Transcript
Page 1: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

День инвестора 29 сентября 2011 г.

Page 2: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр. 2

Материалы, используемые в настоящей презентации, являются конфиденциальными и подготовлены OAO «Северсталь» («Северсталь») исключительно в информационных целях и не могут полностью или частично воспроизводиться, передаваться или иным образом распространяться третьим лицам или публиковаться в других целях. Данные материалы могут содержать прогнозы и другие заявления о перспективах, касающиеся будущих событий или будущих финансовых показателей компании «Северсталь». Заявления о перспективах можно узнать по таким терминам, как «предполагать», «считать», «оценивать», «намереваться», «будет», «может», «может быть», «вероятно» или другим подобным выражениям. Компания «Северсталь» предупреждает, что указанные заявления являются не более, чем прогнозами, и что фактические действия или результаты могут существенно отличаться от прогнозов. Компания «Северсталь» не будет обновлять данные заявления, с тем, чтобы они отражали события и обстоятельства, произошедшие или наступившие после даты настоящей презентации. Факторы, вследствие которых фактические результаты могут существенно отличаться от прогнозов и заявлений о перспективах компании «Северсталь» могут включать, помимо прочего, общие экономические и конкурентные условия на рынках компании «Северсталь», изменение рынков металлургической и горнодобывающей отрасли, а также ряд других рисков, оказывающих влияние на компанию «Северсталь» и ее деятельность. Настоящие материалы не являются рекламой или частью рекламы ценных бумаг, предложением или приглашением к продаже или выпуску либо рекомендацией покупки или подписки на ценные бумаги компании «Северсталь» в той или иной юрисдикции. Кроме того, настоящие материалы или их часть, равно как и факт их презентации, передачи или распространения не создают основу для заключения договора или принятия инвестиционного решения, равно как и основу, на которую можно полагаться в связи с тем или иным договором или решением. Компания «Северсталь», ее аффилированные лица или их консультанты, должностные лица, сотрудники или агенты не делают никаких заявлений и не дают никаких гарантий, как прямых, так и косвенных, в отношении точности информации или заключений либо убытков, которые могут прямо или косвенно возникнуть в результате использования данных материалов или их содержания.

Отказ от ответственности

Стр. 2

Page 3: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Содержание

» Вступительное слово председателя Совета директоров 4

» «Северсталь» сегодня: ориентация на долгосрочный рост 9

» «Северсталь» готова использовать рыночные возможности 15

» «Северсталь» сегодня: устойчивость к цикличности отрасли

и планы сбалансированного роста 29

» Показатели финансовой устойчивости 43

» «Северсталь Российская сталь» –

ведущий производитель стали в России 53

» «Северсталь Ресурс» – все внимание добыче 66

» «Северсталь Интернэшнл» – на пути к успеху 82

» NordGold – продолжающийся рост 94

Стр. 3

Page 4: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр. 4

Вступительное слово председателя Совета директоров

Кристофер Кларк Председатель Совета директоров

Стр. 4

Page 5: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

» Устойчивые показатели в 2011 году и укрепление позиции на рынке

» Обновленная корпоративная стратегия, направленная на усиление конкурентных преимуществ

− Основное внимание развитию профильного бизнеса: производство стали и сырья для производства стали

− Стратегия сбалансированного роста, сфокусированная на привлекательных продуктовых и географических рынках

» Устойчивое положение на рынках благодаря осторожной финансовой политике и стратегии

» Успешное внедрение Бизнес-системы

Главные темы

Стр. 5

Page 6: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

» Пять из десяти директоров, включая председателя Совета директоров, являются независимыми, в соответствии с определением данного термина, которое приведено в Кодексе корпоративного управления Великобритании

» Отдельные комитеты по аудиту и по кадрам и вознаграждению

Акционеры

Комитет по аудиту Мартин Энгл (1) (председатель)

Роналд Фримен (1)

Питер Кралич (1)

Комитет по кадрам и вознаграждению

Рольф Стомберг (1) (председатель)

Кристофер Кларк (1)

Алексей Мордашов (2)

Совет директоров Кристофер Кларк (1) (председатель)

Рольф Стомберг (1)

Мартин Энгл (1)

Роналд Фримен (1)

Питер Кралич (1)

Алексей Мордашов (2)

Михаил Носков (3)

Сергей Кузнецов (2)

Алексей Куличенко (2)

Александр Грубман (2)

Корпоративное управление в соответствии с лучшими практиками

(1) Независимый директор.

(2) Исполнительный директор.

(3) Неисполнительный директор. Стр. 6

Page 7: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Докладчики

Стр. 7

Алексей Мордашов

Генеральный директор

Томас Верасто

Заместитель генерального директора по стратегии и

корпоративному развитию

Алексей Куличенко

Финансовый директор

Александр Грубман

Генеральный директор дивизиона

«Северсталь Российская сталь»

Вадим Ларин

Генеральный директор дивизиона

«Северсталь Ресурс»

Сергей Кузнецов

Генеральный директор дивизиона

«Северсталь Интернэшнл»

Николай Зеленский

Генеральный директор компании

NordGold

Page 8: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр. 8

Алексей Мордашов Генеральный директор

Стр. 8

Page 9: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Северсталь» сегодня: ориентация на долгосрочный рост

Стр. 9

Page 10: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Обзор компании «Северсталь»: Сильная, мировая, интегрированная

Примечание: Суммы объема производства указаны за год, на основании данных по производственным фондам за 2010 г.

(1) После завершения модернизации/программы расширения

2010 г. 1-е п/г 2011 г.

Производство нерафинированной стали

14,7 млн. т 7,5 млн. т

Доход 13,6 млрд.

долл. 8,1 млрд.

долл.

EBITDA 3,3 млрд.

долл. 2,0 млрд.

долл.

Люди тек. 85 000

Коксующийся/энергетический уголь

Сталелитейный завод

Железная руда

Золотые активы

«Воркутауголь» (Россия) 8,5 млн. т

Концентрат коксующегося и

энергетического угля

«Олкон» (Россия) 4,0 млн. т

Железорудный концентрат

«Карельский окатыш» (Россия) 9,8 млн. т

Железорудные окатыши

PBS Coal (США) 3,4 млн. т

Концентрат коксующегося и

энергетического угля

Dearborn (США) 2,1 млн. т

Нерафинированная сталь

Columbus (США) 3,1 млн. т (1)

Нерафинированная сталь

Череповец (Россия) 11,1 млн. т

Нерафинированная сталь

Amapa (Бразилия)-совм. предпр.

Потенциал: 10–20 млн. т Железорудный

концентрат Начало: 2017 г.

Putu (Либерия)-JV Потенциал : 20–25 млн. т

Железорудный концентрат

Начало: 2017 г.

«Центральный» (Россия)

Потенциал: 7,5 млн. т Концентрат

коксующегося угля Начало: 2018 г.

Moscow

Золотодобывающий сегмент - Расположен в России (Забайкалье,

Якутия), Казахстане, Гвинее и Буркина-Фасо

- Производство: 800 тыс. унций на конец 2011 г.

- Запасы/ресурсы: 8,9/23 млн. унций

Стр. 10

Page 11: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Выручка по сегментам, 1-й кв. 2011 г.(1)(2)

Выручка по региону производства, 1-й кв. 2011 г.(1)(2) EBITDA по региону производства, 1-й кв. 2011 г.(1)(2)(3)

EBITDA по сегментам, 1-й кв. 2011 г.(1)(2)(3)

… Преимущественно на Развивающихся Рынках

Сталь и Металлургическое Сырье…

Ориентация на развивающиеся рынки, сбалансированные доходы между сталью и сырьем

Выручка (млн. долл.) EBITDA (млн. долл.) Рентабельность по EBITDA, %

Период 1 п 2011 г.

1 п 2010 г.

2010 г. 2009 г. 1 п 2011 г.

1 п 2010 г.

2010 г. 2009 г. 1 п 2011 г.

1 п 2010 г.

2010 г. 2009 г.

«Северсталь», вкл. Nord Gold 8 110 6 382 13 573 9 594 2 043 1 519 3 266 1 589 25% 24% 24% 17%

«Северсталь» искл. Nord Gold 7 567 6 081 12 819 9 076 1 776 1 363 2 890 1 353 23% 22% 23% 15%

(1) Искл. Nord Gold.

(2) Включая сделки внутри сегментов.

(3) EBITDA представляет собой сумму прибыли/(убытка) от операционной деятельности и расходов на амортизацию производственных активов, скорректированную на величину прибыли (убытков) от реализации основных средств и нематериальных активов.

(4)

(4)

(5)

(6)

(6)

(5)

(4) Данные по «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Северная Америка».

(5) Данные по PBS и «Северсталь Северная Америка».

(6) Данные по «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Ресурс» за искл. Nord Gold и PBS.

Стр. 11

Сталь 79%

Металлургическое сырье

21%

Сталь

55%

Металлургическое сырье

45%

Развитые

рынки

21%

Развивающиеся рынки

79%

Развитые

рынки

10%

Развивающиеся рынки

90%

Page 12: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

19.1%

17.3%

16.7%

15.4%

15.3%

13.9%

13.4%

13.4%

12.2%

9.7%

Jindal

Северсталь

CSN

НЛМК

Tata Steel

Мечел

Tenaris

China Steel

Baoshan

POSCO

40.2%

39.9%

28.2%

27.0%

24.1%

21.3%

20.8%

20.8%

20.7%

20.6%

CSN

Jindal

НЛМК

Tenaris

Северсталь

China Steel

MMK

Usiminas

Мечел

Vallourec

8.5

6.5

4.9

4.3

4.2

4.2

3.4

3.3

2.9

2.3

ArcelorMittal

POSCO

JFE

Thyssenkrupp

Baoshan

CSN

Nippon Steel

Северсталь

Gerdau

НЛМК

Мировой лидер в области эффективности…

Источник: Bloomberg, Metal Bulletin.

ROCE 2010 г.(1), % Рентабельность по EBITDA 2010 г., % EBITDA 2010 г., млрд. долл.

Российские компании Зарубежные компании

(1) ROCE рассчитывается по следующей формуле: Прибыль за последние 12 мес. от операционной деятельности, на величину общих активов за вычетом краткосрочных обязательства (средний показатель за период). (2) Для данных компаний EBITDA рассчитывается по следующей формуле: Операционная прибыль + амортизация.

(2)

(2)

(2)

(2)

(2)

(2)

(2)

Стр. 12

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

Page 13: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

…и ведущий российский игрок

Рентабельность по EBITDA, 1-й кв. 2011 г. - 2-й кв. 2011 г., %

Источник: Данные компаний.

(1) ROCE рассчитывается по следующей формуле: Прибыль за последние 12 мес. от операционной деятельности, на величину общих активов за вычетом краткосрочных обязательства (средний показатель за период)

(2) EVRAZ, Мечел LTM на основе 1-го кв. 2011 г., а MMK, НЛМК, «Северсталь» - LTM на основе 2-го кв. 2011 г.

Чистый долг / LTM EBITDA (2)

Стр. 13

ROCE LTM, % (1) (2)

EBITDA 1-й кв. 2011 г. - 2-й кв. 2011 г., млн. долл.

403

740

567 585

934

380

837

1,109

1Q11 2Q11

MMK Evraz Mechel NLMK Severstal

0,5

1,1

1,8

2,7

4

NLMK Severstal MMK Evraz Mechel

18% 19% 19%

25% 25%

16%

28%

25%

1Q11 2Q11

MMK Evraz Мечел НЛМК Северсталь MMK Evraz Мечел НЛМК Северсталь

4%

9%

14% 15%

21%

MMK Evraz Мечел НЛМК Северсталь НЛМК Северсталь Мечел

1-й кв. 2011 г. 2-й кв. 2011 г. 1-й кв. 2011 г. 2-й кв. 2011 г.

Page 14: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Томас Верасто Заместитель генерального директора по стратегии и корпоративному развитию

Стр. 14

Page 15: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Северсталь» готова использовать рыночные возможности

Стр. 15

Page 16: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

» Негативная статистика по экономике, занятости и производству:

Исторические данные по ВВП для США и ЕС пересмотрены в сторону понижения

Индекс PMI приближается к уровню кризиса 50%

Основные индикаторы ОЭСР указывают на спад

Индекс PMI падает в ключевых регионах

Высокий уровень государственного долга в развитых странах (% от ВВП)

Макроэкономические риски

Источники: МВФ, ОЭСР, «Блумберг», брокерские исследования, анализ компании «Северсталь».

В Китае снижаются цены на сталь (¥) Индикаторы ОЭСР указывают на спад

Стр. 16

Мало источников роста на развитых рынках

0% 100% 200% 300%

Испания

Германия

Великобритания

Франция

США

Италия

Япония

2000 2005 2010 2015 Пр.

45

50

55

60

65

70

A M И И A С O Н Д Я Ф M A M И И A

2010 2011

США Еврозона Китай

98

100

102

104

106

2010 2011

США Россия Еврозона Китай

4,400

4,600

4,800

5,000

Янв-11 Фев-11 Апр-11 Июн-11 - Июл-11 Сен-11

Горячекатаный рулон, внутр. рынок Китая, Шанхай (вкл. 17% НДС)

A M И И A С O Н Д Я Ф M A M И И A

Page 17: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Ро

ст В

ВП

(%

г/г

)

Источники: Брокерские исследования.

Китай – существенный рост, хотя и с замедлением темпов

Ро

ст В

ВП

(%

г/г

)

Неоднозначные перспективы в экономике

Европа – стагнация США – медленный рост с риском инфляции

Ро

ст В

ВП

(%

г/г

) Р

ост

ВВ

П (

% г

/г)

Россия – умеренный рост

Стр. 17

1.9%

- 0.3%

- 3.5%

3.0%

1.8% 2.4%

2007 2008 2009 2010 2011 ОЦ. 2010 ПР.

2.8%

0.2%

- 4.1%

1.7% 1.7%

0.9%

2007 2008 2009 2010 2011 ОЦ. 2010 ПР.

8.5%

5.2%

- 7.9%

4.0% 4.3% 4.3%

2007 2008 2009 2010 2011 ОЦ. 2010 ПР.

14.2%

9.6% 9.2% 10.3%

9.2% 8.8%

2007 2008 2009 2010 2011 ОЦ. 2010 ПР.

Page 18: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Самообеспеченность Железная

руда Коксующийся

уголь

Полная

Нехватка

Источники: World Steel, Severstal analysis

Россия, США, Индия и Бразилия – наиболее привлекательные страны для производства стали на основе подходящей бизнес-модели

Бразилия

Индия

Россия

США

257 кг +6%

52 кг +10%

132 кг +5% +5% Видимое потребление стали,

СГТР в 2011–2015 гг. (%)

» Рост населения, расширение потребительских рынков и урбанизация

» Значительное развитие инфраструктуры

» Избыток сырья

51 кг Видимое потребление стали

на душу населения, 2010 г.

258 кг +4%

Стр. 18

Page 19: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

X.X% СГТР

Мировое потребление стального проката – долгосрочные перспективы неизменны

Источники: Worldsteel, анализ компании «Северсталь».

Примечание: Юго-Восточная Азия включает Вьетнам, Южную Корею, Индонезию, Тайвань.

Мировое потребление стального проката (млн. т)

Стр. 19

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

19

80

19

81

19

82

19

83

19

84

19

85

19

86

19

87

19

88

19

89

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

E

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

20

16

F

20

17

F

20

18

F

20

19

F

20

20

F

ROW South-East Asia United States Russia India China

1.4%

5.3%

4.8%

2.7%

Ост. страны

Юго-Восточная Азия

США Россия Индия Китай

Page 20: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Потребление стали в Китае обладает потенциалом для роста

Источники: Worldsteel, CRU, Penn World Table, МВФ, анализ компании «Северсталь».

Видимое потребление стали на душу населения в 2010 г. в прибрежной и внутренней частях Китая (кг)

Видимое потребление стали на душу населения (кг)

ВВП на душу населения (ППС), тыс. долл., в ценах 2005 г.

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

$0 $10 $20 $30 $40

кг н

а а

душ

у н

асел

ени

я

Китай 2010 г.

Китай 2020 г.

Прибрежный Китай, по показателям Южной Кореи: 1996–

2010 гг.

Внутренняя часть Китая, по показателям США: 1902–2010 гг.

610 Прибрежная часть

274 Внутренняя часть

Стр. 20

К 2020 г. потребление стали в Китае может составить от 850 до 1 150 млн. т

Page 21: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

4135

25

3640

44 45 48 50

-29 -30 -33-28 -25 -24 -22 -22 -21

-40

-20

0

20

40

60

80

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

E

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

Net Exports Consumption

(4%)

6%

» Чистый экспорт стали останется на высоком уровне (>20 млн. т)

Внутреннее потребление стали растет умеренными темпами

Мощности по производству стали могут вырасти с 80 млн. т в 2010 г. до 100 млн. в 2020 г.

» Потребность в высококачественной стали растет, следуя закономерностям развитых рынков

Локализация автомобильного производства (VW, Nissan, Renault и т.д.)

Арктические нефтегазовые проекты

Существенные расходы на создание современной инфраструктуры (Олимпийские игры и т.д.)

Источники: Worldsteel, анализ компании «Северсталь».

Потребление и чистый экспорт стального проката из России (млн. т)

X% СГТР

Россия останется нетто-экспортером стали

Стр. 21

Чистый экспорт

Потребление

20

11

Оц

.

20

12 П

р.

20

13 П

р.

20

14 П

р.

20

15 П

р.

Page 22: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Рынок стали США – хорошие перспективы роста долгосрочно, несмотря на опасения по поводу спада

» Большой рынок стали с растущим населением

Ожидается, что к 2015 г. потребление стали восстановится до 98 млн. т

С 2010 г. по 2020 г. численность населения возрастет с 310 млн. чел. до 340 млн. чел.

» Высокодоходный сегмент листового проката (10%), поддерживаемый растущим объемом автопроизводства (+3 млн. ед. к 2015 г.)

» Собственное производство сырья с контрактами по ценам ниже уровня мировых контрактов

» Ослабление доллара и высокая доступность кредитов с низкими процентными ставками

Источники: CSM (Global Insight), Worldsteel, анализ компании «Северсталь».

Потребление стального проката в США (млн. т)

X% СГТР

Стр. 22

111

101

59

8084

87

9693

98

0

20

40

60

80

100

120

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

E

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

(10)%

4%

201

1 О

ц.

201

2 П

р.

201

3 П

р.

201

4 П

р.

201

5 П

р.

Page 23: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

0

1,100

2,200

3,300

4,400

0

50

100

150

200

19

90

19

91

19

92

19

93

19

94

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

E

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

20

16

F

20

17

F

20

18

F

20

19

F

20

20

F

Finished Steel Use, mt (LHS) GDP, Billion US$ (RHS)

5%

9%

10%

Потребление стали в Индии – активный рост

» Активный рост производства стали будет продолжаться в долгосрочной перспективе

Наиболее низкое потребление стали на душу населения среди стран "БРИК" (51 кг)

Урбанизация в Индии составляет 30% по сравнению с 50% в Китае

Ожидается, что к 2025 г. население вырастет на 25% и составит около 1,5 млрд. чел.

Источники: Worldsteel, МВФ, Hatch, анализ компании «Северсталь».

ВВП и потребление стального проката в Индии

X% СГТР использования готовой стали

Баланс спроса/предложения стального проката в Индии

» Импорт стали в Индию в ближайшие годы возрастет на фоне задержки реализации проектов по производству стали

Стр. 23

(мл

н. т

)

(мл

рд

. до

лл

.)

0

50

100

150

200

250

2000 2005 2010 2015 Пр. 2020 Пр. 2030 Пр. Предложение Спрос

Потребление готовой стали, млн. т (слева)

ВВП, млрд. долл. США (справа)

Page 24: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Юго-Восточная Азия – новый «фронтир»

» Большое и растущее население: 590 млн. в 2010 г.

» Низкое потребление стали на душу населения: приблизительно 80 кг в 2010 г.

» Быстрая урбанизация: Ожидаемый рост с 42% в 2010 г. до 50% к 2025 г.

» Ожидается дальнейшее повышение темпов роста потребления стали

Источники: Worldsteel, анализ компании «Северсталь».

Потребление стального проката в странах Юго-Восточной Азии (млн. т)

X% СГТР

Стр. 24

26

39

48

75

115

0

30

60

90

120

150

2000 2005 2010 2015 Пр. 2020 Пр.

Филипины Сингапур Малазия Индонезия Тайланд

6%

9%

Page 25: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Цена на железорудную мелочь

= 160 долл./т

Мировая торговля железной руды + внутреннее производство Китая в 2011 г. = 1 360 млн. т

Высокие цены на железную руду поддерживаются ростом издержек производства и задержкой реализации новых проектов

» Кривая издержек производства железной руды имеет очень резкий 4-ий квартиль, который, как ожидается, будет продолжать расти по причине

Быстрого роста издержек производства в Китае (20% г/г в 2010 г.)

Укрепления Китайского юаня (в среднем 4% г/г в 2005–2010 гг.)

Снижения содержания Fe в руде в Китае (в настоящее время менее 20%)

Истощения месторождений

» Прирост мирового предложения руды затрудняется по причине

Задержки реализации новых проектов: в среднем на 3 года для крупных проектов

Инфраструктурных ограничений

Инфляции капитальных затрат (9% г/г в 2005–2010 гг.) Источники: Брокерские исследования, прогнозы компании «Северсталь».

Кривая издержек производства железной руды в 2011 г. – рынок мировой торговли и внутреннее производство Китая

Общее производство (млн. т) (в пересчете на 63% Fe)

Стр. 25

$0

$40

$80

$120

$160

$200

$240

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400

Производство вне Китая Производство в Китае

Page 26: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Цены на коксующийся уголь останутся высокими на фоне дефицита твердых марок

» Устойчивый рост импорта в Китай, Индию и Бразилию

» Ограничения в поставках угля будут поддерживать цены

Нехватка проектов по добыче высококачественного угля

Инфраструктурные ограничения

Частые проблемы с поставками из Австралии, связанные с погодными условиями (2005, 2007–08 и 2010–11 гг.)

Закрытие мелких угольных шахт в Китае

Нехватка квалифицированной рабочей силы

Проблемы с поставками оборудования Источник: отчеты брокеров, анализ компании «Северсталь».

Мировой экспорт коксующегося угля по видам (млн. т)

Стр. 26

0%

20%

40%

60%

80%

0

150

300

450

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

20

16

F

20

17

F

20

18

F

20

19

F

20

20

F

PCI Semi-soft Hard Coking (HCC) HCC share, % of Total (rhs)

Page 27: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Сырье приносит высокую прибыль

Цепочка создания стоимости горячекатаного рулона(1) Изменение структуры прибыли с 1995 г. (млрд. долл.)

Источник: Маккинзи, Citi, анализ компании «Северсталь».

(1) Предполагается, что плоский прокат представляет 70% от общего спроса на железную руду/коксующийся уголь (оставшиеся 30% представляет сортовой прокат); Горячекатаный прокат составляет 85% плоского проката.

Стр. 27

81% 78%

61%

35%

28%

11%

7%

22%

39%

31%

8%

15% 17%

26%

41%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1995 2000 2005 2008 2010

Производство стали Коксующийся уголь Железная руда

Page 28: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр. 28

Алексей Мордашов Генеральный директор

Стр. 28

Page 29: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Северсталь» сегодня: Устойчивость к цикличности отрасли и планы сбалансированного роста

Стр. 29

Page 30: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Миссия, видение и ценности

Миссия Быть лидерами в созидании

Видение Международная вертикально-интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания

Ценности

Внимание к клиентам

Эффективность и оперативность

Уважение к людям

Командная работа

Безопасность

СТРАТЕГИЯ

Стр. 30

Page 31: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стратегия – финансовые и индустриальные цели

(1) Нормализованная EBITDA – средняя EBITDA с 2004 г.

Быть мировым лидером в отрасли – входить в пятерку ведущих мировых компаний по EBITDA

Рентабельность по EBITDA >20% за цикл

Чистый долг/нормализованная EBITDA между 0,5x и 1,5x (1)

Входить в десятку ведущих мировых

сталелитейных компаний по ROCE

Вертикальная интеграция Преимущество по издержкам

Стр 31

Продукция с высокой добавленной стоимостью

Page 32: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Проекты, направленные на повышение общей эффективности бизнеса:

Предполагаемый вклад Бизнес-системы в EBITDA компании (млн. долл.)

Би

знес-си

стема

Лю

ди

«С

еверстал

и»

Бизнес-система компании «Северсталь»

Источник: «Северсталь»

Безопасность труда

Клиентоориентированность

Постоянное совершенствование

Бизнес-стандарт (ERP на платформе SAP)

Развитие технологий

Прогнозирование рынка

Стратегическое развитие

Управление инвестиционными проектами

Слияния и поглощения 83(1)

1 000 - 1 200

Стр. 32

(1) Цифра, предполагаемая на настоящее время .

58

950

25

200

50

2011 2015

«Российская сталь» «Северсталь Ресурс»

«Северсталь Северная Америка»

~ 0,9-1,1 млрд. долл.

Page 33: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Пример: проект по безопасности труда

Дальнейшее повышение стандартов безопасности труда:

» полное исключение смертельного травматизма

» достижение одного из самых низких уровней травматизма по индикаторам LTIFT и LTIFR в

России и в мире к 2014 г.

Безопасность процесса:

» Аудиты безопасности производственных операций

» Измерение и мониторинг показателей

» Расследование происшествий (микротравм)

Вовлечение сотрудников:

» Обучение и развитие

» Наставничество

» Коммуникация. Двусторонняя связь

» Распределение роли и ответственности

Безопасное поведение:

» Выявление опасностей, оценка и контроль рисков

» Программа управления целями и мотивация

» Поведенческие аудиты безопасности

Эффективная система управления безопасностью труда

Стр. 33

Page 34: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Пример: проекты по клиентоориентированности и постоянному совершенствованию

Постоянное совершенствование

» Системное выявление и устранение всех важнейших типов потерь

– Перепроизводство и ненужная транспортировка, лишние запасы

– Простои и избыточные процессы

– Выпуск и переделка дефектной продукции

Обслуживание заказчиков

» Производство продукции и предоставление услуг, пользующихся наибольшим спросом

» Выполнение заявок потребителей “точно в срок” и контроль процесса выполнения заявок

» Повышение удовлетворенности потребителей

» Повышение качества продукции Пилотный проект успешно реализован в цехе листового проката № 2 в г. Череповец

Повышение производительности цехов для удовлетворения потребительского спроса путем интеграции с другими проектами бизнес-системы

Изменения в продуктовом

портфеле в 2011 г. по сравнению с

2010 г.

2010 г.

5 497 25

183

Снижение простоев благодаря

уменьшению времени смены

валков

154

Стандартная скорость прокатки и пауз между

производственными операциями

5 859

2011 г.

Акцент на результатах, которые критически важны для потребителей, путем внесения изменений в:

» подбор персонала » подготовку и обучение персонала » систему коммуникаций » постановку целей и мотивацию » бизнес-процессы

Стр. 34

Планируемое увеличение производства стали на 6% в 2011 г. по сравнению с 2010 г. (тыс. т):

Page 35: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Пример: проект «Люди Северстали»

» Команда сотрудников с единым видением и высокими социальными стандартами и уровнем жизни

2011 г. 2014 г. 1 200 новых руководителей из числа сотрудников компании

Начальники цехов Рабочие на производстве Первые 300 руководителей завершат прохождение программы подготовки во 2 квартале 2012 г.

» Общая стратегия и видение

» Годовой бизнес-план

» Стратегический бизнес-план

» Четкие ключевые показатели эффективности

» Оплата в соответствии с результатами работы

» Премии за постоянное совершенствование

Операционные цели Вовлечение

Рабочая среда

Мотивация

» Улучшение условий труда

» Уважение среди сотрудников

» Общие ценности

Развитие

Стр. 35

Page 36: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Драйверы роста

Органический рост Бизнес-система «Северстали» Слияния и Поглощения

Снижение себестоимости и рост производства на текущих мощностях

Гринфилды для роста в долгосрочной перспективе

Осторожные и продуманные

В соответствии с финансовыми целями и стратегическими приоритетами компании

Основное внимание

Развивающиеся рынки (Россия, Индия)

Приоритет – рост добычи металлургического сырья

Расширение ассортимента стальной продукции

Проекты

Безопасность

Внимание к клиентам

Постоянное совершенствование

Бизнес-стандарт

Развитие технологий

Проекты и инициативы в масштабах всей компании

Пристальное внимание: Эффективность, Безопасность и Внимание к клиентам

Стр.36

Page 37: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

300

350

400

450

500

550

600

650

53

76

59

71

28

15

61

84

20

82

39

28

43

32

36

94

23

46

04

83

50

75

47

57

56

09

Продукция с высоким уровнем добавленной стоимости, 2010 г.

Кривая издержек производства сляба (ср. 2010 г.) (долл./т)

EBITDA/т для основных стальных активов в России, 2010 г. (долл./т)

«Северсталь Российская сталь» – ведущий игрок в России

Источник: WSD, данные компании, оценки компании «Северсталь».

Российский рынок остается очень привлекательным:

» В среднесрочной перспективе должен стать первым

автомобильным рынком в Европе

» Мощные предпосылки для дальнейшего роста

строительства

» Постоянный рост требований со стороны

машиностроения и нефтегазовой отрасли формирует

спрос на продукцию премиального качества

Стратегические приоритеты:

» Основное внимание – развитию внутреннего

рынка

» Эффективность и снижение себестоимости

» Развитие сортамента продукции и дистрибуции,

увеличение продаж продукции дальнейших

переделов

(1) Рассчитано на основе оценок компании «Северсталь».

(2) Отношение EBITDA «Северсталь Российская сталь» к объему производства стали Стр 37

(1)

«Российская сталь»

(1) (2)

151

0

50

100

150

200

Мечел Евраз MMK НЛМК «Северсталь

Российская сталь»

30%

34%

40%

NLMK MMK Severstal RussianSteel

«Северсталь Российская сталь»

НЛМК

Page 38: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Самообеспечение сырьем (%)

«Северсталь Ресурс» – двигатель роста

«Северсталь Ресурс» – компания, добывающая сырье для производства стали

Железная руда

Коксующийся уголь

(1) 100% обеспечение долгосрочным контрактом с компанией Cleveland Cliffs.

(1)

Конкурентоспособность и гибкость по издержкам

Стратегические приоритеты

Сбалансированный портфель гринфилдов

Добыча сырья - приоритетное направление инвестирования

Дальнейшее расширение текущих активов

Стр 38

101% 113%

173%

110%

89% 100%

«Северсталь» в России «Северсталь» в мире «Северсталь Северная Америка»

Коксующийся уголь Железная руда

Page 39: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

51%

64%

2010 2015

3.6

5.2

2010 2015

Мощности по объему производства стали (млн. т)

«Северсталь Северная Америка» – модернизированная и эффективная

Примечание: К продукции с высокой добавленной стоимостью относятся холоднокатаный прокат и прокат с покрытием.

Источник: «Северсталь».

Доля продуктов с высокой добавленной стоимостью в объеме продаж

Неэффективные заводы – проданы

Оставшиеся заводы – модернизированы и конкурентоспособны по издержкам

Dearborn

Columbus

» Устойчивое положение на растущем автомобильном рынке США

» Конкурентоспособность по издержкам

» Самый эффективный мини-милл в Северной Америке

» Гибкость по издержкам и прекрасный доступ к рынкам

Повышение рентабельности в течение цикла

Стр 39

71

150

0

50

100

150

200

1П11 2016

EBITDA, долл. США/млн. т

Page 40: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Индия – изучение возможностей

» Альянс с сильным местным партнером -- государственной корпорацией NMDC

» Вклад в проект активов по производству коксующегося угля

» Выбор правильного расположения:

» Наличие земельного участка достаточной площади

» Доступ к инфраструктуре

» Привлекательный местный рынок

Решение проблем с выходом на рынок Поэтапный подход

Высокий потенциал роста спроса на сталь

Идеальное соответствие вертикально интегрированной бизнес-модели компании «Северсталь», сфокусированной на рост Индийский проект предусматривает вертикальную интеграцию в местную железную руду и импортный коксующийся уголь

Наш подход

» В настоящее время производятся изучение рынка и ТЭО

» Значительные инвестиции будет осуществлены только после полного разрешения проблем с землей и инфраструктурой

Карнатака

Индия

Высокая конкурентоспособность бизнеса по добыче железной

руды

Потребление стали (кг на душу населения), 2010 г.

Источник: WSD, Severstal analysis.

Кривая издержек по производству железной руды,

франко-завод, (долл./т), 2010 г.

Стр 40

0

50

100

150

18

91

43

25

84

18

53

77

08

84

99

38

10

33

11

72

12

54

13

24

14

39

15

52

Индия

52

203

428

Индия Мир в целом Китай

Page 41: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

14.7

18.119.6

10.0

15.0

20.0

2010 2015F 2020F

7.3

10.4

17.9

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

2010 2015F 2020F

13.8 15.4

38.2

5.0

15.0

25.0

35.0

45.0

2010 2015F 2020F

» Избавление от неэффективных активов усиливает общую позицию компании

» Основное внимание уделяется развитию производства стали на развивающихся рынках

» Средне- и долгосрочный приоритет инвестициям в сырье для производства стали, которые имеют более высокую доходность

2010 г. 2015 ПР. 2020 ПР.(2)

«Северсталь»: Заглядывая в будущее

«Российская сталь»

Железная руда

Коксующийся уголь

Dearborn

Columbus

PBS Coals

11,1 млн.т

13,8 млн.т

5,4 млн.т

2,1 млн.т

1,5 млн.т

1,9 млн.т

12,9 млн.т

15,4 млн.т

6,2 млн.т

2,1 млн.т

3,1 млн.т

4,2 млн.т

Тыва (коксующийся уголь)

Карнатака (1) (сталь)

Карнатака (1) (железная руда)

Amapa (1) (железная руда)

Putu (железная руда)

7,5 млн.т

1,5 млн.т

3,0 млн.т

7,5 млн.т

12,3 млн.т

Примечание: Компания «Северсталь» имеет опцион на увеличение своей доли в Амапе до 75%. Для расчетов была принята доля 75%.

(1) Индикативная оценка, основанная на 50% доле компании «Северсталь».

(2) Указаны приблизительные объемы, если все проекты будут реализовываться согласно плану.

Ож

ид

аем

ые

те

мп

ы

ро

ста

в б

ли

жай

ше

е

вре

мя

До

лго

сро

чны

й

по

тен

ци

ал

Стр 41

Сталь (млн. т) Железная руда (млн. т) Коксующийся уголь (млн. т) +8%

+72%

+148%

+12% +42%

+23%

2015 Пр. 2020 Пр. 2015 Пр. 2020 Пр. 2015 Пр. 2020 Пр.

Page 42: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр 42

Алексей Куличенко Финансовый директор

Стр 42

Page 43: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр 43

Показатели финансовой устойчивости

Page 44: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Достигнутые ключевые финансовые цели

Финансовая политика компании «Северсталь»

Ключевые показатели эффективности нашей финансовой политики

Стр 44

1,1x чистый долг/EBITDA во 2-м кв. 2011 г.

Денежные средства на балансе свыше 1,7 млрд. долл.

Возобновленные выплаты дивидендов

Показатель ROCE > 20%

» 0,5–1,5x чистый долг/EBITDA

» Денежные средства на балансе не менее 1 млрд. долл.

» Дивидендная политика на уровне 25% от чистой прибыли

» Показатель ROCE > 20%

» Чистый рабочий капитал – 18% от доходов

Page 45: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Преодоление кризиса

Динамика изменения чистого долга/EBITDA

1-я пол. 2008 г.

1-я пол. 2009 г.

1-я пол. 2010 г.

1-й кв. 2011 г.

1-й кв. 2011 г. по сравнению с 1 пол. 2008 г., изменение

«Евраз» 35% -2% 18% 19% (1) -16 проц. пунктов

MMK 27% 15% 20% 16% -11 проц. пунктов

«Мечел» 35% 4% 17% 20% -15 проц. пунктов

НЛМК 39% 17% 30% 25% -14 проц. пунктов

«Северсталь» (2)

26% -3% 20% 25% -1 проц. точка

1-я пол. 2008 г.

1-я пол. 2009 г.

1-я пол. 2010 г.

1-я пол. 2011 г.

EBITDA за 1-ю пол. 2011 г. как часть 1-й пол.

2008 г. (%)

«Евраз» 3,706 -96 1 154 1 655 (3) 45%

MMK 1 511 301 755 747 49%

«Мечел» 1 861 108 734 1 328 (4) 71%

НЛМК 2 316 428 1 137 1 411 61%

«Северсталь» (2) 2 807 -161 1 447 2 043 73%

Показатели маржи EBITDA (%) Показатели EBITDA (млн. долл.)

Источники: «Северсталь», «Блумберг». (1) На основании управленческой отчетности компании «Евраз». (2) 1-я пол. 2008 г. и 1-я пол. 2009 г. - вкл. Lucchini и отчужденные

североамериканские активы; 1-я пол. 2010 г. - искл. Lucchini и вкл. отчужденные североамериканские активы; 1-й кв. 2011 г., 1-я пол. 2011 г. – искл. Lucchini и отчужденные североамериканские активы.

(3) На основании управленческой отчетности компании «Евраз» за 1-й кв. 2011 г. и консенсус-прогноз «Блумберга» на 2-й кв. 2011 г.

(4) На основании отчетов компании «Мечел» за 1-й кв. 2011 г., подготовленных в соответствии с US GAAP, консенсус-прогнозf «Блумберга» на 2-й кв. 2011 г.

Компания «Северсталь» успешно преодолела кризис и в настоящее время первая среди сопоставимых компаний выходит

Одна из немногих компаний с уверенно

снижающимся уровнем чистого долга/EBITDA

Маржа EBITDA восстановилась до

предкризисного уровня

По сравнению с сопоставимыми компаниями EBITDA компании

«Северсталь» в долларах наиболее близка к достижению докризисного уровня

Стр 45

Компания «Северсталь» первой среди компаний-аналогов вышла на докризисный уровень по ключевым показателям

- 1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

1П 08 1П 09 1П 10 1К 11

Северсталь Evraz MMK Мечел НЛМК

Page 46: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Рост доходности

Изменение EBITDA по сегментам (млн. долл.)

Маржа EBITDA компании «Северсталь» и компаний-аналогов (%)

Устойчивые пост-кризисные показатели EBITDA

» Вклад операций горнодобывающих компаний в общую EBITDA повысился с 18% в 2008 фин. г. до 48% в 2010 фин. г.

» Положительный вклад зарубежных активов с 1-го кв. 2010 г.

Стать лидером отрасли по доходности

» Изменение положения в группе сопоставимых компаний по марже EBITDA: из отстающих в лидеры

» Демонстрация устойчивых показателей: Маржа EBITDA не менее 24% за последние пять кварталов

Примечание: Группа сопоставимых компаний включает: Evraz, Мечел, MMK, НЛМК.

(1)

(1) Указанные суммы отражают корректировки, сделанные в связи с презентацией прекращенных операций (Lucchini и отчужденные североамериканские активы) и завершением FPPA. Стр. 46

- 50%

- 30%

- 10%

10%

30%

50%

1К08 2К08 3К08 4К08 1К09 2К09 3К09 4К09 1К10 2К10 3К10 4К10 1К11

Северсталь Сопоставимые компании – низ/верх

- 500

0

500

1000

1500

2000

2500

1К08 2К08 3К08 4К08 1К09 2К09 3К09 4К09 1К10 2К10 3К10 4К10 1К11 2К11

SNA Ресурсы (вкл. золото) Российская сталь

Page 47: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Полномасштабная функция казначейства

Централизованное казначейство, структурированное для обеспечения согласованной работы, низкого уровня затрат и эффективности:

Устойчивая ликвидность, покрывающая предстоящее погашение задолженностей (млн. долл.)

(1) За искл. начисленных процентов и непогашенного остатка операционных затрат.

(2) 2008 и 2009 финансовые годы включают Lucchini и отчужденные североамериканские активы. Стр 47

(1)

(2) (2)

» «Объединение денежных средств» обеспечивает экономию затрат на выплату процентов и немедленный доступ к ликвидности группы

» «Платежная фабрика» внедряет средства платежного контроля и обеспечивает экономическую эффективность операций

» «Информационные решения для казначейства (SAP R3)» обеспечивают основания для централизации функций

3471 2949 2026 1714

907

631

248 413

1886

1433 1331 1556

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

2008 2009 2010 1К 2011

Неиспользованные кредитные линии Денежные средства и краткосрочные депозиты Краткосрочный долг

Page 48: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Устойчивый бухгалтерский баланс

Изменения в задолженности компании «Северсталь»

Ликвидность и задолженность компании «Северсталь» (млн. долл.) Хороший уровень ликвидности, стимулируемый

эффективным использованием средств

» Солидная денежная «подушка» в размере 1,7 млрд. долл., покрывающие все выплаты за 2011 финансовый год и почти все выплаты за 2012 финансовый год

Хорошо управляемый профиль срока погашения задолженности

» Большая часть долга является средне- и долгосрочным долгом

» Крупных последовательных выплат не предвидется

Успешное сокращение долга после кризиса

» Чистый долг/EBITDA 1.1x снизился до докризисного уровня и ниже целевого уровня 1.5x

» Стабильный баланс между долгом и капиталом: С 4-го кв. 2008 г. коэффициент доли заемных средств составляет 50-60%

Примечание: Задолженность за 2008 и 2009 финансовые годы включают Lucchini и отчужденные североамериканские активы; 1 кв. - 3 кв. 2010 г. включают отчужденные североамериканские активы и искл. Lucchini; 4 кв. 2010 г. - 2 кв. 2011 г. искл. Lucchini и отчужденные североамериканские активы. EBITDA за все периоды искл. Lucchini и отчужденные североамериканские активы.

(1) За исключением начисленных процентов и амортизированного остатка операционных затрат.

(2) Дополнительные сроки погашения 500 млн. долл. в 2016 г. отражают новый выпуск еврооблигаций, используемых для погашения долга STD в 2011 г.

Стр 48

(1)

1714,0

245

290,0 318,0 203,0

847,0

1744,0

668,0 1703,0

,0

500,0

1000,0

1500,0

2000,0

2500,0

Ликвидность 3К11 4К11 1К12 2К12 Ф.Г. 12 Ф.Г. 13 Ф.Г. 14 Ф.Г. 15

и далее

(2) 500

500 (2)

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

9,000

4К08 1К09 2К09 3К09 4К09 1К10 2К10 3К10 4К10 1К11 2К11

Общий долг (млн. долл.) Чистый долг (млн. долл.) Чистый долг/EBITDA, х

Page 49: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Проверенная кризисом структура кредитного портфеля с низкими затратами и оправданными рисками

» Средняя стоимость заемного капитала оставалась на уровне 6-7% даже в кризис

» Индивидуальные условия, не ограничивающие свободы деятельности

» Основное внимание на долгосрочном финансировании соответствует стратегии развития компании «Северсталь»

» Финансирование в долларах США, естественным образом хеджированное устойчивыми потоками экспорта

Гибкий кредитный портфель

Проверенный доступ к внутренним и международным рынкам долгового капитала Комфортный уровень задолженности: Уровень чистого долга/EBITDA

за посл. 12 мес. ниже намеченного 1,5x в течение всего цикла

Хорошо сбалансированная, управляемая структура задолженности

Источник Валюта

Фиксированный/Плавающий Обеспечение

(1) На 30.06.2011 г. Стр 49

(1)

Обеспе-ченные

17%

Предэкс-портное

финанси-рование

12%

Необеспе-ченные

71%

Публичный долг 61%

Непубличный долг 39%

$ США

84%

Евро

14%

Руб. 2%

Фиксированная ставка

70%

Плавающая ставка

30%

Page 50: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Управление рабочим капиталом

» Строгий контроль за размером чистого рабочего капитала

» Стабильный уровень коэффициента ЧРК/выручка за последние кварталы на уровне 20%

» Стремление сохранить коэффициент ЧРК/выручка на уровне 18–20%

Капитальные затраты, покрываемые собственными средствами

» Инвестиционная программа, покрываемая операционным денежным потоком

» Строгий контроль за капитальными затратами

» Гибкость планирования затрат – большая часть капитальных затрат не связана обязательствами

Сбалансированный денежный поток

Изменение чистого рабочего капитала компании «Северсталь»

Операционный денежный поток и капитальные затраты компании «Северсталь» (млн. долл.)

(1)

(1) (2)

(1) Данные суммы отражают корректировки, сделанные в связи с презентацией непрерывных операций и завершением распределением покупной цены.

(2) 2009 и 2010 финансовые годы не включают Lucchini и отчужденные североамериканские активы.

Стр 50

(300)

0

300

600

900

1,200

08

08

08

08

09

09

09

09

10

10

10

10

11

11

Операционные денежные потоки (текущие операции)

Денежные капитальные затраты (текущие операции)

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

0

1,000

2,000

3,000

4,000

4К09 1К10 2К10 3К10 4К10 1К11 2К11 Чистый рабочий капитал (млн. долл.)

Чистый рабочий капитал как % от долгосрочных доходов

Средний чистый рабочий капитал (%)

Page 51: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Растущее доверие к компании «Северсталь»

Динамика кредитного рейтинга компании «Северсталь» с 2007 г. по наст. время

Moody’s

Июнь 2011 г.

14/6/2011 г.: Ba2/Стабильный

Май 2009 г.

27/5/2009 г.: Ba3/Отрицательный

Июль 2007 г.

6/7/2007 г.: Ba2/Стабильный

Август 2008 г.

27/8/2008 г.: Ba2/Отрицательный

Standard & Poor’s

Июнь 2011 г.

14/6/2011 г.: BB/Стабильный

Февраль 2011 г.

17/2/2011 г.: BB/Стабильный

Июль 2007 г.

24/7/2007 г.: BB/Стабильный

Ноябрь 2008 г.

14/11/2008 г.: BB/Стабильный

Июнь 2008 г.

Май 2009 г.

27/5/2009 г.: BB/Отрицательный

Июль 2009 г.

17/7/2009 г.: BB-/Отрицательный

Октябрь 2010 г.

13/10/2010 г.: BB/Стабильный

Январь 2011 г.

19/1/2011 г.: BB-/Положительный

24/6/2008 г.: BB/Положительный

последнее обновление

Стр 51

Page 52: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр 52

Александр Грубман Генеральный директор Дивизиона «Северсталь Российская сталь»

Стр 52

Page 53: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Северсталь Российская сталь» – ведущий производитель стали в России

Стр 53

Page 54: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Перспективы российского рынка стали

Прогноз потребления стали в России (млн. т)

CAGR 6,1%

Прогноз темпов роста по секторам (2010 – 2016E)

» Быстрое восстановление спроса на

сталь после кризиса – в 2009-2011 гг.

быстрее всего росла трубная отрасль

» Устойчивый рост продолжится в

последующие пять лет

» Строительство и автопром - два

ключевых драйвера роста потребления

стали в будущем

» Растущий спрос на высококачественную

продукцию и продукцию с высокой

добавленной стоимостью

Стр 54

35.3

24.8

36.4 39.6

43.7 45.3 48.2

50.2 51.8

2008 2009 2010 2011Е 2010 2013 2014 2015 2016

- 3.2%

5.3% 6.8%

11.3%

ТЭК Машиностроение Строительство Автомобильная промышленность

Page 55: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Крупнейшая и самая эффективная сеть дистрибуции стали в России

Череповецкий металлургический комбинат «Карельский окатыш»

Северсталь-Метиз, Череповецкий завод «Олкон»

Северсталь-Метиз, Орловский завод «Воркутауголь»

Северсталь-Метиз, Волгоградский завод Ижорский трубный завод

Железная руда

Уголь

Сталь

«Северсталь»

Самообеспеченность

Железная руда: 110%

Коксующийся уголь: 101%

Лом: 57%

ЧерМК

Мощности Сталь 11.6 млн. т

Горячекатаный прокат 8,8 млн. т

Холоднокатаный прокат 3,0 млн. т

Сортовой прокат 1,1 млн. т

Прокат с покрытием 1,2 млн. т

Трубы и гнутые профили 0,5 млн. т

Переработка

«Северсталь-Метиз» 0,8 млн.т металлоизделий Ижорский трубный

завод 450 тыс. т труб ТПЗ «Шексна»

250 тыс. т сварных труб СМЦ-Колпино

80 тыс. т продукции строительного сортамента

Автомобильные сервисные металлоцентры, штамповочные мощности

Дистрибуция

«Северсталь -Инвест» 24 филиала в России

ЗАО «Северстальлат» Продажи в страны Балтии и Восточной Европы

OOO «Северсталь-Украина» ЗАО «СеверстальБел» 6 филиалов на территории СНГ

Severstal-Export GmbH Ключевой трейдер за рубежом

Самообеспеченность сырьем, большой сортамент продукции и обширная дистрибуторская сеть обеспечивают нам конкурентные преимущества

Европа

3,6 млн.т 1,3 млн.т

0,02 млн.т

0,03 млн.т

0,3 млн.т

0,3 млн.т 4,8 млн.т 3,6 млн.т

Стр 55

Page 56: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стратегические приоритеты

Улучшение сортамента продукции Доля продукции с высокой добавленной стоимостью

Эффективность и контроль себестоимости

Целевые инвестиционные программы

Бизнес-система «Северсталь»:

Максимизация EBITDA

Продажи – растущее внимание российскому рынку(1)

2016 г. 2010 г.

Увеличение доли высокоприбыльной продукции и продаж на внутренний рынок

» Наибольшее внимание продукции с высокой

добавленной стоимостью:

» Оцинкованный прокат

» Холоднокатаный прокат

» Прокат с полимерным покрытием

» Увеличение производства сортового проката для

строительной отрасли

» Увеличение продаж продукции дальнейших переделов

» Клиентоориентированность

» Оптимизация затрат

» Рост использования производственных мощностей

» Внедрение передового опыта

» Внедрение системы ERP

Стр 56 (1) Объемы продаж в тоннах.

Внутренний рынок

54%

Экспорт 46%

Внутренний рынок

77%

Экспорт 23%

40%

48%

2010 2016

Page 57: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Бизнес-система дивизиона «Северсталь Российская сталь»

900 млн. долл.

Дополнительная EBITDA от Бизнес-системы (млн. долл.)

(1)

Стр 57 (1) По оценке на текущую дату

Мы уже очень конкурентоспособны по себестоимости, но еще уступаем мировым лидерам по эффективности

» Инициативы по постоянному совершенствованию:

» Повышение производительности оборудования и персонала

» Повышение качества производства

» Совершенствование процесса закупок

» Снижение себестоимости

» Клиентоориентированность

» Всеобщая ориентация на клиента во всех процессах компании

» Разработка и кастомизация продукции в соответствии с требованиями клиентов

» Бизнес-стандарт

» Внедрение системы ERP

» Развитие технологий

» Исследование и внедрение современного опыта и технологических решений

» Разработка новых продуктов и технологий

» Развитие и управление инновациями

» Безопасность труда

» Обеспечение безопасных условий труда

» Предотвращение травм с летальным исходом

Как достигаются наши цели

~

58

950

2011 2015ПР

Page 58: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Постоянное снижение издержек

» Управление затратами – самая приоритетная задача

» Проект постоянного совершенствования:

» Применяется в каждой операции

» Оптимизация закупок

» Целевые инвестиционные проекты:

» Установки пылеуглевдувания в доменных печах №№ 3, 4, 5

» Воздухоразделительная установка № 12

» Установка шредирования лома

» Турбогенератор № 4

» Эффективность труда и использования энергии:

» С 2005 г. выработка на одного рабочего возросла на 21% (1)

» Эффективность использования энергии с 2007 г. повысилась на 12%

Кривая себестоимости мировых производителей стали (горячекатаная полоса), долл./т, 2010 г.

Источник. WSD, Мировая кривая себестоимости, 2010 г. (1) Производительность труда рассчитывается путем деления общей численности производственного персонала на объем выплавки стали.

Стр 58

100

300

500

700

900

0 100 200 300 400 500 600

Совокупная мощность (млн. т)

«Северсталь Российская сталь»

Page 59: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Увеличение производства чугуна

Цели Дивизиона «Северсталь Российская сталь» до 2016 г.

» Производство чугуна – 9,3 млн. т (+ 0,6 млн. т к показателю 2010 г.)

» Снижение потребления природного газа на 88 м3/т

» Снижение потребления кокса на 45 кг/т чугуна

Пуск После 2015 г.

Производство чугуна + 0,7 млн. т/год

EBITDA +281 млн. долл/год

Пуск 2016 г.

Себестоимость чугуна - 15 долл./т

EBITDA +142 млн. долл/год

Обоснование

» Повышение объема производства стали и проката

» Снижение себестоимости для дальнейшего повышения конкурентоспособности

Проекты(1)

Реконструкция доменной печи № 3 Технология пылеуглевдувания (доменные печи №№ 3, 4, 5)

Стр 59 (1) Проекты запланированы, но, в зависимости от рыночной ситуации, их реализация может быть отложена.

Page 60: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Развитие сталеплавильного процесса

Обоснование

» Увеличение объема производства стали

» Увеличение объема производства проката для автомобильного и энергетического секторов

» Запуск производства новой продукции для автомобилестроения, энергетического сектора и машиностроения

» Повышение качества и доходности

Проекты(1)

Увеличение объема производства RH-вакууматор и печь-ковш

конвертерной стали до 9,8 млн. т

Цели Дивизиона «Северсталь Российская сталь» до 2016 г.

» Объем производства стали – 11,9 млн. т (+ 0,8 млн. т к показателю 2010 г.)

» Вакуумированная сталь + 1,5 млн. т, вкл:

- ТЭК и трубные заводы – 1,3 млн. т (+ 0,5 млн. т к 2010 г.)

- Автомобильный сектор – 0,2 млн. т ( + 0,12 млн. т к 2010 г.)

Пуск 2015 г.

Мощность + 0,3 млн. т/год

EBITDA +32 млн. долл./год

Пуск 2016 г.

Объем вакуумированной стали в настоящее время 1,5 млн. т/год

Дополнительный объем +1,5 млн. т/год

EBITDA +85 млн. долл./год

Стр 60 (1) Проекты запланированы, но, в зависимости от рыночной ситуации, их реализация может быть отложена.

Page 61: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Увеличение производства сортового проката

Производство сортового проката Дивизионом «Северсталь Российская сталь» – 2,1 млн. т к 2016 г.

Мини-милл Балаково

Проекты

Инвестиции 600 млн. долл.

Пуск 2013 г.

Объем производства + 1,0 млн. т/год

Объем производства сортового проката

+ 1,0 млн. т/год

EBITDA + 160млн. долл./год

Потребление сортового проката в России (млн. т) Обоснование

» Удовлетворять быстрорастущий спрос на российском рынке

» Уделять внимание развитию производства сортового проката для строительного сектора

» ПОВОЛЖЬЕ:

» Регион, богатый ломом

» Регион с дефицитом арматуры

» Дешевая электроэнергия

» Доступность водных ресурсов

» Реализация проекта в соответствии с графиком и бюджетом

» Завершено бетонирование основного фундамента

» Возведена крытая площадка для металлолома; ведется строительство зданий сталеплавильного и прокатного цехов

Стр 61

12.1

8.1 10.1 10.6

11.9 14.1 13.9 14.1 15.0

0.0

10.0

20.0

20

08

20

09

20

10

20

11

E

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

20

16

F

Балаково

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Page 62: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Модернизация прокатных станов

Обоснование

» Наиболее быстрорастущий сегмент на российском рынке

» Увеличение производства продукции с высокой добавленной стоимостью с акцентом на энергетическом и автомобильном секторах

Проекты(1)

Стан прокатки толстолистовой стали «5000» – Модернизация главного привода Реконструкция стана холодной прокатки

Цели Дивизиона «Северсталь Российская сталь» до 2016 г.

» Объем производства стана «5000» – 0,8 млн. т (+0,08 млн. т к 2010 г.) Производство толстого листа класса прочности до X100

» Объем производства стана холодной прокатки – 1,1 млн. т (+0,03 млн. т к 2010 г.), повышение качества холоднокатаной продукции

Пуск 2013 г.

Горячекатанный толстый лист + 0,07 млн. т/год

EBITDA +20 млн. долл./год

Пуск 2015 г.

Мощность стана холодной прокатки до 1,1 млн. т/год

EBITDA +46 млн. долл./год

Стр 62 (1) Проекты запланированы и утверждены.

Page 63: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Рост производства стали с покрытием

Обоснование

» Удовлетворение спроса наиболее быстрорастущего сегмента на российском рынке (прогнозный рост +9% в год в течение следующих пяти лет)

» Акцент на продукции для строительного и автомобильного секторов

Цели Дивизиона «Северсталь Российская сталь» до 2016 г.

» Объем производства горячеоцинкованной стали – 1,0 млн. т (+ 0,5 млн. т по сравнению с 2010 г.)

» Объем производства листа с полимерным покрытием – 0,6 млн. т (+ 0,4млн. т по сравнению с 2010 г.)

Пуск 2011 г.

Мощность + 0,2 млн. т/год

EBITDA +60 млн. долл./год

Пуск 2015 г.

Производство горячеоцинкованной стали + 0,4 млн. т/год

Производство стали с полимерным покрытием + 0,2 млн. т/год

EBITDA +115 млн. долл./год

Спрос на листовой прокат с покрытием в России (млн. т)

Линия по производству горячеоцинкованной стали и линия по производству стали с полимерным покрытием

Проекты(1)

Линия по производству стали с полимерным покрытием № 2

Стр 63

3.5 2.9

3.8 4.1 4.5 5.3 5.6 6.0

6.5

0.0

4.0

8.0

20

08

20

09

20

10

20

11

E

20

12

F

20

13

F

20

14

F

20

15

F

20

16

F

(1) Проекты запланированы и утверждены.

Page 64: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Выводы

Российский рынок остается крайне привлекательным

» Ключевые драйверы роста - автомобильный и строительный

сектора

» Растущий спрос на продукцию с высокой добавленной

стоимостью и высококачественную продукцию соответствует

сильным сторонам компании «Северсталь»

Сбалансированная и продуманная инвестиционная программа с высокодоходными проектами

» Растущее внимание российскому рынку: совершенствование

сортамента продукции, развитие дистрибуции и производства

продуктов более высокого передела

» Снижение себестоимости и рост объемов производства стали на

существующих производственных площадках, связанный с низким

уровнем риска

» Рост производительности труда и ффективности использования

знергии, улучшение организационной структуры

Постоянная поддержка нашей лидирующей позиции по себестоимости

Стр 64

Page 65: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр 65

Вадим Ларин Руководитель дивизиона «Северсталь Ресурс»

Стр 65

Page 66: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Северсталь Ресурс» – все внимание добыче

Стр 66

Page 67: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Дивизион «Северсталь Ресурс»

«Северсталь Ресурс» сегодня

• 4 действующих бизнес-единицы со стабильным производством

• Портфель перспективных гринфилдов

• Постоянный фокус на безопасности, операционной эффективности и объемах производства

Железная руда

Уголь

Запасы минералов

PBS Coals

«Карельский окатыш»

«Олкон» «Воркутауголь»

Тыва

Путу

Амапа

Стр 67

Page 68: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Непрерывная работа по повышению безопасности труда

Коэффициент LTIFR дивизиона «Северсталь Ресурс» (1),(2)

(1) LTIFR - Коэффициент частоты травм с потерей рабочего времени .

(2) Приведенные цифры не включают NordGold.

(3) Компания PBS Coals приобретена компанией «Северсталь» в 2008 г.

LTIFR по Бизнес-единицам

2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 1 п 2011 г.

«Карельский окатыш» 0,76 0,86 0,83 1,14 0,32

«Олкон» 0,52 0,81 0,31 1,54 1,81

«Воркутауголь» 9,32 7,27 5,14 5,65 4,05

PBS Coals н./д(3) 20,3 49,2 17,91 2,17

-81%

Стр 68

14.0

10.7

6.3

3.3 3.1

4.5

2.6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 1 П 2011

Page 69: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

69

Рост EBITDA

Рост EBITDA (млн. долл.)

(1) EBITDA за 2011 г. рассчитана как фактический показатель за 1П 2011, умноженный на 2.

(1)

С 2007 г. EBITDA увеличилась на 229%

324

425

98

548

668

45

213

27

421

620

124 161

33

120

230

10 66

102

0

100

200

300

400

500

600

700

2007 2008 2009 2010 2011 ОЦ. «Карельский окатыш» «Воркутауголь» «Олкон» PBS Coals

Page 70: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Вклад в EBITDA

EBITDA (млн. долл.)

Бизнес-единица 2010 г. 1 пол. 2011 г.

«Карельский окатыш»

548 334

«Олкон»

120 115

«Воркутауголь»

421 310

PBS Coals

66 51

Всего(1) 1 155 810

(1) Суммированная EBITDA бизнес-единиц «Карельский окатыш», «Олкон», «Воркутауголь» и PBS Coals.

Стр 70

Page 71: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Бизнес-единица 2009 г. 2010 г. 1 пол. 2011 г. 2015 г.

«Карельский окатыш» 8,8 9,8 4,8 10,8

«Олкон» 4,8 4,8 2,8 4,6

«Воркутауголь» Коксующийся уголь 4,3 5,9 2,7 7,0

Энергетический уголь 2,4 2,2 1,3 2,2

PBS Coals Коксующийся уголь 0,9 2,0 1,3 4,2

Энергетический уголь 1,5 1,4 0,5 0,6

Всего производство железной руды 13,6 14,8 7,8 15,4

Всего производство угля 9,1 11,8 5,8 14,0

Объемы

• В 2015 г. планируется рост объемов до 14,0 млн. т(1) угля и 15,4 млн. т железной руды (искл. новые резервы)

млн.т

(1) Включая 2,8 млн. т энергетического угля

Стр 71

Page 72: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Карельский окатыш»

«Карельский окатыш»

Ключевые факты

• Построено в 1982 г., приобретено компанией «Северсталь» в 1999 г.

• Геология

- Запасы согласно JORC - 480 млн. т, ресурсы - 1 203 млн. т

- Содержание Fe в руде – 28,4%, Fe магнитное содержание в руде - 23,7%

- Коэффициент вскрыши – 0,8 куб. м/т (2010 г.)

• Себестоимость - 57долл./т окатышей (2010)

• Увеличение объемов горной массы на 28% до 42,5 куб. м в 2011 за счет:

- Проекта “Идеальная смена” (снижение времени простоя самосвалов и транспортировки) как часть программы Постоянного совершенствования

- Переход на большегрузные экскаваторы и самосвалы

• Увеличение объемов производства в связи с выходом перерабатывающей фабрики на полную мощность в 11 млн. т к 2015 г.

Основные инициативы/достижения

Стр 72

Page 73: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Олкон»

Ключевые факты

• Построено в 1954 г., приобретено компанией «Северсталь» в 2000 г.

• Геология

- Запасы согласно JORC - 108 млн. т, ресурсы - 351 млн. т

- Содержание Fe в руде – 27,5%, Fe магнитное содержание в руде - 20,7% (2010 г.)

- Коэффициент вскрыши – 0,95 куб. м/т (2010 г.)

• Себестоимость - 47 долл./т концентрата (2010 г.)

• Увеличение объемов горной массы на 28% до 19,2 куб. м в 2011 за счет:

- Программы Постоянного совершенствования

- Приобретение новых самосвалов

• Модернизация обогатительной фабрики для увеличения производства до 5 млн. т

«Олкон»

Основные инициативы/достижения

Стр 73

Page 74: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

«Воркутауголь»

Ключевые факты

• Построена в 1931 г., приобретена компанией «Северсталь» в 2003 г.

• 5 подземных шахт, 1 карьер, 3 обогатительные фабрики

• Геология

- Запасы согласно JORC 261 - млн. т

- Самые глубокие и самые северные шахты по добыче коксующегося угля

- Зольность рядового угля – 36%

• Себестоимость в 2010 г. - 72 долл./т концентрата коксующегося угля

• Увеличение объема производства рядового угля на 14% до уровня 14,1 млн. т в 2015 г. путем реализации программы Постоянного совершенствования

• Строительство наклонного ствола шахты "Заполярная" для снижения себестоимости на 16% с 2015 г.

«Воркутауголь»

Основные инициативы/достижения

Стр 74

Page 75: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

PBS Coals

Ключевые факты

• Построено в 1963 г., приобретена компанией «Северсталь» в 2008 г.

• 5 карьеров, 5 подземных шахт, 2 обогатительные фабрики

• Геология

- Запасы NI 43-101 61 млн. т, ресурсы 219 млн. т

- Зольность рядового угля – 29%

• Себестоимость в 2010 г. - 77 долл./т концентрата

• Фокус на безопасности: Восьмикратное снижение показателя LTIFR в 2011 г.

• Фокус на коксующемся угле: рост его доли в производстве с 59% в 2010 г. до 65% в 2011 г. и 88% в 2015 г.

• Ввод в эксплуатацию 9 новых карьеров: увеличение объема производства коксующегося угля на 2,1 млн. т до 4,2 млн. т к 2015 г.

PBS Coals

Основные инициативы/достижения

Стр 75

Page 76: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Бизнес-система дивизиона «Северсталь Ресурс»

Источник: Компания «Северсталь.

175 млн. долл.

Рост дополнительных объемов EBITDA

(млн. долл.)

Мы планируем достичь своих целей путем реализации следующих проектов:

Стр 76

» Постоянное

совершенствование

» Люди «Северстали»

» Клиентоориентированность

» Бизнес-стандарт

» Развитие технологий

» Безопасность труда

25

200

2011 2015ПР

Page 77: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Месторождение железной руды Путу

Путу

Ключевые факты

• С правительством Либерии подписано Соглашение о развитии месторождения

• 42 000 м бурения завершено

• Предварительное ТЭО будет готово к середине 2012 г.

• ТЭО будет завершено в 2014 г.

• Общие капитальные затраты: 2,5-3,5 млрд. долл. (инвестиции на данный момент: 94 млн.

долл.)

• Местонахождение: Юго-восточная Либерия

• Тип месторождения: Гематит/магнетит

• Ресурсная база: 3,2 млрд. т, 34% Fe

• Потенциальный объем производства: 20 -30 млн.т

• Положение на мировой кривой затрат: 1й квартиль (~20-25 долл./т)

• Начало производства: 2017-2018 г.

• Инфраструктура: Планируется построить порт и 127 км ж/д

• Собственники: «Северсталь» (61,5%), Affero (38,5 %)

Основные инициативы/достижения

Стр 77

Page 78: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Месторождение железной руды Амапа

Амапа

Ключевые факты

• Геомагнитную съёмку и определение целей для бурения планируется завершить к ноябрю

2011 г.

• Завершение предпроектного исследования к концу 2012 г.

• Общие капитальные затраты: 1,5-2,0 млрд. долл. Инвестиции на данный момент: 49 млн.

долл., из которых 25 млн. долл. выплачиваются в течение трех следующих лет

• Местонахождение: штат Амапа, северная Бразилия

• Вид месторождения: Магнетит

• Ресурсная база: 0,5-1,5% млрд. т, (~40% Fe)

• Потенциальный объем производства: 20-30 млн.т

• Положение на мировой кривой затрат: 1й квартиль (~20 долл./т)

• Начало производства: 2019-2020 г.

• Инфраструктура: Планируется построить порт и 100 км железной дороги

• Собственники: «Северсталь» (25%), SPG Mineracao (75%)

Основные инициативы/достижения

Стр 78

Page 79: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Месторождение коксующегося угля Тыва

Тыва

Ключевые факты

• В настоящее время проводится подробная геологоразведка –общий объем завершенного

бурения - 10 000 м

• Завершен анализ образцов угля

• Ведутся переговоры о создании консорциума для строительства железных дороги с EVRAZ и

российским правительством

• Общие капитальные затраты: 2,3-2,8 млрд. долл. Инвестиции на данный момент: 27,6 млн.

долл

• Местонахождение: Республика Тыва, Россия

• Вид месторождения: Коксующийся уголь марки Ж

• Ресурсная база: 639 млн. т (C1+C2)

• Потенциальный объем производства: 7,5 млн. т концентрата коксующегося угля

• Положение на мировой кривой затрат: 1й квартиль (20 долл./т)

• Начало производства: 2017-2018 г.

• Инфраструктура: Планируется построить 400 км ж/д

• Собственники: «Северсталь» (100%)

Основные инициативы/достижения

Стр 79

Page 80: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

80

Оптимизация производства

Органическое расширение и развитие

Создающие стоимость слияния и поглощения

• Основное внимание на совершенствование

производства

• Рост объемов

• Снижение затрат

• Увеличение ресурсной базы путем дальнейшего

расширения текущих активов

• Целевая реализация ключевых гринфилд

проектов

• Взвешенный подход к слияниям и поглощениям

• Непрерывный поиск возможностей для

расширения бизнеса в ключевых регионах фокуса

1

2

3

Непрерывная оптимизация производства, органичное расширение и создание стоимости

Page 81: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр 81

Сергей Кузнецов Генеральный директор дивизиона «Северсталь Интернэшнл»

Стр 81

Page 82: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Компания «Северсталь Северная Америка» – на пути к успеху

Стр 82

Page 83: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Северная Америка - структурно привлекательный рынок с долгосрочной перспективой роста

Внутренние запасы высококачественного коксующегося угля и

железной руды

Восстановление промышленного

сектора США

Долгосрочная потребность в обновлении

инфраструктуры

Долгосрочные отношения с

ведущими мировыми производителями

комплектного оборудования

Крупнейший в мире автомобильный рынок

с планами дальнейшего развития

Растущее население

Стр 83

Page 84: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Потребности автомобильной промышленности стран NAFTA в автолисте, млн. т

Прогноз рынка стали

» Автомобильный рынок продемонстрировал быстрое

посткризисное восстановление спроса на автолист (1)

» Высокодоходный сегмент

– Продукция с высокой добавленной стоимостью и уникальными техническими характеристиками

– Устойчивость к индустриальному циклу благодаря долгосрочным контрактам

– Высокая концентрация производителей (SNA, ArcelorMittal, US Steel, AK Steel), создает препятствия для входа на рынок

Источник: CSM (Global Insight), данные компании (1) Авто лист включает только продукцию, сопоставимую с продукцией, производимой компанией «Северсталь» и другими производителями проката: горячекатанная, холоднокатанная, горячеоцинкованная и электрооцинкованная сталь. также включена рулонная сталь (PIC), но не включена продукция жестепрокатного стана, которую «Северсталь» не выпускает.

2011 О 2020 П

Потребление стали автопромом США: рост потребностей в высокопрочной (ВС) и сверхвысокопрочной (СВС) стали

СГТР 4,9%

Производство легковых автомобилей странами

NAFTA (млн. шт.)

Стр 84

ВС/СВС

85%

15%

ВС/СВС

40%

“Мягкая” сталь

60% 0

2

4

6

8

10

12

14

2008 2009 2010 2011 ОЦ. 2012 ОЦ. 2013 ОЦ. 2014 ОЦ. 2015 ОЦ. 2016 ОЦ.

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2008 2009 2010 2011 ОЦ. 2010 ПР. 2013 ПР. 2014 ПР. 2015ПР 2016ПР

“Мягкая” сталь

Page 85: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

» Неэффективные заводы проданы в 1-м кв. 2011 г.

» На оставшихся заводах в 2011 г. планируется завершение инвестиционных программ на общую сумму 3 млрд. долл.

» Контроль стоимости основного сырья (кокс, коксующийся уголь и железная руда) посредством:

» собственного производства

» выгодных долгосрочных контрактов

» Металлическое сырье (металлолом, доменный чугун) покупаются на рынке без предварительных договоров

Источник: «Северсталь».

Примечание: Компания SNA владеет 50% компании Mountain State Carbon. (1) Dearborn и Cleveland Cliffs (Тилден и другие площадки) заключили долгосрочный контракт, обеспечавающий Dearborn окатышами до конца 2022 г. (2) Текущий контракт между PBS и MSC на поставку угля действует до начала 2012 г. (3) BOF – кислородно-конвертерное производство; (4) EAF – электросталеплавильное производство.

Сталелитейные мощности после модернизации, %

Всего: 5,2 млн. т/год

Производство стали, коксующегося угля и кокса в Северной Америке(1)

Краткий обзор компании «Северсталь Интернэшнл»

Cliffs (Tilden)

Dearborn

Columbus

MSC(2)

PBS

Железорудные окатыши – цена определяется на

базе долгосрочных контрактов

Экономическая самообеспеченность углем благодаря PBS

Стр 85

Columbus EAF

(4) 60%

Dearborn BOF (3)

40%

Page 86: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

660

680

700

720

740

760

780

800

2 5 7 10 12 14 15 16 19 22 23

$683

600

650

700

750

800

850

4 10 12 17 20 23 26 29 33 37 39 40 41 46 49 52 56

Модернизация и расширение производства на наших активах обеспечивают структурное усиление конкурентной позиции «Северстали» в США

Модернизация будет завершена к 4-му кв. 2011 г.

» Рост объемов

» Расширение ассортимента продукции

» Структурное улучшение позиции по издержкам

Columbus Общие инвестиции: 1,4 млрд. долл.

Dearborn Общие инвестиции: 1,6 млрд. долл.

Мощность (млн. т) Мощность (млн. т)

Кривая затрат заводов-интеграторов в США – 2011 г. (долл.) Кривая затрат мини-миллов по США – 2011 г. (долл.)

завод Dearborn - горячекатаная полоса

(1)

(1) Объем производства стали может быть увеличен до 3,0 млн. т в течение 24 месяцев за счет перенастройки доменной печи “B”. Планируемые дополнительные инвестиции - 280 млн. долл.

Стр 86

Columbus после расширения производства

Себестоимость производства холоднокатаного проката на заводе Dearborn после модернизации

2.1

1.3

0.8

2.1 2.1

1.3

Сталь Холоднокатаный лист Горячекатаный, оцинкованный и электрогальванированный лист До После

1.5 1.2

0.5

3.1

1.3 1.0

Сталь Холоднокатаный лист

До После

Горячекатаный, оцинкованный и электрогальванированный лист

Page 87: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Обоснование: » Стимулирование роста клиентской базы завода Коламбус

» Увеличение производства горячекатаной полосы и мощностей по оцинковке на 100%

» Увеличение мощности по производству холоднокатаного проката на 80%

» Снижение общих производственных затрат

Капитальные затраты » 505 млн. долл.

Начало строительства » 2009 г.

Плановое начало

производства

» Октябрь 2011 г. (двухфазная линия травления, линия горячей

оцинковки)

Мощность » +1,6 млн. т/r (сталь); +0,5 млн. т/r (горячеоцинкованная сталь)

EBITDA » +161 млн. долл./г

Проекты развития

Источник: компания «Северсталь».

Обоснование: » Увеличение общей мощности по производству холодного проката

» Расширение ассортимента путем включения высококачественной продукции для автопрома

» Снижение операционных затрат за счет автоматизации

» Повышение качества продукции и увеличение доходности

Капитальные затраты » 288 млн. долл.

Начало производства » Декабрь 2011 г.

Мощность » +0,4 млн. т/г

EBITDA » +73 млн. долл./г

Dearborn: Стан-тандем холодного проката и линия травления Линия горячей оцинковки

Columbus: вторая очередь завода

Проект: Стан-тандем холодного проката и линия травления Проект: Линия горячей оцинковки Капитальные

затраты

» 468 млн. долл.

Начало

производства

» Август 2011 г.

Мощность » +0,8 млн. т/г

EBITDA » +52 млн. долл./г

Стр 87

Page 88: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Проекты модернизации ведут к снижению затрат

» Снижение себестоимости холодной прокатки на заводе Dearborn

» Распределение фиксированных затрат на большие объемы на заводе Columbus

SNA-2016: Стратегические приоритеты и цели

Повышение рентабельности в течение индустриального цикла

Источник: компания «Северсталь».

Доля автомобильной отрасли в ассортименте продаж компании SNA

Повышение доли продукции с высокой добавленной

стоимостью

Усиление наших позиций на автомобильном рынке

Снижение затрат на строительство

Поиск стратегического решения по поставкам металлических частиц из Северной и Южной

Америки

Стр 88

49%

64%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

2011 ОЦ. 2016 ПР.

28%

42%

0%

20%

40%

60%

2011 ОЦ. 2016 ПР.

71

150

0

50

100

150

200

1П11 2016 ПР.

EBITDA, долл. США/млн. т

Page 89: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Рост на прибыльных рынках высокопрочной и окрашенной стали

Источник: компания «Северсталь».

Обоснование: » создание возможности полной обработки, отжига и закалки всех марок особо высокопрочной стали и

удовлетворение потребностей наших заказчиков в рулонах стали диаметром до 72 дюймов

» Министерство энергетики США утвердило финансирование программы модернизации SNA на выгодных

условиях в размере 731 млн долл.

Проекты: Линия непрерывного отжига

Капитальные затраты » 250 млн. долл.

Начало строительства, » 2012 г.

Плановое начало производства » 1-й кв. 2014 г.

Мощность » +0,5 млн. т/г.

EBITDA » +107 млн. долл./г.

Обоснование: » Расширение прибыльности завода Columbus благодаря выходу на рынок продукции в качестве прямого

поставщика

» Освоение доступного рынка с объемами 220 000 т/г.

» Рост EBITDA за счет увеличения добавленной стоимости готовой продукции

» Использование свободной земли на территории Индустриального парка

Проекты: Новая линия покраски

Капитальные затраты » 80 млн. долл.

Начало строительство » 2012 г.

Плановое начало производства » 1-й кв. 2014 г.

Мощность » +0,2 млн. т/г.

EBITDA » +28 млн. долл./г.

Dearborn: Линия непрерывного отжига

Columbus: линия покраски

Стр 89

Page 90: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Конкурентоспособность по издержкам производства

Структура операционных затрат, 2010 г.

» Поставки кокса

63% поставок кокса - от компании MSC (на 50% принадлежащей компании SNA)

37% кокса обеспечивается долгосрочным контрактом с компанией DTE (до конца 2021 г.)

» Поставки коксующегося угля

- Самообеспеченность углем благодаря PBS Coals

» Поставка окатышей

100% обеспечена долгосрочным контрактом с компанией Cleveland Cliffs (до конца 2022 г.)

» Рабочая сила

43% сотрудников не входят в профсоюз

57% трудовых отношений регулируются трудовым договором UAW (до конца марта 2012 г.)

» Дальнейшие приоритеты управления затратами:

- Внедрение бизнес-системы компании «Северсталь» в SNA

- Изучение возможностей для вертикальной интеграции на рынке производства металлических частиц для завода Columbus

Стр 90

Лом и доменный чугун

34.1%

Кокс

14.0% Окатыши

10.8%

Ферросплавы

3.5%

Запасные части (техническое

обслуживание) 7.8%

Оплата труда

5.6%

Энергия/ коммунальные услуги

9.5%

Услуги

6.9%

Все прочие

7.8%

Page 91: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

» Долгосрочные отношения с

автопроизводителями в США

» Увеличение поставок новым игрокам

благодаря надежной репутации и лучшим в

отрасли производствам

» Возможность выпуска широкого ассортимента продукции; кастомизированная продукция для

удовлетворения особых потребностей заказчика

» Сильное региональное присутствие, как на севере, так и на юге

» Дальнейшее расширение ассортимента продукции для автомобильной промышленности (сталь

для наружных частей: оцинкованная, отожженная, высокопрочная)

Устойчивая клиентская база

Источник: компания «Северсталь».

Nissan Toyota Honda

BMW Mercedes-

Benz Volkswagen

GM Ford

Chrysler

Стр 91

Page 92: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Выводы

Успешное развитие компании

» Неэффективные заводы – проданы

» Оставшиеся заводы – модернизация завершена

» Конкурентоспособность и гибкость по издержкам

» Обслуживание наиболее привлекательных сегментов

рынка США

Стратегические приоритеты

» Начало реализации прибыли от вложений

» Структурное улучшение доходности в течение цикла

» Рост на рынке высокопрочной стали благодаря целевым

инвестициям

» Изучение возможностей для вертикальной интеграции

производства в Коламбусе

Стр 92

Page 93: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Стр 93

Николай Зеленский Генеральный директор компании NordGold

Стр 93

Page 94: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

NordGold – продолжающийся рост

Стр 94

Page 95: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Действующий игрок на международном рынке золота, нацеленный на рост

Производство золота

в 2011 г. (1)

• 800 тыс. унций золота

(1) В соответствии с планом на 2011 г. (2) Нормализованная EBITDA - чистая прибыль, скорректированная на величину расходов по налогу на прибыль, финансовые доходы и расходы, амортизационные отчисления,

величину обесценения основных средств и нематериальных активов, прочие операционные расходы и доходы, финансовый результат от выбытия основных средств и единичные факторы, такие как отрицательный гудвил и доход от повторной оценки стоимости ранее принадлежавшей доли в дочернем предприятии до момента приобретения контрольного пакета в этом предприятии.

(3) Измеренные, указанные и предполагаемые ресурсы (“M & I & I”). (4) Пропорционально, исходя из 50% доли участия в активе “Прогноз”.

Нормализованная EBITDA за 1-ю половину

2011 г.(2)

• 268 млн. долл.

Рентабельность по EBITDA за 1 половину

2011 г.

• 49%

Запасы по JORC

• 9,0 млн. унций золота

Ресурсы по JORC (3)

• 22,1 млн. унций золота

• 103 млн. унций серебра (4)

Портфель активов на

разных стадиях

• 8 добывающих, 2 на этапе завершения

геологоразведки, 5 с локализованными ресурсами и 9 на

ранней стадии геологоразведки

Более 1 млн. унций в 2013 г. за счет уже имеющихся активов

Стр 95

Page 96: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Специализированный производитель золота, действующий на развивающихся рынках…

(1) Бурятзолото включает два действующих рудника, Зун-Холба и Ирокинда. Объем планируемого в 2011 г. производства разделяется между этими рудниками примерно поровну.

Россия

Казахстан

Суздальский

Березитовый

Нерюнгри-Металлик (Таборное)

Апрелково (Погромное)

Ирокинда Зун-Холба

Бурятзолото (1)

Гвинея

Буркина- Фасо

Западная Африка

LEFA

Сомита (Тапарко)

Россия

396 тыс. унций в 2011 г.

338 тыс. унций в 2011 г.

98 тыс. унций в 2011 г.

Региональная диверсификация бизнеса Nordgold существенно снижает географические, производственные и технические риски

Стр 96

Page 97: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

…имеющий хорошую конкурентную позицию

Источник: Nordgold, документы и объявления сопоставимых компаний. (1) В соответствии с консервативными прогнозами на 2011 г., предоставленными компаниями. (2) Включает 330 тыс. унций условного золота (исходя из коэффициента конверсии 1:60 серебро / золото и 5:1 медь / золото). (3) Маржа по EBITDA представлена по результатам 2010 финансового года, по МСФО. (4) Включает: 8,8 млн. унций золотого эквивалента ресурсов серебра. (5) На основании отчетности Nordgold (в соответствии с МСФО) за 1-ю пол. 2011 г.

Производство золота в 2011 г. (1) (тыс. унций) Общие ресурсы (по последним доступным данным) (млн. унций) Рентабельность по EBITDA за 1-ю пол.2011 г. (%)

Nordgold вырос в конкурентоспособного производителя, демонстрирует рост и лидирует по доходности.

Стр 97

1,400-1,500

940-1,000

800-850(2)

800-840 750-

790700-760

600

238-263

Po

lyu

s

IAM

GO

LD

Po

lym

eta

l

No

rdgo

ld

Ran

dgo

ld

AB

G

Pe

tro

pav

lovs

k

Sem

afo

110

34(4)

29 27 2623 23

7

Po

lyu

s

Po

lym

eta

l

IAM

GO

LD

Ran

dgo

ld

AB

G

No

rdgo

ld

Pe

tro

pav

lovs

k

Sem

afo

52

49(5)48 48

46(3)

44 43

36

IAM

GO

LD

No

rdgo

ld

Sem

afo

Ran

dgo

ld

Po

lym

eta

l

AB

G

Po

lyu

s

Pe

tro

pav

lovs

k

По

лю

с

По

ли

мет

алл

Пет

ро

пав

ло

вск

По

лю

с

По

ли

мет

алл

Пет

ро

пав

ло

вск

По

ли

мет

алл

По

лю

с

Пет

ро

пав

ло

вск

Page 98: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Рыночные тенденции поддерживают позитивный взгляд на золото

» Сложная ситуация в макроэкономике продолжает стимулировать инвестиции в золото

» Крупные развивающиеся страны рассматривают диверсификацию госрезервов в невалютные активы

» Относительно недостаточное владение золотом в размере 1% от общемировых запасов под управлением по сравнению с 4% на другие альтернативные инвестиции

» Небольшое число новых предстартовых проектов ограничивает предложение

Историческое соотношение индекса Доw и цены на золото

Предложение будет оставаться ограниченным

Источник: GFMS, World Gold Council.

Источник: «Блумберг» (на 1 сентября 2011 г.).

Оптимистичный настрой в отношении золотодобычи

Сравнение периодов подъема, не только золото Показатели в течение периода (Установлены на 100)

Источник: DundeeWealth. Стр 98

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

1 2 3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 11 12

Цена на золото 1971-1982 гг. NASDAQ 1990 – 2009 гг.

2.6 2.5 2.6 2.5 2.5 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.6 2.5 2.5

0.9 0.8 0.9 1.1 1.0 1.3

1.7 1.7 1.7 1.8 1.9 2.0 2.0 3.6

3.3 3.4 3.6 3.5

3.9 4.2 4.3 4.3 4.4 4.4 4.5 4.4

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

ПР

.

20

11

ПР

20

10

ПР

.

20

13

ПР

20

14

ПР

.

20

15

ПР

Цена на золото 2001-2010 гг.

Page 99: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Nordgold успешно реализовал свою стратегию в данных трех направлениях, в результате запасы на активах после их приобретения существенно увеличивались

Реструктуризация, операционные улучшения и создание стоимости

Слияния и поглощения и интеграция, увеличивающие стоимость

3 » Дисциплинированный подход к слияниям и поглощениям

» Совершено 5 приобретений менее чем за 3 года

» Реализованы программы быстрого оздоровления неблагополучных активов

Органический рост 2

» За 3 года ресурсная база увеличена более чем вдвое до 23,0 млн. унций

» Утверждены проекты Bissa (Западная Африка) и Гросс (Россия), они включатся в производство начиная с 2013 г.

» Консолидированы и приоритизированы проекты по геологоразведке

» Значительное внимание и инвестиции в геологоразведку

Оптимизация производства 1 » Фокус на совершенствовании производства

» Расширение объемов и мощностей

» Снижение затрат и неэффективных операций

» Использование синергий и обмен лучшими практиками

Стр 99

Page 100: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Уверенный рост по всем ключевым показателям

Устойчивый рост выручки (млн. долл.) Стабильный рост производства (тыс. унций)

Уверенный рост нормализованной EBITDA (млн. долл.) Значительное увеличение денежного потока от производственной деятельности (млн. долл.)

Сильные показатели в 2010 г. стали доказательством успеха стратегии компании

СГТР(1) +99%

СГТР +75%

+80% +51%

СГТР +129% СГТР

+210% +72%

+107%

Стр 100

191

518

754

301

543

2008 2009 2010 П 1 2010 П 1 2011

70

236

367

156

268

2008 2009 2010 П 1 2010 П 1 2011

193

534

589

247

372

2008 2009 2010 П 1 2010 П 1 2011

26

171

250

84

174

2008 2009 2010 П 1 2010 П 1 2011

(1) Средние годовые темпы роста (CAGR)

Page 101: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Рост производства до 1+ млн. унций (тыс. унций)

Устойчивый план роста до производства масштабом более 1 млн. унций золота…

Россия Казахстан Африка

Рост производства обеспечивают:

» Строительство и запуск проектов Гросс (Россия) и Bissa (Западная Африка)

» Расшивка узких мест на руднике LEFA для достижения объема производства более 300 тыс. унций в год

Стр 101

1,030

800 - 840 Без

изменений 30

100

100

2011 ОЦ. Бурятзолото Березитовый Нерюнгри Апрелково Суздаль Taparko Гросс LEFA Bissa 2013 ПР.

Без изменений

Без изменений

Без изменений

Без изменений

Без изменений

Page 102: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Состояние: Запасы подготовлены к освоению

ТЭО проводится или проведено

Плановое начало строительства: 2011 г.

Выполнен значительный объем бурения

Проведена предварительная оценка запасов

Выявлены потенциальные запасы

Определены перспективные участки

Проекты в стадии окончания геологоразведки

Проекты с локализованными ресурсами Проекты на ранней стадии геологоразведки

Примыкающий к действующему

руднику/Браунфилд

Отдельный/Гринфилд

Перспектива

Bissa Запасы –

2,9 млн. унций

Урях (Россия)

Нерчинск (Россия)

Banfora/

Labola (Африка)

Гросс Запасы –

5,4 млн. унций(1)

Прогноз(2) (Россия)

Gougre (Африка)

Kaya (Африка)

Ouaga (Африка)

Витимкан (Россия)

LEFA

Corridor (Африка)

Куникан (Россия)

Banora

Corridor (Африка)

Bouly (Африка)

Zinigma (Африка)

Африка

Россия

«Исторически большинство запасов Nordgold оставались недостаточно разведанными в результате недостаточных капитальных затрат и возникавщих у владельцев проблем с ликвидностью. В результате, имеющаяся в настоящее время ресурсная база и резервы не отражают фактического потенциала данных активов. Nordgold реализует масштабную программу непрерывной разведки и бурения, которая, как ожидается, будет продолжать приносить положительные результаты в районах вокруг действующих рудников, таким образом существенно увеличивая запасы и ресурсную базу и продлевая срок работы всех действующих предприятий»

Краткосрочные-среднесрочные (Бюджет разведки на 2011 г. - свыше 100 млн. долл.) Долгосрочные

Уарделл Армстронг, CPR

Жерек (Казахстан) Балажал

(Казахстан)

… и чтобы получить еще большее преимущество от потенциала геологоразведки

(1) Измеренные, указанные и предполагаемые ресурсы (“M & I & I”). (2) Месторождение серебра.

Диверсифицированный геологоразведочный портфель компании Nordgold должен существенно увеличить ресурсную базу и выявить новые месторождения для добычи с целью дальнейшего роста производства золота

свыше уровня 1 млн. унций в год

Стр 102

Page 103: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Выводы

Стр 103

Page 104: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

» 100% вертикальную интеграцию

» Низкие издержки

» Высокую доходность

» Низкий уровень долговой нагрузки

» Хорошие перспективы роста – как среднесрочные, так и долгосрочные

«Северсталь» – это компания, имеющая:

Стр 104

Page 105: Severstal capital markets day 2012 presentation (Russian version)

Спасибо!


Recommended