. UN ESPERTO EN LA MATERIA. ASEGURESE DE QUE ESTE DE SU ASEGURESE DE QUE ESTE DE SU LADO Y DEFIENDA SUS INTERESES.LADO Y DEFIENDA SUS INTERESES.

LA GRAN ESTAFA

Page 51: Pirámides Financieras la gran estafa

PIRAMIDES FINANCIERASPIRAMIDES FINANCIERAS

MUCHISIMAS GRACIAS POR SU VALIOSO MUCHISIMAS GRACIAS POR SU VALIOSO TIEMPO.TIEMPO.

Slide show: FABIO PUELLO, Rep. Dominicana. Slide show: FABIO PUELLO, Rep. Dominicana. Fuente: El Microscopio, 19/12/08Fuente: El Microscopio, 19/12/08

LA GRAN ESTAFA