Blk12 pasar-uang-valas

  • View
    15

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of Blk12 pasar-uang-valas

  1. 1. VALUTA ASING (FOREX) Valas atau Forex (Foreign Currency) adalah mata uang asing atau alat pembayaran lainnya yang digunakan untuk melakukan atau membiayai transaksi ekonomi keuangan internasional dan mempunyai catatan kurs resmi pada Bank Sentral. Hard Currency adalah mata uang yang sering digunakan sebagai alat pembayaran dan kesatuan hitung dalam transaksi ekonomi dan keuangan internasional serta mempunyai nilai yang relatif stabil dan kadang-kadang mengalami appresiasi. Soft Currency adalah mata uang lemah yang jarang digunakan sebagai alat pembayaran dan kesatuan hitung karena nilainya relatif tidak stabil dan sering mengalami depresiasi.
  2. 2. CADANGAN DEVISA Cadangan Devisa Resmi (Official forex reserve) yaitu cadangan devisa milik negara yang dikelola, diurus dan ditata-usahakan oleh Bank Sentral. Cadangan Devisa Nasional (Country Forex Reserve) yaitu seluruh devisa yang dimiliki oleh perorangan, badan hukum atau lembaga, terutama perbankan yang secara moneter merupakan kekayaan nasional (termasuk milik Bank Umum Nasional)
  3. 3. MEKANISME BURSA VALAS Bursa atau Pasar Valas adalah suatu tempat/ wadah atau sistem dimana perusahaan, perorangan dan bank dapat melakukan transaksi keuangan internasional dengan jalan melakukan pembelian atau permintaan (demand) dan pen- jualan atau penawaran (supply) atas valuta asing. Prinsip pokok dalam Bursa Valas: Pengertian Kurs Jual dan Beli selalu dilihat dari kepentingan Bank/Money Changer atau Pedagang Valuta Asing. Kurs Jual selalu lebih tinggi dari Kurs Beli. Kurs Jual/Beli suatu mata uang (Valas) adalah sama dengan Kurs Beli/Jual mata uang (Valas) lawannya.
  4. 4. Bank Devisa adalah Bank Umum Pemerintah dan atau Swasta Nasional yang ditetapkan atau diizinkan oleh Pemerintah untuk menjual, membeli dan menyimpan serta menyelenggarakan lalu lintas pembayaran internasional atau luar negeri. Fungsi Bursa Valas antara lain; Menyelenggarakan Transaksi Internasional. Menyediakan fasilitas kredit jangka pendek untuk pembayaran internasional. Memberikan fasilitas Hedging yaitu tindakan pengusaha atau pedagang valas untuk menghindari risiko kerugian atau fluktuasi Kurs Valas atau Forex terhadap transaksi internasional MEKANISME BURSA VALAS
  5. 5. Forex Quatation adalah sistem penulisan yang menyatakan harga atau nilai suatu valas yang dinyatakan dalam valas lainnya; Direct Quatation adalah sistem yang menyatakan nilai mata uang suatu negara (domestic currency) yang diperlukan atau diperoleh untuk satu nilai valas (foreign currency), penulisannya dilakukan dengan menempatkan nilai domestic currency di depan dan unit foreign currency di belakang. Indirect Quatation adalah sistem yang menyatakan nilai mata uang valas (foreign currency) yang diperlukan atau diperoleh untuk satu unit (domestic currency). penulisannya dilakukan dengan menempatkan nilai foreign currency di depan dan unit domestic currency di belakang. FOREX QUATATION
  6. 6. Spot Rate adalah Pasar Valas dimana dilakukan transaksi pembelian dan penjualan Valuta Asing untuk penyerahan dalam jangka waktu dua hari. Kurs Beli = Buying Rate atau Bid Rate Kurs Jual = Selling Rate atau Ask Rate Kurs Tengah = (Kurs Jual + Kurs Beli ) / 2 S P O T R A T E DAFTAR KURS VALAS TGL. 09,08,2004 BANK INDONESIA Kurs Beli Kurs Jual Kurs Tengah (Bank Notes) (Bank Notes) (Bank Notes) USD 9.108,00 9.200,00 9.154,00 EUR 11.178,00 11.297,00 11.237,50 JPY 82,59 83,45 83,02 SGD 5.307,00 5.363,00 5.335,00 Valas
  7. 7. Spot Cross Rate atau Kurs Silang dihitung atas dasar Kurs Tengah yang berlaku, Spot Cross Rate JPY/USD ? = JPY/Rp. X Rp./USD = = JPY 1 / 83,02 x Rp.9.154 / USD 1 = JPY 110, 26 / USD S P O T R A T E DAFTAR KURS VALAS TGL. 09,08,2004 BANK INDONESIA Kurs Beli Kurs Jual Kurs Tengah (Bank Notes) (Bank Notes) (Bank Notes) USD 9.108,00 9.200,00 9.154,00 EUR 11.178,00 11.297,00 11.237,50 JPY 82,59 83,45 83,02 SGD 5.307,00 5.363,00 5.335,00 Valas
  8. 8. Forward Market adalah Bursa Valas dimana dilakukan transaksi penjualan dan pembelian valas dgn Kurs Forward. Kurs Forward adalah Kurs yang ditetapkan sekarang atau pada saat ini tetapi diberlakukan untuk waktu yang akan datang (Future period) antara lebih dari 2 x 24 jam sampai dengan 12 bulan. Forward Market untuk Hedging. PT ABC memerlukan dana untuk membayar Kontrak pembelian bahan baku dari USA senilai USD 1.000.000,- jangka waktu = 120 hari, Spot Rate = Rp. 9.200/USD. Karena fluktuasi Kurs USD tak menentu, maka PT ABC melakukan Forward Contrac dengan Bank untuk waktu 120 hari dengan harga Rp. 9.300/USD. Berapa pembayaran yang dilakukan pada saat jatuh tempo forward contrac ? Berapa Forward Premium FORWARD RATE
  9. 9. JAWABAN Pembayaran pada saat jatuh tempo USD 1.000.000 x Rp. 9.300,- = Rp. 9.300.000.000,- Forward Premium / Discount FR SR 360 X X 100% = SR n 9.300 - 9.200 360 X X 100% = 3,26% utk 120 hari 9.200 120 Bila FR > SR Valas yang di forward contrac-kan mengalami APPRESIASI Forward Premium. Bila FR < SR Valas yang di forward contrac-kan mengalami DEPRESIASI Forward Discount. FORWARD RATE
  10. 10. FORMULA MENGHITUNG FORWARD POINT UNTUK MENENTUKAN FORWARD PRICING FORMULA I Forward Point ( B A ) x ( SR x T ) ( A x T ) + ( 100 x DB) A = Base Currency Interest Rate = USD B = Counter Currency Interest Rate = SGD SR = Spot Rate T = Time in Days DB = Day Basis for The Year = 360 hari FORWARD RATE
  11. 11. Contoh: Bunga Deposito 3 bulan = USD = 5,5% dan SGD = 3,5%, Kurs Tengah SR = 1,5350/USD Forward Point ( 3,5 5,5 ) x (1.5350 x 90 ) ( 5,5 x 90 ) + ( 100 x 3600 ) - 2 x 1.5390 x 90 495 + 36000 - 0,007571 = - 76 point FR USD = 1,5350 0,0076 = SGD FORWARD RATE
  12. 12. FORMULA II Forward Point SR x ( B A ) x T 100 x DB Contoh: Bunga Deposito 3 bulan = USD = 5,5% dan SGD = 3,5%, Kurs Tengah SR = 1,5350/USD Forward Point ( 1.530 x ( 3,5% - 5,5% ) x 90 36.000 - 0,007675 = - 77 point FR USD = 1,5350 0,0077 = SGD 1,5273/USD FORWARD RATE
  13. 13. Forward Market untuk Spekulasi. SR = Rp. 9.000,- /USD FR 90 hari = Rp. 9.100,- / USD Future Spot Rate (FSR) dengan Expected Probability sbb; FORWARD RATE Proba- Expected bility Value FSR 1 9.050,00 10,00% 905,00 2 9.100,00 20,00% 1.820,00 3 9.150,00 60,00% 5.490,00 4 9.200,00 10,00% 920,00 9.135,00 No. F S R Harga FSR
  14. 14. JAWABAN Berdasarkan data tersebut diatas, maka spekulator akan mengambil Forward Contract Beli (Take a Long Position ) yaitu Kontrak Beli dengan harga Rp.9.100 / USD Jika FSR > FR, misalnya sesuai perkiraan, maka akan ada laba sebesar Rp. 35 / USD (Beli Rp. 9.100/USD dan Jual Rp. 9.135/USD) Jika FSR < FR, misalnya sebesar Rp. 9.050 / USD, maka akan menderita rugi sebesar Rp. 50 / USD (Beli Rp. 9.100/USD dan Jual Rp. 9.050/USD) FORWARD RATE
  15. 15. Forward Market untuk Spekulasi. Apabila diperkirakan FSR < FR, maka sebaiknya diambil Short Position (Kontrak Jual), contoh sbb: SR = Rp. 9.000,- /USD FR 90 hari = Rp. 9.100,- / USD Future Spot Rate (FSR) dengan Expected Probability sbb; FORWARD RATE Proba- Expected bility Value FSR 1 8.900,00 20,00% 1.780,00 2 9.050,00 30,00% 2.715,00 3 9.100,00 30,00% 2.730,00 4 9.150,00 20,00% 1.830,00 9.055,00 No. F S R Harga FSR
  16. 16. JAWABAN Berdasarkan data tersebut diatas, maka spekulator akan mengambil Forward Contract Jual (Short Position ) yaitu Kontrak Jual dengan harga Rp.9.100 / USD Jika FR < FSR, misalnya sesuai perkiraan, maka akan ada laba sebesar Rp. 45 / USD (Jual Rp. 9.100/USD dan Beli Rp. 9.055/USD) Jika FR > FSR, misalnya sebesar Rp. 9.150 / USD, maka akan menderita rugi sebesar Rp. 50 / USD (Jual Rp. 9.100/USD dan Beli Rp. 9.100/USD) FORWARD RATE
  17. 17. Pass Through adalah pengukuran respons perubahan harga barang impor dan barang eksport sebagai akibat perubahan Kurs Valas. CONTOH: Mobil BMW dijual di USA dalam USD dan Euro yaitu $ 35.000,- dan 35.000,- Jika Euro ter-appresiasi 20%, maka harga Mobil BMW $ 35.000,- x 1,2 = $ 42.000,- Kenyataannya harga BMW hanya $ 40.000,- maka pass through = 40.000 / 35.000 = 14,29% Berdasarkan data tsb. bahwa perubahan Kurs = 20% sedangkan perubahan harga barang 14,29%, maka tingkat pass through yaitu : 14,29% / 20 % = 71% hal ini berarti 71% perubahan Kurs Valas yang merupakan pass through terhadap harga USD sedangkan sisanya 29% dari perubahan Kurs diserap oleh harga barang. EXCHANGE RATE PASS- THROUGH
  18. 18. CFM merupakan salah satu bentuk Bursa Valas. Dalam hal ini sering dilakukan kontrak oleh para pengusaha atau arbitrageus (pedagang valas) untuk melindungi posisi forex-nya atau untuk berspekulasi mencari keuntungan terhadap fluktuasi forward rate. Dalam CFM kontrak perdagangan valas (currency future contract, CFC) dengan tanggal jatuh tempo selalu setiap hari Rabu ke 3 bulan Maret, Juni, September dan Desember dan standard volume sbb; CURRENCY FUTURES MARKET Unit per IMM Contract 1 AUD 100.000 2 GBP 62.500 3 CAD 100.000 4 EUR 125.000 5 NZD 100.000 6 JPY 12.500.000 7 CHF 125.000 8 MXP 500.000 9 SUR 500.000 No. Currency DI INTERNATIONAL MONETARY MARKET MATA UANG ASING YANG DIPERDAGANGKAN
  19. 19. CONTOH: Sebuah perusahaan Amerika pada tanggal 02 Januari membutuhkan dana sebesar EUR 575.000,00 pada tangal 11 Pebruari. Untuk melindungi forex position-nya maka dapat dilakukan langkah: 1. Melakukan Currency Futures Contract, atau 2. Melakukan Forward Contract. Jika pilihan Pertama yang dilaksanakan, maka IMM Contract yang paling dekat waktunya adalah Rabu ke 3 bulan Maret, dengan melakukan salah satu dari; 1. Membeli 4 x EUR Futures Contract yaitu; 4 x EUR 125.000 = EUR 500.000 2. Membeli 5 x EUR Futures Contract yaitu; 5 x EUR 125.000 = EUR 625.000 Jika pilihan Kedua yang dilaksanakan, maka perusahan akan melakukan Forward Contract sebesar EUR 575.000,- untuk jangka waktu 40 hari. CURRENCY FUTURES MARKET
  20. 20. COM merupakan suatu alternatif bagi pengusaha / pedagang valas a