UNIVERSITATEA OVIDIUS, CONSTANTA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA FINANTE BANCI

UNIVERSITATEA OVIDIUS, CONSTANTA FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE SPECIALIZAREA FINANTE BANCI EVALUARE A UNEI SOCIETI COMERCIALE CU OBIECT DE ACTIVITATE BANCAR (Banca TRANSILVANIA)

Cuprins

I. Definirea misiunii evaluarii................................................................................................... 3I.1. Scurt Istoric...............................................................................................................................3I.2. Descrierea companiei................................................................................................................3I.3. Obiectul evaluarii......................................................................................................................5II. Cunoasterea obiectului supus evaluarii................................................................................ 6II.1. Cifra de afaceri........................................................................................................................6II.2. Concurenta...............................................................................................................................6II.3. Furnizori..................................................................................................................................7II.4. Management............................................................................................................................9III. Diagnosticul economic financiar .........................................................................................9III.1. Diagnosticul starii actuale.....................................................................................................9III.1.1.Analiza situatiilor financiare a ultimelor doua bilanturi...................................................11III.2 Analiza principalilor indicatori financiari............................................................................12III.2.1. Lichiditatea.......................................................................................................................12III.2.2. Solvabilitatea...12III.2.3 Profitabilitate.13III.2.4. Indicatori de gestiune.......................................................................................................14III.3. Diagnosticul situatiilor viitoare...........................................................................................15III.3.1. Proiectia veniturilor si cheltuielilor cu ajutorul bugetelor pt urmatorii 2 ani...................15III.3.2. Cash flow..........................................................................................................................16IV. Alegerea metodelor de evaluare..........................................................................................16I .Definirea misiunii evaluriiI.1. Scurt istoric

Banca Transilvania (BT) (BVB: TLV ) este una dintre cele mai mari trei bnci din Romnia. Banca fost nfiinat n anul 1993, la Cluj-Napoca, de un grup de oameni de afaceri locali, cu 79% capital romnesc i 21% strin. n 2014, Banca Transilvania mplinete 20 de ani din momentul n care a devenit operaional, odat cu deschiderea sucursalei din Cluj. Activitatea sa este organizat pe patru linii principale de business, i anume: corporate, IMM, retail i Divizia pentru Medici. Banca Transilvania are aproape 1,76 milioane de clieni, 550 de sedii i peste 6.000 de angajai. Din iunie 2013, directorul general al BT este mer Tetik. n vrst de 40 de ani, este unul dintre cei mai tineri bancheri din Romnia..

I.2. Descrierea companiei

Denumirea societii comerciale: BANCA TRANSILVANIA S.A.Sediul social:CLUJ-NAPOCA; str.G. Baritiu nr.8

Numrul de telefon/fax: 0264.407.150 ; 0264.407.179

Codul unic de nregistrare la Oficiul Registrului Comerului:

RO5022670

Numr de ordine n Registrul Comerului:J12/4155/1993

Piaa reglementat pe care se tranzacioneaz valorile mobiliare emise:

Bursa de Valori Bucuresti

Capitalul social subscris i vrsat:2.206.436.324lei

Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comercial:

-ACTIUNI NOMINATIVE n numar de 2.206.436.324la valoarea de 1 leu /actiune.

- Banca Transilvania este n topul ncrederii publicului: a fost votat The Most Trusted Brand 2014 Categoria Bnci - n cadrul studiului Readers Digest. Studiul are o tradiie de 14 ani i este realizat n 12 ri din Europa.

- Banca Transilvania i-a consolidat locul al treilea n topul celor mai mari bnci- Banca Transilvania este instituia financiar care nu a cunoscut pierderea n criz. A nregistrat n 2013 rezultate financiare n cretere fa de anul precedent

- Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) este cel mai mare acionar BT (15% din capitalul social al Bncii Transilvania)

- Banca Transilvania este prima banc din Romnia care a fost listat la Bursa de Valori Bucureti Prima banc din Romnia care a lansat pe site Social Media Newsroom, platform care integreaz att comunicatele de pres i tirile BT, ct i social media[10];

- Clujul Are Suflet (www.clujularesuflet.ro) este cel mai mare proiect de implicare social al BT.

- Horia Ciorcil, fondator al Bncii Transilvania i Preedinte al Consiliului de Administraie al bncii, este n topul celor mai mari investitori romni de pe burs

- Banca Transilvania este pe primul loc n topul celor mai valoroase companii controlate de investitori romni

- BT, pentru prima oar printre Superbrands Romania 2013

- BT, n Top Social Brands, clasament realizat n 2013 de revista BIZ

- BT, n Topul celor mai puternice branduri romneti, clasament realizat n 2013 de revista BIZ

- Premier naional: lansarea serviciului de transfer de bani Western Union prin Internet Banking (2012)

- Premier mondial: Western Union i Banca Transilvania au lansat serviciul de transfer de bani prin bancomat (25 noiembrie 2010)

- n 2003, banca a iniiat un amplu program de rebranding

Aproape 550 de sediiin Romania si Italia

peste6.000 de angajati

3 linii de business Corporate, IMM, Retail

Banca Transilvania (BT) este Banca Oamenilor Intreprinzatori din Romania. Banca se claseaza pe pozitia a 3-a in topul bancilor din Romania, in functie de active. Misiunea Bancii Transilvania este aceea de a sprijini dezvoltarea mediului de afaceri, prin produse si servicii inovatoare, oferite cu profesionalism.

Istoria BT a inceput in Cluj-Napoca, in 1994, la initiativa unor oameni de afaceri din Cluj. Ideea a fost aceea de a crea o banca locala, un brand de Cluj. Spiritul antreprenorial al fondatorilor a determinat consolidarea pozitiei Bancii Transilvania, intr-o prima etapa in Cluj si, ulterior, la nivel regional si national. Banca si-a orientat la inceput activitatea spre sectorul IMM si, datorita cererii pietei, in scurt timp aceasta a inceput sa se dedice si domeniului retail. In anul 1997, Banca Transilvania a devenit prima institutie bancara din Romania, care a fost cotata la Bursa de Valori Bucuresti. Strategia bancii este sustinuta de actionari puternici, precum: Banca Europeana pentru Reconstructie si Dezvoltare, care detine 15% din capitalul social si IFC - Divizia de investitii a Bancii Mondiale.

I.3 Obiectul evaluarii

Obiectul evalurii unei societti comerciale cu obiect de activitate bancar este acela de a stabili valoarea global a entittii ca ntreg prin punerea n evident a pozitiei finanicare a entittii date de valoarea unor indicatori precum:

Mijloacele fixe (uzura fizic si moral, rentabilitatea econimic a acestora)

Gradul de ndatorare fat de Banca Central, fat de clienti, fat de alte institutii bancare si fat de alti agenti economici

Nivelul rezervei minime obligatorii, nivelul disponibilittilor bnesti

Capacitatea de a mijloci activitti economice si fluxuri de numerar

Capitalul propriu, modalitti de finantare, actionariat

Banca Transilvania S.A. este o societate publica pe actiuni, cu sediul social in Cluj-Napoca, str.G.Baritiu, nr.8, jud. Cluj. Banca functioneaza in temeiul Legii societatilor comerciale nr.31/1990 si Ordonantei de Urgenta nr.99/2006 privind institutiile de credit si adecvarea capitalului (cu modificarile si completarile ulterioare). Potrivit articolului 6 din Actul Constitutiv, obiectele de activitate ale bancii pot fi rezumate ca fiind desfasurarea de activitati bancare.II. Cunoasterea obiectului supus evaluarii

II.1. Cifra de afaceri

Banca Transilvania a incheiat anul 2014 cu un portofoliu de 2,34 milioane carduri, generand tranzactii cu 16,7% mai mari fata de 2013. Cota de piata BT privind volumul tranzactiilor este de 17,9%. In ultimele 12 luni portofoliul de carduri de credit a crescut cu 21%. Anul 2014 a adus cresteri consistente pentru Banca Transilvania, pe domeniul retail fiind acordate credite in valoare de 2.099 milioane lei.In ceea ce priveste companiile, in cursul anului 2014 banca a acordat aproximativ 22.000 de credite noi. La 31.12.2014, soldul creditelor BT era de 20.020 milioane lei, iar resursele atrase de la clienti au ajuns la 30.046 milioane lei, raportul creditedepozite fiind de 66,6%.Banca Transilvania continua sa se bucure de un excedent de lichiditate, indicatorul de lichiditate imediata fiind de 55,28%, sensibil mai bun decat media sistemului bancar.

II.2. Concurenta

Printre bancile concurente se afla: CEC, BCR, Piraeus, Garanti, Millenium, Credit eur, ABNAMRO, BRD, Transilvania, Banc Post, ING, Volsbank, RZB.Pentru a realiza un clasament al produsele oferite de bancile din Romania, revista Capital a analizat oferta acestora si anume: credite ipotecare, de nevoi personale negarantate, mprumuturi auto,carduri de debit cu overdraft, carduri de credit i depozite. n urma analizei au fost punctate cele mai importante condiii ale fiecrui produs, de la dobnd icomisioane la cele legate de birocraie i viteza de aprobare. Pondernd criteriile dup importan, afost acordat o not pe produs, iar n final s-au ierarhizat cele mai bune bnci la fiecare categorie i pentreaga pia de retail.

II.3. Furnizori

LISTA FURNIZORI :

- AEGON ASIGURARI DE VIATA

- AKTA

- APASERV SATU MARE

- ATLAS TELECOM

- BEST NET&GAME

- BIO FLORISAL

- COMPANIA DE APA CAMPIA TURZII

- COMPANIA DE APA BUZAU

- COMPANIA DE APA ORADEA

- COMPANIA DE APA TURDA

- CONGAZ CONSTANTA

- CONTADMIN - ASOC DE PROPRIETARI

- CORD BLOOD CENTER

- COSMOTE

- CPL CONCORDIA

- D&L CONSULTING

- DIGINET

- ELECTRICA FURNIZARE MUNTENIA NORD

- ELECTRICA FURNIZARE TRANSILVANIA NORD

- ELECTRICA FURNIZARE TRANSILVANIA SUD

- E-ON GAZ

- E-ON MOLDOVA FURNIZARE

- FLORISAL

- GDF SUEZ ENERGY ROMANIA

- IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR

- ING ASIG DE VIATA PRIME ASIG

- EUREKO

- KRUK INTERNATIONAL

- MEHEDINTI GAZ

- NEW COM TELECOM

- NEXTGEN

- NOR DGAZ

- ORANGE

- OTTO GAZ

- RALFI ESTIMA

- RCS & RDS SA

- ROMTELECOM

- ROSAL GRUP LUDUS

- SECOM

- SIGNAL IDUNA

- TBI

- TERMOFICARE CLUJ NAPOCA

- UPC ROMANIA

- VODAFONE

- VOLIO COMMUNICATIONS

II.4. Management

Consiliul de Administratie

Horia Ciorcila Presedinte

Roberto Marzanati Vicepresedinte

Thomas Grasse - Membru

Ivo Gueorguiev - Membru

Radu Palagheanu - Membru

Costel Ceocea Membru

Vasile Puscas - Membru

Comitetul Conducatorilor

Omer Tetik Director General

Luminita Runcan Director General Adjunct - Chief Risk Officer (CRO)

Leontin Toderici - Director General Adjunct, Chief Operations Officer

George Calinescu - Director General Adjunct Financiar

Gabriela Nistor - Director General Adjunct, Retail Banking

Andrei Dudoiu Director General Adjunct, Companii

Tiberiu Moisa - Director General Adjunct, Retea & Business Development

III. Diagnosticul economic-financiar

III.1. Diagnosticul starii actuale

+11,2% total active, +5,3% sold credite, +16,4% resurse atrase Eficienta operationala a crescut: Raportul cost/venit a ajuns, la finalul anului 2014, la 41,9%

Profit brut in anul 2014: 521,28 milioane lei, crestere cu 17,6% fata de anul 2013

Lichiditate structurala: 55,3%, peste media sistemului bancar

Politica de provizionare prudenta: gradul de acoperire a creditelor neperformante la sfarsitul anului 2014 este de 126,5%

La sfarsitul anului 2014, activele bancii totalizeaza 35.645 milioane lei, soldul creditelor este cu 5,3% mai mare decat era la finalul anului 2013, iar totalul resurselor atrase de Banca Transilvania de la clienti este cu peste 16,4% peste nivelul de la sfarsitul anului 2013.

In anul 2014 au fost acordate, atat companiilor, cat si persoanelor fizice,146.000 de credite noi, in valoare totala de 9.095 milioane lei.III.1.1.Analiza situatiilor financiare a ultimelor doua bilanturiIII.2 Analiza principalilor indicatori financiari

III.2.1. Lichiditatea +5,7% total active, +3,8% sold credite, +4,3% resurse atrase Eficienta operationala a crescut: Raportul cost/venit a ajuns, la finalul semestrului I 2014, la 44,6% Politica de provizionare prudenta: gradul de acoperire pentru semestrul I 2014 este de 123,24% Profit brut in semestrul I 2014: 246,14 mil. lei, crestere cu 17,5% fata de semestrul I 2013 Lichiditate structurala: 51,5%, peste media sistemului bancarIII.2.2. Solvabilitatea

Solvabilitatea bancii este de 14,16%, luand in considerare profitul cumulat al primului semestru.

In iunie 2014, Banca Transilvania a primit din partea Fitch Ratings reconfirmarea ratingului BB-, cu perspectiva stabila, pentru finantarile in valuta pe termen lung si B pentru cele pe termen scurt. Factorii determinanti ai reconfirmarii rating-ului Bancii Transilvania sunt urmatorii: baza stabila de depozite, profitabilitatea sustenabila a bancii, capacitatea interna de generare de capital, concentrarea scazuta a portofoliului de credite, cota redusa de credite in valuta si acoperirea adecvata cu provizioane a creditelor neperformante.

III.2.3 Profitabilitate

III.2.4. Indicatori de gestiune

III.3. Diagnosticul situatiilor viitoareIII.3.1. Proiectia veniturilor si cheltuielilor cu ajutorul bugetelor pt urmatorii 2 ani

III.3.2. Cash flow

IV. Alegerea metodelor de evaluarePrezentarea metodelor de evaluare Evaluarea bancii se face prin analiza resurselor i a rezultatelor obinute pe o anumitperioad de timp trecut i pn la data evalurii. Analiza resurselor presupune prezentarea ianaliza surselor de finanare, a creanelor i a datoriilor.

Metode inscrise in abordarea patrimoniala:- activul net contabil sau patrimoniu net contabil

- activul net corectat

- valoarea substantiala bruta

- valoarea matematica

- metoda capitalurilor permanente necesare expolatarii

M E T O D A DISCOUNTED CASH-FLOW (DCF)

Este o metod modern prin care se determin valoarea fluxurilor viitoare a unei societi comerciale. Baza metodologic a aplicrii acestei metode o reprezint determinarea eficienei economice a unei investiii.

Termenii asociai cash-flow-ului sunt: flux de numerar, fluxuri de disponibiliti nete,

fluxuri de trezorerie.I n evaluare, cea mai potrivit definire a cash-flow-ului este cea de venituri viitoare. n evaluare, veniturile viitoare sunt reprezentate de sumele ce remunereaz factorul capital, respectiv profitul net si amortizarea imobilizrilor corporale si acorporale. Indiferent de modul de definire a cash-flow-ului, el reprezint practic diferena dintre

intrrile (ncasrile) si iesirile (plile) efectuate de o societate comercial ntr-o perioad de

timp. Disponibilitile bnesti nete de la sfrsitul anului rezult din:

Disponibilitile de la nceputul anului (soldul iniial)

ncasrile

Plile

Disponibilitile bneti de la sfritul anului sunt reprezentate de diferena dintre totalulncasrilor i totalul plilor efectuate de ntreprindere n timpulunui exerciiu financiar.

METODA ACTIVULUI NET CORECTAT

Are drept scop eliminarea limitelor activului net contabil si de a da o dimensiune valorii intreprinderii mai aproape de realitatea economica. El presupune analiza critica a fiecarui element de calcul in functie de realitatea concreta si de valoarea acesteia din chiar momentul evaluarii. Reevaluarea se realizeaza printr-o evaluare individuala a posturilor de activ si pasiv.se determina astfel: . Separarea tuturor bunurilor din intreprindere in bunuri necesare exploatarii si bunuri in afara exploatarii

. Reevaluarea tuturor bunurilor necesare exploatarii

. Calculul matematic al activului net corijat

Motivarea alegerii metodelor de evaluare

METODA DCF (Discounted Cash-Flow)

Societatea comercial cu obiect de activitate bancar este o societate comercial pe aciuni al crei obiect de activitate este acela de finanare a activitilor economice, de a mijloci circulaia fluxurilor de bani n economie, de a sprijini financiar att pe agenii economici productori, ct si pe cei consumatori (populaia), prin oferirea de credite si consituirea de depozite; alte activiti ntreprinse de o societate bancar in de domeniul pieei de capital, mai precis pe piaa primar, prin plasarea pe pia a titlurilor financiare (aciuni si obligaiuni). ntr-un cuvnt, activitatea unei societi bancare presupune exclusiv circulaia fluxurilor de bani n economie. Metoda Discounted Cash-flow este cea mai complex metod de evaluare, ce presupune actualizarea fluxurilor viitoare de venituri. Alegerea acestei metode de evaluare pentru o societate bancar presupune scoaterea n eviden a eficienei unei investiii indiferent de natura ei.

METODA ACTIVULUI NET CORECTAT

Ca orice metod de evaluare patrimonial, aplicarea ei presupune efectuarea unor corecii la nivelul indicatorilor din ultimul bilan ncheiat, att n cazul activelor ct si n cazul pasivelor unei entiti. Ajustrile efectuate la nivelul bilanului au ca scop aducerea la zi a valorii unei ntreprinderi. Alegerea acestei metode de evaluare patrimonial are ca scop scoaterea n eviden a unei valori ct mai actuale a ntreprinderii, prin:

Ajustarea valorii activelor prin eliminarea unor active asa-zise nonvalori, cum ar fi cheltuielile de consitutire, cheltuieli de cercetare-dezvoltare ce au sanse minime de a se transforma n inovaii. Toate aceste ajustri au scopul de scoate n eviden valoarea ntreprinderii prin prisma capacitilor sale de eficientizare a investiiilor

Luarea n considerare a cldirilor, a terenurilor si a altor construcii la valoarea lor de pia, fr a se ine cont de amplasarea lor, implic ignorarea caracterului speculativ n funcie de zon, al valorii imobilizrilor evaluate.

Bibliografie:

https://www.bancatransilvania.ro/actionari/aga/https://www.bancatransilvania.ro/files/aga-2014/bt_raport_anual_pe_2013_catre_cnvm.pdfhttps://www.bancatransilvania.ro/files/imagini-bt/detalii_rezultate_financiare_bt_2014.pdfhttps://www.bancatransilvania.ro/files/aga/situatii_financiare_individuale_31.12.2014_final_ro_.pdfPAGE 8