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THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan EuropeanSmaller Companies Fund

Small is beautiful : investissez dans des petites capitalisations prometteuses

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La loi des grands nombres pénalise la croissance des plus grandes entreprises cotées en bourse Les gérants du compartiment sélectionnent des entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à celles des 50 plus grandes entreprises de l’indice Eurostoxx 50. En d’autres termes, ils délaissent délibérément les ‘mégacaps’ pour se concentrer sur des acteurs de petite et moyenne taille, capables de surpasser les ‘tout grands’. Pourquoi ? Selon la loi des grands nombres, plus la taille d’une entreprise est grande, plus il lui est difficile de maintenir un taux de croissance élevé. Payer le prix fort pour un géant multinational est une stratégie risquée. Qu’adviendra-t-il si sa croissance s’enraye ? Des études montrent que les investisseurs prospères choisissent des actions de plus petites entreprises, cotées bon marché2. Evitez les entreprises en phase de vieillissementPlus une entreprise est âgée, plus le risque de maux cachés est grand : augmentation des cotisations de pension, systèmes informatiques incompatibles et inutilement complexes, coûts d’intégration élevés et situations chaotiques résultant de rachats historiques, d’une pression concurrentielle toujours croissante, d’une baisse de la créativité… Vous connaissez sûrement des exemples d’entreprises qui, victimes du vieillissement, ont commencé à décliner : Eastman Kodak, Sabena, Rover, Compaq, Parmalat … En évitant ces dinosaures de la bourse et en leur préférant de jeunes entreprises porteuses, ce fonds3 évite aussi d’emblée la plupart de ces inconvénients.

Pourquoi investir dans le compartiment Pan European Smaller Companies Fund ?

>Investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises européennes

>Investissez dans des entreprises en plein essor, jeunes, ambitieuses et dynamiques

>Avec Threadneedle Investment Services Ltd comme gestionnaire, vous bénéficiez directement du talent d’un expert en sélection d’actions

>Plus d’info sur : www.deutschebank.be

>Il est important de vérifier que chaque investis sement correspond à votre profil d’investisseur. Vous pouvez aisément définir votre profil en complétant le questionnaire « Mes données financières » dans votre Online Banking.

Quand une petite entreprise mérite-t-elle la préférence ?Des études empiriques ont cherché à comprendre pourquoi les actions de petites entreprises parvenaient à surperformer les grandes durant de longues périodes. Rappelons que les investisseurs qui sélectionnent les plus petites entreprises doivent payer une prime de risque (plus) élevée en raison de plusieurs facteurs : risque de faillite plus élevé, pression concurrentielle, disponibilité plus limitée sur le plan de l’information et de la transparence, et liquidité plus réduite. Contrairement aux bilans en général plus solides, aux flux de trésorerie plus importants et à l’ancrage plus robuste sur le marché qui protègent les grandes multinationales en temps de crise, les acteurs plus jeunes et de plus petite taille éprouvent plus de difficultés. Ils doivent encore consolider leur position concurrentielle, ils sont relativement plus endettés, ils subissent plus facilement la pression concurrentielle sur les prix et ils doivent payer plus cher leurs lignes de crédit car ils n’ont pas encore ‘pignon sur rue’. Etant donné ce niveau de risque plus élevé et le caractère plus cyclique* des petites capitalisations, les experts de Threadneedle Investment Services Ltd conseillent d’entrer dans cet univers d’investissement surtout en phase de redressement économique (ou à la fin d’une récession) et lorsque les valorisations des petites capitalisations sont nettement plus intéressantes que celles des grandes.* Secteur qui est relativement plus susceptible pour

des développements économiques comme des entreprises industrielles, l’industrie de base et des biens de consommation durables.

Etoiles par Morningstar1

Rating Morningstar au 31/01/2015 THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan European Smaller Companies Fund

DBBest Advice

Performance & impartialité

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Threadneedle Investment Funds - Pan European Smaller Companies Fund Retail Net Acc

HSBC Smaller European Companies Index



2006 2007 2008 2009 2010 20122011 2013 2014

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2014201320122011201020092008200720062005

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THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan European Smaller Companies Fund

Evolution de la Valeur Nette d’Inventaire du compartiment depuis sa création

Rendement par année calendrier du compartiment (créé le 30/11/2005) par rapport à son indice de référence

Tous les frais et commissions de gestion sont inclus dans le calcul des performances passées à l’exception des frais d’entrée et de sortie éventuels. Les rendements passés du compartiment ne présagent pas de ses rendements futurs et les rendements peuvent être trompeurs.

> ANALYSE FINANCIERE

SITUATION AU 31/01/2015

(Ni la gestion, ni les coûts ne sont liés à l’indice de référence)

5 premières positions significatives

Nom

St. James's Place Plc 2,3%

Brenntag AG 2,1%

Ingenico Sa 2,1%

Shaftesbury PLC 2,1%

Orpea SA 2,0%

Total 10,6%

Répartition géographique

Autres

Italie

Danemark

Royaume-Uni

France

Allemagne

Répartition sectorielle

Autres

Santé

Technologie

Industrie

Services financiers

Consommation cyclique


Politique d’investissement

L’objectif du Fonds est de faire fructifier le montant de votre investissement. Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés de petite capitalisation, ayant leur siège en Europe Continentale et au Royaume-Uni, ou qui exercent une activité significative là-bas. Étant donné qu’il investit dans des sociétés de petite capitalisation, le Fonds choisira principalement des actions de sociétés moins importantes que les 300 principales sociétés de l’indice FTSE World Europe. Le Fonds investit en permanence un minimum de 75 % de ses actifs dans des titres de l’Espace économique européen (à l’exclusion du Liechtenstein) et par conséquent est éligible au PEA (Plan d’Epargne en Actions) en France. Le Fonds prend des décisions actives d’investissement. Les revenus provenant des investissements réalisés par le Fonds seront réintégrés dans la valeur des parts. Vous pouvez acheter et vendre des parts du Fonds n’importe quel jour ouvré à Londres. Vous pouvez trouver plus de détails sur les objectifs et la politique d’investissement du Fonds dans la section du Prospectus intitulée « Objectifs et politiques d’investissement et autres informations sur les Fonds ». Dans le cadre de son processus d’investissement, le Fonds fera référence à l’indice HSBC Smaller European Companies.

> POLITIQUE D’INVESTISSEMENT ET DONNÉES TECHNIQUES

Pan European Smaller Companies Fund est un compartiment de la SICAV anglaise Threadneedle Investment Funds

CLASSE D’ACTIONS : RETAIL NET ACC

Parts : Capitalisation

ISIN : GB00B0PHJS66

Devise : EUR

Souscription minimum : 2.500 EUR - 1 part chez Deutsche Bank

Frais d’entrée : Max 5% - 0% à la Deutsche Bank

Commission de gestion4 : 1,5% par an

Frais de sortie : 0%

TOB à la sortie5 : 1,32% (max. 2.000 EUR)

Précompte mobilier sur dividendes5 : Pas d’application

Précompte mobilier en cas de rachat5 : Pas d’application

Service financier : JP Morgan Chase Brussels Branch

Lieu de publication de la VNI : www.beama.be

Avant de souscrire, vous avez l’obligation de prendre connaissance du prospectus d’émission, des informations clés pour l’investisseur et des derniers rapports périodiques de la Sicav/compartiment. Ces documents peuvent être consultés, en français et en néerlandais sur le site www.deutschebank.be ou obtenus gratuitement dans les agences de la Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, en tant que distributeur, et auprès du service financier. Les produits d’investissements sont sujets à risques. Ils peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant de leur investissement. Le présent document ne constitue pas un avis fiscal ni légal. Les investisseurs intéressés devraient consulter leur conseiller fiscal quant à leur situation fiscale personnelle en relation avec un éventuel investissement.


1 Morningstar est un fournisseur indépendant d’analyses d’investissement. La notation Morningstar est une évaluation quantitative de la performance passée d’un fonds, mise à jour mensuellement. Le critère d’attribution de la notation est basé sur la performance ajustée au risque. Les fonds analysés reçoivent une notation de 1 à 5 étoiles, “5 étoiles” étant la notation la plus élevée. Plus d’infos sur www.morningstar.com. Plus d’informations sur les ratings sont également disponibles auprès de la Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles.

2 http://finance.wharton.upenn.edu/~rlwctr/papers/8724.PDF3 Le terme “fonds “ est l’appellation commune pour un Organisme de Placement collectif (OPC), qui peut exister sous le statut d’OPCVM (UCITS) ou d’OPCA (non–UCITS), et

prendre diverses formes juridiques (SICAV , FCP etc). Un OPC peut comporter des compartiments.4 Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles reçoit de la part du gestionnaire de l’OPC un pourcentage de l’indemnité de gestion de ce dernier et ce, sous la forme de

rétrocessions. De façon générale ce pourcentage varie entre 50 % et 60 %. Plus de détails sont disponibles sur simple demande auprès de la Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles.

5 Traitement fiscal selon la législation en vigueur à la date de la présente brochure ; autres informations à jour à cette même date. Si le compartiment investit plus de 25% de ses avoirs dans des titres de créances; l’investisseur supporte un précompte mobilier de 25% calculé sur les revenus provenant, sous forme d’intérêts, plus-values ou moins-values, de ces investissements en titres de créances.

Lorsque les investissements sont réalisés dans des actifs exprimés en devises étrangères multiples, les modifications des taux de change peuvent affecter la valeur des investissements.

Lorsque les investissements dans le Fonds sont réalisés dans des devises autres que la vôtre, les modifications des taux de change peuvent affecter la valeur de vos investissements.

Le Fonds peut détenir des actifs dont la vente ne peut pas toujours être réalisée aisément sans une diminution de la juste valeur. Il se peut que le Fonds

Le fonds est exposé à différents risques. Vous retrouverez une description détaillée de ces risques dans le prospectus de vente disponible sur le site www.deutschebank.be.

Le Fonds est dans cette catégorie spécifique parce qu’il a par le passé affiché un haut niveau de volatilité (quelle a été la variation de valeur du Fonds en comparaison d’autres catégories).

La catégorie la plus basse n’est pas synonyme d’investissements sans risque.

> PRINCIPAUX RISQUES

doive diminuer le prix de vente, vendre d’autres investissements ou renoncer à une opportunité d’investissement plus attrayante.

Tous les risques identifiés comme étant applicables au Fonds sont définis dans la section du Prospectus intitulée « Facteurs de risque ».

Mise à jour 05/06/2015 – Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne, RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. Editeur responsable : Steve De Meester

L’indicateur de risque synthétique donne une indication du risque lié à l’investissement dans un organisme de placement collectif. Il situe ce risque sur une échelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé). La catégorie de risque la plus basse n’est pas synonyme d’investissement sans risque. Il est basé sur des données historiques et pourrait ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du fonds. La catégorie de risque indiquée n’est pas garantie et peut changer avec le temps.

INDICATEUR DE RISQUE SYNTHÉTIQUE

Croissance (actif risqué)Ce produit peut être envisagé pour la partie croissance de vos avoirs pour laquelle vous souhaitez un rendement élevé en acceptantde l’exposer à des risques élevés. Cette approche, basée sur 3 catégories de produits (Liquidité, Protection et Croissance),vous permet de composer un portefeuille en ligne avec vos objectifs. Pour plus de détails, visitez www.deutschebank.be

CLASSIFICATION

RISQUE PLUS FAIBLE

RISQUE PLUS ELEVÉ

1 2 3 4 5 6 7RETAIL NET ACC