Download docx - BAB I.docx

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 LATAR BELAKANG

Suatu perusahaan didirikan salah satu tujuannya adalah untuk

kelangsungan hidup usahanya. Pada kondisi ini manajemen dituntut untuk

beroperasi secara efektif dan efisien serta berusaha meningkatkan kinerja

perusahaan agar dapat mempertahankan kelangsungan hidup perusahaannya.

Salah satu cara untuk mengetahui kinerja keuangan adalah dengan menggunakan

perhitungan analisis rasio keuangan.

Tujuan penulisan ini adalah untuk mengetahui dan menilai kinerja

keuangan perusahaan dengan menggunakan analisis rasio keuangan yaitu rasio

likuiditas, rasio cakupan, rasio aktivitas, rasio profitabilitas PT. Semen Gresik (Persero)

Tbk.dari tahun 2007 s/d 2011. Dalam memecahkan masalah digunakan perhitungan

analisis rasio dengan membandingkan pos-pos yang terkait dalam neraca dan

laporan Laba / rugi.

Analisis laporan keuangan merupakan alat yang sangat penting untuk mengetahui

posisi keuangan perusahaan, serta hasil-hasil yang telah dicapai sehubungan dengan

pemilih strategi perusahaan yang telah dilaksanakan. Dengan melakukan analisis

laporan keuangan perusahaan maka pimpinan perusahaan dapat mengetahui keadaan

dan perkembangan financial perusahaan serta hasil-hasil yang telah dicapai waktu

lampau dan di waktu yang sedang berjalan.

Dalam prakteknya dan dalam penelitiannya empiris, kesulitan keuangan

sulit.Obyek yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan perusahaan

manufaktur yang bergerak dalam bidang semen, yaitu PT Semen Gresik Tbk,PT

Indocement Tunggal Prakarsa Tbk, dan PT Holcim Indonesia Tbk, selama periode

2007-2011, oleh karena itu penulis ingin hasil dari penelitian ini menjadi lebih akurat

dan dapat mewakili perusahaan manufaktur yang bergerak dalam bidang semen.

1.2 Tujuan

Untuk melakukan analisis terhadap laporan keuangan pada PT. Semen Gresik Tbk,

dengan membandingkan perusahaan pesaing yaitu PT.Indocement Tunggal dan

Prakarsa Tbk, PT. Holcim Indonesia Tbk.

1.3

BAB II

PEMBAHASAN

2.1 PROFIL PT. SEMEN GRESIK(PERSERO), Tbk

PT Semen Gresik (Persero) Tbk. Adalah pabrik semen yang

terbesar di Indonesia. Diresmikan di Gresik pada tanggal 7 Agustus 1957 oleh Presiden

RI pertama dengan kapasitas terpasang 250.000 ton semen per tahun. Pada tanggal 8

Juli 1991 Semen Gresik tercatat di Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabaya serta

merupakan BUMN pertama yang go public dengan menjual 40 juta lembar saham

kepada masyarakat. Sampai dengan tanggal 30 September 1999 komposisi kepemilikan

saham berubah menjadi Pemerintah RI 51,01%, Masyarakat 23,46% dan Cemex

25,53%.

Pada Tanggal 27 Juli Juli 2006 terjadi transaksi penjualan saham CEMEX S.S

de. C.V pada Blue valley Holdings PTE Ltd. Sehingga komposisi kepemilikan saham

sampai saat ini berubah menjadi Pemerintah RI 51,01%, Blue Valley Holdings PTE Ltd

24,90%, dan masyarakat 24,09%. Saat ini kapasitas terpasang Semen Gresik sebesar

16,92 juta ton semen per tahun, dan menguasai sekitar 46% pangsa pasar semen

domestik. PT Semen Gresik (Persero) Tbk memiliki anak perusahaan PT. Semen

Padang (Persero) dan PT. Semen Tonasa (Persero). Semen Gresik Group merupakan

produsen semen terbesar di Indonesia.

Semen Gresik. Semen Gresik memiliki 4 pabrik dengan kapasitas terpasang 8,5

juta ton semen per tahun yang berlokasi di Tuban, Jawa Timur. Semen Gresik memiliki

2 pelabuhan, yaitu : Pelabuhan khusus Semen Gresik di Tuban dan Gresik. Semen

Gresik pabrik Tuban berada di Desa Sumberarum, Kec Kerek.

2.2 DATA RASIO KEUANGAN

DATA RASIO KEUANGAN

PT. SEMEN GRESIK(PERSER0), Tbk

2011 2010 2009 2008 2007

Rasio Likuiditas

Rasio Lancar 2,65 2,97 3,58 3,64 3,39

Rasio Cepat 1,95 2,27 2,97 2,63 2,92

Rasio Solvabilitas

Rasio utang terhadap ekuitas 0,35 0,29 0,26 0,30 0,27

Rasio utang terhadap asset 0,26 0,22 0,20 0,23 0,21

Rasio Cakupan

Rasio Cakupan Bunga 175,27 171,96 213,31 129,32 206,18

Rasio Aktivitas

R. perputaran Piutang 2,58 10,09 8,36 8,19 8,31

Perputaran Piutang dalam

hari

141 36 44 45 44

R. Perputaran Utang 7,48 7,71 9,20 8,47 10,76

Perputaran Utang dalam hari 49 47 40 43 34

R. Perputaran Persediaan 4,43 4,64 5,41 4,34 3,34

Perputaran persediaan dalam

hari

82 79 67 84 68

Perputaran Total Aset 0,83 1,11 0,92 1,15 1,13

Rasio Profitabilitas

Margin laba bruto 45,71% 47,48% 47,08% 43,85% 41,67%

Margin laba neto 24,14% 47,47% 30,18% 20,66% 18,49%

ROI 20,11% 25,32% 23,12% 23,80% 20,81%

ROE 27,06% 23,34% 25,68% 31,27% 26,78%

DATA RASIO KEUANGAN

PT HOLCIM INDONESIA, Tbk

2011 2010 2009 2008 2007

Rasio Likuiditas

Rasio Lancar 1,47 1,66 1,13 1,68 1,33

Rasio Cepat 1,13 1,66 1,27 1,35 1,09

Rasio Solvabilitas

Rasio utang terhadap ekuitas 0,45 0,53 1,19 2,02 2,19


Rasio Cakupan


Rasio Aktivitas



hari

141 36 37 42 46


Perputaran Utang dalam hari 329 51 34 46 49


Perputaran persediaan dalam

hari

190 49 38 48 39




Margin laba neto 35,64% 36,82% 15,07% 5,87% 4,51%

ROI 1,91% 7,93% 12,32% 3,67% 2,35%

ROE 2,77% 12,14% 25,51% 11,12% 7,50%

DATA RASIO KEUANGAN

PT INDOCEMENT TUNGGAL PRAKARSA, Tbk

2011 2010 2009 2008 2007

Rasio Likuiditas

Rasio Lancar 6,99 5,55 3,00 1,79 2,89

Rasio Cepat 6,99 4,59 2,29 1,01 1,61

Rasio Solvabilitas

Rasio utang terhadap

ekuitas

0,15 0,17 0,24 0,33 0,45


Rasio Cakupan


Rasio Aktivitas



hari

51 44 46 34 40


Perputaran Utang dalam

hari

29 26 33 18 15


Perputaran persediaan

dalam hari

65 85 85 96 50




Margin laba neto 25,93% 28,95% 25,96% 17,84% 13,38%

ROA 14,33% 21,01% 20,68% 15,47% 9,76%

ROE 17,17% 24,66% 25,71% 20,53% 14,21%

2.3 ANALISIS RASIO KEUANGAN PT SEMEN GRESIK Tbk

A. Rasio Likuiditas

Rasio likuiditas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk

memenuhi libilitas jangka pendeknya. Rasio ini membandingkan libilitas jangka

pendeknya. Rasio ini membandingkan libilitas jangka pendek dengan sumber daya

jangka pendek (atau lancar) yang tersedia untuk memenuhi libilitas tersebut. Dari

rasio ini banyak pandangan kedalam yang bisa didapatkan mengenai kopentisi

keuangan perusahaan saat ini dan kemampuan perusahaan untuk tetap kopenten jika

terjadi kesalahan.

Rasio likuiditas terdiri dari:

1.Rasio Lancar

Suatu perusahaan dikatakan mengalami gangguan liquiditas apabila nilai

rasio lancarnya < 1. Jika >1 maka perusahaan tidak mengalami gangguan

liquiditas, dengan kata lain perusahaan memiliki kemampuan untuk membayar

utang jangka pendeknya yang sudah jatuh tempo.

Rumusnya: Asset lancar

Liabilitas jangka pendek

Untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar utang lancar

dengan menggunakan aktiva lancar yang dimiliki. Semakin besar rasio ini berarti

semakin likuid perusahaan.Dalam Kasus ini, kami membandingkan PT.SEMEN

GRESIK (PERSERO) Tbk.dengan perusahaan lain yang sejenis dalam sektor

Semen.

Data berikut adalah data Rasio Lancar dari PT. Semen Gresik ( Persero ),

Tbk selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio Lancar Kesimpulan

2007 3,39 Tidak mengalami gangguan likuiditas





Data berikut merupakan rata-rata rasio lancar industri dan grafik

perbandingan rasio lancar selama lima tahun (2007-2011) :

Perusahaan Tahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (persero) Tbk 3.39 3.64 3.58 2.92 2.65

PT Holcim Indonesia Tbk 1.33 1.68 1.13 1.66 1.47

PT Indocement Tunggal

Prakarsa Tbk

2.89 1.79 3.00 5.55 6.99

RATA-RATA 2.54 2.37 2.57 3.38 3.70

2007 2008 2009 2010 20110

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

3.393.64 3.58

2.922.65

2.54 2.372.57

3.383.7

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO LANCAR

Semen Gresikindustry

Tahun

Ras

io L

anca

r

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio lancar diatas, maka dapat

diketahui bahwa nilai rasio lancar dari PT Semen Gresik Tbk > 1. Jadi bisa

dikatakan bahwa perusahaan tersebut tidak mengalami gangguan likuiditas untuk

membayar utang jangka pendeknya yang sudah jatuh tempo. Bisa dilihat juga

bahwa nilai rasio PT. Semen Gresik Tbk berada diatas rata-rata industry tapi pada

tahun 2009 mengalami penurunan dan pada tahun 2010 rasio PT Semen Gresik

Tbk berada di bawah rata-rata industry. Hal ini berarti kemampuan perusahaan

untuk melunasi atau membayar kewajiban jangka pendek dikatakan unggul,

karena selalu berada diatas kemampuan rata-rata industry.

2.Rasio Cepat

Rasio cepat bertujuan sebagai pelengkap rasio lancar dalam menganalisis

likuiditas. Rasio ini sama dengan rasio lancar , hanya saja rasio tersebut tidak

meliputi persediaan yang diasumsikan bagian aset lancar yang paling likuid

sebagai angka yang dibagi rasio ini berkosentrasi terutama hanya pada aset lancar

yang lebih likuid kas, sekuritas yang dapat diperjual belikan , dan piutang dan

hubungannya dengan berbagai obligasi jangka pendek.

Dalam perhitungan rasio uji asam, kita melihat persediaan sebagai asset yang

kurang liquid (kurang lancar). Perusahaan dikatakan mengalami gangguan

liquiditas apabila nilai rasio uji asamnya < 1. Dan jika nilainya > 1, maka

perusahaan tersebut dikatakan tidak mengalami gangguan liquiditas, dengan kata

lain perusahaan tersebut memiliki kemampuan untuk membayar utang jangka

pendeknya yang sudah jatuh tempo. Jika semakin besar nilai dari rasio tersebut,

maka semakin baik.

Rumusnya: Aset lancar−persediaanLiabilitas jangka pendek

Data berikut adalah data Rasio Cepat dari PT. Semen Gresik (Persero), Tbk

selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio Cepat Kesimpulan






Data berikut merupakan rata-rata rasio cepat industri dan grafik

perbandingan rasio cepat selama lima tahun (2007-2011) :

Perusahaan Tahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (persero) Tbk 2,92 2,63 2,97 2,27 1,95

PT Holcim Indonesia Tbk 1,09 1,35 1,27 1,66 1,13

PT Indocement Tunggal

Prakarsa Tbk

1,61 1,01 2,29 4,59 6,99

RATA-RATA 1,87 1,66 2,18 2,27 3,36

2007 2008 2009 2010 20110

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

2.922.63

2.97

2.271.95

1.871.66

2.18

2.84

3.36

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO CEPAT

semen gresikindustry

Tahun

Ras

io c

epat

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio cepat diatas, maka dapat

diketahui bahwa rasio PT. Semen Gresik Tbk selalu naik turun dan masih berada

di atas rata-rata industry. Hal ini berarti kemampuan perusahaan untuk melunasi

atau membayar kewajiban jangka pendek berada di atas kemampuan rata-rata

industry. Sedangkan pada tahun 2010-2011 mengalami penurunan dan berada di

bawah rata-rata industry. Hal ini berarti kemampuan perusahaan untuk melunasi

atau membayar kewajiban jangka pendek yang sudah jatuh tempo dibawah

kemampuan rata-rata industry lain. Dengan itu, maka PT. Semen Gresik Tbk

semakin tahun semakin memburuk, karena menunjukkan penurunan drastis pada

tahun 2010-2011.

B. Rasio Leverage ( utang ) Keuangan

Rasio Leverage yaitu berapa besar sebuah perusahaan menggunakan utang

dari luar untuk membiayai operasi maupun ekspansi dirinya .Leverage sering

diartikan sebagai pendongkrak kinerja perusahaan dan identik dengan utang.

Rasio leverage ( utang ) keuangan terdiri dari:

1. Rasio utang terhadap ekuitas

Rasio ini dapat digunakan untuk menguji sejauh mana perusahaan

menggunakan utang yang dipinjam , ketika dapat menggunakan beberapa rasio

utang yang berbeda. Rasio utang terhadap ekuitas dihitung hanya dengan

membagi total hutang perusahaan dengan ekuitas pemegang saham.

Rasio ini ditunjukkan untuk mengukur kemampuan perusahaan untuk

survive jangka panjang. Rasio ini membandingkan apakah perusahaan tersebut

lebih banyak dibiayai oleh hutang atau ekuitas pemegang saham. Oleh karena

itu, pada umunya para pemberi pinjaman menginginkan rasio ini semakin

rendah. Karena semakin rendah rasio, maka semakin tinggi tingkat pendanaan

perusahaan yang disediakan pemegang saham serta semakin besar batas

pengaman pemeberi pinjaman.

Rumusnya: T otalutang

ekuitas pemegang saham

Data berikut adalah data Rasio Utang terhadap Ekuitas dari PT. Semen

Gresik (Persero) Tbk selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio utang

terhadap aset

Kesimpulan

2007 0,27 Perusahaan didanai utang sebesar 0,27%,

sisanya dari ekuitas pemegang saham









Data berikut merupakan rata-rata rasio utang terhadap ekuitas industri

dan grafik perbandingan rasio utang terhadap ekuitas selama lima tahun

(2007-2011) :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (Persero)Tbk

0,2 0,3 0,2 0,2 0,3

PT Holcim Indonesia Tbk

2,1 2,0 1,1 0,5 0,4

PT Indocement Indonesia Tbk

0,4 0,3 0,2 0,1 0,1

RATA-RATA

0,4 0,8 0,5 0,3 0,3

2007 2008 2009 2010 20110

0.10.20.30.40.50.60.70.80.9

1

0.27 0.3 0.26 0.290.35

0.45

0.88

0.56

0.330000000000001

0.320000000000001

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO UTANG TERHADAP EKUITAS


Tahun

Ras

io u

tan

g te

rhad

ap e

ku

itas

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio utang terhadap ekuitas diatas,

maka dapat dikatakan bahwa nilai rasio dari PT. Semen Gresik (persero) Tbk di

bawah rata-rata industry, namun pada tahun 2011 rasionya berada diatas rata-

rata industry. Bisa dilihat juga bahwa nilai rasio utang terhadap ekuitasnya dari

tahun ke tahun cenderung naik turun, namun masih berada di bawah rata-rata

industry (kecuali tahun 2011). Hal ini berarti rasio utang terhadap ekuitas dari

PT. Semen Gresik (persero) Tbk dianggap baik. Karena semakin rendah rasio

ini, maka semakin tinggi tingkat pendanaan perusahaan yang disediakan

pemegang saham serta semakin besar batas pengaman pemeberi pinjaman. Dan

hal inilah yang menjadi nilai plus terhadap calon pemberi pinjaman.

2. Rasio utang terhadap asset

Rasio ini memiliki tujuan yang sama dengan rasio utang terhadapa ekuitas.

Rasio ini menekankan pentingnya pendanaan hutang bagi perusahaan dengan

jalan menunjukkan presentase.

Aset perusahaan yang didukung oleh pendanaan hutang menunjukkan bahwa

prosentase rasio dari aktiva perusahaan itu didanai oleh hutang, sedangkan

sisanya dari ekuitas pemegang saham. Semakin tinggi ini terhadap total aset,

maka semakin buruk, karena akan semakin besar resiko keuangannya.

Rumusnya: TotalutangTotal asset

Data berikut adalah data Rasio Utang terhadap Aset dari PT. Semen

Gresik (persero), Tbk selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio utang

terhadap aset

Kesimpulan

2007 0,21 Aset perusahaan terdiri dari 0,21% utang, dan










Data berikut merupakan rata-rata rasio utang terhadap aset industri dan

grafik perbandingan rasio utang terhadap aset selama lima tahun (2007-

2011) :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (Persero)Tbk 0,21 0,23 0,20 0,22 0,26


PT Indocement Indonesia Tbk 0,31 0,24 0,19 0,15 0,13

RATA-RATA 0,40 0,38 0,31 0,24 0,23

2007 2008 2009 2010 20110

0.050.1

0.150.2

0.250.3

0.350.4

0.45

0.21 0.230.2 0.22

0.26

0.4 0.380000000000001

0.310000000000001

0.24 0.23

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO UTANG TERHADAP ASSET


Tahun

Ras

io u

tan

g te

rhad

ap a

set

C. Rasio Cakupan

Rasio Cakupan didesain untuk menghubungkan berbagai beban keuangan

perusahaan dengan kemajuannya untuk melayani atau membayarnya. Risio ini

berfungsi sebagai salah satu ukuran untuk memenuhi pembayaran bungga sehingg

dapat menghindari kebangkrutan,secara umum semakin tinggi reasionya , maka

semakin besar kecenderungan perusahaan dapat membayar pembayaran bungganya

tanpa kesulitan. Rasio ini juga meekankan pada kemampuan perusahaan untuk

mengambil utang baru.

EBIT

Beban Bunga

Data berikut adalah data Rasio Cakupan dari PT. Semen Gresik (persero),

Tbk selama lima tahun (2007-2011)

Tahun Rasio Cakupan Kesimpulan

2007 206,18 Rasio cakupan terdiri dari 206,18





Data berikut merupakan rata-rata rasio cakupan terhadap aset industri

dan grafik perbandingan rasio utang terhadap aset selama lima tahun

(2007-2011) :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011



PT Indocement Indonesia Tbk7,72 19,90 33,82 249,94 185,63

RATA-RATA 72,77 51,34 83,78 141,69 122,21

2007 2008 2009 2010 20110

50

100

150

200

250

206.18

129.32

213.31

171.98 175.27

72.7751.34

83.78

141.69122.21

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO CAKUPAN BUNGA


Tahun

Ras

io C

akup

an

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio cakupan bunga diatas, nilai rasio

dari PT. Semen Gresik Tbk cenderung mengalami penaikan dan penurunan. Hal ini

ditunjukkan pada tahun 2008 rasio cakupan bunga perusahaan mengalami penurunan

yang sangat drastic yaitu mulai dari 206,18 turun hingga 129,32 namun meningkat

lagi pada tahun 2009 sebesar 213,31 namun sayangnya pada tahun 2010 dan

2011mengalami penurunan .berarti semakin tahun kualitas penagihan piutang dari

PT. Semen Gresik Tbk semakin memburuk. Karena semakin sedikit nilainya, maka

semakin sulit perusahaan tersebut dalam melakukan penagihan piutangnya. Namun

nilai rasio nya juga cenderung berada diatas dari rata-rata industry. Maka bisa

dikatakan bahwa kualitas perputaran piutang dari PT. Semen Gresik Tbk unggul

dibandingkan dengan perusahaan lainnya.

D. Rasio Aktivitas

Rasio ini merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektifitas

perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya atau dapat pula dikatakan

rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi (efektifitas) pemanfaatan

sumber daya perusahaan.

Rasio aktivitas terdiri dari:

1. Rasio Perputaran Piutang

Rasio perputaran piutang memberikan pandangan mengenai kualitas piutang

perusahaan dan seberapa berhasilnya perusahaan dalam penagihannya.

Rasio perputaran piutang memberikan pemahaman tentang kualitas piutang

perusahaan dan kesuksesan perusahaan dalam penagihan piutang tersebut. Rasio

ini menginformasikan berapa kali piutang tersebut dapat ditagih dalam setahun.

Semakin besar nilainya, maka semakin gampang perusahaan tersebut dalam

melakukan penagihan piutangnya.

Rumusnya: Penju alankredit tahunannetto

Piutang

Data berikut adalah data Rasio Perputaran Piutang dari PT. Semen

Gresik (persero), Tbk selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio Turnover

Piutang

Kesimpulan

2007 8,31 Kali Kurang lebih 8 kali piutang perusahaan bisa ditagih





Data berikut merupakan rata-rata rasio perputaran piutang industri dan

grafik perbandingan perputaran piutang selama lima tahun (2007-2011)

dalam satuan ‘kali’ :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011




RATA-RATA 8,49

9,1

8,69 9,46 4,11

2007 2008 2009 2010 20110

2

4

6

8

10

12

8.31 8.198.36000000000001

10.09

2.58

8.499.13 8.69

9.46

4.11

GRAFIK PERBANDINGAN PERPUTARAN PIUTANG


Tahun

Per

pu

tara

n p

iuta

ng

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio perputaran piutang diatas, nilai rasio

dari PT. Semen Gresik Tbk mengalami pasang surut , hal itu ditunjukkan pada tahun

2008 mengalami penurunan dan pada tahun 2009-2010 mengalami peningkatan,

namun pada tahun 2011 perrputatan perusahaan tersebut menurun drastis.Hal ini

berarti semakin tahun kualitas penagihan piutang dari PT. Semen Gresik Tbk

semakin memburuk. Nilai rasio nya juga cenderung berada dibawah dari rata-rata

industry. Maka bisa dikatakan bahwa kualitas perputaran piutang dari PT. Semen

Gresik Tbk lemah dibandingkan dengan industrinya.

2. Rasio Perputaran Piutang dalam hari

Sarana lain untuk memahami tentang likuiditas piutang adalah melalui umur

piutang. Melalui umur piutang, maka kita dapat mengetahui setiap berapa hari

piutang tersebut dapat ditagih.

Rumusnya: 365

Perputaran piutang

Data berikut adalah data Rasio Perputaran Piutang dalam hari PT. Semen

Gresik (Persero). Tbk selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio TO Piutang

dalam Hari

Kesimpulan

2007 44 Hari Setiap 44 hari piutang perusahaan bisa ditagih





Data berikut merupakan rata-rata rasio perputaran piutang dalam hari

industri dan grafik perbandingannya selama lima tahun (2007-2011) :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (Persero)Tbk 44 45 44 36 141

PT Holcim Indonesia Tbk 46 42 37 36 141

PT Indocement Indonesia Tbk 40 34 46 44 51

RATA-RATA 43 40 42 39 111

2007 2008 2009 2010 20110

20

40

60

80

100

120

140

160

44 45 4436

141

43 40 42 39

111

GRAFIK PERBANDINGAN PERPUTARAN PIUTANG DALAM HARI


Tahun

per

pu

tara

n p

iuta

ng

dal

am h

ari

3. Rasio Turnover Utang

Rasio utang ada kemungkinan ingin mempelajari ketaatannya sendiri

dalam membayar para pemasok atau asas calon potensial pelanggan untuk

penjualan secara kredit. Dalam kasus-kasus semacam itu , mungkin perusahaan

perlu mendapatkan skedul umur utang, yang kurang lebih sama dengan yang

baru saja digambarkan untuk piutang usaha.

Rasio perputaran utang memberikan pemahaman tentang kualitas

pembayaran utang perusahaan dan kesuksesan perusahaan dalam membayar

hutangnya tersebut. Rasio ini menginformasikan berapa kali utang perusahaan

dapat dibayar dalam setahun. Semakin besar nilainya, maka semakin mudah

perusahaan tersebut dalam melakukan pembayaran utangnya.

Data berikut adalah data Rasio Perputaran Utang dari PT. Semen Gresik

(persero), Tbk selama lima tahun (2007-2011) :


utang

Kesimpulan






Data berikut merupakan rata-rata rasio Perputaran utang industri dan

grafik perbandingannya selama lima tahun (2007-2011) dalam satuan

‘kali’:

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011




RATA-RATA 14,05 12,11 10,36 9,61 7,04

2007 2008 2009 2010 20110

2

4

6

8

10

12

14

16

10.76

8.479.2

7.71 7.48

14.05

12.11

10.369.61

7.04

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO PERPUTARAN UTANG


Tahun

rasi

o tu

rnov

er u

tang

4. Rasio Perpuaran Utang dalam Hari

Melalui umur utang, maka kita dapat mengetahui setiap berapa hari utang

tersebut harus kita bayar

Rumusnya: 365

perputaranutang

Data berikut adalah data Rasio Perputaran Utang dalam hari dari PT.

Seme Gresik (Persero).Tbk selama lima tahun (2007-2011) :


Utang dalam Hari

Kesimpulan

2007 34 Hari Setiap 34 hari utang perusahaan bisa dibayar





Data berikut merupakan rata-rata rasio perputaran utang dalam hari


PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011


3

43 40 47 49


4

46 34 51 329


1

18 33 26 29

RATA-RATA

3

36 35 42 136

2007 2008 2009 2010 20110

20

40

60

80

100

120

140

160

3443 40

47 49

33 36 3542

136

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO PERPUTARAN UTANG DALAM HARI


Tahun

rasi

o pe

rput

aran

uta

ng d

alam

har

i

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio turnover utang diatas, nilai rasio dari

PT.Semen Gresik Tbk cenderung meningkat . Hal ini berarti semakin tahun kualitas

pembayaran utang dari PT. Semen Gresik semakin membaik. Karena semakin besar

nilainya, maka semakin gampang dan sering perusahaan tersebut dalam melakukan

pembayaran utangnya. Awalnya nilai rasio nya di atas rata-rata industri namun

sayangnya pada tahun 2011 relatif libih rendah daripada perputaran rata-rata industri.

Maka bisa dikatakan bahwa kualitas perputaran utang dari PT. Semen Gresik rendah

dibandingkan dengan rata-rata industrinya untuk tahun 2011.

5. Rasio Turnover Inventory(Perputaran Persediaan)

Rasio turnover inventory bertujuan untuk membantu menentukan

keefektifan perusahaan dalam mengelola persediaan(dan juga untuk

mendapatkan indikasi likuiditas persdiaan), maka kita menggunakan rasio

turnover inventory. Hal ini juga untuk mengetahui seberapa lama persediaan

itu bisa dijual dalam satu tahun. Semakin tinggi perputaran persediaan, maka

semakin efisien manajemen persediaan perusahaan. Hal ini otomatis akan

semakin baik, karena akan semakin ‘segar’ dan likuid persediaan dari

perusahaan tersebut.

Rumusnya: harga pokok penjualan

persediaan

Data berikut adalah data Rasio Turnover Inventory dari PT. Semen

Gresik (Persero).Tbk selama lima tahun (2007-2011) :


Inventory

Kesimpulan

2007 5,34 Kali Persediaan bisa dijual 5,34 kali dalam setahun





Data berikut merupakan rata-rata rasio turnover inventory industri dan

grafik perbandingannya selama lima tahun (2007-2011) :

Perusahaan Tahun

2007 2008 2009 2010 2011




RATA-RATA 7,39 5,24 6,46 5,46 3,99

2007 2008 2009 2010 20110

1

2

3

4

5

6

7

8

5.34

4.34

5.41

4.64 4.43

7.39

5.24

6.46

5.46

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO TURNOVER INVENTORY


Tahun

rasi

o tu

rnov

er in

vent

ory

Berdasarkan data dan grafik perbandingan rasio turnover utang dalam hari diatas,

nilai rasio dari PT. Semen Gresik Tbk cenderung menurun dan lebih rendah

dibandingkan dengan rata-rata industrinya. Hal ini menunjukkan bahwa kualitas

pembayaran utang dari PT. Smen resik Tbk adalah baik, karena semakin sedikit nilai

dari rasio turnover utang yang dalam hari, maka menunjukkan semakin cepat dan

mudah utang itu bisa dibayar oleh perusahaan tersebut.

6. Rasio Turnover Inventory dalam Hari

Ukuran alternative untuk aktivitas persediaan adalah perputaran persediaan

dalam hari (inventory turnover in days-ITD).

Rumusnya: 365

perputaran persediaan

Data berikut adalah data Rasio Turnover Inventory in Days dari PT.

Semen Gresik (Persero).Tbk selama lima tahun (2007-2011) :


Utang dalam Hari

Kesimpulan






Data berikut merupakan rata-rata rasio turnover inventory dalam hari


PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011


6

84 67 79 82


3

48 38 49

19


5

96 85 85 65

RATA-RATA

5

76 63 71

11

2007 2008 2009 2010 20110

20

40

60

80

100

120

68

84

67

79 82

52

76

6371

112

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO TURNOVER INVENTORY DALAM HARI


Tahun

rasi

o tu

rnov

er in

vent

ory

dala

m h

ari

Berdasarkan data dan grafik diatas, nilai rasio turnover inventory dari PT.Semen

Gresik Tbk mengalami pasang surut. pada awal tahun 2007 sampai tahun 2008

mengalami peningkatan namun pada tahun 2009 cenderung mengalami penurunan,

dan di tahun 2010 sampai 2011 mengalami peningkatan. Nilainya baru mengalami

peningkatan yang sedikit pada tahun 2010. Dibandingkan dengan rata-rata

industrinya, pada awalnya PT.Semen Gresik Tbk berada di atas pada tiap tahunnya,

namun pada tahun 2010 PT Semen Gresik di Bawah dari rata-rata industri .Hal ini

menunjukkan bahwa manajemen persediaan perusahaan kurang efektif dalam

mengelola persediannya.

7. Rasio Turnover asset( Perputran Total Aset)

Rasio turnovwer asset merupakan hubungan antara penjualan neto dengan

aset total disebut sebagai perputaran total aset , atau rasio putaran .

Rasio ini membantu menentukan keefektifan perusahaan dalam mengelola

asetnya. Semakin tinggi perputaran asetnya, maka semakin efisien perusahaan

tersebut dalam mengelola asetnya.

Rumusnya: Penjualan bersih

totalaset

Data berikut adalah data Rasio Turnover Aset dari PT. Semen

Gresik(Persero). Tbk selama lima tahun (2007-2011) :


Asset

Kesimpulan

2007

1,13

Aset berputar (bisa menghasilkan penjualan)

sebanyak 1,13 kali per tahun

2008

1,15



2009

0,92



2010

1,11



2011

0,83



Data berikut merupakan rata-rata rasio turnover asset industri dan grafik

perbandingannya selama lima tahun (2007-2011) :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (Persero)Tbk 1,13 1,15

0,9

1,11 0,83

PT Holcim Indonesia Tbk 0,52 0,63

0,8

0,57 0,15

PT Indocement Indonesia Tbk 0,73 0,87

0,8

0,73 0,77

RATA-RATA 0,79 0,88

0,8

0,80 0,58

2007 2008 2009 2010 20110

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

1.13 1.15

0.92

1.11

0.830000000000001

0.790.880.85000000000000

1 0.8

0.58

GRAFIK PERBANDINGAN RASIO TURNOVER ASSET


Tahun

Ras

io t

urno

ver

asse

t

Dari data dan grafik diatas, nilai rasio turnover asset dari PT.Semen Gresik Tbk

mengalami kenaikan dati tahun 2007 ke 2008. Mulai tahun 2009 nilainya menurun,

dan meningkat lagi pada tahun 2010,namun sayangnya pada tahun 2011 perputaran

asetnya menurun. Dibandingkan dengan rata-rata industrinya, PT.Semen Gresik Tbk

berada di atas pada tiap tahunnya. Hal ini menunjukkan bahwa keefektivan

perusahaan tersebut dalam mengelola aset adalah tinggi.

E. Rasio Profitabilitas

Rasio ini terdiri dari dua jeniss rasio yang menunjukkan probilitas dalam

kaitannya dengan penjualan dan rasio yang menunjukkan probilitas dalam

kaitannya dengan investasi .bersama-sama , rasio ini akan menunjukkan evektivitas

oprasional kseluruan perusahaan.

1. Profitabilitas dalam Kaitannya dengan Penjualan

Magin Laba Bruto

Memberi tahu kita laba dari perusahaan yang berhubungan dengan

penjualan,setelah kita mengurangi biaya untuk meemproduksi barang yang

dijual ,rasio ini merupakan efisiensi operasi perusahaan dan juga indikasi

penetapan harga produk. Semakin besar nilainya, maka akan semakin efektif

perusahaan tersebut dalam memproduksi dan menjual produk di atas biaya

produksi

Rumusnya: Penjualan bersih−Harga pokok penjualan

Penjualan bersih

Atau langsung saham laba bruto dibagi dengan penjualan neto.

Data berikut adalah data profitabilitas dalam kaitannya dengan

penjualan dari PT. Semen Gresik (Persero ).Tbk selama lima tahun

(2007-2011) :

Tahun Rasio

Profitabilitas

Penjualan

Kesimpulan

2007

41,67 %

Laba kotornya sebesar 41,67% (sebelum

dikurangi seluruh biaya dan pajak penghasilan)

2008

43,85 %



2009

47,08 %



2010

47 ,48%



2011

45,71%



Data berikut merupakan rata-rata Profitabilitas Penjualan dan grafik


PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik

(Persero)Tbk 41,67% 43,85% 47,08% 47,48% 45,71%

PT Holcim Indonesia Tbk 33,61% 38,94% 37,85% 37,74 34,90%

%

PT Indocement Indonesia Tbk 37,72%

41,15

% 48,30% 49,75% 46,19%

RATA-RATA 37,67%

41,31

%

44,41

% 44,49% 42,27%

2007 2008 2009 2010 20110.00%5.00%

10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%

41.67%43.85%

47.08% 47.48% 45.71%

37.67%41.31%

44.41% 44.99%42.27%

GRAFIK PERBANDINGAN PROBILITAS PENJULAN


Tahun

Gro

ss P

rofi

t M

argi

n

Nett Profit Margin( laba bersih)

Nett profit margin merupakan ukuran keuntungan penjualan

perusahaan setelah menghitung seluruh biaya dan pajak penghasilan.

Semakin besar nilainya maka perusahaaan tersebut memiliki tingkat

keuntungan penjualan yang makin tinggi.

Pengukuran lebih spesifik untuk profitabilitas penjualan adalah

margin neto dengan rumus sebagai berikut: Lababersih setelah pajak

penjualanbersih

Data berikut adalah data Rasio protabilitas dengan kaitannya dengan

penjualan margin neto dari PT. Semen Gresik (Persero ).Tbk selama

lima tahun (2007-2011) :

Tahun Rasio Gross

Profit Margin

Kesimpulan

2007

%

Laba kotornya sebesar 39.14% (sebelum dikurangi

seluruh biaya dan pajak penghasilan)

2008

%



2009

%



2010

%



2011

%



Data berikut merupakan Rasio protabilitas dengan kaitannya dengan

penjualan margin neto dari PT. Semen Gresik (Persero ).Tbk selama

lima tahun (2007-2011) :

PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (Persero)Tbk 18,49% 20,66% 30,18% 47,47% 24,14%

PT Holcim Indonesia Tbk 4,51% 5,87% 15,07% 36,82% 35,64%

PT Indocement Indonesia Tbk 13,38% 17,84% 25,96% 28,95% 25,93%

RATA-RATA 12,13% 14,79% 23,74% 37,75% 28,57%

2007 2008 2009 2010 20110.00%5.00%

10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%

18.49%20.66%

30.18%

47.47%

24.14%

12.13%14.79%

23.74%

37.75%

28.57%

GRAFIK PERBANDINGAN NETT PROFIT MARGIN


Tahun

Net

t P

rofi

t M

argi

n

2. Profitabilitas dalam Hubungannya dengan Investasi

Return On Asset (ROA)

Return on Asset (ROA) adalah salah satu bentuk dari rasio profitabilitas untuk

mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan menggunakan

total aktiva yang ada dan setelah biaya-biaya modal (biaya yang digunakan

mendanai aktiva) dikeluarkan dari analisis.

Rasio ini membandingkan laba bersih dari penjualan dengan total

aktiva. Semakin rendah suatu ROA perusahaan, maka menunnjukkan bahwa

perusahaan tersebut menggunakan lebih banyak aktiva dalam menghasilkan

penjualannya. Jadi, semakin tinggi nilai ROA suatu perusahaan, maka akan

semakin baik pula.

Rumusnya: Lababersih setelah pajak

Total aktiva

Data berikut adalah data Rasio ROA dari PT. Semen Gresik (persero)

Tbk selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun ROA Kesimpulan

2007 Laba yang dihasilkan dari aset perusahaan sebesar %





Data berikut merupakan rata-rata rasio ROA industri dan grafik


PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik

(Persero)Tbk

20,8

1

%

23,8

0

%

23,1

2

%

25,3

2

%

20,1

1

%

PT Holcim Indonesia

Tbk

2,35

%

3,67

%

12,3

2

%

7,93

%

1,91

%

PT Indocement

Indonesia Tbk

9,67

%

15,4

7

%

20,6

8

%

21,0

1

%

14,3

3

%

RATA-RATA

Return On Equity (ROE)

Return on Equity (ROE) adalah rasio yang merefleksikan seberapa banyak

perusahaan telah memperoleh hasil atas dana yang telah dinvestasikan oleh

pemegang saham (baik secara langsung maupun dengan laba yang ditahan). Rasio

ROE sangat menarik bagi pemegang saham maupun para calon pemegang saham,

dan juga manajemen karena rasio tersebut merupakan ukuran atau indikator

penting. ROE sering disebut dengan rate of return on net worth, yaitu kemampuan

perusahaan dalam menghasilkan keuntungan dengan modal sendiri yang dimiliki.

Rasio ini memebritahukan kemampuan menghasilkan laba pada nilai

buku investasi pemegang saham. Semakin tinggi nilai ROE pada suatu

perusahaan, maka menunjukkan penerimaan perusahaan atas kesempatan

investasinya kuat dan manajemen biayanya efektif.

Rumusnya: Lababersih setelah pajakekuitas pemegang saham

Data berikut adalah data Rasio ROE dari PT. Lion Metal Work, Tbk

selama lima tahun (2007-2011) :

Tahun ROE Kesimpulan

2007 Laba yang dihasilkan dari ekuitas / modal usaha sebesar %





Data berikut merupakan rata-rata ROE industri dan grafik


PerusahaanTahun

2007 2008 2009 2010 2011

PT Semen Gresik (Persero)Tbk 26,78% 31,27% 25,68% 23,34% 27,06%

PT Holcim Indonesia Tbk 7,50% 11,12% 25,51% 12,14% 2,77%

PT Indocement Indonesia Tbk 14,21% 20,53% 25,71% 24,66% 17,17%

RATA-RATA16,16%

20,97% 25,63% 20,05% 15,67%

2007 2008 2009 2010 20110.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

26.78%

31.27%

25.68%23.34%

27.06%

16.16%

20.97%

25.63%

20.05%

15.67%

GRAFIK PERBANDINGAN ROE


Tahun

RO

E