Finantarea Autoritatilor Locale in Criza

PRODUSE FINANCIARE DE

CRIZA

Oradea17 august 2009

Prof. Dr. Niels Prof. Dr. Niels SCHNECKERSCHNECKER

Schnecker van Wyk & PearsonSchnecker van Wyk & Pearson

SCHNECKER VAN WYK & PEARSON- servicii -

Companie de consultanta

Birouri Romania: Bucuresti (1993) – Constanta (1993) – Cluj (2007)

Divizii/ servicii

Divizia consultanta profesionala integrata

Divizia corporate finance advisory (consultanta financiara)

private equity & venture capital (finantare investitori financiari) trade finance (scontare bilete la ordin)

finantari bancare, sindicalizari, leasing

fuziuni si achizitii

- Finantari companii:

- Consultanta juridica

- Consultanta contabila

- Consultanta fiscala

- Consultanta resurse umane

- Finantari autoritati: finantare bancara, credit furnizor, parteneriat public privat, privatizari


SCHNECKER VAN WYK & PEARSON- referinte Romania -

1.5 miliarde USDPortofoliu tranzactii

1 miliard USDPortofoliu tranzactii

Siderca Calarasi, Termoelectrica, Oltchim, Unicom, Agroli, Spicul, Regia Autonoma pentru Activitati Nucleare, 3TS Capital Partners, Petroflax, CNANDR

Ministerul Sanatatii, Ministerul Transporturilor, Consiliul Local Suceava, Consiliul Local Constanta, Consiliul Local Giurgiu

Clienti principali:

Companii

Autoritati publice

Selgros Cash & Carry, Hornbach Romania, Berlinwasser, Lekkerland Romania, Tyco Electronics Romania, Navrom, Termica Suceava, Leonhard Weiss, OECD, Comisia Europeana

Clienti principali:

Consultanta profesionala integrata

Corporate finance advisory


IMPACTUL CRIZEI - implicatii financiare -

Cresterea dobanzilor

Limitarea accesului la surse de finantare

imposibilitatea continuarii/inceperii de proiecte de investitii

Reducerea veniturilor

nevoia pentru produse financiare de criza

Scumpirea costului surselor de finantare


PRODUSE FINANCIARE DE CRIZA- autoritati publice -

a. contract Autoritate - Furnizor

b. emitere B.O.

c. scontare B.O. catre SvWP

d. transfer suma B.O. in cont escrow

f. scadenta (1-6 ani) - plata catre titularul final al B.O.

ETAPE e. eliberare fonduri pe baza situatii lucrari

• cea mai simpla/rapida forma de finantare a investitiilor autoritatilor publice (locale/centrale/companii din sub-ordinea autoritatilor centrale)

1. Credit furnizor – scontare bilete la ordin (B.O.)


PRODUSE FINANCIARE DE CRIZA (cont.)

- autoritati -

- timp de implementare

- risc dobanda

- cash-flow

- raportare

- risc rambursare anticipata

Avantaje credit furnizor vs credit bancar

- comisioane


PRODUSE FINANCIARE DE CRIZA (cont.)

- companii & autoritati -

2. Interest swap (range accrual swap) (SvWP + Standard Bank Londra)

• companii/autoritati cu contracte de credit de min. 15 milioane EUR

economii cost dobanda (intre 0.5 si 2.5%)

fara comisioane de administrare

mai ieftin decat refinantarea

posibilitatea iesirii din contract cu previz de 30 zile

Avantaje

Euribor in afara “culoar” – creste costul cu dobanda

pre-stabilire “culoar” de variatie a EuriborProdusul

Euribor in “culoar” – banca acopera partial costul cu dobanda


PRODUSE FINANCIARE DE CRIZA (cont.) - companii & autoritati -

3. EMTN – Euro Medium Term Note

• companii/autoritati cu proiecte de investitii de min. 200 milioane EUR

• documentatia primara – stabilita la semnarea programului

• Euribor - fix pe perioada programului

• fara comision de angajament

Avantaje

• dobanda se calculeaza de la momentul tragerii fiecarei transe

Produsul structurare program major de investitii

• trageri ulterioare


PRODUSE FINANCIARE DE CRIZA (cont.) - companii & autoritati -

4. Tranzactionare certificate credite de carbon

• entitati care au disponibile certificate carbon credits (EUAs, CERs)

Produsul 1: cumparare certificate carbon credits (EUAs, CERs)

Produsul 2: tranzactionare EUAs vs CERs


Va multumesc!

Niels SchneckerManaging Senior Partner, Schnecker van Wyk & Pearson

[email protected]

Economy & Finance

Finantarea Autoritatilor Locale in Criza