Download pdf - Laporan Tahunan annuaL reporT - bayan.com.sg Bayan Resources-2017.pdf · Dewan Pengawas Syariah / Islamic Supervisory Board 118 Komite-Komite / Committees 118 ... Laporan Tahunan

1 2017 Annual Report

PT Bayan ResouRces Tbk

Laporan Tahunan annuaL reporT 2017

Premium Name With Sustainable

Gro

wth

2 Laporan Tahunan 2017PT Bayan ResouRces Tbk

Ikhtisar kinerja 2017Performance Highlights in 2017

DAFTAR ISICONTENTS

Ikhtisar Kinerja 2017 / 2017 Performance highlights 2 Ikhtisar Data Keuangan dan Rasio / Financial Highlights and Ratios 4 Ikhtisar Kinerja Saham / Stock Performance Highlights 6 Aksi Korporasi / Corporate Actions 7 Penghentian Sementara Perdagangan Saham / Shares Suspension 7 Ikhtisar Bayan Group / Bayan Group Highlights 7

Laporan Manajemen / Management Report 24 Surat dari Direksi / Letter from the Board of Directors 26 ProfilDireksi/ProfilesoftheBoardofDirectors 30 Surat Dari Dewan Komisaris / Letter from the Board of Commissioners 39 ProfilDewanKomisaris/ ProfilesoftheBoardofCommissioners 39

Profil Perusahaan / Company Profile 46 Informasi Perusahaan / Corporate Information 48 Riwayat Singkat Perseroan / Brief History of the Company 49 Peristiwa Penting Bayan Group / Bayan Group Milestones 50 Visi, Misi dan Strategi Korporasi / Vision, Mission and Corporate Strategies 52 Kegiatan Usaha Perusahaan / Company Business Activities 53 Struktur Organisasi / Organization Structure 54 Pendidikan dan pelatihan Direksi dan Dewan Komisaris / Educational programs and trainings for Board of Directors and Board of Commissioners 56 Perubahan susunan Direksi dan Dewan Komisaris / Changes in the Composition of the Board of Directors and Board of Commissioners 56 Sumber Daya Manusia / Human Resources 58 Informasi Pemegang Saham / Shareholders Information 58 Informasi Pemegang Saham Pengendali dan Utama / Controlling and Primary Shareholders Information 60 Informasi Entitas Anak / Subsidiaries Information 60 Struktur Korporasi / Corporate Structure 64 Kronologis Pencatatan Saham / Share Registration Chronology 64 Profesi Penunjang Pasar Modal / Capital Market Supporting Professionals 65 SertifikasidanPenghargaan/AwardsandCertifications 56

Tinjauan dan Analisis Manajemen / Management Review and Analysis 68 Tinjauan Operasional / Operations Review 70 Kegiatan Pertambangan / Mining Operations 70 Pendukung Operasi Pertambangan / 74 Supporting - Mining Operations Tinjauan Keuangan / Financial Review 75 Laporan Posisi Keuangan 2017-2016 / Statements of Financial Position for 2017-2016 75 Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain 2017-2016 / StatementsofProfitorLossand Other Comprehensive Income for 2017-2016 76 Laporan Arus Kas 2017 - 2016 / Statements of Cash Flow for 2017-2016 78 Analisa Rasio Keuangan / Financial Ratio Analysis 79 Kemampuan Membayar Utang / Ability to Repay Debt 79 Komitmen Material / Material Commitments 80 Segmen / Segment 80 Informasi dan Fakta Material Setelah Laporan Akuntan / Material Information and Facts after Accounting Report 80 Prospek Usaha / Business Prospect 80 Perbandingan antara Target dan Realisasi 2017 / Comparison Between Target and Results of 2017 83

Proyeksi 2018 / 2018 Projections 83 Tinjauan Pemasaran dan Penjualan / Marketing and Sales Review 85 Tinjauan Pasar / Market Review 85 Mekanisme Harga / Pricing Mechanism 87 Penjualan – Arah dan Prioritas / Sales – Direction and Priorities 88 Dividen / Dividends 90 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum / Realization of the Use of IPO Proceeds 91 Informasi Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan / Information on Material TransactionsInvolvingConflictofInterests 91 Perubahan Peraturan Perundang-undangan / Changes in Laws and Regulations 91 Perubahan Kebijakan Akuntansi / Changes in Accounting Policy 93

Tata Kelola Perusahaan yang Baik / Good Corporate Governance 94 Pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang Baik / Implementation of Good Corporate Governance 96 Direksi / Board of Directors 96 Tugas dan tanggung jawab anggota Direksi / Duties and Responsibilities of the Members of the Board of Directors 97 Pedoman Direksi / Guidelines for the Board of Directors 98 Remunerasi Direksi / Remunerations of the Board of Directors 98 Kebijakan Rapat Direksi / Policies of the Meetings of the Board of Directors 99 Informasi Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) / Information of General Meeting of Shareholders (GMS) 101 Hak-hak Pemegang Saham / Rights of the Shareholders 101 Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan / General Meeting of Shareholders of the Company 102 Realisasi Keputusan Hasil RUPS Tahunan dan RUPS Luar Biasa / Realization of AGMS and EGMS Resolutions 113 Komite di bawah Direksi / Committees under the Board of Directors 113 Dewan Komisaris / Board of Commissioners 114 Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris / Board of Commissioners Duties and Responsibilities 114 Pedoman Dewan Komisaris / Guidelines for the Board of Commissioners 115 Remunerasi Dewan Komisaris / Remuneration of the Board of Commissioners 115

Kebijakan Rapat Dewan Komisaris dan Gabungan / Policies of the Meetings of the Board of Commissioners and Joint Meetings 116 Penilaian Kinerja anggota Direksi dan Dewan Komisaris / Evaluation of the Performance of Members of the Board of Directors and Board of Commissioners 118

Penilaian terhadap Komite-Komite / Evaluations of the Committees 118 Dewan Pengawas Syariah / Islamic Supervisory Board 118 Komite-Komite / Committees 118

Komite Audit / Audit Committee 118

ProfilAnggotaKomiteAudit/ ProfilesoftheAuditCommittee 119 Pernyataan Independensi Komite Audit / Audit Committee Statement of Independency 122

Rapat Komite Audit/ Audit Committee Meetings 122

Kegiatan Komite Audit 2017 / 2017 Audit Committee Activities 122



Komite Remunerasi dan Nominasi / Remuneration and Nomination Committee 123 ProfilAnggotaKomiteRemunerasidanNominasi/ ProfilesoftheRemunerationand Nomination Committee 124 Pernyataan Independensi Komite Remunerasi dan Nominasi / Remuneration and Nomination Committee Statement of Independency 124 Rapat Komite Remunerasi dan Nominasi / Remuneration and Nomination Committee Meetings 124 Tugas dan Tanggung Jawab Komite Remunerasi dan Nominasi / Duties and Responsibilities of the Remuneration and Nomination Committee 125 Laporan Komite Remunerasi dan Nominasi / Report of the Remuneration and Nomination Committee 125 Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan / Risk Management and Good Corporate Governance Committee 125 ProfilKomiteManajemenRisikodanTataKelola Perusahaan / ProfilesoftheRiskManagement and Good Corporate Governance Committee 126 Pernyataan Independensi Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan / Statement of Independence of the Risk Management and Good Corporate Governance Committee 126 Rapat Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan / Risk Management and Good Corporate Governance Committee Meetings 127 Tugas dan Tanggung Jawab Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan / Duties and Responsibilities of the Risk Management and Good Corporate Governance Committee 127 Laporan Komite Manajemen Risiko & Tata Kelola Perusahaan / Report of Risk Management and Good Corporate Governance Committee 127 Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary 128 Unit Audit Internal / Internal Audit Department 130 Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System 131 Manajemen Risiko / Risk Management 132 Kasus Hukum / Legal Cases 134 Sanksi Administratif / Administrative Sanctions 136 Kode Etik dan Budaya Perusahaan / Code of Ethics and Corporate Culture 136

Pokok-pokok kode etik Perseroan / Principles of Company Code of Ethics 136 Sosialisasi dan penerapan Kode Etik / Dissemination of Information on and Implementation of Code of Ethics 136 Pernyataan Manajemen dan Karyawan / Statement of Management and Employees 137 Budaya atau Nilai-Nilai Perusahaan / Company Culture or Values 137 Informasi Kepemilikan Saham oleh Karyawan / Employee Shareholding Information 137 Sistem Pelaporan Pelanggaran / Whistleblowing System 138 Tata Cara Penyampaian Laporan Pelanggaran / Whistleblowing Procedures 138 Perlindungan bagi Pelapor / Whistleblower Protection 139 Pihak yang Mengelola Pengaduan / Whistleblower Management 139 Penanganan Pengaduan / Report Management 139 Pelaksanaan Pedoman Tata Kelola Perusahaan oleh Perseroan / Implementation of Good Corporate Governance Guidelines by the Company 140

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan / Corporate Social Responsibility 146

Lingkungan Hidup / Environment 148 Praktik Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan Kerja / Employment and Occupational Health and Safety Practices 149 Ekonomi Kerakyatan / Community Economy 150 Pengembangan Sumber Daya Manusia / Human Resources Development 150 Pengembangan Sarana dan Prasarana Sosial / Development of Social Facilities and Infrastructures 152

Pengembangan Ekonomi Kerakyatan / Community Economy Development 153 Kegiatan Sosial / Social Activities 154

Komunikasi terkait kebijakan, pelatihan dan prosedur antikorupsi / Communications related to Anti-corruption Policies, Trainings and Procedures 155 Tanggung Jawab Produk / Product Responsibility 155

Surat Pernyataan Tentang Kebenaran Isi Laporan Tahunan / Statement on the Accuracy of Annual Report 156

Laporan Keuangan Konsolidasian 2017 dan 2016 / Consolidated Financial Statements of 2017 and 2016 161

Ikhtisar Kinerja 20172017 Performance Highlights

2 Laporan Tahunan 2017PT BAyAN RESOuRCES Tbk


PT BAyAN RESOuRCES Tbk

Ikhtisar Kinerja 2017 / 2017 Performance highlights 2 Ikhtisar Data Keuangan dan Rasio / Financial Highlights and Ratios 4

Ikhtisar Kinerja Saham / Stock Performance Highlights 6

Aksi Korporasi / Corporate Actions 7

Penghentian Sementara Perdagangan Saham / Shares Suspension 7

Ikhtisar Bayan Group / Bayan Group Highlights 7



Ikhtisar Data Keuangan Penting dan Rasio Important Financial Highlights And Ratios

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif lain Konsolidasian /Consolidated Statements of Profit or Loss and other Comprehensive Income

2017 2016 2015

Pendapatan / Revenue 1,067,376,037 555,483,921 465,007,423

Laba Bruto / GrossProfit 553,579,961 210,408,484 122,773,317

Laba (Rugi) Usaha / OperatingProfit(Loss) 449,032,490 75,329,340 (35,787,739)

Laba (Rugi) Tahun Berjalan / Profit(Loss)fortheYear 338,017,199 18,015,433 (81,798,054)

Laba (Rugi) yang dapat diatribusikan kepada / Profit(Loss)attributableto:

Pemilik Entitas Induk / Owners of the Parent Entity 319,811,791 28,755,212 (64,402,482)

Kepentingan Non-Pengendali / Non-Controlling Interests 18,205,408 (10,739,779) (17,395,572)

Laba (Rugi) Komprehensif / Comprehensive Income (Loss) 338,017,199 18,015,433 (81,798,054)

Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada / ComprehensiveIncome(Loss)attributableto:

Pemilik Entitas Induk / Owners of the Parent Entity 321,377,137 29,822,363 (64,717,664)

Kepentingan Non-Pengendali / Non-Controlling Interests 18,205,408 (10,739,779) (17,395,572)

Laba (Rugi) Bersih per Saham Dasar / Basic Earnings per Share 0.10 0.01 (0.02)

Laba (Rugi) Komprehensif / Comprehensive Income (Loss) 339,582,545 19,082,584 (82,113,236)

Laporan Posisi Keuangan / Statement of Financial Position 2017 2016 2015

Aset Lancar / Current Assets 309,947,294 224,009,923 281,558,806

Aset Tetap / Fixed Assets 259,468,439 247,142,103 259,990,067

Aset Tidak Lancar / Non-Current Assets 578,865,846 600,676,738 656,292,922

Total Aset / Total Assets 888,813,140 824,686,661 937,851,728

Liabilitas Jangka Pendek / Current Liabilities 302,639,425 87,981,651 149,337,031

Liabilitas Jangka Panjang / Non-Current Liabilities 70,569,896 548,554,036 616,354,682

Total Liabilitas / Total Liabilities 373,209,321 636,535,687 765,691,713

Modal Kerja Bersih / Net Working Capital 7,307,869 136,028,272 132,221,775

Ekuitas / Equity 515,603,819 188,150,974 172,160,015

Rasio Keuangan Penting / Main Financial Ratios 2017 2016 2015

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Aset / Profit(Loss)fortheYeartoAssets 38.0% 2.2% (8.7%)

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Ekuitas / Profit(Loss)fortheYeartoEquity

65.6% 9.6% (47.5%)

Rasio Profitabilitas / Profitability Ratios 2017 2016 2015

Margin Laba Bruto /GrossProfitMargin 51.9% 37.9% 26.4%

Margin Laba (Rugi) Usaha / OperatingProfit(Loss)Margin 42.1% 13.6% (7.7%)

Margin Laba (Rugi) Tahun Berjalan /Profit(Loss)fortheYearMargin 31.7% 3.2% (17.6%)

Likuiditas, Solvabilitas dan Rasio utang / Liquidity, Solvency, and Debt Ratios 2017 2016 2015

Aset Lancar terhadap Liabilitas Jangka Pendek / Current Assets to Current Liabilities

102.4% 254.6% 188.5%

Total Aset terhadap Total Liabilitas / Total Assets to Total Liabilities 238.2% 129.6% 122.5%

Total Liabilitas terhadap Total Aset / Total Liabilities to Total Assets 42.0% 77.2% 81.6%

Total Liabilitas terhadap Ekuitas / Total Liabilities to Equity 72.4% 338.3% 444.8%

Utang Neto terhadap Ekuitas / Net Debt to Equity 8.0% 228.5% 265.4%



Rasio Efisiensi / Efficiency Ratios 2017 2016 2015

Periode Penagihan Rata-rata / Average Collection Period 30.5 hari / days

40.2 hari / days

43.9 hari / days

Pendapatan terhadap Piutang Usaha (Perputaran Piutang) / Revenue to Trade Receivables (Receivable Turnover)

12.0 kali / times

9.1 kali / times

8.3 kali / times

LABA (RuGI) uSAHAOPERATING PROFIT (LOSS)

(dalam jutaan AS$ / in million US$)

2015

(36) 75

449

2016 2017

EKuITAS / EQuITy (dalam jutaan AS$ / in million US$)

2015

172 188

515

2016 2017

PENDAPATAN / REVENuE (dalam jutaan AS$ / in million US$)

2015

555

1,067

2016 2017

TOTAL ASET / TOTAL ASSETS(dalam jutaan AS$ / in million US$)

2015

938825

889

2016 2017

TOTAL LIABILITAS / TOTAL LIABILITIES(dalam jutaan AS$ / in million US$)

2015

766

637

373

2016 2017

LABA (RuGI) TAHuN BERJALANNET PROFIT (LOSS) FOR THE yEAR

(dalam jutaan AS$ / in million US$)

2015

(82) 18

338

2016 2017

465



2017

Saham yang Diterbitkan

Pertriwulan / Shares Issued Quarterly

Harga / PriceVolume

Perdagangan / Trading Volume

Jumlah Saham Beredar/ Number

of Shares

Kapitalisasi Pasar/ Market Capitalization

Terendah/ Lowest

Tertinggi /Highest

Penutupan/ Closing

2016 – Q1 7,300 8,050 7,500 218,000 3,333,333,500 25,0 T

2016 – Q2 7,500 8,300 8,300 50,966 3,333,333,500 27,6 T

2016 – Q3 6,025 8,200 6,800 284,691 3,333,333,500 22,6 T

2016 – Q4 6,000 7,100 6,000 667,333,000 3,333,333,500 20,0 T

2017 – Q1 5,900 7,000 7,000 130,300 3,333,333,500 23,3 T

2017 – Q2 6,200 7,000 7,000 73,610 3,333,333,500 23,3 T

2017 – Q3 5,725 7,200 6,000 272,200 3,333,333,500 20,0 T

2017 – Q4 6,000 12,950 10,600 367,773,400 3,333,333,500 33,3 T

Stock Performance Highlights

Quarterly Share Price Movement (IDR) and Share Trading VolumeofBAYAN.

Ikhtisar Kinerja Saham

Pergerakan Harga Saham (Rp) dan Volume Perdagangan SahamBAYANperKuartal.

Grafik Pergerakan Harga dan Volume Perdagangan Saham BAYANMovement and Trading Volume of BAyAN Shares

Jum

lah

/ Vo

lum

e

Kuartal / Quarter2016

-

1.0002.000

3.000

4.0005.0006.000

10.000

7.000

11.000

8.000

12.000

9.000

20171 12 23 34 4

100.000.000200.000.000300.000.000

400.000.000500.000.000

700.000.000

600.000.000

Har

ga

/ Pr

ice

Harga/Price

Jumlah/Volume

Grafik Kapitalisasi Pasar/Market Capitalization Graph

Kuartal / Quarter2016

-

20.0021.0022.00

23.0024.0025.00

26.0027.00

31.00

28.00

32.00

29.00

33.00

30.00

34.00

20171 12 23 34 4

Trili

un /

Tri

llio

nR

p /

IDR



Ikhtisar Bayan Group

Salah satu produsen batubara dengan pertumbuhan terpesat di Indonesia

Sejak pembelian konsesi pertambangan pertamanya oleh para pemegang saham pada tahun 1998, Bayan Group telah menunjukkan perkembangan pesat hingga saat ini memiliki 5 Perjanjian Kontrak Perusahaan Batubara (PKB2B) dan 16 Ijin Usaha Pertambangan (IUP) dengan total area konsesi seluas 126.293 ha. Bayan Group memiliki cadangan dan sumber daya batubara besar dan merupakan salah satu pemasok batubara bereputasi terbaik di Indonesia.

Produk batubara Bayan Group merupakan batubara ramah lingkungan yang dikelola secara terintegrasi, dari rencana tambang hingga pengiriman batubara kepada konsumen. Pengendalian kualitas produksi dan fokus pada para pelanggan Bayan Group merupakan salah satu keunggulan kami.

Integrasi vertikal bidang pertambangan, jasa pertambangan dan logistik memberikan manfaat sinergis yang menguntungkan kepada Group kami dan memungkinkan kami untuk berkembang lebih pesat, dengan demikian meningkatkan nilai pemegang saham.

Diversifikasi produk batubara

Bayan Group memproduksi beberapa tipe batubara, mulai dari sub-bituminous, semi-soft coking coal, dan bituminous. Batubara berkalori tinggi (bituminous) produksi Bayan Group merupakan salah satu batubara kualitas terbaik di Indonesia, yang memenuhi persyaratan dari banyak pasar batubara terkemuka. Berikut ringkasan operasionalpertambangankami:

1. PT Gunungbayan Pratamacoal (GBP)

GBP memiliki konsesi dengan luas area 20.275 ha dan saat ini memproduksi batubara kualitas terbaik atau premium bituminous coal (6.500 Kcal/kg GAR) dari lokasi GBP blok 2. GBP juga memiliki sedikit deposit batubara semi-soft coking di lokasi GBP Blok 1 yang diperkirakan akan ditambang dalam beberapa tahun mendatang.

2. PT Wahana Baratama Mining (WBM)

WBM memiliki konsesi dengan luas area 7.811 ha dan memproduksi batubara kualitas terbaik atau

Bayan Group Highlights

One of the fastest growing coal producers in Indonesia

Sincethepurchaseofthefirstminingconcessionbyitscontrolling shareholders in 1998, the Bayan Group has shown rapid growth to the point that it now has 5 Coal Contract of Works (CCOWs) and 16 Mining Business Permits (IUPs) with concession area totalling 126,293 hectares. The Bayan Group has large coal reserves and resources and constitutes one of the most reputable coal suppliers in Indonesia.

The Bayan Group’s coal products constitute environmentally-friendly coals managed in an integrated manner, from mine plans to coal delivery to its customers. Production quality control and customer focus is one of the Bayan Group’s key strengths.

Bayan’s vertical integration into mining, mining services and logistics has provided synergistic benefits to ourgroup and has allowed us to expand faster, thereby increasing shareholder value.

Coal product diversification

The Bayan Group produces several types of coal, from sub-bituminous to semi-soft coking to bituminous coal. Highcalorific(bituminous)coalproducedbytheBayanGroup is some of the best quality coal in Indonesia, which meets the requirements of many of the leading coal markets.Belowisasummaryofourminingoperations:

1. PT Gunungbayan Pratamacoal (GBP)

GBP has a total concession area of 20,275 ha and currently produces premium quality bituminous coal (6,500 Kcal/kg GAR) from our GBP Block 2 location. GBP also has a small deposit of semi-soft coking coal in its GBP Block 1 location which is expected to be mined in coming years.

2. PT Wahana Baratama Mining (WBM)

WBM has a total concession area of 7,811 ha and produces premium quality bituminous coal (6,700

Aksi Korporasi

Pada tahun 2017, Perseroan tidak melakukan aksi korporasi seperti pemecahan saham, penggabungan saham, dividen saham dan saham bonus maupun penurunan nilai nominal saham hingga laporan ini diterbitkan.

Penghentian Sementara Perdagangan Saham

Sepanjang tahun 2017, Perseroan tidak mengalami penghentian sementara perdagangan saham atau suspensi dari PT Bursa Efek Indonesia.

Corporate Actions

During 2017, the Company did not undertake any corporate actions such as share splits, share combinations, share dividends, bonus shares and or reduction of the nominal value of shares up to the date of issuance of this report.

Share Suspension

During 2017, there was no temporary suspension of share trading from PT Bursa Efek Indonesia.



premium bituminous coal (6,700 kcal/kg GAR). Per tanggal 31 Desember 2017, WBM memiliki cadangan dan sumber daya premium bituminous coal sebesar 14,91 mmt dan 56,91 mmt.

3. PT Perkasa Inakakerta (PIK)

PIK memiliki konsesi dengan luas area 19.050 ha dan saat ini memproduksi batubara sub-bituminous (4.750 kcal/kg GAR). Per tanggal 31 Desember 2017, PIK memiliki cadangan dan sumber daya batubara sebesar masing-masing 8,81 mmt dan 96,81 mmt.

4. PT Teguh Sinarabadi (TSA)

TSA memiliki konsesi dengan luas area 3.505 ha dan saat ini memproduksi batubara bituminous (5.800 kcal/kg GAR). Per tanggal 31 Desember 2017, TSA memiliki cadangan dan sumber daya masing-masing sebesar 12,71 mmt dan 50,71 mmt.

5. PT Firman Ketaun Perkasa (FKP)

FKP memiliki konsesi dengan luas area 12.710 ha dan saat ini memproduksi batubara bituminous (5.500 kcal/kg GAR) Per tanggal 31 Desember 2017, FKP memiliki cadangan dan sumber daya batubara masing-masing sebesar 6,31 mmt dan 55,31 mmt.

6. PT Fajar Sakti Prima (FSP)

FSP memiliki konsesi dengan luas area 3.775 ha dan saat ini memproduksi batubara sub-bituminous rendah abu dan belerang (4.230 kcal/kg GAR). Per tanggal 31 Desember 2017, FSP memiliki cadangan dan sumber daya batubara masing-masing sebesar 70,01 mmt dan 158,01 mmt.

7. PT Bara Tabang (BT)

BT memiliki konsesi dengan luas area 3.015 ha dan memproduksi batubara sub-bituminous rendah abu dan belerang (4.250 kcal/kg GAR). Per tanggal 31 Desember 2017, BT memiliki cadangan dan sumber daya batubara sebesar 280,51 mmt dan 360,51 mmt. Keunikan batubara BT ini adalah memiliki kadar abu, belerang, kalium, natrium, dan emisi NOx dan SO2 yang rendah serta temperatur fusi abu yang tinggi.

8. Mamahak Group

Mamahak group terdiri atas 4 IUP (PT Mamahak Coal Mining (MCM), PT Mahakam Bara Energi (MBE), PT Mahakam Energi Lestari (MEL) dan PT Bara Karsa Lestari (BKL) dengan total area konsesi seluas 21.996 ha. Konsesi ini memiliki deposit batubara semi-soft coking. MCM memiliki sumber daya batubara sebesar 14.02 mmt dengan CV 7.080 kcal/kg GAR.

kcal/kg GAR). As at 31 December 2017, WBM has premium bituminous coal reserves and resources of 14.91 mmt and 56.91 mmt respectively.

3. PT Perkasa Inakakerta (PIK)

PIK has a total concession area of 19,050 ha and currently produces sub-bituminous coal (4,750 kcal/kg GAR). As at 31 December 2017, PIK has coal reserves and resources of 8.81 mmt and 96.81 mmt respectively.

4. PT Teguh Sinarabadi (TSA)

TSA has a total concession area of 3,505 ha and currently produces bituminous coal (5,800 kcal/kg GAR). As at 31 December 2017, TSA has coal reserves and resources of 12.71 mmt and 50.71 mmt respectively.

5. PT Firman Ketaun Perkasa (FKP)

FKP has a total concession area of 12,710 ha and currently produces bituminous coal (5,500 kcal/kg GAR). As at 31 December 2017, FKP has coal reserves and resources of 6.31 mmt and 55.31 mmt respectively.

6. PT Fajar Sakti Prima (FSP)

FSP has a total concession area of 3,775 ha and currently produces low-ash and low-sulphur sub-bituminous coal (4,230 kcal/kg GAR). As at 31 December 2017, FSP has coal reserves and resources of 70.01 mmt and 158.01 mmt respectively.

7. PT Bara Tabang (BT)

BT has a total concession area of 3,015 ha and produces low-ash and low-sulphur sub-bituminous coal (4,250 kcal/kg GAR). As at 31 December 2017, BT has coal reserves and resources of 280,51 mmt and 360,51 mmt respectively. This BT coal is unique in that it has low ash, sulphur, potassium, sodium, NOx and SO2 emission as well as a high ash fusion temperature.

8. Mamahak Group

Mamahak group consists of 4 IUPs (PT Mamahak Coal Mining (MCM), PT Mahakam Bara Energi (MBE), PT Mahakam Energi Lestari (MEL) and PT Bara Karsa Lestari (BKL)) with a total concession area of 21,996 ha. It has a deposit of semi-soft coking coal. MCM has a coal resource of 14.02 mmt with CV of 7,080 kcal/kg GAR.

1 Cadangan dan Sumber Daya per tanggal 31 Desember 2017 telah dihitung sebagai laporan Cadangan dan Sumber Daya sebagaimana disusun Runge Minarco Mineconsult sesuai standar JORC (2012) per tanggal 31 Desember 2016 dengan menggunakan harga batubara jangka panjang US$70,0 per ton (6.322 Kcal/kg GAR), dikurangi setiap produksi aktual selama tahun kalender 2017./Reserves and Resources as at 31 December 2017 have been calculated as the Reserves and Resources statement as prepared by Runge Minarco Mineconsult to JORC (2012) standard as at 31 December 2016 using a long-term coal price of US$70.0 per tonne (6,322 Kcal/kg GAR) less any actual production during the calendar year 2017.

2 Pernyataan Sumber Daya Batubara Open Cut sebagaimana disusun PT. New Resource Mine Consulting sesuai dengan standar JORC (2012) per tanggal 28 Februari 2015./Statement of Open Cut Coal Resources as prepared by PT. New Resource Mine Consulting to JORC (2012) Standard as at 28 February 2015.



9. Pakar Group

Pakar Group terdiri atas 9 IUP (PT Tiwa Abadi (TA), PT Tanur Jaya (TJ), PT Dermaga Energi (DE), PT Orkida Makmur (OM), PT Sumber Api (SA), PT Cahaya Alam (CA), PT Bara Sejati (BS), PT Apira Utama (AU), dan PT Silau Kencana (SK)) dengan total area 30.131 ha. Per tanggal 31 Desember 2017, Pakar Group memiliki deposit batubara sub-bituminous berkadar abu dan belerang rendah dengan cadangan dan sumber daya masing-masing sebesar 3991 mmt dan 1.0901 mmt.

10. PT Brian Anjat Sentosa (BAS)

BAS memiliki total area konsesi 4.025 ha dan deposit batubara sub-bituminous berkadar abu dan belerang rendah sebesar 3.540 kcal/kg GAR.

Infrastruktur dan logistik pertambangan

Selain memiliki 5 PKP2B dan 16 IUP, Bayan Group juga memiliki dan mengoperasikan infrastruktur pertambangan yang menunjang operasional secara efektifdanefisien,seperti:

1. Intermediate Crushing Facility/ICF

Bayan Group memiliki fasilitas ICF di dekat sejumlah lokasi tambangnya untuk menghancurkan batubara Run-of-Mine (ROM coal) menjadi batubara berukuran kecil (crushed coal). ICF di operasional Tabang meliputi fasilitas 4 hopper untuk memungkinkan pemuatan truk pengangkut batubara secara cepat.

Intermediate Crushing Facility (ICF)

LoadingRate: NA

StockpileCapacity: - ROM Coal - Crushed Coal

1 x 200,000 MT2 x 65,000 MT

Crushingcapacity:•1x500ton/hour

•1x1,500ton/hour

9. Pakar Group

The Pakar Group consists of 9 IUPs (PT Tiwa Abadi (TA), PT Tanur Jaya (TJ), PT Dermaga Energi (DE), PT Orkida Makmur (OM), PT Sumber Api (SA), PT Cahaya Alam (CA), PT Bara Sejati (BS), PT Apira Utama (AU), and PT Silau Kencana (SK)), with total area of 30,131 ha. As at 31 December 2017, the Pakar Group has a deposit of low-ash and low sulphur sub-bituminous coal with reserves and resources of 3991 mmt and 1,0901 mmt respectively.

10. PT Brian Anjat Sentosa (BAS)

BAS has a total concession area of 4,025 ha and has a deposit of low ash and low sulphur sub-bituminous coal of 3,540 kcal/kg GAR.

Mining infrastructures and logistics

Other than 5 CCOWs and 16 IUPs, Bayan Group also owns and operates mining infrastructure which supports operationseffectivelyandefficiently,suchas:

1. Intermediate Crushing Facility/ICF

The Bayan Group has ICF facilities near a number of its mine sites to crush Run-Of-Mine (ROM) coal into crushed coal. The ICF at the Tabang operation includes 4 hopper facilities to allow the rapid loading of the coal hauling trucks.



2. Jalan Pengangkutan Batubara

Untuk mengangkut batubara atau lapisan tanah penutup (overburden), Bayan Group dan para kontraktornya membangun jalan yang menghubungkan lokasi tambang, ICF, Coal Pad, tempat pembuangan, dan lokasi dermaga. Contohnya di tambang Tabang, Perseroan telah membangun jalan pengangkutan batubara sepanjang 69 km yang saat ini sedang diaspal agar dapat dilewati truk-truk bermuatan antara 200 - 300 ton untuk mengangkut batubara ke fasilitas pemuatan Tongkang kami di Senyiur.

3. Coal Pad

Bayan Group saat ini mengoperasikan ROM pad di sejumlah lokasi tambangnya. ROM pad ini ditempatkan di dekat lokasi tambang untuk memudahkan pemindahan batubara dari truk yang berasal dari dalam pertambangan pit (in-pit mining trucks) ke truk pengangkut jarak jauh yang lebihefisienuntukmeminimalkanbiaya.Bayansaatini sedang membangun ROM Pad baru (ROM Pad 2) di lokasi Tabang yang akan menggabungkan fasilitas penghancur (crushing facilities) dan 20 loading hoppers agar dapat memuat 10 truk secara bersamaan.

4. Infrastruktur Kapal dan Barge Loading

Bayan Group memiliki 2 terminal batubara, 2 Kalimantan Floating Terminal (KFT) dan beberapa dermaga yang terletak di sungai-sungai besar dan tepi pantai. Semua infrastruktur tersebut memiliki kapasitas, fasilitas dan teknologi yang berbeda-beda.Berikutinformasiterkaitinfrastrukturtersebut:

a. Dermaga Gunung Sari

Dermaga ini memiliki fasilitas stockpile dan pemuat tongkang. Spesifikasi DermagaGunung Sari dan ICF sebagaimana tertera di bawahini:

Dermaga / Jetty Gunung Sari

LoadingRate: 2,000 tonnes/hour

StockpileCapacity:•ROMCoal•CrushedCoal

NA400,000 tonnes

Crushingcapacity: NA

Draft at berth -2m LWS

Acceptable Barges Up to 3,000 DWT

b. Dermaga Senyiur

Dermaga ini saat ini memiliki 2 pemuat tongkang atau barge loader (BL-1, BL-2), 3 side dump yang beroperasi (SD-1, SD-2, SD-3 – 2 sisi) dan 1 side dump yang masih dalam konstruksi. Satu unit barge loading dan side dump tambahan saat ini sedang dalam pembangunan dan diperkirakan akan selesai pada akhir tahun 2018.

2. Hauling Road

In order to transport coal or overburden, the Bayan Group and its contractors build roads connecting mine sites, ICF, Coal Pads, disposal areas and port locations. For example at the Tabang mine, the company has constructed a 69 km haul road that is currently being paved with asphalt allowing trucks with payloads of between 200 – 300 tonnes to transport coal to our Senyiur barge loading facility.

3. Coal Pads

The Bayan Group currently operates ROM pads at a number of its mines. These are located near to the mining location and allow the transfer of the coalfromin-pitminingtruckstomoreefficientlong-haul trucks to minimize the cost. Bayan is currently building a new ROM Pad (ROM Pad 2) at its Tabang mine that will incorporate crushing facilities and 20 loading hoppers to allow the simultaneous loading of 10 trucks.

4. Ship and Barge Loading Infrastructure

The Bayan Group has 2 coal terminals, 2 Kalimantan Floating Terminal (KFTs) and several ports located on major rivers and on the coast. Such infrastructure has various capacities, facilities and technologies. Below istheinformationrelatedtosuchinfrastructure:

a. Gunung Sari Jetty

This Jetty has stockpiling and barge loading facilities.ThespecificationsoftheGunungSariJettyandtheICFaresetoutbelow:

b. Senyiur Jetty

This Jetty currently has 2 barge loaders (BL-1, BL-2) and 3 operating side dumps (SD-1, SD-2, SD-3 – 2 sides) with another currently under construction. An additional barge loading line and side dumps are currently under construction and expected to be completed by the end of 2018.



Di Tabang, pengiriman batubara dari lokasi tambang ke tongkang dilakukan sebagai berikut:

1. Batubara ROM (ROM coal) dikirim ke ICF untuk diperkecil ukurannya dengan penghancur batubara. Batubara yang sudah dihancurkan atau crushed coal ini akan dimuat ke truk-truk melalui hopper dan diangkut sepanjang 69 km ke Dermaga Senyiur, tempat batubara tersebut dituang ke salah satu side dump yang sesuai untuk crushed coal (SD-1 atau SD-2). Batubara tersebut lalu dimuat ke tongkang dengan menggunakan salah satu loader dari dua barge loader; atau

2. Batubara ROM dikirim ke Coal Pad-1 yang berlokasi di dekat tambang. Batubara ROM tersebut kemudian dimuat ke truk dengan wheel loader dan diangkut sepanjang jalan 69 km ke Dermaga Senyiur. Batubara ROM harus dituang ke SD3 (2 sisi) yang dilengkapi dengan penghancur batubara berkapasitas 2 x 1.500 ton per jam. Crushed coal tersebut akan dimuat ke tongkang dengan menggunakan salah satu loader dari dua barge loader.

At Tabang, coal delivery from the mine site to bargeisconductedasfollows:

1. ROM coal is delivered to the ICF to be reduced in size with coal crushers. The crushed coal will be then loaded onto trucks via a hopper and transported 69 km road to the Senyiur Jetty where it is dumped into one of the side dumps suitable for crushed coal (SD-1 or SD-2). The coal will then be loaded onto barges using one of the two barge loaders; or

2. ROM Coal is delivered to Coal Pad-1 which is located near the mine. The ROM coal is then loaded onto trucks via wheel loaders and transported along the 69 km road to the Senyiur Jetty. ROM coal must currently be dumped into SD3 (2 sides) which is equipped with 2 x 1,500 tonnes per hour crushers. The crushed coal will then ultimately be loaded onto barges using one of the two barge loaders.



Sebagai bagian dari tahapan ekspansi berikutnya, Bayan Group saat ini membangun coal pad, side dump tambahan, dan loader tambahan di Senyiur. Semua fasilitas ini diharapkan selesai pada akhir tahun 2018. Spesifikasi Dermaga Senyiur sebagaimanaterteradibawahini:

Dermaga/Jetty Senyiur Saat ini/Current Rencana/Planned

2018

LoadingRate: 8,000 tonnes/hour 12,000 tonnes/hour

StockpileCapacity:•CrushedCoal 1 x 240,000 MT

1 x 120,000 MT1 x 480,000 MT

Crushingcapacity: 2 x 1,500 tonnes/hour•2x1,500tonnes/hour•2x2,000tonnes/hour

Acceptable Barges Up to 8,000 DWT Up to 8,000 DWT

c. Dermaga WBM

Dermaga WBM berada di pantai tanah Laut Satui Kalimantan Selatan. Dermaga ini melayani pengiriman batubara dari konsesi WBM dan terletak sekitar 21-26 km dari tambang WBM. Dermaga WBM memiliki conveyor yang menjorok 1,76 km ke laut dan dapat memuat tongkang 8.000 mt. Batubara tersebut kemudian akan dikirim dengan tongkang ke fasilitas floating crane yang akan digunakan untuk memuat kapal para pelanggan. Berikut spesifikasiDermagaWBM:

Intermediate Crushing Facility

Dermaga / JettyWahana

BargeLoadingRate: NA 3,000 tonnes / hour

StockpileCapacity:•ROMCoal•CrushedCoal

1 x 100,000 MT 2 x 65,000 MT

1 x 100,000 MT 8 x 65,000 MT

Draft at berth NA -5m LWS

Acceptable Barges NA Up to 8,000 DWT

As part of its next phase of expansion, the Bayan Group is currently constructing an additional Coal Pad, additional side dumps at Senyiur and an additional barge loader at Senyiur. All of these facilities are expected to be completed by theendof 2018.The specificationsof theSenyiurJettyaresetoutbelow:

c. WBM Jetty

WBM Jetty is located on the coast of Tanah Laut Satui, South Kalimantan. This jetty serves coal delivery from the WBM concession, located approximately 21 - 26 km from the WBM mine. The WBM Jetty has a conveyor extending 1.76 km into the ocean allowing the loading of 8,000 mt barges. The coal will be then delivered by barge to a floating crane facility which isused to load customers’ vessels. Below is the specificationsofWBMJetty:



d. Dermaga Manau

Dermaga Manau berada di Sungai Kedang Pahu yang merupakan anak sungai dari Sungai Mahakam di Kalimantan Timur. Dermaga ini melayani pengiriman batubara dari konsesi GBP Blok 2. Jarak Dermaga Manau ke lokasi tambang sekitar 25 hingga 30 km. Selanjutnya batubara tersebut diangkut lewat tongkang ke BCT.BerikutspesifikasiDermagaManau:

Dermaga / Jetty Manau

LoadingRate:1 x 1,000 tonnes/hour

1 x 500 tonnes/hour

StockpileCapacity:- ROM Coal- Crushed Coal

3 x 70,000 MT3 x 70,000 MT

Crushingcapacity:1 x 500 tonnes/hour1 x 400 tonnes/hour



e. Dermaga TSA

Dermaga TSA berada di Sungai Mahakam, Kutai Barat, Kalimantan Timur. Dermaga ini melayani pengiriman batubara dari konsesi TSA dan FKP yang berdampingan. Jarak antara dermaga dengan lokasi tambang sekitar 20 sampai 25 km. Selanjutnya batubara tersebut diangkut dengan tongkang ke BCT yang berjarak sekitar 450km.BerikutspesifikasiDermagaTSA:

d. Manau Jetty

Manau Jetty is located on the Kedang Pahu River which is a tributary of the Mahakam River in East Kalimantan. This jetty serves coal deliveries from our GBP Block 2 concession. The distance from Manau Jetty to the mine location is about 25 to 30 km. The coal will be then transported by barge to BCT. Below is the specificationofManauJetty:

e. TSA Jetty

TSA Jetty is located on the Mahakam River, Kutai Barat, East Kalimantan. This jetty serves coal deliveries from the adjoining TSA and FKP concessions. The distance from the jetty to mine locations is approximately 20 to 25 km. The coal will be then barged approximately 450kmtoBCT.BelowisthespecificationoftheTSAJetty:

Insert photo TSA jetty



Dermaga / Jetty TSA

LoadingRate: 1 x 2,000 tonnes/hour


1 x 100,000 MT 4 x 30,000 MT

Crushing capacity 1 x 1,000 tonnes/hour



f. Terminal Batubara Lubuk Tutung (LTCT)

LTCT berada di kawasan Kutai Timur - Kalimantan Timur. Terminal ini melayani pengiriman batubara dari konsesi PIK yang terletak sekitar 15 sampai 20 km dari pantai. LTCT memiliki conveyor yang menjorok sekitar 2.8 km ke arah laut untuk memuat kapal panamax hingga kapasitas penuh dan kapal capesize dengan kapasitas sebagian. Berikut iniadalahspesifikasiLTCT:

Lubuk Tutung Coal Terminal (LTCT)

Loading Rate 4,000 tonnes/hour

Total Length of Conveyor 2.80 kms


1 x 200,000 MT8 x 65,000 MT

Crushing capacity1 x 500 tonnes/hour

1 x 800 tones/hour


Acceptable Vessels Up to 90,000 DWT

f. Lubuk Tutung Coal Terminal (LTCT)

LTCT is located at Kutai Timur – East Kalimantan. This terminal serves coal delivery from PIK concession located around 15 to 20 km from the coast. LTCT has a conveyor of 2.8km in length extending into the ocean to allow full loading of panamax vessel and the partial loading of capesize vessels. Below is LTCT specifications:




g. Coal Transshipment Barge (CTB)

Bayan group memiliki 2 CTB, yaitu CTB-1 dan CTB-2, keduanya terletak di Sungai Mahakam Kepala di dekat Kota Bangun, Kalimantan Timur.BerikutspesifikasiCTB-1danCTB-2:

Coal Transhipment Barge

CTB-1 CTB-2

Size Overall LengthBreadthDepth

54 m 18 m

3 m

54 m18 m

3 m

Unloading CapacityTypeYear

2 x 750 tph Liebherr

1995

1 x 1,500 tph E-crane

2014

Header Hopper 2 x 98 m3 1 x 100 m3

5. Balikpapan Coal Terminal (BCT)

Bayan Group memiliki dan mengoperasikan salah satu pelabuhan khusus batubara terbesar di Indonesia yang dikenal sebagai Balikpapan Coal Terminal (BCT). Saat ini BCT memiliki kapasitas 15 juta ton per tahun dan 14 stockpile dengan total kapasitas penyimpanan sebesar 1 juta ton. Proses pemuatan batubara di BCT dikontrol secara komputerisasi.

BCT saat ini sedang menjalani pengembangan lebih lanjut yang akan meningkatkan unloading crane yang ada, menambah kapasitas stockpile tambahan, dan menambah shiploader kedua. Hal ini diharapkan akan meningkatkan kapasitas BCT ini menjadi lebih besar dari 20 mtpa.

BCT saat ini terdiri atas 2 bagian pelabuhan, yaitu bagian yang mengelola impor atau penerimaan batubara dari tambang-tambang Bayan Group dan

g. Coal Transshipment Barge (CTB)

Bayan group has 2 CTBs, namely CTB-1 and CTB-2 which are both located at the Mahakam River near Kota Bangun, East Kalimantan. Below arethespecificationsofCTB-1andCTB-2:

5. Balikpapan Coal Terminal (BCT)

The Bayan Group owns and operates one of the largest coal terminals in Indonesia known as the Balikpapan Coal Terminal (BCT). It currently has a throughput capacity of 15 million ton per year and 14 stockpiles with a total stockpiling capacity of 1 million tonnes. The process of loading coal at the BCT is computerized.

The BCT is currently undergoing further expansion which will upgrade the existing unloading cranes, add additional stockpile capacity and add a second shiploader. It is expected this will further increase the throughput capacity of this facility to greater than 20 mtpa.

The BCT currently consists of 2 jetties, one managing coal import or receipt from Bayan Group mines and the other managing coal export or delivery. BCT





bagian yang mengelola ekspor atau pengiriman batubara. BCT dapat memuat kapal panamax hingga kapasitas penuh dan kapal capesize dengan kapasitas sebagian. Berikut spesifikasi kapasitasimpor atau unloading berth dan ekspor atau shiploading berth:

uNLOADING BERTH SHIPLOADING BERTHUnloading 5 x 1,000 tonnes/hour Loading Rate 1 x 4,000 tonnes/hour

Type Liebherr Grab Cranes Type TravellingLuffing

Acceptable Barges Up to 12,000 DWT (2 units) Max Throw 43 m

Max Ship Air Draft +193 m LWD

Stockpiling Capacity 14 x 65,000 MT Draft at berth -15 m LWD

Acceptable Vessels

•Panamax90,000DWT(fullload)•Capesize170,000DWT(partial)

6. Kalimantan Floating Transfer Barge (KFT)

Bayan Group memiliki dan mengoperasikan 2 unit Floating Transfer Barge atau yang dikenal dengan nama Kalimantan Floating Transfer Barge 1 (KFT-1) dan Kalimantan Floating Transfer Barge 2 (KFT-2). KFT-1 dan KFT-2 memiliki daya tampung batubara masing-masing hingga 50.000 ton dan 60.000 ton. Kedua KFT tersebut dapat dengan mudah dimobilisasi sesuai dengan kebutuhan Bayan Group. BerikutspesifikasikapasitasFloating Transfer Barge:

KEy STATISTICSKFT-1 KFT-2

Class GL NK

Length 180 m 192 m

Breadth 54 m 50 m

Depth (overall) 10.75 m 15.0 m

Loaded Draft 8.75 m 9.0 m

Unloading (tph) 4 x 1,000 4 x 1,500

Stockpiling (tonnes) 50,000 60,000

Shiploading (tph) 1 x 4,000 2 x 3,000

Reclaiming Bulldozers 5 x D6 class 5 x D6 class

Propulsion 4 x Thrusters By assist tug

is able to fully load a panamax vessel and partially loadcapesizevessels.Beloware thespecificationsof import or unloading berth capacity and export or shiploadingberthcapacity:

6. Kalimantan Floating Transfer Barge (KFT)

The Bayan Group owns and operates 2 Floating Transfer Barges known as Kalimantan Floating Transfer Barge 1 (KFT-1) and Kalimantan Floating Transfer Barge 2 (KFT-2). KFT-1 and KFT-2 have coal carrying capacity of 50,000 and 60,000 tons respectively. Both KFTs can be easily mobilized in accordance with Bayan Group requirements. Below arethespecificationsoftheFloatingTransferBarge:


KFT-1



Strategic geographical location

The Bayan Group mines consist of 5 Coal Contract of Work (CCOW) holders and 16 IUP holders located in Kalimantan, namely in East and South Kalimantan Provinces.

Kalimantan is the heart of Indonesia’s coal industry with approximately 90% of production coming from this region. This location is strategically placed close to many of the Asian markets to which make up the majority of Bayan’s customers. Furthermore all of Bayan’s mines are located either near the coast or near to major waterways resulting in reliable logistics chains to deliver product to our customers.

Letak geografis yang strategis

Tambang Bayan Group terdiri atas 5 pemegang Perjanjian Karya Pengusahaan Pertambangan Batubara dan 16 pemegang IUP yang terletak di Pulau Kalimantan, yaitu Provinsi Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan.

Kalimantan merupakan jantung industri batubara Indonesia karena sekitar 90% produksi batubara dihasilkan dari wilayah ini. Letak lokasi ini sangat strategis karena dekat dengan banyak pasar batubara di Asia yang menjadi mayoritas pelanggan Bayan. Lebih lanjut, semua tambang Bayan berlokasi di dekat pantai atau perairan utama sehingga memberikan rantai logistik yang dapat diandalkan untuk mengirimkan produk ke para pelanggan kami.

SABAH

PIK

Mamahak

Tabang/Pakar

TSA FKP

GBP II

GBP I

WBM

Lubuk Tututng Coal Terminal

KFT-2

Balikpapan Coal Terminal

KFT-1

BRuNEI

SARAWAK

7. Barging

Selain menggunakan jasa penyedia tongkang pihak ketiga, Bayan Group juga memberikan jasa tongkang dengan menggunakan 6 tugboat dan 13 tongkang.

7. Barging

Other than utilizing the services of third party barging providers, the Bayan Group also offers barging services using its own 6 tugboats and 13 barges.



Cadangan dan Sumber Daya Batubara yang subtansial

Per 31 Desember 2017/As at 31st December 2017 Cadangan/Reserves Sumber Daya/Resources

sesuai standar JORC 2012/ to JORC 2012 Standard

Luas Area (Hektar)/Total Area (Hectares)

Total (Jutaan

Ton/MillionTonnes)

Kg GAR/

CV Kcal

Total Belerang/

Total Sulphur

Rata-rata SR Pit yang

Dapat Ditambang/Avg S/R of

Mineable Pit

Total (JutaanTon/Million

Tonnes)

CV Kcal/kg

GAR

Total Belerang/

Total Sulphur

PT. Bayan Resources Tbk

PT Gunungbayan Pratamacoal Block I 8,365 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Gunungbayan Pratamacoal Block II 11,910 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Teguh Sinarabadi1 3,505 12.7 5,800 0.94% 13.3 50.7 6,070 0.93%

PT Firman Ketaun Perkasa1 12,710 6.3 5,500 0.62% 10.5 55.3 5,890 0.84%

PT Fajar Sakti Prima1 3,775 70.0 4,230 0.12% 4.1 158.0 4,350 .12%

PT Bara Tabang1 3,015 280.5 4,250 0.11% 2.4 360.5 4,320 0.12%

PT Brian Anjat Sentosa 4,025 -

- 0.00% - - - 0.00%

PT Perkasa Inakakerta1 19,050 8.8 4,750 1.10% 7.8 96.8 4,625 1.46%

PT Wahana Baratama Mining1 7,811 14.9 6,680.0 0.59% 12.1 56.9 6,735 0.63%

Total 74,166 393.2 4,420 0.19% 3.7 778.2 4,766 0.43%

Kangaroo Resources Limited

PT Tiwa Abadi1 4,996 61.0 4,250 0.10% 3.2 151.0 4,315 0.11%

PT Tanur Jaya1 5,000 109.0 3,820 0.11% 3.6 389.0 3,970 0.12%

PT Dermaga Energi1 3,784 66.0 3,660 0.09% 1.7 159.0 3,680 0.13%

PT Orkida Makmur 1,061 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Sumber Api1 2,364 5.0 3,100 0.14% 3.1 15.0 3,200 0.21%

PT Cahaya Alam1 3,457 40.0 2,900 0.11% 1.9 155.0 3,140 0.21%

PT Bara Sejati1 2,981 118.0 2,980 0.11% 1.8 221.0 3,020 0.19%

PT Apira Utama 1,714 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Silau Kencana 4,774 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Mamahak Coal Mining2 4,996 - - 0.00% - 14.0 7,080 1.62%

PT Mahakam Bara Energi 5,000 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Mahakam Energi Lestari 5,000 - - 0.00% - - - 0.00%

PT Bara Karsa Lestari 7,000 - - 0.00% - - - 0.00%

Total 52,127 399.0 3,510 0.11% 2.5 1,104.0 3,698 0.17%

Grand Total 126,293 792.2 3,961 0.15% 3.1 1,882.2 4,139 0.27%

Catatan:1 Laporan Cadangan dan Sumber Daya sebagaimana disiapkan Runge

Minarco Mineconsult sesuai standar JORC (2012) per tanggal 31 Desember 2016, harga batubara jangka panjang yang digunakan adalah US$70,0 per ton (6.322 Kcal/kg GAR).

2 Laporan Sumber Daya Batubara Open Cut sebagaimana disusun PT. New Resource Mine Consulting sesuai Standar JORC (2012) per tanggal 28 Februari 2015.

Substantial Coal Reserves and Resources

Notes:1 Reserves and Resources statement as prepared by Runge Minarco

Mineconsult to JORC (2012) standard as at 31 December 2016, long-term coal price used US$70.0 per tonne (6,322 Kcal/kg GAR).

2 Statement of Open Cut Coal Resources as prepared by PT. New Resource Mine Consulting to JORC (2012) Standard as at 28 February 2015.



Potensi Produksi yang Signifikan

Pertumbuhan produksi batubara Perseroan dalam 10 tahun terakhir mengalami pasang-surut mengikuti perkembangan pasar batubara dan rentang waktu untuk membangun infrastruktur yang diperlukan di Tabang. Sejak tahun 2015, Perseroan berfokus memperluas Tabang dan pada tahun 2017 berhasil meningkatkan produksi secara signifikan menjadi 20,9 MT, atau naiksebesar 115% dari tahun lalu. Peningkatan ini sejalan dengan strategi untuk memperluas Tabang menjadi salah satu tambang batubara terbesar di Indonesia. Perseroan juga memperkirakan peningkatan produksi ini akan berlanjut ke tahun 2018 dengan target produksi antara 24 hingga 28 juta MT batubara.

Significant Production Potential

The Company coal production growth in the past 10 years has experienced some ups and downs following the coal market development and the lead time to build the required infrastructure at Tabang. Since 2015 the Company has focused on expanding Tabang and in 2017 theCompanymanagedtosignificantlyrompproductionto 20.9 MT, a 115% increase from the previous year. This increase is in line with our strategy of expanding Tabang into one of the largest Indonesian coal mines. The Company also anticipates that the romp up in production will continue into 2018 with production targeted to be between 24 to 28 million MT of coal.

2009

11.40

2010

11.90

2011

15.59

2012

16.30

2013

13.72

2014

9.60

2015

11.39

2016

9.70

2017

20.90

2018

24.00

GBPPIKOther Tabang TSA/FKP WBM



Standar Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Bayan Group berkomitmen untuk menerapkan standar tertinggi di bidang kesehatan dan keselamatan kerja, perlindungan lingkungan serta hubungan masyarakat. Hal ini telah menghantarkan Bayan group menerima sejumlahpenghargaanpadatahun2017,yaitu:

1. Penghargaan “PRATAMA” di bidang Pengelolaan Lingkungan Pertambangan Batubara untuk tahun 2015 dan 2016.

2. Penghargaan “PRATAMA” di bidang Pengelolaan Keselamatan Pertambangan Kelompok Perusahaan Pertambangan Pemegang KK dan PKP2B untuk tahun 2015 dan 2016.

3. Penghargaan Kecelakaan Nihil (Zero Accident).

4. Kategori Biru dan Hijau Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup Tahun 2016-2017.

5. Seritifikasi ISO9001:20015, ISO14001:20015danOHSAS18001:2007.

Kami mengharapkan prestasi ini akan tetap dipertahankan dan ditingkatkan untuk menyeimbangkan kesejahteraan bersama Perseroan, karyawan dan masyarakat sesuai dengan visi dan misi Bayan Group.

Standar Pengelolaan Bayan Group

Manajemen memegang teguh prinsip kehati-hatian dan prinsip tata kelola yang baik untuk mengelola Bayan Group di bawah kepemimpinan Direksi sesuai arahan Dewan Komisaris. Manajemen memiliki pengalaman solid di bidang pertambangan dengan beragam latar belakang pendidikan dan pengalaman kerja yang mendukung kerja tim dalam organisasi dan kemampuan untuk bekerja mencapai sasaran bersama.

Corporate Social Responsibility Standards

The Bayan Group is committed to implement the highest standards in the areas of occupational health and safety, environmental protection, and community relations. This commitment has earned the Bayan Group several awards in2017,namely:

1. “PRATAMA” Award in Coal Mining Environment Management for 2015 and 2016.

2. “PRATAMA” Award in Mining Safety Management for Contract of Work and CCOW Companies for 2015 and 2016.

3. Zero Accident Award.

4. Blue and Green Categories of Company Performance Evaluation Program in Environmental Management for the year 2016-2017.

5. ISO 9001:20015, ISO 14001:20015 and OHSAS18001:2007certifications.

We expect that these achievements will continue to be maintained and upgraded to balance the mutual welfare of Company, employees and community in accordance with the Bayan Group’s vision and mission.

Bayan Group Management Standards

TheManagementfirmlyholdstheprinciplesofprudenceand good corporate governance to manage the Bayan Group under the leadership of the Board of Directors as directed by the Board of Commissioners. The Management has a solid track record in the mining sector with various educational backgrounds and work experience that promotes teamwork within the organization and the ability to work towards common goals.



Kinerja Operasi dan Keuangan Tahun 2017

Pada tahun 2017, Bayan Group berhasil mencatatkan total produksi sejumlah 20,9 juta ton, lebih tinggi 18% dibandingkan dengan yang kami targetkan sebesar 17,7 juta ton. Bayan Group juga mencatat total penjualan 20,1 juta ton, atau lebih tinggi 14,9% dari yang ditargetkan sebesar 17,5 juta ton.

Sementara itu, Perseroan mencapai pendapatan dan laba bersih masing-masing senilai AS$1.067,4 juta dan AS$338,0 juta, yang melampaui target sebesar masing-masing 49% dan 389%. Pencapaian ini mencerminkan waktu dan dedikasi yang telah kami curahkan untuk pengembangan proyek Tabang pada tahun 2017 serta kondisi pasar batubara yang jauh lebih baik. Kami berhasil menekan biaya tunai di kisaran terendah, sementara rata-ratahargajualtelahmelampauitargetsecarasignifikan.Hal ini terutama disebabkan harga Newcastle yang rata-rata senilai AS$88,6 per ton tahun 2017, melebihi target kami sebesar AS$65 per ton.

EBITDA operasi juga meningkat sebesar 191,0% menjadi AS$485,1 juta.

Kinerja keuangan yang kuat tersebut menyebabkan Perseroan dapat membayar 100% utang jangka panjang pada bulan Desember 2017. Pembayaran ini dilakukan sebelum jadwal pembayaran yang akan dimulai bulan Maret 2018.

Inovatif dan Berani

Bayan Group secara berkelanjutan melakukan inovasi danmencarimetodebaruuntukmeningkatkanefisiensidan efektivitas. Dalam hal ini, Bayan Group adalah yang pertama menerapkan sejumlah teknologi dan/atau teknik yang diyakini dapat memberikan keunggulan kompetitif dibandingkan perusahaan sejenis. Termasuk diantaranyaadalah:

2017 Operational and Financial Performance

In 2017, the Bayan Group successfully recorded total production of 20.9 million tonnes, an excess of 18% our compared to our Budgeted levels of 17.7 million tonnes. We also recorded total sales of 20.1 million tonnes, an excess of 14.9% our Budgeted levels of 17.5 million tonnes.

Meanwhile, the Company achieved revenues and net income of US$1,067.4 million and US$338.0 million, which excessed the Budget by 49% and 389% respectively. This achievement reflects the time anddedication that we have focused on the development of the Tabang project in 2017 as well as a much improved coal market. We have managed to keep our cash costs at the lower end of our guidance range whereas our average selling price has outperformed our Budget by a significant amount. This is largely attributable toNewcastle averaging US$88.6 per tonne for 2017 against our Budget of US$65 per tonne.

EBITDA also increased by 191.0% to US$485.1 million.

Theabovestrongfinancialperformanceresulted in theCompany paying back 100% of its long-term debt by the end of December 2017. This was ahead of its scheduled repayments which were not slated to commence until March 2018.

Innovative and Bold

The Bayan Group continually innovates and seeks out newmethodstoimproveitsefficiencyandeffectiveness.In this regard, the Bayan Group has been the first toimplement a number of technologies and/or techniques that we believe provide us with a competitive advantage overourpeers.Someoftheseinclude:



Bayan Group adalah salah satu perusahaan tambang batubara pertama di Indonesia yang memanfaatkan metode dozer-push untuk mengangkat overburden secara signifikan. Selama tahun 2017, kontraktor kamimemobilisasikan 5 unit dozer push ke proyek Tabang dan direncanakan 5 unit lagi pada tahun 2018. Metode ini memungkinkan penempatan akhir overburden in-pit yang jauh lebih ekonomis daripada menggunakan metode truk dan excavator yang biasa digunakan di Indonesia. Meskipun metode ini tidak dapat 100% digunakan untuk overburden, namun dapat digunakan dengan skala secukupnya sehingga berdampak material dalam mengurangi biaya unit secara keseluruhan.

Bayan Group saat ini menggunakan truk-truk batubara jarak jauh berkapasitas terbesar di Indonesia untuk mengangkut batubara sepanjang 69 km ke Dermaga Senyiur. Para kontraktor kami saat ini mengoperasikan berbagaitruk,mulaidarikonfigurasidouble-trailer prime mover yang dapat mengangkut antara 150 sampai 180 ton batubara hingga truk gandeng dual-powered yang memiliki 2 mesin dan 4 gandengan dengan kemampuan mengangkut 300 ton batubara. Solusi-solusi ini membutuhkan infrastruktur yang inovatif, dan saat ini kami mengoperasikan beberapa side dump serta jembatan timbang terbesar di sektor pertambangan batubara Indonesia.

Dalam hal ini, kami terus mencoba konfigurasi danperalatan baru untuk memastikan kami tetap terdepan dalam kompetisi dan memperoleh biaya angkut per ton terendah di Indonesia.

Kami adalah perusahaan pertama di Indonesia yang memanfaatkan through-seam blasting di operasional Wahana di Kalimantan Selatan. Karena operasional kami di Wahana merupakan deposit multi seam, mengebor lubang ledakan di setiap lapisan batubara

The Bayan Group is one of the first coal miningcompanies in Indonesia to utilize the dozer-push method of overburden removal on a significant scale. During2017, our contractor mobilized 5 fleets of dedicateddozer-push units to our Tabang project and has a further 5 units planned for delivery in 2018. This method allows thefinalplacementofoverburden in-pitwhich ismuchmore economical than utilizing the truck and excavator methods traditionally used in Indonesia. Whilst this method cannot be used for 100% of overburden, it can beusedonasufficientscaletohaveamaterialimpactonlowering our overall unit costs.

The Bayan Group is currently utilizing the largest capacity of long-haul coal trucks in Indonesia to haul coal along its 69 km haul road to the Senyiur Jetty. Our contractors are currently operating trucks that range fromadouble-trailerprimemoverconfigurationcapableof transporting between 150 to 180 tonnes of coal up to the dual-powered road trains that consists of 2 engines and 4 trailers and are capable of transporting 300 tonnes of coal. These solutions have required some innovative infrastructure and we are currently operating some of the largest side dumps and weighbridges in the Indonesian coal mining sector.

Inthisregardwewillcontinuallytrialnewconfigurationsand new equipment to ensure we stay ahead of the competition and have the lowest cost per ton hauled in Indonesia.

We were the first company in Indonesia to utilizethrough-seam blasting at our Wahana operation in South Kalimantan. As our operation in Wahana is a multi-seam deposit, drilling blastholes to the top of each coal seam wasquite inefficientandrequiredmultiplesmallblasts.




sangat tidakefisiendanmembutuhkanbanyak ledakankecil. Oleh karena itu kami menggunakan metode peledakan through-seam yang mengebor lubang peledakan menembus sejumlah lapisan batubara pada saat bersamaan. Teknologi khusus digunakan untuk mengontrol ledakan agar memaksimalkan pemecahan lapisan tanah penutup tanpa menimbulkan kontaminasi pada coal seam yang terdapat di antaranya. Cara ini meningkatkanefisiensidanmengurangigangguandipit dengan membatasi jumlah ledakan yang dilakukan.

Kami juga salah satu dari sedikit kelompok pertambangan di Indonesia yang mengoperasikan radar geoteknik Groundprobe di hampir semua pit tambang besar. Teknologi ini memungkinkan pemantauan dinding pit dan/atau lokasi pembuangan secara real time agar dapat memberi peringatan apabila terdapat gerakan sebelum waktunya. Cara ini memungkinkan kami mendesain dinding pit yang lebih curam jika dibandingkan metode tanpa menggunakan teknologi ini, dengan demikian memberikan manfaat dari pemulihan batubara yang lebih baik.

Therefore we have adopted a through-seam blasting methodology which drills the blastholes through a number of coal seams at the same time. Special technology is used to control the blast to maximize the break-up of overburden without contaminating the coal seamsinbetween.Thishasimprovedourefficiencyandallowed fewer disruptions to the pit occurring through limiting the number of blasts that occur.

Asa final example,we areoneof the few coalmininggroups in Indonesia that operate Groundprobe geotechnical radars in nearly all of our major mining pits. This technology provides real-time monitoring of the pit walls and/or dump locations to provide warning if there is any movement well ahead of time. This allows us to design steeper pit walls than we could do if we didn’t havethistechnologytherebybenefitingfromimprovedrecoveries of coal.



Laporan ManajemenManagement Report




Laporan Manajemen / Management Report 24

Surat dari Direksi / Letter from the Board of Directors 26

Profil Direksi / Profiles of the Board of Directors 30

Surat Dari Dewan Komisaris / Letter from the Board of Commissioners 39

Profil Dewan Komisaris / Profiles of the Board of Commissioners 39



Surat dari Direksi Letter from the Board of Directors

Para Pemegang Saham yang Terhormat,

Pada akhir tahun 2016, kami memperkirakan harga batubara akan menjadi lebih stabil setelah mengalami peningkatan pesat pada semester kedua tahun 2016 dan harga Newcastle ditargetkan di angka konservatif rata-rata AS$65 per metrik ton untuk tahun 2017. Namun, permintaan batubara yang tinggi dan gangguan dalam pasokan menyebabkan harga batubara tetap tinggi sepanjang tahun 2017 dengan angka rata-rata AS$88,6 metrik ton per tahun.

Permintaan batubara dari China, India dan sebagian besar negara ASEAN tetap tinggi melihat batubara masih merupakan sumber energi penting, meskipun penggunaannya di beberapa negara maju telah berkurang. Selain itu, permintaan dalam negeri mengalami pertumbuhan pesat sebagaimana dicerminkan dalam penjualan domestik Perseroan yang meningkat 121,8% menjadi 2,7 juta ton pada tahun 2017. Di tahun-tahun berikutnya, Perseroan akan lebih fokus untuk memperluas pangsa pasar dalam negeri guna memastikan terpenuhinya kebutuhan batubara di Indonesia karena ekspansi signifikan kapasitasPembangkit Listrik Tenaga Batubara, sebagaimana dicanangkan pemerintah Indonesia sebagai prioritas utama. Spesifikasi batubara Tabang ideal untukmemenuhi permintaan yang terus meningkat ini.

Dari sisi pasokan batubara, pertumbuhan di negara-negara pengekspor utama mengalami keterbatasan karena kombinasi antara tertekannya harga batubara selama beberapa tahun, yang sangat membatasi investasi dalam proyek-proyek baru dan ekspansi, dan sejumlah faktor eksternal seperti cuaca dan gangguan pasokan.

Dengan latar belakang yang menguntungkan di pasar batubara ini, Perseroan berhasil mencatat produksi batubara sebesar 20,9 juta ton pada tahun 2017, lebih tinggi daripada target 17,7 juta ton dengan kelebihan sebesar18,1%.Peningkatanproduksiinilebihsignifikanlagi jika melihat pertumbuhan dari tahun ke tahun (year on year) yang melampaui 115%. Peningkatan produksi yang melampaui target ini terutama disebabkan pencapaian produksi proyek Tabang sebesar 15,6 juta ton, yang melebihi target sebesar 16%, dan produksi proyek TSA/FKP sebesar 3,0 juta ton yang melebihi target sebesar 50%. Rasio pengupasan tanah rata-rata tertimbang tahun 2017 sekitar 4,1:1, sedangkan targetadalah3,8:1.Volumepenjualan20,1jutatonpadatahun2017 melampaui target sebesar 17,5 juta ton, dengan selisih lebih sebesar 14.9%.

Dear Shareholders,

At the end of 2016, we were expecting coal prices to cool off from the rapid increase experienced in 2H 2016 and conservatively Budgeted Newcastle at an average of US$65 per metric tonne for 2017. However strong coal demand and supply side disruptions meant that coal prices remained bullish for the whole of 2017 averaging US$88.6 per metric tonne for the year.

Coal demand remained strong from China, India and most ASEAN countries with coal remaining an integral part of the energy mix even as it is reduced in several developed countries. In addition, Indonesian domestic market demand has been growing substantially which is reflected in our domestic market sales which haveincreased by 121.8% to 2.7 million tonnes in 2017. In the coming years the Company will further focus on expanding its domestic market share to ensure the coal needs of Indonesia are met under the significantexpansionofcoalfiredgeneratingcapacity,asenvisagedby the government of Indonesia as its number one priority.TheTabangcoalspecificationsareideallysuitedto meet this ever increasing demand.

On the supply side, there was limited growth from the major coal exporting countries due to a combination of a number of years of depressed coal prices, which have severely limited investment in new and expanding coal projects, as well as a number of external factors such as weather and supply disruptions.

Against this favourable backdrop in the coal market, the Company achieved record coal production of 20.9 million tonnes in 2017 against a Budget of 17.7 million tonnes, an excess of 18.1%. This increase in production isevenmoresignificant if you lookat theyearonyeargrowth which was over 115%. The increase in production over Budget was primarily driven by Tabang which achieved 15.6 million tonnes of production, exceeding the Budget by 16%, and the TSA/FKP project which produced 3.0 million tonnes exceeding the Budget by 50%. The weighted average stripping ratio for 2017 was approximately 4.1:1 compared to 3.8:1 in the Budget.Sales volume was 20.1 million tonnes in 2017 versus a Budget of 17.5 million tonnes, an excess of 14.9%.



Fokus utama tahun 2017 adalah ekspansi dan pengembangan proyek Tabang. Beberapa prestasi pentingyangdicatatPerseroanadalah:

• Kontraktor pertambangan Tabang mulaimengoperasikan pengangkatan overburden dengan sistem dozer push selama tahun 2017, menjadikan Tabang sebagai perusahaan tambang pertama di Indonesia yang memanfaatkan metode pertambangan berbiaya rendah;

• Tabang menyelesaikan konstruksi empat rapid-discharge coal hopper di Fasilitas Penghancuran Batubara (ICF) yang memungkinkan pemuatan batubara secara cepat ke truk-truk pengangkutan batubara kontraktor dan dengan demikian meningkatkan waktu perputaran truk dan produktivitas;

• Tabang dan para kontraktor pengangkutannyamenyelesaikan pembangunan dua jembatan timbang terbesar di Indonesia dengan panjang 66 meter dan kapasitas masing-masing 450 ton;

• Tabangmemulaipengaspalanjalanangkutbatubarasepanjang 69 km sampai fasilitas pemuatan tongkang di Dermaga Senyiur, dan sekitar 14 km telah diselesaikan pada akhir tahun;

• Pada akhir tahun, kontraktor pengangkutan kamimengoperasikan 84 truk gandeng di jalan angkutan batubara Senyiur dengan konfigurasi trailer yangberkisar antara 150 hingga 300 ton per truk. Sekitar 50-60 truk lagi dijadwalkan dikirim pada tahun 2018;

• Ekspansi lebih lanjut infrastruktur pemuatantongkang di Dermaga Senyiur diselesaikan tahun 2017, sehingga kapasitas saat ini menjadi sekitar 30 juta ton per tahun. Pemuat tongkang ketiga dan infrastruktur terkait akan dibangun tahun 2018 untuk meningkatkan kapasitas lebih lanjut.

Pencapaian di atas dan langkah-langkah lain telah berhasil menempatkan Tabang di kuartil tambang batubara berbiaya rendah. Pada tahun 2017, Tabang memproduksi 15,6 juta ton dengan rasio pengupasan tanahsekitar1,5:1,lebihtinggidaripadatarget13,4jutatondenganrasiopengupasantanah1,6:1.

Kesuksesan juga mewarnai proyek-proyek batubara lainnya dalam Group.

Produksi Wahana melebihi target pada tahun 2017, dengan rasio pengupasan tanah yang lebih tinggi. Meskipun tahun 2017 relatif bercurah hujan tinggi, kemampuan untuk menambang di konsesi Wahana yang bersebelahan dengan konsesi Arutmin memungkinkan kami mengambil batubara lebih banyak daripada target awal. Pada tahun 2017, Wahana memproduksi 1,10 juta ton dengan rasio pengupasan tanah sekitar 8,9:1,sedangkan target adalah 0,95 juta ton dengan rasio pengupasantanah9,8:1.

2017 was very much focused on the expansion and development of the Tabang project. Some of the notable achievementsincluded:

• Tabang’s mining contractor commenced dozerpush overburden removal operations during the year making it the first coal mining enterprise inIndonesia to utilise this low-cost mining method;

• Tabang completed construction of four rapid-discharge coal hoppers at our Intermediate Crushing Facility (ICF) enabling fast loading of coal into our contractor’s coal hauling trucks thereby improving truck cycle times and hence productivity;

• Tabang and its hauling contractors completedconstruction of two of the largest weighbridges in the country with specifications of 66 metres inlength and 450 tonnes of capacity each;

• Tabang commenced asphalting of its 69 km coalhaul road to Senyiur barge loading facility with approximately 14 km completed by year end;

• Byyearend,ourhaulingcontractorswereoperating84 road trains on the Senyiur coal haul road with trailer configurations ranging from 150 to 300tonnes per road train. Approximately 50–60 more road trains are scheduled to be delivered in 2018; and

• Furtherexpansionofthebargeloadinginfrastructureat the Senyiur Jetty was completed in 2017 bringing the current capacity to approximately 30 million tonnes per annum. A third barge loader and associated infrastructure will be constructed in 2018 further increasing capacity.

The above and other measures have culminated in successfully positioning Tabang in the low energy-adjusted cost quartile of coal mines. In 2017 Tabang produced 15.6 million tonnes at a stripping ratio of approximately 1.5:1 versus a Budget of 13.4 milliontonnesatastrippingratioof1.6:1.

All the other coal projects within the Group also had successful years.

Wahana’s production outperformed the Budget in 2017 in terms of production and in term of stripping ratio. Despite it being a relatively wet year in terms of rainfall, the ability to mine in conjunction with the neighbouring Arutmin concession has allowed us to extract more coal than originally Budgeted. In 2017, Wahana produced 1.10 million tonnes at a stripping ratio of approximately 8.9:1versusaBudgetof0.95milliontonnesatastrippingratioof9.8:1.



Proyek PIK melampaui target dalam hal produksi, dengan rasio pengupasan tanah yang sebagian besar sesuai target. Mobilisasi peralatan tambahan oleh kontraktor pertambangan kami sepanjang tahun telah membantu tercapainya hasil tersebut. Pada tahun 2017, PIK memproduksi 1,1 juta ton batubara dengan rasio pengupasantanahsekitar7,1:1,melebihitarget1,00jutatondenganrasiopengupasantanah7,0:1.

TSA/FKP juga melampaui target dalam hal produksi, namun rasio pengupasan tanah lebih tinggi. Negosiasi ulang kontrak dengan kontraktor pertambangan kami pada awal tahun 2017 menambah volume kontrak dan memungkinkan kami menambang batubara melampaui target. Performa ini sebagian dimbangi rasio pengupasan tanah lebih tinggi yang diakibatkan masalah geoteknik pada awal tahun dan revisi model geologis yang disiapkan berdasarkan informasi pengeboran terbaru. Pada tahun 2017, TSA/FKP memproduksi 3,0 juta ton dengan rasio pengupasantanahsekitar13,8:1,lebihtinggidaritarget2,00jutatondenganrasiopengupasantanah12,1:1.

Secara keseluruhan, kinerja keuangan Perseroan jauh lebihbaikdaripadatarget:

• Pendapatan tahun 2017 sejumlah AS$1.067,4juta, lebih besar daripada target AS$717,5 juta dengan kenaikan sebesar 48,8%. Kenaikan tersebut terutama disebabkan kombinasi antara peningkatan volume penjualan dan harga jual batubara rata-rata. Penjualan kami untuk tahun 2017 sebesar 20,1 juta ton dengan harga jual rata-rata AS$ 52,1 per ton, lebih tinggi daripada target 17,5 juta ton dengan harga AS$40,2 ton. Harga jual rata-rata yang lebih tinggi ini disebabkan harga jual batubara yang sedang naik di pasaran dan potongan harga atas batubara Tabang yang lebih rendah dari target.

• LabaBrutotahun2017adalahAS$553,6juta,lebihbesar dari target AS$267,0 juta dengan kenaikan sebesar 107,3%. Margin laba bruto tahun 2017 adalah 51,9%, yang lebih besar dari target awal 37,2%. Peningkatan margin terutama disebabkan tercapainya harga jual batubara rata-rata yang lebih tinggi dan kemampuan untuk menurunkan biaya tunai secara keseluruhan.

• Laba bersih Perusahaan tahun 2017 sebesarAS$338,0 juta yang menghasilkan margin bersih 388,4%, lebih tinggi dibandingkan target laba bersih sebesar AS$69,2 juta.

Pada bulan Desember 2015, Perseroan telah menandatangani Perjanjian Pinjaman yang Diubah dan Dinyatakan Kembali dengan para pemberi pinjamannya, yang merestrukturisasi utang sebesar AS$544 juta sebagai akibat penurunan harga batubara. Karena kondisi dan aliran kas operasional yang meningkat, Perseroan memulai pembayaran di muka untuk fasilitas ini pada akhir tahun 2016 dan telah melunasi seluruhnya pada bulan Desember 2017, jauh lebih awal daripada jadwal pelunasan yang akan dimulai bulan Maret 2018. Pencapaian signifikan ini telah menyebabkandeleveraging Perseroan yang pesat, memperkuat posisi neraca danmemberikan fleksibilitas operasionalsignifikankepadaPerseroandikemudianhari.

The PIK project outperformed the Budget in terms of production with the stripping ratio largely in line with the Budget. The mobilisation of additional equipment by our mining contractor during the year allowed this result to be achieved. In 2017, PIK produced 1.15 million tonnesatastrippingratioofapproximately7.1:1versusaBudgetof1.00milliontonnesatastrippingratioof7.0:1.

TSA/FKP also outperformed the Budget in terms of production but was higher on stripping ratio. A renegotiated contract with our mining contractor at the beginning of 2017 expanded their contract volume and has allowed us to mine more coal than Budgeted. This performance was partially offset by the higher stripping ratios that resulted from geotechnical issues experienced earlier in the year and a revised geological model which was prepared based on updated drilling information. In 2017, TSA/FKP produced 3.0 million tonnes at a stripping ratio of approximately 13.8:1 versus a Budget of 2.00milliontonnesatastrippingratioof12.1:1.

Overall the Company’s financial performance wassignificantlybetterthanBudget:

• Revenues in 2017 were US$1,067.4 millioncompared to our Budget of US$717.5 million, an increase of 48.8%. The increase is primarily the result of a combination of higher sales volumes and a higher average coal selling price. Our sales for 2017 were 20.1 million tonnes at an average coal selling price of US$52.1 per tonne, versus 17.5 million tonnes at US$40.2 per tonne in the Budget. The higher average coal selling price is the result of the current bullish coal market selling price and the lower than Budgeted discounts received on our Tabang coal.

• TheCompany’sGrossProfit in2017wasUS$553.6million compared to a Budget of US$267.0 million, a favourable increase of 107.3%. The gross profitmargin in 2017 was 51.9% compared to a Budget of 37.2%. The improved margins primarily result from the higher average coal selling price achieved and the ability to lower our overall cash costs.

• TheCompany’sprofitin2017wasUS$338.0millionresulting in a net margin of 388.4% compared to a BudgetednetprofitofUS$69.2million.

In December 2015, The Company had signed an Amended and Restated Loan Agreement with its lenders, restructuring its US$544 million debt as a result of the downturn in coal prices. Due to the improved operating conditions and cashflows, the Company commencedprepayments against this facility in late 2016 and had fully repaid it by December 2017 well ahead of the scheduled repayments which were due to commence in March 2018. This significant achievement has resulted in the rapiddeleveraging of the Company thereby strengthening itsbalancesheetandallowingtheCompanysignificantoperationalflexibilityinthefuture.



Pada tahun 2017, Hyun-Oh Jun dan Ir. R. Soedjoko Tirto Soekotjo mengundurkan diri dari jabatannya dan digantikan oleh Insu Lee dan Dr. Ir. S. Witoro Soelarno, P.E (IPM), masing-masing menjabat sebagai Direktur dan Direktur Independen.

Perseroan yakin struktur dan praktik tata kelola perusahaannya baik dan sesuai untuk organisasi sejenisnya. Namun Perseroan secara berkelanjutan mengkaji semua bidang tata kelola untuk memberi contoh kepemimpinan di bidang tanggung jawab dan akuntabilitas perusahaan. Perseroan secara khusus memantausetiapbidangrisikobisnisyangdiidentifikasidan memastikan strategi pengendalian yang sesuai dilakukan dan dikelola secara tepat.

Memasuki tahun 2018 dan seterusnya, Perseroan sangat optimis dengan prospek pasar batubara pada umumnya dan kinerja Perseroan pada khususnya. Permintaan atas batubara, terutama dengan spesifikasi yang dimilikiTabang, sangat tinggi di negara-negara Asia, terutama di Indonesia, Malaysia, Taiwan, India, Cina, Vietnam dan Filipina. Dalam hal ini, kami yakin Perseroan berada di posisi strategis untuk memanfaatkan ekspansi proyek Tabang, dimana kami telah mencurahkan sumber daya keuangan dan SDM selama beberapa tahun terakhir. Karena itu, Perseroan berharap kinerja operasional dan keuangannya pada tahun 2018 akan melampaui rekor tahun 2017.

Sebagai penutup, atas nama Direksi, saya ingin berterima kasih kepada Dewan Komisaris, karyawan, pemasok, pelanggan, pemegang saham dan pemangku kepentingan lain atas dukungan Anda semua. Kami siap menghadapi tantangan dan peluang yang akan datang pada tahun 2018. Terima kasih.

Hormat kami / Yourssincerely,

Atas nama Direksi / On behalf of the Board of Directors

Dato' Dr. Low Tuck Kwong Direktur Utama / President Director

In 2017, Hyun-oh Jun and Ir. R. Soedjoko Tirto Soekotjo resigned from their positions and were replaced by Insu Lee and Dr. Ir. S. Witoro Soelarno, P.E (IPM) as Director and Independent Director respectively.

The Company believes that its corporate governance structure and practices are sound and suitable for an organisation of its type. The Company, however, keeps all areas of governance under ongoing review in order to provide leadership by example in this crucial area of corporate responsibility and accountability. It particularly monitorsanyareaofbusinessriskthat is identifiedandensures appropriate control strategies are in place and properly managed.

As we move into 2018 and beyond, the Company is very optimistic in relation to the outlook for the coal market in general and for the Company’s performance in particular. The demand for coal, particularly of the Tabang specification, is inhighdemand inmanyAsianmarkets including Indonesia, Malaysia, Taiwan, India, China, Vietnam and the Philippines. In this regard, we believe that the Company is strategically positioned to take advantage of the expansion of its world-class Tabangprojectthatwehavedevotedsignificantfinancialand human resources to in recent years. As a result of this, the Company would expect that its operational andfinancialperformancein2018willevenexceedtherecord highs generated in 2017.

In closing, on behalf of the Board of Directors, I would like to thank the Board of Commissioners, our employees, suppliers, customers, shareholders and all other stakeholders for their continued support and we look forward to the challenges and opportunities that 2018 brings. Thank you.



Profil Direksi Profiles of the Board of Directors

Dato’ Dr. Low Tuck Kwong adalah warga Negara Indonesia dan merupakan pendiri Bayan Group, pemegang saham utama dan pengendali Perseroan. Beliau diangkat sebagai Direktur Utama pada tanggal 10 Januari 2018, sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 24 yang dibuat di hadapan Mala Mukti S.H,. LL.M, Notaris di Jakarta. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 69 Tahun.

Beliau juga merangkap sebagai Direktur Utama dan/atau Direktur di sebagian besar anak perusahaan Bayan Group. Sebelumnya beliau memegang posisi penting sebagai Direktur Utama Perseroan (2004-2008), Anggota Komite Tata Kelola Perusahaan (2009-2013), Komisaris Utama Perseroan (2008-2018) dan anggota Komite Remunerasi dan Nominasi (2016–2018).

Dato’Dr.LowTuckKwongadalahayahdariLowYiNgoyang merupakan Direktur Perseroan. Di samping itu, beliautidakmemilikihubunganafiliasidengananggotaDireksi, Dewan Komisaris dan para pemegang saham lainnya.

Engki Wibowo adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar diploma dari Akademi Bahasa Asing di Jakarta. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 67 tahun.

Engki Wibowo merupakan pemegang saham pendiri Bayan Group dan diangkat sebagai Direktur Perseroan pada tanggal 26 Juli 2006 sebagaimana dinyatakan dalamAktaRUPSNo.31yangdibuatolehYaniIndrawatyWibawa S.H., Notaris di Jakarta. Beliau juga merangkap jabatan sebagai Komisaris Utama, Komisaris dan/atau Direktur di sebagian besar anak perusahaan Perseroan. Sebelumnya menjabat sebagai Komisaris Perseroan (2004-2006).

Engki Wibowo adalah suami Jenny Quantero yang merupakan salah satu Direktur dan juga pemegang saham Perseroan. Selain itu, Engki Wibowo tidak memiliki

An Indonesian citizen, Dato’ Dr. Low Tuck Kwong is the founder of Bayan Group as well as primary and controlling shareholder of the Company. He was appointed as President Director on 10 January 2018 as stated in GMS Deed No. 24 drawn up before Mala Mukti S.H., LL.M, Notary in Jakarta. He is 69 years old as at 31st December 2017.

Dato’ Dr. Low Tuck Kwong also holds the position as President Director and/or Director in most of Bayan Group subsidiaries. Previously he occupied prominent positions as the President Director of the Company (2004-2008), member of Good Corporate Governance Committee (2009-2013), President Commissioner of the Company (2008-2018) and member of the Remuneration and Nomination Committee (2016-2018).

Dato’Dr.LowTuckKwongisthefatherofLowYiNgo,oneoftheCompanyDirectors.Heisnotaffiliatedwithothermembers of the Board of Directors, any member of the Board of Commissioners and other shareholders.

An Indonesian citizen, Engki Wibowo graduated with a diploma degree from a foreign language academy in Jakarta. He is 67 years old as at 31st December 2017.

Engki Wibowo is a founding shareholder of the Bayan Group. He was appointed as a Director of the Company on 26 July 2006 as stated in GMS Deed No. 31 drawn up by Yani Indrawaty Wibawa S.H., Notary in Jakarta.He is also the President Commissioner, Commissioner and/or Director in most of the Company’s subsidiaries. Previously he has occupied the position as Company Commissioner (2004-2006).

Engki Wibowo is the husband of Jenny Quantero, who is also a Director and shareholder of the Company. EngkiWibowo isnotaffiliatedwith theothermembers

Dato’ Dr. Low Tuck KwongDirektur Utama / President Director

Engki WibowoDirektur Kesehatan, Keselamatan Kerja, Lingkungan Hidup dan Pengembangan Masyarakat / Director of Occupational Health, Safety, Environment and Community Development



Jenny QuanteroDirektur Urusan Korporasi dan Sekretaris Perusahaan / Director of Corporate Affairs and Corporate Secretary

Lim Chai HockDirekturdanChiefOperatingOfficer/ DirectorandChiefOperatingOfficer

hubunganafiliasidenganparaanggotaDireksi lainnya,anggota Dewan Komisaris dan pemegang saham pengendali serta utama Perseroan.

Jenny Quantero adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh Diploma dari Akademi Bahasa Asing “PRAYOGA” Padang, Sumatera Barat tahun 1974. UsiaBeliau per 31 Desember 2017 adalah 66 tahun.

Jenny Quantero merupakan pemegang saham pendiri Bayan Group dan diangkat sebagai Direktur pada tanggal 7 Oktober 2004 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS Pendirian Perseroan No. 12 yang dibuat oleh Yani Indrawaty Wibawa S.H, Notaris di Jakarta,dan merangkap jabatan sebagai Sekretaris Perusahaan (2008–sekarang). Beliau juga diangkat sebagai Komisaris WBM (2003-sekarang) dan Direktur di sebagian besar anak perusahaan Perseroan.

Jenny Quantero adalah istri Engki Wibowo yang merupakan salah satu Direktur dan juga Pemegang Saham Perseroan. Selain itu, Jenny Quantero juga tidak memilikihubunganafiliasidenganparaanggotaDireksilainnya, anggota Dewan Komisaris dan pemegang saham pengendali serta utama Perseroan.

Lim Chai Hock adalah warga Negara Malaysia. Beliau menamatkan pendidikan Malaysian Certificate ofEducationpadatahun1977danmemilikiSertifikatSurveyLahan (Certificate in Land Surveying) dari LembagaJabatan Ukur, Semenanjung Malaysia pada tahun 1981. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 58 tahun.

Lim Chai Hock merupakan salah satu pendiri Bayan Group dan diangkat sebagai Direktur Perseroan pada tanggal 26 Juli 2006 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 31yangdibuatolehYaniIndrawatyWibawaS.H.,NotarisdiJakarta. Beliau juga merangkap jabatan sebagai direktur di KP (2010-sekarang), GBP (1998-sekarang) dan Direktur Utama DPP (2015-sekarang).

Sebelumnya beliau menjabat berbagai posisi dengan jabatan terakhir sebagai Manajer Wilayah di PT JSI (1983-1998).

of the Board of Directors, any members of the Board of Commissioners and the controlling and primary Shareholders of the Company.

Jenny Quantero is an Indonesian citizen. She graduated with a Diploma degree from “PRAYOGA” foreignlanguage academy in Padang, West Sumatera in 1974. She is 66 years old as at 31st December 2017.

Jenny Quantero is a founding shareholder of Bayan Group appointed as Director on 7 October 2004 as stated in the Deed of Establishment of the Company No.12drawnupbyYaniIndrawatyWibawaS.H,Notaryin Jakarta, as well as the Corporate Secretary of the Company (2008-present). She is also a Commissioner of WBM (2003-present) and a Director in most of the Company’s subsidiaries.

Jenny Quantero is the wife of Engki Wibowo, a Director and Shareholder of the Company. She is not affiliatedwith the other members of the Board of Directors, any members of the Board of Commissioners and the controlling and primary shareholders of the Company.

A Malaysian citizen, Lim Chai Hock was awarded with MalaysianCertificateofEducationin1977andCertificateof Land Surveying from Lembaga Jabatan Ukur, Semenanjung Malaysia in 1981. He is 58 years old as at 31st December 2017.

Lim Chai Hock is one of the founders of the Bayan Group and was appointed as Company Director on 26 July 2006as stated inGMSDeedNo.31drawnupbyYaniIndrawaty Wibawa S.H., Notary in Jakarta. He is also a Director in KP (2010-present), GBP (1998-present) and President Director in DPP (2015-present).

Previously he occupied various positions with the latest being the Regional Manager of PT JSI (1983-1998).



Beliau tidakmemiliki hubunganafiliasidengananggotaDireksi lainnya, Dewan Komisaris dan pemegang saham pengendali serta utama Perseroan.

LimChaiHock isnotaffiliatedwithanymemberof theBoard of Directors and Board of Commissioners and primary and controlling shareholders of the Company.

Low Yi Ngo berkewarganegaraan Singapura. Beliaumemperoleh gelar Sarjana (Strata 1) di bidang Mechanical and Production Engineering dari Nanyang Technology University pada tahun 2004. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 38 tahun.

LowYiNgo diangkat sebagaiDirektur Perseroan padatanggal 26 Juli 2006 sebagaimana dinyatakan dalam AktaRUPSNo.31yangdibuatdihadapanYaniIndrawatyWibawa S.H., Notaris di Jakarta. Low Yi Ngo jugamenjabat sebagai Direktur TSA (2007-sekarang), Direktur Manhattan Resources Ltd (2011-sekarang), dan Direktur Non-Eksekutif KRL (2012-sekarang). Sebelumnya beliau juga menduduki jabatan penting sebagai Project Engineer dan Infrastructure Coordinator di Bayan Group (2004-2006) dengan tugas mengawasi konstruksi dan penyerahan KFT-1 di Batam. Saat ini Low Yi Ngo jugamenjabat sebagai Direktur Utama PT. Kariangau Power, yang mengawasi tahap perencanaan awal hingga pengujian pembangkit tenaga listrik 2 x 15 MW yang berlokasi di Balikpapan, Kalimantan Timur. Proyek ini sedang berjalan dan memasok listrik ke berbagai usaha di Kariangau, Balikpapan dan ke perusahaan listrik negara, PLN.

LowYiNgoadalahputradariDato’Dr.LowTuckKwongyang merupakan Direktur Utama sekaligus pemegang saham pengendali dan utama Perseroan. Beliau tidak memilikihubunganafiliasidengananggotaDireksi laindan anggota Dewan Komisaris.

Alastair Mcleod adalah warga Negara Inggris dan memperoleh gelar Scottish Higher National Diploma di bidang akuntansi dari Napier College, Edinburgh, pada tahun 1987 serta merupakan Anggota Institute of Chartered Accountant of Scotland sejak tahun 1991. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 51 tahun.

A Singapore citizen, Low Yi Ngo graduated with aBachelor’s Degree in Mechanical and Production Engineering from Nanyang Technology University in 2004. He is 38 years of age as at 31st December 2017.

Low Yi Ngo was appointed as Director on 26 July2006 as stated in the Deed of the General Meeting of Shareholders No. 31 drawn up by Yani IndrawatyWibawa S.H., Notary in Jakarta. He is also a Director of TSA (2007-present), Director of Manhattan Resources Ltd (2011-present), and Non-Executive Director of KRL (2012 -present). Previously he has undertaken prominent roles as Project Engineer as well as Infrastructure Coordinator for the Bayan Group (2004-2006) where he oversees the construction and successful delivery of the KFT-1 in Batam. Mr. Low is currently also the President Director of PT. Kariangau Power where he oversees the initial planning to the commissioning of 2 x15MW powerplant located in Balikpapan, East Kalimantan. The power plant is currently running and supplying electricity to businesses in Kariangau, Balikpapan and to the national utility PLN.

LowYiNgoisthesonofDato’Dr.LowTuckKwong,whois the incumbent President Director and the controlling and primary shareholder of the Company. He is not affiliated with any other member of the Company’sBoard of Directors and with the members of the Board of Commissioners.

Alastair McLeod is a citizen of the United Kingdom. He graduated with a Scottish Higher National Diploma in Accounting from Napier College, Edinburgh, in 1987 and is also a member of the Institute of Chartered Accountant of Scotland since 1991. He is 51 years old as at 31st December 2017.

Low yi NgoDirektur Penjualan dan Pemasaran / Director Sales and Marketing

Alastair McleodDirekturdanChiefFinancialOfficer/DirectorandChiefFinancialOfficer



Russell Neil adalah warga Negara Australia dan memperoleh gelar Bachelor’s Degree di bidang Commerce (Accounting) dan Arts (Southeast Asian Studies) dari Murdoch University, Perth, Western Australia. BeliaujugamemilikisertifikasiFellowCertifiedPractisingAccountant dan Chartered Financial Analyst. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 46 tahun.

Russell Neil diangkat sebagai Direktur pada tanggal 18 Maret 2008 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 87 yang dibuat oleh Sutjipto S.H., M.kn, Notaris di Jakarta. Beliau juga merangkap jabatan sebagai Managing Director di KRL (2016 – 2017). Sebelumnya beliau memegang beberapa posisi penting di bidang Akuntansi dan Keuangan, yaitu sebagai konsultan paruh waktu di Bayan Group (2001-2003), WMC Ltd - Leinster Nickel Operation (1996-1998), Eltin Ltd - Gold Mining and Processing (1994-1995), dan Tiwest Joint Venture - Mineral Sands Mining and Processing (1991-1994, 1995-1996) di Australia. Di Indonesia, beliau pernah menjadi konsultan PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (1998-2001), International Antam Resources Ltd (2001-2003), grup Martha Tilaar (2002-2003) dan PT Timah Tbk (2001). Selain itu, beliau juga pernah menjabat sebagai Direktur di PIK (2006-2016).

Russell Neil tidak memiliki hubungan afiliasi dengananggota Direksi lainnya, Dewan Komisaris, pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

An Australian citizen, Russell Neil graduated with a Bachelor’s Degree in Commerce (Accounting) and Arts (Southeast Asian Studies) from Murdoch University, Perth, WesternAustralia.HeisalsoaFellowCertifiedPractisingAccountant and a Chartered Financial Analyst. He is 46 years old as at 31st December 2017.

Russell Neil was appointed as Director on 18 March 2008 as stated in GMS Deed No. 87 drawn up by Sutjipto S.H., M.kn, Notary in Jakarta. He was also the Managing Director in KRL (2016-2017). Previously he held several prominent positions in Accounting and Finance, namely as part-time consultant for Bayan Group (2001-2003), WMC Ltd -Leinster Nickel Operation (1996–1998), Eltin Ltd - Gold Mining and Processing (1994 –1995) and Tiwest Joint Venture – Mineral Sands Mining and Processing in Australia (1991–1994, 1995–1996). In Indonesia, he has worked as consultant for PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (1998-2001), International Antam Resources Ltd (2001 - 2003), the Martha Tilaar Group (2002 – 2003), and PT Timah Tbk (2001). He has also been a Director in PIK (2006-2016).

RussellNeilisnotaffiliatedwithanymemberoftheBoardof Directors and Board of Commissioners and with any primary and controlling shareholder.

Russell NeilDirekturdanChiefDevelopmentOfficer/ DirectorandChiefDevelopmentOfficer

Alastair McLeod diangkat sebagai Direktur dan Chief Financial Officer Perseroan pada tanggal 18 Maret2008 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 87 yang dibuat oleh Sutjipto S.H., M.kn, Notaris di Jakarta. Sebelumnya memegang beberapa posisi penting, antara lain sebagai Direktur Non-Eksekutif di KRL (2012–2014), dan Country Head Corporate Restructuring di KPMG (1997-2004).

AlastairMcLeodtidakmemilikihubunganafiliasidengananggota Direksi, Dewan Komisaris, pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

Alastair McLeod was appointed as a Director and Chief FinancialOfficerof theCompanyon18March2008asstated in GMS Deed No. 87 drawn up by Sutjipto S.H., M.kn, Notary in Jakarta. Previously he occupied several prominent positions such as Non-Executive Director in KRL (2012-2014) and Country Head Corporate Restructuring in KPMG (1997-2004).

AlastairMcLeodisnotaffiliatedwithanymemberoftheBoard of Directors and Board of Commissioners and with any primary and controlling shareholder.



Insu Lee adalah warga Negara Korea Selatan dan memperoleh gelar Sarjana (S1) bidang hukum dari UniversitasHan-Yang,Seoul,KoreaSelatanpadatahun1999serta gelar Master di bidang hukum dari Korea University Graduate School, Seoul, Korea Selatan pada tahun 2005. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 42 tahun.

Beliau diangkat sebagai Direktur PT Bayan Resources Tbk sejak tanggal 22 Juni 2017 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 127 yang dibuat oleh Mala Mukti S.H., LL.M, Notaris di Jakarta. Sebelumnya, Insu Lee menjabat beberapa posisi penting di Korean Western Power Corperation (KOWEPO), antara lain sebagai Manajer Senior Departemen Sumber Daya Manusia (2013-2017), Manajer Senior Tim Bisnis Global untuk Myanmar Combined Cycle Power Plant dan Cana Capital Power Corporation (2012-2013, Manajer Tim Bisnis Global untuk Laos Hydraulic Power Plant dan India Combined Cycle Power Plant (2011-2012) dan Manajer Departemen Tim General Affairs (2007-2011).

Beliau tidak memiliki hubungan afiliasi baik denganDireksi, Dewan Komisaris dan pemegang saham Utama dan Pengendali Perseroan.

Dr. Ir. S. Witoro Soelarno, P.E (IPM) adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar Insinyur atau Strata Satu (S1) di bidang pertambangan dari Institut Teknologi Bandung (ITB) tahun 1980 serta gelar Magister Sains atau Strata 2 (S2) dan doktor atau Strata 3 (S3) di bidang Ilmu Lingkungan dari Universitas Indonesia (UI) masing-masing pada tahun 2000 dan 2007. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 64 tahun.

Beliau diangkat sebagai Direktur Independen PT Bayan Resources Tbk sejak tanggal 22 Juni 2017 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 127 yang dibuat oleh Mala Mukti S.H., LL.M, Notaris di Jakarta dan merupakan Dosen Fakultas Pasca Sarjana Universitas Indonesia (UI), Sebelumnya, beliau memegang beberapa posisi penting sebagai Direktur Independen PT Samindo Resources Tbk (2014-2017), Senior Advisor Mining, Safety & Environment PT Greencap NAA Indonesia (2012-2017), Komisaris PT PLN Batubara (2012-2014), Komisaris PT Nusantara Smelting (2012-2013), Komisaris PT Tambang Timah (2008-2012), Komisaris PT Tanjung Alam Jaya (2006-

A South Korean citizen, Insu Lee graduated with a Bachelor’s Degree in Law from Han-Yang University,Seoul, South Korea in 1999 and has a Master’s degree in Law from Korea University Graduate School, South Korea in 2005. He is 42 years old as at 31st December 2017.

Insu Lee was appointed as a Director of PT Bayan Resources Tbk as of 22 June 2017, as stated in GMS Deed No. 127 drawn up by Mala Mukti SH., LL.M, Notary in Jakarta. Previously Insu Lee held several prominent positions in Korean Western Power Corperation (KOWEPO), namely as Senior Manager of Human Resources Department (2013-2017), Senior Manager of Global Business Team for Myanmar Combined Cycle Power Plant (2012-2013), Manager of Global Business Team for Laos Hydraulic Power Plant and India Combined Cycle Power Plant (2011-2012) and Manager of General Affairs Team (2007-2011).

He is not affiliated with any member of the Board ofDirectors, Board of Commissioners and the primary and controlling shareholders of the Company.

An Indonesian citizen, Dr. Ir. S. Witoro Soelarno, PE (IPM) graduated with a Bachelor of Engineering Degree in Mining from the Bandung Institute of Technology (ITB) in 1980 and obtained his Master of Science degree (S2) and Doctoral degree (S3) in Environmental Science from the University of Indonesia in 2000 and 2007 respectively. He is 64 years old as at 31st December 2017.

He was appointed as Independent Director of PT Bayan Resources Tbk as of 22 June 2017 as stated in the GMS Deed No. 127 drawn up by Mala Mukti S.H., LL.M, Notary in Jakarta. Currently he is also a Lecturer for Postgraduate program at the University of Indonesia. Previously he occupied prominent positions as Independent Director of PT Samindo Resources Tbk (2014-2017), Senior Advisor of Mining, Safety & Environment in PT Greencup NAA Indonesia (2012-2017), Commissioner of PT PLN Batubara (2012-2014), PT Nusantara Smelting (2012-2013), PT Tambang Timah (2008-2012), and PT Tanjung Alam Jaya (2006-2008), Technical Advisor of PT Conblock

Insu LeeDirektur Manajemen Risiko / Director of Risk Management

Dr. Ir. S. Witoro Soelarno, P.E (IPM)Direktur Independen / Independent Director



2008), Technical Advisor PT Conblock Indonesia (1984-1990) dan Field Engineer PT Karimun Granite (1979-1983). Beliau juga pernah berkarier di Kementerian Energi Sumber Daya dan Mineral sebagai Asisten Ahli Menteri ESDM bidang Pertambangan (2011), Sekretaris Direktorat Jenderal, Ditjen Minerba Pabum (2008 – 2011), Direktur Teknik & Lingkungan, Ditjen Minerba Pabum (2005 – 2008) dan Inspektur Tambang (1984 -2008).

Beliau juga memiliki pengalaman berorganisasi dengan menjabat sebagai penasihat di Persatuan Ahli Pertambangan/Perhapi (2016-sekarang), Ketua Dewan Penasehat dan, Anggota Majelis Penilai Insinyur Profesional dari Badan Kejuruan Tambang PII (2015-sekarang), Ketua Badan Kejuruan Teknik Pertambangan PII (2010-2015),pendiri/penilai/penasehatdiLembagaSertifikasiProfesi (LSP) Perhapi (2007-sekarang), pendiri Forum Reklamasi Lahan Bekas Tambang (FRLHBT) (2007), Ketua V Himpunan Ahli Ilmu Tanah Indonesia/HITI (2008-2011), Majelis Ahli di Perhimpunan Cendikiawan Lingkungan Indonesia/Perwaku (2009-sekarang), anggota Ikatan Ahli Metalurgi (2011-sekarang), anggota Himpunan Ahli Mekanika Batuan Indonesia (2011-2015) dan Anggota Dewan Penasehat Korps Inspektur Tambang (2014-sekarang).

Pengalaman beliau di bidang penelitian dan investigasi antaralain:

1. Kepala Investigator Wanagon OB Grasberg Mine failure (2000).

2. Kepala Investigator Pushback 7th Grasberg Mine failure (2003).

3. Potensi dan Penanganan Air Asam Tambang pada Tailing di Daerah Pengendapan Ajkwa (DPA), PTFI (2004).

4. Kepala Investigator Natural Hill Failure Covered Drill Workshop (2006).

5. Penelitian mengenai Pembangunan Berkelanjutan pada Pertambangan di Indonesia, Studi Kasus Kabupaten Kutai Timur (2007).

6. Penelitian mengenai Acid Mine Drainage di PT Bahari Cakrawala Sebuku, PT Karbon Mahakam, dan PT Metalindo Bumi Raya (2012).

7. Seleksi Teknologi Smelting-Refining (aspeklingkungan) PT Vale Indonesia di Bahudopi (2012).

8. Penelitian mengenai Penutupan Tambang PT Agincourt Resources (2013).

9. Penelitian Pengolahan Air Limbah di PT Agincourt Indonesia (2013).

10. Tim Independen untuk mengevaluasi kecelakaan Big Gossan di PTFI (2013).

11. Tim Independen untuk mengevaluasi tambang bawah tanah lain (2013).

12. Amdal HPAL PT Vale Indonesia (2015).

13. Amdal Pertumbuhan PT Vale Indonesia (2015).14. Amdal Ekspansi PT Agincourt Indonesia (2015).15. Amdal Smelter PTFI (2015-sekarang).16. Amdal Ekspansi Bawah Tanah PTFI (2016–sekarang).

Dr.Ir.S.WitoroSoelarno,P.E(IPM)tidakterafiliasidengananggota Direksi, Dewan Komisaris, pemegang saham utama dan pengendali Perseroan.

Indonesia (1984-1990) and Field Engineer of PT Karimun Granite (1979-1983). He has also worked in the Ministry of Energy and Mineral Resources as Expert Assistant in Mining sector to the Minister of ESDM (2011), Secretary of the Directorate General Mineral Coal and Geothermal (2008 – 2011), Director of Engineering & Environment, Directorate General of Mineral Coal and Geothermal (2005 – 2008) and Mines Inspector (1984 -2008).

His organizational experiences include Advisor in Mining Expert Association/Perhapi (2016-present), Chairman of the Advisory Board and member of the Professional Engineering Assessor Assembly of Mining Vocation Institution in Indonesian Engineering Association (PII) (2015-present), Head of Mining Engineering Vocation Institution of PII (2010-2015), founder/assessor/advisor in Perhapi Professional Certification Institution (LSP)(2007-present), founder of Ex-Mine Areas Reclamation Forum (FRLHBT) (2007), Chairman V of Indonesian Land Science Expert Association/HITI (2008-2011), Expert Panel in Indonesian Environmental Scholar Association/Perwaku (2009-present), member of Metallurgy Expert Association (2011-present), Indonesian Rocks Mechanics Expert Association (2011-2015), and Advisory Council for Mining Inspector Corps (2014–present).

His experiences in research and investigation are, among others:

1. Head of Investigator of Wanagon OB Grasberg Mine failure (2000).

2. Head of Investigator of Pushback 7th Grasberg Mine failure (2003).

3. Mine Acid Drainage Potential and Management in the tailing of Ajkwa Deposition Area (DPA), PTFI (2004).

4. Head of Investigator in Natural Hill Failure Covered Drill Workshop(2006).

5. Study on Sustainable Development in Indonesian Mining, Case Study of Kutai Timur Regency (2007).

6. Acid Mine Drainage Study in PT Bahari Cakrawala Sebuku, PT Karbon Mahakam, and PT Metalindo Bumi Raya (2012).

7. Smelting-RefiningTechnologySelection(environmentalaspect) in PT Vale Indonesia at Bahudopi (2012).

8. Study of Mine Closure of PT Agincourt Resources (2013).

9. Waste Water Treatment Study in PT Agincourt Indonesia (2013).

10. Independent Team to Evaluate Big Gossan accident in PTFI (2013).

11. Independent Team to evaluate other underground mines (2013).

12. HPAL Environmental Impact Analysis (Amdal) of PT Vale Indonesia (2015).

13. Growth Amdal of PT Vale Indonesia (2015).14. Expansion Amdal of PT Agincourt Indonesia (2015).15. Smelter Amdal of PTFI (2015-present).16. Underground Expansion Amdal of PTFI (2016–present).

Dr. Ir. S.WitoroSoelarno,P.E (IPM) isnotaffiliatedwithany members of the Board of Directors and Board of Commissioners or any of the primary and controlling shareholders of the Company.



Surat dari Dewan Komisaris Letter from the Board of Commissioners

Para pemegang saham yang Terhormat,

2017 adalah tahun penting bagi Bayan Group yang ditandai dengan beberapa peristiwa penting dan prestasisebagaiberikut:

(1) Peringatan 10 tahun menjadi perusahaan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI);

(2) Perseroan mencapai rekor produksi batubara sekitar 20,9 juta ton atau pertumbuhan sebesar 115,5% dari produksi tahun 2016 sejumlah 9,7 juta ton;

(3) Perseroan mencetak rekor profitabilitas, yaituEBITDA sebesar AS$485,1 juta dan laba neto tahun ini sebesar AS$338,0 juta; dan

(4) Akhirnya, Perseroan telah melunasi penuh pinjaman berjangka yang direstrukturisasi, sehingga menempatkan Perseroan pada kondisi keuangan yang sangat kuat.

Prestasi di atas telah mengubah Group dan menyiapkan Perseroan untuk pertumbuhan dan profitabilitas lebihlanjut di tahun 2018 dan tahun-tahun selanjutnya.

Harga batubara tetap tinggi pada tahun 2017, terutama karena banyaknya permintaan batubara dari Asia, berlanjutnya kontrol produksi dari China dan beberapa masalah pasokan dari Indonesia dan Australia yang membatasi produksi batubara. Hal ini menyebabkan harga batubara Newcastle (6.322 Kcal/kg GAR) pada tahun 2017 berada pada angka rata-rata US$88,6/MT dan menutup tahun dengan angka tertinggi US$103,9 per metrik ton. Posisi ini lebih menguntungkan dibandingkan dengan target kami tahun 2017 untuk harga Newcastle senilai rata-rata US$65 per metrik ton, yang melebihi target sebesar 36%.

Fokus utama kami tahun 2017 adalah ekspansi proyek Tabangkelasdunia, yangmemiliki cadangansignifikanbatubara sub-bituminus berkadar abu dan belerang rendah. Hasilnya, produksi proyek ini meningkat sebesar 155% dari 6,1 juta ton pada tahun 2016 menjadi 15,6 juta ton pada tahun 2017. Prestasi ini dicapai melalui kerja sama yang erat serta perpanjangan kontrak dengan para kontraktor pertambangan dan pengangkutan yang ada, penunjukan kontraktor pengangkutan baru yang didukung pengetahuan kami yang mendalam tentang komunitas kontraktor Indonesia, dan penyelesaian infrastruktur perluasan lebih lanjut selama tahun 2017 untuk mendukung ekspansi di masa mendatang.

Pada tahun 2017, Perseroan mencapai pendapatan sebesar AS$1.067,4 juta yang melebihi target sebesar $717,5 juta, dengan kenaikan sebesar 48,8%. Peningkatan signifikan dalam pendapatan ini merupakan puncakdari menguatnya pasar batubara, yang menyebabkan tercapainya harga jual batubara yang lebih tinggi daripada target penjualan (Harga Jual Rata-rata (ASP) sejumlah AS$52,1 per ton, melebihi target AS$40,2 per metrik ton) dengan volume batubara yang dijual sebesar 20,1 juta ton, melebihi target 17,5 juta ton. Ditambah kenaikan

Dear Shareholders,

2017 was a pivotal year for the Bayan Group and marked anumberofkeymilestonesandachievements:

(1) Firstly, it marked the 10th year of being a listed company on the Indonesian Stock Exchange (IDX);

(2) Secondly, the Company achieved record coal production of approximately 20.9 million tonnes; this represented 115.5% growth over 2016’s production of 9.7 million tonnes;

(3) Thirdly, theCompanyachievedrecordprofitability,both in terms of EBITDA with US$485.1 million and NetProfitfortheyearofUS$338.0Million;and

(4) Finally, the Company fully paid back its restructured term loan to put the Company in a very strong financialposition.

The above achievements have transformed the Group and prepared the Company for further strong growth andprofitabilityin2018andbeyond.

Coal prices remained bullish for 2017, primarily due to strong fundamental demand for coal from Asia, ongoing production controls by China and several supply sides issues from Indonesia and Australia limiting coal production. This resulted in Newcastle coal price (6,322 Kcal/kg GAR) averaging US$88.6 per metric tonne for the year and closing the year at near high of US$103.9 per metric tonne. This compared favourably to our 2017 Budget for Newcastle of an average of US$65 per metric tonne, which exceed the Budget by 36%.

The key focus in 2017 has been the expansion of our world-classTabangprojectwhichhasasignificantreserveof low-ash, low-sulphur sub-bituminous coal. This has resulted in production at this project increasing by 155% from 6.1 million tonnes in 2016 to 15.6 million tonnes in 2017. This has been achieved through close cooperation and expansion of the contracts of the existing mining and hauling contractors, appointment of new hauling contractors leveraging off our existing deep knowledge of the Indonesian contracting community and the completion of further expansionary infrastructure during the year to underpin future expansion.

In 2017, the Company achieved revenue of US$1,067.4 million versus a Budget of $717.5 million, exceeding Budgetby48.8%.Thissignificantincreaseinrevenuewasa culmination of the stronger coal market which resulted in higher coal selling prices being achieved (Average Selling Price (ASP) of US$52.1 per tonne being achieved versus a Budget of US$40.2 per metric tonne) and higher than Budgeted coal sales with 20.1 million tonnes of coal being sold against a Budget of 17.5 million tonnes. Combined with the very favourable revenue increase,



the Company has managed to lower its cash costs to US$29.0 per metric tonne, lower than Budget of US$30.3 per metric tonne. The net result of the above has been very healthy margins beating our Budget across the board and achieving profitability margins rivaling andin most cases exceeding the larger, more established Indonesian miners.

(1) Operating Profit of US$447.5 million with anOperating Margin of 41.9% versus a Budget of US$153.3 million and a margin of 21.4%.

(2) EBITDA of US$485.1 million with an EBITDA Margin of 45.4% versus a Budget of US$189.0 million and a margin of 26.3%.

(3) Net profit of US$338.0 million with a net profitmargin of 31.7% versus a Budget of US$69.2 million and a margin of 9.6%.

The significantly improved performance has allowedthe Company to continue to deleverage throughout 2017 which ultimately resulted in the Company fully prepaying the restructured long-term loan in December 2017 before the commencement of any scheduled principal payments. This key milestone has resulted in the Company having a significantly improved balancesheet which will allow the Company to take advantage of opportunities as they present going forward.

The Company continues to adhere to, and enhance, its principles of good corporate governance in line with transparency, accountability, responsibility, independency and fairness.

During the year, 6 joint Board of Directors and Board of Commissioners meetings were held in an interactive forum. During these proceedings, the Board of Directors presented an overview of the current performance of the Company as well as detailing any challenges that the Company was facing. The Board of Commissioners provided guidance in these circumstances on strategies and methods to overcome or minimize the impact of these challenges.

In 2017, Ridha JM. Wirakusumah resigned from his position and was replaced by Mauro Montenero as Commissioner of the Company.

It is the Board of Commissioners duty to perform three major roles in a company – it provides direction (i.e. sets the strategic direction of the company), controls (i.e. monitors the Management) and provides support and advice (advisory role). It is the Board of Commissioners assessment that the Board of Directors has performed well in the execution of its duties. In this regard, on behalf of the Board of Commissioners, I would like to thank the management and Board of Directors of the Company for leading the company through the challenges and opportunities that 2017 presented. We would also like to extend our appreciation to our employees, the committees and our business partners for their continued support and diligence.

pendapatan yang sangat menguntungkan, Perseroan telah berhasil menurunkan biaya tunai menjadi AS$29,0 per metrik ton, yang lebih rendah dari target sebesar AS$ 30,3 per metrik ton. Hasil bersih di atas menunjukkan margin sangat positif yang melampaui target di semua aspekdanmencapaimarjinprofitabilitasyangmenyaingidan sebagian besar melampaui perusahaan-perusahaan tambang lebih besar di Indonesia.

(1) Laba Operasional senilai AS$447,5 juta dengan margin Operasional 41,9%,, melebihi target US$153,3 juta dengan margin 21,4%.

(2) EBITDA sebesar AS$485,1 juta dengan Margin EBITDA 45,4%, melebihi target sebesar AS$189,0 juta dengan margin 26,3%.

(3) Laba neto AS$338,0 juta dengan margin laba neto 31,7%, melebihi target AS$69,2 juta dengan margin 9,6%.

Peningkatan kinerja yang signifikan ini memungkinkanPerseroan untuk terus melakukan deleveraging atau menurunkan tingkat utangnya selama 2017, dan akhirnya pada bulan Desember 2017 Perseroan dapat melunasi sepenuhnya pinjaman jangka panjang yang telah direstrukturisasi sebelum dimulainya jadwal pembayaran jumlah pokok. Peristiwa penting ini menyebabkan Perseroandapatmeningkatkanneracasecarasignifikan,sehingga dapat memanfaatkan setiap peluang yang ada di masa mendatang.

Perseroan secara berkelanjutan mematuhi dan meningkatkan prinsip-prinsip tata kelola perusahaannya sejalan dengan transparansi, akuntabilitas, tanggung jawab, independensi dan kewajaran.

Selama tahun 2017, telah diadakan 6 rapat Direksi dan Dewan Komisaris dengan forum interaktif. Selama proses ini, Direksi telah memberikan garis besar mengenai performa Perseroan saat ini dan memberikan detail tentang setiap tantangan yang dihadapi Perseroan. Dewan Komisaris memberikan arahan dalam situasi ini tentang strategi dan metode yang dapat dilakukan untuk mengatasi atau meminimalkan dampak dari tantangan-tantangan tersebut.

Pada tahun 2017, Ridha JM. Wirakusumah mengundurkan diri dari jabatannya dan digantikan oleh Mauro Montenero sebagai Komisaris Perseroan.

Dewan Komisaris menjalankan tiga peran utama dalam suatu perusahaan – memberikan arahan (menetapkan arah strategis perusahaan), mengendalikan (memantau manajemen) dan memberikan dukungan dan nasihat (fungsi penasihat). Menurut penilaian Dewan Komisaris, Direksi telah menunjukkan kinerja yang baik dalam melaksanakan tugas-tugasnya. Berkaitan dengan ini, atas nama Dewan Komisaris, saya ingin berterima kasih kepada manajemen dan Direksi Perseroan karena telah memimpin perusahaan melalui berbagai tantangan dan peluang di tahun 2017. Kami juga hendak mengucapkan terima kasih kepada para karyawan, komite dan mitra bisnis atas dukungan dan ketekunan Anda yang berkelanjutan.



Kami setuju dengan pandangan Direksi mengenai prospek bisnis Perseroan pada tahun 2018 dan seterusnya. Kami yakin pasar batubara kini jauh lebih menguntungkan. Tahap pertama infrastruktur Tabang dengan kapasitas hingga 30 mtpa sebagian besar telah diselesaikan dan strategi yang jelas serta roadmap yang mendetail juga telah disiapkan untuk lebih mengembangkan Tabang menjadi salah satu proyek tambang batubara terbesar di Indonesia. Posisi keuangan kami kini jauh lebih baik dengan rasio leverage utang bersih minimal. Semua performa ini telah dicapai selama 12 bulan terakhir. Kami siap untuk menghadapi semua tantangan di masa mendatang dan yakin Perseroan telah berhasil bertransformasi menjadi produsen batubara skala besar dengan biaya rendah dan marjin tinggi.

Hormat kami / Yourssincerely,

Atas nama Dewan Komisaris, / On behalf of the Board of Commissioners,

Purnomo yusgiantoroKomisaris Utama / President Commissioner

We are aligned with the Board of Directors outlook of the business prospects of the Company in 2018 and beyond. We believe the market is in a much more favourable position. The first phases of our Tabang infrastructurehave been largely completed with throughput capacity of up to 30 mtpa and the clear strategy and detailed roadmap in place to further grow Tabang into one of Indonesia’s largest coal mining projects. Our financialposition is much stronger with a minimal net debt leverage ratio, all of which has occurred in the past 12 months. We look forward to facing and meeting any and all future challenges and are sure the Company has been transformed into a low cost, high margin large scale producer.



Profil Dewan Komisaris Profiles of the Board of Commissioners

Purnomo Yusgiantoro adalah warga Negara Indonesiayang memperoleh gelar PhD di bidang Ekonomi Mineral dari Colorado School of Mines (CSM), Golden, Colorado, USA (1988), MA di bidang Ekonomi dari Colorado University (CU), Boulder, Colorado, USA (1988), MSc di bidang Teknik dari Colorado School of Mines (CSM), Golden, Colorado, USA (1986), gelar Insinyur dari Institut Teknologi Bandung (1974) dan Kursus Reguler Angkatan - XXV (1992) dari Lemhannas (Wibawa Seroja Nugraha), Jakarta. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 66 tahun.

PurnomoYusgiantorodiangkatsebagaiKomisarisUtamaPT Bayan Resources Tbk sejak tanggal 10 Januari 2018 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPSLB No. 24 yang dibuat di hadapan Mala Mukti S.H., LL.M, Notaris di Jakarta. Beliau juga menjabat sebagai Guru Besar Tetap Institut Teknologi Bandung di bidang Ekonomi Mineral (2009-sekarang) Bandung dan Co-founder di Universitas Pertahanan (2009-Sekarang) Sentul-Bogor.

Sebelumnya,PurnomoYusgiantoromenjabatbeberapaposisi penting sebagai Menteri Pertahanan Republik Indonesia (2009-2014), Ketua ASEAN Defense Ministers (2009-2014), Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia (2000-2009), Ketua ASEAN Energy Ministers (2000-2009), Instruktur / Wakil Gubernur di Lembaga Ketahanan Nasional atau Lemhanas (1998-2000), Gubernur (1995-1998) / Sekjen (2002) / Presiden (2004) di OPEC atau Organization of Petroleum Exporting Countries, Staf Khusus Menteri Pertambangan & Energi di Departemen Pertambangan dan Energi (1993-1998) dan Wakil Presiden Direktur di Inca Oil Company (1975-1985).

Beliau memiliki pengalaman sebagai dosen/pengajar di Sekolah Staf & Komando Gabungan (Seskogab) TNI, Bandung / Sesko TNI, Bandung (2010-2017), Institute of Defense & Strategic Studies (IDSS), Singapura (1998-2000), Universitas Atma Jaya (UAJ)/LPMI/Lemhannas, Jakarta (1993-2001), Colorado University, Boulder, Colorado, USA (1988-1989) dan Universitas Trisakti, Jakarta (1980-1981).

PurnomoYusgiantorotelahmempublikasikanbeberapabukusebagaiberikut:

1. Ekonomi Pertahanan: Teori & Praktik, Gramedia(2014), Jakarta.

2. Perekonomian Indonesia, Gramedia (2010 & 2014), Jakarta.

An Indonesiancitizen,PurnomoYusgiantorograduatedwith PhD in Mineral Economics from Colorado School of Mines (CSM), Golden, Colorado, USA (1988). His other degrees are MA in Economics from Colorado University (CU), Boulder, Colorado, USA (1988), MSc in Engineering from Colorado School of Mines (CSM), Golden, Colorado, USA (1986), and Bachelor of Engineering from Institut Teknologi Bandung (1974). He also attended Regular Course of the Class of XXV (1992) in Lemhanas (Wibawa Seroja Nugraha), Jakarta. He is 66 years of age as at 31st

December 2017.

Purnomo Yusgiantoro was appointed as the PresidentCommissioner of PT Bayan Resources Tbk as of 10 January 2018 as stated in the Deed of the Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 24 drawn up before Mala Mukti, S.H., LL.M, Notary in Jakarta. Currently he is also a Senior Professor at the Institut Teknologi Bandung in Mineral Economics (2009 – present) and co-founder of Universitas Pertahanan (2009 – present) in Sentul, Bogor.

Previously, Purnomo Yusgiantoro occupied variouskey positions as Minister of Defense of the Republic of Indonesia (2009-2014), Chairman of ASEAN Defense Ministers (2009-2014), Minister of Energy and Mineral Resources of the Republic of Indonesia (2000-2009), Chairman of ASEAN Energy Ministers (2000-2009), National Defense Institute (Lemhanas) Instructor/Vice Governor (1998-2000), Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) Governor (1995-1998), General Secretary (2002), and President (2004), Special Staff of the Minister of Mining and Energy at the Mining and Energy Department (1993-1998) and Vice President Director in Inca Oil Company (1975-1985).

He has had experiences as lecturer in Command and Staff College (Seskogab) of Indonesian National Armed Forces (TNI)/ Sesko TNI, Bandung (2010-2017), Institute of Defense & Strategic Studies (IDSS), Singapore (1998-2000), Atma Jaya University (UAJ)/ LPMI/Lemhannas, Jakarta (1993-2001), Colorado University, Boulder, Colorado, USA (1988-1989) and Trisakti University, Jakarta (1980-1981).

PurnomoYusgiantorohasalsopublishedseveralbooks:

1. Ekonomi Pertahanan: Teori & Praktik (Defense Economy: Theory and Practice), Gramedia (2014),Jakarta.

2. Perekonomian Indonesia (Indonesian Economy), Gramedia (2010 & 2014), Jakarta.

Purnomo yusgiantoroKomisaris Utama / President Commissioner



3. The Footprints of Time (2009), Jakarta.4. Ekonomi Energi: Teori & Praktik, LP3ES (1999 &

2009), Jakarta.5. ManajemenKeuanganInternasional:Teori&Praktik,

Penerbitan FE-UI (2004), Jakarta.

6. Analisis & Metodologi Ekonomi Indonesia (Penyunting:Syahrir),Gramedia(1991),Jakarta.

Beliau juga telah mempublikasikan lebih dari 50 karya/tulisan/makalah ilmiah.

Sepanjang kariernya, beliau telah menerima 18 Tanda Kehormatan/Penghargaan dari berbagai lembaga/instansi/organisasi profesi, 1 tanda jasa dari Pemerintah Federasi Rusia (2012) dan 15 tanda jasa dari Pemerintah Indonesia (Bintang Jasa Tertinggi Maha Putera Adipradana) tahun 2013.

Purnomo Yusgiantoro tidak memiliki hubungan afiliasibaik dengan anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris dan pemegang saham Pengendali dan/atau Utama Perseroan.

3. The Footprints of Time (2009), Jakarta4. Ekonomi Energi: Teori & Praktik (Energy Economy:

Theory & Practice), LP3ES (1999 & 2009), Jakarta.5. Manajemen Keuangan Internasional: Teori & Praktik

(International Finance Management: Theory andPractice), Penerbitan FE-UI (2004), Jakarta.

6. Analisis & Metodologi Ekonomi Indonesia (Editor:Syahrir) (Analysis & Methodology of Indonesian Economy), Gramedia (1991), Jakarta.

He has also published more than 50 academic works.

During his career, he has received 18 Medal of Honors from various institutions/professional organizations, 1 Rusian Federation Government Decoration (2012) and 15 Indonesian Government Decorations (Bintang Jasa Tertinggi Maha Putera Adipradana) (2013).

PurnomoYusgiantoroisnotaffiliatedwithanymembersof the Board of Directors and Board of Commissioners and with any Primary and controlling Shareholder of the Company.

Ir. Michael Sumarijanto adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar Sarjana Arsitektur (Strata 1) dari University of New South Wales, Australia, Pasca Sarjana (Strata 2) di bidang Building Science dari University of Sydney, Australia, dan Pasca Sarjana (Strata 2) di bidang manajemen dari Sekolah Tinggi Bisnis dan Manajemen Indonesia. Beliau juga mengambil Program Eksekutif Studi Perkotaan di Graduate School of Design, Harvard University, Cambridge, Massachusetts, Amerika Serikat. Beliau juga aktif menyelenggarakan berbagai forum dan konferensi investasi internasional secara rutin di bidang pertambangan dan energi. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 74 tahun.

Ir. Michael Sumarijanto diangkat sebagai Komisaris Perseroan pada tanggal 18 Maret 2008 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No.87 yang dibuat oleh Sutjipto S.H., M.kn, Notaris di Jakarta. Beliau juga merangkap sebagai Komisaris Utama PIK, Komisaris FKP, GBP dan TSA hingga sekarang, Ketua Komite Manajemen Risiko & Tata Kelola Perusahaan (2009- sekarang) dan anggota Komite Remunerasi dan Nominasi (2009- sekarang). Sebelumnya memegang beberapa posisi penting, yaitu sebagai Komisaris Utama Perseroan (2006-2008), Ketua dan Direktur Non-Eksekutif Manhattan Resources Limited (2006-2013), Ketua Dewan Kehormatan Arsitek di Ikatan Arsitek Indonesia (2005-2008), Ketua Dewan Pengawas Institut Ekonomi Energi

Ir. Michael Sumarijanto is an Indonesian citizen. He has a Bachelor’s degree in Architecture from the University of New South Wales, Australia, a postgraduate degree in Building Science from the University of Sydney, Australia, and a postgraduate degree in Management from the Advanced School of Business and Management in Indonesia. He also attended Urban Studies Executive Program in Graduate School of Design, Harvard University, Cambridge, Massachusetts, USA. Ir. Michael Sumarijanto actively organizes regular international investment forums and conferences in the mining and energy sectors. He is 74 years of age as at 31st December 2017.

He was appointed as a Commissioner of the Company on 18 March 2008 as stated in GMS Deed No. 87 drawn up by Sutjipto S.H., M.kn, Notary in Jakarta. He is also the President Commisioner of PIK, a Commissioner of FKP, GBP and TSA (present), Chairman of the Risk Management & Good Corporate Governance Committee (2009-present) and a member of the Remuneration and Nomination Committee (2009-present). Previously he has occupied prominent positions as the President Commissioner of the Company (2006-2008), Chairman and Non-Executive Director of Manhattan Resources Limited (2006-2013), Chairman of the Honorary Board of Architects in the Indonesian Association of Architects (2005-2008), and Chairman of the Supervisory Board of the Indonesian

Ir. Michael SumarijantoKomisaris / Commissioner



Chin Wai Fong adalah warga Negara Malaysia dan memperoleh gelar Sarjana Teknik Sipil dari University of Glasgow pada tahun 1981. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 58 tahun.

Chin Wai Fong merupakan salah satu pendiri Bayan Group dan diangkat sebagai Komisaris Perseroan pada tanggal 10 Januari 2018 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No.24 yang dibuat oleh Mala Mukti S.H., LL.M, Notaris di Jakarta. Beliau juga merangkap jabatan sebagai Anggota Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan Perseroan (Februari 2018 – sekarang), Anggota Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroan (Februari 2018 – sekarang) dan sebagai Komisaris Utama dan/atau Komisaris di beberapa anak perusahaan Bayan Group.

Sebelumnya, beliau memegang berbagai posisi penting, termasuk sebagai Presiden Direktur Perseroan (2008-2018), di PT Jaya Sumpiles Indonesia (JSI) (1982-1998), dan sebagai Direktur di anak perusahaan Perseroan.

ChinWaiFongtidakmemilikihubunganafiliasidengananggota Direksi, Dewan Komisaris, pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

A Malaysian citizen, Chin Wai Fong graduated with a degree in Civil Engineering from the University of Glasgow in 1981. He is 58 years old as at 31st December 2017.

Chin Wai Fong is one of the founders of the Bayan Group. He was appointed as Company Commissioner on 10 January 2018 as stated in the Deed of General Meeting of Shareholders (GMS) No. 24 drawn up by Mala Mukti S.H., LL.M, Notary in Jakarta. He is also a member of both the Risk Management and Corporate Governance Committee and Remuneration and Nomination Committee of the Company (February 2018 – present) and the President Commissioner and/or Commissioner in several subsidiaries of the Bayan Group.

Previously, he occupied several prominent positions, including President Director of the Company (2008–2018), PT Jaya Sumpiles Indonesia (JSI) (1982-1998), and Director in Company subsidiaries.

ChinWaiFongisnotaffiliatedwithanymembersoftheBoard of Directors, Board of Commissioners and any primary and controlling shareholder of the Company.

Chin Wai FongKomisaris / Commissioner

Indonesia, Anggota Dewan Penasehat Masyarakat Energi Terbarukan Indonesia dan Wakil Ketua Bimasena (2010-sekarang), Anggota Dewan Penasehat Masyarakat Ketenagalistrikan Indonesia, Anggota Dewan Penasehat Asosiasi Geothermal Indonesia, Wakil Ketua YayasanKebun Raya Indonesia (2006-sekarang), dan Direktur Pelaksana Masyarakat Pertambangan dan Energi Indonesia (Bimasena) (1997–2010).

Ir.MichaelSumarijanto tidakmemilikihubunganafiliasidengan anggota Direksi, Dewan Komisaris maupun pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

Institute of Energy Economics. He is also a member of the Advisory Board of the Indonesian Renewable Energy Society and Vice Chairman of Bimasena (2010-present), a member of the Advisory Board of the Indonesian Electricity Society, a member of the Advisory Board of the Indonesian Geothermal Association, and Vice Chairman of the Indonesian Botanical Gardens Foundation (2006-present). He was also previously appointed as the Executive Director of the Indonesian Mining and Energy Society (Bimasena) (1997–2010).

Ir.MichaelSumarijantoisnotaffiliatedwithanymemberof the Board of Directors and Board of Commissioners and with any primary and controlling shareholder.



Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA adalah warga Negara Indonesia. Beliau memperoleh gelar Magister Manajemen dari STIM - LPMI Jakarta tahun 2003 dengan prestasi Cum Laude dan Sarjana Ekonomi jurusan Akuntasi dari Fakultas Ekonomi UI pada tahun 1986. Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 56 Tahun.

Beliau diangkat sebagai Komisaris Perseroan pada tanggal 10 Januari 2018 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPSLB No. 24 yang dibuat di hadapan Notaris Mala Mukti S.H., LL.M Notaris di Jakarta. Beliau juga menjabat sebagai Komisaris PT Sumber Segara Primadaya -PLTU Cilacap (September 2009–Sekarang), Anggota Komite Audit (Komite Independen) PT Bakrie & Brothers Tbk (Mei 2006 – sekarang) dan Anggota Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan (Feb 2018–sekarang).

Sebelumnya, Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA menjabat beberapa posisi penting sebagai anggota Komite Audit PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (Agustus 2005-September 2011), Staf Ahli Bidang Ekonomi Fraksi Partai Demokrat DPR RI (Mei 2008-April 2010), trainer pada Proyek Kerjasama Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) untuk Reformasi Pemerintahan in Indonesia (Januari-Maret 2004), anggota Kelompok Kerja Komisi Pengawas Persaingan Usaha atau KPPU (Desember 2003–Maret 2004), anggota Kelompok Kerja pada Proyek Kerjasama Ikatan Akuntan Indonesia dengan Komisi Pemilihan Umum atau KPU (Agustus 2003–Juni 2004), Peneliti Utama pada Transparency International Indonesia (Desember 2004-April 2005), Dosen Strata 2 pada Lembaga Pengembangan Manajemen Indonesia atau LPMI (2003-2005), Konsultan Senior di Pusat Pengembangan Akuntansi FEUI (2002–2004), Direktur Utama di PT Dharma Sangkurindo Raharja (1998–2001), Direktur Keuangan di PT Artekindo Group of Real Estate (1992–1997), Financial Controller di grup perusahaan IKAMUDA (1990–1992) dan Auditor Senior di Kantor AkuntanPublikErnst&YoungInternational(d/h:ArthurYoungInternational)Jakarta(1986-1990).

Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA. tidak mempunyai hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, anggotaDewan Komisaris dan pemegang saham pengendali atau utama.

An Indonesian citizen, Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA. graduated with a Master of Management degree in 2003 from STIM-LPMI Jakarta with Cum Laude. He also graduated with a Bachelor of Economics Degree in Accounting from the Faculty of Economics of the University of Indonesia in 1986. He is 56 years old as at 31st December 2017.

He was appointed as a Company Commissioner of PT Bayan Resources Tbk on 10 January 2018 as stated in GMS Deed No. 24 drawn up before Mala Mukti S.H. , LL.M., Notary in Jakarta. Currently he is still active as the Commissioner of PT Sumber Segara Primadaya - PLTU Cilacap (September 2009–present), member of the Audit Committee (Independent Committee) of PT Bakrie & Brothers Tbk (May 2006–present), and member of the Company Risk Management and Corporate Governance committee (February 2018–present).

Previously, Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA. occupied key positions as member of the Audit Committee of PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (August 2005 - September 2011), expert staff in Economy in Democratic Party Faction of the People’s Representative Assembly of the Republic of Indonesia (DPR-RI) (May 2008-April 2010), trainer in Indonesian Accounting Association (IAI) Partnership Project for Governance Reform in Indonesia (January - March 2004), member of the Working Group of Business Competition Supervisory Committee or KPPU (December 2003–March 2004), member of Working Group in Partnership Project between IAI and General Election Commission or KPU (August 2003–June 2004), Main Researcher in Transparency International Indonesia (December 2004-April 2005), postgraduate program lecturer in Indonesian Management Development Institution or LPMI (2003-2005), Senior Consultant in Accounting Development Center of Faculty of Economics of University of Indonesia (FEUI) (2002–2004), President Director in PT Dharma Sangkurindo Raharja (1998–2001), Director of Finance in PT Artekindo Group of Real Estate (1992–1997), Financial Controller in IKAMUDA Group of Companies (1990–1992) and Senior Auditor in Ernst & YoungInternationalPublicAccountantOffice(previouslyArthurYoungInternational),Jakarta(1986-1990).

LifransyahGumay SEAk.MM.CA. is not affiliatedwithmembers of the Board of Directors and any Board of Commissioners and any primary and controlling shareholder of the Company.

Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA.Komisaris / Commissioner



Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar Doktor di bidang Applied Sciences, Extractive Metallurgy (Strata 3), Pasca Sarjana di bidang Metallurgical Engineering dari Departemen Metaalkunde, Katholieke Universiteit Leuven, Belgia (Strata 2), dan Sarjana Teknik Pertambangan dari Institut Teknologi Bandung (ITB) Indonesia (Strata 1). Usia Beliau per 31 Desember 2017 adalah 74 tahun.

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto diangkat sebagai Komisaris Independen pada tanggal 18 Maret 2008 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 87 yang dibuat oleh Sutjipto S.H., M.kn, Notaris di Jakarta. Beliau juga merangkap jabatan sebagai Ketua Komite Audit (2008-sekarang).

Sebelumnya beliau memegang beberapa posisi penting sebagai Direktur Jenderal Geologi dan Sumber Daya Mineral (1997-1998), Direktur Jenderal Pertambangan Umum Republik Indonesia (1998-1999), Komisaris Utama PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (1997-2001), Menteri Negara Pekerjaan Umum Republik Indonesia (1999-2000), Komisaris PT Freeport Indonesia (2001-2012), Komisaris Independen dan Ketua Komite Audit di PT INCO/Vale Indonesia (2007-2010), Anggota Komite Manajemen Risiko Perseroan (2009-2012), Anggota Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroan (2009-2016), Komisaris Independen PT Holcim Indonesia Tbk (2009-2012), Direktur Utama PT Freeport Indonesia (2012-2015), dan Ketua Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroan (Juli 2016-2018).

Beliau mendapat penghargaan Satyalancana Karya 30 Tahun pada 17 Agustus 2000, Bintang Jasa Utama dari Departemen Pertambangan dan Energi pada tanggal 13 Agustus 1999, dan Satyalancana Pembangunan, Koperasi dan UKM pada tahun 1999 atas kontribusinya kepada Indonesia, dan penghargaan Ganesa Wirya Jasa Auditama pada tanggal 1 Juli 2015 dari Institut Teknologi Bandung.

Dr.Ir.RozikB.Soetjiptotidakmemilikihubunganafiliasidengan anggota Direksi, Dewan Komisaris lainnya dan pemegang saham pengendali maupun utama Perseroan.

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto telah diangkat sebagai Komisaris Independen untuk periode yang ketiga kalinya, terhitung mulai dari penutupan RUPS Tahunan pada tanggal 27 Mei 2016 hingga penutupan RUPS tahunan tahun kelima berikutnya. Beliau juga telah menyatakan diri “independen” sebagai Komisaris Independen Perseroan sebagaimana ternyata dalam surat beliau tertanggal 28 April 2016.

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto is an Indonesian citizen. He earned a Doctoral degree in Applied Science, Extractive Metallurgy, a Master’s Degree in Metallurgical Engineering from Metaalkunde Department, Katholieke Universiteit Leuven, Belgium, and a Bachelor’s Degree in Mining Engineering from the Bandung Institute of Technology (ITB), Indonesia. He is 74 years of age as at 31st December 2017.

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto was appointed as Independent Commissioner on 18 March 2008 as stated in GMS Deed No.87 drawn up by Sutjipto S.H., M.kn, Notary in Jakarta. He is also the incumbent Chairperson of the Audit Committee (2008-present).

Previously he has occupied prominent positions as the Director General of Geology and Mineral Resources (1997-1998), Director General of Mines of the Republic of Indonesia (1998-1999), President Commissioner of PT Aneka Tambang (Persero) Tbk (1997-2001), State Minister of Public Works of the Republic of Indonesia (1999-2000), Commissioner of PT Freeport Indonesia (2001-2012), Independent Commissioner and Chairperson of Audit Committee at PT INCO/Valet Indonesia (2007-2010), member of both the Risk Management Committee (2009-2012) and Remuneration and Nomination Committee (2009-2016) of the Company, Independent Commissioner of PT Holcim Indonesia Tbk (2009-2010), President Director of PT Freeport Indonesia (2012-2015), and Chairperson of the Company Remuneration and Nomination Committee (July 2016-2018).

He has earned several awards, including Satyalancana Karya 30 Tahun award on 17 August 2000, Bintang Jasa Utama from the Department of Mining and Energy on 13 August 1999, as well as Satyalancana Pembangunan, Koperasi and UKM award in 1999 for his contribution to Indonesia, and Ganesa Wirya Jasa Auditama award from the Bandung Institute of Technology on 1 July 2015.

Dr.Ir.RozikB.Soetjiptoisnotaffiliatedwithanymemberof the Board of Directors and Board of Commissioners and with any primary and controlling shareholder of the Company.

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto has been appointed as Independent Commissioner for the third time, effective as of the conclusion of the Annual GMS on 27 May 2016 up to the conclusion of the fifth subsequent AnnualGMS. He has also declared his independent position as Independent Company Commissioner as per his letter dated 28 April 2016.

Dr. Ir. Rozik B. SoetjiptoKomisaris Independen / Independent Commissioner



Amir Sambodo adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar Sarjana Teknik di bidang Teknik Mesin dari Institut Teknologi Bandung (ITB) tahun 1984, Pendidikan Administrasi Bisnis dari Institut Pengembangan Manajemen tahun 1986, dan gelar Master di bidang Manajemen Bisnis dari Monash University, Australia tahun 2011. Beliau juga pernah mengikuti seminar dan kursus singkat di bidang Plant Engineering di Hitachi Zosen, Jepang, tahun 1987, program magang di bidang Manajemen Pabrik Bubur KertasdanKertasdiGeorgiaPacificCorporation,Oregon,AS, 1988, serta Seminar Manajemen Teknologi Jerman-Indonesia dari Bundesministerium fur Bildung und Forschung, Jerman, 2003. Usia beliau per 31 Desember 2017 adalah 58 tahun.

Amir Sambodo diangkat sebagai Komisaris Independen PT Bayan Resources Tbk sejak tanggal 27 Mei 2016 sebagaimana dinyatakan dalam Akta RUPS No. 70 yang dibuat oleh Notaris Mala Mukti S.H., LL.M, Notaris di Jakarta. Beliau juga merangkap jabatan sebagai anggota Ketua Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroan (February 2018–sekarang) dan anggota Komite Audit (Agustus 2016-sekarang). Di samping itu, beliau juga menjabat sebagai pendiri dan Komisaris Utama di PT. Techno Ventura Business Synergy (2010–sekarang) dan di PT Teknopreneur Indonesia (2006–sekarang), serta sebagai Komisaris Utama PT Tiga Visi Selaras Film (2017 - sekarang).

Beliau pernah menduduki berbagai jabatan penting, di antaranya sebagai anggota Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan (July 2016–2018), Direktur Non-Eksekutif Independen di Asia Resource Minerals Plc (Bumi Plc – Vallar Plc, London), Inggris (2011-2014), Chief Executive Officer di Asia ResourceMinerals Plc (2014-2015), Komisaris PT. Berau Coal Energy Tbk (2013-2014), Direktur Utama PT.Berau Coal Energy Tbk (2014-2015), anggota Komite Inovasi Nasional yang dibentuk Presiden Republik Indonesia (2011-2014), anggota Komite Teknologi Informasi Nasional (2014–2017), Penasihat Khusus Menteri Koordinasi Ekonomi Republik Indonesia (2010-2014), Direktur Utama PT Tuban Petrochemicals Industries (2007-2013), Komisaris Utama PT Krakatau Steel (2003-2007), Penasihat Menteri Riset dan Teknologi Republik Indonesia (2002-2004), Komisaris PT Tuban Petrochemicals Industries (2002-2007), Pejabat Pelaksana Tugas Deputi Restrukturisasi Perusahaan di Kementerian Restrukturisasi Ekonomi Nasional Republik Indonesia (2001-2002), Penasihat Ketua Badan Restrukturisasi Perbankan Indonesia (IBRA) milik Pemerintah Indonesia

Amir Sambodo is an Indonesian citizen. He earned Bachelor of Science degree in Mechanical Engineering from the Bandung Institute of Technology (ITB) in 1984, Business Administration degree from the Management Development Institution in 1986, and a Master’s degree in Business Management from Monash University, Australia in 2011. He has also attended various seminars and short trainings such as in Plant Engineering at Hitachi Zosen, Japan in 1987, internship program in Paper and Pulp FactoryManagementattheGeorgiaPacificCorporation,Oregon, US, 1988, and Germany-Indonesia Technology Management seminar held by the Bundesministerium fur Bildung und Forschung, Germany, 2003. He is 58 years old as at 31st December 2017.

Amir Sambodo was appointed as Independent Commissioner of PT Bayan Resources Tbk as of 27 May 2016 as stated in GMS Deed No. 70 drawn up by Notary Mala Mukti S.H., LL.M, Notary in Jakarta. He is also a member of both the Company’s Remuneration and Nomination Committee (February 2018–present) and Audit Committee (August 2016–present). Mr. Amir Sambodo is also the founder and President Commissioner of PT Techno Ventura Business Synergy (2010–present) and PT Teknopreneur Indonesia (2006–present), as well as the President Commissioner of PT Tiga Visi Selaras Film (2017–present).

Previously he has occupied many prominent positions, namely as member of the Company Risk Management and Corporate Governance Committee (July 2016-2018), Independent Non-Executive Director in Asia Resource Minerals Plc (Bumi Plc – Vallar Plc), London, England (2011-2014), Chief Executive Officer in AsiaResource Minerals Plcs (2014-2015), Commissioner of PT Berau Coal Energy Tbk (2013-2014), President Director of PT Berau Coal Energy Tbk (2014-2015), member of the National Innovation Committee formed by the President of the Republic of Indonesia (2011-2014), member of the National Information Technology Committee (2014-2017), Special Advisor for the Coordinating Minister of Economics of the Republic of Indonesia (2010– 2014), President Director of PT Tuban Petrochemicals Industries (2007-2013), President Commissioner of PT Krakatau Steel (2003-2007), Consultant for the Minister of Research and Technology of the Republic of Indonesia (2002-2004), Commissioner of PT Tuban Petrochemicals Industries (2002-2007), Administrator Officer of theDeputy of Company Restructurization of the Ministry of

Amir SambodoKomisaris Independen / Independent Commissioner



(1999-2001), Direktur Utama PT Bukaka Kujang Prima (1991-1999), Direktur Utama PT Maruta Bumi Prima (1997-2000) dan Manajer Senior PT Kertas Kraft Aceh (1986-1991).

Beliau memiliki beberapa pengalaman organisasi sebagaiKetuaAsosiasiIndustriOlefin,Aromatik&Plastik(Inaplas) (2008-2016), Wakil Ketua Federasi Industri Kimia Indonesia (FIKI) (2008-2011), Wakil Ketua Komite Minyak, Gas dan Petrokimia Hulu Kamar Dagang Indonesia (KADIN) (2009-2014), dan anggota Komite Insinyur Ahli Persatuan Insinyur Indonesia (PII) (2012-2013).

AmirSambodotidakmemilikihubunganafiliasidengananggota Direksi, Dewan Komisaris lainnya, maupun pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

National Economic Restructurization of the Republic of Indonesia (2001-2002), Advisor for the Chaiperson of Indonesian Banking Restructurization Institution (IBRA) of the Indonesian Government (1999-2001), President Director of PT Bukaka Kujang Prima (1991-1999), President Director of PT Maruta Bumi Prima (1997-2000) and Senior Manager of PT Kertas Kraft Aceh (1986-1991).

His organizational roles include President of Olefin,Aromatics & Plastic Industry Association (Inaplas) (2008-2016), Vice Chairman of Indonesian Chemical Industry Federation (FIKI) (2008-2011), Vice Chairman of Oil, Gas and Upstream Petrochemical Committee of the Indonesian Chamber of Commerce (KADIN) (2009-2014), and member of Expert Engineering Committee of the Indonesian Engineering Association (PII) (2012-2013).

AmirSambodoisnotaffiliatedwithanymembersoftheBoard of Directors and any Board of Commissioners and with any primary and controlling shareholder of the company.



ProfilPerusahaanCompany Profile




Profil Perusahaan / Company Profile 46

Informasi Perusahaan / Corporate Information 48

Riwayat Singkat Perseroan / Brief History of the Company 49

Peristiwa Penting Bayan Group / Bayan Group Milestones 50

Visi, Misi dan Strategi Korporasi / Vision, Mission and Corporate Strategies 52

Kegiatan Usaha Perusahaan / Company Business Activities 53

Struktur Organisasi / Organization Structure 54

Pendidikan dan pelatihan Direksi dan Dewan Komisaris / Educational programs and trainings for Board of Directors and Board of Commissioners 56

Perubahan susunan Direksi dan Dewan Komisaris / Changes in the Composition of the Board of Directors and Board of Commissioners 56

Sumber Daya Manusia / Human Resources 58

Informasi Pemegang Saham / Shareholders Information 58

Informasi Pemegang Saham Pengendali dan Utama /

Controlling and Primary Shareholders Information 60

Informasi Entitas Anak / Subsidiaries Information 60

Struktur Korporasi / Corporate Structure 64

Kronologis Pencatatan Saham / Share Registration Chronology 64

Profesi Penunjang Pasar Modal / Capital Market Supporting Professionals 65

Sertifikasi dan Penghargaan / Awards and Certifications 56

Profil PerusahaanCompany Profile


Informasi Perusahaan

PT Bayan Resources Tbk (Perseroan) atau Bayan Group merupakan produsen batubara semi-soft coking, sub-bituminous dan bituminous berkadar belerang rendah yang ramah lingkungan. Perseroan memadukan operasional pertambangan, pengolahan serta logistik melalui anak-anak perusahaan yang bergerak di berbagai bidang usaha, mulai dari pertambangan, pengelolaan jasa pelabuhan, pengangkutan, kontraktor dan jasa sewa alat-alat.BerikutdataPerseroan:

Nama / Name : PT Bayan Resources Tbk

Alamat / Address : Office8Building,37thfloor,SudirmanCBDLot28,Jl.Jend.SudirmanKav.52-53(Jl. Senopati Raya 8B), Kebayoran Baru, Jakarta 12190, Indonesia.

Telepon / Phone : (6221) 2935 6888

Faksimili / Facsimile : (6221) 2935 6999

Laman / Website : www.bayan.com.sg

Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary

: [email protected]

Pemasaran / Marketing : [email protected]

Corporate Information

PT Bayan Resources Tbk (Company) or Bayan Group is a producer of environmentally-friendly sub-bituminous, semi-soft coking, and bituminous coal. It has integrated coal mining, processing and logistic operations through subsidiaries engaging in various business sectors of mining, port service management, transportation, contractingandequipmentrentals.TheCompanyprofileisasfollows:



Riwayat Singkat Perseroan

Sejarah Bayan Group dimulai ketika Pemegang Saham pendiri mengakuisisi konsesi tambang batubara pertama kali pada bulan November 1997 yang berlokasi di Muara Tae, Kalimantan Timur, atau dikenal dengan nama PT Gunungbayan Pratamacoal (GBP).

Sejak itu, sejumlah konsesi batubara dan perusahaan lain telah diakuisisi, termasuk PT Dermaga Perkasapratama (DPP) yang bergerak di bidang pengelolaan pelabuhan khusus batubara. DPP memiliki dan mengelola pelabuhan khusus batubara atau Balikpapan Coal Terminal (BCT), yang memiliki kapasitas keluaran hingga 15,0 juta MT per tahun. Selanjutnya para pemegang saham pendiri mendirikan PT Bayan Resources Tbk. pada tanggal 7 Oktober 2004 berdasarkan Akta Notaris No. 12 tanggal 7Oktober2004yangdibuatdihadapanYaniIndrawatyWibawa, S.H., notaris di Jakarta. Akta tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-30690 HT.01.01.TH.2004 tanggal 21 Desember 2004. Anggaran Dasar Perseroan telah beberapa kali mengalami perubahan, terakhir berdasarkan Akta Notaris No.73 tanggal 27 Mei 2016 yang dibuat di hadapan Mala Mukti, S.H., notaris di Jakarta, mengenai perubahan masa jabatan Dewan Komisaris, khususnya pasal 17, dan Akta No. 145 tanggal 26 Juni 2015 yang dibuat di hadapan Mala Mukti, S.H., notaris di Jakarta, mengenai perubahan Anggaran Dasar Perseroan dalam rangka penyesuaian peraturan OJK. Akta-akta ini telah diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan diterbitkannya Surat Penerimaan Pemberitahuan Data Perseroan No. AHU-AH.01.03.008035 tanggal 16 Juni 2016 dan No. AHU-AH.01.03-0946835 tanggal 29 Juni 2015.

Pada tahun 2006, status Perseroan diubah dari perusahaan non-investasi menjadi perusahaan terbatas di bidang investasi dalam negeri berdasarkan undang-undang Republik Indonesia. Pada tanggal 12 Agustus 2008, Perseroan resmi mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia melalui Penawaran Umum Saham Perdana (IPO) dengan harga perdana sebesar Rp 5.800/saham.

Di tahun 2008, Perseroan membeli KFT-1, yang dialokasikan untuk Proyek WBM untuk melayani tongkang dan kapal berukuran kecil hingga capesize di wilayah Kalimantan Selatan. Pada tahun 2011, Perseroan kembali melakukan ekspansi dengan mengakuisisi 56% saham Kangaroo Resources Limited (KRL) dan 13 konsesi pertambangannya, sehingga menjadikan Perseroan Pemegang Saham mayoritas di KRL. KRL berdomisili dan terdaftar di Bursa Efek Australia. Pada tahun 2012, Perseroan juga membeli KFT- 2 yang dialokasikan pada proyek Tabang/Pakar di wilayah Kalimantan Timur.

Brief History of the Company

Bayan’s history dates back to November 1997, when the founding shareholders first acquired a coalminingconcession located in Muara Tae, East Kalimantan, known as PT Gunungbayan Pratamacoal (GBP).

Since then, a number of coal concessions and other companies have been acquired, including PT Dermaga Perkasapratama (DPP) which engages in coal port management. DPP owns and manages the Balikpapan Coal Terminal (BCT), a special terminal for coal which has throughput capacity of up to 15.0 million MT per year. The founding shareholders subsequently established PT Bayan Resources Tbk. on 7 October 2004 based on Notarial Deed No. 12 dated 7 October 2004 drawn up before Yani Indrawaty Wibawa, S.H., notary in Jakarta.The deed has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decree number C-30690 HT.01.01.TH.2004 dated 21st December 2004. The Company’s Articles of Association has been amended several times, most recently based on Notarial Deed No.73 dated 27 May 2016 drawn up before Mala Mukti, S.H., notary in Jakarta, regarding adjustment in the termofofficeoftheBoardofCommissioners,especiallyArticle 17, and Deed No. 145 dated 26 June 2015 drawn up before Mala Mukti, S.H., notary in Jakarta, regarding amendments to the Company’s Articles of Association to comply with OJK Regulations. These deeds have been notifiedtotheMinisterofLawandHumanRightsoftheRepublic of Indonesia with the issuance of Receipt of Company Data Notification No. AHU-AH.01.03.008035dated 16 June 2016 and No. AHU-AH.01.03-0946835 dated 29 June 2015.

In 2006, the status of the Company was changed from non-investment company to limited liability company in domestic investment pursuant to the laws of the Republic ofIndonesia.On12August2008,theCompanyofficiallyregistered its shares with the Indonesian Stock Exchange through Initial Public Offering (IPO) with an initial price of IDR 5,800/share.

In 2008, the Company purchased KFT-1, which was allocated to the WBM project to serve small to capesize vessels in South Kalimantan. In 2011, the Company continued to expand its business by acquiring 56% shares in Kangaroo Resources Limited (KRL) and its 13 mining concessions, making the Company the majority shareholder of KRL. KRL is domiciled in Australia and registered with the Australian Stock Exchange. In 2012, the Company also purchased the KFT-2, which was allocated to the Tabang/Pakar project in East Kalimantan.



2005 2007 2008

Juni 1998:ProyekGBPBlok II mulai beroperasi.June 1998:GBPBlockII project commenced operations.

Februari 2005:Proyek Tabang mulai beroperasi.February 2005:Tabangproject commenced operations.

Oktober 2007:PitMelamuk di TSA mulai beroperasi.October 2007:Melamukpit of TSA commenced operation.

Agustus 2008:MLmengakuisisi KFT 1. August 2008:MLacquiredKFT 1.

Desember 2007:WBMmulai beroperasi.December 2007:WBMcommenced operation.

April 2007:PIKmulaiberoperasi.April 2007:PIKcommenced operations.

Oktober 1998:BCTdiakuisisi Bayan Group.October 1998:BCTacquired by Bayan Group.

Peristiwa Penting Bayan GroupBayan Group Milestones

Agustus 2008:Bayanterdaftardi Bursa Efek Indonesia. August 2008:BayanlistedinIndonesian Stock Exchange.

Mei 2008:GBPBlokImulaiberoperasiMay 2008:GBPBlockIcommenced operation.

1998



2010 2011 2012 2015 2017

Desember 2011:Bayan menyelesaikan akuisisi konsesi Ilthabi dan melakukan injeksi modal ke KRL serta mengakuisisi 56% saham KRL.December 2011:Bayan completed acquisition of Ilthabi concessions and inject into KRL and take 56% of KRL

Juli 2010:KEPCOmengakuisisi 20% saham Bayan.July 2010:KEPCOacquired 20% of Bayan's shares.

November 2012:menerima pengiriman KFT-2.November 2012:Tookdelivery of KFT-2.

Juni 2012:LubukTutungCoal Terminal (LTCT) mulai beroperasiJune 2012:LubukTutung Coal Terminal (LTCT) commenced operation.

Maret 2015:Penyelesaian ekspansi infrastruktur Tabang (fasilitas jalan dan pelabuhan).March 2015:Tabanginfrastructure expansion completion (road and port facility).

Oktober 2017:SSP mengakuisisi 10% saham Bayan.October 2017:SSP acquired 10% of Bayan shares.



Visi, Misi dan Strategi Korporasi

Visi

Menjadi perusahaan pertambangan batubara terkemuka yang berkomitmen untuk menghasilkan produk bermutu, jasa berkualitas tinggi dan pertumbuhan berkesinambungan dalam jangka panjang dengan tetap meminimalkan dampak lingkungan.

Vision, Mission and Corporate Strategies

Vision

To be a highly respected coal mining company committed to delivering premium products, high quality service and sustainable growth in the long term whilst minimizing environmental impact.

Misi

• Mengoptimalkan nilai pemegang saham melaluipencapaian kinerja terbaik di semua operasi kami.

• Memaksimalkan kompetensi inti melaluipelaksanaan praktik bisnis terbaik.

• Menjunjung Tanggung Jawab Sosial Perseroandengan fokus pada peningkatan kesejahteraan karyawan, standar kesehatan dan keselamatan yang tinggi, kebijakan lingkungan yang berkesinambungan dan pengembangan masyarakat yang bertanggung jawab.

Mission

• To optimize shareholders value by achieving best performance through all our operations

• To maximize core competencies by exercising best business practices

• To promote Corporate Social Responsibility withan emphasis on employee welfare, a high standard of health and safety, sustainable environmental policies, and responsible community development.

Strategi Korporasi

a. BisnisYangEfektif

• Membangun aliansi strategis bersamapelanggan dengan mempertahankan produk dan jasa berkualitas tinggi.

• Menerapkanpolapembiayaanyangefektifdanmenghasilkan produk yang bernilai tambah.

• Melaksanakan tata kelola perusahaan yangbaik.

b. Etika Tanggung Jawab Sosial

• Komitmen yang jelas untuk berinvestasipada pengembangan sumber daya manusia untuk meningkatkan kondisi ketenagakerjaan melalui program pelatihan, skema insentif dan tunjangan untuk mewujudkan tingkat produktivitas yang lebih tinggi.

• Menegakkan kepatuhan yang ketat terhadappraktik kesehatan dan keselamatan kerja

• Menerapkan standar praktik terbaik untukmencapai kebijakan lingkungan yang berkesinambungan; dan

• Mendukung pengembangan masyarakatmelalui berbagai program sosial yang akan meningkatkan kesejahteraan masyarakat

c. PertumbuhanYangBerkesinambungan

• Mendayagunakan cadangan batubara daninfrastruktur yang tersedia untuk mencapai pertumbuhan tingkat produksi yang berkesinambungan.

• Menyempurnakan portofolio aset berkualitastinggi yang tersedia melalui akuisisi strategis cadangan batubara.

Corporate Strategies

a. Effective Business Actions

• Establishstrategicallianceswithcustomersbymaintaining high quality products and services.

• Implement cost effective measures andproduce value added deliverables.

• Practicegoodcorporategovernance

b. Responsible Social Conduct

• Clearcommitmenttoinvestinhumanresourcesdevelopment to improve the condition of the workforce through training programs, incentive schemes and benefits in order to realise ahigher level of productivity.

• Enforce strict adherence to health and safetypractices.

• Adopt best practice standards to achievesustainable environmental policies, and

• Foster community development throughvarious social programs which will augment the economic prosperity of the community

c. Sustainable Growth

• Capitalize on existing coal reserves andinfrastructure to deliver sustainable growth in production levels.

• Improvecurrentportfolioofhighqualityassetsthrough strategic acquisitions of coal reserves.



Kegiatan usaha Perusahaan

Kegiatan usaha Perseroan berdasarkan Anggaran Dasar adalah bergerak di bidang perdagangan dan jasa, yang meliputi:

a. Bidangperdagangan:

- Distributor utama barang dagangan, antara lain bahan bakar minyak/solar.

- Ekspor barang dagangan, antara lain batubara.- Impor barang dagangan, antara lain briket

batubara;

b. Bidangjasa:

- Jasa penunjang pertambangan umum.- Jasa penyewaan peralatan konstruksi.- Jasa konsultasi bisnis dan manajemen.

Kegiatan usaha Perseroan selama tahun 2017 adalah kegiatan perdagangan, khususnya perdagangan batubara, baik domestik maupun internasional.

Company Business Activities

The Company’s business activities based on the Articles of Association are trading and provision of services, whichinclude:

a. Trading:

- As main distributor of commodities, including oil / diesel fuel.

- As exporter of commodities, including coal.- As importer of commodities, including coal

briquettes.

b. Services:

- General mining support services- Construction equipment rental services.- Business and management consultancy

services.

The Company’s business activities during 2017 were trading especially in the coal sector, both domestic and international.



yuris SyiarudinProyek GBP - 2 / GBP - 2 Project

RuPS / GMS

DIREKSI / BOARD OF DIRECTORSDato’ Dr. Low Tuck Kwong

Direktur Utama / President Director

FirdausProyek TSA / TSA Project

Alexander L. AdaProyek FKP / FKP

Project

WahyudinProyek BT / BT Project

Edmund Tan Chew HockPenjualan dan Pemasaran /

Marketing & Sales

Pembiayaan Korporasi /Corporate Finance

Noel Dela Rosa PastorDepartemen Informasi

Teknologi & Informasi / ICT Department

Pengembangan Proyek dan Hubungan Investor / Project Development and Investor

RelationsDepartemen

Pengembangan Usaha /Business Development

Department

Stephanus EkaputraDepartemen Pengadaan /

Purchasing Department

Verry yusrannaildyEkspor / Export

Stepen LiePelaporan Keuangan

Eksternal / External Financial Reporting

Analisa Manajemen /Management Analysis

Jenny QuanteroSekretaris Perusahaan /

Corporate Secretary

Sreejith ChalakkalSpesialis Marketing / Marketing Specialist

Kantor Balikpapan /BalikpapanOffice

Tri HaryosoProyek GBP - 1 / GBP - 1 Project

Ady Mubarak S.Proyek Mamahak / Mamahak Project

Lim Chun WooiPelabuhan BCT/ BCT

Port

HasnaDepartemen Treasury / Treasury Department

Puspa Dewi WidjajaDepartemen Penagihan /

Billing Department

Johny C.P. AbidinDepartemen Impor / Import Department

Fransisca MilianDepartemen Umum dan

Administrasi /General Affairs Department

Huina LoekmanDepartemen Pajak /

Tax Department

Dewi Setiawati ChandraDepartemen Sumber

Daya Manusia / Human Resources Department

Rudi HeriyantoDepartemen Akuntansi /Accounting Department

DEWAN KOMISARIS / BOARD OF COMMISSIONERS

- Purnomo yusgiantoro - Ir. Michael Sumarijanto - Chin Wai Fong - Lifransyah Gumay SE.Ak. MM. CA - Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto - Amir Sambodo

:KomisarisUtama/PresidentCommissioner:Komisaris/Commissioner:Komisaris/Commissioner:Komisaris/Commissioner:KomisarisIndependen/IndependentCommissioner:KomisarisIndependen/IndependentCommissioner

Lim Chai HockDirektur Operasi /

Director of Operations

Jenny QuanteroDirektur Urusan Korporasi /

Director of Corporate Affairs

Low yi NgoDirektur Penjualan &

Pemasaran / Director of Sales & Marketing

Russell NeilDirektur Pengembangan Bisnis /

Director of Business Development

Alastair McLeodDirektur Keuangan /Director of Finance

Frans X HernugrohoProyek WBM / WBM

Project

yohanes DSProyek PIK / PIK Project

Arifin BatungProyek FSP / FSP Project

Eveline BudimanPengapalan / Shipping

Proyek Pakar / PakarProject

Proyek BAS / BAS Project

Struktur Organisasi / Organizational Structure



Komite Remunerasi dan Nominasi/Remuneration & Nomination

CommitteeAmir SambodoKetua / Chairman

Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan/Risk Management and

Good Corporate Governance CommitteeIr. Michael Sumarijanto

Ketua / Chairman

Komite Audit/Audit CommitteeDr. Ir. Rozik B. Soetjipto

Ketua / Chairman

Happy HimawanDepartemen Internal Audit / Internal Audit

Department

Siska KasmaraDepartemen Hukum /

Legal Department

umairo M. NoorDepartemen Teknik /

Engineering Department

Departemen Manajemen Risiko & Tata Kelola

Perusahaan /Risk Management & Good Governance

Department

MuryatnoPerizinan & Pelaporan

Tambang /License & Mine

Reporting

Syamsudin HalikDepartemen HSE & CD / HSE & CD Department

Perencanaan Tambang / Mine Planning

Engki WibowoDirektur Kesehatan &

keselamatan &Lingkungan /

Director EnvironmentalHealth & Safety

Dr. Ir. S. Witoro Soelarno. PE (IPM)

Direktur Independen & Perencanaan /

Independent & Planning Director

Insu LeeDirektur Manajemen Risiko &

Tata Kelola Perusahaan /Director of Risk Management

& Corporate Governance



Pendidikan dan pelatihan Direksi dan Dewan Komisaris

Tahun 2017, Direksi dan Dewan Komisaris mengikuti berbagaipelatihandanseminarsebagaiberikut:

No. Tanggal / Date uraian / Descriptions Diselenggarakan oleh / Held by Lokasi / Location

18 Februari / February 2017

Market outlook 2017 HSBCShangri-la Hotel Jakarta

2 17 April 2017 SmallYetPowerful.RevealTheHiddenTreasure CitibankRitzCarlton–PacificPlace – Jakarta

3 18 April 2017

Sosialisasi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 10/POJK.04/2017 dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 11/ POJK.04/2017 / Dissemination of Information on Financial Services Authority Regulation Number 10/POJK.04/2017 and 11/POJK.04/2017 on 18 April 2017

OJKGrand Mercure Hotel – Jakarta

Perubahan susunan Direksi dan Dewan Komisaris

Sepanjang tahun 2017, Perseroan mengalami perubahan susunan pengurus sebagaimana diputuskan oleh PemegangSahammelalui:

a. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 28 Februari 2017 yang menyetujui perubahan susunan anggota Dewan Komisaris Perseroan yang dinyatakan dalam Akta Notaris No. 48 tanggal 13 Maret 2017, dibuat di hadapan Notaris Jose Dima Satria, S.H., M.Kn, notaris di Jakarta. RUPSLB telah menyetujui untuk mengakhiri masa jabatan Ridha Djuanda Muliawibawa Wirakusumah dengan hormat sebagai Komisaris dan mengangkat Mauro Montenero sebagai Komisaris.

b. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) pada tanggal 22 Juni 2017 yang menyetujui perubahan susunan anggota Direksi Perseroan yang dinyatakan dalam Akta Notaris No. 127 tanggal 22 Juni 2017 dibuat di hadapan Notaris Mala Mukti, SH., LLM., Notaris di Jakarta. RUPST telah menyetujui untuk mengakhiri masa jabatan Jun Hyun-Oh dan Ir. R. Soedjoko Tirto Soekotjo dengan hormat sebagai Direktur dan Direktur Independen, dan mengangkat Insu Lee dan Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) sebagai Direktur dan Direktur Independen.

Berikut susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroanper31Desember2017:

No. Nama / Name Jabatan / Position

Dewan Komisaris / Board of Commissioners

1 Dato’ Dr. Low Tuck Kwong Komisaris Utama / President Commissioner

2 Ir. Michael Sumarijanto Komisaris / Commissioner

Educational programs and trainings for Board of Directors and Board of Commissioners

During 2017, the Board of Directors and the Board of Commissioners attended the following trainings and seminars:

Changes of the Composition of the Board of Directors and Board of Commissioners

During 2017, the Company saw changes in management compositionasresolvedbyShareholdersthrough:

a. Extraordinary General Meeting of Shareholders (EGMS) on 28 February 2017 which approved the amendment to the composition of the members of the Company Board of Commissioners as stated in Notarial Deed No. 48 dated 13 March 2017, drawn up before Notary Jose Dima Satria, S.H., M.Kn, notary in Jakarta. Such EGMS has approved the honorable discharge of Ridha Djuanda Muliawibawa Wirakusumah as Commissioner and the appointment of Mauro Montenero as Commissioner and Independent Commissioner.

b. The Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) on 22 June 2017 has also approved the amendment to the composition of the members of the Company Board of Directors stated in Notarial Deed No. 127 dated 22 of June 2017 drawn up before Notary Mala Mukti, SH., LL.M., Notary in Jakarta. The AGMS has approved to honorably discharge Jun Hyun-Oh and Ir. R. Soedjoko Tirto Soekotjo from their respective positions as Director and Independent Director, and appoint Insu Lee and Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno P.E (IPM) as the new Director and Independent Director respectively.

Below is the composition of members of the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners as at 31st December 2017.




3 Mauro Montenero Komisaris / Commissioner

4 Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Komisaris Independen / Independent Commissioner

5 Amir Sambodo Komisaris Independen / Independent Commissioner

Direksi / Board of Directors

1 Chin Wai Fong Direktur Utama / President Director

2 Lim Chai Hock Direktur / Director

3 Engki Wibowo Direktur / Director

4 Jenny Quantero Direktur / Director

5 LowYiNgo Direktur / Director

6 Russell Neil Direktur / Director

7 Alastair McLeod Direktur / Director

8 Insu Lee Direktur / Director

9 Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) Direktur Independen / Independent Director

Pada awal tahun 2018, Perseroan menyelenggarakan RUPSLB pada tanggal 10 Januari 2018 sehubungan dengan pengesahan pengunduran diri Mauro Montenero dari jabatan Komisaris pada akhir tahun 2017, pengunduran diri Chin Wai Fong dari jabatan Direktur Utama serta Dato’ Dr. Low Tuck Kwong dari jabatan Komisaris Utama pada awal tahun 2018, dan pengangkatan Dato’ Low Tuck Kwong serta Chin Wai Fong masing-masing sebagai Direktur Utama dan Komisaris. PerseroanjugatelahmengangkatPurnomoYusgiantorosebagai Komisaris Utama dan Chin Wai Fong serta Lifransyah Gumay sebagai Komisaris Perseroan, sehingga susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan setelah RUPSLBadalahsebagaiberikut:


Dewan Komisaris / Board of Commissioners

1 PurnomoYusgiantoro Komisaris Utama / President Commissioner

2 Ir. Michael Sumarijanto Komisaris / Commissioner

3 Chin Wai Fong Komisaris / Commissioner

4 Lifransyah Gumay Komisaris / Commissioner

5 Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Komisaris Independen / Independent Commissioner

6 Amir Sambodo Komisaris Independen / Independent Commissioner

Direksi / Board of Directors

1 Dato’ Dr. Low Tuck Kwong Direktur Utama / President Director

2 Lim Chai Hock Direktur / Director

3 Engki Wibowo Direktur / Director

4 Jenny Quantero Direktur / Director

5 LowYiNgo Direktur / Director

6 Russell Neil Direktur / Director

7 Alastair McLeod Direktur / Director

8 Insu Lee Direktur / Director

9 Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) Direktur Independen / Independent Director

In early 2018, the Company held an EGMS on 10 January 2018 in relation to the approval of the resignation of Mauro Montenero from his position as Commissioner at the end of 2017, the resignation of Chin Wai Fong and Dato’ Dr. Low Tuck Kwong from their respective positions as President Director and President Commissioner in early 2018, and subsequent appointment of Dato’ Dr. Low Tuck Kwong and Chin Wai Fong as President Director and Commissioner, respectively. The Company has also appointed Purnomo Yusgiantoro as PresidentCommissioner and Chin Wai Fong and Lifransyah Gumay as Company Commissioners,, such that the composition of the Board of Commissioners and Board of Directors of theCompanyaftertheEGMSbecomesasfollows:



Sumber Daya Manusia

Sumber daya manusia merupakan salah satu aset Perseroan yang paling berharga. Oleh karena itu, Perseroan selalu berhati-hati untuk memperhatikan keharmonisan serta meningkatkan kinerja masing-masing pegawai, mulai dari lini paling bawah hingga manajemen.

Strategi Perseroan untuk meningkatkan kualitas dan kapabilitas pegawai secara berkelanjutan adalah dengan proses seleksi penerimaan pegawai dengan syarat-syarat tertentu dan ketat, meningkatkan kompetensi pegawai melalui pelatihan internal dan eksternal, pemberian remunerasi yang seimbang dengan hasil kinerja pegawai dan pemberian fasilitas umum lainnya.

Pegawai Bayan Group per tanggal 31 Desember 2017 berjumlah 2.399 orang, yang terdiri atas pegawai tetap, percobaan dan Kontrak. Jumlah ini mengalami kenaikan sejumlah 344 orang dari tahun 2016, yang selaras dengan rencana kerja Perseroan. Pegawai Bayan Group terdiri atas 1.824 pegawai tetap, 26 pegawai masa percobaan dan 549 pegawai kontrak yang berlokasi di Jakarta, Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan.

Berikut tabel jumlah pegawai Bayan Group berdasarkan usia dan latar belakang pendidikan.

Usia/Age 18 – 20Usia/Age 21 – 25Usia/Age 26 - 30Usia/Age 31 – 35Usia/Age 36 – 40Usia/Age 41 – 45Usia/Age 46 – 50Usia/Age 51 – 55Diatas/Above 56

Informasi Pemegang Saham

Komposisi kepemilikan saham PT Bayan Resources Tbk per 31 Desember 2017 berdasarkan laporan PT Raya Saham Registra selaku Biro Administrasi Efek Perseroan sebagaiberikut:

a. Pemegang Saham yang memiliki 5% saham atau lebih:

No. Nama Pemegang Saham / Shareholders Name

Jumlah Saham / Number of Shares

Persentase /Percentage (%)

1. Dato’ Dr. Low Tuck Kwong 1,719,691,000 51.59

2. PT Sumber Suryadaya Prima 333,338,000 10.00

3. Engki Wibowo 198,707,500 5.96

Human Resources

Human resources are one of the most valuable assets of the Company. For this reason, the Company is careful to focus on harmonious employment relationships and the improvement of employee performance, from bottom ranks to top management.

The Company’s strategies to sustainably improve employee quality and capabilities include a strict employment selection process with specific terms and conditions,improvement of employee competence through internal and external training courses, remuneration package which commensurates with employee performance, and provision of general facilities.

The Bayan Group had a total of 2,399 employees as at 31st December 2017 which consists of permanent employees, employees under probation, and contract staff. This number has increased by 344 employees from 2016, in line with the Company’s work plan. The Bayan Group employees consist of 1,824 permanent employees, 26 employees in probation, and 549 contract staff situated in Jakarta, East Kalimantan and South Kalimantan.

The table below shows the demographic of Bayan Group employees by age and educational background.

SD/Primary SchoolSMP/Junior High SchoolSMA/Senior High SchoolD1/Diploma D2/Diploma D3/Diploma D4/Diploma S1/Bachelor's Degree S2/Master's Degree S3/Doctorate

Shareholders Information

The Shareholding composition of PT Bayan Resources Tbk as at 31st December 2017 is based on the report of PT Raya Saham Registra as the Securities Administration BureauoftheCompanyasfollows:

a. Shareholders with 5% or more share ownership



b. Anggota Direksi dan Dewan Komisaris yang memiliki saham Perseroan.

Kebijakan Perseroan menyatakan bahwa Komisaris dan Direktur Independen tidak diperkenankan memiliki saham Perseroan maupun anak perusahaan, baik langsung maupun tidak langsung. Di bawah ini adalah tabel kepemilikan saham oleh DewanKomisarisdanDireksi:

No. Nama / Name Jabatan /Position

Jumlah Saham /Number of Shares

Persentase /Percentage (%)

1. Dato’ Dr. Low Tuck Kwong Komisaris Utama /President Commissioner

1,719,691,000 51.59

2. Ir. Michael Sumarijanto Komisaris / Commissioner 752,200 0.02

3. Mauro Montenero Komisaris / Commissioner - -

4. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Komisaris Independen /Independent Commissioner

- -

5. Amir Sambodo Komisaris Independen /Independent Commissioner

- -

6. Chin Wai Fong dan / andEmpire Management Corporation

Direktur Utama /President Director

53,427,000 1.60

7. Lim Chai Hock dan / andDynamic Resources Corporation

Direktur / Director 88,868,000 2.67

8. Engki Wibowo Direktur / Director 198,707,500 5.96

9. Jenny Quantero Direktur / Director 99,497,500 2.99

10. Russell John Neil Direktur / Director 300,000 0.01

11. Alastair McLeod Direktur / Director 300,000 0.01

12. LowYiNgo Direktur / Director 5,710,100 0.17

13. Insu Lee Direktur / Director - -

14. Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM)

Direktur Independen /Independent Director

- -

c. Pemegang Saham di bawah 5%

Berdasarkan Daftar Pemegang Saham Perseroan pada tanggal 31 Desember 2017, pemegang saham di bawah 5% terdiri atas 311 pemegang rekening dengan total saham sebanyak 1.081.597.000 saham atau 32,45%.

d. Pemegang saham berdasarkan institusi, individu, lokal dan asing.

Distribusi kepemilikan saham Perseroan berdasarkan:

• Institusiataubadanusahalokal:11institusi.

• Institusiataubadanusahaasing:48Institusi.

• Perseorangan atau Individu lokal: 224pemegang saham.

• Perseorangan atau Individu asing: 35pemegang saham.

b. Company Share Ownership by members of the Board of Commissioners and Directors.

The Company’s policies state that Independent Commissioners and Independent Directors are not allowed to directly or indirectly own Company or subsidiary shares. Below is the table of share ownership by members of the Board of CommissionersandBoardofDirectors:

c. Shareholders with less than 5% share ownership

The Company’s Shareholder list as at 31st December 2017 shows that shareholders with less than 5% shareholding consists of 311 account holders with total shares of 1,081,597,000 or 32.45%.

d. Shareholders by institution/individual and local/ foreign ownerships

DistributionsofCompanyshareholdingsbasedon:

• Local institutions or business entities: 11institutions

• Foreign institutions or business entities: 48institutions

• Localindividuals:224shareholders.

• Foreignindividuals:35shareholders.



Controlling and Primary Shareholders Information

Dato’ Dr. Low Tuck Kwong is the primary and controlling shareholder of the Company as at the publication of this report. He is the majority individual shareholder directly holding 51.59% shares in the Company. Below is the diagramoftheCompany’sshareholders:

Subsidiaries Information

The Company has exclusive rights to mine coal through five (5) CCOWs and sixteen (16) IUPs, with a totalconcession area of 126,293 hectares located in East and South Kalimantan. Other subsidiaries are engaged in port management, shipping, mining services or mining contractors and investment.

The following maps and tables outline company names, addresses, business types, percentages of direct and indirect share ownership, total assets, total concession area and business status, as well as locations of Balikpapan Coal Terminal, KFT-1 and KFT-2 as at 31 December 2017.

Informasi Pemegang Saham Pengendali dan utama

Dato’ Low Tuck Kwong adalah pemegang saham utama dan pengendali Perseroan hingga laporan ini diterbitkan. Beliau merupakan pemegang saham individu mayoritas dengan kepemilikan saham langsung 51,59% dalam Perseroan. Di bawah ini adalah diagram Pemegang SahamPerseroan:

Masyarakat, Manajemen dan Karyawan / Public,

Management and EmployeesDato' Dr. Low Tuck Kwong

38.41% 51.59% 10.00%


PT Sumber Suryadaya Prima

Informasi Entitas Anak

Perseroan memiliki hak eksklusif untuk menambang batubara melalui lima (5) anak perusahaan yang memegang PKP2B dan enam belas (16) IUP, dengan total area konsesi seluas 126.293 hektar yang berlokasi di Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan. Anak perusahaan lainnya bergerak di bidang pengelolaan pelabuhan, pengiriman, jasa penambangan atau kontraktor tambang dan investasi.

Peta dan tabel berikut ini menjabarkan nama perusahaan, alamat, jenis usaha dan persentase kepemilikan langsung maupun tak langsung, aset total, luas area konsesi, status usaha dan lokasi Balikpapan Coal Terminal, KFT-1 dan KFT-2 per tanggal 31 Desember 2017.

No.

Nama Perusahaan / Company’s

Name

Alamat Kantor / Office Address

Jenis Usaha / Business Activities

Persentase Kepemilikan / Ownership Percentage

(%)

Total Aset / Total Asset

US$

Tipe Konsesi / Type of

Concession

Area Konsesi /

Concession Area (Ha.)

Lokasi tambang / Mining location

Status

1PT Perkasa Inakakerta (PIK)

GedungOffice8,Lantai36Unit B, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Pertambangan Batubara/

Coal Mining100.00 53,043,465

PKP2B Generasi ke 3 / 3rd

Generation CCOW

19.050Kalimantan Timur / East Kalimantan

Produksi/Production

2PT Wahana Baratama Mining (WBM)

GedungOffice8,Lantai29Unit D, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Pertambangan Batubara/

Coal Mining100.00 71,971,887


Generation CCOW

7.811

Kalimantan Selatan / South

Kalimantan

Eksploitasi / Exploitation

3PT Firman Ketaun Perkasa (FKP)

GedungOffice8,Lantai30Unit C, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Pertambangan Batubara /

Coal Mining100.00 72,801,555


Generation CCOW



4PT Teguh Sinarabadi (TSA)

GedungOffice8,Lantai30Unit B, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.


Coal Mining100.00 39,996,016


Generation CCOW





No.


Name




(%)


US$


Concession

Area Konsesi /



Status

5

PT Gunungbayan Pratamacoal (GBP)

GedungOffice8,Lantai36unit A, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.


Coal Mining92.70 28,003,734

PKP2B Generasi ke 2 / 2nd

Generation CCOW


Eksplorasi / Exploitation

6 PT Fajar Sakti Prima (FSP)

Jl. Wolter Mongindisi No. 17 A RT. 07 Kelurahan Timbau, Kec. Tenggarong, Kab. Kutai Kertanegara – Kalimantan Timur


Coal Mining90.00 60,470,576 IUP 3.775

Kalimantan Timur / East Kalimantan


7 PT Bara Tabang (BT)



Coal Mining90.00 228,448,279 IUP 3.015



8 PT Brian Anjat Sentosa (BAS)



Coal Mining100.00 897,580 IUP 4.025


Eksplorasi / Exploration

9PT Dermaga Perkasapratama (DPP)

GedungOffice8,Lantai29Unit C, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Jasa Bongkar Muat Batubara

/ Coal Handling Services

87.40 79,431,500 Aktif / Active

10 PT Muji Lines (Muji)

GedungOffice8,Lantai30Unit D, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Pelayaran / Shipping 100.00 75,474,925 Aktif / Active

11 PT Indonesia Pratama (IP)


Perdagangan, Jasa

Kontraktor Pertambangan

/Trading, Mining

Contractor Services

100.00 82,697,405 Aktif / Active

12 PT Bayan Energy (BE)

GedungOffice8,Lantai37, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Pertambangan, Pengangkutan Dan Konstruksi

/ Mining, Transportation

And Construction

99.99 65,927,205 Aktif / Active

13 PT Metalindo Prosestama (MP)

GedungOffice8,Lantai37, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.

Perusahaan Investasi / Holding Company

95.20 401,401 Aktif / Active

14Kangaroo Resources Limited (KRL)

PerthOfficelevel2Suite9,389Oxford St, Mt Hawthorne WA 6016, Australia


56.05 322,633,407 Aktif / Active

15Kangaroo Minerals Pty Ltd (KM AUS)

21 Teddington Road Burswood WA 6100, Australia

Investasi Pada Entitas Anak / Investment In

Subsidiary

56.05 - Aktif / Active

16 PT Tanur Jaya (TJ)



Coal Mining55.49 31,833 IUP 5.000



17 PT Silau Kencana (SK)



Coal Mining55.49 366,370 IUP 4.774



18PT Orkida Makmur (OM)



Coal Mining55.49 16,971 IUP 1.061





No.


Name




(%)


US$


Concession

Area Konsesi /



Status

19PT Tiwa Abadi (TA)



Coal Mining55.49 354,555 IUP 4.996



20PT Sumber Api (SA)



Coal Mining55.49 387,572 IUP 2.364



21PT Dermaga Energi (DE)



Coal Mining55.49 7,302 IUP 3.784



22PT Bara Sejati (BS)



Coal Mining55.49 411,006 IUP 2.981



23PT Apira Utama (AU)



Coal Mining55.49 11,101 IUP 1.714



24PT Cahaya Alam (CA)



Coal Mining55.49 36,996 IUP 3.457



25PT Mamahak Coal Mining (MCM)

GedungOffice8,Lantai29unit B, SCBD Lot 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52–53 (Jl.Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190.


Coal Mining55.49 2,617,568 IUP 4.996



26PT Bara Karsa Lestari (BKL)



Coal Mining55.49 10,258 IUP 7.000



27PT Mahakam Energi Lestari (MEL)



Coal Mining55.49 10,786 IUP 5.000



28PT Mahakam Bara Energi (MBE)



Coal Mining55.49 8,119 IUP 5.000



29PT Karsa Optima Jaya (KOJ)



56.05 225,254 Aktif / Active

30PT Sumber Aset Utama (SAU)


Perdagangan , Jasa

Kontraktor Pertambangan

/ Trading, Mining

Contractor Services

56.05 136,077 Aktif / Active



Peta Area / Site Map



Struktur Korporasi

Kronologis Pencatatan Saham

Perseroan mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 12 Agustus 2008 melalui Penawaran Umum Perdana atau IPO sebanyak 833.333.500 saham biasa, yang terdiri atas 500.000.000 saham biasa milik Pemegang Saham Penjual (Saham Divestasi) dan 333.333.500 saham biasa atau saham baru dengan nilai nominal Rp 100 setiap saham, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 5.800/saham. Total saham Perseroan menjadi 3.333.333.500 saham. Pada tahun 2010, pemegang saham pendiri Perseroan dan beberapa pemegang saham minoritas lainnya menjual sebanyak 666.667.000 saham atau 20% kepada KEPCO melalui bursa. Namun pada akhir tahun 2016, KEPCO menjual sahamnya kepada 5 anak usaha KEPCO masing-masing sebesar 4%. Total saham Perseroan per 31 Desember 2017 adalah 3.333.333.500 saham dengan harga penutupan Rp10.600/saham.

Corporate Structure

Share Registration Chronology

The Company registered its shares with the Indonesia Stock Exchange on 12 August 2008 through Initial Public Offering or IPO of 833,333,500 common shares, which consist of 500,000,000 common shares owned by Selling Shareholders (Divestment Shares) and 333,333,500 common or new shares with nominal value of IDR 100 per share, offered to the public at the price of IDR 5,800/share. In total, there were 3,333,333,500 Company shares. In 2010, the founding Shareholders of the Company and several minority shareholders sold 666,667,000 shares or 20% to KEPCO through stock exchange. However, KEPCO sold its shares to 5 of its subsidiaries at the end of 2016, with each subsidiary getting 4%. Total Company shares as at 31 December 2017 are 3,333,333,500 shares with closing price of IDR 10,600/share.

Coal Mining CompanyKeterangan / Notes:

Shipping Company

Coal Handling (Pelabuhan batubara)Jasa dan Perdagangan

Invesment in Subsisiary

Mining Contractor

Invesment Holding

Kangaroo Minerals Pty Ltd

PT Tanur Jaya

PT Silau Kencana

PT Orkida Makmur

PT Sumber Api

PT Dermaga Energi

PT Bayan Resources Tbk

PT Bayan Energy

PT Perkasa Inakakerta

PT Teguh Sinarabadi

PT Bara Tabang PT Fajar Sakti Prima

PT Brian Anjat Sentosa

Kangaroo Resources Limited (listed company)

99.90%

25% 25% 0.10%

56,05%99.9%

99% 99%

90%

99%

90%

99%

75%

99%

75%

100%



Profesi Penunjang Pasar Modal

No. Nama / Name Alamat / Address Profesi / Profession Biaya / Fee

Periode Penunjukan / Period of

Appointment

1 KAP Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (PricewaterhouseCoopers)

Jl. H.R.Rasuna Said Kav. X-7 No.6Jakarta12940,Phone:(62-21) 521 2901, Fax (62-21) 5290 5555 / 5290 5050

Auditor Eksternal /External Auditor

US$812,515 2017

2 PT Raya Saham Registra Gedung Plaza Sentral, Lt 2 Jl. Jend Sudirman Kav. 47-48, Jakarta12930,Phone:(62-21)2525666,fax:(62-21)2525028

Biro Administrasi Efek / Securities Administration Bureau

US$2,615 2008

Capital Market Supporting Professionals

PT Mamahak Coal Mining

PT Karsa Optima Jaya

PT Bara Karsa Lestari

PT Bara Sejati

PT Mahakam Energi Lestari

PT Apira Utama

PT Mahakam Bara Energi

PT Cahaya Alam

PT Tiwa Abadi

PT Sumber Aset Utama

PT Firman Ketaun Perkasa

PT Wahana Baratama

Mining

PT Metalindo Prosestama

PT Indonesia Pratama

PT Muji Lines PT Dermaga Perkasa Pratama

25%25% 25% 25% 25%

62,42%75%75%75%75% 95,24%

99%

99% 99% 99% 99%

99% 99% 99% 99% 99,99%

PT Gunungbayan Pratamacoal

97.39%



Sertifikasi dan Penghargaan / Awards and Certifications

1 2 3

654

7




No.Tanggal /

Date

Jangka waktu berlaku / Effective

Period

Penghargaan dan Sertifikasi /Awards and certifications

Nama Perusahaan yang menerima /

Receiving Companies

Perusahaan atau Institusi yang memberikan /

Awarding Companies or Institutions

118 Mei / May

20172015

Penghargaan “PRATAMA” Pengelolaan Lingkungan

Pertambangan Batubara 2015 / ”PRATAMA” Award for Coal Mining Environmental Management 2015

GBPFKPTSA

WBMPIK

Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral,

Dirjen Mineral dan Batubara / Ministry of Energy and

Mineral Resources, Director General of Energy and

Mineral Resources

218 Mei / May

20172016

Penghargaan “PRATAMA” Pengelolaan Lingkungan

Pertambangan Batubara 2016 / ”PRATAMA” Award for Coal Mining Environmental Management 2016

GBPFKPTSA

WBMPIK




Mineral Resources

318 Mei / May

20172015

Penghargaan “PRATAMA” Pengelolaan Keselamatan Pertambangan Kelompok

Perusahaan Pertambangan Pemegang KK dan PKP2B /

”PRATAMA” award for Mining Safety Management for Contract of Work and Coal Contract of Work Mining

Companies

FKPWBM

PIKTSA




Mineral Resources

418 Mei / May

20172016

Penghargaan “PRATAMA” Pengelolaan Keselamatan Pertambangan Kelompok

Perusahaan Pertambangan Pemegang KK dan PKP2B /

”PRATAMA” award for Mining Safety Management for Contract of Work and Coal Contract of Work Mining

Companies

FKPWBM

PIKTSA




Mineral Resources

514 Juli / July

20172016

Penghargaan Kecelakaan Nihil / Zero Accident Award

FKPTSA

Kementerian Ketenagakerjaan Republik

Indonesia / Ministry of Manpower of the Republic

of Indonesia

614 Juni /

June 20172017

Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan Lingkungan Hidup Tahun 2016-

2017 / 2016-2017 Program for the Evaluation of Company Performance

in Environmental Management (PROPERDA)

TSAFKP BT

Gubernur Kalimantan Timur / East Kalimantan Governor

7.14 Juni /

June 20172017

Program Penilaian Peringkat Kinerja Perusahaan Dalam Pengelolaan

Lingkungan Hidup Tahun 2016-2017 (PROPERNAS) / 2016-2017 Program

for the Evaluation of Company Performance in Environmental Management (PROPERNAS)

DPPWBM

PIKGBP

Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan Republik Indonesia /

Ministry of the Environment and Forestry of the Republic

of Indonesia

Tinjauan dan Analisis ManajemenManagement Review and Analysis




Tinjauan dan Analisis Manajemen / Management Review and Analysis 68 Tinjauan Operasional / Operations Review 70 Kegiatan Pertambangan / Mining Operations 70 Pendukung Operasi Pertambangan / 74 Supporting - Mining Operations Tinjauan Keuangan / Financial Review 75 Laporan Posisi Keuangan 2017-2016 / Statements of Financial Position for 2017-2016 75 Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain 2017-2016 / Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income for 2017-2016 76 Laporan Arus Kas 2017 - 2016 / Statements of Cash Flow for 2017-2016 78 Analisa Rasio Keuangan / Financial Ratio Analysis 79 Kemampuan Membayar Utang / Ability to Repay Debt 79 Komitmen Material / Material Commitments 80 Segmen / Segment 80 Informasi dan Fakta Material Setelah Laporan Akuntan / Material Information and Facts after Accounting Report 80 Prospek Usaha / Business Prospect 80 Perbandingan antara Target dan Realisasi 2017 / Comparison Between Target and Results of 2017 83 Proyeksi 2018 / 2018 Projections 83 Tinjauan Pemasaran dan Penjualan / Marketing and Sales Review 85 Tinjauan Pasar / Market Review 85 Mekanisme Harga / Pricing Mechanism 87 Penjualan – Arah dan Prioritas / Sales – Direction and Priorities 88 Dividen / Dividends 90 Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum / Realization of the Use of IPO Proceeds 91 Informasi Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan / Information on Material Transactions Involving Conflict of Interests 91 Perubahan Peraturan Perundang-undangan / Changes in Laws and Regulations 91 Perubahan Kebijakan Akuntansi / Changes in Accounting Policy 93



Tinjauan Operasional

Sebagai induk perusahaan, sebagian besar kegiatan usaha Perseroan dilaksanakan masing-masing anak perusahaan yang sebagian besar bergerak di bidang pertambangan, sementara sisanya bergerak di bidang non-tambang namun mendukung usaha pertambangan secara terpadu.

Kegiatan Pertambangan

Mulai tahun 2014 hingga pertengahan tahun 2016, harga batubara berada pada posisi rendah sebelum mulai pulih pada pertengahan tahun 2016. Perseroan melalui anak perusahaan telah memproduksi 20,9 juta MT batubara pada tahun 2017, meningkat 115,5% dibandingkan produksi tahun 2016 sebesar 9,7 juta MT.

Peningkatan produksi di tahun 2017 terutama disebabkan oleh peningkatan produksi BT dan FSP (bersama dengan konsesi Tabang) sejalan dengan strategi Perseroan untuk memperluas konsesi berbiaya rendah dengan cepat. Pada tahun 2017, Perseroan menegosiasikan dan menandatangani sejumlah perpanjangan perjanjian para subkontraktor yang ada dan mengadakan perjanjian baru untuk mempercepat ekspansi. Selama tahun 2017, peralatan penambangan dan pengangkutan tambahan dimobilisasikan ke tambang, yang secara signifikanmeningkatkan skala operasi.

TSA/FKP juga memperluas dan memperpanjang perjanjian-perjanjian subkontraktor yang ada untuk memobilisasikan peralatan tambahan ke lokasi tambang, yang kemudian meningkatkan volume produksi dari yang dicapai pada tahun 2016.

Di PIK, kontraktor pertambangan baru yang ditunjuk pada tahun 2016 melanjutkan mobilisasi peralatan tambahan ke lokasi selama tahun 2017, sehingga meningkatkan produksi.

Tabel di bawah ini menunjukan produksi batubara per proyekdaritahun2013hingga2017:

(dalam juta MT / In million MT)

Nama Proyek / Project Name 2013 2014 2015 2016 2017

GBP 3.5 2.6 0.1 - 0.1

WBM 3.2 2.1 1.8 1.1 1.1

PIK 2.1 0.8 0.8 0.5 1.1

TSA/FKP 2.7 2.2 2.2 2.0 3.0

FTB 2.2 1.9 6.4 6.1 15.6

TOTAL 13.7 9.6 11.3 9.7 20.9

Operations Review

As a parent company, most of the business activities of the Company are performed by subsidiaries which are mostly engaged in the mining sector, with the remaining subsidiaries engaging in non-mining sector that offer integrated support to the mining business.

Mining Operations

From 2014 to mid-2016, the coal price had been consistently low until it started to recover in the middle of 2016. The Company through its subsidiaries has produced 20.9 million MT in 2017, a 115.5% increase over 2016 production of 9.7 million MT.

The increase of production in 2017 was mainly due to the increase of production at BT and FSP (together with the Tabang Concessions) in line with the Groups strategy of rapidly expanding its low cost concessions. In 2017, the Company negotiated and signed a number of expansions to its existing subcontractor agreements as well as entering new agreements to fast track the expansion. During the year additional mining and haulage equipment was mobilized to site which significantlyincreasedthescaleofoperations.

TSA/FKP, we also expanded and extended our existing subcontractor agreements which led to additional equipment being mobilized to site which subsequently increased production volumes from those achieved in 2016.

At PIK, the new mining contractor appointed in 2016 continued to mobilize additional equipment to site during 2017, which led to the increase in production.

The table below shows coal production per project from 2013to2017:




GBP merupakan pemegang PKP2B generasi kedua yang terdiri atas Blok 1 dan Blok 2 yang keduanya berlokasi di Kalimantan Timur. GBP Blok 2 saat ini memproduksi batubara dengan kalori tinggi mencapai 6.500 Kcal/Kg GAR, sementara GBP Blok 1 memiliki sejumlah kecil deposit batubara semi soft coking.

Pada bulan Juli 2017, GBP memulai kembali kegiatan produksi di Blok 2 sehingga menghasilkan 0,1 MT batubara pada semester kedua tahun 2017.

PT Wahana Baratama Mining (WBM)

WBM merupakan pemegang PKP2B generasi ketiga yang berlokasi di Satui, Kalimantan Selatan. WBM memproduksi batubara kualitas bituminous dengan kandungan kalori sekitar 6.300–6.500 Kcal/Kg GAR. Untuk mendukung operasional pengiriman batubara, WBM menggunakan dermaga yang terletak di pantai Sungai Cuka – Satui. Batubara tersebut kemudian diangkut dengan tongkang ke floating crane yang berada di perairan Kalimantan Selatan, yang dapat melayani kapal Handy/Panamax dan/atau Capesize.

WBM memproduksi 1,1 juta MT pada tahun 2017 atau sama dengan yang diproduksi pada tahun 2016.

PT Perkasa Inakakerta (PIK)

PIK merupakan pemegang PKP2B generasi ketiga yang berlokasi di Kutai Timur, Kalimantan Timur. PIK memproduksi batubara kualitas sub-bituminus dengan kandungan kalori 4.600-4.700 Kcal/Kg GAR. Untuk mendukung pengiriman batubara, PIK menggunakan dermaga yang terletak di Pantai Sekeret. Dermaga ini dapat memuat langsung ke kapal Handy atau Panamax.

PIK memproduksi 1,1 juta MT pada tahun 2017 atau 120% lebih tinggi dibandingkan dengan 0,5 juta MT batubara yang dihasilkan pada tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan adanya mobilisasi peralatan tambahan oleh kontraktor pertambangan baru sepanjang tahun.

PT Teguh Sinarabadi (TSA)

TSA merupakan pemegang PKP2B generasi ketiga yang berlokasi di Kutai Barat, Kalimantan Timur. TSA memproduksi batubara kualitas bituminous dengan kandungan kalori sekitar 5.900–6.000 Kcal/Kg GAR. Untuk mendukung operasional pengiriman batubara, TSA menggunakan dermaga yang terletak di Sungai Mahakam.

TSA memproduksi 1,3 juta MT batubara pada tahun 2017, lebih tinggi 117% dari 0,6 juta MT yang diproduksi pada tahun 2016.


GBP is the holder of second generation CCOW consisting of a Block 1 and Block 2 which are both located in East Kalimantan.GBPBlock2currentlyproduceshighcalorificcoal of up to 6,500 Kcal/Kg GAR and GBP Block 1 has a small deposit of semi soft coking coal.

In July 2017, GBP Block 2 recommenced production activities which resulted in 0.1 MT of coal during the second semester of 2017.

PT Wahana Baratama Mining (WBM)

WBM is a third generation CCOW holder located in Satui, South Kalimantan. WBM produces bituminous quality coal with calorific content of 6,300–6,500 Kcal/Kg GAR. In order to support coal deliveries, WBM utilizes a jetty located at Sungai Cuka – Satui. The coal is then transported by barges to a floating crane in SouthKalimantan waters, which can serve Handy, Panamax and/or Capesize vessels.

WBM produced 1.1 million MT in 2017 which was the same as produced in 2016.

PT Perkasa Inakakerta (PIK)

PIK is a third generation CCOW holder located in Kutai Timur, East Kalimantan. PIK produces sub-bituminous quality coal with calorific value of 4,600-4,700 Kcal/KgGAR. In order to support coal deliveries, PIK utilizes a jetty located at Sekeret Beach, which is able to load directly to Handy or Panamax vessels.

PIK produced 1.1 million MT in 2017 which was 120% higher than the 0.5 million MT of coal produced in 2016. This was mainly due the mobilisation of additional equipment by our new mining contractor during the year.

PT Teguh Sinarabadi (TSA)

TSA is a third generation CCOW holder located at Kutai Barat, East Kalimantan. TSA produces bituminous quality coalwithcalorificcontentofaround5,900–6,000Kcal/KgGAR. To support coal delivery operations, TSA utilizes a jetty located on the Mahakam River.

TSA produced 1.3 million MT coal in 2017 which was 117% higher than the 0.6 MT coal produced in 2016.



PT Firman Ketaun Perkasa (FKP)

FKP merupakan pemegang PKP2B generasi ketiga yang berlokasi di Kutai Barat, Kalimantan Timur. FKP memproduksi batubara kualitas bituminous dengan kandungan kalori sekitar 5.900–6.000 Kcal/Kg GAR. Lokasi tambang FKP dan TSA saling berdekatan sehingga FKP dapat menggunakan dermaga TSA untuk pengiriman batubaranya.

FKP memproduksi 1,7 juta MT batubara pada tahun 2017, atau lebih tinggi 21,4% dari 1,4 juta MT batubara yang diproduksi pada tahun 2016. Negosiasi ulang kontrak kerja sama dengan kontraktor pertambangan pada awal tahun 2017 dengan menambah volume kontrak memungkinkan TSA/FKP menambang lebih banyak batubara. Performa ini sebagian dikurangi rasio pengupasan tanah lebih tinggi yang diakibatkan masalah geoteknik pada awal tahun dan revisi model geologis yang disiapkan berdasarkan informasi pengeboran terbaru.

PT Fajar Sakti Prima (FSP), PT Bara Tabang (BT) dan PT Brian Anjat Sentosa (BAS) atau FTB atau Konsesi Tabang

Proyek Tabang merupakan gabungan dari 3 perusahaan tambang yang terdiri atas FSP, BT dan BAS, yang memiliki IUP Operasi Produksi yang berlokasi di Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Proyek Tabang memproduksi batubara sub-bituminous yang ramah lingkungan dengan kandungan belerang rendah. Kandungan kalori batubaranya sekitar 4.000–4.250 Kcal/Kg GAR. Proyek Tabang menggunakan dermaga Gunung Sari yang terletak di Sungai Belayan dan dermaga Senyiur yang terletak di Sungai Kedang Kepala.

FTB memproduksi total 15,6 juta MT pada tahun 2017, yang secara signifikan lebih tinggi daripada tahun2016 sebesar 6,1 MT. Produksi FTB meningkat sejalan dengan tujuan strategis untuk meningkatkan volume produksi dan telah difasilitasi dengan ekspansi serta penandatanganan perjanjian subkontraktor baru.

Pakar Group

Proyek Pakar merupakan gabungan dari 9 Perusahaan tambang yang saling berdekatan yaitu TJ, SK, OM, TA, SA, DE, BS, AU dan CA di Kutai Kartanegara, Kalimantan Timur. Proyek Pakar ini juga bersebelahan dengan Proyek Tabang dan memiliki batubara sub-bituminous yang ramah lingkungan. Kandungan kalori batubara tersebut sekitar 3.000–4.250 Kcal/Kg GAR. Proyek Pakar akan menggunakan dermaga Senyiur yang terletak di Sungai Kedang Kepala.

Konsesi yang berada di Proyek Pakar masih dalam tahap pengurusan perizinan sesuai dengan kebijakan Pemerintah untuk dapat memulai kegiatan produksi. Karena lokasinya yang berdekatan dengan proyek Tabang, pengembangan proyek Pakar ini akan didukung oleh infrastruktur FTB yang sudah ada.

PT Firman Ketaun Perkasa (FKP)

FKP is a third generation CCOW located in Kutai Barat, East Kalimantan. FKP produces bituminous quality coal withcalorificvalueofaround5,900–6,000Kcal/KgGAR.FKP and TSA mine locations are in close proximity, therefore FKP is able to use the TSA jetty for coal deliveries.

FKP produced 1.7 million MT coal in 2017 which was 21.4 % higher than the 1.4 million MT of coal produced in 2016. A renegotiated contract with our mining contractor at the beginning of 2017 expanding their contract volume has allowed TSA/FKP to mine more coal. This performance was partially offset by the higher stripping ratios that resulted from geotechnical issues experienced earlier in the year and a revised geological model which was prepared based on updated drilling information.

PT Fajar Sakti Prima (FSP), PT Bara Tabang (BT), and PT Brian Anjat Sentosa (BAS) or FTB or Tabang Concession

The Tabang Project is the combination of 3 mining companies comprising FSP, BT and BAS. It has Production Operation IUP’s located in Kutai Kartanegara, East Kalimantan. The Tabang Project produces sub-bituminous, environmentally-friendly, low-sulfur coals. The calorific contentof the coal is around4,000–4,250Kcal/Kg GAR. The Tabang Project utilizes two jetties, namely Gunung Sari Jetty located on the Belayan River and the Senyiur Jetty located on the Kedang Kepala River.

In total FTB produced 15.6 million MT in 2017 which wassignificantlyhigherthan2016productionof6.1MT.Production at FTB was increased in line with the strategic aim of increasing production volumes and was facilitated by the expansion of, and signing of new subcontractor agreements.

Pakar Group

The Pakar Project is the integration of 9 adjoining mining companies, namely TJ, SK, OM, TA, SA, DE, BS, AU and CA located in Kutai Kartanegara, East Kalimantan. The Pakar project is also adjacent to the Tabang Project and has environmentally friendly sub-bituminous coal. The calorific contentof the coal is around3,000–4,250Kcal/Kg GAR. The Pakar Project will use the Senyiur Jetty located at the Kedang Kepala River.

The concessions of the Pakar Project are still in the process of obtaining permits pursuant to Government policies in order to commence production. Due to the proximity of the Pakar concession to the Tabang projects, the development of this Pakar project will be supported by the existing FTB infrastructures.



Mamahak Group

Proyek Mamahak merupakan gabungan dari 4 perusahaan tambang yang saling berdekatan yaitu MCM, MBE, MEL dan BKL, yang memiliki IUP Operasi Produksi dan Eksplorasi di Kalimantan Timur. Proyek Mamahak memproduksi batubara semi-soft coking.

Kegiatan operasional pertambangan di MCM pada tahun 2017 dan 2016 tidak ada karena harga batubara yang saat ini lebih rendah daripada biaya operasional, Perseroan yang sedang fokus pada perluasan FTB, dan ketinggian air yang berubah-ubah di dermaga MCM di Long Hubung.

Mamahak Group

The Mamahak Project is an integration of 4 adjacent mining companies, namely MCM, MBE, MEL and BKL, which have Production Operation and Exploration IUPs located in East Kalimantan. The Mamahak Project produces semisoft coking coal.

There were no mining operations at MCM in 2017 and 2016 due to the current coal prices being lower than operation costs, the Company focusing on the FTB expansion and inconsistent water levels at MCM’s port at Long Hubung.



Pendukung Operasi Pertambangan

Balikpapan Coal Terminal (BCT)

BCT adalah pelabuhan khusus batubara yang dikelola oleh anak perusahaan Perseroan, yaitu DPP yang terletak di Kalimantan Timur. Sebagian batubara Perseroan diekspor melalui BCT. Pada tahun 2017, BCT memuat 10,2 juta MT batubara untuk berbagai pelanggan, atau menurun sebesar 7,3% dari tahun 2016 sebesar 11,0 juta MT.

Kalimantan Floating Transfer Barges (KFT)

Selain BCT, Perseroan juga memiliki dan mengelola dua unit KFT melalui ML dan BT, yang berada di Kalimantan Selatan dan Kalimantan Timur, serta tug boat dan tongkang. KFT-1 tidak memuat batubara selama tahun 2017 karena baru menyelesaikan drydocking pada akhir tahun 2017, sementara pada tahun 2016, KFT-1 memuat sekitar 1,5 juta MT batubara. KFT-2 telah memuat 2,0 juta MT batubara selama tahun 2017, atau meningkat 0,5 juta MT dari kuantitas yang dimuat pada tahun 2016 dikarenakan pengembangan proyek FTB.

PT Indonesia Pratama (IP)

IP merupakan kontraktor untuk Konsesi Tabang, yang menangani pengangkutan dan penambangan batubara BT dan FSP. IP juga memiliki jalan pengangkutan batubara sepanjang 69 km dan Dermaga Gunung Sari di Sungai Belayan.

Supporting - Mining Operations

Balikpapan Coal Terminal (BCT)

BCT is a special coal terminal managed by the Company’s subsidiary, DPP which is located in East Kalimantan. A portion of the Company’s coal is exported through the BCT. In 2017, the BCT loaded 10.2 million MT of coal for various customers or 7.3 % lower than 11.0 million MT loaded in 2016.

Kalimantan Floating Transfer Barges (KFT)

Other than the BCT, the Company also owns and manages two KFTs through ML and BT which are located in South and East Kalimantan as well as tug boats and other barges. KFT-1 was not utilized in 2017 as it only finisheddrydockingattheendoftheyear.During2016the KFT-1 loaded approximately 1.5 million MT of coal. The KFT-2 loaded 2.0 million MT of coal during 2017, an increase of 0.5 million MT from the quantity loaded in 2016 due to the expansion of the FTB project.

PT Indonesia Pratama (IP)

IP is the contractor for the Tabang concessions, which manages coal hauling and coal mining for BT and FSP. IP also owns the 69 km Senyiur haul road and the Gunung Sari Jetty on the Belayan River.



Tinjauan Keuangan

Tinjauan keuangan mengacu pada Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2017 dan 2016, yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan(anggotajaringanfirmaPricewaterhouseCoopers)dengan opini wajar tanpa pengecualian dalam laporannya tertanggal 26 Maret 2018.

Laporan Posisi Keuangan 2017-2016

dalam AS$ in US$

uraian 2017 2016 % Details

Aset Lancar 309,947,294 224,009,923 38.4% Current Assets

Aset Tetap 259,468,439 247,142,103 5.0% Fixed Assets

Aset Tidak Lancar 578,865,846 600,676,738 (3.6%) Non-Current Assets

Total Aset 888,813,140 824,686,661 7.8% Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 302,639,425 87,981,651 244.0% Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 70,569,896 548,554,036 (87.1%) Non-Current Liabilities

Total Liabilitas 373,209,321 636,535,687 (41.4%) Total Liabilities

Ekuitas 515,603,819 188,150,974 174.0% Equity

Aset

Jumlah aset Perseroan sebesar AS$888,8 juta pada tanggal 31 Desember 2017, lebih tinggi 7,8% dibandingkan dengan AS$824,7 juta per tanggal 31 Desember 2016. Hal ini dikarenakan peningkatan aset lancar sebesar 38,4% atau AS$85,9 juta dan penurunan aset tidak lancar sebesar 3,6% atau AS$21,8 juta.

Aset Lancar

Peningkatan keseluruhan aset lancar sebesar AS$85,9 juta terutama disebabkan oleh meningkatnya persediaan sebesar AS$39,5 juta akibat kenaikan volume persediaan akhir, kenaikan piutang usaha sebesar AS$27,9 juta karena naiknya harga jual dan volume penjualan, dan kenaikan uang muka sebesar AS$12,2 juta karena adanya penambahan uang muka sepanjang tahun.

Aset Tidak Lancar

Penurunan aset tidak lancar sebesar AS$21,8 juta terutama disebabkan oleh penurunan pajak dibayar di muka sebesar AS$30,4 juta karena Perusahaan menerima pengembalian atas berbagai jenis pajak, yang sebagian diimbangi dengan penambahan aset tetap sebesar AS$12,3 juta.

Financial Review

ThefinancialreviewreferstotheCompany’sConsolidatedFinancial Statements for the year ending 31 December 2017 and 2016, which has been audited by Public Accountant Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (a member of PricewaterhouseCoopers network of firms)withanunqualifiedopinioninitsreportdated26March2018.

Statements of Financial Position 2017-2016

Assets

The Company’s total assets of US$888.8 million as at 31 December 2017 were 7.8% higher than US$824.7 million as at 31 December 2016. This was due to an increase of 38.4% or US$85.9 million in current assets and a decrease of 3.6% or US$21.8 million in non-current assets.

Current Assets

The overall increase in current assets of US$85.9 million was mainly due to an increase in inventory of US$39.5 million due to an increase in closing inventory volumes, an increase in receivables of US$27.9 million which was due to an increase in selling price and sales volumes, and an increase in advances of US$12.2 million due to additional advances occurring during the year.

Non Current Assets

The decrease in non-current assets of US$21.8 million was primarily due to the decrease in prepaid taxes of US$30.4 million as the Company received a variety of tax refunds,partiallyoffsetbytheadditionoffixedassetofUS$12.3 million.



Liabilitas

Jumlah liabilitas Perseroan sebesar AS$373,2 juta pada 31 Desember 2017 lebih rendah 41,4% dibandingkan dengan AS$636,5 juta pada tanggal 31 Desember 2016. Hal ini disebabkan penurunan liabilitas jangka panjang sebesar 87,1% atau setara AS$478,0 juta, yang diimbangi dengan peningkatan liabilitas jangka pendek sebesar 244,0% atau setara AS$214,7 juta, terutama karena Perusahaan membayar hutang jangka panjangnya dan menimbulkan hutang jangka pendek baru.

Liabilitas Jangka Pendek

Peningkatan liabilitas jangka pendek sebesar AS$214,7 juta terutama disebabkan Perusahaan mengadakan perjanjian pinjaman baru dengan Bank Permata sebesar AS$100 juta, yang digunakan untuk melunasi utang jangka panjang yang ada, ditambah peningkatan utang usaha sebesar AS$36,3 juta dan akrual sebesar AS$22,0 juta akibat kenaikan volume produksi dan utang pajak sebesarAS$49,0jutakarenanaiknyaprofitabilitas.

Liabilitas Jangka Panjang

Penurunan liabilitas jangka panjang sebesar AS$478,0 juta terutama disebabkan adanya pembayaran utang jangka panjang kepada bank sebesar AS$481,4 juta, yang diimbangi dengan peningkatan penyisihan imbalan kerja karyawan sebesar AS$2,0 juta.

Ekuitas

Jumlah Ekuitas Perseroan sebesar AS$515,6 juta naik 174,0% dari AS$188,2 juta pada tahun 2016 karena peningkatanskalaoperasidanprofitabilitas.

Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain 2017-2016

Kinerja Keuangan Perseroan berdasarkan Laba Rugi Komprehensifdapatdirangkumsebagaiberikut:

Laba dan Penghasilan Komprehensif Lain 2017-2016 (AS$) ProfitandOtherComprehensiveIncome2017-2016(US$)


Pendapatan 1,067,376,037 555,483,921 92.2% Revenue

Laba Bruto 553,579,961 210,408,484 163.1% GrossProfit

Laba Bersih 338,017,199 18,015,433 1,776.3% NetProfit

Pendapatan

Pendapatan Perseroan sebesar AS$1.067,4 juta pada tahun 2017 lebih tinggi 92,2% dari AS$555,5 juta pada tahun 2016. Hal ini dikarenakan peningkatan volume penjualan batubara menjadi 20,1 juta MT pada tahun 2017 dari 13 juta MT pada tahun 2016, ditambah dengan tercapainya harga jual rata-rata per ton senilai AS$52,06/MT pada tahun 2017, yang lebih tinggi dibandingkan AS$40,88/MT pada tahun 2016. Harga jual rata-rata yang lebih tinggi tersebut disebabkan peningkatan harga acuan batubara pada tahun 2017 karena menguatnya harga pasar.

Liabilities

The Company’s total liabilities of US$373.2 million as at 31 December 2017 were 41.4% lower than the US$636.5 million recorded as at 31 December 2016. This was due to a decrease in non-current liabilities of 87.1% or US$478.0 million partially offset with an increase in current liabilities of 244.0% or US$214.7 million, principally as a result of the Company repaying its long-term debt whilst incurring additional short-term debt.

Current Liabilities

The increase in current liabilities of US$214.7 million was mainly due to the Company entering into a new loan agreement with Permata Bank amounting to US$100 million, which was used to prepay the existing long-term debt, also increases in trade payables of US$36.3 million and accruals of US$22.0 million due to increase in production volumes and taxes payable of US$49.0 millionduetoincreaseinprofitability.

Non Current Liabilities

The decrease in non-current liabilities of US$478.0 million was mainly due to the repayment of long-term loans of US$481.4 million, partially offset by an increase inprovisionofemployeebenefitsofUS$2.0million.

Equity

The Company’s equity of US$515.6 million increased by 174.0% from US$188.2 million in 2016 due to an increase inscaleofoperationsandprofitability.

Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 2017-2016

The Company's Financial Performance based on ComprehensiveIncomecanbesummarizedasfollows:

Revenue

The Company’s revenue of US$1,067.4 million in 2017 was 92.2% higher than total revenue of US$555.5 million in 2016. This was due to the increase in sales volume to 20.1 million MT in 2017 from 13 million MT in 2016, combined with higher average sales price achieved per tonne of US$52.06/MT in 2017 compared to US$40.88/MT in 2016. The higher average selling price was due to the higher benchmark coal prices in 2017 as markets remained strong.



Beban Pokok Pendapatan

Beban pokok pendapatan pada tahun 2017 sebesar AS$513,8 juta lebih tinggi 48,9% dari tahun 2016 sebesar AS$345,1 juta. Hal ini terutama disebabkan meningkatnya volume penjualan yang sebagian diimbangi penurunan biaya produksi per ton, terutama akibat volume penjualan yang jauh lebih tinggi yang mengurangi biaya per unit tertentu, biaya yang lebih rendah akibat menurunnya harga bahan bakar, dan ekspansi/perpanjangan kontrak yang berakibat pada penurunan biaya.

Beban Penjualan

Beban penjualan pada tahun 2017 sebesar AS$80,7 juta lebih tinggi 23,8% dari tahun 2016 sebesar AS$65,2 juta. Hal ini terutama disebabkan meningkatnya volume penjualan dan biaya pengangkutan dengan tongkang terkait, yang sebagian diimbangi dengan tidak adanya penalti pemutusan kontrak pada tahun 2017.

Laba Bruto

Laba bruto Perseroan sebesar AS$ 553,6 juta pada tahun 2017 lebih tinggi 163,1% dari AS$210,4 juta pada tahun 2016. Hal ini disebabkan oleh peningkatan volume penjualan dan harga jual rata – rata bersamaan dengan pengurangan biaya satuan, yang menimbulkan peningkatanprofitabilitasyangsignifikan.

Akibatnya terjadi peningkatan laba bruto dan marjin laba bruto dari 37,9% pada tahun 2016 menjadi 51,9% pada tahun 2017.

Penghasilan Komprehensif Lainnya

Pada tahun 2017, total penghasilan komprehensif tahun berjalan sebesar AS$339,6 juta atau meningkat sebesar 1.678% dari angka tahun 2016 sebesar AS$19,1 juta.

Laba tahun berjalan

Laba neto tahun berjalan Perseroan sebesar AS$ 338,0 juta mengalami peningkatan sebesar 1777,8% dari AS$18,0 juta pada tahun 2016. Kenaikan laba bersih tersebut terutama disebabkan karena kombinasi beberapahal:

1. Laba bruto sebesar AS$553,6 juta pada tahun 2017 yang lebih tinggi daripada AS$210,4 juta pada tahun 2016.

2. Tidak ada penurunan nilai properti pertambangan tahun 2017, dibandingkan penurunan sebesar AS$46,0 juta pada tahun 2016.

3. Penurunan beban keuangan sebesar AS$28,9 juta pada tahun 2017 dari AS$45,8 juta pada tahun 2016 karena hutang yang telah dibayarkan.

4. Sebagian dikurangi kenaikan biaya penjualan.

Cost of Revenue

Cost of revenue in 2017 of US$513.8 million was 48.9% higher than US$345.1 million in 2016. This was mainly due to higher sales volume partially offset by lower production costs per tonne, principally due to significantlyhigher sales volumes reducing certainunitcosts, lower unit rates due to lower fuel cost, and contract expansions/extensions which resulted in lower rates.

Selling Expenses

Selling expenses in 2017 of US$80.7 million was 23.8% higher than US$65.2 million in 2016. This was mainly due to higher sales volume and related barging costs partially offset with no contract termination penalties in 2017.

Gross Profit

TheCompany’sgrossprofitofUS$553.6millionin2017was163.1%higherthanthe2016grossprofitofUS$210.4million. This was mainly due to higher sales volumes and ASP achieved at the same time as reducing unit costs whichledtoasignificantincreaseinprofitability.

Asaresult,thegrossprofitincreasedandthegrossprofitmargin increased from 37.9% in 2016 to 51.9% in 2017.

Other Comprehensive Income

In 2017, the Company’s total comprehensive income for the year of US$339.6 million was 1,678% higher than the 2016 total comprehensive income of US$19.1 million.

Profit for the year

TheCompany’snetprofitfortheyearofUS$338.0millionwas1,777.8%higherthanthe2016netprofitofUS$18.0million.Theincreasewascausedbyacombinationof:

1. Higher gross profit of US$553.6 million in 2017versus US$210.4 million in 2016.

2. No impairment on mining properties in 2017 versus a US$46.0 million charge in 2016.

3. Lower finance chargesofUS$28.9million in 2017versus US$45.8 million in 2016 as the debt was prepaid.

4. Partially offset with higher selling expense.



Statements of Cash Flow 2017-2016

TheCompany’scashflowcanbesummarizedasfollows:

Net Cash Generated from Operating Activities

Net cash generated from operations of US$$431.9 million in 2017 was US$332.4 million higher than the US$99.5milliongeneratedin2016dueto:

1. Increase in receipts from customers of US$504.6 million due to higher sales volumes and higher ASP;

2. Decrease in payments of interest expense of US$8.2 million due to prepayment of debt; and

3. Increase in taxes refunds of US$14.9 million.

Thesewerepartiallyoffsetwith:

a. Increase in payments to supplier of US$150.3 million due to the increase in sales volumes;

b. Increase in royalty payments of US$36.0 million due to the higher ASP; and

c. Increase in payments of tax of US$8.3 million

Net Cash Used in Investing Activities

Net cash used in investing activities of US$35.8 million for 2017 was US$22.7 million less than the US$58.5 million used in 2016. This was mainly due to lower acquisitions offixedassetsofUS$12.9millionandasmallerincreasein restricted cash of US$8.1 million.

Net Cash used in Financing Activities

NetcashusedinfinancingactivitiesofUS$397.1millionin 2017 was US$325.5 million higher than the US$71.6 million used in 2016. This was mainly due to prepayment of long-term loans of US$484.2 million and an increase

Laporan Arus Kas 2017 - 2016

Ringkasan arus kas perseroan dapat dilihat sebagai berikut:


Kas dan Setara Kas Awal Tahun 59,767,412 90,289,274 (33.8%)Cash and Cash Equivalents at the

BeginningoftheYear

Arus Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi

431,942,648 99,467,261 334.3%Net Cash Generated from Operating

Activities

Arus Kas Bersih yang Digunakan dalam Aktivitas Investasi

(35,806,555) (58,541,469) (38.8%) Net Cash Used in Investing Activities

Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan

(397,141,561) (71,639,899) 454.4% Net cash used in Financing Activities

Penurunan Bersih Kas dan Setara Kas

(1,005,468) (30,714,107) (96.7%)Net (Decrease) in Cash and Cash

Equivalents

Kas dan Setara Kas Akhir Tahun 58,668,007 59,767,412 (1.8%)Cash and Cash Equivalents at the End

oftheYear

Arus Kas Bersih yang dihasilkan dari Aktivitas Operasi

Kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi sebesar AS$431,9 juta pada tahun 2017 mengalami peningkatan sebesar AS$332,4 juta dari AS$99,5 juta pada tahun 2016karena:

1. Peningkatan penerimaan dari pelanggan sebesar AS$504,6 juta akibat peningkatan volume penjualan dan kenaikan harga rata – rata penjualan.

2. Penurunan pembayaran bunga sebesar AS$ 8,2 juta dikarenakan pembayaran utang, dan

3. Peningkatan penerimaan pengembalian pajak sebesar AS$ 14,9 juta.

Halinisebagiandikurangidengan:

a. Peningkatan pembayaran kepada pemasok sebesar AS$150,3 juta dikarenakan kenaikan volume penjualan;

b. Kenaikan pembayaran royalti sebesar AS$36,0 juta dikarenakan peningkatan harga jual rata-rata; dan

c. Kenaikan pembayaran pajak sebesar AS$8,3 juta.

Arus Kas Bersih yang digunakan untuk Aktivitas Investasi

Kas bersih yang digunakan dalam aktivitas investasi sebesar AS$35,8 juta pada tahun 2017 menurun sebesar AS$22,7 juta dari yang digunakan di tahun 2016 sebesar AS$58,5 juta. Hal ini terutama karena perolehan aktiva tetap yang lebih rendah sebesar AS$12,9 juta dan kenaikan lebih kecil pada kas yang dibatasi penggunaannya sebesar AS$8,1 juta.

Arus Kas Bersih yang digunakan dalam Aktivitas Pendanaan

Arus kas bersih yang digunakan untuk aktivitas pendanaan sebesar AS$397,1 juta pada tahun 2017 mengalami kenaikan AS$325,5 juta dari AS$71,6 juta pada tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan oleh pembayaran



pinjaman jangka panjang sebesar AS$484,2 juta dan peningkatan dividen kepada pihak non-pengendali, yang sebagian diimbangi dengan perolehan kas dari pinjaman bank jangka pendek baru sebesar AS$100 juta.

Analisa Rasio Keuangan

Modal Kerja Bersih

Modal kerja bersih Perseroan sebesar AS$7,3 juta pada tahun 2017, menurun sebesar AS$128,7 juta dari AS$136,0 juta pada tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan penambahan pinjaman bank jangka pendek dan peningkatan utang usaha dan akrual, yang sebagian diimbangi dengan peningkatan piutang usaha serta persediaan.

Likuiditas

Rasio likuiditas Perseroan sebesar 102,4% pada tahun 2017 menurun sebesar 152,2% dari 254,6% pada tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan penambahan pinjaman bank jangka pendek dan peningkatan utang usaha dan akrual serta utang pajak, yang sebagian diimbangi dengan kenaikan persediaan dan piutang usaha.

Solvabilitas

Solvabilitas merupakan tingkat kemampuan Perseroan untuk memenuhi semua liabilitasnya, yang diukur dengan membandingkan total liabilitas terhadap total aset dan terhadap ekuitas. Perbandingan rasio total liabilitasterhadaptotalasetadalah0,42:1ataumenurundari rasio tahun 2016 yaitu 0,77:1. Rasio total liabilitasterhadapekuitasadalah0,72:1ataumenurundarirasiotahun2016yaitu3,38:1.

Kemampuan Membayar utang

Kolektabilitas Piutang

Tingkat kolektabilitas rata-rata piutang menurun menjadi 30,5 hari pada tahun 2017 dari 40,2 hari pada tahun 2016.

Struktur Modal

Sesuai dengan Laporan Keuangan konsolidasian yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, struktur permodalan Perseroan adalah modal saham dengan modal dasar sebesar 12.000.000.000 lembar dan saham ditempatkan dan disetor penuh sebesar 3.333.333.500 lembar saham dengan nilai nominal Rp100 per lembar saham.

Pada tanggal 20 Desember 2017, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas perbankan dengan Bank Permata untuk tiga tahun, yang terdiri atas Revolving Loan sebesar AS$100,0 juta, termasuk didalamnya sejumlah AS$30,0 juta untuk jaminan bank dan AS$3,0 juta untuk transaksi kurs mata uang asing.

in dividends to non-controlling interests, partially offset with proceeds from a new short-term bank loans of US$100million.

Financial Ratio Analysis

Net Working Capital

The Company’s net working capital of US$7.3 million for 2017 was US$128.7 million lower than the US$136.0 million in 2016. This was mainly due to additional short-term bank loans and increases in trade payables and accruals, partially offset with the increase in trade receivables and inventory.

Liquidity

The Company’s liquidity ratio of 102.4% for 2017 was 152.2% lower than 254.6% in 2016. This was mainly due to additional short-term bank loans and increases in trade payables, accruals and taxes payable, partially offset with the increase in inventory and trade receivables.

Solvency

Solvency is the ability of the Company to meet all liabilities, which is measured by comparing total liabilities to total assets and to equity. The ratio of total liabilities to totalassetswas0.42:1whichdecreased from0.77:1in2017.Theratiooftotalliabilitiestoequitywas0.72:1whichdecreasedfrom3.38:1in2016.

Debt Payment Capacity

Collectability of Receivables

Average collectability of receivables decreased to 30.5 days in 2017 from 40.2 days in 2016.

Capital Structure

Inaccordancewiththeconsolidatedfinancialstatementsending on 31 December 2017, the Company's capital structure constitutes share capital with authorized capital of 12,000,000,000 shares and total issued and paid up shares of 3,333,333,500 with nominal value of IDR 100 per share.

On 20 December 2017, the Company signed a three-year bank facility agreement with Permata Bank, which consists of a US$100.0 million Revolving Loan facility, including a sublimit of US$30.0 million for bank guarantees and US$3.0 million for foreign exchange transactions.



Komitmen Material

BT

Pada tanggal 7 Maret 2017, BT mengadakan perjanjian dengan pihak ketiga yaitu PT Kaliraya Sari untuk peningkatan jalan pengangkutan batubara di Senyiur dengan nilai kontrak AS$6,0 juta. Pada tanggal 31 Desember 2017, jumlah sisa nilai kontrak adalah sebesar AS$5,2 juta.

FSP

Pada tanggal 25 September 2017, FSP membuat perjanjian dengan PT Jaya Kedhaton, pihak ketiga, untuk pembangunan kantor dan fasilitas mess di Tabang dengan nilai kontrak AS$2,9 juta. Pada tanggal 31 December 2017, jumlah sisa nilai kontrak adalah sebesar AS$0,9 juta.

Segmen

Pendapatan penjualan batubara pada tahun 2017 mengalami peningkatan sebesar 97,2% menjadi AS$1.046,7 juta dari tahun 2016 sebesar AS$530,8 juta. Hal ini dikarenakan meningkatnya volume penjualan menjadi 20,1 juta MT pada tahun 2017 dari 13,0 juta MT pada tahun 2016, dikombinasikan dengan harga jual rata-rata per ton senilai AS$52,06/MT pada tahun 2017 yang lebih tinggi dari AS$40,88/MT pada tahun 2016. Harga jual rata-rata yang lebih tinggi disebabkan meningkatnya harga acuan batubara pada tahun 2017 karena kuatnya harga pasar.

Pendapatan penjualan non-batubara pada tahun 2017 mengalami penurunan sebesar 16,1% menjadi AS$20,7 juta dari tahun 2016 sebesar AS$24,7 juta dikarenakan menurunnya pendapatan jasa bongkar-muat batubara dibandingkan dengan tahun 2016. Hal ini terutama karena anak perusahaan kami yaitu DPP sudah tidak lagi melakukan jasa bongkar-muat batubara kepada pihak ketiga sejak Januari 2017.

Informasi dan Fakta Material Setelah Laporan Akuntan

Setelah periode pelaporan akuntan tidak ada informasi atau fakta material.

Prospek usaha

Di bawah ini kami mempertimbangkan beberapa topik saat ini yang mempengaruhi prospek usaha Perseroan.

1. Pasar Batubara

Dari sisi permintaan, prospek pasar batubara thermal tampak positif dengan adanya sejumlah negara, terutama di Asia, yang membangun serta mengembangkan pembangkit listrik tenaga batubara.

Indonesia sendiri mempercepat program listrik 35.000 MWnya, dimana 20.000 MW di antaranya bertenaga batubara. Pada bulan Januari 2018,

Material Commitments

BT

On 7 March 2017, BT entered into an agreement with PT Kaliraya Sari, a third party, for the upgrading of the coal haul road to Senyiur, with a total contract value amounting to US$6.0 million. As at 31 December 2017, the total remaining contract value amounted to US$5.2 million.

FSP

On 25 September 2017, FSP entered into an agreement withPTJayaKedhaton,athirdparty,forofficeandmessfacilities to be constructed at Tabang, with a total contract value amounting to US$2.9 million. As at 31 December 2017, the total remaining contract value amounted to US$0.9million.

Segment

Coal sales revenue increased by 97.2% to US$1,046.7 million in 2017 from US$530.8 million in 2016. This is due to the increase in sales volume to 20.1 million MT in 2017 from 13.0 million MT in 2016, combined with the higher average sales price per tone of US$52.06/MT in 2017 compared to US$40.88/MT in 2016. The higher average selling price was due to higher benchmark coal prices in 2017 as the market remained strong.

Non-coal sales revenue decrease by 16.1% to US$20.7 million in 2017 from US$24.7 million in 2016 due to lower coal handling revenue compared to 2016. This decrease was mainly due our subsidiary DPP no longer providing coal handling services to 3rd party since January 2017.

Material Information and Facts after Accounting Report

There were no material facts or information after the accountant reporting period.

Business Prospect

In the below commentary we consider some of the recent topicalissuesthatareinfluencingthebusinessprospectsof the Company.

1. Coal Market

From a demand perspective we have a positive outlook on the thermal coal market with a number of countries particularly in Asia, pressing forward with newandexpandedcoal-firedelectricitygeneration.

Indonesia itself continues to fast track its 35,000 MW program, of which 20,000 MW is coal-fired.In January 2018, the Government reported that



Pemerintah melaporkan 1.358 MW dari kapasitas ini sudah beroperasi sementara 17.096 MW lainnya masih dikonstruksi. Pemerintah telah menandatangani kontrak untuk kapasitas tambahan 12.724 MW, sehingga kekurangannya relatif sedikit. Kapasitas batubara tambahan sebesar 20.000 MW diharapkan mengkonsumsi batubara sebesar 90 juta ton per tahun.

Negara-negara lain di wilayah Asia juga menjalankan program pertumbuhan yang sama. Contohnya Vietnam – 39.000 MW (semua bertenaga batubara) dengan konsumsi batubara 110 juta ton per tahun, Malaysia – 4.000 MW (bertenaga batubara) yang mengkonsumsi 15 juta ton batubara per tahun, dan Filipina – 4.000 MW (bertenaga batubara), dengan konsumsi 14 juta ton batubara per tahun.

Kami masih harus melihat dampak patokan Harga Batubara Acuan (HBA) terbaru senilai US$70 per metrik ton pada produsen tenaga listrik domestik dalam jangka menengah hingga jangka panjang. Meskipun patokan ini jauh di bawah harga pasar saat ini, harga US$70 per metrik ton mendekati prakiraan jangka panjang untuk batubara thermal di sebagian besar institusi perbankan. Karena itu, jika angka ini tepat, dampaknya relatif akan minimal karena produsen tidak akan memperhatikan pasar domestik atau ekspor sebab harganya hampir sama.

Di sisi pasokan, pertumbuhan utama produsen batubara Indonesia terletak di segmen batubara berkalori rendah seiring menyusutnya produksi batubara berkalori tinggi. Batubara ini terutama ditargetkan untuk fasilitas pembangkit listrik tersebut di atas yang tengah dikembangkan di Asia, yang dapat menggunakan batubara kalori rendah tersebut.

Mayoritas pemegang PKP2B Generasi 1 di Indonesia akan berakhir pada tahun 2020-2022. Kami memahami bahwa dalam beberapa hal, beberapa PKP2B Generasi I berupaya menghabiskan cadangan sebelum kontrak berakhir, yang pada akhirnya akan menyebabkan setidaknya penurunan produksi dari para produsen ini pada tahun 2020-2022.

Meskipun pengembangan proyek Adani Carmichael di Galilee Basin, Central Queensland, Australia masih diperdebatkan, proyek tersebut belum memperoleh pendanaan pasti sejumlah US$22 miliar yang diperlukan untuk mengembangkan proyek. Kami mengamati sektor perbankan kini lebih berhati-hati untuk mendanai proyek batubara baru atau ekspansi akibat masalah-masalah lingkungan. Hal ini menyebabkan beberapa bank seperti HSBC mengumumkan penghentian pendanaan tambang batubara thermal baru atau pelanggan baru yang tergantung pada tambang batubara thermal. Kami yakin pembatasan pendaaan tersebut akan menyebar ke institusi pendanaan lain seiring waktu, dan dengan demikian menghentikan ekspansi produksi batubara baru.

1,358 MW of this were already in operation, another 17,096 MW were under construction and the Government had signed contracts for a further 12,724 MW leaving only a relatively small shortfall required. The additional 20,000MWof coal-firedcapacity is expected to consume an additional 90 million tonnes of coal per annum.

Other countries in the region have similar growth programsinplace.Someexamplesinclude:Vietnam–39,000MW(allcoal-fired)withconsumptionof110million tonnes of coal per annum; Malaysia – 4,000 MW(allcoal-fired)whichconsumedapproximately15 million tonnes of coal per annum, Philippines – 4,000 MW (all coal-fired) with consumption of 14million tonnes of coal.

It is yet to be seen what the impact of the recent capping of the HBA equivalent to domestic power producers at USD$70 per metric tonne will have in the medium to long term. Whilst this cap is far below current market prices, the pricing of USD$70 per metric tonne is close to the long-term forecasts for thermal coal of most banking institutions therefore, if these are correct, then the impact should be relatively minimal as producers would be indifferent to the domestic or export markets as the pricing would be similar.

On the supply side, the main growth we see out of Indonesiancoalproducers is inthelowcalorificvalue coal segment with the production of high calorific value coal shrinking. This is primarilytargeted at the above-mentioned power generation facilities being developed in Asia which are able to burn these lower CV coals.

The majority of the 1st Generation CCOW in Indonesia will reach the end of their current terms in 2020 – 2022. We understand that in certain cases some of these 1st Generation CCOW’s are trying to exhaust their reserves before the contract expiry which will ultimately lead to at least some drop in production from these producers in the 2020 – 2022 period.

Whilst there has been much debate about the development of Adani’s Carmichael project in the Galilee Basin of Central Queensland in Australia, the projectisyettoobtainanydefinitivefinancingfortheUS$22 billion needed to develop this project. We have seen that banks are being much more cautious or reluctant to be associated with the funding of new or expansions of existing coal projects due to environment concerns. This has led some banks, for example HSBC, to publicly state that they will discontinue financing new thermal coal mines ornew customers dependent on thermal coal mining. We believe that such restrictions on funding will onlypropagate tomorefinancing institutionsovertime thereby effectively applying a brake to limit the expansion of new coal production.



Kesimpulannya, kami telah membahas beberapa topik saat ini yang mempengaruhi dinamika pasar batubara di atas. Menurut kami, faktor-faktor ini hanya akan memperkuat pasar batubara dengan meningkatnya permintaan dari lebih dari 500 PLTU yang sedang dikembangkan di Asia dalam beberapa tahun mendatang. Perkembangan ini akan terbatasi oleh kemampuan produsen batubara di berbagai tempat untuk memberikan pendanaan bagi proyek baru dan ekspansi.

2. Pendekatan Perseroan

Strategi Perseroan untuk tahun mendatang adalah fokus pada ekspansi proyek Tabang/Pakar di Kalimantan Timur. Meskipun Perseroan telah mencapai lonjakan pertumbuhan yang tinggi di proyek ini dari produksi 6,1 juta ton pada tahun 2016 hingga mencapai 15,6 juta ton tahun 2017, Perseroan memperkirakan proyek ini akan terus berekspansi dengan perkiraan produksi tahun 2018 sebesar 19-22 juta ton.

Untuk mendukung pertumbuhan ini, Perseroan telah berkomitmen pada program belanja modal sebesar AS$80-120 juta pada tahun 2018, yang mencakup antara lain pengembangan BCT untuk meningkatkan kapasitasnya, penambahan barge loader dan side dump baru pada fasilitas barge loader Senyiur, lanjutan pengaspalan jalan angkutan Senyiur sepanjang 69 km, dan dimulainya konstruksi jalan pengangkutan batubara baru yang langsung menuju ke Mahakam.

Perseroan berharap bahwa hasil bersih dari komitmen di atas akan dapat mengembangkan proyek Tabang/Pakar hingga kapasitas produksi mencapai 45 mtpa. BasiscadangansignifikanPerseroanyangberjumlahsekitar 750 juta ton akan mendukung proyek ini dalam tahun-tahun mendatang.

Hal ini menyebabkan Perseroan berhasil mencapai profitabilitas tinggi di tahun 2017 denganmarginyang lebih tinggi dibandingkan sebagian besar perusahaan tambang batubara lainnya. Kami mengharapkan tren ini berlanjut hingga tahun 2018.

Perseroan juga berharap akan dapat mempertahankan leverage rendah di neracanya. Kami memperkirakan hal ini akan menghasilkan risiko terendah dan laba keseluruhan tertinggi bagi para pemegang saham serta memberikan Perseroan posisi yang adaptif dan responsif terhadap peluang yang timbul.

3. Kesimpulan

Singkatnya, kami yakin prospek usaha Perseroan dalam jangka pendek, menengah dan panjang sangat solid.Melihat pasar batubara hinggaprofilproduksi yang bertumbuh hingga margin yang impresif di neraca Perseroan, prospek untuk masa mendatang tampak sangat positif.

Inconclusion,someoftherecenttopicsinfluencingthe dynamics of the coal market have been outlined above. We see these can only strengthen the market going forward with increased demand coming from the over 500 coal-fired power stations indevelopment throughout Asia over the next coming years. This will be countered by the ability for coal producersanywheretosourcefinancefornewandexpansion projects.

2. The Company’s Approach

The Company’s strategy for the coming years is to continue to focus on the expansion of the Tabang/Pakar coal project in East Kalimantan. Whilst the Company achieved record growth of this project from 6.1 million tonnes achieved in 2016 to 15.6 million tonnes achieved in 2017, the Company expects this project to continue to expand with 19 - 22 million tonnes forecast for 2018.

To support this growth the Company has committed to US$80-120 million of capital expenditure programs in 2018 which include, amongst others, the expansion of the BCT to increase its throughput handling capacity, the addition of a new barge loader and new side dumps at the Senyiur barge loading facility, continued asphalting of the 69 km Senyiur coal haul road and the commencement of construction of a new haul road directly to the Mahakam.

The Company expects that the net result of the above commitments will be to expand the Tabang/Pakar project to a production capacity in the vicinity of45mtpa.TheCompany’ssignificantreservebasein the area of approximately 750 million tonnes will support this project for many years to come.

This has culminated in the Company achieving record profitability in 2017 with margins that arehigher than the majority of our listed coal company peers. We expect this trend to continue into 2018.

Furthermore the Company expects to maintain a low amount of leverage on its balance sheet. We expect that this will present the lowest risk and the highest overall return for our shareholders and put the Company in a nimble and responsive position should opportunities present themselves.

3. Conclusion

In short, we believe the Company’s business prospects in the short, medium and long term are very solid; from the coal market to our growing productionprofiletoourimpressivemarginstooursolid balance sheet; the outlook for the future is very positive indeed.



Perbandingan antara Target dan Realisasi 2017

Pada akhir tahun 2016, Manajemen Perseroan menyusun Rencana Kerja atau target yang harus dicapai pada tahun 2017,antaralain:

Pendapatan

Target pendapatan Perseroan pada tahun 2017 berkisar antara AS$600 juta sampai AS$750 juta dengan perkiraan harga jual rata-rata AS$38 – AS$42/MT. Penjualan batubara ditargetkan antara 16 – 18 juta ton. Penjualan aktual Perseroan dalam tahun 2017 adalah 20,1 juta ton dengan harga jual rata-rata batubara AS$52.1/MT, yang apabila digabungkan dengan pendapatan non-batubara akan menghasilkan total pendapatan sebesar AS$1.067,4 juta, jauh melebihi target yang telah ditetapkan.

Kami dapat melebihi target volume penjualan karena produksi batubara melebihi target akibat mobilisasi peralatan tambahan.

Harga jual rata – rata batubara Perseroan pada tahun 2017 adalah AS$52,1/MT, yang lebih tinggi dibandingkan dengan target karena tingginya harga batubara acuan sepanjang tahun di luar dugaan melemahnya harga batubara acuan. Gabungan kedua faktor tersebut menghasilkan peningkatan pendapatan.

Profitabilitas

Perseroan sebelumnya telah mengantisipasi laba neto antara AS$110,0 juta hingga AS$120,0, namun pada kenyataannya menghasilkan laba bersih sebelum pajak sebesar AS$420,1 juta pada tahun 2017. Penyebab utama laba bersih sebelum pajak yang lebih tinggi dari perkiraan tersebut adalah kenaikan volume penjualan melebihi target dan kenaikan harga jual rata-rata batubara.

Belanja Modal

Pada tahun 2017, anggaran belanja modal Perseroan ditetapkan berkisar antara AS$50 sampai AS$71 juta, terutama untuk mendanai infrastruktur ekspansi proyek Tabang. Belanja modal Perseroan untuk tahun 2017 sebesar AS$48,9 juta, yang kurang-lebih sama dengan target.

Struktur modal

Per tanggal 31 Desember 2017, Perusahaan telah melunasi penuh pinjaman TLF melalui pembayaran sukarela. Pada tanggal 20 Desember 2017, Perseroan menandatangani perjanjian fasilitas perbankan untuk tiga tahun dengan Bank Permata, yang terdiri atas Revolving Loan sebesar AS$100,0 juta, termasuk di dalamnya fasilitas sejumlah AS$30,0 juta untuk jaminan bank dan AS$3,0 juta untuk transaksi valuta asing.

Proyeksi 2018

Pada akhir tahun 2017, manajemen Perseroan telah menetapkan rencana kerja/target untuk tahun 2018, antaralain:

Comparison Between Target and Results of 2017

At the end of 2016, the Company's Management prepared the following Work Plans or targets to achieve in2017:

Revenue

The Company’s 2017 budgeted revenue range was between US$600 million to US$750 million with an anticipated average selling price of US$38 to US$42/MT. It also targeted sales volume to be between 16 to 18 million tonnes of coal. In 2017, the Company’s actual sales volume was 20.1 million tonnes at coal ASP of US$52.1/MT, which when combined with non coal total revenue resulted in revenue of US$1,067.4 million, which wassignificantlyabovetarget.

We were able to exceed the targeted sales volumes as coal production exceeded targets as additional equipment was mobilized.

The Company’s average selling price for coal in 2017 of US$52.1/ MT, was higher than the Budget due to the strong benchmark coal prices continuing throughout the year compared with our expectation of a weakening benchmark price. Both factors combined resulted in significantlyhigherrevenues.

Profitability

The Company had previously anticipated a net profitbetween US$110.0 to US$120.0 million whilst it actually generated a profit before tax of US$420.1 million in2017.Themaincauseofthehigherprofitbeforetaxwasthe targeted coal sales volumes being exceeded and the higher ASP achieved.

Capital Expenditure

In 2017, the Company’s capital expenditure was Budgeted to be between US$50 to US$71 million, principally to fund various expansion infrastructures at Tabang. The Company spent US$48.9 million for capital expenditure, which was principally in line with targets.

Capital Structure

As of 31 December 2017, the Company has fully paid the TLF loan through voluntary prepayments. On 20 December 2017, the Company signed a three-year bank facility agreement with Permata Bank, which consists of a US$100.0 million Revolving Loan facility, including a sublimit of US$30.0 million for bank guarantees and of US$3.0 million for foreign exchange transactions.

2018 Projections

At the end of 2017, the Company’s management has determinedworkplan/targetsfor2018,namely:



Pendapatan

Perseroan memperkirakan harga harga jual batubara acuan rata-rata senilai AS$85,0/MT pada tahun 2018, yang berarti harga jual rata-rata antara AS$48,0/MT hingga AS$52,0/MT. Perseroan telah menargetkan untuk mencapai kenaikan volume penjualan yang berkisar antara 25,0 sampai 28,0 juta/MT, yang diantisipasi menghasilkan pendapatan sekitar AS$1.200 juta sampai AS$1.450 juta. Perseroan berencana untuk fokus pada pertumbuhan produksi dan penjualan di Tabang, yang merupakan produsen batubara berbiaya rendah dan bermargin tinggi.

Produksi

Jumlah produksi ditargetkan antara 25,0 hingga 28,0 juta MT atau meningkat sebesar 19,6% - 34.0% dari realisasi tahun 2017 sebesar 20,9 juta MT, terutama karena ekspansi operasional dan peralatan lebih lanjut yang akan meningkatkan produksi konsesi Tabang.

Profitabilitas

Perseroan menargetkan laba neto sebelum pajak antara AS$400,0 juta hingga AS$500,0 juta, tidak termasuk biaya sekali bayar (one-off charge). Kami memperkirakan biaya tunai akan relatif konsisten dengan realisasi tahun 2017 dan berada di antara AS$28,0/MT hingga AS$32,0/MT. Hal ini di luar rata-rata rasio pengupasan tanah yang sedikit lebih tinggi antara 4,0 hingga 4,5. Namun kami menargetkan peningkatan biaya karena rasio pengupasan tanah yang lebih tinggi ini akan akan dikurangi dengan upaya Perseroan untuk menerapkan inisiatif pengurangan biaya, seperti penurunan biaya overhead operasi tambang serta optimalisasi perencanaan penambangan.

Belanja modal

Anggaran belanja modal Perseroan untuk tahun 2018 diperkirakan sekitar AS$80,0 juta hingga AS$120,0 juta, tergantung pada kecepatan perolehan izin yang akan diterbitkan. Sebagian besar dana tersebut akan digunakan untuk membiayai infrastruktur proyek di seluruh Tabang, pengeluaran awal untuk pembangunan jalan pengangkutan baru dan fasilitas pemuatan di sungai Mahakam, serta dilanjutkannya pengaspalan dan perbaikan jalan pengangkutan batubara Senyiur sepanjang 69 km.

Struktur modal

Dalam mengelola operasional, Perseroan akan menggunakan kas internal untuk membiayai semua investasi rutin, operasional dan CAPEX. Namun Perusahaan akan memastikan ketersediaan fasilitas hutang yang cukup jika dibutuhkan.

Revenue

The Company has assumed an average benchmark coal selling price of US$85.0/MT in 2018, which results in an average coal selling price between US$48.0/MT to US$52.0/MT. The Company has targeted to achieve an increase in sales volume to be between 25.0 to 28.0 million MT which is anticipated to achieve revenues between US$1,200 million to US$1,450 million. The Company plans to focus on its production and sales growth at the Tabang mine which is a low cost and high margin producer.

Production

Total production is targeted to be between 25.0 to 28.0 million MT or an increase of 19.6% - 34.0% from the 2017 actual of 20.9 million MT, principally due to further expansion of operations and equipment which will allow increased production from the Tabang concessions.

Profitability

The Company targets net profit before tax to bebetween US$400.0 to US$500.0 million, excluding any one-off charges. We expect Cash Costs to be relatively consistent with actual 2017 costs, and will be in the range of US$28.0/MT to US$32.0/MT. This is despite an anticipated slightly higher average strip ratio of between 4.0 to 4.5. However, we target that this cost increase due to the higher strip ratio will be offset as the Company continues to implement cost reduction initiatives such as reduction in operation at overheads and operation at mine planning.

Capital expenditure (CAPEX)

The Company’s budgeted CAPEX for 2018 is expected to be within the range of US$80.0 million to US$120.0 million depending on the speed of the required permits being issued. Most of the funds will be used for various expansion project throughout Tabang, initial spend on a new coal haul road and loading facilities at the Mahakam river, and continued asphalting and upgrade of the existing 69 km Senyiur coal haul road.

Capital structure

In managing operations, the Company will use internal cash to fund all routine investments, operations and CAPEX. However the Company will ensure adequate debt facilities available if required.



Tinjauan Pemasaran dan Penjualan

Tinjauan Pasar

Selama dua dekade terakhir, Asia merupakan pasar terbesar perdagangan batubara, dimana China, India dan Jepang menjadi negara dengan permintaan terbanyak. Tahun 2017 merupakan tahun dengan pertumbuhan global yang mengesankan untuk seluruh komoditas, termasuk batubara thermal, sejak tahun 2011, ditandai dengan kenaikan harga yang substansial setelah sempat turun drastis pada tahun 2015 dan 2016. Terjadi fenomena pasar saat permintaan dari China melambungkan harga batubara thermal, yang berpuncak pada tahun 2017 saat harga batubara domestik China melebihi RMB 700/t pada Kuartal 4 tahun 2017. Melesatnya harga batubara thermal ini menimbulkan sentimen harga positif pada saat produksi batubara China turun sebesar 5% pada tahun 2017 karena Pemerintah meningkatkan pemeriksaan lingkungan dan keselamatan di tambang-tambang dalam negeri. Kekurangan produksi yang terjadi pada saat memuncaknya permintaan menyebabkan kenaikan impor dan harga global batubara. Ke depan, kami memperkirakan China akan bereaksi pada peningkatan harga ini dengan menambah kapasitas produksi sekitar 200 juta ton. Meskipun keterbatasan angkutan darat seperti hambatan jalur kereta api dan pelabuhan dapat memperlambat peningkatan produksi, kemampuan China untuk menaikkan produksi tidak dapat diremehkan.

Persediaan batubara thermal di pembangkit listrik di India masih tetap rendah. Namun dengan kompleksitas

Marketing and Sales Review

Market Review

Over the past two decades, Asia has been the dominant market for coal with China, India and Japan leading the global demand. The year 2017 witnessed an impressive global growth seen since 2011 for the entire commodity complex including thermal coal, with price increasing substantially after plummeting multi-year lows in 2015 and 2016. It is been a market phenomenon that China demand swings the seaborne thermal coal prices and a stellar performance is delivered for 2017 when Chinese domestic prices rallied over RMB 700/t in Q4 2017. The thermal coal bull-run argues a positive price sentiment as China’s coal production plunged 5% in 2017 as the Governmentintensifiedenvironmentalandsafetycheckson domestic mines. The loss in production occurred during soaring seasonal demands leading to higher imports and higher global price. Going forward, we expect China to react to this rally in price by adding production capacity of about 200 million tons. While constraints on the ground in terms of rail and port bottlenecks may slow down the production increase it is not easy to ignore China’s capability to deliver a turnaround.

Thermal coal stocks at Indian power plants continue to be at low levels. However with complicated PPA structures,



India’s import demand is expected to remain stable, however way lower than 2015. Given razor-thin margins for power generators, import demand will remain price and volume sensitive. Our belief is that when coal prices are at low (4,200 Kcal/kg GAR coal at US$35.0 per metric tonne or below), India has substantial capability to import asoperatingpowerstationswithlowfixedpricePPAwillbecome economically viable. 2017 has been a rather dismal year for Indian coal demand. Both total electricity productionandcoal-firedpowergenerationhavebeengrowing at half the speed they have been for the past five years; on the capacity front, India is now addingmore renewable than coal capacity, though, of course, the much higher base means that coal remains the backbone of the Indian power sector. Logistic constraints will limit the flow of domestic coal to coastal powerplants particularly on the West Coast and import of coal is imperative. Sheer lack of infrastructure and growing share taken by supercritical power plants mean that not all power plants can rely on lower-quality domestic coal despite its favourable economics.

The structural headwinds remain in terms of declining western world demand, stable demand in India and robust growth in South East Asia (SEA). European imports continue to decline, as prompt power spreads remain in astateofgasgenerationbeingmoreprofitablethancoal.We may still have multiple waves of LNG supply from the US to come, with Europe the most likely dumping ground. In the long run, Asian coal demand will be determined by the SEA demand. The power generation capacity is being added aggressively in Indonesia, Vietnam, Philippines and Malaysia. The major driver could be Vietnam if they

struktur Perjanjian Jual-Beli Listrik (PPA), permintaan impor India diperkirakan stabil, namun jauh lebih rendah daripada angka tahun 2015. Karena tipisnya margin untuk pembangkit tenaga listrik, permintaan batubara impor akan tetap peka terhadap harga dan volume. Kami yakin saat harga batubara di posisi rendah (batubara berkalori 4.200 GAR dihargai AS$35,0 atau kurang), India dapat mengimpor dalam jumlah substansial karena pembangkit tenaga listrik dengan PPA berharga tetap rendah (low fixed price) akan lebih ekonomis. Tahun 2017 adalah tahun yang suram bagi permintaan batubara India. Total produksi listrik dan pembangkitan listrik tenaga batubara hanya mengalami pertumbuhan setengah dari pertumbuhan lima tahun sebelumnya. India kini lebih memperbanyak kapasitas bahan bakar energi terbarukan ketimbang batubara, meskipun penggunaan yang lebih tinggi berarti batubara tetap menjadi tulang punggung sektor tenaga listrik India. Hambatan logistik akan membatasi pasokan batubara dalam negeri ke pembangkit listrik daerah pesisir, terutama di Pesisir Barat, dan impor batubara tidak terhindarkan. Kekurangan infrastruktur dan bertambahnya beban di pembangkit-pembangkit tenaga listrik penting berarti tidak semua pembangkit tenaga listrik dapat mengandalkan batubara dalam negeri yang berkualitas rendah, terlepas dari situasi ekonomi yang menguntungkan.

Global Coal Newcastle Index 2017

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

105.00

100.00

95.00

90.00

85.00

80.00

75.00

70.00

83.7379.99 80.90

83.66

74.24

81.09

87.49

98.5897.33 97.11

96.64

100.81

Tantangan struktural masih berupa menurunnya permintaan batubara dari negara-negara barat, stagnannya permintaan dari India, dan pertumbuhan pesat di Asia Tenggara. Impor batubara terus menurun, karena sebaran tenaga listrik saat ini menunjukkan listrik tenaga gas dianggap lebih menguntungkan daripada batubara. Kemungkinan pasokan LNG dari AS masih akan berlanjut, dengan Eropa sebagai lokasi penjualan utama. Dalam jangka panjang, permintaan batubara di Asia akan ditentukan oleh permintaan dari negara-negara ASEAN. Saat ini kapasitas pembangkit tenaga listrik di Indonesia,



Vietnam, Filipina dan Malaysia sedang digencarkan. Vietnam kemungkinan akan menjadi motor penggerak utama jika negara tersebut berhasil mengurangi hambatan dalam persetujuan dan pelaksanaan proyek. Pertumbuhan keseluruhan di wilayah ini diperkirakan sebesar 10% CAGR.

Permintaan batubara thermal secara global dan regional selama ini dipicu pembangkit listrik bertenaga batubara, yang dipicu pertumbuhan industri serta peningkatan konsumsi listrik. Indonesia memiliki keuntungan besar karena lokasinya yang dekat dengan pasar ASEAN yang bertumbuh pesat ini. Urbanisasi dan industrialisasi ekonomi berkembang tetap menjadi tren positif bagi sektor pertambangan batubara. Batubara masih menjadi bahan bakar berkelanjutan dan ekonomis, yang dapat memenuhi permintaan energi di masa mendatang untuk para pelanggan baru. Pasar batubara sangat mengharapkan kebijakan positif dari China dan pembatasan pasokan di negara-negara produsen batubara besar untuk menjaga kestabilan harga batubara. Kami memperkirakan harga indeks Globalcoal Newcastle berkisar antara AS$75,0 dan AS$100,0 per metrik ton pada tahun 2018.

Mekanisme Harga

Karena kompleksitas spesifikasi dan tingkatannya,batubara thermal secara inheren tidak dapat distandarisasi. Meskipun kami menggunakan indeks API4 dan Globalcoal Newcastle sebagai harga acuan standaruntukmasing-masingpasarAtlantikdanPasifik,variasi tingkatan batubara dan kedekatan ke sumber-sumber produksi global menentukan harga batubara saat dikirim ke setiap negara. Produsen batubara Indonesia berdasarkan tingkatan produksi mereka telah menggunakan berbagai jenis indeks sebagai patokan harga jual, ditambah rumus faktor penyesuaian harga untuk perbedaan dalam parameter teknis dan biaya pengangkutan ke negara tujuan. Produsen batubara bituminus Indonesia menggunakan Indeks Globalcoal Newcastle atau harga Japanese Power Utility (JPU) sebagai acuan untuk menentukan harga. Namun para produsen batubara sub-bituminous atau batubara bertingkat rendah menggunakan patokan bermacam-macam indeks seperti Globalcoal Newcastle, Argus-ICI, McCloskey, Platts atau Harga Batubara Acuan (HBA) Indonesia. Kami menggunakan mekanisme penentuan harga serupa untuk menentukan harga batubara saat mengadakan kontrak dengan pelanggan. Batubara bituminus kami umumnya dijual mengikuti Indeks Globalcoal Newcastle atau harga JPU, sedangkan sebagian besar volume produksi kami yang terdiri atas batubara bernilai kalori rendah dijual dengan berbagai cara, termasuk harga tetap, dikaitkan dengan Indeks Globalcoal Newcastle atau HBA. Dengan usia tambang yang panjang dan cadangan batubara proyek Tabang dan Pakar, kami dapat mengadakan kontrak pasokan batubara jangka panjang yang memberikan keamanan pasokan kepada pembeli dengan penentuan harga dasar yang terkait dengan Indeks Globalcoal Newcastle, dengan HPB sebagai harga dasar.

could cut down bottlenecks in project approvals and execution. The overall growth in this region is expected to be at 10% CAGR.

Global and regional thermal coal demand has historically been driven by coal-fired power generation, in turndriven by industrial growth and growth in electricity consumption. Indonesia enjoys great proximity to this immediate growth market of SEA. The urbanization and industrialization of emerging economies remains a positive trend for the coal mining sector. Coal remains the only sustainable and economic fuel that can meet future energy demands in emerging markets. The market is reeling on expectation of positive measures from China and supply restrictions across major producing nations to keep coal prices stable. We expect 2018 will deliver range bound Globalcoal Newcastle index price between US$75.0 and US$100.0 per metric tonne.

Pricing Mechanism

Thermal coal due to it complexities of specificationsand grades has an inherent inability of standardization. Although we have API4 and Globalcoal Newcastle indices as standardprice reference for theAtlantic and Pacificmarket respectively, the variety of grades and proximity to global production sources determines the delivered price of coal into respective countries. Indonesian producers based on their production grade have resorted to various types of indices to benchmark their selling price with embedded formula for price adjustment factors for difference in technical parameters and transportation cost to destination country. Indonesia bituminous coal producers use either Globalcoal Newcastle Index or Japanese Power Utility (JPU) settlement price as their reference for price determination. However sub-bituminous or low rank coal producers benchmark sales to various indices such as Globalcoal Newcastle Index, Argus-ICI Index, McCloskey, Platts or Indonesian Coal Benchmark Price (HBA). We employ similar pricing mechanisms to determine coal price while contracting with our customers. Our bituminous coal is generally sold at a premium to the Globalcoal Newcastle Index or Japanese Power Utility (JPU) settlement price. While our substantialproductionvolumesareoflowcalorificvaluecoal,whichissoldbyvariousmeansincludingfixedprice,linked to Globalcoal Newcastle Index or HBA. At the backdrop of our Tabang-Pakar project’s long mining life and reserves, we are able to forge long-term coal supply contracts that offer coal supply security to our buyers with base price determination linked to Globalcoal Newcastle IndexwithHPBasafloorprice.



2015 2016 2017

US$432.7US$530.8

US$1,046.7

ASPRevenue

US$48.5US$40.9

US$52.1

Penjualan – Arah dan Prioritas

Kami memproduksi berbagai tingkatan batubara, termasuk batubara sub-bituminus, batubara berkadar abu rendah dan berkadar belerang rendah, dan batubara bernilai kalori sedang hingga batubara bituminus bernilai kalori tinggi. Perusahaan telah menjual 20,1 juta ton pada tahun 2017. Angka ini menunjukan kenaikan volume penjualan yang signifikan sebesar 54,6% secara year-on-year. Lima negara pengimpor batubara yaitu India, Korea Selatan, Malaysia, China dan Filipina serta pasar batubara domestik di Indonesia berkontribusi lebih dari 90% dari volume penjualan kami. India tetap menjadi pelanggan terbesar kami setelah 9 tahun berturut-turut, dengan persentase 29,2% dari penjualan kami. Upaya terkonsentrasi kami untuk mempertahankan klien dan mengembangkan target pasar baru telah menghasilkan jumlah dividen besar dalam ekspansi pasar. Kami telah mendiversifikasipenjualanuntukmemenuhikebutuhanpasar dan pelanggan. Strategi bisnis Perseroan tetap terfokus pada pengembangan basis klien yang stabil dengan kontrak jangka panjang dan secara bersamaan melakukan ekspansi kompleks proyek Tabang-Pakar untuk memproduksi Bayan Ultra Coal. Strategi ini telah berhasil membantu Bayan untuk meningkatkan produksi Bayan Ultra Coal dan diakui sebagai salah satu produsen batubara besar di Indonesia.

Kami memetik manfaat dari hubungan tetap dengan perusahaan-perusahaan pembangkit tenaga listrik yang berkualitas tinggi, stabil dan kredibel dengan mengadakan perjanjian-perjanjian pasokan batubara jangka panjang. Pada tahun 2017, kami menjual 9,6 juta ton batubara berdasarkan kontrak berjangka dan berbisnis dengan 16 pelanggan.

Tim Penjualan dan Pemasaran telah menjalankan strategi pemasaran berorientasi operasional dengan melakukan diversifikasi penjualan dan membatasi berbagai risikoterkait. Meskipun mayoritas penjualan kami ditujukan ke pengguna akhir perusahaan-perusahaan listrik dan industri, kami juga menjual dalam jumlah wajar ke perusahaan-perusahaan dagang bereputasi untuk menetralkan risiko operasional dan negara. Meskipun tim penjualan dan operasional berada di Jakarta, kami bekerja sama dengan agen-agen pemasaran di negara-negara tertentu untuk memfasilitasi kebutuhan pelanggan secara cepat. Kami

Sales – Direction and Priorities

We produce various grades of coal, including sub-bituminous,low-ash,low-sulphurandmoderatecalorificvalue coal to bituminous and high-calorific value coal.The Company’s sold 20.1 million tons in 2017. This is a significant increase in terms of sales volume by 54.6%onay-o-ybasis.ThefivecoalimportingnationsofIndia,South Korea, Malaysia, China and the Philippines and the domestic market in Indonesia contribute more than 90% of our sales volume. India continues to remain our largest market for the 9th straight year with 29.2% of our sales. Our concentrated effort to retain our clients and develop new destinations has paid rich dividends in termsofmarketexpansion.Wehavediversifiedoursalesin terms of market as well as customers. Our Company’s business strategy remains to focus on developing stable clients with long term contracts and in parallel expand Tabang-Pakar project complex in producing Bayan Ultra Coal. This strategy has worked well in helping Bayan to significantly increase Bayan Ultra Coal production andto be recognized as one of the major coal producer in Indonesia.

We benefit from established relationships with high-quality stable and credit-worthy power generation companies with long-term coal supply agreements. In 2017 we sold 9.6 million tonnes under term contract and carried out business with 16 customers.

The Sales and Marketing team has adopted operation centric marketing strategy by diversifying sales and curtail various associated risks. While the majority of our sales are to direct end users of utility and industrial companies, we have also ensured a reasonable amount of sales are to reputed trading house to neutralize operational and country risks. While the sales and operations team is based in Jakarta, we have engage marketing agents in certain countries to facilitate needs of our Customers without time delay. We have ensured such marketing agents are capable of promoting our



memastikan agen-agen tersebut mampu mempromosikan produk kami, memiliki fokus yang tinggi terhadap pelanggan untuk mempertahankan hubungan, serta membantu kami dengan informasi dan riset pasar. Dalam beberapa tahun terakhir, kami menambah penjualan ke produsen-produsen tenaga listrik independen di Taiwan, China, Filipina, India dan Thailand serta basis pelanggan yang telah berkembang seperti Vietnam, Bangladesh, Pakistan dan Kamboja. Kami melakukan proses evaluasi pelanggan yang ketat sebelum mengadakan perjanjian pasokan batubara dengan pelanggan. Pembayaran batubara kami yang diekspor didukung dengan letter of credit dari bank bereputasi. Kami yakin cadangan batubara yang signifikan, usia tambang yang panjang,infrastruktur pendukung berkelas dunia dan reputasi yang tidak diragukan meneguhkan keyakinan konsumen pada kemampuan kami untuk memenuhi kebutuhan batubara jangka panjang mereka. Pembatasan emisi di seluruh dunia dan pengembangan fasilitas-fasilitas pembangkit listrik penting dapat berpengaruh positif pada permintaan batubara berkadar abu dan belerang rendah. Bayan Ultra Coal sangat sesuai dengan permintaan ini, dan biayanya yang kompetitif memberi kami posisi menguntungkan dalam memanfaatkan tingkat permintaan batubara ASEAN.

Untuk tahun 2015, 2016 dan 2017, ekspor kami berjumlah masing-masing 8,7, 11,8 dan 17,4 juta ton, sedangkan penjualan domestik masing-masing 0,3, 1,2 dan 2,7 juta ton.

Distribusi per Negara 2017Country Distribution in 2017

Thailand, Singapore, Japan, Vietnam,

Taiwan, Cambodia, Hongkong

9%

Philippines 9%

China 13%

Malaysia 13%

Indonesia 13%

Korea 15%

India 28%

Permintaan batubara thermal di Indonesia tengah memuncak, dengan rencana penambahan kapasitas listrik bertenaga batubara diestimasi sekitar 23 GW. Rencana Umum Penyediaan Tenaga Listrik tahun 2016-2025 yang dikeluarkan Menteri Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia memproyeksikan pembangkitan listrik Indonesia akan mencapai 99,7% pada tahun 2025, sehingga memerlukan pembangunan fasilitas-fasilitas pembangkit tenaga listrik baru dengan ekspektasi kapasitas 80,5GW. Batubara diproyeksikan tetap menjadi bahan bakar berbiaya paling murah per MWh daya di Indonesia untuk tahun-tahun mendatang. Menurut PLN, batubara memiliki peran 57% dalam pembangkitan

products, have high levels of customer focus to maintain relationships and assist us with market intelligence and research. In recent years, we have increased sales to independent power producers in Taiwan, China, Philippines, India and Thailand and developed markets such as Vietnam, Bangladesh, Pakistan and Cambodia. We employ stringent customer evaluation processes prior to engaging in coal supply agreements with any customers. Payment of our coal that is exported is supported by letters of credit from reputable banks. We believethatthesignificantcoalreserves,longminelife,supporting world class infrastructure and impeccable reputation gained customer confidence in our abilityto meet their long-term coal supply needs. The new emission restrictions around the world and development of super critical power generation facilities will augur well for the demand of low ash low sulphur coal. Our BayanUltraCoalfitsperfectly to thisdemandwithcostcompetitiveness positions us to capitalize on the SEA coal demand.

For 2015 and 2016 and 2017, our exports were 8.7, 11.8 and 17.4 million tonnes, respectively and domestic sales were 0.3, 1.2 and 2.7 million tonnes, respectively.

India 36%

China 14%Malaysia

11%

Indonesia 9%

Korea 7%

Taiwan 6%

Japan 5%

Philippines 5%

Singapore, Vietnam,

Hongkong, Thailand,

7%

Distribusi per Negara 2017Country Distribution in 2017

Thermal coal demand in Indonesia is in overdrive with expected 23 GW of coal fired electricity capacityadditions planned. The 2016 – 2025 Electricity Supply Business Plan (the “Rencana Umum Penyediaan Tenaga Listrik”) issued by the Minister of Energy and Mineral Resources of Indonesia projects electrificationof Indonesia to reach 99.7% by 2025, for which an expected 80.5 GW of new power plants would need to be constructed. Coal is projected to remain as the lowest cost fuel per MWh of power in Indonesia for the coming years. According to PLN, coal represented 57% of Indonesia’s power generation by fuel type in 2017 and is expected to grow to represent 59% of Indonesia’s power



listrik di Indonesia berdasarkan jenis bahan bakar pada tahun 2017, dan diperkirakan bertambah hingga 59% tenaga listrik di Indonesia berdasarkan jenis bahan bakar pada tahun 2018. Bayan Ultra Coal yang diproduksi kompleks Tabang-Pakar merupakan produk yang sesuai untuk semua fasilitas pembangkit listrik baru tersebut. Pendapatan kami dari penjualan domestik masing-masing adalah 2,1%, 6,7% dan 10,6% untuk tahun 2015, 2016 dan 2017. Kami berkomitmen untuk mendukung pertumbuhan listrik di Indonesia dengan memanfaatkan batubara. Kami akan terus menginvestasikan sumber daya kami untuk memperluas pasar batubara dalam negeri dan menjadi kontributor utama kebutuhan batubara domestik. Pada tahun 2017, penjualan Bayan di Indonesiatelahbertumbuhsignifikanhinggamendekati1,5 juta ton berdasarkan perbandingan year-on-year.

Selain itu, kami terus memaksimalkan usia tambang batubara kalori tinggi dengan menghemat produksi agar dapat memanfaatkan kenaikan harga di masa mendatang. Kami telah menjual 9,0% dari produksi kami pada tahun 2017 sebagai batubara berkalori tinggi dengan rata-rata nilai GAR 6.168 Kcal/kg kepada para pelanggan lama seperti Jepang, Taiwan, Malaysia dan Filipina. Batubara bituminus diproduksi oleh tambang TSA, FKP dan WBM kami.

Kami terus menjalankan strategi penjualan yang memanfaatkan kontrak jangka panjang untuk memenuhi kebutuhan fasilitas-fasilitas pembangkit tenaga listrik baru, baik di dalam maupun di luar negeri. Strategi ini akan melindungi Perseroan dalam kondisi pasar yang tidak menentu akibat kemungkinan situasi pasokan berlebih. Kami berupaya tetap menjadi yang terdepan dalam kompetisi dan mengembangkan reputasi Perseroan sebagai salah satu produsen batubara berkomitmen dan terpercaya di Indonesia.

Dividen

Kebijakan dividen Perseroan terkait dengan pembagian dividen kepada para pemegang saham harus memperhitungkan arus kas dan rencana investasi setelah

generation by fuel type in 2018. Our Bayan Ultra Coal produced from Tabang-Pakar coal complex is a suitable product for all the new generation facilities. Our revenue generated from sales to domestic market is 2.1%, 6.7%, and 10.6% for 2015 and 2016 and 2017 respectively. We are committed to support the Indonesia electricity generation growth using coal. We will continue to invest our resources to expand the domestic market and remain as a key contributor to domestic needs. In 2017, Bayan’s Indonesiasaleshavegrownsignificantlybycloseto1.5million tonnes on a y-o-y comparison.

In addition, we have continued to maximize our high calorificvalueminelifebyconservingproductiontotapinto future price upside. We have sold approximately 9.0% of our produce in 2017 as high calorific valuecoal with average GAR value of 6,168 Kcal/kg to our traditional markets such as Japan, Taiwan, Malaysia and Philippines. The bituminous coal originates from our TSA, FKP and WBM mines.

We continue to pursue a sales strategy that taps into long term contracts needs to fulfill both domestic andexport new power plants requirement. This shall protect the Company through current volatile market condition caused by any possible over supply situation. We strive to stay ahead of the competition and develop the Company’s coal reputation of one of the committed and established producers in Indonesia.

Dividends

The Company’s policy in relation to dividend distribution to shareholders shall take into account cash flow andinvestment plans after mandatory reserves. Dividend



cadangan wajib. Pembagian dividen juga harus terlebih dahulu direkomendasikan oleh Direksi Perseroan serta disetujui oleh Pemegang Saham melalui RUPS Perseroan.

Perseroan tidak melakukan pembagian dividen untuk tahun buku yang berakhir 31 Desember 2016 sehubungan dengan penggunaan laba bersih untuk memperkuat operasional Perseroan sebagaimana diputuskan oleh RUPS Tahunan 2017.

Sejarah pembayaran dividen tunai yang pernah dilakukan Perseroan sejak tercatat sebagai anggota Bursa adalah sebagaiberikut:

Tahun / year Laba Bersih / Net Income (Rp/IDR)

Jumlah Dividen / Total Dividend (Rp/

IDR)

Dividen per Saham (Rp) / Dividend per

Share (IDR)

Tanggal Pembayaran / Payment Date

2010 780.719 juta/million 266,7 miliar/billion 80 13 Juli/July 2011

2011 1.873.210 juta/million 666,6 miliar/billion 200 12 Juli/July 2012

Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran umum

Penggunaan dana hasil Penawaran Umum Saham Perdana atau IPO Perseroan tahun 2008 telah direalisasikan penuh sesuai dengan tujuan penggunaan dana yang disetujui oleh RUPS Luar Biasa tanggal 25 Juni 2009 dan telah dilaporkan kepada pemegang saham melalui RUPS Tahunan pada tanggal 7 Juni 2011.

Informasi Transaksi Material yang Mengandung Benturan Kepentingan

Selama tahun 2017, Perseroan tidak melakukan transaksi material yang mengandung benturan kepentingan.

Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Bayan Group senantiasa tunduk pada ketentuan peraturan dan perundang-undangan yang berlaku terkait dengan kegiatan usahanya khususnya yang berlaku di bidang pertambangan dan juga peraturan yang berlaku lainnya terkait dengan kegiatan usahanya tersebut, seperti peraturan di bidang pasar modal, perdagangan dan perhubungan.

Pada tahun 2017 ini telah terbit beberapa peraturan baru yang berdampak terhadap kegiatan Perseroan dan anak-anakusahanya,antaralain:

1. Peraturan Menteri ESDM No. 34 Tahun 2017 tentang Perizinan di Bidang Pertambangan Mineral dan Batubara (“Permen 34/2017”) yang berlaku sejak tanggal 9 Mei 2017. Permen 34/2017 ini mencabut beberapa peraturan Menteri ESDM yang sebelumnya diterbitkan antara lain Peraturan Menteri ESDM No. 32 Tahun 2013 tentang, Tata Cara Pemberian Izin Khusus di Bidang Pertambangan Mineral dan Batubara. Permen 34/2017 ini antara lain mengatur mengenai perubahan pengelompokan izin usaha di bidang pertambangan mineral dan batubara, dimana izin untuk pengangkutan dan penjualan batubara atau yang disebut dengan IUP Operasi Produksi khusus untuk Pengangkutan dan

distribution also requires prior recommendation from the Company Board of Directors and approval of the Shareholders through the Company’s GMS.

TheCompanydidnotdistributedividendsforthefiscalyear ending 31 December 2016 due to the utilization of netprofittosupportCompanyoperationsasresolvedbythe AGMS in 2017.

The history of cash dividends paid by the Company since being registered as Stock Exchange member is as follows:

Realization of the use of IPO Proceeds

The utilization of the proceeds of the Company’s IPO in 2008 has been fully realized in accordance with the purpose of fund utilization approved by EGMS on 25 June 2009 and has been reported to the shareholders at the AGMS held on 7 June 2011.

Information on Material Transactions Involving Conflict of Interests

The Company did not have any material transactions that includedaconflictofinterestduring2017.

Changes in Laws and Regulations

The Bayan Group always complies with the provisions of prevailing laws and regulations related to its business, particularly those applicable in mining sector, as well as other prevailing regulations relevant to its business activities such as regulations in capital, trade and transportation sectors.

Several new regulations have been issued in 2017 which have an impact on the activities of the Company and its subsidiaries,interalia:

1. Regulation of the Minister of Energy and Mineral Resources (“MoEMR”)No. 34Year 2017onPermitin Mineral and Coal Mining Sector (“Ministerial Regulation 34/2017”), effective as of 9 May 2017. This Ministerial Regulation 34/2017 resulted in the revocation of several previous regulations issued by the Minister of ESDM, such as Regulation of the MinisterofESDMNo.32Year2013onProceduresfor the Granting of Special Permit in Mineral and Coal Mining Sector. This Regulation sets forth, among others, changes in the categorization of coal and mineral mining business permits, in which permits for coal transportation and sales, or known as Special Production Operation IUP for



Penjualan (“IUP OPK Pengangkutan dan Penjualan”) dan Surat Keterangan Terdaftar (“SKT”) untuk usaha jasa pertambangan non-inti tidak lagi termasuk dalam izin usaha di bidang pertambangan mineral dan batubara. Agar tetap dapat melakukan kegiatan pengangkutan dan penjualan batubaranya, para pemegang IUP OPK Pengangkutan dan Penjualan dan pemegang SKT dapat menyesuaikan izinnya menjadi Tanda Registrasi yang dikeluarkan oleh Direktur Jenderal Mineral dan Batubara atau Gubernur sesuai dengan kewenangannya. Perseroan yang sebelumnya telah memiliki IUP OPK Pengangkutan dan Penjualan telah menyesuaikan izinnya menjadi Tanda Registrasi Kegiatan Pengangkutan dan Penjualan, sementara anak perusahaan Perseroan, PT Bayan Energy, juga telah memiliki Tanda Registrasi Kegiatan Pengangkutan dan Penjualan yang dikeluarkan oleh Direktorat Jenderal Mineral dan Batubara.

2. Peraturan Menteri Perdagangan No. 38 Tahun 2017 tentang Ketentuan Penggunaan Angkutan Laut dan Asuransi Nasional Untuk Ekspor dan Impor Barang Tertentu (“Permendag 38/2017”). Permendag 38/2017 ini mengatur mengenai kewajiban bagi eksportir yang mengekspor batubara untuk menggunakan angkutan laut yang dikuasai oleh perusahaan angkutan laut nasional dan kewajiban bagi ekportir yang mengasuransikan barang ekspor berupa batubara untuk menggunakan asuransi dari perusahaan perasuransian nasional. Dalam hal angkutan laut yang dikuasai oleh perusahaan angkutan laut nasional masih terbatas ketersediaannya atau tidak tersedia, maka eksportir batubara dapat menggunakan angkutan laut dari perusahaan angkutan asing, dan dalam hal asuransi dari perusahaan perasuransian nasional masih terbatas ketersediaannya atau tidak tersedia, maka ekportir batubara dapat menggunakan perusahaan perasuransian asing. Permendag 38/2017 ini akan berlaku efektif 6 (enam) bulan setelah diundangkannya pada tanggal 31 Oktober 2017. Peraturan ini dapat berdampak terhadap usaha Group, mengingat bahwa ekspor batubara yang dilakukan Group saat ini sebagian besar menggunakan sistem Free on Board (FoB), dimana pihak pembeli batubara pada umumnya telah memiliki standar untuk spesifikasi kapal yangdiinginkan untuk mengangkut batubaranya, sehingga hal tersebut berpotensi menghambat bisnis penjualan batubara Grup dan menimbulkan adanya beban biaya tambahan bagi Grup.

3. Peraturan Menteri Perhubungan No. 20 tahun 2017 tentang Terminal Khusus dan Terminal Untuk Kepentingan Sendiri, yang berlaku sejak tanggal 10 Maret 2017 (“Permen 20/2017”). Permen 20/2017 tersebut antara lain mengatur mengenai kewajiban penyesuaian bagi terminal khusus yang telah memperoleh izin penggunaan terminal khusus untuk melayani kepentingan umum sebelum berlakunya Permen 20/2017 dengan ketentuan sebagaimana diatur dalam Permen 20/2017 tersebut dalam waktu paling lama 3 (tiga) bulan

Transportation and Sales (“Transportation and Sales IUPOPK”),andCertificationofRegistration (“SKT”)for non-core mining service business are no longer counted as business permits in the mineral and coal mining sector. In order to be able to continue coal transportation and sales activities, holders of Transportation and Sales IUP OPK and SKT may convert their permits into Registration Certificatesissued by the Director General of Mineral and Coal or Governor in accordance with their competences. The Company, having previously obtained Transportation and Sales IUP OPK, has converted its permit into Transportation and Sales Activities Registration Certificate. A Company subsidiary, PTBayan Energy, has also obtained Transportation and SalesActivitiesRegistrationCertificateissuedbytheDirectorate General of Mineral and Coal.

2. RegulationoftheMinisterofTradeNo.38Year2017on Provisions for the Utilization of Sea Transportation and National Insurance for the Export and Import of Certain Goods (“Permendag 38/2017”). This Permendag 38/2017 sets forth obligations for coal exporters to use sea transportations controlled by national sea transportation companies and for exporters insuring export coals to use insurance from national insurance companies. In the event of sea transportation owned by national sea transportation companies being limited or unavailable, coal exporters may use sea transportations from foreign freight companies. Similarly, in the event of insurances from national insurance companies being limited or unavailable, coal exporters may use foreign insurance companies. This Permendag 38/2017 shall come into effect 6 (six) months as of its enactment on 31 October 2017. This Regulation may have an impact on the Group’s business, since coal exports by the Group are mostly based on Free on Board (FoB) system in which coal buyers generally have set standards for desired vessels to transport their coals, which may potentially hinder the Group’s coal sales and incur additional costs for the Group.

3. Regulation of the Minister of Transportation No. 20 year 2017 on Special Terminals and Terminals for Internal Purposes, effective as of 10 March 2017 (“Ministerial Regulation 20/2017”). This Ministerial Regulation 20/2017 sets forth, among others, the obligation to convert special terminals having special terminals utilization permits to serve public purposes prior to the coming into effect of Ministerial Regulation 20/2017, under the provisions as set forth thereto, by no later than 3 (three) months as of the coming into effect of the regulation. Special



sejak diberlakukannya. Izin penggunaan terminal khusus yang diperbolehkan untuk melayani kepentingan umum diberikan apabila di daerah yang bersangkutan tidak terdapat pelabuhan dan belum tersedia moda transportasi lain yang memadai atau pelabuhan terdekat tidak dapat melayani permintaan jasa kepelabuhanan karena keterbatasan kemampuan fasilitas yang tersedia. Izin dapat diberikan dengan jangka waktu paling lama 2 tahun dan dapat diperpanjang berdasarkan hasil evaluasi dari Direktorat Jenderal Perhubungan. WBM, anak perusahaan dari Perseroan, yang telah memiliki izin penggunaan sementara terminal khusus untuk melayani kepentingan umum, telah menyesuaikan izin terminal khusus untuk melayani kepentingan umumnya dengan Permen 20/2017 tersebut.

Perubahan Kebijakan Akuntansi

Dalam hal menyajikan Laporan Keuangan untuk tahun 2017, Perseroan menggunakan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK). Tidak ada perubahan kebijakan Akuntansi lainnya.

terminal utilization permits to serve public purposes may be granted in the event of unavailability of ports in relevant areas, unavailability of other sufficienttransportation modes, or inability of the nearest ports to cater to port service needs due to limited existing capacities. The permits may be granted for a maximum of 2 years and may be extended based on the evaluation of the Directorate General of Transportation. WBM, a Company subsidiary which has obtained temporary permit to use special terminals for public purposes, has converted its special terminal permit to conform to such Ministerial Regulation 20/2017.

Changes in Accounting Policy

In presenting the 2017 Financial Statement, the Company adopted Statement of Financial Accounting Standards (“SFAS”) and Interpretations of Statement of Financial Accounting Standards (“ISFAS”). No changes in accounting policies so far.

Tata Kelola Perusahaan yang Baik Good Corporate Governance


Tata Kelola Perusahaan yang Baik / Good Corporate Governance 94

Pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang Baik /

Implementation of Good Corporate Governance 96

Direksi / Board of Directors 96

Dewan Komisaris / Board of Commissioners 114

Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary 128

Unit Audit Internal / Internal Audit Department 130

Sistem Pengendalian Internal / Internal Control System 131

Manajemen Risiko / Risk Management 132

Kasus Hukum / Legal Cases 134

Sanksi Administratif / Administrative Sanctions 136

Kode Etik dan Budaya Perusahaan / Code of Ethics and Corporate Culture 136

Budaya atau Nilai-Nilai Perusahaan /

Company Culture or Values 137

Informasi Kepemilikan Saham oleh Karyawan /

Employee Shareholding Information 137

Sistem Pelaporan Pelanggaran / Whistleblowing System 138

Pelaksanaan Pedoman Tata Kelola Perusahaan oleh Perseroan / Implementation of Good Corporate Governance Guidelines by the Company 140




Tata Kelola Perusahaan yang BaikGood Corporate Governance

Pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Kebijakan Tata Kelola Perusahaan Perseroan mengharuskan untuk menerapkan praktek-praktek Tata Kelola Perusahaan yang baik sesuai dengan prinsip-prinsip keterbukaan (transparency), akuntabilitas (accountability), pertanggungjawaban (responsibility), independensi (independency), dan kesetaraan dan kewajaran (fairness) di setiap unit kerja Bayan Group. Dewan Komisaris, Direksi dan pegawai yang berada di lingkungan Bayan Group berkomitmen untuk terus menerapkan dan meningkatkan kualitas penerapan tata kelola perusahaan sebaik mungkin.

Sosialisasi, pengawasan dan penilaian penerapan Pedoman Tata Kelola Perusahaan dilakukan oleh Divisi dan Komite Manajemen Risiko & Tata Kelola Perusahaan secara berkala kepada seluruh pegawai melalui perwakilan dari masing-masing site dan/atau unit kerja Bayan Group.

Direksi

Direksi adalah organ Perseroan yang menjalankan pengurusan Perusahaan untuk kepentingan Perseroan sesuai dengan maksud dan tujuannya. Tahun 2017, jumlah anggota Direksi Perseroan sebanyak 9 (sembilan) orang, 1 (satu) di antaranya adalah Direktur Independen. Direksi dipimpin oleh Direktur Utama. Untuk mewujudkan visi dan misi serta tujuan Perseroan, Direksi atas persetujuan Dewan Komisaris mengelola jalannya roda bisnis Perseroan dengan prinsip kehati-hatian dan berpedoman pada kebijakan Tata Kelola Perusahaan yang baik. Tugas, tanggung jawab, wewenang dan kewajiban Direksi diatur dalam Anggaran dasar Perseroan juga dimuat di dalam PedomanKerjaDireksiantaralain:

1. Menjalankan kepengurusan sesuai dengan anggaran dasar dan Pedoman Direksi Perseroan.

2. Wajib melaksanakan RUPS tahunan dan RUPS lainnya sebagaimana diatur dalam peraturan perundang-undangan dan anggaran dasar Perseroan.

3. Wajib melaksanakan tugas dan tanggung jawab dengan itikad baik, penuh tanggung jawab dan kehati-hatian.

4. Direksi berwenang mewakili Perseroan di dalam dan di luar pengadilan.

5. Merumuskan dan menyajikan Rencana Kerja Jangka pendek dan Jangka Panjang.

Implementation Of Good Corporate Governance

The Company’s Good Corporate Governance (GCG) policies require the implementation of GCG practices in line with the principles of transparency, accountability, responsibility, independency, and fairness in each Company work unit. The Board of Commissioners, Board of Directors and employees in Bayan Group are committed to continuous implementation and quality improvement of GCG to the best extent possible.

Dissemination of information, supervision and evaluation of the implementation of GCG Guidelines are conducted by Risk Management and GCG Division and Committee periodically for all employees through representatives of respective sites and/or Bayan Group work units.

Board of Directors

The Board of Directors is a Company organ which manages the Company for its best interests in accordance with its purposes and objectives. In 2017, the Company has a total of 9 (nine) Directors, 1 (one) of whom is an independent director. The Board of Directors is chaired by the President Director. In order to realize the Company’s vision and mission and objectives, the Board of Directors with the approval of the Board of Commissioners manages the Company's day-to-day business with principles of prudence by referring to Good Corporate Governance policies. The duties, responsibilities, authorities and obligations of the Board of Directors are set forth in the Company’s Articles of Association and embodied in the Board of Directors WorkingGuidelines.Theyinclude:

1. Performing management duties in accordance with Company Articles of Association and Board of Directors Guidelines.

2. Convening AGMS and other GMS as regulated in laws and regulations and the Company’s articles of association.

3. Performing their duties and responsibilities in good faith and with full accountability and prudence.

4. The Board of Directors is authorized to represent the Company inside and outside the Court.

5. Formulating and presenting short and long-term working plans.



Tugas dan Tanggung Jawab Anggota Direksi

No. Nama dan Jabatan/Name and Title

Tugas dan Tanggung Jawab/Duties and Responsibilities

1 Dato’ Dr. Low Tuck Kwong Direktur Utama / President Director

Direktur Utama bertanggung jawab untuk memimpin dan mengendalikan jalannya Perusahaan dan bertanggung jawab penuh untuk meningkatkan kinerja Bayan Group.President Director is responsible for leading and controlling the operations of the Company and fully responsible for improving the Bayan Group’s performance.

2 Lim Chai HockDirektur Operasi/Director of Operations

Direktur Operasi bertanggung jawab memastikan jalannya operasional tambang dan pelabuhan Bayan Group yang meliputi GBP 1, GBP 2, TSA/FKP, PIK, FTB, WBM, Pakar, Mamahak dan Pelabuhan BCT, serta operasional Kantor Balikpapan.

Director of Operations is responsible for overseeing Bayan Group’s mining and port operations which consist of GBP 1, GBP 2, TSA/FKP, PIK, FTB, WBM, Pakar,MamahakandBCT,aswellastheoperationsoftheBalikpapanOffice.

3 Engki WibowoDirektur Kesehatan dan KeselamatanKerja, Lingkungan Hidupserta Pengembangan Masyarakat /Director of Occupational Health and Safety, Environment and Community Development

Direktur Kesehatan dan Keselamatan Kerja serta Lingkungan hidup bertanggung jawab atas penyusunan dan pelaksanaan kebijakan HSE, pengelolaan lingkungan, pelaksanaan sistem manajemen terintegrasi, pelaksanaan dan pengawasan program pengembangan masyarakat di lingkungan Bayan Group.Director of Occupational Health, Safety and Environment is responsible for the preparation and implementation of HSE policies, environmental management, implementation of integrated management system, and execution and supervision of community development programs withinBayan Group environment.

Duties and Responsibilities of the Members of Board of Directors



No. Nama dan Jabatan/Name and Title

Tugas dan Tanggung Jawab/Duties and Responsibilities

4 Jenny QuanteroDirektur Urusan Korporasi danSekretaris Perusahaan / Directorof Corporate Affairs and Corporate Secretary

Direktur Urusan Korporasi bertanggung jawab di bidang keuangan, akuntansi, sumber daya manusia dan urusan umum dan administrasi lainnya di Bayan Group. Selain itu, beliau juga merangkap sebagai Sekretaris Perusahaan yang bertanggung jawab untuk memastikan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan terkait serta membangun hubungan baik dengan pemangku kepentingan dan pemegang saham.

Director of Corporate Affairs is responsible for treasury, accounting, human resources, and general and other administrational affairs on the Bayan Group. She is also the incumbent Corporate Secretary who is responsible for ensuring the Company’s compliance with relevant laws and regulations and for building good relationships with stakeholders and shareholders.

5 Russell NeilDirektur Pengembangan Bisnis / Director of Business Development

Direktur Pengembangan Bisnis bertanggung jawab mengkaji peluang usaha baru, mengawasi sistem teknologi informasi seluruh perusahaan dan memperkirakan prospek jangka panjang Bayan Group.

Director of Business Development is responsible for reviewing new business opportunities, overseeing information technology system in the entire Company and forecasting the long-term prospects of the Bayan Group.

6 Alastair McLeodDirektur Keuangan / Director ofFinance

Direktur Keuangan bertanggung jawab atas pelaporan keuangan eksternal, semua kegiatan pembiayaan untuk Bayan Group, dan analisis biaya manajemen dan departemen hubungan investor.

DirectorofFinanceisresponsibleforexternalfinancialreporting,allfinancingactivities for the Bayan Group, management cost analysis and the investor relations department.

7 LowYiNgoDirektur Penjualan dan Pemasaran/Director of Sales and Marketing

Direktur Penjualan dan Pemasaran bertanggung jawab atas penjualan dan pemasaran batubara ke berbagai pasar di Asia dan Eropa.

Director of Sales and Marketing is responsible for the sales and marketing of coal to various markets in Asia and Europe.

8 Insu LeeDirektur Manajemen Risiko/Director of Risk Management

Direktur Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan bertanggung jawab atas pengkajian dan pengembangan sistem manajemen risiko dan sistem Tata Kelola Perusahaan yang baik dalam Perseroan

Director of Risk Management and Good Corporate Governance is responsible for the review and development of risk management and GCG system within the Company.

9 Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM)Direktur Independen/IndependentDirector

Direktur Independen bertanggung jawab atas pelaporan kewajiban Bayan Group kepada pemerintah daerah dan pusat serta pengurusan perizinan dan lisensi yang diperlukan.

Independent Director is responsible for the reporting of Bayan Group obligations to regional and central government as well as for the processing of necessary permits and licenses.

Pedoman Direksi

Masing-masing anggota Direksi dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya berdasarkan pedoman kerja sesuai ketentuan peraturan dan/atau perundang-undangan yang berlaku. Hal ini merupakan komitmen yang mutlak dilakukan selama menjabat dalam kepengurusan Perseroan.

Remunerasi Direksi

a. Prosedur

Prosedur penetapan remunerasi Direksi Perseroan dilaksanakan berdasarkan Undang-Undang Perseroan Terbatas No. 40 tahun 2007 pasal 96 yang mengatur besaran gaji dan tunjangan Direksi harus ditetapkan oleh pemegang saham melalui RUPS.

Guidelines for the Board of Directors

Each member of the Board of Directors performs their respective duties and responsibilities based on work guidelines pursuant to the provisions of valid laws and/or regulations. This is an absolute commitment during their termofofficeintheCompany’smanagement.

Remunerations of the Board of Directors

a. Procedures

Procedures for the stipulation of the remuneration of the Company Board of Directors are implemented based on Limited Liability Company Law No. 40 Year2007Article96,whichregulatesthatthesalaryand allowances of the Board of Directors must be stipulated by shareholders through GMS.



Berikut tahapan-tahapan penetapan remunerasi Direksi:

1. Melakukan penilaian kinerja masing-masing anggota Direksi melalui fungsi Komite Remunerasi dan Nominasi.

2. Merumuskan besaran remunerasi dengan mempertimbangkan kinerja anggota Direksi, Kinerja Perusahaan dan Rencana Kerja Jangka Pendek maupun Jangka Panjang yang meliputi pendapatan, aktiva, kondisi dan kemampuan keuangan, faktor lain yang berkaitan dengan bidang usaha Perseroan, peraturan dan perundang-undangan yang berlaku dan perekonomian nasional.

3. Mengusulkan besaran remunerasi tersebut kepada RUPS.

b. Dasar penetapan

Dasar penetapan Remunerasi Direksi Perseroan tahun 2017 adalah Hasil Keputusan RUPS Tahunan pada tanggal 22 Juni 2017 sebagaimana dinyatakan dalam akta RUPS No. 126 bahwa Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi maksimal AS$10 juta.

c. Struktur remunerasi

Struktur remunerasi Direksi meliputi gaji, tunjangan dan fasilitas.

d. Besaran remunerasi

Merujuk kepada hasil Keputusan RUPS Tahunan pada tanggal 22 Juni 2017, Perseroan telah memberikan total remunerasi Direksi untuk tahun 2017 sebesar AS$4.292.463.

e. Hubungan remunerasi dengan kinerja Perseroan

Perseroan menyadari bahwa pemberian remunerasi dapat memotivasi pegawai termasuk Direksi dan Dewan Komisaris untuk meningkatkan kinerja yang tinggi dan bersaing secara sehat guna mencapai target dan tujuan yang telah ditentukan. Oleh karena itu, Perseroan selalu mempertimbangkan jenis pekerjaan, besar kecilnya risiko kerja, tingkat kesulitan kerja, kualitas dan keterampilan kerja dan kinerja pegawai tersebut dalam menentukan besar kecilnya remunerasi pegawai.

Kebijakan Rapat Direksi

Kebijakan Rapat Direksi Perseroan diatur dalam anggaran Dasarperseroan,antaralain:

a. Frekuensi rapat Direksi dan rapat gabungan antara Direksi dengan Dewan Komisaris dilaksanakan sekurang-kurangnya 12 kali dan 3 kali dalam setahun, namun tidak menutup kemungkinan rapat tambahan apabila dianggap penting oleh Direksi.

Below are the stages for the stipulation of the remunerationoftheBoardofDirectors:

1. Evaluate the performances of each member of the Board of Directors through the Remuneration and Nomination Committee.

2. Formulate the amount of remuneration, taking into consideration the performances of the members of the Board of Directors, Company performance, and short-term as well as long-term work plan which include income, assets, financialconditionsandcapacitiesofandotherfactors related to the Company line of business, prevailing laws and regulations and national economy.

3. Propose such remuneration amount to GMS.

b. Basis for Stipulation

The basis for the stipulation of remunerations of the Company Board of Directors in 2017 is the Resolutions of the Annual GMS convened on 22 June 2017 as embodied in GMS Deed No. 126, which states that the remuneration of the Board of Commissioners and Board of Directors is a maximum of US$ 10 million.

c. Remuneration Structure

Remuneration structure of the Board of Directors includes salary, allowance and facilities.

d. Remuneration amount

In reference to Annual GMS resolutions on 22 June 2017, the Company has stipulated that the total remuneration for the Board of Directors in 2017 is in the amount of US$4,292,463.

e. Correlation between Remuneration and Company Performance

The Company realizes that remunerations may motivate employees, including Board of Directors and Board of Commissioners, to improve performances and engage in healthy competition to meet determined targets and objectives. Therefore the Company always considers types of work, significance of occupational risks, levelsof work difficulties, work quality and skills, andemployee performances in determining employee remunerations.

Policies of the Meetings of the Board of Directors

Policies of the meetings of the Company Board of Directors are set forth in the Company Articles of Association.Theyinclude:

a. Frequency of the meetings of the Board of Directors and joint meetings of the Board of Directors and Board of Commissioners, which shall be a minimum of 12 and 3 meetings a year respectively. However, additional meetings may be convened if deemed necessary by the Board of Directors.



b. Rapat Direksi dan Gabungan dapat dilaksanakan dengan cideo / call conference apabila ada anggota Direksi atau Dewan Komisaris yang berhalangan hadir.

c. Setiap Rapat harus didokumentasikan berupa Risalah Rapat yang dibuat dalam Bahasa Indonesia atau Inggris.

d. Rapat dinyatakan korum apabila dihadiri lebih dari 50% dari jumlah Direksi dan/atau Gabungan antara Direksi dan Dewan Komisaris.

e. Pengambilan keputusan dilaksanakan dengan cara musyawarah untuk mufakat dan/atau voting dengan catatan yang menyatakan setuju minimal 2/3 dari jumlah yang hadir.

Selama tahun 2017, Direksi mengadakan rapat sebanyak 12 kali dan rapat gabungan dengan Dewan Komisaris sebanyak3denganfrekuensikehadiransebagaiberikut:

TabelkehadiranrapatDireksitahun2017:

Nama / Name Jabatan / Title Total Kehadiran Rapat / Total Meeting Attendance

Chin Wai Fong(***) Direktur Utama/President Director 12

Lim Chai Hock Direktur/ Director 10

Engki Wibowo Direktur / Director 5

Jenny Quantero Direktur / Director 11

Russell John Neil Direktur / Director 11

Alastair McLeod Direktur / Director 12

LowYiNgo Direktur / Director 9

Jun Hyun-Oh (*) Direktur / Director 6

Ir. R. Soedjoko Tirtosoekotjo (*) Direktur / Director 5

Insu Lee (**) Direktur / Director 6

Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) (**) Direktur Independen / Independent Director

6

(*) :Mengundurkandirisejak22Juni2017/Resigned since 22 June 2017(**) :Bergabungsejak22Juni2017/Joined since 22 June 2017(***) :Diangkatsebagaikomisarissejak10Januari2018/Appointed as Commissioner since 10 January 2018

Tabel kehadiran rapat gabungan antara Direksi dengan Dewan Komisaris tahun 2017 yang diselenggarakan oleh Direksi:


Dato’ Dr Low Tuck Kwong (****) Komisaris Utama / President Commissioner

3

Ir. Michael Sumarijanto Komisaris / Commissioner 3

Mauro Montenero (*) Komisaris / Commissioner 1

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Komisaris Independen / Independent Commissioner

3

b. Board of Directors and Joint Board meetings may be convened with video/call conference in the event of members of the Board of Directors or Commissioners being unable to attend.

c. Each meeting must be documented into Minutes of Meeting in Indonesian or English language.

d. Meeting is deemed to have met the quorum when attended by more than 50% of the members of the Board of Directors and/or Board of Directors and Commissioners.

e. Decisions are made by deliberation to reach a consensus and/or voting, provided that a minimum of2/3ofthosepresentcastaffirmativevotes.

During 2017, the Board of Directors held 12 meetings and 3 joint meetings with the Board of Commissioners withattendancefrequencyasfollows:

Attendance of Meetings of the Board of Directors in 2017:

Attendance of Joint Meetings of the Board of Directors and Board of Commissioners in 2017 held by the Board ofDirectorsisshowninthefollowingtable:




Ridha JM. Wirakusumah (*****) Komisaris / Commissioner 1

Amir Sambodo (**) Komisaris Independen / Independent Commissioner

3

Chin Wai Fong (***) Direktur Utama / President Director 3

Lim Chai Hock Direktur / Director 2






Jun Hyun-Oh (*) Direktur / Director 2

Ir. R. Soedjoko Tirtosoekotjo (*) Direktur / Director 2

Insu Lee (**) Direktur / Director 1

Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) (**) Direktur Independen / Independent Director

1

(*) : Mengundurkandirisejak22Juni2017/Resigned since 22 June 2017(**) : Bergabungsejak22Juni2017/Joined since 22 June 2017(***) : Diangkatsebagaikomisarissejak10Januari2018/Appointed as commissioner since 10 January 2018 (****) : DiangkatsebagaiDirekturUtamasejak10Januari2018/Appointed as President Director as of 10 January 2018(*****) : Mengundurkandirisejak28Februari2017/Resigned since 28 February 2017

Informasi Rapat umum Pemegang Saham (RuPS)

Sesuai amanat Undang-undang Perseroan Terbatas nomor 40 tahun 2007 bahwa setiap Perseroan terbatas harus melaksanakan RUPS untuk mendapatkan suatu persetujuan yang tidak dapat diputuskan oleh Direksi atau Dewan Komisaris suatu Perusahaan. Pelaksanaan RUPS diatur oleh Peraturan OJK nomor 32/POJK.04/2014 tanggal 8 Desember 2014 tentang Rencana dan Penyelenggaraan RUPS Emiten dan Perusahaan Publik dan Anggaran Dasar Perseroan. Perseroan mengenal RUPSsebagaiberikut:

1. RUPS Tahunan yang wajib dilaksanakan oleh Direksi atau Dewan komisaris Perseroan setiap tahun paling lambat 6 bulan setelah laporan tahun buku berakhir.

2. RUPS Luar Biasa yang dapat dilaksanakan sewaktu waktu apabila Perseroan menghendaki persetujuan para Pemegang Saham.

Hak-hak Pemegang Saham

Hak-hakPemegangSahamPerseroanantaralain:

1. Pemegang Saham dapat menyampaikan pendapat dan/atau pertanyaan yang berkaitan dengan Perseroan sepanjang berhubungan dengan mata acara Rapat dan tidak bertentangan dengan kepentingan Perseroan.

Information of General Meeting of Shareholders (GMS)

As mandated by Limited Liability Company Law number 40 Year 2007, any Limited Liability Company mustconvene GMS to obtain approval which cannot be resolved by the Company Board of Directors or Board of Commissioners. GMS is convened as set forth in OJK Regulation number 32/POJK.04/2014 dated 8 December 2014 on the Planning and Organization of GMS of Issuer and Public Companies and in Company Articles of Association. The Company acknowledges the followingtypesofGMS:

1. Annual GMS, which must be convened annually by the Company Board of Directors or Board of Commissioners by no later than 6 months after the endoffiscalyear.

2. Extraordinary GMS, which may be held at anytime when the Company requires the approval of the Shareholders.

Rights of the Shareholders

TherightsofCompanyShareholdersare,amongothers:

1. Shareholders may raise opinions and/or questions related to the Company to the extent such opinions and/or questions are related to meeting agenda andnotinconflictwithCompanyinterests.



2. Pemegang saham diberikan kesempatan untuk mengusulkan mata acara RUPS dengan catatan:apabila satu Pemegang Saham atau lebih yang mewakili 1/20 (satu per dua puluh) atau lebih dari jumlah seluruh saham dengan hak suara yang sah dan mata acara RUPS tersebut harus memenuhi persyaratan dalam pasal 12 ayat 3 dan 4 POJK No. 32.

3. Perseroan memperkenankan pemegang saham yang tidak bisa menghadiri RUPS dapat diwakili oleh kuasanya dengan membawa surat kuasa yang sah dan asli.

4. Mendapatkan informasi Perseroan melalui keterbukaan informasi sesuai dengan ketentuan peraturan dan perundang-undangan yang berlaku.

5. Pemegang Saham dapat menggunakan hak suaranya dalam pengambilan keputusan dengan cara pengumpulan suara (voting), dimana setiap saham yang dikeluarkan Perseroan mempunyai satu hak suara.

6. Berdasarkan Peraturan POJK nomor 32, pemegang saham juga berhak meminta penyelenggaraan RUPS kepada Direksi dan/atau Dewan Komisaris bahkan Pengadilan dengan surat tertulis. Permintaan tersebut dapat dilakukan atas permintaan seorang atau lebih Pemegang Saham yang baik sendiri atau bersama-sama mewakili 1/10 (satu per sepuluh) atau lebih dari jumlah seluruh saham yang telah dikeluarkan Perseroan dengan hak suara yang sah, dengan memenuhi ketentuan Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan.

Namun pemegang saham yang hendak menyampaikan permintaan agar RUPS diselenggarakan harus memenuhi persyaratan sebagaiberikut:

a. Dilakukan dengan itikad baik

b. Mempertimbangkan kepentingan Perseroan

c. Merupakan permintaan yang membutuhkan keputusan RUPS disertai dengan alasan dan bahan terkait hal yang harus diputuskan dalam RUPS

d. Tidak bertentangan dengan peraturan perundang-undangan dan Anggaran Dasar Perseroan

Rapat umum Pemegang Saham Perseroan (RuPS)

Sepanjang tahun 2017, Perseroan melaksanakan RUPS sebanyak3kaliyaitu:

1. RUPS Luar Biasa tanggal 28 Februari 20172. RUPS Tahunan tanggal 22 Juni 20173. RUPS Luar Biasa tanggal 22 Agustus 2017

2. Shareholders are allowed to propose a GMS agenda, provided that one or more such shareholders represent 1/20 (one twentieth) of total number of shares with valid voting rights and such proposed agenda must comply with the terms of Article 12 paragraphs 3 and 4 of OJK Regulation No. 32.

3. The Company allows shareholders who are unable to attend GMS to be represented by their proxies by showing valid and true copy of power of attorney.

4. Shareholders are entitled to Company information through information disclosure pursuant to valid provisions of laws and regulations.

5. Shareholders may use their voting rights during the adoption of resolutions by way of voting. Each share issued by the Company has one voting right.

6. Based on OJK Regulation number 32, shareholders also have the right to file written request for aGMS to the Board of Directors and/or Board of Commissioners and even the Court. Such request may be made provided that the Shareholders jointly or severally represent 1/10 (one tenth) or more of total shares with valid voting rights issued by the Company, in compliance with the provisions of the Articles of Association and laws and regulations.

However, shareholders who intend to request GMS to be convened must ensure the request meets the followingcriteria:

a. Made in good faith.

b. In consideration of the Company interests.

c. Requiring GMS Resolutions and accompanied with reasons and materials related to such issue to be resolved in the GMS.

d. Not in conflict with laws and regulations andCompany Articles of Association.

General Meeting of Shareholders of the Company (GMS)

During2017,theCompanyhasheld3GMS,namely:

1. Extraordinary GMS on 28 February 2017. 2. Annual GMS on 22 June 20173. Extraordinary GMS on 22 August 2017.



1. RuPS Luar Biasa 28 Februari 2017.

Perseroan telah melaksanakan RUPS Luar Biasa pada tanggal 28 Februari 2017 di Kantor Perseroan, Gedung Office 8 Lantai 37, SCBD Lot.28, Jl.Jend. Sudirman Kav. 52-53 (Jl. Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190. Berikut hal-hal yang telah dilakukan Perseroan sebelum dan sesudahpelaksanaanRUPSLBtersebut:

a. memberitahukan kepada OJK mengenai tanggal dan Mata Acara Rapat, sebagaimana dalamSuratPerseroanNo:027/BR-OJK/I/2017tanggal 12 Februari 2017 perihal Pemberitahuan rencana Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Bayan Resources Tbk.

b. Mengumumkan penyelenggaraan RUPS Luar Biasa kepada Pemegang Saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan pada hari Jumat, tanggal 19 Januari 2017;

c. Mengumumkan Panggilan RUPS Luar Biasa kepada pemegang saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan, pada hari Rabu, tanggal 6 Februari 2017.

d. Mengumumkan Ringkasan Hasil Keputusan RUPS Luar Biasa kepada Pemegang Saham melalui surat kabar harian PELITA, Web Bursa dan Web Perseroan pada hari Kamis tanggal 2 Maret 2017.

e. Menyampaikan Akta RUPS Luar Biasa kepada OJK berdasarkan Surat Perseroan No: 180/BR-OJK/III/2017 tanggal 30 Maret 2017 dan diumumkan di website Perseroan.

Mata Acara RUPS Luar Biasa

1. Perubahan Susunan Anggota Dewan Komisaris Perseroan.

1. Extraordinary GMS on 28 February 2017.

The Company has held Extraordinary GMS on 28 February 2017 in the Company office atOffice 8building, 37th Floor, SCBD Lot. 28, Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 (Jl. Senopati Raya 8B), Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190. Below are the actions taken by the Company prior to and after the execution of theEGMS:

a. NotifiedOJKonMeetingdateandagendaasper Company letter No. 027/BR-OJK/I/2017 dated 12 February 2017 on the Notificationof the Extraordinary General Meeting of Shareholders of PT. Bayan Resources Tbk.

b. Announced the execution of Extraordinary GMS to Shareholders through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Friday, 19 January 2017.

c. Announced Extraordinary GMS Invitation to Shareholders through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Wednesday, 6 February 2017.

d. Announced the Summary of Extraordinary GMS Resolutions to Shareholders through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Thursday, 2 March 2017.

e. Submitted the Deed of Extraordinary GMS to OJK based on Company letter No: 180/BR-OJK/III/2017 dated 30 March 2017 and announced it on Company website.

Extraordinary GMS Agenda

1. Amendment to the Composition of the Members of Company Board of Commissioners.



Management Attendance

Members of the Board of Directors and Board of Commissioners present in the meeting are as follows:

BoardofCommissioners:

Extraordinary GMS Quorum and Mechanism

Meeting was attended by shareholders or shareholder proxies representing 2,618,164,959 shares or 78.5% of total 3,333,333,500 shares with valid voting rights issued by the Company, with due observance of the Company Shareholder Register closed on 3 February 2017 at 16h15 West Indonesia Time.

Shareholders or their proxies had been given opportunities to raise questions and/or opinions in Extraordinary GMS during the discussion on meeting agendas. No questions and/or opinions had been raised by shareholders or their proxies in the meeting.

Mechanism for the adoption of resolutions in Extraordinary GMS is deliberation to reach a consensus, failing which the resolution shall be passedbyvotingbasedonaffirmativevotesofmorethan 1/2 (one half) of total votes cast validly during the Extraordinary GMS.

Resolutions of Extraordinary GMS

Extraordinary GMS has passed the following resolutionsbydeliberationtoreachaconsensus:

1. To approve the resignation of Ridha Djuanda Mulyawibawa Wirakusumah from his position as Company Commissioner as of the conclusion of the meeting and grant full release and discharge (acquit et de charge)

Kehadiran Manajemen

Anggota Direksi dan Dewan Komisaris yang hadir adalahsebagaiberikut:

DewanKomisaris:

1. Komisaris Utama/President Commissioner Dato’ Dr. Low Tuck Kwong

2. Komisaris Independen/ Independent Commissioner Dr. Ir. Rozik Boedioro Soetjipto

3. Komisaris/Commissioner Ir. Michael Sumarijanto

4. Komisaris Independen/ Independent Commissioner Amir Sambodo

Direksi: BoardofDirectors:1. Direktur Utama/President Director Chin Wai Fong

2. Direktur/Director Jenny Quantero

3. Direktur/Director Lim Chai Hock

4. Direktur/Director Engki Wibowo

5. Direktur/Director LowYiNgo

6. Direktur/Director Alastair McLeod

7. Direktur/Director Russell Neil

8. Direktur/Director Jun Hyun-Oh

9. Direktur Independen / Independent Director Ir. Soedjoko Tirto Soekotjo

Korum dan Mekanisme RUPS Luar Biasa

Rapat dihadiri oleh pemegang saham atau kuasa pemegang saham sejumlah 2.618.164.959 saham atau 78,5% dari 3.333.333.500 saham yang merupakan seluruh saham yang mempunyai suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan dengan memperhatikan Daftar Pemegang Saham Perseroan yang ditutup pada tanggal 3 Februari 2017 pukul 16.15 Waktu Indonesia Barat.

Kesempatan mengajukan pertanyaan dan/atau pendapat kepada Pemegang Saham atau kuasa pemegang saham dalam RUPS Luar Biasa telah diberikan dalam pembahasan mata acara Rapat. Dalam Rapat tidak terdapat pemegang saham atau kuasa pemegang saham Perseroan yang mengajukan pertanyaan dan/atau memberikan pendapat.

Mekanisme pengambilan keputusan dalam RUPS Luar Biasa adalah dengan cara musyawarah untuk mufakat. Apabila musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan dilakukan melalui pemungutan suara berdasarkan suara setuju lebih dari 1/2 (satu perdua) bagian dari jumlah suara yang dikeluarkan secara sah dalam RUPS Luar Biasa.

Keputusan RUPS Luar Biasa

RUPS Luar Biasa telah mengambil keputusan dengan musyawarahmufakatadalahsebagaiberikut:

1. Menyetujui pengunduran diri Ridha Djuanda Mulyawibawa Wirakusumah dari jabatannya sebagai Komisaris Perseroan terhitung sejak ditutupnya Rapat ini serta memberikan pembebasan dan pelunasan sepenuhnya



(acquit et de charge) dari tanggung jawab atas tindakan-tindakan pengawasan hingga akhir masa jabatannya.

2. Menyetujui pengangkatan Mauro Montenero, sebagai Komisaris Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPS Luar Biasa sampai dengan penutupan RUPS Tahunan di Tahun 2021.

Sehingga selanjutnya susunan Dewan Komisaris Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPS Luar Biasa ini sampai dengan penutupan RUPS Tahunan di Tahun 2021 menjadi sebagai berikut:



3. Komisaris/Commissioner Mauro Montenero

4. Komisaris Independen/ Independent Commissioner Dr. Ir. Rozik Boedioro. Soetjipto


3. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi, untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan pelaksanaan keputusan sehubungan dengan perubahan susunan anggota Dewan Komisaris Perseroan, termasuk hadir di hadapan notaris dan instansi yang berwenang, mempersiapkan dan menandatangani dokumen-dokumen yang diperlukan dan untuk menyampaikan permohonan dan/atau pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia serta mendaftarkan dalam Daftar Perusahaan di Kantor Pendaftaran Perusahaan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

2. RuPS Tahunan tanggal 22 Juni 2017

Pada tanggal 22 Juni 2017, Perseroan juga melaksanakan RUPS Tahunan di Mercantile Athletic Club, Gedung WTC I Lantai 18 Jalan Jenderal Sudirman Kav. 31 Jakarta 12920. Berikut hal-hal yang telah dilakukan Perseroan sebelum dan sesudahRUPSTahunantersebut:

1. Memberitahuan kepada OJK mengenai tanggal dan Mata Acara RUPS Tahunan, sebagaimana tertuang dalam Surat Perseroan No. 237/BR-OJK/V/2017 tanggal 5 Mei 2017 perihal Pemberitahuan rencana Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan PT Bayan Resources Tbk.

2. Mengumumkan penyelenggaraan RUPS Tahunan kepada Pemegang Saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan pada hari Selasa, tanggal 16 Mei 2017;

3. Mengumumkan Panggilan RUPS Tahunan kepada pemegang saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan, pada hari Rabu, tanggal 31 Mei 2017.

from responsibilities for supervisory actions takenuptotheendofhistermofoffice.

2. To approve the appointment of Mauro Montenero as Company Commissioner as of the conclusion of Extraordinary GMS until the conclusion of Annual GMS in 2021.

Such that the composition of the members of the Company Board of Commissioners as of the conclusion of the Extraordinary GMS until the conclusion of Annual GMS in 2021 shall becomeasfollows:

3. To grant authority and power to Company Board of Directors with the right of substitution to take any action required in relation to the execution of resolutions with regards to the amendment to the composition of the members of the Board of Commissioners, including to be present before the notary and competent institutions, prepare and execute required documents, and submit applications and/ornotificationstotheMinisterofLawandHuman Rights of the Republic of Indonesia and register in Company Register at the Company RegistrationOfficepursuanttoprevailinglawsand regulations.

2. Annual GMS on 22 June 2017

On 22 June 2017, the Company also held Annual GMS at the Mercantile Athletic Club, WTC I Building, 18thfloor,JalanJendralSudirmanKav.31,Jakarta12920. Below are the actions taken by the Company priortoandaftersuchGMSwasheld:

1. Notified OJK on the date and agenda ofthe Annual GMS, as embodied in Company Letter No. 237/BR-OJK/V/2017 dated 5 May 2017 on the Notification of Planned AnnualGeneral Meeting of Shareholders of PT Bayan Resources Tbk;

2. Announced Annual GMS to shareholders through PELITA daily newspaper, Indonesian Stock Exchange website, and Company website on Tuesday, 16 May 2017;

3. Announced Annual GMS invitation to shareholders through PELITA daily newspaper, Indonesian Stock Exchange website and Company website on Wednesday, 31 May 2017.



4. Mengumumkan Ringkasan Hasil Keputusan RUPS Tahunan kepada Pemegang Saham melalui surat kabar harian PELITA, Web Bursa dan Web Perseroan pada hari Selasa, tanggal 4 Juli 2017.

5. Menyampaikan Akta RUPS Tahunan kepada OJK berdasarkan Surat Perseroan No: 399/BR-OJK/VII/2017 tanggal 24 Juli 2017 dan diumumkan di website Perseroan.

Mata Acara

1. Persetujuan Laporan Tahunan dan Pengesahan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk Tahun Buku 2016;

2. Penetapan penggunaan laba bersih Perseroan untuk Tahun Buku 2016;

3. Penetapan paket remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk Tahun 2017;

4. Penunjukan Akuntan Publik Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk melakukan audit atas Laporan Keuangan Perseroan untuk Tahun Buku 2017;

5. Perubahan Susunan Anggota Direksi Perseroan;

Kehadiran Manajemen


DewanKomisaris:





Direksi: BoardofDirectors:

1. Direktur Utama/President Director Chin Wai Fong





6. Direktur/Director Alastair Mcleod


8. Direktur/Director Jun Hyun-Oh

9. Direktur Independen / Independent Director Ir. Soedjoko Tirto Soekotjo

Korum dan Mekanisme RUPS Tahunan

Rapat dihadiri oleh pemegang saham atau kuasa pemegang saham sejumlah 3.190.104.257 saham atau sebesar 95,7% dari 3.333.333.500 saham yang merupakan seluruh saham yang mempunyai suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan

4. Announced Summary of Annual GMS Resolutions to Shareholders through PELITA daily newspaper, Indonesian Stock Exchange website and Company website on Tuesday, 4 July 2017.

5. Submitted Annual GMS Deed to OJK based on Company letter 399/BR-OJK/VII/2017 dated 24 July 2017 and announced it on Company website.

Agenda

1. ApprovalofAnnualReportandRatificationofCompany Consolidated Financial Statement forFiscalYear2016;

2. Stipulation of the Utilization of Company Net ProfitforFiscalYear2016;

3. Stipulation of remuneration package for Company Board of Commissioners and Board of Directors for the year 2017;

4. Appointment of Public Accountant registered with the Financial Services Authority (OJK) to audit Company Financial Statement for Fiscal Year2017;

5. Restructuring of the Composition of the members of the Board of Directors




Annual GMS Quorum and Mechanism

The Meeting was attended by shareholders or proxies of shareholders holding 3,190,104,257 shares or equivalent to 95.7% of total 3,333,333,500 shares with valid voting rights issued by the Company in accordance with the Company Shareholders



sesuai dengan Daftar Pemegang Saham Perseroan yang ditutup pada tanggal 30 Mei 2017 pukul 16.15 Waktu Indonesia Barat.

Dalam RUPS Tahunan telah diberikan kesempatan kepada pemegang saham untuk mengajukan pertanyaan dan/atau memberikan pendapat yang berkaitan dengan mata acara Rapat. Dalam mata acara Pertama sampai dengan mata acara Kelima RUPS Tahunan, tidak terdapat pertanyaan dari pemegang saham/kuasa pemegang saham.

Mekanisme pengambilan keputusan terkait mata acara Rapat adalah musyawarah untuk mufakat. Dalam hal musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil dengan pemungutan suara berdasarkan suara setuju lebih dari 1/2 (satu perdua) bagian dari jumlah suara yang dikeluarkan secara sah dalam rapat. Suara abstain dianggap mengeluarkan suara yang sama dengan suara mayoritas pemegang saham yang mengeluarkan suara.

Keputusan RUPS Tahunan tahun buku 2016

Dalam RUPS Tahunan telah diambil keputusan sebagaiberikut:

A. Mata acara Pertama

Rapat dengan musyawarah untuk mufakat memutuskan:

1. Menyetujui Laporan Tahunan Perseroan termasuk Laporan Dewan Komisaris untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016;

2. Mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis dan Rekan sebagaimana tertera dalam laporannya tertanggal 30 Maret 2017;

3. Memberikan pembebasan dan pelunasan sepenuhnya (acquit et decharge) kepada para anggota Dewan Komisaris dari tanggung jawab atas tindakan-tindakan pengawasan dan para anggota Direksi dari tanggung jawab atas tindakan-tindakan pengurusan Perseroan, sepanjang tindakan-tindakan tersebut tercermin dalam perhitungan tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 serta tidak bertentangan dengan ketentuan perundang-undangan dan hukum yang berlaku.

Register closed at 16h15 West Indonesia Time on 30 May 2017.

In the AGMS, shareholders had been given opportunity to raise questions and/or opinions in relation to Meeting agenda. No questions had been raised by shareholders/shareholder proxies from thefirsttothefifthagendaoftheAnnualGMS.

Mechanism for the adoption of resolutions on meeting agenda shall be deliberation to reach a consensus. Failing this, resolutions shall be adopted throughvotingbywayofaffirmativevotesofmorethan 1/2 (one half) of total validly cast votes in the meeting. Abstain votes shall be deemed to have cast the same votes as those cast by the majority of voting shareholders.

ResolutionsofAnnualGMSforFiscalYear2016

Annual GMS has passed the folowing resolutions withdeliberationtoreachaconsensus:

A. FirstAgenda:

The meeting by deliberation to reach a consensus hasresolved:

1. To approve Company Annual Report, including the Report of the Board of Commissioners for fiscalyearending31December2016;

2. To ratify the Company Consolidated Financial Statementforfiscalyearending31December2016, which has been audited by Public Accountant Tanudiredja, Wibisana, Rintis and Partners as set out in their report dated 30th March 2017;

3. To grant full release and discharge (acquit et decharge) to members of the Board of Commissioners from responsibilities for supervisory actions and to members of the Board of Directors from responsibilities for Company management actions, to the extent these actions are reflected in the Companyannual report for fiscal year ending on 31December2016andnot inconflictwithvalidprovisions of laws and regulations.



B. MataacaraKedua:

Rapat dengan musyawarah untuk mufakat memutuskan:

Menyetujui penggunaan laba bersih Perseroan tahun buku 2016 seluruhnya yang berjumlah US$18,015,433 ditambahkan ke Laba Ditahan untuk memperkuat operasional Perseroan.

C. MataacaraKetiga:

a. Sebanyak 333.333.500 saham atau 10,5% menyatakan abstain;

b. Tidak terdapat suara yang menyatakan tidak setuju;

c. Sebanyak 2.856.770.757 saham atau 89,6% menyatakan setuju;

Maka, Rapat dengan suara terbanyak atau 100% (seratuspersen)memutuskan:

1. Menyetujui penetapan total remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk Tahun 2017 yaitu maksimum sebesar AS$10.000.000;

2. Mendelegasikan kewenangan kepada Dewan Komisaris dengan mengacu pada peraturan yang berlaku di Republik Indonesia untuk menentukan besarnya remunerasi bagi masing-masing anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan untuk Tahun 2017.

D. MataacaraKeempat:


b. Sebanyak 133.333.340 saham atau 4,2% menyatakan tidak setuju;


Maka, RUPS Tahunan dengan suara terbanyak memutuskan:

1. Memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk melakukan penunjukan dan/atau pemberhentian Akuntan Publik yang akan mengaudit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017, termasuk menentukan honorarium dan persyaratan lainnya dengan ketentuan bahwa Akuntan Publik yang ditunjuk merupakan Akuntan Publik independen yang terdaftar di OJK dan memiliki reputasi yang baik serta tidak memiliki benturan kepentingan dengan Perseroan.

E. MataacaraKelima:


b. Tidak terdapat suara yang menyatakan tidak setuju;


B. SecondAgenda:

The meeting by deliberation to reach a consensus resolved:

To approve the utilization of 2016 fiscal year netprofit in theamountofAS$18.015.433 to increaseRetainedProfittosupportCompanyoperations.

C. ThirdAgenda:

a. A total of 333,333,500 shares or 10.5% abstained.

b. No dissenting votes;

c. A total of 2,856,770,757 shares or 89,6% cast affirmativevotes;

Therefore, the Meeting by majority votes or equivalentof100%(onehundredpercent)resolved:

1. To approve the stipulation of total remuneration for the Company Board of Commissioners and Directors for the year 2017, namely a maximum of US$ 10,000,000;

2. To delegate authorities to the Board of Commissioners in reference to prevailing regulations in the Republic of Indonesia to determine the amount of remuneration for each member of the Company Board of Commissioners and Directors for the year 2017.

D. Fourth Agendaa. A total of 733,333,520 shares or 23.0%

abstained. b. A total of 133,333,340 shares or 4.2% cast

dissenting votes; c. A total of 2,323,437,397 shares or 72.8% cast

affirmativevotes;

Therefore,AnnualGMSbymajorityvotesresolved:

1. To authorize the Company Board of Commissioners to appoint and/or terminate a Public Accountant who will audit the Company's financial statements for fiscal year ending31 December 2017, including to determine honorarium and other requirements, provided that the Public Accountant is an Independent Public Accountant registered with the OJK with goodreputationandnoconflictofinterestwiththe Company.

E. Fifth Agenda

a. A total of 333,333,520 shares or 10.4% abstained.

b. No dissenting votes;

c. A total of 2,856,770,757 shares or 89.6% cast affirmativevotes;



Maka, RUPS Tahunan dengan suara terbanyak, atau 100%(seratuspersen)memutuskan:

1. Menyetujui pengunduran diri Jun Hyun-Oh dari jabatannya selaku Direktur Perseroan dan Ir. R. Soedjoko Tirto Soekotjo dari jabatannya selaku Direktur Independen Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPS Tahunan serta memberikan pembebasan dan pelunasan sepenuhnya (acquit et decharge) dari tanggung jawab atas tindakan-tindakan pengurusan Perseroan hingga akhir masa jabatannya;

2. Menyetujui pengangkatan Insu Lee, sebagai Direktur Perseroan dan Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) sebagai Direktur Independen Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPS Tahunan sampai dengan penutupan RUPS Tahunan di tahun 2018.

Sehingga selanjutnya susunan anggota Direksi Perseroan terhitung sejak ditutupnya RUPS Tahunan ini sampai dengan penutupan RUPS Tahunan di tahun 2018 menjadi sebagai berikut:









8. Direktur/Director Insu Lee

9. Direktur Independen / Independent Director Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM)

3. Memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan dengan hak substitusi, untuk melakukan segala tindakan yang diperlukan sehubungan dengan pelaksanaan keputusan sehubungan dengan perubahan susunan anggota Direksi Perseroan, termasuk hadir di hadapan notaris dan instansi yang berwenang, mempersiapkan dan menandatangani dokumen-dokumen yang diperlukan dan untuk menyampaikan permohonan dan/atau pemberitahuan kepada Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

3. RuPS Luar Biasa 22 Agustus 2017

Pada awal semester 2 tahun 2017, Perseroan juga melaksanakan RUPS Luar Biasa pada tanggal 22 Agustus 2017 di Mercantile Athletic Club, Gedung WTC I Lantai 18, Jalan Jenderal Sudirman Kav. 31 Jakarta 12920. Berikut hal-hal yang telah dilakukan Perseroan sebelum dan sesudah pelaksanaan RUPSLBtersebut:

Therefore, Annual GMS with majority or 100% (one hundredpercent)votesresolved:

1. To approve the resignation of Jun Hyun-Oh and Ir. R. Soedjoko Tirto Soekotjo from their respective positions as Company Director and Independent Director as of the conclusion of Annual GMS and grant them full release and discharge (acquit et decharge) from their responsibilities for Company management actionsuptotheendoftheirtermofoffice;

2. To approve the appointment of Insu Lee and Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E. (IPM) as Company Director and Independent Director respectively as of the conclusion of Annual GMS up to the conclusion of 2018 Annual GMS.

After which the composition of the Company's Board of Directors as of the conclusion of this Annual GMS up to the conclusion of the 2018 AnnualGMSbecomeasfollows:

3. To grant authority and power to the Company Board of Directors with substitution right to take any necessary action in relation to implementation of resolutions related to the restructuring of the composition of Company Board of Directors, including to appear before the notary and competent institutions, to prepare and execute necessary documents, to file application and/or notifications to theMinister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia, and register with the Company Register at the Company Registration Office in accordance with valid laws andregulations.

3. Extraordinary GMS on 22 August 2017

Early in the 2nd semester of 2017, the Company also held Extraordinary GMS on 22 August 2017 at the MercantileAthleticClub,WTCIbuilding18thfloor,Jalan Jenderal Sudirman Kav. 31 Jakarta 12920. Below are the actions taken by the Company prior toandaftertheexecutionoftheEGMS:



a. Memberitahukan kepada OJK mengenai tanggal dan Mata Acara RUPS Luar Biasa, sebagaimana tertuang dalam Surat Perseroan No: 373/BR-OJK/VI/2017 tanggal 7 Juli2017 perihal Pemberitahuan rencana Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Bayan Resources Tbk.

b. Mengumumkan penyelenggaraan RUPS Luar Biasa kepada Pemegang Saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan pada hari Senin, tanggal 17 Juli 2017;

c. Mengumumkan Keterbukaan Informasi atas Transaksi Material melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan pada hari Senin, tanggal 17 Juli 2017;

d. Mengumumkan Panggilan RUPS Luar Biasa kepada pemegang saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan, pada hari Selasa, tanggal 1 Agustus 2017.

e. Mengumumkan Ralat Panggilan RUPS Luar BIasa kepada pemegang saham melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan, pada hari Senin, tanggal 21 Agustus 2017.

f. Mengumumkan Perubahan dan Tambahan Keterbukaan Informasi atas Transaksi Material melalui surat kabar Harian PELITA, website Bursa dan website Perseroan, pada hari Senin, tanggal 21 Agustus 2017.

Mata Acara RUPS Luar Biasa

1. Persetujuan atas transaksi material yang akan dilakukan oleh Perseroan dan/atau anak perusahaan yang dimiliki secara langsung ataupun tidak langsung oleh Perseroan (“Anak Perusahaan”), berupa penerbitan Notes dalam denominasi Dolar Amerika Serikat yang akan diterbitkan oleh Perseroan atau Anak Perusahaan ("Penerbit") melalui penawaran kepada investor di luar wilayah Negara Republik Indonesia dan akan dicatatkan di Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST), serta pemberian jaminan perusahaan (corporate guarantee) atau bentuk jaminan lainnya oleh Perseroan dan/atau Anak Perusahaan untuk menjamin penerbitan Notes oleh Penerbit ("Rencana Transaksi"), yang merupakan suatu transaksi material berdasarkan Peraturan Bapepam-LK No. IX.E.2, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama.

2. Persetujuan atas rencana Perseroan dan/atau Anak Perusahaan untuk memberikan jaminan perusahaan (corporate guarantee) dan/atau menjaminkan seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan dan/atau Anak Perusahaan dalam rangka menjamin kewajiban

a. Notified OJK on EGMS date and agenda asembodied in Company letter No. 373/BR-OJK/VI/2017dated7July2017ontheNotificationfor the Extraordinary General Meeting of Shareholders of PT. Bayan Resources Tbk.

b. Announced the Extraordinary GMS to Shareholders through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Monday, 17 July 2017.

c. Announced Information Disclosure on Material Transaction through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Monday, 17 July 2017.

d. Announced Extraordinary GMS Invitation to Shareholders through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Tuesday, 1 August 2017.

e. Announced Correction to Extraordinary GMS Invitation through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Wednesday, 21 August 2017

f. Announced Amendment and Addendum to Information Disclosure on Material Transaction through PELITA daily newspaper, Stock Exchange website and Company website on Wednesday, 21 August 2017.

Extraordinary GMS Agenda

1. Approval of material transactions to be made by the Company and/or directly or indirectly owned subsidiaries of the Company (“Subsidiaries”), namely the issuance of Notes in United States Dollar denomination to be issued by the Company or Subsidiaries ("Issuer") by way of offer to investors outside the region of the Republic of Indonesia, which will be recorded with the Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST), and the provision of corporate guarantee or other form of securities by the Company and/or Subsidiaries to guarantee Notes issuance by Issuer ("Transaction Plan"), which constitutes a material transaction under Bapepam-LK Regulation No. IX.E.2, Attachment to the Decision of the Chairperson of Bapepam-LK No. Kep-614/BL/2011 dated 28 November 2011 on Material Transaction and Changes of Primary Business Activities.

2. Approval of Company and/or subsidiaries plan to provide corporate guarantee and/or to pledge all or most of Company and/or Subsidiaries assets in order to guarantee the obligations and/or debts of the Company and/or other related parties in relation to



dan/atau utang Perseroan dan/atau pihak-pihak terkait lainnya terkait dengan rencana pembiayaan Perseroan di masa yang akan datang, yang akan dilakukan sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Kehadiran Manajemen


DewanKomisaris:



3. Komisaris Independen/ Independent Commissioner Ir. Michael Sumarijanto

4. Komisaris/Commissioner Amir Sambodo







6. Direktur/Director Insu Lee

7. Direktur/Director Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM)

Korum dan Mekanisme RUPS Luar Biasa

Rapat dihadiri oleh pemegang saham atau kuasa pemegang saham sejumlah 3.193.220.299 saham atau sebesar 95,8% dari 3.333.333.500 saham yang merupakan seluruh saham yang mempunyai suara yang sah yang telah dikeluarkan oleh Perseroan, dengan memperhatikan Daftar Pemegang Saham Perseroan yang ditutup pada tanggal 31 Juli 2017 pukul 16.15 Waktu Indonesia Barat.

Kesempatan mengajukan pertanyaan dan/atau Pendapat kepada Pemegang Saham atau kuasa pemegang saham dalam RUPS Luar Biasa telah diberikan dan dalam RUPS Luar Biasa tidak terdapat pemegang saham atau kuasa pemegang saham Perseroan yang mengajukan pertanyaan dan/atau memberikan pendapat.

Mekanisme pengambilan keputusan dalam RUPS Luar Biasa dilakukan dengan cara musyawarah untuk mufakat. Dalam hal musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil dengan pemungutan suara berdasarkan suara setuju lebih dari 3/4 bagian dari jumlah suara yang dikeluarkan secara sah dalam rapat. Suara abstain dianggap mengeluarkan suara yang sama dengan suara mayoritas pemegang saham yang mengeluarkan suara.

future Company funding plan, which will be conducted pursuant to the prevailing provisions of laws and regulations.




Extraordinary GMS Quorum and Mechanism

The Meeting was attended by shareholders or shareholder proxies representing 3,193,220,299 shares or 95.8% of total 3,333,333,500 shares with valid voting rights issued by the Company, with due observance of the Company Shareholder Register closed on 31 July 2017 at 16h15 West Indonesia Time.

Shareholders or their proxies were allowed to raise questions and/or opinions in Extraordinary GMS and there were no questions and/or opinions raised by shareholders or their proxies in the meeting.

Mechanism for the adoption of resolutions in Extraordinary GMS is deliberation to reach a consensus, failing which the resolution shall be passedbyvotingbasedonaffirmativevotesofmorethan 3/4 (three fourth) of total votes cast validly during the Meeting. Abstain votes will be deemed to have cast the same votes as those cast by the majority of voting shareholders.



Resolutions of Extraordinary GMS

Extraordinary GMS has passed the following resolutions:

A. First Agenda

1. No shareholders abstained.

2. A total of 134,569,340 shares or 4.2% of total shares cast dissenting votes;

3. A total of 3,058,650,959 shares or 95.8%of totalsharescastaffirmativevotes.

Such that the Annual GMS by majority votes validly castinthemeetingresolved:

1. To approve the material transaction to be made by the Company and/or directly or indirectly owned subsidiaries of the Company (“Subsidiaries”), namely the issuance of Notes in United States Dollar denomination to be issued by the Company or Subsidiaries ("Issuer") by way of offer to investors outside the region of the Republic of Indonesia, which will be recorded with the Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST), and the provision of corporate guarantee or other form of securities by the Company and/or Subsidiaries to guarantee Note issuance by Issuer ("Transaction Plan"), which constitutes a material transaction under Bapepam-LK Regulation No. IX.E.2, Attachment to the Decision of Chairperson of Bapepam-LK No. Kep-614/BL/2011 dated 28 November 2011 on Material Transaction and Changes of Primary Business Activities.

2. To approve the authorization of the Company Board of Directors to take any action needed, deemed necessary/desirable and required in order to execute Transaction Plan and sign any documents related thereto.

B. Second Agenda

1. No shareholders abstained.

2. A total of 134,569,340 shares or 4.2% of total shares cast dissenting votes;

3. A total of 3,058,650,959 shares or 95.8% oftotalsharescastaffirmativevotes.

Such that the Meeting by majority of total votes validlycastthereinresolved:

1. To approve Company and/or subsidiaries plan to provide corporate guarantee and/or to pledge all or most of Company and/or Subsidiaries assets in order to guarantee the obligations and/or debts of

Keputusan RUPS Luar Biasa

RUPS Luar Biasa telah mengambil keputusan sebagaiberikut:

A. Mata acara Pertama,

1. Tidak ada pemegang saham yang menyatakan abstain;

2. Sebanyak 134.569.340 saham atau 4,2% yang menyatakan tidak setuju;

3. Sebanyak 3.058.650.959 saham atau 95,8% menyatakan setuju;

Maka, RUPS Luar Biasa dengan suara terbanyak dari jumlah saham yang dikeluarkan secara sah dalam Rapatmemutuskan:

1. Menyetujui transaksi material yang akan dilakukan oleh Perseroan atau anak perusahaan yang dimiliki secara langsung ataupun tidak langsung oleh Perseroan ("Anak Perusahaan"), berupa penerbitan Notes dalam denominasi Dolar Amerika Serikat yang akan diterbitkan oleh Perseroan atau Anak Perusahaan ("Penerbit") melalui penawaran kepada investor di luar wilayah Negara Republik Indonesia dan akan dicatatkan di Singapore Exchange Securities Trading Limited (SGX-ST), serta pemberian jaminan perusahaan (corporate guarantee) atau bentuk jaminan lainnya oleh Perseroan dan/atau Anak Perusahaan Perseroan untuk menjamin penerbitan Notes oleh Penerbit ("Rencana Transaksi"), yang merupakan suatu transaksi material berdasarkan Peraturan Bapepam-LK No. IX.E.2, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama.

2. Menyetujui untuk memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melaksanakan setiap tindakan yang diperlukan, dianggap perlu/baik dan dipersyaratkan dalam rangka melaksanakan Rencana Transaksi dan menandatangani setiap dokumen yang terkait dengan Rencana Transaksi.

B. Mata acara Kedua

1. Tidak ada pemegang saham yang menyatakan abstain;

2. Sebanyak 134.569.340 saham atau 4,2% yang menyatakan tidak setuju;

3. Sebanyak 3.058.650.959 saham atau 95,8% menyatakan setuju;

Maka, Rapat dengan suara terbanyak dari jumlah saham yang dikeluarkan secara sah dalamRapatmemutuskan:

1. Menyetujui atas rencana Perseroan dan/atau Anak Perusahaan untuk memberikan jaminan perusahaan (corporate guarantee) dan/atau menjaminkan seluruh atau sebagian besar harta kekayaan Perseroan



dan/atau Anak Perusahaan dalam rangka menjamin kewajiban dan/atau utang Perseroan dan/atau pihak-pihak terkait lainnya terkait dengan rencana pembiayaan Perseroan di masa yang akan datang, yang akan dilakukan sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

2. Menyetujui untuk memberikan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melaksanakan setiap tindakan yang diperlukan, dianggap perlu/baik dan dipersyaratkan dalam rangka melaksanakan rencana penjaminan dan menandatangani setiap dokumen yang terkait dengan rencana penjaminan.

Realisasi Keputusan Hasil RuPS Tahunan dan RuPS Luar Biasa

Sebagian besar keputusan RUPS Tahunan dan Luar Biasa yang diselenggarakan selama tahun 2017 telah direalisasikan termasuk penunjukan auditor eksternal, kecuali keputusan RUPS Luar Biasa tanggal 22 Agustus 2017 yaitu Mata Acara Pertama dan Kedua, karena Perseroan telah memaksimalkan penggunaan Kas Internal dalam operasional sehingga penerbitan surat utang sebagaimana disetujui oleh pemegang saham tidak jadi dilaksanakan, seperti dinyatakan surat keterbukaan Perseroan pada tanggal 12 Maret 2018 kepada OJK dan IDX.

Komite di bawah Direksi

Direksi belum membentuk Komite yang berfungsi untuk membantu pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi dalam menjalankan fungsinya.

the Company and/or other related parties with regards to future Company funding plan, which will be conducted pursuant to the prevailing provisions of laws and regulations.

2. To approve the authorization of the Company Board of Directors to take any action needed, deemed necessary/desirable and required in order to execute corporate guarantee plan and sign any documents related thereto.

Realization of AGMS and EGMS Resolutions

Most of the resolutions passed in the Annual and Extraordinary GMS held during 2017 have been realized, including the appointment of external auditors, except for the First and Second Agenda of Extraordinary GMS dated 22 August 2017 since the Company has maximized the utilization of internal cash in operations which resulted in the cancellation of the issuance of bonds as already approved by the shareholders, as per Company information disclosure on 12 March 2018 to OJK and IDX.

Committees under the Board of Directors

The Board of Directors has not established a Committee to assist them in performing their duties and responsibilities according to their functions.



10th anniversary edition



Dewan Komisaris

Dewan Komisaris adalah sebuah organ yang bertugas untuk melakukan pengawasan dan memberikan nasihat kepada direksi Perseroan terbatas (PT). Anggota Dewan Komisaris diangkat dan diberhentikan oleh RUPS. Tahun 2017, jumlah anggota Dewan Komisaris Perseroan sebanyak 5 (lima) orang, 2 (dua) diantaranya atau sekitar 40% adalah adalah Komisaris Independen. Dewan Komisaris dipimpin oleh Komisaris Utama yaitu Dato’ Dr. Low Tuck Kwong. Namun, pada Januari 2018, jumlah dan susunan anggota Dewan Komisaris Perseroan berubah sebagaimana diuraikan pada halaman 57.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

Tugas, tanggung jawab dan wewenang Dewan Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar dan pedoman kerja Dewan KomisarisPerseroan,antaralain:

1. Wajib melaksanakan tugas dengan itikad baik, penuh tanggung jawab dan kehati-hatian.

2. Melakukan pengawasan dan bertanggung jawab terhadap kebijakan kepengurusan, jalannya pengurusan Bayan Group pada umumnya, serta memberi nasehat kepada Direksi.

3. Memastikan Direksi mengelola Perusahaan dengan baik demi kepentingan terbaik Perusahaan sesuai visi, misi dan maksud serta tujuan Perseroan.

Board of Commissioners

The Board of Commissioners is an organ which executes supervisory and advisory role to the Board of Directors of a limited liability company (PT). Members of the Board of Commissioners are appointed and terminated by the GMS. In2017, theBoardofCommissionershas5 (five)members, 2 (two) or about 40% of which are Independent Commissioners. The Board of Commissioners is chaired by President Commissioner, namely Dato’ Dr. Low Tuck Kwong. However in January 2018, the number and composition of the members of the Board of Commissioners of the Company have been changed as outlined on page 57.

Board of Commissioners Duties and Responsibilities

The duties, responsibilities and authorities of the Board of Commissioners as set forth in the Articles of Association and working guidelines of the Company Board of Commissionersare,amongothers:

1. Performing duties in good faith, accountability and prudence.

2. Supervising and taking responsibility for management policies, management of Bayan Group in general, and advisory role to the Board of Directors.

3. Ensuring the Board of Directors competently manages the Company for its best interests in accordance with its vision, mission, purposes and objectives.



4. Mengkaji dan memberikan arahan mengenai strategi Perseroan, rencana tindakan utama, kebijakan risiko, anggaran tahunan dan rencana usaha, menetapkan sasaran kerja, memantau pelaksanaan dan kinerja Perseroan dan mengawasi pengeluaran modal kerja, akuisisi/investasi dan divestasi.

5. Memantau efektifitas penerapan praktik TataKelola Perusahaan yang Baik di seluruh wilayah Bayan Group, termasuk proses pengungkapan dan komunikasi.

6. Apabila seluruh anggota Direksi diberhentikan sementara dan Perseroan tidak mempunyai seorang pun anggota Direksi, untuk sementara Dewan Komisaris wajib untuk mengurus Perseroan. Dalam hal demikian, Dewan Komisaris berhak untuk memberikan kekuasaan sementara kepada seorang atau lebih di antara anggota Dewan Komisaris atas tanggungan Dewan Komisaris.

7. Wajib membentuk Komite Audit dan Komite Remunerasi dan Nominasi serta dapat membentuk komite lainnya untuk mendukung efektivitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris dan mengevaluasi kinerja atas komite komite tersebut.

8. Wajib membuat laporan Komisaris terkait pengawasan dan pandangannya atas pengurusan yang dilakukan oleh Direksi dan dituangkan di dalam Laporan tahunan serta dibacakan pada saat RUPS tahunan Perseroan guna mendapatkan persetujuan dari Pemegang Saham secara bersamaan dengan Laporan Tahunan.

9. Memberikan tanggapan atau respon terhadap seluruh laporan dan/atau hasil studi yang dilakukan oleh Komite Audit yang disampaikan kepada Dewan Komisaris.

10. Dewan Komisaris harus memberikan tanggapan atau arahan yang diperlukan terhadap usulan Direksi Perseroan yang terlebih dahulu sudah ditelaah dan diberikan opini Komite Audit sebagai tindak lanjut dari usulan Direksi Perseroan.

11. Dalam keadaan tertentu, Dewan Komisaris wajib menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan lainnya.

Pedoman Dewan Komisaris

Pedoman Kerja Dewan Komisaris Perseroan berlandaskan ketentuan dari peraturan-peraturan dan/atau perundang undangan yang berlaku di wilayah Republik Indonesia.

Remunerasi Dewan Komisaris

a. Prosedur

Proses penentuan besaran remunerasi Dewan Komisaris Perseroan dilaksanakan berdasarkan Undang Undang Perseroan Terbatas No. 40 tahun 2007 pasal 113 yang mengatur besaran gaji dan tunjangan Dewan Komisaris harus ditetapkan oleh Pemegang Saham melalui RUPS.

4. Reviewing and giving directions on Company strategies, main action plans, risk policies, annual Budget and business plan, stipulating work objectives, monitoring Company performances and supervising work capital expenditures, acquisitions/investments and divestments.

5. Supervising the effectiveness of the implementation of Good Corporate Governance practices in all sites of Bayan Group, including information disclosure and communication processes.

6. In the event of all members of the Board of Directors being temporarily discharged and the Company having no Directors, the Board of Commissioners must temporarily manage the Company. In such event, the Board of Commissioners has the right to grant temporary power to one or more members of the Board of Commissioners on their account.

7. Forming Audit Committee, Remuneration and Nomination Committee and other committees to support the effectiveness of the performance of Board of Commissioners duties and responsibilities and evaluating the performances of such committees.

8. Preparing reports of the Board of Commissioners concerning its supervision and opinion of Company management by the Board of Directors and embodying such report in Annual Report to be read out during Company Annual GMS to obtain approval from Shareholders along with the Annual Report.

9. Responding to all reports and/or studies done by the Audit Committee which are submitted to the Board of Commissioners.

10. Responding to and giving directions for the proposals of Company Board of Directors which have been reviewed and commented by the Audit Committee as follow-up to such proposals.

11. In certain cases, holding Annual General Meeting of Shareholders and other meetings..

Guidelines for the Board of Commissioners

Working Guidelines for the Company Board of Commissioners are based on the provisions of prevailing laws and regulations in the Republic of Indonesia.

Remuneration of the Board of Commissioners

a. Procedures

The process to determine remuneration amount for the Company Board of Commissioners is based on Limited Liability Company Law No. 40 Year 2007Article 113, which sets forth that the amount of salary and remuneration for the Board of Commissioners must be stipulated by Shareholders through GMS.



Berikut tahapan-tahapan penetapan remunerasi Direksi:

1. Melakukan penilaian kinerja masing-masing anggota Dewan Komisaris melalui fungsi Komite Remunerasi dan Nominasi.

2. Merumuskan besaran remunerasi dengan mempertimbangkan kinerja anggota dewan Komisaris, kinerja Perseroan dan Rencana Kerja Jangka Pendek maupun Jangka Panjang yang meliputi pendapatan, aktiva, kondisi dan kemampuan keuangan, faktor lain yang berkaitan dengan bidang usaha Perseroan, peraturan dan perundang-undangan yang berlaku dan perekonomian nasional.

3. Mengusulkan besaran tersebut kepada RUPS.

b. Dasar penetapanDasar penetapan Remunerasi Dewan Komisaris Perseroan tahun 2017 adalah Hasil Keputusan RUPS Tahunan pada tanggal 22 Juni 2017 sebagaimana dinyatakan dalam akta RUPS No. 126. bahwa Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi maksimal AS$10 juta.

c. Struktur remunerasiStruktur remunerasi Dewan Komisaris meliputi gaji, tunjangan dan fasilitas.

d. Besaran remunerasiMerujuk kepada hasil Keputusan RUPS Tahunan pada tanggal 22 Juni 2017, Perseroan telah memberikan total remunerasi Dewan Komisaris untuk tahun 2017 sebesar AS$.1.397.868.

Kebijakan Rapat Dewan Komisaris dan Gabungan

Anggaran Dasar Perseroan dan Pedoman Dewan Komisaris mengatur kebijakan rapat Dewan Komisaris danrapatgabungansebagaiberikut:

a. Frekuensi rapat Dewan Komisaris dan rapat gabungan antara Dewan Komisaris dengan Direksi dilaksanakan sekurang-kurangnya 6 dan 3 kali dalam setahun, namun tidak menutup kemungkinan rapat tambahan apabila dianggap penting oleh Dewan Komisaris.

b. Rapat Dewan Komisaris dan Gabungan dapat dilaksanakan dengan video dan / atau call conference apabila ada anggota Dewan Komisaris dan Direksi yang berhalangan hadir di lokasi rapat.

c. Setiap Rapat harus didokumentasikan berupa Risalah Rapat yang dibuat dalam Bahasa Indonesia atau Inggris.

d. Rapat dinyatakan kuorum apabila dihadiri lebih dari 50% dari jumlah Dewan Komisaris dan/atau gabungan antara Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan.

Below are the steps for the stipulation of remunerationfortheBoardofDirectors:

1. Evaluate the performances of each member of the Board of Commissioners through the Remuneration and Nomination Committee.

2. Formulate the amount of remuneration by considering the performances of the members of the Board of Commissioners, Company performances, and Short and Long Term Work Plans, which include Company income, assets, financial conditions and capacities, otherfactors related to Company business, prevailing laws and regulations, and national economics.

3. Propose such amount to GMS.

b. Basis for StipulationBasis for the stipulation of the remuneration of the Board of Commissioners for the year 2017 is the Resolution of Annual GMS on 22 June 2017 as stated in GMS deed No. 126, namely that the maximum remuneration for the Board of Commissioners and Board of Directors is US$10 million.

c. Remuneration structureRemuneration structure of the Board of Commissioners includes salary, allowances and facilities.

d. Remuneration amountIn reference to the Resolutions of Annual GMS on 22 June 2017, the Company has granted a total remuneration for the Board of Commissioners of US$1,397,868 for the year 2017.

Policies of the Meetings of the Board of Commissioners and Joint Meetings

The Company Articles of Association and Guidelines for the Board of Commissioners set forth the policies of the meetings of the Board of Commissioners and joint meetingsasfollows:

a. Frequency of the meetings of the Board of Commissioners and joint meetings of the Board of Commissioners and Board of Directors are a minimum of 6 and 3 times, respectively. However, this does not exclude additional meetings when deemed necessary by the Board of Commissioners.

b. Meetings of the Board of Commissioners and Joint Meetings may be conducted by video and/or call conference in the event of members of Board of Commissioners and Directors not being present in meeting location.

c. Each meeting must be documented in the form of Minutes of Meeting drawn up in Indonesian or English language.

d. Meeting is declared to have met the quorum when attended by more than 50% of total members of the Board of Commissioners and/or total collective members of Board of Commissioners and Board of Directors.



e. Adoption of resolutions must be made by deliberation to reach a consensus, failing which resolutions shall be passed by voting provided that affirmative votes constitute a minimum of 2/3 oftotal number of attendees.

During 2017, the Board of Commissioners convened 6 (six) meetings and 3 (three) joint meetings with attendance frequency of each member of the Board of DirectorsandBoardofCommissionersasfollows:

Table of Attendance of Board of Commissioners meetings.

Table of Attendance of Joint Board of Commissioners and Board of Directors Meetings.

e. Pengambilan keputusan dilaksanakan dengan cara musyawarah untuk mufakat, dalam hal musyawarah dan mufakat tidak tercapai maka diputuskan berdasarkan voting dengan catatan yang menyatakan setuju minimal 2/3 dari jumlah yang hadir.

Selama tahun 2017, Dewan Komisaris mengadakan rapat sebanyak 6 (enam) kali dan rapat gabungan sebanyak 3 (tiga) kali dengan frekuensi kehadiran setiap anggota DewanKomisarisdanDireksisebagaiberikutini:

Tabel kehadiran rapat Dewan Komisaris.


Dato’ Dr Low Tuck Kwong(****) Komisaris Utama / President Commissioner 6


Mauro Montenero (**) Komisaris / Commissioner 3

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Komisaris Independen / Independent Commissioner 6

Ridha JM Wirakusumah (*) Komisaris / Commissioner 1

Amir Sambodo Komisaris Independen / Independent Commissioner 6

Lifransyah Gumay (***) Komisaris/Commissioner -

Chin Wai Fong (***) Komisaris/Commissioner -(*) :Mengundurkandirisejak28Februari2017/Resigned since 28 February 2017(**) :Bergabungsejak28Februari2017/Joined since 28 February 2017(***) :Bergabungsejak10Januari2018/Joined since 10 January 2018(****) :Mengundurkandirisejak10Januari2018/Resigned since 10 January 2018

Tabel Kehadiran Rapat Gabungan antara Dewan Komisaris dengan Direksi.


Dato’ Dr Low Tuck Kwong Komisaris Utama / President Commissioner 3


Mauro Montenero (**) Komisaris / Commissioner 2

Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Komisaris Independen / Independent Commissioner 3

Ridha JM Wirakusumah (*) Komisaris / Commissioner -

Amir Sambodo Komisaris Independen / Independent Commissioner 3

Chin Wai Fong Direktur Utama / President Director 3

Lim Chai Hock Direktur / Director 2






Jun Hyun-Oh (**) Direktur / Director 1

Ir. R. Soedjoko Tirtosoekotjo (***) Direktur Independen / Independent Director 1

Insu Lee (****) Direktur / Director 2

Dr. Ir. Soemarno Witoro Soelarno, P.E (IPM) (****)

Direktur Independen / Independent Director 2

(*) :Mengundurkandirisejak28Januari2017/Resigned since 28 January 2017(**) : Bergabungsejak28Januari2017/Joined since 28 January 2017(***) :Mengundurkandirisejak22Juni2017/Resigned since 22 June 2017(****) : Bergabungsejak22Juni2017/Joined since 22 June 2017



Penilaian Kinerja anggota Direksi dan Dewan Komisaris

Salah satu tugas Dewan Komisaris adalah membuat laporan tugas pengawasan oleh Dewan Komisaris yang dipertanggungjawabkan langsung kepada Pemegang Saham pada saat RUPS Tahunan sekaligus menyetujui Laporan Tahunan Perseroan. Para Pemegang saham melakukan penilaian terhadap semua tindakan pengurusan dan pengawasan yang dilakukan dalam satu periode dengan cara memberikan hak suaranya untuk menyetujui atau tidak setuju atau abstain pada mata acara persetujuan Laporan Tahunan dan pengesahan laporan Keuangan yang telah diaudit dalam RUPS.

Di samping itu, Perseroan juga melakukan penilaian kinerja masing-masing anggota Direksi dan Dewan Komisaris dengan melibatkan Komite Remunerasi dan Nominasi. Prosedur pelaksanaan Penilaian dilakukan sebagaiberikut:

1. Masing-masing anggota Direksi dan Dewan Komisaris memberikan laporan kinerjanya sesuai tugas dan tanggung jawabnya.

2. Hasil penilaian tersebut disampaikan kepada Dewan Komisaris untuk ditelaah dan disetujui.

Penilaian terhadap Komite-Komite

Dewan Komisaris melakukan penilaian secara berkala terhadap kinerja anggota komite-komite yang bernaung dibawah Dewan Komisaris. Penilaian tersebut berdasarkan pencapaian target kerja, tingkat kemampuan, strategi, dan loyalitas serta dan kerja sama masing-masing anggota Komite.

Dewan Pengawas Syariah

Sejauh ini Perseroan belum menjalankan atau memiliki suatu usaha atau saham berdasarkan prinsip syariah, sehingga Perseroan tidak memiliki Dewan Pengawas dan/atau sistem syariah.

Komite-Komite

Mengacu pada peraturan OJK Nomor 55 /POJK.04/2015 tentang Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit dan Peraturan BEI Nomor. I-A, Perseroan telah membentuk Komite Audit juga komite-komite lainnya yang berfungsi untuk membantu Dewan Komisaris dalam hal melaksanakan tugasnya. Komite-komitetersebutadalahsebagaiberikut:

Komite Audit

Komite Audit dibentuk untuk membantu Dewan Komisaris dalam melaksanakan fungsi pengawasannya. Berdasarkan ketentuan yang berlaku, Komite Audit diketuai oleh Komisaris Independen dan beranggotakan 2 orang professional yang independen atau berasal dari luar Perseroan dan 1 orang anggota Dewan Komisaris yang merupakan Komisaris Independen.

Evaluation of the Performance of Members of the Board of Directors and Board of Commissioners

One of the duties of the Board of Commissioners is to prepare a report of supervisory duties directly accountable to the Shareholders during AGMS and approve the Company Annual Report. The Shareholders will evaluate all management and supervisory actions taken in a given period by casting affirmative or dissenting votes in orabstaining from the agenda of approval of Annual Report andratificationofauditedfinancialstatementintheGMS.

In addition, the Company also evaluates the performance of each member of the Board of Directors and Board of Commissioners by engaging the Remuneration and Nomination Committee. Below are the steps of evaluation procedure:

1. Each member of the Board of Directors and Commissioners submit reports on their performances.

2. The evaluation results are conveyed to the Board of Commissioners for review and approval.

Evaluations of the Committees

Board of Commissioners periodically evaluates the performances of the members of the committees under the Board of Commissioners. The evaluation is based on achievement of work targets, level of competence, strategies, loyalties, and teamwork of each member of the Committee.

Islamic Supervisory Board

The Company has not run any business or owns any share based on Islamic principles, therefore the Company does not have Islamic Supervisory Board and/or system.

Committees

In reference to OJK Regulation Number 55/POJK.04/2015 on the Formation and Working Guidelines of the Audit Committee and IDX Regulation Number I-A, the Company has formed the Audit Committee and other committees to assist the Board of Commissioners in performing their duties.Thecommitteesareasfollows:

Audit Committee

The Audit Committee is established to assist the Board of Commissioners in executing its supervisory functions. Based on prevailing provisions, the Audit Committee is chaired by an Independent Commissioner and has 2 members who are either independent professionals or not an employee of the Company, as well as 1 Independent Commissioner from the Board of Commissioners.



Berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No.287A/DK/BR/VI/2016 tanggal 27 Mei 2016 perihal pengangkatan Anggota Komite Audit dan Surat Keterbukaan Perseroan kepada OJK tertanggal 16 Agustus 2016, susunan anggota Komite Audit Perseroan terdiridari4orangyaitu:

1. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto, Ketua.

2. Amir Sambodo, Anggota.

3. Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, M.E., Anggota.

4. Drs. Kanaka Puradiredja, Anggota.

Profil Anggota Komite Audit

Based on the Decision of the Board of Commissioners No. 287A/DK/BR/VI/2016 dated 27 May 2016 on the appointment of members of the Audit Committee and Company Information Disclosure to OJK dated 16 August 2016,theAuditCommitteeconsistsof4members:

1. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto, Chairman.

2. Amir Sambodo, Member.

3. Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, M.E., member.

4. Drs. Kanaka Puradiredja. Member.

Profiles of the Audit Committee

Selain menjadi Ketua Komite Audit, Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto adalah Komisaris Independen dan merangkap sebagai Ketua Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroansejaktanggal28Juli2016.ProfilDr.Ir.RozikB. Soetjipto dapat dibaca pada halaman 43. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto diangkat sebagai ketua Komite Audit sejak tanggal 27 Mei 2016 untuk periode yang ketiga kali hingga berakhirnya masa kerja Dewan Komisaris Perseroan pada penutupan RUPS Tahunan pada tahun kelima.

Amir Sambodo diangkat sebagai Anggota Komite berdasarkan Hasil rapat Dewan Komisaris tertanggal 16 Agustus 2016 untuk periode pertama hingga berakhirnya masa kerja Dewan Komisaris Perseroan pada penutupan RUPS Tahunan pada tahun kelima. Profil beliau dapatdibaca pada halaman 44.

Other than the Chairperson of the Audit Committee, Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto is also an Independent Commissioner and the Chairperson of Company Remuneration and NominationCommittee since28July2016.Theprofileof Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto can be read on page 43. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto was appointed as the Chairperson of the Audit Committee on 27 May 2016 for the third term,withtenureuptotheendofthetermofofficeofthe Company Board of Commissioners at the conclusion ofthefifthsubsequentAGMS.

Amir Sambodo was appointed as the member of the AuditCommittee for thefirst timebasedon theresultsof the meeting of the Board of Commissioners dated 16 August 2016, with tenure up to the end of the term of office of the Company Board of Commissioners attheconclusionofthefifthsubsequentAnnualGMS.Hisprofilemaybereadonpage44.

Dr. Ir. Rozik B. SoetjiptoKetua / Chaiman

Amir SambodoAnggota / Member



Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, ME adalah warga Negara Indonesia. Beliau memperoleh gelar Master of Engineering (Strata 2) di bidang Teknik Pertambangan pada tahun 1985 dan Diploma Mining and Mineral Technology (Strata 1) pada tahun 1981, keduanya dari University of New South Wales, Sydney, Australia. Usia beliau per 31 Desember 2017 adalah 73 tahun.

Abdurrohman M. Sastra GRAD.DIP, M.E diangkat sebagai anggota Komite berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisarisnomor:287C/DK/BR/VI/2016tanggal27Mei2016 tentang Pengangkatan Anggota Komite Audit PT Bayan Resources, Tbk. untuk periode yang kedua hingga berakhirya masa kerja Dewan Komisaris Perseroan pada penutupan RUPS Tahunan pada tahun kelima.

Beliau juga bekerja sebagai Anggota Komite Risiko Usaha dan Sumber Daya Manusia pada perusahaan publik bidang pertambangan di Indonesia sejak 2016 sampai sekarang.

Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai anggota Komite Manajemen Risiko dan Investasi di PT Timah (Persero) Tbk (2007-2010), Komisaris PT Tambang Timah (2005-2007), Komisaris PT Timah Eksplomin (2003-2005), dan Direktur Inventaris Sumber Daya Mineral (1998-2004) di Kementrian Energi dan Sumberdaya Mineral (ESDM). Beliau pernah juga bekerja untuk Direktorat Jenderal Geologi dan Sumber Daya Mineral (1997-1998), kemudian bergabung dengan Direktorat Batubara, Ditjen Pertambangan Umum (1985-1996) dan Direktorat Geologi dan Sumber Daya Mineral (1968-1984) Departemen Pertambangan dan Energi (DPE) yang kemudian menjadi Kementrian Energi dan Sumberdaya Mineral (ESDM).

Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, ME. tidak memiliki hubungan afiliasi dengan anggota Direksi, DewanKomisaris, pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

An Indonesian citizen, Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, ME graduated with a Master of Engineering (Strata 2) degree in Mining Engineering in 1985 and Diploma in Mining and Mineral Technology (Strata 1) in 1981, both from the University of New South Wales, Sydney, Australia. He is 73 years old as at 31 December 2017.

Abdurrohman M. Sastra GRAD. DIP, M.E was appointed as the member of the Committee for the second term based on the Decision of the Board of Commissioners number:287C/DK/BR/VI/2016dated27May2016ontheAppointment of the Members of the Audit Committee of PT Bayan Resources, Tbk. , with tenure until the end of the termofofficeoftheCompanyBoardofCommissionersattheconclusionofthefifthsubsequentAnnualGMS.

He has also been a member of Business Risk and Human Resources Committee of a public mining company in Indonesia since 2016.

He was previously a member of the Risk Management and Investment Committee in PT Timah (Persero) Tbk (2007-2010), Commissioner of PT Tambang Timah (2005-2007), Commissioner of PT Timah Eksplomin (2003-2005), and Director of Mineral Resources Inventory (1998-2004) in the Ministry of Energy and Mineral Resources (ESDM). He has also worked for the Directorate General of Genology and Mineral Resources (1997-1998) before joining the Directorate of Coal, Directorate General of General Mining (1985-1996) and Directorate of Geology and Mineral Resources (1968-1984) of Mining and Energy (DPE), which will later become the Ministry of Energy and Mineral Resources (ESDM).

AbdurrohmanM.Sastra,GRAD.DIP,ME.isnotaffiliatedwith any member of the Board of Directors and Board of Commissioners and with controlling and primary shareholders of the Company.

Drs. Kanaka PuradiredjaAnggota / Chaiman

Drs. Kanaka Puradiredja adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar Sarjana (Strata 1) dari Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi Universitas Padjajaran Bandung tahun 1971. Usia beliau per 31 Desember 2017 adalah 73 tahun.

Drs. Kanaka Puradiredja is an Indonesian citizen. He graduated with Bachelor’s Degree in Accounting from the Faculty of Economics of Universitas Padjajaran, Bandung, in 1971. He is 73 years old as at 31 December 2017.

Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, ME.Anggota / Member



Drs. Kanaka Puradiredja diangkat sebagai Anggota Komite Audit berdasarkan Surat Keputusan Dewan komisarisnomor:287B/DK/BR/VI/2016tanggal27Mei2016 tentang Pengangkatan Anggota Komite Audit PT Bayan Resources, Tbk. untuk periode yang kedua hingga berakhirnya masa kerja Dewan Komisaris Perseroan pada penutupan RUPS Tahunan pada tahun kelima . Beliau rangkap jabatan sebagai Komisaris Independen di 5 Perusahan Publik, anggota Komite Audit dan Anggota Komite Remunerasi dan Nominasi di beberapa perusahaan.

Saat ini beliau menjabat sebagai Anggota Dewan Kehormatan Profesional in Risk Management Association (PRIMA) (2006–sekarang), Ketua Badan Pengurus Lembaga Komisaris dan Direktur Indonesia (2009– sekarang) dan Ketua Dewan Sertifikasi KehormatanIkatan Komite Audit Indonesia (2016 - sekarang). Drs. Kanaka Puradiredja adalah Chartered Member dari LembagaKomisarisdanDirekturIndonesiadanCertifiedRisk Management Profesional.

Sebelumnya beliau adalah Ketua Dewan Kehormatan Ikatan Komite Audit Indonesia (2010-2016), Senior Partner dan Pendiri dari Kantor Akuntan Publik Kanaka Puradiredja, Suhartono (2000-Okt 2007), salah satu pendiri dan pemimpin Partner pada KPMG Indonesia dengan jabatan terakhirnya adalah Ketua (1978-1999). Selama dalam organisasi KPMG beliau juga aktif dalam aktifitasKPMGInternasionalantaralainpernahmenjabatsebagai anggota Komite Marketing dan Komunikasi KPMG Internasional (1995) dan anggota KPMG Asia PacificBoard(1994-1998).

Selain itu, beliau juga pernah duduk sebagai anggota Badan Pengawas Rehabilitasi dan Rekonstruksi Aceh (2005-2009), anggota Badan Pengurus Transparency International Indonesia (2004-2005), Ketua Dewan Pengurus Ikatan Komite Audit Indonesia (2004-2010), Ketua Dewan Kehormatan Ikatan Akuntan Indonesia (2002-2010), Anggota Badan Konsultasi Dewan Standar Akuntansi Indonesia (1998-2002), Ketua Bidang Pendidikan Ikatan Akuntan Indonesia dan Penasihat Ikatan Akuntan Publik Indonesia (1994-1998), Wakil Ketua Forum Akuntan Pasar Modal Ikatan Akuntan Publik Indonesia (1992-1994) dan Wakil Ketua Komite Standar Auditing Ikatan Akuntan Indonesia.

Drs.KanakaPuradiredjatidakmemilikihubunganafiliasidengan anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris, pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

Drs. Kanaka Puradiredja was appointed as a member of the Audit Committee based on the Decision of the Board of Commissioners number 287B/DK/BR/VI/2016 dated 27 May 2016 on the Appointment of the Members of the Audit Committee of PT Bayan Resources Tbk for the second period until the closing of Annual GMS in the fifthyear.HeisalsoanIndependentCommissionerin5public companies and a member of the Audit Committee and Remuneration and Nomination Committee in several companies.

Currently he is the member of the Professional Honorary Board in Risk Management Association (PRIMA) (2006-present), Chairperson of the Management Board of Indonesian Commissioners and Directors Institution (2009-present) and Chairperson of the Honorary CertificationBoardof the IndonesianAuditCommitteeAssociation (2016- present). Drs. Kanaka Puradiredja is a Chartered Member of the Institution of Indonesian Commissioners and Directors and a Certified RiskManagement Professional.

Previously he was the Chairperson of the Honorary Board of Indonesian Audit Committee Association (2010-2016), senior partner and founder of Public Accountant Office Kanaka Puradiredja, Suhartono (2000-October2007), one of the founders and senior partners in KPMG Indonesia with the last position being Chairman (1978-1999). While in KPMG, he was also active in KPMG International activities as the member of Marketing and Communication Committee of KPMG International (1995) andwas amemberofKPMGAsiaPacificBoard(1994-1998).

He was also previously a member of Aceh Rehabilitation and Reconstruction Supervisory Board (2005-2009), member of the Management Board of Indonesian International Transparency (2004-2005), Chairperson of the Management Board of Indonesian Audit Committee Association (2004-2010), Chairperson of the Honorary Board of Indonesian Accountant Association (2002-2010), member of the Consulting Agency of the Board of Indonesian Accounting Standards (1998-2002), Head of the Education Sector of Indonesian Accountant Association and Advisor of the Indonesian Public Accountant Association (1994-1998), Deputy Head of Capital Market Accountant Forum of the Indonesian Public Accountant Association (1992-1994) and Deputy Head of Auditing Standard Committee of the Indonesian Accountant Association.

Drs.KanakaPuradiredjaisnotaffiliatedwiththemembersof the Board of Directors, Board of Commissioners, controlling and primary shareholders of the Company.



Pernyataan Independensi Komite Audit

Setiap anggota Komite Audit Perseroan dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya wajib secara professional, independen dan tidak ada tekanan dari pihak lain serta integiritas yang tinggi.

Semua anggota Komite audit Perseroan memiliki kemampuan di bidang akuntansi dan keuangan dan salah satu anggota memiliki latar belakang pendidikan dan pekerjaan di bidang akutansi dan keuangan yaitu Drs. Kanaka Puradiredja. Anggota Komite Audit independen tidak diperkenankan untuk memiliki usaha dan/atau saham pada perusahaan yang mempunyai hubungan bisnis dengan Perseroan.

Rapat Komite Audit

Piagam Komite Audit Perseroan mengatur kebijakan rapat,antaralain:

1. Rapat Komite Audit dilaksanakan sekurang-kurangnya 4 kali dalam setahun namun tidak menutup kemungkinan rapat tambahan apabila dipandang perlu oleh anggota Komite Audit.

2. Rapat dapat dilaksanakan apabila dihadiri minimal 2/3 anggota komite Audit.

3. Keputusan dapat diputuskan apabila disetujui lebih dari ½ anggota Komite Audit yang hadir dalam rapat tersebut.

4. Setiap Rapat harus didokumentasikan dalam Bahasa Indonesia dan atau Inggris dan diedarkan kepada setiap anggota.

Sepanjang tahun 2017 Komite Audit telah melakukan pertemuan dengan berbagai pihak yang terkait termasuk dengan manajemen, auditor internal dan auditor eksternal dengan frekuensi pertemuan adalah 8 kali dan tingkat kehadiran masing-masing anggota adalah sebagaiberikut:

1. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto, 8 kali kehadiran (100%).

2. Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, M.E., 8 kali kehadiran (100%).

3. Drs. Kanaka Puradiredja, 7 kali kehadiran (88%)

4. Amir Sambodo, 7 kali kehadiran (88%).

Kegiatan Komite Audit 2017

Berikut adalah ikhtisar topik bahasan dalam pertemuan-pertemuanyangdisebutkandiatas:

1. Laporan Keuangan

a. Laporan keuangan konsolidasian triwulanan tahun 2017 yang tidak diaudit.

b. Laporan keuangan konsolidasian tahun 2016 yang diaudit. Adapun laporan keuangan konsolidasian tahun 2017 dibahas pada tahun 2018.

Audit Committee Statement of Independency

Each member of the Company Audit Committee must perform their duties and responsibilities professionally, independently without coercion from other parties, and with high integrity.

All members of the Company Audit Committee have competences in accounting and finance, with onemember, namely Drs. Kanaka Puradiredja, having educational and professional background in accounting and finance. Independent members of the AuditCommittee are not allowed to have business and/or shares in companies doing business with the Company.

Audit Committee Meetings

The Charter of the Company Audit Committee regulates meetingpolicieswhichincludethefollowing:

1. Audit Committee Meeting is held 4 times per year, not excluding additional meetings when deemed necessary by the members of the Audit Committee.

2. Meeting may be held if attended by a minimum of 2/3 of Audit Committee members.

3. Decisions may be made if approved by more than ½ of Audit Committee members present in the meeting.

4. Any meeting must be documented in Indonesian and or English language and circulated to each member.

During 2017, the Audit Committee has convened meetings with various relevant parties, including the management, internal and external auditors, with meeting frequency of 8 times and attendance as shown below:

1. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto, 8 attendances (100%).

2. Abdurrohman M. Sastra, GRAD. DIP, M.E., 8 attendances (100%).

3. Drs. Kanaka Puradiredja, 7 attendances (88%).

4. Amir Sambodo, 7 attendances (88%).

2017 Audit Committee Activities

Below are the summary of topics discussed in the meetingsmentionedabove:

1. Financial Statement

a. Unaudited 2017 Consolidated Quarterly Financial Statement.

b. Audited2016consolidatedfinancialstatement.The2017consolidatedfinancialstatementwillbe discussed in 2018.



2. Auditor Internal

Membahas hasil-hasil observasi kegiatan Auditor Internal sepanjang tahun 2017 termasuk rekomendasi-rekomendasinya serta rencana audit tahun berikutnya.

3. Auditor Eksternal

a. Perencanaan audit Laporan Keuangan konsolidasian Perusahaan.

b. Temuan-temuan audit dan isu-isu lainnya yang berhubungan dengan audit laporan keuangan, serta

c. Isu-isu pengendalian internal.

4. Direksi

a. Tinjauan atas kinerja keuangan dan operasi Perusahaan tiap 3 bulanan,

b. Penilaian atas kinerja auditor eksternal, dan,

c. Proposal auditor eksternal baru untuk audit tahun 2017.

Anggota Komite Audit mengikuti “Sosialisasi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 10/POJK.04/2017 dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 11/POJK.04/2017” pada tanggal 18 April 2017 di Hotel Grand Mercure – Jakarta yang diselenggarakan oleh OJK.

Komite Remunerasi dan Nominasi

Komite Remunerasi dan Nominasi dibentuk berdasarkan keputusan Rapat Dewan Komisaris tertanggal 22 Juli 2009 untuk membantu Dewan Komisaris dalam mengawasi Perseroan.

Sesuai Keputusan Rapat Dewan Komisaris pada tanggal 27 Juli 2016 susunan anggota Komite Remunerasi dan NominasiPerseroansebagaiberikut:

1. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto, Ketua.

2. Dato’ Dr. Low Tuck Kwong, Anggota.

3. Ir. Michael Sumarijanto, Anggota.

Masa jabatan anggota Komite Remunerasi dan Nominasi terhitung sejak pengangkatan hingga masa jabatan Dewan Komisaris berakhir, namun tidak menutup kemungkinan untuk memberhentikannya sewaktu-waktu apabila dipandang perlu.

Pada Januari 2018, Dato’ Dr. Low Tuck Kwong mengundurkan diri dari jabatannya sebagai Komisaris Utama sekaligus juga mengundurkan diri dari Komite. Berdasarkan Keputusan Rapat Dewan Komisaris pada tanggal 7 Februari 2018, susunan anggota Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroan berubah menjadi sebagaiberikut:

1. Amir Sambodo, Ketua.

2. Chin Wai Fong, Anggota.

3. Ir. Michael Sumarijanto, Anggota.

2. Internal Auditor

Discussing the results of Internal Auditor observations during 2017, including relevant recommendations, and audit plans for the following year.

3. External Auditor.

a. Planning of the audit of Company Consolidated Financial Statement.

b. Audit findings and other issues related tofinancialstatementaudit,and

c. Internal control issues.

4. Board of Directors

a. Quarterly review of financial and operationalperformances of the Company,

b. Evaluation of external auditor performances, and.

c. Proposal of new external auditor for 2017 audit.

Members of the Audit Committee attended Dissemination of Information on Financial Services Authority Regulation Number 10/POJK.04/2017 and 11/POJK.04/2017 on 18 April 2017 held by OJK at Grand Mercure Hotel – Jakarta.

Remuneration and Nomination Committee

The Remuneration and Nomination Committee is established based on the resolutions of the Meeting of the Board of Commissioners dated 22 July 2009 to assist the Board of Commissioners in supervising the Company.

In accordance with the Resolutions of the Meeting of the Board of Commissioners on 27 July 2016, the composition of the members of the Remuneration and NominationCommitteeisasfollows:

1. Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto, Chairman.

2. Dato’ Dr. Low Tuck Kwong, Member.

3. Ir. Michael Sumarijanto, Member.

ThetermofofficeofthemembersoftheRemunerationandNominationCommitteeisfiveyearsasofthetimeofappointment up to the end of the tenure of the members of the Board of Commissioners. However, this does not exclude the potential of early termination if necessary.

In January 2018, Dato’ Dr. Low Tuck Kwong resigned from his position as the President Commissioner as well as from the Committee. Based on the resolutions of the Meeting of the Board of Commissioners on 7 February 2018, the composition of the members of the Company Remuneration and Nomination Committee becomes as follows:

1. Amir Sambodo, Chairman.

2. Chin Wai Fong, Member.

3. Ir. Michael Sumarijanto, Member.



Profil Anggota Komite Remunerasi dan Nominasi

Profil masing-masing anggota Komite Remunerasi danNominasi dapat dibaca pada halaman 40,41 dan 44.

Sepanjang tahun 2017, Komite Remunerasi dan Nominasi tidak mengikuti program pendidikan dan/atau pelatihan baik internal maupun eksternal.

Pernyataan Independensi Komite Remunerasi dan Nominasi

Setiap anggota Komite Remunerasi dan Nominasi Perseroan wajib melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya secara profesional dan independen disertai integritas tinggi.

Rapat Komite Remunerasi dan Nominasi

SesuaiarahanperaturanOJKnomor:34/POJK.04/2014tanggal 8 Desember 2014 tentang Komite Remunerasi dan Nominasi Emiten atau Perusahaan Publik, Perseroan menetapkankebijakanrapatantaralain:

1. Rapat Komite Remunerasi dan Nominasi dilaksanakan sekurang-kurangnya 4 kali dalam setahun namun tidak menutup kemungkinan rapat tambahan apabila dipandang perlu oleh anggota Komite.

2. Rapat dapat dilaksanakan apabila dihadiri mayoritas jumlah anggota komite Remunerasi dan Nominasi.

3. Rapat dapat dilaksanakan apabila dihadiri oleh Ketua Komite Remunerasi dan Nominasi.

4. Keputusan rapat dilakukan berdasarkan musyawarah mufakat, apabila musyawarah dan mufakat tidak tercapai maka dilakukan pengambilan keputusan dengan suara terbanyak.

5. Setiap rapat harus didokumentasikan dalam Bahasa Indonesia dan/atau Bahasa Inggris serta disirkulasikan kepada setiap anggota.

Sepanjang tahun 2017 Komite Remunerasi dan Nominasi telah melakukan rapat 2 (dua) kali. Berikut tabel kehadiran rapatKomiteRemunerasidanNominasi:


Dr. Ir. Rozik B. Soetjipto Ketua / Chairman 2

Dato’ Dr. Low Tuck Kwong Anggota / Member 2

Ir. Michael Sumarijanto Anggota / Member 2

Profiles of the Remuneration and Nomination Committee

Profile of the members of the Remuneration andNomination Committee may be read on page 40,41 and 44.

During 2017, the Remuneration and Nomination Committee has not attended internal and external educational programs and/or trainings.

Remuneration and Nomination Committee Statement of Independency

Each member of the Remuneration and Nomination Committee must perform their duties and responsibilities professionally and independently and with high integrity.

Remuneration and Nomination Committee Meetings

In accordance with OJK Regulation number 34/POJK.04/2014 dated 8 December 2014 on Remuneration and Nomination Committee of Issuer or Public Companies, the Company stipulates the following meetingpolicies:

1. Meeting of the Remuneration and Nomination Committee is held for a minimum of 4 times a year, not excluding additional meetings if deemed necessary by the Committee.

2. Meetings can be convened when attended by a majority of Remuneration and Nomination Committee members.

3. Meetings can be convened when attended by the Chairperson of the Remuneration and Nomination Committee.

4. Decision making is conducted based on deliberation to reach a consensus, failing which the decision making will be based on majority votes.

5. Each meeting must be documented in Indonesian and/or English language and circulated to each member.

During 2017, the Remuneration and Nomination Committee has convened 2 (two) meetings. Below is the table showing the attendance in Remuneration and NominationCommitteemeetings:



Tugas dan Tanggung Jawab Komite Remunerasi dan Nominasi

Tugas dan tanggung jawab Komite Remunerasi dan Nominasi adalah untuk membantu Dewan Komisaris dalam mengawasi, mengkaji, merumuskan, melakukan penilaian kinerja dan merekomendasikan penetapan standarisasi sistem perencanaan remunerasi dan nominasi bagi Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan, mulai dari tingkat pendapatan dan jenjang karir berdasarkan kompetensi masing-masing Anggota dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya.

Laporan Komite Remunerasi dan Nominasi

Selama tahun 2017, Komite Remunerasi dan Nominasi melakukanhal-halberikut:

1. Merumuskan dan merekomendasikan besaran remunerasi anggota Direksi dan Dewan Komisaris pada tahun 2017 yang disesuaikan dengan kinerja masing-masing anggota Direksi dan Dewan Komisaris serta kondisi keuangan Perseroan dan perekonomian Indonesia.

2. Menyusun dan menganalisa perencanaan jenjang karir calon manajemen yang akan dipersiapkan untuk menggantikan manajemen yang mengundurkan diri atau masa kerjanya telah berakhir.

Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan

Berdasarkan Keputusan Rapat Dewan Komisaris tanggal 27 Juli 2016, susunan anggota Komite Manajemen Risiko & Tata Kelola Perusahaan (Komite RM & GCG) sebagai berikut:

1. Ir. Michael Sumarijanto, Ketua.

2. Amir Sambodo, Anggota.

3. Achmad Ma’mur, Anggota.

Berdasarkan Keputusan Rapat Dewan Komisaris pada tanggal 7 Februari 2018, susunan anggota Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan Perseroan berubahmenjadisebagaiberikut:

1. Ir. Michael Sumarijanto, Ketua.

2. Chin Wai Fong, Anggota.

3. Lifransyah Gumay, Anggota.

4. Achmad Ma’mur, Anggota.

Masa jabatan anggota Komite RM & GCG terhitung sejak pengangkatan hingga masa jabatan Dewan Komisaris berakhir, namun tidak menutup kemungkinan untuk memberhentikannya sewaktu-waktu jika dipandang perlu oleh Dewan Komisaris.

Duties and Responsibilities of the Remuneration and Nomination Committee

The duties and responsibilities of the Remuneration and Nomination Committee are to assist the Board of Commissioners in supervising, reviewing, formulating, and evaluating the performances of and giving recommendations for the standardization of remuneration and nomination planning system for the Company Board of Directors and Commissioners, from income to career ladder aspects, based on the competence of each member in performing their duties and responsibilities.

Report of the Remuneration and Nomination Committee

Below are the activities of the Remuneration and NominationCommitteeduring2017:

1. Formulating and giving recommendations on remuneration for the members of the Board of Directors and Board of Commissioners in 2017 in accordance with the performance of each member of the Board of Directors and Board of Commissioners aswell as theCompany’s financialconditions and Indonesian economic situation.

2. Planning and analyzing the career ladders of prospective management members who are prepared to replace management members resigning from their positions or ending their term ofoffice.

Risk Management and Good Corporate Governance Committee

Based on the Resolutions of the Meeting of the Board of Commissioners on 27 July 2016, the composition of the members of Risk Management & Good Corporate Governance Committee (RM & GCG Committee) is as follows:

1. Ir. Michael Sumarijanto, Chairman.

2. Amir Sambodo, Member.

3. Achmad Ma’mur, Member.

Based on the resolutions of the meeting of the Board of Commissioners on 7 February 2018, the composition of the members of the Company Risk Management & Good CorporateGovernancecommitteebecomeasfollows:

1. Ir. Michael Sumarijanto, Chairperson

2. Chin Wai Fong, member

3. Lifransyah Gumay, member

4. Achmad Ma’mur, member

The term of office of the members of RM & GCGCommittee is five years as of their appointment upto the end of tenure of the members of the Board of Commissioners, however this does not exclude the potential of early termination if deemed necessary by the Board of Commissioners.



During 2017, the RM & GCG Committee has not attended any internal or external educational and/or training programs.

Profiles of Risk Management and Good Corporate Governance Committee

Profiles of Ir. Michael Sumarijanto, Amir Sambodo,Lifransyah Gumay and Chin Wai Fong may be read on pages 40-42 dan 44.

Sepanjang tahun 2017, Komite RM & GCG tidak mengikuti program pendidikan dan/atau pelatihan baik internal maupun eksternal.

Profil Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan

ProfilIr.MichaelSumarijanto,AmirSambodo,LifransyahGumay dan Chin Wai Fong dapat dibaca di halaman 40-42 dan 44.

Achmad Ma’mur adalah warga Negara Indonesia dan memperoleh gelar MBA (Strata 2) dari Sekolah Tinggi Manajemen (IPMI) di Jakarta tahun 1993. Usia Beliau per tanggal 31 Desember 2017 adalah 62 tahun.

Achmad Ma’mur diangkat sebagai Anggota Komite RM & GCG berdasarkan Surat ketua Komite Manajemen Risiko nomor : 312A/BR-KRM/VII/2012 tanggal 1 Juli 2012.Beliau juga merangkap menjabat sebagai Corporate Advisor Hasnur Group dan Komisaris HRS hingga sekarang.

Sebelumnya Beliau memegang posisi penting sebagai anggota komite audit Perseroan (2008-2012), Komisaris Pro M Services (2009-2010), Direktur Pro M Services, (2005-2008), Advisor Trimitra Sriwijaya (2005-008), Advisor Kabelindo (2005-2008) Direktur Kalimantan Energi Lestari (2002-2004), Direktur Supra Bara Energi (2002-2004), Direktur Pro M Services (2002-2004), staf, kepala Bagian, kepala Dinas, Direktur Keuangan dan Advisor di PT Tambang Batubara Bukit Asam (1984-2002) dan staf Bagian Perbendaharaan di Perum Perumnas (1979-1984).

AchmadMa’murtidakmemilikihubunganafiliasidengananggota Direksi, Dewan Komisaris, pemegang saham pengendali dan utama Perseroan.

An Indonesian citizen, Achmad Ma’mur graduated with MBA (Strata 2) from IPMI Management School in Jakarta in 1993. He is 62 years of age as at 31 December 2017.

He was appointed as the member of the RM & GCG Committee based on the Letter of the Chairperson of Risk Management Committee number: 312A/BR-KRM/VII/2012 dated 1 July 2012. He is also currently the Corporate Advisor of Hasnur Group and Commissioner of HRS

He has previously occupied prominent positions as the member of the Company Audit Committee (2008-2012), Commissioner of Pro M Services (2009-2010), Director of Pro M Services, (2005-2008), Advisor of Trimitra Sriwijaya (2005-2008), Advisor of Kabelindo (2005-2008), Director of Kalimantan Energi Lestari (2002-2004), Director of Supra Bara Energi (2002-2004), Director of Pro M Services (2002-2004), staff, head of department, headofserviceoffice,FinanceDirectorandAdvisorinPTTambang Batubara Bukit Asam (1984-2002) and Treasury Staff in Perum Perumnas (1979-1984).

Achmad Ma’mur is not affiliated with members of theBoard of Directors and Board of Commissioners and with controlling and primary shareholders of the Company.

Achmad Ma’murAnggota / Member

Pernyataan Independensi Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan

Setiap anggota Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya wajib secara profesional dan independen dengan integritas yang tinggi.

Statement of Independence of the Risk Management and Good Corporate Governance Committee

Each member of Risk Management and Good Corporate Governance Committee must perform their duties and responsibilities professionally and independently and with high integrity.



Rapat Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan

Perseroan menetapkan kebijakan rapat Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan antara lain:

1. Rapat Komite RM & GCG dilaksanakan sekurang-kurangnya 4 kali dalam setahun namun tidak menutup kemungkinan rapat tambahan apabila dipandang perlu oleh anggota Komite.

2. Rapat dapat dilaksanakan apabila dihadiri mayoritas jumlah anggota Komite RM & GCG.

3. Rapat dapat dilaksanakan apabila dihadiri oleh Ketua Komite RM & GCG.

4. Keputusan rapat dilakukan berdasarkan musyawarah dan mufakat, apabila musyawarah dan mufakat tidak tercapai maka dilakukan pengambilan suara terbanyak.

5. Setiap rapat harus didokumentasikan dalam bahasa Indonesia dan/atau Bahasa Inggris serta disirkulasikan kepada setiap anggota.

Sepanjang tahun 2017 Komite RM & GCG telah melakukan rapat 3 (tiga) kali. Berikut tabel kehadiran rapat Komite ManajemenRisikodanTataKelolaPerusahaan:


Ir. Michael Sumarijanto Ketua / Chairman 3

Achmad Ma’mur Anggota / Member 3

Amir Sambodo Anggota / Member 3

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan

Komite RM & GCG bertugas membantu Dewan Komisaris untuk merumuskan dan mengawasi pelaksanaan Sistem Manajemen Risiko (RMS) dan Tata Kelola Perusahaan yang Baik, serta melakukan kajian terhadap semua kebijakan-kebijakan termasuk prosedur bisnis Perseroan berdasarkan pedoman atau piagam (charter) yang dimiliki.

Laporan Komite Manajemen Risiko & Tata Kelola Perusahaan

1. Mengawasi pelaksanaan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) sesuai dengan Kebijakan Perseroan.

2. Memberikan masukan dan saran kepada Divisi GCG untuk peningkatan kualitas implementasi GCG di Perusahaan.

3. Mengawasi pelaksanaan dan pengelolaan risiko yang dihadapi oleh Perseroan.

4. Mengkaji laporan Manajemen Risiko dan memberikan arahan terkait pengelolaan risiko yang dihadapi oleh Perseroan.

Risk Management and Good Corporate Governance Committee Meetings

The Company stipulates the policies for Risk Management and Good Corporate Governance Committee meetings asfollows:

1. RM & GCG Committee Meetings must be held no fewer than 4 times a year, not excluding additional meetings when deemed necessary by Committee members.

2. Meetings can be convened if attended by the majority of RM & GCG Committee members.

3. Meetings can be convened if attended by the Chairperson of RM & GCG Committee.

4. Decision making shall be made based on deliberation to reach a consensus, failing which decision will be made based on majority votes.

5. Each meeting must be documented in Indonesian and/or English language and circulated to each Committee member.

During 2017, RM & GCG Committee has convened 3 (three) meetings. Below is the table of attendance of Risk Management and Good Corporate Governance Meetings:

Duties and Responsibilities of Risk Management and Good Corporate Governance Committee

The RM & GCG Committee is responsible for assisting the Board of Commissioners in formulating and supervising the execution of Risk Management System (RMS) and Good Corporate Governance. It is also responsible for reviewing all Company policies, including Company business procedures based on available guidelines or charters.

Report of Risk Management and Good Corporate Governance Committee

1. Supervise the implementation of Good Corporate Governance by the Company in accordance with Company policies.

2. Provide inputs and feedbacks to GCG Division to improve the quality of GCG implementation in the Company.

3. Supervise the execution and management of risks faced by the Company.

4. Review Risk Management reports and provide directions in relation to the management of risks faced by the Company.



5. Melaporkan atau memberikan masukan dan saran kepada Dewan Komisaris mengenai penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) dan Pengelolaan Risiko yang telah dilaksanakan dan perbaikan-perbaikan yang perlu ditingkatkan secara terus-menerus (continuous improvement).

5. Report or provide inputs and feedbacks to the Board of Commissioners on the implementation of executed Good Corporate Governance and Risk Management as well as continuous improvement thereof.

Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan adalah penghubung antara Pemerintah atau instansi terkait, otoritas pasar modal, pemegang saham, pemangku kepentingan, media dengan Perseroan. Jabatan Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Jenny Quantero berdasarkan surat Direksi tertanggal 18 Maret 2008 tentang penunjukan Corporate Secretary. Jenny Quantero juga merangkap jabatan sebagai Direktur Perseroan. Beliau berdomisili di Jakarta, sementara informasi yang berhubungan dengan riwayat jabatan, pengalaman kerja dan riwayat pendidikan dapat dibacapadaprofilDireksidihalaman31.

Salah satu kebijakan Perseroan tentang Sekretaris Perusahaan adalah tidak mengatur jangka waktu atau periode jabatan sekretaris perusahaan, namun Perseroan dapat mengganti pejabat Sekretaris Perusahaan sewaktu-waktu jika dipandang perlu oleh Manajemen Perseroan.

Sekretaris Perusahaan mempunyai tugas dan tanggung jawabantaralain:

• Memastikan Perseroan melaksanakan ketentuanperaturan perundang-undangan yang berlaku.

• Memberikanpelayanandanmenyediakaninformasiyang dibutuhkan oleh para pemangku kepentingan dan pemegang saham.

• Membantu Direksi, Dewan Komisaris dan komite-komite dalam penyelenggaraan berbagai rapat dalam hal administrasi hingga pendokumentasian

• MembantuPerusahaandalamhalpenyelenggaraanberbagai kegiatan korporasi.

Kegiatan Sekretaris Perusahaan selama tahun 2017 antaralain:

• Melaksanakan RUPS Luar Biasa pada tanggal 28Februari 2017.

• Melaksanakan RUPS Tahunan dan Public Exposepada tanggal 22 Juni 2017.

• Melaksanakan RUPS Luar Biasa pada tanggal 22Agustus 2017.

• MenyelenggarakandanmemfasilitasirapatDireksi,Dewan Komisaris, Rapat Bersama antara Dewan Komisaris dan Direksi, Komite Remunerasi dan Nominasi, Komite RM & GCG dan Komite Audit.

• MelaksanakandanmematuhisemuaketentuanOJKdan Bursa Efek Indonesia dalam kegiatan Perseroan selama tahun 2017.

Corporate Secretary

Corporate Secretary acts as a liaison between the Company and the Government or relevant institutions, capital market authority, shareholders, stakeholders, and the media. The Corporate Secretary function is occupied by Jenny Quantero based on the letter of the Board of Directors dated 18 March 2008 on the appointment of Corporate Secretary. Jenny Quantero is also an incumbent Company Director and domiciled in Jakarta. Information related to Corporate Secretary curriculum vitae, work experience and educational history may be readintheProfileoftheBoardofDirectorsonpage31.

The Company has a policy of not regulating the term of officeortenureoftheCorporateSecretary.However,theCompany may replace Corporate Secretary at any time if deemed necessary by the management.

The Corporate Secretary has the following duties and responsibilities:

• Ensure Company compliance with relevantprovisions of laws and regulations.

• Provide services and information required bystakeholders and shareholders.

• AssisttheBoardofDirectors,BoardofCommissionersand Committees in organizing various meetings, from administrative to documentation aspects.

• AssisttheCompanyinorganizingvariouscorporateactivities.

Below are some of the activities of Corporate Secretary during2017:

• HeldExtraordinaryGMSon28February2018.

• HeldAnnual GMS and Public Expose on 22 June2017.

• HeldExtraordinaryGMSon22August2017.

• Convened and facilitated the meetings of theBoard of Directors and Board of Commissioners, joint meetings of Board of Directors and Board of Commissioners, and Remuneration and Nomination, RM&GCG and Audit Committee meetings.

• ExecutedandcompliedwithallOJKandIndonesianStock Exchange provisions in Company activities during 2017.



• Melakukan update informasi website Bayan www.bayan.com.sg

• Menginformasikan peraturan-peraturan barukepada Manajemen.

• Membantu pelaksanaan tindakan korporasiPerseroan.

Pelatihan atau sosialisasi yang telah diikuti oleh Sekretaris PerusahaanPerseroanselama2017antaralain:

No. Tanggal / Date uraian / Descriptions Diselenggarakan

oleh / Held by Lokasi / Location

1 7 Februari / February 2017

Workshop Dukungan Pemegang Saham – Aspek Hukum Pinjaman Pemegang Saham/Shareholders Support Workshop – Legal Aspect of Shareholders Loan.

IDX - ICSA Mainhall - Gedung Bursa Efek Indonesia

2 8 Maret / March 2017

Workshop Penilaian ASEAN Corporate Governance Scorecard Tahun 2017/2017 ASEAN Corporate Governance Scorecard Evaluation Workshop

OJK Hotel Borobudur – Jakarta

3 8 Maret / March 2017

Workshop dengan tema “ Merger dan Akuisisi serta Diskusi POJK 74/POJK.14/2016 dan Peraturan Bapepam-LK IX.H.1/Workshops on Merger and Acquisition and Discussion of POJK 74/POJK.14/2016 and Bapepam-LK IX.H.1 Regulation

IDX - ICSA Mainhall, Gedung Bursa Efek Indonesia

4 13 April 2017 Workshop “Sosialisasi Annual Report Award 2016, POJK Nomor 10/POJK.04/2017 dan POJK Nomor 11/POJK.04/2017/ Dissemination of Information on 2016 Annual Report Award, POJK Number 10/POJK.04/2017 and POJK Number 11/POJK.04/2017

IDX - ICSA Mainhall Gedung Bursa Efek Indonesia

5 15 Mei / May 2017

Sosialisasi POJK No. 07/POJK.04/2017/Dissemination of Information on POJK No. 07/POJK.04/2017


6 20 Juli / July 2017

Workshop terkait Penerapan Sistem Pernyataan Pendaftaran atau Aksi Korporasi Secara Elektronik (E-Registration)/Workshop related to the Implementation of Electronic Corporate Statement, Registration or Action System (E-Registration)

OJK Hotel Pullman - Jakarta

7 6 September 2017

Sosialisasi POJK No. 13/2017 & POJK No. 51/2017/Dissemination of Information on POJK No. 13/2017 & POJK No. 51/2017

AEI Mainhall Gedung Bursa Efek Indonesia

8 5 Oktober /October 2017

Seminar tentang Peraturan Konversi & Revisi Peraturan Lama menjadi POJK/Seminar on Converted Regulation & Revision of Old Regulation into POJK.


9 19 Oktober 2017 /October 2017

Workshop Perpajakan tentang Tax Issues Related to Public Company in Indonesia dan Sosialisasi Perubahan Klasifikasi Sektor di Bursa EfekIndonesia/Workshop on Tax Issues Related to Public Companies in Indonesia and Dissemination ofInformationonChangesinSectoralClassificationof Indonesian Stock Exchange.

IDX - AEI Mainhall Gedung Bursa Efek Indonesia

• UpdatedBayanwebsiteatwww.bayan.com.sg

• Informedmanagementonnewregulations.

• Assisted the execution of Company corporateactions.

Among the trainings or dissemination of information attended by the Corporate Secretary of the Company during2017are:

:



unit Audit Internal

Unit Audit Internal merupakan unit kerja yang menjalankan kegiatan pemberian keyakinan dan konsultasi yang bersifat independen dan objektif menggunakan pendekatan yang sistematis dan disiplin untuk mengevaluasi dan meningkatkan efektivitas proses tata kelola, manajemen risiko dan pengendalian dalam rangka mendukung pencapaian tujuan Perseroan. Unit Audit Internal dipimpin oleh seorang kepala Unit Audit Internal yang bertanggung-jawab langsung kepada Direktur Utama dan secara fungsional berkoordinasi dengan Komite Audit.

Berdasarkan surat keputusan Direksi PT Bayan Resources Tbk No. 580/DIR-BR/XI/2013 tanggal 25 November 2013, Perseroan telah mengangkat Happy Himawan sebagai Kepala Unit Audit Internal. Sebelumnya, beliau telah memiliki pengalaman di bidang akuntansi, keuangan, audit dan konsultasi sebagai: Auditor diKAP Hans Tuanakotta & Mustofa (Deloitte Touche Tohmatsu International) dari 1994-1997, Konsultan di Pricewaterhouse Coopers Consultant (1997-1999), Konsultan di Grant Thornton Indonesia dan Moores Rowland Indonesia (2000-2006), Auditor Internal di PT Indo Tambangraya Megah Tbk (2006-2011).

Happy Himawan menamatkan pendidikan akhirnya dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia Jurusan Akuntansi pada tahun 1994. Beliau juga terdaftar sebagai akuntan teregister, Chartered Accountant (CA), anggota Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan anggota dari Institut Auditor Internal – Indonesia.

Dalam rangka meningkatkan kinerja anggota Unit Audit Internal, Perseroan juga memberikan kesempatan untuk mengikuti program pelatihan, seminar atau workshop sesuai dengan bidang yang dibutuhkan baik internal maupun eksternal.

Tugas dan tanggung jawab utama Unit Audit Internal adalah membuat rencana kerja pemeriksaan tahunan yang berbasis risiko yang terukur, dan juga risiko yang menjadi perhatian manajemen, memberikan rekomendasi perbaikan yang obyektif, melaporkan hasil Audit kepada Direktur Utama yang ditembuskan juga kepada Dewan Komisaris melalui Komite Audit, serta melaksanakan pemeriksaan khusus jika diperlukan.

Unit Audit Internal memiliki Piagam Unit Audit internal sebagai pedoman kerja dalam mengelola kegiatan kegiatannya.

Pada tahun 2017, Unit Audit Internal telah membuat rencana kerja sebanyak 10 penugasan yang mencakup pembiayaan site, pembelian, rencana penutupan tambang dan reklamasi, kajian kinerja kontraktor serta pengembangan masyarakat. Unit Audit Internal juga melakukan pertemuan dengan Komite Audit untuk membahastemuandan/atauisuyangsignifikan.

Untuk menjaga dan meningkatkan kinerjanya, Unit Audit Internal juga diikutsertakan pada program-program pelatihan, seminar atau workshop sesuai dengan bidang yang dibutuhkan.

Internal Audit Department

Internal Audit Unit is a work unit responsible for providing assurance as well as independent and objective consultations through systematic and disciplined approach in order to evaluate and improve the effectiveness of corporate governance, risk management and control process to support the achievement of Company objectives. Internal Audit Unit is chaired by a chairperson who is directly accountable to President Director and who functionally coordinates with the Audit Committee.

Based on the decision of the Board of Directors of PT Bayan Resources Tbk No. 580/DIR/BR/XI/2013 dated 25 November 2013, the Company has appointed Happy Himawan as the Chairperson of Internal Audit Unit. He has extensive experiences in accounting, finance,audit and consultation services, including as Auditor in Hans Tuanakotta & Mustofa Public Accountant (Deloitte Touche Tohmatsu International) (1994 - 1997), Consultant in PricewaterhouseCoopers (1997-1999), Consultant in Grant Thornton Indonesia and Moores Rowland Indonesia (2000-2006), and Internal Auditor in PT Indo Tambangraya Megah Tbk (2006-2011).

Happy Himawan graduated from the Faculty of Economics of the University of Indonesia in 1994 with a degree in accounting. He is also a registered and chartered accountant (CA), a member of the Indonesian Accountant Association (IAI), and a member of the Internal Auditor Institute of Indonesia.

In order to improve the performances of Internal Audit Unit, the Company has provided opportunities to Internal Audit Unit members to attend internal or external trainings, seminars or workshops in relevant areas.

The main duties and responsibilities of Internal Audit Unit is to prepare annual audit workplan based on measured risks and risks requiring management attention, provide objective recommendations, report audit results to the President Director with copies to the Board of Commissioners through the Audit Committee, and conduct special audits when necessary.

The Internal Audit Unit has an Internal Audit Unit Charter as working guidelines for managing their activities.

In 2017, the Internal Audit Department has prepared 10assignmentworkplanswhich includesitefinancing,purchase, mine closure and reclamation plans, and review of contractor performance and community development. The Internal Audit Unit also met with the Audit Committee to discuss significant findings and/orissues.

In order to maintain and increase its performance, the Internal Audit Unit is also registered in training programs, seminarsorworkshopsinrequiredfields.



Unit Audit Internal juga memastikan bahwa setiap pelaksanaan tugas telah mengikuti International Standards for the Professional Practice of Internal Auditing, dan peraturan yang dikeluarkan oleh OJK serta bertindak secara independen. Selain itu, untuk menjaga dan meningkatkan kualitas kerjanya, Unit Audit Internal juga meminta feedback dari klien melalui survey kepuasan audit.

Sistem Pengendalian Internal

Secara umum, sistem pengendalian internal merupakan suatu proses yang melibatkan Direksi, manajemen, atau personel lain dari suatu organisasi perusahaan, yang dirancang untuk memberikan keyakinan yang memadai mengenaipencapaiantujuanyaitu:

1. Efektivitasdanefisiensikegiatanoperasi

2. Keandalan pelaporan keuangan

3. Ketaatan terhadap hukum dan peraturan yang berlaku

4. Penjagaan terhadap aset

Unit Audit Internal memegang peranan penting dalam mengevaluasi efektivitas sistem pengendalian internal, yang diterapkan Perusahaan secara independen.

Selain itu, Perseroan juga memiliki Departemen Manajemen Risiko yang bertugas untuk memetakan risiko dengan melakukan identifikasi, klasifikasi, danmitigasi atas risiko yang muncul dalam operasional.

Sistem pengendalian internal perusahaan juga dikaji secara berkala dan menyeluruh oleh auditor eksternal, dimana terjalin suatu jalur komunikasi antara auditor eksternal dan audit internal untuk bertukar gagasan dan berbagi informasi sebagaimana dianggap perlu.

Tinjauan Efektifitas Sistem Pengendalian Internal

Direksi merupakan pihak yang bertanggung jawab atas efektifitas sistempengendalian internal Perseroan.Manajemen menjadi lini pertama dalam meninjau dan memantau proses pengendalian internal sesuai tugas dan tanggung jawabnya.

Manajemen juga melakukan perbaikan dan memastikan proses pengendalian internal telah berhasil secara efektif sertabisaditerapkandalammengatasi risikosignifikan.Unit Audit Internal melakukan audit atas penerapan system pengendalian internal dan merekomendasi alternatif perbaikan.

Audit Internal berkoordinasi dengan Komite Audit untuk memastikan bahwa kegiatan pengendalian telah dirancang dengan baik dengan tujuan mengurangi risiko signifikan sebagaimana diidentifikasi olehDepartemenManajemen Resiko. Hasil audit tersebut kemudian dilaporkan kepada Direksi dan Dewan Komisaris. Pembahasan terkait kinerja dan rencana kerja Perseroan telah dilakukan secara rutin pada setiap rapat Direksi, rapat Dewan Komisaris maupun rapat gabungan.

The Internal Audit Unit also ensures that each performance of assignment has followed the International Standards for the Professional Practice of Internal Auditing and regulations issued by OJK. It also ensures the independency of its actions. The Internal Audit Unit also requested feedbacks from clients via audit satisfaction survey.

Internal Control System

Generally, internal control system is a process which engages the Board of Directors, management or other personnel of a corporate organization, which is designed to adequately ensure the achievement of the following objectives:

1. Effectiveness and efficiencies of operationalactivities.

2. Reliabilityoffinancialreporting.

3. Compliance with valid laws and regulations.

4. Preservation of assets.

The Internal Audit Unit plays a crucial role in evaluating the effectiveness of this internal control system, which is implemented independently by the Company.

The Company also establishes Risk Management Department which functions to map risks through the identification,classificationandmitigationofrisksarisingin operations.

Company internal control system is also reviewed periodically and comprehensively by external auditors, in which external and internal auditors may communicate to exchange ideas and share information as necessary.

Review of the Effectiveness of Internal Control System

The Board of Directors is responsible for the effectiveness of overall internal control system. The management becomes the frontline in the review and monitoring of internal control process according to their duties and responsibilities.

The management also improves internal control process and ensures the system has been effectively implementedtomitigatesignificantrisks. InternalAuditUnit audits internal control system implementation and recommends alternative improvement measures.

Internal Audit Unit coordinates with the Audit Committee to ensure control activities have been successfully designed to reduce significant risks as identified byrisk management department. The result of the audit will be then reported to the Board of Directors and Commissioners. Company performances and work plans are routinely discussed during Board of Directors, Board of Commissioners and joint Board of Directors and Board of Commissioners meetings.



Manajemen Risiko

Gambaran Umum

Bayan memulai prakarsa pelaksanaan Sistem Manajemen Risiko Perusahaan (RMS) melalui pembentukan Komite Manajemen Risiko (RMC). Pada tahun 2012, Bayan telah menunjuk firma konsultan risiko eksternal untukmengevaluasi pelaksanaan RMS dalam operasional perusahaan.

Bayan Group menerapkan Sistem Manajemen Risiko dalam beberapa metode, yaitu Identifikasi, Evaluasi,Mitigasi, Pemantauan dan Pelaporan Risiko.

Meskipun Sistem Manajemen Risiko telah diimplementasikan pada tahun 2011, sebagian besar departemen dan unit di kantor pusat dan lokasi tambang sudah melakukan prosedur evaluasi dan mitigasi risiko mandiri, yang mencakup identifikasi, analisis, mitigasiatau pengendalian, pengawasan dan pelaporan risiko.

Pengelolaan Risiko

Sistem Manajemen Risiko di Bayan Group pada umumnya disesuaikan dengan budaya dan kondisi Perusahaan dan diharapkan untuk menjunjung serta meningkatkan nilai korporasi dan menjamin pertumbuhan jangka panjang secaraefektifdanefisien.

BayanGroupdanperusahaan-perusahaan terafiliasinyamengklasifikasikan semua risiko terkait menjadi 4kategori:Rendah,Sedang,TinggidanSignifikan.Masing-masing risiko dalam klasifikasi ini akan dikelola dandimitigasi tergantung pada selera risiko manajemen dan pemilik risiko. Risiko rendah dan menengah akan dikelola dan dimitigasi langsung oleh tingkat departemen dan unit terkait.Risiko tinggidansignifikanakandikajiolehManajemen Senior dan/atau Grup Manajemen Eksekutif untuk dimitigasi lebih lanjut di tingkat departemen dan unit.

Departemen Manajemen Risiko menyerahkan laporan analisis risiko kepada rapat Direksi per bulan dan kepada Dewan Komisaris per kuartal.

Pelaporan ini dimaksudkan untuk menginformasikan kepadamanajemenmengenai potensi risiko signifikandan rencana serta tindakan mitigasi yang diambil untuk menghindari atau meminimalkan risiko utama, terutama risiko yang berdampak signifikan pada usaha danoperasional Perusahaan.

Sistem Manajemen Risiko Bayan Group telah mengidentifikasi beberapa risiko utama terkait dengankondisi internal dan eksternal, pengaruh peraturan perundang-undangan yang berlaku, juga paparan dari situasi ekonomi dan politik regional dan global.

Risk Management

Overview

Bayan Group started initial implementation of Corporate Risk Management System (RMS) through the establishment of the Risk Management Committee (RMC). In 2012, Bayan has appointed an external risk consultingfirmtoevaluatetheimplementationofRMSinthe company’s operation.

Bayan Group implemented the Risk management System (RMS)inseveralmethodsnamelyRiskIdentification,RiskEvaluation, Risk Mitigation, Risk Monitoring and Risk Reporting.

Although the Risk Management System has been formally implemented in 2011, most departments and units in headofficeandminesiteshavealreadyperformedself-risk evaluation and self-risk mitigation procedures, which includeriskidentification,analysis,mitigationorcontrol,supervision and reporting.

Management of Risks

The risk management system in Bayan Group is generally adjusted to the company's culture and condition, and is expected to promote and enhance corporate value and securelong-termgrowtheffectivelyandefficiently.

Bayan Group and its affiliated companies classify allrelated risks into 4 categories: Low, Medium, Highand Significant. Risks under each classification willbe managed and mitigated depending on the risk appetite of management and risk owner. Low and medium risks will be managed and mitigated directly by relateddepartmentandunit level.Highandsignificantrisks will be reviewed by Senior Management and/or Executive Management Group to be further mitigated by department and unit level.

Risk Management Department submits risk analysis report to Board of Directors meeting on monthly basis and to Board of Commissioners meeting on quarterly basis.

The reporting is intended to inform the Management on potential significant risks and mitigation plans andactions taken to avoid or minimize key risks, especially thosewithsignificantimpactsonCompanybusinessandoperations.

RiskManagementSystemofBayanGrouphasidentifiedseveral main risks related to internal and external conditions, affecting applicable laws and regulations, also exposure from regional and global economic and political situations.



Beberapa risiko signifikan yang dapat terulang akandikaji dan dipantau secara rutin melalui pelaksanaan sistem Indikator Risiko Penting (KRI). KRI ini mencakup batasan yang dapat ditoleransi, batasan peringatan dan prosedur mitigasi risiko untuk setiap batasan.

Beberapa risiko operasional dalam kegiatan pertambangandapatmemiliki dampak signifikanpadakegiatan produksi dan pertambangan. Risiko-risiko ini mencakup cuaca ekstrim dan iklim yang mempengaruhi pertambangan batubara dan kegiatan pengangkutan batubara, ketersediaan mekanis peralatan utama, ketersediaan peralatan pendukung, ketersediaan peralatan cadangan dan suku cadang, juga rasio insiden dan kecelakaan, dll.

Beberapa risiko penting yang juga terkait dengan kegiatan korporasi dan bisnis operasional Bayan Group termasuk kepatuhan pada peraturan dan perundang-undangan, aliran kas keuangan, rasio lancar dan jatuh tempo utang, rasio keluar-masuk karyawan yang tinggi, penurunan cadangan batubara, dll.

Indikator Risiko Utama Bayan Group dapat dirangkum sebagaiberikut:

• RisikoKeuangan• RisikoPeraturan• RisikoOperasional• RisikoCuacadanIklim• RisikoKetersediaanPeralatanUtama• KerusakandanRisikoKegagalanPeralatanUtama• RisikoUtama• RisikoSumberDayaManusia• RisikoKeselamatan,KesehatandanLingkungan• RisikoRelasiKomunitas

Pemantauan dan Evaluasi Sistem Manajemen Risiko

Departemen Manajemen Risiko memelihara koordinasi terus-menerus dengan Komite Manajemen Risiko, yang dibentuk oleh Dewan Komisaris. Koordinasi ini bertujuan untuk memantau, mengevaluasi dan meningkatkan Sistem Manajemen Risiko di Bayan Group dan perusahaanterafiliasinya.

Departemen Manajemen Risiko mengadakan sekurang-kurangnya 3 rapat koordinasi setiap tahun dengan Komite Manajemen Risiko, sebagaimana diperlukan Manajemen. Departemen Manajemen Risiko menyusun laporan risiko kuartalan untuk dipantau dan dievaluasi oleh Komite Manajemen Risiko.

Lebih lanjut, Komite Manajemen Risiko akan mengevaluasi, memantau dan memberikan masukan serta rekomendasi untuk perbaikan Sistem Manajemen Risiko.

Meskipun pelaksanaan sistem manajemen risiko di Bayan Group masih membutuhkan banyak perbaikan, Bayan Group sedang dalam proses untuk memperbaiki sistem manajemen risikonya secara tepat.

Several significant risks that might be recurring willbe reviewed and monitored regularly through the implementation of Key Risk Indicator (KRI) system. These KRIs include tolerable limit, warning limit and also risk mitigation procedure for each limit.

Several operational risks in mining activities might have significant impactsonproductionandminingactivities.These risks include: extreme weather and climateaffecting coal mining and coal transportation activities, mechanical availability of main equipments, availability of supporting equipments, availability of spare equipments and spare parts, also incident and accident ratio, etc.

Some main risks that are related to corporate and businessactivitiesofBayanGroup’soperationsinclude:compliance with regulations and laws, financial cashflow, current ratio anddebtmaturity, high ratioof staffturnover, depletion of coal reserves, etc.

Main Risk Indicator for Bayan Group are summarized as follows:

• FinancialRisks• RegulatoryRisks• OperationalRisks• WeatherandClimateRisks• MainEquipmentavailabilityRisks• MainEquipment’sDamageandFailureRisks• FuelRisks• HumanResourcesRisks• Safety,HealthandEnvironmentRisks• CommunityRelationsRisks

Monitoring and Evaluation of Risk Management System

Risk Management Department maintains continuous coordination with the Risk Management Committee, which was formed by the Board of Commissioners. This is intended to monitor, evaluate and improve Risk Management System in Bayan Group and its affiliatedcompanies.

Risk Management Department holds at least 3 coordination meetings every year with the Risk Management Committee, as required by the Management. Risk Management Department prepares quarterly risk report to be monitored and evaluated by Risk Management Committee.

Furthermore, the Risk Management Committee will evaluate, monitor and provide feedback and recommendation for the improvement of Risk Management System.

Although the implementation of risk management system in Bayan Group still needs lots of improvements, Bayan Group is in progress to improve its risk management system appropriately.



Kasus Hukum

Selama tahun 2017, Bayan Group terlibat dalam beberapakasuspengadilan,antaralain:

1. Sengketa para pemegang saham PT Kaltim Supacoal (KSC).

Kasus ini merupakan lanjutan kasus sebagaimana diungkapkan sebelumnya pada Laporan Tahunan 2016 Perseroan, dimana Perseroan terlibat litigasi dengan Binderless Coal Briquetting Company Pty Limited (BCBC), BCBC Singapore Pte Ltd (BCBCS) dan White Energy Company Limited (WEC) sebagai akibat gugatan yang diajukan BCBCS dan BCBC di Pengadilan Tinggi Singapura yang menuduh Bayan melanggar kewajiban pembiayaan dan pasokan batubaranya sehubungan dengan usaha patungan PT Kaltim Supacoal ("KSC"). Bayan menyanggah tuduhan tersebut dan telah mengajukan gugatan balik terhadap BCBCS, BCBC dan WEC atas pelanggaran syarat-syarat perjanjian usaha patungan. BCBCS juga telah mengajukan dan memperoleh perintah pembekuan ex parte di Australia Barat atas saham saham Kangaroo Resources Limited yang dimiliki Bayan.

Setelah mendengar kesaksian dari saksi dan dengan mempertimbangkan bukti-bukti pada bulan November 2015, Singapore International Commercial Court (“SICC”) pada tanggal 12 Mei 2016 mengeluarkan putusan mengenai beberapa hal, di antaranya (i) bahwa Perseroan tidak berkewajiban melanjutkan pendanaan usaha patungan tersebut, (ii) bahwa SICC tidak menemukan bukti yang mencukupi untuk memutuskan apakah Perseroan memiliki kewajiban untuk memasok atau membantu pengadaan batubara yang akan dipasok ke KSC, dan dengan demikian mewajibkan para pihak untuk menyerahkan bukti-bukti lebih lanjut pada sidang berikutnya, dan (iii) bahwa BCBCS hanya bertugas memberikan bantuan teknis dalam pengembangan proses briket binderless kepada KSC.

SICC melanjutkan sidang untuk mendengarkan keterangan saksi-saksi pada bulan Januari 2017 mengenai pasokan batubara dan apakah para pihak telah menolak untuk melanjutkan perjanjian usaha patungan. Pada tanggal 25 Juli 2017, SICC mengeluarkan putusan yang memberitahukan bahwa Perseroan berkewajiban memastikan batubara dipasok ke entitas usaha patungan tersebut dan bahwa Perseroan telah melanggar kewajiban pasokan batubaranya. SICC selanjutnya beranggapan Perseroan telah menolak perjanjian usaha patungan dan BCBCS telah menerima penolakan tersebut pada tanggal 2 Maret 2012. Pengadilan telah mengarahkan agar sidang lebih lanjut dilakukan mengenai persoalan sebab-akibat dan ganti rugi.

Meskipun Perseroan menghargai keputusan SICC, pihaknya belum puas dengan penemuan Pengadilan dan karena itu memutuskan naik banding terhadap putusan ke Pengadilan Tinggi Singapura pada bulan Agustus 2017. Manajemen yakin Perseroan tidak melanggar kewajiban-kewajibannya dan kewajiban material tidak akan ditimbulkan.

Legal Cases

During 2017, Bayan was involved in several court matters, amongothers:

1. PT Kaltim Supacoal (KSC) shareholders dispute.

This is a continuation of the case previously disclosed in our 2016 Annual Report, in which the Company was engaged in litigation case with Binderless Coal Briquetting Company Pty Limited (BCBC), BCBC Singapore Pte Ltd (BCBCS) and White Energy Company Limited (WEC) as a result of aclaimfiledbyBCBCSandBCBCattheSingaporeHigh Court alleging a breach by Bayan of its funding and coal supply obligations in relation to the PT Kaltim Supacoal ("KSC") joint venture. Bayan has refuted these allegations and filed a counterclaimagainst BCBCS, BCBC and WEC for their breach of the terms of the joint venture agreement. BCBCS hadalsofiledforandobtainedanexpartefreezingorder in Western Australia for the shares of Kangaroo Resources Limited held by Bayan.

After hearing witness testimonies and considering the evidences presented in November 2015, the Singapore International Commercial Court (“SICC”) on 12 May 2016 issued its decision on a number of issues, among them (i) that the Company is not under any obligation to continue funding the joint venture, (ii) that theSICCdoesnotfindadequateevidenceto decide whether or not the Company has an obligation to supply or assist with the procurement of coal to be supplied to KSC, and therefore requires the parties to present further evidence at the next hearing and (iii) that BCBCS is only under a duty to provide technical assistance in the development of binderless briquetting process to KSC.

The SICC continued to hear from witnesses in January 2017 on the issues of coal supply and whether the parties had repudiated the joint venture agreement. On 25 July 2017 the SICC issued its judgment noting that the Company was under an obligation to ensure coal was supplied to the joint venture entity and that the Company had breached its coal supply obigations. The SICC further held the Company had repudiated the joint venture agreements and BCBCS had accepted that repudiation on 2 March 2012. The court has directed that there will be a further hearing on the issues of causation and damages.

While the Company respects the judgment of the SICC,itisnotsatisfiedwiththefindingsoftheCourtand has thus decided to appeal against the judgment to the Singapore Court of Appeal in August 2017. Management of the Company continues to believe that the Company is not in breach of its obligations and that no material liability is likely to arise



2. Gugatan Tumpang-Tindih SSP

Pada tanggal 10 Agustus 2016, PT Senyiur Sukses Pratama (“SSP”) mengajukan gugatan terhadap Badan Perizinan dan Penanaman Modal (“BPPMD”) Provinsi Kalimantan Timur di Pengadilan Tata Usaha Negara (“PTUN”) Samarinda, yang bermaksud membatalkan keputusan Pemerintah untuk mengurangi area konsesi batubara SSP yang secara tidak sah melintasi wilayah Kutai Kartanegara dari wilayah Kutai Timur dan bertumpang-tindih dengan area konsesi batubara PT. Dermaga Energi, PT Orkida Makmur, PT Sumber Api, PT Cahaya Alam dan PT Bara Sejati (“Konsesi Pakar”) berdasarkan Surat Gubernur Kaltim Nomor 136/9187/BPPWKC/X/2012 tertanggal 31 Oktober 2012 mengenai Penegasan Batas Wilayah Kutai Kartanegara dan Kutai Timur. Karena keputusan atas gugatan PTUN akan berdampak langsung pada Konsesi Pakar, PT Orkida Makmur (“PT OM”) mengintervensi dalam gugatan PTUN tersebut untuk mengajukan pembelaan bersama-sama BPPMD terhadap gugatan dari SSP.

Pada tanggal 10 April 2017, PT OM telah menerima putusan dari PTUN Samarinda sehubungan dengan perkara antara SSP (“Penggugat”) dengan BPPMD (“Tergugat”) dan PT OM (“Tergugat II Intervensi”), dimana Majelis Hakim telah memutuskan, antara lain mengabulkan gugatan Penggugat dan memerintahkan Tergugat untuk mencabut Surat Keputusan yang menjadi obyek sengketa Tata Usaha Negara tersebut. Atas putusan PTUN Samarinda tersebut, BPPMD dan PT OM telah menyatakan banding.

Pada tanggal 21 Agustus 2017, PT OM melalui kuasa hukumnya telah menerima Surat Pemberitahuan Isi Putusan Banding dari PTUN Samarinda sehubungan dengan perkara banding yang terdaftar di Kepaniteraan Pengadilan Tinggi Tata Usaha Negara Jakarta (“PTTUN Jakarta”) yang menyebutkan bahwa PTTUN Jakarta dalam perkara tersebut di atas telah memutuskanantaralain:(i)menerimapermohonanbanding dari Tergugat/Pembanding dan Tergugat II Intervensi/Pembanding, (ii) membatalkan putusan PTUN Samarinda No. 26/G/2016/PTUN.SMD yang dimohonkan banding; (iii) menyatakan gugatan Penggugat ditolak.

Pada tanggal 4 September 2017, PT OM melalui kuasa hukumnya telah menerima Surat Pemberitahuan Permohonan Kasasi terhadap putusan Pengadilan Tinggi Tata Usaha Negara Jakarta dan PT OM telah menunjuk kuasa hukum untuk melakukan upaya hukum selanjutnya sehubungan dengan adanya permohonan kasasi tersebut.

Manajemen Perseroan berkeyakinan bahwa masalah ini akan dapat diselesaikan tanpa dampak yang material terhadap posisi laporan keuangan atau arus kas Group

Informasi lebih lanjut tentang kasus hukum dapat dibaca di Catatan No. 29 butir h dalam Laporan Keuangan Konsolidasian.

2. Overlapping claim of SSP

On 10 August 2016, PT Senyiur Sukses Pratama (“SSP”)filedasuitat theSamarindaAdministrativeCourt (“PTUN”) against Badan Perizinan dan Penanaman Modal (“BPPMD”) of East Kalimantan province. The lawsuit seeks to cancel a government directive ordering the reduction of SSP coal concession area which unlawfully extends into the Kutai Kartanegara region from Kutai Timur region and overlaps with coal concession areas of PT Dermaga Energi, PT Orkida Makmur, PT Sumber Api, PT Cahaya Alam dan PT Bara Sejati (“Pakar Concessions”), as per the Letter of Governor of East Kalimantan Number 136/9187/BPPWK-C/X/2012 dated 31 October 2012 regarding Determination of Territorial Boundaries between Kutai Kartanegara and Kutai Timur regions. As the outcome of the PTUN suit will have a direct impact on Pakar Concessions, PT Orkida Makmur (“PT OM”) intervened in the PTUN suit to join BPPMD in defense against SSP lawsuit.

On 10 April 2017, PT OM has received the decision of PTUN Samarinda in relation to the case between SSP (the “Plaintiff”) with BPPMD (the “Defendant”) and PT OM (the “Defendant II in Intervention”), in which the Panel of Judges has decided, inter alia, to grant the petition of the Plaintiff, to declare null and void the Decision of the Defendant, and order the Defendant to revoke the Decision which constitutes the object of the dispute. BPPMD and PT OM have filled an appeal against the decision of the PTUNSamarinda.

On 21 August 2017, PT OM has received through its attorney-at-lawtheNotificationofAppealDecisionsfrom PTUN Samarinda in relation to appeal case registeredwiththeRegistrar’sOfficeoftheHighStateAdministrative Court of Jakarta (“PTTUN Jakarta”), which mentioned that PTTUN Jakarta in the above casehasdecided, amongothers: (i) to accept theapplicationforappealfiledbyDefendant/Appellantand Defendant II in Intervention/Appellant, (ii) to annul the decision of PTUN Samarinda which is subjected to appeal; and (iii) to declare Plaintiff claim rejected.

On 4 September 2017, through its attorney-at-law, PT OM has received the Letter of Notification ofCassation Request against the decision of PTTUN Jakarta and PT OM also has appointed its attorney-at-law to take legal action with respect to such cassation request.

The Company management believes the matter will be resolved without material impact on the Group's financialpositionorcashflows.

For further information on legal cases, please read full description in Note 29 point h in the Consolidated Financial Statements of the Group.



Sanksi Administratif

Selama tahun 2017, Perseroan pernah sekali mendapatkan sanksi administratif dari OJK karena terlambat melakukan pembayaran Iuran OJK, sedangkan Direksi dan Dewan Komisaris tidak pernah menerima sanksi administratif baik dari OJK, PT Bursa Efek Indonesia dan otoritas lainnya.

Kode Etik dan Budaya Perusahaan

Kode etik merupakan norma-norma Perusahaan yang disepakati sebagai etika dan dasar dari penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik oleh manajemen dan karyawan Perseroan serta dijunjung tinggi dalam menjalankan tugas dan tanggung jawab baik secara individu maupun secara organisasi guna mencapai tujuan Visi dan Misi Perusahaan. Dewan Komisaris, Direksi dan seluruh karyawan diwajibkan menerapkan kode etik atau pedoman perilaku sebagai acuan dalam berinteraksi baik secara internal maupun eksternal Perusahaan.

Pokok-pokok Kode Etik Perseroan

Pokok-pokok Kode Etik Perseroan terdiri atas etika usaha dan etika kerja yang bertujuan untuk meningkatkan kinerja Perseroan, membangun citra, membina keharmonisan hubungan kerja antara karyawan, manajemen dan para pemangku kepentingan.

Etika usaha meliputi hubungan dengan pemegang saham, pelanggan, pemasok, pesaing, regulator, perdagangan internasional, karyawan dan manajemen dan masyarakat.

Sementara etika kerja meliputi beberapa bidang, antara lain kepatuhan terhadap hukum, persamaan dan penghormatan kepada hak asasi manusia, keselamatan kesehatan kerja dan lingkungan, kesempatan kerja yang adil, pembayaran tidak wajar, kerahasiaan informasi perusahaan, perilaku yang beretika terhadap sesama karyawan, penggunaan, pengawasan dan perlindungan terhadap aset perseroan serta penghormatan terhadap hak atas kekayaan intelektual.

Sosialisasi dan Penerapan Kode Etik

Berbagai upaya diterapkan oleh Perseroan untuk mensosialisasikan Kode Etik mulai dari jajaran manajemen hingga staff di seluruh wilayah Bayan Group. Bentuk-bentuksosialiasidilakukandengancara:

1. Pemaparan secara langsung pada saat pertemuan atau rapat, pelatihan dan diskusi internal.

2. Penjelasan tentang usaha dan budaya Perseroan kepada karyawan baru pada saat diterima sebagai karyawan Bayan Group.

3. Mencantumkan sebagian besar pokok-pokok kode etik tersebut di dalam kontrak kerja karyawan dan wajib dibaca dan dipahami sebelum ditandatangani.

Administrative Sanction

During 2017, the Company was once imposed with administrative sanction by the OJK due to lateness in paying OJK fee. The Company Board of Directors and Board of Commissioners have never received administrative sanctions from OJK, the Indonesian Stock Exchange, and other authorities.

Code of Ethics and Corporate Culture

Code of Ethics constitute Corporate norms agreed as the ethics and basis of the implementation of Good Corporate Governance by Company management and employees and must be promoted in the performance of individual and organizational duties and responsibilities in order to achieve company vision and mission. The Board of Commissioners, Board of Directors, and all Company employees are obliged to implement code of ethics or code of conduct as point of reference in Company internal and external interactions.

Principles of Company Code of Ethics

The principles of Company Code of Ethics comprise business and work ethics which aim to improve Company performance, build Company image and develop harmonious work relationship amongst employees, management and stakeholders.

Business ethics cover relationship with shareholders, customers, suppliers, competitors, regulators, international traders, employees, management and the community.

Work ethics cover several areas such as compliance with law, equality and respect of human rights, occupational health, safety and environment, fair employment opportunities, extraordinary payment, Company information confidentiality, ethical attitudes to fellowemployees, utilization, supervision and protection of Company assets and respect of rights over intellectual property.

Dissemination of Information on and Implementation of Code of Ethics

Various measures have been taken by the Company to disseminate Code of Ethics to management and staff of Bayan Group. Code of Ethics is disseminated by the followingmethods:

1. Direct exposure during meetings, trainings and internal discussions.

2. Explanations on Company business and culture to new employees upon recruitment to Bayan Group.

3. Inclusion of principles of code of ethics in employment contract which must be read and understood before signing.



4. Menjabarkan kode etik ke dalam program kerja masing-masing Direktorat/Divisi atau departemen yang diawasi dan dikendalikan oleh satuan kerja pengendalian internal yang terdiri dari Unit Audit Internal dan Departemen Manajemen Risiko.

Pernyataan Manajemen dan Karyawan

Manajemen dan karyawan yang berada di Bayan Group harus turut serta menerapkan dan menjunjung tinggi kode etik Perusahaan dalam setiap aktivitas kerja. PenerapanKodeEtikbertujuanuntuk:

1. Memperkuat nilai dan budaya Perusahaan dan menumbuhkan semangat kerja dalam menjalankan bisnis Perusahaan.

2. Mencegahterjadinya:transaksiorangdalam(insider trading), korupsi, pencurian dan penipuan (fraud).

3. Menjamin kontinuitas rantai pasokan (supply chain) dengan membangun hubungan timbal-balik yang saling menguntungkan dengan para pemasok dan melakukan seleksi serta evaluasi terhadap para pemasok untuk meningkatkan kemampuan dan kinerja pemasok yang lebih baik sehingga akan memberikan kontribusi yang lebih baik terhadap Perseroan.

Budaya atau Nilai-Nilai Perusahaan

Kode Etik merupakan bagian dari budaya Perseroan. Perseroan juga menerapkan budaya kerja yang sejak awal telah disosialisasikan kepada calon karyawan hinggamenjadikaryawan,antaralain:

1. Bekerja Profesional. Setiap pegawai diwajibkan dapat meningkatkan kinerjanya dari hari ke hari guna mendapatkan kualitas kerja yang baik dalam rangka mencapai target kinerja Perusahaan.

2. Bertanggung Jawab. Setiap tugas yang diberikan Perusahaan dapat dikerjakan sesuai dengan waktu yang diberikan.

3. Jujur. Dalam melaksanakan tugas dan tanggungjawab, pegawai harus melaksanakan dengan hati yang bersih, jujur, iklas dan semangat, tanpa motif tersembunyi.

4. Disiplin. Melaksanakan tugas dan tanggung jawab harus dengan penuh kehati-hatian dan tepat waktu sesuai dengan arahan yang diberikan.

5. Dinamis. Harus bersikap dinamis terhadap semua kegiatan dan perkembangan pekerjaan sebagaimana perkembangan teknologi dan zaman.

Informasi Kepemilikan Saham oleh Karyawan

Sejauh ini Perseroan belum menawarkan saham melalui program penawaran saham kepada karyawan dan manajemen setelah IPO.

4. Explanations of code of ethics in the work programs of each directorate/division or department, supervised and controlled by internal control work units which consist of Internal Audit Unit and Risk Management Department.

Statement of Management and Employees

Management and employees under Bayan Group must be actively involved in the implementation and advocacy of Company code of ethics in all work activities. Implementationofcodeofethicsaimsto:

1. Reinforce Company values and culture and develop work enthusiasm in the performance of Company business.

2. Prevent the occurrence of insider trading, corruption, theft and fraud.

3. Guarantee the continuity of supply chain by building beneficial mutual relationship with suppliers andselect and evaluate suppliers to increase supplier competence and performance in order to give better contributions to the Company.

Company Culture or Values

Code of Ethics is part of Company culture. The Company also implements work ethics which have been informed to employees from the time of hiring until their appointmentaspermanentemployee.Theseinclude:

1. Professionalism. Each employee is required to improve their day-to-day performance in order to achieve good work quality and Company performance target.

2. Accountability. Each duty assigned by the Company must be completed within the provided timeline.

3. Integrity. Employees must perform their duties and responsibilities with clear conscience, integrity, sincerity and good spirit, without hidden motives.

4. Discipline. Duties and responsibilities must be performed with discretion and in timely manner according to given directions.

5. Dynamic. A dynamic attitude is required in all activities and work in order to keep up with developing era and technology.

Employee Shareholding Information

To this date, the Company has not offered any shares under the shareholding program to employees and management after the IPO.



Berdasarkan Prospektus pada saat Penawaran Saham Perdana atau IPO pada tahun 2008, Perseroan diizinkan menawarkan program Penjatahan Saham Karyawan atau Employee Stock Allocation Plan (ESA) kepada karyawan dan manajemen, kecuali Komisaris Independen. Perseroan mengalokasikan sebesar 10.000.000 saham atau 3.0% dari saham baru yang diterbitkan. Saham tersebut diberikan kepada karyawan yang memenuhi syarat dan di-lock up selama 1 (satu) tahun terhitung sejak saham perseroan tercatat di Bursa Efek Indonesia.

Syarat-syarat Karyawan yang berhak untuk mendapatkan saham antara lain harus merupakan staf dan terdaftar di Bayan Group per tanggal 31 Maret 2008 serta bersedia sahamnya di-lock up selama 1 (satu) tahun. Harga yang diberikan ke karyawan sama dengan masyarakat yaitu Rp 5.800/ saham atau tidak ada pemberian harga khusus.

Sistem Pelaporan Pelanggaran

Perseroan menerapkan Sistem Pelaporan Pelanggaran (SPP) atau Whistleblowing System dengan tujuan antara lain:

1. Untuk meningkatkan ketaatan atau kedisiplinan Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan Bayan Group terhadap hukum, peraturan dan etika.

2. Untuk meningkatkan kesadaran akan budaya beretika tinggi dalam melaksanakan kegiatan kerja yang berhubungan dengan pihak eksternal, dalam hal ini mitra kerja dan instansi Pemerintah atau pihak-pihak yang berhubungan dengan Bayan Group.

3. Untuk menciptakan lingkungan kerja yang lebih baik dan kondusif serta menyejahterakan karyawan.

4. Merupakan sarana pengendalian internal.

Tata Cara Penyampaian Laporan Pelanggaran

Masyarakat, mitra kerja dan karyawan Bayan Group yang hendak melaporkan indikasi pelanggaran di lingkungan Bayan Group dapat menyampaikan langsung ke Perseroandengantatacaradibawahini:

1. Mengirimkan informasi pelanggaran secara elektronik ke alamat email [email protected], atau

2. Mengirimkan hardcopy laporan pelanggaran atau datanglangsungkealamat:

SEKRETARIS PERUSAHAANPT Bayan Resources Tbk

Office 8 Building 37th Floor SCBD Lot. 28 Jl.Jendral Sudirman Kav. 52-53 (Jl. Senopati Raya 8B Kebayoran Baru – Jakarta Selatan 12190 Indonesia Phone:(62-21)–29356888

Based on 2008 IPO Prospectus, the Company is allowed to offer Employee Stock Allocation Plan (ESA) to employees and management, except Independent Commissioners. The Company has allocated 10,000,000 shares or 3.0% of total new issued shares. Such shares were offered to eligible employees and were locked up for 1 (one) year as of the registration of Company shares with the Indonesian Stock Exchange.

Employees eligible to obtain shares are employees registered as Bayan Group staff as at 31 March 2008 and agreeing to have their shares locked up for 1 (one) year. The price offered to employees was the same price offered to the public, namely IDR 5,800/share, and there was no special price offered.

Whistleblowing System

The Company implements Whistleblowing System with thefollowingobjectives:

1. To increase the compliance and discipline of the Board of Commissioners, Board of Directors and Bayan Group employees in accordance with law, regulations and ethics.

2. To improve awareness of high ethics in working with external parties, in this matter work partners and Government institutions or parties related to Bayan Group.

3. To create better and more conducive work environment and improve the welfare of the employees.

4. As facility for internal control.

Whistleblowing Procedures

Community, business partners and employees of Bayan Group wishing to report any indication of violation within Bayan Group may report it directly to the Company accordingtothefollowingprocedures:

1. Inform the violation electronically to the email addressbelow:[email protected],or

2. Send hard copy of the report to or visit the following address:

CORPORATESECRETARYPT Bayan Resources Tbk

Office 8 Building 37th Floor SCBD Lot. 28 Jl.Jendral Sudirman Kav. 52-53 (Jl. Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru – Jakarta Selatan 12190 Indonesia Phone:(62-21)–29356888



3. Pelapor minimal menginformasikan: jenispelanggaran, waktu kejadian, nama-nama yang terlibat baik perorangan maupun organisasi/instansi yang terlibat dalam pelanggaran.

4. Melampirkan bukti pendukung yang dapat menguatkan laporan tersebut berupa foto, rekaman video dan/atau saksi mata.

5. Pelapor wajib memberikan identitasnya yang jelas dan benar seperti nama, alamat, copy KTP/paspor, nomor telepon dan alamat email atau informasi lain.

6. Pelapor memastikan bahwa setiap informasi yang disampaikan bersifat rahasia sampai Perseroan menentukan bahwa laporan tersebut layak untuk dipublikasikan.

Jenis pelanggaran yang dapat dilaporkan adalah tindakan korupsi, kecurangan, penipuan, ketidakjujuran, pencurian/penggelapan, pelanggaran dalam proses pengadaan barang dan jasa, penyalahgunaan jabatan/ kewenangandansuap/gratifikasi.

Perlindungan bagi Pelapor

Perseroan menjamin dan menjaga kerahasiaan informasi yang berhubungan dengan identitas pelapor termasuk materi laporannya hingga ditentukan bahwa laporan tersebut layak untuk dipublikasikan oleh karena suatu tindakan yang dikenakan kepada pihak-pihak terkait dalam pelanggaran tersebut.

Pihak yang Mengelola Pengaduan

Perseroan membentuk team untuk mengelola semua informasi pengaduan yang diterima oleh Bayan Group yangterdiridari:

a. Sekretaris Perusahaan

b. Human Resources

c. Komite Manajemen Risiko dan Tata Kelola Perusahaan.

d. Departemen yang berkaitan dengan kasus

e. Manajemen

f. Pihak berwajib jika diperlukan.

Pada tahun 2017, Perseroan tidak mendapatkan laporan pelanggaran yang berdampak signifikan terhadapoperasional Bayan Group.

Penanganan Pengaduan

Tim SPP PT Bayan Resources Tbk melakukan evaluasi dan penelitian terhadap laporan berdasarkan bukti-bukti yang ada dan melakukan perlindungan terhadap Pelapor. Tim ini juga memeriksa kelengkapan informasi sekurang-kurangnyameliputiantaralain:

1. Jenis pelanggaran,

2. Waktu kejadian seperti tanggal, hari dan jam.

3. Whistleblower must provide at least the following information: types of breach, time of occurrence,and names of individuals and or organization/institutions involved.

4. Attach supporting evidences which may confirmthe report such as photos, video recordings and/or witness testimonies.

5. Whistleblower must provide clear and true identities such as name, address, copy of ID/passport, phone numbers and email addresses or other information.

6. The whistleblower must ensure the confidentialityof any information conveyed until the Company determines it appropriate for publication.

Types of violation which may be reported are corruption, fraud, deception, dishonesty, theft/embezzlement, breach in product and service procurement, abuse of position/authority,andbribery/gratification.

Whistleblower Protection

The Company guarantees and maintains the confidentiality of information related to thewhistleblower's identity and report, until it is able to determine that the information may be published due to actions imposed on parties involved in such violation.

Whistleblower Management Team

The Company has established a team to manage all whistleblowing information received by Bayan Group, whichinvolves:

a. Corporate Secretary

b. Human Resources Department

c. Risk Management and Corporate Governance Committees

d. Relevant departments

e. Management

f. Law enforcers, when required

In 2017, the Company did not receive any whistleblowing informationwhichhassignificantimpactonBayanGroupoperations.

Report Management

The whistleblowing team of PT Bayan Resources Tbk evaluates and assesses reports based on existing evidences and offers protection program for the whistleblower. It also inspects the completeness of information, which include the following minimum aspects:

1. Type of violation,

2. Time of occurrence such as date, day and hour.



3. Mendata kronologis kejadian atau kasus termasuk tujuan dan latar belakang pihak-pihak yang terlibat.

4. Memeriksa kebenaran dan keaslian barang bukti.

Perseroan menerapkan pemberian apresiasi apabila laporan pelanggaran yang disampaikan terbukti benar dan teridentifikasi dapat merugikan Perusahaan, atausanksi terhadap pelapor apabila terbukti palsu, dimana Bayan akan melaporkan kembali pelapor ke pihak yang berwajib.

Pelaksanaan Pedoman Tata Kelola Perusahaan oleh Perseroan

Di bawah ini adalah tabel pelaksanaan rekomendasi Tata Kelola Perusahaan yang Baik berdasarkan Surat Edaran OJKNo:32/SEOJK.04/2015:

No. Rekomendasi/Recommendations Keterangan/Remarks

1 Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi dan kepentingan pemegang saham.

Public Company must implement open and closed voting method or technical procedures which prioritize the independency and interest of shareholders.

Sesuai Anggaran Dasar Perseroan, pengambilan keputusan dalam RUPS dilakukan dengan musyawarah untuk mufakat. Apabila musyawarah untuk mufakat tidak tercapai, maka dilakukan pemungutan suara dengan cara mengisi kartu suara yang telah dibagikan pada saat pendaftaran oleh Biro Administrasi Efek, yaitu PT Raya Saham Registra, pada setiap pembahasan mata acara RUPS dan menyerahkan kartu suara tersebut kepada Notaris untuk dicatat dan dilaporkan kembali kepada Pemegang Saham untuk menentukan keputusan.

Pursuant to the Company Articles of Association, decision making in GMS shall be made by deliberation to reach a consensus. Failing this, resolutionsshallbeadoptedbyvotingbyfillingtheballotsdistributedduring registration by the Securities Administration Bureau, namely PT Raya Saham Registra, for each discussion of GMS agenda. The ballots will then be submitted to the Notary to be recorded and reported back to Shareholders to determine resolutions.

2 Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.

All members of the Board of Directors and Board of Commissioners of Public Companies must be present in Annual GMS.

Salah satu kebijakan Perseroan dalam pelaksanaan RUPS adalah mengundang seluruh Anggota Dewan Komisaris dan Direksi untuk menghadiri RUPS.

One of the GMS policies of the Company is to invite all members of the Board of Commissioners and Board of Directors to be present in GMS.

3 Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.

Summary of GMS Minutes must be available on the Company website for at least 1 (one) year.

Mempublikasikan ringkasan risalah RUPS melalui website Perseroan juga merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari kebijakan Perseroan dan ketentuan peraturan dan perundang-undangan. Ringkasan risalah RUPS Tahunan dan Luar Biasa yang diselenggarakan selama tahun 2017 telah diunggah di www.bayan.com.sg.

Publishing the GMS minutes of meeting on the Company website is also an integral part of Company policies and provisions of laws and regulations. The summary of minutes of Annual and Extraordinary GMS held during 2017 has been uploaded to www.bayan.com.sg.

3. Chronology of events or cases, including objectives and backgrounds of the parties involved.

4. Inspection of the truthfulness and validity of evidences.

The Company gives appreciation to whistleblowers if theviolationreportedisproventobetrueandidentifiedas detrimental to the Company. On the other hand, the Company will impose sanction if the report is false, in which it will report back the whistleblower to authorities.

Implementation of Good Corporate Governance Guidelines by the Company

The table below shows the implementation of Good Corporate Governance by the Company based on OJK CircularNo.32/SEOJK.04/2015:




4 Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.

Public Companies must have policies regulating communication with shareholders or investors.

Selain berkomitmen untuk mematuhi ketentuan-ketentuan peraturan dan perundang-undangan Pasar Modal, Perseroan juga menyediakan wadah berupa email ([email protected]) nomor telepon dan Faksimili (+62 21 2935 6888 dan +62 21 2935 6999), serta website (www.bayan.com.sg) yang dapat digunakan para pemegang saham atau investor untuk mendapatkan informasi terkini tentang Bayan Group.

Apart from the commitment to comply with the provisions of Capital Market laws and regulations, the Company also provides communication forums such as email ([email protected]), phone and facsimile numbers (+6221 29356888 and +6221 29356999), and website (www.bayan.com.sg) which may be used by shareholders or investors to obtain the latest information on Bayan Group.

Selama tahun 2017, Perseroan telah melakukan komunikasi dengan pemegangsahamdaninvestordenganmelakukanantaralain:

1. Menyampaikan laporan keuangan, laporan tahunan dan laporan lainnya.

2. Menyampaikan keterbukaan Informasi.3. Menyelenggarakan RUPS baik Tahunan dan Luar Biasa4. Menyelenggarakan Public Expose.5. Melakukan update informasi pada situs web Perseroan.6. Melakukan Publikasi melalui Media Cetak sebagaimana yang

dimintakan oleh Peraturan.7. Upload informasi Perseroan di web IDX.

During 2017, the Company has communicated with shareholders and investorsthrough:1. Submission of financial statements, annual report, and other

reports.2. Information disclosure.3. Annual and Extraordinary GMS4. Public Expose.5. Information updates on Company website.6. Publication in print media as required by regulations.7. Company information uploaded on IDX website.

5 Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam Situs Web.

Public Company must disclose communication policies with its shareholders or investors on its website.

Perseroan tidak mengungkapkan kebijakan komunikasi di dalam website.

Company does not disclose its communication policies on its website.

6 Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.

Determination of the number of members of the Board of Commissioners must consider the conditions of Public Company.

Perseroan merumuskan dan mengusulkan jumlah anggota Dewan Komisaris dengan memperhatikan kapasitas, rencana pencapaian tujuan/target, lingkup pekerjaan dan rencana strategis Perseroan. Keputusan dalam rangka menentukan jumlah anggota Dewan Komisaris dilakukan oleh Pemegang Saham lewat RUPS sebagaimana diatur dalam ketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik.

The Company formulates and proposes the number of members of the Board of Commissioners with due observance of capacity, objective/target achievement plan, job scope, and Company future strategic plan. Determination of the number of members of the Board of Commisioners is resolved by Shareholders through GMS as set forth in the provisions of OJK Regulation Number 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuer or Public Companies.




7 Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

Determination of the composition of the members of the Board of Commissioners must consider required expertises, knowledge and experiences.

Komposisi anggota Dewan Komisaris dirumuskan oleh Komite Remunerasi dan Nominasi dengan mempertimbangkan, keahlian, pengetahuan dan pengalaman serta karateristik anggota Dewan Komisaris secara individu. Hal ini diharapkan dapat membantu dan memperlancar pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Dewan Komisaris guna tercapainya tujuan Perusahaan.

The composition of the members of the Board of Commissioners is determined by the Remuneration and Nomination committee with due observance of the expertise, knowledge, experience, and characteristic of each individual member of the Board of Commissioners. This is expected to support and facilitate the performance of Board of Commissioners duties and responsibilities to achieve Company objectives.

8 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

The Board of Commissioners must have their own self-assessment policy to evaluate the performances of the Board of Commissioners.

Lihat Halaman 118.

See Page 118.

9 Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

Self-assessment policy to assess the performances of the Board of Commissioners must be disclosed in Public Company Annual Report.

Lihat Halaman 118.

See Page 118.

10 Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

The Board of Commissioners must have policies related to the resignation of the members of the Board of Commissioners involved in money crime.

Pengunduran diri anggota Dewan Komisaris diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan POJK No. 33. Apabila anggota Dewan Komisaris terlibat dalam kejahatan keuangan, Perseroan menindak tegas dan melakukan hal-hal yang dianggap baik demi melindungi aset serta nama baik Perusahaan.

Resignation of the members of the Board of Commissioners is set forth in the Company Articles of Association and OJK Regulation No. 33. In the event of any members of the Board of Commissioners beinginvolvedinmoneycrime,theCompanywilltakefirmactionsanddesirable measures to protect Company assets and goodwill.

11 Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses nominasi anggota Direksi.

Board of Commissioners or Committee exercising the function of Nomination and Remuneration Committee must prepare policies for succession in nominating members of the Board of Directors.

Salah satu tugas dari Komite Remunerasi dan Nominasi adalah menganalisa dan merumuskan calon anggota Direksi dan calon anggota Dewan Komisaris, hal ini diatur di dalam Panduan Komite Remunerasi dan Nominasi.

One of the duties of the Remuneration and Nomination Committee is to analyze and prepare prospective members of Board of Directors and Board of Commissioners as set forth in Remuneration and Nomination Committee Guidelines.




12 Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektifitasdalam pengambilan keputusan.

Determination of the number of members of the Board of Directors must consider Public Company conditions and effectiveness of decision-making.

Perseroan merumuskan dan mengusulkan jumlah anggota Direksi dengan memperhatikan kapasitas, rencana pencapaian tujuan / target, lingkup pekerjaan dan rencana strategis Perseroan.

The Company formulates and proposes the number of the members of the Board of Directors with due observance of the capacity, objective/target achievement plan, job scope and future strategic plan of the Company.

13 Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

Determination of the composition of the members of the Board of Directors must consider required expertises, knowledge, and experiences.

Komposisi anggota Direksi dirumuskan oleh Komite Remunerasi dan Nominasi dengan mempertimbangkan, keahlian, pengetahuan dan pengalaman serta karateristik anggota Direksi secara individu. Hal ini diharapkan dapat membantu dan memperlancar pelaksanaan tugas dan tanggung jawab Direksi guna tercapainya tujuan Perusahaan.

Composition of the members of the Board of Directors is determined by the Remuneration and Nomination Committee by taking into account the expertise, knowledge, experience, and characteristics of each individual member of the Board of Directors. This is expected to support and facilitate the performance of Board of Directors’ duties and responsibilities to achieve Company objectives.

14 Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.

Members of the Board of Directors in chargeofaccountingorfinancemusthave expertise and/or knowledge in accounting.

Kebijakan Perseroan mensyaratkan bahwa posisi suatu jabatan harus sesuai dengan latar belakang pendidikan dan pengalaman kerja serta keahliannya. Begitu juga dengan jabatan direktur keuangan Perseroan yang saat ini dijabat oleh Alastair McLeod, yang memiliki latar belakang pendidikandanpengalamandibidangakuntansidankeuangan.Profilbeliau dapat dibaca di halaman 32.

Company policy requires a person occupying a position to have relevant educational background, experience and expertise. An example is the position of Director of Finance occupied by Alastair McLeod, who has educationalbackgroundandexperienceinaccountingandfinance.Hisprofilecanbereadonpage32.

15 Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi.

Board of Directors must have their own self-assessment policy to evaluate their own performances.

Lihat Halaman 118.

See Page 118.

16 Kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka.

Self-assessment policy to evaluate Board of Directors performances must be disclosed in Public Company Annual Report.

Lihat Halaman 118.

See Page 118.




17 Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.

Board of Directors must have a policy related to the resignation of the members of the Board of Directors involved in money crime.

Pengunduran diri anggota Direksi diatur dalam Anggaran Dasar Perseroan dan POJK No. 33. Apabila anggota Direksi terlibat dalam kejahatan keuangan, Perseroan menindak tegas dan melakukan hal-hal yang dianggap baik demi melindungi aset serta nama baik Perusahaan.

The resignation of the members of the Board of Directors is set forth in the Company Articles of Association and OJK Regulation No. 33. In the event of any members of the Board of Directors being involved in money crime, the Company will take firm actions and desirablemeasures to protect Company assets and goodwill.

18 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.

Public Companies must have policies to prevent insider trading.

Perseroan memiliki kebijakan kode etik untuk patuh terhadap peraturan atau perundang-undangan yang berlaku di wilayah Indonesia, khususnya yang berkaitan dengan bisnis Perseroan termasuk insider trading. Perseroan akan menindak tegas karyawan dan/atau manajemen yang terbukti secara sah terlibat dalam insider trading dan mencegah terjadinya insider trading.

The Company has code of ethics to comply with prevailing laws and regulations in Indonesia in relation to Company business, including insidertrading.TheCompanywilltakefirmactionsagainstemployeesand/or management proven to be involved in insider trading and prevent the occurrence of insider trading.

19 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti penipuan.

Public Companies must have anti-corruption and anti-fraud policies.

Perseroan berkomitmen ikut serta mendukung Pemerintah Indonesia dalam hal pemberantasan korupsi. Oleh karena itu Perseroan menetapkan kebijakan anti korupsi dan anti penipuan yang berlaku di lingkungan Bayan Group.

The Company is committed to support the Indonesian Government in the eradication of corruption. Therefore, the Company implements anti-corruption and anti-fraud policies in Bayan Group internal environment.

20 Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.

Public Companies must have policies on suppliers and vendors selection and quality improvement.

Perseroan memiliki kebijakan tentang seleksi pemasok atau vendor dan menetapkan persyaratan tertentu dalam memilih pemasok atau supplier yang akan ikut serta menjadi mitra strategis Bayan Group. Hal ini juga diungkapkan di dalam website Perseroan. Pemasok atau supplierdibagidalam2kategoriyaitu:

1. Pemasok atau supplier utama, harus berbentuk badan usaha atau badan hukum, bermodal menengah hingga besar dan mempunyai reputasi baik serta mempunyai pengalaman di bidangnya. Kategori ini khusus untuk memasok produk-produk yang material dibutuhkan oleh Bayan Group dalam jumlah yang besar dan jangka panjang.

2. Pemasok atau supplier non-utama adalah perusahaan dan atau perorangan yang memasok produk-produk atau jasa bersifat jangka pendek.

The Company has vendors and suppliers selection policies and determines specific criteria for selecting suppliers who will becomestrategic partners of Bayan Group. These are outlined on the Company website.Suppliersaredividedinto2categories,namely:

1. Primarysuppliers:mustbeabusinessorlegalentitywithmediumto large capital as well as good reputation and expertise in their industry.Thiscategorywillsupplysignificantandlong-termmaterialproducts to Bayan Group.

2. Non-primary suppliers are companies and or individuals supplying short term products or services.




21 Kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.

Policieson the fulfillmentof creditorrights.

Perseroan menetapkan kebijakan atau ketentuan yang harus dilakukan dalam hal pengikatan perjanjian pinjaman dana dengan pihak kreditur guna menjaga kepercayaan dan memenuhi hak-hak kreditur terhadap Perseroan. Selain itu Perseroan juga mengharuskan adanya suatu perjanjian yang formal dan dibuat di hadapan Notaris serta menentukan syarat-syarat lain yang berhubungan dengan perjanjian pinjaman dana.

Company stipulates policies or provisions which must be complied with in the context of loan agreement with creditors in order to maintain trust and satisfy creditor rights against the Company. In addition, the Company also requires formal loan agreement to be drawn up before the Notary and determines other terms related to loan agreement.

22 Kebijakan system sistem pelaporan.

Whistleblowing system policy

Lihat halaman 138.

See page 138.

23 Kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan Karyawan.

Policy of long-term incentives for Board of Directors and Employees.

Perseroan memberikan insentif atau bonus kepada Direksi dan karyawan untuk meningkatkan loyalitas dan memotivasi kinerja serta produktivitas Direksi dan Karyawan tersebut.

The Company provides incentives or bonuses to the Board of Directors and employees to improve loyalties and motivate performances and productivity.

24 Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi

Public Company must employ broader use of information technology other than website as forum for information disclosure.

Perseroan menggunakan teknologi informasi sebagai media dalam rangka mendistrubusikan keterbukaan informasi yaitu website Perseroan dengan alamat www.bayan.com.sg dan website IDX.

The Company utilizes information technology as a forum to disclose information, namely Company website with the address www.bayan.com.sg, and IDX website.

25 Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali.

Public Company annual report must disclose final beneficial owner inPublic Company with minimum shareholding of 5% (five percent)other than final beneficial ownersin Company shareholding through primary and controlling shareholders.

Informasi terkait Pemegang saham yang memiliki saham Perseroan minimal 5% (lima persen) serta pemegang saham utama dan pengendali telah diungkapkan pada Annual Report halaman 58 dan juga di website Perseroan.

Informationonshareholdersholdingaminimumof5%(fivepercent)of Company shares as well as information on primary and controlling shareholders has been disclosed on page 58 of this Annual Report and on Company website.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility



Tanggung Jawab Sosial Perusahaan / Corporate Social Responsibility 146

Lingkungan Hidup / Environment 148

Praktik Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan

Kerja / Employment and Occupational Health and Safety Practices 149

Ekonomi Kerakyatan / Community Economy 150

Pengembangan Sumber Daya Manusia / Human Resources Development 150

Pengembangan Sarana dan Prasarana Sosial / Development of Social Facilities and Infrastructures 152

Pengembangan Ekonomi Kerakyatan / Community Economy Development 153

Kegiatan Sosial / Social Activities 154

Komunikasi terkait kebijakan, pelatihan dan prosedur antikorupsi / Communications related to Anti-corruption Policies, Trainings and Procedures 155

Tanggung Jawab Produk / Product Responsibility 155

Surat Pernyataan Tentang Kebenaran Isi

Laporan Tahunan / Statement on the Accuracy of Annual Report 156





Tanggung Jawab Sosial PerusahaanCorporate Social Responsibility


Komitmen Bayan Group dalam menerapkan Sistem Manajemen Mutu, Lingkungan, Keselamatan dan Kesehatan Kerja serta Keselamatan Operasi berstandar InternasionalsesuaidenganISO9001:2015,ISO14001:2015, OHSAS 18001:2007 dan Peraturan MenteriESDM no. 38 tahun 2014 tentang Sistem Manajemen KeselamatanPertambangan(SMKP)bertujuanuntuk:

a. Memberikan kepuasan pelanggan

b. Bebas dari kecelakaan kerja (zero accident) dan dari penyakit akibat kerja

c. Menjaga dan melestarikan lingkungan

d. Meningkatkan kualitas kerja

Lingkungan Hidup

Kami menuntaskan reklamasi pada lahan bekas tambang dengan melakukan kegiatan revegetasi menggunakan tanaman pionir dan tanaman jenis lokal, dibantu dengan penggunaan pupuk kompos hasil pengolahan limbah rumah tangga yang diproduksi sendiri oleh masing-masing anak usaha Perseroan.

Perseroan juga melakukan pengelolaan dan pemantauan lingkungan sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku, yaitu pengelolaan air limbah termasuk air asam tambang, pengelolaan limbah Bahan Berbahaya dan Beracun (B3) di Tempat Penyimpanan Sementara (TPS) yang bekerja sama dengan pihak ketiga, pengelolaan kualitas tanah dan getaran, pengelolaan kualitas air, serta pengelolaan kualitas udara (emisi dan ambien).

Dalam rangka meningkatkan hubungan dengan masyarakat sekitar, Perseroan menerapkan Standard Operation Procedure (SOP) Komunikasi, Partisipasi dan Konsultasi baik internal maupun eksternal termasuk mekanisme pengaduan masalah lingkungan. Setiap pengaduan masalah lingkungan diterima oleh perwakilan Perseroan, selanjutnya disampaikan kepada manajemen. Informasi pengaduan tersebut dibahas secara internal untuk menentukan solusinya. Untuk isu lingkungan atau lainnya yang termasuk dalam kategori kritis/serius, Perseroan akan membentuk tim investigasi yang melibatkan departemen terkait.

Sejak tahun 2009, sebagian besar anak Perseroan telah mengimplementasikan sistem manajemen lingkungan ISO 14001:2015. Perbaikan berkesinambungan dibidang lingkungan hidup telah membuahkan beberapa penghargaan berupa Proper Nasional, Proper Daerah, dan Penilaian Lingkungan Pertambangan. Penghargaan di atas membuktikan pengakuan stakeholder terhadap pengelolaan lingkungan yang dilakukan Perseroan.

Bayan Group is committed to the implementation of internationally standardized Quality, Environment, Occupational Health and Safety and Operational Safety Management Systems in accordance with ISO ISO 9001:2015,ISO14001:2015,OHSAS18001:2007andthe Regulation of the Minister of Energy and Mineral Resources (ESDM) no. 38 year 2014 on Mining Safety Management System (SMKP). The objectives of this implementationare:

a. Customer satisfaction.

b. Zero accident and zero occupational diseases,

c. Environmental protection and preservation

d. Work quality improvement

Environment

We completed reclamation of ex-mine areas with revegetation using pioneer and local plants fertilized with compost produced from household waste processed and produced by each Company subsidiary.

The Company also managed and monitored the environment pursuant to prevailing laws and regulations through the management of waste water, which include acid mine drainage and Hazardous and Poisonous Materials (B3) in temporary storage area in cooperation with third party, soil quality and vibration, and water and air quality (emission and ambient).

In order to improve relationship with surrounding community, the Company implements Standard Operation Procedure (SOP) for internal and external communication, participation and consultation, including environmental issue complaint mechanism. Any complaint on environmental issue is received by the Company representative to be further informed to the management. Such information will be then discussed internally to determine the solution. For environmental issues and other issues considered serious/critical, the Company will form investigation teams and involve relevant departments.

Since 2009, most Company subsidiaries have implemented ISO ISO 14001:2015 environmentalmanagement system. Continuous improvement in environmental sector has earned us several environmental awards such as National and Regional PROPER awards and Mining Environment Evaluation Awards. The above awards are testimonies of stakeholder acknowledgment of Company environmental management efforts.



Praktik Ketenagakerjaan, Kesehatan, dan Keselamatan Kerja

(1.) Kesetaraan gender dan kesempatan kerja

Bayan Group berkomitmen dan memberikan kesetaraan dan kesempatan pengembangan kompetensi dan karir yang sama bagi seluruh pegawai tanpa membedakan gender, ras, warna kulit,agama,kondisifisik,atauasalnegara.Prosesseleksi penerimaan pegawai dilakukan dengan mempertimbangkan kemampuan, pengetahuan, perilaku, kinerja serta potensi dari setiap pegawai sesuai dengan kebutuhan Perusahaan.

(2.) Tata Kelola dan keselamatan kerja

Tata kelola Keselamatan dan Kesehatan Kerja (K3) yang diterapkan merupakan salah satu tolok ukur keberhasilan bisnis Perseroan. Target K3 Perseroan adalah Zero Accident dan Zero Occupational Diseases. Upaya-upaya yang dilakukan untuk mencapaitargettersebutadalah:

a. Menyediakan prosedur dan perlengkapan keselamatan serta alat pendukungnya berupa Alat Pelindung Diri (APD) yang diberikan ke setiap karyawan sesuai dengan area dan jenis pekerjaannya, serta memilih dan menggunakan tipe peralatan kerja yang aman.

b. Melaksanakan induksi keselamatan, pemeriksaan awal kerja, tool box meeting, safety patrol, pelatihan keselamatan dan pengawasan intensif.

c. Menyediakan klinik dan tenaga medis yang bersertifikatHiperkessertasaranapendukungseperti obat-obatan, ambulans, peralatan medis dan ruang P3K di area tambang.

d. Melaksanakan kegiatan medical check up.

e. Menerapkan Sistem Manajemen Keselamatan Pertambangan Mineral Batubara sesuai ketentuan/peraturan yang digariskan Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral.

(3.) Tingkat perpindahan (turnover) karyawan.

Selama tahun 2017, Perseroan mencatatkan sebanyak 216 karyawan yang keluar dari Bayan Group dikarenakan mengundurkan diri, kontrak kerja habis, tidak lulus masa percobaan, pensiun, meninggal. Perseroan melakukan efisiensi biayaoperasional perusahaan yang ketat dengan melakukan rotasi kerja pegawai dan penyesuaian pekerjaan/tugas dan tanggung jawab masing-masing pegawai dengan pekerjaan yang tersedia.

(4.) Tingkat kecelakaan kerja.

Pada tahun 2017 tercatat 4 (empat) kasus kecelakaan kerja pada karyawan anak usaha Perseroan dan 5 (lima) kasus pada karyawan mitra kerja Perseroan yaitu kontraktor pertambangan. Hal ini telah diselesaikan sesuai dengan prosedur yang berlaku.

Employment and Occupational Health and Safety Practices

(1.) Gender equality and job opportunities

Bayan Group is committed to and promotes equality and provides equal opportunity to all employees to develop competence and career prospects without discrimination of gender, race, color, religion, physical condition and nationality. Employee selection process is based on considerations of employee competence, knowledge, behavior, performance and potential in accordance with Company requirements.

(2.) Occupational health and safety.

Implementation of Occupational Health and Safety (OHS) Management is one of the benchmarks of the success of Company business. The OHS target of the Company is Zero Accident and Zero Occupational Diseases. Measures which have been takentoachievesuchtargetsare:

a. Availability of safety procedures and equipments as well as supporting equipments such as Self-Protection Kit (APD) distributed to employees in accordance with their occupational areas and types. The Company also selects and uses safe work equipment.

b. Execution of safety induction, pre-shift inspection, tool box meeting, safety patrol, safety training and intensive control.

c. Provisionofhealthclinicsandcertifiedmedicalstaff as well as supporting facilities such as medicine, ambulances, medical equipment and First Aid room in mine sites.

d. Medical checkup.

e. Implementation of Mineral and Coal Mining Safety Management System pursuant to the provisions/regulations set out by the Ministry of Energy and Mineral Resources.

(3.) Employee turnover.

During 2017, the Company recorded 216 employee turnovers due to resignation, expiration of employment contract, unsuccessful probation period, retirement, and death. The Company strictly implementedoperationalcostefficienciesthroughjob rotation and adjustment of employee duties and responsibilities to meet available functions.

(4.) Occupational accident rate

In 2017, there were 4 (four) occupational accidents occuring to Company subsidiary employees and 5 (five)accidentsoccuringtoemployeesofCompanypartner, i.e. mining contractor. The accidents have been resolved in accordance with applicable procedures.



(5.) Pendidikan dan/atau pelatihan.

Sesuai komitmen Perseroan untuk meningkatkan kompetensi pegawai dengan tetap mempertimbangkan efisiensi biaya sertamengutamakan keefektifan program pendidikan dan/atau pelatihan, pada tahun 2017 sekitar 456 pegawai Bayan Group mendapatkan kesempatan untuk mengikuti training, seminar, workshop yang diselenggarakan oleh Internal Perseroan maupun eksternal. Dana yang dialokasikan Perseroan untuk pendidikan dan atau pelatihan pegawai selama tahun 2017 sebesar AS$54.533.

(6.) Remunerasi.

Perseroan berkewajiban memberikan remunerasi kepada setiap pegawai yang berada di lingkungan Bayan Group sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Secara umum struktur remunerasi pegawai terdiri dari gaji pokok berdasarkan lokasi kerja dan penerimaan pegawai, tunjangan dan lembur. Di samping struktur remunerasi tersebut Pagawai juga diberikan fasilitas lainnya berupa BPJS Kesehatan dan BPJS Ketenagakerjaan yang terdiri dari Jaminan Hari Tua, Jaminan Pensiun, Jaminan Kecelakaan Kerja, dan Jaminan Kematian.

(7.) Mekanisme pengaduan masalah ketenagakerjaan

Perseroan memiliki sistem pelaporan pelanggaran dimana setiap permasalahan termasuk masalah ketenagakerjaan dapat disampaikan dengan menggunakan sarana tersebut (keterangan tentang sistem tersebut dapat dibaca pada halaman 138). Pegawai Bayan Group yang bermaksud menyampaikan masalah baik yang dialami sendiri atau kelompok dapat menghubungi atasan yang bersangkutan atau Manajer HRD untuk mencarikan solusi yang terbaik secara musyawarah dan mufakat. Apabila tidak terdapat solusi, maka kedua belah pihak dapat meminta pihak ketiga sebagai mediasi dalam hal ini Depnaker setempat.

Ekonomi Kerakyatan

Perseroan berkeyakinan bahwa kesuksesan usaha tidak hanya diukur dari perkembangan dan kinerja keuangan, melainkan juga diukur dari kemampuan Perseroan memberikan kontribusi positif bagi masyarakat melalui beberapa program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (CSR) yang dibagi menjadi empat pilar, yaitu Pengembangan Sumber Daya Manusia (SDM), Pengembangan Sarana dan Prasarana, Pengembangan Ekonomi Kemasyarakatan dan Kegiatan Sosial.

Pengembangan Sumber Daya Manusia

Perseroan telah melaksanakan Pengembangan Sumber Daya Manusia (SDM) di semua desa binaan di sekitar tambang melalui beberapa program di bidang kesehatan, pendidikan dan keagamaan.

(5.) Education and/or training

In line with Company commitment to improve employee competence and with due observance of costefficiencyandprioritizationoftheeffectivenessof education/training programs, around 456 Bayan Group employees were given the opportunity in 2017 to attend various trainings, seminars and workshops held by the Company or external parties. The fund allocated by the Company for such employee education and training during 2017 is US$54,533.

(6.) Remuneration.

The Company has an obligation to remunerate each employee in Bayan Group pursuant to applicable provisions. Generally employee remuneration consists of salary based on work location and place of hiring, allowances and overtime. In addition to this remuneration,employeesalsoreceiveotherbenefitssuch as BPJS Kesehatan and BPJS Ketenagakerjaan, which comprise social security (Jaminan Hari Tua), pension benefits (Jaminan Pensiun), occupationalaccident insurance (Jaminan Kecelakaan Kerja) and death insurance (jaminan kematian).

(7.) Mechanism for Complains on Employment Issues

The Company implements Whistleblowing System to allow reporting on all issues, including employment issues (more information on the system can be read on page 138). Bayan Group employees intending to report individual or collective issues may contact relevant supervisors or HRD Manager to find the best amicablesolutions. Failing amicable solutions, both parties may request mediation of third party, i.e. local Department of Manpower (Depnaker).

Community Economy

The Company believes that business success is not only measured from financial development andperformance, but also from the Company’s ability to give positive contributions to the development of the community through Corporate Social Responsibility (CSR) programs. Our CSR program consists of four pillars, namely Human Resources Development, Facilities and Infrastructure Development, Community Economy Development, and Social Activities.

Human Resources Development

The Company has implemented Human Resources (HR) Development in all assisted villages around the mine sites through several programs in health, education and religious sectors.



a. Bidang Kesehatan

Sepanjang tahun 2017, Perseroan secara rutin melaksanakan pengobatan massal di Desa Umaq Dian, Desa Gunung Sari, Desa Sekerat, Desa Senyiur, Desa Mekar Sari, Desa Kupang Baru, Desa Muara Siran, Desa Bukit Jering dan Desa Kedang Kepala. Peningkatan gizi dan makanan tambahan bagi balita di Desa Mekar Sari, Desa Kupang Baru, Desa Muara Siran, Desa Kedang Kepala, Desa Bukit Jering, Desa Salok Baru dan Desa Teluk Waru. Pemberian honor kepada petugas kesehatan di Desa Mekar Sari, Desa Kedang Kepala dan Desa Kupang Baru. Perusahaan juga membangun satu (1) unit Mandi Cuci Kakus (MCK) di Desa Mekar Sari dan dua (2) unit Puskesmas Pembantu di Desa Mekar Sari dan Desa Kedang Kepala dengan ukuran 4 x 5 m².

b. Bidang Pendidikan

Pendidikan merupakan aspek yang penting dalam pengembangan sumber daya manusia. Oleh karena itu, peningkatan kualitas siswa/murid akan mendorong terciptanya sumber daya manusia yang berkualitas. Serangkaian upaya Perseroan dalam meningkatkan kualitas pendidikan bagi masyarakat disekitarwilayahoperasidiantaranyaadalah:

- Memberikan beasiswa bagi siswa yang berprestasi mulai dari tingkat SD hingga SMA dan bantuan biaya kuliah bagi 4 orang mahasiswa.

- Memberikan tambahan honorarium bagi tenaga pengajar

- Memberikan transportasi berupa Bus Sekolah dan Bahan Bakar

a. Health

During 2017, the Company routinely conducted mass health check-ups in Umaq Dian, Gunung Sari, Sekerat, Senyiur, Mekar Sari, Kupang Baru, Muara Siran, Bukit Jering and Kedang Kepala villages. It also contributed nutritious and supplementary food for toddlers in Mekar Sari, Kupang Baru, Muara Siran, Kedang Kepala, Bukit Jering, Salok Baru and Teluk Waru villages. In addition, the Company gave honorariums to medical staff in Mekar Sari, Kedang Kepala and Kupang Baru villages, contributed one (1) toilet unit to Mekar Sari village, and built two (2) 4x5 m2 supporting Community Health Centers (puskesmas) in Mekar Sari and Kedang Kepala villages.

b. Education

Education is an important aspect in human resources development. Therefore, the improvement of student quality will encourage the development of high quality human resources. The Company’s contributions to improve the quality of education among the community surrounding operationalareaswere,amongothers:

- Scholarship for achieving students from primary to high school level, as well as tuition fee assistance for 4 college students.

- Additional honorariums for teachers.

- Schoolbus and transportation fuel.



- Membangun perpustakaan mini dan memberikan puluhan koleksi buku pelajaran serta memberikan komputer untuk tingkat SD hingga SMA

- Memberikan alat permainan untuk sekolah TK dan Paud berupa ayunan, globe dan jembatan rintang.

- Pembangunan ruangan kelas SDN 006 dengan luas bangunan 72,5 m dan gedung SD Filial dengan luas bangunan 6 x 16 m serta renovasi gedung SD lainnya.

- Bekerja sama dengan Surya University dalam rangka memberikan Beasiswa bagi 8 siswa lulusan Sekolah Menengah Atas dari masyarakat sekitar tambang untuk melanjutkan Program Sarjana (S1).

c. Bidang Keagamaan

Untuk menjalin hubungan yang harmonis dengan masyarakat, Perseroan tak luput memberikan bantuan di desa binaan berupa pemberian hewan kurban, pemberian sembako dan pemberian liturgis/ perlengkapan gereja pada saat perayaan hari-hari besar Keagamaan. Selain itu Perseroan juga melakukan pembangunan gereja GKII di Desa Kelekat dengan ukuran bangunan 16 x 45 m dan perbaikanmusholaAsyafiindiDesaSenyiur.

Pengembangan Sarana dan Prasarana Sosial

Tahun 2017, Perseroan berpartisipasi membangun pengembangan sarana dan prasarana di sekitar wilayah tambangmilikBayanGroup,diantaranya:

a. Pembangunan Sarana Air Bersih dan Listrik

Perseroan telah membangun sarana air bersih berupa:5unitsumurgalimasing-masingberadadi Desa Jerang Dayak, Desa Jerang Melayu, Desa Lambing, Desa Mendika dan Desa Benggeris, termasuk rumah tandon air, pengadaan tandon air bersih berkapasitas 1200 Liter di Desa Ritan Baru, membangun tangki air bersih dengan plat besi berdiameter ukuran 6 m dan Tinggi 3.6 m di Desa Long Beleh Modang, dan membangun Water Treatment Plant (WTP) di Desa Kupang Baru, Desa Muara Siran dan Desa Bukit Jering. Hal lain yang tak luput dari perhatian Perseroan adalah memberikan fasilitas listrik berupa bahan bakar solar untuk mesin genset secara rutin kepada masyarakat di Desa Sekerat, Desa Kupang Baru, Desa Mekar Sari, Desa Bukit Jering, Desa Kedang Kepala, dan Desa Umaq Dian.

b. Perbaikan Jalan

Perseroan memberikan kontribusi yang cukup besar untuk perbaikan dan pemeliharaan sarana jalan di antaranya adalah jalan yang menghubungkan Desa Muara Siran sampai dengan Desa Kedang Kepala sepanjang 5,5 km, jalan Desa Buluq Sen sepanjang 20 km dan jalan Desa Sekerat sepanjang 3,5 km.

- Mini library and textbook collections as well as computers for primary school and high school students.

- Playing kits for kindergarten and preschool children such as swings, globes and playing bridges.

- Classrooms for SDN 006 and SD Filial with areas of 72.5m and 6x16 m respectively and renovations for other school buildings.

- Scholarship in cooperation with Surya University for 8 senior high school students around the mine sites to continue their undergraduate (S1) education.

c. Religious Activities

In order to build harmonious relationship with the community, the Company also contributed offerings (qurban), nine essential commodities, and church equipment for the observance of religious holidays. The Company also built 16 x 45 m GKII church building in Kelekat Village and renovated Asyafiinprayerhouse(musholla) in Senyiur village.

Development of Social Facilities and Infrastructures

In 2017, the Company participated in the development of facilities and infrastructure around the mine sites of BayanGroup,suchas:

a. Construction of Clean Water and Power Facilities

The Company has constructed clean water facilities which consist of 5 dug wells in Jerang Dayak, Jerang Melayu, Lambing, Mendika and Benggeris villages respectively, water reservoirs, clean water reservoir with capacity of 1,200 liters in Ritan Baru village, iron-plate clean water tank with 6m diameter and 3.6m height in Long Beleh Modang Village, and Water Treatment Plant (WTP) in Kupang Baru, Muara Siran and Bukit Jering villages. The Company also contributed to the provision of power facility, such as diesel fuel for generator sets to Sekerat, Kupang Baru, Mekar Sari, Bukit Jering, Kedang Kepala, and Umaq Dian villages.

b. Road Renovation

The Company contributed significantly to theimprovement and maintenance of road facilities, including the road connecting Muara Siran and Kedang Kepala village of 5.5 km, Bulug Sen village road of 20 km, and Sekerat village road of 3.5 km.



c. Pembangunan Gedung

Perseroan juga membangun Balai Pertemuan Umum dengan luas bangunan 15 x 10 m di Desa Bukit Baru, membangun batas desa dengan ukiran khas dayak di Desa Buluq Sen, membangun jembatan dan teras lamin di Desa Kelekat, membangun kantor adat di Desa Umaq Dian dengan ukuran 12 x 6 m, membangun gedung kantor desa di Desa Senyiur dan bantuan ukiran lamin adat di Desa Umaq Dian serta bantuan material pembangunan Lamin Ja’ao di Kecamatan Tabang.

Pengembangan Ekonomi Kerakyatan

Program pengembangan ekonomi kerakyatan bertujuan untuk meningkatkan taraf ekonomi masyarakat yang lebih baik dan mandiri serta berkelanjutan. Berkenaan dengan hal tersebut, Perseroan telah melaksanakan beberapa program di bidang ekonomi kerakyatan yaitu bidang pertanian, peternakan, perikanan, perkebunan, kewirausahaan serta pariwisata dan kebudayaan.

a. Bidang Pertanian

Perseroan telah melaksanakan budidaya buah dan sayur di Desa Kupang Baru, Desa Kedang Kepala dan Desa Sekurau Atas, pembukaan badan jalan sawah di desa Long Beleh Modang, perkebunan jagung di Desa Senyiur, pertanian padi sawah seluas 4 Ha di Desa Muara Siran dan Desa Kedang Kepala, pembukaan lahan sawah/ pertanian padi di Desa Sekerat dan budidaya sayuran di Desa Sekurau Atas, Kec. Bengalon.

c. Building Construction

The Company also constructed a 15 x 10 m public meeting hall in Bukit Baru village, village boundaries with dayak carvings in Buluq Sen village, bridges and terrace of Dayak traditional house in Kelekat village, a 12 x 6 m local cultural affairoffice inUmaqDianvillage, villageoffice inSenyiur village, Dayak traditional house carvings in Umaq Dian village, and assisted with the materials to construct Lamin Ja’ao in Tabang District.

Community Economic Development

Community economy development program aims to createeconomicallyimproved,moreself-sufficientandsustainable community. Concerning this, the Company has rolled out several programs in community economy sector,namelyinagriculture,farming,fishery,plantation,entrepreneurship, tourism and culture.

a. Agricultural sector

The Company has conducted fruits and vegetable cultivation in Kupang Baru, Kedang Kepala and SekurauAtasvillages,clearedaricefieldpassageinLong Beleh Modang and Sekerat villages, opened acornfield inSenyiurvillage,createa4hectaresricefield in Muara Siran village, and conductedvegetable cultivation in Sekurau Atas Village, Bengalon District.



b. Bidang Peternakan

Di bidang peternakan, Perseroan memberikan bantuan peternakan kambing ke komunitas pertanian Muara Siran berupa 15 ekor kambing, membangun rumah sarang wallet sebanyak 4 unit dengan ukuran 4x6 m masing-masing berada di Desa Long Beleh Modang, Desa Umaq Dian, Desa Muara Siran, dan Desa Senyiur.

c. Bidang Perikanan

Untuk mengembangkan program perikanan, Perseroan mendanai budidaya ikan air tawar di Desa Sempan Kelauq, Desa Empakuq, Desa Kupang Baru, Desa Mekar Sari, Desa Bukit Jering, dan budidaya ikan lele dengan sistem metode terpal di Desa Kelekat, Desa Senyiur dan Desa Muara Siran.

d. Bidang Kewirausahaan/UKM

Meningkatkan perekonomian masyarakat merupakan aspek penting dalam membangun masyarakat yang mandiri. Oleh karena itu, Perseroan terus melakukan berbagai macam pengembangan ekonomi berbasis sumber daya lokal, di antaranya membuat usaha kerupuk di Desa Kembang Janggut dan Desa Hambau, yang dikelola oleh kelompok Mitra Mandiri, memberikan pelatihan dan pembinaan tentang pembuatan amplang, keripik pisang dan elad sapi yang merupakan makanan khas daerah setempat di Desa Muara Siran, Desa Mekar Sari dan Desa Kupang Baru.

Kegiatan Sosial

Dalam upaya meningkatkan hubungan yang harmonis dengan masyarakat di seluruh wilayah operasional Bayan Group, Perseroan senantiasa berpartisipasi dalam bidang sosial, misalnya bantuan sembako kepada korban bencana alam di Kecamatan Bengalon, Muara Kaman dan Satui, bantuan terpal di Desa Muara Kaman, serta bantuan beras bagi masyarakat yang mengalami gagal panen di Desa Ritan Baru dan Desa Buluq Sen.

b. Farming Sector

In farming sector, the Company contributed 15 goats to Muara Siran farm community and built 4 swiftlet nests with dimension of 4x6 m each in Long Beleh Modang, Umaq Dian, Muara Siran and Senyiur villages respectively.

c. Fishery

Todevelopfisheryprogram,theCompanyfundedfresh water fish cultivation in Sempan Kelauq,Empakuq, Kupang Baru, Mekar Sari, and Bukit Jering villages. The Company also helped with catfishcultivationprojectusingtarpaulininKelekat,Senyiur and Muara Siran villages.

d. Entrepreneurship/Small to Medium Enterprise Sector

Improving community economy is an important aspect in building a self-sufficient community.Therefore, the Company continued to develop local resource-based economy, such as homemade snack business in Kembang Janggut and Hambau villages managed by Mitra Mandiri groups. The Company also provided training and development on traditional food businesses such as amplang, banana chips and elad sapi in Muara Siran, Mekar Sari and Kupang Baru villages.

Social Activities

In order to improve harmonious relationship with the community around the operational areas of Bayan Group, the Company participated in social activities through the donation of nine essential commodities for natural disaster victims in Bengalon, Muara Kaman and Satui Districts, tarpaulin for residents in Muara Kaman village, and rice for community suffering from crop failure in Ritan Baru and Buluq Sen villages.



Bantuan sosial lainnya berupa pemberian tropi atau piala dan perlengkapan olah raga lainnya pada saat perayaan HUT RI di semua wilayah Bayan Group dan pengadaan perlombaan masyarakat di Kecamatan Muara Kaman dalam rangka memeriahkan hari Sumpah Pemuda.

Selama tahun 2017, Bayan Group telah mengeluarkan biaya tanggung jawab sosial perusahaan sebesar Rp 15,2 miliar.

Komunikasi terkait kebijakan, pelatihan dan prosedur antikorupsi

Perseroan telah mengkomunikasikan kebijakan dan prosedur anti korupsi kepada publik melalui website www.bayan.com.sg namun tidak melakukan pelatihan anti korupsi kepada para stakeholder di lingkungan eksternal Bayan.

Tanggung Jawab Produk

Pemenuhan standar kualitas produk sesuai dengan persyaratan yang diinginkan oleh pelanggan berkaitan erat dengan keberlangsungan bisnis jangka panjang Perseroan. Oleh karena itu Bayan Group menerapkan Sistem Manajemen Mutu ISO 9001:2015 untukmenjamin kualitas batubara produksi Bayan Group. Spesifikasi dan persyaratan yang diminta pelanggandidokumentasikan dan dikomunikasikan secara efektif kepada semua departemen terkait untuk memenuhi permintaan dan menghindari adanya claim dikemudian hari.

Tuntutan dari pelanggan atau masyarakat dapat disampaikan ke Bayan Group melalui email [email protected] atau [email protected] atau mengirimkan langsung ke alamat Perseroan. Tahun 2017 Perseroan tidak menerima klaim yang dapat merusak reputasi produk batubara Bayan Group.

Other social assistance includes donation of trophies or other sports equipment for the celebration of Indonesian Independence Day in all Bayan Group mine areas and sponsorship of competitions in Muara Kaman districttocelebrateYouthDay(SumpahPemuda).

During 2017, Bayan Group has spent IDR 15.2 billion for corporate social responsibility.

Communications related to Anti-corruption Policies, Trainings and Procedures

The Company has communicated anti-corruption policies and procedures to the public through www.bayan.com.sg, but has not organized anti-corruption training for external stakeholders.

Product Responsibilities

Compliance with product quality standards as required by customers is closely linked with the Company’s long-term business viability. For this reason, Bayan Group implements ISO 9001:2015 Quality ManagementSystem to guarantee the quality of Bayan Group coals. Customer specifications and requirements aredocumented and communicated effectively to all relevant departments in order to meet demands and avoid potential claims.

Any claim from customers or public may be directed to Bayan Group email addresses [email protected] or [email protected] or directly delivered to Company address. During 2017, the Company did not receive any claims which may ruin the reputation of our coal products.

Statement on the Accuracy of the Annual Report

Surat Pernyataan Tentang Kebenaran Isi Laporan Tahunan



Surat Pernyataan Tentang Kebenaran Isi Laporan Tahunan / Statement on the Accuracy of Annual Report 156






Halaman ini sengaja dikosongkanThis page has been intentionally left blank.



SuRAT PERNyATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGuNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHuNAN 2017 PT BAyAN RESOuRCES Tbk.

STATEMENT OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND DIRECTORS ON ACCOuNTABILITy FOR THE CONTENT OF 2017 ANNuAL REPORT

OF PT BAyAN RESOuRCES Tbk.

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT. Bayan Resources,Tbk. tahun 2017 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan perusahaan.

We, the undersigned, hereby declare the completeness of the information contained in the 2017 Annual Report of PT. Bayan Resources Tbk. and our full responsibility for the accuracy of its content.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya This statement has been made truthfully to the best of our knowledge.

Jakarta, April 2018

DEWAN KOMISARIS / BOARD OF COMMISSIONERS

DIREKSI / BOARD OF DIRECTORS

Dato’ Dr. Low Tuck Kwong Direktur Utama / President Director

Lim Chai HockDirektur / Director

Engki WibowoDirektur / Director

Russell NeilDirektur / Director

Insu LeeDirektur / Director

Soemarno Witoro SoelarnoDirektur Independen / Independent Director

Alastair McLeodDirektur / Director

Low yi NgoDirektur / Director

Jenny QuanteroDirektur / Director

Lifransyah GumayKomisaris / Commissioner

Purnomo yusgiantoroKomisaris Utama /

President Commissioner

Chin Wai Fong Komisaris/ Commissioner

Michael SumarijantoKomisaris / Commissioner

Amir SambodoKomisaris Independen /

Independent Commissioner

Rozik B. SoetjiptoKomisaris Independen /

Independent Commissioner




Laporan Keuangan Konsolidasian 2017 dan 2016Consolidated Financial Statements of 2017 and 2016












PT BAYAN RESOURCES Tbk. DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

Lampiran 1/1 Schedule

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagianyang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian

The accompanying notes form an integral part of theseconsolidated financial statements

LAPORAN POSISI KEUANGANKONSOLIDASIAN31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Dinyatakan dalam Dolar Amerika Serikat,kecuali nilai nominal dan data saham)

CONSOLIDATED STATEMENTS OFFINANCIAL POSITION AS AT

31 DECEMBER 2017 AND 2016(Expressed in United States Dollars,except for par value and share data)

Catatan/Notes 2017 2016

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 4 58,668,007 59,767,412 Cash and cash equivalentsKas dan setara kas yang Restricted cash and

dibatasi penggunaannya, cash equivalents,bagian lancar 5 224,088 657,905 current portion

Piutang usaha, neto 6 Trade receivables, net- pihak ketiga 86,015,924 58,602,341 third parties -- pihak berelasi 3,078,247 2,589,711 related parties -

Piutang non-usaha Non-trade receivables- pihak ketiga 7 8,635,383 7,083,552 third parties -

Piutang derivatif 17 4,775,886 1,526,160 Derivative receivablesPersediaan, neto 8 84,388,623 44,890,607 Inventory, netPajak dibayar dimuka,

bagian lancar 9a 36,633,361 34,365,293 Prepaid taxes, current portionUang muka dan Advances and

biaya dibayar dimuka, prepaid expenses,bagian lancar 10 24,926,005 12,737,148 current portion

Aset lancar lainnya 2,601,770 1,789,794 Other current assets

JUMLAH ASET LANCAR 309,947,294 224,009,923 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSKas dan setara kas yang Restricted cash and

dibatasi penggunaannya, cash equivalents,dikurangi bagian lancar 5 12,291,956 10,004,502 net of current portion

Piutang non-usaha Non-trade receivables- pihak berelasi 7 97,473 225,054 related parties -

Uang muka dan Advances andbiaya dibayar dimuka, prepaid expenses,dikurangi bagian lancar net of current portion- pihak ketiga 10 12,382,366 15,915,264 third parties -

Pajak dibayar dimuka, Prepaid taxes,dikurangi bagian lancar 9a 42,913,935 73,313,383 net of current portion

Aset tetap 11 259,468,439 247,142,103 Fixed assetsAset eksplorasi dan evaluasi 12 - - Exploration and evaluation assetsAset pajak tangguhan 9d 37,630,902 39,422,650 Deferred tax assetsProperti pertambangan 13 212,961,427 213,238,784 Mining propertiesAset tidak lancar lainnya 1,119,348 1,414,998 Other non-current assets

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 578,865,846 600,676,738 TOTAL NON-CURRENT ASSETS

JUMLAH ASET 888,813,140 824,686,661 TOTAL ASSETS








31 DESEMBER 2017 AND 2016(Expressed in United States Dollars,except for par value and share data)


LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang usaha 14 Trade payables

- pihak ketiga 56,766,489 25,543,709 third parties -- pihak berelasi 6,036,299 1,005,355 related parties -

Utang pajak Taxes payable- pajak penghasilan 9b 57,761,591 13,405,129 corporate income tax -- pajak lain-lain 9b 12,020,121 7,403,949 other taxes -

Akrual 15 56,337,388 34,315,969 AccrualsPinjaman bank jangka pendek Short-term bank loans

- pihak ketiga 16b 99,227,979 - third parties -Uang muka dari pelanggan Advances from customers

- pihak ketiga 9,976,744 1,056,212 third parties -Utang lain-lain Other payables

- pihak ketiga 4,512,814 5,251,328 third parties -

JUMLAH LIABILITAS JANGKAPENDEK 302,639,425 87,981,651 TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESPinjaman jangka panjang Long-term loans

- pihak ketiga 16a - 481,432,815 third parties -Liabilitas imbalan kerja Long-term employee

jangka panjang 18 8,985,479 6,959,743 benefit liabilitiesLiabilitas pajak tangguhan 9e 51,895,955 51,242,179 Deferred tax liabilitiesProvisi untuk pembongkaran, Provision for decommissioning,

pemindahan, reklamasi dan demobilisation, reclamationrestorasi 19 9,688,462 8,919,299 and restoration

JUMLAH LIABILITAS JANGKA TOTAL NON-CURRENTPANJANG 70,569,896 548,554,036 LIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS 373,209,321 636,535,687 TOTAL LIABILITIES









31 DESEMBER 2017 AND 2016(Expressed in United States Dollars,except for par value and share data)


EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang diatribusikan Equity attributablekepada pemilik entitas to the owners ofinduk the parent entity

Modal saham: Share capital:Modal dasar - 12.000.000.000 lembar authorised - 12,000,000,000

saham; ditempatkan dan disetor shares; issued and fully paid -penuh - 3.333.333.500 lembar 3,333,333,500 sharessaham dengan nilai nominal at par value of Rp100Rp100 per lembar saham 20a 35,685,809 35,685,809 per share

Tambahan modal disetor, neto 20b 200,202,189 200,202,189 Additional paid in capital, netModal donasi 48,466 48,466 Donated capitalKomponen ekuitas lainnya 1,886,148 1,886,148 Other equity componentCadangan lindung nilai arus kas 3,306,600 1,144,620 Cash flow hedging reserveLaba ditahan/(akumulasi kerugian): Retained earnings/(accumulated losses):

- Dicadangkan 21 8,176,536 8,176,536 Appropriated -- Tidak dicadangkan 184,172,870 (135,042,287) Unappropriated -

433,478,618 112,101,481

Kepentingan nonpengendali 35 82,125,201 76,049,493 Non-controlling interests

JUMLAH EKUITAS 515,603,819 188,150,974 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS 888,813,140 824,686,661 EQUITY



Lampiran 2 Schedule



LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Dinyatakan dalam Dolar Amerika Serikat)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSSAND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

FOR THE YEARS ENDED31 DECEMBER 2017 AND 2016

(Expressed in United States Dollars)


Pendapatan 22 1,067,376,037 555,483,921 Revenue

Beban pokok pendapatan 23 (513,796,076) (345,075,437) Cost of revenue

Laba bruto 553,579,961 210,408,484 Gross profit

Beban penjualan 24 (80,686,487) (65,175,121) Selling expensesGeneral and administrative

Beban umum dan administrasi 25 (25,404,605) (25,983,921) expensesPenghasilan keuangan 1,143,630 762,112 Finance incomeBeban keuangan 16 (28,949,717) (45,826,631) Finance expensesBeban penurunan nilai 13 - (46,000,000) Impairment chargesPendapatan lain-lain, neto 26 399,991 1,317,786 Other income, net

Laba sebelum pajak 420,082,773 29,502,709 Profit before tax

Beban pajak penghasilan 9c (82,065,574) (11,487,276) Income tax expense

Laba tahun berjalan 338,017,199 18,015,433 Profit for the year

Penghasilan/(rugi) komprehensif lain Other comprehensive income/tahun berjalan: (loss) for the year:

Pos yang tidak akan direklasifikasi Items that will not be reclassifiedke laba rugi: to profit or loss:

Pengukuran kembali liabilitas Remeasurements ofimbalan kerja 18 (759,529) (93,855) employee benefit liabilities

Pajak penghasilan terkait 9c 162,895 16,386 Related income tax

(596,634) (77,469)

Pos yang akan direklasifikasi Items that will be reclassifiedke laba rugi: to profit or loss:

Perubahan nilai wajar Changes in fair value oflindung nilai arus kas 17 2,882,640 1,526,160 cash flow hedges

Pajak penghasilan terkait 9c (720,660) (381,540) Related income tax

2,161,980 1,144,620Penghasilan komprehensif lain, Other comprehensive income,

setelah pajak 1,565,346 1,067,151 net of tax

Jumlah penghasilan komprehensif Total comprehensive incometahun berjalan 339,582,545 19,082,584 for the year

Laba/(rugi) tahun berjalan yang Profit/(loss) for the yeardapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 319,811,791 28,755,212 Owners of the parent entityKepentingan nonpengendali 35 18,205,408 (10,739,779) Non-controlling interests

338,017,199 18,015,433

Jumlah penghasilan/(rugi) komprehensif Total comprehensive income/(loss)yang dapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk 321,377,137 29,822,363 Owners of the parent entityKepentingan nonpengendali 35 18,205,408 (10,739,779) Non-controlling interests

Jumlah penghasilan komprehensif 339,582,545 19,082,584 Total comprehensive income

Laba bersih per lembar sahamdasar dan dilusi yang dapat Basic and diluted earningsdiatribusikan kepada pemilik per share attributable to ownersentitas induk 27 0.10 0.01 of the parent entity



PTB

AYA

NR

ESOU

RC

ESTbk.D

AN

ENTITA

SA

NA

K/A

ND

SUB

SIDIA

RIES

Lampiran

3/1Schedule

Catatan

ataslaporan

keuangankonsolidasian

merupakan

bagianyang

tidakterpisahkan

darilaporankeuangan

konsolidasianThe

accompanying

notesform

anintegralpartofthese

consolidatedfinancialstatem

ents

LAPO

RA

NPER

UB

AH

AN

EKU

ITAS

KO

NSO

LIDA

SIAN

UN

TUK

TAH

UN

-TAH

UN

YAN

GB

ERA

KH

IR31

DESEM

BER

2017D

AN

2016(D

inyatakandalam

DolarA

merika

Serikat)

CO

NSO

LIDA

TEDSTA

TEMEN

TSO

FC

HA

NG

ESIN

EQU

ITYFO

RTH

EYEA

RS

END

ED31

DEC

EMB

ER2017

AN

D2016

(Expressed

inU

nitedS

tatesD

ollars)

Yangdapatdiatribusikan

kepadapem

ilikentitas

induk/Attributable

tothe

owners

oftheparententity

Kom

ponenekuitas

lainnya/O

therequitycom

ponentSelisih

nilaitransaksiataspenam

bahanm

odalanakperusahaan/D

ifferencein

Cadangan

valuefrom

nilaiwajar

Labaditahan/(akum

ulasiTam

bahantransactions

lindungnilai

kerugian)/Retained

earnings/M

odalm

odaldisetor/M

odalinvolving

subscriptionarus

kas/(accum

ulatedlosses)

Kepentingan

Jumlah

saham/

Additional

donasi/ofadditional

Cash

flowTidak

nonpengendali/ekuitas/

Catatan/

Sharepaid

inD

onatedshares

inhedging

Dicadangkan/

dicadangkan/Jum

lah/N

on-controllingTotal

Notes

capitalcapital

capitalsubsidiaries

reserveA

ppropriatedU

nappropriatedTotal

interestsequity

Balance

atSaldo

1Januari2017

35,685,809200,202,189

48,4661,886,148

1,144,6208,176,536

(135,042,287)112,101,481

76,049,493188,150,974

1January

2017

Labatahun

berjalan-

--

--

-319,811,791

319,811,79118,205,408

338,017,199Profitforthe

year

Othercom

prehensivePenghasilan/(rugi)kom

prehensifincom

e/(loss)forlain

tahunberjalan:

theyear:

Rem

easurementof

Pengukurankem

baliem

ployeebenefits

cadanganim

balankerja

18-

--

--

-(759,529)

(759,529)-

(759,529)reserve

Related

income

taxPajak

penghasilanterkait

onrem

easurement

pengukurankem

baliofem

ployeebenefits

cadanganim

balankerja

--

--

--

162,895162,895

-162,895

reserveC

adangannilaiw

ajarC

ashflow

hedginglindung

nilaiaruskas

17-

--

-2,882,640

--

2,882,640-

2,882,640reserve

Pajakpenghasilan

terkaitR

elatedincom

etax

oncadangan

nilaiwajar

cashflow

hedginglindung

nilaiaruskas

--

--

(720,660)-

-(720,660)

-(720,660)

reserve

Transaksidengankepentingan

Transactionw

ithnonpengendali:

non-controllinginterest:

Dividen

yangdideklarasikan

Dividend

declareddan

dibayarkan35

--

--

--

--

(12,129,700)(12,129,700)

andpaid

Balance

atSaldo

31D

esember2017

35,685,809200,202,189

48,4661,886,148

3,306,6008,176,536

184,172,870433,478,618

82,125,201515,603,819

31D

ecember2017


PTB

AYA

NR

ESO

UR

CES

Tbk.

DA

NEN

TITA

SA

NA

K/A

ND

SUB

SID

IAR

IES

Lam

pira

n3/

2Sc

hedu

le

Cat

atan

atas

lapo

ran

keua

ngan

kons

olid

asia

nm

erup

akan

bagi

anya

ngtid

akte

rpis

ahka

nda

rila

pora

nke

uang

anko

nsol

idas

ian

The

acco

mpa

nyin

gno

tes

form

anin

tegr

alpa

rtof

thes

eco

nsol

idat

edfin

anci

alst

atem

ents

LAPO

RA

NPE

RU

BA

HA

NEK

UIT

AS

KO

NSO

LID

ASI

AN

UN

TUK

TAH

UN

-TA

HU

NYA

NG

BER

AK

HIR

31D

ESEM

BER

2017

DA

N20

16(D

inya

taka

nda

lam

Dol

arA

mer

ika

Serik

at)

CO

NSO

LID

ATE

DST

ATE

MEN

TSO

FC

HA

NG

ESIN

EQU

ITY

FOR

THE

YEA

RS

END

ED31

DEC

EMB

ER20

17A

ND

2016

(Exp

ress

edin

Uni

ted

Sta

tes

Dol

lars

)

Yang

dapa

tdia

trib

usik

anke

pada

pem

ilik

entit

asin

duk/

Attr

ibut

able

toth

eow

ners

ofth

epa

rent

entit

yK

ompo

nen

ekui

tas

lain

nya/

Oth

ereq

uity

com

pone

ntSe

lisih

nila

itr

ansa

ksia

tas

pena

mba

han

mod

alan

akpe

rusa

haan

/D

iffer

ence

inC

adan

gan

valu

efr

omni

laiw

ajar

Laba

dita

han/

(aku

mul

asi

Tam

baha

ntr

ansa

ctio

nslin

dung

nila

ike

rugi

an)/R

etai

ned

earn

ings

/M

odal

mod

aldi

seto

r/M

odal

invo

lvin

gsu

bscr

iptio

nar

uska

s/(a

ccum

ulat

edlo

sses

)K

epen

tinga

nJu

mla

hsa

ham

/A

dditi

onal

dona

si/

ofad

ditio

nal

Cas

hflo

wTi

dak

nonp

enge

ndal

i/ek

uita

s/C

atat

an/

Shar

epa

idin

Don

ated

shar

esin

hedg

ing

Dic

adan

gkan

/di

cada

ngka

n/Ju

mla

h/N

on-c

ontr

ollin

gTo

tal

Not

esca

pita

lca

pita

lca

pita

lsu

bsid

iarie

sre

serv

eA

ppro

pria

ted

Una

ppro

pria

ted

Tota

lin

tere

sts

equi

ty

Bal

ance

atSa

ldo

1Ja

nuar

i201

635

,685

,809

200,

202,

189

48,4

661,

886,

148

-8,

176,

536

(163

,720

,030

)82

,279

,118

89,8

80,8

9717

2,16

0,01

51

Janu

ary

2016

Laba

tahu

nbe

rjala

n-

--

--

-28

,755

,212

28,7

55,2

12(1

0,73

9,77

9)18

,015

,433

Prof

itfo

rthe

year

Oth

erco

mpr

ehen

sive

Peng

hasi

lan/

(rugi

)kom

preh

ensi

fin

com

e/(lo

ss)f

orla

inta

hun

berja

lan:

the

year

:R

emea

sure

men

tof

Peng

ukur

anke

mba

liem

ploy

eebe

nefit

sca

dang

anim

bala

nke

rja18

--

--

--

(93,

855)

(93,

855)

-(9

3,85

5)re

serv

eR

elat

edin

com

eta

xPa

jak

peng

hasi

lan

terk

ait

onre

mea

sure

men

tpe

nguk

uran

kem

bali

ofem

ploy

eebe

nefit

sca

dang

anim

bala

nke

rja-

--

--

-16

,386

16,3

86-

16,3

86re

serv

eC

adan

gan

nila

iwaj

arC

ash

flow

hedg

ing

lindu

ngni

laia

rus

kas

17-

--

-1,

526,

160

--

1,52

6,16

0-

1,52

6,16

0re

serv

ePa

jak

peng

hasi

lan

terk

ait

Rel

ated

inco

me

tax

cada

ngan

nila

iwaj

aron

cash

flow

hedg

ing

lindu

ngni

laia

rus

kas

--

--

(381

,540

)-

-(3

81,5

40)

-(3

81,5

40)

rese

rve

Tran

saks

iden

gan

kepe

ntin

gan

Tran

sact

ion

with

nonp

enge

ndal

i:no

n-co

ntro

lling

inte

rest

:D

ivid

enya

ngdi

dekl

aras

ikan

Div

iden

dde

clar

edda

ndi

baya

rkan

35-

--

--

--

-(3

,091

,625

)(3

,091

,625

)an

dpa

id

Bal

ance

atSa

ldo

31D

esem

ber2

016

35,6

85,8

0920

0,20

2,18

948

,466

1,88

6,14

81,

144,

620

8,17

6,53

6(1

35,0

42,2

87)

112,

101,

481

76,0

49,4

9318

8,15

0,97

431

Dec

embe

r201

6




Lampiran 4 Schedule

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian merupakan bagian yangtidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Dinyatakan dalam Dolar Amerika Serikat)

CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2017 AND 2016(Expressed in United States Dollars)

2017 2016Cash flow from operating

Arus kas dari aktivitas operasi: activities:Penerimaan dari pelanggan 1,045,565,187 540,753,821 Receipts from customersPembayaran kepada pemasok (480,609,835) (330,265,891) Payments to suppliersPembayaran kepada direktur dan karyawan (37,339,715) (34,749,520) Payments to directors and employeesPembayaran beban bunga (31,711,577) (39,944,889) Payments of interest expensePembayaran royalti (73,429,047) (37,414,643) Payment of royaltiesPembayaran pajak (42,286,456) (33,981,782) Payment of taxesPenerimaan pengembalian pajak 52,579,118 37,645,758 Receipt of tax refundsPembayaran lain-lain, neto (825,027) (2,575,593) Other payments, net

Arus kas bersih yang diperoleh dari Net cash generated fromaktivitas operasi 431,942,648 99,467,261 operating activities

Cash flow from investingArus kas dari aktivitas investasi: activities:Pembelian aset tetap (34,824,588) (47,795,720) Acquisitions of fixed assetsPembayaran atas penambahan Payments for additions to

properti pertambangan (480,475) (1,817,141) mining propertiesHasil penjualan aset tetap 208,515 299,965 Proceeds from sales of fixed assetsPenerimaan pendapatan keuangan 1,143,630 762,112 Receipts of finance incomePenempatan dalam

kas dan setara kas yang dibatasi Placement in restrictedpenggunaannya (1,853,637) (9,990,685) cash and cash equivalents

Arus kas bersih yang digunakan Net cash used inuntuk aktivitas investasi (35,806,555) (58,541,469) investing activities

Cash flow from financingArus kas dari aktivitas pendanaan: activities:Perolehan kas dari: Proceeds from:

- Pinjaman bank jangka pendek 100,000,000 - Short-term bank loans -Pembayaran kembali atas: Repayment of:

- Pinjaman (484,211,861) (60,000,000) Borrowings -- Sewa pembiayaan - (72,852) Finance leases -- Capped loss link swap - (3,033,303) Capped loss-linked swaps -

Pembayaran biaya perolehan pinjaman (800,000) (5,442,119) Payment of debt issuance costDividen kepada nonpengendali (12,129,700) (3,091,625) Dividend to non-controlling interests

Arus kas bersih yang digunakan Net cash used inuntuk aktivitas pendanaan (397,141,561) (71,639,899) financing activities

Penurunan bersih Net decrease inkas dan setara kas (1,005,468) (30,714,107) cash and cash equivalents

Cash and cash equivalents atKas dan setara kas awal tahun 59,767,412 90,289,274 the beginning of the year

Dampak perubahan selisih kurs Exchange differences on cashterhadap kas dan setara kas (93,937) 192,245 and cash equivalents

Cash and cash equivalents atKas dan setara kas akhir tahun 58,668,007 59,767,412 the end of the year




CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN31 DESEMBER 2017 DAN 2016(Dinyatakan dalam Dolar Amerika Serikat,kecuali dinyatakan lain)

NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

31 DECEMBER 2017 AND 2016(Expressed in United States Dollars,

unless otherwise stated)

1. UMUM 1. GENERAL

PT Bayan Resources Tbk. (“Perusahaan”) didirikanpada tanggal 7 Oktober 2004, berdasarkan AktaNotaris No. 12 tanggal 7 Oktober 2004 yang dibuat dihadapan Yani Indrawaty Wibawa, S.H., notaris diJakarta. Akta Notaris tersebut mendapat pengesahandari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dalam Surat Keputusan No. C-30690HT.01.01.TH.2004 tanggal 21 Desember 2004.

PT Bayan Resources Tbk. (the “Company”) wasestablished on 7 October 2004 based on NotarialDeed No. 12 dated 7 October 2004 of Yani IndrawatyWibawa, S.H., notary in Jakarta. The Notarial Deedwas approved by the Minister of Law and HumanRights of the Republic of Indonesia by theDecree No. C-30690 HT.01.01.TH.2004 dated21 December 2004.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan. Perubahan terakhirberdasarkan Akta Notaris No. 24 tanggal 10 Januari2018 yang dibuat dihadapan Mala Mukti, S.H., notarisdi Jakarta. Lihat Catatan 37b mengenai peristiwasetelah periode pelaporan.

The Company’s Articles of Association have beenamended several times, most recently based onNotarial Deed No. 24 dated 10 January 2018 of MalaMukti, S.H., notary in Jakarta. Refer to Note 37b onevents after the reporting period.

Akta Notaris tersebut telah diberitahukan kepadaMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dengan diterbitkannya Surat PenerimaanPemberitahuan Data Perseroan No. AHU-AH.01.03-0016645 tanggal 15 Januari 2018.

The Minister of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia has been notified of the aboveNotarial Deed as evidenced by Receipt of NotificationLetter No. AHU-AH.01.03-0016645 dated 15 January2018.

Pada tanggal 12 Agustus 2008, Perusahaanmelakukan Penawaran Umum Perdana (“IPO”)sebanyak 833.333.500 lembar saham biasa yangterdiri dari 500.000.000 lembar saham biasa atasnama milik Pemegang Saham Penjual (sahamdivestasi) dan 333.500.000 lembar saham biasa yangbaru ditempatkan (Saham Baru). Penawaran sahamkepada masyarakat tersebut dicatat di Bursa EfekIndonesia pada tanggal 12 Agustus 2008.

On 12 August 2008, the Company conducted an InitialPublic Offering (“IPO”) of 833,333,500 ordinary sharesconsisting of 500,000,000 ordinary shares on behalf ofthe Seller Shareholders (divestment shares) and333,500,000 newly issued ordinary shares (NewShares). The shares offered to the public in the IPOwere listed on the Indonesia Stock Exchange on12 August 2008.

Aktivitas utama Perusahaan adalah perdagangan danjasa. Perusahaan memulai operasi komersialnyapada Januari 2005.

The principal activity of the Company is trading andservices. The Company commenced its commercialoperations in January 2005.

Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Gedung Office8, lantai 37, SCBD Lot 28, Jalan Jenderal SudirmanKav. 52-53, Jakarta. Perusahaan didirikan danberdomisili di Indonesia.

The Company’s head office is located at Office 8Building, 37th floor, SCBD Lot 28, Jalan JenderalSudirman, Kav. 52-53, Jakarta. The Company isincorporated and domiciled in Indonesia.

Perusahaan memiliki 256 karyawan pada tanggal31 Desember 2017 (2016: 211) (tidak diaudit).

The Company had 256 employees as at31 December 2017 (2016: 211) (unaudited).

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanpada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors as at 31 December2017 was as follows:

Komisaris Utama : Dato’ Dr. Low Tuck Kwong : President CommissionerKomisaris : Michael Sumarijanto : Commissioners

Mauro MonteneroKomisaris Independen : Rozik B. Soetjipto : Independent Commissioners

Amir SambodoDirektur Utama : Chin Wai Fong : President DirectorDirektur : Lim Chai Hock : Directors

Engki WibowoJenny QuanteroLow Yi NgoAlastair McLeodRussell John NeilInsu Lee

Direktur independen : Soemarno Witoro Soelarno : Independent Director









1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanpada tanggal 31 Desember 2016 adalah sebagaiberikut:

The composition of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors as at 31 December2016 was as follows:

Komisaris Utama : Dato’ Dr. Low Tuck Kwong : President CommissionerKomisaris : Michael Sumarijanto : Commissioners

Ridha Juanda M. WirakusumahKomisaris Independen : Rozik B. Soetjipto : Independent Commissioners

Amir SambodoDirektur Utama : Chin Wai Fong : President DirectorDirektur : Lim Chai Hock : Directors

Engki WibowoJenny QuanteroLow Yi NgoAlastair McLeodRussell John NeilJun Hyun-Oh

Direktur independen : R. Soedjoko Tirtosoekotjo : Independent Director

Lihat Catatan 37b untuk perubahan susunan DewanKomisaris dan Direksi setelah periode pelaporan.

Refer to Note 37b for changes in the Boards ofCommissioners and Directors after the reportingperiod.

Susunan Komite Audit Perusahaan pada tanggal31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committeeas at 31 December 2017 and 2016 was as follows:

Ketua : Rozik B. Soetjipto : ChairmanAnggota : Abdurrohman M. Sastra : Members

Kanaka PuradiredjaAmir Sambodo

Perusahaan mempunyai entitas anak langsung atautidak langsung sebagai berikut:

The Company has either direct or indirect subsidiariesas follows:

Mulai Jumlah asetberoperasi sebelumkomersial/ Persentase eliminasi/

Aktivitas bisnis/ Commencement kepemilikan/ Total assetsEntitas anak/ Lokasi/ Business of commercial Percentage of beforeSubsidiaries Location activities operations ownership elimination

2017 2016 2017 2016

Kepemilikan langsung/Direct ownership

PT Dermaga Jakarta Jasa bongkar 1995 87.40 87.40 79,431,500 74,499,198Perkasapratama muat batubara/(“DPP”) Coal handling

services

PT Indonesia Jakarta Perdagangan, 2005 100 100 82,697,405 105,127,578Pratama (“IP”) jasa kontraktor

pertambangan/Trading, miningcontractorservices

PT Perkasa Jakarta Pertambangan 2007 100 100 53,043,465 30,725,482Inakakerta batubara/(“PIK”) Coal mining

PT Wahana Jakarta Pertambangan 2008 100 100 71,971,887 70,138,989Baratama batubara/Mining (“WBM”) Coal mining









Perusahaan mempunyai entitas anak langsung atautidak langsung sebagai berikut (lanjutan):

The Company has either direct or indirect subsidiariesas follows (continued):



2017 2016 2017 2016

Kepemilikan langsung/Direct ownership (lanjutan/continued)

PT Bayan Energy Jakarta Pertambangan, 2005 99.99 99.99 65,927,205 33,287,326(“BE”) pengangkutan

dan konstruksi/Mining,transportationand construction

PT Firman Ketaun Jakarta Pertambangan 2008 100 100 72,801,555 49,196,071Perkasa (“FKP”) batubara/

Coal mining

PT Teguh Jakarta Pertambangan 2007 100 100 39,996,016 26,605,572Sinarabadi batubara/(“TSA”) Coal mining

PT Metalindo Jakarta Perusahaan 2000 95.2 95.2 401,401 407,607Prosestama investasi/(“MP”) Holding

company

PT Fajar Sakti Kalimantan Pertambangan 2005 90 90 60,470,576 40,646,895Prima (“FSP”) Timur/East batubara/

Kalimantan Coal mining

PT Bara Tabang Kalimantan Pertambangan 2009 90 90 228,448,279 82,855,529(“BT”) Timur/East batubara/


PT Brian Anjat Kalimantan Pertambangan - 100 100 897,580 831,777Sentosa (“BAS”) Timur/East batubara/


PT Muji Lines Jakarta Perkapalan/ 2007 100 100 75,474,925 69,016,978(“ML”) Shipping

Kangaroo Australia Perusahaan - 56.05 56.05 322,633,407 307,101,177Resources investasi/Limited (“KRL”) Holding

Company

Kepemilikan tidak langsung melalui MP/Indirect ownership through MP

PT Gunungbayan Jakarta Pertambangan 1999 92.7 92.7 28,003,734 29,570,200Pratamacoal batubara/(“GBP”) Coal mining

Kepemilikan tidak langsung melalui KRL/Indirect ownership through KRL

PT Sumber Aset Jakarta Jasa kontraktor - 56.05 56.05 136,077 344,965Utama (“SAU”) pertambangan,

pembangunan,pengangkutan,dan perdagangan/Mining contractorservice, construction,transportation andtrading










Perusahaan mempunyai entitas anak langsung atautidak langsung sebagai berikut (lanjutan):

The Company has either direct or indirect subsidiariesas follows (continued):



2017 2016 2017 2016

Kepemilikan tidak langsung melalui KRL/Indirect ownership through KRL (lanjutan/continued)

PT Dermaga Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 7,302 2,659Energi batubara/(“DE”) Coal mining

PT Tanur Jaya Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 31,833 147,223(“TJ”) batubara/

Coal mining

PT Silau Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 366,370 381,193Kencana (“SK”) batubara/

Coal mining

PT Orkida Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 16,971 143,763Makmur (“OM”) batubara/

Coal mining

PT Sumber Api Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 387,572 398,461(“SA”) batubara/

Coal mining

PT Tiwa Abadi Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 354,555 385,593(“TA”) batubara/

Coal mining

PT Mahakam Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 10,786 9,523Energi Lestari batubara/(“MEL”) Coal mining

PT Mahakam Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 8,119 8,691Bara Energi batubara/(“MBE”) Coal mining

PT Mamahak Jakarta Pertambangan 2010 55.49 55.49 2,617,568 2,927,220Coal Mining batubara/(“MCM”) Coal mining

PT Bara Karsa Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 10,258 10,049Lestari (“BKL”) batubara/

Coal mining

PT Apira Utama Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 11,101 6,615(“AU”) batubara/

Coal mining

PT Bara Sejati Jakarta Pertambangan 2008 55.49 55.49 411,006 404,148(“BS”) batubara/

Coal mining

PT Cahaya Alam Jakarta Pertambangan - 55.49 55.49 36,996 62,391(“CA”) batubara/

Coal mining









Di samping itu, Kangaroo Minerals Pty Ltd, SGQBatubara Pte Ltd, dan SGQ Singapore InvestmentCompany Pte Ltd merupakan entitas tidak aktif yangdimiliki secara tidak langsung melalui KRL.

In addition, Kangaroo Minerals Pty Ltd, SGQBatubara Pte Ltd, and SGQ Singapore InvestmentCompany Pte Ltd are entities indirectly held throughKRL, which are dormant.

Dalam laporan keuangan konsolidasian ini,Perusahaan dan entitas anaknya secara bersama-sama disebut sebagai “Grup”.

In these consolidated financial statements, theCompany and its subsidiaries are collectively referredto as the “Group”.

Kegiatan pertambangan atau eksplorasi BAS, BT,FSP, TA, DE, AU, BS, CA, SK, SA, TJ, OM, MCM,MBE, MEL dan BKL pada awalnya diatur dalamKuasa Pertambangan (“KP”) yang dikeluarkan olehKabupaten Kutai Kartanegara. Seluruh perusahaantersebut telah mendapatkan Izin UsahaPertambangan (“IUP”) sebagaimana diatur dalamperaturan pelaksanaan Undang-UndangPertambangan No. 4/2009 mengenai PertambanganMineral dan Batubara (lihat Catatan 29s). Kegiatanpertambangan GBP diatur dalam PerjanjianKerjasama Pengusahaan Pertambangan Batubara(“PKP2B”) generasi kedua dan PIK, WBM, FKP danTSA dalam PKP2B generasi ketiga denganPemerintah Republik Indonesia. Lihat Catatan 29suntuk status amandemen PKP2B tersebut.

The mining or exploration activities of BAS, BT, FSP,TA, DE, AU, BS, CA, SK, SA, TJ, OM, MCM, MBE,MEL and BKL commenced under Mining Rightsissued by the Regency of Kutai Kartanegara. All theentities referred to above have received MiningBusiness Licences (“IUP”) as required by theimplementing regulations for Mining Law No. 4/2009on Mineral and Coal Mining (refer to Note 29s). Themining activities of GBP are governed by a secondgeneration Coal Contract of Work (“CCoW”) and PIK,WBM, FKP and TSA by third generation CCoWs withthe Government of the Republic of Indonesia. Referto Note 29s for the amendment status of theseCCoWs.

Perpajakan PKP2B generasi ketiga Taxation for third generation CCoWs

Dalam hal pemenuhan kewajiban pajak-pajak dankewajiban keuangan lainnya, entitas anak pemegangPKP2B generasi ketiga mengikuti ketentuansebagaimana diatur dalam PKP2B.

As regards the fulfillment of taxes payable and otherfinancial obligations, the subsidiaries holding the thirdgeneration CCoWs are in compliance with theregulations which are governed by the relatedCCoWs.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Laporan keuangan konsolidasian Grup telah disusundan diselesaikan oleh Direksi dan diotorisasi untukditerbitkan pada tanggal 26 Maret 2018.

The Group’s consolidated financial statements wereprepared and finalised by the Board of Directors andauthorised for issuance on 26 March 2018.

Berikut ini adalah kebijakan akuntansi penting yangditerapkan dalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian Grup, yang sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia dan KeputusanKetua Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012 tertanggal25 Juni 2012 tentang Penyajian dan PengungkapanLaporan Keuangan Emiten atau Perusahaan Publik.Kebijakan ini telah diaplikasikan secara konsistenterhadap semua periode yang disajikan, kecualidinyatakan lain.

Presented below are the significant accountingpolicies adopted for the preparation of theconsolidated financial statements of the Group, whichare in conformity with Indonesian FinancialAccounting Standards and the Decree of theChairman of Bapepam-LK No. KEP-347/BL/2012dated 25 June 2012 regarding the Presentation andDisclosure of Financial Statements of Issuers orPublic Companies. These policies have beenconsistently applied to all periods presented, unlessotherwise stated.

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements

Laporan keuangan konsolidasian disusunberdasarkan konsep harga perolehan, yangdimodifikasi oleh aset dan liabilitas keuangan(termasuk instrumen derivatif) diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi, serta menggunakandasar akrual kecuali untuk laporan arus kaskonsolidasian.

The consolidated financial statements have beenprepared under the historical cost concept, asmodified by financial assets and financialliabilities (including derivative instruments) at fairvalue through profit or loss, and using theaccruals basis except for the consolidatedstatements of cash flows.









2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation of the consolidatedfinancial statements (continued)

Laporan arus kas konsolidasian disusunmenggunakan metode langsung denganmengklasifikasikan arus kas berdasarkanaktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows havebeen prepared based on the direct method byclassifying cash flows on the basis of operating,investing and financing activities.

Seluruh angka dalam laporan keuangankonsolidasian ini dibulatkan dan disajikan dalamDolar Amerika Serikat (“AS$” atau “Dolar AS”),kecuali dinyatakan lain.

Figures in the consolidated financial statementsare rounded to and stated in United StatesDollars (“US$” or “US Dollars”), unless otherwisestated.

Selain yang dijelaskan dibawah, kebijakanakuntansi telah diterapkan secara konsistendengan laporan keuangan untuk tahun yangberakhir 31 Desember 2016 yang telah disusunberdasarkan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia.

Except as described below, the accountingpolicies applied are consistent with the annualfinancial statements for the year ended31 December 2016, which conform to IndonesianFinancial Accounting Standards.

Untuk memberi pemahaman yang lebih baik ataskinerja keuangan Grup, karena sifat danjumlahnya yang signifikan, beberapa itempendapatan dan beban telah disajikan secaraterpisah.

In order to provide further understanding of thefinancial performance of the Group, due to thesignificant nature or amount, several items ofincome or expenses have been shownseparately.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasiansesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia mengharuskan penggunaan estimasidan asumsi. Hal tersebut juga mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangan dalamproses penerapan kebijakan akuntansi Grup.Area yang kompleks atau memerlukan tingkatpertimbangan yang lebih tinggi atau area dimana asumsi dan estimasi dapat berdampaksignifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of consolidated financialstatements in conformity with IndonesianFinancial Accounting Standards requires the useof certain critical accounting estimates. It alsorequires management to exercise its judgementin the process of applying the Group’s accountingpolicies. Those areas involving a higher degreeof judgement or complexity, or areas whereassumptions and estimates are significant to theconsolidated financial statements are disclosedin Note 3.

Perubahan pada Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (“PSAK”) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan(“ISAK”)

Changes to Statements of FinancialAccounting Standards (“SFAS”) andInterpretations of Financial AccountingStandards (“ISFAS”)

Standar baru, revisi dan interpretasi yang telahditerbitkan, dan yang berlaku efektif untuk tahunbuku yang dimulai pada atau setelah tanggal1 Januari 2017 namun tidak berdampak materialterhadap laporan keuangan konsolidasian Grupadalah sebagai berikut:

New standards, amendments and interpretationsissued and effective for the financial yearbeginning 1 January 2017, which do not have amaterial impact on the consolidated financialstatements of the Group, are as follows:

- Amandemen PSAK 1 (revisi 2015) “PenyajianLaporan Keuangan - Prakarsa Pengungkapan”

- The amendments to SFAS 1 (revised 2015)“Presentation of Financial Statements -Disclosure Initiative”

- PSAK 3 (penyesuaian 2016) “LaporanKeuangan Interim”

- SFAS 3 (adjusted 2016) “Interim FinancialStatements”

- PSAK 24 (penyesuaian 2016) “Imbalan Kerja” - SFAS 24 (adjusted 2016) “Employee Benefits”- PSAK 58 (penyesuaian 2016) “Aset Tidak

Lancar yang Dimiliki untuk Dijual dan Operasiyang Dihentikan”

- SFAS 58 (adjusted 2016) “Non-Current AssetsHeld for Sale and Discountinued Operations”

- PSAK 60 (penyesuaian 2016) “InstrumenKeuangan: Pengungkapan”

- SFAS 60 (adjusted 2016) “FinancialInstruments: Disclosures”

- ISAK 31 “Interpretasi atas Ruang LingkupPSAK 13: Properti Investasi”

- ISFAS 31 “Interpretation of SFAS 13:Investment Property”

- ISAK 32 “Definisi dan Hierarki StandarAkuntansi Keuangan”

- ISFAS 32 “Definiton and Hierarchy of FinancialAccounting Standards”












Perubahan pada Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (“PSAK”) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan(“ISAK”) (lanjutan)

Changes to Statements of FinancialAccounting Standards (“SFAS”) andInterpretations of Financial AccountingStandards (“ISFAS”) (continued)

Implementasi dari standar-standar tersebut tidakmenghasilkan perubahan kebijakan akuntansiGrup dan tidak memiliki dampak materialterhadap jumlah yang dilaporkan di tahunberjalan atau tahun sebelumnya.

The implementation of the above standards didnot result in changes to the Group’s accountingpolicies and had no material effect on theamounts reported for current or prior financialyears.

Pada saat penerbitan laporan keuangankonsolidasian ini, manajemen sedangmempelajari dampak yang mungkin timbul daripenerapan standar baru dan revisi berikut yangtelah diterbitkan, namun belum berlaku efektifuntuk tahun buku yang dimulai pada 1 Januari2017:

As at the authorisation date of these consolidatedfinancial statements, management is evaluatingthe potential impact of the following new andrevised SFAS which have been issued but arenot yet effective for the financial year beginningon 1 January 2017:

- Amandemen PSAK 2 “Laporan Arus Kas -Prakarsa Pengungkapan”

- The amendments to SFAS 2 “Statement ofCash Flows - Disclosure Initiative”

- Amendemen PSAK 13 “Properti Investasi -Pengalihan Properti Investasi”

- The amendments to SFAS 13 “InvestmentProperty - Transfers of Investment Property”

- Amandemen PSAK 15 “Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama”

- The amendments to SFAS 15 “Investments inAssociates and Joint Ventures”

- Amandemen PSAK 16 (revisi 2015) “AsetTetap”

- The amendments to SFAS 16 (revised 2015)“Property, Plant and Equipment”

- Amandemen PSAK 46 “Pajak Penghasilan”tentang pengakuan aset pajak tangguhanuntuk rugi yang belum direalisasi

- The amendments to SFAS 46 “Income Taxes”about recognition of deferred tax assets forunrealised losses

- Amendemen PSAK 53 “Pembayaran BerbasisSaham - Klasifikasi dan PengukuranTransaksi Pembayaran Berbasis Saham”

- The amendments to SFAS 53 “Share-basedPayment - Classification and Measurement ofShare-based Payment Transactions”

- Penyesuaian Tahunan atas PSAK 67 (revisi2017) “Pengungkapan Kepentingan dalamEntitas Lain”

- Annual improvement on SFAS 67 (revised2017) “Disclosures of Interests in OtherEntities”

- PSAK 69 “Agrikultur” - SFAS 69 “Agriculture”- PSAK 71 “Instrumen Keuangan” - SFAS 71 “Financial Instruments”- PSAK 72 “Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan”- SFAS 72 “Revenue from Contracts with

Customers”- PSAK 73 “Sewa” - SFAS 73 “Leases”- Amandemen PSAK 62 “Kontrak Asuransi -

Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangandengan PSAK 62: Kontrak dengan Asuransi”

- The amendments to SFAS 62 “InsuranceContracts - Applying SFAS 71: FinancialInstruments to SFAS 62: Insurance Contracts”

- Amandemen PSAK 71 “Instrumen Keuangan” - The amendments to SFAS 71 “FinancialInstruments”

- ISAK 33 “Transaksi Valuta Asing dan ImbalanDimuka”

- ISFAS 33 “Foreign Currency Transactions andAdvance Consideration”

- ISAK 34 “Ketidakpastian dalam PerlakuanPajak Penghasilan”

- ISFAS 34 “Uncertainty over Income TaxTreatments”

Standar-standar tersebut diatas baru berlakuefektif pada tahun buku yang dimulai pada atausetelah tanggal 1 Januari 2018 kecuali untukISAK 33 dan ISAK 34 yang baru berlaku efektifpada tahun buku dimulai pada atau setelah1 Januari 2019 dan PSAK 71, PSAK 72, PSAK73, Amandemen PSAK 15 dan AmandemenPSAK 62 yang baru berlaku efektif pada tahunbuku dimulai pada atau setelah 1 Januari 2020.

The above standards are effective for thefinancial years beginning on or after 1 January2018 except for ISFAS 33 and ISFAS 34 whichare effective for the financial years beginning onor after 1 January 2019 and SFAS 71, SFAS 72,SFAS 73 amendments to SFAS 15 andamendments to SFAS 62 which are effective forthe financial years beginning on or after1 January 2020.













Perubahan pada Pernyataan StandarAkuntansi Keuangan (“PSAK”) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan(“ISAK”) (lanjutan)

Changes to Statements of FinancialAccounting Standards (“SFAS”) andInterpretations of Financial AccountingStandards (“ISFAS”) (continued)

Penerapan dini atas standar-standar tersebutdiperkenankan, namun penerapan dini atasPSAK 73 hanya diperkenankan jika telahmenerapkan dini PSAK 72. Pada saat penerbitanlaporan keuangan konsolidasian, Grup masihmempelajari dampak yang mungkin timbul daripenerapan standar baru dan amandementersebut.

Early adoption of the above standards ispermitted, but early adoption of SFAS 73 ispermitted only upon the early adoption of SFAS72. As at the authorisation date of theseconsolidated financial statements, the Group isstill evaluating the potential impact of theimplementation of these new and amendedaccounting standards.

b. Konsolidasi b. Consolidation

(i) Entitas anak (i) Subsidiaries

Entitas anak adalah seluruh entitas(termasuk entitas terstruktur) dimana Grupmemiliki pengendalian. Grup mengendalikanentitas lain ketika Grup terekspos atas, ataumemiliki hak untuk pengembalian yangbervariasi dari keterlibatannya denganentitas dan memiliki kemampuan untukmempengaruhi pengembalian tersebutmelalui kekuasaannya atas entitas itu.

Subsidiaries include all entities (includingstructured entities) over which the Grouphas control. The Group controls an entitywhen the Group is exposed to, or has rightsto, variable returns from its involvement withthe entity and has the ability to affect thosereturns through its power over the entity.

Entitas anak dikonsolidasikan secara penuhsejak tanggal di mana pengendaliandialihkan kepada Grup. Entitas anak tidakdikonsolidasikan sejak tanggal Grupkehilangan pengendalian.

Subsidiaries are fully consolidated from thedate on which control is transferred to theGroup. They are deconsolidated from thedate on which that control ceases.

Grup menerapkan metode akuisisi untukmencatat kombinasi bisnis. Imbalan yangdialihkan untuk akuisisi suatu entitas anakadalah sebesar nilai wajar aset yangdialihkan, liabilitas yang diakui terhadappemilik pihak yang diakusisi sebelumnya danekuitas yang diterbitkan oleh Grup. Imbalanyang dialihkan termasuk nilai wajar aset atauliabilitas yang timbul dari kesepakatanimbalan kontinjensi. Aset teridentifikasi yangdiperoleh dan liabilitas serta liabilitaskontinjensi yang diambil alih dalam suatukombinasi bisnis diukur pada awalnyasebesar nilai wajar pada tanggal akuisisi.

The Group applies the acquisition method toaccount for business combinations. Theconsideration transferred for the acquisitionof a subsidiary is equivalent to the fair valueof the assets transferred, the liabilitiesrecognised to the former owners of theacquiree and the equity interests issued bythe Group. The consideration transferredincludes the fair value of any asset or liabilityresulting from a contingent considerationarrangement. Identifiable assets acquiredand liabilities and contingent liabilitiesassumed in a business combination aremeasured initially at their fair values at theacquisition date.

Grup mengakui kepentingan nonpengendalipada pihak yang diakuisisi untuk setiap akuisisibaik sebesar nilai wajar atau sebesar bagianproporsional kepentingan nonpengendali atasaset bersih pihak yang diakuisisi. Kepentingannonpengendali disajikan di ekuitas dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

The Group recognises any non-controllinginterest in the acquiree on an acquisition-by-acquisition basis, either at fair value or at thenon-controlling interest’s proportionate shareof the acquiree’s net assets. The non-controlling interest is reported as equity inthe consolidated statements of financialposition, separately from the owner of theparent’s equity.

Biaya yang terkait dengan akuisisidibebankan pada saat terjadinya.

Acquisition-related costs are expensed asincurred.










b. Konsolidasi (lanjutan) b. Consolidation (continued)

(i) Entitas anak (lanjutan) (i) Subsidiaries (continued)

Jika kombinasi bisnis diperoleh secarabertahap, nilai wajar pada tanggal akuisisidari kepentingan ekuitas yang sebelumnyadimiliki oleh pihak pengakuisisi pada pihakyang diakuisisi diukur kembali ke nilai wajarpada tanggal akuisisi melalui laba rugi.

If the business combination is achieved instages, the acquisition date fair value of theacquirer’s previously held equity interest inthe acquiree is remeasured to fair value atthe acquisition date through profit or loss.

Imbalan kontinjensi yang masih harusdialihkan oleh Grup diakui sebesar nilai wajarpada tanggal akuisisi. Perubahanselanjutnya atas nilai wajar imbalankontinjensi yang diakui sebagai aset atauliabilitas dan dicatat sesuai dengan PSAK 55(revisi 2014) “Instrumen Keuangan:Pengakuan dan Pengukuran”, dalam labarugi. Imbalan kontinjensi yangdiklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukurkembali dan penyelesaian selanjutnyadiperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to betransferred by the Group is recognised at fairvalue as at the acquisition date. Anysubsequent changes to the fair value of thecontingent consideration that is deemed tobe an asset or liability is recognised inaccordance with SFAS 55 (revised 2014)“Financial Instruments: Recognition andMeasurement” in profit or loss. Contingentconsideration that is classified as equity isnot remeasured, and its subsequentsettlement is accounted for in equity.

Selisih lebih dari jumlah imbalan yangdialihkan dengan nilai wajar jumlahkepentingan nonpengendali atas jumlah netoaset dan kewajiban teridentifikasi yangdiakusisi dicatat sebagai goodwill. Jikajumlah imbalan ini lebih rendah dari nilaiwajar aset bersih teridentifikasi atas entitasyang diakuisisi, dalam kasus pembeliandengan diskon, selisihnya diakui langsungdalam laba rugi.

Goodwill is initially measured as the excessof the aggregate of the considerationtransferred, and the fair value of non-controlling interest over the net identifiableassets acquired and liabilities assumed. Ifthis consideration is lower than the fair valueof the net identifiable assets of thesubsidiary acquired, in the case of a bargainpurchase, the difference is recogniseddirectly in profit or loss.

Transaksi, saldo dan keuntungan antarentitas Grup yang belum direalisasi telahdieliminasi. Kerugian yang belum direalisasijuga dieliminasi. Kebijakan akuntansi entitasanak diubah jika diperlukan untukmemastikan konsistensi dengan kebijakanakuntansi yang dianut oleh Grup.

Intercompany transactions, balances andunrealised gains on transactions betweenGroup companies are eliminated.Unrealised losses are also eliminated.Accounting policies of subsidiaries havebeen changed where necessary to ensureconsistency with the policies adopted by theGroup.

(ii) Perubahan kepemilikan tanpa kehilanganpengendalian

(ii) Changes in ownership interests insubsidiaries without change of control

Transaksi dengan kepentingannonpengendali yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian merupakantransaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajarimbalan yang dibayar dan bagian yangdiakuisisi atas nilai tercatat aset bersihentitas anak dicatat pada ekuitas.Keuntungan atau kerugian pelepasankepentingan nonpengendali juga dicatatpada ekuitas.

Transactions with non-controlling intereststhat do not result in a loss of control areaccounted for as equity transactions. Thedifference between the fair value of anyconsideration paid and the relevant shareacquired of the carrying value of the netassets of the subsidiary is recorded inequity. Gains or losses on disposals to non-controlling interests are also recorded inequity.












(iii) Pelepasan entitas anak (iii) Disposal of subsidiaries

Ketika Grup tidak lagi memiliki pengendalian,kepentingan yang masih tersisa di entitas itudiukur kembali berdasarkan nilai wajarnya,dan perubahan nilai tercatatnya diakui dalamlaba rugi. Nilai wajarnya adalah nilai tercatatawal yang digunakan untuk pengukurankembali kepentingan yang tersisa sebagaientitas asosiasi, ventura bersama atau asetkeuangan. Di samping itu, jumlah yangsebelumnya diakui pada pendapatankomprehensif lain sehubungan denganentitas tersebut dicatat seolah-olah Gruptelah melepas aset atau liabilitas terkait. Halini dapat berarti bahwa jumlah yangsebelumnya diakui pada pendapatankomprehensif lain direklasifikasi ke laba rugi.

When the Group ceases to have control,any retained interest in the entity isremeasured to its fair value at the date whenthe control is lost, with the change incarrying amount recognised in profit or loss.The fair value is the initial carrying amountfor the purposes of subsequently accountingfor the retained interest as an associate,joint venture or financial asset. In addition,any amounts previously recognised in othercomprehensive income in respect of thatentity are accounted for as if the Group haddirectly disposed of the related assets orliabilities. This may mean that amountspreviously recognised in othercomprehensive income are reclassified toprofit or loss.

(iv) Entitas asosiasi (iv) Associates

Entitas asosiasi adalah seluruh entitasdimana Grup memiliki pengaruh signifikannamun bukan pengendalian, biasanyamelalui kepemilikan hak suara antara 20%dan 50%. Investasi entitas asosiasi dicatatdengan metode ekuitas. Sesuai metodeekuitas, investasi pada awalnya dicatat padabiaya, dan nilai tercatat akan meningkat ataumenurun untuk mengakui bagian investoratas laba rugi entitas itu setelah tanggalakuisisinya. Di dalam investasi Grup atasentitas asosiasi termasuk goodwill yangdiidentifikasi ketika akuisisi.

Associates are all entities over which theGroup has significant influence but notcontrol, generally accompanying ashareholding of between 20% and 50% ofthe voting rights. Investments in associatesare accounted for using the equity method ofaccounting. Under the equity method, theinvestment is initially recognised at cost, andthe carrying amount is increased ordecreased to recognise the investor’s shareof the profit or loss of the investee after thedate of aquisition. The Group’s investmentsin associates include goodwill identified onacquisition.

Jika kepemilikan kepentingan pada entitasasosiasi berkurang, namun tetap memilikipengaruh signifikan, hanya suatu bagianproporsional atas jumlah yang telah diakuisebelumnya pada penghasilan komprehensiflainnya yang direklasifikasi ke laba rugi.

If the ownership interest in an associate isreduced but significant influence is retained,only a proportionate share of the amountspreviously recognised in othercomprehensive income is reclassified toprofit or loss, where appropriate.

Bagian Grup atas laba atau rugi entitasasosiasi pasca akuisisi diakui dalam labarugi dan bagian atas mutasi penghasilankomprehensif lainnya pasca akuisisi diakui didalam rugi komprehensif lainnya dan diikutidengan penyesuaian pada jumlah tercatatinvestasi. Dividen yang akan diterima darientitas asosiasi diakui sebagai pengurangjumlah tercatat investasi. Jika bagian Grupatas kerugian entitas asosiasi sama denganatau melebihi kepentingannya pada entitasasosiasi, termasuk piutang tanpa agunan,Grup menghentikan pengakuan bagiankerugiannya, kecuali Grup memilikikewajiban atau melakukan pembayaran atasnama entitas asosiasi.

The Group’s share of post-acquisition profitsor losses is recognised in profit or loss, andits share of post-acquisition movements inother comprehensive income is recognisedin other comprehensive loss with acorresponding adjustment to the carryingamount of the investment. Dividendsreceivable from associates are recognisedas a reduction in the carrying amount of theinvestment. When the Group’s share of thelosses of an associate equals or exceeds itsinterest in the associate, including any otherunsecured receivables, the Group does notrecognise further losses unless it has legalor constructive obligations or has madepayments on behalf of the associate.











(iv) Entitas asosiasi (lanjutan) (iv) Associates (continued)

Pada setiap tanggal pelaporan, Grupmenentukan apakah terdapat bukti objektifbahwa telah terjadi penurunan nilai padainvestasi di entitas asosiasi. Jika demikian,maka Grup menghitung besarnya penurunannilai sebagai selisih antara jumlah yangterpulihkan dan nilai tercatat atas investasipada entitas asosiasi dan mengakui selisihtersebut pada “bagian atas laba/(rugi) entitasasosiasi” di laba rugi. Keuntungan yangbelum direalisasi atas transaksi antara Grupdengan entitas asosiasi dieliminasi sebesarbagian Grup dalam entitas asosiasi tersebut.Kerugian yang belum direalisasi jugadieliminasi kecuali transaksi tersebutmemberikan bukti penurunan nilai atas asetyang ditransfer.

The Group determines at each reportingdate whether there is any objective evidencethat the investment in the associate isimpaired. If this is the case, the Groupcalculates the amount of impairment as thedifference between the recoverable amountof the associate and its carrying value andrecognises the amount adjacent to “share ofprofit/(loss) of an associate” in profit or loss.Unrealised gains on transactions betweenthe Group and its associate are eliminatedto the extent of the Group’s interest in theassociate. Unrealised losses are alsoeliminated unless the transaction providesevidence of impairment of the asset beingtransferred.

Kebijakan akuntansi entitas asosiasidisesuaikan jika diperlukan untukmemastikan konsistensi dengan kebijakanyang diterapkan oleh Grup.

The accounting policies of associates havebeen changed where necessary to ensureconsistency with the policies adopted by theGroup.

Laba atau rugi yang dihasilkan dari transaksihulu dan hilir antara Grup dengan entitasasosiasi diakui dalam laporan keuanganGrup hanya sebesar bagian investor laindalam entitas asosiasi.

Profits and losses resulting from upstreamand downstream transactions between theGroup and its associates are recognised inthe Group’s financial statements only to theextent of unrelated investors’ interests in theassociates.

Keuntungan dan kerugian dilusi yang timbulpada investasi entitas asosiasi diakui dalamlaba rugi.

Dilution gains and losses arising ininvestments in associates are recognised inprofit or loss.

(v) Pengaturan bersama (v) Joint arrangements

Menurut PSAK 66, pengaturan bersamadiklasifikasikan sebagai operasi bersamaatau ventura bersama bergantung pada hakdan kewajiban kontraktual para investor.Ventura bersama dicatat menggunakanmetode ekuitas, setelah pada awalnya diakuisebesar biaya perolehan pada laporan posisikeuangan konsolidasian.

Under SFAS 66 investments in jointarrangements are classified as either jointoperations or joint ventures depending onthe contractual rights and obligations ofeach investor. Joint ventures are accountedfor using the equity method, after initiallybeing recognised at cost in the consolidatedstatement of financial position.











c. Penjabaran mata uang asing c. Foreign currency translation

(i) Mata uang fungsional dan penyajian (i) Functional and presentation currency

Akun-akun yang dimuat dalam laporankeuangan setiap entitas anggota Grup diukurdengan menggunakan mata uang yangsesuai dengan lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (“mata uangfungsional”).

Items included in the financial statements ofeach of the Group’s entities are measuredusing the currency of the primary economicenvironment in which the entity operates(the “functional currency”).

Laporan keuangan konsolidasian disajikandalam Dolar AS yang merupakan mata uangfungsional Perusahaan dan mata uangpenyajian Grup.

The consolidated financial statements arepresented in US Dollars, which is thefunctional currency of the Company andpresentation currency of the Group.

(ii) Transaksi dan saldo (ii) Transactions and balances

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkanke dalam mata uang Dolar AS denganmenggunakan kurs yang berlaku padatanggal transaksi. Pada setiap tanggalpelaporan, aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing dijabarkan ke dalam matauang Dolar AS menggunakan kurs penutup.Kurs yang digunakan sebagai acuan adalahkurs yang dikeluarkan oleh Bank Indonesia.Keuntungan dan kerugian selisih kurs yangtimbul dari penyelesaian transaksi dalammata uang asing dan dari penjabaran asetdan liabilitas moneter dalam mata uangasing diakui di dalam laba rugi, kecuali jikaditangguhkan di dalam ekuitas sebagailindung nilai arus kas dan lindung nilaiinvestasi bersih yang memenuhi syarat.

Foreign currency transactions are translatedinto US Dollars using the exchange ratesprevailing at the dates of the transactions. Ateach reporting date, monetary assets andliabilities denominated in foreign currencyare translated into US Dollars using theclosing exchange rate. The exchange rateused as a benchmark is the rate issued byBank Indonesia. Foreign exchange gainsand losses resulting from the settlement ofsuch transactions and from the translation atperiod-end exchange rates of monetaryassets and liabilities denominated in foreigncurrencies are recognised in profit or loss,except when deferred in equity as qualifyingcash flow hedges and qualifying netinvestment hedges.

Keuntungan dan kerugian selisih kurs terkaitpinjaman dan kas dan setara kas disajikan dilaba rugi dalam “beban keuangan”.Keuntungan dan kerugian selisih kurs selaindari itu disajikan pada laba rugi sebagai“pendapatan lain-lain, neto.”

Foreign exchange gains and lossess thatrelate to borrowings and cash and cashequivalents are presented in profit or losswithin “finance expenses”. All other foreignexchange gains and losses arepresented in profit or loss within “otherincome, net”.

Perubahan nilai wajar efek moneter yangdidenominasikan dalam mata uang asingyang diklasifikasikan sebagai tersedia untukdijual dianalisa antara selisih penjabaranyang timbul dari perubahan biaya perolehandiamortisasi efek dan perubahan nilaitercatat efek lainnya. Selisih penjabaranterkait dengan perubahan biaya perolehandiamortisasi diakui di dalam laba rugi, danperubahan nilai tercatat lainnya diakui padapenghasilan komprehensif lainnya.

Changes in the fair value of monetarysecurities denominated in foreign currencyclassified as available-for-sale are analysedbetween translation differences resultingfrom changes in the amortised cost of thesecurity and other changes in the carryingamount of the security. Translationdifferences related to changes in amortisedcost are recognised in profit or loss, andother changes in carrying amount arerecognised in other comprehensive income.










c. Penjabaran mata uang asing (lanjutan) c. Foreign currency translation (continued)

(ii) Transaksi dan saldo (lanjutan) (ii) Transactions and balances (continued)

Selisih penjabaran aset dan liabilitaskeuangan nonmoneter yang dicatat padanilai wajar diakui sebagai bagian keuntunganatau kerugian perubahan nilai wajar.Sebagai contoh, selisih penjabaran aset danliabilitas keuangan nonmoneter sepertiekuitas yang dimiliki dan dicatat pada nilaiwajar melalui laba rugi diakui pada laba rugisebagai bagian keuntungan atau kerugiannilai wajar dan selisih penjabaran pada asetnonmoneter seperti ekuitas yangdiklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijualdiakui dalam penghasilan komprehensiflainnya.

Translation differences on non-monetaryfinancial assets and liabilities carried at fairvalue are reported as part of the fair valuegain or loss. For example, translationdifferences on non-monetary financialassets and liabilities such as equities held atfair value through profit or loss arerecognised in profit or loss as part of the fairvalue gain or loss and translationdifferences on non-monetary assets such asequities classified as available‑for‑salefinancial assets are recognised in othercomprehensive income.

d. Transaksi dengan pihak berelasi d. Transactions with related parties

Grup telah melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi tertentu, sesuai dengan PSAK 7,“Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

The Group has entered into transactions withcertain related parties as defined under SFAS 7,“Related Party Disclosures”.

e. Kas dan setara kas e. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas mencakup kas, kas di bankdan deposito berjangka dengan jangka waktujatuh tempo tiga bulan atau kurang, setelahdikurangi cerukan.

Cash and cash equivalents include cash onhand, cash in banks and time deposits withoriginal maturity of three months or less, net ofoverdrafts.

Kas dan setara kas yang telah ditentukanpenggunaannya atau yang tidak dapat digunakansecara bebas tidak digolongkan dalam kas dansetara kas.

Cash and cash equivalents which have beenrestricted for certain purposes or which cannot beused freely are not classified as cash and cashequivalents.

f. Piutang usaha dan piutang non-usaha f. Trade and non-trade receivables

Piutang usaha adalah jumlah piutang pelangganatas penjualan batubara atau jasa yang diberikansehubungan dengan kegiatan usaha biasa.Piutang non-usaha adalah jumlah piutang pihakketiga atau pihak berelasi diluar kegiatan usahabiasa. Jika penagihan diperkirakan diharapkanselesai dalam satu tahun atau kurang (ataudalam siklus operasi normal usaha, jika lebihpanjang), piutang diklasifikasikan sebagai asetlancar. Jika tidak demikian, piutang disajikansebagai aset tidak lancar.

Trade receivables are amounts due fromcustomers for coal sold or services performed inthe ordinary course of business. Non-tradereceivables are amounts due from third or relatedparties for transactions outside the ordinarycourse of business. If collection is expected inone year or less (or in the normal operating cycleof the business if longer), they are classified ascurrent assets. If not, they are presented as non-current assets.

Piutang usaha dan piutang non-usaha padaawalnya diakui sebesar nilai wajar danselanjutnya diukur pada biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metode sukubunga efektif, apabila dampak pendiskontoansignifikan, dikurangi dengan provisi ataspenurunan nilai.

Trade and non-trade receivables are recognisedinitially at fair value and subsequently measuredat amortised cost using the effective interestmethod, if the impact of discounting is significant,less any provision for impairment.











f. Piutang usaha dan piutang non-usaha(lanjutan)

f. Trade and non-trade receivables (continued)

Kolektibilitas piutang usaha dan piutang non-usaha ditinjau secara berkala. Piutang yangdiketahui tidak tertagih, dihapuskan secaralangsung mengurangi nilai tercatatnya. Akunpenyisihan digunakan ketika terdapat bukti yangobjektif bahwa Grup tidak dapat menagih seluruhnilai terutang sesuai dengan persyaratan awalpiutang. Kesulitan keuangan signifikan yangdialami debitur, kemungkinan debitur dinyatakanpailit atau melakukan reorganisasi keuangan dangagal bayar atau menunggak pembayaranmerupakan indikator penurunan nilai piutangyang dipertimbangkan. Jumlah penurunan nilaiadalah sebesar selisih antara nilai tercatat asetdan nilai kini dari estimasi arus kas masa depanpada tingkat suku bunga efektif awal. Arus kasterkait dengan piutang jangka pendek tidakdidiskontokan apabila efek diskontonya tidakmaterial.

The collectibility of trade and non-tradereceivables is reviewed on an ongoing basis.Receivables which are known to be uncollectibleare written off by reducing the carrying amountdirectly. An allowance account is used whenthere is objective evidence that the Group will notbe able to collect all amounts due according tothe original terms of the receivables. Significantfinancial difficulties of the debtor, a probabilitythat the debtor will enter bankruptcy or financialreorganisation, and default or delinquency inpayments are considered indicators that thetrade receivable is impaired. The amount of theimpairment allowance is the difference betweenthe asset’s carrying amount and the presentvalue of the estimated future cash flow,discounted at the original effective interest rate.Cash flow relating to short term receivables is notdiscounted if the effect of discounting isimmaterial.

Jumlah kerugian penurunan nilai diakui padalaba rugi. Ketika piutang usaha atau piutang non-usaha, yang rugi penurunan nilainya telah diakui,tidak dapat ditagih pada periode selanjutnya,maka piutang tersebut dihapusbukukan denganmengurangi akun penyisihan. Keberhasilanpenagihan kembali dikemudian hari atas piutangyang sebelumnya telah dihapusbukukan,dikreditkan pada laba rugi.

The amount of the impairment loss is recognisedin profit or loss. When a trade or non-tradereceivable for which an impairment allowancehad been recognised becomes uncollectible in asubsequent period, it is written off against theallowance account. Subsequent recoveries ofamounts previously written off are credited inprofit or loss.

g. Instrumen keuangan derivatif dan aktivitaslindung nilai

g. Derivative financial instruments and hedgingactivities

Derivatif pada awalnya diakui sebesar nilai wajarpada tanggal kontrak derivatif disepakati danselanjutnya diukur kembali sebesar nilaiwajarnya. Metode untuk mengakui keuntunganatau kerugian yang dihasilkan tergantung apakahderivatif ditetapkan sebagai instrumen lindungnilai, dan jika demikian, sifat item yang dilindungnilai. Grup menetapkan derivatif yang dimilikisebagai lindung nilai risiko tertentu yang terkaitdengan aset atau liabilitas atau transaksi yangdiperkirakan kemungkinan besar terjadi (lindungnilai arus kas).

Derivatives are initially recognised at fair valueon the date on which a derivative contract isentered into and are subsequently remeasured attheir fair values. The method of recognising theresulting gain or loss depends on whether thederivative is designated as a hedging instrument,and if so, the nature of the item being hedged.The Group designates its derivatives as hedgesof a particular risk associated with a recognisedasset or liability or a highly probable forecasttransaction (cash flow hedge).










g. Instrumen keuangan derivatif dan aktivitaslindung nilai (lanjutan)

g. Derivative financial instruments and hedgingactivities (continued)

Pada awal transaksi, Grup mendokumentasikanhubungan antara instrumen lindung nilai denganitem yang dilindung nilai, beserta tujuanmanajemen risiko dan strategi pelaksanaantransaksi lindung nilai. Grup jugamendokumentasikan penilaiannya, pada saatdimulainya lindung nilai dan secaraberkesinambungan, apakah derivatif yangdigunakan dalam transaksi lindung nilai sangatefektif dalam saling hapus perubahan arus kasitem yang dilindung nilai.

At the inception of the transaction, the Groupdocuments the relationship between hedginginstrument and hedged item, as well as its riskmanagement objectives and strategy forundertaking various hedging transactions. TheGroup also documents its assessment, both athedge inception and on an ongoing basis, ofwhether the derivatives that are used in hedgingtransactions are highly effective in offsettingchanges in the cash flow from hedged items.

Seluruh nilai wajar derivatif lindung nilaidiklasifikasikan sebagai aset tidak lancar atauliabilitas jangka panjang jika jatuh tempo yangtersisa untuk item yang dilindung nilai melebihi12 bulan, dan sebagai aset lancar atau liabilitasjangka pendek jika jatuh tempo yang tersisakurang dari 12 bulan. Derivatif yangdiperdagangkan diklasifikasikan sebagai asetlancar atau liabilitas jangka pendek.

The full fair value of a hedging derivative isclassified as a non-current asset or liability whenthe remaining maturity of the hedged item ismore than 12 months and as a current asset orliability when the remaining maturity of thehedged item is less than 12 months. Tradingderivatives are classified as current assets orcurrent liabilities.

Bagian dari perubahan nilai wajar derivatif yangditetapkan dan memenuhi kriteria sebagailindung nilai arus kas diakui pada penghasilankomprehensif lainnya. Keuntungan atau kerugianterkait dengan bagian tidak efektif diakuilangsung dalam laba rugi.

The effective portion of changes in the fair valueof derivatives that are designated and qualify ascash flow hedges is recognised in othercomprehensive income. The gain or loss relatingto the ineffective portion is recognisedimmediately in profit or loss.

Jumlah yang terakumulasi pada ekuitasdireklasifikasi ke dalam laba rugi pada periodeyang sama dimana item yang dilindung nilaimempengaruhi laba rugi (misalnya, ketikaprakiraan penjualan yang dilindung nilai terjadi).Keuntungan atau kerugian yang berhubungandengan bagian yang tidak efektif diakui dalamlaba rugi. Namun, jika prakiraan transaksi yangdilindung nilaikan menghasilkan pengakuan asetnonkeuangan (misalnya, persediaan atau asettetap), keuntungan dan kerugian yangsebelumnya ditangguhkan pada ekuitasditransfer dari ekuitas dan dimasukkan ke dalampengukuran awal biaya perolehan aset. Jumlahyang ditangguhkan pada akhirnya diakui padabeban pokok pendapatan dalam hal persediaanatau penyusutan dalam hal aset tetap.

Amounts accumulated in equity are recycled toprofit or loss in the period when the hedged itemaffects profit or loss (for example, when theforecast sale that is being hedged takes place).The gain or loss relating to the ineffective portionis recognised in profit or loss. However, when theforecast transaction that is hedged results in therecognition of a non-financial asset (for example,inventory or fixed assets), the gains and lossespreviously deferred in equity are transferred fromequity and included in the initial measurement ofthe cost of the asset. The deferred amounts areultimately recognised in cost of revenue in thecase of inventory or in depreciation in the case offixed assets.











g. Instrumen keuangan derivatif dan aktivitaslindung nilai (lanjutan)

g. Derivative financial instruments and hedgingactivities (continued)

Ketika instrumen lindung nilai telah kadaluwarsaatau dijual, atau ketika lindung nilai tidak lagimemenuhi kriteria akuntansi lindung nilai,keuntungan atau kerugian kumulatif yang masihada di dalam ekuitas pada saat itu tetap beradapada ekuitas dan diakui ketika prakiraantransaksi pada akhirnya diakui pada laba rugi.Ketika prakiraan transaksi tidak lagi diharapkanterjadi, keuntungan atau kerugian kumulatif yangtelah dilaporkan pada ekuitas segera ditransferpada laba rugi.

When a hedging instrument expires or is sold, orwhen a hedge no longer meets the criteria forhedge accounting, any cumulative gain or lossexisting in equity at that time remains in equityand is recognised when the forecast transactionis ultimately recognised in profit or loss. When aforecast transaction is no longer expected tooccur, the cumulative gain or loss that wasreported in equity is immediately transferred toprofit or loss.

h. Aset keuangan h. Financial assets

I. Klasifikasi I. Classification

Grup mengklasifikasikan aset keuangandalam kategori berikut ini: diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi, pinjaman yangdiberikan dan piutang, tersedia untuk dijual,serta dimiliki hingga jatuh tempo. Klasifikasiini tergantung tujuan perolehan asetkeuangan. Manajemen menentukanklasifikasi aset keuangan pada saat awalpengakuan. Pada tanggal 31 Desember2017, Grup hanya mempunyai asetkeuangan dalam kategori (i) aset keuangandiukur pada nilai wajar melalui laba rugi; dan(ii) pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group classifies its financial assets intothe following categories: at fair value throughprofit or loss, loans and receivables,available-for-sale, and held to maturity. Theclassification depends on the purpose forwhich the financial assets were acquired.Management determines the classification ofits financial assets upon initial recognition.As at 31 December 2017, the Group onlyhas financial assets classified as (i) financialassets at fair value through profit or loss; and(ii) loans and receivables.

(i) Aset keuangan diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi

(i) Financial assets at fair value throughprofit or loss

Aset keuangan diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi adalah aset keuanganyang dimiliki untuk diperdagangkan.Aset keuangan diklasifikasikan ke dalamkategori ini jika perolehannya terutamauntuk dijual dalam jangka pendek.Derivatif juga dikategorikan sebagaidimiliki untuk diperdagangkan kecualijika ditetapkan sebagai lindung nilai.Aset pada kategori ini diklasifikasikansebagai aset lancar jika diharapkandapat diselesaikan dalam waktu 12bulan; jika tidak, aset tersebutdiklasifikasikan sebagai tidak lancar.

Financial assets at fair value throughprofit or loss are financial assets held fortrading. A financial asset is classified inthis category if acquired principally forthe purpose of selling in the short term.Derivatives are also categorised as heldfor trading unless they are designated ashedges. Assets in this category areclassified as current assets if they areexpected to be settled within 12 months;otherwise, they are classified as non-current.










h. Aset keuangan (lanjutan) h. Financial assets (continued)

I. Klasifikasi (lanjutan) I. Classification (continued)

(i) Aset keuangan diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi (lanjutan)

(i) Financial assets at fair value throughprofit or loss (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2017, asetkeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi yang dimiliki oleh Grupdisajikan pada akun piutang derivatifpada laporan posisi keuangankonsolidasian.

As at 31 December 2017, the Group’sfinancial assets at fair value throughprofit or loss are presented as derivativereceivables in the consolidatedstatements of financial position.

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (ii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan nonderivatifdengan pembayaran yang tetap ataudapat ditentukan dan tidak dikutip padapasar aktif. Pinjaman yang diberikan danpiutang dimasukkan sebagai asetlancar, kecuali jika jatuh temponyamelebihi 12 bulan setelah akhir periodepelaporan. Pinjaman yang diberikan danpiutang tersebut diklasifikasikan sebagaiasset tidak lancar. Pinjaman yangdiberikan dan piutang Grup terdiri dari“kas dan setara kas”, “kas dan setarakas yang dibatasi penggunaannya”,“piutang usaha” dan “piutang non-usaha” pada laporan posisi keuangankonsolidasian.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments that are notquoted in an active market. They areincluded in current assets, except forthose with maturities greater than 12months after the end of the reportingperiod. These are classified as non-current assets. The Group’s loans andreceivables comprise of “cash and cashequivalents”, “restricted cash and cashequivalents”, “trade receivables” and“non-trade receivables” in theconsolidated statements of financialposition.

II. Pengakuan dan pengukuran II. Recognition and measurement

Pembelian dan penjualan aset keuanganyang lazim (reguler) diakui pada tanggalperdagangan - tanggal dimana Grupberkomitmen untuk membeli atau menjualaset. Investasi pada awalnya diakui sebesarnilai wajarnya ditambah biaya transaksiuntuk seluruh aset keuangan yang tidakdiukur pada nilai wajar melalui laba rugi.Aset keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi pada awalnya dicatatsebesar nilai wajar dan biaya transaksinyadibebankan pada laba rugi.

Regular purchases and sales of financialassets are recognised on the trade-date - thedate on which the Group commits topurchase or sell the asset. Investments areinitially recognised at fair value plustransaction costs for all financial assets notcarried at fair value through profit or loss.Financial assets carried at fair value throughprofit or loss are initially recognised at fairvalue, and transaction costs are expensed inprofit or loss.











h. Aset keuangan (lanjutan) h. Financial assets (continued)

II. Pengakuan dan pengukuran (lanjutan) II. Recognition and measurement (continued)

Aset keuangan dihentikan pengakuannyaketika hak untuk menerima arus kas dariinvestasi tersebut telah jatuh tempo atautelah ditransfer dan Grup telah mentransfersecara substansial seluruh risiko danmanfaat atas kepemilikan aset. Asetkeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi selanjutnya dicatat sebesarnilai wajar. Pinjaman yang diberikan danpiutang dicatat sebesar biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakan metodesuku bunga efektif.

Financial assets are derecognised when therights to receive cash flow from theinvestments have expired or have beentransferred and the Group has transferredsubstantially all risks and rewards ofownership. Financial assets at fair valuethrough profit or loss are subsequentlycarried at fair value. Loans and receivablesare carried at amortised cost using theeffective interest method.

Selisih neto yang timbul dari perubahan nilaiwajar kategori “aset keuangan diukur padanilai wajar melalui laba rugi” disajikan padalaba rugi dalam periode terjadinya.

Net differences arising from changes in thefair value of the “financial assets at fair valuethrough profit or loss” category arepresented in profit or loss in the period inwhich they arise.

III. Saling hapus antar instrumen keuangan III. Offsetting financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangansaling hapus dan jumlah netonya dilaporkanpada laporan posisi keuangan ketikaterdapat hak yang berkekuatan hukum untukmelakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui tersebut dan adanya niat untukmenyelesaikan secara neto atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitas secara bersamaan.

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount is reported in the statementof financial position when there is a legallyenforceable right to offset the recognisedamounts and there is an intention to settle ona net basis or to realise the asset and settlethe liability simultaneously.

i. Penurunan nilai dari aset keuangan i. Impairment of financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grupmengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektifbahwa aset keuangan atau kelompok asetkeuangan mengalami penurunan nilai. Asetkeuangan atau kelompok aset keuanganditurunkan nilainya dan kerugian penurunan nilaitelah terjadi, jika dan hanya jika, terdapat buktiyang objektif mengenai penurunan nilai tersebutsebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yangterjadi setelah pengakuan awal aset tersebut(peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yangmerugikan (atau peristiwa) berdampak padaestimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangan yangdapat diestimasi secara andal.

At the end of each reporting period, the Groupassesses whether there is objective evidencethat a financial asset or group of financial assetsis impaired. A financial asset or a group offinancial assets is impaired and impairmentlosses are incurred only if there is objectiveevidence of impairment as a result of one ormore events that occurred after the initialrecognition of the asset (a “loss event”) and thatloss event (or events) has an impact on theestimated future cash flow of the financial assetor group of financial assets that can be reliablyestimated.










i. Penurunan nilai dari aset keuangan (lanjutan) i. Impairment of financial assets (continued)

Untuk kategori pinjaman yang diberikan danpiutang, jumlah kerugian diukur sebesar selisihantara nilai tercatat aset dan nilai kini arus kasmasa depan diestimasi (tidak termasuk kerugiankredit masa depan yang belum terjadi) yangdidiskontokan menggunakan suku bunga efektifawal dari aset tersebut. Nilai tercatat asetdikurangi dan jumlah kerugian diakui pada labarugi. Jika pinjaman yang diberikan memilikitingkat bunga mengambang, tingkat diskontoyang digunakan untuk mengukur kerugianpenurunan nilai adalah tingkat bunga efektif saatini yang ditentukan dalam kontrak. Untuk alasanpraktis, Grup dapat mengukur penurunan nilaiberdasarkan nilai wajar instrumen denganmenggunakan harga pasar yang dapatdiobservasi.

For the loans and receivables category, theamount of the loss is measured as the differencebetween the asset’s carrying amount and thepresent value of estimated future cash flow(excluding future credit losses that have not beenincurred) discounted at the financial asset’soriginal effective interest rate. The carryingamount of the asset is reduced and the amountof the loss is recognised in profit or loss. If theloan has a floating interest rate, the discount rateused for measuring any impairment loss is thecurrent effective interest rate determined underthe contract. As a practical expedient, the Groupmay measure impairment on the basis of aninstrument’s fair value using an observablemarket price.

Jika, pada periode selanjutnya, jumlahpenurunan nilai berkurang dan penurunantersebut dapat dihubungkan secara objektifdengan peristiwa yang terjadi setelah penurunannilai diakui (misalnya meningkatnya peringkatkredit debitor), pemulihan atas jumlah penurunannilai yang telah diakui sebelumnya diakui padalaba rugi.

If, in a subsequent period, the amount of theimpairment loss decreases and the decrease canbe related objectively to an event occurring afterthe impairment was recognised (such as animprovement in the debtor’s credit rating), thereversal of the previously recognised impairmentloss is recognised in profit or loss.

j. Persediaan j. Inventory

Persediaan batubara merupakan batubara yangmenjadi hak Grup dan dinilai berdasarkan nilaiterendah antara harga perolehan atau nilairealisasi bersih. Harga perolehan ditentukandengan metode rata-rata bergerak yangmencakup alokasi komponen tenaga kerja,penyusutan dan biaya overhead yang berkaitandengan kegiatan pertambangan. Nilai realisasibersih adalah estimasi harga penjualan dalamkegiatan usaha biasa dikurangi dengan estimasibiaya penyelesaian dan beban penjualan.

Coal inventory represents the Group’sentitlement to coal on hand and is valued at thelower of its cost or net realisable value. Cost isdetermined on a moving average basis, whichincludes an appropriate allocation of labour,depreciation and overheads related to miningactivities. The net realisable value is theestimated sales amount in the ordinary course ofbusiness, less the estimated costs of completionand selling expenses.

Suku cadang, material dan bahan bakar dinilaiberdasarkan harga perolehan yang ditentukandengan metode rata-rata bergerak. Suku cadangdan material dicatat sebagai biaya produksi padasaat digunakan.

Spare parts, materials and fuel are valued atcost, determined on a moving average basis.Spare parts and materials are charged toproduction costs in the period in which they areused.

Penyisihan persediaan usang ditentukanberdasarkan estimasi penggunaan ataupenjualan masing-masing jenis persediaan padamasa mendatang.

An allowance for obsolete inventory isdetermined on the basis of estimated futureusage or sale of individual inventory items.











k. Biaya dibayar dimuka k. Prepaid expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masamanfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortised over the periodbenefited using the straight-line method.

l. Aset tetap l. Fixed assets

Pada awalnya, aset tetap diakui sebesar hargaperolehan dan setelahnya dicatat pada hargaperolehan dikurangi akumulasi penyusutan danrugi atas penurunan nilai. Biaya legal awal untukmendapatkan hak kepemilikan tanah diakuisebagai bagian biaya akuisisi tanah, biaya-biayatersebut tidak didepresiasikan. Biaya terkaitdengan pembaruan hak atas tanah diakuisebagai aset tak berwujud dan diamortisasisepanjang umur hukum hak yang bersangkutan.

Fixed assets are initially recognised at cost andsubsequently carried at cost less accumulateddepreciation and impairment losses. Initial legalcosts incurred to obtain land rights arerecognised as part of the acquisition cost of theland, and these costs are not depreciated. Costsrelated to the renewal of land rights arerecognised as intangible assets and amortisedduring the period of the land rights.

Tanah tidak disusutkan. Aset tetap kecuali tanahdisusutkan menggunakan metode garis lurushingga mencapai nilai sisa, selama periode yanglebih rendah antara estimasi masa manfaat aset,umur tambang atau masa PKP2B atau IUPsebagai berikut:

Land is not depreciated. Fixed assets, exceptland, are depreciated using the straight linemethod to their estimated residual value over theshorter of the estimated useful lives of theassets, the life of the mine or the CCoW or IUPas follows:

Tahun/Years

Bangunan 8-20 BuildingsFasilitas pelabuhan 8-16 Port facilitiesAlat pengangkutan 4-10 Transportation equipmentPeralatan dan perlengkapan kantor 4 Office furniture and equipmentMesin dan peralatan 4-10 Machinery and equipmentPeralatan lain 4 Other equipment

Biaya-biaya setelah pengakuan awal aset diakuisebagai bagian nilai tercatat aset atau sebagaiaset yang terpisah, sebagaimana mestinya,hanya jika kemungkinan besar Grupmendapatkan manfaat ekonomis masa depanberkenaan dengan aset tersebut dan biayaperolehan aset dapat diukur dengan andal. Nilaitercatat dari komponen yang diganti dihapuskan.Biaya perbaikan dan pemeliharaan dibebankanke dalam laba rugi selama periode dimana biaya-biaya tersebut terjadi.

Subsequent costs are included in the asset’scarrying amount or recognised as a separateasset, as appropriate, only when it is probablethat future economic benefits associated with theitem will flow to the Group and the cost of theitem can be measured reliably. The carryingamount of the replaced part is derecognised. Allother repairs and maintenance are charged toprofit or loss during the financial period in whichthey are incurred.










l. Aset tetap (lanjutan) l. Fixed assets (continued)

Manajemen menelaah masa manfaat aset,metode penyusutan dan nilai sisa ditelaah dandisesuaikan, jika diperlukan, setidaknya setiapakhir periode pelaporan. Dampak dari setiaprevisi diakui dalam laba rugi, ketika pada saatperubahan terjadi.

Management reviews the assets’ useful lives,depreciation methods and residual values andadjusts them if appropriate, at least at the end ofeach reporting period. The effects of anyrevisions are recognised in profit or loss, whenthe changes arise.

Nilai tercatat aset segera diturunkan sebesarjumlah yang dapat dipulihkan jika nilai tercatataset lebih besar dari estimasi jumlah yang dapatdipulihkan (Catatan 2o).

An asset’s carrying value is written downimmediately to its recoverable amount if theasset’s carrying value is greater than itsestimated recoverable amount (Note 2o).

Keuntungan atau kerugian bersih ataspelepasan aset tetap ditentukan denganmembandingkan hasil yang diterima dengan nilaitercatat dalam laba rugi.

Net gains or losses on disposals of fixed assetsare determined by comparing the proceeds withthe carrying amount and are recognised in profitor loss.

Akumulasi biaya konstruksi bangunan danfasilitas pelabuhan serta pemasangan mesindikapitalisasi sebagai aset dalam penyelesaian.Biaya-biaya tersebut direklasifikasi ke akun-akunaset tetap pada saat proses konstruksi ataupemasangan selesai. Saat dimulainyapenyusutan dan pembebanan biaya penyusutandiatur sebagai berikut:

The accumulated costs of the construction ofbuildings and port facilities and the installation ofmachinery are capitalised as construction inprogress. These costs are reclassified to thefixed asset accounts when the construction orinstallation is complete. The point in time whendepreciation commences and is charged toexpense can be determined as follows:

- untuk aset tetap yang dipergunakanlangsung dalam proses produksi,penyusutannya mulai dihitung pada saatproduksi komersial dimulai dan biayapenyusutannya dibebankan sebagai biayaproduksi.

- for fixed assets directly used in theproduction process, depreciation iscalculated when commercial productioncommences and the depreciation costs areexpensed as production costs.

- untuk aset tetap yang tidak dipergunakanlangsung dalam proses produksi,penyusutannya dimulai pada saat selesainyapekerjaan konstruksi aset tetap yangbersangkutan dan biaya penyusutannyadibebankan sebagai beban usaha periodeberjalan.

- for fixed assets not directly used in theproduction process, depreciationcommences when the construction of thefixed asset is completed and thedepreciation costs are expensed as part ofoperating expenses in the current period.

m. Aset eksplorasi dan evaluasi m. Exploration and evaluation assets

Aktivitas eksplorasi dan evaluasi meliputi aktivitaspencarian sumber daya mineral setelah Grupmemperoleh hak hukum untuk mengeksplorasisuatu wilayah tertentu, penentuan kelayakanteknis dan penilaian komersial atas sumber dayamineral tertentu.

Exploration and evaluation activity involves thesearch for mineral resources after the Group hasobtained legal rights to explore in a specific area,the determination of the technical feasibility andassessment of the commercial viability of anidentified mineral resource.











m. Aset eksplorasi dan evaluasi (lanjutan) m. Exploration and evaluation assets (continued)

Pengeluaran eksplorasi dan evaluasi meliputibiaya yang berhubungan langsung dengan:

Exploration and evaluation expenditure comprisecosts that are directly attributable to:

- Perolehan hak untuk eksplorasi; - Acquisition of rights to explore;- Kajian topografi, geologi, geokimia dan

geofisika;- Topographical, geological, geochemical and

geophysical studies;- Pengeboran eksplorasi; - Exploratory drilling;- Pemaritan dan pengambilan contoh; dan - Trenching and sampling; and- Aktivitas yang terkait dengan evaluasi

kelayakan teknis dan komersial ataspenambangan sumber daya mineral.

- Activities involved in evaluating the technicalfeasibility and commercial viability ofextracting mineral resources.

Biaya eksplorasi dan evaluasi yang berhubungandengan suatu area of interest dibebankan padasaat terjadinya kecuali biaya tersebutdikapitalisasi dan ditangguhkan, berdasarkanarea of interest, apabila memenuhi salah satudari ketentuan berikut ini:

Exploration and evaluation expenditure related toan area of interest is written off as incurred,unless it is capitalised and carried forward, on anarea of interest basis, provided that one of thefollowing conditions is met:

(i) Hak untuk mengeksplorasi dan mengevaluasisuatu area masih berlaku dan biaya-biayayang telah dikeluarkan tersebut diharapkandapat diperoleh kembali melalui keberhasilanpengembangan dan ekploitasi area ofinterest tersebut atau sebagai alternatif,melalui penjualan area of interest yangbersangkutan, atau

(i) The rights of tenure of an area are current andit is considered probable that the costs will berecouped through the successful developmentand exploitation of the area of interest or,alternatively, through its sale, or

(ii) Kegiatan ekplorasi dalam area of interesttersebut belum mencapai tahap yangmemungkinkan penentuan adanya cadanganterbukti yang secara ekonomis dapatdiperoleh, serta kegiatan yang aktif dansignifikan dalam atau berhubungan denganarea of interest tersebut masih berlanjut.

(ii) Exploration activities in the area of interesthave not yet reached a stage which wouldpermit a reasonable assessment of theexistence or otherwise of economicallyrecoverable reserves and active andsignificant operations in or in relation to thearea of interest are continuing.

Biaya yang dikapitalisasi mencakup biaya-biayayang berkaitan langsung dengan aktivitaseksplorasi dan evaluasi pada area of interestmasing-masing, tidak termasuk aset berwujudyang dicatat sebagai aset tetap. Biaya umum danadministrasi dialokasikan sebagai aset eksplorasiatau evaluasi hanya jika biaya tersebut berkaitanlangsung dengan aktivitas operasional pada areaof interest yang relevan.

Capitalised costs include costs directly related toexploration and evaluation activities in therelevant area of interest, and exclude physicalassets, which are recorded in fixed assets.General and administrative expenses areallocated to an exploration or evaluation assetonly to the extent that those costs can be relateddirectly to operational activities in the relevantarea of interest.

Pengeluaran eksplorasi dan evaluasi yangdikapitalisasi dihapusbukukan ketika kondisitersebut di atas tidak lagi terpenuhi. Jikacadangan komersial ditemukan dan keputusanuntuk mengembangkan telah diambil, aseteksplorasi dan evaluasi untuk area of interestyang bersangkutan akan ditransfer ke “propertipertambangan - pertambangan yang sedangdikembangkan”.

Capitalised exploration and evaluationexpenditure is written off where the aboveconditions are no longer satisfied. If commercialreserves are found and a decision to develop hasbeen taken, the exploration and evaluationassets for the relevant area of interest aretransferred to “mining properties - mines underdevelopment”.










m. Aset eksplorasi dan evaluasi (lanjutan) m. Exploration and evaluation assets (continued)

Aset eksplorasi dan evaluasi teridentifikasi yangdiperoleh dalam suatu kombinasi bisnis padaawalnya diakui sebagai aset pada nilai wajarpada saat akusisi dan selanjutnya diukur padabiaya perolehan dikurangi kerugian penurunannilai. Pengeluaran eksplorasi dan evaluasi yangterjadi setelah perolehan aset eksplorasi dalamsuatu kombinasi bisnis dicatat dengan mengacupada kebijakan akuntansi di atas.

Identifiable exploration and evaluation assetsacquired in a business combination arerecognised initially as assets at fair value onacquisition, and subsequently at cost lessimpairment charges. Exploration and evaluationexpenditure incurred subsequent to theacquisition of an exploration asset in a businesscombination is accounted for in accordance withthe policy outlined above.

Oleh karena aset eksplorasi dan evaluasi tidaktersedia untuk digunakan, maka aset tersebuttidak disusutkan.

As the exploration and evaluation asset is notavailable for use, it is not depreciated.

Aset eksplorasi dan evaluasi diuji penurunannilainya ketika fakta dan kondisi mengindikasikanadanya penurunan nilai. Aset eksplorasi danevaluasi juga diuji penurunan nilainya ketikaterjadi penemuan cadangan komersial, sebelumaset tersebut ditransfer ke “propertipertambangan - pertambangan yang sedangdikembangkan”.

Exploration and evaluation assets are assessedfor impairment if facts and circumstances indicatethat impairment may exist. Exploration andevaluation assets are also tested for impairmentonce commercial reserves are found, before theassets are transferred to “mining properties -mines under development”.

Pengeluaran yang terjadi sebelum entitasmemperoleh hak hukum untuk mengeksplorasisuatu area spesifik dibebankan pada saatterjadinya.

Expenditure incurred before the entity hasobtained the legal right to explore a specific areaare expensed as incurred.

n. Properti pertambangan n. Mining properties

Biaya pengembangan yang dikeluarkan olehatau atas nama Grup diakumulasikan secaraterpisah untuk setiap area of interest pada saatcadangan terpulihkan yang secara ekonomisdapat diidentifikasi. Biaya tersebut termasukbiaya yang dapat diatribusikan secara langsungpada konstruksi tambang dan infrastruktur terkait,tidak termasuk biaya aset berwujud dan hak atastanah yang dicatat sebagai aset tetap.

Development expenditure incurred by or onbehalf of the Group is accumulated separately foreach area of interest in which economicallyrecoverable resources have been identified.Such expenditure comprises costs directlyattributable to the construction of a mine and therelated infrastructure and excludes physicalassets and land rights which are recorded asfixed assets.

Saldo properti pertambangan diamortisasiselama umur properti menggunakan metode unitproduksi sejak tanggal dimulainya operasikomersial. Amortisasi tersebut menggunakanbasis estimasi cadangan. Perubahan dalamestimasi cadangan dilakukan secara prospektif,dimulai dari awal periode terjadinya perubahan.

The balance of mining properties is amortisedover the life of the property using the units-of-production method from the date of thecommencement of commercial operations. Theamortisation is based on estimated reserves.Changes in estimated reserves are accounted foron a prospective basis, from the beginning of theperiod in which the change occurs.

Ketika keputusan pengembangan telah diambil,jumlah tercatat aset eksplorasi dan evaluasi padaarea of interest tertentu dipindahkan sebagai“pertambangan yang sedang dikembangkan”pada akun properti pertambangan dan digabungdengan pengeluaran biaya pengembangan yangterjadi setelahnya.

Once a development decision has been taken,the carrying amount of the exploration andevaluation assets in respect of the area ofinterest is transferred to “mines underdevelopment” within mining properties andaggregated with the subsequent developmentexpenditure.











n. Properti pertambangan (lanjutan) n. Mining properties (continued)

“Pertambangan yang sedang dikembangkan”direklasifikasi ke “pertambangan yangberproduksi” pada akun properti pertambanganpada akhir tahap komisioning, ketika tambangtersebut mampu beroperasi sesuai denganrencana manajemen.

“Mines under development” are reclassified as“mines in production” within mining properties atthe end of the commissioning phase, when themine is capable of operating in the mannerintended by management.

“Pertambangan yang sedang dikembangkan”tidak diamortisasi sampai direklasifikasi menjadi“pertambangan yang berproduksi”.

No amortisation is recognised for “mines underdevelopment” until they are reclassified to “minesin production’’.

Ketika timbul biaya pengembangan lebih lanjutatas properti pertambangan setelah dimulainyaproduksi, maka biaya tersebut akan dicatatsebagai bagian dari “pertambangan yangberproduksi” apabila terdapat kemungkinanbesar tambahan manfaat ekonomi masa depansehubungan dengan biaya tersebut akanmengalir ke Grup. Apabila tidak, biaya tersebutdibebankan sebagai biaya produksi.

When further development expenditure isincurred on a mining property after thecommencement of production, the expenditure iscarried forward as part of “mines in production”when it is probable that additional futureeconomic benefits associated with theexpenditure will flow to the Group. Otherwise,such expenditure is classified as a cost ofproduction.

“Pertambangan yang berproduksi” (termasukbiaya eksplorasi, evaluasi dan pengembangan,serta pembayaran untuk memperoleh hakpenambangan dan sewa) diamortisasi denganmenggunakan metode unit produksi, denganperhitungan terpisah yang dibuat untuk setiaparea of interest. “Pertambangan yangberproduksi” dideplesi mengunakan metode unitproduksi berdasarkan cadangan terbukti dancadangan terduga.

“Mines in production” (including reclassifiedexploration, evaluation and developmentexpenditure, and payments to acquire mineralrights and leases) are amortised using the units-of-production method, with separate calculationsbeing made for each area of interest. “Mines inproduction” will be depleted using a units-of-production method on the basis of proven andprobable reserves.

Properti pertambangan teridentifikasi yangdiperoleh melalui suatu kombinasi bisnis padaawalnya diakui sebagai aset sebesar nilaiwajarnya. Pengeluaran pengembangan yangterjadi setelah akuisisi properti pertambangandicatat berdasarkan kebijakan akuntansi yangdijelaskan di atas.

Identifiable mining properties acquired in abusiness combination are initially recognised asassets at their fair value. Development expensesincurred subsequent to the acquisition of themining properties are accounted for inaccordance with the policy outlined above.

“Pertambangan yang sedang dikembangkan”dan “pertambangan yang berproduksi” diujipenurunan nilainya dengan mengacu padakebijakan akuntansi pada Catatan 2o.

“Mines under development” and “mines inproduction” are tested for impairment inaccordance with the policy described in Note 2o.










o. Penurunan nilai dari aset nonkeuangan o. Impairment of non-financial assets

Aset yang memiliki masa manfaat yang tidakterbatas tidak diamortisasi namun diujipenurunan nilainya setiap tahun atau lebih seringapabila terdapat peristiwa atau perubahan padakondisi yang mengindikasikan kemungkinanpenurunan nilai. Aset yang diamortisasi diujiketika terdapat indikasi bahwa nilai tercatatnyamungkin tidak dapat dipulihkan. Penurunan nilaidiakui jika nilai tercatat aset melebihi jumlahterpulihkan. Jumlah terpulihkan adalah yanglebih tinggi antara nilai wajar aset dikurangi biayauntuk menjual dan nilai pakai aset. Dalammenentukan penurunan nilai, asetdikelompokkan pada tingkat yang paling rendahdimana terdapat arus kas yang dapatdiidentifikasi (unit penghasil kas).

Assets that have an indefinite useful life are notsubject to amortisation but are tested annually forimpairment or more frequently if events orchanges in circumstances indicate that theymight be impaired. Assets that are subject toamortisation are reviewed for impairmentwhenever events or changes in circumstancesindicate that the carrying value may not berecoverable. An impairment loss is recognised forthe amount by which the asset’s carrying valueexceeds its recoverable amount. The recoverableamount is the higher of an asset’s fair value lesscosts to sell and its value in use. For thepurposes of assessing impairment, assets aregrouped at the lowest level for which there isseparately identifiable cash flow (cash generatingunit).

Aset nonkeuangan, selain goodwill, yangmengalami penurunan nilai diuji setiap tanggalpelaporan untuk menentukan apakah terdapatkemungkinan pemulihan penurunan nilai.

Non-financial assets, other than goodwill, thatsuffer impairment are reviewed for possiblereversal of the impairment at each reporting date.

Pemulihan rugi penurunan nilai, untuk aset selaingoodwill, diakui jika, dan hanya jika, terdapatperubahan estimasi yang digunakan dalammenentukan jumlah terpulihkan aset sejakpengujian penurunan nilai terakhir kali.Pemulihan rugi penurunan nilai tersebut diakuisegera dalam laba rugi, kecuali aset yang diukurdengan menggunakan model revaluasi yangdiperlukan oleh PSAK yang lain. Rugi penurunannilai yang diakui atas goodwill tidak akandipulihkan lagi.

Reversal of an impairment loss for assets otherthan goodwill, would be recognised if, and only if,there has been a change in the estimates used todetermine the asset’s recoverable amount sincethe last impairment test was carried out. Anyreversal of impairment losses will be immediatelyrecognised in profit or loss, except for assetsmeasured using the revaluation model asrequired by other SFAS. Impairment lossesrelating to goodwill would not be reversed.

Beban penurunan nilai disajikan secara terpisahdalam laba rugi, setelah penyajian laba bruto.

Impairment charges are disclosed in a separateline item within profit or loss, below the grossprofit line.

p. Utang usaha dan utang lain-lain p. Trade and other payables

Utang usaha adalah kewajiban untuk membayarbarang atau jasa yang diperoleh dari pemasokdalam kegiatan usaha biasa. Utang lain-lainadalah kewajiban untuk membayar barang ataujasa yang diperoleh dari pemasok diluar kegiatanusaha biasa. Utang usaha dan utang lain-laindiklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendekbila pembayaran dilakukan dalam jangka waktusatu tahun atau kurang. Bila tidak, akan disajikansebagai liabilitas jangka panjang.

Trade payables are obligations to pay for goodsor services that have been acquired in theordinary course of business from suppliers. Otherpayables are obligations to pay for goods orservices that have been acquired outside of theordinary course of business. Trade and otherpayables are classified as current liabilities ifpayment is due within one year or less. If not,they are presented as non-current liabilities.

Utang usaha dan utang lain-lain pada awalnyadiakui sebesar nilai wajar dan kemudian diukurpada biaya diamortisasi dengan menggunakanmetode bunga efektif.

Trade and other payables are recognised initiallyat fair value and subsequently measured atamortised cost using the effective interestmethod.











q. Pinjaman q. Borrowings

Pada awalnya, pinjaman diakui sebesar nilaiwajar, dikurangi dengan biaya-biayatransaksinya. Selanjutnya, pinjaman diukursebesar biaya perolehan diamortisasi; selisihantara penerimaan (dikurangi biaya transaksi)dan nilai pelunasan dicatat pada laba rugi selamaperiode pinjaman dengan menggunakan metodebunga efektif.

Borrowings are recognised initially at fair value,net of transaction costs incurred. Borrowings aresubsequently stated at amortised cost; anydifference between the proceeds (net oftransaction costs) and the redemption value isrecognised in profit or loss over the period of theborrowing using the effective interest method.

Biaya yang dibayar untuk memperoleh fasilitaspinjaman diakui sebagai biaya transaksipinjaman sepanjang besar kemungkinan,sebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik.Dalam hal ini, biaya ditangguhkan sampaipenarikan terjadi. Sepanjang tidak terdapat buktibahwa besar kemungkinan sebagian atauseluruh fasilitas akan ditarik, biaya-biaya inidikapitalisasi sebagai pembayaran dimuka untukjasa likuiditas dan diamortisasi selama periodefasilitas yang terkait.

Fees paid on the establishment of loan facilitiesare recognised as transaction costs of the loan tothe extent that it is probable that some or all ofthe facilities will be drawndown. In this case, thefee is deferred until drawdown occurs. To theextent that there is no evidence that it is probablethat some or all of the facility will be drawndown,the fee is capitalised as a prepayment for liquidityservices and amortised over the period of thefacility to which it relates.

Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitas jangkapendek kecuali Perusahaan memiliki hak tanpasyarat untuk menunda pembayaran liabilitasselama paling tidak 12 bulan setelah tanggalpelaporan.

Borrowings are classified as current liabilitiesunless the Company has an unconditional rightto defer the settlement of the liability for at least12 months after the reporting date.

r. Biaya pinjaman r. Borrowing costs

Biaya bunga dan biaya pinjaman lainnya, baikyang secara langsung ataupun tidak langsungdapat diatribusikan dengan akuisisi, konstruksiatau produksi aset kualifikasian, dikapitalisasisebagai bagian biaya perolehan aset tersebutsampai aset tersebut siap untuk digunakansesuai dengan maksudnya atau dijual. Untukpinjaman yang dapat diatribusi secara langsungpada suatu aset kualifikasian, jumlah yangdikapitalisasi adalah sebesar biaya pinjamanyang terjadi selama tahun berjalan, dikurangipendapatan investasi jangka pendek daripinjaman tersebut. Untuk pinjaman yang tidakdapat diatribusi secara langsung pada suatu asetkualifikasian, jumlah biaya pinjaman yangdikapitalisasi ditentukan dengan mengalikantingkat kapitalisasi dengan pengeluaran untukaset kualifikasian. Entitas menghentikankapitalisasi biaya pinjaman ketika secarasubstantial seluruh aktivitas yang diperlukanuntuk mempersiapkan aset kualifikasian telahselesai.

Interest and other borrowing costs which areeither directly or indirectly attributable to theacquisition, construction or production of aqualifying asset, are capitalised as part of thecost of that asset until such time as the asset issubstantially ready for its intended use or sale.For borrowings directly attributable to a qualifyingasset, the amount to be capitalised is determinedas the actual borrowing costs incurred during theyear, less any income earned on the temporaryinvestment of such borrowings. For borrowingsnot directly attributable to a qualifying asset, theamount to be capitalised is determined byapplying a capitalisation rate to the amountexpended on the qualifying asset. An entity shallcease capitalising borrowing costs whensubstantially all of the activities necessary toprepare the qualifiying assets have beencompleted.

Semua biaya pinjaman lainnya diakui dalam labarugi pada periode dimana biaya-biaya tersebutterjadi.

All other borrowing costs are recognised in profitor loss in the period in which they are incurred.










s. Sewa s. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan,atau mengandung unsur sewa dilakukanberdasarkan substansi perjanjian dan penilaianapakah pemenuhan atas perjanjian bergantungdari penggunaan aset atau beberapa asettertentu, dan apakah perjanjian memberikan hakuntuk menggunakan aset.

The determination of whether an arrangement is,or contains a lease is made based on thesubstance of the arrangement and assessment ofwhether the fulfilment of the arrangement isdependent on the use of a specific asset orassets, and the arrangement conveys a right touse the asset.

Sewa dimana sebagian besar risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan dipertahankanoleh lessor diklasifikasikan sebagai sewa operasi.Pembayaran sewa operasi (dikurangi insentifyang diterima dari lessor) dibebankan pada labarugi dengan menggunakan metode garis lurusselama periode sewa.

Leases in which a significant portion of the risksand rewards of ownership are retained by thelessor are classified as operating leases.Payments made under operating leases (net ofany incentives received from the lessor) arecharged to profit or loss on a straight-line basisover the term of the lease.

Sewa aset tetap dimana Grup, sebagai lessee,memiliki sebagian besar risiko dan manfaatkepemilikan diklasifikasikan sebagai sewapembiayaan. Sewa pembiayaan dikapitalisasipada awal masa sewa sebesar jumlah yang lebihrendah antara nilai wajar aset sewaan dan nilaikini pembayaran sewa minimum.

Leases of fixed assets where the Group aslessee has substantially all of the risks andrewards of ownership are classified as financeleases. Finance leases are capitalised at thelease’s commencement at the lower of the fairvalue of the leased asset and the present valueof the minimum lease payments.

Setiap pembayaran sewa dialokasikan sebagaibeban keuangan dan pengurangan liabilitassehingga menghasilkan tingkat suku bunga yangkonstan atas saldo liabilitas yang tersisa. Utangsewa yang terkait, dikurangi dengan bebankeuangan, dimasukkan ke dalam “liabilitas sewapembiayaan”. Elemen bunga dari bebankeuangan dibebankan pada laba rugi selamaperiode sewa sehingga menghasilkan tingkatbunga periodik yang konstan untuk saldoliabilitas yang tersisa pada setiap periode.

Each lease payment is allocated between financecharges and reduction of the lease liability so asto achieve a constant rate on the finance balanceoutstanding. The corresponding rentalobligations, net of finance charges, are includedin “finance lease liabilities”. The interest elementof the finance cost is charged to profit or lossover the lease period so as to produce a constantperiodic rate of interest on the remaining balanceof the liability for each period.

Aset tetap yang diperoleh melalui sewapembiayaan disusutkan selama jangka waktuyang lebih pendek antara masa manfaat aset danmasa sewa apabila tidak terdapat kepastian yangmemadai bahwa Grup akan mendapatkan hakkepemilikan pada akhir masa sewa.

Fixed assets acquired under finance leases aredepreciated over the shorter of the useful life ofthe assets and the lease term if there is noreasonable certainty that the Group will obtainownership at the end of the lease term.

t. Imbalan karyawan t. Employee benefits

(i) Kewajiban imbalan pasca masa kerja (i) Post-retirement benefit obligations

Entitas-entitas di dalam Grup mengoperasikanberbagai skema pensiun.

Entities within the Group operate variouspension schemes.

Grup memiliki program imbalan pasti danopsi program iuran pasti.

The Group has a defined benefit plan and anoptional defined contribution plan.











t. Imbalan karyawan (lanjutan) t. Employee benefits (continued)

(i) Kewajiban imbalan pasca masa kerja(lanjutan)

(i) Post-retirement benefit obligations(continued)

Program pensiun imbalan pasti adalahprogram pensiun yang menentukan jumlahimbalan pensiun yang akan diberikan,biasanya berdasarkan pada satu faktor ataulebih seperti usia, masa kerja ataukompensasi.

A defined benefit plan is a pension plan thatdefines an amount of pension benefit to beprovided, usually as a function of one ormore factors such as age, years of serviceor compensation.

Grup harus menyediakan imbalan pensiundengan jumlah minimal sesuai denganUU Ketenagakerjaan No. 13/2003(“UU Ketenagakerjaan”) atau PeraturanGrup (“Peraturan”), mana yang lebih tinggi.Karena UU Ketenagakerjaan atau Peraturanmenentukan rumus tertentu untukmenghitung jumlah minimal imbalanpensiun, pada dasarnya program pensiunberdasarkan UU Ketenagakerjaan atauPeraturan adalah program imbalan pasti.

The Group is required to provide a minimumamount of pension benefits in accordancewith Labour Law No. 13/2003 (“Labour Law”)or the Group’s regulation (“Regulation”),whichever is higher. Since the Labour Lawand the Regulation set the formula fordetermining the minimum amount ofbenefits, in substance pension plans underthe Labour Law or the Regulation representdefined benefit plans.

Liabilitas program pensiun imbalan pastiyang diakui di laporan posisi keuanganadalah nilai kini kewajiban imbalan pastipada tanggal laporan posisi keuangan.Kewajiban imbalan pasti dihitung setiapperiode oleh aktuaris independenmenggunakan metode projected unit credit.

The defined benefit pension liabilityrecognised in the statement of financialposition represents the present value of thedefined benefit obligation at the statement offinancial position date. The defined benefitobligation is calculated periodically byindependent actuaries using the projectedunit credit method.

Nilai kini kewajiban imbalan pasti ditentukandengan mendiskonto estimasi arus kaskeluar masa depan menggunakan tingkatbunga obligasi pemerintah (denganpertimbangan saat ini tidak ada pasar aktifuntuk obligasi korporat berkualitas tinggi)dalam mata uang yang sama dengan matauang imbalan yang akan dibayarkan danmemiliki waktu jatuh tempo yang mendekatijatuh tempo kewajiban pensiun yangbersangkutan.

The present value of the defined benefitobligation is determined by discounting theestimated future cash outflow using theinterest rates of government bonds(considering that currently there is no deepmarket for high-quality corporate bonds) thatare denominated in the currency in which thebenefit will be paid, and that have terms tomaturity approximating the terms of therelated pension liability.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yangtimbul dari penyesuaian dan perubahandalam asumsi-asumsi aktuarial langsungdiakui seluruhnya melalui penghasilankomprehensif lainnya pada saat terjadinya.

Actuarial gains and losses arising fromexperience adjustments and changes inactuarial assumptions are charged orcredited to equity in other comprehensiveincome for the period in which they arise.

Biaya jasa lalu diakui segera dalam labarugi.

Past service costs are recognisedimmediately in profit or loss.










t. Imbalan karyawan (lanjutan) t. Employee benefits (continued)

(i) Kewajiban imbalan pasca masa kerja(lanjutan)

(i) Post-retirement benefit obligations(continued)

Keuntungan atau kerugian dari kurtailmenatau penyelesaian program manfaat pastidiakui di laba rugi ketika kurtailmen ataupenyelesaian tersebut terjadi.

Gains or losses on the curtailment orsettlement of a defined benefit plan arerecognised in profit or loss when thecurtailment or settlement occurs.

Program iuran pasti adalah program imbalanpasca masa kerja dimana Grup membayarsejumlah iuran tertentu kepada suatu entitasterpisah. Grup tidak memiliki liabilitas hukumatau liabilitas konstruktif untuk membayariuran lebih lanjut jika entitas tersebut tidakmemiliki aset yang cukup untuk membayarseluruh imbalan pasca kerja sebagaiimbalan atas jasa yang diberikan karyawanpada tahun berjalan dan tahun lalu. Iurantersebut diakui sebagai biaya imbalankaryawan ketika terhutang.

A defined contribution plan is a pension planunder which the Group pays fixedcontributions to a separate entity. The Grouphas no legal or constructive obligations topay further contributions if the fund does nothold sufficient assets to pay all employeesthe benefits relating to employee service inthe current and prior years. Thecontributions are recognised as employeebenefits expenses when they are due.

(ii) Imbalan kerja jangka panjang lainnya (ii) Other long-term employee benefits

Imbalan kerja jangka panjang lainnya terdiridari penghargaan masa kerja dan cutiberimbalan jangka panjang. Imbalan inidihitung dengan menggunakan metodologiyang sama dengan metodologi yangdigunakan dalam perhitungan pensiunimbalan pasti, dan dinilai setiap tahun olehaktuaris independen yang memenuhi syarat.

Other long-term employee benefits consist oflong service rewards and long leavebenefits. These benefits are accounted forusing the same methodology as the definedbenefit pension plan, and valued annually byan independent qualified actuary.

(iii) Pesangon pemutusan kontrak kerja (iii) Termination benefits

Pesangon pemutusan kontrak kerja terutangketika Grup memberhentikan hubungankerja sebelum usia pensiun normal, atauketika seorang pekerja menerimapenawaran mengundurkan diri secarasukarela dengan kompensasi imbalanpesangon. Grup mengakui pesangonpemutusan kontrak kerja pada tanggal yanglebih awal antara (i) ketika Grup tidak dapatlagi menarik tawaran atas imbalan tersebutdan (ii) ketika Grup mengakui biaya untukrestrukturisasi yang berada dalam ruanglingkup PSAK 57 dan melibatkanpembayaran pesangon. Dalam halmenyediakan pesangon sebagai penawaranuntuk mengundurkan diri secara sukarela,pesangon pemutusan kontrak kerja diukurberdasarkan jumlah karyawan yangdiharapkan menerima penawaran tersebut.Imbalan yang jatuh tempo lebih dari 12bulan setelah periode pelaporandidiskontokan menjadi nilai kininya.

Termination benefits are payable whenemployment is terminated by the Groupbefore the normal retirement date, orwhenever an employee accepts voluntaryredundancy in exchange for these benefits.The Group recognises termination benefitsat the earlier of the following dates: (i) whenthe Group can no longer withdraw the offerof those benefits; and (ii) when the entityrecognises costs for restructuring within thescope of SFAS 57 and involves the paymentof termination benefits. In the case of anoffer made to encourage voluntaryredundancy, the termination benefits aremeasured based on the number ofemployees expected to accept the offer.Benefits falling due more than 12 monthsafter the reporting date are discounted totheir present value.











u. Kewajiban lingkungan u. Environmental obligations

Pemulihan, rehabilitasi dan biaya lingkunganyang berkaitan dengan pemulihan atas area yangterganggu selama tahap produksi dibebankanpada beban pokok pendapatan pada saatkewajiban dari pemulihan atas area yangterganggu tersebut selama penambangan.

Restoration, rehabilitation and environmentalexpenditure to be incurred in relation to theremediation of areas disturbed during theproduction phase are charged to the cost ofrevenue as the obligation arises from thedisturbance as extraction progresses.

Kewajiban ini diakui sebagai liabilitas pada saattimbulnya kewajiban hukum atau konstruktif yangberasal dari aktivitas yang telah dilaksanakan.Kewajiban ini diukur pada saat dan setelahpengakuan sebesar nilai kini dari perkiraanpengeluaran yang diperlukan untukmenyelesaikan kewajiban dengan menggunakantingkat diskonto sebelum pajak yangmencerminkan penilaian pasar kini atas nilaiwaktu uang dan risiko yang terkait dengankewajiban tersebut. Perubahan pada pengukurankewajiban yang timbul selama tahap produksijuga dibebankan sebagai beban pokokpendapatan, sementara peningkatan kewajibanyang sehubungan dengan berlalunya waktudiakui sebagai beban keuangan.

These obligations are recognised as liabilitieswhen a legal or constructive obligation hasarisen from activities which have already beenperformed. This obligation is initially andsubsequently measured at the present value ofthe expenditure expected to be required to settlethe obligation using a pre-tax discount rate thatreflects current market assessments of the timevalue of money and the risks specific to theobligation. Changes in the measurement of aliability which arises during production are alsocharged to the cost of revenue, while theincrease in the provision due to the passage oftime is recognised as finance expenses.

Provisi dibentuk untuk kegiatan-kegiatan pascatambang yang terkait dengan aset-aset yangditinggalkan dan dibongkar sehubungan dengankewajiban hukum berkaitan dengan penarikanaset tambang terkait dan aset berumur panjanglainnya termasuk pembongkaran bangunan,peralatan, sistem crushing dan handling,infrastruktur, dan fasilitas lainnya yang berasaldari pembelian, konstruksi atau pengembanganaset. Kewajiban ini diakui sebagai liabilitas padasaat timbulnya kewajiban hukum atau konstruktifyang berkaitan dengan penarikan sebuah aset,dengan pengukuran pada saat dan setelahpengakuan sebesar nilai kini dari perkiraanpengeluaran yang diperlukan untukmenyelesaikan kewajiban dengan menggunakantingkat diskonto sebelum pajak, yangmencerminkan penilaian pasar kini atas nilaiwaktu uang dan risiko yang terkait dengankewajiban tersebut. Biaya penarikan aset dalamjumlah yang setara dengan jumlah liabilitastersebut dikapitalisasi sebagai bagian dari asetterkait dan kemudian disusutkan atau dideplesiselama masa manfaat aset tersebut.Peningkatan kewajiban yang sehubungandengan berlalunya waktu diakui sebagai bebankeuangan.

A provision for the decommissioning of miningassets and related post-mining activities as wellas the abandonment and decommissioning ofother long-lived assets is provided for the legalobligations associated with the retirement ofmining related assets and other long lived assetsincluding the decommissioning of such assetsthat resulted from the acquisition, construction ordevelopment of such assets. These obligationsare recognised as liabilities when a legal orconstructive obligation is incurred with respect tothe retirement of an asset, with the initial andsubsequent measurement of the obligation at thepresent value of the expenditure which isexpected to be required to settle the obligationusing a pre-tax rate that reflects current marketassessments of the time value of money and therisks specific to the obligation. An assetretirement cost equivalent to these liabilities iscapitalised as part of the related asset’s carryingvalue and is subsequently depreciated ordepleted over the asset’s useful life. Theincrease in these obligations due to the passageof time is recognised as finance expenses.










u. Kewajiban lingkungan (lanjutan) u. Environmental obligations (continued)

Perubahan dalam pengukuran kewajiban purnaoperasi yang timbul dari perubahan estimasiwaktu atau jumlah pengeluaran sumber dayaekonomis (contohnya: arus kas) yang diperlukanuntuk menyelesaikan kewajiban tersebut, atauperubahan dalam tingkat diskonto, akanditambahkan pada atau dikurangkan dari, hargaperolehan aset yang bersangkutan pada tahunberjalan. Jumlah yang dikurangkan dari hargaperolehan aset tidak boleh melebihi jumlahtercatatnya. Jika penurunan dalam liabilitasmelebihi nilai tercatat aset, kelebihan tersebutsegera diakui dalam laba rugi. Jika penyesuaiantersebut menghasilan penambahan pada hargaperolehan aset, Grup akan mempertimbangkanapakah hal ini mengindikasikan bahwa nilaitercatat aset yang baru mungkin tidak bisadipulihkan secara penuh. Jika terdapat indikasitersebut, Grup akan melakukan pengujianpenurunan nilai terhadap aset tersebut denganmelakukan estimasi atas nilai yang dapatdipulihkan dan akan mencatat kerugian daripenurunan nilai, jika ada.

The changes in the measurement ofdecommissioning obligations that result fromchanges in the estimated timing or amount of anyoutflow of resources embodying economicbenefits (e.g. cash flow) required to settle theobligations, or a change in the discount rate willbe added to or deducted from, the cost of therelated asset in the current year. The amountdeducted from the cost of the asset should notexceed its carrying amount. If a decrease in theliability exceeds the carrying amount of the asset,the excess is recognised immediately in profit orloss. If the adjustment results in an addition to thecost of an asset, the Group will consider whetherthis is an indication that the new carrying amountof the asset may not be fully recoverable. If thereis any such indication, the Group will test theasset for impairment by estimating itsrecoverable amount and will record theimpairment losses incurred, if any.

v. Modal saham v. Share capital

Biaya tambahan yang secara langsung dapatdiatribusikan kepada penerbitan saham biasaatau opsi disajikan pada ekuitas sebagaipengurang penerimaan, setelah dikurangi pajak.

Incremental costs directly attributable to theissue of new ordinary shares or options areshown in equity as a deduction, net of tax, fromthe proceeds.

w. Pembagian dividen w. Dividend distributions

Pembagian dividen kepada pemegang sahamGrup diakui sebagai liabilitas dalam laporankeuangan konsolidasian Grup pada tahundimana dividen telah dideklarasikan.

Dividend distributions to the Group’sshareholders are recognised as a liability in theGroup’s consolidated financial statements in theyear in which the dividends are declared.

x. Pengakuan pendapatan dan beban x. Revenue and expense recognition

Pendapatan merupakan penghasilan yangdiperoleh dari penjualan batubara danpenyediaan jasa bongkar muat batubara dan jasalain setelah dikurangi retur, potongan penjualan,bea dan Pajak Pertambahan Nilai (“PPN”), dansetelah mengeliminasi penjualan dalam Grup.

Revenue represents income earned from thesale of coal and rendering of coal handling andother services, net of returns, sales discounts,duties, and Value Added Tax (“VAT”), and aftereliminating sales within the Group.

Pendapatan terdiri dari nilai wajar imbalan yangditerima atau akan diterima dari penjualanbarang dan jasa dalam kegiatan usaha normalGrup.

Revenue comprises the fair value of theconsideration received or receivable from thesale of goods or services in the ordinary courseof the Group’s activities.











x. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) x. Revenue and expense recognition (continued)

(i) Pendapatan batubara (i) Coal revenue

Pendapatan dari penjualan batubara diakuijika seluruh kondisi berikut terpenuhi:

Revenue from coal sales is recognised whenall of the following conditions are fulfilled:

- Grup telah memindahkan risiko danmanfaat kepemilikan batubara secarasignifikan kepada pembeli;

- the Group has transferred to the buyerthe significant risks and rewards ofownership of the coal;

- Grup tidak lagi melanjutkan pengelolaanyang biasanya terkait dengankepemilikan atas batubara ataupunmelakukan pengendalian efektif atasbatubara yang dijual;

- the Group retains neither continuingmanagerial involvement nor effectivecontrol over the coal sold;

- jumlah pendapatan dapat diukur secaraandal;

- the amount of revenue can bemeasured reliably;

- besar kemungkinan manfaat ekonomiyang terkait dengan transaksi tersebutakan mengalir ke Grup; dan

- it is probable that the economic benefitsassociated with the transaction will flowto the Group; and

- biaya yang terjadi atau akan terjadisehubungan transaksi penjualantersebut dapat diukur secara andal.

- the costs incurred or to be incurred withrespect to the sales transaction can bemeasured reliably.

Mayoritas perjanjian penjualan batubaraGrup menyebutkan bahwa hak berpindahsaat barang telah dipindahkan ke kapal yangakan mengangkut batubara tersebut. Secaraumum, pendapatan diakui pada tanggal billof lading.

The majority of the Group’s coal salesarrangements specify that title passes whenthe product is transferred to the vessel onwhich the coal will be shipped. Revenue isgenerally recognised on the bill of ladingdate.

Beberapa perjanjian penjualan mengijinkanadanya penyesuaian atas harga jualberdasarkan survei atas batubara yangdilakukan oleh pelanggan (sebuah pengujianatas nilai kalori dan beberapa kriteriatertentu). Untuk itu pendapatan ataspenjualan diakui pada awalnya atas dasarprovisi menggunakan estimasi spesifikasiproduk yang ditentukan paling kini dandisesuaikan setelahnya, jika perlu,berdasarkan hasil survei atas batubara yangdilakukan oleh pelanggan.

Certain sales arrangements allow for anadjustment to the sales price based on asurvey of the coal by the customer (anassay for calorific value and certain othercriteria). Accordingly, sales revenue isinitially recognised on a provisional basisusing the most recently determined estimateof the product specifications andsubsequently adjusted, if necessary, basedon the results of the survey of the coal bythe customer.

(ii) Pendapatan non-batubara (ii) Non-coal revenue

Pendapatan non-batubara terdiri daripendapatan dari penyediaan jasa bongkarmuat batubara dan jasa pelabuhan lainnya.Bila suatu hasil transaksi yang berhubungandengan jasa dapat diestimasi dengan andal,pendapatan sehubungan dengan transaksitersebut diakui dengan mengacu padatingkat penyelesaian transaksi tersebut padatanggal pelaporan. Hasil transaksi dapatdiestimasi dengan andal pada saatterpenuhinya seluruh kondisi berikut:

Non-coal revenue comprises revenue fromrendering coal handling services and otherport services. When the outcome of atransaction involving the rendering ofservices can be estimated reliably, revenueassociated with the transaction shall berecognised with reference to the stage ofcompletion of the transaction at the end ofthe reporting period. The outcome of atransaction can be estimated reliably whenall of the following conditions are fulfilled:

- jumlah pendapatan dapat diukur denganandal;

- the amount of revenue can bemeasured reliably;










x. Pengakuan pendapatan dan beban (lanjutan) x. Revenue and expense recognition (continued)

(ii) Pendapatan non-batubara (lanjutan) (ii) Non-coal revenue (continued)

- besar kemungkinan manfaat ekonomisehubungan dengan transaksi tersebutakan diperoleh Grup;

- tingkat penyelesaian dari transaksitersebut pada tanggal neraca dapatdiukur dengan andal; dan

- biaya yang terjadi untuk transaksi danuntuk menyelesaikan transaksi tersebutdapat diukur dengan andal.

- it is probable that the economic benefitsassociated with the transaction will flow tothe Group;

- the stage of completion of the transactionat the end of the reporting period can bemeasured reliably; and

- the costs incurred for the transaction andthe costs to complete the transaction canbe measured reliably.

Bila hasil transaksi penjualan jasa tidakdapat diestimasi dengan andal, pendapatanyang diakui hanya sebesar beban yangtelah diakui yang dapat diperoleh kembali.

When the outcome of a transaction involvingthe rendering of services cannot beestimated reliably, revenue is recognisedonly to the extent of the expensesrecognised that are recoverable.

(iii) Penghasilan keuangan (iii) Finance income

Penghasilan keuangan diakui denganmenggunakan metode bunga efektif. Ketikapinjaman piutang mengalami penurunannilai, Grup mengurangi nilai tercatat piutangtersebut menjadi jumlah terpulihkan, yakniarus kas masa depan yang diestimasidengan menggunakan metode bunga efektifdan tetap mengamortisasi diskonto sebagaipenghasilan keuangan. Penghasilankeuangan dari pinjaman yang diturunkannilainya diakui dengan menggunakan sukubunga efektif awal.

Finance income is recognised using theeffective interest method. When a loanreceivable is impaired, the Group reducesthe carrying amount to its recoverableamount, being the estimated future cash flowdiscounted at the orginal effective interestrate of the instrument and continuesunwinding the discount as finance income.Finance income on impaired loans isrecognised using the original effectiveinterest rate.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan basisakrual.

Expenses are recognised as incurred on an accrualbasis.

y. Biaya pengupasan lapisan tanah y. Stripping costs

(i) Pemindahan overburden dan material lain pra-produksi

(i) Overburden and waste removal pre-production

Dalam operasi pertambangan batubaraterbuka, pemindahan overburden danmaterial lain diperlukan untuk dapatmengakses batubara yang mana sumberdaya dapat diperoleh secara ekonomis.Proses penambangan overburden danmaterial lain disebut dengan aktivitaspengupasan tanah. Biaya pengupasan tanahyang dilakukan dalam pengembangan sebuahtambang sebelum produksi dimulaidikapitalisasi sebagai bagian dari biayapengembangan tambang. Biaya tersebutselanjutnya akan diamortisasi dengan metodegaris lurus, selama periode yang lebih rendahantara umur tambang, jumlah cadangan, ataumasa PKP2B atau IUP.

In coal open pit mining operations, it isnecessary to remove overburden and otherwaste materials to access coal which can beextracted economically. The process ofmining overburden and waste materials isreferred to as stripping activity. Strippingcosts incurred in the development of a minebefore production commences arecapitalised as part of the cost of developingthe mine. The capitalised costs aresubsequently amortised using the straightline method over the lesser of the life of mine(“LoM”), the reserves, or the CCoW or IUPterm.









2 IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING(lanjutan)


y. Biaya pengupasan lapisan tanah (lanjutan) y. Stripping costs (continued)

(ii) Pemindahan overburden dan material lainpada tahap produksi dari penambanganterbuka

(ii) Overburden and waste removal during theproduction phase of surface mining

Proses penambangan termasukpemindahan overburden dan material laindan pengambilan batubara. Dalam keadaantertentu, Grup menangguhkan biayapengupasan tanah yang terjadi selamatahap produksi tambang (pit).

The mining process involves the removal ofoverburden and waste material and coalgetting. In certain circumstances, the Groupdefers stripping activity costs incurred duringthe production phase of the mine (pit).

Biaya pengupasan tanah pada tahapproduksi dapat dikapitalisasi dalam asetaktivitas pengupasan tanah apabilamemenuhi semua kriteria berikut:

Stripping costs in the production phase arecapitalised as a stripping activity assetwhere all of the following criteria are met:

- besar kemungkinan bahwa manfaatekonomi masa depan (peningkatanakses menuju lapisan batubara) yangterkait dengan aktivitas pengupasanlapisan tanah akan mengalir ke entitas;

- to the extent that it is probable that thefuture economic benefit (improvedaccess to the coal seam) associatedwith the stripping activity will flow to theentity;

- entitas dapat mengidentifikasi komponenlapisan batubara yang aksesnya telahditingkatkan; dan

- the entity can identify the component ofthe coal seam to which access hasbeen improved; and

- biaya-biaya terkait dengan aktivitaspengupasan lapisan tanah dengankomponen tersebut dapat diukur secaraandal.

- the costs relating to the stripping activityassociated with that component can bemeasured reliably.

Aset aktivitas pengupasan lapisan tanahpada awalnya diukur pada biayaperolehannya, biaya ini merupakan biaya-biaya yang secara langsung terjadi untukmelakukan aktivitas pengupasan lapisantanah yang meningkatkan akses terhadapkomponen batubara yang teridentifikasi,ditambah alokasi biaya overhead yang dapatdiatribusikan secara langsung. Biaya-biayaterkait operasi insidentil tidak dapatdimasukkan sebagai biaya perolehan asetaktivitas pengupasan lapisan tanah.

The stripping activity asset is initiallymeasured at cost, those costs directlyincurred to perform stripping activities thatimprove access to the identified componentof coal, plus an allocation of directlyattributable overhead costs. Costsassociated with incidental operations shouldnot be included in the cost of the strippingactivity asset.

Setelah pengakuan awal, aset tersebutdisusutkan atau diamortisasi menggunakandasar yang sistematis, selama umur manfaatekspektasian dari komponen lapisanbatubara yang teridentifikasi yang menjadilebih mudah diakses sebagai akibat dariaktivitas pengupasan lapisan tanah itu.

After initial recognition, the asset isdepreciated or amortised on a systematicbasis over the estimated useful life of theidentified component of the coal seam thatbecomes more accessible as a result of thestripping activity.

Perubahan atas estimasi teknikal dan/atauparameter ekonomi lain yang mempengaruhicadangan batubara akan mempengaruhikapitalisasi dan amortisasi lanjutan dari asetaktivitas pengupasan lapisan tanah.Perubahan estimasi ini akan diberlakukanprospektif dari tanggal perubahan.

Changes in the estimated technical and/orother economic parameters that impact coalreserves will also have an impact upon thecapitalisation and subsequent amortisationof the stripping activity asset. Thesechanges in estimates are accounted forprospectively from the date of the change.










y. Biaya pengupasan lapisan tanah (lanjutan) y. Stripping costs (continued)

(ii) Pemindahan overburden dan material lainpada tahap produksi dari penambanganterbuka (lanjutan)

(ii) Overburden and waste removal in theproduction phase of surface mining(continued)

Pada tanggal laporan keuangankonsolidasian ini, Grup tidak memiliki biayapengupasan tanah yang memenuhi kriteriauntuk ditangguhkan selama dalam tahapproduksi dan semua biaya pengupasantanah dalam tahap produksi telahdibebankan pada saat terjadinya.

As at the date of these consolidatedfinancial statements, the Group does nothave stripping costs which qualify fordeferral during the production phase and allstripping costs have been expensed asincurred.

z. Pembagian hasil produksi z. Sharing of production

Berdasarkan PKP2B, Pemerintah berhakmemperoleh 13,5% atas jumlah batubara yangdihasilkan oleh GBP, PIK, TSA, WBM dan FKPdari proses produksi akhir. Sesuai denganKeputusan Presiden No. 75/1996 tertanggal25 September 1996, perusahaan-perusahaantersebut membayar bagian produksi Pemerintahsecara tunai, yaitu sebesar 13,5% dari penjualansetelah dikurangi beban penjualan. Perusahaan-perusahaan tersebut mengakui bagianPemerintah sebagai bagian dari pendapatan danliabilitas pembayaran ke Pemerintah diakuidengan basis akrual sebagai beban royalti dibagian beban pokok pendapatan.

As stipulated in the CCoW, the Government isentitled to take 13.5% of the total coal producedfrom the final production processes establishedby GBP, PIK, TSA, WBM and FKP. Inaccordance with Presidential Decree No.75/1996 dated 25 September 1996, thesecompanies pay the Government’s share ofproduction in cash, which represents 13.5% ofsales after the deduction of selling expenses.These companies recognise the Government’sshare as part of revenue and the obligation tomake payments to the Government on anaccruals basis as a royalty expense within cost ofrevenue.

aa. Pajak penghasilan kini dan tangguhan aa. Current and deferred income tax

Beban pajak terdiri dari pajak kini dan pajaktangguhan. Pajak diakui dalam laba rugi, kecualijika pajak tersebut terkait dengan transaksi ataukejadian yang diakui di penghasilan/(rugi)komprehensif lain atau langsung diakui keekuitas. Dalam keadaan seperti ini, pajaktersebut masing-masing diakui dalampenghasilan/(rugi) komprehensif lain atauekuitas.

The tax expense is comprised of current anddeferred tax. Tax is recognised in profit or loss,except to the extent that it relates to itemsrecognised in other comprehensive income/(loss)or directly in equity. In this case, the tax isrecognised in other comprehensive income/(loss)or directly in equity, respectively.

Beban pajak kini dihitung berdasarkan peraturanperpajakan yang berlaku pada tanggal pelaporankeuangan, di negara di mana perusahaan danentitas anak beroperasi dan menghasilkanpendapatan kena pajak. Manajemen secaraperiodik mengevaluasi posisi yang dilaporkan diSurat Pemberitahuan (“SPT”) tahunansehubungan dengan situasi di mana aturan pajakyang berlaku membutuhkan interpretasi. Jikaperlu, manajemen menentukan provisiberdasarkan jumlah yang diharapkan akandibayar kepada otoritas pajak.

The current income tax is calculated on the basisof the tax laws enacted or substantively enactedat the reporting date in the countries where theCompany and its subsidiaries operate andgenerate taxable income. Managementperiodically evaluates the positions taken in theannual tax returns with respect to situations inwhich the applicable tax regulations are subjectto interpretation. It establishes provisions whereappropriate on the basis of the amountsexpected to be paid to the tax authorities.











aa. Pajak penghasilan kini dan tangguhan(lanjutan)

aa. Current and deferred income tax (continued)

Pajak penghasilan tangguhan diakui, denganmenggunakan metode balance sheet liabilityuntuk semua perbedaan temporer antara dasarpengenaan pajak aset dan liabilitas dengan nilaitercatatnya pada laporan keuangankonsolidasian. Namun, liabilitas pajakpenghasilan tangguhan tidak diakui jika berasaldari pengakuan awal goodwill atau pada saatpengakuan awal aset dan liabilitas yang timbuldari transaksi selain kombinasi bisnis yang padasaat transaksi tersebut tidak mempengaruhi labarugi akuntansi dan laba rugi kena pajak. Pajakpenghasilan tangguhan ditentukan denganmenggunakan tarif pajak yang telah berlaku atausecara substantif telah berlaku pada akhirperiode pelaporan dan diharapkan diterapkanketika aset pajak penghasilan tangguhandirealisasi atau liabilitas pajak penghasilantangguhan diselesaikan.

Deferred income tax is recognised, using thebalance sheet liability method, on temporarydifferences arising between the tax bases ofassets and liabilities and their carrying amountsin the consolidated financial statements.However, deferred tax liabilities are notrecognised if they arise from the initialrecognition of goodwill and deferred income taxis not accounted for if it arises from the initialrecognition of an asset or liability in a transactionother than a business combination that at thetime of the transaction affects neither theaccounting nor the taxable profit or loss. Deferredincome tax is determined using tax rates thathave been enacted or substantially enacted as atthe reporting period end and are expected toapply when the related deferred income tax assetis realised or the deferred income tax liability issettled.

Aset pajak penghasilan tangguhan diakui hanyajika besar kemungkinan jumlah penghasilan kenapajak di masa depan akan mencukupi untukdikompensasikan dengan perbedaan temporeryang masih dapat dimanfaatkan.

Deferred income tax assets are recognised onlyto the extent that it is probable that future taxableprofits will be available against which thetemporary differences can be utilised.

Atas perbedaan temporer dalam investasi padaentitas anak dan asosiasi dibentuk pajakpenghasilan tangguhan, kecuali untuk liabilitaspajak penghasilan tangguhan dimana saatpembalikan perbedaan sementara dikendalikanoleh Grup dan sangat mungkin perbedaantemporer tersebut tidak akan dibalik di masamendatang.

Deferred income tax is provided on temporarydifferences arising on investments in subsidiariesand associates, except for a deferred income taxliability where the timing of the reversal of thetemporary difference is controlled by the Groupand it is probable that the temporary differencewill not be reversed in the foreseeable future.

Aset dan liabilitas pajak penghasilan tangguhandapat saling hapus apabila terdapat hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus antara aset pajak kini dengan liabilitaspajak kini dan apabila aset dan liabilitas pajakpenghasilan tangguhan dikenakan oleh otoritasperpajakan yang sama atas entitas yang sama.

Deferred income tax assets and liabilities areoffset when there is a legally enforceable right tooffset current tax assets against current taxliabilities and when the deferred income taxassets and liabilities relate to income taxes leviedby the same taxation authority on the sametaxable entity.

ab. Laba bersih per saham dasar ab. Basic earnings per share

Laba bersih per saham dasar dihitung denganmembagi laba bersih yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk dengan rata-ratatertimbang jumlah saham biasa yang beredarpada tahun berjalan.

Basic earnings per share is calculated by dividingthe net income attributable to the owners of theparent entity by the weighted average number ofordinary shares outstanding during the year.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, tidakterdapat instrumen yang nantinya dapatmenimbulkan adanya penerbitan saham biasa,sehingga nilai dari laba bersih per lembar sahamyang terdilusi setara dengan laba bersih perlembar saham dasar.

As at 31 December 2017 and 2016, there wereno existing instruments which could result in theissue of further ordinary shares, hence thediluted earnings per share is equivalent to basicearnings per share.










ac. Pelaporan segmen ac. Segment reporting

Segmen operasi dilaporkan dengan cara yangkonsisten dengan pelaporan internal yangdiberikan kepada pengambil keputusanoperasional utama. Direksi merupakanpengambil keputusan operasional utama, yangbertanggung jawab untuk mengalokasikansumber daya dan menilai kinerja segmenoperasi, serta membuat keputusan strategis.

Operating segments are reported in a mannerconsistent with the internal reporting provided tothe chief operating decision-maker. The chiefoperating decision-maker, who is responsible forallocating resources and assessing theperformance of the operating segments andmaking strategic decisions is the Board ofDirectors.

3. ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI PENTING 3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ANDJUDGEMENTS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian yangsesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia mengharuskan manajemen untuk membuatestimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah asetdan liabilitas, pengungkapan nilai aset dan liabilitaskontinjensi pada tanggal laporan keuangankonsolidasian, serta jumlah pendapatan dan bebanselama periode pelaporan. Estimasi, asumsi danpertimbangan akan dievaluasi secara berkelanjutandan didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lainnya, termasuk harapan peristiwa di masamendatang yang diyakini wajar berdasarkan kondisiyang ada.

The preparation of consolidated financial statementsin conformity with Indonesian Financial AccountingStandards requires management to make estimatesand assumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities and disclosure of contingentassets and liabilities at the date of the consolidatedfinancial statements and the reported amounts ofrevenue and expenses during the reporting period.Estimates, assumptions and judgements arecontinually evaluated and are based on historicalexperience and other factors, including expectationsof future events that are believed to be reasonableunder the circumstances.

Grup telah mengidentifikasi kebijakan akuntansipenting berikut ini dimana pertimbangan, estimasi danasumsi penting telah dibuat dan dimana hasil aktualdapat berbeda dari estimasi tersebut berdasarkanasumsi dan kondisi yang berbeda dan secara materialdapat mempengaruhi hasil keuangan atau posisikeuangan yang dilaporkan di tahun-tahun mendatang.

The Group has identified the following accountingpolicies under which critical significant judgements,estimates and assumptions are made and whereactual results may differ from these estimates underdifferent assumptions and conditions and maymaterially affect the financial results or the financialposition reported in future years.

Rincian lebih lanjut mengenai sifat dari estimasi danpertimbangan tersebut dapat ditemukan dalamcatatan yang relevan atas laporan keuangankonsolidasian sebagai berikut:

Further details of the nature of these estimates andjudgements may be found in the relevant notes to theconsolidated financial statements as follows:

(i) Estimasi cadangan (i) Reserve estimates

Cadangan merupakan estimasi jumlah batubarayang dapat diekstraksi secara ekonomis danlegal dari area konsesi tambang Grup. Grupmenentukan dan melaporkan cadanganbatubara berdasarkan prinsip-prinsip yangterkandung dalam the Code for Reporting ofMineral Resources and Ore Reserves (the“JORC Code”) of the Australasian Joint OreReserves Committee (“JORC”) dan hasil dariaktivitas survei internal Grup. Dalammemperkirakan cadangan batubara diperlukanbeberapa asumsi seperti faktor geologi, teknisdan ekonomi, termasuk jumlah, teknik produksi,rasio pengupasan tanah, biaya produksi, biayatransportasi, permintaan komoditas, hargakomoditas dan nilai tukar mata uang.

Reserves are estimates of the amounts of coalthat can be economically and legally extractedfrom the Group’s mining concession areas. TheGroup determines and reports its coal reservesunder the principles incorporated in the Codefor Reporting of Mineral Resources and OreReserves (the “JORC Code”) of theAustralasian Joint Ore Reserves Committee(“JORC”) and the Group’s internal surveyactivities. In order to estimate coal reserves,assumptions are required about a range ofgeological, technical and economic factors,including quantities, production techniques,stripping ratio, production costs, transportcosts, commodity demand, commodity pricesand exchange rates.









3. ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI PENTING(lanjutan)

3. CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES ANDJUDGEMENTS (continued)

(i) Estimasi cadangan (lanjutan) (i) Reserve estimates (continued)

Dalam memperkirakan jumlah dan/atau nilaikalori cadangan batubara memerlukan ukuran,bentuk dan kedalaman batubara atau lahanyang ditentukan dengan menganalisis datageologis seperti sampel pengeboran. Proses inimungkin memerlukan pertimbangan geologisyang kompleks dan sulit dalammenginterpretasikan data.

Estimating the quantity and/or calorific value ofcoal reserves requires the size, shape anddepth of coal bodies or fields to be determinedby analysing geological data such as drillingsamples. This process may require complexand difficult geological judgements to interpretthe data.

Karena asumsi ekonomi yang digunakan untukmemperkirakan cadangan berubah dari waktuke waktu, dan data geologi tambahan yangdihasilkan selama aktivitas penambangan itu,estimasi cadangan dapat berubah dari waktu kewaktu. Perubahan cadangan yang dilaporkandapat mempengaruhi hasil dan posisi keuanganGrup dalam berbagai cara, diantaranya:

Because the economic assumptions used toestimate reserves change from period to period,and that additional geological data is generatedduring the course of operations, estimates ofreserves may change from period to period.Changes in reported reserves may affect theGroup’s financial results and financial position ina number of ways, including the following:

- Nilai tercatat aset dapat terpengaruh akibatperubahan estimasi arus kas masa depan;

- Asset carrying values may be affected dueto changes in estimated future cash flow;

- Penyusutan, deplesi dan amortisasi yangdibebankan dalam laba rugi dapat berubahjika beban-beban tersebut ditentukanberdasarkan unit produksi, atau jika umurekonomis aset berubah;

- Depreciation, depletion and amortisationcharged to profit or loss may changewhere such charges are determined basedon the units of production basis, or wherethe useful economic lives of assetschange;

- Beban pemindahan lapisan tanah yangdicatat pada laporan posisi keuangan ataudibebankan pada laba rugi dapat berubahkarena adanya perubahan rasiopengupasan tanah;

- Overburden removal costs recorded in thestatement of financial position or chargedto profit or loss may change due tochanges in stripping ratios;

- Provisi untuk penghentian, restorasi lokasiaset dan lingkungan dapat berubahapabila terjadi perubahan dalam estimasicadangan yang mempengaruhi harapanmengenai waktu atau biaya dari kegiatan-kegiatan ini; dan

- Decommissioning, site restoration andenvironmental provisions may changewhere changes in estimated reservesaffect expectations regarding the timing orcost of these activities; and

- Nilai tercatat aset/liabilitas pajaktangguhan dapat berubah karenaperubahan estimasi pemulihan manfaatpajak.

- The carrying values of deferred taxassets/liabilities may change due tochanges in estimates of the likely recoveryof the tax benefits.

(ii) Penurunan nilai aset nonkeuangan (ii) Impairment of non-financial assets

Sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup, setiapaset atau unit penghasil kas dievaluasi setiapperiode pelaporan untuk menentukan apakahada indikasi penurunan nilai. Jika terdapatindikasi, estimasi jumlah yang dapat dipulihkanakan dilakukan dan kerugian penurunan nilaiakan diakui sejauh jumlah tercatat melebihijumlah yang dapat dipulihkan. Jumlah yangdapat dipulihkan kembali dari sebuah aset ataukelompok aset penghasil kas diukur pada nilaiyang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual atau nilai pakai.

In accordance with the Group’s accountingpolicy, each asset or cash generating unit isevaluated every reporting period to determinewhether there is any indication of impairment. Ifany indication exists, a formal estimate of therecoverable amount is performed and animpairment loss is recognised to the extent thatthe carrying amount exceeds the recoverableamount. The recoverable amount of an asset orcash generating group of assets is measured atthe higher of the fair value less costs to sell orvalue in use.










(ii) Penurunan nilai aset nonkeuangan (lanjutan) (ii) Impairment of non-financial assets(continued)

Penentuan nilai wajar dan nilai pakaimengharuskan manajemen untuk membuatestimasi dan asumsi tentang ekspektasiproduksi dan volume penjualan, hargakomoditas (mempertimbangkan harga saat inidan masa lalu, tren harga dan faktor-faktorterkait), cadangan (lihat ‘estimasi cadangan’),biaya operasi, biaya penutupan dan rehabilitasiserta belanja modal di masa depan. Estimasidan asumsi ini memiliki risiko danketidakpastian, sehingga ada kemungkinanbahwa perubahan situasi akan mengubahproyeksi ini, yang selanjutnya dapatmempengaruhi jumlah aset yang dapatdipulihkan. Dalam keadaan seperti itu, beberapaatau semua aset mungkin akan mengalamipenurunan nilai atau biaya penurunan nilaidikurangi dengan dampak yang dicatat dalamlaba rugi.

The determination of fair value and value in userequires management to make estimates andassumptions about expected production andsales volumes, commodity prices (consideringcurrent and historical prices, price trends andrelated factors), reserves (see ‘reserveestimates’), operating costs, closure andrehabilitation costs and future capitalexpenditure. These estimates and assumptionsare subject to risk and uncertainty, hence thereis a possibility that changes in circumstanceswill alter these projections, which may have animpact on the recoverable amounts of theassets. In such circumstances, some or all ofthe carrying value of the assets may be furtherimpaired or the impairment charges reducedwith the impact recorded in profit or loss.

Sebagai alternatif, ditengah keterbatasaninformasi mengenai nilai dari aset yang dimilikipada pasar langsung yang dapat diobservasi,nilai yang dapat dipulihkan dapat diestimasiberdasarkan transaksi serupa terkini atautransaksi potensial yang melibatkan aset atauunit penghasil kas yang serupa.

Alternatively, in the absence of directlyobservable market prices for our assets, therecoverable amount may be estimated basedon recent comparable transactions or otherpotential transactions involving a comparableasset or cash generating unit.

(iii) Pajak penghasilan (iii) Income taxes

Pertimbangan dan asumsi diperlukan dalammenentukan penyisihan modal danpengurangan biaya tertentu selama estimasipenyisihan pajak penghasilan untuk setiapperusahaan dalam Grup. Terdapat banyaktransaksi dan perhitungan dimana penentuanpajak akhir menjadi tidak pasti selama kegiatanusaha biasa. Dimana perhitungan pajak akhirdari hal-hal tersebut berbeda dengan jumlahyang sebelumnya dicatat, perbedaan tersebutakan berdampak pada penetapan pajakpenghasilan dan pajak penghasilan yangditangguhkan dalam periode penentuan pajaktersebut.

Judgement and assumptions are required indetermining the capital allowances anddeductibility of certain expenses during theestimation of the provision for income taxes foreach company within the Group. There aremany transactions and calculations for whichthe ultimate tax determination is uncertainduring the ordinary course of business. Wherethe final tax outcome of these matters isdifferent from the amounts initially recorded,such differences will impact the income tax anddeferred income tax provisions in the period inwhich such determination is made.











(iii) Pajak penghasilan (lanjutan) (iii) Income taxes (continued)

Aset pajak tangguhan, termasuk yang timbul darikerugian pajak yang dapat dikompensasikankembali, penyisihan aset dan perbedaantemporer diakui hanya ketika hal-hal tersebutdiperhitungkan untuk dapat dipulihkan, yangtergantung pada pembentukan laba kena pajakyang mencukupi di masa depan. Asumsipembentukan laba kena pajak di masa depantergantung pada estimasi produksi, jumlahpenjualan barang atau jasa, harga komoditasdan lain-lain; yang mana terpapar risiko danketidakpastian, sehingga terdapat kemungkinanperubahan keadaan yang dapat mengubahproyeksi laba kena pajak di masa mendatang.

Deferred tax assets, including those arisingfrom unrecouped tax losses, capitalallowances and temporary differences, arerecognised only where it is considered morelikely than not that they will be recovered,which is dependent on the generation ofsufficient future taxable profits. Assumptionsregarding the generation of future taxableprofits depend on estimates of production,sales volumes or sales of services, commodityprices, etc; which are subject to risk anduncertainty, and hence there is a possibilitythat changes in circumstances will alter theprojected future taxable profits.

(iv) Biaya pembongkaran dan restorasi (iv) Decommissioning and restoration

Seperti dijelaskan dalam Catatan 2u, pemulihan,rehabilitasi dan biaya lingkungan yang berkaitandengan pemulihan atas area terganggu selamatahap produksi dibebankan pada beban pokokpendapatan pada saat kewajiban berkaitandengan pemulihan tersebut timbul selama prosespenambangan. Dalam menentukan tingkatprovisi yang tepat, pertimbangan akan meliputiperkiraan biaya yang akan terjadi di masa depan,waktu terjadinya biaya tersebut (sangatbergantung pada umur tambang) dan estimasitingkat inflasi di masa depan.

As discussed in Note 2u, restoration,rehabilitation and environmental expenditure tobe incurred for the remediation of disturbedareas during the production phase are chargedto the cost of revenue when the obligationarising from the disturbance occurs asextraction progresses. In determining anappropriate level of provision, consideration isgiven to the expected future costs to beincurred, the timing of these expected futurecosts (largely dependent on the life of themine), and the estimated future level ofinflation.

Biaya utama atas pembongkaran dan restorasiadalah tidak pasti dan dapat bervariasi sebagairespon terhadap banyak faktor termasukperubahan peraturan hukum terkait, munculnyateknik restorasi yang baru atau pengalaman diarea pertambangan lain. Waktu perkiraanterjadinya pengeluaran juga dapat berubah,contohnya sebagai respon terhadap perubahancadangan atau tingkat produksi.

The ultimate cost of decommissioning andrestoration is uncertain and costs can vary inresponse to many factors including changes tothe relevant legal requirements, theemergence of new restoration techniques orexperience at other mine sites. The expectedtiming of expenditure can also change, forexample in response to changes in reserves orproduction rates.

Perubahan dalam estimasi dapat menghasilkanperubahan yang signifikan pada tingkat provisiyang diwajibkan, dimana dapat berdampak padahasil keuangan di masa depan. Estimasi-estimasiini dikaji ulang setiap tahun dan disesuaikan jikadiperlukan untuk memastikan data yangdigunakan adalah yang paling kini.

Changes to any of the estimates could result insignificant changes to the level of provisioningrequired, which would in turn impact futurefinancial results. These estimates are reviewedannually and adjusted where necessary toensure that the most up to date data is used.

(v) Nilai realisasi bersih dari persediaan (v) Net realisable value of inventory

Grup menelaah nilai tercatat dari persediaanpada setiap tanggal pelaporan untuk memastikanbahwa biaya tidak melebihi nilai realisasi bersih.Estimasi dari nilai realisasi menggunakanbeberapa asumsi, termasuk perkiraan hargakomoditas dan estimasi biaya untukmenyelesaikan persediaan ke produk yang dapatdijual.

The Group reviews the carrying value of itsinventory at each reporting date to ensure thatthe cost does not exceed the net realisablevalue. Estimates of net realisable value includea number of assumptions, including commodityprice expectations and the estimated costs tocomplete inventory into a saleable product.








4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2017 2016

Kas Cash on handRupiah 1,758,642 1,782,033 Rupiah

Kas dan setara kas di bank Cash and cash equivalents in banksRupiah Rupiah- PT Bank Maybank Indonesia Tbk. PT Bank Maybank Indonesia Tbk. -

(“Maybank”) 6,022,889 3,643,357 (“Maybank”)- PT Bank Mandiri PT Bank Mandiri -

(Persero) Tbk. (“Mandiri”) 1,416,187 1,946,835 (Persero) Tbk. (“Mandiri”)- PT Bank UOB Indonesia (“UOB”) 1,274,572 - PT Bank UOB Indonesia (“UOB”) -- PT Bank ANZ Indonesia

(“ANZ”) 767,259 967,632 PT Bank ANZ Indonesia (“ANZ”) -- PT Bank Danamon PT Bank Danamon -

Indonesia Tbk. (“Danamon”) 113,635 68,200 Indonesia Tbk. (“Danamon”)- PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia -

(Persero) Tbk. (“BNI”) 9,378 9,436 (Persero) Tbk. (“BNI”)- Bank lainnya 501 - Other banks -

Jumlah rekening Rupiah 9,604,421 6,635,460 Total Rupiah accounts

Dolar AS US Dollars- ANZ 17,085,999 2,319,005 ANZ -- UOB 14,993,180 34,726,128 UOB -- Mandiri 12,791,067 7,891,148 Mandiri -- Maybank 1,218,066 4,416,261 Maybank -- Danamon 858,532 1,889,063 Danamon -- PT Bank Permata Tbk. (“Permata”) 215,967 - PT Bank Permata Tbk. (“Permata”) -- Sumitomo Mitsui Sumitomo Mitsui -

Banking Corporation (“SMBC”) 72,588 51,560 Banking Corporation (“SMBC”)- Standard Chartered Bank (“SCB”) 50,093 41,662 Standard Chartered Bank (“SCB”) -- BNI 1,983 - BNI -

Jumlah rekening Dolar AS 47,287,475 51,334,827 Total US Dollar accounts

Dolar Australia (“AU”) Australian (“AU”) Dollars- National Australia Bank Ltd. 17,469 15,092 National Australia Bank Ltd. -

Jumlah kas dan setara kas Total cash and cashdi bank 56,909,365 57,985,379 equivalents in banks

Jumlah kas dan setara kas 58,668,007 59,767,412 Total cash and cash equivalents

Informasi lainnya sehubungan dengan kas dan setarakas adalah sebagai berikut:

Other information relating to cash and cashequivalents is as follows:

● Kas pada bank dapat ditarik setiap saat; ● Cash in banks can be withdrawn at anytime;● Tingkat suku bunga kontraktual untuk kas dan

setara kas di bank adalah sebagai berikut:● Contractual interest rates on cash and cash

equivalents in banks are as follows:

2017 2016Dolar AS 0.10% - 1.00% 0.10% - 0.75% US DollarsRupiah 0.10% - 5.75% 0.10% - 6.00% RupiahDolar AU 0.10% - 2.50% 0.10% - 2.50% AU Dollars









4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Eksposur maksimum terhadap risiko kredit pada akhirperiode pelaporan adalah senilai jumlah tercatat darisetiap jenis kas dan setara kas (kecuali kas di tangan)sebagaimana yang dijabarkan di atas.

The maximum exposure to credit risk at the end ofthe reporting period is the carrying amount of eachclass of cash and cash equivalents (except cash onhand) mentioned above.

5. KAS DAN SETARA KAS YANG DIBATASIPENGGUNAANNYA

5. RESTRICTED CASH AND CASH EQUIVALENTS

2017 2016

Rupiah Rupiah- Bank Pembangunan Daerah Bank Pembangunan Daerah -

(“BPD”) Kaltim 224,088 657,905 (“BPD”) Kaltim- Mandiri 1,575,687 522,236 Mandiri -

1,799,775 1,180,141

Dolar AS US Dollars- Mandiri 10,716,269 9,482,266 Mandiri -

12,516,044 10,662,407

Bagian lancar (224,088) (657,905) Current portion

Bagian tidak lancar 12,291,956 10,004,502 Non-current portion

Bagian lancar Current portion

Pada tanggal 31 Desember 2017, saldo kas yangdibatasi penggunaannya pada BPD Kaltim sebesarAS$224.088 (2016: AS$657.905) merupakandeposito berjangka Grup yang digunakan sebagaijaminan reklamasi dan penutupan tambang (lihatCatatan 29d).

As at 31 December 2017, restricted cash with BPDKaltim of US$224,088 (2016: US$657,905)represents the Group’s time deposits used to securereclamation and mine closure guarantees (refer toNote 29d).

Bagian tidak lancar Non-current portion

Pada tanggal 31 Desember 2017, saldo kas yangdibatasi penggunaannya pada Mandiri adalahsebesar AS$12.291.956 (2016: AS$10.004.502)merupakan deposito berjangka Grup yang digunakansebagai jaminan kinerja dan penutupan tambang(lihat Catatan 29d).

As at 31 December 2017, restricted cash with Mandiriof US$12,291,956 (2016: US$10,004,502) representsthe Group’s time deposits used to secureperformance and mine closure guarantees (refer toNote 29d).








6. PIUTANG USAHA, NETO 6. TRADE RECEIVABLES, NET

2017 2016

Pihak ketiga 86,922,230 59,704,574 Third partiesDikurangi: provisi penurunan nilai (906,306) (1,102,233) Less: provision for impairment

Piutang usaha - pihak ketiga, neto 86,015,924 58,602,341 Trade receivables - third parties, net

Pihak berelasi: Related parties:- PT Kariangau Power (“KP”) 6,103,437 2,171,228 PT Kariangau Power (“KP”) -- Bayan International Pte. Ltd. (“BI”) - 418,483 Bayan International Pte. Ltd. (“BI”) -Dikurangi: provisi penurunan nilai (3,025,190) - Less: provision for impairment

Piutang usaha - Trade receivables -pihak berelasi, neto 3,078,247 2,589,711 related parties, net

Jumlah piutang usaha, neto 89,094,171 61,192,052 Total trade receivables, net

Persentase piutang usaha - Percentage of tradepihak berelasi, neto receivables - related parties,terhadap jumlah aset 0.35% 0.31% net to total assets

Lihat Catatan 28 untuk rincian transaksi dengan pihakberelasi.

Refer to Note 28 for details of related partytransactions.

Analisis umur piutang usaha (dikurangi penyisihan)adalah sebagai berikut:

Aging analysis of trade receivables (net of provisions)is as follows:

2017 2016

Lancar 79,152,029 57,461,887 CurrentLewat jatuh tempo: Overdue:

1 - 30 hari 6,019,612 676,315 1 - 30 days31 - 90 hari 3,295,326 149,303 31 - 90 days> 90 hari 627,204 2,904,547 > 90 days

89,094,171 61,192,052

Pada tanggal 31 Desember 2017, piutang usahasebesar AS$3.931.496 telah lewat jatuh tempo lebihdari 90 hari (2016: AS$1.102.233) mengalamipenurunan nilai dan telah diprovisikan.

As at 31 December 2017, trade receivables ofUS$3,931,496 overdue for more than 90 days(2016: US$1,102,233) were impaired and providedfor.

Mutasi provisi penurunan nilai piutang usaha adalahsebagai berikut:

Movements in the Group’s provision for impairment oftrade receivables are as follows:

2017 2016

Pada awal tahun 1,102,233 195,927 At the beginning of the yearProvisi tahun berjalan 3,025,190 906,306 Provision during the yearPemulihan tahun berjalan (195,927) - Reversal during the year

Pada akhir tahun 3,931,496 1,102,233 At the end of the year

Berdasarkan pengkajian atas keadaan setiap akunpiutang usaha pada akhir tahun, manajemen Grupberpendapat bahwa provisi penurunan nilai padatanggal 31 Desember 2017 telah mencukupi untukmenutup kerugian yang timbul dari piutang usahatersebut.

Based on review of the status of the individualaccounts receivable at the end of the year, theGroup’s management is of the opinion that theprovision for impairment of trade receivables as at31 December 2017 is adequate to cover losses fromthese trade receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, piutangPerusahaan dan beberapa entitas anak dari perjanjianpenjualan batubara telah digunakan sebagai jaminanpinjaman New Club Deal (lihat Catatan 16).

As at 31 December 2017 and 2016, the receivables ofthe Company and several subsidiaries from coal salescontracts have been pledged as collateral for theloans under the New Club Deal (refer to Note 16).









7. PIUTANG NON-USAHA 7. NON-TRADE RECEIVABLES

2017 2016

Pihak ketiga 14,838,500 13,286,669 Third partiesDikurangi: provisi penurunan nilai (6,203,117) (6,203,117) Less: provision for impairment

Piutang non-usaha - Non-trade receivables -pihak ketiga, neto 8,635,383 7,083,552 third parties, net

Bagian lancar (8,635,383) (7,083,552) Current portion

Bagian tidak lancar - - Non-current portion

Pihak berelasi: Related parties:- PT Nirmala Matranusa (“NMN”) 58,126 54,317 PT Nirmala Matranusa (“NMN”) -- PT Bunga Permata Sari (“BPS”) - 9,079 PT Bunga Permata Sari (“BPS”) -- KP - 127,551 KP -- Lain-lain 39,347 34,107 Others -

Jumlah piutang non-usaha - Non-trade receivables -pihak berelasi, neto 97,473 225,054 related parties, net

Bagian jangka pendek - - Current portion

Bagian jangka panjang 97,473 225,054 Non-current portion

Persentase piutang non-usaha - Percentage of non-tradepihak berelasi, neto receivables - related parties,terhadap jumlah aset 0.01% 0.03% net to total assets

Piutang non-usaha terutama terdiri atas penjualanaset tetap dan transaksi yang ditagih kembali (backcharges).

Non-trade receivables mainly consist of sales of fixedassets and back charges.



Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, piutangnon-usaha masing-masing sebesar AS$6.203.117telah lewat jatuh tempo lebih dari 90 hari mengalamipenurunan nilai dan telah diprovisikan.

As at 31 December 2017 and 2016, non-tradereceivables of US$6,203,117, respectively, overduefor more than 90 days were impaired and providedfor.

Mutasi provisi penurunan nilai piutang non-usahaadalah sebagai berikut:

Movements in the Group’s provision for impairment ofnon-trade receivables are as follows:

2017 2016

Pada awal tahun 6,203,117 - At beginning of the yearProvisi tahun berjalan - 6,203,117 Provision during the year

Pada akhir tahun 6,203,117 6,203,117 At the end of the year








8. PERSEDIAAN, NETO 8. INVENTORY, NET

2017 2016

Batubara 65,977,623 29,218,466 CoalSuku cadang dan material 19,834,812 16,545,722 Spare parts and materialsBahan bakar 645,949 799,331 Fuel

86,458,384 46,563,519Dikurangi: penyisihan Less: allowance for obsolete

persediaan usang (2,069,761) (1,672,912) inventory

84,388,623 44,890,607

Mutasi penyisihan persediaan usang adalah sebagaiberikut:

The movement in allowance for obsolete inventorywas as follows:

2017 2016Saldo awal 1,672,912 1,238,252 Beginning balancePenambahan selama tahun

berjalan 396,849 434,660 Additions during the year

Saldo akhir 2,069,761 1,672,912 Ending balance

Manajemen Grup berpendapat bahwa penyisihanpersediaan usang telah mencukupi untuk menutupkerugian yang timbul dari persediaan usang tersebut.

The Group’s management believes that theallowance for obsolete inventory is adequate to coverlosses from obsolete inventory.

Pada tanggal 31 Desember 2017, Grup melakukanpenilaian persediaan batubara berdasarkan nilairealisasi bersih dan membukukan selisih dari nilairealisasi bersih dan biaya perolehan pada “bebanpokok pendapatan” sebesar AS$2.837.134 (2016:AS$8.371.430).

As at 31 December 2017, the Group valued its coalinventory based on the net realisable value andrecognised the difference between net realisablevalue and cost in “cost of revenue” amounting toUS$2,837,134 (2016: US$8,371,430).

Pada tanggal 31 Desember 2017, persediaan tidakdiasuransikan, karena manajemen telah menilai risikokerugian adalah minimal.

As at 31 December 2017, the inventory was notcovered by insurance, as management hasassessed the risk of loss as minimal.

9. PERPAJAKAN 9. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes

2017 2016

Perusahaan The CompanyPPN - 13,701,418 VATPajak Penghasilan 12,282,834 14,221,528 Corporate Income Tax

12,282,834 27,922,946Entitas anak SubsidiariesPPN 34,261,293 35,320,621 VATPajak Penghasilan 33,003,169 44,435,109 Corporate Income Tax

67,264,462 79,755,730

Jumlah 79,547,296 107,678,676 Total









9. PERPAJAKAN (lanjutan) 9. TAXATION (continued)

a. Pajak dibayar dimuka (lanjutan) a. Prepaid taxes (continued)

2017 2016

Bagian lancar Current portionPPN 11,762,883 32,610,963 VATPajak Penghasilan 24,870,478 1,754,330 Corporate Income Tax

36,633,361 34,365,293

Bagian tidak lancar Non-current portionPPN 22,498,410 16,411,076 VATPajak Penghasilan 20,415,525 56,902,307 Corporate Income Tax

42,913,935 73,313,383

Jumlah 79,547,296 107,678,676 Total

b. Utang pajak b. Taxes payable

2017 2016

Pajak Penghasilan Corporate Income TaxEntitas anak 57,761,591 13,405,129 Subsidiaries

Pajak lain-lain Other taxesPerusahaan 2,047,872 504,826 The CompanyEntitas anak 9,972,249 6,899,123 Subsidiaries

12,020,121 7,403,949

Jumlah 69,781,712 20,809,078 Total

c. Beban pajak penghasilan c. Income tax expense

2017 2016Kini Current

- Non-final (87,189,143) (23,036,128) Non-final -- Penyesuaian tahun lalu 7,011,328 - Prior year adjustment -

Tangguhan (1,887,759) 11,548,852 Deferred

(82,065,574) (11,487,276)









c. Beban pajak penghasilan (lanjutan) c. Income tax expense (continued)

Perhitungan beban pajak penghasilan kini adalahsebagai berikut:

The calculation of the current corporate incometax expense is as follows:

2017 2016

Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit beforepajak penghasilan 420,082,773 29,502,709 income tax

(Dikurangi)/ditambah: (Deduct)/add:Eliminasi konsolidasian (814,854,611) (159,161,693) Consolidation eliminationsLaba sebelum Profit before income

pajak penghasilan - entitas anak 421,502,173 101,614,516 tax - subsidiaries

Laba/(rugi) sebelum pajak Profit/(loss) before incomepajak penghasilan - Perusahaan 26,730,335 (28,044,468) tax - the Company

Beda temporer: Temporary differences:Penyusutan (3,207,403) (739,974) DepreciationBiaya pengangkutan yang

ditangguhkan - (479,398) Deferred barging expensesBiaya keuangan yang ditangguhkan (2,329,184) (319,331) Deferred finance costsPenyisihan imbalan kerja karyawan 87,314 191,120 Provision for employee benefitsPenyisihan penurunan nilai (195,927) - Provision for impairment

Beda tetap: Permanent differences:Denda pajak 53,310 414,962 Tax penaltiesPendapatan bunga yang Interest income subject to

dikenakan pajak final (321,790) (163,009) final tax

(5,913,680) (1,095,630)Taksiran laba/(rugi) Estimated fiscal

fiskal - Perusahaan 20,816,655 (29,140,098) profit/(loss) - the Company

Akumulasi rugi fiskal yang dapat Accumulated fiscal losses carrieddibawa ke masa depan pada forward at the beginningawal tahun (66,890,150) (38,835,690) of the year

Penyesuaian tahun lalu (1,803,827) 1,085,638 Prior year adjustmentsPemulihan rugi fiskal dari tahun Recovery of tax loss from

fiskal 2012 (27,138,378) - fiscal year 2012Rugi fiskal yang kadaluwarsa 6,321,723 - Expired tax loss carried forward

Akumulasi rugi fiskal yang dapat Accumulated fiscal lossesdibawa ke masa depan pada carried forward at the endakhir tahun (68,693,977) (66,890,150) of the year

Beban pajak penghasilan badan Current corporate income taxkini dihitung dengan tarif expense at 25%pajak 25% - Perusahaan - - - the Company

Beban pajak penghasilan badan Current corporate income taxkini - entitas anak (87,189,143) (23,036,128) expense - subsidiaries

Beban pajak penghasilan badan Consolidated current corporatekini - konsolidasian (87,189,143) (23,036,128) income tax expense










c. Beban pajak penghasilan (lanjutan) c. Income tax expense (continued)

Perhitungan pajak penghasilan kini dilakukanberdasarkan estimasi penghasilan kena pajak.Nilai tersebut mungkin disesuaikan saat SPTtahunan disampaikan ke Direktorat JenderalPajak (“DJP”).

Current income tax computations are based onestimated taxable income. The amounts may beadjusted when annual tax returns are filed withthe Directorate General of Tax (“DGT”).

Rekonsiliasi antara beban/(manfaat) pajakpenghasilan dengan jumlah teoritis atas labasebelum pajak penghasilan konsolidasian adalahsebagai berikut:

The reconciliation between the income taxexpense/(benefit) and the theoretical tax amounton consolidated profit before income tax is asfollows:

2017 2016Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit before

pajak penghasilan 420,082,773 29,502,709 income tax

(Dikurangi)/ditambah: (Deduct)/add:(Laba)/rugi dari entitas anak yang (Profit)/loss from subsidiaries

dikenakan pajak final (15,925,113) 12,077,593 subject to final tax

404,157,660 41,580,302

Pajak penghasilan dihitungdengan tarif pajak 25% 101,039,415 10,395,076 Income tax at 25%

Pendapatan bunga yangdikenakan pajak final (285,908) (190,528) Interest income subject to final tax

Beban yang tidak dapatdikurangkan secara pajak 201,770 315,040 Non-deductible expenses

Penyesuaian tahun lalu Prior year adjustmentshasil audit pajak (7,242,740) 811,480 due to tax audits

Pemulihan aset pajak tangguhanyang tidak diakui/(penghapusanaset pajak tangguhan yang Recovery of unrecognised/(write-offkadaluwarsa), neto (13,566,608) - of expired) deferred tax assets, net

Pendapatan sewa yang dikenakan Rental income subject topajak final (2,242) (2,226) final tax

Pajak tangguhan yang tidak diakui 1,921,887 158,434 Unrecognised deferred taxBeban pajak Consolidated corporate income

penghasilan konsolidasian 82,065,574 11,487,276 tax expense

Pajak penghasilan yang telah(dibebankan)/dikreditkan sehubungan denganpendapatan komprehensif lainnya selama tahunberjalan adalah sebagai berikut:

The income tax (charged)/credited in relation toother comprehensive income during the year isas follows:

2017 2016

Cadangan nilai wajarlindung nilai arus kas (720,660) (381,540) Cash flow hedging reserve

Cadangan imbalan kerja 162,895 16,386 Employee benefits reserve

(557,765) (365,154)

Grup telah mengakumulasi kerugian fiskal yangdapat dipakai sebagai pengurang penghasilankena pajak di masa mendatang selama limasampai delapan tahun sebagaimana ditetapkandalam PKP2B masing-masing perusahaan atauperaturan pajak yang berlaku.

The Group has accumulated corporate incometax losses which are available to be carriedforward and offset against future taxable incomefor periods of five to eight years as specified ineach company’s CCoW or applicable taxregulations.









c. (Beban)/manfaat pajak penghasilan (lanjutan) c. Income tax (expense)/benefit (continued)

Rugi fiskal yang dapat dikompensasikan denganpenghasilan kena pajak di masa mendatangterjadi di tahun-tahun pajak berikut:

Tax losses carried forward which can be offsetagainst future taxable income were incurred inthe following fiscal years:

Jumlah/Amount31 Desember 2013 1,975,025 31 December 201331 Desember 2014 24,773,528 31 December 201431 Desember 2015 14,016,985 31 December 201531 Desember 2016 30,961,569 31 December 2016

71,727,107

d. Aset pajak tangguhan d. Deferred tax assetss

2017 2016

Rugi fiskal yang dibawake masa depan 17,438,020 23,513,598 Tax losses carried forward

Penyisihan imbalan kerja 1,233,883 1,103,815 Provision for employee benefitsBiaya pengangkutan

yang ditangguhkan - (537,963) Deferred barging expensesPenyisihan untuk

pembongkaran, Provision for decommissioning,pemindahan, reklamasi demobilisation, reclamationdan restorasi 127,190 191,490 and restoration

Perbedaan nilai buku Difference between commercialaset tetap komersial and tax net book valuedan fiskal 11,903,208 13,377,422 of fixed assets

Penyisihan atas Provision for impairment ofpenurunan nilai piutang usaha - 48,982 trade receivables

Penyisihan persediaan usang 435,983 344,095 Provision for obsolete inventoryProperti pertambangan -

pertambangan yang Mining properties -berproduksi 993 (925,059) mines in production

Beban keuangan yangditangguhkan (79,833) 502,463 Deferred finance costs

Cadangan nilai wajarlindung nilai arus kas (1,102,200) (381,540) Cash flow hedging reserve

Laba yang belumdirealisasikan dari Unrealised profit from transactionstransaksi dalam Grup 7,673,658 2,185,347 within the Group

Aset pajaktangguhan, neto 37,630,902 39,422,650 Deferred tax assets, net

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets at thepada awal tahun 39,422,650 40,429,922 beginning of the year

Dikreditkan/(dibebankan) pada: Credited/(charged) to:- Laba rugi (1,182,464) (618,241) Profit or loss -- Penghasilan komprehensif lain: Other comprehensive income: -

- Cadangan nilai wajarlindung nilai arus kas (720,660) (381,540) Cash flow hedging reserve -

- Cadangan imbalan kerja 111,376 (7,491) Employee benefits reserve -

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets atpada akhir tahun 37,630,902 39,422,650 the end of the year










d. Aset pajak tangguhan (lanjutan) d. Deferred tax assets (continued)

Seluruh aset pajak tangguhan diperkirakan dapatdipulihkan setelah 12 bulan.

All of the deferred tax assets are expected to berecovered after more than 12 months.

e. Liabilitas pajak tangguhan e. Deferred tax liabilities

2017 2016

Rugi fiskal yang dibawake masa depan 493,757 - Tax losses carried forward

Penyisihan imbalan kerja 657,872 223,284 Provison for employee benefitsProperti pertambangan -

pertambangan yang Mining properties -berproduksi (1,929,520) (474,744) mines in production

Penyisihan untuk,pembongkaran, Provision for decommissioning,pemindahan, reklamasi demobilisation, reclamationdan restorasi 294,981 163,538 and restoration

Perbedaan nilai buku Difference betweenaset tetap komersial commercial and tax net bookdan fiskal (416,401) (137,943) value of fixed assets

Penyisihan persediaan usang 33,946 14,276 Provision for obsolete inventoryKewajiban yang timbul Liabilities arising from

dari kombinasi bisnis (51,030,590) (51,030,590) business combinations

Liabilitas pajak tangguhan, neto (51,895,955) (51,242,179) Deferred tax liabilities, net

Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities at thepada awal tahun (51,242,179) (63,433,149) beginning of the year

Dikreditkan/(dibebankan) pada: Credited/(charged) to:- Laba rugi (705,295) 667,093 Profit or loss -- Penurunan nilai properti Impairment of mining -

pertambangan - 11,500,000 properties- Penghasilan komprehensif lain: Other comprehensive income: -

- Cadangan imbalan kerja 51,519 23,877 Employee benefits reserve -

Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities atpada akhir tahun (51,895,955) (51,242,179) the end of the year

Seluruh liabilitas pajak tangguhan diperkirakandapat dibalikkan setelah 12 bulan.

All of the deferred tax liabilities are expected tobe reversed after more than 12 months.









f. Audit pajak f. Tax audits

Grup telah menerima sejumlah Surat KetetapanPajak dan Surat Keputusan Pajak untuk tahunpajak 2010 sampai dengan tahun 2015 yangmenetapkan laba fiskal Grup adalah sebesarAS$171.931.883 untuk Pajak Penghasilan(“PPh”) Badan dan menetapkan lebih bayarpajak sebesar Rp 3.015.505.266 (setara denganAS$222.579) untuk PPN dan jenis pajak lainnya.Grup telah mengajukan keberatan, banding danpeninjauan kembali atas Surat Ketetapan Pajakdan Surat Keputusan Pajak tersebut danberkeyakinan bahwa jumlah laba fiskal yangseharusnya adalah sebesar AS$138.064.344untuk PPh Badan, dan lebih bayar pajak sebesarRp 27.062.413.446 (setara denganAS$1.997.521) untuk PPN. Pada tanggal laporankeuangan konsolidasian ini, proses keberatan,banding dan peninjauan kembali masihberlangsung. Perusahaan berkeyakinan bahwatidak akan ada dampak yang material terhadapposisi keuangan dan arus kas Grup darikeputusan akhir atas perkara-perkara tersebut.

The Group has received a number of taxassessments and tax decisions for fiscal years2010 until 2015 which resulted in a totalassessed taxable income of US$171,931,883for corporate income tax and a tax overpaymentof Rp 3,015,505,266 (equivalent toUS$222,579) for VAT and other taxes. TheGroup has filed objections, appeals andreconsideration processes against these taxassessments and tax decisions and believes thatthe total assessed taxable income should beUS$138,064,344 for corporate income tax andan overpayment of VAT of Rp 27,062,413,446(equivalent to US$1,997,521). As at the date ofthese consolidated financial statements, theobjection, appeal and reconsideration processesare still ongoing. The Company believes therewill be no material impact on the Group’sfinancial position and cash flows from theultimate resolution of these claims.

DJP mengajukan permohonan PeninjauanKembali (“PK”) kepada Mahkamah Agung (“MA”)atas Putusan PP yang memenangkan Grupuntuk PPh Badan, PPN dan pajak lainnya.Namun sampai dengan tanggal laporankeuangan ini, Grup belum menerima putusan PKdari MA. Perusahaan berkeyakinan bahwa tidakakan ada dampak yang material terhadap posisikeuangan dan arus kas Grup mengingatkeputusan terakhir yang memenangkan Grup.

The DGT has applied for reconsideration of taxappeal decisions issued in favour of the Group tothe Supreme Court, in which the DGT claimsCorporate Income Tax, VAT and other taxes.However, as at the date of these financialstatements, the Group has not received anydecision from the Supreme Court. The Companybelieves there will be no material impact on theGroup’s financial position and cash flows, giventhe latest decisions were in favour of the Group.

Pada tanggal laporan keuangan ini, Perusahaan,WBM, FKP, TSA, SAU, TJ, TA dan PIK sedangdalam proses audit oleh DJP atas PPh Badan,PPN dan pajak lainnya untuk tahun 2012 sampaidengan 2017. Pada tanggal laporan ini, hasilaudit tersebut belum diterima. Manajemenberpendapat bahwa hasil audit tersebut tidakakan memberikan dampak yang akan merugikanposisi keuangan dan arus kas Grup secaramaterial.

As at the date of these financial statements, theCompany, WBM, FKP, TSA, SAU, TJ, TA andPIK are being audited by the DGT regardingcorporate income tax, VAT and other taxes forthe fiscal years 2012 until 2017. As at the date ofthese financial statements, the audit results havenot yet been received. Management is of theopinion that the results will not have a materialadverse impact on the Group’s operations andcash flows.










f. Audit pajak (lanjutan) f. Tax audits (continued)

Selama tahun 2017, Grup telah menerimapengembalian pajak sebesar Rp 702.104.248.159(setara dengan AS$52.579.118) atas PPN dan pajaklainnya untuk tahun pajak 2008 sampai dengan2016.

During 2017, the Group has received tax refundsamounting to Rp 702,104,248,159 (equivalentto US$52,579,118) for VAT and other taxes forthe fiscal years 2008 until 2016.

Liat Catatan 37a untuk pengembalian pajak yangditerima setelah periode pelaporan.

Refer to Note 37a for tax refunds received afterthe reporting period.

g. Administrasi g. Administration

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan yangberlaku di Indonesia, Perusahaan dan entitasanak yang berada di dalam Grup menghitung,menetapkan dan membayar sendiri besarnyajumlah pajak yang terhutang. DJP dapatmenetapkan atau mengubah liabilitas pajaktersebut dalam batas waktu lima tahun sejak saatterhutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, theCompany and the companies within the Groupsubmit tax returns on the basis of selfassessment. The DGT may assess or amendtaxes within five years of the time the taxbecomes due.

10. UANG MUKA DAN BIAYA DIBAYAR DIMUKA 10. ADVANCES AND PREPAID EXPENSES

2017 2016

Uang muka pemasok 30,074,126 21,687,720 Advances to suppliersUang muka untuk pembelian tanah 4,746,889 3,232,100 Advances for land purchasesUang muka lain-lain Other advances

(dibawah AS$3.000.000) 1,846,760 3,030,819 (below US$3,000,000)Biaya dibayar dimuka 640,596 701,773 Prepaid expenses

37,308,371 28,652,412


Bagian tidak lancar 12,382,366 15,915,264 Non-current portion

Termasuk dalam saldo uang muka adalah: Included in the balance of advances are:

2017 2016

Pihak berelasi: Related party:- BI 3,735,691 5,200,000 BI -


Bagian tidak lancar - - Non-current portion

Persentase uang muka - pihak Percentage of advances - relatedberelasi terhadap jumlah aset 0.42% 0.63% party to total assets








11. ASET TETAP 11. FIXED ASSETS

2017Pengurangan/

Saldo awal/ Transfer/ Saldo akhir/Beginning Penambahan/ Disposal/ Endingbalance Additions Transfers balance

Biaya perolehan Acquisition costTanah 8,001,022 92,753 - 8,093,775 LandBangunan 251,390,268 5,719,137 6,686,368 263,795,773 BuildingsFasilitas pelabuhan 110,516,079 - 9,620,823 120,136,902 Port facilities

TransportationAlat pengangkutan 173,017,748 3,379,287 (1,629,534) 174,767,501 equipmentPeralatan dan Office furniture and

perlengkapan kantor 10,098,044 661,527 (7,521) 10,752,050 equipmentMachinery and

Mesin dan peralatan 153,735,086 13,011,392 (1,481,476) 165,265,002 equipmentPeralatan lain 656,431 46,234 4,065,262 4,767,927 Other equipment

707,414,678 22,910,330 17,253,922 747,578,930

Aset dalam penyelesaian Construction in progressBangunan 5,246,368 15,878,047 (6,686,368) 14,438,047 BuildingsFasilitas pelabuhan 6,885,704 3,716,847 (9,620,823) 981,728 Port facilitiesLainnya 1,923,176 6,365,820 (6,365,820) 1,923,176 Others

14,055,248 25,960,714 (22,673,011) 17,342,951

721,469,926 48,871,044 (5,419,089) 764,921,881

AccumulatedAkumulasi penyusutan depreciationBangunan (169,612,094) (13,849,021) - (183,461,115) BuildingsFasilitas pelabuhan (34,730,603) (6,253,397) - (40,984,000) Port facilities

TransportationAlat pengangkutan (123,111,574) (8,610,890) 1,621,054 (130,101,410) equipmentPeralatan dan Office furniture and

perlengkapan kantor (9,861,434) (414,073) 7,521 (10,267,986) equipmentMachinery and

Mesin dan peralatan (136,387,612) (7,237,138) 3,703,888 (139,920,862) equipmentPeralatan lain (624,506) (104,063) 10,500 (718,069) Other equipment

(474,327,823) (36,468,582) 5,342,963 (505,453,442)

Nilai buku bersih 247,142,103 259,468,439 Net book value









11. ASET TETAP (lanjutan) 11. FIXED ASSETS (continued)

2016Pengurangan/

Saldo awal/ Transfer/ Saldo akhir/Beginning Penambahan/ Disposal/ Endingbalance Additions Transfers balance

Biaya perolehan Acquisition costTanah 8,001,022 - - 8,001,022 LandBangunan 244,436,000 4,051,856 2,902,412 251,390,268 BuildingsFasilitas pelabuhan 99,865,310 - 10,650,769 110,516,079 Port facilities

TransportationAlat pengangkutan 171,905,780 775,162 336,806 173,017,748 equipmentPeralatan dan Office furniture and

perlengkapan kantor 10,029,352 69,780 (1,088) 10,098,044 equipmentMachinery and

Mesin dan peralatan 148,810,872 2,978,392 1,945,822 153,735,086 equipmentPeralatan lain 627,481 28,950 - 656,431 Other equipment

683,675,817 7,904,140 15,834,721 707,414,678

Aset sewa pembiayaan Under finance leasesTransportation

Alat pengangkutan 561,175 - (561,175) - equipment

Aset dalam penyelesaian Construction in progressBangunan 6,500,577 4,105,618 (5,359,827) 5,246,368 BuildingsFasilitas pelabuhan 2,226,564 15,309,909 (10,650,769) 6,885,704 Port facilitiesLainnya 1,923,176 - - 1,923,176 Others

10,650,317 19,415,527 (16,010,596) 14,055,248

694,887,309 27,319,667 (737,050) 721,469,926

AccumulatedAkumulasi penyusutan depreciationBangunan (158,513,415) (11,098,679) - (169,612,094) BuildingsFasilitas pelabuhan (27,676,936) (7,053,667) - (34,730,603) Port facilities

TransportationAlat pengangkutan (108,950,614) (14,057,976) (102,984) (123,111,574) equipmentPeralatan dan Office furniture and

perlengkapan kantor (9,011,690) (849,815) 71 (9,861,434) equipmentMachinery and

Mesin dan peralatan (129,797,690) (7,101,472) 511,550 (136,387,612) equipmentPeralatan lain (619,544) (4,962) - (624,506) Other equipment

(434,569,889) (40,166,571) 408,637 (474,327,823)

Aset sewa pembiayaan Under finance leasesTransportation

Alat pengangkutan (327,353) - 327,353 - equipment


Penyusutan dibebankan pada akun-akun berikut ini: Depreciation expenses were charged to the followingaccounts:

2017 2016Beban pokok pendapatan

(Catatan 23) 36,174,025 39,329,927 Cost of revenue (Note 23)Beban umum dan administrasi General and administrative

(Catatan 25) 294,557 836,644 expenses (Note 25)

36,468,582 40,166,571









Pelepasan aset tetap untuk tahun yang berakhir pada31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

Disposals of fixed assets for the years ended31 December 2017 and 2016 were as follows:

2017 2016

Nilai jual atas aset tetap 684,636 155,299 Sales price of fixed assetsNilai buku bersih aset tetap Net book value of disposed

yang dilepas (76,126) (1,060) fixed assets

Keuntungan penjualan aset tetap 608,510 154,239 Gain on sale of fixed assets

Dikreditkan pada pendapatanlain-lain, neto 608,510 154,239 Credited to other income, net

Grup memiliki 21 bidang tanah dengan status “HakGuna Bangunan” dan “Hak Pakai”. Sisa masamanfaat hak atas tanah antara 8 sampai 24 tahun,dimana hak atas tanah akan berakhir paling cepat di2025.

The Group owns 21 plots of land with “Hak GunaBangunan” and “Hak Pakai” titles. The remaininguseful lives of land rights are between 8 and 24years, with the earliest land rights expiring in 2025.

Manajemen Grup yakin bahwa tidak akan adakesulitan dalam memperpanjang hak atas tanahkarena tanah tersebut diperoleh secara sah dandilengkapi dengan bukti kepemilikan yang sah.

The Group’s management believes that there will beno difficulty extending the land rights as the land wasacquired legally and is supported by appropriateevidence of ownership.

Pada tahun 2017, Grup melakukan peninjauankembali atas masa manfaat aset tetap. Berdasarkanhasil review, Grup merevisi masa manfaat atasbeberapa jenis bangunan dan fasilitas pelabuhan dari20 tahun menjadi 16 tahun. Dampak terhadap bebanpenyusutan di tahun 2017 tidak signifikan.

In 2017, the Group performed a review of useful livesof fixed assets. Based on the review, the Grouprevised useful lives of several types of buildings andport facilities from 20 years to 16 years. The impacton depreciation expenses in 2017 was not significant.

Pada tanggal 31 Desember 2017, aset tetap tertentumilik Grup (kecuali aset dalam penyelesaian) telahdiasuransikan terhadap kerugian kehilangan dankerusakan termasuk risiko yang terjadi karena gempabumi dan kemungkinan risiko lainnya dengannilai pertanggungan sebesar AS$337.865.204(2016: AS$321.286.811) yang menurut pendapatmanajemen telah memadai untuk menutupi kerugianyang mungkin timbul dari risiko-risiko tersebut.manajemen berpendapat adanya risiko yang minimaluntuk aset tetap lainnya yang tidak diasuransikan.

As at 31 December 2017, certain fixed assets of theGroup (except construction in progress) have beeninsured against physical loss and damage includingrisks arising from earthquakes and other possiblerisks for a sum of US$337,865,204 (2016:US$321,286,811) which is considered adequate bymanagement to cover possible losses arising fromsuch risks. The other fixed assets were not insured,as management assessed the risk level as minimal.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, asettetap tertentu milik DPP, BR dan ML danperlindungan asuransi terkait digunakan sebagaijaminan pinjaman New Club Deal (lihat Catatan 16).

As at 31 December 2017 and 2016, certain fixedassets of DPP, BR and ML and related insurancecoverage were pledged as collateral for the New ClubDeal (refer to Note 16).

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,manajemen berkeyakinan bahwa tidak adapenurunan atas nilai aset tetap.

As at 31 December 2017 and 2016, managementbelieves that there was no impairment in the value offixed assets.










Pada tanggal 31 Desember 2017, jumlah tercatatbruto dari aset tetap yang telah disusutkan penuh danmasih digunakan adalah sebesar AS$76.863.499(2016: AS$73.753.499).

As at 31 December 2017, the gross carrying amountof fully depreciated fixed assets which continue to beused in operations totalled US$76,863,499(2016: US$73,753,499).

Aset dalam penyelesaian Construction in progress

Aset dalam penyelesaian merupakan proyek yangbelum selesai pada tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian dengan rincian sebagai berikut:

Construction in progress represents projects thatwere not completed as at the date of the consolidatedstatements of financial position as follows:

2017Aset dalam penyelesaian yang

belum selesai pada tanggal laporan posisi Estimasikeuangan konsolidasian/ persentase Akumulasi Estimasi

Construction in progress that has not been penyelesaian/ biaya/ penyelesaian/completed at the consolidated Estimated percentage Accumulated Estimated

statement of financial position date of completion costs completion

Fasilitas jalan bongkar muat batubara Senyiur IP –pembangunan jalan batubara/Coal haul roadfacility Senyiur IP - construction coal haul road 42% 8,814,304 2019

Pembangunan BCT/BCT Upgrading 5% 1,702,411 2019Kantor dan fasilitas mess/Office and mess facilities 48% 2,133,275 2018Lain-lain (masing-masing di bawah 10%

dari nilai aset dalam penyelesaian)/Others (each below 10% of constructionin progress) Bervariasi/Various 4,692,961 Bervariasi/Various

17,342,951

2016Aset dalam penyelesaian yang

belum selesai pada tanggal laporan posisi Estimasikeuangan konsolidasian/ persentase Akumulasi Estimasi

Construction in progress that has not been penyelesaian/ biaya/ penyelesaian/completed at the consolidated Estimated percentage Accumulated Estimated

statement of financial position date of completion costs completion

Fasilitas bongkar muat batubara Senyiur BR - Fase2C/Coal loading facility Senyiur BR - Phase 2C 90% 7,854,958 2017

Earthworks Senyiur BR/Earthworks Senyiur BR 98% 3,427,748 2017Fasilitas bongkar muat batubara Senyiur BR -

Pembangunan CC10 dan CC11/Coal loadingfacility Senyiur BR - construction CC10 and CC11 31% 959,340 2017

Lain-lain (masing-masing di bawah 10%dari nilai aset dalam penyelesaian)/Others (each below 10% of constructionin progress) Bervariasi/Various 1,813,202 Bervariasi/Various

14,055,248

Selama 2017, Grup telah mengkapitalisasi bebanbunga sebesar AS$ nihil (2016: AS$1.795.910) atasaset kualifikasian.

During 2017, the Group has capitalised interestexpense amounting to US$ nil (2016: US$1,795,910)on qualifying assets.

Manajemen tidak melihat adanya peristiwa yang akanmenghambat penyelesaian aset dalam penyelesaiantersebut.

Management has no reason to believe that anyevents may occur that would prevent the completionof the construction in progress.








12. ASET EKSPLORASI DAN EVALUASI 12. EXPLORATION AND EVALUATION ASSETS

2017Saldo awal/Beginning Penambahan/ Jumlah/

balance Additions Total

Area yang belum Areas which do not yetditemukan sumber daya have measured andterukur dan terindikasi indicated resources

Kangaroo Minerals Pty Ltd Kangaroo Minerals Pty Ltd(“KM AUS”) 3,549,381 - 3,549,381 (“KM AUS”)

Lain-lain (masing-masing Others (each belowdi bawah AS$100.000) 1,217,257 - 1,217,257 US$100,000)

4,766,638 - 4,766,638

Provision forProvisi penurunan nilai impairment lossKM AUS (3,549,381) - (3,549,381) KM AUSLain-lain (masing-masing Others (each below

di bawah AS$100.000) (1,217,257) - (1,217,257) US$100,000)

(4,766,638) - (4,766,638)

Nilai buku bersih - - Net book value



Area yang belum Areas which do not yetditemukan sumber daya have measured andterukur dan terindikasi indicated resources

KM AUS 3,549,381 - 3,549,381 KM AUSLain-lain (masing-masing Others (each below

di bawah AS$100.000) 1,217,257 - 1,217,257 US$100,000)

4,766,638 - 4,766,638

Provision forProvisi penurunan nilai impairment lossKM AUS (3,549,381) - (3,549,381) KM AUSLain-lain (masing-masing Others (each below

di bawah AS$100.000) (1,217,257) - (1,217,257) US$100,000)

(4,766,638) - (4,766,638)

Nilai buku bersih - - Net book value

Pada tanggal 31 Desember 2014, manajemen telahmencatat provisi penurunan nilai penuh atas aseteksplorasi dan evaluasi. Tidak ada beban penurunannilai aset eksplorasi dan evaluasi untuk tahun 2017atau 2016.

As at 31 December 2014, management hasrecognised a full provision for impairment lossesagainst exploration and evaluation assets. Noimpairment charges of exploration and evaluationassets have been recognised in 2017 or 2016.









13. PROPERTI PERTAMBANGAN 13. MINING PROPERTIES



Harga perolehan Acquisition costsProperti pertambangan Mining properties

dari akuisisi 501,087,500 - 501,087,500 from acquisitionPertambangan yang sedang

dikembangkan 1,626,585 373,415 2,000,000 Mines under developmentPertambangan yang

berproduksi 41,194,136 - 41,194,136 Mines in production

543,908,221 373,415 544,281,636

Akumulasi amortisasi Accumulated amortisationProperti pertambangan Mining properties

dari akuisisi (1,239,688) - (1,239,688) from acquisitionPertambangan yang

berproduksi (32,199,946) (650,772) (32,850,718) Mines in production

(33,439,634) (650,772) (34,090,406)

Penyisihan penurunan nilai Provision for impairmentProperti pertambangan Mining properties


berproduksi (1,431,991) - (1,431,991) Mines in production

(297,229,803) - (297,229,803)




Harga perolehan Acquisition costsProperti pertambangan Mining properties

dari akuisisi 501,087,500 - 501,087,500 from acquisitionPertambangan yang sedang

dikembangkan 1,617,858 8,727 1,626,585 Mines under developmentPertambangan yang

berproduksi 40,407,323 786,813 41,194,136 Mines in production

543,112,681 795,540 543,908,221

Akumulasi amortisasi Accumulated amortisationProperti pertambangan Mining properties


berproduksi (26,988,499) (5,211,447) (32,199,946) Mines in production

(28,228,187) (5,211,447) (33,439,634)

Penyisihan penurunan nilai Provision for impairmentProperti pertambangan Mining properties

dari akuisisi (249,797,812) (46,000,000) (295,797,812) from acquisitionPertambangan yang

berproduksi (1,431,991) - (1,431,991) Mines in production

(251,229,803) (46,000,000) (297,229,803)









13. PROPERTI PERTAMBANGAN (lanjutan) 13. MINING PROPERTIES (continued)

Biaya amortisasi dibebankan pada beban pokokpendapatan (lihat Catatan 23).

Amortisation expense has been charged to cost ofrevenue (refer to Note 23).

Dalam saldo properti pertambangan termasuk didalamanya nilai properti yang timbul dari akuisisi KRLpada tanggal 14 Desember 2011 yang memilikikonsesi Pakar North, Pakar South, MCM, GrahaPanca Karsa (“GPK”) dan Mamahak lainnya. Saldotersebut timbul dari penilaian wajar atas aset-asetyang diperoleh pada tanggal akuisisi dan diamortisasiselama umur properti sejak tanggal dimulainyaoperasi komersial dengan mempertimbangkanketentuan dalam IUP.

Mining properties include those that resulted from theacquisition of KRL on 14 December 2011 which holdsmining interests in Pakar North, Pakar South, MCM,Graha Panca Karsa (“GPK”) and other Mamahakconcessions. The balance arose from the fairvaluation of the assets acquired at the date ofacquisition and are amortised over the life of theproperty after the commencement of commercialproduction and giving regard to the term of the IUPs.

Pada tanggal 31 Desember 2016, Grupmengidentifikasi indikator penurunan nilai danmelakukan pengujian penurunan nilai pada tingkatunit penghasil kas karena terdapat fakta bahwaproperti KRL belum mencapai tahap produksi danterdapat indikasi harga batubara jangka panjang yangsedikit menurun.

As at 31 December 2016, the Group identifiedindicators of impairment and performed animpairment assessment at the cash generating unitslevel due to the fact that the KRL properties had notyet entered production and there were indications of aslight decline in the longer-term coal price outlook.

Dalam melakukan pengujian penuruan nilai, Grupmenggunakan proyeksi arus kas untuk periodesampai cadangan telah habis diproduksi atauberakhirnya masa konsesi yang diantisipasi, manayang lebih dulu. Arus kas yang melampaui periodelima tahun diekstrapolasi dengan menggunakantingkat pertumbuhan sebesar 2,5% per tahun. Tingkatpertumbuhan tidak melebihi rata-rata tingkatpertumbuhan usaha jangka panjang di mana unitpenghasil kas berada.

In performing its impairment assessment, the Groupused cash flow forecasts for the period until thereserves are expected to be fully depleted or theconcession period is anticipated to expire, whicheveris earlier. Cash flows beyond the five-year periodwere extrapolated using an estimated growth rate of2.5% per annum. The growth rate does not exceedthe long-term average growth rate for the business inwhich the cash generating unit operates.

Grup menggunakan pendekatan pendapatan untukmenghitung penurunan nilai properti pertambangan.Pendekatan pendapatan didasarkan atas nilai aruskas masa depan yang akan dihasilkan oleh suatubisnis. Metode arus kas diskontoan yang digunakanmeliputi proyeksi arus kas dan mendiskontokannyamenjadi nilai kini. Proses pendiskontoanmenggunakan tingkat pengembalian yang sesuaidengan risiko terkait dengan bisnis atau aset dan nilaiwaktu uang. Pendekatan ini di kategorikan sebagaiTingkat 3 dalam hirarki nilai wajar.

The Group used an income approach to assessimpairment of mining properties. The incomeapproach is predicated upon the value of the futurecash flows that a business will generate goingforward. The discounted cash flow (“DCF”) methodwas used which involves projecting cash flows andconverting them into a present value equivalentthrough discounting. The discounting process uses arate of return that is commensurate with the riskassociated with the business or asset and the timevalue of money. This approach is considered asLevel 3 under the fair value hierarchy.

Tidak terdapat indikasi penurunan nilai pada tanggal31 Desember 2017, sehingga tidak diperlukanperhitungan jumlah yang dapat dipulihkan.

No indicators of impairment were identified at31 December 2017 and hence a recoverable amountcalculation was not required.

Asumsi utama yang digunakan dalam perhitunganjumlah yang dapat dipulihkan pada 31 Desember2016 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used for the recoverableamount calculation as at 31 December 2016 were asfollows:

2016

Tingkat diskonto 11.0% - 13.1% Discount ratesDasar perkiraan harga batubara

2 - 3 tahun ke depan US$59.0 - US$62.3/ton Base coal price 2 - 3 year forecast

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihanpenurunan nilai properti pertambangan cukup untukmenutup kerugian penurunan nilai propertipertambangan pada tanggal 31 Desember 2017 dan2016. Manajemen mengakui beban penurunan nilaiatas properti pertambangan dari akuisisi sebesar AS$nihil (2016: AS$46.000.000).

Management is of the opinion that the provision forimpairment in the value of mining properties isadequate to cover any losses from the impairment ofmining properties as at 31 December 2017 and 2016.Management recognised an impairment charge inrelation to mining properties from acquisition ofUS$ nil (2016: US$46,000,000).









14. UTANG USAHA 14. TRADE PAYABLES

2017 2016

Pihak ketiga 56,766,489 25,543,709 Third parties

Pihak berelasi: Related parties:- PT Kalimantan Citra Bara (“KCB”) 4,320,006 - PT Kalimantan Citra Bara (“KCB”) -- NMN 920,242 400,147 NMN -- PT Aneka Samudera Lintas (“ASL”) 623,037 415,544 PT Aneka Samudera Lintas (“ASL”) -- PT Lian Beng Energy 131,604 131,678 PT Lian Beng Energy -- PT Muji Inti Utama (“MIU”) 30,862 - PT Muji Inti Utama (“MIU”) -- BI 10,548 57,986 BI -

6,036,299 1,005,355

62,802,788 26,549,064

Komposisi utang usaha Trade payablesberdasarkan mata uang composition basedadalah sebagai berikut: on currency is as follows:- Rupiah 54,234,446 16,451,768 Rupiah -- Dolar AS 7,956,261 9,831,958 US Dollars -- Dolar AU 274,644 15,663 AU Dollars -- Euro 208,838 144,478 Euro -- Dolar Singapura 115,401 92,607 Singapore Dollars -- Yen Jepang 10,069 9,746 Japanese Yen -- Ringgit Malaysia 2,020 1,830 Malaysian Ringgit -- Pound Sterling 1,109 1,014 Pound Sterling -

62,802,788 26,549,064

Jumlah utang usaha kepada pihak berelasi adalah1,62% dan 0,16% dari jumlah liabilitas masing-masingpada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

Total trade payables to related parties represented1.62% and 0.16% of total liabilities as at31 December 2017 and 2016 respectively.

Utang usaha berasal dari pembelian barang dan jasa. The trade payables arose from the purchase of goodsand services.



15. AKRUAL 15. ACCRUALS

2017 2016

Pengupasan tanah dan Overburden removal andpengangkutan batubara 34,089,806 12,462,035 coal hauling

Royalti/iuran eksploitasi 6,975,551 5,986,336 Royalty/exploitation feesBiaya pengangkutan dan

sewa kapal 6,877,962 2,750,937 Barging and vessel rentalBeban bunga 120,239 5,784,565 Interest expenseLain-lain (masing-masing Others

di bawah AS$1.000.000) 8,273,830 7,332,096 (each below US$1,000,000)

56,337,388 34,315,969








16. PINJAMAN 16. LOANS

a. Pinjaman jangka panjang a. Long-term loans

2017 2016

Pihak ketiga Third parties- New Club Deal - 484,211,861 New Club Deal -- Biaya pinjaman yang Unamortised -

belum diamortisasi - (2,779,046) debt issuance cost

- 481,432,815

Porsi jangka pendek Current portion- New Club Deal - - New Club Deal -- Biaya pinjaman yang Unamortised -

belum diamortisasi - - debt issuance cost

- -

Porsi jangka panjang Long-term portion- New Club Deal - 484,211,861 New Club Deal -- Biaya pinjaman yang Unamortised -

belum diamortisasi - (2,779,046) debt issuance cost

- 481,432,815

Biaya keuangan Finance expensesBeban bunga 25,927,011 43,032,404 Interest expenseAmortisasi biaya pinjaman

dan biaya pinjaman Amortisation of debt issuance andtahun berjalan 2,874,125 2,794,227 current year costs

28,801,136 45,826,631

New Club Deal New Club Deal

Pada tanggal 10 April 2012, Perusahaanmemperoleh fasilitas pinjaman New Club Dealsebesar AS$750 juta. Fasilitas ini terdiri atasFasilitas Pinjaman Berjangka (“TLF”) sebesarAS$400 juta, Fasilitas Belanja Modal (“CPXF”)sebesar AS$200 juta, dan Fasilitas Modal Kerja(“WCF”) sebesar AS$150 juta dengan tingkatsuku bunga LIBOR ditambah marjin tertentu(berkisar 4,25% - 4,85% per tahun diatasLIBOR), tergantung dengan rasio net debt toEarning Before Interest Tax Depreciation andAmortisation (“EBITDA”) Perusahaan.

On 10 April 2012, the Company obtained a NewClub Deal loan facility amounting to US$750million. The facility consisted of a US$400million Term Loan Facility (“TLF”), a US$200million Capex Facility (“CPXF”), and a US$150million Working Capital Facility (“WCF”), with aninterest rate of LIBOR plus a certain margin(ranging from 4.25% - 4.85% p.a, over LIBOR)subject to the Company's net debt to EarningBefore Interest Tax Depreciation andAmortisation (“EBITDA”) ratio.

Fasilitas pinjaman New Club Deal digunakanoleh Perusahaan untuk pembiayaan kembaliClub Deal dan Fasilitas Talangan sebelumnyadan untuk penambahan dana investasiinfrastruktur dan pemenuhan modal kerja bagiGrup, dimana fasilitas tersebut digunakan olehPerusahaan dan entitas anaknya, melaluipinjaman antar-entitas kepada entitas anak.Pada pertengahan Desember 2017 sebelumpelunasan pinjaman, porsi saldo pinjaman yangtersisa yang disediakan melalui pinjaman antarentitas untuk entitas anak adalah 78%(31 Desember 2016: 52%) dari saldo pinjamanjangka panjang.

The New Club Deal loan facility was used by theCompany to refinance the previous Club Dealand Bridging Facility and to provide additionaldebt to partially fund infrastructure investmentsand working capital requirements for the Group,whereby the facility was used by the Companyand its subsidiaries, through intercompany loansto the subsidiaries. Prior to repayment in mid-December 2017, the proportion of theoutstanding balance under the New Club Dealthat was provided through intercompany loansto various subsidiaries was 78% (31 December2016: 52%) of the total outstanding balance.









16. PINJAMAN (lanjutan) 16. LOANS (continued)

a. Pinjaman jangka panjang (lanjutan) a. Long-term loans (continued)

New Club Deal (lanjutan) New Club Deal (continued)

Pihak-pihak yang memberikan pinjaman adalahANZ, Mandiri, HSBC, SCB, SMBC, JP MorganChase Bank (“JPM”) dan Natixis.

The lenders are ANZ, Mandiri, HSBC, SCB,SMBC, JP Morgan Chase Bank (“JPM”) andNatixis.

Pada tanggal 22 Desember 2015, Perusahaanmenandatangani Perjanjian Amandemen danPembaharuan, yang mengubah syarat dankondisi dari New Club Deal termasuk jadwalpembayaran yang baru mulai 2018 dengan batasakhir pelunasan di tanggal 31 Desember 2020.Jumlah keseluruhan fasilitas telah diubahmenjadi AS$578.211.861 yang terdiri dari TLFsebesar AS$544.211.861 dan WCF sebesarAS$34.000.000. Syarat-syarat lain yang diubahmeliputi marjin yang berlaku, mekanisme cashsweep, bunga payment in kind tertentu danpenambahan jaminan keamanan.

On 22 December 2015, the Company signed anAmendment and Restatement Deed, whichrevised certain terms and conditions of the NewClub Deal including a new schedule ofrepayments starting in 2018 with a final maturitydate on 31 December 2020. The overall facilityhas been amended to US$578,211,861,comprising a TLF of US$544,211,861 and WCFof US$34,000,000. Other terms amended includethe applicable margin, cash sweep mechanism,certain interest payment in kind and increasingthe security provided.

New Club Deal ini dijamin dengan piutang atasperjanjian jual beli batubara tertentu, jaminankorporasi dari entitas anak tertentu sahamPerusahaan pada entitas anak tertentu dan asettetap tertentu DPP dan ML.

The New Club Deal is secured by the receivablesunder certain coal sale and purchaseagreements, corporate guarantees from certainsubsidiaries, shares of the Company in certainsubsidiaries, and certain fixed assets of DPP andML.

New Club Deal tersebut juga mensyaratkanPerusahaan untuk memenuhi rasio keuangantertentu dan mematuhi pembatasan tertentuyang berkaitan dengan usaha Perusahaan,kegiatan korporasi Perusahaan dan lainnya.Perusahaan telah memenuhi persyaratan danketentuan tersebut.

Under the New Club Deal, the Company is alsorequired to maintain certain financial ratios and tocomply with certain restrictive covenants relatedto the Company’s nature of business, corporateactions and others. The Company is incompliance with the related terms andconditions.

Pada tanggal 31 Desember 2017, Perusahaantelah melunasi pinjaman TLF melaluipembayaran sukarela. Pada tanggal31 Desember 2017 sebesar AS$27.740.591 dariWCF telah digunakan untuk penerbitan jaminaninstrumen. Tingkat suku bunga TLF adalahLIBOR ditambahkan marjin tertentu (berkisar4,00% - 6,75% per tahun diatas LIBOR)ditambah bunga payment in kind yang jatuhtempo dan terutang sampai pada akhir masapinjaman.

As of 31 December 2017, the Company has fullyrepaid the TLF through voluntary prepayments.As of 31 December 2017, US$27,740,591 of theWCF had been used to issue surety instruments.The interest rate for the TLF was LIBOR plus acertain margin (ranging from 4.00% - 6.75% p.aover LIBOR) plus payment in kind interest whichwas due and payable upon the final maturity.

Sebagian dari beban bunga yang berasal darifasilitas pinjaman New Club Deal ditagihkankembali kepada entitas anak melalui pinjamanantar entitas.

Interest expenses charged under the New ClubDeal are partly recharged to subsidiaries throughintercompany loan.

b. Pinjaman bank jangka pendek b. Short-term bank loans

2017 2016

Pihak ketiga Third party- Permata 100,000,000 - Permata -- Biaya pinjaman yang Unamortised -

belum diamortisasi (772,021) - debt issuance cost

99,227,979 -








16. PINJAMAN (lanjutan) 16. LOANS (continued)

b. Pinjaman bank jangka pendek (lanjutan) b. Short-term bank loans (continued)

2017 2016

Biaya keuangan Finance expensesBeban bunga 120,240 - Interest expenseAmortisasi biaya pinjaman

dan biaya pinjaman Amortisation of debt issuance andtahun berjalan 28,341 - current year costs

148,581 -

Permata Permata

Pada tanggal 20 Desember 2017, Perusahaanmenandatangani perjanjian fasilitas perbankanuntuk tiga tahun dengan Permata, yang terdiridari fasilitas Revolving Loan (“RL”) sebesarAS$100.000.000, termasuk didalamnya sejumlahAS$30.000.000 untuk jaminan bank (“BG”) danAS$3.000.000 untuk transaksi kurs mata uangasing (“FX Line”).

On 20 December 2017, the Company signed athree-year bank facility agreement with Permata,which consists of a US$100,000,000 RevolvingLoan facility (“RL”), including a sublimit ofUS$30,000,000 for bank guarantees (“BG”) andof US$3,000,000 for foreign exchangetransactions (“FX Line”).

Fasilitas tersebut bertujuan untuk mendukungaktifitas modal kerja Perusahaan, menerbitkanjaminan bank dan transaksi kurs mata uangasing bagi Grup.

The purpose of the facility is to support theworking capital activities of the Company, issuebank guarantees and enter into foreign exchangetransactions for the Group.

Jumlah pagu fasilitas pinjaman akan disesuaikan menjadi AS$75.000.000 pada tanggal30 Juni 2018.

The total limit of the loan facility will be adjustedto US$75,000,000 on 30 June 2018.

Fasilitas perbankan ini di jamin dengan jaminanperusahaan dari BT.

The loan facility is secured by a corporateguarantee from BT.

Sesuai dengan perjanjian pinjaman, Perusahaandiwajibkan untuk menjaga rasio keuangantertentu dan mematuhi pembatasan tertentu.Perusahaan telah memenuhi persyaratan danketentuan tersebut.

Under the loan agreement, the Company isrequired to maintain certain financial ratios and tocomply with certain restrictive covenants. TheCompany is in compliance with the related termsand conditions.

17. INSTRUMEN DERIVATIF 17. DERIVATIVE INSTRUMENTS

Rincian piutang derivatif pada tanggal31 Desember 2017 dan 2016 adalah sebagai berikut:

Details of derivative receivables as at31 December 2017 and 2016 are as follows:

2017 2016Transaksi lindung nilai

bahan bakar minyak 4,775,886 1,526,160 Gas oil hedging transaction









17. INSTRUMEN DERIVATIF (lanjutan) 17. DERIVATIVE INSTRUMENTS (continued)

Mutasi cadangan nilai wajar lindung nilai arus kasadalah sebagai berikut:

Movements in the cash flow hedging reserve are asfollows:

2017 2016

Saldo awal, setelah pajak 1,144,620 - Beginning balance, net of taxDibebankan pada Charged to other comprehensive

laba komprehensif lain: income:- Perubahan nilai wajar 2,161,980 1,144,620 Changes in fair value -

Cadangan lindung nilai Cash flow hedgingarus kas, setelah pajak 3,306,600 1,144,620 reserves, net of tax

Transaksi lindung nilai bahan bakar minyak Gas oil hedging transactions

Pada tahun 2017 dan 2016, Perusahaanmengadakan ikatan kontrak lindung nilai bahan bakarminyak untuk melindungi harga di masa mendatanguntuk tahun 2018 dan 2017 dengan Engie GlobalMarkets. Harga pokok yang digunakan adalah hargapasar berdasarkan indeks bahan bakar minyakSingapore Gasoil 0,05% Sulfur Platts.

In 2017 and 2016, the Company entered into gas oilhedging contracts with Engie Global Markets to hedgefuel prices for 2018 and 2017. The underlying pricingis the market price specified by the Singapore Gasoil0.05% Sulfur Platts Oil Indices.

Lihat Catatan 37c untuk transaksi derivatif yangdiadakan setelah periode pelaporan.

Refer to Note 37c for derivative transactions enteredinto after the reporting period.

18. LIABILITAS IMBALAN KERJA 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES

Liabilitas imbalan kerja hanya berasal dari kewajibanimbalan pasti. Provisi imbalan kerja karyawan padatanggal 31 Desember 2017 dan 2016 dihitung olehPT Quattro Asia Consulting, aktuaris independen, danprovisi pada tanggal 31 Desember 2017 didasarkanpada proyeksi yang terdapat dalam laporan mereka.

Employee benefits liabilities only represent definedbenefit obligations. The provision for employeebenefits as at 31 December 2017 and 2016 wascalculated by PT Quattro Asia Consulting,independent actuaries, and the provision as of31 December 2017 was based on projections in theirreport.

Jumlah yang diakui pada laporan posisi keuangansebagai berikut:

The amounts recognised in the statements offinancial position are as follows:

2017 2016

Nilai kini kewajiban 8,985,479 6,959,743 Present value of obligations

Jumlah yang diakui dalam “beban umum danadministrasi” pada laba rugi adalah sebagai berikut:

The amounts recognised in “general andadministrative expenses” in profit or loss are asfollows:

2017 2016

Biaya jasa kini 908,977 794,603 Current service costBiaya bunga 587,659 542,972 Interest costBiaya pesangon Severance cost of

pemutusan hubungan kerja - 158,673 employment terminationDampak kurtailmen - 382,624 Impact of curtailment

1,496,636 1,878,872

Jumlah yang diakui dalam “penghasilan/(rugi)komprehensif lain tahun berjalan” adalah sebagaiberikut:

The amounts recognised in “other comprehensiveincome/(loss) for the year” are as follows:

2017 2016

Pengukuran kembali liabilitas Remeasurements of employeeimbalan kerja (759,529) (93,855) benefit liabilities

Pajak penghasilan terkait 162,895 16,386 Related tax effect

(596,634) (77,469)








18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

Mutasi nilai kini kewajiban selama periode berjalanadalah sebagai berikut:

The movement in the present value of the obligationover the period is as follows:

2017 2016

Nilai kewajiban kini pada awal tahun 6,959,743 5,748,341 At beginning of the yearBiaya jasa kini 908,977 794,603 Current service costBiaya bunga 587,659 542,972 Interest costPembayaran manfaat (196,317) (714,285) Benefits paidKeuntungan aktuarial

yang timbul dari perubahan Actuarial gain from change inasumsi keuangan 759,529 93,855 financial assumptions

Kerugian dari penyesuaianatas pengalaman 8,232 440,347 Experience loss

Kewajiban kini setelah kurtailmen - 382,624 Present obligation after curtailmentEfek selisih kurs karena perbedaan Foreign exchange effect from

mata uang penyajian (42,344) (328,714) difference of presentation currency

8,985,479 6,959,743

Asumsi utama yang digunakan aktuaris independenyang memenuhi syarat adalah sebagai berikut:

The principal assumptions used by the independentactuaries were as follows:

2017 2016

Tingkat diskonto 7.15% 8.41% Discount rateKenaikan gaji di masa depan 10.00% 10.00% Future salary increasesTabel mortalitas TMI-III/2011 TMI-III/2011 Mortality tableUmur pensiun 55 55 Retirement age

Melalui program pensiun imbalan pasti, Grupmenghadapi sejumlah risiko signifikan sebagaiberikut:

Through its defined benefit pension plans, the Groupis exposed to a number of significant risks which aredetailed below:

1) Perubahan tingkat diskonto: Penurunan padatingkat diskonto menyebabkan kenaikan liabilitasprogram.

1) Changes in discount rate: A decrease in discountrate will increase plan liabilities.

2) Tingkat kenaikan gaji: Liabilitas imbalan pensiunGrup berhubungan dengan tingkat kenaikan gaji,dan semakin tinggi tingkat kenaikan gaji akanmenyebabkan semakin besarnya liabilitas.

2) Salary growth rate: The Group’s pensionobligations are linked to salary growth rate, andhigher salary growth rate will lead to higherliabilities.

Sensitivitas liabilitas imbalan pasti terhadapperubahan asumsi utama tertimbang adalah:

The sensitivity of the defined benefit obligation tochanges in the weighted principal assumptions are asfollows:

Dampak terhadap liabilitas imbalan pasti/Impact on defined benefit obligation

Perubahan Kenaikan Penurunanasumsi/ asumsi/ asumsi/

Change in Increase in Decrease inassumptions assumptions assumptions

Tingkat diskonto 1% (809,871) 939,736 Discount rateTingkat kenaikan gaji 1% 870,360 (768,952) Salary growth rate









18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)

Analisa jatuh tempo yang diharapkan dari imbalanpascakerja yang tidak terdiskonto adalah sebagaiberikut:

Expected maturity analysis of undiscounted post-employment benefits are as follows:

Kurang 1 sampai 2 sampai Lebih daridari 1 tahun/ 2 tahun/ 5 tahun/ 5 tahun/Less than Between 1- Between 2- Over 5

a year 2 years 5 years years Total

Imbalan pensiun 944,648 254,000 2,005,485 126,943,711 130,147,844 Pension benefits

19. PROVISI UNTUK PEMBONGKARAN,PEMINDAHAN, REKLAMASI DAN RESTORASI

19. PROVISION FOR DECOMMISSIONING,DEMOBILISATION, RECLAMATION ANDRESTORATION

2017 2016

Saldo awal 8,919,299 8,403,450 Beginning balancePenambahan dan akresi 1,893,558 2,629,004 Addition and accretionRealisasi (1,124,395) (2,113,155) Realisation

Saldo akhir 9,688,462 8,919,299 Ending balance

20. MODAL SAHAM 20. SHARE CAPITAL

a. Modal saham a. Share capital

Pemegang saham Perusahaan pada tanggal31 Desember 2017 berdasarkan catatan yangdibuat PT Kustodian Sentral Efek Indonesia(“KSEI”), biro administrasi efek, sebagai berikut:

The Company’s shareholders as at31 December 2017 based on the recordmaintained by PT Kustodian Sentral EfekIndonesia (“KSEI”), the share administrator, areas follows:

2017Saham ditempatkan dan disetor penuh/

Issued and fully paid capitalJumlah Saham/

Pemegang Saham/Shareholders Number of Shares Nilai/Value %

Low Tuck Kwong 1,719,691,000 18,410,568 51.59%PT Sumber Suryadaya Prima 333,338,000 3,568,631 10.00%Engki Wibowo 198,707,500 2,127,311 5.96%Korea East-West Power Co., Ltd. *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea Midland Power Co., Ltd. *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea South-East Power Corporation *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea Southern Power Co., Ltd. *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea Western Power Co., Ltd *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Jenny Quantero 99,497,500 1,065,195 2.99%Lim Chai Hock dan/and

Dynamic Resources Corporation 88,868,000 951,398 2.67%Chin Wai Fong dan/and

Empire Management Corporation 53,427,000 571,976 1.60%Low Yi Ngo 5,710,100 61,131 0.17%Michael Sumarijanto 752,200 8,053 0.02%Russell John Neil 300,000 3,212 0.01%Alastair McLeod 300,000 3,212 0.01%Masyarakat/Public 166,075,500 1,777,962 4.98%

3,333,333,500 35,685,809 100.00%

*) Pada tanggal 31 Desember 2017, Korea Electric Power Corporation(“KEPCO”) memiliki 20,00% saham Perusahaan melalui lima entitasanaknya.

*) As at 31 December 2017, Korea Electric Power Corporation(“KEPCO”) owned 20.00% of the Company’s shares through five of itssubsidiaries.








20. MODAL SAHAM (lanjutan) 20. SHARE CAPITAL (continued)

a. Modal saham (lanjutan) a. Share capital (continued)

Pemegang saham Perusahaan pada tanggal31 Desember 2016 berdasarkan catatan yangdibuat PT Kustodian Sentral Efek Indonesia(“KSEI”), biro administrasi efek, sebagai berikut:

The Company’s shareholders as at31 December 2016 based on the recordmaintained by PT Kustodian Sentral EfekIndonesia (“KSEI”), the share administrator, areas follows:

2016Saham ditempatkan dan disetor penuh/

Issued and fully paid capitalJumlah Saham/

Pemegang Saham/Shareholders Number of Shares Nilai/Value %

Low Tuck Kwong 1,719,695,500 18,410,617 51.59%Enel Investment Holding BV. 333,333,500 3,568,582 10.00%Engki Wibowo 198,707,500 2,127,311 5.96%Korea East-West Power Co., Ltd. *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea Midland Power Co., Ltd. *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea South-East Power Corporation *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea Southern Power Co., Ltd. *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Korea Western Power Co., Ltd *) 133,333,340 1,427,432 4.00%Jenny Quantero 99,497,500 1,065,194 2.98%Lim Chai Hock dan/and

Dynamic Resources Corporation 88,868,000 951,398 2.67%Chin Wai Fong dan/and

Empire Management Corporation 53,427,000 571,976 1.60%Low Yi Ngo 5,708,100 61,110 0.17%Michael Sumarijanto 800,000 8,565 0.02%Russell John Neil 300,000 3,212 0.01%Alastair McLeod 300,000 3,212 0.01%Masyarakat/Public 166,029,700 1,777,472 4.99%

3,333,333,500 35,685,809 100.00%

*) Pada tanggal 31 Desember 2016, Korea Electric Power Corporation(“KEPCO”) memiliki 20,00% saham Perusahaan melalui lima entitasanaknya.

*) As at 31 December 2016, Korea Electric Power Corporation(“KEPCO”) owned 20.00% of the Company’s shares through five of itssubsidiaries.

Pada tanggal 17 September 2008, salah satupemegang saham Perusahaan telah menjaminkan1.250.000.000 lembar saham kepada bank.Jaminan saham ini telah berubah beberapa kalidengan perubahan terakhir jumlah saham yangdijaminkan sebanyak 1.333.333.400 lembarsaham sejak tanggal 8 Desember 2017.

On 17 September 2008, a shareholder of theCompany had pledged 1,250,000,000 shares toa bank. The number of shares pledged hasvaried a number of times with the latest changesoccurring on 8 December 2017 pledging a totalof 1,333,333,400 shares.

b. Tambahan modal disetor, neto b. Additional paid in capital, net

Rincian perhitungan agio saham: Details of additional paid in capital are as follows:

2017 2016

Excess of proceeds overJumlah agio saham 208,379,135 208,379,135 par valueBiaya penerbitan saham (12,499,062) (12,499,062) Share issuance costsSelisih nilai transaksi Difference in value fromrestrukturisasi entitas restructuring transactionssepengendali 4,322,116 4,322,116 of entities under common control

200,202,189 200,202,189









20. MODAL SAHAM (lanjutan) 20. SHARE CAPITAL (continued)

b. Tambahan modal disetor, neto (lanjutan) b. Additional paid in capital, net (continued)

Biaya penerbitan saham merupakan biaya-biayayang berkaitan langsung dengan penerbitansaham baru Perusahaan yang dilakukan saatIPO Perusahaan pada bulan Agustus 2008.

Share issuance costs represent costs directlyattributable to the issuance of new shares of theCompany during the IPO of the Company’sshares in August 2008.

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitassepengendali merupakan selisih antara hargaperolehan dengan nilai buku aset bersih yangdiperoleh dari transaksi antar entitassepengendali.

Difference in value from restructuringtransactions of entities under common controlrepresents dfferences between purchaseconsideration and net book value of net assetsacquired from transactions of entities undercommon control.

21. LABA DITAHAN YANG DICADANGKAN 21. APPROPRIATED RETAINED EARNINGS

Cadangan wajib Statutory reserve

Undang-Undang Perseroan Terbatas RepublikIndonesia No. 40/2007 yang diterbitkan pada bulanAgustus 2007, mengharuskan setiap perusahaanuntuk membentuk cadangan wajib dari laba bersihsampai cadangan mencapai paling sedikit 20% darimodal yang telah ditempatkan dan disetor penuh.

The Limited Liability Company Law of the Republic ofIndonesia No. 40/2007 issued in August 2007,requires the establishment of a statutory reserve fromnet profits amounting to at least 20% of a company’sissued and paid up capital.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan yang diadakan pada tanggal 22 April 2008dan kemudian pada tanggal 7 Juni 2011, pemegangsaham memutuskan pembentukan cadangan umumdari laba ditahan sebesar Rp 66.700.000.000(AS$8.176.536).

Based on the Annual General Meeting ofShareholders held on 22 April 2008 and then on7 June 2011, the shareholders decided theestablishment of a general reserve from retainedearnings amounting to Rp 66,700,000,000(US$8,176,536).

22. PENDAPATAN 22. REVENUE

2017 2016

Batubara Coal- Pihak ketiga 1,042,825,616 530,827,957 Third parties -- Pihak berelasi 3,830,810 - Related parties -

1,046,656,426 530,827,957Non-batubara Non-coal- Pihak ketiga 20,719,611 24,655,964 Third parties -

1,067,376,037 555,483,921








22. PENDAPATAN (lanjutan) 22. REVENUE (continued)

Rincian pelanggan dengan pendapatan lebih besardari 10% nilai pendapatan bersih berasal:

Details of customers from whom more than 10% ofnet revenue was derived:

2017 2016

Batubara CoalEkspor - pihak ketiga Export - third parties- TNB Fuel Service Sdn. Bhd. 173,848,286 71,739,103 TNB Fuel Service Sdn. Bhd. -- Adani Global 26,716,212 87,127,537 Adani Global -- Lain-lain (masing-masing

di bawah 10% dari jumlah Others (each below 10% of -pendapatan) 734,956,275 336,342,215 total revenue)

935,520,773 495,208,855Domestik - pihak berelasi Domestic - related party- KP 3,830,810 - KP -

Domestik Domestic- Pihak ketiga 107,304,843 35,619,102 Third parties -

Non-batubara (masing-masingdi bawah 10% dari jumlah Non-coal (each below 10% ofpendapatan) total revenue)

- Pihak ketiga 20,719,611 24,655,964 Third parties -

1,067,376,037 555,483,921



23. BEBAN POKOK PENDAPATAN 23. COST OF REVENUE

2017 2016

Biaya produksi: Production costs:Pengupasan tanah Overburden removal

termasuk bahan bakar 221,397,268 90,733,875 including fuelPertambangan dan pengangkutan

batubara 115,075,842 54,489,516 Coal mining and haulingBeban penyusutan (Catatan 11) 36,174,025 39,329,927 Depreciation (Note 11)Beban karyawan 27,992,903 24,963,067 Employee costsPerbaikan dan pemeliharaan 19,676,106 13,417,723 Repairs and maintenanceAmortisasi properti pertambangan Amortisation of mining properties

(Catatan 13) 650,772 5,211,447 (Note 13)Lain-lain (masing-masing Others

di bawah AS$3.000.000) 36,714,654 27,463,212 (each below US$3,000,000)

457,681,570 255,608,767

Royalti/iuran eksploitasi 78,605,529 38,444,222 Royalty/exploitation feesPersediaan batubara Coal inventory- Awal tahun 29,218,466 74,141,641 At the beginning of the year -- Pembelian batubara 14,268,134 6,099,273 Coal purchases -- Akhir tahun (65,977,623) (29,218,466) At the end of the year -

Beban pokok pendapatan 513,796,076 345,075,437 Cost of revenue









23. BEBAN POKOK PENDAPATAN (lanjutan) 23. COST OF REVENUE (continued)

Rincian pemasok/kontraktor dengan transaksimelebihi 10% dari jumlah beban pokok pendapatan:

Details of suppliers/contractors with transactionsrepresenting more than 10% of total cost of revenue:

2017 2016

PT Thiess Contractors Indonesia PT Thiess Contractors Indonesia(“Thiess”) 154,656,296 58,451,710 (“Thiess”)

PT Karunia Armada Indonesia 53,479,592 15,663,695 PT Karunia Armada Indonesia

208,135,888 74,115,405



24. BEBAN PENJUALAN 24. SELLING EXPENSES

2017 2016

Biaya pengangkutan 75,371,220 46,999,859 BargingKomisi keagenan 3,527,035 2,532,965 Agency feesAnalisis batubara 1,233,858 2,171,728 Coal analysisPenalti pemutusan kontrak - 12,048,556 Contract termination penaltiesLain-lain (masing-masing Others

di bawah AS$500.000) 554,374 1,422,013 (each below US$500,000)

80,686,487 65,175,121

25. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 25. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2017 2016

Beban karyawan 15,371,689 15,190,100 Employee costsJasa profesional 4,063,392 3,315,975 Professional feesBiaya kantor 3,594,252 3,335,163 Office expensesPerizinan dan retribusi 605,399 801,130 Permits and retributionPenyusutan (Catatan 11) 294,557 836,644 Depreciation (Note 11)Lain-lain (masing-masing di bawah

AS$100.000) 1,475,316 2,504,909 Others (each below US$100,000)

25,404,605 25,983,921



26. PENDAPATAN LAIN-LAIN, NETO 26. OTHER INCOME, NET

2017 2016

Laba selisih kurs, neto 494,471 1,132,803 Gain on foreign exchange, netLain-lain, neto (94,480) 184,983 Others, net

399,991 1,317,786








27. LABA BERSIH PER LEMBAR SAHAM DASAR DANDILUSI

27. BASIC AND DILUTED EARNINGS PER SHARE

Laba bersih per saham dasar dihitung denganmembagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepadapemilik entitas induk dengan rata-rata tertimbangjumlah saham biasa yang beredar pada periode yangbersangkutan.

Basic earnings per share is calculated by dividing netincome attributable to owners of the parent entity bythe weighted-average number of ordinary sharesoutstanding during the respective period.

2017 2016

Laba bersih yang dapatdiatribusikan kepada pemilik Net income attributable toentitas induk 319,811,791 28,755,212 owners of the parent entity

Rata-rata tertimbang jumlah saham Weighted average number ofbiasa yang beredar 3,333,333,500 3,333,333,500 outstanding ordinary shares

Laba bersih per lembar saham Basic and diluted earningsdasar dan dilusi 0.10 0.01 per share

Grup tidak memiliki efek yang bersifat dilutif pada31 Desember 2017 dan 2016.

The Group does not have any dilutive ordinary sharesas at 31 December 2017 and 2016.

28. TRANSAKSI PIHAK BERELASI 28. RELATED PARTY TRANSACTIONS

Sifat dari hubungan dengan pihak-pihak berelasiadalah sebagai berikut:

The nature of relationships with the related parties isas follows:

Entitas/Entity Hubungan/Relationships Transaksi/Transactions

- NMN Entitas sepengendali dengan Piutang non-usaha, utang usaha,Perusahaan/Under common penambahan aset tetap, penambahancontrol with the Company aset dalam penyelesaian, beban sewa

kendaraan, dan beban sewa kantor/Non-trade receivables, trade payable,addition of fixed assets, addition ofconstruction in progress, vehicle rentalexpense and office rental expense

- KP Entitas sepengendali dengan Piutang usaha, piutang non-usaha, jaminan,Perusahaan/Under common pendapatan batubara, dan beban sewacontrol with the Company listrik/Trade receivable, non-trade

receivables, security deposit, coalrevenue and electricity expense

- ASL Entitas sepengendali dengan Utang usaha, biaya pengangkutan danPerusahaan/Under common sewa kapal yang masih harus dibayar,control with the Company dan biaya pengangkutan/Trade payables,

accrued barging and vessel rentalexpenses and barging expense

- MIU Entitas sepengendali dengan Biaya sewa peralatan yang masih harusPerusahaan/Under common dibayar dan biaya sewa peralatan/control with the Company Accrued equipment rental expense

and equipment rental expense

- KCB Entitas sepengendali dengan Jasa perawatan jalan pengangkutanPerusahaan/Under common batubara/Coal haul road maintenancecontrol with the Company

- PT Lian Beng Energy Entitas sepengendali dengan Utang usaha/Trade payablesPerusahaan/Under commoncontrol with the Company

- BPS Entitas sepengendali dengan Piutang non-usaha/Non-trade receivablesPerusahaan/Under commoncontrol with the Company

- BI Entitas sepengendali dengan Piutang usaha, uang muka dan pendapatanPerusahaan/Under common pengangkutan/Trade receivables,control with the Company advances and freight income









28. TRANSAKSI PIHAK BERELASI (lanjutan) 28. RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued)

Saldo dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut: Related party balances are as follows:

2017 2016

Jaminan: Security deposit:- KP 500,000 500,000 KP -

Persentase dari jumlah aset 0.06% 0.06% As a percentage of total assets

Biaya pengangkutan dan sewa Accrued barging and vesselkapal yang masih harus dibayar: rental expenses:

- ASL 1,072,317 197,753 ASL -

Persentase dari biaya pengangkutan As a percentage of accrueddan sewa kapal yang masih harus barging and vessel rentaldibayar 15.59% 7.19% expenses

Biaya pengangkutan batubara yang Accrued coal haulingmasih harus dibayar: expense:

- KCB 1,320,959 - KCB -

Persentase dari biaya pengangkutan As a percentage of accruedbatubara yang masih harus dibayar 3.87% - coal hauling expenses

Transaksi dengan pihak berelasi adalah sebagaiberikut:

Related party transactions are as follows:

Penambahan aset tetap: Addition of fixed assets:- NMN 1,270,775 - NMN -

Persentase dari jumlah As a percentage of totalpenambahan aset tetap 5.55% - addition of fixed assets

Penambahan aset Addition of constructiondalam penyelesaian: in progress:

- NMN 4,092,533 7,900,808 NMN -

Persentase dari jumlah penambahan As a percentage of total additionaset dalam penyelesaian 15.76% 40.69% of construction in progress

Beban sewa kendaraan: Vehicle rental expenses:- NMN 196,286 197,266 NMN -

Persentase dari beban sewa dan As a percentage of rental andmobilisasi 6.27% 5.47% mobilisation expenses

Beban sewa kantor: Office rental expenses:- NMN 2,400,552 2,400,552 NMN -

As a percentage of officePersentase dari beban sewa kantor 66.79% 71.98% expenses

Beban sewa listrik: Electricity expense:- KP 3,927,678 2,144,671 KP -

As a percentage of electricityPersentase dari beban sewa listrik 97.20% 93.97% expenses

Biaya pengangkutan: Barging expense:- ASL 7,470,742 4,295,464 ASL -

As a percentage of bargingPersentase dari biaya pengangkutan 9.91% 9.14% expense

Biaya sewa peralatan: Equipment rental:- MIU 255,032 - MIU -

As a percentage of equipmentPersentase dari sewa peralatan 8.14% - rental









2017 2016

Beban pengangkutan batubara: Coal hauling expense:- KCB 9,090,098 - KCB -Persentase dari beban As a percentage of coal

pengangkutan batubara 7.90% - hauling expense

Penjualan batubara: Sales of coal:- KP 3,830,810 - KP -

Persentase dari penjualan batubara 0.37% - As a percentage of coal sales

Pendapatan pengangkutan: Freight income:- BI - 141,919 BI -

Persentase dari pendapatan As a percentage of freightpengangkutan - 68.48% income

Penalti pemutusan kontrak: Contract termination penalties:- Enel Trade S.p.A.*) - 11,000,000 Enel Trade S.p.A.*) -

As a percentage ofPersentase dari beban penjualan - 16.88% selling expense

*) Pada tanggal 10 Oktober 2017, Enel Trade S.p.A. tidak lagi pihakberelasi dengan Grup.

*) As of 10 October 2017, Enel Trade S.p.A. is no longer a relatedparty of the Group.

Penjualan batubara ke pihak berelasi ditetapkanberdasarkan kontrak-kontrak penjualan, yang padaumumnya menggunakan indeks internasional dandomestik sebagai bahan acuan yang disesuaikandengan spesifikasi batubara dan lokasi pengiriman.Transaksi lainnya dengan pihak-pihak berelasiditetapkan berdasarkan kontrak antara pihak-pihaktersebut.

Sales of coal to related parties are set based on salescontracts which generally use international anddomestic indices as benchmarks which are adjustedfor coal specifications and location of deliveries. Othertransactions with related parties are carried out basedon contracts between the parties.

Kompensasi manajemen kunci Key management compensation

Manajemen kunci termasuk Dewan Komisaris danDewan Direksi. Untuk tahun-tahun yang berakhir31 Desember 2017 dan 2016, kompensasi terdiri darigaji dan imbalan karyawan jangka pendek lainnyauntuk manajemen kunci yang tercatat di laporankeuangan konsolidasian.

Key management includes the Board ofCommissioners and the Board of Directors. For theyears ended 31 December 2017 and 2016,compensation consists of salaries and other short-term employee benefits for key management recordedin the consolidated financial statements.

Kompensasi yang dibayar atau terutang padamanajemen kunci atas jasa kepegawaian adalahsebagai berikut:

The compensation paid or payable to keymanagement for employee services is shown below:

2017Direksi/ Dewan Komisaris/

Board of Directors Board of Commissioners%* US$ %* US$

Gaji dan imbalan karyawan Salaries and other short-termjangka pendek lainnya 10% 4,292,463 3% 1,397,868 employee benefits

2016Direksi/ Dewan Komisaris/

Board of Directors Board of Commissioners%* US$ %* US$

Gaji dan imbalan karyawan Salaries and other short-termjangka pendek lainnya 12% 4,945,431 4% 1,559,802 employee benefits

* % terhadap jumlah beban karyawan * % of total employee costs










Selain yang disebutkan diatas, tidak ada imbalanlainnya yang diberikan kepada anggota DewanKomisaris dan Direksi.

Except as disclosed above, no other benefits wereprovided to members of the Boards of Commissionersand Directors.

Pihak-pihak yang didefinisikan sebagai pihak berelasiseperti yang diuraikan diatas dapat berbeda dengandefinisi menurut undang-undang pajak penghasilanNo. 36 tahun 2008, pasal 18 ayat 4.

The entities defined as related parties as detailedabove may be different with those defined under theincome tax law No. 36 year 2008, chapter 18 article 4.

29. PERJANJIAN PENTING, KOMITMEN DANKONTINJENSI

29. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTSAND CONTINGENCIES

a. Kontrak jasa pertambangan a. Mining services contractsBeberapa entitas anak mengadakan perjanjianjasa pertambangan dengan beberapa kontraktoruntuk mendukung kegiatan operasipertambangan. Para kontraktor akanmenyediakan peralatan, tenaga kerja danperalatan lainnya untuk mendukung jasa mereka.Setiap perjanjian mengatur antara lain mengenaiharga per unit, penyesuaian harga bahan bakar,manajemen peledakan, perhitungan rise and fall,perhitungan overhaul, insentif untuk kontraktor,penalti atas shortfall, pengangkutan batubaradan syarat lainnya. Nilai kontrak tergantung darijumlah volume pengupasan tanah ataupunbatubara yang diangkut sesuai dengan perjanjianterkait. Kontrak signifikan yang berlaku padatanggal 31 Desember 2017 adalah sebagaiberikut:

The Company’s subsidiaries entered into variousmining service contracts to support their miningoperations. The contractors will provide allequipment, manpower and other suppliesnecessary for them to perform the miningservices. Each agreement governs, amongothers, the unit rate, fuel price adjustment,explosive management, rise and fall calculation,overhaul calculation, incentives for thecontractors, shortfall penalties, coal hauling andother terms. Contract values are dependent onvolumes of overburden moved and/or hauled andequipment rented, as per the relevantagreement. Significant contracts in place at31 December 2017 are as follows:

Akhir periodeEntitas anak/ Kontraktor/ Tipe perjanjian/ Tanggal perjanjian/ perjanjian/ContractSubsidiary Contractor Agreement type Agreement date period end

IP PT BIS Industries Jasa pengangkutan/ 22 Mei/May 2014 31 Maret/March 2022Coal haulage

IP PT Petrosea Tbk Jasa pengupasan lapisan 27 Juni/June 2014 30 September/tanah, jasa pengangkutan September 2021

dan sewa peralatan/Overburden,coal haulage and equipment

rental

IP PT Karunia Jasa pengupasan lapisan 14 September/ 30 September/Armada Indonesia tanah, jasa pengangkutan September 2016 September 2021


rental

IP PT Mandiri Jasa pengangkutan/ 9 Maret/March 31 Maret/March 2022Herindo Adiperkasa Coal haulage 2017

BT KCB Jasa perawatan jalan 1 Agustusl 31 Juli/July 2020pengangkutan batubara/Coal August 2017

haul road maintenance

PIK PT Karunia Jasa pengupasan lapisan 15 April/April 14 Mei/May 2021Wahananusa tanah, jasa pengangkutan 2016


rental

WBM Thiess Jasa pengupasan lapisan 22 Januari/ 28 Februari/tanah, jasa pengangkutan January 2016 February 2018


rental

TSA Thiess Jasa pengupasan lapisan 22 November/ 31 Maret/tanah, jasa pengangkutan November 2016 March 2022


rental

FKP Thiess Jasa pengupasan lapisan 22 November/ 31 Maret/tanah, jasa pengangkutan November 2016 March 2022


rental

GBP PT SIMS Jaya Jasa pengupasan lapisan 15 Juli/ 14 Januari/January 2020Kaltim tanah, jasa pengangkutan July 2017


rental








29. PERJANJIAN PENTING, KOMITMEN DANKONTINJENSI (lanjutan)

29. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTSAND CONTINGENCIES (continued)

b. Perjanjian kerjasama b. Cooperation agreement

DPP DPP

Pada tanggal 16 Februari 2001, DPPmengadakan perjanjian kerjasama denganPT Pelabuhan Indonesia IV (Persero) yangantara lain berisi mengenai pembagianpendapatan atas jasa dermaga yang dikenakanbagi kapal-kapal yang berlabuh di BalikpapanCoal Terminal (“BCT”) oleh PT PelabuhanIndonesia IV (Persero). Perjanjian ini berlakusampai dengan tanggal 19 Desember 2026.

On 16 February 2001, DPP entered into acooperation agreement with PT PelabuhanIndonesia IV (Persero) that provided for, amongothers, the sharing of revenue from port chargeslevied on ships anchored at the BalikpapanCoal Terminal (“BCT”) by PT PelabuhanIndonesia IV (Persero). This agreement is validuntil 19 December 2026.

c. Kontrak jasa bongkar muat batubara c. Coal handling services contracts

PIK PIK

Pada tanggal 21 Januari 2014, PIK mengadakanperjanjian bongkar muat batubara denganPT Darur Rahim Pratauma yang berlaku sampaidengan tanggal 18 Februari 2018.

On 21 January 2014, PIK entered into astevedoring agreement with PT Darur RahimPratama which is valid until 18 February 2018.

d. Jaminan reklamasi d. Reclamation guarantees

Jaminan berikut ini dapat diklaim olehPemerintah ataupun pihak yang berwenang jikamasing-masing perusahaan di bawah ini tidakmelaksanakan rencana reklamasi seperti yangtelah disetujui dengan Pemerintah untuk periode-periode tersebut.

The following guarantees may be claimed by theGovernment or relevant regency if each of thefollowing individual companies does not carry outthe reclamation policies as agreed by theGovernment for those periods.

Jaminan reklamasi yang telah disediakan olehGrup melalui bank garansi pada 31 Desember2017 adalah sebagai berikut:

Reclamation guarantees which have beenprovided through bank guarantees by the Groupas of 31 December 2017 are as follows:

Entitas/Entity Tahun/Year Bank Jumlah/Amount (Rp) Setara/Equivalent (US$)

BT 2009-2017 Mandiri Rp 6,965,684,804 US$ 514,149MCM 2010-2015 BPD Kaltim Rp 6,409,480,076 US$ 473,094FSP 2011-2017 Mandiri Rp 11,565,231,983 US$ 853,649WBM 2011-2017 Mandiri Rp 5,557,083,657 US$ 410,177FKP 2010-2017 Mandiri Rp 7,361,665,091 US$ 543,377PIK 2011-2017 Mandiri Rp 2,870,062,900 US$ 211,844TSA 2010-2017 Mandiri Rp 2,920,979,294 US$ 215,602GBP I 2014-2017 Mandiri Rp 169,285,678 US$ 12,495GBP II 2012-2017 Mandiri Rp 10,186,448,882 US$ 751,878

e. Komitmen sewa operasi e. Operating lease commitments

Pada tanggal 1 November 2012, Grupmengadakan perjanjian sewa kantor barudengan NMN yang berlaku selama 10 tahunsejak tanggal 1 Maret 2013.

On 1 November 2012, the Group has enteredinto a new office rental agreement with NMNwhich is valid for 10 years from 1 March 2013.

Jumlah pembayaran sewa minimum di masadepan dalam perjanjian sewa operasi yang tidakdapat dibatalkan adalah sebagai berikut:

The future aggregate minimum lease paymentsunder non-cancellable operating leases are asfollows:

2017 2016

Tidak lebih dari 1 tahun 2,036,832 2,036,832 No later than 1 yearLebih dari 1 tahun namun kurang Later than 1 year anddari 5 tahun 8,174,328 8,174,328 no later than 5 years

Lebih dari 5 tahun 339,472 2,376,304 Later than 5 years

10,550,632 12,587,464











f. Perjanjian pengangkutan batubara f. Barging agreement

ML ML

Pada tanggal 1 Juni 2016, ML mengadakankontrak pengangkutan batubara dengan ASL(sebagai kontraktor), pihak berelasi. ASL akanmengangkut batubara dari berbagai tempatpemuatan ke BCT. Kontrak tersebut berlakuselama lima tahun sampai 31 Maret 2021.

On 1 June 2016, ML entered into a bargingcontract with ASL (as contractor), a relatedparty. ASL shall transport the coal from variousloading points to the BCT. The contract is validfor five years until 31 March 2021.

g. Komisi keagenan g. Agency feesPerusahaan, BT, WBM, GBP dan FKP The Company, BT, WBM, GBP and FKPPerusahaan, BT, WBM, GBP dan FKP memilikibeberapa perjanjian keagenan dengan agenpihak ketiga untuk memasarkan batubara merekakepada pelanggan-pelanggan tertentu. Agentersebut akan mendapatkan komisi berdasarkanpersentase penjualan kepada pelanggan-pelanggan tersebut.

The Company, BT, WBM, GBP and FKP havevarious agency agreements with third partyagents to market their coal for certain customers.The agents will receive commissions based on apercentage of sales to those customers.

h. Tuntutan hukum h. Litigation

Perusahaan The Company

- Perusahaan terlibat litigasi dengan BinderlessCoal Briquetting Company Pty Limited(“BCBC”), BCBC Singapore Pte. Ltd.(“BCBCS”) dan White Energy CompanyLimited (“WEC”) sebagai akibat dari gugatanyang diajukan BCBCS dan BCBC diPengadilan Komersial InternasionalSingapura yang menuduh Perusahaanmelanggar kewajiban pembiayaan danpasokan batubaranya sehubungan denganventura bersama PT Kaltim Supacoal(“KSC”). Kasus ini merupakan lanjutan kasussebagaimana diungkapkan sebelumnya padalaporan keuangan konsolidasian 2016,dimana waktu itu Pengadilan memutuskanbahwa Perusahaan tidak melanggarkewajiban pendanaan atas ventura bersamatersebut. Perusahaan telah menyanggahtuduhan tersebut dan mengajukan gugatanbalik terhadap BCBCS, BCBC dan WEC ataspelanggaran syarat-syarat perjanjian venturabersama. BCBCS juga telah mengajukan danmemperoleh perintah pembekuan ex parte diAustralia Barat atas saham-saham KRL yangdimiliki Perusahaan.

- The Company is engaged in litigation withBinderless Coal Briquetting Company PtyLimited (“BCBC”), BCBC Singapore Pte. Ltd.(“BCBCS”) and White Energy CompanyLimited (“WEC”) as a result of a claim filedby BCBCS and BCBC at the Singapore HighCourt alleging a breach by the Company ofits funding and coal supply obligations inrelation to the PT Kaltim Supacoal (“KSC”)joint venture. This is a continuation of thecase previously disclosed in the 2016consolidated financial statements. TheCompany has refuted these allegations andfiled its counterclaim against BCBCS, BCBCand WEC for their breach of the terms of thejoint venture agreements. BCBCS also filedfor and obtained an ex parte freezing order inWestern Australia for the shares of KRL heldby the Company.

Setelah mendengar kesaksian dari saksi dandengan mempertimbangkan bukti-bukti padabulan November 2015, SingaporeInternational Commercial Court (“SICC”) padatanggal 12 Mei 2016 mengeluarkan putusanmengenai beberapa hal, di antaranya: (i)bahwa Perusahaan tidak berkewajibanmelanjutkan pendanaan ventura bersamatersebut, (ii) bahwa SICC tidak menemukanbukti yang mencukupi untuk memutuskanapakah Perusahaan memiliki kewajiban untukmemasok atau membantu pengadaanbatubara yang akan dipasok ke KSC, dandengan demikian mewajibkan para pihakuntuk menyerahkan bukti-bukti lebih lanjutpada sidang berikutnya, dan (iii) bahwaBCBCS hanya bertugas memberikan bantuanteknis dalam pengembangan proses briketbinderless kepada KSC.

After hearing witness testimony andconsidering the evidence presented inNovember 2015, the Singapore InternationalCommercial Court (“SICC”) on 12 May 2016issued its judgement on a number of issues,among them: (i) that the Company was notunder any obligation to continue funding thejoint venture, (ii) that the SICC foundinsufficient evidence to decide whether ornot the Company had an obligation to supplyor assist with the procurement of coal to besupplied to KSC, and (iii) that BCBCS wasonly under an obligation to provide technicalassistance to KSC with the development ofthe binderless briquetting process.










h. Tuntutan hukum (lanjutan) h. Litigation (continued)

Perusahaan (lanjutan) The Company (continued)

SICC kemudian mendengarkan keterangansaksi pada bulan Januari 2017 mengenaimasalah pasokan batubara dan apakah parapihak telah mengakhiri perjanjian venturabersama. Pada tanggal 25 Juli 2017 SICCmengeluarkan keputusan yang menyatakanbahwa Perusahaan mempunyai kewajibanuntuk memasok batubara kepada perusahaanventura bersama dan bahwa Perusahaantelah melanggar kewajibannya tersebut. SICCselanjutnya berpendapat bahwa Perusahaantelah mengakhiri perjanjian ventura bersamatersebut dan BCBCS telah menerimapenghentian tersebut pada tanggal2 Maret 2012. Pengadilan menyatakan bahwaakan ada sidang lanjutan untukmendengarkan masalah di keterjadian dankerugian yang terjadi.

The SICC continued to hear from witnesses inJanuary 2017 on issues related to the coalsupply and whether the parties hadrepudiated the joint venture agreements. On25 July 2017 the SICC issued its judgmentnoting that the Company was under anobligation to ensure coal was supplied to thejoint venture entity and that the Company hadbreached its coal supply obigations. TheSICC further held the Company hadrepudiated the joint venture agreements andBCBCS had accepted that repudiation on2 March 2012. The court has directed thatthere will be a further hearing on the issues ofcausation and damages.

Meskipun Perusahaan menghargaikeputusan dari SICC, namun Perusahaanbelum menerima kesimpulan yang diambilpengadilan tersebut sehingga Perusahaanmengajukan banding ke pengadilan atasputusan tersebut pada bulan Agustus 2017.Manajemen Perusahaan masih terus percayabahwa Perusahaan tidak melanggarkewajibannya dan tidak ada kewajibanmaterial yang mungkin akan timbul.

While the Company respects the judgment ofthe SICC, it is not satisfied with the findingsof the Court and has thus decided to appealagainst the judgment in August 2017.Management of the Company continues tobelieve that the Company is not in breach ofits obligations and that no material liability islikely to arise.

DE, OM, SA, CA dan BS DE, OM, SA, CA and BS

- Pada tanggal 10 Agustus 2016, PT SenyiurSukses Pratama (“SSP”) mengajukangugatan terhadap Badan Perijinan danPenanaman Modal (“BPPMD”) ProvinsiKalimantan Timur di Pengadilan Tata UsahaNegara (“PTUN”) Samarinda, yangbermaksud membatalkan keputusan BPPMDyang mengurangi area konsesi batubara SSPyang secara tidak sah melintasi wilayah KutaiKartanegara dari wilayah Kutai Timur danbertumpang-tindih dengan area konsesibatubara DE, OM, SA, CA, dan BS (“KonsesiPakar”) berdasarkan Surat GubernurKaltim Nomor 136/9187/BPPWK-C/X/2012tertanggal 31 Oktober 2012 mengenaiPenegasan Batas Wilayah Kutai Kartanegaradan Kutai Timur. OM mengintervensi kasusini dengan mengajukan pembelaan bersama-sama BPPMD melawan gugatan dari SSPtersebut.

- On 10 August 2016, PT Senyiur SuksesPratama (“SSP”) filed a suit against theLicensing and Investment Agency (BadanPerijinan dan Penanaman Modal (“BPPMD”))of East Kalimantan province at theCommercial Court (Pengadilan Tata UsahaNegara (“PTUN”)) Samarinda seeking tocancel a BPPMD directive reducing the sizeof SSP’s coal concession which unlawfullyextends into the Kutai Kartanegara regionfrom Kutai Timur region and overlaps the coalconcession areas held by DE, OM, SA, CA,and BS (“Pakar Concessions”) based on theLetter of the Governor of East KalimantanNumber 136/9187/BPPWK-C/X/2012 dated31 October 2012 regarding Affirmation ofTerritorial Boundary between KutaiKartanegara region and Kutai Timur region.OM has intervened in this case by jointlydefending with BPPMD against the suit filedby SSP.











h. Tuntutan hukum (lanjutan) h. Litigation (continued)

DE, OM, SA, CA dan BS (lanjutan) DE, OM, SA, CA and BS (continued)

Pada tanggal 10 April 2017, OM telahmenerima putusan dari PTUN Samarindasehubungan dengan perkara antara SSP(“Penggugat”) dengan BPPMD (“Tergugat”)dan OM (“Tergugat II Intervensi”), dimanaMajelis Hakim telah memutuskan, antara lainmengabulkan gugatan Penggugat danmemerintahkan Tergugat untuk mencabutSurat Keputusan yang menjadi obyeksengketa Tata Usaha Negara tersebut. Atasputusan PTUN Samarinda tersebut, BPPMDdan OM telah menyatakan banding.

On 10 April 2017, OM has received thedecision of the PTUN Samarinda in relationto the case between SSP (the “Plaintiff”) withBPPMD (the “Defendant”) and OM (the“Defendant II in Intervention”), in which thePanel of Judges has decided, inter alia, togrant the petition of the Plaintiff, to declarenull and void the Decision of the Defendant,and order the Defendant to revoke theDecision which constitutes the object of thedispute. BPPMD and OM have filed anappeal against the decision of the PTUNSamarinda.

Pada tanggal 21 Agustus 2017, OM melaluikuasa hukumnya telah menerima SuratPemberitahuan Isi Putusan Banding dariPTUN Samarinda sehubungan denganperkara banding yang terdaftar diKepaniteraan Pengadilan Tinggi Tata UsahaNegara Jakarta (“PTTUN Jakarta”) yangmenyebutkan bahwa PTTUN Jakarta dalamperkara tersebut di atas telah memutuskanantara lain: (i) menerima permohonanbanding dari Tergugat/Pembanding danTergugat II Intervensi/Pembanding, (ii)membatalkan putusan PTUN Samarinda No.26/G/2016/PTUN.SMD yang dimohonkanbanding; (iii) menyatakan gugatan Penggugatditolak.

On 21 August 2017, OM has receivedthrough its attorney-at-law the Notification ofAppeal Decisions from PTUN Samarinda inrelation to appeal case registered with theRegistrar’s Office of the High StateAdministrative Court of Jakarta (“PTTUNJakarta”) which mentioned that PTTUNJakarta in the above case has decided,among others: (i) to accept the application forappeal filed by Defendant/Appellant andDefendant II in Intervention/Appellant, (ii) toannul the decision of PTUN Samarinda whichis subjected to appeal; and (iii) to declarePlaintiff claim rejected.

Pada tanggal 4 September 2017, OM melaluikuasa hukumnya telah menerima SuratPemberitahuan Permohonan Kasasiterhadap putusan PTTUN Jakarta dan OMtelah menunjuk kuasa hukum utukmelakukan upaya hukum selanjutnyasehubungan dengan adanya permohonankasasi tersebut.

On 4 September 2017, through its attorney-at-law, OM has received the Letter ofNotification of Cassation Request against thedecision of PTTUN Jakarta and OM also hasappointed its attorney-at-law with to conductthe legal action with respect to suchcassation request.

Pada tanggal laporan keuangankonsolidasian ini, proses kasasi masihberlangsung. Namun, manajemenPerusahaan berkeyakinan bahwa masalah iniakan dapat diselesaikan tanpa dampak yangmaterial terhadap posisi laporan keuangandan arus kas Grup.

As at the date of these consolidated financialstatements, the cassation process is still ongoing. However, management of theCompany believes the matter will be resolvedwithout material impact to the Group’sfinancial position and cash flows.










i. Perjanjian pengiriman dan pengangkutanbatubara

i. Coal shipping and barging contracts

Perusahaan dan beberapa entitas anakmengadakan perjanjian untuk pengangkutan,transportasi dan transhipment batubara dengankontraktor untuk menyediakan pengangkutanbatubara dari berbagai area pertambangan keberbagai pelabuhan tujuan. Tergantung darimasing-masing kontrak, kontraktor akanmenyediakan peralatan, tenaga kerja dan jasalainnya dalam melaksanakan jasanya. Perjanjianini mengatur mengenai antara lain harga per unit,penyesuaian harga solar dan juga syarat danketentuan lain yang berlaku.

The Company and its subsidiaries have enteredinto various coal barging, transportation andtranshipment agreements with contractors toprovide coal transportation from various minesites to various port destinations. Depending onthe individual contract, the contractor will provideall equipment, labor and other services requiredfor them to perform the services. Theseagreements govern, amongst others, the unitrate, fuel price adjustment and other terms andconditions.

j. Perjanjian penjualan batubara j. Coal sales agreements

Pada tanggal 31 Desember 2017, Grup telahmemiliki komitmen untuk menjual 262,4 jutametrik ton batubara kepada beberapa pembeli,dimana sebagian dari kontrak tersebut masihtergantung dari harga yang harus disepakati.Penjualan batubara ini akan dilakukan selamasisa periode mulai 1 Januari 2018 sampaidengan tahun 2045.

As at 31 December 2017, the Group has variouscommitments to sell 262.4 million metric tonnesof coal to various buyers, a portion of which issubject to price agreement. The coal will bedelivered during the remaining period between1 January 2018 to 2045.

k. Komitmen modal k. Capital commitments

BT BT

Pada tanggal 7 Maret 2017, BT membuatperjanjian dengan PT Kaliraya Sari, pihak ketiga,untuk peningkatan jalan pengangkutan batubaradi Senyiur sebesar AS$6.000.025. Pada tanggal31 December 2017, jumlah nilai sisa kontrakadalah sebesar AS$5.200.525.

On 7 March 2017, BT entered into an agreementwith PT Kaliraya Sari, a third party, for upgradingof coal haul road at Senyiur, with a total contractvalue amounting to US$6,000,025. As at31 December 2017, the total remaining contractvalue was amounting to US$5,200,525.

FSP FSP

Pada tahun 2017, FSP membuat perjanjiandengan PT Jaya Kedhaton, pihak ketiga, untukpembuatan kantor dan fasilitas mess diSenyiur sebesar AS$2.876.383. Pada tanggal31 December 2017, jumlah nilai sisa kontrakadalah sebesar AS$889.988

In 2017, FSP entered into an agreement with PTJaya Kedhaton, a third party, for office and messfacilities construction at Senyiur, with a totalcontract value amounting to US$2,876,383. As at31 December 2017, the total remaining contractvalue was amounting to US$889,988.











l. Fasilitas bank l. Bank facilities

Pada tanggal 31 Desember 2017, WBMmemberikan jaminan dalam bentuk performancebond dengan batas maksimum sebesarAS$400.000 sesuai perjanjian penyediaanbatubaranya dengan Therma Luzon.

At 31 December 2017, WBM provided security inthe form of a performance bond with a limit notexceeding US$400,000 under its coal supplyagreement with Therma Luzon.

Pada tanggal 31 Desember 2017, Perusahaanmemberikan jaminan dalam bentuk bank garansisebesar AS$2.344.800 sesuai dengan perjanjianjual beli batubaranya dengan TP Utilities Pte. Ltd.

As at 31 December 2017, the Company providedsecurity in the form of a bank guaranteeamounting to US$2,344,800 under its coal saleand purchase agreement with TP Utilities Pte.Ltd.

Pada tanggal 31 Desember 2017, BRmemberikan jaminan dalam bentuk performancebond maksimum sebesar AS$400.000 sesuaiperjanjian penyediaan batubaranya denganPagbilao Energy Corporation.

As at 31 December 2017, BR provided security inthe form of a performance bond with a limit notexceeding US$400,000 under its coal supplyagreement with Pagbilao Energy Corporation.

Seluruh jaminan di atas adalah bagian darijaminan instrumen yang diterbitkan melaluifasilitas WCF (lihat Catatan 16).

All the above securities are part of suretyinstruments issued under the WCF facility (referto Note 16).

m. Perjanjian sewa operasi peralatan berat m. Heavy equipment operating lease contract

Grup - kecuali ML The Group - except ML

Pada tanggal 29 Juli 2008, Grup, kecuali ML,mengadakan perjanjian induk sewa denganNMN, pihak berelasi, untuk penyewaan peralatanberat selama periode sepuluh tahun.

On 29 July 2008, the Group, except ML enteredinto a master lease agreement with NMN, arelated party, for various leases of heavyequipment during a period of ten years.

Pada tanggal 31 Desember 2017, Grup belummenyewa peralatan tersebut berdasarkanperjanjian ini.

As at 31 December 2017, the Group has not yetleased any heavy equipment under thisagreement.

n. Perjanjian penggunaan haul road n. Agreement for the use of haul road

WBM WBM

Pada tanggal 24 Agustus 2007, WBMmengadakan perjanjian dengan PT ArutminIndonesia (“Arutmin”), yang membolehkan WBMmenggunakan jalan pengangkutan batubara didaerah PKP2B Arutmin sehingga WBMmemperoleh akses tanpa gangguan dalammengangkut batubara di sepanjang jalantersebut. Perjanjian ini berlaku hinggaberakhirnya PKP2B WBM atau Arutmin, yangmana yang lebih dulu.

On 24 August 2007, WBM entered into anagreement with PT Arutmin Indonesia (“Arutmin”)to allow WBM to use a haul road within theArutmin CCoW area, to provide WBM unimpededaccess for transporting coal along the haul road.This agreement is valid until the end of theCCoW of WBM or Arutmin, whichever is earlier.










o. Perjanjian pertambangan batubara di daerahperbatasan bersama

o. Agreement for the mining of coal on thecommon boundary

Pada tanggal 24 Agustus 2007, WBM danArutmin mengadakan perjanjian pengelolaanpertambangan batubara di perbatasan daerahpertambangan mereka. Perjanjian ini bertujuanuntuk memaksimalkan pengambilan cadanganbatubara di dekat daerah perbatasan. Perjanjiantersebut mengatur biaya dan kewajiban atasaktivitas penambangan tersebut.

On 24 August 2007, WBM and Arutmin enteredinto an agreement for the mining of coal on thecommon boundary of their mining areas. Thepurpose of the agreement is to maximise theexploitation of coal reserves near the boundaryarea. The agreement governs the costs andliabilities which may arise from the miningactivities.

p. Iuran kehutanan p. Forestry fee

WBM, GBP, BT dan BS WBM, GBP, BT and BS

Berdasarkan Peraturan Pemerintah, seluruhperusahaan yang memiliki aktivitas di dalam areahutan produksi dan hutan lindung namunkegiatannya tidak berhubungan dengan kegiatankehutanan memiliki kewajiban untuk membayariuran kehutanan sebesar Rp 1.750.000 sampaiRp 4.000.000 per hektar per tahun. WBM, GBP,BT dan BS mengakui iuran ini dengan dasarakrual.

Based on Government Regulations, allcompanies which have activities in productionand protected forest areas which are not relatedto forestry activities will have an obligation to paya forestry fee ranging from Rp 1,750,000 toRp 4,000,000 per hectare annually. WBM, GBP,BT and BS have recognised this fee on anaccrual basis.

q. Kewajiban atas IUP Eksplorasi q. Exploration IUP obligations

Berdasarkan IUP eksplorasi, BAS, DE, TJ, TA,OM, SK, SA, MBE, MEL dan BKL diwajibkanuntuk membayar iuran tetap sesuai ketentuanyang berlaku.

Pursuant to their Exploration IUPs, BAS, DE, TJ,TA, OM, SK, SA, MBE, MEL and BKL shall paydead rent based on the prevailing regulation.

r. Penundaaan kegiatan eksploitasi r. Suspension of exploitation activity

Pada tanggal 21 April 2014, FKP menerimaSurat Persetujuan Perpanjangan PenundaanKegiatan (suspensi) dari Direktorat JenderalMineral, Batubara dan Panas Bumi (“DJMBP”)terhitung mulai tanggal 27 Oktober 2013 sampai26 Oktober 2014 untuk area KW.05PB0108. FKPtelah menerima beberapa kali SuratPerpanjangan dan perpanjangan yang terakhirditerima pada 29 Oktober 2016 yang berlakusampai 28 Oktober 2017. Pada tanggalpenerbitan laporan keuangan konsolidasian ini,FKP sedang dalam proses perpanjangannya.

On 21 April 2014, FKP received an approvalletter for the extension of suspension from theDirector General of Mineral, Coal andGeothermal Resources (“DGMCG”) which is validfrom 27 October 2013 until 26 October 2014 forarea KW.05PB0108. FKP has received extensionletters several times and the latest extension wasreceived on 29 October 2016 which is valid until28 October 2017. As at the date of theseconsolidated financial statements, FKP is in theprocess of extending this approval.

Pada tanggal 25 Agustus 2014, PIK menerimaSurat Persetujuan Perpanjangan PenundaanKegiatan (suspensi) dari DJMBP terhitungsampai dengan tanggal 2 Maret 2015 untuk areaKW.05PB0065. Pada tanggal penerbitan laporankeuangan konsolidasian ini, PIK sedang dalamproses perpanjangannya.

On 25 August 2014, PIK received an approvalletter for the extension of suspension from theDGMCG which is valid until 2 March 2015 forarea KW.05PB0065. As at the date of theseconsolidated financial statements, PIK is in theprocess of extending this approval.











s. Undang-Undang Pertambangan No. 4/2009 s. Mining Law No. 4/2009

Pada tanggal 16 Desember 2008, DewanPerwakilan Rakyat Indonesia meloloskanUndang-Undang Pertambangan Mineral danBatubara yang baru (“Undang-Undang”), yangtelah disetujui oleh Presiden pada 12 Januari2009, menjadi UU No. 4/2009. Sistem PKP2Bdimana beberapa entitas anak Grup beroperasisudah tidak tersedia bagi para investor.

On 16 December 2008, the IndonesianParliament passed a new Law on Mineral andCoal Mining (the “Law”), which received theassent of the President on 12 January 2009,becoming Law No. 4/2009. The CCoW systemunder which several of the Group’s subsidiariesoperate will no longer be available to investors.

Undang-undang menjelaskan bahwa PKP2Bakan tetap diberlakukan sampai jangka waktuberakhirnya, dengan ketentuan kontraknya harusdisesuaikan dengan ketentuan di Undang-Undang dalam jangka waktu 1 (satu) tahun.PKP2B yang dimiliki GBP telah diamandemen ditahun 2016, dan kemudian PKP2B yang dimilikiTSA, FKP, WBM dan PIK telah diamandemen di17 Januari 2018 untuk penyesuaiansebagaimana dimaksud di atas. PKP2B ini bisadiperpanjang dalam bentuk IUPK paling banyakdua kali sepuluh tahun setelah PKP2B tersebutberakhir.

The Law notes that existing CCoWs will behonoured until their expiration, with the provisothat the contracts must be adjusted to therequirement of the Law within a period of 1(one) year. The CCoW held by GBP has beenamended in 2016 and subsequently, theCCoWs held by TSA, FKP, WBM and PIK havebeen amended on 17 January 2018 in line withthe intended adjustments. These CCoWs canbe extended under IUPK licence for a maximumof two times ten years after the end of theCCoW term.

Pada bulan Februari 2010, Pemerintah Indonesiamengeluarkan dua peraturan pemerintah, yaituPeraturan Pemerintah No. 22/2010 dan 23/2010(“PP No. 22” dan “PP No. 23”), sehubungandengan penerapan Undang-Undang tersebut. PPNo. 22 mengatur tentang pembentukan areapertambangan melalui sistem IUP yang baru. PPNo. 23 memperjelas prosedur untuk memperolehIUP. PP No. 23 menyatakan bahwa PKP2B yangada akan tetap diakui oleh Pemerintah, namundemikian perpanjangan atas PKP2B tersebutakan dilakukan melalui penerbitan IUP.

In February 2010, the Government of Indonesiareleased two implementing regulations for theLaw, i.e. Government Regulations No. 22/2010and 23/2010 (“GR No. 22” and “GR No. 23”).GR No. 22 deals with the establishment ofmining areas under the new Mining BusinessLicence system. GR No. 23 providesclarifications surrounding the procedures toobtain new IUPs. GR No. 23 indicates thatexisting CCoWs will be honoured by theGovernment although any extension of existingCCoWs will be through the issuance of an IUP.

Pada tanggal 19 November 2013, PeraturanMenteri No. 32 tahun 2013 terkait dengan izinperdagangan dan pengangkutan yangdikeluarkan Menteri Energi dan Sumber DayaMineral Republik Indonesia (“MESDM”)memperkenalkan sejumlah besar pembatasanatas pemegang izin tersebut, yang antara lainmencakup larangan terhadap pemegang izinuntuk mengadakan transaksi dengan pemegangizin lain yang izinnya dikeluarkan otoritaspenerbit izin yang sama, serta larangan terhadappemegang izin untuk tidak melakukan transaksidengan konsesi batubara PKP2B. Pemohon izinbaru dan perpanjangan izin harus menyerahkansejumlah besar dokumen yang wajib diserahkansebagai bagian dari proses permohonan, yangantara lain meliputi informasi kepemilikan danrahasia pihak ketiga. Selain itu, persyaratan agarpemegang izin memperoleh persetujuan lebihdahulu atas semua transaksi hampir tidakmemungkinkan pelaksanaan transaksi di pasarspot lokal.

On 19 November 2013, the Minister’sRegulation No. 32 of 2013 relating to tradingand transport licences was issued by theMinister of Energy and Mineral Resources of theRepublic of Indonesia (“MoEMR”) introducingnumerous restrictions on holders of suchpermits including, among others, the prohibitionof permit holders from entering into transactionswith other permit holders issued from a commonissuing authority and prohibition of a permitholder from entering into a transaction with aCCoW coal concession. New applicants andrenewal applicants are faced with a daunting listof documents that are required to be submittedas part of the application process where anumber of such documents include proprietaryand confidential information of third parties.Additionally, the requirement of a licence holderto obtain pre-approval of all transactions makesit almost impossible for any transactions in thelocal spot market to be done.










s. Undang-Undang Pertambangan No. 4/2009(lanjutan)

s. Mining Law No. 4/2009 (continued)

Pemerintah Indonesia mengubah PP No. 23dengan menerbitkan Peraturan Pemerintah No.24/2012 pada tanggal 21 Februari 2012(“PP No. 24/2012”) dan selanjutnya selanjutnyamengeluarkan Peraturan Pemerintah No 1/2014tertanggal 11 Januari 2014 (“PP No. 1/2014”),Peraturan Pemerintah No. 77/2014 tertanggal14 Oktober 2014 (“PP No. 77/2014”), danPeraturan Pemerintah No. 1/2017 tertanggal11 Januari 2017 (“PP No. 1/2017”) yangmengatur mengenai mekanisme perpanjanganIUP, kewajiban penjualan batubara (ekspor dandomestik) untuk mangacu pada harga patokanbatubara, pengalihan IUP, divestasi dan wilayahpertambangan.

The Government further amended GR No. 23 byissuing, among others, Government RegulationNo. 24/2012 on 21 February 2012 (“GR No.24/2012”) and later by issuing GovernmentRegulation No. 1/2014 dated 11 January 2014(“GR No. 1/2014”), Government Regulation No.77/2014 dated 14 October 2014 (“GR No.77/2014”), and Government Regulation No.1/2017 dated 11 January 2017 (“GR No. 1/2017”)which regulate the mechanism for extension ofIUPs, the requirement for any coal sale (exportand local) to refer to the coal benchmark price,transfers of IUPs, divestments and mining areas.

Grup masih menganalisa dampak PP No. 1/2017terhadap anak perusahaan yang dimiliki melaluiKRL.

The Group is analysing the impact of GR No.1/2017 upon its subsidiaries held through KRL.

Grup kini bekerja sama dengan parapenasehatnya, asosiasi industri dan otoritasuntuk memahami harapan-harapan pemerintah,berusaha memelihara kepatuhan dan apabilamemungkinkan, meminta kajian materi atasketentuan peraturan tersebut.

The Group is also working closely with itsadvisors, the industry association and theauthorities to understand the expectations of thegovernment, to work on maintaining complianceand where appropriate, to seek judicial reviews ofthe provisions of the regulations.

t. Peraturan Menteri No. 48/2017 t. Ministerial Regulation No. 48/2017

Pada tanggal 3 Agustus 2017, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 48/2017tentang Pengawasan Pengusahaan di SektorEnergi dan Sumber Daya Mineral (“Permen No.48/2017”). Peraturan ini mengatur mengenaipersyaratan pengalihan saham dan perubahanDireksi dan/atau Komisaris. Setiap pengalihansaham maupun perubahan Direksi dan/atauKomisaris tergantung pada persetujuan terlebihdahulu dari MESDM.

On 3 August 2017, MoEMR issued MinisterialRegulation No. 48/2017 regarding the Control ofEnterprises in the Energy and Mineral ResourcesSector (“Ministerial Regulation No. 48/2017”).This regulation governs the transfer of shares andchanges in the Directors and/or Commissioners.Any transfer of shares or changes in Directorsand/or Commissioners is subject to the priorapproval of the MoEMR.

u. Peraturan reklamasi dan aktivitas pascatambang

u. Regulation on reclamation and post-miningactivities

Pada tanggal 20 Desember 2010, PemerintahIndonesia mengeluarkan peraturan implementasiatas Undang-Undang Mineral No. 4/2009, yaituPeraturan Pemerintah No. 78/2010 (“PP No. 78”)yang diikuti oleh Peraturan Menteri No. 7/2014tertanggal 28 Februari 2014, yang mengaturaktivitas reklamasi dan pasca tambang untukpemegang IUP-Eksplorasi dan IUP-OperasiProduksi. Peraturan ini memperbarui PeraturanMenteri No. 18/2008 yang dikeluarkan olehMESDM pada tanggal 29 Mei 2008.

On 20 December 2010, the Government ofIndonesia released an implementing regulationfor Mining Law No. 4/2009, i.e. GovernmentRegulation No. 78/2010 (“GR No. 78”) which wasfollowed on 28 February 2014, by MinisterialRegulation No. 7/2014, that deals withreclamation and post-mining activities for bothIUP-Exploration and IUP-Production Operationholders. This regulation updated MinisterialRegulation No. 18/2008 issued by the MoEMR on29 May 2008.











u. Peraturan reklamasi dan aktivitas pascatambang (lanjutan)

u. Regulation on reclamation and post-miningactivities (continued)

Pemegang IUP-Eksplorasi, ketentuannya antaralain, harus memuat rencana eksplorasi di dalamrencana kerja dan anggaran biaya ekplorasinyadan menyediakan jaminan reklamasi berupadeposito berjangka yang ditempatkan pada bankpemerintah.

An IUP-Exploration holder, among otherrequirements, must include a reclamation plan inits exploration work plan and budget and providea reclamation guarantee in the form of a timedeposit placed at a state-owned bank.

Pemegang IUP-Operasi Produksi, ketentuannyaantara lain, harus menyiapkan (1) rencanareklamasi lima tahunan; (2) rencana pascatambang; (3) menyediakan jaminan reklamasiyang dapat berupa rekening bersama ataudeposito berjangka yang ditempatkan pada bankpemerintah, bank garansi, atau cadanganakuntansi (bila diijinkan); dan (4) menyediakanjaminan pasca tambang berupa depositoberjangka yang ditempatkan di bank pemerintah.

An IUP-Production Operation holder, amongother requirements, must prepare (1) a five-yearreclamation plan; (2) a post-mining plan;(3) provide a reclamation guarantee which maybe in the form of a joint account or time depositplaced at a state-owned bank, a bank guarantee,or an accounting provision (if eligible); and (4)provide a post-mine guarantee in the form of atime deposit at a state-owned bank.

Penempatan jaminan reklamasi dan jaminanpasca tambang tidak menghilangkan liabilitaspemegang IUP dari ketentuan untukmelaksanakan aktivitas reklamasi dan pascatambang.

The requirement to provide reclamation and post-mine guarantee does not release the IUP holderfrom the requirement to perform reclamation andpost-mine activities.

Ketentuan peralihan didalam PP No. 78menegaskan bahwa para pemegang PKP2B jugawajib mematuhi peraturan ini.

The transitional provisions in GR No. 78 make itclear that CCoW holders are also required tocomply with this regulation.

Pada tanggal laporan keuangan konsolidasianini, GBP, FSP, BT, FKP, TSA, PIK, CA dan WBMtelah membuat jaminan reklamasi untuk periodetertentu (lihat Catatan 29d). Grup telahmemasukkan rencana penutupan tambang keMenteri Energi dan Sumber Daya Mineral danmelanjutkan untuk berdiskusi atas rencanatersebut.

As at the date of these consolidated financialstatements, GBP, FSP, BT, FKP, TSA, PIK, CAand WBM have placed reclamation guaranteesfor certain periods (refer to Note 29d). The Grouphas submitted its mine closure plans to theMinister of Energy and Mineral Resources andcontinues to discuss these plans.

v. Domestic Market Obligation (“DMO”) v. Domestic Market Obligation (“DMO”)

Pada bulan Desember 2009, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 34/2009yang mewajibkan perusahaan pertambanganuntuk menjual sebagian hasil produksinyakepada pelanggan domestik.

In December 2009, the MoEMR issuedMinisterial Regulation No. 34/2009, whichprovides a legal framework to require miningcompanies to sell a portion of their output todomestic customers.

Pada tanggal 5 Juni 2017, MESDMmengeluarkan Keputusan No.2183K/30/MEM/2017 mengenai impelementasiDMO untuk tahun 2017. Kebutuhan DMO yangbaru adalah 26,1% dari jumlah produksiIndonesia yang diharapkan pada tahun 2017atau setara dengan jumlah total 108 juta MT.Kemudian, berdasarkan Keputusan MESDM No.23K/30/MEM/2018 tanggal 5 Januari 2018,kebutuhan DMO yang baru untuk tahun 2018adalah 25% dari rencana jumlah produksibatubara Indonesia tahun 2018.

On 5 June 2017, MoEMR issued a DecisionNo. 2183K/30/MEM/2017 regarding DMOimplementation for year 2017. The new DMOrequirement is 26.1% from expected totalIndonesian production in 2017 or equivalent to108 million MT. Subsequently, based on MoEMRDecision No. 23K/30/MEM/2018 dated 5 January2018, the new DMO requirement for 2018 is setat 25% from the planned total Indonesian coalproduction for 2018.










v. Domestic Market Obligation (“DMO”) (lanjutan) v. Domestic Market Obligation (“DMO”)(continued)

Grup terus memonitor perkembangan dariperaturan ini untuk memastikan tidak ada risikopenalti yang akan dihadapi oleh Grup.

The Group is closely monitoring thedevelopments with respect to this regulation toensure no penalty risk will be faced by theGroup.

w. Peraturan kontrak jasa pertambangan w. Regulation on mining service contractors

Pada tanggal 5 Mei 2017, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 34/2017tentang Perizinan di Bidang Pertambangan danBatubara (“Permen No. 34/2017”) yangmencabut Peraturan Menteri No. 18/2009tentang Tata Cara Perubahan Penanaman Modaldalam Rangka Pelaksanaan Kontrak Karya danPKP2B, Peraturan Menteri No. 28/2009 tentangPenyelenggaraan Usaha Jasa PertambanganMineral dan Batubara, Peraturan Menteri No.24/2012 tentang Perubahan atas PeraturanMenteri No. 28/2009 tentang PenyelenggaraanUsaha Jasa Pertambangan Mineral dan Batubaradan Peraturan Menteri No. 27/2013 tentang TataCara dan Penerapan Harga Divestasi Saham,serta Perubahan Penanaman Modal di BidangUsaha Pertambangan Mineral dan Batubara.

On 5 May 2017, MoEMR issued MinisterialRegulation No. 34/2017 concerning Licensing inthe Field of Mining and Coal (“MinisterialRegulation No. 34/2017”) revoking MinisterialRegulation No. 18/2009 concerning Proceduresfor the Amendment of Capital Investment in theFramework of Implementation of Contracts ofWork and CCoWs, Ministerial Regulation No.28/2009 concerning the Implementation ofMineral and Coal Mining Business Service,Ministerial Regulation No. 24/2012 concerningthe Amendment to Ministerial Regulation No.28/2009 concerning the Implementation of theMineral and Coal Mining Business Services, andMinisterial Regulation No. 27/2013 on theProcedures and Application of Share DivestmentPrice, and Investment Changes in the Field forthe Mineral and Coal Mining Business.

Permen No. 34/2017 antara lain mengaturadanya keharusan untuk memperolehpersetujuan DJMB untuk penggunaanperusahaan afiliasi sebagai jasa kontraktorpertambangan dan membatasi penggunaanperusahaan afiliasi pada situasi dimana tidakterdapat perusahaan jasa pertambangan sejenispada kabupaten/kota dan/atau provinsi, atauapabila tidak terdapat perusahaan kontraktorpertambangan yang mampu di lokasi tersebut.

Ministerial Regulation No. 34/2017 regulates theobligations to obtain DGoMC’s approval for theuse of an affiliated company as a miningcontractor and limits the use of affiliatedcompanies to situations where there are no othercapable mining services companies operating inthe regency/city and/or province, or where thereare no other capable mining contractors in thearea.

Grup yakin telah mematuhi peraturan-peraturanyang bersangkutan.

The Group believes it is in compliance with theregulations.

x. Peraturan harga patokan batubara x. Regulation on benchmark coal price

Pada bulan September 2010, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 17/2010tentang Tata Cara Penetapan Harga PatokanPenjualan Mineral dan Batubara, yang mengaturbahwa penjualan dari batubara harus dilakukandengan mengacu pada harga patokan (IMCBP)yang telah ditetapkan oleh Pemerintah.

In September 2010, the MoEMR issuedMinisterial Regulation No. 17/2010 on TheProcedure for the Setting of Benchmark PricesFor Mineral and Coal Sales, which regulates thatthe sale of coal shall be conducted withreference to the benchmark price (the IMCBP) asissued by the Government.











x. Peraturan harga patokan batubara (lanjutan) x. Regulation on benchmark coal price(continued)

Pada tanggal 24 Maret 2011, DJMB menerbitkanPeraturan Direktur Jenderal No.515.K/32/DJB/2011 tentang formula HargaPatokan Batubara.

On 24 March 2011, the DGoMC issued DirectorGeneral Regulation No. 515.K/32/DJB/2011 onthe formula for Setting the Coal BenchmarkPrice.

Pada tanggal 26 Agustus 2011, DJMBmengeluarkan Peraturan Direktur Jenderal No.999.K/30/DJB/2011 tentang Tata CaraPenetapan Besaran Biaya Penyesuaian atasHarga Patokan Batubara. Pada tanggal 21 Maret2013, DJMB mengeluarkan Peraturan No.644.K/30/DJB/2013 tentang perubahan atasPeraturan DJMB No. 999.K/30/DJB/2011 tentangTata Cara Penetapan Besaran BiayaPenyesuaian atas Harga Patokan Batubara.

On 26 August 2011, DGoMC issued DirectorGeneral Regulation No. 999.K/30/DJB/2011 onthe Procedures for Determining the Adjustmentsto the Coal Benchmark Price. On 21 March 2013,the DGoMC issued Regulation No.644.K/30/DJB/2013 for the amendment ofDGoMC Regulation No. 999.K/30/DJB/2011 onthe Procedures for Determining the Adjustmentsto the Coal Benchmark Price.

Pada tanggal 11 Januari 2017, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 7/2017,yang mengatur Tentang Tata Cara PenetapanHarga Patokan Penjualan Mineral Logam danBatubara. Beberapa ketentuan di MESDM No.17/2010, berhubungan dengan harga patokanuntuk mineral dan batubara dicabut sejak tanggaltersebut. Peraturan Menteri No. 7/2017selanjutnya diubah dengan Peraturan MenteriNo. 44/2017, yang mengatur MESDMmenetapkan Harga Patokan Batubara setiapbulannya dan pemegang IUP Operasi Produksiatau PKP2B dapat menjual batubara jenistertentu untuk keperluan tertentu di bawah HargaPatokan Batubara berdasarkan formula yangditetapkan oleh MESDM.

On 11 January 2017, MoEMR issued MinisterialRegulation No. 7/2017, which regulates theProcedures for the Setting of Benchmark Pricesfor Metal Minerals and Coal Sales. Theprovisions of MoEMR No. 17/2010, relating tobenchmark prices for minerals and coal sales aretherefore revoked from that date. MinisterialRegulation No. 7/2017 has been amended byMinisterial Regulation No. 44/2017, whichregulates MoEMR are setting the CoalBenchmark Price every month and ProductionOperation IUP or CCoW could sell certain typesof coal for certain purposes under CoalBenchmark Price based on the formula set byMoEMR.

Pada tanggal 9 Maret 2018, MESDMmengeluarkan Keputusan Menteri No.1395K/30/MEM/2018 (selanjutnya diubah denganKeputusan Menteri No. 1410K/30/MEM/2018tertanggal 12 Maret 2018) mengenai harga jualbatubara untuk penyediaan tenaga listrik untukkepentingan umum. Keputusan Menteri No. 1410tersebut mengatur harga penjualan batubarayang lebih rendah untuk penjualan kepada PTPerusahaan Listrik Negara (Persero), BUMNlistrik, untuk periode yang dimulai sejak tanggalKeputusan No. 1410 hingga 31 Desember 2019.

On 9 March 2018, the MoEMR releasedMinisterial Decision No. 1395K/30/MEM/2018(subsequently revised by Ministerial Decision No.1410K/30/MEM/2018 on 12 March 2018) on thecoal selling price for public electricity powersupply. Ministerial Decision No. 1410 stipulates alower coal sales price for sales to PT PerusahaanListrik Negara (Persero), the state power utility,for the period from the date of Decision No. 1410to 31 December 2019.

Grup yakin telah memenuhi ketentuan dalamperaturan tersebut, sebagaimana dimaksud diatas, dan sedang menilai dampak dari KeputusanMenteri yang dikeluarkan di bulan Maret 2018.

The Group believes it has complied with therequirements of the regulations, as mentionedabove, and is assessing the impact of theMinisterial Decisions released in March 2018.










y. Peraturan iuran eksploitasi y. Regulation on exploitation fees

Pada tanggal 6 Januari 2012, PemerintahIndonesia mengeluarkan peraturan mengenaipenerimaan negara bukan pajak No. 9/2012 yangmenggantikan peraturan No. 45/2003. Peraturanini memberikan penjelasan mengenai iuraneksploitasi dari bisnis logam mineral dankomoditas batubara yang sebelumnya tidakdiatur oleh Peraturan Pemerintah No. 45/2003.Sebagai tambahan, peraturan ini jugamemberikan arahan untuk imbalan tetap lainnyaterkait dengan aktivitas logam mineral dankomoditas batubara dan imbalan lainnya yangtidak terkait dengan komoditas sepertikompensasi untuk informasi terkait dengan IUPdan IUPK area eksplorasi, biaya penggantianuntuk penambangan batubara tertutup dan porsibagian Pemerintah (4%) dari pemegang IUPK-Operasi Produksi berdasarkan pendapatanbersihnya.

On 6 January 2012, the Government ofIndonesia released a regulation for non-tax staterevenue GR No.9/2012 which replaced theprevious regulation GR No. 45/2003. Thisregulation provides clarification for exploitationfees on metal mineral and coal commoditiesbusiness which previously has not been set inGR No. 45/2003. In addition, it providesguidelines on other fixed fees related to metalmineral and coal mines activities and other feeswhich are not related to commodities such ascompensation for information related to IUP andIUPK exploration areas, replacement costs forclosed coal mines and portion of theGovernment’s share (4%) from IUPK-ProductionOperation holders based on its net income.

Tidak ada perubahan dari tarif iuran eksploitasiyang akan dikenakan kepada FSP, BT dan MCMsebagai pemegang IUP sebagai dampak daripenerapan regulasi ini (masih sebesar 3%sampai 7% berdasarkan kualitas batubaraterjual). Pemegang Kontrak Karya diperkirakanakan melanjutkan penggunaan tarif sesuaikontrak karya.

There is no change in the exploitation fee rate forFSP, BT and MCM as IUP holders based on theregulation (ranging from 3% to 7% depending oncoal quality sold). The CCoW holders areexpected to continue using the rate specified inthe contract of work.

z. Eksportir terdaftar batubara z. Registered coal exporters

Pada tanggal 12 Agustus 2014, DJMBmengeluarkan Peraturan Direktur JenderalMineral dan Batubara No. 714.K/30/DJB/2014tentang Tata Cara Dan Persyaratan PemberianRekomendasi Eksportir Terdaftar Batubara (“ET-batubara”) yang merupakan implementasi dariPeraturan Menteri Perdagangan No.39/M-DAG/PER/7/2014 tentang Ketentuan EksporBatubara dan Produk Batubara. Para PemegangPKP2B, IUP Operasi Produksi, IUPK OperasiProduksi dan IUP Operasi Produksi Khususuntuk Pengolahan dan/atau Pemurnian, IUPOperasi Produksi khusus untuk pengangkutandan penjualan dapat melakukan penjualan keluar negeri setelah mendapatkan pengakuansebagai ET-Batubara dari Direktur JenderalPerdagangan Luar Negeri, KementerianPerdagangan. Sebelum mendapatkanpengakuan sebagai ET-batubara tersebut wajibmendapatkan rekomendasi dari DJEMB, yangsalah satu persyaratan didalamnya adalahmenyerahkan surat pernyataan bermateraimengenai kebenararan dokumen dan kesediaanmembayar iuran produksi/DPHB pada titik jual diFOB barge/vessel sebelum diangkut lintaskabupaten/kota/provinsi/negara. Pada tanggallaporan keuangan ini, Perusahaan, GBP, TSA,PIK, FKP, WBM, FSP dan BT telah mendapatkanijin eksportir terdaftar.

On 12 August 2014, DJMB issued the Regulationof the Director General of Mineral and CoalNo.714.K/30/DJB/2014 on the Procedure andCriteria for the Granting of Registered CoalExporter (“ET-Batubara”) Recommendations,which was the implementation of the Regulationof the Minister of Trade No.39/M-DAG/PER/7/2014 on Coal and Coal ProductExport Provision. Holders of CCoW, ProductionOperation IUP, Special Production Operation IUPfor coal processing and transportation and salesmay conduct international sales after beingacknowledged as ET-Batubara by the DirectorGeneral of International Trade, Ministry of Trade.Prior to being acknowledged as ET-Batubara,arecommendation from DJMB must be obtained,for which one of the criteria is to submit astatement with stamp duty declaring thetruthfulness of the documents and willingness topay royalty/DPHB at sales point at FOBbarge/vessel before transportation acrossregencies/municipalities/ provinces/countries. Asat the date of these financial statements, theCompany, GBP, TSA, PIK, FKP, WBM, FSP andBT have obtained the registered exporter licence.











z. Eksportir terdaftar batubara (lanjutan) z. Registered coal exporters (continued)

Pada tanggal 19 Februari 2018, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 11/2018mengenai tata cara pemberian wilayah, perizinandan pelaporan pada kegiatan usahapertambangan mineral dan batubara. Peraturanini menggantikan Peraturan DJMB No.714.K.30/DJB/2014 dan Permen No. 34/2017.Grup sedang menilai dampak dari Peraturan initerhadap operasi Grup.

On 19 February 2018, the MoEMR issuedMinisterial Regulation No. 11/2018 whichregulates procedures for granting areas, permitsand reports on mineral and coal mining activities.This regulation replaced the previous DGoMCGRegulation No. 714K.30/DJB/2014 andMinisterial Regulation No. 34/2017. The Group isassessing the impact of this regulation upon itsoperations.

aa. Peraturan mengenai penyediaan,pemanfaatan dan tata niaga bahan bakarnabati

aa. Regulation on the supply, use of and trade inbiofuel

Pada bulan Agustus 2013, MESDMmengeluarkan Peraturan Menteri No. 25/2013mengenai penyediaan, pemanfaatan, dan tataniaga bahan bakar nabati sebagai bahan bakarlain. Peraturan ini menyatakan bahwaperusahaan pertambangan harus secarabertahap mencampurkan bahan bakar nabatidengan bahan bakar solar. Grup terus memonitorpenerapan peraturan ini dan dampaknyaterhadap operasi Grup.

In August 2013, the MoEMR issued MinisterialRegulation No. 25/2013 on the supply, use of andtrade in biofuel as an alternative energy source.This regulation requires coal companies togradually blend biofuel with diesel fuel. TheGroup is closely monitoring the adoption of thisregulation and its impact upon its operations.

ab. Peraturan tentang Pedoman Penanaman bagiPemegang Izin Pinjam Pakai Kawasan Hutan(“IPPKH”) dalam Rangka Rehabilitasi DaerahAliran Sungai (“DAS”)

ab. Regulation on Guidelines for Planting ofBorrow to Use Licence (“IPPKH”) Holders forthe Rehabilitation of Watershed Areas(“DAS”)

Pada bulan November 2016, KementerianLingkungan Hidup dan Kehutanan (“KLHK”)mengeluarkan Peraturan Menteri No.P.89/MENLHK/SETJEN/KUM.1/11/2016 tentangPedoman Penanaman bagi Pemegang IPPKHdalam Rangka Rehabilitasi DAS (“Permen KLHKNo. 89/2016”).

In November 2016, the Ministry of Environmentand Forestry (“MoE&F”) issued MinisterialRegulation No. P.89/MENLHK/SETJEN/KUM.1/11/2016 on Guidelines for Planting ofBorrow to Use IPPKH Holders for theRehabilitation of DAS (“Ministerial Regulation ofEnvironment and Forestry No. 89/2016”).

Peraturan ini merupakan pedoman bagipemegang IPPKH yang memiliki kewajiban untukmelakukan penanaman rehabilitasi DAS padalokasi yang ditetapkan berdasarkan ketentuanyang diatur dalam peraturan ini, dan denganperiode penanaman rehabilitasi DAS sebelumberakhirnya masa IPPKH dengan prosedurpenanaman sesuai ketentuan dalam peraturanini. Grup berkeyakinan peraturan ini tidak akanmemberikan dampak yang material terhadapoperasionalnya.

This regulation is a guideline for IPPKH holderswhich are obligated to perform rehabilitation ofDAS at a location stipulated in accordance withthe provisions set forth in this regulation, and withrehabilitation planting period set before the end ofthe IPPKH period with procedure of rehabilitationaccording to the provisions set forth in this rule.The Group believes this regulation will not have amaterial impact on its operations.

ac. Komitmen akuisisi KRL ac. Acquisition commitment of KRL

Pada tanggal 28 Desember 2010, Perusahaandan BE menandatangani Perjanjian Jual Beli(“PJB”) dengan PT Ilthabi Bara Utama dan PrimeMine Resources Limited untuk membeli 100%kepemilikan dari 4 perusahaan baru dan 99%kepemilikan dari 5 perusahaan baru pemegangKP dan IUP dan berbagai aset yang berlokasi diarea tersebut (transaksi IBU/PMR). Ataspersyaratan-persyaratan yang telah dipenuhioleh Perusahaan, sejak 14 Desember 2011Perusahaan mulai mengkonsolidasi KRL dengan56,05% kepemilikan saham.

On 28 December 2010, the Company and BEentered into Sales and Purchase Agreements(“SPA”) with PT Ilthabi Bara Utama and PrimeMine Resources Limited to purchase 100% of theequity of 4 new companies and 99% of the equityof 5 new companies holding KPs and IUPs andvarious assets located in these licence areas (theIBU/PMR transaction). Based on therequirements fulfilled by the Company, since14 December 2011 the Company started toconsolidate KRL with 56.05% share ownership.










ac. Komitmen akuisisi KRL (lanjutan) ac. Acquisition commitment of KRL (continued)

Selama tahun 2011, Perusahaan telahmengalihkan DE, TJ, SK, SA dan OM kepadaKRL. Sebagai tambahan, Perusahaan telahmemenuhi kewajibannya dalam perjanjian untukmengalihkan berbagai aset yang berlokasi diberbagai area yang memiliki izin kepada KRLmelalui pengalihan kepemilikan ekuitas SAU.Perusahaan masih memiliki kewajiban kepadaKRL untuk menyerahkan TA, AU, BS dan CA.

During 2011, the Company transferred DE, TJ,SK, SA, and OM into KRL. In addition, theCompany fulfilled its obligations under theagreement to transfer various assets located inthe licence areas to KRL through the transfer ofthe equity of SAU. The Company continues tohave an obligation to KRL to transfer TA, AU, BSand CA.

Pada tanggal laporan keuangan konsolidasianini, TA, AU, BS dan CA belum ditransfer ke KRL.Namun, secara substansi transaksi, Perusahaantelah mengakui penyelesaian transaksi tersebutdan mengkonsolidasi 56,05% sahamkepemilikannya.

As at the date of these consolidated financialstatements, TA, AU, BS and CA have not yetbeen transferred to KRL. However, based on thesubstance of the transaction, the Company hasalready recognised the completion of thetransactions and consolidated its 56.05%shareholding.

30. BEBAN KARYAWAN 30. EMPLOYEE EXPENSES

2017 2016

Beban karyawan 43,364,592 40,153,167 Employee expenses

Beban karyawan terdiri dari gaji, upah dan cadanganimbalan pascakerja.

Employee expenses represent salaries, wages andprovision for employee benefits.

Pada tanggal 31 Desember 2017, Grup memiliki2.399 karyawan (2016: 2.055 karyawan) (tidakdiaudit).

On 31 December 2017, the Group has 2,399employees (2016: 2,055 employees) (unaudited).

31. INFORMASI SEGMEN USAHA 31. SEGMENT INFORMATION

Berdasarkan informasi keuangan yang digunakanoleh Direksi sebagai pengambil keputusanoperasional dalam mengevaluasi kinerja segmen danmenentukan alokasi sumber daya yang dimilikinya,manajemen menetapkan segmen Grup berdasarkanaktivitas per entitas. Seluruh transaksi antar segmentelah dieliminasi.

Based on the financial information used by the Boardof Directors as the chief operating decision-maker inevaluating the performance of segments and in theallocation of resources, management considers theGroup’s segments based on each entity’s activities.All transactions between segments have beeneliminated.

Direksi telah menentukan segmen operasiberdasarkan penjualan batubara dan non-batubarakarena keputusan stratejik yang diambil oleh Direksididasarkan atas segmen tersebut.

The Board of Directors has determined the operatingsegments based on coal and non-coal salesconsidering that strategic decisions that are taken bythe Board of Directors are based on those segments.









31. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 31. SEGMENT INFORMATION (continued)

Informasi segmen usaha Perusahaan dan entitasanak adalah sebagai berikut:

Segment information of the Company and itssubsidiaries is as follows:

2017Batubara/ Non-batubara/ Eliminasi/ Konsolidasian/

Coal Non-coal Eliminations ConsolidatedPendapatan: Revenue:

Pendapatan di luar External segmentsegmen 1,046,656,426 20,719,611 - 1,067,376,037 revenue

Pendapatan antar Inter-segmentsegmen 264,136,762 270,309,922 (534,446,684) - revenue

Pendapatan 1,310,793,188 291,029,533 (534,446,684) 1,067,376,037 Revenue

Laba bruto 587,548,268 115,663,748 (149,632,055) 553,579,961 Gross profitBeban penjualan (190,470,961) (32,458,620) 142,243,094 (80,686,487) Selling expenses

General andBeban umum administrative

dan administrasi (19,537,143) (5,867,462) - (25,404,605) expenseBeban keuangan (41,941,168) (10,700,401) 23,691,852 (28,949,717) Finance expensesPenghasilan keuangan 24,677,657 138,072 (23,672,099) 1,143,630 Finance incomePendapatan lain-lain, neto 3,814,919 14,721,789 (18,136,717) 399,991 Other income, net

Laba sebelum pajak 364,091,572 81,497,126 (25,505,925) 420,082,773 Profit before tax

Beban pajak penghasilan (71,286,898) (16,266,988) 5,488,312 (82,065,574) Income tax expense

Laba tahun berjalan 292,804,674 65,230,138 (20,017,613) 338,017,199 Profit for the year


Coal Non-coal Eliminations Consolidated

Aset segmen 1,664,632,845 303,531,035 (1,079,350,740) 888,813,140 Segment assetsLiabilitas segmen 639,487,570 148,085,406 (414,363,655) 373,209,321 Segment liabilities

Acquisition ofPerolehan aset tetap 93,595,954 19,622,162 (64,347,072) 48,871,044 fixed assetsPenyusutan 18,753,646 16,988,380 726,556 36,468,582 DepreciationAmortisasi properti

pertambangan - Amortisation of miningpertambangan yang properties - minesberproduksi 650,772 - - 650,772 in production


Coal Non-Coal Eliminations ConsolidatedPendapatan: Revenue:

Pendapatan di luar External segmentsegmen 530,827,957 24,655,964 - 555,483,921 revenue

Pendapatan antar Inter-segmentsegmen 114,325,664 127,567,356 (241,893,020) - revenue

Pendapatan 645,153,621 152,223,320 (241,893,020) 555,483,921 Revenue

Laba bruto 255,687,435 40,830,475 (86,109,426) 210,408,484 Gross profitBeban penjualan (128,713,547) (20,000,750) 83,539,176 (65,175,121) Selling expenses

General andBeban umum administrative

dan administrasi (19,568,417) (5,572,342) (843,162) (25,983,921) expensesBeban keuangan (62,053,616) (14,437,455) 30,664,440 (45,826,631) Finance expensesPenghasilan keuangan 29,549,747 71,877 (28,859,512) 762,112 Finance incomeBeban penurunan nilai (46,000,000) - - (46,000,000) Impairment chargesPendapatan lain-lain, neto 2,266,953 (865,045) (84,122) 1,317,786 Other income, net

Laba sebelum pajak 31,168,555 26,760 (1,692,606) 29,502,709 Profit before tax

Beban pajak penghasilan (19,743,183) (3,936,833) 12,192,740 (11,487,276) Income tax expense

Laba tahun berjalan 11,425,372 (3,910,073) 10,500,134 18,015,433 Profit for the year








31. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 31. SEGMENT INFORMATION (continued)


Coal Non-coal Eliminations ConsolidatedAset segmen 1,475,519,792 281,931,080 (932,764,211) 824,686,661 Segment assetsLiabilitas segmen 832,222,166 207,908,150 (403,594,629) 636,535,687 Segment liabilities

Acquisition ofPerolehan aset tetap 27,401,607 10,116,655 (10,198,595) 27,319,667 fixed assetsPenyusutan 16,894,200 24,897,079 (1,624,708) 40,166,571 DepreciationAmortisasi properti

pertambangan - Amortisation of miningpertambangan yang properties - minesberproduksi 5,211,447 - - 5,211,447 in production

Perusahaan berdomisili di Indonesia. Mayoritas asettidak lancar Grup berada di Indonesia. Pendapatanyang diperoleh dari pelanggan luar negeri disajikansebagai berikut:

The Company is domiciled in Indonesia. Themajority of the Group’s non-current assets arelocated in Indonesia. Revenue from externalcustomers generated from other countries arepresented as follows:

2017 2016Area penjualan Sales area- Asia Timur (Cina, Jepang, Korea, East Asia (China, Japan, Korea, -

Hong Kong dan Taiwan) 329,228,656 199,113,370 Hong Kong and Taiwan)- Asia Tenggara (Malaysia, South East Asia (Malaysia, -

Thailand dan Filipina), Thailand and Philippines),tidak termasuk Indonesia 348,713,808 121,187,567 excluding Indonesia

- Asia Selatan (India, Pakistan South Asia (India, Pakistan -dan Sri Lanka) 257,578,309 174,907,955 and Sri Lanka)

- Domestik 131,855,264 60,275,029 Domestic -

1,067,376,037 555,483,921

32. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING

32. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED INFOREIGN CURRENCIES

Aset dan liabilitas moneter dalam mata uang Rupiahpada 31 Desember 2017 telah dikonversikan kedalam mata uang Dolar AS dengan menggunakankurs AS$1 = Rp 13.548 berdasarkan kurs tengahBank Indonesia.

As at 31 December 2017, monetary assets andliabilities denominated in Rupiah have beentranslated into US Dollars using an exchange rate ofUS$1 = Rp 13,548 based on the Bank Indonesiamiddle rate.

Grup memiliki aset dan liabilitas dalam mata uangasing dengan rincian sebagai berikut:

The Group has assets and liabilities denominated inforeign currencies as follows:

2017Setara dolar AS/

Lain-lain*)/ US DollarIDR AUD Others*) equivalents

Aset AssetsCash and cash

Kas dan setara kas 153,946,777,524 22,418 - 11,380,532 equivalentsKas dan setara kas yang Restricted cash and

dibatasi penggunaannya 24,383,351,700 - - 1,799,775 cash equivalentsPiutang usaha, neto 192,033,414,710 - - 14,174,300 Trade receivables, netPiutang non-usaha 66,021,638,459 - - 4,873,165 Non-trade receivablesUang muka dan biaya dibayar Advances and

dimuka 374,328,244,267 126,476 4,200,553 31,928,888 prepaid expensesUang muka pajak 1,077,706,766,208 - - 79,547,296 Prepaid taxesAset keuangan tidak lancar

lainnya 7,522,228,944 - - 555,228 Other non-current assets

1,895,942,421,812 148,894 4,200,553 144,259,184

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha 734,768,274,408 352,446 337,437 54,846,527 Trade payablesAkrual 293,598,572,655 - - 21,670,990 AccrualsUtang pajak 945,402,634,176 - - 69,781,712 Taxes payableUtang lain-lain 2,039,734,519 - - 150,556 Other payables

1,975,809,215,758 352,446 337,437 146,449,785

*) Aset dan liabilitas dalam mata uang asing lainnya disajikandalam jumlah yang setara dengan Dolar AS denganmenggunakan kurs pada akhir periode pelaporan.

*) Assets and liabilities denominated in other foreign currenciesare presented as US Dollars equivalents using the exchangerate prevailing at end of the reporting period.









32. ASET DAN LIABILITAS DALAM MATA UANGASING (lanjutan)

32. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED INFOREIGN CURRENCIES (continued)

2016Setara dolar AS/

Lain-lain*)/ US DollarIDR AUD Others*) equivalents

Aset AssetsCash and cash

Kas dan setara kas 113,097,441,070 20,852 - 8,432,585 equivalentsKas dan setara kas yang Restricted cash and

dibatasi penggunaannya 16,059,922,731 - - 1,195,290 cash equivalentsPiutang usaha, neto 69,571,282,956 - - 5,177,976 Trade receivables, netPiutang non-usaha 55,396,619,945 - - 4,122,999 Non-trade receivablesUang muka dan biaya dibayar Advances and

dimuka 282,725,707,718 218,516 997,861 22,198,414 prepaid expensesUang muka pajak 1,446,770,690,736 - - 107,678,676 Prepaid taxesAset keuangan tidak lancar

lainnya 5,136,949,379 - 60,823 443,150 Other non-current ssets

1,988,758,614,535 239,368 1,058,684 149,249,090

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha 221,045,954,151 21,641 249,675 16,717,106 Trade payablesAkrual 67,635,629,499 564 890,999 5,925,318 AccrualsUtang pajak 279,590,772,008 - - 20,809,078 Taxes payableUtang lain-lain 37,161,668,424 - - 2,765,828 Other payables

605,434,024,082 22,205 1,140,674 46,217,330

*) Aset dan liabilitas dalam mata uang asing lainnya disajikandalam jumlah yang setara dengan Dolar AS denganmenggunakan kurs pada akhir periode pelaporan.

*) Assets and liabilities denominated in other foreign currenciesare presented as US Dollars equivalents using the exchangerate prevailing at end of the reporting period.

Apabila aset dan liabilitas dalam mata uang asingpada tanggal 31 Desember 2017 dijabarkan denganmenggunakan kurs yang berlaku pada tanggal26 Maret 2018, maka aset bersih dalam mata uangasing Grup akan naik sebesar AS$119.900.

If assets and liabilities in foreign currencies as at31 December 2017 are translated using theexchange rate as at 26 March 2018, the total netforeign currency assets of the Group will increase byapproximately US$119,900.

33. ASET KEUANGAN DAN LIABILITAS KEUANGAN 33. FINANCIAL ASSETS AND FINANCIAL LIABILITIES

Berikut ini adalah kategori aset dan liabilitaskeuangan dari Grup:

The information given below relates to the Group’sfinancial assets and liabilities by category:

Aset danPinjaman liabilitas

yang keuangandiberikan lainnya/

dan Otherpiutang/ financial

Jumlah/ Loans and Derivatif/ assets and31 Desember/December 2017 Total receivables Derivatives liabilities

Aset keuangan/Financial assetsKas dan setara kas/Cash and cash equivalents 58,668,007 58,668,007 - -Piutang usaha, neto/Trade receivables, net 89,094,171 89,094,171 - -Piutang non-usaha/Non-trade receivables 8,732,856 8,732,856 - -Aset derivatif yang akan jatuh tempo

dalam satu tahun/Current maturitiesof derivative assets 4,775,886 - 4,775,886 -

Kas dan setara kas yang dibatasi pengunaannya/Restricted cash and cash equivalents 12,516,044 12,516,044 - -

Jumlah aset keuangan/Total financial assets 173,786,964 169,011,078 4,775,886 -








33. ASET KEUANGAN DAN LIABILITAS KEUANGAN(lanjutan)

33. FINANCIAL ASSETS AND FINANCIAL LIABILITIES(continued)





Liabilitas keuangan/Financial liabilitiesUtang usaha/Trade payables 62,802,788 - - 62,802,788Akrual/Accruals 56,337,388 - - 56,337,388Utang lain-lain/Other payables 4,512,814 - - 4,512,814Pinjaman bank jangka pendek/Short-term bank loans 99,227,979 - - 99,227,979

Jumlah liabilitas keuangan/Total financialliabilities 222,880,969 - - 222,880,969





Aset keuangan/Financial assetsKas dan setara kas/Cash and cash equivalents 59,767,412 59,767,412 - -Piutang usaha, neto/Trade receivables, net 61,192,052 61,192,052 - -Piutang non-usaha/Non-trade receivables 7,308,606 7,308,606 - -Aset derivatif yang akan jatuh tempo

dalam satu tahun/Current maturitiesof derivative assets 1,526,160 - 1,526,160 -

Kas dan setara kas yang dibatasi pengunaannya/Restricted cash and cash equivalents 10,662,407 10,662,407 - -

Jumlah aset keuangan/Total financial assets 140,456,637 138,930,477 1,526,160 -

Liabilitas keuangan/Financial liabilitiesUtang usaha/Trade payables 26,549,064 - - 26,549,064Akrual/Accruals 34,315,969 - - 34,315,969Utang lain-lain/Other payables 5,251,328 - - 5,251,328Pinjaman jangka panjang/Long-term loans 481,432,815 - - 481,432,815

Jumlah liabilitas keuangan/Total financialliabilities 547,549,176 - - 547,549,176









34. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

a. Faktor risiko keuangan a. Financial risk factors

Aktivitas Grup rentan terhadap berbagai risikokeuangan: risiko pasar (termasuk risiko nilaimata uang, risiko tingkat bunga dan risiko harga),risiko kredit dan risiko likuiditas. Programmanajemen risiko Grup secara keseluruhandipusatkan pada pasar keuangan yang tidakdapat diprediksi dan Grup berusaha untukmemperkecil efek yang berpotensi merugikankinerja keuangan Grup. Grup menggunakaninstrumen keuangan derivatif untuk lindung nilaiatas eksposur risiko tertentu.

The Group’s activities are exposed to a variety offinancial risks: market risk (including currencyrisk, interest rate risk and price risk), credit riskand liquidity risk. The Group’s overall riskmanagement programme focuses on theunpredictability of financial markets and seeks tominimise potential adverse effects on the Group’sfinancial performance. The Group uses derivativefinancial instruments to hedge certain riskexposures.

Manajemen risiko merupakan tanggung jawabDewan Direksi, yang dibantu oleh KomiteManajemen Risiko (“Komite MRK”). DewanDireksi bertugas menentukan prinsip dasarkebijakan Manajemen risiko Grup secarakeseluruhan serta kebijakan pada area tertentuseperti risiko mata uang asing, risiko suku bunga,risiko kredit, penggunaan instrument keuanganderivatif dan instrumen keuangan nonderivatifdan risiko likuiditas.

Risk management is the responsibility of theBoard of Directors, supported by the RiskManagement Committee (the “RM Committee”).The Board of Directors has the responsibility todetermine the basic principles of the Group’s riskmanagement as well as principles coveringspecific areas, such as foreign exchange risk,interest rate risk, credit risk, the use of derivativeand non-derivative financial instruments and theliquidity risk.

Grup menggunakan berbagai metode untukmengukur risiko yang dihadapinya. Metode inimeliputi analisis sensitivitas untuk risiko tingkatsuku bunga, nilai tukar dan risiko harga lainnya,analisis umur piutang untuk risiko kredit dananalisis beta untuk menentukan risiko pasar dariportofolio investasi.

The Group uses various methods to measure riskto which it is exposed. These methods includesensitivity analysis in the case of interest rates,foreign exchange and other price risks, aginganalysis for credit risk and beta analysis inrespect of investment portfolios to determinemarket risk.

Sementara itu, Komite MRK bertugas membantuDewan Direksi dalam melaksanakan tanggungjawabnya untuk memastikan bahwa manajemenrisiko telah dilaksanakan sesuai dengan prinsipyang telah ditetapkan.

Meanwhile, the RM Committee has aresponsibility to assist the Board of Directors inensuring that risk management has beenimplemented in accordance with these principles.

i. Risiko pasar i. Market risk

(i) Risiko nilai tukar mata uang asing (i) Foreign exchange risk

Pendapatan, pendanaan dan sebagianbesar biaya operasi dari Grup dilakukandalam mata uang Dolar AS, yangsecara tidak langsung merupakanlindung nilai alami (natural hedging)terhadap eksposur fluktuasi nilai tukarmata uang asing. Namun, Grup memilikieksposur terhadap risiko mata uangasing yang timbul dari pajak dibayardimuka dan biaya operasi lainnya dalammata uang Rupiah.

The Group’s revenue, financing and themajority of its operating expendituresare denominated in US Dollars, whichindirectly represents a natural hedge onexposure to fluctuations in foreignexchange rates. However, the Group isexposed to foreign exchange risk arisingfrom outstanding prepaid taxes andother operating expenses which aredenominated in Rupiah.

Secara kas, mayoritas transaksi Grupdilakukan dalam mata uang Dolar ASsehingga mengurangi dampak darifluktuasi nilai tukar mata uang asing.Oleh karena itu, Grup menilai bahwarisiko nilai tukar mata uang asing adalahminimal.

On a cash basis, the majority of theGroup’s transactions are denominated inUS Dollars which reduces the impact offluctuations in foreign exchange rates.Therefore, the Group assesses theforeign exchange risk as minimal.








34. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

a. Faktor risiko keuangan (lanjutan) a. Financial risk factors (continued)

i. Risiko pasar (lanjutan) i. Market risk (continued)

(i) Risiko nilai tukar mata uang asing(lanjutan)

(i) Foreign exchange risk (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan2016, jika Rupiah melemah/menguatsebesar 2% terhadap Dolar AS denganvariable lain konstan, laba setelah pajakuntuk tahun berjalan akan menjadi lebihtinggi sebesar AS$121.917 (2016:AS$1.545.755) atau menjadi lebih rendahAS$121.917 (2016: AS$1.545.755) danterutama diakibatkan keuntungan/kerugian transaksi kas dan setara kas,piutang usaha dan piutang non-usaha,uang muka dan pembayaran di muka,pajak dibayar di muka, utang usaha,beban akrual, utang pajak dan utanglainnya yang berdenominasi mata uangRupiah.

As at 31 December 2017 and 2016, ifthe Indonesian Rupiah hadweakened/strengthened by 2% againstthe US Dollar with all other variablesheld constant, post-tax profit for theyear would have been higher byUS$121,917 (2016: US$1,545,755) orlower by US$121,917 (2016:US$1,545,755), mainly as a result offoreign exchange gains/losses ontranslation of Rupiah - denominatedcash and cash equivalents, trade andnon-trade receivables, advances andprepayments, prepaid taxes, tradepayables, accrued expenses, taxespayable and other payables.

(ii) Risiko harga (ii) Price risk

Grup terekspos terhadap perubahanharga batubara dan harga bahan bakar,namun demikian hal ini diatasi denganmelakukan kontrak harga tetap tahunanterhadap sebagian penjualan batubaraserta biaya bahan bakar minyak Grup.Operasi dan kinerja keuangan Grupdapat terpengaruh oleh harga batubara,yang juga tergantung pada permintaandan penawaran batubara di dunia, hargaminyak dan faktor-faktor lainnya. Grupsecara aktif mengatur risiko-risiko ini danmenyesuaikan jadwal produksi danaktivitas penambangan yang diperlukanuntuk mengatasi dampak volatilitastersebut.

The Group is exposed to fluctuations incoal and fuel prices, however this ismitigated by the annual fixed pricecontracts entered into for part of theGroup’s coal sales and fuel costs. TheGroup’s operations and financialperformance may be adversely affectedby the price of coal, which in turn willbe determined by worldwide coalsupply and demand, oil price and otherfactors. The Group actively managesthese risks and adjusts productionschedules and mining operations asnecessary to reduce the impact ofvolatility.

Jika harga rata-rata batubara meningkatatau menurun sebesar 5% dan semuavariabel lain tetap, pendapatan akan naikatau turun sebesar AS$52.332.794(2016: AS$26.541.400).

If the average coal price had increasedor decreased by 5% and all othervariables remained constant, thenrevenue would have increased ordecreased by US$52,332,794 (2016:US$26,541,400).

(iii) Risiko suku bunga (iii) Interest rate risk

Eksposur Grup terhadap suku bungadimonitor untuk meminimalkan dampaknegatif terhadap Grup. Pinjaman yangdikeluarkan pada tingkat suku bungavariabel mengekspos Grup terhadaprisiko suku bunga arus kas.

The Group’s interest rate exposure ismonitored to minimise any negativeimpact to the Group. Borrowingsissued at variable rates expose theGroup to cash flow interest rate risk.











i. Risiko pasar (lanjutan) i. Market risk (continued)

(iii) Risiko suku bunga (lanjutan) (iii) Interest rate risk (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2017, asetkeuangan dan liabilitas keuangan Grupyang dipengaruhi oleh suku bungamengambang adalah kas dan setarakas di bank, kas yang dibatasipenggunaannya dan pinjaman jangkapanjang. Risiko pengaruh suku bungamengambang pada kas dan setara kasdi bank, kas yang dibatasipenggunaannya tidak signifikan.

As at 31 December 2017, the Group’sfinancial assets and financial liabilitieswhich are impacted by floating interestrates are cash and cash equivalents inbanks, restricted cash and long termloans. Floating interest rate risk in cashand cash equivalents in banks andrestricted cash is not significant.

Pada 31 Desember 2017, apabilatingkat suku bunga atas pinjamanberdenominasi Dolar AS meningkat/menurun sebesar 20 basis poin danvariabel lain tetap, laba setelah pajakuntuk tahun berjalan akan lebihrendah/tinggi sebesar AS$1.243.487(2016: AS$2.338.350), sebagian besarakibat beban bunga yang lebihtinggi/rendah pada pinjaman dengantingkat suku bunga mengambang.

As at 31 December 2017, if interestrates on US Dollar denominatedborrowings at that date had been 20basis points higher/lower and all othervariables remain constant, post-taxprofit for the year would have beenUS$1,243,487 (2016: US$2,338,350)lower/higher, mainly due to higher/lowerinterest expense on floating rateborrowings.

ii. Risiko kredit ii. Credit risk

Risiko kredit terutama berasal dari penjualanbatubara, kas di bank, deposito berjangka,dan transaksi lindung nilai bahan bakarminyak.

Credit risk arises primarily from sales ofcoal, cash in banks, time deposits, and gasoil hedging transactions.

Manajemen berkeyakinan bahwa merekaakan dapat mengendalikan dan menjagarisiko kredit minimal, dikarenakan Grupmemiliki kebijakan yang jelas saat menerimapelanggan baru, mempunyai kontrak yangmengikat secara hukum dan memilikisejarah piutang tidak tertagih pada levelyang rendah.

Management is confident that they will beable to control and maintain minimal creditrisk, since the Group has clear policies onaccepting new customers, has legallybinding contracts and historical low levels ofbad debts.

Kebijakan umum Grup untuk penjualanbatubara ke pelanggan baru dan yangsudah ada adalah sebagai berikut:

The Group’s general policies for coal salesto new and existing customers are asfollows:

- Menyeleksi pelanggan-pelanggan yangmemiliki kondisi keuangan yang kuatserta reputasi yang baik.

- Selecting customers with strongfinancial condition and good reputation.

- Penerimaan pelanggan baru danpenjualan batubara disetujui olehkaryawan yang berwenang sesuaidengan struktur pendelegasianwewenang yang ditetapkan oleh Grup.

- Acceptance of new customers and salesof coal are approved by the authorisedpersonnel according to the Group’sdelegation of authority structure.










ii. Risiko kredit (lanjutan) ii. Credit risk (continued)

Pelanggan baru umumnya diminta untukmemberikan keamanan pembayaran (lettersof credit) sampai dengan pada saatpembayaran tepat waktu tercapai.

New customers are generally required toprovide payment security (letters of credit)until such time as an on time paymenthistory is achieved.

Manajemen yakin akan kemampuannyauntuk terus mengendalikan danmempertahankan eksposur yang minimalterhadap risiko kredit mengingat Grupmemiliki kebijakan yang jelas dalampemilihan pelanggan, memiliki perjanjianyang mengikat secara hukum untuktransaksi penjualan batubara dan secarahistoris mempunyai tingkat piutang usahabermasalah yang rendah.

Management is confident in its ability tocontinue to control and sustain minimalexposure to credit risk given that the Grouphas clear policies on selection of customers,legally binding agreements in place for coalsales transactions and historically low levelsof bad debts.

Manajemen melakukan penempatan kas dibank, deposito berjangka, transaksi denganlembaga-lembaga keuangan ternama.Penggunaan lembaga-lembaga keuanganini harus disetujui terlebih dahulu olehDewan Direksi.

For cash in banks and time deposits,management uses reputable financialinstitutions as the counterparty. Thesefinancial institutions are pre-approved by theBoard of Directors.

Kualitas kredit dari aset keuangan baik yangbelum jatuh tempo atau tidak mengalamipenurunan nilai dapat dinilai denganmengacu pada peringkat kredit eksternal(jika tersedia) atau mengacu pada informasihistoris mengenai tingkat gagal bayardebitur.

The credit quality of financial assets that areneither past due nor impaired can beassessed by reference to external creditratings (if available) or to historicalinformation about counterparty default rates.

Pada tanggal 31 Desember 2017, risikokredit Grup terutama berasal dari piutangusaha dari dua pelanggan yangmenyumbang 36% (2016: 12%) dari jumlahsaldo piutang usaha, kas dan setara kas dankas yang dibatasi penggunaannya, yangdiperkirakan tidak memiliki dampak risikokredit signifikan. Sebagai tambahan, Grupmenerima letters of credit untuk semuapenjualan ekspornya, sehingga akanmengurangi risiko kredit.

As at 31 December 2017, the Group‘s creditrisk is principally from trade receivables fromtwo customers which account for 36%(2016: 12%) of the total balance of tradereceivables, and from cash and cashequivalents and restricted cash, for which nosignificant credit risk is expected to arise.Further, the Group receives letters of creditfor all export sales, which further reducescredit risk.

2017 2016Piutang usaha Trade receivablesDengan pihak yang memiliki

peringkat kredit Counterparties with externaleksternal (S&P’s) credit rating (S&P’s)A 7,573 7,953,120 ABBB+ - 32,997 BBB+BBB- 980,352 2,233,555 BBB-CCC- - 37,192 CCC-

987,925 10,256,864











ii. Risiko kredit (lanjutan) ii. Credit risk (continued)

2017 2016

Dengan pihak yang Counterpartiestidak memiliki peringkat without externalkredit eksternal credit ratingGrup 1 14,137,694 5,445,632 Group 1Grup 2 73,968,552 45,489,556 Group 2

88,106,246 50,935,188Jumlah piutang usaha

yang tidak mengalami Total unimpairedpenurunan nilai 89,094,171 61,192,052 trade receivables

Cash and cashKas dan setara kas di bank equivalents in banks

Moody’s Moody’s ratingA1 72,588 51,560 A1Aa2 - 15,092 Aa2Aa3 67,562 41,662 Aa3Baa3 15,406,954 11,804,682 Baa3

Fitch FitchBBB 7,240,955 8,059,618 BBB

Fitch National Fitch NationalAAA 34,121,011 38,012,765 AAALain-lain 295 - Others

56,909,365 57,985,379

Kas dan setara kas yang Restricted cash anddibatasi penggunaannya cash equivalentsMoody’s Moody’sBaa3 12,291,956 10,004,502 Baa3Fitch National Fitch National

Lain-lain 224,088 657,905 Others

12,516,044 10,662,407

Piutang derivatif Derivative receivablesMoody’s Moody’s

Lain-lain 4,775,886 1,526,160 Others

Grup 1 – pelanggan baru/pihak-pihakberelasi (kurang dari enam bulan).

Grup 2 – pelanggan yang sudahada/pihak-pihak berelasi (lebih dari enambulan) tanpa adanya kasus gagal bayardi masa terdahulu.

Grup 3 – pelanggan yang sudahada/pihak- pihak berelasi (lebih darienam bulan) dengan beberapa kejadiangagal bayar pada masa terdahulu.

Group 1 – new customers/related parties(less than six months).

Group 2 – existing customers/relatedparties (more than six months) with nodefaults in the past.

Group 3 – existing customers/relatedparties (more than six months) with somedefaults in the past.










iii. Risiko likuiditas iii. Liquidity risk

Risiko likuiditas muncul dalam situasi Grupkesulitan memperoleh pendanaan. Kebijakanmanajemen risiko likuiditas yang berhati-hatidilakukan dengan menjaga kecukupan kasdan setara kas. Grup mengelola risiko likuiditasdengan memonitor perkiraan arus kas danarus kas aktual serta menyesuaikan profil jatuhtempo dari aset dan liabilitas keuangan.

Liquidity risk arises in situations where theGroup has difficulties in obtaining funding.Prudent liquidity risk management impliesmaintaining sufficient cash and cashequivalents. The Group manages liquidityrisk by continuously monitoring forecast andactual cash flows and matching the maturityprofiles of financial assets and liabilities.

Tabel di bawah ini menggambarkan liabilitaskeuangan Grup berdasarkan jatuhtemponya. Jumlah yang terdapat di tabel iniadalah nilai kontraktual yang tidakdidiskontokan:

The table below describes the Group’sfinancial liabilities based on their maturities.The amounts disclosed in the table are thecontractual undiscounted cash flows:

Jatuh tempo kontraktual liabilitas keuangan/Contractual maturities of financial liabilities

Antara 3 Antara Antarabulan dan 1 dan 2 dan Lebih

Kurang dari 1 tahun/ 2 tahun/ 5 tahun/ dari3 bulan/ Between Between Between 5 tahun/

Less than 3 months 1 and 2 and Over Jumlah/3 months and 1 year 2 years 5 years 5 years Total

Liabilitas Liabilities31 Desember 2017 31 December 2017Utang usaha 62,802,788 - - - - 62,802,788 Trade payablesAkrual 56,337,388 - - - - 56,337,388 AccrualsPinjaman bank Short-term bank

jangka pendek loans includingtermasuk bunga 1,138,033 100,771,333 - - - 101,909,366 interest

Utang lain-lain 4,512,814 - - - - 4,512,814 Other payables

124,791,023 100,771,333 - - - 225,562,356

31 Desember 2016 31 December 2016Utang usaha 26,549,064 - - - - 26,549,064 Trade payablesAkrual 34,315,969 - - - - 34,315,969 AccrualsPinjaman jangka

panjang Long-term loanstermasuk bunga 8,296,127 25,349,278 92,727,796 479,976,660 - 606,349,861 including interest

Utang lain-lain 5,251,328 - - - - 5,251,328 Other payables

74,412,488 25,349,278 92,727,796 479,976,660 - 672,466,222

Dari AS$100.771.333 yang disajikan dalamklasifikasi pinjaman bank jangka pendekdengan periode “antara 3 bulan dan 1 tahun”pada tahun 2018, Grup telah melakukanpembayaran kembali atas pinjaman tersebutsebesar AS$45.000.000 pada kuartalpertama tahun 2018 (lihat Catatan 16).

Of the US$100,771,333 disclosed in the2018 short-term bank loans time band“between 3 months and 1 year”, the Groupprepaid the amount of US$45,000,000 in thefirst quarter of 2018 (refer to Note 16).










b. Manajemen risiko permodalan b. Capital risk management

Tujuan Grup dalam pengelolaan permodalanadalah untuk mempertahankan kelangsunganusaha Grup guna memberikan imbal hasilkepada pemegang saham dan manfaat kepadapemangku kepentingan lainnya serta menjagastruktur modal yang optimal untuk mengurangibiaya modal.

The Group’s objectives when managing capitalare to safeguard the Group’s ability to continueas a going concern in order to provide returns forshareholders and benefits for other stakeholdersand to maintain an optimal capital structure toreduce the cost of capital.

Untuk mempertahankan atau menyesuaikanstruktur modal, Grup menyesuaikan jumlahdividen yang dibayar kepada pemegang sahamdan pengembalian modal kepada pemegangsaham.

In order to maintain or adjust the capital structure,the Group may adjust the amount of dividendspaid to shareholders and return capital toshareholders.

Pada prinsipnya, Grup memonitor permodalanberdasarkan rasio net debt to EBITDA.

The Group principally monitors capital on thebasis of the ratio between net debt to EBITDA.

Utang neto dihitung dari jumlah pinjaman(termasuk pinjaman “jangka pendek dan jangkapanjang”) dikurangi kas dan setara kas daninstrumen penjaminan. Instrumen penjaminanadalah beragam bentuk bank garansi, letter ofcredit, serta instrumen sejenis lainnya dengannilai maksimum sejumlah AS$100.000.000.

Net debt is calculated as total borrowings(including “current and non-current borrowings”)less cash and cash equivalents and suretyinstruments. Surety instruments are any form ofbank guarantee, letter of credit, and other similarinstruments up to a maximum amount ofUS$100,000,000.

EBITDA dihitung dari laba sebelum pajakkonsolidasian Grup, ditambah kembali denganbiaya bunga, depresiasi, amortisasi dan tidaktermasuk laba atau rugi pelepasan aset tetap,biaya tidak rutin (one-off item), penghapusaninvestasi dan laba atau rugi selisih kurs. EBITDAdihitung untuk periode 12 bulan yang berakhirpada tanggal laporan posisi keuangan.

EBITDA is calculated on the Group’sconsolidated profit before tax, added-back withinterest, depreciation, amortisation and excludingany profit or loss on disposals of fixed assets, anyone-off items, investments written-off and anyexchange rate gains or losses. EBITDA iscalculated for each preceding 12 month periodending on a statement of financial position date.

2017 2016

Jumlah pinjaman 100,000,000 489,627,710*) Total borrowingsDikurangi: kas dan setara kas Less: cash and cash equivalents

(Catatan 4) (58,668,007) (59,767,412) (Note 4)

Utang neto 41,331,993 429,860,298 Net debt

Jumlah ekuitas 515,603,819 188,150,974 Total equity

Rasio net debt to equity 0.1x 2.3x Net debt to equity ratio

Rasio net debt to EBITDA 0.1x 2.6x Net debt to EBITDA ratio

*) Jumlah pinjaman terdiri dari pinjaman jangka panjang danakrual bunga payment in kind.

*) Total borrowings consist of long-term loans and accruedpayment in kind interest.









c. Estimasi nilai wajar c. Fair value estimation

Manajemen berpendapat bahwa nilai buku dariaset dan liabilitas keuangannya mendekati nilaiwajar dari aset dan liabilitas keuangan tersebutpada tanggal 31 Desember 2017 .

Management is of the opinion that the carryingvalue of its financial assets and liabilitiesapproximates the fair value of the financialassets and liabilities as at 31 December 2017 .

Tabel di bawah ini menganalisis instrumenkeuangan yang dicatat pada nilai wajarberdasarkan tingkatan metode penilaian.Perbedaan pada setiap tingkatan metodepenilaian dijelaskan sebagai berikut:

The table below analyses financial instrumentscarried at fair value, by level of valuation method.The different levels of valuation methods havebeen defined as follows:

Harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalampasar yang aktif untuk aset atau liabilitasyang identik (Tingkat 1);

Input selain harga kuotasian dari pasar yangdisertakan pada Tingkat 1 yang dapatdiobservasi untuk aset dan liabilitas, baiksecara langsung (yaitu sebagai sebuahharga) atau secara tidak langsung (yaitusebagai turunan dari harga) (Tingkat 2);

Input untuk aset atau liabilitas yang tidakdidasarkan pada data pasar yang dapatdiobservasi (informasi yang tidak dapatdiobservasi) (Tingkat 3).

Quoted prices (unadjusted) in active marketsfor identical assets or liabilities (Level 1);

Inputs other than quoted prices includedwithin Level 1 that are observable for theasset or liability, either directly (that is, asprices) or indirectly (that is, derived fromprices) (Level 2);

Inputs for the asset or liability that are notbased on observable market data (that is,unobservable inputs) (Level 3).

Instrumen keuangan Grup yang dinilai pada nilaiwajar hanya berupa instrumen derivatif. Untuktahun 2017, nilai wajar instrumen derivatifdihitung dengan metode penilaian tingkat 2. Nilaiwajar diukur pada nilai tunai estimasi arus kasmasa depan berdasarkan kurva pendapatanyang dapat di observasi.

The Group’s only financial instruments carried atfair value are derivative instruments. For 2017,these derivative instruments are valued usingvaluation method level 2. Fair values aremeasured as the present value of the estimatedfuture cash flows based on observable yieldcurves.

Tabel berikut menyajikan aset dan liabilitaskeuangan Grup yang diukur sebesar nilai wajarpada 31 Desember 2017.

The following table presents the Group’s financialassets and liabilities that are measured at fairvalue at 31 December 2017.

Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/Level 1 Level 2 Level 3 Total

Aset Assets- Derivatif - 4,775,886 - 4,775,886 Derivatives -

Tabel berikut menyajikan aset dan liabilitaskeuangan Grup yang diukur sebesar nilai wajarpada 31 Desember 2016.

The following table presents the Group’s financialassets and liabilities that are measured at fairvalue at 31 December 2016.

Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Jumlah/Level 1 Level 2 Level 3 Total

Aset Assets- Derivatif - 1,526,160 - 1,526,160 Derivatives -










d. Saling hapus aset keuangan dan liabilitaskeuangan

d. Offsetting financial assets and financialliabilities

i. Aset keuangan i. Financial assets

Aset keuangan berikut ini disalinghapuskanatau tunduk kepada pengaturan induk untukmenyelesaikan secara neto yang dapatdipaksakan dan perjanjian serupa.

The following financial assets are offsettingor subject to enforceable master nettingarrangements and similar agreements.

Jumlah brutoliabilitas keuangan

yang diakui disaling- Jumlah netohapuskan di aset keuangan

laporan posisi yang disajikankeuangan/Gross di laporan posisi

Jumlah bruto amounts of keuangan/Netaset keuangan recognised financial amounts of

yang diakui/ liabilities set off financial assetsGross amounts in the statement presented inof recognised of financial the statement of

financial assets position financial position

31 Desember/December 2017Piutang usaha, neto/Trade receivables, net 98,047,980 (8,953,809) 89,094,171Piutang non-usaha/Non-trade receivables 10,054,571 (1,321,715) 8,732,856

31 Desember/December 2016Piutang usaha, neto/Trade receivables, net 70,206,789 (9,014,737) 61,192,052Piutang non-usaha/Non-trade receivables 8,328,415 (1,019,809) 7,308,606

ii. Liabilitas keuangan ii. Financial liabilities

Liabilitas keuangan berikut inidisalinghapuskan atau tunduk kepadapengaturan induk untuk menyelesaikansecara neto yang dapat dipaksakan danperjanjian serupa.

The following financial liabilities areoffsetting or subject to enforceable masternetting arrangements and similaragreements.

Jumlah brutoaset keuangan

yang diakui disaling- Jumlah netohapuskan di liabilitas keuangan

laporan posisi yang disajikankeuangan/Gross di laporan posisi

Jumlah bruto amounts of keuangan/Netliabilitas keuangan recognised financial amounts of

yang diakui/ assets set off financial liabilitiesGross amounts in the statement presented inof recognised of financial the statement of

financial liabilities position financial position

31 Desember/December 2017Utang usaha/Trade payables 70,196,152 (7,393,364) 62,802,788Akrual/Accruals 58,728,150 (2,390,762) 56,337,388Uang muka dari pelanggan/

Advance from customer 10,468,142 (491,398) 9,976,744

31 Desember/December 2016Utang usaha/Trade payables 28,431,135 (1,882,071) 26,549,064Akrual/Accruals 41,977,044 (7,661,075) 34,315,969Uang muka dari pelanggan/

Advance from customer 1,547,612 (491,400) 1,056,212








35. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 35. NON-CONTROLLING INTERESTS

2017Bagian atas Penghasilanlaba/(rugi) komprehensif

1 Januari/ neto/Share lainnya/OtherJanuary in net Dividen/ comprehensive 31 Desember/

2017 income/(loss) Dividend income December 2017

KRL 62,533,388 (1,993,972) - - 60,539,416Lain-lain/Others 13,516,105 20,199,380 (12,129,700) - 21,585,785

76,049,493 18,205,408 (12,129,700) - 82,125,201

2016Bagian atas Penghasilanlaba/(rugi) komprehensif

1 Januari/ neto/Share lainnya/Other 31 Desember/January in net Dividen/ comprehensive December

2016 income/(loss) Dividend income 2016

KRL 79,990,436 (17,457,048) - - 62,533,388Lain-lain/Others 9,890,461 6,717,269 (3,091,625) - 13,516,105

89,880,897 (10,739,779) (3,091,625) - 76,049,493

36. TRANSAKSI NONKAS 36. NON-CASH TRANSACTIONS

Transaksi nonkas yang penting untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2017 adalahperolehan aset tetap dengan mengkreditkan utangusaha, akrual dan utang lain-lain sebesarAS$13.636.770 (2016: AS$3.123.212) dan penjualanaset tetap dengan mendebit piutang non-usahasebesar AS$654.927 (2016: AS$178.806).

The principal non-cash transactions for the yearended 31 December 2017 are additions to fixedassets through credit to trade payables, accruals andother payables of US$13,636,770 (2016:US$3,123,212) and sales of fixed assets debited tonon-trade receivables amounted to US$654,927(2016: US$178,806).

37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 37. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

a. Pada bulan Januari, Februari dan Maret 2018,Perusahaan, WBM, FKP, PIK, dan GBPmenerima restitusi PPh Badan, PPN dan jenispajak lainnya untuk tahun pajak 2010 sampai2016, sebesar Rp 496.308.773.513 (setaradengan AS$36.633.361).

a. In January, February and March 2018, theCompany, WBM, FKP, PIK, and GBP receivedcorporate income tax, VAT and other tax refundsfor fiscal years 2010 until 2016, amountingto Rp 496,308,773,513 (equivalent toUS$36,633,361).







37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN(lanjutan)

37. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD(continued)

b. Pada tanggal 10 Januari 2018, Perusahaanmengadakan Rapat Umum Pemengang SahamLuar Biasa (“RUPSLB”) yang menyetujuiperubahan susunan Dewan Komisaris danDireksi Perusahaan serta perubahan anggarandasar Perusahaan mengenai tanggung jawabdan wewenang Dewan Komisaris dan Direksi.

b. On 10 January 2018, the Company held anExtraordinary General Meeting of Shareholders(“EGMS”) which approved the changes in thecomposition of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors and changes in theCompany’s articles of association regarding theresponsibilities and authorities of the Boards ofCommissioners and Directors.

Berdasarkan RUPSLB tersebut, susunan DewanKomisaris dan Direksi Perusahaan adalahsebagai berikut:

Based on the EGMS, the composition of theCompany’s Boards of Commissioners andDirectors are as follows:

Komisaris Utama : Purnomo Yusgiantoro : President CommissionerKomisaris : Michael Sumarijanto : Commissioners

: Chin Wai Fong: Lifransyah Gumay

Komisaris Independen : Rozik B. Soetjipto : Independent CommissionersAmir Sambodo

Direktur Utama : Dato’ Dr. Low Tuck Kwong : President DirectorDirektur : Lim Chai Hock : Directors



c. Pada tahun 2018, Perusahaan mengadakankontrak lindung nilai bahan bakar minyaktambahan dengan Engie Global Markets sebesar270.000 barel untuk melindungi harga bahanbahan bakar minyak di 2018. Dasar harga yangdigunakan adalah harga pasar berdasarkanindeks bahan bakar minyak Singapore Gas Oil0,05% Sulfur Platts.

c. In 2018, the Company entered into additional gasoil hedging contracts of 270,000 barrels withEngie Global Markets to hedge fuel price in2018. The underlying pricing is the market pricespecified by the Singapore Gas Oil 0.05% SulfurPlatts Oil Indices.

d. Pada tanggal 19 Maret 2018, Perusahaanmenandatangani perjanjian fasilitas RevolvingLoan untuk tiga tahun sebesar AS$75 jutadengan SMBC yang digunakan untuk membiayaikeperluan korporasi umum dan kebutuhan modalkerja Grup.

d. On 19 March 2018, the Company signed a threeyear US$75 million Revolving Loan Facilityagreement with SMBC to be used to fundgeneral corporate purposes and working capitalrequirements of the Group.









37. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN(lanjutan)

37. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD(continued)

b. Pada tanggal 10 Januari 2018, Perusahaanmengadakan Rapat Umum Pemengang SahamLuar Biasa (“RUPSLB”) yang menyetujuiperubahan susunan Dewan Komisaris danDireksi Perusahaan serta perubahan anggarandasar Perusahaan mengenai tanggung jawabdan wewenang Dewan Komisaris dan Direksi.

b. On 10 January 2018, the Company held anExtraordinary General Meeting of Shareholders(“EGMS”) which approved the changes in thecomposition of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors and changes in theCompany’s articles of association regarding theresponsibilities and authorities of the Boards ofCommissioners and Directors.

Berdasarkan RUPSLB tersebut, susunan DewanKomisaris dan Direksi Perusahaan adalahsebagai berikut:

Based on the EGMS, the composition of theCompany’s Boards of Commissioners andDirectors are as follows:

Komisaris Utama : Purnomo Yusgiantoro : President CommissionerKomisaris : Michael Sumarijanto : Commissioners

: Chin Wai Fong: Lifransyah Gumay

Komisaris Independen : Rozik B. Soetjipto : Independent CommissionersAmir Sambodo

Direktur Utama : Dato’ Dr. Low Tuck Kwong : President DirectorDirektur : Lim Chai Hock : Directors



c. Pada tahun 2018, Perusahaan mengadakankontrak lindung nilai bahan bakar minyaktambahan dengan Engie Global Markets sebesar270.000 barel untuk melindungi harga bahanbahan bakar minyak di 2018. Dasar harga yangdigunakan adalah harga pasar berdasarkanindeks bahan bakar minyak Singapore Gas Oil0,05% Sulfur Platts.

c. In 2018, the Company entered into additional gasoil hedging contracts of 270,000 barrels withEngie Global Markets to hedge fuel price in2018. The underlying pricing is the market pricespecified by the Singapore Gas Oil 0.05% SulfurPlatts Oil Indices.

d. Pada tanggal 19 Maret 2018, Perusahaanmenandatangani perjanjian fasilitas RevolvingLoan untuk tiga tahun sebesar AS$75 jutadengan SMBC yang digunakan untuk membiayaikeperluan korporasi umum dan kebutuhan modalkerja Grup.

d. On 19 March 2018, the Company signed a threeyear US$75 million Revolving Loan Facilityagreement with SMBC to be used to fundgeneral corporate purposes and working capitalrequirements of the Group.





INFORMASI PERSEROAN / CORPORATE INFORMATION

Dewan Komisaris / Board of Commissioners:

Komisaris Utama / President Commissioner - Purnomo Yusgiantoro

Komisaris / Commissioners- Ir. Michael Sumarijanto- Chin Wai Fong- Lifransyah Gumay SE Ak. MM. CA

Komisaris Independen / Independent Commissioners - Dr Ir Rozik B Soetjipto- Amir Sambodo

Direksi / Board of Directors:

DIrektur Utama / President Director- Dato' Dr. Low Tuck Kwong

Direktur / Directors- Lim Chai Hock- Jenny Quantero- Engki Wibowo- Russell John Neil- Alastair McLeod- Low Yi Ngo- Insu Lee

Direktur Independen / Independent Director- Dr. Ir. S. Witoro Soelarno, P.E. (IPM)

Komite Audit / Audit Committee:- Dr Ir Rozik B Soetjipto- Abdurrohman M. Sastra, GRAD.DIP,M.E- Drs. Kanaka Puradiredja- Amir Sambodo

Registrasi Saham / Share Register:- PT Raya Saham Registra Gedung Plaza Sentral Lt.2 Jl Jend Sudirman Kav. 47-48 Jakarta 12930

Sekretaris Perusahaan / Corporate Secretary:- Jenny Quantero [email protected]

Pemasaran / Marketing : - [email protected]

Saham terdaftar di / Shares Listed with:- Bursa Efek Indonesia / Indonesia Stock Exchange

Alamat Kantor / Registered Office:- Office8Building,37FloorUnitA-HSudirmanCBDLot28. Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 (Jl. Senopati Raya 8B) Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12 190, Indonesia. Phone : (62-21) 2935 6888 Fax : (62-21) 2935 6999 website : www.bayan.com.sg

Auditor:- Kantor Akuntan Publik Tanudiredja, Wibisana, Rintis & Rekan (a member of

PricewaterhouseCoopers global network) Jl HR Rasuna Said Kav. X-7 No.6 Jakarta 12940, Tel (62 21) 521 2901 Fax (62 21) 5290 5555 / 5290 5050

Singkatan / Abbreviations

Kepanjangan / In Full

AU PT Apira Utama

BCT Balikpapan Coal Terminal

Bayan PT Bayan Resources Tbk

BT PT Bara Tabang

BAS PT Brian Anjat Sentosa

BE PT Bayan Energy

BS PT Bara Sejati

BKL PT Bara Karsa Lestari

CA PT Cahaya Alam

DE PT Dermaga Energi

DPP PT Dermaga Perkasapratama

FKP PT Firman Ketaun Perkasa

FSP PT Fajar Sakti Prima

GBP PT Gunungbayan Pratamacoal

IP PT Indonesia Pratama

KSC PT Kaltim Supacoal

KFT Kalimantan Floating Transfer Barge

KRL Kangaroo Resources Limited

KEPCO Korea Electric Power Corporation

KM AUS Kangaroo Minerals Pty Ltd

KOJ PT Karsa Optima Jaya

KR SING Kangaroo Resources Singapore Pte Ltd

MP PT Metalindo Prosestama

Muji PT Muji Lines

MCM PT Mamahak Coal Mining

MEL PT Mahakam Energi Lestari

MBE PT Mahakam Bara Energi

OM PT Orkida Makmur

PIK PT Perkasa Inakakerta

SK PT Silau Kencana

SA PT Sumber Api

SAU PT Sumber Aset Utama

SSP PT Sumber Suryadaya Prima

TJ PT Tanur Jaya

TA PT Tiwa Abadi

WBM PT Wahana Baratama Mining

Daftar Singkatan / List of Abbreviations


Office 8 Building37 Floor Sudirman CBD Lot 28.Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 (Jl. Senopati Raya 8B)Kebayoran Baru, Jakarta Selatan 12190, Indonesia.P. (62-21) 2935 6888, F. (62-21) 2935 6999website:www.bayan.com.sg