Unduh Laporan

ANNUAL REPORT

LAPORAN TAHUNAN2014 Creating Moments of Genius

Solar Eclipse

Kresna Securities 2014 Annual ReportLaporan Tahunan 2014 Kresna Securities

1

table of contentsdaftar isi

IKHTISAR KINERJA 2014 | SUMMARY OF 2014 PERFORMANCE

Ikhtisar Kinerja Keuangan | Financial Summary 4

Ikhtisar Kinerja Saham | Stock Performance 6

PENCAPAIAN 2014 | 2014 ACHIEVEMENTS

Peristiwa Penting | Important Events 8

Penghargaan & Sertifikasi | Awards and Certifications 17

LAPORAN DEWAN KOMISARIS | REPORT OF THE BOARD OF COMMISIONER 20

LAPORAN DIREKSI | REPORT OF THE BOARD OF DIRECTOR 24

PROFIL MANAJEMEN | MANAGEMENT PROFILE

Profil Dewan Komisaris | Board of commisioners’ profiles 32

Profil Direksi | Board of directors’ profiles 34

PROFIL PERUSAHAAN | COMPANY PROFILE

Identitas & Kegiatan Usaha | Identity and Business 41

Visi - Misi | Vision - Mission 45

Struktur Organisasi | Organizational Structure 46

Informasi bagi Pemegang Saham | Information for Shareholders 47

Institusi Penunjang Pasar Modal | Capital Market Supporting Institutions 49

Testimoni | Testimonials 50

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN |MANAGEMENT ANALYSIS AND DISCUSSION

TINJAUAN BISNIS | BUSINESS REVIEW

Ekuitas | Equity 52

Pendapatan Tetap | Fixed Income 54

Penjamin Emisi Efek | Underwriter 56

Manajer Investasi | Investment Manager 59

TINJAUAN OPERASIONAL | OPERATIONAL REVIEW

Riset | Research 62

Teknologi Informasi | Information Technology 63

Sumber Daya Manusia | Human Capital 65

2

TINJAUAN KEUANGAN | FINANCIAL REVIEW

Analisis Laporan Posisi Keuangan | Financial Position Analysis 70

Analisis Laporan Laba Rugi Komprehensif | Comprehensive Income Analysis 71

Analisis Laporan Arus Kas | Cash Flow Analysis 73

Rasio Keuangan Penting | Important Financial Ratios 74

Informasi Keuangan Material Lainnya | Other Material Financial Information 75

Kebijakan Dividen | Dividend Policy 78

Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum | Use of IPO Proceeds 79

Perubahan Peraturan Perundang-undangan | Changes in Regulation 80

Perubahan Kebijakan Akuntansi | Changes in Accounting Policy 80

Prospek & Strategi Usaha Tahun 2015 | 2015 Business Prospects and Strategy 81

TATA KELOLA PERUSAHAAN | CORPORATE GOVERNANCE

Dewan Komisaris | Board of Commissioners 86

Direksi | Board of Directors 88

Komite Audit | Audit Committee 94

Laporan Komite Audit | Report of the Audit Committee 96

Sekretaris Perusahaan | Corporate Secretary 99

Audit Internal | Internal Audit 101

Manajemen Risiko | Risk Management 104

Kepatuhan | Compliance 109

Pedoman Perilaku | Code of Conduct 111

Sistem Pelaporan Pelanggaran | Whistleblowing System 113

Perkara Penting | Litigation 114

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN | CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Duta Kresna | Kresna Ambassador 118

Program Kemitraan Akademis | Academic Partnership Program 119

Pernyataan Manajemen atas Laporan Tahunan 2014 |

Management Statement on the 2014 Annual Report 122

LAPORAN KEUANGAN YANG TELAH DIAUDIT | AUDITED FINANCIAL STATEMENTS 123


3

IKHTISAR KINERJA 2014Summary of 2014 Performance1

The War of BharatayuddhaThe war between the Pandawas and the Korawas.

4

2014 financial highlightsikhtisar keuangan 2014

Pendapatan

Beban Usaha

Laba Usaha

Laba Bersih

Jumlah Laba yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Jumlah Laba (Rugi) yang Diatribusikan kepada dan Kepentingan Nonpengendali

Total Laba Komprehensif

Jumlah Laba Komprehensif yang Diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif yang Diatribusikan kepada Kepentingan Nonpengendali

Laba Per Saham - dasar

Laba Per Saham - dilusian

Jumlah Aset

Jumlah Liabilitas

Jumlah Ekuitas

Pertumbuhan Pendapatan

Pertumbuhan Laba Bersih

Rasio Laba Usaha terhadap Pendapatan

Rasio Laba Bersih terhadap Aset

Rasio Laba Bersih terhadap Ekuitas

Rasio Laba Bersih terhadap Pendapatan

Rasio Lancar

Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas

Rasio Liabilitas terhadap Jumlah Aset

Revenue

Operating Expenses

Operating Income

Net Income

Income Attributable to the Owners of the Company

Income (Loss) Attributable to Noncontrolling Shareholders

Total Comprehensive Income

Total Comprehensive Income Attributable to Owners of the Company

Total Comprehensive Income (Loss) Attributable to Noncontrolling

Shareholders

Earnings Per Share - basic

Earnings Per Share - diluted

Total Assets

Total Liabilities

Total Shareholders' Equity

Revenue Growth

Net Income Growth

Operating Margin

Return On Assets

Return On Equity

Net Income Margin

Current Ratio

Total Liabilities to Equity Ratio

Total Liabilities to Total Assets

122,085,005

(95,751,414)

26,333,591

10,144,468

10,142,851

1,617

10,144,468

10,142,851

1,617

3.20

2.79

566,977,443

265,712,486

301,264,957

14%

-22%

22%

2%

3%

8%

209%

88%

47%

2014 2013 2012

141,118,543

(100,389,978)

40,728,564

16,388,639

16,388,683

(44)

16,388,639

16,388,683

(44)

5.16

4.53

488,291,025

165,567,100

322,723,925

16%

62%

29%

3%

5%

12%

286%

51%

34%

193,162,429

(116,919,411)

76,243,017

66,529,070

66,522,841

6,229

66,529,070

66,522,841

6,229

19.10

19.10

781,435,294

313,866,089

467,569,205

37%

306%

39%

9%

14%

34%

244%

67%

40%

Berikut adalah ikhtisar keuangan tahun 2014, dalam bentuk tabel dan grafik di bawah ini:

Here are 2014’s Financial Highlights, graphically illustrated:


5

PENDAPATAN (dalam ribuan Rupiah)

REVENUE (In thousand Rupiah)

LABA USAHA (dalam ribuan Rupiah)

OPERATING PROFIT (In thousand Rupiah)

RASIO LABA BERSIH (dalam persentase)

NET INCOME MARGIN (In percentage)

RASIO LIABILITAS TERHADAP EKUITAS(dalam persentase)

TOTAL LIABILITIES TO EQUITY (In percentage)

RASIO LIABILITAS TERHADAP JUMLAH ASET (dalam persentase)

TOTAL LIABILITIES TO TOTAL ASSETS (In percentage)

2014 2013 2012

193,1

62,42

9

141,1

18,54

3

122,0

85,00

5

2014 2013 2012

66,52

9,070

16,38

8,639

10,14

4,468

2014 2013 2012

76.24

3.017

40,72

8,564

26,33

3,591

2014 2013 2012

34%

12%

8%

2014 2013 2012

67%

51%

88%

2014 2013 2012

40%

34%

47%

LABA BERSIH (dalam ribuan Rupiah)

NET PROFIT (In thousand Rupiah)

6

ikhtisar kinerja sahamstock performance

Harga Tertinggi

Harga Terendah

Harga Akhir Tahun

Laba per saham

275

170

275

3

395

250

370

5.16

Kinerja Saham Kresna Securities

Highest Price

Lowest Price

End of Year

Earning per Share

Kresna Securities Share Performance20122013

Sumber : Bloomberg

486

367

486

19.1

2014

Jumlah Saham Beredar (juta lembar)

Kapitalisasi Pasar (Rp Juta)

Volume Perdagangan

Number of shares traded (million)

Market capitalitation (Rp Million)

Trading Volume

3,169

871,475

456,758,500

3,197

1.182.890

496,551,000

20122013

Sumber : Bloomberg

3.641

1.769.863

502.323.200

2014

Kuartal Pertama

Kuartal Kedua

Kuartal Ketiga

Kuartal Keempat

Kinerja Saham Kresna Securities

First Quarter

Second Quarter

Third Quarter

Fourth Quarter

Kresna Securities Share Performance

397

411

422

486

367

397

405

418

TertinggiHighest

TerendahLowest

PenutupanClosing

2014

397

406

419

486

Sumber : Bloomberg

395

375

355

375

250

345

300

335

TertinggiHighest

TerendahLowest

PenutupanClosing

2013

360

355

335

370

Kinerja Saham Kresna Securities di Bursa Efek Indonesia

Kresna Securities Stock Performance on the Indonesia Stock Exchange

350

400

450

500

397

367

Tertinggi Highest

Terendah Lowest

PenutupanClosing

397

Q1

411

397 40

6

Q2

422

405 41

9

Q3

486

486

Q4

418


7

PENCAPAIAN 20142014 Achievements

Death of AbimanyuAbimanyu, the son of Arjuna, was killed by Jayadrata.Korawas treated his body with no respect.

8

2014 significant eventsperistiwa penting 2014

January

February

16 Januari 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Seminar Invest Now Retire Rich dan Pengenalan Kren Direct di Institut Bisnis Nusantara (IBN) Jakarta.

3 Februari 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Simulasi Kren Direct” di School of Business and Management, Institut Teknologi Bandung (SBM ITB).

4 Februari 2014

Perayaan Imlek Kresna 2014 di Arjuna Lounge, Kresna Tower, Jakarta.

3 February 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for the “Kren Direct Simulation” at the School of Business and Management, Bandung Institute of Technology (SBM ITB).

4 February 2014

Kresna’s 2014 Lunar New Year Celebration was held at Arjuna Lounge, Kresna Tower, Jakarta.

January 16 2014

Kresna Securities conducted an “Invest Now Retire Rich” Seminar and Introduction to “Kren Direct” at the Institut Bisnis Nusantara (IBN), Jakarta.

8 Februari 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Introduction to Capital Market” di Master of Business Administration Institut Teknologi Bandung (MBA ITB).

15 Februari 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Technical & Fundamental Analysis” di Master of Business Administration Institut Teknologi Bandung (MBA ITB).

8 February 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for “Introduction to Capital Market” at the Master of Business Administration Program, Bandung Institute of Technology (MBA ITB).

15 February 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for “Technical & Fundamental Analysis” at the Master’s of Business Administration, Bandung Institute of Technology (MBA ITB).

16 Januari 2014

Kresna Securities bertindak sebagai Lead Underwriter dalam Pencatatan dan Perdagangan Saham Perdana PT Asuransi Mitra Maparya Tbk di Gedung Bursa Efek Indonesia, Jakarta.

January 16 2014

Kresna Securities acted as Lead Underwriter in the Initial Public Offering of the shares of PT Asuransi Mitra Maparya Tbk at the Indonesia Stock Exchange Building, Jakarta.

16

4


9

March

1 Maret 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 kepada para dosen di Universitas Swadaya Gunung Jati (Unswagati), Cirebon.

13 Maret 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 kepada para dosen di Institut Bisnis Nusantara (IBN) Jakarta.

18 Maret 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Seminar Sekolah Pasar Modal (SPM) Basic dan Intermediate serta Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 di Universitas Muhammadiyah, Jember.

March 1 2014

Kresna Securities conducted a presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” to lecturers of the Universitas Swadaya Gunung Jati (Unswagati), Cirebon.

March 13 2014

Kresna Securities conducted a presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” to lecturers of the Institut Bisnis Nusantara (IBN), Jakarta.

March 18 2014

Kresna Securities conducted a “Capital Market School Basic and Intermediate Seminar”, and a presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” at Muhammadiyah University, Jember.

19 Maret 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct dan presentasi Reksadana Kresna Indeks kepada para dosen, guru SMA dan pengusaha Jember di STIE Mandala, Jember.

28 Maret 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di Universitas Muhammadiyah Hamka (UHAMKA,) Jakarta.

March 19 2014

Kresna Securities conducted “Kren Direct Simulation” and a presentation on “Kresna Indeks Mutual Fund” to lecturers, high school teachers, and Jember businesspeople at the STIE Mandala, Jember.

March 28 2014

Kresna Securities conducted a “Kren Direct Simulation” at the Universitas Muhammadiyah Hamka University (UHAMKA), Jakarta.

21 Februari 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di STIE Bina Niaga, Bogor.

24 Februari 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Technical & Fundamental Analysis” di School of Business and Management, Institut Teknologi Bandung (SBM ITB).

21 February 2014

Kresna Securities conducted a “Kren Direct Simulation” at STIE Bina Niaga, Bogor.

24 February 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for “Technical & Fundamental Analysis” at the School of Business and Management, Bandung Institute of Technology (MBA ITB).

10

april

1-2 April 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Simulasi Kren Direct, Technical & Fundamental Analysis serta Trading Competition di Universitas Multimedia Nusantara (UMN) Jakarta.

2 April 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di UHAMKA, Jakarta.

3 April 2014

Kresna Asset Management mendapat-kan penghargaan “Best Mixed Allocation Fund 2014 (Kresna Flexima)” dari APRDI Bloomberg Award di Hotel Grand Hyatt, Jakarta.

4 April 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Presentasi Pengenalan Lab Bursa dan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 di STIE Banten.

1-2 April 2014

Kresna Securities conducted Training on “Kren Direct Simulation”, “Technical & Fundamental Analysis”, and “Trading Competition” at Multimedia Nusantara University (UMN), Jakarta.

2 April 2014

Conducted “Kren Direct Simulation” at UHAMKA, Jakarta.

3 April 2014

Kresna Asset Management received the “Best Mixed Allocation Fund 2014 (Kresna Flexima)” Award from APRDI Bloomberg at the Grand Hyatt Hotel, Jakarta.

11 April 2014

Kresna Securities bertindak sebagai Joint Lead Underwriter Pencatatan dan Perdagangan Saham Perdana PT Intermedia Capital Tbk di Gedung Bursa Efek Indonesia.

12 April 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Seminar Sekolah Pasar Modal Intermediate di Universitas Islam 45, Jakarta.

21 April 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Technical & Fundamental Analysis di UHAMKA, Jakarta.

25 April 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di STIE Banten.

28 April 2014

Kresna Securities menjadi mitra kerjasama PT Bursa Efek Indonesia dalam kegiatan Pembukaan Sekolah Pasar Modal (SPM) Reguler 2014 di Gedung PT Bursa Efek Indonesia.

4 April 2014

Kresna Securities conducted a presentation on “Introduction to Stock Exchange Laboratory” and another presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” at STIE Banten.

11 April 2014

Kresna Securities acted as the Joint Lead Underwriter for the Initial Public Offering of the shares of PT Intermedia Capital Tbk at the Indonesia Stock Exchange Building, Jakarta.

12 April 2014

Kresna Securities conducted the Capital Market School Intermediate Seminar at Universitas Islam 45, Jakarta.

3

11

28

21 April 2014

Kresna Securities conducted Training on “Technical & Fundamental Analysis” at UHAMKA, Jakarta.

25 April 2014

Kresna Securities conducted “Kren Direct Simulation” at STIE Banten.

28 April 2014

Kresna Securities became a partner of PT Bursa Efek Indonesia at the opening of the 2014 Capital Market School Regular Class at the Indonesia Stock Exchange Building.


11

May

2 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Simulasi Kren Direct, Analisis Teknikal dan Fundamental untuk persiapan Trading Competition di Politeknik Negeri Jakarta.

5 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di Institut Bisnis Nusantara (IBN), Jakarta.

8 Mei 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk mendapatkan penghargaan dari Majalah Investor sebagai Emiten Terbaik 2014 kategori Sektor Sekuritas dan Reksa Dana di Hotel Le Meredien, Jakarta

9 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Simulasi Kren Direct, Analisis Teknikal dan Fundamental untuk persiapan Trading Competition di Politeknik Negeri Jakarta.

2 May 2014

Kresna Securities conducted Training on “Kren Direct Simulation, Technical & Fundamental Analysis”, in preparation for the Trading Competition at Politeknik Negeri Jakarta.

5 May 2014

Kresna Securities conducted “Kren Direct Simulation” at Institut Bisnis Nusantara (IBN), Jakarta.

8 May 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk received The Best Public Company 2014 from Investor Magazine in the category of Securities and Mutual Funds at Hotel Le Meridien, Jakarta.

9 May 2014

Kresna Securities conducted Training on “Kren Direct Simulation, Technical & Fundamental Analysis”, in preparation for the Trading Competition at Jakarta State Polytechnic.

12-13 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct, Training Analisis Fundamental dan Teknikal di UIN Syarif Hidayatullah, Tangerang.

20 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di Universitas Kristen Indonesia (UKI), Jakarta.

22 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Trading Competition di Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia, Jakarta.

23 Mei 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Seminar Bamboo Investing di Universitas Kristen Krida Wacana (UKRIDA), Jakarta.

12-13 May 2014

Kresna Securities conducted Training on “Kren Direct Simulation, Technical & Fundamental Analysis” at UIN Syarif Hidayatullah, Tangerang.

20 May 2014

Kresna Securities conducted “Kren Direct Simulation” at Indonesia Christian University (UKI), Jakarta.

22 May 2014

Kresna Securities conducted “Trading Competition” at the Faculty of Economics, University of Indonesia, Jakarta.

23 May 2014

Kresna Securities conducted “Bamboo Investing Seminar” at Krida Wacana Christian University (UKRIDA), Jakarta.

8

12

June

July

august

5 Juni 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk melaksanakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Tahun 2013 dan Public Expose di Gedung Bursa Efek Indonesia.

21 Juli 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 kepada para dosen UHAMKA, Jakarta.

27-28 Agustus 2014

Kresna Securities menjadi mitra kerjasama PT Bursa Efek Indonesia mengadakan Sekolah Pasar Modal (SPM) di Gedung Bursa Efek Indonesia.

5 June 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk conducted its 2013 Annual General Meeting of Shareholders and Public Expose at the Indonesia Stock Exchange Building.

21 July 2014

Kresna Securities conducted a presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” to lecturers of UHAMKA, Jakarta.

27-28 August 2014

Kresna Securities became a partner of PT Bursa Efek Indonesia in conducting the Capital Market School at the Indonesia Stock Exchange Building.

18 Juli 2014

Kresna Securities mengadakan Buka Bersama Puasa Bersama di Arjuna Lounge, Kresna Tower, Jakarta.

18 July 2014

Kresna Securities held a joint fast-breaking get-together at Arjuna Lounge, Kresna Tower, Jakarta.

29 Agustus 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk mendapatkan 2 penghargaan dari Economic Review dalam acara “Anugerah Perusahaan Tbk Indonesia 2014” sebagai Perusahaan Efek Kelompok Keuangan dan Perusahaan Sekuritas Terinovasi di Financial Hall Graha CIMB Niaga, Jakarta.

29 August 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk received two awards from Economic Review magazine at the “Anugerah Perusahaan Tbk Indonesia 2014” as the Most Innovative Securities and Financial Company. The ceremony was held at Financial Hall, Graha CIMB Niaga, Jakarta.

5

18

27-28

29


13

septeMber

OctOber

1 September 2014

Kresna Securities menjadi Pembicara dalam acara Kresna Teach di Universitas Katolik Atmajaya Jakarta.

4 September 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk mengadakan Public Expose Insidentiil di Arjuna Lounge, Kresna Tower, Jakarta.

4 September 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Pengenalan dan Simulasi Kren Direct” di School of Business and Management Institut Teknologi Bandung (SBM ITB).

4 Oktober 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Pembukaan Trading Competition di Universitas Trisakti, Jakarta.

1 September 2014

Kresna Securities was featured as a Speaker during the “Kresna Teach” event at Atmajaya Catholic University, Jakarta.

4 September 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk conducted an incidental Public Expose at Arjuna Lounge, 5th floor, Kresna Tower, Jakarta.

4 September 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for the “Kren Direct Simulation” at the School of Business and Management, Bandung Institute of Technology (SBM ITB).

4 October 2014

Kresna Securities opened the Trading Competition at Trisakti University, Jakarta.

18 September 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Pengenalan Kren Direct di Universitas Budi Luhur (UBL) Jakarta.

30 September 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Simulasi Kren Direct di Institut Bisnis Nusantara (IBN), Jakarta.

18 September 2014

Kresna Securities conducted an Introduction to “Kren Direct” session at Budi Luhur University (UBL), Jakarta.

30 September 2014

Kresna Securities conducted a “Kren Direct Simulation” at Institut Bisnis Nusantara (IBN), Jakarta.

8 Oktober 2014

Kresna Securities mendapatkan kunjungan dalam kegiatan kunjungan universitas dari Mahasiswa UIN Syarif Hidayatullah, Tangerang.

8 October 2014

Kresna Securities received the students participating in the University Visit program from UIN Syarif Hidayatullah, Tangerang.

1

4

18

14

9 Oktober 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Technical & Fundamental Analysis di Universitas Budi Luhur (UBL), Jakarta.

15-16 Oktober 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Seminar Pengenalan Pasar Modal dan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 serta Simulasi Kren Direct di UIN Syarif Hidayatullah, Tangerang.

16 Oktober 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Technical & Fundamental Analysis” di School of Business and Management Institut Teknologi Bandung (SBM ITB).

17 Oktober 2014

Kresna Securities menjadi sponsor Peluncuran Buku Solusi Jokowi di Hotel Borobudur, Jakarta.

30 Oktober 2014

Kresna Securities menjadi Guest Lecturer “Mutual Fund dan Exchange Trade Fund” di School of Business and Management Institut Teknologi Bandung (ITB).

31 Oktober 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 di Universitas Budi Luhur (UBL), Jakarta.

31 Oktober 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk menjadi narasumber dalam acara CEO Talk yang disiarkan oleh Berita Satu di Kresna Tower, Jakarta.

9 October 2014

Kresna Securities conducted “Technical & Fundamental Analysis Training” at Budi Luhur University (UBL), Jakarta.

15-16 October 2014

Kresna Securities conducted the “Introduction to Capital Market Seminar” and presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” and “Kren Direct Simulation” at UIN Syarif Hidayatullah, Tangerang.

16 October 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for “Technical & Fundamental Analysis” at the School of Business and Management, Bandung Institute of Technology (SBM ITB).

17 October 2014

Kresna Securities sponsored the launching of “Solusi Jokowi” book held at Hotel Borobudur, Jakarta.

30 October 2014

Kresna Securities was featured as Guest Lecturer for “Mutual Fund and Exchange Trade Fund” at the School of Business and Management Bandung Institute of Technology (ITB).

31 October 2014

Kresna Securities conducted a presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” at Budi Luhur University (UBL), Jakarta.

31 October 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk was featured during the “CEO Talk” event broadcast by Berita Satu from Kresna Tower, Jakarta.

9

17

31

31


15

nOveMber

4 November 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Presentasi Pengenalan Pasar Modal dan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 kepada mahasiswa Magister Manajemen Universitas Kristen Indonesia (UKI), Jakarta.

4 November 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Technical Analysis di Universitas M. H. Thamrin, Jakarta.

5-6 November 2014

Kresna Securities menjadi mitra kerjasama PT Bursa Efek Indonesia mengadakan Sekolah Pasar Modal (SPM) di Gedung Bursa Efek Indonesia.

11 November 2014

Kresna Securities mendapatkan kunjungan dalam kegiatan kunjungan universitas dari mahasiswa Institut Koperasi Indonesia (IKOPIN) di Kresna Tower, Jakarta.

4 November 2014

Kresna Securities conducted a presentation on “Introduction to Capital Market” and presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” to the students of the Master of Management Program, Indonesia Christian University (UKI), Jakarta.

4 November 2014

Kresna Securities conducted a “Technical Analysis Training” at M. H. Thamrin University, Jakarta.

5-6 November 2014

Kresna Securities partnered with PT Bursa Efek Indonesia to conduct the “Capital Market School” program at the Indonesia Stock Exchange Building.

11 November 2014

Kresna Securities received students participating in the University Visit program from the Indonesian Cooperative Institute (IKOPIN), at Kresna Tower, Jakarta.

11 November 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Technical & Fundamental Analysis bagi mahasiswa Magister Manajemen Universitas Kristen Indonesia (UKI), Jakarta.

18 November 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Marketing di Universitas M. H. Thamrin, Jakarta.

19 November 2014

Kresna Securities mendapatkan kunjungan dalam kegiatan kunjungan universitas dari mahasiswa Univ. M. H. Thamrin di Kresna Tower, Jakarta.

25 November 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Technical & Fundamental Analysis dan Presentasi Reksadana Kresna Indeks 45 di Universitas Budi Luhur (UBL), Jakarta.

11 November 2014

Kresna Securities conducted “Technical & Fundamental Analysis Training” for students of the Master of Management Program, Indonesia Christian University (UKI), Jakarta.

18 November 2014

Kresna Securities conducted “Marketing Training” at M. H. Thamrin University, Jakarta.

19 November 2014

Kresna Securities received students participating in the University Visit program from M. H. Thamrin University, at Kresna Tower, Jakarta.

25 November 2014

Kresna Securities conducted “Technical & Fundamental Analysis Training” and presentation on “Kresna Indeks 45 Mutual Fund” at Budi Luhur University (UBL), Jakarta.

4

5-6

11

18

19

16

DeceMber

5 Desember 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Temu Investor di School of Business and Management Institut Teknologi Bandung (SBM ITB).

9 Desember 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk mendapatkan penghargaan “Perusahaan Terbaik untuk Pembelajaran Organisasi 2014 dan Manajemen Pemasaran Terbaik 2014” dari Anugerah Business Review 2014 di The Ritz-Carlton Ballroom, Jakarta.

10 Desember 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk mendapatkan penghargaan dari Majalah Investor dan Berita Satu sebagai “Sekuritas Terbaik 2014 Kategori Aset Diatas Rp 500 Miliar – Rp 1 Triliun” yang diadakan di Hotel Le Meridien, Jakarta.

5 December 2014

Kresna Securities conducted an “Investor Gathering” at the School of Business and Management Bandung Institute of Technology (SBM ITB).

9 December 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk received the award as “The Best Company for Learning Organization 2014” at the Anugerah Business Review 2014 held at The Ritz-Carlton Ballroom, Jakarta.

10 December 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk was conferred an award as “The Best Securities Company 2014, in Assets Above Rp 500 billion to Rp 1 trillion Category”, held by Investor Magazine and Berita Satu at Le Meridien Hotel, Jakarta.

12-13 Desember 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk mengadakan Rapat Koordinasi se-Indonesia di Kresna Tower, Jakarta.

19 Desember 2014

Kresna Securities menyelenggarakan Training Simulasi Kren Direct dan Technical & Fundamental Analysis untuk Persiapan Trading Competition di Universitas M. H. Thamrin, Jakarta.

12-13 December 2014

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk conducted “Nationwide Coordination Meeting” at Kresna Tower, Jakarta.

19 December 2014

Kresna Securities conducted the “Kren Direct Simulation and Technical & Fundamental Analysis Training” in preparation for the Trading Competition held at M. H. Thamrin University, Jakarta.

12-13

10

9

5


17

awards and certificationspenghargaan dan sertifikasi

Sekuritas Terbaik 2014 Kategori Aset di atas Rp 500 miliar - Rp 1 triliun

Best Securities Company in 2014 with Assets between Rp 500 billion - Rp 1 trillion

Majalah INVESTORINVESTOR Magazine

Emiten Terbaik 2014: Sektor Sekuritas dan Reksa Dana

Best Listed Company 2014: Securities & Mutual Funds Sector

Emiten Terbaik 2010 Sektor Sekuritas dan Reksa Dana

The Best Public Company in the Securities and Mutual Fund Sector

Emiten Terbaik 2012 dengan Kelas Aset Rp 500 Miliar - Rp 1 Triliun

Best Listed Company with Asset Class of Rp 500 Billion - Rp 1 Trillion

Emiten Terbaik 2011 Sektor Sekuritas dan Reksa Dana

The Best Public Company in the Securities and Mutual Fund Sector

Economic Review, Business Review, Indonesia Asia Institute & Perbanas Institute

Anugerah Perusahaan Tbk Indonesia 2014: Perusahaan Sekuritas Terinovasi

Indonesian Public Company Awards 2014: Most Innovative Securities Company

Anugerah Perusahaan Tbk Indonesia 2014: Peringkat III, Bidang Perusahaan Efek Kelompok Keuangan

Indonesian Public Company Awards 2014: 3rd Place, Category: Securities Company, Group: Finance

Anugerah Perusahaan Tbk Indonesia 2014: Michael Steven, CEO Teranalitis 2014

Indonesian Public Company Awards 2014: Michael Steven, The Most Analytical CEO 2014

18

Anugerah Business Review 2014

Perusahaan Terbaik untuk Pembelajaran Organisasi 2014

The Best Corporation for Learning Organization 2014

Manajemen Pemasaran Terbaik Tahun 2014

The Best Marketing Management of the Year 2014

Peringkat 3 Perusahaan Terbaik Tahun 2013

3rd Best Corporate of the Year 2013

Peringkat 3 Sumber Daya Manusia Terbaik Tahun 2013

3rd Best Human Capital of the Year 2013

Peringkat 4 Pengembangan Komunikasi Korporat Terbaik Tahun 2013

4th Best Corporate Communication Development of the Year 2013

Peringkat 5 Perusahaan dengan Organisasi Pembelajaran Terbaik Tahun 2013

5th Best Corporation for Learning Organization of the Year 2013

CEO Terbaik untuk Pengembangan Kerja Tim Bisnis Tahun 2013

Best CEO for Business Teamwork Development of the Year 2013

Peringkat 2 Manajemen Pemasaran Terbaik Tahun 2013

2nd Best Marketing Management of the Year 2013


19

LAPORAN DEWAN KOMISARIS Report of the Board of Commissioners

The Grief of ArjunaArjuna was saddened by Abimanyu’s death,and raged by Korawa’s treatment of his body.

20

laporan dewan komisaris report of the board of commissioners

Para Pemangku Kepentingan yang terhormat,

Atas nama Dewan Komisaris PT Kresna Graha Sekurindo Tbk, saya menyampaikan salam dan terima kasih kepada seluruh pemangku kepentingan dan khususnya kepada pemegang saham, yang terus memberikan kepercayaan kepada Perseroan dalam berkiprah di industri keuangan Indonesia yang perkembangannya sampai sejauh ini sangat menarik.

Berlanjutnya iklim ketidakpastian dalam perekonomian global mewarnai tahun 2014. Sementara Amerika Serikat mengalami pemulihan yang dampaknya mulai cukup dirasakan, di Eropa lambannya pertumbuhan masih menjadi persoalan. Di tahun 2014 perlambatan pertumbuhan pun dialami oleh banyak negara,

Esteemed Stakeholders,

On behalf of the Board of Commissioners of PT Kresna Graha Sekurindo Tbk, I hereby extend my greetings and gratitude to all stakeholders and especially to our valued shareholders, those who have given their trust in the Company as it forged ahead in the Indonesian financial industry—an industry whose developments so far have been exciting, to say the least.

There was a continuing climate of uncertainty in the global economy throughout 2014. While the United States experienced a turnaround, with impacts already begun to exert an effect, economic sluggishness in Europe remained a major issue. In 2014 a slowdown was also experienced by many countries,


21

termasuk China yang selama dua dekade terakhir tumbuh secara sangat impresif, menjadi kekuatan ekonomi terbesar kedua di dunia. Indonesia sendiri tumbuh sedikit lebih dari 5%, namun di bawah laju pertumbuhan tahun 2013.

Lagi-lagi tingginya konsumsi domestik dan pertumbuhan sektor informal dan usaha kecil menengah (UKM) menjadi faktor pendorong pertumbuhan di Indonesia, di tengah rendahnya ekspor akibat turunnya harga-harga komoditas dan tingginya inflasi seiring depresiasi rupiah dan dihentikannya subsidi bahan bakar minyak oleh pemerintahan baru hasil pemilihan umum 2014 yang dapat dikatakan berlangsung sukses.

Dewan Komisaris menyambut baik kinerja Direksi, manajemen dan seluruh karyawan yang telah menunjukkan kerja keras mereka selama tahun 2014 dan membawa hasil yang cukup memuaskan dari segi profitabilitas dan nilai bagi pemegang saham.

Pada akhir tahun 2014 laba bersih Perseroan meningkat tajam dari Rp 16,4 miliar di tahun 2013 menjadi sekitar Rp 66,5 miliar. Sejalan dengan itu, nilai kapitalisasi pasar saham Perseroan (KREN), di bursa juga meningkat 31% menjadi sekitar Rp 1,77 triliun per akhir 2014. Dengan demikian, Perseroan berada dalam posisi finansial yang lebih kuat untuk lebih memanfaatkan peluang-peluang yang muncul di pasar modal sehingga dapat menghasilkan keuntungan maksimal.

including China, a nation whose economic growth over the past two decades had been impressive, allowing it to become the world’s second-largest economy. Meanwhile, Indonesia’s economy grew slightly more than 5%, somewhat below the growth rate experienced in 2013.

Domestic consumption and growth in the informal and small and medium enterprises (SME) sectors serve as the backbone for Indonesia’s economic progress. Both factors compensated for slow export performance, the result of declining commodity prices and soaring inflation, caused in turn by rupiah depreciation; exacerbating this situation was the phasing out of fuel subsidies by the new government, following the relatively successful general elections held in 2014.

The Board of Commissioners sincerely commends the performance of the Board of Directors, Management and all employees, those who have demonstrated their hard work throughout 2014, a year whose outcome in terms of profitability and shareholder value we deem satisfactory.

By the end of 2014 the Company’s net profit rose from Rp 16.4 billion in 2013 to Rp 66.5 billion. In keeping with that, the Company’s shares (KREN) performed well in the stock market, posting a 31% increase in market capitalization to reach Rp 1.77 trillion. This has allowed the Company to be more poised for creating maximum benefit from the opportune moments that may present themselves in the capital markets.

The Board of Commissioners has observed the effort of the Board of Directors and Company Management in obtaining optimal results from each business unit of the Company in 2014. We would therefore like to encourage them to continuously refine the performance of each business unit in coming years, while increasing operational efficiency through various cost-cutting measures. We see this as a crucial point to achieve, as the Company’s future success will not only come from the trust of its clients and shareholders, but also from how efficiently it can run its business, given the increasingly tight competition in the financial industry nowadays.

Dewan Komisaris telah melihat upaya-upaya yang telah dilakukan oleh Direksi dan manajemen dalam rangka memperoleh hasil usaha yang optimal dari setiap unit bisnis Perseroan di tahun 2014 dan menghimbau agar di tahun-tahun mendatang kinerja setiap unit bisnis dapat terus ditingkatkan, sementara efisiensi operasionalnya juga terus diupayakan melalui berbagai langkah penghematan beban usaha. Kami memandang hal ini sebagai sesuatu yang krusial karena keberhasilan Perseroan di masa mendatang tak hanya akan berasal dari kepercayaan para klien dan pemegang saham tetapi juga dari tingkat efisiensi operasionalnya, mengingat kian hari persaingan dalam industri keuangan kian ketat.

22

Throughout 2014 the Board of Commissioners conducted its supervisory and advisory duties in relation to the Board of Directors’ performance, without encountering any significant hurdles. The Board of Commissioners received the constant support from the Audit Committee, who in assisting us has demonstrated professionalism and excellent performance. With respect to the Financial Statements that make up a part of this Annual Report, the Board of Commissioners hereby states its satisfaction with the Company’s business strategy and the implementation thereof, as carried out by the Board of Directors in 2014.

The Company’s fine performance in 2014 was topped off by the eight awards that it received, among others ‘the Best Listed Company 2014 in the Securities and Mutual Funds Sector’ according to INVESTOR Magazine, ‘the Best Corporation for Learning Organization 2014’ from the Anugerah Business Review, and six other awards for either the Company or its Board of Directors.

In coming years, the Board of Commissioners shall continue to remind the Board of Directors that the Company should always abide by prevailing regulations and ground its actions on the principles of good corporate governance, reflecting the integrity culture that is espoused by all employees of the Company. With integrity we believe the Company will show its true excellence, and with it, it will win the trust of clients and shareholders.

Based on the above considerations, the Board of Commissioners has reviewed the business plans and strategies that the Board of Directors will implement in 2015. We hereby approve such plans and will show our full support for their implementation. With the right business strategy for the long run, The Board of Commissioners expects to see the Company play an increasingly important role in the national financial industry, as it takes part in transforming Indonesia into one of the world’s major financial hubs.

In closing, representing the Board of Commissioners, I would like to extend my appreciation to all stakeholders and in particular to the management and employees of the Company for their unceasing support. In doing so we also hope that the Company will continue to enjoy such support, as we strive to become a leading financial institution and help further the progress of the Indonesian nation.

With utmost respect,

Ingrid KusumodjojoPresident Commissioner

Selama tahun 2014 Dewan Komisaris telah melaksanakan tugas-tugas terkait pengawasan dan pemberian nasehat kepada Direksi Perseroan tanpa menjumpai halangan yang berarti. Dewan Komisaris senantiasa mendapatkan dukungan dari Komite Audit yang telah menunjukkan profesionalisme dan kinerjanya yang unggul. Mengacu pada Laporan Keuangan yang menjadi bagian dari Laporan Tahunan ini, Dewan Komisaris menyatakan puas dengan strategi dan implementasi bisnis Direksi di tahun 2014.

Kinerja Perseroan yang baik di tahun 2014 ditandai dengan diraihnya delapan penghargaan antara lain sebagai Perusahaan Publik Terbaik 2014 Sektor Sekuritas dan Reksa Dana versi Majalah INVESTOR, Perusahaan Terbaik untuk Pembelajaran Organisasi 2014 dari Anugerah Business Review dan enam penghargaan lainnya baik bagi Perseroan maupun bagi Direksi.

Untuk tahun-tahun selanjutnya, Dewan Komisaris akan senantiasa mengingatkan Direksi agar dalam pelaksanaan setiap kegiatan bisnisnya Perseroan selalu mengindahkan aturan-aturan yang berlaku dan mendasarinya dengan prinsip-prinsip tata kelola yang baik, sebagai cerminan dari budaya integritas yang harus dianut oleh semua karyawan Perseroan. Dengan integritas, Perseroan dapat menunjukkan ke-unggulannya dan memenangkan kepercayaan para klien dan pemegang saham.

Didasarkan pada pertimbangan di atas, Dewan Komisaris telah mengkaji rencana dan strategi bisnis yang akan diterapkan oleh Direksi di tahun 2015 dan menyatakan persetujuannya terhadap rencana-rencana tersebut, serta memberikan dukungan se-penuhnya dalam pelaksanaannya. Dewan Komisaris berharap bahwa dengan penerapan strategi jangka panjang yang tepat Perseroan dapat memainkan peran yang semakin penting di kancah industri keuangan nasional, sekaligus membantu mentransformasi Indonesia sebagai salah satu pusat keuangan dunia.

Akhir kata, mewakili Dewan Komisaris saya memberikan apresiasi kepada seluruh pemangku kepentingan dan khususnya kepada manajemen dan karyawan Perseroan, atas dukungan yang telah diberikan dan tentunya berharap bahwa dukungan tersebut akan terus kami terima, seiring Perseroan berjuang menjadi perusahaan keuangan yang terkemuka dan mendukung kemajuan bangsa Indonesia.

Hormat saya,

Ingrid KusumodjojoKomisaris Utama


23

LAPORAN DIREKSI Report of the Board of Directors

Arjuna’s VowArjuna was so angered that he vowed! “By sunset tomorrow, only one shall remain. Either I kill Jayadrata or burn myself!”

24

laporan dewan direksireport of the board of directors

Pemegang Saham yang terhormat,

Dengan bangga atas nama Direksi dan tim manajemen PT Kresna Graha Sekurindo Tbk, saya menyampaikan salam sejahtera bersamaan dengan Laporan Tahunan 2014 Perseroan, yang menceritakan berbagai pencapaian, keberhasilan dan tantangan yang telah kami lalui di tahun tersebut.

Situasi perekonomian global di tahun 2014 masih tidak terlalu berbeda dari kondisi tahun sebelumnya yaitu sarat ketidakpastian. Akibatnya, banyak negara mencatat pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dibanding-kan tahun 2013. Laju pertumbuhan ekonomi China pada tahun 2014 merupakan yang terendah selama dua dekade, sementara di Eropa

Esteemed Shareholders,

It is with honor that I, representing the Board of Directors and the management team of PT Kresna Graha Sekurindo Tbk, hereby extend to you my best wishes and greetings as I present the Company’s 2014 Annual Report. In this report, we disclose to you our achievements, successes and the challenges we faced.

The global economy in 2014 was a continuation of the theme prevailing in the previous year, in which uncertainties were rife, driving many countries to slower economic growth compared to 2013. China’s economic growth in 2014 was the lowest in two decades, while in Europe a feeling of


25

atmosfer krisis masih sangat terasa. Hal yang berbeda terjadi di Amerika Serikat, yang perekonomiannya mulai menggeliat, pasca rampungnya program stimulus ekonomi yang dijalankan selama bertahun-tahun oleh Bank Sentral AS.

Di Indonesia, pertumbuhan ekonomi tahun 2014 mencapai sedikit di atas 5%, melambat dibandingkan tahun 2013, antara lain akibat lemahnya harga-harga komoditas seperti batubara dan minyak sawit yang selama ini menjadi andalan ekspor Indonesia dan yang tak kalah pentingnya, sentimen investor dan pelaku pasar yang cenderung menunggu terciptanya kestabilan politik yang lebih kondusif bagi industri pasca terselenggaranya pemilihan umum legislatif dan presiden di 2014.

crisis lingered. A different situation was seen in the United States, however, with its economy slowly recovering post-quantitative easing program, which for years had been pursued as the overarching policy of the Federal Reserve.

In Indonesia, economic growth in 2014 was slightly above 5%. This was lower than the growth posted in 2013, the result of the weakening prices of commodities, such as coal and palm oil, the two mainstays of Indonesian exports for many years. To more or less the same degree was the wait-and-see sentiment of investors and market players, as they delayed their major investment decisions until the political situation became more stable and more conducive to industry, following the country’s success in holding legislative and presidential elections in 2014.

Lower export figures compared to imports did not help narrow Indonesia’s current account deficit throughout 2014. Coupled with a stronger US dollar in the global foreign exchange market, the rupiah’s exchange rate to the US dollar declined by 10%, slipping to its lowest point since 2008.

The rupiah’s depreciation and the new government’s policy to scrap fuel subsidies and funnel the funds saved into more long-term-oriented infrastructure development, resulted in an inflation rate of 8.36% by the end of 2014. However, the positive market response to the new government propelled the stock market upward in 2014, in contrast with the rupiah’s anemic performance.

Rendahnya nilai ekspor dibandingkan impor membuat neraca berjalan Indonesia tetap mengalami defisit sepanjang 2014. Ditambah dengan perkasanya mata uang dolar AS di pasar uang dunia, nilai tukar rupiah mengalami pelemahan sekitar 10% terhadap dolar AS, hingga mencapai titik terendahnya sejak tahun 2008.

Penurunan rupiah dan kebijakan pemerintahan baru untuk meng-hapuskan subsidi bahan bakar minyak dan mengalihkan dananya ke sektor infrastruktur yang lebih berjangka panjang, menyebabkan angka inflasi cukup tinggi yaitu 8,36% per akhir 2014. Akan tetapi, maraknya sambutan pasar terhadap pemerintahan baru mendongkrak kinerja Bursa Efek Indonesia tahun 2014, kontras dengan lemahnya kinerja rupiah.

26

Sepanjang tahun 2014, Perseroan senantiasa menyelenggarakan kegiatan bisnisnya dengan berlandaskan pada penerapan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik, karena selain industri keuangan merupakan industri yang pengawasannya sangat ketat, industri keuangan juga merupakan industri di mana faktor kepercayaan adalah yang paling utama, sebagaimana tercermin dalam budaya perusahaan kami, yaitu “Kepercayaan, Integritas dan Keunggulan” yang kami tanamkan dalam diri setiap Kresnan.

Throughout 2014 the Company conducted its business activities on the foundation of good corporate governance principles. This is important to us not only because the financial industry is highly regulated and supervised, but because it is an industry where trust is the main currency. This is reflected in our corporate culture, namely “Trust, Integrity and Excellence”, which we inculcate in each Kresnan.

Seiring dengan meningkatnya laba dan profitabilitas, total aset dan ekuitas Perseroan juga meningkat per akhir 2014 dibandingkan satu tahun sebelumnya. Total aset tercatat Rp 781,4 miliar, sementara ekuitas Rp 467,6 miliar.

Salah satu strategi utama yang dijalankan Perseroan di tahun 2014 adalah fokus melayani segmen Institusional dalam bisnis Ekuitas, sekaligus terus melakukan penyempurnaan dalam berbagai bidang operasional khususnya yang terkait infrastruktur dan teknologi. Selain itu, Perseroan juga telah mulai menjalankan kebijakan pengelolaan tenaga kerja berbasis kompetensi dalam tahapan-tahapan rekrutmen, penilaian kinerja dan pemetaan karyawan, yang kami sebut dengan para “Kresnan”.

In line with the increase in net profit and profitability, the Company’s total assets and equity also rose as of the end of 2014, compared to one year before. Total assets stood at Rp 781.4 billion, while equity stood at Rp 467.6 billion.

One of the main strategies employed by the Company in 2014 was to focus its Equity business on the Institutional segment. In addition, the Company continued to improve its operations, in particular as regards the aspects of infrastructure and technology. The Company has also enacted a competence-based human resources management policy in stages of recruitment, performance assessment and talent mapping of our employees, whom we call “Kresnans”.

Indeks Harga Saham Gabungan ditutup lebih tinggi 22% dibandingkan nilainya pada awal tahun 2014, sementara kapitalisasi pasar naik fenomenal sebesar 24%, didorong oleh masuknya 25 perusahaan baru ke bursa. Satu diantaranya, yaitu PT Intermedia Capital Tbk, difasilitasi oleh Perseroan.

Pada tahun 2014 dari berbagai aktivitas bisnisnya Perseroan membukukan pendapatan sebesar Rp 193,2 miliar, naik 37% dari Rp 141,1 miliar di tahun 2013. Laba bersih Perseroan di tahun 2014 tercatat naik 305%, dari Rp 16,4 miliar di 2013 menjadi Rp 66,5 miliar.

The Jakarta Composite Index closed in 2014 22% higher than it stood at the beginning of the year, while total market capitalization was 24% higher, driven by the listing of 25 companies in the stock market. One of these, PT Intermedia Capital Tbk, was facilitated in its Initial Public Offering by the Company.

The Company recorded revenue of Rp 193.2 billion in 2014 from all of its business activities. This figure was 37% higher than the 2013 revenue of Rp 141.1 billion. The Company’s net income in 2014 was up 305%, from Rp 16.4 billion in 2013 to more than Rp 66.5 billion.


27

Kami juga menyadari bahwa keberadaan Perseroan haruslah bermanfaat tak hanya bagi para pemegang saham dan klien-kliennya, tetapi juga bagi masyarakat di mana kami beroperasi. Untuk itu kami mendukung program inklusi dan literasi keuangan yang digagas Otoritas Jasa Keuangan dengan memberikan pendidikan keuangan bagi masyarakat luas. Maka dari itu, di tahun 2014 Perseroan menjalankan program-program tanggung jawab sosialnya antara lain Sekolah Pasar Modal, Gerakan Cinta Pasar Modal, Pasar Keuangan Rakyat, Laboratorium Bursa dan Program Kemitraan Akademis. Semua ini kami lakukan untuk mencapai sasaran kami yaitu menciptakan masyarakat yang memiliki kebebasan finansial sekaligus sadar berinvestasi.

Perseroan juga menyediakan produk Reksa Dana Kresna Indeks45 yang dapat diikuti oleh investor hanya dengan dana Rp 100 ribu per bulan.

Begitu signifikannya kenaikan di Bursa Efek Indonesia meneguhkan keyakinan Perseroan bahwa potensi di pasar modal Indonesia untuk tahun-tahun yang akan datang tetap sangat besar dan menjanjikan. Untuk itu, kami terus mengajak investor baik yang baru maupun yang lama untuk memanfaatkan potensi pertumbuhan ini, dengan berinvestasi di pasar modal dengan bijak dan tentunya dilandasi dengan analisis dan pengetahuan yang memadai tentang pasar. Inilah yang selama bertahun-

We realize that the Company’s presence should benefit the shareholders, clients, and go beyond that: to the communities in which we operate. To that end, we are supporting the financial inclusion and literacy programs instigated by the Financial Services Authority (OJK), by providing financial education to the public. In 2014 the Company carried out its corporate social responsibility programs, among others being the Capital Market School, Love Your Capital Market Movement, People’s Financial Markets, Capital Market Laboratory and Academic Partnership Programs, with the objective in mind to foster a society that has financial liberty and awareness to invest.

The Company also offers the Kresna Indeks45 Mutual Fund product, through which any investor with as little as Rp 100,000 per month can subscribe to as an investment.

The significant growth seen on the Indonesia Stock Exchange has affirmed our belief that there remains literally vast and promising potential for further development in years to come. We are therefore persistent in inviting new and existing investors to take advantage of this growth potential by investing in the stock market in a prudent and well-informed manner. Solid analyses and adequate,

28

accurate market information have been the Company’s main offer to its clients for years and onwards we shall continue to improve the quality and value of our service to all of our clients.

We have established a set of growth targets in terms of revenue and total number of active customers, aiming to increase profitability in each of our branches. This is aligned with our

tahun telah Perseroan tawarkan, dan untuk tahun-tahun selanjutnya kami bertekad untuk terus meningkatkan kualitas dan nilai dari layanan kami bagi semua klien.

Untuk tahun 2015, kami menetapkan sasaran pertumbuhan dari segi pendapatan dan jumlah nasabah aktif dalam rangka menunjang profitabilitas di setiap cabang. Hal ini akan kami wujudkan sejalan dengan strategi jangka panjang kami yaitu menciptakan pertumbuhan

berkelanjutan. Untuk jangka panjang, kami akan terus mengembangkan sektor Ritel sambil tetap berfokus pada para klien Institusional dan klien premium (high networth).

Atas nama Direksi dan manajemen, saya berterima kasih kepada pemegang saham dan seluruh klien atas dukungan dan kepercayaannya, kepada para Kresnan, pemerintah dan regulator, mitra kerja dan pemasok, dan juga masyarakat luas. Bersama mereka Perseroan telah tumbuh menjadi seperti sekarang. Bersama mereka pula kami harap dapat mewujudkan masyarakat Indonesia yang lebih kuat dan sejahtera.

Atas nama Direksi,

Michael StevenDirektur Utama

long-term strategy, that is to achieve sustainable growth. In the long run we are set on expanding our Retail sector while maintaining focus on our Institutional and high net worth individual clients.

On behalf of the Board of Directors and the management, I extend my gratitude to all shareholders and clients for their trust and support, to all Kresans, to the government and regulators, to our business partners and suppliers, and also to the public. With each of them the Company has grown to become what it is now. With them, too, we hope to bring forth a stronger, more prosperous Indonesia.

On behalf of the Board of Directors,

Michael StevenPresident Director


29

PROFIL MANAJEMENManagement Profile

The 1000 ClonesAware of Arjuna’s vow, Jayadrata created 1000 clones of himself.

30

management profilesprofil manajemen

IngrId Kusumodjojo Komisaris UtamaPresident Commissioner

robert braIlKomisaris IndependenIndependent Commissioner


31

suryandy jahja DirekturDirector

dewI KartInI layaDirekturDirector

octavIanus budIyantoDirekturDirector

mIchael stevenDirektur UtamaPresident Director

32

profil dewan komisarisprofiles of the board of commissioners

ingriD KusuMODJOJO Komisaris Utama

Warga Negara Indonesia. Lahir di Koln, Jerman tahun 1964. Memperoleh gelar BSc bidang Food Sciences dari University of California, Davis, tahun 1987 dan gelar Master of Business Administration dari Golden Gate University, San Francisco, tahun 1991.

Pernah bekerja sebagai Quality Control Supervisor di PT Del Monte Foods (1986-1987), sebagai Research Development Manager di PT Cipta Rasa Primatama (1988-1989), sebagai Account Officer di World Trade Center, San Francisco (1989-1991) dan sebagai Finance & Accounting Manager di PT Sassoon Wushen Kedaung (1992-1998).

ingriD KusuMODJOJOPresident Commissioner

Indonesian citizen. Born in Cologne, Germany in 1964. Graduated with a Bachelor of Science degree in Food Sciences from the University of California, Davis, in 1987, and with a Master’s Degree in Business Administration from Golden Gate University, San Francisco in 1991.

Her career spanned working as Quality Control Supervisor at PT Del Monte Foods (1986-1987), Research Development Manager at PT Cipta Rasa Primatama (1988-1989), then as Account Officer at World Trade Center, San Francisco (1989-1991) and Finance & Accounting Manager at PT Sassoon Wushen Kedaung (1992-1998).

Bergabung dengan PT Kresna Graha Sekurindo Tbk di tahun 1999, menjabat Komisaris Utama hingga saat ini. Merangkap jabatan sebagai Komisaris Utama PT Asuransi Jiwa Kresna dari tahun 2008 dan Komisaris Utama PT Kingsland International dari 2004.

Memegang izin Wakil Perantara Pedagang Efek dari Bapepam-LK (sekarang Otoritas Jasa Keuangan).

Masa jabatannya sebagai Komisaris Utama berlaku hingga 2018.

She joined PT Kresna Graha Sekurindo Tbk in 1999 and has been serving as President Commissioner to date. Concurrently serves as President Commissioner at PT Asuransi Jiwa Kresna (since 2008) and PT Kingsland International (since 2004).

Holds a Broker/Dealer Representative License from the Indonesian Capital Market Supervisory Agency (Bapepam-LK, now the Financial Services Authority).

Her term as President Commissioner extends until 2018.


33

rObert brailKomisaris Independen

Warga Negara Indonesia. Lahir di Banyuwangi tahun 1945. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Brawijaya Malang tahun 1971 dan Master of Ministry dari Universitas Kristen Duta Wacana tahun 2008.

Memulai karirnya di SGV-Utomo tahun 1971 - 1973 dan sejak September 1973 bekerja di PT Caltex Pacific Indonesia (CPI) sampai Januari 2002. Selama hampir 30 tahun menjabat berbagai posisi di bagian Keuangan termasuk sebagai Head of Internal Audit dan jabatan terakhir sebagai Vice President Finance & Treasury. Selama bekerja di PT CPI, mengikuti berbagai seminar dan kursus di bidang Internal Audit dan Keuangan baik di dalam negeri maupun di luar negeri. Sejak 2002 sampai 2008 diangkat sebagai Ketua Dana Pensiun PT CPI.

rObert brailIndependent Commissioner

Indonesian citizen. Born in Banyuwangi in 1945. Obtained his Bachelor’s Degree in Economics from Brawijaya University, Malang, in 1971, and his Master’s of Ministry Degree from Duta Wacana Christian University in 2008.

Began his career at SGV-Utomo from 1971 to 1973, and starting from September 1973 worked at PT Caltex Pacific Indonesia (CPI) until January 2002. Has almost 30 years of experience working at various positions in the Finance sector, including as Head of Internal Audit and his final position as Vice President Finance & Treasury. While working at PT CPI, participated in various seminars and courses in Internal Audit and Finance both in Indonesia and overseas. From 2002 to 2008 served as Chairman of the Pension Fund of PT CPI.

Memiliki sertifikasi Management Umum Dana Pensiun dan sering mengikuti berbagai pelatihan di bidang Dana Pensiun dan Investasi.

Bergabung dengan Kresna Securities pada tahun 2013 sebagai Komisaris Independen. Merangkap jabatan sebagai Ketua Dana Pensiun Gereja Protestan di Indonesia Bagian Barat (2011-sekarang).

Masa jabatannya sebagai Komisaris Independen berlaku hingga 2018.

Retains the General Management of Pension Funds certification and actively participates in Pension Fund and Investment training programs.

Joined Kresna Securities in 2013 as Independent Commissioner. Concurrently serves as Chairman of Pension Fund of Gereja Protestan di Indonesia Bagian Barat (2011-present).

His term as Independent Commissioner extends until 2018.

34

Michael stevenDirektur Utama

Warga Negara Indonesia. Lahir di Jakarta tahun 1963. Memperoleh gelar MBA bidang Corporate Finance & Banking dari Golden Gate University, San Francisco, tahun 1988 dan gelar BA bidang Computer Science & Mathematics dari University of Texas, Austin, tahun 1986.

Pernah bekerja di perusahaan jasa investasi di San Francisco, menangani high-networth-individuals selama lima tahun (1992-1998) dengan jabatan terakhir Chief Operation Officer merangkap Direktur Pemasaran.

Michael stevenPresident Director

Indonesian citizen. Born in Jakarta in 1963. Obtained an MBA Degree in Corporate Finance & Banking from Golden Gate University, San Francisco in 1988, and a Bachelor’s Degree in Computer Science & Mathematics from the University of Texas, Austin in 1986.

Started his career working in a boutique investment firm in San Francisco, catering to high net worth individuals, for five years (1992–1998), with his last position being Chief Operation Officer and Marketing Director.

profil direksiprofiles of the board of directors


35

Pada Oktober 2012 mengikuti kelas Executive Development Program School of Economics and Management di Tsinghua University, Beijing, China. Juga menjabat Ketua Komite Tetap Pembiayaan dan Kebijakan Kelautan dan Perikanan di Kamar Dagang dan Industri Indonesia (KADIN), sebagai Ketua Bidang Advokasi Go Public di Asosiasi Emiten Indonesia (AEI) serta sebagai Dewan Penasehat di Asosiasi Pengelola Reksa Dana Indonesia (APRDI).

Masa jabatannya sebagai Direktur Utama berlaku hingga 2015.

Founded PT Kresna Graha Sekurindo Tbk in 1999 and has been serving as the Company’s President Director to date.

Is licensed as an Investment Manager Representative and Underwriter Representative by Bapepam-LK, and holds a Registered Financial Certificate (RFC) Certificate from the International Association of Registered Financial Consultants (IARFC) and Certified Wealth Manager (CWM) Certificate from the Certified Wealth Managers’ Association (CWMA).

Mendirikan PT Kresna Graha Sekurindo Tbk pada tahun 1999 dan menjabat Direktur Utama hingga saat ini.

Memiliki izin Wakil Manajer Investasi dan Wakil Penjamin Emisi Efek dari Bapepam-LK, sertifikasi Registered Financial Consultant (RFC) dari International Association of Registered Financial Consultants (IARFC) dan Certified Wealth Manager (CWM) dari Certified Wealth Managers’ Association (CWMA).

Participated in the Executive Development Program, School of Economics and Management session at Tsinghua University, Beijing, China in October 2012. Concurrently serves as Head of the Standing Committee for the Marine Affairs and Fisheries Sector Financing at the Indonesian Chamber of Commerce and Industry (KADIN), Head of Advocacy at the Association of Indonesian Publicly-Listed Companies (AEI), and member of the Advisory Council of the Association of Indonesian Fund Managers (APRDI).

His term as President Director extends until 2015.

36

suryanDy JahJa Direktur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Kuala Simpang tahun 1970. Memegang gelar Magister di bidang Manajemen Umum dan Teknologi Informasi dan sarjana di bidang Teknik Komputer dan Telekomunikasi.

Sempat bekerja di OGCI International, Houston, Texas sebagai Senior Consultant dan Senior Account Executive (1994-1995) dan di PT Barata Nusatama Prima (1995-1997).

Bergabung dengan Kresna Securities pada tahun 1999 sebagai salah satu pendiri dan Direktur. Saat ini membawahi bidang Keuangan, Corporate Finance dan Equity Capital Market.

suryanDy JahJa Director

Indonesian citizen. Born in Kuala Simpang in 1970. Obtained a Bachelor’s Degree in Engineering, majoring in Telecommunications and Computer Engineering, and a Master’s Degree in General Management and Information Technology.

Has worked at OGCI International, Houston, Texas, as a Senior Consultant, and later as Senior Account Executive (1994-1995) and subsequently at PT Barata Nusatama Prima (1995-1997).

Joined Kresna Securities in 1999 as one of its founders, concurrently serving as Director. Currently supervises the Finance, Corporate Finance and Equity Capital Market Departments.

Memiliki Izin Wakil Perantara Pedagang Efek, Wakil Penjamin Emisi Efek dan Wakil Manajer Investasi dari Bapepam-LK.

Masa jabatannya sebagai Direktur berlaku hingga 2015.

Holds multiple licenses as Broker/Dealer Representative, Underwriter Representative and Investment Manager Representative from Bapepam-LK.

His term as Director extends until 2015.


37

Octavianus buDiyantODirektur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Surabaya tahun 1966. Lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Satya Wacana, Salatiga, tahun 1989. Mengikuti training mengenai Capacity Enhancement (AML) pada tahun 2005 dan mengajar pelatihan bagi pelatih dalam bidang Combating the Finance of Terrorism yang disponsori Bank Dunia. Pada tahun 2005 juga mengambil program Micro-Economics of Competitiveness, program kerjasama antara Universitas Indonesia dan Harvard University. Kerap berpartisipasi dalam seminar manajemen dan motivasi serta pelatihan di Indonesia dan Singapura.

Octavianus buDiyantODirector

Indonesian citizen. Born in Surabaya in 1966. Graduated from the Faculty of Economics, Satya Wacana Christian University, Salatiga, in 1989. Was trained in Capacity Enhancement (AML) and taught a workshop for trainers in Combating Finance for Terrorism, sponsored by the World Bank in 2005. Also participated in the Micro-Economics of Competitiveness joint program from the University of Indonesia and Harvard University. Has participated in various management and motivational seminars and training sessions in Indonesia and Singapore.

Memegang izin Wakil Perantara Pedagang Efek dan Wakil Manajer Investasi dari Bapepam-LK. Sempat bekerja di PT Trimegah Securities (1999-2008) dan bergabung di Kresna Securities tahun 2009.

Diangkat menjadi Direktur pada 2009 dengan tanggung jawab di bidang Equity Retail. Turut aktif sebagai Anggota Komite Perdagangan PT Bursa Efek Indonesia sejak Juni 2011 dan sebagai anggota di Asosiasi Perusahaan Efek Indonesia dari tahun 2010.

Is currently licensed as Underwriter Representative and Investment Manager Representative by Bapepam-LK. Has worked for PT Trimegah Securities (1999-2008) and joined Kresna Securities in 2009.

Appointed as Director in 2009 with his main responsibility covering the Equity Retail Department. Has been an active Member of the Commerce Committee of the Indonesia Stock Exchange (IDX) from June 2011, and member at the Association of Indonesian Securities Companies since 2010.

38

Dewi Kartini layaDirektur

Warga Negara Indonesia. Lahir di Jakarta tahun 1978. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Keuangan dan Perbankan Indonesia.

Telah berkarir di industri sekuritas selama lebih dari 19 tahun. Pernah bekerja di sejumlah perusahaan sekuritas, seperti PT Agung Sekuritas, PT Asjaya Indosurya Sekuritas dan PT Ciptadana Sekuritas.

Dewi Kartini layaDirector

Indonesian citizen. Born in Jakarta in 1978. Graduated with a Bachelor’s Degree in Economics from the Indonesian School of Economic Finance and Banking (STEKPI).

Has more than 19 years of experience in the Indonesian trading/brokerage industry. Has worked at a number of securities companies, including PT Agung Securities, PT Asjaya Indosurya Securities, and PT Ciptadana Securities.

Pada tahun 2001 bergabung dengan Kresna Securities sebagai Manajer, kemudian menjabat posisi VP, SVP dan diangkat menjadi Direktur Perseroan pada tahun 2010. Sebagai direktur, bertanggung jawab atas bidang Equity Institusional.

Memegang izin Wakil Perantara Pedagang Efek dari Bapepam-LK.

Masa jabatannya sebagai Direktur berlaku hingga 2015.

Joined Kresna Securities in 2001 as a Manager, gradually moving upward to VP and SVP level. Appointed as Director in 2010, with her main responsibility covering the Institutional Equity Department.

Holds a Broker/Dealer Representative License from Bapepam-LK.

Her term as Director extends until 2015.


39

PROFIL PERUSAHAANCompany Profile

Arjuna’s FightArjuna kept fighting Jayadrata’s clones while the real Jayadrata was hiding.

40


41

identitas & kegiatan usahaidentity & business

seKilas tentang perserOanPT Kresna Graha Sekurindo Tbk (“Perseroan”) adalah perusahaan publik yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan kode transaksi KREN. Perseroan didirikan pada tahun 1999 dan memperoleh status hukum dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. 19958.HT.01.01.th.99.

Akta Pendirian Perseroan diubah dalam rangka Penawaran Umum Perdana Saham kepada masyarakat berdasarkan Akta No. 63 tanggal 22 April 2002 dibuat dihadapan Fathiah Helmi, SH, Notaris di Jakarta dan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan Nomor C-07468.HT.01.04.th.2002 tanggal 30 April 2002.

“We make a living by what we get, but we make a life by what we give”

― Winston Churchill

cOMpany OverviewPT Kresna Graha Sekurindo Tbk (“Kresna Securities” or “the Company”) is a publicly-traded company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), under the “KREN” transaction code. Kresna Securities was established in 1999 and obtained its legal status from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia, under Decree No. 19958.HT.01.01.th.99.

The Deed of Establishment of the Company was amended as a result of the Company’s plan to perform an Initial Public Offering of Shares to the public, based on Deed No. 63, dated 22 April 2002, drawn before Fathiah Helmi, SH, Notary in Jakarta, which attained approval from the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia, through Decree No. C-07468.HT.01.04.th.2002, dated 30 April 2002.

Juliana Tamsie

Penasihat KehormatanHonorary Advisor

Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan antara lain pada tahun 2011 saat Perseroan melakukan peningkatan modal kembali dalam rangka melakukan Penawaran Umum Terbatas II (PUT II) dengan Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) serta penerbitan Waran Seri II, yang dituangkan dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 9 tertanggal 2 Desember 2011 dan telah diterima pemberitahuan perubahan Anggaran Dasar oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan No. AHU-AH.01.10-41735 tanggal 21 Desember 2011.

The Deed of Establishment of the Company has been amended several times, most recently in 2011, when the Company performed an additional capital increase in relation to Rights Issue II (with the issuance of Preemptive Rights) and the issuance of Warrant Series II, as stated in the Deed of the Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 9, dated 2 December 2011, with the notice of such amendment to the Company’s Articles of Association received by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia, No. AHUAH.01.10-41735 dated 21 December 2011.

42

Pada tahun 2013, Perseroan mengumumkan rencana pendirian anak perusahaan dengan nama PT Kresna Securities (“Anak Perusahaan”) untuk beroperasi sebagai Perantara Pedagang Efek dan Penjamin Emisi Efek. Kepemilikan PT Kresna Graha Sekurindo Tbk pada Anak Perusahaan adalah 99,99% dan hal tersebut sudah disetujui para Pemegang Saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 20 Juni 2013.

Pengalihan kegiatan usaha utama Perseroan kepada Anak Perusahaan tersebut dimaksudkan agar Perseroan dapat aktif melakukan investasi diberbagai lini usaha lainnya yang telah direncanakan oleh manajemen Perseroan.

In 2013 the Company announced the establishment of a new subsidiary, PT Kresna Securities (“the Subsidiary”) to operate as a Broker Dealer and Securities Underwriter. PT Kresna Graha Sekurindo Tbk’s ownership of the Subsidiary is 99.99%, as approved by the Shareholders through the resolution of the Extraordinary General Meeting of Shareholders on 20 June 2013.

The transfer of the Company’s main business to the Subsidiary is aimed at ensuring that the Company will be able to actively invest in various businesses planned by management.

Perseroan telah memperoleh izin dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“Bapepam-LK”, sekarang Otoritas Jasa Keuangan atau OJK) sebagai Penjamin Emisi Efek, Perantara Pedagang Efek dan Manajer Investasi. Perseroan menjadi anggota Bursa Efek Jakarta (sekarang Bursa Efek Indonesia) pada tanggal 28 Juni 2000.

Sehubungan dengan adanya Peraturan Bapepam-LK No. V.A.3 tentang Perizinan Perusahaan Efek yang Melakukan Kegiatan Sebagai Manajer Investasi dan Peraturan Bapepam-LK No. V.D.11 tentang Pedoman Pelaksanaan Fungsi-Fungsi Manajer Investasi pada 15 April 2011 Perseroan membentuk anak perusahaan baru PT Kresna Asset Management, yang kemudian memperoleh izin kegiatan usaha dari Bapepam-LK sebagai Manajer Investasi.

Kresna Securities has obtained its license from the Capital Market Supervisory Agency and Financial Institutions (“Bapepam-LK”, presently known as “Financial Services Authority”, or “OJK”) to function as a Securities Underwriter, Broker Dealer, and Investment Manager. The Company became a member of the Jakarta Stock Exchange (now the Indonesia Stock Exchange), on 28 June 2000.

As a result of the enactment of the Bapepam-LK Regulation No. V.A.3 concerning the Licensing of Securities Companies Conducting Business as Investment Managers, and the Regulation No. V.D.11 on the Guidelines for the Execution of Investment Manager Functions, on 15 April 2011 the Company formed a new subsidiary, PT Kresna Asset Management, which subsequently obtained a business license from Bapepam-LK to operate as an Investment Manager.

Sementara Anak Perusahaannya dapat fokus untuk lebih berkembang pada kegiatan usahanya. Pengalihan kegiatan usaha utama Perseroan ini berlaku efektif saat Anak Perusahaan telah mendapatkan izin sebagai Perantara Pedagang Efek dan Penjamin Emisi Efek dari OJK.

Perseroan terakhir mengubah Anggaran Dasarnya pada tahun 2014 yaitu perubahan Modal Dasar Perseroan yang berasal dari Waran Seri II melalui Penawaran Umum Terbatas II yang dilakukan pada tahun 2011 lalu. Perubahan Modal Dasar tersebut telah dituangkan dalam Akta No. 11 tanggal 7 Oktober 2014 yang pemberitahuannya telah diterima oleh Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui surat no. AHU-07312.40.21.2014 tertanggal 13 Oktober 2014.

While its Subsidiary focuses on developing its business. This transfer of the main business from the Company to its Subsidiary will be effective as soon as the Subsidiary obtains a license from OJK to operate as a Broker Dealer and Securities Underwriter.

The Company changed its Articles of Association most recently in 2014, in relation to the change in the Company’s Authorized Capital obtained from Rights Issue II, conducted in 2011. The change in Authorized Capital has been presented in Deed No. 11, dated 7 October 2014, and informed accordingly to the Ministry of Law and Human Rights, as acknowledged by the Ministry’s letter no. AHU-07312.40.21.2014 dated 13 October 2014.


43

Nama Perusahaan Company Name

Tanggal Pendirian Date of Establishment

Alamat Kantor Pusat Address of Head Office

Modal Dasar Authorized Capital

Modal Ditempatkan dan Disetor Subscribed and Paid In Capital

Kepemilikan* Ownership*

Kegiatan Usaha Business Sector

Informasi Pencatatan Saham Share Listing Information

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk

10 September 1999

PT Kresna Graha Sekurindo TbkKresna Tower 6th Floor, 18 Parc Place SCBDJl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190, IndonesiaT: +62 21 2555 7000F: +62 21 515 5280W: www.kresnasecurities.com

Rp 106.000.000.000

Rp 91.042.350.500

PT Kresna Prima Invest 25.08%UBS AG Singapore Non-Treaty 16.05%Masyarakat/Public 58.87%

SekuritasSecurities

Tercatat di Bursa Efek Indonesia dengan kode saham KREN sejak 28 Juni 2002.Listed on the Indonesia Stock Exchange with the ticker code KREN since 28 June 2002.

*Sumber BAE per 31 Desember 2014

*Source BAE per 31 Desember 2014

44

alamat & kantor perusahaancorporate offices & addresses

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk Kresna Tower 6th Floor 18 Parc Place SCBD Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53 Jakarta 12190, Indonesia

T: +62 21 2555 7000 F: +62 21 515 5280

www.kresnasecurities.com

banDung OFFicePaskal Hypersquare Blok A-1 Jl. Pasirkaliki No. 25-27 Bandung 40181

Telp : +62 22 8606 1012 Fax : +62 22 8606 1020

pantai inDah KapuK OFFiceRuko Garden House Blok B 18C Pantai Indah Kapuk Jakarta Utara

Telp : 62 21 290 33 401 Fax : 62 21 290 33 218

Malang OFFiceJl. Merbabu No. 25 Malang 65112

Telp : +62 341 331 777 Fax : +62 341 331 717

pOntianaK OFFiceJl. Teuku Umar Komp. Ruko Pontianak Mall Blok C-26 Pontianak

Telp : +62 561 760 008 Fax : +62 561 760 009

sOlO OFFiceJl. Slamet Riyadi No. 49 Kauman Solo 57112

Telp : +62 271 669 597 Fax : +62 271 669 257

seMarang OFFice

Jl. Gajahmada No.97 unit 7 Semarang 50134

Telp : +62 24 7692 8455 Fax : +62 24 7692 8460

pluit OFFiceMall Pluit Junction, Ruko No. SH-1 Jl. Pluit Raya No. 1 Jakarta 14450

Telp : +62 21 6669 5020 Fax : +62 21 6669 95019

surabaya OFFiceJl. Sulawesi No.43 Surabaya 60281

Telp : 62 31 501 9888 Fax : 62 31 501 0969

MeDan OFFiceJl. RA Kartini No. 17-A Medan 20152

Telp : +62 61 452 3700 Fax : +62 61 452 3600

bali OFFiceJl. Cok Agung Tresna Pertokoan Griya Alamanda No. 9 Renon, Denpasar 80235

Telp : +62 361 248 883 Fax : +62 361 231 725

MaKassar OFFice

Jl. Gunung Latimojong No. 120A Makassar, Sulawesi Selatan

Telp : +62 411 361 5255 Fax : +62 411 361 6780

bataM OFFiceKomp. Mahkota Raya Blok A No.11 Batam Center Kota Batam - Kepri

Telp : +62 778 748 3346 Fax : +62 778 748 3349

paciFic place Mall OFFiceLantai B1 unit B1-20 Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53 Jakarta 12190

Telp : +62 21 5797 3127

Kresna heaDquarters


45

visi & misivision & mission

cOrpOrate visiOnTo be recognized as Indonesia’s leading provider of financial services, fusing global excellence with local knowledge.

visi perserOanMenjadi penyedia jasa keuangan terkemuka di Indonesia yang menggabungkan keunggulan global dengan pengetahuan lokal.

cOrpOrate MissiOn• To drive capital markets, as a

locomotive of Indonesia’s national development.

• To champion a culture of trust, integrity, and excellence in capital markets.

• To provide a comprehensive and integrated range of financial services around the clock.

• To integrate the Indonesian market with global markets.

Misi perserOan• Mendorong pasar modal sebagai

lokomotif pembangunan nasional Indonesia.

• Memelihara budaya kepercayaan, integritas dan keunggulan di pasar modal.

• Menyediakan layanan keuangan setiap saat yang komprehensif dan terpadu.

• Mengintegrasikan pasar modal Indonesia dengan pasar global.

46

struktur organisasiorganiZational structure

Unit Kerja PMN(KYC)

Custodianship

Unit KerjaCredit Control

Internal Control/Pengendalian Internal

Unit KerjaContracting

Corporate Secretary

DivisiPendapatan Tetap

Operational & SupportingDivision

Compliance Dept.

Dept. PenelitianResearch Dept.Legal Dept.

Risk Management Dept.

Compliance &Risk Management

UnderwriterDivisionFixed Income Division

Suspicious FinancialTransactions Report

Development Dept.

Unit KerjaPengembangan Cabang

Unit KerjaPengembangan Produk

Branch Development

Product Development

Human Capital

Unit KerjaPelayanan Nasabah

Customer Service

IPO/Underwriter

Dept. IPO/Penjamin Emisi

Securities SettlementTransaction Dept

Dept. PenyelesaianTransaksi Efek

Settlement

Unit Kerja Settlement

General Meeting ofShareholders

RUPS

Board ofCommissioners

DEWAN KOMISARIS

Board of Directors

DEWAN DIREKSI

Perantara Pedagang Efek & Penjamin Emisi Efek

Sekretaris Perusahaan


47

informasi bagi pemegang sahaminformation for shareholders

Daftar nama pemegang saham dan persentase kepemilikannya berdasarkan catatan dari BAE (PT Sinartama Gunita) per tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

Daftar nama pemegang saham dan presentase kepemilikan Komisaris & Direksi, berdasarkan catatan dari BAE (PT Sinartama Gunita) per tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

The following is a list of shareholders and their ownership (in percentage) based on records from the securities administration bureau PT Sinartama Gunita as at 31 December 2014:

The following is a list of Commissioners and Directors of the Company who own shares of the Company, based on records from the securities administration bureau PT Sinartama Gunita as at 31 December 2014:

PT Kresna Prima Invest

UBS AG Singapore Non-Treaty

Masyarakat/ Public

T o t a l

25.08%

16.05%

58.87%

100%

913,375,160

584,506,240

2,143,812,620

3,641,694,020

Nama/Name

Jumlah Saham/Shares

Persentase/Percentage

Ingrid Kusumodjojo

Michael Steven

Suryandy Jahja

Octavianus Budiyanto

Dewi Kartini Laya

Komisaris Utama/President Commissioner

Direktur Utama/President Director

Direktur/Director

Direktur/Director

Direktur/Director

19,640,000

32,458,400

33,000,000

2,080

2,080

Nama/Name

Jabatan/Position

Jumlah Saham/Shares


UBS AG Singapore Non-Treaty

Masyarakat/ Public

T o t a l

25.08%

16.05%

58.87%

100%

913,375,160

584,506,240

2,143,812,620

3,641,694,020

Nama/Name

Jumlah Saham/Shares

Persentase/Percentage

Ingrid Kusumodjojo

Michael Steven

Suryandy Jahja


Dewi Kartini Laya

Komisaris Utama/President Commissioner

Direktur Utama/President Director

Direktur/Director

Direktur/Director

Direktur/Director

19,640,000

32,458,400

33,000,000

2,080

2,080

Nama/Name

Jabatan/Position

Jumlah Saham/Shares

48

DiagraM KepeMiliKan perserOan

cOrpOrate sharehOlDing structure

KrOnOlOgi pencatatan sahaM

share listing chrOnOlOgy

28 Juni 2002

28 June 2002

5 Januari 2005

5 January 2005

7 Februari 2011

7 February 2011

8 Juli 2011

8 July 2011

7 Agustus 2012

7 August 2012

8 Juli 2014

8 July 2014

Penawaran Umum Perdana

Initial Public Offering

Penawaran Umum Terbatas I

Rights Issue I

Pemberian Saham Bonus 25:1

Distribution of Bonus Shares 25:1

Penawaran Umum Terbatas II

Rights Issue II

Pemecahan Nilai Saham (1:4)

Stock Split (1:4)

Akhir Masa Berlaku Warrant Seri II

Akhir Masa Berlaku Warrant Seri II

100,000,000

219,000,000

23,360,000

151,840,000

2,377,027,530

3.641.694.020

Tanggal PencatatanListing Date

PeristiwaEvent

Jumlah Saham yang Ditransaksikan

Number of Shares Involved

Rp 215

Rp 125

Rp 610

Rp 700

Rp 930

-

Harga Pada Tanggal Pencatatan

Share Price on Date

Rp 60

Rp 120

Rp 750

Rp 750

Rp 275

Rp 486

Harga Pada Akhir Tahun

Share Price at End of Year


PT Kresna Graha Sekurindo Tbk

PT Kresna Asset Management PT Kresna Securities

UBS AG Singapore Non-TreatyOmnibus Account Masyarakat

25.08% 16.05% 58.87%

99.9% 99.9%


49

institusi penunjang pasar modalcapital market supporting institutions

NOTARIS NOTARY

Fathiah Helmi, S.H.

Graha Irama, Lantai 6 Ruang 6c Jl. H. R. Rasuna Said X-1 Kav. 1 & 2 Kuningan

Jakarta 12950, Indonesia

AKUNTAN PUBLIK PUBLIC ACCOUNTING

Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan

Gedung jaya 1st Floor, Suite L01-A3 Jl. MH. Thamrin No 12

Jakarta 10340

KONSULTAN HUKUM LEGAL CONSULTANT

Suria Nataadmaja & Associates

The East Building, 12th Floor Jl. Lingkar Mega Kuningan Kav. E.3.2 No 1

Jakarta 12190

BIRO ADMINISTRASI EFEK & AGEN TRANSFER SECURITIES ADMINISTRATION BUREAU & TRANSFER AGENT

PT Sinartama Gunita

Sinar Mas Land Plaza Menara 1 Lantai 9 Jl. M. H. Thamrin No. 51

Jakarta 10350, Indonesia

50

testimonitestimonials

RITSUO ANDO

Presiden Direktur, PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk

President Director, PT Bank Nusantara Parahyangan Tbk

Kami telah menjalin kerjasama dengan Kresna Securities secara tidak langsung sejak IPO kami di tahun 2000 dan selama tiga tahun terakhir kerjasama ini berjalan lebih intens. Kresna Securities membantu kami melaksanakan rights issue, konsultasi dan asistensi atas aksi korporasi Bank BNP. Kami senang bekerja sama dengan Kresna Securities karena hubungan kami selama ini sangat baik, terbuka dan kekeluargaan. Mulai dari staf hingga manajemen puncak Kresna Securities sangatlah berpengalaman dan kompeten dalam bidang sekuritas. Kami kerap terkesan dengan tanggung jawab dan respons cepat Kresna Securities dalam memberikan bantuan bagi kami, yang lebih mengedepankan profesionalisme tanpa formalitas yang kaku. Harapan kami tentunya hubungan baik ini dapat terus dipelihara di masa mendatang sehingga kedua belah pihak dapat terus saling memberikan nilai tambah.

We have been cooperating with Kresna Securities indirectly since we carried out our IPO in 2000 and during the past three years the relationship has become closer. Kresna Securities has assisted us in conducting rights issues, as well as provided consultation and assistance for other corporate actions of Bank BNP. We thoroughly enjoy this excellent, open and amicable relationship with Kresna Securities. From the staff to top management, everyone is highly experienced and competent in this securities business. We are often impressed by Kresna Securities’ quick response and great responsibility in assisting us in a way that upholds professionalism without an air of overly strict formality. We certainly hope that this rapport may continue to be maintained so that both parties will create added value and benefit from each other in the future.

JENNY QUANTERO

Direktur, PT Bayan Resources Tbk

Director, PT Bayan Resources Tbk

Kami telah menjadi klien Kresna Securities sejak tahun 2011. Selama ini, kami merasakan suasana kerjasama yang sangat baik dengan pihak Kresna Securities dan bagi kami hasil-hasil yang telah diraih dari kerjasama ini sangatlah memuaskan. Faktor utama yang menunjang kepuasan kami terhadap Kresna Securities adalah profesionalisme tim manajemen yang memberikan pelayanan yang prima kepada klien. Kami menilai tim Kresna Securities memiliki pengetahuan yang tepat dan dapat memberikan saran-saran yang sangat baik terhadap permasalahan yang dihadapi klien. Ini menjadi keunggulan karakteristik dari Kresna Securities, selain juga kesiapan mereka dalam membantu klien setiap saat, yang membuat kami sangat terkesan. Kami berharap Kresna Securities dapat mempertahankan profesionalisme dan pelayanannya yang prima sehingga terus menjadi pilihan mitra bisnis dan klien.

We have been using the services of Kresna Securities since 2011. All this time we have an excellent relationship with Kresna Securities and the results for us have been highly satisfactory. The main factor that supports our satisfaction is I believe the professionalism of the management team to provide high quality services to the clients. The knowledge and advices to address clients’ issues by the team are the characteristics that define Kresna Securities, apart from their readiness in providing assistance to clients at all times. Their willingness and availability to be contacted by clients never cease to impress us. In the future we hope that Kresna Securities may maintain their professionalism and outstanding service for the clients, so that they will continue to be the financial company of choice among business partners and clients.


51

ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN MANAGEMENT ANALYSIS AND DISCUSSION

A. TINJAUAN BISNIS | BUSINESS REVIEW

The Critical TimeKresna, aware that time was running out, knew that he had to do something to help Arjuna.

52

ekuitas equity

Di tengah situasi perlambatan ekonomi global dan ketidakpastian di Indonesia akibat pemilihan umum dan defisit neraca perdagangan yang membuat nilai tukar rupiah turun cukup dalam di sepanjang tahun 2014, sebagian besar investor cenderung melakukan strategi wait and see hingga mereka melihat tanda-tanda stabilitas sebelum melakukan investasi.

In the context of weakening global economic growth, a general mood of uncertainty in Indonesia (due to a scheduled Presidential election) and a rising trade deficit (contributing to the rupiah’s depreciation throughout 2014), most investors chose a wait-and-see stance for signs of stability, prior to committing to any investment.

Kendati demikian, bursa saham Indonesia masih membukukan pertumbuhan kapitalisasi pasar yang signifikan yaitu 24%, dari Rp 4.219 triliun per akhir 2013 menjadi Rp 5.228 triliun per akhir 2014. Kenaikan yang cukup setara yaitu 22%, juga dialami oleh Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) yang menutup tahun 2014 di angka 5.227 dan menjadi bursa dengan pertumbuhan tertinggi keempat di kancah regional setelah Tiongkok, India dan Filipina.

Nonetheless, the Indonesian capital market still managed to record a significant increase of 24% in market capitalization, moving upwards from Rp 4,219 trillion as of end-2013 to Rp 5,228 trillion as of end-2014. On par with this was the increase in the Jakarta Composite Index (JCI) by 22% year-on-year, closing 2014 at 5,227 points. The Indonesia Stock Exchange recorded the fourth highest year-on-year growth in the region, after China, India, and the Philippines.

Sepanjang 2014 pula Kresna Securities terus mempertahankan fokusnya untuk memfasilitasi masyarakat Indonesia dalam menempatkan dana investasi mereka di pasar modal, dilandaskan pada keyakinan yang kuat dari Perseroan akan pertumbuhan pasar modal Indonesia di masa mendatang. Perseroan terus memberdayakan elemen-elemen dalam bisnis Ekuitas yang dijalankannya untuk dapat meningkatkan proporsi masyarakat Indonesia yang berinvestasi di pasar modal dengan memberikan informasi dan strategi investasi yang tepat dan disesuaikan dengan karakter setiap nasabah.

Throughout 2014 Kresna Securities also maintained its focus on facilitating the placement of funds in the capital market for the Indonesian population, based on the Company’s strong conviction that the Indonesian capital market is poised for remarkable growth in the future. The Company continued to enhance all of the elements in its Equity business so as to raise the proportion of the Indonesian population who invest in the capital market, through provision of appropriate information and astute investment strategies suited to the characteristics of each customer.


53

Staf penjual di Kresna Securities memiliki kompetensi yang tinggi dan profesionalisme dalam melayani nasabah baik individu maupun korporasi, dan menciptakan nilai yang maksimal bagi mereka berdasarkan keputusan investasi yang tepat. Pada tahun 2014, dalam upayanya untuk memperkuat penetrasinya ke pasar nasabah institusional, Perseroan berhasil meningkatkan proporsi nasabah insitusionalnya secara signifikan dari tahun ke tahun.

Total pendapatan Kresna Securities yang dikontribusikan dari Divisi Ekuitas di tahun 2014 adalah Rp 45,3 miliar.

Untuk tahun 2015, Perseroan cukup yakin bahwa situasi politik dan perekonomian di Indonesia secara keseluruhan akan lebih baik, semarak dan stabil dibandingkan tahun sebelumnya. Kesempatan bagi pasar modal Indonesia untuk terus tumbuh masih tetap besar dan oleh karena itu dengan menerapkan strategi bisnis yang tepat dan mengelola sumber daya yang senantiasa ditingkatkan kualitasnya, Kresna Securities optimis bahwa kontribusi pendapatan dan laba dari bisnis Ekuitas terhadap perolehan total di tahun 2015 akan lebih substansial dari sebelumnya.

Kresna Securities’ sales force consists of highly competent people, who are both professional and passionate in serving both individual and corporate customers, allowing each to benefit the most from well-placed investment decisions. In 2014, the Company’s concerted efforts to ramp up its market share in the institutional segment paid off, as the Company managed to increase the proportion of its institutional clients significantly, from year to year.

The Equity Division of Kresna Securities contributed Rp 45.3 billion to total revenue in 2014.

With a view toward 2015, the Company maintains that the political and economic state in Indonesia will gradually improve, becoming more eventful while maintaining stability more effectively than last year. There remains a huge potential for Indonesia’s capital market to grow and progress. Therefore, by implementing a correct business strategy and by cultivating resources whose quality steadily improves, Kresna Securities is optimistic that the Equity business’ contribution to total Company revenue and net profit in 2015 will be more substantial than ever.

Kegiatan usaha Kresna Securities di bidang Ekuitas di tahun 2014 juga ditandai dengan upaya konsolidasi yang dilakukan terhadap sistem bisnis inti termasuk pada aplikasi online trading-nya, Kresna Direct. Upaya ini dilakukan untuk menciptakan infrastruktur dan sistem yang tangguh dan siap memanfaatkan peluang-peluang yang akan muncul di masa depan, di mana situasi di Indonesia lebih stabil dan lebih kondusif bagi pertumbuhan pasar modalnya.

Among Kresna Securities’ endeavors in the Equity business in 2014 was the consolidation implemented over its entire core business system, including Kresna Direct, its online trading application. This effort was carried out in order to create a system and infrastructure that is robust and ready to tap the potential that will emerge in the future, looking forward to a time when the situation in Indonesia settles into a more stable pattern, one more conducive to the growth of its capital market.

54

pendapatan tetap fixed income

Terus melambatnya pertumbuhan ekonomi dunia di tahun 2014 di tengah tanda-tanda membaiknya perekonomian Amerika Serikat di penghujung tahun tidak serta-merta membangkitkan bisnis perdagangan obligasi di Indonesia, yang terus mengalami defisit neraca berjalan. Digelarnya pemilihan umum baik legislatif maupun presiden yang menyita perhatian banyak orang membuat para investor cenderung memainkan strategi wait-and-see dalam berinvestasi dan perusahaan-perusahaan yang berencana untuk menerbitkan obligasi pun dengan demikian lebih memilih untuk menunda langkah tersebut, dengan berharap pada munculnya stabilitas ekonomi yang lebih baik di tahun 2015.

The lingering slowdown of the global economy in 2014, even amidst modest signs of a recovery in the United States economy nearing the end of the year, did not necessarily generate substantial revival in the bond market in Indonesia, whose current account balance remained in deficit. The general elections, both legislative and presidential, were held successfully, capturing the attention of many, yet drove investors to remain subscribed to a wait-and-see strategy before making any firm commitment. Consequently, issuers who had planned to issue bonds felt compelled to postpone such a step, hoping to see greater overall stability in 2015.

Meskipun demikian, Perseroan tetap aktif dalam menawarkan strategi pengelolaan portofolio obligasi bagi para nasabah, agar tetap sesuai dengan tujuan nasabah yang memasuki bisnis obligasi yaitu mewujudkan pertumbuhan jangka menengah hingga jangka panjang.

Aktivitas Perseroan dalam bisnis Fixed Income pada tahun 2014 lebih banyak difokuskan pada transaksi obligasi di pasar sekunder, sambil sementara membangun sistem berikut infrastruktur yang lebih komprehensif dan handal agar dapat dimanfaatkan untuk menjaring lebih banyak nasabah di masa mendatang.

However, the Company remained active in offering bonds to interested customers in line with their portfolio management strategy, ensuring that this strategy is consistent with the participant’s goal of pursuing investment possibilities in the bond market, i.e. achieving growth over the medium to long term.

The Company’s Fixed Income activities in 2014 were focused more on the secondary bond market, as it continued to build a more comprehensive and reliable system along with its required infrastructure, thus enabling more customers to participate in the future.


55

Nasabah Institusional merupakan kategori nasabah yang pertumbuhannya paling tinggi berdasarkan ukuran volume transaksi di pasar obligasi yaitu dari sekitar 20% dari total di tahun 2013 menjadi sekitar 30% dari total di tahun 2014. Total pendapatan Kresna Securities yang dikontribusikan dari Divisi Pendapatan Tetap di tahun 2014 adalah Rp 3,2 miliar.

Institutional customer activity showed the highest bond market growth in terms of transaction value, with their contribution rising from around 20% of the total in 2013 to about 30% in 2014. The Fixed Income Division of Kresna Securities contributed Rp 3.2 billion to total revenue in 2014.

Memasuki tahun 2015, Perseroan terus berharap untuk dapat melihat situasi perekonomian di Indonesia yang membaik dan lebih stabil, sehingga lebih mendorong minat nasabah dalam pasar obligasi. Di samping itu, Perseroan juga akan terus meningkatkan volume transaksi perdagangan obligasi di pasar sekunder, juga transaksi di pasar perdana penerbitan obligasi di sektor-sektor non-keuangan, serta menjaring nasabah di daerah-daerah yang memiliki potensi yang tinggi.

Going into 2015, the Company looks forward to greater stability in the Indonesian economy, as this will propel customers’ appetite for entering the bond market. In addition, the Company will also increase its bond trading volume in the secondary market, as well as transactions from the issuance of bonds in the primary market, particularly in non-financial sectors, while also aiming to bring in more customers from high potential areas.

56

penjamin emisi efekunderwriter

Beberapa peristiwa penting berperan dalam membentuk kondisi pasar yang berpengaruh terhadap bisnis penjaminan emisi efek di tahun 2014. Melemahnya perekonomian Jepang yang memasuki masa resesi pada kuartal kedua 2014 membuat pasar ekuitas Asia ditutup di tahun 2014 lebih rendah 2,5% dibandingkan di tahun 2013. Sementara itu peristiwa geopolitik penting di tahun 2014 yaitu konflik teritorial antara Rusia dan Ukraina di Semenanjung Crimea, ternyata tidak berdampak terlalu besar secara negatif terhadap pertumbuhan pasar di Uni Eropa (naik 4,4% dari akhir 2013) dan di Amerika Serikat (naik 11,4% dari akhir 2013). Situasi perekonomian di Amerika Serikat dan juga di seluruh dunia, di tahun 2014 sangat dipengaruhi oleh penghentian stimulus ekonomi The Federal Reserve. Peristiwa ini membuat dolar AS perkasa dibandingkan kebanyakan mata uang lainnya di seluruh dunia.

A number of events played a substantial role in shaping market conditions affecting the underwriting business in 2014. Japan’s economic malaise brought the country into recession in the second quarter of 2014 and resulted in a 2.5% decline in the Asian equity markets, compared to a year earlier, as 2014 came to a close. Meanwhile, an important geopolitical event in 2014, namely, the territorial conflict between Russia and the Ukraine in the Crimean Peninsula, turned out to exert only a mild effect on market growth in the European Union (which was up 4.4% from the end of 2013) and in the United States (whose equity market was up 11.4% against the end of 2013). The economic situation in the United States in 2014, along with that in most of the rest of the world, was strongly affected by the Federal Reserve’s tapering off of its Quantitative Easing program, resulting in the immediate strengthening of the US dollar against many other currencies.


57

Di pasar domestik, tahun 2014 diwarnai ketidakpastian ekonomi akibat adanya pemilihan umum yang sempat direspons negatif oleh para investor, yang cenderung menunda keputusan investasi mereka. Ini membuat ketersediaan dana lebih ketat dibandingkan sebelumnya dan aksi korporasi menjadi lebih sedikit. Defisit neraca perdagangan yang cukup besar juga memperparah situasi, khususnya terkait nilai tukar rupiah yang memasuki posisi paling lemahnya sejak krisis finansial Asia di bulan Agustus 1998. Akan tetapi terpilihnya presiden baru direspons positif oleh pasar sebagaimana ditunjukkan oleh kenaikan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebesar 22,3% dalam periode tahun 2014, salah satu yang tertinggi kenaikannya di dunia. Selain itu, setelah stabil pada nilai 7,5% di sepanjang 2014, di bulan November 2014 suku bunga acuan Bank Indonesia dinaikkan ke 7,75%.

In the domestic arena, 2014 was marked by a degree of economic instability resulting from the general elections, which were initially appraised negatively by investors, who then tended to delay their decision to move money into Indonesia. Consequently, there was a tighter flow of funds into the market, with fewer resulting corporate actions. The widening gap in the country’s trade balance exacerbated the situation, bringing the rupiah to its lowest point since the Asian financial crisis in August 1998. However, the inauguration of a new President was greeted with a positive response by the market, as shown by the 22.3% increase in the Jakarta Composite Index (JCI) throughout 2014. The Indonesia Stock Exchange recorded one of the highest capital market rates of growth in the world. In addition, while the interest rate had been held stable at 7.5% for most of 2014, Bank Indonesia increased its benchmark interest rate to 7.75% in November.

Di tengah itu semua, Kresna Securities terus memperkuat prestasi dan reputasinya sebagai Penjamin Emisi dan penyedia jasa konsultasi keuangan yang handal dengan menunjukkan kerja keras, dedikasi, dan profesionalisme tinggi bagi semua kliennya. Hal ini dilakukan melalui hasil-hasil analisis yang cermat tentang perkembangan situasi pasar modal, pergerakan indeks dan perhitungan berbagai faktor lainnya secara jeli.

Pada tahun 2014 Kresna Securities mendapatkan kepercayaan dari klien untuk menangani sejumlah transaksi penerbitan efek dan penawaran saham perdana di bursa, yaitu:

• Sebagai Joint Lead Underwriter untuk Obligasi Berkelanjutan I Indomobil Finance Indonesia dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap IV sebesar Rp 440 miliar di April 2014;

• Sebagai Joint Lead Underwriter untuk Obligasi Berkelanjutan II BFI Finance Indonesia Tahap I sebesar Rp 500 miliar di Februari 2014;

• Sebagai Joint Lead Underwriter dalam IPO saham PT Intermedia Capital Tbk dengan nilai Rp 541 miliar, dengan penjualan melalui Kresna Securities sebesar Rp 173,4 miliar atau 32% dari total.

Amidst all this, Kresna Securities continued to polish its reputation as an excellent and reliable underwriter and financial consultant, by demonstrating diligence, dedication, and professionalism of the highest order before all its clients. We achieved this through our acute analyses of the capital markets, index movements, and careful calculation of other relevant factors.

In 2014, Kresna Securities was entrusted with a number of corporate bond issuances and initial public offerings, namely:

• Acted as the Joint Lead Underwriter for Indomobil Finance Indonesia’s Senior Bond I with Fixed Interest Rate, Stage IV, amounting to Rp 440 billion in April 2014;

• Served as Joint Lead Underwriter for BFI Finance Indonesia’s Senior Bond II, Stage I, amounting to Rp 500 billion in February 2014;

• Served as Joint Lead Underwriter in the initial public offering of PT Intermedia Capital Tbk’s shares, with a total value of Rp 541 billion. Kresna Securities sold Rp 173.4 billion of these shares, accounting for 32% of the total.

58

Hingga akhir tahun 2014 Kresna Securities tengah menangani proses IPO untuk Jasa Pelayanan Kesehatan, rumah sakit multispesialis swasta terbesar di Indonesia yang akan tercatat di bursa, dalam hal jumlah pasien dan kedua terbesar dalam hal jumlah tempat tidur. Perseroan berencana menyelesaikan proyek ini dengan sukses di awal tahun 2015.

Total pendapatan Kresna Securities yang dikontribusikan dari Divisi Penjamin Emisi Efek di tahun 2014 adalah Rp 8,1 miliar.

Ketidakstabilan ekonomi yang akan masih merundung seluruh dunia di tahun 2015 akan diwarnai antara lain oleh pelonggaran kuantitatif sejumlah bank sentral, terutama European Central Bank, Bank of Japan dan Bank of Canada, yang kontras dengan kemungkinan dijalankannya kebijakan kenaikan suku bunga acuan di Amerika Serikat oleh The

Federal Reserve. Sejumlah pihak memprediksi mata uang dolar AS akan semakin terapresiasi nilainya di tahun 2015 dan pada akhirnya hal ini akan menekan harga-harga komoditas, sehingga ancaman deflasi dapat terjadi. Di Indonesia, pertumbuhan ekonomi diprediksi tidak lebih besar dari tahun 2014, namun terdapat sejumlah kebijakan pemerintahan baru yang cukup menjanjikan. Diantara kebijakan tersebut adalah penghentian subsidi bahan bakar minyak (BBM) dan pengalihan anggaran untuk subsidi BBM ke sektor infrastruktur. Kresna Securities optimis bahwa ini akan mendorong masuknya investasi dari masyarakat Indonesia dan juga asing, sehingga mendorong dilakukannya berbagai aksi korporasi dalam rangka penggalangan dana untuk ekspansi usaha.

As of end-2014, Kresna Securities was in the process of handling the initial public offering of the shares of Jasa Pelayanan Kesehatan, the largest private multispecialist hospital in Indonesia in number of patients, and second largest in terms of number of beds, as it plans to go public at the beginning of 2015.

The Underwriter Division of Kresna Securities contributed Rp 8.1 billion to total revenue in 2014.

Economic instability haunting most of the world’s economies in 2015 will be marked, among others, by the quantitative easing strategy resorted to by a number of central banks, in particular the European Central Bank, the Bank of Japan, and the Bank of Canada. This will be in contrast with an interest rate hike policy which most likely will be espoused by the

United States Federal Reserve. It has been predicted that the US dollar will become even stronger in 2015 and this will put a downward pressure on commodity prices, increasing the risk of deflation. In Indonesia, economic growth in 2015 is expected to be less energetic than that of 2014; however, there are a number of promising policies issued by the new administration. Among these are the cessation of the government’s fuel subsidy program, whose budget will be directed towards infrastructure development. Kresna Securities is optimistic that such a move will encourage domestic as well as foreign investment, and will generate many corporate actions as a way for companies to accumulate funding for their business expansion.


59

manajer investasi investment manager

Kegiatan bisnis manajer investasi Kresna Securities dijalankan oleh anak perusahaan, PT Kresna Asset Management (KAM) sejak pertengahan tahun 2012.

Di tengah maraknya pertumbuhan produk-produk reksadana di Indonesia, di mana jumlah nasabah dan total dana kelolaan reksadana masih cenderung sangat kecil dibandingkan total populasi Indonesia, produk-produk reksadana KAM dapat mencatat kinerja dengan cukup memuaskan di tahun 2014.

Kresna Securities’ investment management business had been carried out by its subsidiary, PT Kresna Asset Management (KAM), since mid-2012.

Amidst the bullish climate of growth in the Indonesian mutual funds industry, where the number of customers and total assets under management are both relatively very small compared to the country’s population, KAM’s mutual fund products managed to record a respectable return in 2014.

Per akhir 2014, KAM memiliki total dana kelolaan lebih dari Rp 1.1 triliun dan menawarkan sejumlah produk reksadana antara lain Kresna Indeks 45, Kresna Indeks 30, MRS CASH Kresna, MRS BOND Kresna, MRS FLEX Kresna dan Kresna Flexima. KAM juga mengelola beberapa discretionary funds secara bilateral untuk investor.

Di tahun 2014, Kresna Flexima dinobatkan menjadi Reksadana Campuran terbaik oleh Bloomberg. Adapun Kresna Indeks 45 & PAPI dinominasikan sebagai reksadana indeks & pendapatan tetap terbaik juga oleh Bloomberg. Kresna Flexima mencatat kinerja sebesar 43.21% dan Kresna Indeks 45 tumbuh 22.26% di sepanjang tahun 2014.

By the end of 2014, KAM had more than Rp 1.1 trillion of assets under management, and offered mutual fund products in its portfolio, namely, Kresna Indeks 45, Kresna Indeks 30, MRS CASH Kresna, MRS BOND Kresna, MRS FLEX Kresna and Kresna Flexima. KAM also manages a number of discretionary funds for its investors.

In year 2014, Kresna Flexima was awarded as “Best Balanced Fund” by Bloomberg. Kresna Indeks 45 & PAPI were nominated as the “Best Index & Fixed Income Fund”, also by Bloomberg. Kresna Flexima recorded a solid return of 43.21% and Kresna Indeks 45 gained a 22.26% return for year-on-year 2014.

60

Total pendapatan Kresna Securities yang dikontribusikan dari bisnis manajer investasi di tahun 2014 adalah Rp 12,8 miliar, atau naik 23% dibandingkan dengan tahun 2013.

KAM senantiasa membina hubungan kemitraan dengan bank dan perusahaan asuransi untuk memasarkan produk-produk reksadana KAM secara luas.

KAM terus berupaya meningkatkan kualitas sumber daya manusia, memperbaiki infrastruktur, meningkatkan pengelolaan risiko, serta menyempurnakan sistem kepatuhannya sesuai dengan peraturan dan standar yang berlaku.

Di tahun 2015, KAM akan menjalin lebih banyak kerjasama dengan mitra kerja baru sebagai distributor produk reksadana KAM dan terus mempertahankan kerjasama yang telah terbina baik dengan mitra-mitra kerja yang ada.

The investment management business of Kresna Securities contributed Rp 12.8 billion to total revenue in 2014, or increasing 23% compared to ending year 2013.

KAM continues to forge strong partnerships with banks and insurance companies, in the effort to market KAM’s mutual fund products more widely.

KAM has strived to consistently improve the quality of its human resources, to improve its infrastructure, enhance its risk management performance and introduce improvements to its compliance system, in keeping with standards and regulations.

KAM has formulated various plans for 2015 aimed at forging new partnerships with new potential business partners, to distribute its mutual fund products. KAM will also endeavor to maintain its good relationship with existing partners.


61

The Eureka MomentKresna thought hard, and came up with an idea.


B. TINJAUAN OPERASIONAL | OPERATIONAL REVIEW

62

risetresearch

Divisi Riset di dalam Kresna Securities memiliki fungsi pendukung kegiatan perdagangan melalui laporan dan analisis yang tajam dan komprehensif untuk disebarkan pada seluruh nasabah.

Dengan adanya laporan riset, para nasabah Kresna Securities diharapkan mendapatkan informasi tambahan yang bernilai untuk dapat mengambil keputusan investasi yang bijak dan cerdas.

The Research Division serves a supporting function within Kresna Securities, in its effort to provide a source of sustained and comprehensive reporting with sharp analytical content, to be distributed among all customers.

Such service from the Research Division allows customers of Kresna Securities to glean salient, valuable information that assists them in their decision-making as regards wise and smart investing.

Dalam rangka terus meningkatkan kualitas isi laporan, Kresna Securities terus meningkatkan kompetensi para analis dan pembuat laporan dengan mengikutsertakan mereka dalam berbagai pelatihan, dan terus membina hubungan baik dengan emiten maupun nasabah kami.

Aimed at improving the quality of reporting, Kresna Securities continuously improves the competence of its analysts and report writers by encouraging their participation in various training programs, and develops a mutually-beneficial partnership with issuers.


63

teknologi informasi information technology

Divisi Teknologi Informasi (IT) memainkan peran penting untuk mendukung bisnis yang dijalankan oleh Kresna Securities dengan cara menyediakan infrastruktur dan sistem teknologi informasi yang handal, terpadu dan fasilitatif.

Secara khusus, Divisi IT menyediakan fasilitas online trading Perseroan, yaitu Kresna Direct, bagi para investor yang ingin bertransaksi secara mandiri, serta memastikan kelancaran penggunaannya setiap waktu.

The crucial role of Information Technology (IT) in supporting the business of Kresna Securities lies in its provision of reliable, integrated and facilitative computer infrastructure and systems.

In particular, the IT Division maintains access to the Company’s online trading platform, Kresna Direct, to facilitate its customers’ online trading activities, and ensures the platform’s smooth operation at all times.

Selama tahun 2014, Divisi IT melakukan sejumlah penyempurnaan dalam sistem dan infrastruktur teknologi informasi yang dikelolanya, dalam rangka semakin melancarkan pertumbuhan bisnis Kresna Securities sekaligus meningkatkan kepatuhan Perseroan terhadap peraturan dan standar yang berlaku.

Throughout 2014, the IT Division carried out a number of improvements to its systems and infrastructure, in order to enhance the growth of Kresna Securities while maintaining and improving compliance with all applicable regulations and standards.

64

Mulai tahun 2014 Divisi IT melakukan implementasi Lot Size 100, fraksi harga dan jam perdagangan baru sesuai dengan peraturan terkini dari Bursa Efek Indonesia. Implementasi ini diberlakukan baik pada sistem perdagangan Remote Trading maupun sistem Kresna Direct.

Selain itu, implementasi Integrated Financial Information Systems (IFIS) bekerja sama dengan Reuters juga dilakukan, sebagai bentuk layanan tambahan bagi nasabah institusional, khususnya manajer aset.

Di tahun 2014 pula Divisi IT membuat rancangan antarmuka pengguna yang baru untuk sistem Kresna Trader versi Desktop dan Mobile, serta Back Office System untuk modul Customer Service, Risk Management dan Custodian. Hal ini dilakukan untuk memberikan kemudahan dalam pemanfaatan dan operasi sistem-sistem tersebut.

Di samping melakukan penyempurnaan terhadap sistem dan infrastruktur, sepanjang tahun 2014 Perseroan juga terus meningkatkan kompetensi teknis dan kemampuan memecahkan masalah dari para karyawannya, khususnya terkait bidang teknologi informasi. Hal ini akan terus dilaksanakan secara berkala melalui program-program pelatihan.

Untuk tahun 2015, selain mengupayakan pertumbuhan di sektor teknologi informasi secara organik, Perseroan juga berencana menerapkan situs web Perseroan yang baru, sistem Kresna Direct versi Desktop, Mobile dan Web yang baru, melakukan standardisasi Brokerage Office yang merupakan program dari Bursa Efek Indonesia dan terus mengembangkan sistem Back Office yang dimilikinya.

In 2014 the IT Division began to implement the Lot Size 100, price fraction, and conformed to new trading hours, in keeping with the latest regulations issued by the Indonesia Stock Exchange. These are implemented on the Remote Trading system as well as on Kresna Direct.

In addition, the Company also implemented the Integrated Financial Information Systems (IFIS) in collaboration with Reuters, as an additional feature in serving institutional clients, in particular fund managers.

In 2014 the IT Division also prepared new user interface designs for Kresna Trader (both the Desktop and Mobile versions), as well as the Back Office System (Customer Service, Risk Management, and Custodian modules in particular). The aim was to provide greater accessibility to, and increasing operability of such systems.

In addition to improving its systems and infrastructure, throughout 2014 the Company continued to enhance the technical competence and problem-solving skills of its employees, especially in relation to the field of information technology. This will be continued regularly through consistent training programs.

In 2015, aside from promoting organic growth of its information technology sector, the Company will implement a new corporate website, a new Kresna Direct system for the Desktop, Mobile, and Web, will standardize its Brokerage Office system as part of the Indonesia Stock Exchange program, and will further upgrade its Back Office system.


65

sumber daya manusiahuman resources

Dalam menunjang implementasi strategi bisnisnya, elemen yang paling penting bagi Perseroan adalah sumber daya manusia yang memiliki kompetensi unggul, profesionalisme yang tinggi dan berdedikasi dalam menjalankan tugas-tugasnya.

To support the implementation of the Company’s business strategies, the most crucial component for the Company is its workforce – not just any workforce, but one with excellent competence, a strong sense of professionalism, and dedication in performing assigned duties.

Perseroan memanggil para karyawan nya sebagai para “Kresnan”. Mereka senantiasa ditingkatkan kemampuan nya dalam berbagai bidang, tak hanya keuangan dan pasar modal yang memang merupakan kompetensi intinya, tetapi juga bidang lainnya seperti kepemimpinan, manajemen, tata kelola dan etika. Ini dilakukan dalam upaya memperoleh karyawan yang memiliki gabungan keahlian, pengetahuan, sifat dan motif yang mencerminkan arti “kinerja unggul” sebagaimana yang diharapkan dari para Kresnan.

The Company refers to its employees as “Kresnans”. Kresnans are continuously improved and upgraded in a great range of disciplines, not only in finance and capital markets, which indeed should be their core competencies, but also in leadership, management, governance, and ethics. The aim is to obtain employees who express an amalgamation of skills, knowledge, attributes, and motives reflecting the true meaning of “excellent performance” as expected from all Kresnans.

66

Di tahun 2014 program Accelerated Specialist Program (ASP), yang merupakan program pengembangan dan persiapan tenaga kerja muda yang baru lulus untuk menjadi para equity trader terus dilaksanakan. Program ini diawali pada tahun 2012 dan hingga akhir tahun 2014 telah melahirkan lima angkatan. Dalam melakukan rekrutmen, Perseroan membina kemitraan dengan beberapa perguruan tinggi terkemuka dan memberlakukan program member get member (karyawan mengajak kolega-kolega mereka yang memenuhi syarat untuk bekerja di Perseroan).

In 2014, the Accelerated Specialist Program (ASP), a curriculum for the development and preparation of fresh graduates who intend to become professional equity traders, was continued. This program was first initiated in 2012, and by the end of 2014 it had yielded five cohorts of graduates. Furthermore, in recruiting new talents, the Company maintains a strong partnership with numerous top universities in order to secure superior fresh graduates, implementing the member-get-member program, which encourages employees to invite their promising colleagues to work at Kresna Securities.

Kresnans who have shown these very characteristics will be retained by the Company and will be involved in its business growth. The Company’s employee retention program currently covers the implementation of a comprehensive, fair and competitive employee remuneration system, a rewarding career path for each employee that suits their expectations, as well as a comfortable working environment.

In 2014, as in the previous years, the Company recruited new people to be part of its workforce and fill a number of vacant positions that arose from the Company’s continuous business expansion. It is the Company’s employment policy to recruit the right people with the right skills and the right attitude for every position. As many as 45 new employees were recruited in 2014.

The Company regularly conducts performance and competence evaluation to determine the next step to be taken by every employee as regards their career path and competence development in the future. For employees that scored highly in the evaluation, the Company gives rewards that are aligned with their achievements.

The Human Resources Division’s 2014 work plans covered, among others:

- Improvement of the health insurance policy for employees

- Initiation of competence-based human capital management (for recruitment, performance evaluation, and employee mapping)

- Branding to various campuses through the “Kresna Teach” program

Para Kresnan yang telah menunjukkan karakter-karakter tersebut tentunya akan terus dipertahankan dan dilibatkan dalam pertumbuhan usaha Perseroan. Program retensi karyawan yang diterapkan oleh Perseroan mencakup sistem remunerasi yang komprehensif, adil dan kompetitif, jenjang karir yang dikembangkan dengan baik sesuai harapan setiap karyawan, serta kondisi yang nyaman di lingkungan kerja.

Di tahun 2014, sebagaimana di tahun-tahun sebelumnya, Perseroan melakukan rekrutmen untuk mengisi sejumlah jabatan yang terbuka seiring dengan berkembangnya bisnis Perseroan. Kebijakan Perseroan adalah mencari orang yang tepat dengan kemampuan yang tepat dan sikap kerja yang tepat untuk setiap posisi. Sebanyak 45 karyawan baru direkrut pada tahun 2014.

Perseroan menyelenggarakan penilaian kinerja dan kompetensi secara rutin untuk menentukan langkah selanjutnya yang dapat diambil oleh setiap pekerja terkait jalur karir dan pengembangan kompetensi mereka di masa mendatang. Untuk para pekerja yang mendapatkan skor penilaian kinerja yang tinggi, Perseroan memberikan imbalan yang sepadan dengan prestasi mereka.

Program kerja Divisi Sumber Daya Manusia (SDM) di tahun 2014 antara lain adalah:

- Perbaikan layanan asuransi kesehatan

- Langkah awal pengelolaan SDM berbasis kompetensi (untuk rekrutmen, penilaian kinerja dan pemetaan karyawan)

- Program branding ke kampus-kampus melalui “Kresna Teach”


67

Peningkatan kompetensi setiap karyawan merupakan suatu kewajiban dan tanggung jawab yang diemban bersama. Oleh karena itu, Perseroan mendukung dan mendorong inisiatif karyawannya untuk mendapatkan sertifikasi atau lisensi jasa keuangan sesuai jenis pekerjaan masing-masing. Per akhir tahun 2014, sebanyak 89 karyawan telah memegang setidaknya satu jenis sertifikasi/lisensi jasa keuangan yang berlaku di Indonesia.

Atas kerja keras dan dedikasi Divisi SDM dan seluruh Kresnan, pada tahun 2014 Kresna Securities menerima penghargaan sebagai 1st Best Learning Organization pada acara Anugerah Business Review dari majalah Business Review.

Untuk tahun 2015, Divisi SDM memiliki sejumlah rencana yang akan dilaksanakan, antara lain:

1. Human Capital Management: rekrutmen dengan cara-cara baru termasuk bekerja sama dengan LinkedIn, melaksanakan Culture Program, membangun program pengembangan karir yang komprehensif.

2. Performance Management: memantau kinerja bulanan cabang, melakukan kajian KPI.

3. Strategy Management: menyusun governance calendar, menyusun anggaran per departemen dan per proyek, serta mengubah pola rekrutmen dan penempatan karyawan.

Selain itu, Perseroan juga akan menjalankan Budaya Pembelajar dalam rangka meningkatkan kinerja setiap karyawannya. Langkah-langkah yang telah direncanakan untuk dilaksanakan terkait hal ini meliputi coaching & mentoring, tes kompetensi diri berikut pemahamannya dan pembelajaran mandiri sesuai dengan saran-saran dari hasil tes kompetensi diri.

Competence enhancement is compulsory for all employees, and that remains the responsibility of all concerned parties. Therefore, the Company supports and encourages its employees’ initiative to obtain certification or licenses in certain financial services-related disciplines, in accordance with their respective positions. By the end of 2014, 89 employees of Kresna Securities held at least one financial services-related certificate or license valid in Indonesia.

For the hard work and dedication of the Human Resources Division, as well as for that of all Kresnans, Kresna Securities was awarded a 1st prize for “The Best Learning Organization” from Business Review magazine at the Anugerah Business Review awards ceremony.

Looking ahead into 2015, the Human Resources Division has planned a number of programs, among them being:

1. Human Capital Management: exploring new ways of recruitment, including collaborating with LinkedIn, executing a Culture Program, and building a comprehensive career development program.

2. Performance Management: monitoring monthly performance of branches, reviewing KPIs.

3. Strategy Management: preparing a governance calendar, planning the budget for each department and project, and transforming the way employees are recruited and assigned to their respective positions.

In addition, the Company is also carrying out a Learning Culture initiative in order to enhance the performance of its employees. This initiative shall include the following: coaching and mentoring, a competence self-test and how to understand the results, and self-learning based on recommendations from the self-test.

68

Komposisi Karyawan Kresna Securities per akhir tahun 2013 dan 2014

Composition of the Kresna Securities Workforce as of the end of 2013 and 2014

< 21 tahun/ years old

21 – 30 tahun/ years old



> 50 tahun/ years old

Total

1

49

38

36

2

126

UsiaAge Laki-laki

Male

2

50

37

11

1

101

PerempuanFemale

3

99

75

47

3

227

Total

2013

1.3

43.6

33

20.7

1.3

100

%Total %

1

48

42

38

4

133

2

41

32

15

2

92

3

89

74

53

6

225

2014

1.3

39.6

32.9

23.5

2.7

100

Laki-lakiMale

PerempuanFemale

Manajemen PuncakDirector

Manajemen MadyaManager

PenyeliaSupervisor

PelaksanaStaff

Total

JabatanPosition

4

47

19

157

227

Total

2013

1.8

20.7

8.4

69.1

100

%

2014

4

47

23

151

225

Total

1.8

20.9

10.2

67.1

100

%

Pascasarjana & SarjanaUndergraduate & Postgraduate

Diploma 3

SMAHigh School

LainnyaOthers

Total

Pendidikan TerakhirEducation

169

19

35

4

227

Total

2013

74.4

8.4

15.4

1.8

100

%

2014

162

23

36

4

225

Total

72.0

10.2

16.0

1.8

100

%

Berdasarkan gender & usiaBy gender & age

Berdasarkan posisi/jabatanBy position

Berdasarkan latar belakang pendidikan

By education


69

The Moment of GeniusKresna released his Chakra towards the sun and blocked its view. It turned dark.


C. TINJAUAN KEUANGAN | FINANCIAL REVIEW

70

analisis laporan posisi keuangan financial position analysis

asetPer akhir tahun 2014 Perseroan membukukan total aset sebesar Rp 781,4 miliar, naik 60% dari Rp 488,3 miliar per akhir 2013.

liabilitasJumlah liabilitas Perseroan per akhir 2014 adalah Rp 313,9 miliar, naik 90% dari posisinya per akhir tahun 2013 yaitu Rp 165,6 miliar. Kenaikan ini didorong terutama oleh utang nasabah pihak ketiga, dari Rp 86,5 miliar per akhir 2013 menjadi Rp 160,1 miliar per akhir 2014. Utang nasabah pihak ketiga menyusun 51% dari total liabilitas Perseroan per akhir tahun 2014.

assetsAs at the end of 2014 the Company’s total assets amounted to Rp 781.4 billion, an increase of 60% from Rp 488.3 billion as at year end 2013.

liabilities The Company’s total liabilities as at year end 2014 amounted to Rp 313.9 billion, an increase of 90% from its position as at end of 2013, namely Rp 165.6 billion, driven by an increase in payables to third parties, from Rp 86.5 billion as at end of 2013 to Rp 160.1 billion as at end of 2014. Payables to third parties made up 51% of the Company’s total liabilities as at end of 2014.

eKuitasEkuitas Perseroan mengalami kenaikan 45%, dari Rp 322,7 miliar per akhir 2013 menjadi Rp 467,6 miliar per akhir 2014. Pada tahun 2014, terdapat tambahan modal disetor – bersih sebesar Rp 195,7 miliar dan Perseroan membukukan saldo laba yang belum ditentukan penggunaannya sebesar Rp 180,2 miliar. Jumlah modal ditempatkan dan disetor penuh per akhir tahun 2014 dan 2013 masing-masing adalah 3.641.694.020 saham dan 3.197.522.116 saham.

equityThe Company’s equity increased by 45%, from Rp 322.7 billion as at end of 2013 to Rp 467.6 billion as at end of 2014. In 2014, there was an additional paid in capital – net of Rp 195.7 billion, and unappropriated retained earnings amounting to Rp 180.2 billion. Total issued and fully paid capital as at the end of 2014 and 2013 was, respectively, 3,641,694,020 shares and 3,197,522,116 shares.


71

analisis laporan laba rugi komprehensif comprehensive income statement analysis

penDapatan usahaPada tahun 2014 Perseroan membukukan pendapatan usaha sebesar Rp 193,2 miliar, naik 37% dari Rp 141,1 miliar pada tahun 2013. Kenaikan ini terutama ditunjang oleh laba perdagangan efek – bersih, yang meningkat dari nilainya pada tahun 2013 menjadi hampir tiga kali lipatnya yaitu Rp 122,0 miliar di tahun 2014. Jumlah ini berkontribusi 63% terhadap total pendapatan usaha tahun 2014.

revenuesThe Company recorded Rp 193.2 billion in revenues in 2014, a rise of 37% from Rp 141.1 billion of revenues booked in 2013. This increase in revenues was driven by the rise in income from sales of securities, which went almost threefold from the 2013 figure to Rp 122.0 billion in 2014. Income from sales of securities contributed 63% to the total Company revenue in 2014.

beban usahaBeban usaha tahun 2014 berjumlah Rp 116,9 miliar, mengalami kenaikan 16% dari Rp 100,4 miliar di tahun 2013. Faktor utama pendorong kenaikan ini adalah kenaikan pada beban kepegawaian dari Rp 41,6 miliar di 2013 menjadi Rp 50,2 miliar di tahun 2014. Beban kepegawaian merupakan kontributor terbesar terhadap beban usaha dengan bagian sekitar 43% dari total. Di tahun 2013, 41% dari total beban usaha merupakan beban kepegawaian.

laba usahaSeiring dengan kenaikan pendapatan usaha yang jauh lebih tinggi daripada kenaikan beban usaha di tahun 2014, Perseroan mencatat laba usaha sebesar Rp Rp 76,2 miliar. Jumlah ini mencerminkan kenaikan 87% dari Rp 40,7 miliar di tahun 2013.

Operating eXpensesOperating expenses in 2014 amounted to Rp 116,9 billion, up 16% from Rp 100.4 billion in 2013. The increase was primarily owing to the rise in personnel costs, from Rp 41.6 billion in 2013 to Rp 50.2 billion in 2014. While in 2014 personnel costs made up 43% of the Company’s total operating expenses, in 2013 it made up 41%, being the biggest contributor to total operating expenses in both years.

incOMe FrOM OperatiOnIn line with the greater increase in revenues compared to the rise in operating expenses in 2014, the Company secured Rp 76.2 billion in income from operation, reflecting an 87% increase from Rp 40.7 billion in 2013.

72

beban lain-lainPerseroan membukukan beban lain-lain – bersih sebesar Rp 8,3 miliar di tahun 2014, turun 61% dari nilainya pada tahun 2013 yaitu Rp 21,2 miliar. Hal ini disebabkan oleh turunnya beban keuangan dari Rp 25,7 miliar di tahun 2013 menjadi Rp 7,3 miliar di tahun 2014.

laba bersih tahun berJalan & laba KOMprehensiFPerseroan membayar Rp 1,4 miliar sebagai pajak penghasilan di tahun 2014, turun 55% dari Rp 3,1 miliar di tahun 2013. Dengan demikian, laba bersih tahun berjalan untuk 2014 adalah Rp 66,5 miliar, naik 306% dari laba bersih tahun 2013, Rp 16,4 miliar. Karena Perseroan tidak membukukan pendapatan komprehensif lainnya, maka laba komprehensif tahun 2014 dan 2013 sama dengan laba bersih tahun berjalan untuk 2014 dan 2013.

Laba komprehensif yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk di tahun 2014 adalah Rp 66,5 miliar, sedangkan laba komprehensif yang diatribusikan kepada kepentingan nonpengendali adalah Rp 6 juta.

Other eXpensesThe Company incurred other expenses – net of Rp 8.3 billion in 2014, down by 61% from 21.2 billion in 2013. This was owing to the decline in finance costs, from Rp 25.7 billion in 2013 to Rp 7.3 billion only in 2014.

current year net incOMe & cOMprehensive incOMeThe Company paid income tax expense of Rp 1.4 billion in 2014, or 55% lower than Rp 3.1 billion of income tax expense paid in 2013. Thus, the Company’s current year net income for 2014 was Rp 66.5 billion, up by 306% from net income for 2013 of Rp 16.4 billion. As the Company did not record any other comprehensive income, its current year net income for 2014 and 2013 is equal to its comprehensive income for 2014 and 2013.

Comprehensive income attributable to owners of the Company in 2014 was Rp 66.5 billion, while the comprehensive income attributable to noncontrolling interest was Rp 6 million.

laba per sahaMDengan perolehan laba sebagaimana dijelaskan di atas, laba per saham dasar yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk adalah Rp 19,10, naik 270% dari Rp 5,16 di tahun 2013. Sementara itu, laba per saham dilusian di tahun 2014 juga sebesar Rp 19,10 atau 322% lebih tinggi dari Rp 4,53 di 2013.

earnings per shareWith the abovementioned comprehensive income, the basic earnings per share attributable to owners of the Company in 2014 was Rp 19.10, up by 270% from Rp 5.16 in 2013. Meanwhile, the diluted earnings per share in 2013 was also Rp 19.10, 322% higher than that in 2013, which amounted to Rp 4.53.


73

Posisi kas dan setara kas Perseroan di awal tahun 2014 adalah Rp 38.5 miliar, sementara pada akhir tahun 2014 kas dan setara kas mencapai Rp 63.7 miliar. Kenaikan dalam kas dan setara kas ini disebabkan oleh sejumlah pos sebagaimana dijelaskan di bawah ini:

• Jumlah kas bersih untuk aktivitas operasi adalah Rp 47,4 miliar dengan pembayaran kepada pemasok dan karyawan menjadi kontributor utamanya.

• Jumlah kas bersih untuk aktivitas investasi adalah Rp 4,8 miliar yang terutama digunakan untuk perolehan aset tetap sebesar Rp 4,4 miliar.

• Jumlah kas bersih untuk aktivitas pendanaan adalah Rp 77,5 miliar yang sebagian besar berasal dari penerimaan pelaksanaan Waran Seri II, sebesar Rp 80,0 miliar.

The Company’s cash and cash equivalents in the beginning of 2014 amounted to Rp 38.5 billion, and by the end of the year, cash and cash equivalents amounted to Rp 63.7 billion. The rise in cash and cash equivalents was owing to the following cash flows:

• Total net cash used for operating expenses was Rp 47.4 billion, with payments to suppliers and employees being the top contributor.

• Total net cash used for investing activities was Rp 4.8 billion, mainly for the acquisition of fixed assets amounting to Rp 4.4 billion.

• Total net cash from financing activities was Rp 77.5 billion, primarily from the proceeds from the exercise of Warrant Series II, amounting to Rp 80.0 billion.

analisis laporan arus kas cash flow analysis

74

rasio keuangan pentingimportant financial ratios

Margin laba usahaMargin laba usaha Perseroan di tahun 2014 adalah 39%, naik dari 29% di tahun 2013. Di tahun 2014, Perseroan kembali berhasil memperbaiki tingkat efisiensi kegiatan operasionalnya sehingga kenaikan beban usahanya dapat ditekan agar lebih kecil dibandingkan kenaikan pendapatannya.

Margin laba bersihBerkat pertumbuhan laba bersih sebesar 306% di tahun 2014, Perseroan mencatat margin laba bersih sebesar 34%, jauh lebih tinggi dibandingkan 12% di 2013.

Operating MarginThe Company’s operating margin in 2014 was 39%, up from 2013’s operating margin of 29%. In 2014 Company managed to further improve its operational efficiency, such that its operating expenses rose by a smaller percentage compared to the rise in revenues.

net incOMe MarginOwing to a 306% growth in net income in 2014, the Company recorded net income margin of 34%, far above the net income margin of 12% in 2013.

iMbal hasil atas aset Dan eKuitasImbal hasil atas aset Perseroan per akhir tahun 2014 adalah 9%, tiga kali lipat dari nilainya per akhir 2013 yaitu 3%. Imbal hasil atas ekuitas per akhir 2014 mencapai 14%, naik dari 5% di tahun 2013. Ini menunjukkan kemampuan Perseroan yang semakin baik untuk memanfaatkan aset dan ekuitasnya untuk menciptakan laba.

rasiO liabilitas terhaDap eKuitasPer akhir 2014, rasio liabilitas terhadap ekuitas Perseroan adalah 67%, naik dari 51% di 2013. Perseroan tetap berada dalam posisi yang kuat secara struktur permodalan untuk memenuhi seluruh liabilitasnya. Per akhir tahun 2014, Perseroan tidak memiliki utang bank.

return On assets & return On equityThe Company’s return on assets as at the end of 2014 was 9%, three times its value at the end of 2013 of 3%. Return on equity as at end of 2014 was 14%, higher than 5% in 2013. These figures show the Company’s greater ability to capitalize its assets and equity to generate income.

liabilities tO equity ratiOAs at the end of 2014, the liabilities to equity ratio was 67%, up from 51% in 2013. The Company remained strong in its capital structure to service its liabilities. As at the end of 2014 the Company had no bank loans.


75

informasi keuangan material lainnyaother material financial information

MODal sahaMSusunan pemegang saham Perseroan pada tanggal 31 Desember 2014 dicantumkan pada Catatan 24 atas Laporan Keuangan Konsolidasian, halaman 67.

ManaJeMen struKtur perMODalanGrup mengelola modal ditujukan untuk memastikan kemampuan grup melanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasil kepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo liabilitas dan ekuitas. Untuk memelihara atau mencapai struktur modal yang optimal, grup dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen, pengurangan modal, penerbitan saham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baru atau menjual aset untuk mengurangi pinjaman.

share capitalThe composition of the Company’s shareholders as at 31 December 2014 is presented in Note 24 to the Consolidated Financial Statements, page 67.

capital ManageMentThe Group manages its capital to ensure that they will be able to continue as going concern while maximizing the return to stakeholders through the optimisation of the debt and equity balance. In order to maintain or achieve an optimal capital structure, the Group may adjust the amount of dividend payment, return capital to shareholders, issue new shares or buy back issued shares, obtain new borrowings or sell assets to reduce borrowings.

Entitas Induk yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, dan Entitas Anak yang beroperasi sebagai manajer investasi diwajibkan untuk mempunyai modal disetor di atas ketentuan minimum masing-masing sebesar Rp 50 miliar dan Rp 25 miliar yang ditetapkan oleh Keputusan Menteri Keuangan No. 153/KMK.010/2010 tentang kepemilikan saham dan permodalan perusahaan efek.

Grup diwajibkan memelihara persyaratan minimum Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) seperti yang disebutkan dalam Peraturan Bapepam dan LK No.V.D.5 yang terlampir dalam Surat Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 dan Peraturan Bapepam dan LK No.X.E.1,

The Company that operate as brokerage dealer which administer customers’ account and underwriter, and the Subsidiary that operate as investment manager are required to have paid-up capital above the minimum requirement amounting to Rp 50 billion and Rp 25 billion, respectively, by the Ministry of Finance decision letter No. 153/KMK.010/2010 concerning the shares ownership and equity of securities companies.

Group are required to maintain minimum Net Adjusted Working Capital (NAWC) as imposed by Bapepam and LK Regulation No.V.D.5 as attached to Decree of Chairman of Bapepam and LK No. KEP-566/BL/2011 dated 31 October 2011 and Bapepam-LK Regulation No.X.E.1

76

Jika hal ini tidak diawasi dan disesuaikan, tingkat modal kerja sesuai peraturan dapat berada di bawah jumlah minimum yang ditetapkan oleh regulator, yang dapat mengakibatkan berbagai sanksi mulai dari denda sampai dengan penghentian sebagian atau seluruh kegiatan usaha. Untuk mengatasi risiko ini, Grup terus mengevaluasi tingkat kebutuhan modal kerja berdasarkan peraturan dan memantau perkembangan peraturan tentang modal kerja bersih yang disyaratkan dan mempersiapkan peningkatan batas minimum yang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu di masa datang.

Grup telah memenuhi persyaratan kepemilikan saham, modal disetor dan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

If not properly monitored and adjusted, the regulatory working capital levels could fall below the required minimum amounts set by the regulators, which could expose various sanctions ranging from fines and censure to imposing partial or complete restrictions on its ability to conduct business. To address the risk, the Group continuously evaluates the levels of regulatory capital requirements and monitors regulatory developments regarding net working capital requirements and prepare for increases in the required minimum levels of regulatory capital that may occur from time to time in the future.

The Company and its subsidiaries have complied with the requirement of the shares ownership, paid-up capital and the Net Adjusted Working Capital (NAWC) as of 31 December 2014 and 2013.

yang terlampir dalam surat keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 November 2008. Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum atau penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi. Entitas Anak yang beroperasi sebagai manajer investasi juga diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 200 juta ditambah 0,1% dari total dana yang dikelola. Keputusan ini harus diterapkan oleh Entitas Induk dan Entitas Anak sejak 1 Februari 2012.

as attached to Decree of Chairman of Bapepam and LK No. KEP-460/BL/2008 dated 10 November 2008. The Company that operates as brokerage dealer which administer customers’ account and underwriter, are required to maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% of total liabilities without subordinate loan and loan related to public offering or limited offering plus ranking liabilities, whichever is higher. The subsidiary that operates as investment manager are required to maintain NAWC at least Rp 200 million plus 0.1% from total managed fund. This Decree should be implemented by the Company and Subsidiary starting from 1 February 2012.


77

iKatan Dan perJanJian pentingPT Kresna Asset Management, Entitas Anak, mengadakan kerjasama dengan sejumlah bank kustodian sehubungan dengan Kontrak Investasi Kolektif Reksadana dan entitas anak bertindak sebagai manajer investasi yang mengelola kekayaan reksadana dan memperoleh imbalan jasa. Daftar bank kustodian tercantum pada Catatan 39 atas Laporan Keuangan Konsolidasian, halaman 78–79.

transaKsi Dengan pihaK berelasiEntitas Induk memiliki sebagian anggota manajemen kunci yang sama dengan anggota manajemen PT Asuransi Jiwa Kresna, PT Bangun Cipta Graha dan PT Kingsland International.

Material cOMMitMents anD agreeMentsPT Kresna Asset Management, a Subsidiary, entered into agreements with a number of custodian banks in connection with the Collective Investment Contract for mutual funds, whereby the subsidiary acts as an investment manager of the assets of the mutual funds and receives service fees. These custodian banks are listed in Note 39 to the Consolidated Financial Statements, pp. 78–79.

transactiOns with relateD partiesThe Company has several same key management personnel with management of PT Asuransi Jiwa Kresna, PT Bangun Cipta Graha, and PT Kingsland International.

Sebagian pemegang saham utama Entitas Induk dan PT Asuransi Mitra Maparya Tbk sama.

PT Kresna Prima Invest merupakan pemegang saham Entitas Induk.

Entitas Anak memiliki sebagian anggota manajemen kunci yang sama dengan manajemen Reksadana Kresna Flexima, Kresna Indeks 30, Kresna Indeks 45, Kresna Olympus, Prestasi Alokasi Portfolio Investasi, MRS FLEX Kresna, MRS BOND Kresna, MRS CASH Kresna, Kresna Ultima Flexi, IPB Syariah dan Kresna Optimus.

Grup dalam kegiatan usaha normalnya, melakukan beberapa transaksi dengan pihak berelasi berdasarkan ketentuan dan kondisi yang disepakati bersama. Transaksi-transaksi tersebut terdaftar pada Catatan 37 atas Laporan Keuangan Konsolidasian, halaman 72–75.

Several ultimate shareholders of the Company and PT Asuransi Mitra Maparya Tbk are the same.

PT Kresna Prima Invest is the Company’s shareholder.

The subsidiary has several same key management personnel with management of mutual funds of Kresna Flexima, Kresna Indeks 30, Kresna Indeks 45, Kresna Olympus, Prestasi Alokasi Portfolio Investasi, MRS FLEX Kresna, MRS BOND Kresna, MRS CASH Kresna, Kresna Ultima Flexi, IPB Syariah, and Kresna Optimus.

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties based on terms and conditions agreed by both parties. These transactions are listed in Note 37 to the Consolidated Financial Statements, pp. 72–75.

78

kebijakan dividendividend policy

Sesuai dengan ketentuan dalam Anggaran Dasar Perseroan, Kresna Securities berencana untuk membayar dividen tunai kepada seluruh pemegang saham sekurang-kurangnya sekali dalam satu tahun. Pembayaran dividen tunai dilakukan dengan tetap memperhatikan kondisi keuangan Perseroan dari waktu ke waktu. Besarnya dividen yang dibagikan dikaitkan dengan keuntungan Perseroan pada tahun buku yang bersangkutan dengan tidak mengabaikan tingkat kesehatan keuangan Perseroan dan tanpa mengurangi hak Rapat Umum Pemegang Saham Perseroan untuk menentukan lain.

In accordance with the Company’s Articles of Association, Kresna Securities plans to pay cash dividends to all shareholders at least once a year. The payment of dividends is carried out with regard to the financial condition of the Company at various points in time. The amount of dividends to be distributed is indexed to the Company’s profit in a given fiscal year, with consideration of the financial soundness of the Company and without limiting the right of the Company’s General Meeting of Shareholders to decide otherwise.

Mulai tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2010 dan seterusnya, Perseroan telah menentukan untuk membagi dividen tunai minimal 10% (sepuluh persen) dari Laba Bersih Perseroan setelah Pajak. Kebijakan pembagian dividen diputuskan oleh para Pemegang Saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) Perseroan yang diselenggarakan setiap tahun.

Berikut adalah rincian pelaksanaan pembagian dividen Perseroan untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Desember 2009, 2010, 2011, 2012 dan 2013.

Starting from the year ending 31 December 2010 and extending to the present, the Company has determined to distribute at least 10% (ten percent) of the Company’s net profit, after tax, in cash dividends. The Company’s policy concerning dividend distribution is subject to the resolution of the Shareholders at the Company’s Annual General Meeting of Shareholders.

The details concerning the Company’s dividends distribution for the years ending 31 December 2009, 2010, 2011, 2012 and 2013 is as follows:

2009

2010

2011

2012

2013

TahunYear

Tunai/ Cash

Tunai/ Cash

-

-

Tunai/ Cash

JenisType

1,868,800,000

5,496,608,000

-

-

1,634,731,641

Jumlah DividenTotal Dividend

(Rp) (Rp)

3.20

7.24

0.00

0.00

0.45

Dividen per SahamDividend per Share

584,000,000

759,200,000

759,200,000

3,169,370,290

3,632,736,994

Jumlah Saham BeredarTotal Shares

* setelah penyesuaian terkait stock split* after stock split adjustment


79

penggunaan dana hasil penawaran umum use of public offering proceeds

Dana yang diperoleh dari hasil Penawaran Umum Terbatas II dalam rangka penerbitan HMETD dan Waran Seri II setelah dikurangi biaya-biaya emisi, dipergunakan seluruhnya untuk modal kerja.

The proceeds from the Limited Public Offering II of the Rights Issue and the Warrants Serie II, less emission expenses, are used solely as working capital.

Perseroan akan mempertanggung jawabkan realisasi penggunaan dana hasil Penawaran Umum Terbatas II ini kepada para pemegang saham Perseroan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan dan secara berkala kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sesuai Peraturan Bapepam-LK No. X.K.4, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam No. Kep-27/PM/2003 tentang Laporan Realisasi Penggunaan Dana Hasil Penawaran Umum.

The Company will account for the realization of the use of this public offering proceeds to the shareholders of the Company at the Annual General Meeting of Shareholders, and regularly to the Financial Services Authority (OJK) in accordance with the Bapepam-LK Rule No. X.K.4, Attachment to the Decree of the Chairman of Bapepam-LK No. Kep-27/PM/2003 on the Report on the Use of Public Offering Proceeds.

Apabila Perseroan bermaksud untuk mengubah penggunaan dana yang diperoleh dari Penawaran Umum Terbatas II ini, rencana tersebut akan dilaporkan kepada OJK dengan mengemukakan pertimbangan maupun alasannya setelah terlebih dahulu memperoleh persetujuan RUPS atas perubahan dimaksud.

Setiap penggunaan dana hasil Penawaran Umum Terbatas II akan mengikuti seluruh ketentuan perundang-undangan yang berlaku di pasar modal.

Should the Company intend to use the proceeds from the Limited Public Offering II for purposes not stated before, the intent will be reported to the OJK by stating the considerations as well as the reasons for such a change, after the attainment of the GMS approval for such a change.

Every use of the proceeds from the Limited Public Offering II will adhere to all relevant capital market regulations.

80

perubahan peraturan perundang-undangan changes in regulation

perubahan kebijakan akuntansi changes in accounting policy

Pada tahun 2014 tidak ada perubahan ataupun penerbitan peraturan perundang-undangan yang baru yang berpengaruh terhadap laporan keuangan Perseroan.

Pada tahun 2014 tidak ada tambahan baru atau perubahan pada standar atau kebijakan akuntansi yang diterapkan dan berpengaruh terhadap laporan keuangan Perseroan.

In 2014 there were no amendments to or issuance of new regulations that when applied would affect the Company’s financial statements.

In 2014 there were no new accounting policy or accounting standards, nor any changes thereof, that when applied would affect the Company’s financial statements.

Standar baru, standar revisian dan interpretasi yang baru-baru ini telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan namun belum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun 2014 terdaftar pada Catatan 47 atas Laporan Keuangan Konsolidasian, halaman 92–93.

New standards, revised standards, and interpretations that were recently issued by the Indonesian Financial Accounting Standard Board but not yet effective for 2014 financial statements are listed in Note 47 to the Consolidated Financial Statements, pp. 92–93.


81

prospek dan strategi usaha tahun 2015 2015 business prospects and strategy

Kresna Securities telah menetapkan sasaran-sasaran bisnis strategis untuk dicapai di tahun 2015 dalam rangka mewujudkan pertumbuhan berkelanjutan. Dengan suksesnya pemilihan umum di tahun 2014, dan didukung oleh pesatnya peningkatan dalam jumlah penduduk kelas menengah dan berusia produktif di Indonesia, pemerintahan yang baru diharapkan dapat melakukan reformasi struktural dan fiskal, serta menjalankan program pembangunan yang berorientasi jangka panjang.

Kresna Securities has determined a number of strategic business plans to achieve in 2015 in order to ensure it progresses upon a path of sustainable growth. With the resounding success of the general elections in 2014, and bolstered by the fast growth of a middle class population and a sizeable number of productive age citizens in Indonesia, the newly appointed government should immediately enact structural and fiscal reforms and embark on long-term-oriented economic development programs.

82

Secara khusus, menyikapi implementasi Masyarakat Ekonomi ASEAN di akhir 2015 ini, Perseroan turut mendukung diintegrasikannya pasar modal di kawasan Asia Tenggara, namun memahami bahwa terdapat sejumlah tantangan yang perlu segera diatasi, antara lain minimnya jumlah investor, terbatasnya likuiditas dan terbatasnya tenaga profesional di bidang pasar modal.

In particular, in anticipation of ASEAN Economic Community developments planned for implementation by the end of 2015, the Company is supportive of close integration of capital markets in the Southeast Asian region. Certain challenges must however be addressed accordingly, namely, the relatively low number of investors and limited liquidity, as well as the relative scarcity of qualified professionals in the capital market industry.

Kendati demikian, Perseroan optimis dengan prospek meningkatnya jumlah investor domestik, berkat serangkaian kebijakan strategis OJK yang mulai diterapkan di tahun 2014, antara lain penyederhanaan pembukaan rekening efek dan peningkatan kualitas keamanan dan perlindungan transaksi. Selain itu, Bursa Efek Indonesia tak henti-hentinya melakukan sosialisasi dan edukasi bagi para calon investor ritel dan emiten potensial melalui banyak kantor perwakilan dan galeri investasinya di seluruh Indonesia.

Nevertheless, the Company is optimistic about the prospect of increasing the number of domestic investors, owing to favorable strategic policies enacted by OJK in 2014: among others, processes for the opening of securities accounts by new investors have been simplified, with enhanced transactional security. In addition, the Indonesia Stock Exchange has been unceasingly disseminating information while educating potential retail investors and issuers through its representative offices and investment galleries, spread all across Indonesia.

Perseroan juga berinisiatif untuk terus membentuk perilaku investasi di masyarakat agar mereka semakin mengenal Kresna Securities. Untuk terus meningkatkan nasabah sekaligus profitabilitas setiap cabang, Perseroan akan menerapkan strategi penguatan infrastruktur dan teknologi yang didukung dengan penerapan sistem dan teknologi terkini serta pembentukan tim baru baik pada unit bisnis maupun unit pendukung; pengembangan karyawan yang terencana didukung sistem kompensasi yang kompetitif; serta peningkatan kinerja pelaksanaan tanggung jawab sosial perusahaan melalui fokus pada kegiatan literasi dan edukasi pasar modal dan melanjutkan Kemitraan Akademik dengan berbagai universitas di Indonesia.

The Company is set on continuing to nurture a culture of investment in the public, as citizens become more familiar with Kresna Securities. To increase the number of clients and the profitability of each branch, the Company will strengthen its infrastructure and technology by implementing the latest systems and technologies and by establishing new business teams along with supporting teams; develop its workforce meticulously, backed by a competitive remuneration system; and improve its corporate social responsibility performance by focusing on capital market literacy and education programs while continuing its Academic Partnership program with various universities in Indonesia.


83

TATA KELOLA PERUSAHAAN Corporate Governance

The CamouflageKresna commanded the Pandawas to prepare bonfire for Arjuna to burn himself.

84

tata kelola perusahaan good corporate governance

KOMitMen gcgTata Kelola Perusahaan yang Baik (GCG) penting peranannya terhadap kelangsungan bisnis Perseroan. Penerapan GCG berdasarkan praktik-praktik terbaik dan prinsip-prinsip standar memberikan nilai tambah bagi keunggulan Perseroan dalam menghadapi persaingan usaha di mata para pemangku kepentingannya.

Penerapan GCG adalah bagian integral dalam proses bisnis Perseroan, yang mengacu pada Undang-undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dan Peraturan Bapepam-LK (kini Otoritas Jasa Keuangan atau OJK). Penyusunan Pedoman Umum GCG di Perseroan mengacu pada prinsip-prinsip GCG yang terdiri dari Transparansi, Akuntabilitas, Tanggung Jawab dan Kewajaran dalam kegiatan bisnis.

cOMMitMent tO gcgThe implementation of Good Corporate Governance (GCG) plays a crucial role in ensuring it over the long term. GCG implementation, based on standard principles and best practices, provides added value to the Company’s competitiveness in facing business competition, in the view of its stakeholders.

GCG implementation is an integral part of the Company’s business processes, and is aligned with the Law No. 40/2007 on Limited Liability Companies and Bapepam-LK (now the Financial Services Authority, or OJK) Regulations. The General GCG Guidelines for the Company have been formulated based on GCG principles of Transparency, Accountability, Responsibility, and Fairness in conducting its business activities.


85

prinsip-prinsip gcg

Transparansi

Perseroan menyediakan akses terhadap informasi yang akurat, tepat waktu serta otentik kepada setiap pemangku kepentingan atas setiap kegiatan operasionalnya.

Akuntabilitas

Perseroan menetapkan protokol standar yang profesional dalam setiap kegiatan dan dalam menetapkan serta melaksanakan kebijakan atas kegiatan Perseroan.

Tanggung Jawab

Setiap keputusan yang diambil oleh para eksekutif dan staf sepenuhnya merupakan tanggung jawab Perseroan. Perseroan bertanggung jawab untuk memberikan penjelasan secara komprehensif atas tindakan yang diambil tersebut.

Kewajaran

Perseroan memastikan bahwa setiap rencana, keputusan dan implementasi kebijakan dilakukan demi kepentingan semua pemangku jabatan sejauh yang dimungkinkan.

Independensi

Perseroan menghindari terjadinya interferensi oleh Dewan Komisaris ter-hadap tindakan-tindakan manajemen, menghindari transaksi yang berpotensi menimbulkan benturan kepentingan dan menghormati kepentingan pihak-pihak minoritas dengan mengangkat seorang Komisaris Independen.

gcg principles

Transparency

The Company provides access to accurate, timely and authentic information regarding its operational activities to each stakeholder.

Accountability

The Company adheres to a standard protocol of professionalism in conducting its activities and in determining, as well as implementing, the policies governing all its activities.

Responsibility

The Company stands behind each and every decision of its executives and staff, and assumes full responsibility for such decisions. It accepts the responsibility for clarifying and explaining comprehensively the actions it has taken.

Fairness

The Company ensures that every plan, decision, and policy implementation is carried out in the best interest of all stakeholders to the best possible extent.

Independence

The Company prevents the Board of Commissioners from interfering with management actions, avoids transactions with potential conflicts of interest, and upholds the interest of minority parties, by appointing an Independent Commissioner.

86

dewan komisaris board of commissioners

Dewan Komisaris Perseroan beranggotakan dua orang yaitu satu Komisaris Utama dan satu Komisaris Independen. Tugas Dewan Komisaris adalah mengawasi, memberikan saran dan arahan, serta memeriksa setiap keputusan dan kebijakan yang diambil oleh Direksi. Dewan Komisaris berwenang untuk memberhentikan anggota Direksi untuk sementara, dan dapat melakukan tindakan kepengurusan Perseroan dalam keadaan tertentu dan jangka waktu tertentu.

Keberadaan satu Komisaris Independen (mewakili 50% dari total anggota Dewan Komisaris) telah sejalan dengan prinsip independensi yang disyaratkan dalam Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014.

The Board of Commissioners of the Company consists of two persons: one President Commissioner and one Independent Commissioner. The primary duties of the Board of Commissioners is to oversee, provide advice and guidance, as well as to evaluate every decision and policy made by the Board of Directors. The Board of Commissioners has the authority to temporarily suspend any member of the Board of Directors, and to act on behalf of the management of the Company in certain circumstances and for a certain length of time.

The presence of one Independent Commissioner (representing 50% of the total members of the Board of Commissioners) has been in line with the independence principle stipulated in OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014.


87

Tanggung jawab Dewan Komisaris sebagaimana tercantum dalam Anggaran Dasar Perseroan antara lain adalah:

1. Memastikan terselenggaranya pelaksanaan tata kelola perusahaan.

2. Mengevaluasi, memantau dan mengarahkan pelaksanaan kebijakan strategis Perseroan.

3. Melaksanakan pengawasan, pemberian nasehat dan arahan terhadap Direksi.

4. Memastikan bahwa Direksi telah menindaklanjuti temuan audit dan rekomendasi dari auditor internal dan eksternal Perusahaan, OJK, Bursa Efek Indonesia dan/atau hasil pengawasan regulator terkait lainnya.

Pada tahun 2014 Dewan Komisaris telah menyelenggarakan rapat sebanyak 10 kali sehingga memenuhi persyaratan yang terdapat dalam Piagam Dewan Komisaris. Seluruh anggota Dewan Komisaris hadir dalam kesepuluh rapat tersebut.

Pada tahun 2014 susunan Dewan Komisaris tidak mengalami perubahan apapun.

Setiap Komisaris dihimbau untuk mengikuti pelatihan dan seminar yang relevan dengan jabatannya agar meningkatkan kompetensi dan profesionalismenya dalam melaksanakan tugas-tugas sebagai Dewan Komisaris.

The responsibilities of the Board of Commissioners include:

1. Ensuring the implementation of GCG.

2. Evaluating, monitoring, and directing the implementation of the Company’s strategic policies.

3. Monitoring performance of as well as providing advice and guidance to the Board of Directors.

4. Ensuring that the Board of Directors performs a follow up on audit findings and recommendations from the Company’s internal and external audit units, OJK, the Indonesia Stock Exchange, and/or findings from other related regulatory institutions.

The Board of Commissioners conducted 10 meetings in 2014, in adherence with the requirements set out in the Board of Commissioners Charter. All members of the Board of Commissioners attended those meetings.

In 2014 there were no changes to the composition of the Board of Commissioners.

To improve their competence and professionalism in conducting their duties, each member of the Board of Commissioners is encouraged to participate in training programs and seminars relevant to their position.

88

dewan direksi board of directors

Direksi Perseroan terdiri dari satu orang Direktur Utama dan tiga orang Direktur.

Sesuai yang ditulis dalam Anggaran Dasar Perseroan, tugas dasar serta tanggung jawab Direksi sebagai berikut:

1. Bertanggung jawab penuh atas pelaksanaan kepengurusan Perseroan.

2. Wajib mengelola Perseroan sesuai dengan kewenangan dan tanggung jawabnya sebagaimana diatur dalam Anggaran Dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

3. Wajib melaksanakan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik dalam setiap kegiatan usaha Perseroan.

The Board of Directors consists of one President Director and three Directors.

As stated in the Articles of Association, the Board of Directors has duties and responsibilities as follows:

1. Be fully responsible for the execution of policies set by Company management.

2. Manage the Company in accordance with its stated authority and responsibilities, as provided in the Company’s Articles of Association and prevailing regulations.

3. Implement GCG principles in any business activity of the Company.

4. Wajib menindaklanjuti temuan audit dan rekomendasi dari satuan kerja audit internal dan eksternal Perusahaan, OJK, Bursa Efek Indonesia dan/atau hasil pengawasan regulator terkait lainnya.

5. Mewakili Perseroan baik di dalam maupun di luar pengadilan.

6. Dapat membentuk komite untuk mendukung efektivitas pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya dan wajib mengevaluasi kinerja komite tersebut setiap akhir tahun buku.

4. Follow up on audit findings and recommendations of the Company’s internal and external audit unit, OJK supervision results, and/or results of other relevant authorities.

5. Directors are to represent the Company both within and outside a court of law.

6. May establish committees to improve the efficacy of the exercise of duties and responsibilities, whereby it is mandatory to evaluate the performance of such committees at the end of the fiscal year.

7. Setiap anggota Direksi bertanggung jawab secara tanggung renteng atas kerugian Perseroan, kecuali:

- Kerugian yang bukan atas kesalahan atau kelalaiannya;

- Telah beritikad baik penuh tanggung jawab dan kehati-hatian dalam kepengurusan;

- Tidak ada benturan kepentingan (langsung/tidak langsung) atas tindakan pengurusan yang menyebabkan kerugian;

- Telah mengambil tindakan untuk mencegah timbulnya atau berlanjutnya kerugian.

7. Each member of the Board of Directors is collectively responsible for the Company’s losses, except:

- Losses that do not arise from their mistake or oversight;

- They have acted with good intention, responsibility, and prudence in their management;

- They have no direct or indirect conflict of interest regarding the management action that results in such losses;

- They have taken measures to prevent the occurrence or stop the losses.


89

Fungsi setiap anggota Direksi dijelaskan sebagai berikut:

Direktur Utama

Bertugas menjalankan semua kebijakan Perseroan sesuai Anggaran Dasar serta petunjuk dari RUPS dan Dewan Komisaris; mengkoordinasikan seluruh kegiatan yang dilakukan Perseroan; menetapkan visi, misi dan arah pengembangan Perseroan dengan dibantu oleh anggota Direksi yang lain; merencanakan dan memimpin dan mengendalikan kebijakan pokok operasi Perseroan; serta mewakili Perseroan keluar.

Direktur Asset Management

Bertugas mengkoordinasikan seluruh kegiatan manajerial dalam lingkungan asset management; merencanakan, menerapkan dan mengendalikan kebijakan yang ditetapkan Direktur Utama; serta mewakili Perseroan keluar dalam hal yang terkait dengan lingkup pekerjaannya.

Direktur Corporate Finance

Bertugas menjalankan perencanaan serta penerapan kegiatan usaha dan kelangsungan usaha yang didasarkan pada perhitungan matang dan orientasi laba, baik untuk jangka pendek, menengah maupun panjang; memastikan seluruh pelaksanaan proyek-proyek Corporate Finance berjalan dengan baik dan profesional dan mengacu kepada undang-undang dan Peraturan Pasar Modal yang berlaku, sehingga hasilnya meningkatkan citra Perseroan dan kepuasan klien; memberdayakan sumber daya manusia pada jajarannya secara efektif dan efisien; mencapai target kerja yang sudah ditetapkan oleh Manajemen; serta melakukan kegiatan lain sesuai penugasan atasan selama tidak bertentangan dengan fungsi jabatan dan untuk kepentingan Perseroan secara menyeluruh.

The functions of each member of the Board of Directors are as follows:

The President Director

is responsible for implementing all the Company’s policies in accordance with the Articles of Association and the guidance of the GMS and the Board of Commissioners; coordinating all activities of the Company; determining the vision, mission, and direction for future development, assisted by other members of the Board of Directors; planning and leading and controlling the core operational policies of the Company; and representing the Company externally.

The Director of Asset Management

is responsible for coordinating all managerial activities within the field of asset management; planning, implementing and controlling activities determined by the President Director; and representing the Company externally in all matters related to their scope of work.

The Director of Corporate Finance

is responsible for planning and implementing business activities that are carefully calculated and profit oriented, for the short, medium, and long terms; ensuring that all Corporate Finance projects are carried out well and professionally, in line with prevailing laws and capital market regulations, so that the results can enhance the Company’s image as well as sustaining customer satisfaction; empowering the staff to be effective and efficient; achieving the targets set by the management; and carrying out other activities as assigned, as long as they are not in conflict with the function of their role and are intended to serve the best interest of the Company as a whole.

90

Direktur Fixed Income

Bertugas mengkoordinasikan seluruh aktivitas manajerial di lingkungan perdagangan surat utang; merencanakan, mengimplementasi dan mengendalikan kebijakan yang berkaitan dengan perdagangan efek berpendapatan tetap sesuai dengan ketetapan RUPS dan Direktur Utama; serta mewakili Perseroan keluar dalam hal yang terkait dengan lingkup pekerjaannya.

Direktur Human Capital & General Affairs

Bertugas mengkoordinasikan seluruh aktivitas manajerial di lingkungan Human Resources; serta merencanakan, meng-implementasi dan mengendalikan kebijakan yang terkait dengan pe-ngembangan sumber daya manusia dan infrastruktur Perseroan lainnya.

Direktur Operasional

Bertugas menjalankan semua kebijakan sesuai dengan Anggaran Dasar serta petunjuk dari RUPS dan Dewan Komisaris; mengkoordinasikan seluruh kegiatan manajerial dalam lingkungan Perseroan; menetapkan visi, misi dan arah pengembangan operasional Perseroan bersama seluruh anggota Direksi yang lain di bawah koordinasi Direktur Utama; serta mewakili Perseroan keluar dalam hal yang terkait dengan lingkup pekerjaannya merupakan tugas Direktur Operasional.

The Director of Fixed Income

is responsible for coordinating all managerial activities related to the trading of bonds; planning, implementing and controlling policies related to the trading of fixed-income securities as mandated by the GMS and directed by the President Director; and representing the Company externally in all matters related to their scope of work.

The Director of Human Capital & General Affairs

is responsible for coordinating all managerial activities related to human resources; and planning, implementing and controlling policies related to the development of human resources and other types of infrastructure within the Company.

The Director of Operations

is responsible for implementing all policies in line with the Articles of Association and as mandated by the GMS and the Board of Commissioners; coordinating all managerial activities within the Company; determining the vision, mission, and the direction of operational development of the Company along with all members of the Board of Directors, under the coordination of the President Director; and representing the Company externally in all matters related to their scope of work.


91

Direktur Riset

Bertugas mengkoordinasikan seluruh kegiatan riset dan analisis yang menyangkut kegiatan Perseroan; memberikan pertimbangan dan rekomendasi kepada seluruh pihak yang membutuhkan hasil riset dan analisis untuk dapat digunakan sesuai keperluannya; membantu mempersiapkan bahan dan materi yang diperlukan untuk pembuatan usulan produk, tanggapan peraturan, rencana kerja dan antisipasi pasar.

The Director of Research

is responsible for coordinating all research and analytical activities related to the Company’s activities; providing considerations and recommendations to all parties who require research and analysis results to be used in accordance with their purpose; assisting in the preparation of materials required for the formulation of new proposed products, responses to regulations, work plans, and market anticipation.

Direktur Risk Management & Support

Bertugas mengkoordinasikan seluruh kegiatan manajerial di lingkungan Human Resources, IT, Credit Control serta Legal & Compliance; merencanakan, mengimplementasi dan mengendalikan kebijakan yang berkaitan dengan pengembangan usaha di bidang Human Resources, IT, Credit Control serta Legal & Compliance sesuai ketetapan RUPS dan diperintahkan Direktur Utama; serta mewakili Perseroan keluar dalam hal yang terkait dengan lingkup pekerjaannya.

Direktur Equity

Bertugas memperluas jaringan pemasaran seluruh produk Perseroan; merencanakan, mengimplementasikan dan mengendalikan kebijakan yang berkaitan dengan pengembangan usaha di bidang jasa perantara pedagang saham sesuai dengan yang ditetapkan RUPS dan diperintahkan Direktur Utama; serta mewakili Perseroan keluar dalam hal yang terkait dengan lingkup pekerjaannya.

The Director of Risk Management & Support

is responsible for coordinating all managerial activities related to Human Resources, IT, Credit Control, and Legal & Compliance; planning, implementing and controlling policies related to Human Resources, IT, Credit Control, and Legal & Compliance as mandated by the GMS and directed by the President Director; and representing the Company externally in all matters related to their scope of work.

The Director of Equity

is responsible for expanding the marketing network for all the Company’s products; planning, implementing and controlling policies related to business development in securities trading, as mandated by the GMS and directed by the President Director; and representing the Company externally in all matters related to their scope of work.

92

Pada tahun 2014, susunan Direksi Perseroan mengalami perubahan dengan pengunduran diri Octavianus Budiyanto selaku Direktur Perseroan. Pengunduran diri ini dilakukan sehubungan dengan pendirian anak perusahaan Perseroan, yaitu PT Kresna Securities yang sedang dalam proses pengurusan perizinan untuk beroperasi sebagai perusahaan perantara perdagangan efek, di mana Bapak Octavianus Budiyanto akan menjabat selaku Direktur Utama.

Setiap anggota Direksi dihimbau untuk mengikuti pelatihan dan seminar yang relevan dengan jabatannya untuk meningkatan kompetensi dan profesionalismenya dalam melaksanakan tugas-tugas sebagai Direksi.

In 2014 there was a change in the composition of the Board of Directors, i.e. the resignation of Octavianus Budiyanto as a Director of the Company. This resignation was in relation to the establishment of a subsidiary of the Company, PT Kresna Securities, which is still in the process of obtaining a license as a broker dealer, and in which Octavianus Budianto will hold the position of President Director.

In order to improve their competence and professionalism in carrying out their duties as the Board of Directors, all members of the Board of Directors are encouraged to participate in training programs and seminars relevant to their respective positions.

Pada tahun 2014 Direksi me-nyelenggarakan rapat sebanyak 21 kali, yang terdiri dari 12 rapat bulanan dan 9 rapat khusus. Pelaksanaan rapat sesuai dengan yang disyaratkan dalam Piagam Direksi. Setiap anggota Direksi hadir dalam seluruh rapat tersebut.

Seperti pada tahun-tahun sebelumnya, Rapat Gabungan antara Dewan Komisaris dan Direksi, diselenggarakan sebanyak 10 kali di tahun 2014.

The Board of Directors conducted 21 meetings in 2014, of which 12 were monthly meetings and 9 were special meetings. These meetings were conducted in accordance with the provisions in the Board of Directors Charter. All the aforementioned meetings were attended by all members of the Board of Directors.

As in previous years, the Board of Commissioners and the Board of Directors also conducted Joint Meetings throughout 2014, a total of 10 times.


93

reMunerasi Berdasarkan Anggaran Dasar Perseroan, remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditentukan melalui RUPS Tahunan. Dewan Komisaris dan Direksi berhak mendapat imbalan jasa berbentuk gaji, tunjangan dan fasilitas sesuai dengan pendapatan Perseroan di tahun-tahun sebelumnya, tugas dan tanggung jawab, serta disesuaikan dengan tingkat remunerasi eksekutif di industri sejenisnya.

Dewan Komisaris Grup menerima jumlah gaji dan tunjangan jangka pendek lainnya sebesar Rp 958.750.000 dan Rp 364.757.100 untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014 dan 2013.

reMuneratiOnIn accordance with the Articles of Association of the Company, remuneration of the Boards of Commissioners and Directors is determined at the Annual General Meeting of Shareholders, where they are entitled to a fee in the form of salaries, benefits, and facilities over the previous years, duties and responsibilities, then adjusted to the level of each executive remuneration to match that within similar industries.

Total aggregate salaries and other short term benefits paid by the Group to the Board of Commissioners amounted to Rp 958,750,000 and Rp 364,757,100 for the years ended 31 December 2014 and 2013, respectively.

Total aggregate salaries and other short term benefits paid by the Group to the Board of Directors amounted to Rp 10,060,805,710 and Rp 9,860,787,000 for the years ended 31 December 2014 and 2013, respectively.

Masing-masing Direksi Grup menerima jumlah gaji dan tunjangan jangka pendek lainnya sebesar Rp 10.060.805.710 dan Rp 9.860.787.000 untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014 dan 2013.

94

Visi dan misi untuk Komite Audit Perseroan ialah sebagai berikut:

Visi: Melakukan pengawasan atas implementasi prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik, selaras dengan nilai-nilai perusahaan, strategi dan kebijakan-kebijakan perusahaan.

Misi: Membantu Dewan Komisaris melakukan fungsi pengawasan untuk memastikan bahwa kegiatan perusahaan dilakukan atas dasar prinsip transparansi, akuntabilitas, independensi, kewajaran dan mematuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Pembentukan Komite Audit oleh Dewan Komisaris dilakukan dengan dasar hukum UU No. 40 Tahun 2007, Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-643/BL/2012 dan Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.5.

The Company’s Audit Committee has been established with the following vision and mission:

Vision: Supervising the implementation of good corporate governance principles, in line with the values, strategies, and policies of the Company.

Mission: Assisting the Board of Commissioners in exercising their supervisory function, to ensure that the Company’s activities are conducted on the basis of the principles of transparency, accountability, independence, fairness, and in compliance with prevailing rules and regulations.

The establishment of the Audit Committee by the Board of Commissioners was pursuant to the Law No. 40/2007, Decree of the Chairman of Bapepam-LK No. Kep-643/BL/2012, and Bapepam-LK Regulation No. IX.I.5.

Tujuan pembentukan Komite Audit adalah:

- Membantu Dewan Komisaris melaksanakan tugas dan tanggung jawab pengawasan terhadap pelaksanaan fungsi Direksi dalam pengelolaan Perseroan

- Memastikan terlaksananya fungsi audit internal dan audit eksternal yang kuat, yang memiliki standar profesional

- Memastikan terlaksananya fungsi pengawasan dan GCG di setiap lini

komite auditaudit committee

The objectives of the Audit Committe are:

- Assisting the Board of Commissioners in carrying out their supervisory duties and responsibilities as regards the functions of the Board of Directors in managing the Company

- Ensuring a strong and smooth execution of internal and external audits

- Ensuring the execution of supervisory function based on GCG across all business lines of the Company

The responsibility of the Audit Committee covers the following aspects:

- Internal Control

- Financial Statements

- Internal Audit Unit

- Laws and Regulations

- Corporate Policy

- Code of Conduct

Tanggung jawab Komite Audit meliputi aspek-aspek berikut:

- Pengendalian Internal

- Laporan Keuangan

- Satuan Kerja Audit Internal

- Perundangan dan Peraturan

- Kebijakan Perseroan

- Kode Etik Perseroan


95

Komite Audit sekurang-kurangnya terdiri dari tiga orang, yaitu satu ketua merangkap anggota, pihak independen dari eksternal yang ahli di bidang keuangan dan akuntansi, serta pihak independen eksternal yang ahli di bidang hukum atau pasar modal. Komisaris Independen Perseroan menjabat sebagai Ketua Komite Audit. Seorang anggota Komite Audit wajib mematuhi kode etik Perseroan dan memiliki reputasi yang baik, serta harus mempertahankan status independensinya.

Dewan Komisaris memilih Anggota Komite Audit dengan masa jabatan sama dengan masa jabatan Dewan Komisaris dan dapat dipilih kembali untuk satu kali masa jabatan.

Per 31 Desember 2014 Komposisi Komite Audit Perseroan ialah:

Ketua : Robert Brail

Anggota : Angela B. Arsyad

Anggota : Eko H.

Baik ketua maupun anggota Komite Audit diangkat pada 2 Juli 2013 berdasarkan Surat Keputusan Dewan Komisaris No. 037/KGS-KOM/VI/2013.

Rapat wajib diselenggarakan oleh Komite Audit paling sedikit satu kali dalam tiga bulan. Pada tahun 2014, Komite Audit menyelenggarakan rapat sebanyak 10 kali.

Anggota Komite Audit tidak memiliki hubungan usaha ataupun afiliasi dengan Perseroan, Direktur, Komisaris dan Pemegang Saham Utama Perseroan; tidak bekerja rangkap sebagai Komisaris, Direktur atau Eksekutif pada perusahaan yang terafiliasi dengan Perseroan; tidak memiliki hubungan keluarga hingga derajat kedua dengan pihak-pihak yang dijelaskan di atas; tidak menerima kompensasi apapun dari Perseroan dan afiliasinya kecuali imbalan sebagai anggota Komite Audit; dan bukan merupakan orang dalam dari institusi dan profesi yang pernah memberikan jasa assurance, non-assurance, penilai atau konsultasi pada Perseroan dalam waktu enam bulan sebelum penunjukannya menjadi anggota.

The Audit Committee consists of at least three persons, with one chairman/member, an independent external party with expertise in finance and accounting, and an independent external party with expertise in law or the capital market. The chairman of the Audit Committee is an Independent Commissioner of the Company. Members of the Audit Committee must adhere to the Company’s Code of Conduct, must possess a sterling reputation and must maintain their independence.

Members of the Audit Committee will not have any business relationships or other affiliations whatsoever with the Company, the Directors or the Commissioners or the Shareholders of the Company; may not concurrently serve as Commissioner, Director, or Executive for any business entities affiliated with the Company; may not have familial relationships to the second degree with the aforementioned parties; may not receive any compensation whatsoever from the Company or its affiliates aside from the remuneration as a member of the Audit Committee; and may not be a member of any institutions or professions that have provided assurance, non-assurance, evaluation, or consulting services to the Company within six months prior to their appointment.

Members of the Audit Committee are appointed by the Board of Commissioners to serve for a term equivalent to that of the Board of Commissioners. They can be reappointed for a maximum of one more term.

The composition of the Audit Committee as of 31 December 2014 is as follows:

Chairman : Robert Brail

Member : Angela B. Arsyad

Member : Eko H.

The chairman and members of the Audit Committee were appointed on 2 July 2013, based on the Decree of the Board of Commissioners No. 037/KGS-KOM/VI/2013.

The Audit Committee is required to hold a meeting at least once every three months. In 2014, the Audit Committee conducted 10 meetings.

96

Komite Audit disarankan untuk terus meningkatkan kompetensinya dengan mengikuti berbagai program pendidikan dan pelatihan. Selain itu, Komite Audit juga perlu menyelenggarakan orientasi bagi anggota baru. Komite Audit berkewajiban memastikan pengetahuan dan keahliannya tetap memadai dan dikinikan, selaras dengan perkembangan usaha dan kondisi Perseroan.

Satu tahun sekali Ketua Komite Audit melakukan evaluasi diri, bertujuan untuk menilai kinerja dan mengidentifikasi area dan tindakan perbaikan yang perlu dilakukan.

lapOran KOMite auDitPada tahun 2014 rapat Komite Audit berlangsung sebanyak 10 kali, termasuk rapat dengan Auditor Internal dan Direksi. Setiap laporan dan risalah rapat disampaikan kepada Dewan Komisaris. Dalam setiap rapat dibahas evaluasi dan penilaian dari proses audit dan kaitannya dengan tindakan yang diambil, berdasarkan laporan audit yang disampaikan baik oleh akuntan publik (auditor external) maupun oleh auditor internal .

Kehadiran Komite Audit dalam rapat gabungan antara Dewan Komisaris dan Direksi memungkinkan Komite Audit untuk berperan aktif-partisipatif dalam memberikan arahan dan mengevaluasi kinerja Direksi dalam mengelola Perseroan dan memberikan saran profesional untuk meningkatkan kinerja Perseroan dan untuk memastikan dilaksanakannya sistem kendali mutu yang ketat. Hal ini wajib diterapkan secara konsisten untuk mencegah kesalahan atau kesalahpahaman dan menyediakan rekomendasi terhadap berbagai aspek yang memerlukan perhatian Dewan Komisaris.

The Audit Committee shall be eager to enhance its competence through various educational and training programs, and shall conduct an orientation program for new members. The Audit Committee is also required to ensure that its knowledge and competence is adequate and up to date, as well as in line with the Company’s business developments and condition.

The chairman of the Audit Committee conducts a self evaluation annually to assess the performance of the Audit Committee and to identify areas requiring improvements and the actions necessary to address such matters.

auDit cOMMittee repOrtIn 2014 the Audit Committee held 10 meetings, including meetings with the Internal Auditors and the Board of Directors. Each report and Minutes of Meeting was submitted for review to the Board of Commissioners. In each meeting, evaluation and assessment of audit processes were discussed, along with follow ups on the audit reports submitted by the public accounting firm, internal and external auditors.

The presence of the Audit Committee in the joint meetings of the Board of Commissioners and the Board of Directors allows the Audit Committee to take an active-participative role in providing guidelines and evaluation of the Board of Directors’ performance in managing the Company, and in providing professional advice to improve the Company’s performance and to ensure that strict quality control measures are carried out at all times. This must be implemented consistently in order to prevent errors or misunderstandings, and to provide recommendations on issues and aspects that may require the attention of the Board of Commissioners.


97

Analisis Laporan Keuangan

Laporan Keuangan tahun 2014 telah diaudit oleh Auditor Independen yaitu Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan dan telah diperiksa oleh Komite Audit yang hasilnya kemudian disampaikan secara resmi kepada Dewan Komisaris. Beberapa komentar, pertanyaan dan saran mengenai standar akuntansi, neraca keseimbangan dan ikhtisar keuangan diajukan sebagai tanggapan atas laporan tersebut.

Efektivitas Pengendalian Internal

Dalam beberapa rapat dibahas hal-hal mengenai proses pengendalian internal serta temuan audit terkait dengan Kepatuhan dan Prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik.

Salah satu fungsi pengendalian internal yang mendapatkan penekanan adalah pencocokan stock opname portofolio saham yang dimiliki Perseroan di sistem C-Best milik Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) dengan sistem Perseroan sendiri yaitu sistem S21. Selama tahun 2014 laporan stock opname antara kedua sistem tersebut selalu seimbang, yang artinya sistem pencatatan telah berjalan dengan baik. Bagaimanapun juga, terdapat beberapa fungsi pengendalian internal yang masih perlu terus diperbaiki atau ditingkatkan.

Financial Statement Analysis

The financial statements for FY2014 have been audited by Independent Auditor Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan, and have been examined by the Audit Committee. The results have been officially submitted to the Board of Commissioners. Comments, inquiries and advice on accounting standards, balance sheet, and financial summary have been presented as a response to the report.

Internal Control Effectiveness

In a number of meetings, issues regarding internal control processes and audit findings in relation to Compliance and Good Corporate Governance Principles were discussed.

One of the internal control functions that became the focus was the stock opname matching of the portfolio owned by the Company in the Indonesia Central Securities Depository (KSEI) C-Best system with the Company’s own S-21 system. In 2014 both systems showed a balance in their results, implying that the Company’s stock portfolio recording system has been functioning properly. However, there are a number of areas in internal control where continuous improvements remain necessary.

Berdasarkan laporan-laporan audit tersebut di atas yang telah diterima, Komite Audit tidak menemukan sesuatu yang bersifat material yang perlu disampaikan di dalam Laporan Tahunan 2014.

Based on such audit reports received by the Audit Committee, no material issues have been found to warrant specific disclosure in the 2014 Annual Report.

98

prOFil KOMite auDitKetua – Robert Brail

Profil terdapat di bagian Profil Dewan Komisaris.

Angela B. Arsyad – Anggota

Angela B. Arsyad meraih gelar Sarjana di bidang Perdagangan, jurusan Manajemen dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 2000. Beliau memulai karir di Divisi Pemasaran PT Satelit Palapa Indonesia tahun 2000–2001 dan pernah bekerja di Divisi Komunikasi Pemasaran PT Indosat.

prOFiles OF auDit cOMMittee MeMbersRobert Brail – Chairman

Available in the Profiles of the Board of Commissioners section.

Angela B. Arsyad – Member

Angela B. Arsyad graduated with a Bachelor’s degree in Commerce, majoring in Management, from Trisakti University, Jakarta, in 2000. She began her career at the Marketing Division of PT Satelit Palapa Indonesia (2000–2001). She has also worked in the Marketing Communication Division of PT Indosat.

Anggota – Eko H.

Warga Negara Indonesia, lahir di Jakarta pada tahun 1960. Selepas meraih gelar pertamanya di IKIP Rawamangun, Jakarta, beliau mengambil Program Pascasarjana di Simon Fraser University, Vancouver, Canada. Beliau menamatkan Program Doktoral di IKIP sebelum mengambil Program Pascasarjana di Lembaga Bisnis Manajemen Jayakarta, selesai pada tahun 1994. Beliau pernah bekerja di Universitas Terbuka dan PT Cikarang Listrindo, perusahaan pembangkit listrik swasta pertama di Indonesia. Setelah menjabat

Eko H. – Member

Indonesian citizen, born in Jakarta in 1960. Following the completion of his first degree at IKIP Rawamangun, Jakarta, he entered the Graduate Program at Simon Fraser University, Vancouver, Canada. He also completed a doctoral program at IKIP before enrolling in the Graduate Program of the Institute of Business Management Jayakarta, and completed his studies there in 1994. His previous work experience includes duties at the Indonesian Open University and PT Cikarang Listrindo, Indonesia’s first private power plant company.

sebagai HRD Executive di PT Sony Indonesia dan Hotel Borobudur Inter-Continental, Jakarta, beliau diangkat sebagai Wakil Direktur Utama di PT Yokogawa Indonesia, perusahaan multinasional asal Jepang. Dari tahun 2005–2007, beliau menjabat Direktur Utama PT Anugerah Buana Raya. Sejak tahun 2010 hingga saat ini beliau menjabat sebagai Komisaris Utama di PT Danasupra Erapacifik Tbk.

After a period as an HRD executive with PT Sony Indonesia and at the Borobudur Inter-Continental Hotel, Jakarta, he became Vice President Director of PT Yokogawa Indonesia, a multinational Japanese firm. In 2005–2007 he served as President Director of PT Anugerah Buana Raya. Since 2010 he also has been serving as President Commissioner of PT Danasupra Erapacifik Tbk.


99

sekretaris perusahaan corporate secretary

Tiga fungsi utama dari posisi Sekretaris Perusahaan adalah untuk bertindak sebagai Liaison Officer, Compliance Officer dan Investor Relations Executive.

Sesuai dengan ketentuan yang terdapat dalam Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.4 tentang Pembentukan Sekretaris Perusahaan, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No. 35/POJK.04/2014 tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik, serta Surat Keputusan Direksi Perseroan No. 21/KGS/DIR/VI/2009 tanggal 15 Juni 2009, Perseroan menunjuk Tevi Sarie sebagai Sekretaris Perusahaan.

The three main functions of the Corporate Secretary are as Liaison Officer, Compliance Officer, and Investor Relations Executive.

In accordance with the stipulations in the Bapepam-LK Regulation No. IX.14 on the Establishment of the Corporate Secretary, the Financial Services Authority (OJK) Regulation No. 35/POJK.04/2014 on Public Company Corporate Secretary, and the Decree of the Board of Directors. No. 21/KGS/DIR/VI/2009 dated 15 June 2009, the Company appointed Tevi Sarie as Company Secretary.

Sekretaris Perusahaan bertugas mengikuti perkembangan pasar modal khususnya peraturan perundang-undangan yang berlaku; memberikan masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris untuk mematuhi ketentuan peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal; serta membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola perusahaan antara lain keterbukaan informasi kepada masyarakat, termasuk ketersediaan informasi pada situs web, penyampaian laporan kepada Otoritas Jasa Keuangan secara tepat waktu, penyelenggaraan dan dokumentasi RUPS dan lain-lain. Selain itu, Sekretaris perusahaan juga menjadi penghubung antara emiten atau perusahaan publik dengan pemegang saham, Otoritas Jasa Keuangan dan pemangku kepentingan lainnya.

The Corporate Secretary is responsible for keeping abreast of developments in the capital market, especially as regards prevailing regulations; providing information required by the Board of Directors and the Board of Commissioners to always comply with the regulations of the capital market; assisting the Board of Directors and the Board of Commissioners in executing good corporate governance practices, which include information disclosure to the public, among others, via the corporate website, submission of reports to the OJK in a timely manner, execution and documentation of the GMS and other things. In addition, the Corporate Secretary also acts as a liaison between the public company and the shareholders of the company, the OJK, and other relevant stakeholders.

100

Tevi Sarie

Sekretaris Perusahaan

Warga Negara Indonesia. Lahir di Manna tahun 1967. Beliau menyelesaikan program studi Psikologi Klinis di Universitas Kristen Maranatha, Bandung, tahun 1995. Memulai karirnya di PT Santoso Prima Sentosa sebagai Senior HRD Officer (1995–1996), kemudian sebagai Personal Manager di grup usaha PT Inti Karya Megah, PT Internusa Karya Megah, dan PT Internusa Listelindo (1996–1997), kemudian menjadi Asisten Manager HRA di PT TA Ongko Securities (1997-2000).

Tevi Sarie

Corporate Secretary

Indonesian citizen. Born in Manna in 1967. Graduated from the Clinical Psychology program from Maranatha Christian University in 1995. Started her career at PT Santoso Prima Sentosa as Senior HRD Officer (1995–1996), then became Personnel Manager at the business group of PT Inti Karya Megah, PT Internusa Karya Megah, and PT Internusa Listelindo (1996–1997), and Assistant Manager HRA at PT TA Ongko Securities (2000–2009).

Bergabung dengan Kresna Securities dengan jabatan terakhir sebagai Vice President – HCD (2000–2009), kemudian diangkat sebagai Senior Vice President – Corporate Secretary sejak tahun 2009. Juga menjabat sebagai Komisaris PT Kresna Asset Management sejak 2012 hingga sekarang, dan Komisaris di PT Mega Inti Supra sejak 2010.

Beliau telah memiliki lisensi sebagai Wakil Perantara Pedagang Efek dari Bapepam-LK.

Joined Kresna Securities with the last position as Vice President – HCD (2000–2009) prior to being appointed as Senior Vice President – Corporate Secretary in 2009. Concurrently holds the position as Commissioner of PT Kresna Asset Management (2012 to the present), and Commissioner of PT Mega Inti Supra (since 2010).

Holds a Broker/Dealer Representative License from Bapepam-LK.

Pada tahun 2014, Sekretaris Perusahaan melakukan kegiatan-kegiatan antara lain:

Melaksanakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 5 Juni 2014 di Gedung Bursa Efek Indonesia; Melaksanakan Paparan Publik pada tanggal 5 Juni 2014 di Gedung Bursa Efek Indonesia; Melaksanakan Paparan Publik Insidentil pada tanggal 4 September 2014 di Kresna Tower;

Mengikuti Underwriter Training yang diselenggarakan oleh Binainsan; dan Mengikuti beberapa training dan sosialisasi mengenai peraturan-peraturan OJK dan regulator terkait dan lain lain.

In 2014, the Corporate Secretary conducted, among others, the following activities:

Held the Annual General Meeting of Shareholders on 5 June 2014, at the Indonesia Stock Exchange Building; Held the Public Expose on 5 June 2014 at the Indonesia Stock Exchange Building; Held an Incidental Public Expose on 4 September 2014 at Kresna Tower;

Participated in the Underwriter Training event held by Binainsan; and Participated in various training programs and information dissemination programs regarding the regulations of OJK and other relevant regulators, etc.


101

audit internal internal audit

Di Perseroan, fungsi pengawasan dan pengendalian kegiatan operasional, keuangan dan kepatuhan sesuai dengan peraturan perundangan, regulator dan standar operasional dilaksanakan oleh Divisi Audit Internal.

Tugas-tugas Divisi Audit Internal adalah sebagai berikut:

a. Menyusun rencana audit 2 (dua) kali dalam setahun, menyusun kerangka kerja rencana dan aspek audit.

b. Menyusun SOP agar sesuai dengan ketentuan regulator dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

c. Bekerjasama dengan divisi-divisi lain di Perseroan untuk memastikan berjalannya komitmen pengendalian internal, manajemen risiko dan penerapan Tata Kelola Perusahaan yang baik.

The function of supervising and controlling operations, financial, and compliance aspects in accordance with laws and regulations and operational standards of the Company is performed by the Internal Audit Division.

The following are the duties of the Internal Audit Division:

a. Create an audit plan twice a year, prepare an audit plan framework and audit aspect.

b. Set up Standard Operating Procedure (SOP) in accordance with regulatory standards and also any applicable rules and regulations.

c. Co-operate within other divisions in the company to ensure continuous internal control commitment, risk management, and GCG implementation.

d. Memastikan pelaporan hasil temuan audit secara berkala kepada Komite Audit, untuk kemudian disampaikan kepada Direksi untuk dapat ditindaklanjuti.

e. Memastikan komitmen manajemen dalam menjalankan perbaikan-perbaikan berkelanjutan agar sesuai dengan Tata Kelola Perusahaan yang baik.

Berdasarkan rekomendasi Dewan Komisaris, Direktur Utama melakukan pengangkatan dan pemberhentian Kepala Audit Internal.

d. Ensure regular and timely reporting of audit results to the Audit Committee for further review; they are then submitted to the Board of Directors for further action.

e. Ensure the commitment from the in implementing continuous improvement, in order to comply with GCG.

A Head of Internal Audit is appointed and dismissed by the Director upon the recommendation of the Board of Commissioners.

102

Divisi Audit Internal bertanggung jawab memastikan segala kegiatan operasional Perseroan telah sesuai dengan peraturan perundang-undangan, kebijakan dan prosedur Perseroan yang berlaku.

Pekerjaan audit internal yang dilakukan oleh Divisi Audit Internal selama tahun 2014 adalah sebanyak satu tugas, yang mencakup berbagai aspek terkait masalah keuangan, operasional, teknologi informasi, dan hal-hal strategis yang berpengaruh terhadap kinerja Perseroan.

The Internal Audit Division is responsible for ensuring that all operational activities of the Company are in accordance with applicable legislation, policies and procedures of the Company.

Through 2014, the Internal Audit Division conducted one internal audit task, with various aspects related to financial, operational, information technology, and strategic issues that affect the performance of the Company.

Pedoman Pelaksanaan

Pedoman Pelaksanaan adalah panduan yang dirancang oleh Perseroan sesuai dengan prinsip tata kelola perusahaan yang baik agar dapat diterapkan di setiap tingkatan Perseroan.

Anggaran Dasar

Fungsi dari Anggaran Dasar adalah untuk menetapkan hubungan kerja antara Dewan Komisaris dan Direksi dan juga untuk menetapkan wewenang, tugas dan tanggung jawab, serta mekanisme struktural untuk mengangkat dan memberhentikan anggota Dewan Direksi dan Komisaris, sesuai yang dimuat dalam Undang-Undang Perseroan Terbatas No 40 tahun 2007 dan Undang-Undang Pasar Modal No 8 tahun 1995 dan berdasarkan Peraturan BAPEPAM-LK dan PPATK

Implementation Guidelines

Implementation guidelines are designed to guide the Company in accordance with the principles of GCG, applied at every level of the Company.

Articles of Association

In accordance with the Limited Liability Company Law No. 40/2007 and Capital Market Law No. 8/1995, and based on Bapepam-LK and PPATK, the Statutes function establishes a working relationship between the Board of Commissioners and the Board of Directors. In addition, the Statutes also define the authority, duties and responsibilities, as well as the structural mechanisms, needed to appoint and dismiss members of the Board of Directors and Commissioners.


103

Peraturan Perseroan

Pada tanggal 1 Juni 2014, Peraturan Perseroan telah disahkan oleh Departemen Tenaga Kerja – Dirjen Pembinaan Hubungan Industrial dan Jaminan Sosial Tenaga Kerja melalui Surat Keputusan No. KEP. 702/PHIJSK-PKKAD/PP/VII/2014 tentang Pengesahan Peraturan Perusahaan PT Kresna Graha Sekurindo Tbk.

Alfa Fasya

Kepala Divisi Audit Internal

Sesuai SK Direksi No. 025/KGS-DIR/II/2014, beliau diangkat pada 20 Februari 2014. Sebelum bekerja di Perseroan, pada tahun 2008–2013 beliau bekerja di suatu firma hukum sebagai bagian IT Support. Beliau meraih gelar D3 bidang Manajemen Informasi dan Dokumen dari Universitas Indonesia dan gelar Sarjana Ilmu Perpustakaan dari Universitas Padjajaran, Bandung. Beliau pernah mengikuti pelatihan ISO 9001:2008 yang diselenggarakan oleh PT SGS Indonesia dan In-House Training Awareness ISO 9001:2008 dari ICSM Indonesia.

Sistem Panduan Manajemen Mutu (SMM)

Kresna Securities telah meng-implementasikan Panduan Sistem Manajemen Mutu (SMM) ISO 9001:2000 sejak tahun 2006 dan pada tahun 2009 telah ditingkatkan ke ISO 9001:2008.

Sesuai dengan visi dan misi perusahaan, Pedoman Mutu ini bertujuan memberikan pedoman kerja bagi Sistem Manajemen Mutu yang berhubungan dengan aktivitas perusahaan sekuritas dari Perseroan terutama dalam menjalankan sistem manajemen mutu yang efektif dan efisien, serta menjaga dan memperbaiki mutu pelayanan untuk menjamin tercapainya kebijakan mutu Kresna Securities.

Quality Management System (QMS)

The Quality Management System (QMS) ISO 9001: 2000 has been implemented in Kresna Securities since 2006 and was upgraded to ISO 9001:2008 in 2009.

The Company’s Quality Guidelines, in line with the Company’s vision and mission, are aimed at providing a set of working guidelines for the Quality Management System related to the activities of the Company as a securities company, in particular in running an effective and efficient Quality Management System, as well as maintaining and improving service quality to ensure the achievement of the quality policy statement of Kresna Securities.

Company Regulations

The Company Regulations have been authorized by the Department of Manpower dated June 1 2014, through Decree No. KEP. 702/PHIJSK-PKKAD/PP/VII/2014 on Approval of the Corporate Regulations of PT Kresna Graha Sekurindo Tbk.

Alfa Fasya

Head of Internal Audit Division

Appointed on 20 February 2014, in accordance with the Decree of the Board of Directors No. 025/KGS-DIR/II/2014. Earlier (in 2008–2013), prior to working with the Company, he was employed as IT Support at a law firm. He completed his diploma in Information and Document Management at the University of Indonesia and obtained his bachelor’s degree in Library Science from Padjajaran University, Bandung. He has participated in an ISO 9001:2008 training session held by PT SGS Indonesia and the In-House Training of ISO 9001:2008 Awareness hosted by ICSM Indonesia.

104

risiKO usahaKresna Securities senantiasa melakukan pengawasan dan pengendalian secara ketat untuk melindungi kepentingan dan aset para pemangku kepentingan, sebagai pelaksanaan praktik-praktik tata kelola perusahaan yang baik. Untuk itu, Perseroan secara rutin mengidentifikasi risiko-risiko yang dapat membahayakan usahanya dan mengupayakan cara-cara terbaik untuk memitigasinya.

Berikut adalah sejumlah risiko usaha yang dihadapi oleh Perseroan.

business risKsKresna Securities maintains close monitoring and strict control of its activities, in order to protect the interests and assets of all its stakeholders, as an effort to implement the best practices of GCG. On that note, the Company regularly identifies the risks that it bears that may disrupt or jeopardize its business, and strives to find the best methods to mitigate such risks.

The following are the business risks that the Company faces.

Risiko Tidak Tercapainya Proyeksi

Setiap tahunnya, Perseroan berusaha meningkatkan proyeksi pendapatan, jumlah karyawan, teknologi terkait yang digunakan Perusahaan. Namun, Perseroan menyadari bahwa selalu ada tantangan risiko tidak tercapainya proyeksi tersebut. Oleh karena itu, Perseroan melakukan sejumlah langkah untuk mengatasi hal tersebut yaitu meningkatkan kompetensi SDM terkait, penyesuaian portofolio Investasi, sosialisasi/edukasi kepada investor untuk menghindari terjadinya kepanikan pasar dan meyakinkan investor untuk meningkatkan investasi-nya berdasarkan analisis ilmiah dan perbaikan strategi Perseroan.

manajemen risiko risk management

Risiko Penyelesaian Transaksi Efek

Sebagai perusahaan efek/sekuritas, Kresna Securities menyadari bahwa usahanya rentan terhadap masalah penyelesaian transaksi efek. Oleh karena itu, Perseroan mengelola Risiko Penyelesaian Transaksi Efek dengan melakukan analisis risiko terhadap nasabah/counterparty, pembuatan SOP dan pemanfaatan sistem teknologi informasi, serta pengkajian batas ketersediaan dana dan atau efek sebelum transaksi secara elektronis, real time dan online.

Risk of Failure to Achieve Projection

Each year, the Company strives to increase earnings projections, its number of employees, as well as related technologies used by the Company. However, the Company is aware that there is always a risk of failure to achieve such projections. Therefore, the Company has put in place a number of strategies to handle this risk, such as improving HR-related competence, investment portfolio adjustments, socialization/education for all investors to forestall panic selling and even convincing investors to increase their investments, based on scientific analysis and improvement of company strategies.

Security Transaction Settlement Risk

As it is engaged in the securities business, Kresna Securities realizes that its business is vulnerable to the problems that may arise during the settlement of securities transactions. Therefore, the Company manages the Securities Transaction Settlement Risk by performing a risk analysis on all clients/counterparties, developing SOPs, fully utilizing its IT system, and assessing fund availability limits and/or securities prior to performing a transaction electronically, in both real time and on-line.


105

Risiko Operasional

Kurangnya efektivitas sistem operasi, prosedur ataupun kendali Perseoran menyebabkan Risiko Operasional. Hal-hal yang mencakup ialah:

1. Perdagangan Efek

Sebagai perusahaan yang bergerak dalam perdagangan efek maka kinerja Perseroan terkait erat dengan kondisi pasar secara keseluruhan seperti kapitalisasi pasar, jumlah saham, pertumbuhan keuangan, dinamisnya perkembangan indeksi, sistem dan sarana perdagangan.

2. Penjamin Emisi Efek

Perseroan sebagai perusahaan efek terikat perjanjian untuk membeli semua efek yang dijadikan porsi penjaminnya, sehingga tidak tertutup kemungkinan ada sejumlah efek yang tidak terjual habis sehingga Perseroan harus membelinya. Jika ini terjadi dalam jumlah besar maka akan terjadi likuiditas dan turunnya harga jual yang berujung kepada kerugian Perseroan.

Peningkatan kinerja operasional, optimalisasi penggunaan teknologi, dan pengembangan kompetensi SDM secara konsisten dilakukan oleh Perseroan untuk meminimalkan Risiko Operasionalnya.

Risiko Teknologi

Teknologi merupakan salah satu hal yang berpengaruh dalam operasional Perseroan, maka dari itu peningkatan teknologi sangat diperlukan, mulai dari perangkat lunak maupun keras, meningkatkan SDM sampai penyediaan anggaran untuk teknologi tersebut.

Operational Risk

Operational risks are caused by an impaired level of effectiveness of operational systems, procedures, or even controls within the Company. The operation risks that the Company faces include:

1. Securities Trading

As a company engaged in the trading of securities, the Company’s performance is closely linked to overall market conditions, such as market capitalization, number of shares, financial growth of the Company, dynamic situation of index development, the trading systems and facilities.

2. Underwriter

As a securities company, the Company is tied to an agreement to purchase all shares that are under their guarantor portion, so should there be a number of shares that remain unsold, the Company is obliged to purchase said shares. If a large quantity of shares are unsold, this may result in a liquidity problem and lower selling prices, which would mean that the Company will suffer a loss.

To manage its operational risks, the Company consistently improves its operational excellence; optimizes its technology utilization, and enhances the competence of its Human Resources related to the tasks.

Technology Risks

The use of technology affects the Company’s operations, and as such the Company is required to always increase its technology capability, in terms of both software and hardware, as well as HR support, and to provide an adequate budget for such technology upgrades.

106

KOnDisi eKOnOMiSebagai perusahaan yang bergerak di bidang efek yang berkaitan dengan kondisi ekonomi, Kresna Securities selalu memiliki berbagai strategi untuk mengatasi risiko-risiko terkait berbagai kondisi ekonomi.

Risiko Tingkat Suku Bunga

Dinamisnya suku bunga bank dan kurs mata uang sangat berpengaruh terhadap harga efek yang dijual oleh Perseroan. Dengan demikian, pengelolaan risiko tingkat suku bunga yang dilakukan Perseroan dengan cara meningkatkan kompetensi SDM terkait, penyesuaian portofolio investasi dan sosialisasi/edukasi kepada investor untuk meminimalkan terjadinya kepanikan pasar dan berusaha meyakinkan investor untuk meningkatkan investasinya berdasarkan analisis ilmiah yang solid.

iKliM pOlitiKPada tahun 2008 terjadi krisis keuangan Asia yang dialami Indonesia dan itu yang membuat Kresna Securities optimis akan pertumbuhan ekonomi Indonesia menjadi lebih baik. Maka dari itu, demi mewujudkan visi dan misi yang sesuai dengan peraturan dan ketentuan terkait, Perseroan membuat berbagai terobosan.

ecOnOMic cOnDitiOnsKresna Securities, as a company engaged in the securities trading, is closely related to general economic conditions. Thus, the Company always has ready a variety of strategies in order to address the risks associated with economic conditions.

Interest Rate Risk

The fluctuation of interest rates and currency exchange rates affects the prices of securities marketed by the Company. For this reason, the Company manages its interest rate risk by upgrading the competence of its related workforce, along with adjusting its investment portfolios and educating investors, in order to avoid any panic selling scenarios, and convincing investors to increase their investments, based on sound scientific analyses.

pOlitical cliMateThe Asiaj financial crisis experienced by Indonesia in 2008 has made Kresna Securities optimistic that Indonesian economic growth will continue to excel. For this reason, the Company consistently innovates and implements breakthrough measures to realize its vision and mission, while adhering at all times to all relevant rules and regulations.


107

Risiko Peraturan Pemerintah

Karena Kresna Securities adalah perusahaan yang bergerak dalam bidang efek, maka Perseroan terikat oleh berbagai peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), baik yang dikeluarkan langsung olehnya sebagai badan Pemerintah yang ditunjuk untuk mengatur dan melaksanakan pengawasan atas kegiatan pasar modal ataupun oleh ketentuan perundang-undangan berdasarkan UUPM, serta ketentuan-ketentuan lainnya yang mengatur Perusahaan efek, termasuk yang dikeluarkan oleh Bursa Efek, Kliring dan Penjamin Efek Indonesia dan Kustodian Sentral Efek Indonesia. Oleh karena itu akan berpengaruh pada turunnya performa Perseroan bila terjadi kelalaian.

Penghentian Sementara dan Pencabutan Izin

Agar terhindar dari risiko penghentian sementara dan pencabutan izin, maka Perseroan menjalankan pengawasan dan sosialisasi atau audit oleh Divisi Kepatuhan dan Manajemen Risiko Perseroan, dalam rangka menghindari terjadinya dampak dari kelalaian dalam mematuhi berbagai peraturan yang berlaku akan menghadapi risiko usaha dalam bentuk penghentian sementara atau pencabutan izin usaha Perseroan.

KOMpetisi Saat ini semakin berkembang dan terbukanya dunia usaha membuat Kresna Securities bertekad terus meningkatkan kinerja Perseroan agar dapat mempertahankan pangsa pasarnya.

Risiko Perpindahan Tenaga Kerja Profesional

Salah satu aset penting dalam sebuah perusahaan adalah Sumber Daya Manusia (SDM) dan kinerja perusahaan juga dipengaruhi oleh tingginya tingkat perpindahan karyawan. Maka dari itu Kresna Securities mengelola agar menurunnya tingkat perpindahan karyawan di Perseroan dengan cara membuat retaining program, menerapkan sistem insentif dan penghargaan, serta memberikan peluang dan jenjang karir yang jelas kepada karyawan Perseroan.

Government Regulatory Risks

As a securities company, Kresna Securities is bound by the regulations of OJK, the appointed government body, to regulate and supervise capital market activities and statutory provisions based on capital market laws, as well as other provisions regulating securities firms, including the ones issued by the Stock Exchange, Indonesia Clearing and Guarantee Institution and Indonesian Central Securities Depository. Should there be any negligence in this regard, it will adversely affect the performance of the Company.

Temporary Suspension and Revocation of License

To avoid the risk of temporary suspension or revocation of its licenses, the Company conducts information dissemination and supervision as well as audits by the Compliance and Risk Management Division, in order to implement mitigative measures; should the Company fail to comply with any of the various regulations, the Company may face temporary suspension or even revocation of its business license.

cOMpetitiOnWith the business world generally becoming more open nowadays, Kresna Securities is always striving to improve its performance in order to maintain and even increase its market share.

Risk of Professional Workforce Turnover

The workforce is one of the most important assets of a company, including at Kresna Securities. The high turnover of employees in a company will to some extent affect its overall performance. For this reason, Kresna Securities performs a number of actions to manage the risk of high professional workforce turnover, among others being its employee retention program, application of an incentive and reward system, and provision of opportunities to have a clearly defined career path defined for all of its employees.

108

KreDit/pinJaManUntuk meminimalisasikan risiko gagal bayar dan risiko kredit dari pihak ketiga, Kresna Securities sebagai perusahaan yang erat kaitannya dengan pihak ketiga dalam transaksi sahamnya, selalu menjaga hubungan baik dengan pihak ketiga dalam transaksi saham yang ditinjau secara berkala oleh Perseroan.

liKuiDitasPada tahun 2007, Kresna Securities mendirikan Pusat Pemulihan Bencana (Disaster Recovery Center), sebuah tempat di mana data perusahaan disimpan dengan aman di luar lingkungan kantor pusat. Metode manajemen tersebut bertujuan untuk melindungi para pemangku kepentingan. Tidak hanya pendirian Pusat Pemulihan Bencana, Perseroan juga melakukan peningkatan sistem remote trading dengan melibatkan perdagangan margin dan fungsi-fungsi manajemen risiko, serta mengembangkan jaringan komunikasi data untuk mendukung kantor-kantor perwakilan Kresna Securities.

creDit/lOansAs a company engaged in the stock exchange, Kresna Securities is closely related to third parties in its stock transactions, which are reviewed periodically by the Company in order to minimize the risk of default and credit risk from third parties.

liquiDityThe Disaster Recovery Center, a place where all data is securely backed up on a database and located outside the head office environment, was established by Kresna Securities in 2007. This is done by the management as a measure to protect its stakeholders’ best interest. In addition to the establishment of the Disaster Recovery Center, the Company also enhanced its remote trading system, by involving the functions of risk management and marginal trading, and also strengthening the communication data networks to support the development of its branch offices.


109

Kresna Securities memandang pentingnya sebuah manajemen risiko sebagai bagian dari pelaksanaan sistem manajerial Perusahaan secara keseluruhan, sehingga dibuatlah Manajemen Risiko secara logis dan sistematis, yang mencakup penetapan konteks, identifikasi, analisa, evaluasi, pengendalian serta komunikasi risiko dan diterapkan di semua lini operasional Perseroan.

Kresna Securities considers the importance of risk management as part of the implementation of the Company’s overall managerial system, resulting in the establishment of logical and systematic Risk Management, which includes establishment of context, identification, analysis, evaluation, control and communication of risks, applied to all lines of operations of the Company.

kepatuhan compliance

Penerapan manajemen risiko juga berfungsi untuk mengantisipasi perubahan lingkungan yang dinamis, meningkatkan tata kelola perusahaan yang baik dan mengamankan sumber daya dan aset yang dimiliki oleh Kresna Securities. Manajemen Risiko ini turut melibatkan kerjasama dari semua mitra bisnis dan pemangku kepentingan Perseroan.

Risk management also serves to anticipate a dynamic environment where changes occur periodically, to enhance GCG practices, and to protect the resources and assets of Kresna Securities. Risk Management also involves the cooperation of all stakeholders and business partners of the Company.

110

Di dalam Divisi Kepatuhan Manajemen Risiko terdapat Departemen Kepatuhan yang berfungsi menilai dan mengukur risiko gabungan yang mungkin dihadapi oleh Perseroan sesuai dengan Standar Operasional Perusahaan (SOP) yang sesuai dengan peraturan OJK dan peraturan Pasar Modal serta regulator lain yang terkait. Laporan tersebut akan didistribusikan kepada semua unit kerja terkait. Beberapa langkah yang diambil oleh Perseroan untuk mengelola risiko ini antara lain:

• Membuat Divisi Kepatuhan dan Manajemen Risiko serta Komite Audit yang bertugas untuk memantau setiap kegiatan Perseroan terkait perdagangan efek, yang sumber daya manusianya terdiri dari unsur Legal & Compliance, Credit Control, Pengawas bagian pesanan perdagangan dan penjualan, Kustodian dan Keuangan;

• Peningkatan kualitas dan kuantitas Teknologi Informasi sehingga mampu memberikan peringatan dini kepada tim Kepatuhan dan Manajemen Risiko serta Komite Audit dan memiliki rencana keberlanjutan bisnis untuk menghadapi kemungkinan terjadinya hal-hal yang tidak dikehendaki yang dapat menimbul-kan gangguan yang tidak terduga (huru hara, bencana alam, teror bom dan lain-lain);

• Menerapkan sistem kendali mutu melalui penetapan manajemen mutu yang telah disertifikasi sesuai ISO 9001:2008, SGS United Kingdom sehingga memenuhi standar Internasional yang ada;

• Meningkatkan fungsi kepatuhan di Perseroan sehingga mengurangi risiko dan mencegah agar tidak terjadi hal atau tindakan Kresna Securities yang dapat melibatkan Perseroan terkena sanksi, baik sanksi yang paling ringan mulai dari teguran, denda administratif sampai dengan penghentian sementara atau pencabutan izin yang merugikan Perseroan.

The Compliance Department is a part of the Risk Management Compliance Division, assessing and measuring the combined risk that may be faced by the Company in accordance with the Standard Operating Procedures (SOP) of the Company, in accordance with OJK rules and regulations of the Capital Market, and aligned with other relevant regulators. The report is distributed to all related units. Some of the steps taken by the Company to manage these risks include:

• Setting up a Compliance and Risk Management Division and Audit Committee, responsible for monitoring all of the Company’s activities related to securities trading, whose staff consists of Legal & Compliance, Credit Control, a Supervisor of booking transactions and sales, along with Custodian and Finance staff;

• Improving the quality and capacity of Information Technology, so that early notification might be provided to the Heads of the Compliance and Risk Management Team and Audit Committee, and also by having in place a Business Continuity Plan to face the possibility of undesirable occurrences which could result in unexpected disruptions (e.g. riots, natural disasters, terrorist bombings and others);

• Implementation of a quality control system by establishing a quality management system which has been certified pursuant to the ISO 9001:2008, SGS United Kingdom, thus meeting international standards;

• Augmenting the Company’s Compliance function, and thereby reducing the risk of sanctions, preventing the occurrence or any action of Kresna Securities which may involve the Company receiving even the lightest sanction, ranging from a reprimand, administrative fines, up to suspension or revocation of permits, which would be detrimental to the Company;


111

Kredibilitas dan kepercayaan Perseroan sangat erat kaitannya dengan perilaku Perseroan dalam interaksinya dengan para pemangku kepentingan. Pengelolaan Perseroan, selain harus mengikuti peraturan dan perundangan yang berlaku, juga harus menjunjung tinggi norma dan nilai etika. Kesadaran menjalankan etika yang baik akan meningkatkan dan memperkuat citra positif Perseroan.

The credibility and trustworthiness of the Company is closely linked to its conduct in interacting with all its stakeholders. The Company’s management must take into account not only the prevailing rules and regulations, but also must uphold the relevant norms and ethics at all times. This understanding shall enhance and strengthen the Company’s positive image in the eye of its stakeholders.

pedoman perilaku code of conduct

Dilandasi oleh pemikiran tersebut, Perseroan memiliki dan menerapkan Pedoman Perilaku yang menjelaskan komitmen-komitmen Perseroan terhadap pihak-pihak pemangku kepentingan yaitu:

- Pemegang Saham

- Pelanggan

- Karyawan Perseroan

- Pemasok

- Mitra Usaha

- Mitra Kerja

- Anak Perusahaan & Perusahaan Afiliasi

- Pemerintah

- Masyarakat & Lingkungan

Based on this, the Company maintains and implements a set of Code of Conduct that describes in detail its commitments to the following stakeholders:

- Shareholders

- Customers

- Employees

- Suppliers

- Business Partners

- Work Partners

- Subsidiaries & Affiliates

- The Government

- The Society & the Environment

112

Setiap karyawan Perseroan yang bergabung wajib menandatangani Pedoman Perilaku tersebut, yang isinya adalah pernyataan kesediaan mereka untuk bertindak sejalan dengan Pedoman Perilaku.

Direksi bertanggung jawab atas penegakan etika dan Pedoman Perilaku Perseroan. Tim Kelompok Pemeriksa Pelanggaran Disiplin Karyawan (KP2DK) telah dibentuk untuk menjaga efektivitas pelaksanaannya.

Setiap pelanggaran terhadap Pedoman Perilaku dan ketentuan-ketentuan pelanggaran disiplin yang berlaku di Perseroan, yang dapat baik secara langsung maupun tidak langsung mengakibatkan kerugian finansial maupun non-finansial bagi Perseroan, merupakan tindakan indisipliner, sehingga patut dikenakan sanksi sesuai tingkat pelanggarannya.

At the point of their recruitment as the Company’s employee, every employee must sign the Code of Conduct document, thereby expressing their commitment to be governed by it.

The Board of Directors is responsible for ensuring that the Company’s Code of Conduct is enacted at all times. In order to ensure the effectiveness of its implementation, the Employee Noncompliance Verification Committee (ENVC) has been established.

Each violation of the Company’s Code of Conduct and other disciplinary regulations, which may either directly or indirectly result in financial losses that have to be borne by the Company, is considered as an act of noncompliance, and will therefore be subject to a sanction commensurate with the degree of the violation.

Pedoman Perilaku juga mengatur komitmen pribadi karyawan Perseroan, perilaku hubungan antarkaryawan dan berikut ialah hal-hal yang lazim dijumpai dalam menjalankan kegiatannya sehari-hari:

- Perilaku profesional

- Kerahasiaan informasi

- Pemeliharaan dan penggunaan aset

- Benturan kepentingan

- Kegiatan dan kontribusi politik

- Suap, hadiah dan jamuan bisnis

- Perjalanan dinas

- Keselamatan dan kesehatan kerja

- Perilaku asusila, penggunaan narkotika dan obat terlarang, dan perjudian

In addition, the Code of Conduct regulates the personal commitment of each employee of the Company, the nature of interemployee relationships, and the following matters that are often encountered in daily business conduct:

- Professional behavior

- Confidentiality of information

- Maintenance and utilization of assets

- Conflict of interest

- Political activities and contributions

- Bribes, gifts and entertainment

- Duty travels

- Occupational health and safety

- Indecent behavior, use of narcotics and illegal substances, and gambling


113

Seluruh karyawan Perseroan memiliki komitmen dan tanggung jawab untuk melaksanakan Pedoman Perilaku yang berlaku di Perseroan.

Setiap karyawan Perseroan berkewajiban melaporkan kepada tim KP2DK di masing-masing wilayah kerjanya atas setiap indikasi ataupun terjadinya pelanggaran terhadap Pedoman Perilaku tersebut.

The implementation of the Code of Conduct is a commitment and responsibility of all employees of the Company.

Employees of the Company are obliged to report each indication of or proven violation of the Code of Conduct they are aware of to the ENVC team in their respective work area.

sistem pelaporan pelanggaran whistle blowing system

Laporan atau pengaduan atas pelanggaran terhadap Pedoman Perilaku akan ditangani sebagai berikut:

a. Setiap pengaduan baik dari sumber internal maupun eksternal Perseroan diperlakukan sebagai informasi ”confidential” atau ”rahasia”.

b. Siapa saja yang memberikan laporan dan pengaduan atas dugaan perilaku yang menyimpang harus dilindungi.

c. Dilakukan pemeriksaan untuk memastikan kebenaran dugaan merupakan tindak lanjut dari pelaporan dan pengaduan terhadap dugaan perilaku yang menyimpang.

d. Dewan Komisaris menerima pelaporan atas dugaan pe-nyimpangan yang dilakukan oleh anggota Direksi.

Report of a violation of the Code of Conduct will be handled in the following manner:

a. Each report, from internal or external source, will be treated as confidential information.

b. Identity of any party that discloses or reports a violation of the Code of Conduct will be kept confidential and protected from potential retribution.

c. Follow-up to the report of violation to the Code of Conduct is verification of the truthfulness of the report, i.e. confirmation that the violation indeed has taken place.

d. Report of the violation of the Code of Conduct by any member of the Board of Directors is directly submitted to the Board of Commissioners.

Sanksi yang ditetapkan oleh Direksi akan diberikan kepada setiap karyawan Perseroan yang terbukti melakukan pelanggaran terhadap pedoman perilaku setelah menerima masukan dari kelompok pemeriksa yang ditetapkan sesuai ketentuan Perseroan.

Melalui mekanisme RUPS, Pemegang Saham akan memutuskan sanksi bagi anggota Direksi dan Komisaris yang telah terbukti melakukan pelanggaran.

All employees who have been proven to violate the Code of Conduct will be subject to a sanction, the severity of which is to be decided by the Board of Directors, upon receiving a recommendation from the verification team. The sanction will be imposed in accordance with prevailing corporate regulations.

Sanctions for members of the Board of Directors and the Board of Commissioners who have been proven guilty of violating the Code of Conduct will be determined by Shareholders at the GMS.

114

Sepanjang tahun 2014, tidak ada perkara, gugatan ataupun sengketa hukum yang material yang mempengaruhi kondisi Perseroan yang dihadapi oleh Perseroan ataupun oleh anggota Dewan Komisaris atau Direksinya.

In 2014 neither the Company nor any member of its Board of Directors or its Board of Commissioners was involved in any material litigation which could affect the condition of the Company.

perkara penting litigations


115

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility

Jayadrata’s AppearanceJayadrata thought that he was victorious. He finally showed himself to watch Arjuna’s death.

116

tanggung jawab sosial perusahaan corporate social responsibility

Kresna Securities menitikberatkan pelaksanaan program-program tanggung jawab sosialnya pada pemberdayaan eksternal. Landasan program tanggung jawab sosial kami adalah edukasi, yakni mendorong masyarakat Indonesia mencapai kemerdekaan finansial dengan berinvestasi di pasar modal. Beberapa kegiatan yang telah dilakukan di 2014 antara lain adalah berbagi pengalaman mengenai pasar modal, seminar dan hal-hal lain yang tidak hanya penting dari segi besarnya nilai bantuan, tetapi dampak jangka panjang dari program tersebut.

Kresna Securities emphasizes its corporate social responsibility programs as a key aspect of external empowerment. Our social responsibility programs are entirely grounded on the mission of education, namely to create a society with a high degree of financial freedom to invest intelligently in the capital market. The activities that we carried out in 2014 include sharing of experience about the capital market, seminars and various events that are important not merely from the standpoint of monetary value, but also for the long-term effect of such programs.

Kresna Securities memandang penting hal tersebut karena kami meyakini bahwa pola tanggung jawab sosial yang kami lakukan memberikan nilai tambah bagi para penerima bantuan yang tidak dapat diukur dari besaran material semata. Pola tanggung jawab sosial kami ini dapat dianalogikan dengan memberikan kail dan pancing alih-alih langsung memberikan ikan. Dengan demikian, masyarakat yang menerima manfaat dari program-program tanggung jawab sosial Kresna Securities menjadi lebih paham apa yang harus mereka lakukan dan menghargai apa yang semestinya mereka dapatkan.

We at Kresna Securities regard this highly, as we believe that the design of our corporate social responsibility creates added value for the beneficiaries in ways that go beyond material gain. As an analogy, such a design is akin to providing someone with hook and line for fishing, instead of simply giving them fish. Therefore, the communities that receive the benefits from Kresna Securities’ corporate social responsibility programs will be more aware of what they must do and will appreciate what they are supposed to earn and achieve.


117

Pada tahun 2014 Kresna Securities banyak melakukan seminar dan kompetisi simulasi saham di beberapa universitas, misalnya di Universitas Indonesia. Kresna Securities meng- apresiasi mereka dengan memberikan penghargaan berupa rekening investasi dan membuka kesempatan bagi mereka bergabung sebagai kandidat karyawan di Kresna Securities. Di beberapa universitas, Kresna Securities bahkan memberikan fasilitas Galeri Investasi, laboratorium khusus bagi para mahasiswa yang ingin melakukan trading di pasar modal. Kegiatan dan penghargaan ini kerap kali kami lakukan dalam mendukung program Pemerintah, sehingga masyarakat lebih dilibatkan dalam perkembangan ekonomi nasional, khususnya di bidang pasar modal.

In 2014 Kresna Securities conducted a large number of seminars and stock trading simulation competitions in selected universities, such as the University of Indonesia. The participants received a token of appreciation from Kresna Securities in the form of the opening of an investing account. Some were even offered a place to work at Kresna Securities. In a number of universities, Kresna Securities has set up an “Investment Gallery”, a specialized laboratory for students who are interested in engaging in capital market trading. Such activities and appreciation are in line with the Government’s program to encourage greater public participation in the development of the national economy, especially in the capital market.

Maintaining synergy with the Government in supporting economic growth, in particular in the capital market sector, Kresna Securities collaborated with the Indonesia Stock Exchange to conduct its 2014 Capital Market School with an exceptional method of delivery. A prime example was the presentation of Lo Kheng Hong, a Kresna Ambassador known as the “Indonesian Warren Buffett” to share his investing experience and knowledge with the public. In addition, Kresna Securities also participated in a number of financial education and literacy programs under the coordination of the Financial Services Authority (OJK). These programs included the People’s Financial Market, National Capital Market Movement and other educational sessions targeted at the people in all areas around Indonesia.

Bersinergi dengan program Pemerintah dalam mendukung kemajuan ekonomi, khususnya di bidang pasar modal, Kresna Securities bekerja sama dengan Bursa Efek Indonesia melaksanakan program Sekolah Pasar Modal 2014 dengan format yang unik. Contohnya adalah menghadirkan Lo Kheng Hong, Duta Kresna yang dikenal sebagai “Warren Buffett Indonesia”, untuk berbagi pengalaman dan ilmu investasinya kepada masyarakat. Selain itu, Kresna Securities juga aktif berpartisipasi dalam beberapa program literasi dan edukasi keuangan yang dilakukan bersama Otoritas Jasa Keuangan. Program-program ini mencakup Pasar Keuangan Rakyat, Gerakan Nasional Cinta Pasar Modal dan program edukasi lainnya untuk masyarakat di seluruh Indonesia.

Dalam melakukan program tanggung jawab sosial tahun 2014, Kresna Securities terus melanjutkan program -program yang telah berjalan selama beberapa tahun terakhir. Program tahun 2014 difokuskan pada penyelenggaraan sosialisasi dan pelatihan pasar modal bagi masyarakat awam, terutama pada mahasiswa program sarjana dan pascasarjana. Sebanyak 37 universitas nasional telah menjalin kerjasama edukasi dengan Kresna Securities, dan setidaknya 5.000 mahasiswa telah mendapatkan pelatihan tentang pasar modal dan tertarik untuk bergabung langsung sebagai investor. Kegiatan ini telah berlangsung di beberapa universitas di Indonesia, antara lain Institut Teknologi Bandung, Universitas Kristen Krida Wacana, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah, Universitas Trisakti, Universitas Kristen Indonesia dan banyak universitas lainnya.

In carrying out our corporate social responsibility programs in 2014, Kresna Securities continued to conduct programs that have already been running for the past few years. Our 2014 programs were focused on dissemination of information and training on the capital market, aimed at the general public, in particular for undergraduate and postgraduate students. As many as 37 universities nationwide have forged an educational partnership with Kresna Securities, with at least 5,000 students having received training on the capital market and expressed their interest in joining directly as investors. This activity has been carried out in various universities across the country, among them being Bandung Institute of Technology, Krida Wacana Christian University, Syarif Hidayatullah State Islamic University, Trisakti University, Christian University of Indonesia and many more.

118

duta kresnakresna ambassador

Duta Kresna, Lo Kheng Hong, telah menjadi mitra Kresna Securities selama satu dekade terakhir. Beliau senantiasa antusias dalam membagikan pengalamannya ber-kecimpung di dunia pasar modal.

Gemar membaca dan tekun dalam berinvestasi, Lo Kheng Hong yang berasal dari keluarga sederhana ini kini memiliki aset triliunan rupiah yang mayoritas ditempatkan di pasar modal Indonesia. Reading, Thinking & Investing adalah tiga hal yang selalu beliau tekankan saat menjadi pembicara.

Kresna Ambassador Lo Kheng Hong has been a partner of Kresna Securities for the past ten years. He is always enthusiastic about sharing his experience of investing in the capital markets.

Lo Kheng Hong, a prolific reader and a diligent investor coming from a family of modest means, now has assets on the order of trillions of rupiah, a majority of which he invests in the Indonesian capital market. Reading, thinking, and investing are three things that he always emphasizes when he speaks in front of his audiences.

Kegiatan yang dilakukan Kresna Securities dengan mengundang Duta Kresna yang sering dijuluki “Warren Buffett Indonesia” ini adalah edukasi masyarakat melalui talk show dan seminar, antara lain di Kantor Perwakilan Bursa Efek Indonesia di Bandung pada bulan November 2014, dan di Sekolah Pasar Modal bersama Bursa Efek Indonesia sepanjang 2014.

Bersama Lo Kheng Hong, Kresna Securities berharap dapat terus mengedukasi masyarakat agar semakin menyadari potensi pasar modal Indonesia dan bagaimana mereka dapat ikut menikmati serta mencapai kemerdekaan.

With its ambassador, often nicknamed the “Indonesian Warren Buffett”, Kresna Securities has provided education to the public through talk shows and seminars. Among others, events were held at the Indonesia Stock Exchange Representative Office in Bandung in November 2014, and at the Capital Market School, with the Indonesia Stock Exchange, throughout 2014.

With Lo Kheng Hong, Kresna Securities aims to educate the public in how to gain more insight and a more profound understanding on the potentials of the Indonesian capital market, and how they can harness such potentials to achieve financial freedom.


119

program kemitraan akademisacademic partnership program

Sejak akhir tahun 2009 Kresna Securities telah menjalin kerjasama dengan beberapa perguruan tinggi di Jabodetabek, Jawa Barat dan Jawa Timur, dalam bentuk Laboratorium Bursa Pasar Modal.

Dilatarbelakangi tingginya permintaan terhadap sumber daya manusia yang kompeten di bidang pasar modal mendorong Perseroan untuk menyediakan praktisi pasar modal yang kompeten untuk membantu proses pembelajaran tentang pasar modal dan perangkat lunak untuk mempraktikkan langsung cara ber-investasi di pasar modal bagi para mahasiswa dan masyarakat umum.

Since the end of 2009 Kresna Securities has been conducting its Academic Partnership Program with a number of universities in the Greater Jakarta, West Java, and East Java. The program creates an entity called the “Capital Market Laboratory”.

The program was established on the grounds that there is a high demand for people who are competent in the capital market. This compelled the Company to provide competent practitioners in the capital market, to aid students and the public alike in their understanding of the capital market, and the relevant software to directly put their investment lessons into practice.

Sejak terbentuk hingga sekarang, bersama dengan 37 universitas, Perseroan telah memfasilitasi mahasiswa secara khusus dan pengunjung secara umum dalam mempelajari dan mendapatkan pengalaman secara langsung mengenai pasar modal dengan cara ikut serta dalam aktivitas trading, baik secara simulasi maupun real trading lewat Laboratorium Pasar Modal.

Kresna Securities meyakini bahwa edukasi pasar modal kepada masyarakat luas melalui para mahasiswa sangatlah penting, sebagai bentuk tanggung jawab sosialnya. Melalui Program Kemitraan Akademis, Kresna Securities rutin mengadakan seminar dan pelatihan mengenai dunia pasar modal. Program ini juga dimaksudkan untuk mensosialisasikan kebiasaan berinvestasi secara cerdas di pasar modal.

In cooperation with 37 universities, since its inception the Company has been facilitating access for students in particular and visitors to the Laboratories in general in obtaining lessons and firsthand experience in the capital market, with direct participation in trading activities, both simulated and real, through the Capital Market Laboratories.

Kresna Securities believes that basic education about the capital market for the public, channeled through university students, is of great importance, and provides this as part of the Company’s social responsibility. Through the Academic Partnership Program, Kresna Securities regularly holds seminars and training on the capital market. This program is also intended to engender a culture of “smart investing” in the capital market.

120

Selain itu, Kresna Securities menyediakan kesempatan magang dan bekerja bagi para mahasiswa dari perguruan tinggi yang telah bermitra dengan Perseroan.

Sampai akhir tahun 2014, Perusahaan telah mengoperasikan 37 Laboratorium Bursa Pasar Modal di banyak universitas di Indonesia, antara lain:

1. The School Of Business and Management Institut Teknologi Bandung (SBM ITB)

2. Universitas Trisakti

3. Universitas Kristen Krida Wacana (UKRIDA)

4. Universitas Multimedia Nusantara

5. Universitas Swadaya Gunung Jati Cirebon

6. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mandala Jember

7. Universitas Muhammadiyah Jember

8. Universitas Terbuka (Unit Program Belajar Jarak Jauh Jakarta)

9. Universitas Singaperbangsa Karawang

10. dan lain-lain.

In addition, Kresna Securities provides the opportunity to conduct internship and work placement for students from the universities that have partnered with the Company.

Up to the end of 2014, the Company operated 37 Capital Market Laboratories in various universities in Indonesia, including:

1. The School Of Business and Management Bandung Institute of Technology (SBM ITB)

2. Trisakti University

3. Krida Wacana Christian University (UKRIDA)

4. Multimedia Nusantara University

5. Universitas Swadaya Gunung Jati, Cirebon

6. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Mandala, Jember

7. Muhammadiyah University, Jember

8. Open University (Distance Learning Unit of Jakarta)

9. Singaperbangsa University, Karawang

10. etc.


121

LAPORAN KEUANGAN YANG TELAH DIAUDIT Audited Financial Statements

Arjuna’s RevengeKresna withdrew his Chakra to show that the sun had not set. Arjuna shot Jayadrata’s neck and killed him.

122

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Kresna Graha Sekurindo Tbk tahun 2014 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan Perseroan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

Jakarta, 27 April 2015

Dewan Komisaris

Board of Commissioners

Dewan Direksi

Board of Directors

Ingrid Kusumodjojo

Komisaris UtamaPresident Commissioner

Michael Steven

Direktur UtamaPresident Director

Robert Brail

Komisaris IndependenIndependent

Commissioner

Suryandy Jahja

DirekturDirector


DirekturDirector

Dewi Kartini Laya

DirekturDirector

We the undersigned hereby certify that all information contained in the 2014 Annual Report of PT Kresna Graha Sekurindo Tbk has been comprehensively elaborated and we are fully responsible for the accuracy of content of this Company annual report.

This is a sworn statement.

Jakarta, 27 April, 2015

SURAT PERNYATAAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI TENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN

TAHUNAN 2014

PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk

DECLARATION OF BOARD OF COMMISSIONERS AND BOARD OF DIRECTORS IN RELATION TO RESPONSIBILITY FOR THE

2014 ANNUAL REPORT OF



123

laporan keuangan financial statementsUntuk Tahun Buku yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan tahun 2013, beserta laporan Auditor Independen.

For the years ended 31 December, 2014 and 2013 and Independent Auditor’s Report.

124

APPROVED BY:

PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK / AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2014 SERTA TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2014 AND

THE YEAR THEN ENDED AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

(MATA UANG INDONESIA) (INDONESIAN CURRENCY)


125

APPROVED BY:

PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK / AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN TANGGAL 31 DESEMBER 2014 SERTA TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT

DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2014 AND

THE YEAR THEN ENDED AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

(MATA UANG INDONESIA) (INDONESIAN CURRENCY)

APPROVED BY:

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesia language.


DAN ENTITAS ANAK LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

TANGGAL 31 DESEMBER 2014 SERTA TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL

TERSEBUT DAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

Daftar Isi

Halaman/ Pages


AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

AS OF DECEMBER 31, 2014 AND THE YEAR THEN ENDED

AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Director’s Statement Laporan Auditor Independen

Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian...................

1 - 2

.....Consolidated Statements of Financial Position

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian......

3 - 4

Consolidated Statements of Comprehensive

………………………………………………....Income Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian................

5 - 6

….Consolidated Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian................................

7 - 8

…………Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian........

9 - 93

..Notes to the Consolidated Financial Statements

126

APPROVED BY:


127

APPROVED BY:

APPROVED BY:

The original report included herein is in Indonesian language. Laporan Auditor Independen Laporan No. KNTR-C2-30.03.2015/11 Pemegang Saham, Dewan Komisaris, dan Direksi PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk

Independent Auditors’ Report Report No. KNTR-C2-30.03.2015/11 Shareholders, Board of Commissioners and Directors PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk

Kami telah mengaudit laporan keuangan konsolidasian PT Kresna Graha Sekurindo Tbk dan entitas anaknya terlampir yang terdiri atas laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2014, serta laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahan ekuitas, dan laporan arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, dan suatu ikhtisar kebijakan akuntansi signifikan dan informasi penjelasan yang lain.

We have audited the accompanying consolidated financial statements of PT Kresna Graha Sekurindo Tbk and its Subsidiaries which comprise the consolidated statement of financial position as of December 31, 2014, and the consolidated statements of comprehensive income, consolidated statement of changes in equity, and consolidated statement of cash flows for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information.

Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan konsolidasian

Management’s responsibility for the consolidated financial statements

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian tersebut sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia dan atas pengendalian internal yang dianggap perlu oleh manajemen untuk memungkinkan penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang bebas dari kesalahan penyajian material, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan.

Management is responsible for the preparation and fair presentation of such consolidated financial statements in accordance with financial accounting standards in Indonesia and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Tanggung jawab auditor Auditors’ responsibility Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakan suatu opini atas laporan keuangan konsolidasian tersebut berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit kami berdasarkan standar audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami untuk mematuhi ketentuan etika serta merencanakan dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan memadai tentang apakah laporan keuangan konsolidasian tersebut bebas dari kesalahan penyajian yang material.

Our responsibility is to express an opinion on such consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with standards on auditing established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. These standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether such consolidated financial statements are free from material misstatement.

The original report included herein is in Indonesian language.

Tanggung jawab auditor (lanjutan) Auditors’ responsibility (continued)

128

APPROVED BY:


129

APPROVED BY:

APPROVED BY:

Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk memperoleh bukti tentang angka-angka dan pengungkapan dalam laporan keuangan. Prosedur yang dipilih bergantung pada pertimbangan auditor, termasuk penilaian atas risiko kesalahan penyajian material dalam laporan keuangan, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun oleh kesalahan. Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, auditor mempertimbangkan pengendalian internal yang relevan dengan penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan entitas untuk merancang prosedur audit yang tepat sesuai dengan kondisinya, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini atas keefektivitasan pengendalian internal entitas. Suatu audit juga mencakup pengevaluasian atas ketepatan kebijakan akuntansi yang digunakan dan kewajaran estimasi akuntansi yang dibuat oleh manajemen serta pengevaluasian atas penyajian laporan keuangan secara keseluruhan.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditors’ judgment, including the assessment of the risk of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditors consider internal control relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion of the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kami peroleh adalah cukup dan tepat untuk menyediakan suatu basis bagi opini audit kami.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opini Opinion Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasian terlampir menyajikan secara wajar, dalam hal yang material, posisi keuangan konsolidasian PT Kresna Graha Sekurindo Tbk dan entitas anaknya tanggal 31 Desember 2014, serta kinerja keuangan, dan arus kas konsolidasiannya untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut sesuai dengan standar akuntansi keuangan di Indonesia.

In our opinion, the accompanying consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of PT Kresna Graha Sekurindo Tbk as of December 31, 2014, and their consolidated financial performance, and cash flows for the year then ended in accordance with financial accounting standards in Indonesia.

KOSASIH, NURDIYAMAN, TJAHJO & REKAN

Drs. Emanuel Handojo Pranadjaja, Ak., CPA

Registrasi Akuntan Publik No. AP.0929 / Public Accountant Registration No. AP.0929

30 Maret 2015 / March 30, 2015

130

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan

keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated

financial statements taken as a whole. 1

APPROVED BY:



DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN

KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

As Of December 31, 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 2014 Notes 2013

ASET ASSETS 2c,2d,2o, Kas dan setara kas 63.748.838.720 4,41 38.485.177.269 Cash and cash equivalents Deposito pada Lembaga Kliring Deposit to Clearing and dan Penjaminan 3.822.232.876 2d,5a,41 3.613.359.654 Guarantee Institution Portofolio efek 2d,6,41 Marketable securities Pihak ketiga 164.371.674.974 126.546.767.408 Third parties Pihak berelasi 183.730.626.000 2e,37 995.017.317 Related party Piutang dari Lembaga Kliring 2d,5b, Receivables from Clearing dan Penjaminan 97.795.318.200 41 50.665.191.500 and Guarantee Institution Receivables from securities Piutang perusahaan efek 64.951.835.700 2d,7,41 - companies Piutang marjin 17.180.259.035 2d,8,41 24.494.859.371 Margin receivables Piutang nasabah 2d,9,41 Receivables from customers

Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of penyisihan kerugian penurunan allowance for impairment losses nilai sebesar Rp 7.914.996.588 of Rp 7,914,996,588 as pada tanggal 31 Desember 2014 of December 31,2014 and dan Rp 5.589.760.660 pada Rp 5,589,760,660 as tanggal 31 Desember 2013 141.300.511.412 138.782.858.593 of December 31, 2013

Pihak berelasi 9.128.837.149 2e,37 73.189.307.031 Related parties Receivable from investment

Piutang kegiatan manajer investasi 2d,10,41 manager Pihak ketiga 591.935.598 569.178.744 Third parties Pihak berelasi 759.074.620 2e,37 580.494.471 Related parties Piutang lain-lain 2.003.553.215 2d ,11,41 1.937.448.641 Other receivables Penyertaan saham 1.500.950.000 2d,12,41 1.046.950.000 Investment in shares Beban dibayar di muka 3.949.567.064 2f,13 4.354.144.875 Prepaid expenses Pajak Pertambahan Nilai dibayar di muka 31.272.950 2j,21 - Prepaid Value Added taxes Fixed assets - Aset tetap - setelah dikurangi net of accumulated

akumulasi penyusutan depreciation amounted to sebesar Rp 26.618.153.377 pada Rp 26,618,153,377 as of tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 and dan Rp 23.869.638.441 pada 2g,2i, Rp 23,869,638,441 as of, tanggal 31 Desember 2013 16.721.413.547 14 15.259.360.180 December 31, 2013

Intangible assets - Aset takberwujud - setelah net of accumulated dikurangi akumulasi amortisasi amortization amounted sebesar Rp 70.265.151 pada to Rp 70,265,151 as of tanggal 31 Desember 2014 dan December 31, 2014 and Rp 29.962.121 pada tanggal Rp 29,962,121 as of 31 Desember 2013 260.643.937 2h,15 250.037.876 December 31, 2013 Aset pajak tangguhan 6.087.270.304 2j,21 4.044.885.203 Deferred tax assets Aset lain-lain 2d,16,41 Other assets Pihak ketiga 255.679.430 233.613.998 Third parties Pihak berelasi 3.243.799.420 2e,37 3.242.372.619 Related party

JUMLAH ASET 781.435.294.151 488.291.024.750 TOTAL ASSETS


131





APPROVED BY:




KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION



ASET ASSETS 2c,2d,2o, Kas dan setara kas 63.748.838.720 4,41 38.485.177.269 Cash and cash equivalents Deposito pada Lembaga Kliring Deposit to Clearing and dan Penjaminan 3.822.232.876 2d,5a,41 3.613.359.654 Guarantee Institution Portofolio efek 2d,6,41 Marketable securities Pihak ketiga 164.371.674.974 126.546.767.408 Third parties Pihak berelasi 183.730.626.000 2e,37 995.017.317 Related party Piutang dari Lembaga Kliring 2d,5b, Receivables from Clearing dan Penjaminan 97.795.318.200 41 50.665.191.500 and Guarantee Institution Receivables from securities Piutang perusahaan efek 64.951.835.700 2d,7,41 - companies Piutang marjin 17.180.259.035 2d,8,41 24.494.859.371 Margin receivables Piutang nasabah 2d,9,41 Receivables from customers

Pihak ketiga - setelah dikurangi Third parties - net of penyisihan kerugian penurunan allowance for impairment losses nilai sebesar Rp 7.914.996.588 of Rp 7,914,996,588 as pada tanggal 31 Desember 2014 of December 31,2014 and dan Rp 5.589.760.660 pada Rp 5,589,760,660 as tanggal 31 Desember 2013 141.300.511.412 138.782.858.593 of December 31, 2013

Pihak berelasi 9.128.837.149 2e,37 73.189.307.031 Related parties Receivable from investment

Piutang kegiatan manajer investasi 2d,10,41 manager Pihak ketiga 591.935.598 569.178.744 Third parties Pihak berelasi 759.074.620 2e,37 580.494.471 Related parties Piutang lain-lain 2.003.553.215 2d ,11,41 1.937.448.641 Other receivables Penyertaan saham 1.500.950.000 2d,12,41 1.046.950.000 Investment in shares Beban dibayar di muka 3.949.567.064 2f,13 4.354.144.875 Prepaid expenses Pajak Pertambahan Nilai dibayar di muka 31.272.950 2j,21 - Prepaid Value Added taxes Fixed assets - Aset tetap - setelah dikurangi net of accumulated

akumulasi penyusutan depreciation amounted to sebesar Rp 26.618.153.377 pada Rp 26,618,153,377 as of tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 and dan Rp 23.869.638.441 pada 2g,2i, Rp 23,869,638,441 as of, tanggal 31 Desember 2013 16.721.413.547 14 15.259.360.180 December 31, 2013

Intangible assets - Aset takberwujud - setelah net of accumulated dikurangi akumulasi amortisasi amortization amounted sebesar Rp 70.265.151 pada to Rp 70,265,151 as of tanggal 31 Desember 2014 dan December 31, 2014 and Rp 29.962.121 pada tanggal Rp 29,962,121 as of 31 Desember 2013 260.643.937 2h,15 250.037.876 December 31, 2013 Aset pajak tangguhan 6.087.270.304 2j,21 4.044.885.203 Deferred tax assets Aset lain-lain 2d,16,41 Other assets Pihak ketiga 255.679.430 233.613.998 Third parties Pihak berelasi 3.243.799.420 2e,37 3.242.372.619 Related party

JUMLAH ASET 781.435.294.151 488.291.024.750 TOTAL ASSETS





APPROVED BY:




KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2014



CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)



LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS LIABILITIES Utang pada Lembaga Kliring Payables to Clearing and dan Penjaminan 87.487.243.900 2d,5b,41 24.095.267.500 Guarantee Institution Payables to securities Utang perusahaan efek 130.000.000 2d,7,41 1.540.110.000 companies Utang marjin 7.669.579.165 2d,17,41 2.894.765.718 Margin payables Utang nasabah 2d,18,41,44 Payables to customers Pihak ketiga 160.072.744.609 86.489.932.543 Third parties Pihak berelasi 35.030.988.849 2e,37 25.484.423.974 Related parties Utang lain-lain 2d,20,41 Other payables Pihak ketiga 865.230.972 3.968.396.724 Third parties Pihak berelasi - 2e,37 833.268.349 Related parties Beban masih harus dibayar 906.291.713 2d,19,41 1.122.183.255 Accrued expenses Utang pajak 2.342.068.451 2j,21 6.699.959.672 Taxes payable 2d,22, Utang pembiayaan 3.761.110.183 41 2.022.268.648 Financing payables Liabilitas imbalan kerja karyawan 15.600.831.139 2k,23,35 10.416.523.834 Employee benefits liabilities

JUMLAH LIABILITAS 313.866.088.981 165.567.100.217 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY Ekuitas Yang Dapat Equity Attributable Diatribusikan Kepada To The Owner Of Pemilik Entitas Induk The Company Modal saham - nilai nominal Share capital - par value of Rp 25 per saham Rp 25 per share Modal dasar - 4.240.000.000 Authorized capital - saham pada tanggal 4,240,000,000 shares Modal ditempatkan dan disetor - Issued and fully paid capital - penuh 3.641.694.020 saham 3,641,694,020 shares as of pada tanggal 31 Desember 2014 December 31, 2014 dan 3.197.522.116 saham 3,197,522,116 shares as pada tanggal 31 Desember 2013 91.042.350.500 24 79.938.052.900 of December 31, 2013 Tambahan modal disetor - bersih 195.740.975.108 2l,25 126.894.329.988 Additional paid-in capital - net Saldo laba Retained earnings Ditentukan penggunaannya 600.000.000 26 550.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 180.151.412.150 115.313.241.312 Unappropriated

Ekuitas Yang Dapat Equity Attributable Diatribusikan Kepada To The Owner Of Pemilik Entitas Induk 467.534.737.758 322.695.624.200 The Company

Kepentingan Nonpengendali 34.467.412 2b 28.300.333 Noncontrolling Interest JUMLAH EKUITAS 467.569.205.170 322.723.924.533 TOTAL EQUITY JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILTIES AND EKUITAS 781.435.294.151 488.291.024.750 TOTAL EQUITY

132





APPROVED BY:



DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF

KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir Pada Tanggal

31 Desember 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME

The Year Ended December 31, 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)


PENDAPATAN USAHA 2n REVENUES Laba perdagangan Gains on trading of marketable efek - bersih 122.013.427.370 29 41.319.859.302 securities - net Pendapatan kegiatan perantara perdagangan efek 45.281.287.144 30 54.967.708.740 Income from brokerage activities Pendapatan kegiatan manajer Income from investment investasi 12.780.676.617 2e,31,37 10.671.483.998 manager activities Pendapatan kegiatan penjaminan Income from underwriting emisi dan penjualan efek 8.136.863.363 32 25.488.385.222 activities and selling fees Pendapatan dari transaksi Income from fixed income pendapatan tetap 3.217.142.670 2e,33,37 5.746.186.792 transactions Pendapatan dividen dan bunga 1.733.031.672 34 2.924.918.559 Dividend and interest income

Jumlah Pendapatan 193.162.428.836 141.118.542.613 Total Revenues

BEBAN USAHA 2n OPERATING EXPENSES Kepegawaian 50.159.888.220 23,35 41.567.955.373 Personnel Komisi 15.521.574.465 17.365.964.903 Commission Sewa kantor 15.180.303.739 2e,37 12.420.954.637 Office rental Umum dan administrasi 8.432.372.074 2e,37 6.606.737.433 General and administration Transaksi bursa 5.470.235.871 2.104.369.968 Transaction cost Penyusutan aset tetap 5.361.628.312 14 4.803.224.367 Depreciation of fixed assets Telekomunikasi 5.117.920.161 3.991.250.961 Telecommunication Perjalanan dinas 2.953.486.758 4.854.153.969 Travelling Pemasaran 2.821.001.933 3.123.583.572 Marketing Jasa profesional 2.486.325.449 540.902.734 Professional fees Impairment losses of Penurunan nilai piutang nasabah 2.325.235.928 9 2.059.988.300 receivable from customers Jamuan dan sumbangan 697.840.009 583.737.808 Representation and donations Pelatihan dan seminar 351.295.447 337.987.430 Training and seminar Amortisasi aset takberwujud 40.303.030 15 29.166.666 Amotization of intangible assets

Jumlah Beban Usaha 116.919.411.396 100.389.978.121 Total Operating Expenses LABA USAHA 76.243.017.440 40.728.564.492 INCOME FROM OPERATION

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2n OTHER INCOME (EXPENSES) Pendapatan keuangan 2.013.263.654 2.424.220.319 Finance income Beban keuangan (7.266.243.057) 36 (25.663.333.160 ) Finance cost Lain-lain - bersih (3.041.212.757) 2.031.026.775 Others - net Beban Lain-lain - Bersih (8.294.192.160) (21.208.086.066 ) Other Expenses - Net


133





APPROVED BY:




KONSOLIDASIAN Tahun yang Berakhir Pada Tanggal



CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME



PENDAPATAN USAHA 2n REVENUES Laba perdagangan Gains on trading of marketable efek - bersih 122.013.427.370 29 41.319.859.302 securities - net Pendapatan kegiatan perantara perdagangan efek 45.281.287.144 30 54.967.708.740 Income from brokerage activities Pendapatan kegiatan manajer Income from investment investasi 12.780.676.617 2e,31,37 10.671.483.998 manager activities Pendapatan kegiatan penjaminan Income from underwriting emisi dan penjualan efek 8.136.863.363 32 25.488.385.222 activities and selling fees Pendapatan dari transaksi Income from fixed income pendapatan tetap 3.217.142.670 2e,33,37 5.746.186.792 transactions Pendapatan dividen dan bunga 1.733.031.672 34 2.924.918.559 Dividend and interest income

Jumlah Pendapatan 193.162.428.836 141.118.542.613 Total Revenues

BEBAN USAHA 2n OPERATING EXPENSES Kepegawaian 50.159.888.220 23,35 41.567.955.373 Personnel Komisi 15.521.574.465 17.365.964.903 Commission Sewa kantor 15.180.303.739 2e,37 12.420.954.637 Office rental Umum dan administrasi 8.432.372.074 2e,37 6.606.737.433 General and administration Transaksi bursa 5.470.235.871 2.104.369.968 Transaction cost Penyusutan aset tetap 5.361.628.312 14 4.803.224.367 Depreciation of fixed assets Telekomunikasi 5.117.920.161 3.991.250.961 Telecommunication Perjalanan dinas 2.953.486.758 4.854.153.969 Travelling Pemasaran 2.821.001.933 3.123.583.572 Marketing Jasa profesional 2.486.325.449 540.902.734 Professional fees Impairment losses of Penurunan nilai piutang nasabah 2.325.235.928 9 2.059.988.300 receivable from customers Jamuan dan sumbangan 697.840.009 583.737.808 Representation and donations Pelatihan dan seminar 351.295.447 337.987.430 Training and seminar Amortisasi aset takberwujud 40.303.030 15 29.166.666 Amotization of intangible assets

Jumlah Beban Usaha 116.919.411.396 100.389.978.121 Total Operating Expenses LABA USAHA 76.243.017.440 40.728.564.492 INCOME FROM OPERATION

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2n OTHER INCOME (EXPENSES) Pendapatan keuangan 2.013.263.654 2.424.220.319 Finance income Beban keuangan (7.266.243.057) 36 (25.663.333.160 ) Finance cost Lain-lain - bersih (3.041.212.757) 2.031.026.775 Others - net Beban Lain-lain - Bersih (8.294.192.160) (21.208.086.066 ) Other Expenses - Net





APPROVED BY:




KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun yang Berakhir Pada Tanggal



CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME (continued)



LABA SEBELUM BEBAN INCOME BEFORE INCOME PAJAK PENGHASILAN 67.948.825.280 19.520.478.426 TAX EXPENSE BEBAN PAJAK PENGHASILAN (1.419.755.716) 2j,21 (3.131.839.909) INCOME TAX EXPENSE

LABA BERSIH TAHUN BERJALAN 66.529.069.564 16.388.638.517 CURRENT YEAR NET INCOME Pendapatan Komprehensif Lain - - Other Comprehensive Income

LABA KOMPREHENSIF 66.529.069.564 16.388.638.517 COMPREHENSIVE INCOME Laba (rugi) bersih tahun berjalan yang Current year net income (expense) diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik Entitas Induk 66.522.840.537 16.388.682.785 Owners of the Company Kepentingan Nonpengendali 6.229.027 (44.268 ) Noncontrolling Interest

Laba Bersih Tahun Berjalan 66.529.069.564 16.388.638.517 Current Year Net Income

Laba (rugi) komprehensif yang Comprehensive income (expense) diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik Entitas Induk 66.522.840.537 16.388.682.785 Owners of the Company Kepentingan Nonpengendali 6.229.027 (44.268 ) Noncontrolling Interest Laba Komprehensif 66.529.069.564 16.388.638.517 Comprehensive Income LABA PER SAHAM YANG DAPAT 2p,28 EARNINGS PER SHARE DIATRIBUSIKAN KEPADA ATTRIBUTABLE TO OWNERS PEMILIK ENTITAS INDUK OF THE PARENT ENTITY Dasar 19,10 5,16 Basic Dilusian 19,10 4,53 Diluted

134

C

atat

an a

tas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pir m

erup

akan

bag

ian

yang

tida

k te

rpis

ahka

n da

ri la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian

seca

ra k

esel

uruh

an.

The

acco

mpa

nyin

g no

tes

to th

e co

nsol

idat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts fo

rm a

n in

tegr

al p

art o

f the

se

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

take

n as

a w

hole

. 5

The

orig

inal

con

solid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

incl

uded

her

ein

are

in In

done

sia

lang

uage

.

PT K

RES

NA

GR

AH

A S

EKU

RIN

DO

Tbk

D

AN

EN

TITA

S A

NA

K

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

N

Tahu

n Ya

ng B

erak

hir P

ada

Tang

gal

31 D

esem

ber 2

014

(Dis

ajik

an d

alam

Rup

iah,

kec

uali

diny

atak

an la

in)

PT K

RES

NA

GR

AH

A S

EKU

RIN

DO

Tbk

A

ND

SU

BSI

DIA

RIE

S

CO

NSO

LID

ATE

D S

TATE

MEN

TS O

F C

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

Y

The

Year

End

ed D

ecem

ber 3

1, 2

014

(Exp

ress

ed in

Rup

iah,

unl

ess

othe

rwis

e st

ated

)

Cat

atan

/ N

otes

Mod

al S

aham

/ C

apita

l Sto

ck

Tam

baha

n M

odal

Dis

etor

-B

ersi

h/

Add

ition

al P

aid-

in

Cap

ital -

Net

Sald

o La

ba/R

etai

ned

Earn

ings

Ekui

tas

Yang

D

apat

D

iatr

ibus

ikan

K

epad

a Pe

mili

k En

titas

Indu

k/

Equi

ty

Attr

ibut

able

to

the

Ow

ners

of

the

Com

pany

Kep

entin

gan

Non

peng

enda

li/

Non

cont

rolli

ng

Inte

rest

Jum

lah

Ekui

tas/

T

otal

Equ

ity

Dite

ntuk

an

Peng

guna

anny

a/

App

ropr

iate

d

Bel

um D

itent

ukan

Pe

nggu

naan

nya/

U

napp

ropr

iate

d

Sald

o 31

D

esem

ber

2012

79.2

34.2

57.2

50

12

2.53

0.79

6.95

8

500.

000.

000

98

.974

.558

.527

301.

239.

612.

735

25

.344

.601

301.

264.

957.

336

B

alan

ce D

ecem

ber

31

, 201

2

Pena

mba

han

mod

al m

elal

ui

pela

ksan

aan

War

an S

eri I

I

25

703.

795.

650

4.

363.

533.

030

-

-

5.

067.

328.

680

-

5.

067.

328.

680

Ad

ditio

nal s

hare

ca

pita

l thr

ough

ex

erci

sed

of W

arra

nt

Serie

s II

Pe

mbe

ntuk

an

cada

ngan

um

um

26

-

-

50.0

00.0

00

(5

0.00

0.00

0 )

-

-

-

Ap

prop

riatio

n fo

r gen

eral

rese

rve

Peny

erta

an

saha

m E

ntita

s An

ak o

leh

kepe

ntin

gan

nonp

enge

ndal

i

2b

-

-

-

-

-

3.00

0.00

0

3.00

0.00

0

In

vest

men

t in

shar

e of

Sub

sidi

ary

by n

onco

ntro

lling

inte

rest

Laba

ko

mpr

ehen

sif

tahu

n be

rjala

n

-

-

-

16.3

88.6

82.7

85

16

.388

.682

.785

(44.

268)

16.3

88.6

38.5

17

To

tal c

ompr

ehen

sive

in

com

e fo

r the

yea

r

Sald

o 31

D

esem

ber 2

013

79

.938

.052

.900

126.

894.

329.

988

55

0.00

0.00

0

115.

313.

241.

312

32

2.69

5.62

4.20

0

28.3

00.3

33

32

2.72

3.92

4.53

3

Bal

ance

D

ecem

ber

31, 2

013


135

C

atat

an a

tas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pir m

erup

akan

bag

ian

yang

tida

k te

rpis

ahka

n da

ri la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian

seca

ra k

esel

uruh

an.

The

acco

mpa

nyin

g no

tes

to th

e co

nsol

idat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts fo

rm a

n in

tegr

al p

art o

f the

se

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

take

n as

a w

hole

. 5

The

orig

inal

con

solid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

incl

uded

her

ein

are

in In

done

sia

lang

uage

.

PT K

RES

NA

GR

AH

A S

EKU

RIN

DO

Tbk

D

AN

EN

TITA

S A

NA

K

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

N

Tahu

n Ya

ng B

erak

hir P

ada

Tang

gal

31 D

esem

ber 2

014

(Dis

ajik

an d

alam

Rup

iah,

kec

uali

diny

atak

an la

in)

PT K

RES

NA

GR

AH

A S

EKU

RIN

DO

Tbk

A

ND

SU

BSI

DIA

RIE

S

CO

NSO

LID

ATE

D S

TATE

MEN

TS O

F C

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

Y

The

Year

End

ed D

ecem

ber 3

1, 2

014

(Exp

ress

ed in

Rup

iah,

unl

ess

othe

rwis

e st

ated

)

Cat

atan

/ N

otes

Mod

al S

aham

/ C

apita

l Sto

ck

Tam

baha

n M

odal

Dis

etor

-B

ersi

h/

Add

ition

al P

aid-

in

Cap

ital -

Net

Sald

o La

ba/R

etai

ned

Earn

ings

Ekui

tas

Yang

D

apat

D

iatr

ibus

ikan

K

epad

a Pe

mili

k En

titas

Indu

k/

Equi

ty

Attr

ibut

able

to

the

Ow

ners

of

the

Com

pany

Kep

entin

gan

Non

peng

enda

li/

Non

cont

rolli

ng

Inte

rest

Jum

lah

Ekui

tas/

T

otal

Equ

ity

Dite

ntuk

an

Peng

guna

anny

a/

App

ropr

iate

d

Bel

um D

itent

ukan

Pe

nggu

naan

nya/

U

napp

ropr

iate

d

Sald

o 31

D

esem

ber

2012

79.2

34.2

57.2

50

12

2.53

0.79

6.95

8

500.

000.

000

98

.974

.558

.527

301.

239.

612.

735

25

.344

.601

301.

264.

957.

336

B

alan

ce D

ecem

ber

31

, 201

2

Pena

mba

han

mod

al m

elal

ui

pela

ksan

aan

War

an S

eri I

I

25

703.

795.

650

4.

363.

533.

030

-

-

5.

067.

328.

680

-

5.

067.

328.

680

Ad

ditio

nal s

hare

ca

pita

l thr

ough

ex

erci

sed

of W

arra

nt

Serie

s II

Pe

mbe

ntuk

an

cada

ngan

um

um

26

-

-

50.0

00.0

00

(5

0.00

0.00

0 )

-

-

-

Ap

prop

riatio

n fo

r gen

eral

rese

rve

Peny

erta

an

saha

m E

ntita

s An

ak o

leh

kepe

ntin

gan

nonp

enge

ndal

i

2b

-

-

-

-

-

3.00

0.00

0

3.00

0.00

0

In

vest

men

t in

shar

e of

Sub

sidi

ary

by n

onco

ntro

lling

inte

rest

Laba

ko

mpr

ehen

sif

tahu

n be

rjala

n

-

-

-

16.3

88.6

82.7

85

16

.388

.682

.785

(44.

268)

16.3

88.6

38.5

17

To

tal c

ompr

ehen

sive

in

com

e fo

r the

yea

r

Sald

o 31

D

esem

ber 2

013

79

.938

.052

.900

126.

894.

329.

988

55

0.00

0.00

0

115.

313.

241.

312

32

2.69

5.62

4.20

0

28.3

00.3

33

32

2.72

3.92

4.53

3

Bal

ance

D

ecem

ber

31, 2

013

C

atat

an a

tas

lapo

ran

keua

ngan

kon

solid

asia

n te

rlam

pir m

erup

akan

bag

ian

yang

tida

k te

rpis

ahka

n da

ri la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian

seca

ra k

esel

uruh

an.

The

acco

mpa

nyin

g no

tes

to th

e co

nsol

idat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts fo

rm a

n in

tegr

al p

art o

f the

se

cons

olid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

take

n as

a w

hole

. 6

The

orig

inal

con

solid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

incl

uded

her

ein

are

in In

done

sia

lang

uage

.

PT K

RES

NA

GR

AH

A S

EKU

RIN

DO

Tbk

D

AN

EN

TITA

S A

NA

K

LAPO

RA

N P

ERU

BA

HA

N E

KU

ITA

S K

ON

SOLI

DA

SIA

N (l

anju

tan)

Ta

hun

Yang

Ber

akhi

r Pad

a Ta

ngga

l 31

Des

embe

r 201

4 (D

isaj

ikan

dal

am R

upia

h, k

ecua

li di

nyat

akan

lain

)

PT K

RES

NA

GR

AH

A S

EKU

RIN

DO

Tbk

A

ND

SU

BSI

DIA

RIE

S

CO

NSO

LID

ATE

D S

TATE

MEN

TS O

F C

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

Y (c

ontin

ued)

Th

e Ye

ar E

nded

Dec

embe

r 31,

201

4 (E

xpre

ssed

in R

upia

h, u

nles

s ot

herw

ise

stat

ed)

Cat

atan

/ N

otes

Mod

al S

aham

/ C

apita

l Sto

ck

Tam

baha

n M

odal

Dis

etor

-B

ersi

h/

Add

ition

al P

aid-

in

Cap

ital -

Net

Sald

o La

ba/R

etai

ned

Earn

ings

Ekui

tas

Yang

D

apat

D

iatr

ibus

ikan

K

epad

a Pe

mili

k En

titas

Indu

k /

Equi

ty

Attr

ibut

able

to

the

Ow

ners

of

the

Com

pany

Kep

entin

gan

Non

peng

enda

li /

N

onco

ntro

lling

In

tere

st

Ju

mla

h Ek

uita

s /

Tot

al E

quity

Tela

h D

itent

ukan

Pe

nggu

naan

nya/

A

ppro

pria

ted

Bel

um D

itent

ukan

Pe

nggu

naan

nya

/ U

napp

ropr

iate

d

Pena

mba

han

mod

al m

elal

ui

pela

ksan

aan

War

an S

eri I

I

25

11.1

04.2

97.6

00

68

.846

.645

.120

-

-

79.9

50.9

42.7

20

-

79

.950

.942

.720

Ad

ditio

nal s

hare

ca

pita

l thr

ough

ex

erci

sed

of W

arra

nt

Serie

s II

Pem

bent

ukan

ca

dang

an

umum

26

-

-

50.0

00.0

00

(5

0.00

0.00

0 )

-

-

-

Ap

prop

riatio

n fo

r gen

eral

rese

rve

Penu

runa

n ni

lai

Kepe

ntin

gan

Non

peng

enda

li

2b

-

-

-

61.9

48

61.9

48

(61.

948

) -

Dec

reas

e in

val

ue o

f N

onco

ntro

lling

Inte

rest

Div

iden

tuna

i

27

-

-

-

(1

.634

.731

.647

)

(1.6

34.7

31.6

47 )

-

(1.6

34.7

31.6

47 )

C

ash

divi

dend

La

ba

kom

preh

ensi

f ta

hun

berja

lan

-

-

-

66.5

22.8

40.5

37

66

.522

.840

.537

6.22

9.02

7

66.5

29.0

69.5

64

To

tal c

ompr

ehen

sive

in

com

e fo

r the

yea

r

Sald

o 31

D

esem

ber

2014

91.0

42.3

50.5

00

19

5.74

0.97

5.10

8

600.

000.

000

18

0.15

1.41

2.15

0

467.

534.

737.

758

34

.467

.412

467.

569.

205.

170

B

alan

ce

Dec

embe

r 31

, 201

4

136

7

APPROVED BY:


PT KRESNA GRAHA SEKURINDO Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal



AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOW

The Year Ended December 31, 2014 (Expressed in Rupiah,unless otherwise stated)

2014 2013 ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES Pembayaran kepada nasabah - bersih 142.346.958.076 (8.473.872.893) Payments to customers - net Penerimaan komisi perantara Receipts from brokerage perdagangan efek 48.498.429.813 59.767.015.532 commissions Penerimaan jasa penjamin emisi, Receipts from underwriting, selling, penjualan, dan manajer investasi 20.716.202.977 36.817.417.202 and investment manager fees Penerimaan dari (pembayaran Proceeds from (payment to) kepada) Lembaga Kliring dan Clearing and Guarantee Penjaminan - bersih 16.261.849.700 (33.925.072.000) Institution - net Penerimaan dari (pembayaran kepada) Receipts from (payment to) nasabah marjin - bersih 12.089.413.783 (310.208.398) margin customers - net Penerimaan bunga dan dividen 1.524.158.450 2.924.918.559 Interest and dividend income Pembayaran kepada pemasok dan Payments to suppliers karyawan (111.794.941.432) (87.922.001.366) and employees Penjualan (pembelian) portofolio Sale (purchase) of marketable efek - bersih (98.547.088.879) 73.960.950.310 securities - net Penerimaan dari (pembayaran Proceeds from (payment to) kepada) perusahaan efek - bersih (66.361.945.700) (10.304.890.000) securities companies - net Pembayaran pajak penghasilan (7.851.304.987) (2.137.116.863) Payment for income taxes Pembayaran bunga - bersih (4.302.548.189) (21.659.711.191) Payment of interest - net Jumlah Kas Bersih Diperoleh Dari Total Net Cash Provided By (Digunakan Untuk) Aktivitas Operasi (47.420.816.388) 8.737.428.892 (Used In) Operating Expenses ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Penerimaan dari penjualan Proceeds from sale of aset tetap 201.580.720 5.454.545 fixed assets Perolehan aset tetap (4.444.736.155) (5.979.695.135) Acquisition of fixed assets Penambahan penyertaan saham (454.000.000) (22.000.000) Addition of investment in shares Perolehan aset takberwujud (50.909.091) (203.636.361) Acquisition of intangible assets Penambahan aset lain-lain (23.492.230) (173.254.679) Addition of other assets Penambahan setoran modal Addition of paid in capital from dari Kepentingan Nonpengendali untuk Noncontrolling Interest due pendirian Entitas Anak - 3.000.000 to establishment of Subsidiary Penambahan deposito pada lembaga Addition of deposit to clearing kliring dan penjaminan - (131.000.000) and guarantee institution Jumlah Kas Bersih Digunakan Untuk Total Net Cash Used In Aktivitas Investasi (4.771.556.756) (6.501.131.630) Investing Activities



The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial

statements taken as a whole. The original consolidated financial statements included herein


137

7

APPROVED BY:



LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal



AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOW


2014 2013 ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES Pembayaran kepada nasabah - bersih 142.346.958.076 (8.473.872.893) Payments to customers - net Penerimaan komisi perantara Receipts from brokerage perdagangan efek 48.498.429.813 59.767.015.532 commissions Penerimaan jasa penjamin emisi, Receipts from underwriting, selling, penjualan, dan manajer investasi 20.716.202.977 36.817.417.202 and investment manager fees Penerimaan dari (pembayaran Proceeds from (payment to) kepada) Lembaga Kliring dan Clearing and Guarantee Penjaminan - bersih 16.261.849.700 (33.925.072.000) Institution - net Penerimaan dari (pembayaran kepada) Receipts from (payment to) nasabah marjin - bersih 12.089.413.783 (310.208.398) margin customers - net Penerimaan bunga dan dividen 1.524.158.450 2.924.918.559 Interest and dividend income Pembayaran kepada pemasok dan Payments to suppliers karyawan (111.794.941.432) (87.922.001.366) and employees Penjualan (pembelian) portofolio Sale (purchase) of marketable efek - bersih (98.547.088.879) 73.960.950.310 securities - net Penerimaan dari (pembayaran Proceeds from (payment to) kepada) perusahaan efek - bersih (66.361.945.700) (10.304.890.000) securities companies - net Pembayaran pajak penghasilan (7.851.304.987) (2.137.116.863) Payment for income taxes Pembayaran bunga - bersih (4.302.548.189) (21.659.711.191) Payment of interest - net Jumlah Kas Bersih Diperoleh Dari Total Net Cash Provided By (Digunakan Untuk) Aktivitas Operasi (47.420.816.388) 8.737.428.892 (Used In) Operating Expenses ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES Penerimaan dari penjualan Proceeds from sale of aset tetap 201.580.720 5.454.545 fixed assets Perolehan aset tetap (4.444.736.155) (5.979.695.135) Acquisition of fixed assets Penambahan penyertaan saham (454.000.000) (22.000.000) Addition of investment in shares Perolehan aset takberwujud (50.909.091) (203.636.361) Acquisition of intangible assets Penambahan aset lain-lain (23.492.230) (173.254.679) Addition of other assets Penambahan setoran modal Addition of paid in capital from dari Kepentingan Nonpengendali untuk Noncontrolling Interest due pendirian Entitas Anak - 3.000.000 to establishment of Subsidiary Penambahan deposito pada lembaga Addition of deposit to clearing kliring dan penjaminan - (131.000.000) and guarantee institution Jumlah Kas Bersih Digunakan Untuk Total Net Cash Used In Aktivitas Investasi (4.771.556.756) (6.501.131.630) Investing Activities



The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these consolidated financial

statements taken as a whole. The original consolidated financial statements included herein

8

APPROVED BY:

are in Indonesia language.


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal



CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOW (continued)


2014 2013 ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES Penerimaan pelaksanaan Waran Proceeds from exercise Seri II 79.950.942.720 5.067.328.680 of Warrant Series II Pembayaran dividen kas (1.634.731.647) - Payment of cash dividend Pembayaran untuk utang pembiayaan (672.763.465) (1.085.658.538) Payment of financing payables Pembayaran bunga (187.413.013) (1.442.709.997) Payment of interest Pembayaran untuk utang bank - (50.000.000.000) Payment of bank loans Jumlah Kas Bersih Diperoleh Total Net Cash Provided Dari (Digunakan Untuk) By (Used In) Financing Aktivitas Pendanaan 77.456.034.595 (47.461.039.855) Activities NET INCREASE (DECREASE) KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH IN CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS 25.263.661.451 (45.224.742.593) EQUIVALENTS

CASH AND CASH KAS DAN SETARA KAS EQUIVALENTS AT AWAL TAHUN 38.485.177.269 83.709.919.862 BEGINNING OF THE YEAR KAS DAN SETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS AKHIR TAHUN 63.748.838.720 38.485.177.269 AT END OF THE YEAR



The accompanying notes to the consolidated financial statements form an integral part of these

consolidated financial statements taken as a whole.

138



DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN

KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014 Dan

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

As Of December 31, 2014 And The Year Then Ended

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

9

APPROVED BY:

1. INFORMASI UMUM 1. GENERAL INFORMATION

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk (“Entitas Induk”) didirikan berdasarkan Akta Notaris No. 11 tanggal 10 September 1999 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-19958HT.01.01.TH.99 tanggal 13 Desember 1999 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 5 tanggal 15 Januari 2002, Tambahan No. 559.

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk (the “Company”) was established based on Notarial Deed No. 11 dated September 10, 1999 of Fathiah Helmi, S.H., a Notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by The Minister of Justice of the Republic of Indonesia through his Decision Letter No. C-19958HT.01.01.TH.99 dated December 13, 1999 and was published in the State Gazette No. 5 dated January 15, 2002, Supplement No. 559.

Anggaran dasar Entitas Induk telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir diaktakan dengan akta Notaris No. 16 tanggal 5 Juni 2012 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, sehubungan dengan persetujuan untuk melakukan pemecahan nilai nominal saham Entitas Induk. Perubahan ini telah diterima dan dicatat dalam database sistem administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan Surat No. AHU-AH.01.10-27196 tanggal 24 Juli 2012.

The Company’s articles of association has been amended several times. Most recently amended by Notarial deed No. 16 dated June 5, 2012 of Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, concerning with approval for stock split of the Company. Such amendment was received and recorded in administration system database of Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia based on his Letter No. AHU-AH.01.10-27196 dated July 24, 2012.

Berdasarkan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas Induk, ruang lingkup kegiatan Entitas Induk bergerak dalam bidang perantara pedagang efek dan penjamin emisi efek. Entitas Induk mulai beroperasi secara komersial sejak tanggal 4 Juli 2000.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities is to engage in the business of securities brokerage and underwriting. The Company started its commercial operations in July 4, 2000.

Entitas induk langsung dan entitas induk utama Perusahaan adalah PT Kresna Prima Invest, yang didirikan di Jakarta.

The Company’s immediate parent company and ultimate parent is PT Kresna Prima Invest, incorporated in Jakarta.

Entitas Induk berdomisili di Jakarta dan berkantor pusat di Kresna Tower Lantai 6, Lot 18, SCBD, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta. Entitas Induk memiliki beberapa kantor cabang yang berlokasi di Pluit, Pantai Indah Kapuk, dan Pacific Place - Jakarta, Medan, Surabaya, Bandung, Malang, Denpasar, Pontianak, Ujung Pandang, Solo, Semarang, dan Batam.

The Company domiciled in Jakarta and its headoffice in Kresna Tower 6th floor, 18 Parc Place, SCBD, Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Jakarta. The Company has several branch offices located in Pluit, Pantai Indah Kapuk, and Pacific Place - Jakarta, Medan, Surabaya, Bandung, Malang, Denpasar, Pontianak, Ujung Pandang, Solo, Semarang, and Batam.


139




KONSOLIDASIAN Tanggal 31 Desember 2014 Dan



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

As Of December 31, 2014 And The Year Then Ended


9

APPROVED BY:

1. INFORMASI UMUM 1. GENERAL INFORMATION

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk (“Entitas Induk”) didirikan berdasarkan Akta Notaris No. 11 tanggal 10 September 1999 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-19958HT.01.01.TH.99 tanggal 13 Desember 1999 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 5 tanggal 15 Januari 2002, Tambahan No. 559.

PT Kresna Graha Sekurindo Tbk (the “Company”) was established based on Notarial Deed No. 11 dated September 10, 1999 of Fathiah Helmi, S.H., a Notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by The Minister of Justice of the Republic of Indonesia through his Decision Letter No. C-19958HT.01.01.TH.99 dated December 13, 1999 and was published in the State Gazette No. 5 dated January 15, 2002, Supplement No. 559.

Anggaran dasar Entitas Induk telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir diaktakan dengan akta Notaris No. 16 tanggal 5 Juni 2012 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, sehubungan dengan persetujuan untuk melakukan pemecahan nilai nominal saham Entitas Induk. Perubahan ini telah diterima dan dicatat dalam database sistem administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia berdasarkan Surat No. AHU-AH.01.10-27196 tanggal 24 Juli 2012.

The Company’s articles of association has been amended several times. Most recently amended by Notarial deed No. 16 dated June 5, 2012 of Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, concerning with approval for stock split of the Company. Such amendment was received and recorded in administration system database of Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia based on his Letter No. AHU-AH.01.10-27196 dated July 24, 2012.

Berdasarkan pasal 3 Anggaran Dasar Entitas Induk, ruang lingkup kegiatan Entitas Induk bergerak dalam bidang perantara pedagang efek dan penjamin emisi efek. Entitas Induk mulai beroperasi secara komersial sejak tanggal 4 Juli 2000.

In accordance with article 3 of the Company’s Articles of Association, the scope of its activities is to engage in the business of securities brokerage and underwriting. The Company started its commercial operations in July 4, 2000.

Entitas induk langsung dan entitas induk utama Perusahaan adalah PT Kresna Prima Invest, yang didirikan di Jakarta.

The Company’s immediate parent company and ultimate parent is PT Kresna Prima Invest, incorporated in Jakarta.

Entitas Induk berdomisili di Jakarta dan berkantor pusat di Kresna Tower Lantai 6, Lot 18, SCBD, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53, Jakarta. Entitas Induk memiliki beberapa kantor cabang yang berlokasi di Pluit, Pantai Indah Kapuk, dan Pacific Place - Jakarta, Medan, Surabaya, Bandung, Malang, Denpasar, Pontianak, Ujung Pandang, Solo, Semarang, dan Batam.

The Company domiciled in Jakarta and its headoffice in Kresna Tower 6th floor, 18 Parc Place, SCBD, Jl. Jendral Sudirman Kav. 52-53, Jakarta. The Company has several branch offices located in Pluit, Pantai Indah Kapuk, and Pacific Place - Jakarta, Medan, Surabaya, Bandung, Malang, Denpasar, Pontianak, Ujung Pandang, Solo, Semarang, and Batam.




KONSOLIDASIAN (lanjutan) Tanggal 31 Desember 2014 Dan



NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)

As of December 31, 2014 And The Year Then Ended


10

APPROVED BY:

1. INFORMASI UMUM (lanjutan) 1. GENERAL INFORMATION (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information (continued)

Entitas Induk telah mendapat izin usaha sebagai Penjamin Emisi Efek dan Manajer Investasi dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK) masing-masing berdasarkan surat keputusan No. KEP-01/PM/PEE/2000 tanggal 29 Februari 2000 dan No. KEP-03/PM/MI/2001 tanggal 28 Mei 2001. Surat izin usaha sebagai Penjamin Emisi Efek mencakup izin sebagai Perantara Pedagang Efek. Sejak tanggal 17 Oktober 2012, izin usaha Entitas Induk sebagai manajer investasi telah dicabut terkait dengan pemisahan kegiatan usaha Entitas Induk sebagai manajer investasi dan telah diselesaikannya proses pengalihannya kepada PT Kresna Asset Management (KAM), Entitas Anak (Catatan 1c).

The Company had obtained its underwriting and investment management license from the Chairman of Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution (Bapepam and LK) in his Decision Letter No. KEP-01/PM/PEE/2000 dated February 29, 2000 and No. KEP-03/PM/MI/2001 dated May 28, 2001, respectively. A license of underwriting includes the license of securities brokerage. Starting October 17, 2012, the Company’s investment management license has been revoked in connection with the process of the separation of the Company’s business as investment manager and has been completed by transferring the license to PT Kresna Asset Management (KAM), a Subsidiary (Note 1c).

Entitas Induk juga telah memiliki izin Pemberian Fasilitas Perdagangan Marjin dari Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui Surat No. S-655/BEJ.ANG/07-2007 tanggal 3 Juli 2007.

The Company has also obtained license of Margin Trading Facilities from Indonesia Stock Exchanges (IDX) based on Letter No. S-655/BEJ.ANG/07-2007 dated July 3, 2007.

b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi

Entitas Induk b. Public Offering of Shares and Bonds of the

Company

Berdasarkan Akta Notaris No. 63 tanggal 22 April 2002 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, Entitas Induk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham kepada masyarakat dan telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui surat No. C-07468.HT.01.04.TH.2002 tanggal 30 April 2002, serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 60 tanggal 26 Juli 2002, Tambahan No. 7359.

Based on Notarial Deed No. 63 dated April 22, 2002 of Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, the Company conducted Initial Public Offering to the public and has obtain approval from Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia with his Decree No.C07468.HT.01.04.TH.2002 dated April 30, 2002 and published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 60 dated July 26, 2002, Supplement No. 7359.

140










11

APPROVED BY:


b. Penawaran Umum Saham dan Obligasi Entitas Induk (lanjutan)

b. Public Offering of Shares and Bonds of The Company (continued)

Pada tanggal 10 Juni 2002, Entitas Induk telah menerima pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dan LK No. S-1241/PM/2002 untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham kepada masyarakat sejumlah 100.000.000 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 215 per saham, disertai dengan penerbitan 20.000.000 Waran Seri I, yang diterbitkan menyertai saham biasa atas nama yang ditawarkan kepada publik. Waran Seri I diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi para pemegang saham baru yang namanya tercatat dalam daftar penjatahan Penawaran Umum yang dilakukan oleh Penjamin Pelaksana Emisi Efek pada tanggal penjatahan. Setiap pemegang 5 saham memperoleh 1 Waran Seri I. Setiap 1 Waran Seri I memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 saham baru Entitas Induk yang dikeluarkan dari portepel dengan nilai nominal Rp 100 setiap sahamnya, dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 265 setiap saham (Catatan 25). Masa berlaku Waran Seri I dari tanggal 28 Juni 2002 sampai dengan 28 Juni 2005. Periode pelaksanaan Waran Seri I dari tanggal 28 Juni 2004 sampai dengan 28 Juni 2005. Pada tanggal 28 Juni 2005, harga pelaksanaan Waran Seri I adalah Rp 258 per lembar.

On June 10, 2002, the Company obtained effective notification approval from the Bapepam and LK through its letter No. S-1241/PM/2002 for conducting an Initial Public Offering of 100,000,000 Registered Common Shares with par value of Rp 100 per share, at offering price of Rp 215 per share, with the issuance of 20,000,000 Warrant Series I, which was published accompanied Common stock, which was offered to the public. Warrant Series I given free as an incentive for the new shareholders, which their name was recorded in the allocation list of Public Offering carried out by the Underwriter on the date of allocation. Every shareholder who has 5 shares, obtained 1 Warrant Series I. Every 1 Warrant Series I will provide rights to the warrant holder to purchase 1 Company’s new shares issued from portfolio with nominal value Rp 100 per share, with an exercise price of Rp 265 per share (Note 25). The validity period of Warrant Series I was from June 28, 2002 until June 28, 2005. Exercise period of Warrant Series I from June 28, 2004 until June 28, 2005. On June 28, 2005, the redemption price of Warrant Series I was Rp 258 per share.

Pada tanggal 5 Januari 2005, Entitas Induk telah melakukan Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) melalui BEI sebanyak 231.000.000 lembar Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham, dengan perbandingan setiap pemegang 5 saham Entitas Induk yang namanya tercatat dalam Daftar Pemegang Saham Entitas Induk berhak atas 3 HMETD dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 125 per lembar saham (Catatan 25).

On January 5, 2005, the Company has conducted Limited Public Offering I in connection with Pre-Emptive Right Issuance (HMETD) through IDX amounted to 231,000,000 Registered Common Shares with nominal value of Rp 100 per share, with ratio of every shareholder who has 5 Company’s shares, whose name was recorded in the Company’s Shareholders List entitled to have 3 HMETD with the exercise price of Rp 125 per share (Note 25).

Pada tahun 2007, Entitas Induk menawarkan kepada masyarakat "Obligasi Kresna Graha Sekurindo I Tahun 2007 dengan Tingkat Bunga Tetap" dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp 150.000.000.000, yang dinyatakan efektif oleh Bapepam dan LK pada tanggal 27 April 2007 berdasarkan Surat Keputusan No. S-1966/BL/2007. Obligasi ini dicatatkan di BEI pada tanggal 10 Mei 2007.

In 2007, the Company offered to public "Obligasi Kresna Graha Sekurindo I Tahun 2007 dengan Tingkat Bunga Tetap" with the principal amount of the bonds amounted to Rp 150,000,000,000, that was approved by the BAPEPAM and LK on April 27, 2007 based on its Decision Letter No. S-1966/BL/2007. The bonds traded on the IDX on May 10, 2007.


141










11

APPROVED BY:




Pada tanggal 10 Juni 2002, Entitas Induk telah menerima pernyataan efektif dari Ketua Bapepam dan LK No. S-1241/PM/2002 untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham kepada masyarakat sejumlah 100.000.000 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan harga penawaran Rp 215 per saham, disertai dengan penerbitan 20.000.000 Waran Seri I, yang diterbitkan menyertai saham biasa atas nama yang ditawarkan kepada publik. Waran Seri I diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi para pemegang saham baru yang namanya tercatat dalam daftar penjatahan Penawaran Umum yang dilakukan oleh Penjamin Pelaksana Emisi Efek pada tanggal penjatahan. Setiap pemegang 5 saham memperoleh 1 Waran Seri I. Setiap 1 Waran Seri I memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 saham baru Entitas Induk yang dikeluarkan dari portepel dengan nilai nominal Rp 100 setiap sahamnya, dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 265 setiap saham (Catatan 25). Masa berlaku Waran Seri I dari tanggal 28 Juni 2002 sampai dengan 28 Juni 2005. Periode pelaksanaan Waran Seri I dari tanggal 28 Juni 2004 sampai dengan 28 Juni 2005. Pada tanggal 28 Juni 2005, harga pelaksanaan Waran Seri I adalah Rp 258 per lembar.

On June 10, 2002, the Company obtained effective notification approval from the Bapepam and LK through its letter No. S-1241/PM/2002 for conducting an Initial Public Offering of 100,000,000 Registered Common Shares with par value of Rp 100 per share, at offering price of Rp 215 per share, with the issuance of 20,000,000 Warrant Series I, which was published accompanied Common stock, which was offered to the public. Warrant Series I given free as an incentive for the new shareholders, which their name was recorded in the allocation list of Public Offering carried out by the Underwriter on the date of allocation. Every shareholder who has 5 shares, obtained 1 Warrant Series I. Every 1 Warrant Series I will provide rights to the warrant holder to purchase 1 Company’s new shares issued from portfolio with nominal value Rp 100 per share, with an exercise price of Rp 265 per share (Note 25). The validity period of Warrant Series I was from June 28, 2002 until June 28, 2005. Exercise period of Warrant Series I from June 28, 2004 until June 28, 2005. On June 28, 2005, the redemption price of Warrant Series I was Rp 258 per share.

Pada tanggal 5 Januari 2005, Entitas Induk telah melakukan Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) melalui BEI sebanyak 231.000.000 lembar Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham, dengan perbandingan setiap pemegang 5 saham Entitas Induk yang namanya tercatat dalam Daftar Pemegang Saham Entitas Induk berhak atas 3 HMETD dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 125 per lembar saham (Catatan 25).

On January 5, 2005, the Company has conducted Limited Public Offering I in connection with Pre-Emptive Right Issuance (HMETD) through IDX amounted to 231,000,000 Registered Common Shares with nominal value of Rp 100 per share, with ratio of every shareholder who has 5 Company’s shares, whose name was recorded in the Company’s Shareholders List entitled to have 3 HMETD with the exercise price of Rp 125 per share (Note 25).

Pada tahun 2007, Entitas Induk menawarkan kepada masyarakat "Obligasi Kresna Graha Sekurindo I Tahun 2007 dengan Tingkat Bunga Tetap" dengan jumlah pokok obligasi sebesar Rp 150.000.000.000, yang dinyatakan efektif oleh Bapepam dan LK pada tanggal 27 April 2007 berdasarkan Surat Keputusan No. S-1966/BL/2007. Obligasi ini dicatatkan di BEI pada tanggal 10 Mei 2007.

In 2007, the Company offered to public "Obligasi Kresna Graha Sekurindo I Tahun 2007 dengan Tingkat Bunga Tetap" with the principal amount of the bonds amounted to Rp 150,000,000,000, that was approved by the BAPEPAM and LK on April 27, 2007 based on its Decision Letter No. S-1966/BL/2007. The bonds traded on the IDX on May 10, 2007.










12

APPROVED BY:




Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang dituangkan dalam Akta Notaris No. 65 tanggal 28 Desember 2010 oleh Notaris Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, Pemegang saham memutuskan untuk melakukan penambahan modal disetor dan pembagian saham bonus kepada pemegang saham yang berasal dari kapitalisasi cadangan agio saham Penawaran Umum Perdana sebesar Rp 2.336.000.000.

Based on Minutes of Shareholders General Meeting as included in Notarial Deed No. 65 dated December 28, 2010 of Fathiah Helmi, S.H., notary in Jakarta, the shareholders decided to conduct additional paid-in capital and the distribution of bonus shares to shareholders, which derived from capitalization of share premium reserve of Initial Public Offering amounted to Rp 2,336,000,000.

Pada tanggal 23 Juni 2011, Entitas Induk melakukan Penawaran Umum Terbatas II kepada para pemegang saham Perusahaan dalam rangka penerbitan HMETD sebanyak 151.840.000 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham yang ditawarkan dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 700 per lembar saham, sehingga seluruhnya berjumlah Rp 106.288.000.000. Setiap pemegang 4 saham Entitas Induk yang namanya tercatat dalam Daftar Pemegang Saham Entitas Induk berhak atas 1 HMETD dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 700 per lembar saham. Bersamaan dengan Penawaran Umum Terbatas II, Entitas Induk menerbitkan 151.840.000 Waran Seri II. Setiap 1 Waran Seri II memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli 1 saham baru Entitas Induk yang dikeluarkan dari portepel dengan nilai nominal Rp 100 setiap sahamnya, dengan harga pelaksanaan sebesar Rp 720 setiap saham, sehingga total penawaran Waran Seri II seluruhnya berjumlah Rp 109.324.800.000. Masa berlaku dan periode pelaksanaan Waran Seri II dari tanggal 9 Januari 2012 sampai dengan 8 Juli 2014.

On June 23, 2011, the Company conducted Limited Public Offering II to the Company’s shareholders in connection with HMETD amounted to 151,840,000 Registered Common Shares with par value of Rp 100 per share, which offered with an exercise price of Rp 700 per share amounted to Rp 106,288,000,000. Each of 4 Company’s shares, whose name was recorded in the Company’s Shareholders List entitles the holder the right of 1 HMETD with an exercise price of Rp 700 per share. Accompanying Limited Public Offering II, the Company issued 151,840,000 Warrant Series II. Each 1 Warrant Series II entitles the holder the rights to purchase 1 Company’s new shares issued from portfolio with nominal value Rp 100 per share, with exercise price of Rp 720 and total amount of offering of Warrant Series II amounted to Rp 109,324,800,000. The validity and exercise period of Warrant Series II is from January 9, 2012 until July 8, 2014.

Pada tanggal 5 Juni 2012, para pemegang

saham Entitas Induk menyetujui pemecahan nilai nominal saham dari Rp 100 (nilai penuh) per saham menjadi Rp 25 (nilai penuh) per saham, sehingga mengakibatkan peningkatan jumlah saham beredar Entitas Induk dari sebanyak 759.200.000 saham menjadi sebanyak 3.036.800.000 saham.

On June 5, 2012, the shareholders of the Company resolved a stock split, resulting in change of par value per share from Rp 100 (full amount) to Rp 25 (full amount) per share, thus resulting in the increase of the Company’s shares outstanding from 759,200,000 shares to 3,036,800,000 shares.

142










13

APPROVED BY:


c. Kepemilikan pada Entitas Anak c. Ownership in Subsidiaries

Laporan kuangan konsolidasian mencakup akun-akun Entitas Induk dan Entitas Anak (secara kolektif disebut sebagai Grup). Entitas Induk mempunyai kepemilikan secara langsung atas hak suara Entitas Anak lebih dari 50% yang terdiri atas:

The consolidated financial statement includes the financial statement of the Company and Subsidiaries (collectively referred to as Group). The Company owns more than 50% of Subsidiaries voting rights, that consist of:

Entitas Anak/ Subsidiaries

Tahun Operasi / Year of Commecial

Operation

Aktivitas Utama /

Scope of Activity

Persentase Kepemilikan / Percentage of Ownership

Jumlah Aset / Total Assets (dalam Jutaan Rupiah/ in

Million Rupiah)

Pendapatan / Revenue (Dalam Jutaan Rupiah/

in Million Rupiah) 2014 2013 2014 2013 2014 2013

PT Kresna Asset Management (KAM)

2012

Manajer Investasi/ Investment Manager

99,900% 99,900% 33.666 27.258 18.362 11.407

PT Kresna Securities (KS)

Belum beroperasi/ Not yet commercial

operation

Perantara Pedagang Efek dan Penjamin

Emisi Efek/ Security Brokerage and Underwriting

99,995% 99,990% 82.600 31.387 26.261 1.408

PT Kresna Asset Management (KAM) PT Kresna Asset Management (KAM)

KAM didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 34 tanggal 15 April 2011 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-26458.AH.01.01.Tahun 2011 tanggal 25 Mei 2011. KAM memperoleh izin usaha sebagai manajer investasi dari Ketua Bapepam dan LK dalam Surat Keputusan No. KEP-06/BL/MI/2012 tanggal 4 Juni 2012. KAM memulai operasi komersil pada bulan Juni 2012.

KAM was established in Jakarta based on Notarial Deed No. 34 dated April 15, 2011 of Fathiah Helmi S.H., Notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice and Human Rights by his Decision Letter No. AHU-26458.AH.01.01.Tahun 2011 dated May 25, 2011. KAM obtained its investment manager license from Bapepam and LK through his Decision Letter No. KEP-06/BL/MI/2012 dated June 4, 2012. KAM started its commercial operations in June 2012.

PT Kresna Securities (KS) PT Kresna Securities (KS)

KS didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 6 tanggal 3 Juli 2013 dari Hizmelina, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No.AHU 54684.AH.01.01.Tahun 2013 tanggal 29 Oktober 2013.

KS was established in Jakarta based on Notarial Deed No. 6 dated July 3, 2013 of Hizmelina S.H., a Notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice and Human Rights by his Decision Letter No. AHU-54684.AH.01.01.Tahun 2013 dated October 29, 2013.

Pada tanggal 27 Juni 2014, KS meningkatkan modal ditempatkan dan disetor dengan menerbitkan 150.000.000 saham baru dengan nilai nominal saham Rp 100 per lembar saham yang diambil seluruhnya oleh Entitas Induk dengan nilai nominal seluruhnya Rp 25.000.000.000 sehingga kepemilikan Entitas Induk pada KS meningkat dari 99,990% menjadi 99,995%.

On June 27, 2014, KS increased its issued and paid up capital by issuing 150,000,000 new shares with nominal value of Rp 100 per share which all taken by the Company with share nominal value of Rp 25,000,000,000, hence, the Company’s ownership in KS increased from 99.990% to 99.995%.


143










13

APPROVED BY:


c. Kepemilikan pada Entitas Anak c. Ownership in Subsidiaries

Laporan kuangan konsolidasian mencakup akun-akun Entitas Induk dan Entitas Anak (secara kolektif disebut sebagai Grup). Entitas Induk mempunyai kepemilikan secara langsung atas hak suara Entitas Anak lebih dari 50% yang terdiri atas:

The consolidated financial statement includes the financial statement of the Company and Subsidiaries (collectively referred to as Group). The Company owns more than 50% of Subsidiaries voting rights, that consist of:

Entitas Anak/ Subsidiaries

Tahun Operasi / Year of Commecial

Operation

Aktivitas Utama /

Scope of Activity

Persentase Kepemilikan / Percentage of Ownership

Jumlah Aset / Total Assets (dalam Jutaan Rupiah/ in

Million Rupiah)

Pendapatan / Revenue (Dalam Jutaan Rupiah/

in Million Rupiah) 2014 2013 2014 2013 2014 2013

PT Kresna Asset Management (KAM)

2012

Manajer Investasi/ Investment Manager

99,900% 99,900% 33.666 27.258 18.362 11.407

PT Kresna Securities (KS)

Belum beroperasi/ Not yet commercial

operation

Perantara Pedagang Efek dan Penjamin

Emisi Efek/ Security Brokerage and Underwriting

99,995% 99,990% 82.600 31.387 26.261 1.408

PT Kresna Asset Management (KAM) PT Kresna Asset Management (KAM)

KAM didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 34 tanggal 15 April 2011 dari Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian tersebut telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-26458.AH.01.01.Tahun 2011 tanggal 25 Mei 2011. KAM memperoleh izin usaha sebagai manajer investasi dari Ketua Bapepam dan LK dalam Surat Keputusan No. KEP-06/BL/MI/2012 tanggal 4 Juni 2012. KAM memulai operasi komersil pada bulan Juni 2012.

KAM was established in Jakarta based on Notarial Deed No. 34 dated April 15, 2011 of Fathiah Helmi S.H., Notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice and Human Rights by his Decision Letter No. AHU-26458.AH.01.01.Tahun 2011 dated May 25, 2011. KAM obtained its investment manager license from Bapepam and LK through his Decision Letter No. KEP-06/BL/MI/2012 dated June 4, 2012. KAM started its commercial operations in June 2012.

PT Kresna Securities (KS) PT Kresna Securities (KS)

KS didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No. 6 tanggal 3 Juli 2013 dari Hizmelina, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No.AHU 54684.AH.01.01.Tahun 2013 tanggal 29 Oktober 2013.

KS was established in Jakarta based on Notarial Deed No. 6 dated July 3, 2013 of Hizmelina S.H., a Notary in Jakarta. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice and Human Rights by his Decision Letter No. AHU-54684.AH.01.01.Tahun 2013 dated October 29, 2013.

Pada tanggal 27 Juni 2014, KS meningkatkan modal ditempatkan dan disetor dengan menerbitkan 150.000.000 saham baru dengan nilai nominal saham Rp 100 per lembar saham yang diambil seluruhnya oleh Entitas Induk dengan nilai nominal seluruhnya Rp 25.000.000.000 sehingga kepemilikan Entitas Induk pada KS meningkat dari 99,990% menjadi 99,995%.

On June 27, 2014, KS increased its issued and paid up capital by issuing 150,000,000 new shares with nominal value of Rp 100 per share which all taken by the Company with share nominal value of Rp 25,000,000,000, hence, the Company’s ownership in KS increased from 99.990% to 99.995%.










14

APPROVED BY:


c. Kepemilikan pada Entitas Anak (lanjutan) c. Ownership in Subsidiaries (continued)

KS masih dalam proses pengurusan izin usaha sebagai perantara pedagang efek dan penjamin emisi efek, sehingga belum memulai operasi komersialnya sampai dengan tanggal 31 Desember 2014.

KS still in process to obtain its securities brokerage and underwriting license, hence, it has not yet started its commercial operations until December 31, 2014.

d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit,

dan Karyawan d. Board of Commissioners, Directors, Audit

Committee, and Employees

Pada tanggal 31 Desember 2013, susunan pengurus Entitas Induk adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2013, the Company’s management consisted of the following:

Dewan Komisaris/Board of Commissioners Direksi/Directors

Ingrid Kusumodjojo - Presiden Komisaris / Michael Steven - Direktur Utama/ President Commissioner President Director Robert Brail - Komisaris Independen/ Suryandy Jahja - Direktur/Director Independent Commissioner Octavianus Budiyanto - Direktur/Director Dewi Kartini Laya - Direktur/Director

Berdasarkan akta No. 21 tanggal 5 Juni 2014, sehubungan dengan pendirian KS, Entitas Anak, (Catatan 1b), pemegang saham Entitas Induk memutuskan untuk memberhentikan dengan hormat Octavianus Budiyanto dan Dewi Kartini Laya selaku direktur dan pada saat yang sama mengangkat Octavianus Budiyanto menjadi Direktur Utama dan Dewi Kartini Laya menjadi Direktur KS. Pemberhentian dan pengangkatan tersebut berlaku efektif sejak KS memperoleh ijin Perusahaan Efek sebagai Penjamin Emisi Efek dan Perantara dan Pedagang Efek dari Otoritas Jasa Keuangan. Sampai dengan 31 Desember 2014, KS masih dalam proses pengurusan ijin usaha tersebut. Oleh karena itu, susunan pengurus Entitas Induk pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 21 dated June 5, 2014, related to the establishment of KS, Subsidiary (Note 1b), the shareholders of the Company agreed to honourable discharge of Octavianus Budiyanto and Dewi Kartini Laya as Director and assigned Octavianus Budiyanto as President Director and Dewi Kartini Laya as Director of KS. This discharge and assignment will be effective by the time KS obtain its license as underwriter and broker from the Financial Service Authority (OJK). Until December 31, 2014, KS still to obtain its license. Therefore, the Company’s management as of December 31, 2014 consisted of the following:

Dewan Komisaris/Board of Commissioners Direksi/Directors

Ingrid Kusumodjojo - Presiden Komisaris / Michael Steven - Direktur Utama/ President Commissioner President Director Robert Brail - Komisaris Independen/ Suryandy Jahja - Direktur/Director Independent Commissioner Octavianus Budiyanto - Direktur/Director Dewi Kartini Laya - Direktur/Director

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, anggota komite audit Entitas Induk adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2014 and 2013, the members of the Company’s audit committee are as follows:

Ketua : Robert Brail : Chairman Anggota : Angela B. Arsyad : Member Anggota : Eko Hartono : Member

144










15

APPROVED BY:


d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, dan Karyawan (lanjutan)

d. Board of Commissioners, Directors, Audit Committee, and Employees (continued)

Berdasarkan Surat keputusan No.21/KGS/DIR/

VI/2009 pada tanggal 15 Juni 2009, Entitas Induk menetapkan Tevi Sarie sebagai Sekretaris Perusahaan Entitas Induk.

Based on the Decision Letter No.21/KGS/DIR/VI/2009 dated June 15, 2009, the Company assigned Tevi Sarie as a Company’s Corporate Secretary.

Jumlah karyawan Grup masing-masing adalah 237 dan 243 karyawan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 and 2013 (tidak diaudit).

The Group had total number of employees of 237 and 243 for the years ended December 31, 2014 and 2013 (unaudited).

e. Penyelesaian Laporan Keuangan

Konsolidasian e. Completion of the Consolidated Financial

Statement

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini, yang telah diselesaikan dan diotorisasi untuk diterbitkan oleh manajemen Entitas Induk pada tanggal 30 Maret 2015.

The accompanying consolidated financial statements were completed and authorized for issue by the Company’s management on March 30, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI

SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah

disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (SAK) yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan yang diberlakukan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai panduan penyajian dan pengungkapan laporan keuangan untuk entitas yang berada di bawah pengawasannya dan ketentuan akuntansi lainnya yang lazim berlaku di pasar modal.

The consolidated financial statements have been presented in accordance with “Standar Akuntansi Keuangan” (SAK/financial accounting standards) which comprise “Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan” (PSAK/the statement of financial accounting standards) and “Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan” (ISAK/the interpretation of financial accounting standards), issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and regulations which implemented by the “Otoritas Jasa Keuangan” (OJK/Financial Service Authority) for the guidance on financial statements presentation and disclosures for entity under its supervision and other accounting provision normally applied in capital market.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, kecuali bagi penerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektif sejak tanggal 1 Januari 2014 seperti yang telah diungkapkan dalam Catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Group’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2013, except for the adoption of several amended SAKs effective January 1, 2014, as disclosed in this Note.


145










15

APPROVED BY:


d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit, dan Karyawan (lanjutan)

d. Board of Commissioners, Directors, Audit Committee, and Employees (continued)

Berdasarkan Surat keputusan No.21/KGS/DIR/

VI/2009 pada tanggal 15 Juni 2009, Entitas Induk menetapkan Tevi Sarie sebagai Sekretaris Perusahaan Entitas Induk.

Based on the Decision Letter No.21/KGS/DIR/VI/2009 dated June 15, 2009, the Company assigned Tevi Sarie as a Company’s Corporate Secretary.

Jumlah karyawan Grup masing-masing adalah 237 dan 243 karyawan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 and 2013 (tidak diaudit).

The Group had total number of employees of 237 and 243 for the years ended December 31, 2014 and 2013 (unaudited).

e. Penyelesaian Laporan Keuangan

Konsolidasian e. Completion of the Consolidated Financial

Statement

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini, yang telah diselesaikan dan diotorisasi untuk diterbitkan oleh manajemen Entitas Induk pada tanggal 30 Maret 2015.

The accompanying consolidated financial statements were completed and authorized for issue by the Company’s management on March 30, 2015.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI

SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah

disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan (SAK) yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan yang diberlakukan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) sebagai panduan penyajian dan pengungkapan laporan keuangan untuk entitas yang berada di bawah pengawasannya dan ketentuan akuntansi lainnya yang lazim berlaku di pasar modal.

The consolidated financial statements have been presented in accordance with “Standar Akuntansi Keuangan” (SAK/financial accounting standards) which comprise “Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan” (PSAK/the statement of financial accounting standards) and “Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan” (ISAK/the interpretation of financial accounting standards), issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants and regulations which implemented by the “Otoritas Jasa Keuangan” (OJK/Financial Service Authority) for the guidance on financial statements presentation and disclosures for entity under its supervision and other accounting provision normally applied in capital market.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah selaras dengan kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, kecuali bagi penerapan beberapa SAK yang telah direvisi efektif sejak tanggal 1 Januari 2014 seperti yang telah diungkapkan dalam Catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those followed in the preparation of the Group’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2013, except for the adoption of several amended SAKs effective January 1, 2014, as disclosed in this Note.










16

APPROVED BY:

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan

Konsolidasian (lanjutan) a. Basis of Preparation of the Consolidated

Financial Statements (continued)

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah dasar akrual menggunakan konsep biaya historis kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

The consolidated financial statements are prepared under accrual basis using historical cost concept except for certain account which are measured on the bases described in related accounting policies.

Laporan arus kas konsolidasian disusun

menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas atas dasar kegiatan operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared based on the direct method by classifying cash flows on the basis of operating, investing, and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah, yang merupakan mata uang fungsional Grup.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is Rupiah, which the Group’s functional currency.

b. Prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Grup seperti yang disebutkan pada Catatan 1c yang dimiliki oleh Entitas Induk secara langsung dengan kepemilikan saham lebih dari 50%.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Group mentioned in Note 1c, in which the Company maintains directly equity ownership of more than 50%.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar entitas yang signifikan, termasuk laba atau rugi yang belum direalisasi, jika ada, telah dieliminasi untuk mencerminkan posisi keuangan dan hasil usaha Grup sebagai satu kesatuan entitas bisnis.

All material intercompany accounts and transactions, including unrealized gains or losses, if any, are eliminated to reflect the financial position and the results of operations of the Group as one business entity.

Entitas-entitas Anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Entitas Induk memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal Entitas Induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika Entitas Induk memiliki secara langsung atau tidak langsung melalui Entitas Anak, lebih dari setengah kekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisitions, being the date on which the Company obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if the Company owns, directly or indirectly through Subsidiaries, more than a half of the voting power of an entity.

Laporan keuangan Entitas Anak disusun dengan periode pelaporan yang sama dengan Entitas Induk. Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian telah diterapkan secara konsisten oleh Entitas Induk dan Entitas Anak, kecuali dinyatakan lain.

The financial Statements of the Subsidiaries are prepared for the same reporting period as the Company. The accounting policies adopted in preparing the consolidated financial statements have been consistently applied by the Company and its Subsidiaries, unless otherwise stated.

146










17

APPROVED BY:

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Rugi Entitas Anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Non Pengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses within Subsidiary are attributed to the non-controlling interest (NCI) even if that results in a deficit balance for the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak, maka Entitas Induk:

In case of loss of control over a subsidiary, the Company:

menghentikan pengakuan aset (termasuk

setiap goodwill) dan liabilitas Entitas Anak; menghentikan pengakuan jumlah tercatat

setiap KNP; menghentikan pengakuan akumulasi selisih

penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian; dan

derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the Subsidiaries;

derecognizes the carrying amount of any NCI;

derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

recognizes the fair value of the consideration received;

recognizes the fair value of any investment retained;

recognizes any surplus or deficit in the consolidated statement of comprehensive income; and

mereklasifikasi bagian Entitas Induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

reclassifies the Company’s share of components previously recognized in other comprehensive income to consolidated statement of comprehensive income or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset bersih dari Entitas Anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Entitas Induk, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries not attributable directly or indirectly to the Company, which are presented respectively in the consolidated statement of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owner of the Company.

c. Kas dan Setara Kas c. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian terdiri atas kas di tangan dan bank dan deposito jangka pendek yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents in the consolidated statements of financial position comprises of cash on hand and in banks and short-term deposits with a maturity of three months or less and not being used as collateral of loan and no restricted for use.


147










17

APPROVED BY:



b. Prinsip Konsolidasian (lanjutan) b. Principles of Consolidation (continued)

Rugi Entitas Anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada Kepentingan Non Pengendali (KNP) bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses within Subsidiary are attributed to the non-controlling interest (NCI) even if that results in a deficit balance for the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu Entitas Anak, maka Entitas Induk:

In case of loss of control over a subsidiary, the Company:

menghentikan pengakuan aset (termasuk

setiap goodwill) dan liabilitas Entitas Anak; menghentikan pengakuan jumlah tercatat

setiap KNP; menghentikan pengakuan akumulasi selisih

penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

mengakui setiap sisa investasi pada nilai wajarnya;

mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan sebagai keuntungan atau kerugian dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian; dan

derecognizes the assets (including goodwill) and liabilities of the Subsidiaries;

derecognizes the carrying amount of any NCI;

derecognizes the cumulative translation differences, recorded in equity, if any;

recognizes the fair value of the consideration received;

recognizes the fair value of any investment retained;

recognizes any surplus or deficit in the consolidated statement of comprehensive income; and

mereklasifikasi bagian Entitas Induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

reclassifies the Company’s share of components previously recognized in other comprehensive income to consolidated statement of comprehensive income or retained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi dan aset bersih dari Entitas Anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Entitas Induk, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk.

NCI represents the portion of the profit or loss and net assets of the Subsidiaries not attributable directly or indirectly to the Company, which are presented respectively in the consolidated statement of comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the owner of the Company.

c. Kas dan Setara Kas c. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian terdiri atas kas di tangan dan bank dan deposito jangka pendek yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents in the consolidated statements of financial position comprises of cash on hand and in banks and short-term deposits with a maturity of three months or less and not being used as collateral of loan and no restricted for use.










18

APPROVED BY:



d. Instrumen Keuangan d. Financial Instruments

Klasifikasi Classification

(i) Aset Keuangan (i) Financial Assets

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, investasi dimiliki hingga jatuh tempo, atau aset keuangan tersedia untuk dijual, jika sesuai. Grup menentukan klasifikasi atas aset keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held to maturity investments, or available for sale financial assets, as appropriate. Group determines the classification of its financial assets at initial recognition.

Aset keuangan Grup terdiri atas kas dan setara kas, deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan, piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan, piutang perusahaan efek, piutang marjin, piutang nasabah, piutang kegiatan manajer investasi, piutang lain-lain, dan aset lain-lain diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang, portofolio efek diklasifikasikan sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, dan penyertaan saham diklasifikasikan sebagai kelompok tersedia untuk dijual.

Group’s financial assets consist of cash and cash equivalents, deposit to Clearing and Guarantee Institution, receivables from Clearing and Guarantee Institution, receivables from securities companies, margin receivables, receivables from customers, receivable from investment manager, other receivables, and other assets classified as loans and receivables, marketable securities classified as financial assets at fair value through profit and loss, and investment in shares classified as available for sale financial asset.

(ii) Liabilitas Keuangan (ii) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi dan liabilitas keuangan yang dicatat berdasarkan biaya perolehan diamortisasi. Grup menentukan klasifikasi atas liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financial liabilities at fair value through profit or loss and financial liabilities measured at amortized cost. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Liabilitas keuangan Grup terdiri atas utang pada Lembaga Kliring dan Penjaminan, utang perusahaan efek, utang marjin, utang nasabah, beban masih harus dibayar, utang lain-lain, dan utang pembiayaan yang diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang dicatat berdasarkan biaya perolehan diamortisasi.

Group’s financial liabilities consist of payable to Clearing and Guarantee Institution, payable to securities companies, margin payables, customers payables, accrued expenses, other payables, and financing payables classified as financial liabilities measured at amortized cost.

148










19

APPROVED BY:



d. Instrumen Keuangan (lanjutan) d. Financial Instruments (continued)

Pengakuan dan Pengukuran Recognition and measurement


Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah, dalam hal investasi yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset.

Financial assets are recognized initially at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The subsequent measurement of financial assets depends on their classification.

Seluruh pembelian dan penjualan yang lazim pada aset keuangan diakui atau dihentikan pengakuannya pada tanggal perdagangan - yaitu tanggal pada saat Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset. Pembelian atau penjualan yang lazim adalah pembelian atau penjualan aset keuangan yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu umumnya ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar.

All regular way purchases and sales of financial assets are recognized on the trade date, the date that the Group commits to purchase or sell the asset. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulation or convention in the marketplace concerned.

a. Aset Keuangan yang Diukur Pada Nilai

Wajar Melalui Laba Rugi a. Financial Assets at Fair Value Through

Profit or Loss

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi termasuk aset keuangan untuk diperdagangkan dan aset keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial assets at fair value through profit or loss includes financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika mereka diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali mereka ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi ditetapkan pada nilai wajar dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dengan perubahan nilai wajar diakui sebagai pendapatan keuangan atau biaya keuangan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at fair value through profit and loss are carried in the consolidated statement of financial position at fair value with changes in fair value recognized in finance income or finance costs in the consolidated statement of comprehensive income.


149










19

APPROVED BY:




Pengakuan dan Pengukuran Recognition and measurement


Aset keuangan pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah, dalam hal investasi yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Pengukuran aset keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset.

Financial assets are recognized initially at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The subsequent measurement of financial assets depends on their classification.

Seluruh pembelian dan penjualan yang lazim pada aset keuangan diakui atau dihentikan pengakuannya pada tanggal perdagangan - yaitu tanggal pada saat Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset. Pembelian atau penjualan yang lazim adalah pembelian atau penjualan aset keuangan yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurun waktu umumnya ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaan yang berlaku di pasar.

All regular way purchases and sales of financial assets are recognized on the trade date, the date that the Group commits to purchase or sell the asset. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulation or convention in the marketplace concerned.

a. Aset Keuangan yang Diukur Pada Nilai

Wajar Melalui Laba Rugi a. Financial Assets at Fair Value Through

Profit or Loss

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi termasuk aset keuangan untuk diperdagangkan dan aset keuangan yang ditetapkan pada saat pengakuan awal untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Financial assets at fair value through profit or loss includes financial assets held for trading and financial assets designated upon initial recognition at fair value through profit or loss.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan jika mereka diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai kelompok diperdagangkan kecuali mereka ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai efektif. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi ditetapkan pada nilai wajar dalam laporan posisi keuangan konsolidasian dengan perubahan nilai wajar diakui sebagai pendapatan keuangan atau biaya keuangan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Financial assets are classified as held for trading if they are acquired for the purpose of selling or repurchasing in the near term. Derivative assets are also classified as held for trading unless they are designated as effective hedging instruments. Financial assets at fair value through profit and loss are carried in the consolidated statement of financial position at fair value with changes in fair value recognized in finance income or finance costs in the consolidated statement of comprehensive income.










20

APPROVED BY:




Pengakuan dan Pengukuran (lanjutan) Recognition and measurement (continued)

(i) Aset Keuangan (lanjutan) (i) Financial Assets (continued)

a. Aset Keuangan yang Diukur Pada Nilai Wajar Melalui Laba Rugi (lanjutan)

a. Financial Assets at Fair Value Through Profit or Loss (continued)

Grup mengevaluasi aset keuangan untuk diperdagangkan, selain derivatif, untuk menentukan apakah niat untuk menjualnya dalam waktu dekat masih sesuai. Ketika Grup tidak mampu untuk memperdagangkan aset keuangan karena pasar tidak aktif dan niat manajemen untuk menjualnya di masa mendatang secara signifikan berubah, Grup dapat memilih untuk mereklasifikasi aset keuangan, dalam kondisi yang jarang terjadi. Reklasifikasi ke pinjaman yang diberikan dan piutang, tersedia untuk dijual atau dimiliki hingga jatuh tempo tergantung pada sifat aset tersebut. Evaluasi ini tidak mempengaruhi aset keuangan yang ditetapkan pada nilai wajar melalui laba rugi menggunakan opsi nilai wajar pada saat penentuan.

The Group evaluated its financial assets held for trading, other than derivatives, to determine whether the intention to sell them in the near term is still appropriate. When the Group is unable to trade these financial assets due to inactive markets and management’s intention to sell them in the foreseeable future significantly changes, the Group may elect to reclassify these financial assets in rare circumstances. The reclassification to loans and receivables, available for sale or held to maturity depends on the nature of the asset. This evaluation does not affect any financial assets designated at fair value through profit or loss using the fair value option at designation.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi ditetapkan pada nilai wajar dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar aset keuangan diakui melalui laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Subsequent to initial recognition, financial assets at fair value through profit or loss are measured at fair value in consolidated statement of financial position. Any gains or losses arising from changes in fair value of the financial assets are recognized in consolidated statement of comprehensive income.

150










21

APPROVED BY:






b. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang b. Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka dinyatakan pada biaya perolehan. Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, dan melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Subsequent to initial recognition, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method less impairment, except for those assets in which the interest calculation is not material. Gains or losses are recognized in consolidated statement of comprehensive income when the financial assets are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

c. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual c. Available For Sale Financial Assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual termasuk ekuitas dan efek utang, adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual.

Available for sale financial assets include equity and debt securities. are nonderivative financial assets that are designated as available for sale.

Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual selanjutnya diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dalam cadangan nilai wajar sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya, pada saat keuntungan atau kerugian kumulatif diakui dalam pendapatan operasional lainnya, atau terjadi penurunan nilai, pada saat kerugian kumulatif direklasifikasi ke laba rugi dalam biaya keuangan dan dihapus dari cadangan nilai wajar.

After initial measurement, available for sale financial assets are subsequently measured at fair value with unrealized gains or losses recognized as other comprehensive income in the fair value reserve until the investment is derecognized, at which time the cumulative gain or loss is recognized in other operating income, or determined to be impaired, at which time the cumulative loss is reclassified to profit or loss in finance costs and removed from the fair value reserve.


151










21

APPROVED BY:






b. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang b. Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan nonderivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Setelah pengakuan awal, aset keuangan tersebut dicatat pada biaya perolehan diamortisasi menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka dinyatakan pada biaya perolehan. Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, dan melalui proses amortisasi.

Loans and receivables are nonderivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Subsequent to initial recognition, such financial assets are carried at amortized cost using the effective interest rate method less impairment, except for those assets in which the interest calculation is not material. Gains or losses are recognized in consolidated statement of comprehensive income when the financial assets are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

c. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual c. Available For Sale Financial Assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual termasuk ekuitas dan efek utang, adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual.

Available for sale financial assets include equity and debt securities. are nonderivative financial assets that are designated as available for sale.

Setelah pengukuran awal, aset keuangan tersedia untuk dijual selanjutnya diukur dengan nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian yang belum terealisasi diakui sebagai pendapatan komprehensif lain dalam cadangan nilai wajar sampai investasi tersebut dihentikan pengakuannya, pada saat keuntungan atau kerugian kumulatif diakui dalam pendapatan operasional lainnya, atau terjadi penurunan nilai, pada saat kerugian kumulatif direklasifikasi ke laba rugi dalam biaya keuangan dan dihapus dari cadangan nilai wajar.

After initial measurement, available for sale financial assets are subsequently measured at fair value with unrealized gains or losses recognized as other comprehensive income in the fair value reserve until the investment is derecognized, at which time the cumulative gain or loss is recognized in other operating income, or determined to be impaired, at which time the cumulative loss is reclassified to profit or loss in finance costs and removed from the fair value reserve.










22

APPROVED BY:






c. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual (lanjutan)

c. Available For Sale Financial Assets (continued)

Grup mengevaluasi aset keuangan tersedia untuk dijual apakah kemampuan dan niat untuk menjualnya dalam waktu dekat masih sesuai. Grup tidak mampu untuk memperdagangkan aset keuangan karena pasar tidak aktif dan niat manajemen untuk melakukannya secara signifikan berubah di masa mendatang, Grup dapat memilih untuk mereklasifikasi aset keuangan dalam kondisi yang jarang terjadi. Reklasifikasi ke pinjaman yang diberikan dan piutang diperbolehkan ketika aset keuangan memenuhi definisi pinjaman yang diberikan dan piutang dan Grup memiliki maksud dan kemampuan untuk memiliki aset-aset di masa mendatang atau sampai jatuh tempo. Reklasifikasi ke kelompok dimiliki hingga jatuh tempo hanya diperbolehkan ketika entitas memiliki kemampuan dan berkeinginan untuk menahan aset keuangan sedemikian rupa.

The Group evaluates its available for sale financial assets whether the ability and intention to sell them in the near term is still appropriate. When the Group is unable to trade these financial assets due to inactive markets and management’s intention to do so significantly changes in the foreseeable future, the Group may elect to reclassify these financial assets in rare circumstances. Reclassification to loans and receivables is permitted when the financial assets meet the definition of loans and receivables and the Group has the intent and ability to hold these assets for the foreseeable future or until maturity. Reclassification to the held to maturity category is permitted only when the entity has the ability and intention to hold the financial asset accordingly.

Untuk aset keuangan direklasifikasi keluar dari aset keuangan tersedia untuk dijual, keuntungan atau kerugian sebelumnya atas aset tersebut yang telah diakui dalam ekuitas diamortisasi ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian selama sisa umur dari investasi dengan menggunakan suku bunga efektif. Selisih antara biaya perolehan diamortisasi baru dan arus kas yang diharapkan juga diamortisasi selama sisa umur aset dengan menggunakan suku bunga efektif. Jika selanjutnya terjadi penurunan nilai aset, maka jumlah yang dicatat dalam akun ekuitas direklasifikasi ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

For a financial asset reclassified out of the available for sale category, any previous gain or loss on that asset that has been recognized in equity is amortized to consolidated statement of comprehensive income over the remaining life of the investment using the effective interest rate. Any difference between the new amortized cost and the expected cash flows is also amortized over the remaining life of the asset using the effective interest rate. If the asset is subsequently determined to be impaired, then the amount recorded in equity is reclassified to consolidated statement of comprehensive income.

152










23

APPROVED BY:






Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar, dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

a. Liabilitas Keuangan yang Diukur Pada

Biaya Perolehan Diamortisasi a. Financial Liabilities Measured at

Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, selanjutnya setelah pengakuan awal diukur pada biaya perolehan diamortisasi, menggunakan suku bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka dinyatakan pada biaya perolehan. Beban bunga diakui dalam “Beban bunga” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi ketika liabilitas keuangan tersebut dihentikan pengakuannya dan melalui proses amortisasi.

Financial liabilities measured at amortized cost are measured, subsequent to initial recognition, at amortized cost using the effective interest rate method, unless the effect of discounting would be immaterial, in which case they are stated at cost. The related interest expense is recognized within “Interest expenses” in consolidated statement of comprehensive income. Gains and losses are recognized in profit or loss when the financial liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Saling Hapus dari Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat maksud untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Nilai Wajar dari Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkan secara aktif di pasar keuangan yang terorganisasi, jika ada, ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga di pasar aktif pada penutupan bisnis pada akhir periode pelaporan.

The fair values of financial instruments that are actively traded in organized financial markets, if any, are determined by reference to quoted market bid or ask prices at the close of business at the end of the reporting period.


153










23

APPROVED BY:






Liabilitas keuangan diakui pada awalnya sebesar nilai wajar, dan, dalam hal pinjaman dan utang, termasuk biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially at fair value and, in the case of loans and borrowings, inclusive of directly attributable transaction costs.

a. Liabilitas Keuangan yang Diukur Pada

Biaya Perolehan Diamortisasi a. Financial Liabilities Measured at

Amortized Cost

Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, selanjutnya setelah pengakuan awal diukur pada biaya perolehan diamortisasi, menggunakan suku bunga efektif, kecuali jika dampak diskonto tidak material, maka dinyatakan pada biaya perolehan. Beban bunga diakui dalam “Beban bunga” dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Keuntungan atau kerugian diakui pada laporan laba rugi ketika liabilitas keuangan tersebut dihentikan pengakuannya dan melalui proses amortisasi.

Financial liabilities measured at amortized cost are measured, subsequent to initial recognition, at amortized cost using the effective interest rate method, unless the effect of discounting would be immaterial, in which case they are stated at cost. The related interest expense is recognized within “Interest expenses” in consolidated statement of comprehensive income. Gains and losses are recognized in profit or loss when the financial liabilities are derecognized as well as through the amortization process.

Saling Hapus dari Instrumen Keuangan Offsetting of Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan saling hapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui dan terdapat maksud untuk menyelesaikan secara neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offset and the net amount reported in the consolidated statements of financial position if, and only if, there is a currently enforceable legal right to offset the recognized amounts and there is an intention to settle on a net basis, or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

Nilai Wajar dari Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang diperdagangkan secara aktif di pasar keuangan yang terorganisasi, jika ada, ditentukan dengan mengacu pada kuotasi harga di pasar aktif pada penutupan bisnis pada akhir periode pelaporan.

The fair values of financial instruments that are actively traded in organized financial markets, if any, are determined by reference to quoted market bid or ask prices at the close of business at the end of the reporting period.










24

APPROVED BY:




Nilai Wajar dari Instrumen Keuangan (lanjutan) Fair Value of Financial Instruments (continued)

Untuk instrumen keuangan yang tidak memiliki pasar aktif, nilai wajar ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik penilaian tersebut mencakup penggunaan transaksi-transaksi pasar yang wajar antara pihak-pihak yang mengerti dan berkeinginan (arm’s length market transactions); referensi atas nilai wajar terkini instrumen lain yang secara substansial sama; analisa arus kas yang didiskonto; atau model penilaian lain.

For financial instruments where there is no active market, fair value is determined using valuation techniques. Such techniques may include using recent arm’s length market transactions; reference to the current fair value of another instrument that is substantially the same; discounted cash flow analysis; or other valuation models.

Biaya Perolehan Diamortisasi dari Instrumen Keuangan

Amortized Cost of Financial Instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitung dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi dengan penyisihan atas penurunan nilai dan pembayaran pokok atau nilai yang tidak dapat ditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkan premium atau diskonto pada saat perolehan dan termasuk biaya transaksi dan biaya yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Amortized cost is computed using the effective interest rate method less any allowance for impairment and principal repayment or reduction. The calculation takes into account any premium or discount on acquisition and includes transaction costs and fees that are an integral part of the effective interest rate.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Impairment of Financial Assets

Setiap akhir periode pelaporan, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai. Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi jika, dan hanya jika, terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara handal.

The Group assesses at the end of each reporting period whether there is any objective evidence that a financial asset or a group of financial assets is impaired. A financial asset or a company of financial assets is deemed to be impaired if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that has occurred after the initial recognition of the asset (an incurred ‘loss event’) and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or the company of financial assets that can be reliably estimated.

154










25

APPROVED BY:




Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) Impairment of Financial Assets (continued)

Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, kemungkinan bahwa mereka akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan di mana data yang dapat diobservasi mengindikasikan bahwa ada terukur penurunan arus kas estimasi masa mendatang, seperti perubahan tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and where observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

(i) Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

(i) Financial assets carried at amortized cost

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Grup pertama kali menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai adanya penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual atau untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual terdapat bukti penurunan nilai secara kolektif. Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka Grup memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost, the Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determine that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial, whether significant or not, the Group include the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment.

Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.


155










25

APPROVED BY:





Bukti penurunan nilai dapat meliputi indikasi pihak peminjam atau kelompok pihak peminjam mengalami kesulitan keuangan signifikan, wanprestasi atau tunggakan pembayaran bunga atau pokok, kemungkinan bahwa mereka akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan lainnya dan di mana data yang dapat diobservasi mengindikasikan bahwa ada terukur penurunan arus kas estimasi masa mendatang, seperti perubahan tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

Evidence of impairment may include indications that the debtors or a group of debtors is experiencing significant financial difficulty, default or delinquency in interest or principal payments, the probability that they will enter bankruptcy or other financial reorganization and where observable data indicate that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows, such as changes in arrears or economic conditions that correlate with defaults.

(i) Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi

(i) Financial assets carried at amortized cost

Untuk aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi, Grup pertama kali menentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenai adanya penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual atau untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual terdapat bukti penurunan nilai secara kolektif. Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti objektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka Grup memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost, the Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determine that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial, whether significant or not, the Group include the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment.

Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is or continues to be, recognized are not included in a collective assessment of impairment.










26

APPROVED BY:




Penurunan Nilai Aset Keuangan (lanjutan) Impairment of Financial Assets (continued) (i) Untuk aset keuangan yang dicatat pada

biaya perolehan diamortisasi (lanjutan) (i) Financial assets carried at amortized cost

(continued)

Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai kini estimasi arus kas masa datang (tidak termasuk ekspektasi kerugian kredit masa datang yang belum terjadi). Nilai kini estimasi arus kasa masa datang didiskonto menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Jika pinjaman yang diberikan dan piutang memiliki suku bunga variabel, tingkat diskonto untuk mengukur kerugian penurunan nilai adalah suku bunga efektif terkini. Nilai tercatat aset tersebut berkurang melalui penggunaan akun penyisihan dan jumlah kerugian diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

If there is objective evidence that an impairment loss has occurred, the amount of the loss is measured as the difference between the assets carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future expected credit losses that have not yet been incurred). The present value of the estimated future cash flows is discounted at the financial assets original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Ketika aset tidak tertagih, nilai tercatat atas aset keuangan yang telah diturunkan nilainya dikurangi secara langsung atau jika ada suatu jumlah telah dibebankan ke akun cadangan penurunan nilai jumlah tersebut dihapusbukukan terhadap nilai tercatat aset keuangan tersebut.

When the asset becomes uncollectible, the carrying amount of the financial assets is reduced directly or if an amount was charged to the allowance account, the amounts charged to the allowance account are written off against the carrying value of the financial asset.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan penurunan nilai tersebut diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan, sepanjang nilai tercatat aset tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi pada tanggal pemulihan dengan menyesuaikan akun cadangan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed to the extent that the carrying amount of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date by adjusting the allowance account. The amount of the reversal is recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Penerimaan kemudian atas piutang yang telah dihapusbukukan sebelumnya, jika pada periode berjalan dikreditkan dengan menyesuaikan pada akun cadangan penurunan nilai, sedangkan jika setelah akhir periode pelaporan dikreditkan sebagai pendapatan operasional lainnya.

Subsequent recoveries of previously written off receivables, if in the current period, are credited to the allowance accounts, but if after the reporting period, are credited to other operating income.

156










27

APPROVED BY:





(ii) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (ii) Available for sale financial assets

Untuk aset keuangan yang tersedia untuk dijual, Grup menilai pada setiap tanggal pelaporan apakah terdapat bukti obyektif bahwa investasi atau kelompok investasi terjadi penurunan nilai.

For available for sale financial assets, the Group assesses at each reporting date whether there is objective evidence that an investment or a group of investments is impaired.

Dalam hal investasi ekuitas yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual, bukti obyektif akan meliputi penurunan yang signifikan atau penurunan jangka panjang pada nilai wajar investasi di bawah biaya perolehannya. 'Signifikan' yaitu evaluasi terhadap biaya perolehan awal investasi dan 'jangka panjangan' terkait periode nilai wajar telah di bawah biaya perolehannya. Jika ada bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian - dihapus dari pendapatan komprehensif lain dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui langsung dalam pendapatan komprehensif lain.

In the case of equity investments classified as available for sale, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost. ‘Significant’ is evaluated against the original cost of the investment and ‘prolonged’ against the period in which the fair value has been below its original cost. Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in consolidated statement of comprehensive income - is removed from other comprehensive income and recognized in consolidated statement of comprehensive income. Impairment losses on equity investments are not reversed through the consolidated statement of comprehensive income; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.

Dimana ada bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian - dihapus dari pendapatan komprehensif lain dan diakui dalam laporan laba rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi, kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui langsung dalam pendapatan komprehensif lainnya.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in the consolidated statement of comprehensive income - is removed from other comprehensive income and recognized in profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through the income statement; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.


157










27

APPROVED BY:





(ii) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (ii) Available for sale financial assets

Untuk aset keuangan yang tersedia untuk dijual, Grup menilai pada setiap tanggal pelaporan apakah terdapat bukti obyektif bahwa investasi atau kelompok investasi terjadi penurunan nilai.

For available for sale financial assets, the Group assesses at each reporting date whether there is objective evidence that an investment or a group of investments is impaired.

Dalam hal investasi ekuitas yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual, bukti obyektif akan meliputi penurunan yang signifikan atau penurunan jangka panjang pada nilai wajar investasi di bawah biaya perolehannya. 'Signifikan' yaitu evaluasi terhadap biaya perolehan awal investasi dan 'jangka panjangan' terkait periode nilai wajar telah di bawah biaya perolehannya. Jika ada bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian - dihapus dari pendapatan komprehensif lain dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi komprehensif konsolidasian, kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui langsung dalam pendapatan komprehensif lain.

In the case of equity investments classified as available for sale, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost. ‘Significant’ is evaluated against the original cost of the investment and ‘prolonged’ against the period in which the fair value has been below its original cost. Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in consolidated statement of comprehensive income - is removed from other comprehensive income and recognized in consolidated statement of comprehensive income. Impairment losses on equity investments are not reversed through the consolidated statement of comprehensive income; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.

Dimana ada bukti penurunan nilai, kerugian kumulatif - diukur sebagai selisih antara biaya perolehan dengan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian - dihapus dari pendapatan komprehensif lain dan diakui dalam laporan laba rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak boleh dipulihkan melalui laporan laba rugi, kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui langsung dalam pendapatan komprehensif lainnya.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss - measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in the consolidated statement of comprehensive income - is removed from other comprehensive income and recognized in profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through the income statement; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.










28

APPROVED BY:





(ii) Aset keuangan yang tersedia untuk dijual (lanjutan)

(ii) Available for sale financial assets (continued)

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual, penurunan nilai dievaluasi berdasarkan kriteria yang sama dengan aset keuangan yang dicatat pada biaya perolehan diamortisasi.

In the case of debt instruments classified as available for sale, impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost.

Namun, jumlah yang dicatat untuk penurunan adalah kerugian kumulatif yang diukur sebagai selisih antara biaya perolehan diamortisasi dan nilai wajar kini, dikurangi kerugian penurunan nilai pada investasi yang sebelumnya diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

However, the amount recorded for impairment is the cumulative loss measured as the difference between the amortized cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in the consolidated statement of comprehensive income.

Pendapatan bunga di masa akan datang selanjutnya diakui berdasarkan pengurangan nilai tercatat aset, dengan menggunakan suku bunga yang digunakan untuk mendiskonto arus kas masa depan dengan tujuan untuk mengukur kerugian penurunan nilai. Pendapatan bunga dicatat sebagai bagian dari pendapatan keuangan. Jika, pada tahun berikutnya, nilai wajar dari instrumen utang meningkat dan peningkatan tersebut dapat secara obyektif dihubungkan dengan peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi, maka kerugian penurunan nilai tersebut harus dipulihkan melalui laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Future interest income continues to be accrued based on the reduced carrying amount of the asset, using the rate of interest used to discount the future cash flows for the purpose of measuring the impairment loss. The interest income is recorded as part of finance income. If, in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increase can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed through the consolidated statement of comprehensive income.

158










29

APPROVED BY:




Penghentian Pengakuan Derecognition


Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Grup mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau menanggung liabilitas untuk membayarkan arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa penundaan berarti kepada pihak ketiga dibawah kesepakatan pelepasan (pass through arrangement); dan (a) Grup telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, atau (b) Grup tidak mentransfer maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, namun telah mentransfer pengendalian atas aset.

The Group derecognizes a financial asset if, and only if, the contractual rights to receive cash flows from the asset have expired; or the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a pass through arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untuk menerima arus kas dari aset atau telah menandatangani kesepakatan pelepasan (pass through arrangement), dan secara substansial tidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, maupun mentransfer pengendalian atas aset, aset tersebut diakui sejauh keterlibatan berkelanjutan Grup terhadap aset keuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights to receive cash flows from an asset or has entered into a pass-through arrangement, and has neither transferred nor retained substantially all of the risks and rewards of the asset nor transferred control of the asset, the asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset.

Dalam hal, Grup juga mengakui liabilitas terkait. Aset yang ditransfer dan liabilitas terkait diukur dengan dasar yang mencerminkan hak dan liabilitas yang masih dimiliki Grup.

In that case, the Group also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Group has retained.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah dari jumlah tercatat aset dan jumlah maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration that the Group could be required to repay.


159










29

APPROVED BY:




Penghentian Pengakuan Derecognition


Grup menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut berakhir; atau Grup mentransfer hak untuk menerima arus kas yang berasal dari aset keuangan atau menanggung liabilitas untuk membayarkan arus kas yang diterima tersebut secara penuh tanpa penundaan berarti kepada pihak ketiga dibawah kesepakatan pelepasan (pass through arrangement); dan (a) Grup telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, atau (b) Grup tidak mentransfer maupun tidak memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas aset, namun telah mentransfer pengendalian atas aset.

The Group derecognizes a financial asset if, and only if, the contractual rights to receive cash flows from the asset have expired; or the Group has transferred its rights to receive cash flows from the asset or has assumed an obligation to pay the received cash flows in full without material delay to a third party under a pass through arrangement; and either (a) the Group has transferred substantially all the risks and rewards of the asset, or (b) the Group has neither transferred nor retained substantially all the risks and rewards of the asset, but has transferred control of the asset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untuk menerima arus kas dari aset atau telah menandatangani kesepakatan pelepasan (pass through arrangement), dan secara substansial tidak mentransfer dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas aset keuangan, maupun mentransfer pengendalian atas aset, aset tersebut diakui sejauh keterlibatan berkelanjutan Grup terhadap aset keuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights to receive cash flows from an asset or has entered into a pass-through arrangement, and has neither transferred nor retained substantially all of the risks and rewards of the asset nor transferred control of the asset, the asset is recognized to the extent of the Group’s continuing involvement in the asset.

Dalam hal, Grup juga mengakui liabilitas terkait. Aset yang ditransfer dan liabilitas terkait diukur dengan dasar yang mencerminkan hak dan liabilitas yang masih dimiliki Grup.

In that case, the Group also recognizes an associated liability. The transferred asset and the associated liability are measured on a basis that reflects the rights and obligations that the Group has retained.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentuk pemberian jaminan atas aset yang ditransfer diukur sebesar jumlah terendah dari jumlah tercatat aset dan jumlah maksimal dari pembayaran yang diterima yang mungkin harus dibayar kembali.

Continuing involvement that takes the form of a guarantee over the transferred asset is measured at the lower of the original carrying amount of the asset and the maximum amount of consideration that the Group could be required to repay.










30

APPROVED BY:




Penghentian Pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)


Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya ketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when the obligation specified in the contract is discharged or cancelled or expired.

Ketika liabilitas keuangan saat ini digantikan dengan yang lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau modifikasi secara substansial atas ketentuan liabilitas keuangan yang saat ini ada, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dicatat sebagai penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan tersebut diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in consolidated statement of comprehensive income.

e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi e. Transactions with Related Parties

Grup menerapkan PSAK 7 (revisi 2010), “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”. PSAK ini mensyaratkan pengungkapan hubungan transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian.

Group applied PSAK 7 (revised 2010), “Related Party Disclosures”. The PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outsatnding balances, including commitements, in the consolidated financial statements.

Transaksi ini dilakukan berdasarkan persyaratan yang disetujui oleh kedua belah pihak, dimana persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berelasi.

The transactions are made based on terms agredd by both parties. Such term may not be the same as those of transactions between unrelated parties.

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Entitas Induk: a. Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan Grup jika orang tersebut;

1) Memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas Grup;

2) Memiliki pengaruh signifikan atas Grup; atau,

3) Personil manajemen kunci Grup.

Related party represents a person or an entity who is related to the Company:

a. A person or a close member of the

person’s family is related to the Group if that person;

1) Has control or joint control over the Group;

2) Has significant influence over the Group; or,

3) Is a member of the key management personnel of the Group.

160










31

APPROVED BY:



e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi (lanjutan)

e. Transactions with Related Parties (continued)

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup, jika

memenuhi salah satu hal berikut: 1) Entitas dan Grup adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya Perusahaan, Entitas Anak, dan Entitas Anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

2) Satu entitas adalah Entitas Asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau Entitas Asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang entitas lain tersebut adalah anggotanya).

3) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

4) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah Entitas Asosiasi dari entitas ketiga.

b. An entity is related to the Group if any of the following conditions applies: 1) The entity and the Group are members

of the same group (which means that each Company, Subsidiary and fellow Subsidiary is related to the others).

2) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

3) Both entities are joint venture of the

same third party. 4) One entity is a joint venture of a third

entity and the other entity is an Associate of the third entity.

5) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan kerja karyawan untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan Grup. Jika Grup adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Grup.

5) The entity is the employees’ benefits plan for the benefit of employees of either the Company or an entity related to the Group. If the Group is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the Group.

6) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

6) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

7) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau Entitas Induk dari entitas).

7) A person identified in (a)(1) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to the consolidated financial statements herein.

f. Beban Dibayar di Muka f. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing beban dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial period using the straight-line method.


161










31

APPROVED BY:



e. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi (lanjutan)

e. Transactions with Related Parties (continued)

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup, jika

memenuhi salah satu hal berikut: 1) Entitas dan Grup adalah anggota dari

kelompok usaha yang sama (artinya Perusahaan, Entitas Anak, dan Entitas Anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

2) Satu entitas adalah Entitas Asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau Entitas Asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang entitas lain tersebut adalah anggotanya).

3) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

4) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah Entitas Asosiasi dari entitas ketiga.

b. An entity is related to the Group if any of the following conditions applies: 1) The entity and the Group are members

of the same group (which means that each Company, Subsidiary and fellow Subsidiary is related to the others).

2) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

3) Both entities are joint venture of the

same third party. 4) One entity is a joint venture of a third

entity and the other entity is an Associate of the third entity.

5) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan kerja karyawan untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan Grup. Jika Grup adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan Grup.

5) The entity is the employees’ benefits plan for the benefit of employees of either the Company or an entity related to the Group. If the Group is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the Group.

6) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

6) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

7) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (a)(1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau Entitas Induk dari entitas).

7) A person identified in (a)(1) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

Seluruh transaksi dan saldo yang material dengan pihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang relevan.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the relevant notes to the consolidated financial statements herein.

f. Beban Dibayar di Muka f. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing beban dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial period using the straight-line method.










32

APPROVED BY:



g. Aset Tetap g. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Fixed assets are carried at cost, excluding day to day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan termasuk bea impor dan pajak pembelian dan beban-beban yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of fixed assets consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the fixed assets to its working condition and location for its intended use.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti beban perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada saat terjadinya. Apabila beban-beban tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis di masa mendatang dari penggunaan aset tetap tersebut yang dapat melebihi kinerja normalnya, maka beban-beban tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap.

Expenditures incurred after the fixed assets have been put into operations, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to consolidated statement of comprehensive income in the year such costs are incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of the fixed assets beyond its originally assessed standard of performance, the expenditures are capitalized as additional costs of fixed assets.

Penyusutan dihitung berdasarkan metode garis lurus (straight-line method) selama masa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Depreciation are computed on a straight-line basis over the fixed assets' useful lives as follows:

Tahun/ Years

Gedung 5 Building Kendaraan 5 - 8 Vehicles Peralatan kantor 4 - 5 Office equipment Sistem 5 - 8 System

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dan dilakukan penurunan nilai apabila terdapat peristiwa atau perubahan kondisi tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of fixed assets are reviewed for impairment when events or changes in circumstances indicate that the carrying values may not be recoverable.

162










33

APPROVED BY:



g. Aset Tetap (lanjutan) g. Fixed Assets (continued)

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of fixed assets as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan demi penggunaan atau pelepasannya. Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are eliminated from the accounts. Any gain or loss arising from derecognition of fixed assets calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item is included in the consolidated statement of comprehensive income in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, if any, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial period.

h. Aset Takberwujud h. Intangible Asset

Grup menerapkan PSAK 19 (revisi 2010), "Aset Takberwujud". PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi untuk aset takberwujud yang tidak diatur secara khusus dalam PSAK lain, dan mensyaratkan pengakuan aset takberwujud jika, dan hanya jika, kriteria tertentu dipenuhi, dan juga mengatur cara mengukur jumlah tercatat aset takberwujud dan pengungkapan terkait.

The Group adopted PSAK 19 (revised 2010), “Intangible Assets”. The PSAK prescribes the accounting treatment for intangible assets that are not dealt with specifically in other PSAK, and requires the recognition of an intangible asset if, and only if, the specified criteria are met, and also specifies how to measure the carrying amount of intangible assets and the related disclosures.


163










33

APPROVED BY:



g. Aset Tetap (lanjutan) g. Fixed Assets (continued)

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat aset tetap sebagai suatu penggantian apabila memenuhi kriteria pengakuan. Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi tersebut diamortisasi selama periode sampai saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, its cost is recognized in the carrying amount of the item of fixed assets as a replacement if the recognition criteria are satisfied. Such major inspection is capitalized and amortized over the next major inspection activity.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan pengakuannya (derecognized) pada saat dilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan demi penggunaan atau pelepasannya. Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan dari kelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutan serta akumulasi penurunan nilai yang terkait dengan aset tetap tersebut. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset tetap ditentukan sebesar perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, dengan jumlah tercatat dari aset tetap tersebut, dan diakui dalam laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. When assets are sold or retired, the cost and related accumulated depreciation and any impairment loss are eliminated from the accounts. Any gain or loss arising from derecognition of fixed assets calculated as the difference between the net disposal proceeds, if any, and the carrying amount of the item is included in the consolidated statement of comprehensive income in the year the item is derecognized.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah berbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, if any, useful lives and depreciation method are reviewed and adjusted if appropriate, at each financial period.

h. Aset Takberwujud h. Intangible Asset

Grup menerapkan PSAK 19 (revisi 2010), "Aset Takberwujud". PSAK revisi ini mengatur perlakuan akuntansi untuk aset takberwujud yang tidak diatur secara khusus dalam PSAK lain, dan mensyaratkan pengakuan aset takberwujud jika, dan hanya jika, kriteria tertentu dipenuhi, dan juga mengatur cara mengukur jumlah tercatat aset takberwujud dan pengungkapan terkait.

The Group adopted PSAK 19 (revised 2010), “Intangible Assets”. The PSAK prescribes the accounting treatment for intangible assets that are not dealt with specifically in other PSAK, and requires the recognition of an intangible asset if, and only if, the specified criteria are met, and also specifies how to measure the carrying amount of intangible assets and the related disclosures.










34

APPROVED BY:



h. Aset Takberwujud (lanjutan) h. Intangible Asset (continued)

Aset takberwujud yang diperoleh secara terpisah pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan aset takberwujud yang diperoleh dalam kombinasi bisnis adalah nilai wajar aset pada tanggal akuisisi. Setelah pengakuan awal, aset takberwujud dicatat sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi amortisasi dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Aset takberwujud yang dihasilkan secara internal, selain biaya pengembangan yang dikapitalisasi, tidak dikapitalisasi dan pengeluaran tercermin dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun pengeluaran tersebut terjadi.

Intangible assets acquired separately are measured on initial recognition at cost. The cost of intangible assets acquired in a business combination is its fair value as at the date of acquisition. Following initial recognition, intangible assets are carried at cost less any accumulated amortization and accumulated impairment losses, if any. Internally generated intangible assets, excluding capitalized development costs, are not capitalized and expenditure is reflected in consolidated statement of comprehensive income in the year in which the expenditure is incurred.

Umur manfaat aset takberwujud dinilai terbatas atau tidak terbatas. Aset takberwujud dengan umur manfaat terbatas diamortisasi selama masa manfaat ekonomis dan menguji penurunan nilai apabila terdapat indikasi aset takberwujud mengalami penurunan nilai. Periode amortisasi dan metode amortisasi untuk aset takberwujud dengan umur manfaat yang terbatas ditinjau setidaknya pada setiap akhir periode pelaporan. Perubahan pada perkiraan umur manfaat atau perkiraan pola konsumsi manfaat ekonomi terjadi pada aset tersebut dicatat dengan mengubah periode amortisasi atau metode, yang sesuai, dan diperlakukan sebagai perubahan estimasi akuntansi. Beban amortisasi aset takberwujud dengan masa manfaat terbatas diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dalam kategori biaya yang konsisten dengan fungsi dari aset takberwujud.

The useful lives of intangible assets are assessed as either finite or indefinite. Intangible assets with finite lives are amortized over the useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period and the amortization method for an intangible asset with a finite useful life is reviewed at least at the end of each reporting period. Changes in the expected useful life or the expected pattern of consumption of future economic benefits embodied in the asset is accounted for by changing the amortization period or method, as appropriate, and are treated as changes in accounting estimates. The amortization expense on intangible assets with finite lives is recognized in consolidated statement of comprehensive income in the expense category consistent with the function of the intangible assets.

Aset takberwujud dengan umur manfaat tidak terbatas tidak diamortisasi, tetapi diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya, baik secara individual maupun pada tingkat Unit Penghasil Kas (UPK). Penilaian masa manfaat tidak terbatas ditinjau setiap tahun untuk menentukan apakah terus mendukung penilaian bahwa umur manfaat tidak terbatas. Jika tidak, perubahan umur manfaat dari tidak terbatas menjadi terbatas diperlakukan dengan dasar prospektif.

Intangible assets with indefinite useful lives are not amortized, but are tested for impairment annually, either individually or at the cash-generating unit level. The assessment of indefinite life is reviewed annually to determine whether the indefinite life continues to be supportable. If not, the change in useful life from indefinite to finite is made on a prospective basis.

Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset takberwujud ditentukan sebagai selisih antara hasil neto pelepasan dan jumlah tercatat aset dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian ketika aset tersebut dihentikan pengakuannya.

Gains or losses arising from derecognition of an intangible asset are measured as the difference between the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset and are recognized in consolidated statement of comprehensive income when the asset is derecognized.

164










35

APPROVED BY:



i. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan i. Impairment of Nonfinancial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Grup membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exist, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (UPK) dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan diakui pada laporan laba rugi komprehensif sebagai rugi penurunan nilai. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar terkini atas nilai waktu dari uang dan risiko spesifik dari aset. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikasi nilai wajar yang tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or Cash Generating Units (CGU) fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the statement of comprehensive income as impairment losses. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. If no such transactions can be indentified, an appropriate valuation model is used to determined the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other availabe fair value indicators.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Kerugian penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif sesuai dengan kategori beban yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the statement of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.


165










35

APPROVED BY:



i. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan i. Impairment of Nonfinancial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilai apakah terdapat indikasi suatu aset mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau pada saat pengujian penurunan nilai aset diperlukan, maka Grup membuat estimasi formal jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annual reporting period whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such indication exist, or when annual impairment testing for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset’s recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk aset individual adalah jumlah yang lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (UPK) dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai pakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset lebih besar daripada nilai terpulihkannya, maka aset tersebut mengalami penurunan nilai dan nilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan diakui pada laporan laba rugi komprehensif sebagai rugi penurunan nilai. Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kas masa depan bersih didiskontokan ke nilai kini dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar terkini atas nilai waktu dari uang dan risiko spesifik dari aset. Jika tidak terdapat transaksi tersebut, Grup menggunakan model penilaian yang sesuai untuk menentukan nilai wajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkan oleh penilaian berganda atau indikasi nilai wajar yang tersedia.

An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or Cash Generating Units (CGU) fair value less costs to sell and its value in use, and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Where the carrying amount of an asset exceds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses of continuing operations are recognized in the statement of comprehensive income as impairment losses. In assessing the value in use, the estimated net future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. If no such transactions can be indentified, an appropriate valuation model is used to determined the fair value of the assets. These calculations are corroborated by valuation multiples or other availabe fair value indicators.

Dalam menentukan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan harga penawaran pasar terakhir, jika tersedia. Kerugian penurunan nilai dari operasi yang dilanjutkan, jika ada, diakui pada laporan laba rugi komprehensif sesuai dengan kategori beban yang konsisten dengan fungsi dari aset yang diturunkan nilainya.

In determining fair value less costs to sell, recent market transactions are taken into account, if available. Impairment losses of continuing operations, if any, are recognized in the statement of comprehensive income under expense categories that are consistent with the functions of the impaired assets.










36

APPROVED BY:



i. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan

(lanjutan) i. Impairment of Nonfinancial Assets

(continued)

Penilaian dilakukan pada akhir setiap periode pelaporan tahunan apakah terdapat indikasi bahwa rugi penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk suat aset mungkin tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka entitas mengestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalam periode sebelumnya untuk suatu aset dibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlah terpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya.

An assessment is made at each annual reporting period as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses recognized for an asset may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, the recoverable amount is estimated. A previously recognized impairment loss for an asset is reversed only if there has been a change in the assumptions used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount.

Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlah tercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannya maupun jumlah tercatat, setelah dikurangi penyusutan, seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk aset tersebut pada tahun sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai diakui dalam laporan laba rugi komprehensif. Setelah pembalikan tersebut, penyusutan aset tersebut disesuaikan di periode mendatang untuk mengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

The reversal is limited so that the carrying amount of the assets does not exceed its recoverable amount, nor exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized for the asset in prior years. Reversal of an impairment loss is recognized in the statement of comprehensive income. After such a reversal, the depreciation charge on this asset is adjusted in future periods to allocate the asset’s revised carrying amount, less any residual value, on a systematic basis over its remaining useful life.

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi atas penurunan nilai aset non-keuangan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Management believes that there is no indication of potential impairment in values of non-financial assets as of December 31, 2014 and 2013.

j. Pajak Penghasilan j. Income Tax

Beban pajak penghasilan terdiri atas pajak penghasilan final dan tidak final (kini dan tangguhan). Beban pajak diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian kecuali untuk transaksi yang berhubungan dengan transaksi diakui langsung ke ekuitas, dalam hal ini diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya.

Income tax expense comprise final income tax and nonfinal income tax (current and deferred tax). Income tax expense is recognized in consolidated statement of comprehensive income except to the extent that it relates to items recognized directly in equity, in which case it is recognized in other comprehensive income.

166










37

APPROVED BY:



j. Pajak Penghasilan (lanjutan) j. Income Tax (continued)

Pajak Penghasilan Final Final Income Tax

Pendapatan yang telah dikenai pajak penghasilan final tidak lagi dilaporkan sebagai pendapatan kena pajak, dan semua beban sehubungan dengan pendapatan yang telah dikenai pajak penghasilan final tidak boleh dikurangkan. Di lain pihak, baik pendapatan maupun beban tersebut dipakai dalam perhitungan laba rugi menurut akuntansi. Oleh karena itu, tidak terdapat perbedaan temporer sehingga tidak diakui adanya aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Income subject to final income tax is not to be reported as taxable income and all expenses related to income subject to final income tax are not deductible. However, such income and expenses are included in the profit and loss calculation for accounting purposes. Accordingly, no temporary difference, deferred tax asset and liability are recognized.

Apabila nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final berbeda dari dasar pengenaan pajaknya, maka perbedaan tersebut tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

If the recorded value of an asset or liability related to final income tax differs from its taxable base, the difference is not recognized as deferred tax asset or deferred tax liability.

Beban pajak atas pendapatan yang dikenai pajak penghasilan final diakui secara proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan.

The current tax expense on income subject to final income tax is recognized in proportion to the total income recognized during the period for accounting purposes.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final terutang dengan jumlah yang dibebankan sebagai pajak kini pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak.

The difference between the amount of final income tax payable and the amount charged as current tax in the consolidated statement of comprehensive income is recognized either as prepaid taxes and taxes payable, accordingly.


167










37

APPROVED BY:




Pajak Penghasilan Final Final Income Tax

Pendapatan yang telah dikenai pajak penghasilan final tidak lagi dilaporkan sebagai pendapatan kena pajak, dan semua beban sehubungan dengan pendapatan yang telah dikenai pajak penghasilan final tidak boleh dikurangkan. Di lain pihak, baik pendapatan maupun beban tersebut dipakai dalam perhitungan laba rugi menurut akuntansi. Oleh karena itu, tidak terdapat perbedaan temporer sehingga tidak diakui adanya aset atau liabilitas pajak tangguhan.

Income subject to final income tax is not to be reported as taxable income and all expenses related to income subject to final income tax are not deductible. However, such income and expenses are included in the profit and loss calculation for accounting purposes. Accordingly, no temporary difference, deferred tax asset and liability are recognized.

Apabila nilai tercatat aset atau liabilitas yang berhubungan dengan pajak penghasilan final berbeda dari dasar pengenaan pajaknya, maka perbedaan tersebut tidak diakui sebagai aset atau liabilitas pajak tangguhan.

If the recorded value of an asset or liability related to final income tax differs from its taxable base, the difference is not recognized as deferred tax asset or deferred tax liability.

Beban pajak atas pendapatan yang dikenai pajak penghasilan final diakui secara proporsional dengan jumlah pendapatan menurut akuntansi yang diakui pada tahun berjalan.

The current tax expense on income subject to final income tax is recognized in proportion to the total income recognized during the period for accounting purposes.

Selisih antara jumlah pajak penghasilan final terutang dengan jumlah yang dibebankan sebagai pajak kini pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian diakui sebagai pajak dibayar di muka atau utang pajak.

The difference between the amount of final income tax payable and the amount charged as current tax in the consolidated statement of comprehensive income is recognized either as prepaid taxes and taxes payable, accordingly.










38

APPROVED BY:




Pajak Penghasilan Tidak Final Nonfinal Income Tax

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer aset dan liabilitas antara pelaporan komersial dan pajak pada setiap tanggal laporan. Manfaat pajak masa mendatang, seperti rugi fiskal yang dapat dikompensasi, diakui sepanjang besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasikan.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal yang belum digunakan, sepanjang besar kemungkinan beda temporer yang boleh dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa mendatang, kecuali aset pajak tangguhan yang terkait dengan perbedaan permanen yang dapat dikurangkan timbul dari pengakuan awal aset dan liabilitas dalam transaksi yang bukan merupakan kombinasi bisnis dan pada saat transaksi, dampaknya tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak atau rugi; namun untuk perbedaan temporer dapat dikurangkan yang terkait dengan investasi pada entitas anak, aset pajak tangguhan diakui hanya sepanjang kemungkinan besar perbedaan temporer akan dibalik di masa depan yang dapat diperkirakan dan laba kena pajak akan tersedia dalam jumlah yang memadai sehingga perbedaan temporer dapat dimanfaatkan.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, except where the deferred tax asset relating to the deductible temporary difference arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; or in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, deferred tax assets are recognized only to the extent that it is probable that the temporary differences will reverse in the foreseeable future and taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan, dan mengurangi jumlah tercatat jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasi sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Aset pajak tangguhan yang belum diakui dinilai kembali pada setiap akhir periode pelaporan dan diakui sepanjang kemungkinan besar laba kena pajak mendatang akan memungkinkan aset pajak tangguhan tersedia untuk dipulihkan.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable income will allow the deferred tax assets to be recovered.

168










39

APPROVED BY:




Pajak Penghasilan Tidak Final (lanjutan) Nonfinal Income Tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan dihitung berdasarkan tarif yang akan dikenakan pada periode saat aset direalisasikan atau liabilitas tersebut diselesaikan, berdasarkan undang-undang pajak yang berlaku atau berlaku secara substantif pada akhir periode laporan keuangan. Pengaruh pajak terkait dengan penyisihan dan/atau pemulihan semua perbedaan temporer selama tahun berjalan, termasuk pengaruh perubahan tarif pajak, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax laws that have been enacted or substantively enacted at the end of reporting period. The related tax effects of the provisions for and/or reversals of all temporary differences during the year, including the effect of change in tax rates, are included in the consolidated statement of comprehensive income of the current year.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan secara saling hapus saat hak yang dapat dipaksakan secara hukum ada untuk saling hapus aset pajak kini dan liabilitas pajak kini, atau aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan berkaitan dengan entitas kena pajak yang sama, atau Grup bermaksud untuk menyelesaikan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when a legally enforceable right exists to offset current tax assets against current tax liabilities, or the deferred tax assets and the deferred tax liabilities relate to the same taxable entity, or the Group intends to settle its current assets and liabilities on a net basis.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau, jika Grup mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

k. Imbalan Kerja Karyawan k. Employee Benefits

Imbalan pascakerja seperti pensiun, uang pisah, dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“UU13/2003”).

Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labor Law No. 13/2003 (“Law 13/2003”).

Grup harus menyediakan program pensiun dengan imbalan minimal tertentu sesuai dengan UU 13/2003. Program pensiun Grup berdasarkan perhitungan imbalan pensiun yang dilakukan oleh aktuaris menunjukkan bahwa perkiraan imbalan yang disediakan oleh program pensiun Grup akan melebihi imbalan pensiun minimal yang ditentukan oleh UU 13/2003.

The Group is required to provide a minimum amount of pension benefits in accordance with Law 13/2003. The Group’s pension plan based on the calculation of the benefit obligation performed by the actuaries provides that the expected benefits under the Group’s pension plan will exceed the minimum requirements of the Law 13/2003.


169










39

APPROVED BY:




Pajak Penghasilan Tidak Final (lanjutan) Nonfinal Income Tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan dihitung berdasarkan tarif yang akan dikenakan pada periode saat aset direalisasikan atau liabilitas tersebut diselesaikan, berdasarkan undang-undang pajak yang berlaku atau berlaku secara substantif pada akhir periode laporan keuangan. Pengaruh pajak terkait dengan penyisihan dan/atau pemulihan semua perbedaan temporer selama tahun berjalan, termasuk pengaruh perubahan tarif pajak, diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax laws that have been enacted or substantively enacted at the end of reporting period. The related tax effects of the provisions for and/or reversals of all temporary differences during the year, including the effect of change in tax rates, are included in the consolidated statement of comprehensive income of the current year.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan secara saling hapus saat hak yang dapat dipaksakan secara hukum ada untuk saling hapus aset pajak kini dan liabilitas pajak kini, atau aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan berkaitan dengan entitas kena pajak yang sama, atau Grup bermaksud untuk menyelesaikan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when a legally enforceable right exists to offset current tax assets against current tax liabilities, or the deferred tax assets and the deferred tax liabilities relate to the same taxable entity, or the Group intends to settle its current assets and liabilities on a net basis.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui pada saat surat ketetapan pajak diterima atau, jika Grup mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

k. Imbalan Kerja Karyawan k. Employee Benefits

Imbalan pascakerja seperti pensiun, uang pisah, dan uang penghargaan masa kerja dihitung berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“UU13/2003”).

Post-employment benefits such as retirement, severance and service payments are calculated based on Labor Law No. 13/2003 (“Law 13/2003”).

Grup harus menyediakan program pensiun dengan imbalan minimal tertentu sesuai dengan UU 13/2003. Program pensiun Grup berdasarkan perhitungan imbalan pensiun yang dilakukan oleh aktuaris menunjukkan bahwa perkiraan imbalan yang disediakan oleh program pensiun Grup akan melebihi imbalan pensiun minimal yang ditentukan oleh UU 13/2003.

The Group is required to provide a minimum amount of pension benefits in accordance with Law 13/2003. The Group’s pension plan based on the calculation of the benefit obligation performed by the actuaries provides that the expected benefits under the Group’s pension plan will exceed the minimum requirements of the Law 13/2003.










40

APPROVED BY:



k. Imbalan Kerja Karyawan (lanjutan) k. Employee Benefits (continued)

Perhitungan imbalan pascakerja ditentukan dengan menggunakan metode Projected Unit Credit. Akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial yang melebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada awal periode pelaporan diakui dengan metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang berpartisipasi.

The cost of providing post-employment benefits is determined using the Projected Unit Credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains or losses that exceed 10% of the present value of the defined benefit obligations at the beginning of the reporting period is recognized on a straight-line basis over the expected average remaining working lives of the participating employees.

Keuntungan atau kerugian aktuaria akibat penyesuaian dan perubahan asumsi aktuaria sebagai kelebihan atas nilai yang lebih tinggi antara 10% dari nilai wajar aset program atau 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada awal periode diamortisasi dan diakui sebagai biaya atau keuntungan selama perkiraan rata-rata sisa periode jasa pegawai yang masuk program pensiun.

Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions in excess of the greater of 10% of the fair value of plan assets or 10% of the present value of the defined benefit obligations at the beginning of the period are amortized and recognized as expense or gain over the expected average remaining service periods of qualified employees.

Biaya jasa lalu diakui sebagai beban dengan metode garis lurus sepanjang periode sampai imbalan tersebut menjadi vested. Jika manfaat telah menjadi hak atau vested, segera setelah pengenalan program, atau perubahan, program pensiun, biaya jasa lalu diakui secara langsung.

Past-service costs are recognized as an expense on a straight-line basis over the average period until the benefits become vested. If the benefits have already vested, immediately following the introduction of, or changes to, a pension plan, past service costs are recognized immediately.

Grup mengakui keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian suatu program imbalan pasti ketika kurtailmen atau penyelesaian tersebut terjadi. Keuntungan atau kerugian atas kurtailmen atau penyelesaian terdiri atas perubahan yang terjadi dalam nilai kini liabilitas imbalan pasti dan keuntungan dan kerugian aktuarial dan biaya jasa lalu yang belum diakui sebelumnya.

The Group recognized gains or losses on the curtailment or settlement of a defined benefit plan when the curtailment or settlement occurs. The gain or loss on a curtailment or settlement comprise change in the present value of the defined obligation and any related actuarial gains and losses and past service cost that had not previously been recognized.

l. Beban Emisi Saham l. Stock Issuance Costs

Beban emisi saham merupakan beban-beban yang dikeluarkan dalam rangka Penawaran Umum Perdana Saham dan Penawaran Umum Terbatas Entitas Induk, disajikan sebagai pengurang akun tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

Stock issuance costs are expenses paid by the Company for Initial Public Offering and Limited Public Offering purposes, deducted from additional paid-in capital portion of the related proceeds from issuance of shares and are not amortized.

170










41

APPROVED BY:



m. Provisi m. Provision

Provisi diakui jika Grup memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinan penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah liabilitas tersebut dapat dibuat. Jika Grup mengharapkan sebagian atau seluruh provisi diganti, maka penggantian tersebut diakui sebagai aset yang terpisah tetapi hanya pada saat timbul keyakinan pengantian pasti diterima. Beban yang terkait dengan provisi disajikan secara neto setelah dikurangi jumlah yang diakui sebagai penggantiannya.

Provisions are recognized when Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Where the Group expects some or all of a provision to be reimbursed, the reimbursement is recognized as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. The expense relating to any provision is presented in the profit or loss net of any reimbursement.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika kemungkinan besar tidak terjadi arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan liabilitas tersebut, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

n. Pengakuan Pendapatan dan Beban n. Revenues and Expenses Recognition

Pendapatan Revenue

Pendapatan diukur pada nilai wajar penerimaan atau piutang untuk jasa yang diberikan dalam kegiatan usaha normal. Pendapatan diakui apabila besar kemungkinan bahwa manfaat ekonomi akan mengalir ke entitas dan pendapatan tersebut dapat diukur secara andal.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable for the services rendered in the ordinary course of business. Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the entity and the revenue can be reliably measured.

Transaksi efek Trading of marketable securities

Perdagangan transaksi efek yang lazim dicatat pada tanggal perdagangan, seolah-olah transaksi efek telah diselesaikan. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari transaksi efek yang merupakan tanggungan dan risiko Grup dicatat berdasarkan tanggal perdagangan. Transaksi efek pelanggan dilaporkan pada tanggal penyelesaian dan pendapatan komisi dan beban terkait dilaporkan pada tanggal perdagangan. Jumlah piutang dan utang dari transaksi efek yang belum mencapai tanggal penyelesaian kontrak dicatat bersih pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Securities transactions in regular-way trades are recorded on the trade date, as if they had been settled. Profit and loss arising from all securities transactions entered into for the account and risk of the Group are recorded on a trade date basis. Customers' securities transactions are reported on a settlement date basis with related commission income and expenses reported on a trade date basis. Amounts receivable and payable for securities transactions that have not reached their contractual settlement date are recorded net on the consolidated statements of financial position.


171










41

APPROVED BY:



m. Provisi m. Provision

Provisi diakui jika Grup memiliki liabilitas kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) jika, sebagai akibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinan penyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkan arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi dan estimasi yang andal mengenai jumlah liabilitas tersebut dapat dibuat. Jika Grup mengharapkan sebagian atau seluruh provisi diganti, maka penggantian tersebut diakui sebagai aset yang terpisah tetapi hanya pada saat timbul keyakinan pengantian pasti diterima. Beban yang terkait dengan provisi disajikan secara neto setelah dikurangi jumlah yang diakui sebagai penggantiannya.

Provisions are recognized when Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation. Where the Group expects some or all of a provision to be reimbursed, the reimbursement is recognized as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. The expense relating to any provision is presented in the profit or loss net of any reimbursement.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik yang paling kini. Jika kemungkinan besar tidak terjadi arus keluar sumber daya yang mengandung manfaat ekonomi untuk menyelesaikan liabilitas tersebut, maka provisi dibatalkan.

Provisions are reviewed at each reporting date and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

n. Pengakuan Pendapatan dan Beban n. Revenues and Expenses Recognition

Pendapatan Revenue

Pendapatan diukur pada nilai wajar penerimaan atau piutang untuk jasa yang diberikan dalam kegiatan usaha normal. Pendapatan diakui apabila besar kemungkinan bahwa manfaat ekonomi akan mengalir ke entitas dan pendapatan tersebut dapat diukur secara andal.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable for the services rendered in the ordinary course of business. Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the entity and the revenue can be reliably measured.

Transaksi efek Trading of marketable securities

Perdagangan transaksi efek yang lazim dicatat pada tanggal perdagangan, seolah-olah transaksi efek telah diselesaikan. Keuntungan dan kerugian yang timbul dari transaksi efek yang merupakan tanggungan dan risiko Grup dicatat berdasarkan tanggal perdagangan. Transaksi efek pelanggan dilaporkan pada tanggal penyelesaian dan pendapatan komisi dan beban terkait dilaporkan pada tanggal perdagangan. Jumlah piutang dan utang dari transaksi efek yang belum mencapai tanggal penyelesaian kontrak dicatat bersih pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Securities transactions in regular-way trades are recorded on the trade date, as if they had been settled. Profit and loss arising from all securities transactions entered into for the account and risk of the Group are recorded on a trade date basis. Customers' securities transactions are reported on a settlement date basis with related commission income and expenses reported on a trade date basis. Amounts receivable and payable for securities transactions that have not reached their contractual settlement date are recorded net on the consolidated statements of financial position.










42

APPROVED BY:



n. Pengakuan Pendapatan dan Beban (lanjutan) n. Revenues and Expenses Recognition

(continued)

Pendapatan (lanjutan) Revenue (continued)

Jasa penjaminan emisi dan penjualan efek Underwriting and selling fees

Jasa penjaminan dan penjualan efek meliputi keuntungan, kerugian, dan jasa, setelah dikurangi biaya sindikasi, yang timbul dari penawaran efek dan Grup bertindak sebagai penjamin emisi atau agen. Pendapatan dari konsesi penjualan dicatat pada tanggal penyelesaian, dan jasa penjaminan emisi diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi telah selesai dan jumlah pendapatan telah dapat ditentukan.

Underwriting and selling fee includes gains, losses, and fees, net of syndicate expenses, arising from securities offerings in which the Group acts as an underwriter or agent. Fees on sales concessions are recognized on settlement date, and underwriting fees are recognized at the time the underwriting is completed and the income is reasonably determinable.

Pendapatan kegiatan manajer investasi Income from investment manager activities

Jasa kegiatan manajer investasi ditentukan sesuai dengan ketentuan kontrak dan diakui sebagai pendapatan pada saat jasa diberikan. Jasa penjualan dan/atau jasa pembelian kembali diakui sebagai pendapatan pada saat terjadi transaksi.

Investment management fees are determined in accordance with the term of the contract and recognized as income when the service is rendered. Subscription and/or redemption fees are recognized as income when transactions incurred.

Pendapatan dividen dan bunga Dividend and interest income

Pendapatan dividen dari investasi diakui pada saat hak pemegang saham untuk menerima pembayaran telah ditetapkan (dengan ketentuan bahwa besar kemungkinan manfaat ekonomi akan mengalir kepada Grup dan jumlah pendapatan dapat diukur secara andal).

Dividend income from investments is recognised when the shareholder’s right to receive payment has been established (provided that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the amount of revenue can be measured reliably).

Pendapatan bunga dari aset keuangan diakui apabila kemungkinan besar manfaat ekonomi akan mengalir ke Grup dan jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal. Pendapatan bunga diakui atas dasar berlalunya waktu dengan mengacu pada pokok aset keuangan dan suku bunga efektif yang berlaku yang merupakan suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang selama perkiraan umur aset keuangan ke nilai tercatat bersih dari aset pada pengakuan awal.

Interest income from a financial asset is recognized when it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the amount of income can be measured reliably. Interest income is accrued on a time basis, by reference to the principal outstanding and at the effective interest rate applicable, which is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts through the expected life of the financial asset to that asset’s net carrying amount on initial recognition.

172










43

APPROVED BY:




(continued)

Beban Expense

Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasikan dan dibebankan pada saat pendapatan penjaminan emisi diakui. Pada saat diketahui bahwa kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi efek dibatalkan, maka beban penjaminan emisi tersebut dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Expenses incurred relating to underwriting activities are accumulated and charged against income when underwriting fees are recognized. When the underwriting activities are not completed and shares issuance is cancelled, the underwriting expenses are charged to consolidated statement of comprehensive income.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan dasar akrual.

Expenses are recognized as incurred on the accrual basis.

o. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing o. Foreign Currency Transactions and Balances

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada akhir periode pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Keuntungan dan kerugian dari selisih kurs mata uang asing dan penjabaran aset dalam mata uang asing dan liabilitas moneter dalam mata uang Rupiah diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

The accounting records of the Group are maintained in Rupiah. Transactions denominated in foreign currencies are translated into Rupiah at the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At the end of the reporting period, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Rupiah using the middle rates of exchange quoted by Bank Indonesia at such dates. Exchange gains and losses arising on foreign currency transactions and on the translation of foreign currency monetary assets and liabilities into Rupiah are recognized in the current year consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia yang digunakan oleh Grup masing-masing sebesar Rp 12.440 dan Rp 12.189 untuk 1 Dolar Amerika Serikat.

As of December 31, 2014 dan 2013, the conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia amounting to Rp 12.440 and Rp 12,189, respectively, for every 1 United States (US) Dollar.

p. Laba per Saham p. Earnings per Share

Jumlah laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Basic earnings per share are calculated by dividing net profit for the year attributable to ordinary equity holders of the parent by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period.


173










43

APPROVED BY:




(continued)

Beban Expense

Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasikan dan dibebankan pada saat pendapatan penjaminan emisi diakui. Pada saat diketahui bahwa kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi efek dibatalkan, maka beban penjaminan emisi tersebut dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Expenses incurred relating to underwriting activities are accumulated and charged against income when underwriting fees are recognized. When the underwriting activities are not completed and shares issuance is cancelled, the underwriting expenses are charged to consolidated statement of comprehensive income.

Beban diakui pada saat terjadinya dengan dasar akrual.

Expenses are recognized as incurred on the accrual basis.

o. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing o. Foreign Currency Transactions and Balances

Pembukuan Grup diselenggarakan dalam mata uang Rupiah. Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada akhir periode pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Keuntungan dan kerugian dari selisih kurs mata uang asing dan penjabaran aset dalam mata uang asing dan liabilitas moneter dalam mata uang Rupiah diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun berjalan.

The accounting records of the Group are maintained in Rupiah. Transactions denominated in foreign currencies are translated into Rupiah at the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At the end of the reporting period, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated into Rupiah using the middle rates of exchange quoted by Bank Indonesia at such dates. Exchange gains and losses arising on foreign currency transactions and on the translation of foreign currency monetary assets and liabilities into Rupiah are recognized in the current year consolidated statement of comprehensive income.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, kurs konversi yakni kurs tengah Bank Indonesia yang digunakan oleh Grup masing-masing sebesar Rp 12.440 dan Rp 12.189 untuk 1 Dolar Amerika Serikat.

As of December 31, 2014 dan 2013, the conversion rates used by the Group were the middle rates of Bank Indonesia amounting to Rp 12.440 and Rp 12,189, respectively, for every 1 United States (US) Dollar.

p. Laba per Saham p. Earnings per Share

Jumlah laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk dengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Basic earnings per share are calculated by dividing net profit for the year attributable to ordinary equity holders of the parent by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period.










44

APPROVED BY:



p. Laba per Saham (lanjutan) p. Earnings per Share (continued)

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba periode berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk (setelah disesuaikan dengan bunga atas saham preferen yang dapat dikonversi) dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama periode ditambah jumlah saham rata-rata tertimbang yang akan diterbitkan pada saat pengkonversian semua instrumen berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif menjadi saham biasa.

Diluted earnings per share amounts are calculated by dividing the net profit attributable to ordinary equity holders of the parent (after adjusting for interest on the convertible preference shares) by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period plus the weighted average number of ordinary shares that would be issued on conversion of all the dilutive potential ordinary shares into ordinary shares.

q. Informasi Segmen q. Segment Information

Segmen adalah komponen yang dapat dibedakan dari Grup yang terlibat baik dalam menyediakan produk-produk tertentu (segmen usaha), atau dalam menyediakan produk dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya.

A segment is a distinguishable component of the Group that is engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which is subject to risks and rewards that are different from those of other segments.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk hal-hal yang dapat diatribusikan secara langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang memadai untuk segmen tersebut.

Segment revenue, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis to that segment.

r. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan r. Events After the Reporting Date

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang menyediakan tambahan informasi mengenai posisi keuangan konsolidasian Grup pada tanggal laporan posisi keuangan (peristiwa penyesuaian), jika ada, telah tercermin dalam laporan keuangan konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah periode pelaporan yang tidak memerlukan penyesuaian (peristiwa nonpenyesuaian), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

Post year end events that provide additional information about the consolidated statement of financial position at the reporting date (adjusting events), if any, are reflected in the consolidated financial statements. Post year end events that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

174










45

APPROVED BY:

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi, dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dan pengungkapan yang terkait, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates, and assumptions that affect the reported amounts herein, and the related disclosures, at the end of the reporting period. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup, manajemen telah membuat keputusan berikut, yang memiliki pengaruh paling signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group’s accounting policies, management has made the following judgments, which have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan a. Classification of Financial Instruments

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK 55 (revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2d.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK 55 (revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2d.

b. Penyisihan Kerugian Nilai Pinjaman yang

Diberikan dan Piutang b. Allowance for Impairment of Loans and

Receivables

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menelaah penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laba rugi, manajemen mempertimbangkan ada tidaknya bukti obyektif bahwa telah terjadi peristiwa kerugian. Manajemen juga mempertimbangkan metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang dikaji ulang secara teratur untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya.

At each reporting date, the Group assesses its loans and receivables for impairment. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang Grup sebelum cadangan penurunan nilai tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The carrying value of the Group‘s loans and receivables before allowance for impairment loss as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:


175










45

APPROVED BY:

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi, dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dan pengungkapan yang terkait, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates, and assumptions that affect the reported amounts herein, and the related disclosures, at the end of the reporting period. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup, manajemen telah membuat keputusan berikut, yang memiliki pengaruh paling signifikan terhadap jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group’s accounting policies, management has made the following judgments, which have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan a. Classification of Financial Instruments

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK 55 (revisi 2011) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2d.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in PSAK 55 (revised 2011). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group’s accounting policies disclosed in Note 2d.


Diberikan dan Piutang b. Allowance for Impairment of Loans and

Receivables

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menelaah penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laba rugi, manajemen mempertimbangkan ada tidaknya bukti obyektif bahwa telah terjadi peristiwa kerugian. Manajemen juga mempertimbangkan metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang dikaji ulang secara teratur untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian aktualnya.

At each reporting date, the Group assesses its loans and receivables for impairment. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang Grup sebelum cadangan penurunan nilai tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The carrying value of the Group‘s loans and receivables before allowance for impairment loss as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:










46

APPROVED BY:

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI (lanjutan)

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS (continued)

Pertimbangan (lanjutan) Judgments (continued)


Diberikan dan Piutang (lanjutan) b. Allowance for Impairment of Loans and

Receivables (continued)

2014 2013

Pinjaman yang diberikan Loans and receivables dan piutang Kas dan setara kas 63.748.838.720 38.485.177.269 Cash and cash equivalents Deposit pada Lembaga Deposit to Clearing and

Kliring dan Penjaminan 3.822.232.876 3.613.359.654 Guarantee Institution Piutang dari Lembaga Kliring Receivables from

dan Penjaminan 97.795.318.200 50.665.191.500 Clearing and Guarantee Institution

Piutang perusahaan efek

64.951.835.700 - Receivables from securities

company Piutang marjin 17.180.259.035 24.494.859.371 Margin receivables Piutang nasabah Receivables from customers

Pihak ketiga 141.300.511.412 138.782.858.593 Third parties Pihak berelasi 9.128.837.149 73.189.307.031 Related parties

Piutang kegiatan Receivables from manajer investasi investment manager Pihak ketiga 591.935.598 569.178.744 Third parties Pihak berelasi 759.074.620 580.494.471 Related parties

Piutang lain-lain 2.003.553.215 1.937.448.641 Others receivables Aset lain-lain Others assets

Pihak ketiga 255.679.430 233.613.998 Third parties Pihak berelasi 3.243.799.420 3.242.372.619 Related parties

Jumlah 404.781.875.375 335.793.861.891 Total

c. Penentuan Mata Uang Fungsional c. Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional Grup adalah mata uang dari lingkungan ekonomi primer Grup beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban dari jasa yang diberikan. Berdasarkan penilaian manajemen Grup, mata uang fungsional adalah Rupiah.

The functional currency of the Group is the currency of the primary economic environment in which each entity operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost of rendering services. Based on the Group’s management assessment, the Group’s functional currency is in Rupiah.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan ketidakpastian sumber estimasi utama yang lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year, are described below. The Group based its assumptions and estimates on parameters available when the financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments however, may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

176










47

APPROVED BY:



Estimasi dan Asumsi (lanjutan) Estimates and Assumptions (continued)

a. Nilai Wajar Instrumen Keuangan a. Fair Value of Financial Instruments

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Grup menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langung laba atau rugi Grup. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 41.

The Group carries certain financial assets and liabilities at fair values, which requires the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair values would differ if the Group utilized different valuation methodology. Any changes in fair values of these financial assets and liabilities would affect directly the Group’s profit or loss. The fair value of financial assets and liabilities are set out in Note 41.

b. Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap dan Aset

Takberwujud b. Estimated Useful Lives of Fixed Assets and

Intangible Assets

Masa manfaat dari aset tetap Perusahaan diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset.

The useful lives of the item of the Company’s fixed assets are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset.

Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap aset tetap dan aset takberwujud akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan / amortisasi dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of fixed assets and intangible asset would increase the recorded depreciation / amortization and decrease the carrying values of these assets.

Tidak terdapat perubahan dalam estimasi masa manfaat aset tetap dan aset takberwujud selama tahun berjalan.

There is no change in the estimated useful lives of fixed assets and intangible assets during the year.


177










47

APPROVED BY:




a. Nilai Wajar Instrumen Keuangan a. Fair Value of Financial Instruments

Grup mencatat aset dan liabilitas keuangan tertentu pada nilai wajar, yang mengharuskan penggunaan estimasi akuntansi. Sementara komponen signifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukan menggunakan bukti obyektif yang dapat diverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapat berbeda bila Grup menggunakan metodologi penilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan tersebut dapat mempengaruhi secara langung laba atau rugi Grup. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan diungkapkan pada Catatan 41.

The Group carries certain financial assets and liabilities at fair values, which requires the use of accounting estimates. While significant components of fair value measurement were determined using verifiable objective evidences, the amount of changes in fair values would differ if the Group utilized different valuation methodology. Any changes in fair values of these financial assets and liabilities would affect directly the Group’s profit or loss. The fair value of financial assets and liabilities are set out in Note 41.


Takberwujud b. Estimated Useful Lives of Fixed Assets and

Intangible Assets

Masa manfaat dari aset tetap Perusahaan diestimasi berdasarkan jangka waktu aset tersebut diharapkan tersedia untuk digunakan. Estimasi tersebut didasarkan pada penilaian kolektif berdasarkan bidang usaha yang sama, evaluasi teknis internal dan pengalaman dengan aset sejenis. Estimasi masa manfaat setiap aset ditelaah secara berkala dan diperbarui jika estimasi berbeda dari perkiraan sebelumnya yang disebabkan karena pemakaian, usang secara teknis atau komersial serta keterbatasan hak atau pembatasan lainnya terhadap penggunaan aset.

The useful lives of the item of the Company’s fixed assets are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on a collective assessment of similar business, internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence, and legal or other limits on the use of the asset.

Dengan demikian, hasil operasi di masa mendatang mungkin dapat terpengaruh secara signifikan oleh perubahan dalam jumlah dan waktu terjadinya biaya karena perubahan yang disebabkan oleh faktor-faktor yang disebutkan di atas. Penurunan estimasi masa manfaat ekonomis setiap aset tetap dan aset takberwujud akan menyebabkan kenaikan beban penyusutan / amortisasi dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above. A reduction in the estimated useful life of any item of fixed assets and intangible asset would increase the recorded depreciation / amortization and decrease the carrying values of these assets.

Tidak terdapat perubahan dalam estimasi masa manfaat aset tetap dan aset takberwujud selama tahun berjalan.

There is no change in the estimated useful lives of fixed assets and intangible assets during the year.










48

APPROVED BY:

3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI (lanjutan)

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (continued)



Takberwujud (lanjutan) b. Estimated Useful Lives of Fixed Assets and

Intangible Assets (continued)

Nilai tercatat aset tetap dan aset takberwujud pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, adalah sebagai berikut:

The carrying value of these assets as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Aset tetap 16.721.413.547 15.259.360.180 Fixed assets Aset takberwujud 260.643.937 250.037.876 Intangible assets

16.982.057.484 15.509.398.056

c. Penurunan Nilai Aset Nonkeuangan c. Impairment of Nonfinancial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai aset tertentu. Penentuan nilai wajar aset membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas aset tersebut. Perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan nilai wajar dapat berdampak signifikan pada nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed when certain impairment indicators are present. Determining the fair value of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets. Any significant changes in the assumptions used in determining the fair value may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material impact on results of the Group’s operations.

Penentuan cadangan dan imbalan kerja karyawan dipengaruhi oleh asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan dalam Catatan 23 dan mencakup, antara lain, tingkat diskonto dan tingkat kenaikan gaji. Hasil aktual yang berbeda dengan asumsi Grup diakumulasi dan diamortisasi ke masa depan dan oleh karena itu, secara umum berdampak pada beban yang diakui dan liabilitas yang tercatat pada periode-periode mendatang. Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan adalah tepat dan wajar. Namun demikian, perbedaan signifikan pada hasil aktual, atau perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah cadangan imbalan kerja karyawan.

The determination of the obligation and employee benefits is dependent on the selection of certain assumptions used by actuary in calculating such amounts. Those assumptions are described in Note 23 and include, among others, discount rate and rate of salary increase. Actual results that differ from the Group’s assumptions are accumulated and amortized over future periods, and therefore, generally affect the recognized expense and recorded obligation in such future periods. While it is believed that the Group’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual experience or significant changes in assumptions may materially affect the amount of employee‘s benefits reserve.

d. Imbalan Kerja Karyawan d. Employee Benefits

178










49

APPROVED BY:




Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective taxes bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Terdiri atas: This account consists of: 2014 2013

Kas 63.000.000 63.000.000 Cash Kas di Bank Cash in Banks Rupiah Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.522.706.953 1.741.838.482 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 942.452.872 2.322.397.284 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 66.408.340 72.735.240 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 61.207.335 61.524.391 (Persero)Tbk PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada International Tbk 33.587.011 19.914.045 International Tbk PT Bank Permata Tbk 32.434.998 796.423.846 PT Bank Permata Tbk PT Artha Graha PT Artha Graha International Tbk 6.020.967 6.392.967 International Tbk PT Bank Internasional PT Bank Internasional Indonesia Tbk 3.703.829 4.175.829 Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 3.786.000 4.158.000 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.299.376 2.181.376 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Himpunan PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk 9.578.988 9.441.201 Saudara 1906 Tbk Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (USD 327.672 pada (USD 327,672 as of 31 Desember 2014 dan December 31, 2014 and USD 333.749 pada USD 333,749 as of 31 Desember 2013, 4.076.241.919 4.068.070.827 December 31, 2013, PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Kesawan Tbk (USD 10.680 pada (USD 10,680 as of 31 Desember 2014 dan December 31, 2014 and USD 13.183 pada USD 13,183 as of 31 Desember 2013, 132.855.841 160.691.000 December 31, 2013,

Jumlah kas di bank 9.892.284.429 9.269.944.488 Total cash in banks

e. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax Assets


179










49

APPROVED BY:




Aset pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas pada laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak jika besar kemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akan memadai untuk pemanfaatan perbedaan temporer yang diakui. Estimasi manajemen yang signifikan diperlukan untuk menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang diakui berdasarkan kemungkinan waktu terealisasinya dan jumlah laba kena pajak pada masa mendatang serta strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all temporary differences between the financial statements’ carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective taxes bases to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized. Significant management estimates are required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and the level of future taxable profits together with future tax planning strategies.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Terdiri atas: This account consists of: 2014 2013

Kas 63.000.000 63.000.000 Cash Kas di Bank Cash in Banks Rupiah Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.522.706.953 1.741.838.482 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 942.452.872 2.322.397.284 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 66.408.340 72.735.240 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 61.207.335 61.524.391 (Persero)Tbk PT Bank Mayapada PT Bank Mayapada International Tbk 33.587.011 19.914.045 International Tbk PT Bank Permata Tbk 32.434.998 796.423.846 PT Bank Permata Tbk PT Artha Graha PT Artha Graha International Tbk 6.020.967 6.392.967 International Tbk PT Bank Internasional PT Bank Internasional Indonesia Tbk 3.703.829 4.175.829 Indonesia Tbk PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 3.786.000 4.158.000 (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 1.299.376 2.181.376 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Himpunan PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk 9.578.988 9.441.201 Saudara 1906 Tbk Dolar Amerika Serikat United States Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (USD 327.672 pada (USD 327,672 as of 31 Desember 2014 dan December 31, 2014 and USD 333.749 pada USD 333,749 as of 31 Desember 2013, 4.076.241.919 4.068.070.827 December 31, 2013, PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Kesawan Tbk (USD 10.680 pada (USD 10,680 as of 31 Desember 2014 dan December 31, 2014 and USD 13.183 pada USD 13,183 as of 31 Desember 2013, 132.855.841 160.691.000 December 31, 2013,

Jumlah kas di bank 9.892.284.429 9.269.944.488 Total cash in banks

e. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax Assets










50

APPROVED BY:

4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued) 2014 2013

Deposito Berjangka Time Deposit

Rupiah Rupiah PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 43.607.335.041 29.100.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Jabar Banten Tbk 10.130.780.868 - PT Bank Kesawan Tbk PT Bank Permata Tbk 55.438.382 52.232.781 PT Bank Permata Tbk

Jumlah deposito berjangka 53.793.554.291 29.152.232.781 Total time deposit

Jumlah 63.748.838.720 38.485.177.269 Total

Tingkat bunga tahunan deposito berjangka adalah 4,75% - 10,00% pada tahun 2014 dan 4,50% - 7,25% pada 2013.

The annual interest rates of time deposit are 4.75% - 10.00% on 2014 and 4.50% - 7.25% on 2013.

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas kepada pihak berelasi pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

There are no cash and cash equivalents placement to related parties as of December 31, 2014 dan 2013.

5. AKUN-AKUN YANG BERHUBUNGAN DENGAN LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN

5. ACCOUNTS RELATED TO CLEARING AND GUARANTEE INSTITUTION

a. Deposito pada Lembaga Kliring dan

Penjaminan a. Deposit to Clearing and Guarantee Institution

Akun ini merupakan deposito wajib dana kliring sebagai jaminan untuk transaksi perdagangan efek yang dilakukan Grup kepada PT Kliring dan Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) sebesar Rp 3.822.232.876 dan Rp 3.613.359.654. masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013. Tingkat suku bunga deposito tersebut masing-masing adalah sebesar 7,25% dan 6,50% per tahun untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

This account represents the clearing fund mandatory deposit for the collateral of the Group’s securities trading transactions as requires by PT Kliring dan Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) amounted to Rp 3,822,232,876 and Rp 3,613,359,654 as of December 31, 2014 and 2013 respectively. The annual interest rates of this deposit were 7.25% and 6.50% per annum for the years ended December 31, 2014 and 2013 respectively.

KPEI mempunyai wewenang untuk menggunakan dana kliring tersebut untuk menutup kegagalan penyelesaian transaksi bursa dari anggota bursa pada kondisi tertentu sebagaimana ditetapkan dalam peraturan yang bersangkutan. Dana tersebut akan ditambahkan ke dalam deposito anggota bursa oleh KPEI setelah dana yang digunakan untuk menutup gagal bayar kemudian diperoleh kembali dari anggota bursa gagal bayar berdasarkan pembayaran yang dilakukan.

KPEI has a right to use the clearing fund to cover any failed market transaction settlement of a stock exchange member’s on certain conditions as stated in the respective regulations. KPEI will add back that fund to the stock exchange member’s deposits when the used clearing fund is repaid by the member according to the fund that has been repaid.

180










51

APPROVED BY:

5. AKUN-AKUN YANG BERHUBUNGAN DENGAN LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (lanjutan)

5. ACCOUNTS RELATED TO CLEARING AND GUARANTEE INSTITUTION (continued)

b. Piutang dan Utang Pada Lembaga Kliring

dan Penjaminan b. Receivables from and Payables to Clearing

and Guarantee Institution

Akun ini merupakan tagihan dan kewajiban Grup kepada KPEI sehubungan dengan perhitungan penyelesaian transaksi perdagangan efek yang dilakukan oleh Grup di bursa efek, dengan rincian sebagai berikut:

These account represents the Group’ receivables and payables to KPEI resulting from the settlement calculation of the Group’s securities trading transactions in the stock exchange with details as follows:

2014 2013

Piutang dari Lembaga Kliring dan Receivables from Clearing and Penjaminan 97.795.318.200 50.665.191.500 Guarantee Institution Utang kepada Lembaga Kliring dan Payables to Clearing and Penjaminan (87.487.243.900 ) (24.095.267.500) Guarantee Institution

Piutang (Utang) pada Lembaga Receivables (Payables to) from Kliring dan Penjaminan - Clearing and Guarantee Bersih 10.308.074.300 26.569.924.000 Institution - Net

6. PORTOFOLIO EFEK 6. MARKETABLE SECURITIES 2014 2013

Aset keuangan pada nilai wajar Financial assets at fair value melalui laba rugi 348.102.300.974 127.541.784.725 through profit or loss

Harga Kuotasi Quoted Price Pihak Ketiga Third Parties Efek ekuitas 160.359.085.504 124.545.840.620 Equity securities Efek utang 4.012.589.470 2.000.926.788 Debt securities

164.371.674.974 126.546.767.408

Pihak Berelasi (Catatan 37) Related Parties (Note 37) Efek ekuitas 183.730.626.000 - Equity securities Reksadana - 995.017.317 Mutual funds

183.730.626.000 995.017.317

Jumlah 348.102.300.974 127.541.784.725 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, efek ekuitas dan utang merupakan saham-saham dan obligasi yang diperdagangkan di BEI.

As of December 31, 2014 and 2013, equity and debt securities are shares and bonds traded in IDX.

Efek Ekuitas Equity Securities

Rincian biaya perolehan, nilai wajar dan laba (rugi) yang belum direalisasi masing-masing efek ekuitas dengan pihak ketiga pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details of maturity date, cost, fair value and unrealized gain (loss) of each equity securities with third parties as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:


181










51

APPROVED BY:

5. AKUN-AKUN YANG BERHUBUNGAN DENGAN LEMBAGA KLIRING DAN PENJAMINAN (lanjutan)

5. ACCOUNTS RELATED TO CLEARING AND GUARANTEE INSTITUTION (continued)

b. Piutang dan Utang Pada Lembaga Kliring

dan Penjaminan b. Receivables from and Payables to Clearing


Akun ini merupakan tagihan dan kewajiban Grup kepada KPEI sehubungan dengan perhitungan penyelesaian transaksi perdagangan efek yang dilakukan oleh Grup di bursa efek, dengan rincian sebagai berikut:

These account represents the Group’ receivables and payables to KPEI resulting from the settlement calculation of the Group’s securities trading transactions in the stock exchange with details as follows:

2014 2013

Piutang dari Lembaga Kliring dan Receivables from Clearing and Penjaminan 97.795.318.200 50.665.191.500 Guarantee Institution Utang kepada Lembaga Kliring dan Payables to Clearing and Penjaminan (87.487.243.900 ) (24.095.267.500) Guarantee Institution

Piutang (Utang) pada Lembaga Receivables (Payables to) from Kliring dan Penjaminan - Clearing and Guarantee Bersih 10.308.074.300 26.569.924.000 Institution - Net

6. PORTOFOLIO EFEK 6. MARKETABLE SECURITIES 2014 2013

Aset keuangan pada nilai wajar Financial assets at fair value melalui laba rugi 348.102.300.974 127.541.784.725 through profit or loss

Harga Kuotasi Quoted Price Pihak Ketiga Third Parties Efek ekuitas 160.359.085.504 124.545.840.620 Equity securities Efek utang 4.012.589.470 2.000.926.788 Debt securities

164.371.674.974 126.546.767.408

Pihak Berelasi (Catatan 37) Related Parties (Note 37) Efek ekuitas 183.730.626.000 - Equity securities Reksadana - 995.017.317 Mutual funds

183.730.626.000 995.017.317

Jumlah 348.102.300.974 127.541.784.725 Total

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, efek ekuitas dan utang merupakan saham-saham dan obligasi yang diperdagangkan di BEI.

As of December 31, 2014 and 2013, equity and debt securities are shares and bonds traded in IDX.

Efek Ekuitas Equity Securities

Rincian biaya perolehan, nilai wajar dan laba (rugi) yang belum direalisasi masing-masing efek ekuitas dengan pihak ketiga pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details of maturity date, cost, fair value and unrealized gain (loss) of each equity securities with third parties as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:










52

APPROVED BY:

6. PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) 6. MARKETABLE SECURITIES (continued)

Efek Ekuitas (lanjutan) Equity Securities (continued)

2014

Nama Efek/ Name of Securities

Kode/ Code

Biaya Perolehan/ Cost

Nilai Wajar/ Fair Value

Laba (Rugi) yang Belum Direalisasi/

Unrealized Gain (Loss) Pihak Ketiga / Third Parties

PT Kalbe Farma Tbk KLBF 23.846.546.492 36.297.610.800 12.451.064.308 PT Bumi Resources Mineral Tbk BRMS 20.989.974.188 26.868.618.000 5.878.643.812 PT Energi Mega Persada Tbk ENRG 23.343.272.004 23.953.790.000 610.517.996 Lain-lain/Others

(masing-masing di bawah 5% dari jumlah/each below 5% from total) 57.809.110.103 73.239.066.704 15.429.956.601

Pihak Berelasi / Related Party PT Asuransi Mitra Maparya Tbk ASMI 140.854.690.234 183.730.626.000 42.875.935.766

Jumlah/Total 266.843.593.021 344.089.711.504 77.246.118.483

2013


Kode/ Code




Unrealized Gain (Loss) Pihak Ketiga / Third Parties

PT Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk SDRA 45.743.493.414 52.568.740.000 6.825.246.586 PT Kalbe Farma Tbk KLBF 23.846.546.492 24.793.450.000 946.903.508 PT Visi Media Asia Tbk VIVA 15.939.035.482 14.229.600.000 (1.709.435.482) PT Panin Financial Tbk PNLF 8.753.567.110 6.313.320.000 (2.440.247.110) PT Elnusa Tbk ELSA 5.897.584.648 6.243.435.000 345.850.352 Lain-lain / Others

(masing-masing di bawah 5% dari jumlah/each below 5% from total)

24.754.767.745 20.397.295.620 (4.357.472.125)

Jumlah/Total 124.934.994.891 124.545.840.620 (389.154.271)

Efek Utang Debt Securities

Rincian jatuh tempo, biaya perolehan, nilai wajar dan laba (rugi) yang belum direalisasi masing-masing efek utang yang diterbitkan pihak ketiga pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details of maturity date, cost, fair value and unrealized gain (loss) of each debt securities issued by third parties as of December 31, 2014 and 2013 were as follows:

2014


Peringkat / Rating

Jatuh Tempo/ Maturity



Laba (Rugi) yang Belum Direalisasi/ Unrealized Gain (Loss)

Pihak Ketiga / Third parties Obligasi Fast Food Indonesia I

Tahun 2011

idAA 6 Oktober 2016 /

October 6, 2016

3.998.800.000 4.012.589.470 13.789.470

2013


Peringkat / Rating

Jatuh Tempo/ Maturity Date




Unrealized Gain (Loss)

Pihak Ketiga / Third Parties Obligasi Berkelanjutan I Adira

Dinamika Multi Finance Tahap I Tahun 2011 Seri B

idAA+

16 Desember 2014/ December 16, 2014

1.000.000.000 1.001.770.215 1.770.215 Obligasi Berkelanjutan I Indomobil

Finance Dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap II Tahun 2013 Seri A

idA

18 Mei 2014/ May 18, 2014

1.000.000.000 999.156.573 (843.427) Jumlah/Total 2.000.000.000 2.000.926.788 926.788

182










53

APPROVED BY:

6. PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) 6. MARKETABLE SECURITIES (continued) Reksadana Mutual Funds

Rincian nilai tercatat penyertaan reksadana dengan pihak berelasi dan penempatannya pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details of carrying amount of mutual funds with related parties and their placement as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013 Pihak Berelasi Related Parties

Reksadana Mutual Funds Kresna Ultima Flexi - 995.017.317 Kresna UltimaFlexi

Perubahan nilai wajar aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi disajikan sebagai perubahan nilai wajar efek - bersih masing-masing sebesar laba Rp 77.653.130.961 dan rugi Rp 17.419.193.768 untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 29).

Changes in fair value of financial assets at fair value through profit or loss presented as changes in fair value of securities - net amounted to gain Rp 77,653,130,961 and loss Rp 17,419,193,768 for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 29).

7. PIUTANG DAN UTANG PERUSAHAAN EFEK 7. RECEIVABLES FROM AND PAYABLES TO

SECURITIES COMPANIES

Akun ini merupakan piutang dan utang kepada perusahan efek lain sehubungan dengan transaksi perdagangan efek, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents receivables and payables to other securities companies in connection with securities transaction, with details as follows:

2014 2013 Piutang Receivables

PT Mandiri Sekuritas 64.951.835.700 - PT Mandiri Sekuritas

Utang Payables PT Danawibawa Artha Cemerlang 130.000.000 - PT Danawibawa Artha Cemerlang Tbk PT Sucorinvest Central Gani - 1.540.000.000 PT Sucorinvest Central Gani PT Indo Premier Securities - 110.000 PT Indo Premier Securities

Jumlah 130.000.000 1.540.110.000 Total

Nilai tercatat piutang dan utang perusahaan efek tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amount of receivables from and payables to securities companies approximate their fair value.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Grup tidak membentuk penyisihan piutang ragu-ragu karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang perusahaan efek dapat sepenuhnya tertagih.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group did not provide any allowance for impairment losses of receivables, as the management believes that all receivables from securities companies are fully collectible.

8. PIUTANG MARJIN 8. MARGIN RECEIVABLES 2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 17.180.259.035 24.494.859.371 Non-institutional customers

Entitas Induk memberikan pembiayaan transaksi marjin dengan jaminan nasabah sesuai kebijakan Entitas Induk. Jaminan piutang marjin umumnya berupa kas dan saham nasabah.

The Company offers financing for margin transaction with minimum customer’s collateral according to Company’s policy. Margin receivable collateral are generally in form of cash and customer’s stocks.


183










53

APPROVED BY:

6. PORTOFOLIO EFEK (lanjutan) 6. MARKETABLE SECURITIES (continued) Reksadana Mutual Funds

Rincian nilai tercatat penyertaan reksadana dengan pihak berelasi dan penempatannya pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Details of carrying amount of mutual funds with related parties and their placement as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013 Pihak Berelasi Related Parties

Reksadana Mutual Funds Kresna Ultima Flexi - 995.017.317 Kresna UltimaFlexi

Perubahan nilai wajar aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi disajikan sebagai perubahan nilai wajar efek - bersih masing-masing sebesar laba Rp 77.653.130.961 dan rugi Rp 17.419.193.768 untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 (Catatan 29).

Changes in fair value of financial assets at fair value through profit or loss presented as changes in fair value of securities - net amounted to gain Rp 77,653,130,961 and loss Rp 17,419,193,768 for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively (Note 29).

7. PIUTANG DAN UTANG PERUSAHAAN EFEK 7. RECEIVABLES FROM AND PAYABLES TO

SECURITIES COMPANIES

Akun ini merupakan piutang dan utang kepada perusahan efek lain sehubungan dengan transaksi perdagangan efek, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents receivables and payables to other securities companies in connection with securities transaction, with details as follows:

2014 2013 Piutang Receivables

PT Mandiri Sekuritas 64.951.835.700 - PT Mandiri Sekuritas

Utang Payables PT Danawibawa Artha Cemerlang 130.000.000 - PT Danawibawa Artha Cemerlang Tbk PT Sucorinvest Central Gani - 1.540.000.000 PT Sucorinvest Central Gani PT Indo Premier Securities - 110.000 PT Indo Premier Securities

Jumlah 130.000.000 1.540.110.000 Total

Nilai tercatat piutang dan utang perusahaan efek tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amount of receivables from and payables to securities companies approximate their fair value.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Grup tidak membentuk penyisihan piutang ragu-ragu karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang perusahaan efek dapat sepenuhnya tertagih.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group did not provide any allowance for impairment losses of receivables, as the management believes that all receivables from securities companies are fully collectible.

8. PIUTANG MARJIN 8. MARGIN RECEIVABLES 2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 17.180.259.035 24.494.859.371 Non-institutional customers

Entitas Induk memberikan pembiayaan transaksi marjin dengan jaminan nasabah sesuai kebijakan Entitas Induk. Jaminan piutang marjin umumnya berupa kas dan saham nasabah.

The Company offers financing for margin transaction with minimum customer’s collateral according to Company’s policy. Margin receivable collateral are generally in form of cash and customer’s stocks.










54

APPROVED BY:

8. PIUTANG MARJIN (lanjutan) 8. MARGIN RECEIVABLES (continued)

Piutang marjin yang terkait dengan pembiayaan transaksi marjin dikenakan bunga sesuai dengan kebijakan Entitas Induk.

Margin receivables related to margin transaction financing bear interest according to Company’s policy.

Nilai tercatat piutang marjin yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of the margin receivables classified as loans and receivables approximate their fair values.

Entitas Induk tidak membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang marjin dapat sepenuhnya tertagih.

The Company did not provide any allowance for impairment losses, as the management believes that all margin receivables are fully collectible.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang marjin dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all margin receivables are denominated in Rupiah.

9. PIUTANG NASABAH 9. RECEIVABLES FROM CUSTOMERS 2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 122.863.555.483 144.372.619.253 Non-institutional customers Nasabah kelembagaan 26.351.952.517 - Institutional customers Dikurangi: Less: Penyisihan kerugian Allowance for impairment penurunan nilai (7.914.996.588) (5.589.760.660) losses

Jumlah Pihak Ketiga - Bersih 141.300.511.412 138.782.858.593 Total Third Parties - Net

Pihak Berelasi (Catatan 37) 9.128.837.149 73.189.307.031 Related Parties (Note 37)

Jumlah 150.429.348.561 211.972.165.624 Total

Piutang nasabah non-kelembagaan adalah piutang atas transaksi dengan nasabah pemilik rekening efek pada Entitas Induk. Piutang nasabah kelembagaan adalah piutang atas transaksi dengan nasabah yang tidak memiliki rekening efek pada Entitas Induk.

Non-institutional customers receivables represent receivables from transactions with customers with securities account in the Company. Institutional customers receivables represent receivables from transactions with customers without securities account in the Company.

Pada umumnya, seluruh piutang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 hari dari tanggal perdagangan, sehingga Entitas Induk membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai berdasarkan evaluasi secara individual.

Substantially, all receivables from customers are settled within a short period of time, usually within 3 days from the trade date, hence the Company provides allowance for impairment losses based on individual assessment.

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Changes in allowance for impairment losses are as follows:

184










55

APPROVED BY:

9. PIUTANG NASABAH (lanjutan) 9. RECEIVABLES FROM CUSTOMERS (continued) 2014 2013

Saldo awal 5.589.760.660 3.529.772.360 Beginning balance Penyisihan selama tahun berjalan 2.325.235.928 2.059.988.300 Allowance during the year

Saldo Akhir 7.914.996.588 5.589.760.660 Ending balance

Manajemen berkeyakinan bahwa kerugian penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang nasabah yang tidak tertagih.

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses from uncollectible customer accounts.

Nilai tercatat piutang nasabah yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the receivables from customers classified as loans and receivables approximate their fair values.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang nasabah dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables from customers are denominated in Rupiah.

10. PIUTANG KEGIATAN MANAJER INVESTASI 10. RECEIVABLES FROM INVESTMENT MANAGER 2014 2013

Jasa manager investasi Investment manager fee Pihak berelasi (Catatan 37) 759.074.620 580.494.471 Related parties (Note 37) Pihak ketiga 591.935.598 569.178.744 Third parties

Jumlah 1.351.010.218 1.149.673.215 Total

Nilai tercatat piutang kegiatan manajer investasi yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the receivables from investment manager classified as loans and receivables approximate their fair values.

Grup tidak membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang kegiatan manajer investasi dapat sepenuhnya tertagih.

The Group did not provide any allowance for impairment losses, as the management believes that all receivables from investment manager are fully collectible.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang kegiatan manajer investasi belum jatuh tempo dan dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables from investment manager are denominated in Rupiah.

11. PIUTANG LAIN-LAIN 11. OTHER RECEIVABLES

2014 2013 Karyawan 1.765.182.500 1.545.922.858 Employee Kupon obligasi 77.055.556 - Bond coupon Lain-lain 161.315.159 391.525.783 Others

Jumlah 2.003.553.215 1.937.448.641 Total


185










55

APPROVED BY:

9. PIUTANG NASABAH (lanjutan) 9. RECEIVABLES FROM CUSTOMERS (continued) 2014 2013

Saldo awal 5.589.760.660 3.529.772.360 Beginning balance Penyisihan selama tahun berjalan 2.325.235.928 2.059.988.300 Allowance during the year

Saldo Akhir 7.914.996.588 5.589.760.660 Ending balance

Manajemen berkeyakinan bahwa kerugian penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang nasabah yang tidak tertagih.

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses from uncollectible customer accounts.

Nilai tercatat piutang nasabah yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the receivables from customers classified as loans and receivables approximate their fair values.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang nasabah dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables from customers are denominated in Rupiah.

10. PIUTANG KEGIATAN MANAJER INVESTASI 10. RECEIVABLES FROM INVESTMENT MANAGER 2014 2013

Jasa manager investasi Investment manager fee Pihak berelasi (Catatan 37) 759.074.620 580.494.471 Related parties (Note 37) Pihak ketiga 591.935.598 569.178.744 Third parties

Jumlah 1.351.010.218 1.149.673.215 Total

Nilai tercatat piutang kegiatan manajer investasi yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the receivables from investment manager classified as loans and receivables approximate their fair values.

Grup tidak membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang kegiatan manajer investasi dapat sepenuhnya tertagih.

The Group did not provide any allowance for impairment losses, as the management believes that all receivables from investment manager are fully collectible.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh piutang kegiatan manajer investasi belum jatuh tempo dan dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all receivables from investment manager are denominated in Rupiah.

11. PIUTANG LAIN-LAIN 11. OTHER RECEIVABLES

2014 2013 Karyawan 1.765.182.500 1.545.922.858 Employee Kupon obligasi 77.055.556 - Bond coupon Lain-lain 161.315.159 391.525.783 Others

Jumlah 2.003.553.215 1.937.448.641 Total










56

APPROVED BY:

11. PIUTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 11. OTHER RECEIVABLES (continued) Nilai tercatat piutang lain-lain yang diklasifikasikan

sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of other receivables classified as loans and receivables approximate their fair values.

Grup tidak membentuk penyisihan kerugian

penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lan-lain dapat sepenuhnya tertagih.

The Group did not provide any allowance for impairment losses, as the management believes that all other receivables are fully collectible.

Pada tanggal laporan posisi keuangan

konsolidasian, seluruh piutang lain-lain dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all other receivables are denominated in Rupiah.

12. PENYERTAAN SAHAM 12. INVESTMENT IN SHARES 2014 2013

PT Bursa Efek Indonesia 685.950.000 685.950.000 PT Bursa Efek Indonesia PT Pefindo 509.000.000 55.000.000 PT Pefindo PT Kustodian Sentral Efek PT Kustodian Sentral Efek Indonesia 306.000.000 306.000.000 Indonesia

Jumlah 1.500.950.000 1.046.950.000 Total

Penyertaan saham pada PT Bursa Efek Indonesia (BEI) dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) merupakan salah satu persyaratan sebagai anggota bursa. Grup memiliki penyertaan saham sebanyak 1 (satu) lembar saham di BEI dan sebanyak 60 (enam puluh) lembar saham di KSEI.

Investment in shares of PT Bursa Efek Indonesia(BEI) and PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) is a requirement for members of the stock exchange. The Group owns 1 (one) share of BEI and 60 (sixty) shares of KSEI.

Manajemen berpendapat tidak terdapat kejadian

atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai penyertaan saham pada akhir periode pelaporan.

Management believes that there are no events or change in circumtances which may indicate impairment in value of investment in shares at the end of reporting period.

13. BEBAN DIBAYAR DI MUKA 13. PREPAID EXPENSES 2014 2013

Sewa gedung 2.010.416.637 2.514.342.609 Rental building Asuransi 237.758.954 227.583.375 Insurance Lain-lain 1.701.391.473 1.612.218.891 Others

Jumlah 3.949.567.064 4.354.144.875 Total

186










57

APPROVED BY:

14. ASET TETAP 14. FIXED ASSETS

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: The details of fixed assets are as follows:

2014 Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Saldo Akhir/ Balance Additions Deductions Ending Balance Biaya Perolehan Cost Gedung 9.426.376.318 514.292.686 - 9.940.669.004 Building Kendaraan 11.552.464.152 3.623.150.000 2.608.100.000 12.567.514.152 Vehicles Peralatan kantor 13.409.175.881 2.383.783.419 37.672.850 15.755.286.448 Office equipment Sistem 4.740.982.270 335.115.050 - 5.076.097.320 System Jumlah 39.128.998.621 6.856.341.155 2.645.772.850 43.339.566.924 Total Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Gedung 4.236.618.011 1.734.047.299 5.970.665.310 Building Kendaraan 7.344.964.206 1.427.407.487 2.599.300.000 6.173.071.693 Vehicles Peralatan kantor 8.180.765.406 1.984.235.094 13.813.376 10.151.187.124 Office equipment Sistem 4.107.290.818 215.938.432 - 4.323.229.250 System Jumlah 23.869.638.441 5.361.628.312 2.613.113.376 26.618.153.377 Total Nilai Tercatat 15.259.360.180 16.721.413.547 Carrying Amount

2013 Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Saldo Akhir/ Balance Additions Deductions Ending Balance Biaya Perolehan Cost Gedung 9.491.045.075 1.936.302.638 2.000.971.395 9.426.376.318 Building Kendaraan 10.234.932.334 1.778.300.000 460.768.182 11.552.464.152 Vehicles Peralatan kantor 12.639.204.312 3.294.518.038 2.524.546.469 13.409.175.881 Office equipment Sistem 4.525.597.811 215.384.459 - 4.740.982.270 System Jumlah 36.890.779.532 7.224.505.135 4.986.286.046 39.128.998.621 Total Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Gedung 4.652.207.013 1.585.382.393 2.000.971.395 4.236.618.011 Building Kendaraan 6.605.446.449 1.200.285.939 460.768.182 7.344.964.206 Vehicles Peralatan kantor 8.889.284.222 1.816.027.653 2.524.546.469 8.180.765.406 Office equipment Sistem 3.905.762.436 201.528.382 - 4.107.290.818 System Jumlah 24.052.700.120 4.803.224.367 4.986.286.046 23.869.638.441 Total Nilai Tercatat 12.838.079.412 15.259.360.180 Carrying Amount

Beban penyusutan yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 5.361.628.312 dan Rp 4.803.224.367.

Depreciation expenses charged to consolidated statement of comprehensive income for the years ended Desember 31, 2014 and 2013 are amounted to Rp 5,361,628,312 and Rp 4,803,224,367, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, aset tetap telah diasuransikan atas seluruh risiko pada PT Adira Insurance, PT BCA Finance, dan PT Asuransi Buana Independent, pihak ketiga dengan total yang diasuransikan masing-masing sebesar Rp 36.896.239.292 dan Rp 24.784.875.000.

As of December 31, 2014 and 2013, fixed assets are insured against all risks with PT Adira Insurance, PT BCA Finance, dan PT Asuransi Buana Independent, third parties, for Rp 36,896,239,292 and Rp 24,784,875,000, respectively.

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada akhir periode pelaporan.

Based on the management review, there are no events or change in circumtances which may indicate impairment in value of fixed assets at the end of reporting period.

Rincian laba atas penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of gain on sales of fixed assets were as follows:


187










57

APPROVED BY:

14. ASET TETAP 14. FIXED ASSETS

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: The details of fixed assets are as follows:

2014 Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Saldo Akhir/ Balance Additions Deductions Ending Balance Biaya Perolehan Cost Gedung 9.426.376.318 514.292.686 - 9.940.669.004 Building Kendaraan 11.552.464.152 3.623.150.000 2.608.100.000 12.567.514.152 Vehicles Peralatan kantor 13.409.175.881 2.383.783.419 37.672.850 15.755.286.448 Office equipment Sistem 4.740.982.270 335.115.050 - 5.076.097.320 System Jumlah 39.128.998.621 6.856.341.155 2.645.772.850 43.339.566.924 Total Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Gedung 4.236.618.011 1.734.047.299 5.970.665.310 Building Kendaraan 7.344.964.206 1.427.407.487 2.599.300.000 6.173.071.693 Vehicles Peralatan kantor 8.180.765.406 1.984.235.094 13.813.376 10.151.187.124 Office equipment Sistem 4.107.290.818 215.938.432 - 4.323.229.250 System Jumlah 23.869.638.441 5.361.628.312 2.613.113.376 26.618.153.377 Total Nilai Tercatat 15.259.360.180 16.721.413.547 Carrying Amount

2013 Saldo Awal/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Saldo Akhir/ Balance Additions Deductions Ending Balance Biaya Perolehan Cost Gedung 9.491.045.075 1.936.302.638 2.000.971.395 9.426.376.318 Building Kendaraan 10.234.932.334 1.778.300.000 460.768.182 11.552.464.152 Vehicles Peralatan kantor 12.639.204.312 3.294.518.038 2.524.546.469 13.409.175.881 Office equipment Sistem 4.525.597.811 215.384.459 - 4.740.982.270 System Jumlah 36.890.779.532 7.224.505.135 4.986.286.046 39.128.998.621 Total Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Gedung 4.652.207.013 1.585.382.393 2.000.971.395 4.236.618.011 Building Kendaraan 6.605.446.449 1.200.285.939 460.768.182 7.344.964.206 Vehicles Peralatan kantor 8.889.284.222 1.816.027.653 2.524.546.469 8.180.765.406 Office equipment Sistem 3.905.762.436 201.528.382 - 4.107.290.818 System Jumlah 24.052.700.120 4.803.224.367 4.986.286.046 23.869.638.441 Total Nilai Tercatat 12.838.079.412 15.259.360.180 Carrying Amount

Beban penyusutan yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 5.361.628.312 dan Rp 4.803.224.367.

Depreciation expenses charged to consolidated statement of comprehensive income for the years ended Desember 31, 2014 and 2013 are amounted to Rp 5,361,628,312 and Rp 4,803,224,367, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, aset tetap telah diasuransikan atas seluruh risiko pada PT Adira Insurance, PT BCA Finance, dan PT Asuransi Buana Independent, pihak ketiga dengan total yang diasuransikan masing-masing sebesar Rp 36.896.239.292 dan Rp 24.784.875.000.

As of December 31, 2014 and 2013, fixed assets are insured against all risks with PT Adira Insurance, PT BCA Finance, dan PT Asuransi Buana Independent, third parties, for Rp 36,896,239,292 and Rp 24,784,875,000, respectively.

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai aset tetap pada akhir periode pelaporan.

Based on the management review, there are no events or change in circumtances which may indicate impairment in value of fixed assets at the end of reporting period.

Rincian laba atas penjualan aset tetap adalah sebagai berikut:

The details of gain on sales of fixed assets were as follows:










58

APPROVED BY:

14. ASET TETAP (lanjutan) 14. FIXED ASSETS (continued) 2014 2013

Penerimaan hasil penjualan aset tetap 201.580.719 5.454.545 Proceeds from sales of fixed assets Jumlah tercatat aset tetap 32.659.474 - Carrying amount of fixed assets

Laba Penjualan Aset Tetap 168.921.245 5.454.545 Gain on Sales of Fixed Assets

Keuntungan atas penjualan aset tetap diakui

sebagai bagian dari “Pendapatan Lain-lain” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Gain on sales of fixed assets is recognized as part of “Other Income” in consolidated statement of comprehensive income.

15. ASET TAKBERWUJUD 15. INTANGIBLE ASSETS

Rincian aset takberwujud adalah sebagai berikut: The details of intangible assets are as follows:

2014

Saldo Awal /

Beginning Balance Penambahan/

Additions Pengurangan/

Deductions Saldo Akhir /

Ending Balance

Biaya Perolehan Cost

Piranti lunak 279.999.997 50.909.091 - 330.909.088 Software Akumulasi Penyusutan Accumulated Amortization

Piranti lunak 29.962.121 40.303.030 - 70.265.151 Software

Jumlah Tercatat 250.037.876

260.643.937

Carrying Amount

2013

Saldo Awal /

Beginning Balance Penambahan/

Additions Pengurangan/

Deductions Saldo Akhir /

Ending Balance

Biaya Perolehan Cost

Piranti lunak 76.363.636 203.636.361 - 279.999.997 Software Akumulasi Penyusutan Accumulated Amortization

Piranti lunak 795.455 29.166.666 - 29.962.121 Software

Jumlah Tercatat 75.568.181

250.037.876

Carrying Amount

Beban amortisasi yang dibebankan pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 40.303.030 dan Rp 29.166.666.

Amortization expenses charged to consolidated statements of comprehensive income for the years ended 31 Desember 2014 and 2013 are amounted to Rp 40,303,030 and Rp 29,166,666, respectively.

16. ASET LAIN-LAIN 16. OTHER ASSETS 2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Jaminan sewa gedung 122.326.500 121.563.998 Office rental deposit Jaminan telepon 97.500.000 100.500.000 Telephone deposit Jaminan PAM 1.050.000 1.050.000 PAM deposit Jaminan lain-lain 34.802.930 10.500.000 Other deposit

Jumlah Pihak Ketiga 255.679.430 233.613.998 Total Third Parties

Pihak Berelasi (Catatan 37) Related Parties (Note 37) Jaminan sewa gedung 3.243.799.420 3.242.372.619 Office rental deposit

Jumlah 3.499.478.850 3.475.986.617 Total

188










59

APPROVED BY:

17. UTANG MARJIN 17. MARGIN PAYABLES 2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 7.669.579.165 2.894.765.718 Non-institutional customer

Jumlah tercatat utang marjin tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of the margin payables approximate their fair values.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang marjin dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all margin payables are denominated in Rupiah.

18. UTANG NASABAH 18. PAYABLE TO CUSTOMERS

2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 136.803.556.309 86.489.932.543 Non-institutional customers Nasabah kelembagaan 23.269.188.300 - Institutional customers

Jumlah Pihak Ketiga 160.072.744.609 86.489.932.543 Total Third Parties

Pihak Berelasi (Catatan 37) Related Parties (Note 37) Nasabah non-kelembagaan 5.797.964.081 2.495.405.063 Non-institutional customers Nasabah kelembagaan 29.233.024.768 22.989.018.911 Institutional customers

Jumlah Pihak Berelasi 35.030.988.849 25.484.423.974 Total Related Parties

Jumlah 195.103.733.458 111.974.356.517 Total

Utang nasabah non-kelembagaan adalah utang atas transaksi dengan nasabah pemilik rekening efek pada Entitas Induk. Utang nasabah kelembagaan adalah utang atas transaksi dengan nasabah yang tidak memiliki rekening efek pada Entitas Induk.

Non-institutional customers payables represent payables from transactions with customers owning securities account in the Company. Institutional customer payables represent payables from transactions with customers without securities account in the Company.

Jumlah tersebut tidak dikenakan bunga. Pada umumnya, seluruh utang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 hari dari tanggal perdagangan.

These amounts are non-interest bearing. Substantially, all payables to customers are settled within a short period of time, usually within 3 days from the trade date.

Jumlah tercatat utang nasabah mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the payables to customers approximate their fair values.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang nasabah dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all payables to customers are denominated in Rupiah.

19. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 19. ACCRUED EXPENSES 2014 2013

Beban transaksi bursa 906.291.713 1.122.183.255 Securities trading charges


189










59

APPROVED BY:

17. UTANG MARJIN 17. MARGIN PAYABLES 2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 7.669.579.165 2.894.765.718 Non-institutional customer

Jumlah tercatat utang marjin tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of the margin payables approximate their fair values.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang marjin dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all margin payables are denominated in Rupiah.

18. UTANG NASABAH 18. PAYABLE TO CUSTOMERS

2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah non-kelembagaan 136.803.556.309 86.489.932.543 Non-institutional customers Nasabah kelembagaan 23.269.188.300 - Institutional customers

Jumlah Pihak Ketiga 160.072.744.609 86.489.932.543 Total Third Parties

Pihak Berelasi (Catatan 37) Related Parties (Note 37) Nasabah non-kelembagaan 5.797.964.081 2.495.405.063 Non-institutional customers Nasabah kelembagaan 29.233.024.768 22.989.018.911 Institutional customers

Jumlah Pihak Berelasi 35.030.988.849 25.484.423.974 Total Related Parties

Jumlah 195.103.733.458 111.974.356.517 Total

Utang nasabah non-kelembagaan adalah utang atas transaksi dengan nasabah pemilik rekening efek pada Entitas Induk. Utang nasabah kelembagaan adalah utang atas transaksi dengan nasabah yang tidak memiliki rekening efek pada Entitas Induk.

Non-institutional customers payables represent payables from transactions with customers owning securities account in the Company. Institutional customer payables represent payables from transactions with customers without securities account in the Company.

Jumlah tersebut tidak dikenakan bunga. Pada umumnya, seluruh utang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 hari dari tanggal perdagangan.

These amounts are non-interest bearing. Substantially, all payables to customers are settled within a short period of time, usually within 3 days from the trade date.

Jumlah tercatat utang nasabah mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the payables to customers approximate their fair values.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang nasabah dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all payables to customers are denominated in Rupiah.

19. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR 19. ACCRUED EXPENSES 2014 2013

Beban transaksi bursa 906.291.713 1.122.183.255 Securities trading charges










60

APPROVED BY:

20. UTANG LAIN-LAIN 20. OTHER PAYABLES

2014 2013

Pihak Ketiga Third Parties Utang pinjaman - 2.000.000.000 Loan payable Lain-lain 865.230.972 1.968.396.724 Others

Jumlah pihak ketiga 865.230.972 3.968.396.724 Total third parties Pihak Berelasi (Catatan 37) - 833.268.349 Related Parties (Note 37)

Jumlah 865.230.972 4.801.665.073 Total

Utang pinjaman merupakan pinjaman kepada pihak ketiga dengan tingkat bunga sebesar 13,5% per tahun. Sepanjang belum dilunasi, pinjaman ini akan diperpanjang secara otomatis setiap tahun. Pinjaman tersebut telah dilunasi pada tanggal 15 Juli 2014.

Loan payable represent loan to third party with interest rate amounted to 13.5% per annum. As the loan is fully unpaid, the loan is automatically extended every year. This loan was fully paid on July 15, 2014.

Pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian, seluruh utang lain-lain dinyatakan dalam Rupiah.

As at consolidated statements of financial position date, all other payables are denominated in Rupiah.

21. PERPAJAKAN 21. TAXATION

a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Tax 2014 2013

Entitas Induk The Company Pajak Pertambahan Nilai 31.272.950 - Value Added Tax

b. Utang Pajak b. Tax Payable Terdiri atas utang pajak: Consists of taxes payable: 2014 2013

Entitas Induk The Company Pajak Penghasilan Income tax: Pasal 4(2) 120.453.461 196.990.649 Article 4(2) Pasal 21 472.591.965 703.721.394 Article 21 Pasal 23 116.314.087 113.786.656 Article 23 Pasal 25 218.937.469 200.098.648 Article 25 Pasal 29 23.281.150 413.310.312 Article 29 Pajak Penghasilan atas transaksi penjualan Income tax on selling saham 973.102.197 1.525.180.012 securities Pajak Pertambahan Nilai 289.097.136 3.231.877.411 Value Added Tax

Subjumlah 2.213.777.465 6.384.965.082 Subtotal

190










61

APPROVED BY:

21. PERPAJAKAN (lanjutan) 21. TAXATION (continued) b. Utang Pajak (lanjutan) b. Tax Payable (continued) 2014 2013

Entitas Anak Subsidiaries Pajak Penghasilan: Income tax: Pasal 4(2) 15.601.962 15.610.166 Article 4(2) Pasal 21 58.843.443 146.264.556 Article 21 Pasal 23 27.562.125 1.944.026 Article 23 Pasal 25 3.152.677 - Article 25 Pasal 29 23.130.779 18.931.283 Article 29 Pajak Pertambahan Nilai - 132.244.559 Value Added Tax

Subjumlah 128.290.986 314.994.590 Subtotal

Jumlah 2.342.068.451 6.699.959.672 Total

c. Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan c. Income Tax Benefit (Expenses)

2014 2013

Entitas Induk The Company Beban pajak kini (3.183.845.600) (4.179.529.400 ) Current income tax Manfaat pajak tangguhan 1.893.479.811 972.747.162 Deferred income tax benefit Subjumlah (1.290.365.789) (3.206.782.238 ) Subtotal Entitas Anak Subsidiaries Beban pajak kini (278.295.216 ) (182.815.556 ) Current income tax Manfaat pajak tangguhan 148.905.289 257.757.885 Deferred income tax benefit Subjumlah (129.389.927) 74.942.329 Subtotal

Jumlah (1.419.755.716) (3.131.839.909 ) Total

d. Pajak Penghasilan - Pajak Kini d. Income Tax – Current Rekonsiliasi antara laba sebelum manfaat

(beban) pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan penghasilan kena pajak Entitas Induk untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income before income tax benefit (expenses) as shown in the consolidated statements of comprehensive income and estimated taxable income of the Company for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Laba sebelum manfaat (beban) pajak penghasilan menurut Income before income tax benefit (expense) in laporan laba rugi consolidated statements of compehensive komprehensif konsolidasian 67.948.825.280 19.520.478.426 income Laba bersih Entitas Anak sebelum manfaat (beban) Income before tax benefit (expense) of the pajak penghasilan (31.158.837.273) (1.107.377.857) Subsidiaries

Laba Entitas Induk sebelum manfaat (beban) pajak Income before tax benefit (expense) of the penghasilan 36.789.988.007 18.413.100.569 Company


191










61

APPROVED BY:

21. PERPAJAKAN (lanjutan) 21. TAXATION (continued) b. Utang Pajak (lanjutan) b. Tax Payable (continued) 2014 2013

Entitas Anak Subsidiaries Pajak Penghasilan: Income tax: Pasal 4(2) 15.601.962 15.610.166 Article 4(2) Pasal 21 58.843.443 146.264.556 Article 21 Pasal 23 27.562.125 1.944.026 Article 23 Pasal 25 3.152.677 - Article 25 Pasal 29 23.130.779 18.931.283 Article 29 Pajak Pertambahan Nilai - 132.244.559 Value Added Tax


Jumlah 2.342.068.451 6.699.959.672 Total

c. Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan c. Income Tax Benefit (Expenses)

2014 2013

Entitas Induk The Company Beban pajak kini (3.183.845.600) (4.179.529.400 ) Current income tax Manfaat pajak tangguhan 1.893.479.811 972.747.162 Deferred income tax benefit Subjumlah (1.290.365.789) (3.206.782.238 ) Subtotal Entitas Anak Subsidiaries Beban pajak kini (278.295.216 ) (182.815.556 ) Current income tax Manfaat pajak tangguhan 148.905.289 257.757.885 Deferred income tax benefit Subjumlah (129.389.927) 74.942.329 Subtotal

Jumlah (1.419.755.716) (3.131.839.909 ) Total

d. Pajak Penghasilan - Pajak Kini d. Income Tax – Current Rekonsiliasi antara laba sebelum manfaat

(beban) pajak penghasilan seperti yang disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan penghasilan kena pajak Entitas Induk untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income before income tax benefit (expenses) as shown in the consolidated statements of comprehensive income and estimated taxable income of the Company for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Laba sebelum manfaat (beban) pajak penghasilan menurut Income before income tax benefit (expense) in laporan laba rugi consolidated statements of compehensive komprehensif konsolidasian 67.948.825.280 19.520.478.426 income Laba bersih Entitas Anak sebelum manfaat (beban) Income before tax benefit (expense) of the pajak penghasilan (31.158.837.273) (1.107.377.857) Subsidiaries

Laba Entitas Induk sebelum manfaat (beban) pajak Income before tax benefit (expense) of the penghasilan 36.789.988.007 18.413.100.569 Company










62

APPROVED BY:

21. PERPAJAKAN (lanjutan) 21. TAXATION (continued)

d. Pajak Penghasilan - Pajak Kini (lanjutan) d. Income Tax - Current (continued) 2014 2013

Beda waktu: Temporary Difference: Laba (rugi) yang belum direalisasi atas Unrealized gain (loss) on portofolio efek (59.716.125.314) 22.499.367.657 marketable securities Penyisihan imbalan kerja karyawan 4.559.537.429 2.117.154.020 Provision for employee benefit Cadangan kerugian penurunan nilai 2.325.235.928 2.059.988.300 Allowance for impairment loss Penyusutan aset tetap 689.145.887 (193.701.797 Depreciation of fixed assets

Beda tetap: Permanent difference: Beban yang terkait dengan Expense related to income penghasilan pajak final 48.306.727.156 33.604.287.854 subjected to final tax Tunjangan pajak 4.593.731.468 3.721.219.744 Tax allowance Pemasaran - 1.086.385.000 Marketing Pengobatan karyawan 816.289.066 533.049.539 Employee medical Jamuan dan sumbangan 253.526.096 60.691.870 Donation and entertainment Laba atas perdagangan Realized gain on trading of portofolio efek (31.116.814.055) (61.317.747.570) marketable securities Pendapatan bunga yang dikenai Interest income subjected to pajak final (1.416.137.922) (2.318.659.608) final tax Transaksi pendapatan tetap (1.057.167.355) (602.024.230) Fixed income transaction Laba atas penjualan aset tetap 60.098.011 (134.471.544) Gain on sale of fixed assets Lain-lain 10.831.193.984 1.369.007.205 Others

Penghasilan Kena Pajak Taxable Income Entitas Induk 15.919.228.386 20.897.647.008 of The Company

Penghasilan kena pajak (dibulatkan) Taxable income (rounded) Entitas Induk 15.919.228.000 20.897.647.000 The Company Entitas Anak 1.265.643.000 926.099.000 Subsidiaries

Jumlah Penghasilan Kena Pajak 17.184.871.000 21.823.746.000 Total Taxable Income

Perhitungan beban pajak dan utang pajak penghasilan Grup untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The computations of Grup income tax expense and corporate tax payable for the years ended December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014 2013

Beban Pajak Kini Current Tax Expense Entitas Induk 3.183.845.600 4.179.529.400 The Company Entitas Anak 278.295.216 182.815.556 Subsidiaries

Jumlah Beban Pajak Kini 3.462.140.816 4.362.344.956 Total Current Tax Expenses

Dikurangi: Less: Pajak penghasilan dibayar di muka Prepaid income tax Entitas Induk The Company Pasal 23 (590.841.736) (1.247.547.574) Article 23 Pasal 25 (2.569.722.714) (2.518.671.514) Article 25

Subjumlah (3.160.564.450) (3.766.219.088) Subtotal

Entitas Anak Subsidiaries Pasal 23 (221.749.521) (111.403. 230 ) Article 23 Pasal 25 (33.414.916) (52.481.043 ) Article 25

Subjumlah (255.164.437) (163.884.273) Subtotal

192










63

APPROVED BY:



Utang Pajak Kini Current Tax Payable Entitas Induk 23.281.150 413.310.312 The Company Entitas Anak 23.130.779 18.931.283 Subsidiaries

Laba kena pajak hasil dari rekonsiliasi menjadi dasar dalam pengisian SPT Tahunan pajak penghasilan badan untuk tahun 2014 dan 2013.

The taxable profits from reconciliation become a basis in the admission of Annual Tax Return of corporate income tax for 2014 and 2013.

Besarnya pajak terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self-assessment). Kantor pajak dapat melakukan pemeriksaan pajak dalam jangka waktu 5 (lima) tahun sejak pajak terutang.

The determination of the tax liabilities is based on self-assessment. The tax office can perform examination of income taxes within 5 (five) years after the tax becomes due.

e. Pajak Penghasilan - Pajak Tangguhan e. Income Tax - Deferred

Perhitungan manfaat (beban) pajak penghasilan tangguhan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 atas beda temporer antara pelaporan komersial dan pajak dengan menggunakan tarif pajak maksimum adalah sebagai berikut:

The computations of deferred income tax benefit (expenses) for the years ended December 31, 2014 and 2013, on temporary differences between commercial and tax reporting purposes using the maximum tax rate are as follows:

2014 2013 Entitas Induk: The Company: Imbalan kerja karyawan 1.139.884.357 529.288.505 Employee benefit Cadangan kerugian Allowance for penurunan nilai piutang 581.308.982 514.997.075 impairment loss of receivables Penyusutan aset tetap 172.286.472 (71.538.418) Depreciation of fixed assets Subjumlah 1.893.479.811 972.747.162 Subtotal Entitas Anak: Subsidiaries: Imbalan kerja karyawan 156.192.468 239.926.067 Employee benefit Penyusutan aset tetap (1.500.270) 11.846.045 Depreciation of fixed assets Rugi fiskal (6.383.500) 6.383.500 Fiscal loss Amortisasi aset takberwujud 596.591 (397.727) Amortization of intangible asset


Jumlah 2.042.385.100 1.230.505.047 Total

Aset pajak tangguhan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Deferred tax assets as of December 31, 2014 and 2013, are as follows:

2014 2013

Entitas Induk: The Company: Imbalan kerja karyawan 3.487.807.788 2.347.923.431 Employee benefit Cadangan kerugian Allowance for impairment penurunan nilai piutang 1.978.749.147 1.397.440.165 loss of receivables Depreciation of fixed Penyusutan aset tetap 198.323.925 26.037.453 assets



193










63

APPROVED BY:



Utang Pajak Kini Current Tax Payable Entitas Induk 23.281.150 413.310.312 The Company Entitas Anak 23.130.779 18.931.283 Subsidiaries

Laba kena pajak hasil dari rekonsiliasi menjadi dasar dalam pengisian SPT Tahunan pajak penghasilan badan untuk tahun 2014 dan 2013.

The taxable profits from reconciliation become a basis in the admission of Annual Tax Return of corporate income tax for 2014 and 2013.

Besarnya pajak terutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh wajib pajak (self-assessment). Kantor pajak dapat melakukan pemeriksaan pajak dalam jangka waktu 5 (lima) tahun sejak pajak terutang.

The determination of the tax liabilities is based on self-assessment. The tax office can perform examination of income taxes within 5 (five) years after the tax becomes due.

e. Pajak Penghasilan - Pajak Tangguhan e. Income Tax - Deferred

Perhitungan manfaat (beban) pajak penghasilan tangguhan untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 atas beda temporer antara pelaporan komersial dan pajak dengan menggunakan tarif pajak maksimum adalah sebagai berikut:

The computations of deferred income tax benefit (expenses) for the years ended December 31, 2014 and 2013, on temporary differences between commercial and tax reporting purposes using the maximum tax rate are as follows:

2014 2013 Entitas Induk: The Company: Imbalan kerja karyawan 1.139.884.357 529.288.505 Employee benefit Cadangan kerugian Allowance for penurunan nilai piutang 581.308.982 514.997.075 impairment loss of receivables Penyusutan aset tetap 172.286.472 (71.538.418) Depreciation of fixed assets Subjumlah 1.893.479.811 972.747.162 Subtotal Entitas Anak: Subsidiaries: Imbalan kerja karyawan 156.192.468 239.926.067 Employee benefit Penyusutan aset tetap (1.500.270) 11.846.045 Depreciation of fixed assets Rugi fiskal (6.383.500) 6.383.500 Fiscal loss Amortisasi aset takberwujud 596.591 (397.727) Amortization of intangible asset


Jumlah 2.042.385.100 1.230.505.047 Total

Aset pajak tangguhan pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Deferred tax assets as of December 31, 2014 and 2013, are as follows:

2014 2013

Entitas Induk: The Company: Imbalan kerja karyawan 3.487.807.788 2.347.923.431 Employee benefit Cadangan kerugian Allowance for impairment penurunan nilai piutang 1.978.749.147 1.397.440.165 loss of receivables Depreciation of fixed Penyusutan aset tetap 198.323.925 26.037.453 assets











64

APPROVED BY:


e. Pajak Penghasilan - Pajak Tangguhan (lanjutan)

e. Income Tax - Deferred (continued)

2014 2013

Entitas Anak: Subsidiaries: Imbalan kerja karyawan 412.399.998 256.207.528 Employee benefit Penyusutan aset tetap 9.989.446 11.489.717 Depreciation of fixed assets Rugi fiskal - 6.383.500 Fiscal loss Amortisasi aset takberwujud - (596.591) Amortization of intangible asset Subjumlah 422.389.444 273.484.154 Subtotal

Jumlah 6.087.270.304 4.044.885.203 Total

Pengakuan pemanfaatan aset pajak tangguhan oleh Perusahaan terkait dengan laba kena pajak di masa yang akan datang dan kelebihan laba yang dihasilkan oleh pemulihan beda temporer yang dapat dikenai pajak.

The utilization of deferred tax assets recognised by the Company is dependent upon future taxable profits and in excess of profits resulting from the reversal of existing taxable temporary differences.

f. Administrasi f. Administration

Berdasarkan Undang-undang, perseroan terbuka dapat memperoleh pengurangan tarif 5% dari tarif pajak penghasilan normal jika memenuhi syarat-syarat sebagai berikut:

Based on the Law, public limited companies can obtain a reduction of 5% rate from the normal corporate income tax rate if they sastisfy the following conditions:

i. Sedikitnya 40% dari jumlah keseluruhan saham

yang disetor dimiliki oleh publik; i. At least 40% of their total shares of paid up

capital are publicly owned;

ii. Pemegang saham publik harus terdiri dari sedikitnya 300 individu, setiap individu mempunyai kurang dari 5% dari jumlah keseluruhan saham yang disetor;

ii. The public should consist of at least 300 individuals, each holding less than 5% of the paid up capital;

iii. Kedua kondisi ini dipelihara setidaknya

enam bulan (183 hari) dalam tahun pajak. iii. These two conditions are maintained for at

least six months (183 days) in a tax year.

Pada tahun pajak 2014 dan 2013, Perusahaan memperoleh pengurangan tarif sebesar 5% dikarenakan Perusahaan memenuhi seluruh persyaratan di atas.

At fiscal year 2014 and 2013, the Company obtain a reduction of 5% rate from the normal corporate income tax rate since the Company satisfied all the above conditions.

22. UTANG PEMBIAYAAN 22. FINANCING PAYABLES

Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows: 2014 2013 2014 - 1.108.964.844 2014 2015 2.296.081.789 868.079.285 2015 2016 1.259.510.278 301.108.185 2016 2017 754.851.055 - 2017 Jumlah pembayaran 4.310.443.122 2.278.152.314 Total payment Bunga (549.332.939) (255.883.666) Interest Jumlah Utang Pembiayaan 3.761.110.183 2.022.268.648 Total Finance Payable

194










65

APPROVED BY:

22. UTANG PEMBIAYAAN (lanjutan) 22. FINANCING PAYABLES (continued)

Grup mendapatkan fasilitas pembiayaan dari PT Danasupra Erapasific Tbk, PT BCA Finance, dan PT Bank Jasa Jakarta, pihak ketiga, untuk pembelian kendaraan, dengan periode 3 tahun dan tingkat bunga berkisar antara 3% - 9% per tahun.

The Group obtained financing facilities from PT Danasupra Erapasific Tbk, PT BCA Finance, and PT Bank Jasa Jakarta, third party, for purchases of vehicles, with the period of 3 years and an effective interest rate with range between 3% - 9% per annum.

Terdapat eksposur minimal atas risiko nilai wajar atas suku bunga dikarenakan tingkat suku bunga telah ditetapkan pada tanggal perjanjian. Seluruh pembiayaan didasarkan atas pembayaran tetap dan tidak ada kesepakatan mengenai pengaturan mengenai kontinjensi pembayaran pembiayaan.

There is minimal exposure to fair value interest risk because the interest rates are fixed at contract date. All payables are on a fixed repayment basis and no arrangements have been entered into for contingent payables payments.

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN 23. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES

Besarnya imbalan kerja karyawan dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003. Tidak terdapat pendanaan khusus yang disisihkan sehubungan dengan imbalan kerja tersebut.

The amount of employee benefit liabilities is determined based on the Labor Law No. 13 Year 2003. No funding of the benefits has been made to date.

Perhitungan aktuaria atas imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dilakukan oleh PT Sentra Jasa Aktuaria dan PT KAIA Magna Consulting, aktuaris independen, masing-masing tanggal 16 Maret 2015 dan 18 Maret 2014.

On December 31, 2014 and 2013, actuarial valuation report on the employees’ benefits was from PT Sentra Jasa Aktuaria and PT KAIA Magna Consulting, independent actuary, dated March 16, 2015 and March 18, 2014, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, jumlah karyawan yang berhak atas imbalan kerja tersebut masing-masing sebanyak 237 dan 242 karyawan.

As of December 31, 2014 and 2013, total employees who are entitled to these benefits are 237 and 242 employees, respectively.

Rekonsiliasi jumlah liabilitas imbalan kerja karyawan pada laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

A reconciliation of the amount of employees’ benefits liabilities presented in the statements of financial position is as follows:

2014 2013 Present value of unfunded Nilai kini kewajiban masa lalu 24.835.980.565 14.390.558.322 obligation Kerugian aktuarial yang belum Unrecognized actuarial diakui (8.464.909.489) (3.143.897.568) losses Biaya jasa lalu yang yang belum Unrecognized past diakui (770.239.937) (830.136.920) service cost Jumlah 15.600.831.139 10.416.523.834 Total


195










65

APPROVED BY:

22. UTANG PEMBIAYAAN (lanjutan) 22. FINANCING PAYABLES (continued)

Grup mendapatkan fasilitas pembiayaan dari PT Danasupra Erapasific Tbk, PT BCA Finance, dan PT Bank Jasa Jakarta, pihak ketiga, untuk pembelian kendaraan, dengan periode 3 tahun dan tingkat bunga berkisar antara 3% - 9% per tahun.

The Group obtained financing facilities from PT Danasupra Erapasific Tbk, PT BCA Finance, and PT Bank Jasa Jakarta, third party, for purchases of vehicles, with the period of 3 years and an effective interest rate with range between 3% - 9% per annum.

Terdapat eksposur minimal atas risiko nilai wajar atas suku bunga dikarenakan tingkat suku bunga telah ditetapkan pada tanggal perjanjian. Seluruh pembiayaan didasarkan atas pembayaran tetap dan tidak ada kesepakatan mengenai pengaturan mengenai kontinjensi pembayaran pembiayaan.

There is minimal exposure to fair value interest risk because the interest rates are fixed at contract date. All payables are on a fixed repayment basis and no arrangements have been entered into for contingent payables payments.

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN 23. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES

Besarnya imbalan kerja karyawan dihitung berdasarkan peraturan yang berlaku, yakni Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003. Tidak terdapat pendanaan khusus yang disisihkan sehubungan dengan imbalan kerja tersebut.

The amount of employee benefit liabilities is determined based on the Labor Law No. 13 Year 2003. No funding of the benefits has been made to date.

Perhitungan aktuaria atas imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 dilakukan oleh PT Sentra Jasa Aktuaria dan PT KAIA Magna Consulting, aktuaris independen, masing-masing tanggal 16 Maret 2015 dan 18 Maret 2014.

On December 31, 2014 and 2013, actuarial valuation report on the employees’ benefits was from PT Sentra Jasa Aktuaria and PT KAIA Magna Consulting, independent actuary, dated March 16, 2015 and March 18, 2014, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, jumlah karyawan yang berhak atas imbalan kerja tersebut masing-masing sebanyak 237 dan 242 karyawan.

As of December 31, 2014 and 2013, total employees who are entitled to these benefits are 237 and 242 employees, respectively.

Rekonsiliasi jumlah liabilitas imbalan kerja karyawan pada laporan posisi keuangan adalah sebagai berikut:

A reconciliation of the amount of employees’ benefits liabilities presented in the statements of financial position is as follows:

2014 2013 Present value of unfunded Nilai kini kewajiban masa lalu 24.835.980.565 14.390.558.322 obligation Kerugian aktuarial yang belum Unrecognized actuarial diakui (8.464.909.489) (3.143.897.568) losses Biaya jasa lalu yang yang belum Unrecognized past diakui (770.239.937) (830.136.920) service cost Jumlah 15.600.831.139 10.416.523.834 Total










66

APPROVED BY:

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA KARYAWAN (lanjutan)

23. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES (continued)

Rincian beban imbalan kerja yang diakui di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian adalah sebagai berikut:

The details of the employee benefits’ expense recognized in the consolidated statement of comprehensive income are as follows:

2014 2013 Biaya jasa kini 3.309.102.622 1.273.067.051 Current service cost Biaya bunga 1.307.944.523 922.208.288 Interest cost Kerugian aktuaria yang diakui 189.157.926 261.945.648 Recognized actuarial loss Biaya jasa lalu 606.519.929 - Past service cost Amortisasi biaya jasa lalu - 59.896.983 Amortization of past service cost Jumlah 5.412.725.000 2.517.117.970 Total

Mutasi liabilitas yang diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

Movements in the liability recognized in the consolidated statements of financial position are as follows:

2014 2013 Saldo awal 10.416.523.834 8.038.257.861 Beginning balance Pembayaran imbalan tahun berjalan (228.417.695) (138.851.997) Actual benefits payment Beban tahun berjalan 5.412.725.000 2.517.117.970 Expense during the year Saldo per 31 Desember 15.600.831.139 10.416.523.834 Balance as of December 31

Asumsi-asumsi aktuarial utama yang digunakan dalam perhitungan imbalan kerja karyawan adalah sebagai berikut:

Principal actuarial assumptions used in the valuation of the employee benefits are as follows:

2014 2013

Tingkat diskonto per tahun 8,00% 9,09% Discount rate per annum Kenaikan gaji rata-rata per tahun 6,00% 6,00% Salary increase rate per year Usia pensiun normal 55 tahun / years 55 tahun / years Normal pension age

Tingkat mortalitas Indonesia – III (2011) Indonesia - III (2011) Mortality rate

Tingkat cacat

10% dari tingkat mortalitas / from

mortality rate

10% dari tingkat mortalitas / from

mortality rate

Disability rate Tingkat pengunduran diri 10% pada karyawan di

bawah usia 30 tahun, kemudian menurun

secara linear sampai dengan 0% pada usia 52

tahun / 10% for employee before the age

of 30 and will linearly decrease until 0% at the

age of 52

10% pada karyawan di bawah usia 18 tahun,

kemudian menurun secara linear sampai

dengan 1% pada usia 54 tahun / 10% for

employee before the age of 18 and will linearly

decrease until 1% at the age of 54

Voluntary Resignation rate

Informasi historis dari nilai kini liabilitas imbalan pasti, nilai wajar aset program dan penyesuaian adalah sebagai berikut:

Historical information of present value of defined benefit obligation, fair value of plan assets and experience adjustments are as follows:

196










67

APPROVED BY:



31 Desember/December 31 2014 2013 2012 2011 2010 Present value of defined benefit Nilai kini liabilitas imbalan pasti 24.835.980.565 14.390.558.322 14.769.504.961 9.820.697.563 4.514.723.153 obligation Nilai wajar aset program - - - - - Fair value of plan asset Surplus 24.753.827.982 14.390.558.322 14.769.504.961 9.820.697.563 4.514.723.153 Surplus Penyesuaian berdasarkan Experience adjustments pengalaman liabilitas program (3.856.254.593) (3.882.305.103) 1.120.540.255 1.926.647.847 611.896.255 on plan liabilities Penyesuaian berdasarkan Experience adjustments pengalaman aset program - - - - - on plan assets 24. MODAL SAHAM 24. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Entitas Induk pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014

Pemegang Saham/ Shareholders

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor

Penuh/ Number of Shares

Issued and Fully Paid

Persentase Pemilikan/

Percentage of Ownership

Jumlah Modal/ Share Capital

PT Kresna Prima Invest 913.375.160 25,08% 22.834.379.000 UBS AG Singapura 584.506.240 16,05% 14.612.656.000 Irwan Arsyad 100.001.200 2,75% 2.500.030.000 Suryandy Jahja (Direktur / Director) 33.000.000 0,91% 825.000.000 Michael Steven (Direktur Utama /

President Director)

32.458.400

0,89%

811.460.000 Ingrid Kusumodjojo (Presiden

Komisaris / President Commissioner)

19.640.000

0,54%

491.000.000 Masyarakat/Public 1.958.713.020 53,78% 48.967.825.500

Jumlah/Total 3.641.694.020 100,00% 91.042.350.500

2013








PT Kresna Prima Invest 804.272.660 25,15% 20.106.816.500 UBS AG Singapura 534.506.240 16,72% 13.362.656.000 PT Asuransi Jiwa Kresna 188.811.556 5,90% 4.720.288.900 Irwan Arsyad 100.001.200 3,13% 2.500.030.000 Suryandy Jahja (Direktur / Director) 33.000.000 1,03% 825.000.000 Michael Steven (Direktur Utama /

President Director)

32.458.400

1,02%



19.640.000

0,61%


Jumlah/Total 3.197.522.116 100,00% 79.938.052.900


197










67

APPROVED BY:



31 Desember/December 31 2014 2013 2012 2011 2010 Present value of defined benefit Nilai kini liabilitas imbalan pasti 24.835.980.565 14.390.558.322 14.769.504.961 9.820.697.563 4.514.723.153 obligation Nilai wajar aset program - - - - - Fair value of plan asset Surplus 24.753.827.982 14.390.558.322 14.769.504.961 9.820.697.563 4.514.723.153 Surplus Penyesuaian berdasarkan Experience adjustments pengalaman liabilitas program (3.856.254.593) (3.882.305.103) 1.120.540.255 1.926.647.847 611.896.255 on plan liabilities Penyesuaian berdasarkan Experience adjustments pengalaman aset program - - - - - on plan assets 24. MODAL SAHAM 24. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Entitas Induk pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s shareholders as of December 31, 2014 and 2013 are as follows:

2014








PT Kresna Prima Invest 913.375.160 25,08% 22.834.379.000 UBS AG Singapura 584.506.240 16,05% 14.612.656.000 Irwan Arsyad 100.001.200 2,75% 2.500.030.000 Suryandy Jahja (Direktur / Director) 33.000.000 0,91% 825.000.000 Michael Steven (Direktur Utama /

President Director)

32.458.400

0,89%



19.640.000

0,54%


Jumlah/Total 3.641.694.020 100,00% 91.042.350.500

2013








PT Kresna Prima Invest 804.272.660 25,15% 20.106.816.500 UBS AG Singapura 534.506.240 16,72% 13.362.656.000 PT Asuransi Jiwa Kresna 188.811.556 5,90% 4.720.288.900 Irwan Arsyad 100.001.200 3,13% 2.500.030.000 Suryandy Jahja (Direktur / Director) 33.000.000 1,03% 825.000.000 Michael Steven (Direktur Utama /

President Director)

32.458.400

1,02%



19.640.000

0,61%


Jumlah/Total 3.197.522.116 100,00% 79.938.052.900










68

APPROVED BY:

25. TAMBAHAN MODAL DISETOR 25. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL 2014 2013 Penawaran Umum Perdana (Catatan 1b) 11.500.000.000 11.500.000.000 Initial Public Offering (Note 1b) Distribution of bonus Pembagian saham bonus (Catatan 1b) (2.336.000.000) (2.336.000.000) shares (Note 1b) Penawaran Umum Terbatas I (Catatan 1b) 5.475.000.000 5.475.000.000 Limited Public Offering I (Note 1b) Penawaran Umum Terbatas II (Catatan 1b) 91.104.000.000 91.104.000.000 Limited Public Offering II (Note 1b) Pelaksanaan Waran Seri II (Catatan 1b) 93.758.573.100 24.911.927.980 Exercise of Warrant Series II (Note 1b) Beban emisi saham (3.760.597.992) (3.760.597.992) Share issuance costs Jumlah 195.740.975.108 126.894.329.988 Total

Selama tahun 2012, jumlah Waran Seri II yang dieksekusi oleh para pemegang saham waran adalah sebanyak 132.570.290 saham sebesar Rp 23.862.652.200 yang terdiri atas modal saham sebesar Rp 3.314.257.250 dan tambahan modal disetor Rp 20.548.394.950.

In 2012, total Waran Series II exercised by the warrant holders was 132,570,290 shares amounted to Rp23,862,652,200 consist of share capital amounted to Rp 3,314,257,250 and additional paid-in capital amounted to Rp 20,548,394,950.

Selama tahun 2013, jumlah Waran Seri II yang dieksekusi oleh para pemegang waran adalah sebanyak 28.151.826 saham sebesar Rp 5.067.328.680, yang terdiri atas modal saham sebesar Rp 703.795.650 dan tambahan modal disetor Rp 4.363.533.030.

In 2013, total Warrant Series II exercised by the warrant holders was 28,151,826 shares amounted to Rp 5,067,328,680, consist of share capital amounted to Rp 703,795,650 and additional paid-in capital amounted to Rp 4,363,533,030.

Selama tahun 2014, jumlah Waran Seri II yang dieksekusi oleh para pemegang waran adalah sebanyak 444.171.904 saham sebesar Rp 79.950.942.720, yang terdiri atas modal saham sebesar Rp 11.104.297.600 dan tambahan modal disetor Rp 68.846.645.120.

In 2014, total Warrant Series II exercised by the warrant holders was 444,171,904 shares amounted to Rp 79,950,942,720, consist of share capital amounted to Rp 11,104,297,600 and additional paid-in capital amounted to Rp 68,846,645,120.

26. CADANGAN UMUM 26. GENERAL RESERVES

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam Akta Notaris No. 21 tanggal 5 Juni 2014 yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, Entitas Induk mengumumkan pembentukan cadangan umum yang diambil dari laba bersih tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 50.000.000.

Based on Minutes of Annual Shareholders General Meeting as included in Notarial Deed No. 21 dated June 5, 2014 of Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, the Company announces appropriation for general reserves taken from net income for the year ended December 31, 2013 amounted to Rp 50,000,000.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam Akta Notaris No. 81 tanggal 20 Juni 2013 yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, Entitas Induk mengumumkan pembentukan cadangan umum yang diambil dari laba bersih tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 sebesar Rp 50.000.000.

Based on Minutes of Annual Shareholders General Meeting as included in Notarial Deed No. 81 dated June 20, 2013 of Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, the Company announces appropriation for general reserves taken from net income for the year ended December 31, 2012 amounted to Rp 50,000,000.

198










69

APPROVED BY:

27. DIVIDEN TUNAI 27. CASH DIVIDEND

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam Akta Notaris No. 21 tanggal 5 Juni 2014 yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, Entitas Induk mengumumkan pembagian dividen tunai kepada para pemegang saham atas laba bersih tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 1.634.731.647.

Based on Minutes of Annual Shareholders General Meeting as included in Notarial Deed No. 21 dated June 5, 2014 Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, the Company announces cash dividend distribution to shareholders from net income for the year ended December 31, 2013 amounted to Rp 1.637.731.647.

28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE 2014 2013 Rata-rata tertimbang saham biasa Weighted average number of untuk perhitungan laba ordinary shares for computation

per saham dasar 3.481.972.224 3.173.057.745 of basic earning per share

Weighted average number of Rata-rata tertimbang saham biasa potentially diluted berpotensi dilutif - 446.637.884 ordinary shares Weighted average number of Rata-rata tertimbang saham biasa untuk ordinary shares for computation perhitungan laba per saham dilusian 3.481.972.224 3.619.695.629 of diluted earning per share Laba bersih untuk perhitungan Net income for computation laba per saham dasar 66.522.840.537 16.388.682.785 of basic earnings per shares

Laba bersih untuk perhitungan Net income for computation laba per saham dilusian 66.522.840.537 16.388.682.785 of diluted earnings per shares Laba bersih per saham Earnings per shares Dasar 19,10 5,16 Basic Dilusian 19,10 4,53 Diluted

29. LABA PERDAGANGAN EFEK - BERSIH 29. GAINS ON TRADING OF MARKETABLE SECURITIES - NET

Akun ini mencatat keuntungan bersih dari transaksi

perdagangan efek termasuk perubahan nilai wajar efek untuk diperdagangkan.

This account records the net gain on sale of securities including changes in fair value of securities held for trading.

2014 2013

Keuntungan direalisasi atas penjualan efek - bersih 44.360.296.409 58.739.053.070 Realized gain on marketable securities - net Perubahan nilai wajar Changes in fair value of efek - bersih (Catatan 6) 77.653.130.961 (17.419.193.768) securities - net (Note 6)

Jumlah 122.013.427.370 41.319.859.302 Total


199










69

APPROVED BY:

27. DIVIDEN TUNAI 27. CASH DIVIDEND

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang dituangkan dalam Akta Notaris No. 21 tanggal 5 Juni 2014 yang dibuat dihadapan Fathiah Helmi, S.H., Notaris di Jakarta, Entitas Induk mengumumkan pembagian dividen tunai kepada para pemegang saham atas laba bersih tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 sebesar Rp 1.634.731.647.

Based on Minutes of Annual Shareholders General Meeting as included in Notarial Deed No. 21 dated June 5, 2014 Fathiah Helmi, S.H., Notary in Jakarta, the Company announces cash dividend distribution to shareholders from net income for the year ended December 31, 2013 amounted to Rp 1.637.731.647.

28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE 2014 2013 Rata-rata tertimbang saham biasa Weighted average number of untuk perhitungan laba ordinary shares for computation

per saham dasar 3.481.972.224 3.173.057.745 of basic earning per share

Weighted average number of Rata-rata tertimbang saham biasa potentially diluted berpotensi dilutif - 446.637.884 ordinary shares Weighted average number of Rata-rata tertimbang saham biasa untuk ordinary shares for computation perhitungan laba per saham dilusian 3.481.972.224 3.619.695.629 of diluted earning per share Laba bersih untuk perhitungan Net income for computation laba per saham dasar 66.522.840.537 16.388.682.785 of basic earnings per shares

Laba bersih untuk perhitungan Net income for computation laba per saham dilusian 66.522.840.537 16.388.682.785 of diluted earnings per shares Laba bersih per saham Earnings per shares Dasar 19,10 5,16 Basic Dilusian 19,10 4,53 Diluted

29. LABA PERDAGANGAN EFEK - BERSIH 29. GAINS ON TRADING OF MARKETABLE SECURITIES - NET

Akun ini mencatat keuntungan bersih dari transaksi

perdagangan efek termasuk perubahan nilai wajar efek untuk diperdagangkan.

This account records the net gain on sale of securities including changes in fair value of securities held for trading.

2014 2013

Keuntungan direalisasi atas penjualan efek - bersih 44.360.296.409 58.739.053.070 Realized gain on marketable securities - net Perubahan nilai wajar Changes in fair value of efek - bersih (Catatan 6) 77.653.130.961 (17.419.193.768) securities - net (Note 6)

Jumlah 122.013.427.370 41.319.859.302 Total










70

APPROVED BY:

30. PENDAPATAN PERANTARA KEGIATAN PERDAGANGAN EFEK

30. INCOME FROM BROKERAGE ACTIVITIES

2014 2013

Komisi perantara perdagangan efek 34.498.429.030 39.294.598.259 Brokerage commission Bunga pembiayaan penyelesaian Interest on financing of transaction transaksi 10.782.858.114 15.673.110.481 settlement

Jumlah 45.281.287.144 54.967.708.740 Total Komisi perantara perdagangan efek merupakan

komisi yang diperoleh dari aktivitas Grup sebagai perantara perdagangan efek.

Brokerage commissions represents commissions obtain by the Group from securities brokerage services.

Bunga pembiayaan penyelesaian transaksi merupakan pendapatan bunga yang diperoleh dari saldo kurang dana nasabah pihak ketiga sehubungan dengan transaksi efek yang dilakukan oleh nasabah.

Interest on financing of transaction settlement represents interest income from unsufficient balances of third parties customers pertaining to their securities trading transactions by customers.

31. PENDAPATAN KEGIATAN MANAJER INVESTASI 31. INCOME FROM INVESTMENT MANAGEMENT

ACTIVITIES 2014 2013

Jasa manajer investasi Investment manager fee Pihak ketiga 6.137.524.923 5.115.847.445 Third parties Pihak berelasi (Catatan 37) 6.626.289.860 5.209.503.988 Related parties (Note 37) Jasa pembelian Subscription fee Pihak berelasi (Catatan 37) 12.979.286 7.863.482 Related parties (Note 37) Jasa penjualan kembali Redemption fee Pihak berelasi (Catatan 37) 3.882.548 25.294.772 Related parties (Note 37) Jasa perantara penjualan Selling agent Pihak berelasi (Catatan 37) - 312.974.311 Related parties (Note 37)

Jumlah 12.780.676.617 10.671.483.998 Total

32. PENDAPATAN KEGIATAN PENJAMINAN

EMISI DAN PENJUALAN EFEK 32. INCOME FROM UNDERWRITING ACTIVITIES

AND SELLING FEES

Akun ini merupakan imbalan jasa yang diterima Grup sebagai penjamin emisi dan agen penjualan atas penawaran umum saham dan obligasi serta penawaran umum terbatas dengan hak memesan terlebih dahulu atas saham untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 8.136.863.363 dan Rp 25.488.385.222.

This account represents fees obtained by the Group from underwriting activities and the selling agent for limited public offerings of shares and bonds and limited public offering with pre-emptive right of share for the years ended on December 31, 2014 and 2013 amounted to Rp 8,136,863,363 and Rp 25,488,385,222, respectively.

\

200










71

APPROVED BY:

33. PENDAPATAN DARI TRANSAKSI PENDAPATAN TETAP

33. INCOME FROM FIXED INCOME TRANSACTION

Akun ini merupakan imbalan jasa yang diterima Grup, yang berhubungan dengan efek utang untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014 dan 2013 dengan rincian sebagai berikut:

This account represents fees obtained by the Group related to debt securities for the years ended on December 31, 2014 and 2013. The detail are as follows:

\

2014 2013

Pihak ketiga 3.217.142.670 3.907.523.778 Third parties Pihak berelasi (Catatan 37) - 1.838.663.014 Related parties (Note 37)

Jumlah 3.217.142.670 5.746.186.792 Total

34. PENDAPATAN BUNGA DAN DIVIDEN 34. INTEREST AND DIVIDEND INCOME 2014 2013

Dividen 1.606.198.791 2.726.714.928 Dividends Obligasi 126.832.881 198.203.631 Bonds

Jumlah 1.733.031.672 2.924.918.559 Total

35. BEBAN USAHA - KEPEGAWAIAN 35. OPERATING EXPENSE - PERSONNEL 2014 2013

Gaji dan tunjangan 36.925.669.035 32.836.036.250 Salaries and allowance Bonus dan tunjangan lain-lain 7.821.494.185 6.214.801.153 Bonus and other allowance Imbalan kerja karyawan (Catatan 23) 5.412.725.000 2.517.117.970 Employee benefit (Note 23)

Jumlah 50.159.888.220 41.567.955.373 Total

Beban gaji dan tunjangan termasuk kompensasi yang diterima personil manajemen kunci (Catatan 37).

Salaries and allowances expenses include compensation received by the Company’s key management personnel (Note 37).

36. BEBAN KEUANGAN 36. FINANCE COST 2014 2013

Bunga nasabah 5.066.575.214 12.498.641.226 Interest paid to customers Bunga pinjaman 1.214.605.110 11.431.445.160 Interest loan Administrasi bank 797.649.720 290.536.777 Bank administration Bunga pembiayaan 187.413.013 1.442.709.997 Financing interest

Jumlah 7.266.243.057 25.663.333.160 Total Beban bunga nasabah merupakan beban bunga

atas saldo dana lebih rekening dan utang nasabah. Tingkat suku bunga untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013 berkisar antara 5% - 13%.

Interest paid to customers represents interest expense on excess funds of customers and payables to customers. Interest rate for the years ended December 31, 2014 and 2013 are ranged between 5% - 13%.


201










71

APPROVED BY:

33. PENDAPATAN DARI TRANSAKSI PENDAPATAN TETAP

33. INCOME FROM FIXED INCOME TRANSACTION

Akun ini merupakan imbalan jasa yang diterima Grup, yang berhubungan dengan efek utang untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014 dan 2013 dengan rincian sebagai berikut:

This account represents fees obtained by the Group related to debt securities for the years ended on December 31, 2014 and 2013. The detail are as follows:

\

2014 2013

Pihak ketiga 3.217.142.670 3.907.523.778 Third parties Pihak berelasi (Catatan 37) - 1.838.663.014 Related parties (Note 37)

Jumlah 3.217.142.670 5.746.186.792 Total

34. PENDAPATAN BUNGA DAN DIVIDEN 34. INTEREST AND DIVIDEND INCOME 2014 2013

Dividen 1.606.198.791 2.726.714.928 Dividends Obligasi 126.832.881 198.203.631 Bonds

Jumlah 1.733.031.672 2.924.918.559 Total

35. BEBAN USAHA - KEPEGAWAIAN 35. OPERATING EXPENSE - PERSONNEL 2014 2013

Gaji dan tunjangan 36.925.669.035 32.836.036.250 Salaries and allowance Bonus dan tunjangan lain-lain 7.821.494.185 6.214.801.153 Bonus and other allowance Imbalan kerja karyawan (Catatan 23) 5.412.725.000 2.517.117.970 Employee benefit (Note 23)

Jumlah 50.159.888.220 41.567.955.373 Total

Beban gaji dan tunjangan termasuk kompensasi yang diterima personil manajemen kunci (Catatan 37).

Salaries and allowances expenses include compensation received by the Company’s key management personnel (Note 37).

36. BEBAN KEUANGAN 36. FINANCE COST 2014 2013

Bunga nasabah 5.066.575.214 12.498.641.226 Interest paid to customers Bunga pinjaman 1.214.605.110 11.431.445.160 Interest loan Administrasi bank 797.649.720 290.536.777 Bank administration Bunga pembiayaan 187.413.013 1.442.709.997 Financing interest

Jumlah 7.266.243.057 25.663.333.160 Total Beban bunga nasabah merupakan beban bunga

atas saldo dana lebih rekening dan utang nasabah. Tingkat suku bunga untuk tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013 berkisar antara 5% - 13%.

Interest paid to customers represents interest expense on excess funds of customers and payables to customers. Interest rate for the years ended December 31, 2014 and 2013 are ranged between 5% - 13%.










72

APPROVED BY:

37. SIFAT, SALDO, DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI

37. NATURE, BALANCE, AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Sifat Relasi Nature of Relationship

Entitas Induk, PT Asuransi Jiwa Kresna, PT Bangun Cipta Graha, dan PT Kingsland International memiliki komisaris yang sama.

The Company, PT Asuransi Jiwa Kresna, PT Bangun Cipta Graha, and PT Kingsland International has the same commissioner.

Sebagian pemegang saham utama Entitas Induk dan PT Asuransi Mitra Maparya Tbk sama.

Several ultimate shareholder of the Company and PT Asuransi Mitra Maparya Tbk are the same.

Sebagian pemegang saham utama Entitas Induk dan PT Albani Multi Prima memiliki hubungan keluarga.

Several ultimate shareholder of the Company and PT Albani Multi Prima has family relationship.

PT Kresna Prima Invest merupakan pemegang saham Entitas Induk.

PT Kresna Prima Invest is the Company’s shareholder.

Entitas Anak memiliki sebagian manajemen kunci yang sama dengan manajemen Reksadana Kresna Flexima, Kresna Indeks 30, Kresna Indeks 45, Kresna Olympus , Prestasi Alokasi Portfolio Investasi , MRS FLEX Kresna, MRS BOND Kresna, MRS CASH Kresna, Kresna Ultima Flexi, IPB Syariah, dan Kresna Optimus.

Subsidiary has part of the key management personnel same as management of mutual fund of Kresna Flexima, Kresna Indeks 30, Kresna Indeks 45, Kresna Olympus, Prestasi Alokasi Portfolio Investasi, MRS FLEX Kresna, MRS BOND Kresna, MRS CASH Kresna, Kresna Ultima Flexi, IPB Syariah, and Kresna Optimus.

Grup dalam kegiatan usaha normalnya, melakukan beberapa transaksi dengan pihak berelasi berdasarkan ketentuan dan kondisi yang disepakati bersama.

In the normal course of business, the Group entered into certain transactions with related parties based on terms and conditions agreed by both parties.

Saldo dengan Pihak Berelasi Balance with Related Parties

Saldo-saldo signifikan dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Significant balances with related parties were as follows:

2014 2013 Aset Assets Portofolio efek 183.730.626.000 995.017.317 Marketable securities Piutang nasabah 9.128.837.149 73.189.307.031 Receivable from customers Piutang kegiatan manajer investasi 759.074.620 580.494.471 Investment manager receivables Aset lain-lain 3.243.799.420 3.242.372.619 Other assets Jumlah 196.862.337.189 78.007.191.438 Total Persentase dari jumlah aset 25,19% 15,98% Percentage to total assets Liabilitas Liability Utang nasabah 35.030.988.849 25.484.423.974 Payable to customers Utang lain-lain - 833.268.349 Other payables Jumlah 35.030.988.849 26.317.692.323 Total Persentase dari jumlah liabilitas 11,16% 15,90% Percentage to total liabilities

2014 2013 Pendapatan Usaha Revenues

Pendapatan kegiatan manajer investasi 6.643.151.694

5.555.636.553 Income from investment manager

activities Pendapatan dari transaksi pendapatan

tetap -

1.838.663.014 Income from fixed income

transactions Jumlah 6.643.151.694 7.394.299.567 Total Persentase terhadap jumlah

pendapatan 3,44%

5,24% Percentage to total revenues

202










73

APPROVED BY:

37. SIFAT, SALDO, DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan)

37. NATURE, BALANCE, AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES (continued)

Saldo dengan Pihak Berelasi (lanjutan) Balance with Related Parties

2014 2013 Beban Usaha Operating Expense Sewa kantor 12.102.316.159 8.496.799.492 Office rental Umum dan administrasi 127.980.356 833.268.349 General and administration Jumlah 12.230.296.515 9.330.067.841 Total Persentase terhadap jumlah beban

usaha 10,46%

9,29% Percentage to total operating

expense

Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Rincian transaksi-transaksi dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Detail transactions with related parties are as follows:

Portofolio Efek (Catatan 6) Marketable Securities (Note 6)

2014 2013 Efek ekuitas Equity securities PT Asuransi Mitra Maparya Tbk 183.730.626.000 - PT Asuransi Mitra Maparya Tbk Reksadana Mutual funds Kresna Ultima Flexi - 995.017.317 Kresna Ultima Flexi Jumlah 183.730.626.000 995.017.317 Total

Piutang Nasabah (Catatan 9) Receivables from Customers (Note 9)

2014 2013

Reksadana Kresna Indeks 45 3.436.963.724 - Mutual funds Kresna Indeks 45 PT Kresna Prima Invest - 73.189.307.031 PT Kresna Prima Invest Nasabah individual 5.691.873.425 - Individual customers Jumlah 9.128.837.149 73.189.307.031 Total

Piutang Kegiatan Manajer Investasi (Catatan 10) Investment Manager Receivables (Note 10)

2014 2013 Reksadana Mutual Funds Kresna Flexima 251.090.732 140.785.481 Kresna Flexima Kresna Indeks 30 132.361.763 - Kresna Indeks 30 Kresna Indeks 45 91.335.733 205.397.765 Kresna Indeks 45 Kresna Olympus 71.063.118 14.755.701 Kresna Olympus Prestasi Alokasi Portfolio Investasi 64.371.950 26.575.372 Prestasi Alokasi Portfolio Investasi MRS FLEX Kresna 63.804.651 31.678.145 MRS FLEX Kresna MRS CASH Kresna 35.055.059 93.376.958 MRS CASH Kresna MRS BOND Kresna 49.991.614 22.181.885 MRS BOND Kresna Kresna Ultima Flexi - 34.801.900 Kresna Ultima Flexi IPB Syariah - 8.260.245 IPB Syariah Kresna Optimus - 2.681.019 Kresna Optimus

Jumlah 759.074.620 580.494.471 Total


203










73

APPROVED BY:



Saldo dengan Pihak Berelasi (lanjutan) Balance with Related Parties

2014 2013 Beban Usaha Operating Expense Sewa kantor 12.102.316.159 8.496.799.492 Office rental Umum dan administrasi 127.980.356 833.268.349 General and administration Jumlah 12.230.296.515 9.330.067.841 Total Persentase terhadap jumlah beban

usaha 10,46%

9,29% Percentage to total operating

expense

Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Rincian transaksi-transaksi dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

Detail transactions with related parties are as follows:

Portofolio Efek (Catatan 6) Marketable Securities (Note 6)

2014 2013 Efek ekuitas Equity securities PT Asuransi Mitra Maparya Tbk 183.730.626.000 - PT Asuransi Mitra Maparya Tbk Reksadana Mutual funds Kresna Ultima Flexi - 995.017.317 Kresna Ultima Flexi Jumlah 183.730.626.000 995.017.317 Total

Piutang Nasabah (Catatan 9) Receivables from Customers (Note 9)

2014 2013

Reksadana Kresna Indeks 45 3.436.963.724 - Mutual funds Kresna Indeks 45 PT Kresna Prima Invest - 73.189.307.031 PT Kresna Prima Invest Nasabah individual 5.691.873.425 - Individual customers Jumlah 9.128.837.149 73.189.307.031 Total

Piutang Kegiatan Manajer Investasi (Catatan 10) Investment Manager Receivables (Note 10)

2014 2013 Reksadana Mutual Funds Kresna Flexima 251.090.732 140.785.481 Kresna Flexima Kresna Indeks 30 132.361.763 - Kresna Indeks 30 Kresna Indeks 45 91.335.733 205.397.765 Kresna Indeks 45 Kresna Olympus 71.063.118 14.755.701 Kresna Olympus Prestasi Alokasi Portfolio Investasi 64.371.950 26.575.372 Prestasi Alokasi Portfolio Investasi MRS FLEX Kresna 63.804.651 31.678.145 MRS FLEX Kresna MRS CASH Kresna 35.055.059 93.376.958 MRS CASH Kresna MRS BOND Kresna 49.991.614 22.181.885 MRS BOND Kresna Kresna Ultima Flexi - 34.801.900 Kresna Ultima Flexi IPB Syariah - 8.260.245 IPB Syariah Kresna Optimus - 2.681.019 Kresna Optimus

Jumlah 759.074.620 580.494.471 Total










74

APPROVED BY:



Transaksi dengan Pihak Berelasi (lanjutan) Transactions with Related Parties (continued)

Aset Lain-lain (Catatan 16) Other Assets (Note 16)

Merupakan transaksi pembayaran jaminan sewa gedung kepada PT Bangun Cipta Graha, pihak berelasi.

Represent payment of security deposit to PT Bangun Cipta Graha, related party.

Utang Nasabah (Catatan 18) Payable to Customers (Note 18)

2014 2013

PT Asuransi Mitra Maparya Tbk 25.025.941.560 - PT Asuransi Mitra Maparya Tbk PT Kresna Prima Invest 193.373.686 - PT Kresna Prima Invest Reksadana Mutual funds

Kresna Flexima 3.816.583.572 - Kresna Flexima MRS BOND Kresna 98.562.975 21.142.725.712 MRS BOND Kresna MRS FLEX Kresna 98.562.975 1.097.294.388 MRS FLEX Kresna Kresna Ultima Flexi - 748.998.811 Kresna Ultima Flexi

Nasabah individual 5.797.964.081 2.495.405.063 Individual customers 35.030.988.849 25.484.423.974

Utang Lain-lain (Catatan 20) Other Payables (Note 20)

Merupakan utang atas beban asuransi kesehatan karyawan kepada PT Asuransi Jiwa Kresna.

Represent payable of employee health insurance expense to PT Asuransi Jiwa Kresna.

Pendapatan Kegiatan Manajer Investasi Income From Investment Manager Activities

2014 2013 Jasa Manajer Investasi Investment Manager Fees

Reksadana Mutual funds Kresna Flexima 1.679.106.317 1.237.150.825 Kresna Flexima Kresna Indeks 45 1.607.741.503 2.346.543.013 Kresna Indeks 45 Kresna Indeks 30 933.489.434 - Kresna Indeks 30 MRS FLEX Kresna 594.757.719 118.799.704 MRS FLEX Kresna Prestasi Alokasi Portfolio Investasi 517.908.486 299.654.760 Prestasi Alokasi Portfolio Investasi MRS BOND Kresna 489.007.681 254.494.401 MRS BOND Kresna Kresna Olympus 461.801.463 160.228.066 Kresna Olympus MRS CASH Kresna 300.826.525 351.063.657 MRS CASH Kresna Kresna Ultima Flexi 41.650.732 112.824.569 Kresna Ultima Flexi IPB Syariah - 206.497.416 IPB Syariah Kresna Optimus - 122.247.577 Kresna Optimus

Jumlah Jasa Manajer Investasi 6.626.289.860 5.209.503.988 Total Investment Manager Fees Jasa Penjualan Kembali Redemption Fee

Reksadana Mutual funds Kresna Indeks 45 2.201.241 955.202 Kresna Indeks 45 Kresna Flexima 1.681.307 24.339.570 Kresna Flexima

Jumlah Jasa Penjualan Kembali 3.882.548 25.294.772 Total Redemption Fee Jasa Pembelian Subscription fee

Reksadana Mutual funds Kresna Indeks 45 12.888.377 7.068.027 Kresna Indeks 45 Kresna Flexima 90.909 795.455 Kresna Flexima

Jumlah Jasa Pembelian 12.979.286 7.863.482 Total Subscription fee

204










75

APPROVED BY:




Pendapatan Kegiatan Manajer Investasi (lanjutan) Income From Investment Manager Activities

(continued)

2014 2013 Jasa Perantara Penjualan Selling Agent Fee

Reksadana Mutual funds Kresna Optimus - 200.059.290 Kresna Optimus IPB Syariah - 112.915.021 IPB Syariah

Jumlah Jasa Perantara Penjualan - 312.974.311 Total Selling Agent Fee Jumlah 6.643.151.694 5.555.636.553 Total

Pendapatan dari transaksi pendapatan tetap Income from fixed income transactions

Merupakan pendapatan jasa arranger atas efek utang dari PT Albani Multi Prima.

Represent arranger fee of debt securities from PT Albani Multi Prima.

Beban usaha - sewa kantor Operating expenses - office rental

Merupakan beban sewa kantor kepada PT Kingsland International dan PT Bangun Cipta Graha.

Represent office rental expense to PT Kingsland International and PT Bangun Cipta Graha.

Beban usaha - umum dan administrasi Operating expenses - general and administration

Merupakan beban asuransi kepada PT Asuransi Jiwa Kresna.

Represent insurance expense to PT Asuransi Jiwa Kresna.

Gaji dan Tunjangan Dewan Komisaris dan Direksi

Salaries and Benefits of Board of Commissioners and Directors

Jumlah gaji dan tunjangan jangka pendek lainnya yang dibayar untuk Dewan Komisaris Grup masing-masing sebesar Rp 958.750.000 dan Rp 364.757.100 atau sebesar 1,91% dan 0,88% dari beban kepegawaian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total aggregate salaries and other short term benefits paid by the Group to Board of Commissioners amounted to Rp 958,750,000 and Rp 364,757,100 on 1.91% and 0.88% from personnel expenses for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

Jumlah gaji dan tunjangan jangka pendek lainnya yang dibayar untuk Direksi Grup masing-masing sebesar Rp 10.060.805.710 dan Rp 9.860.787.000 atau sebesar 20,06% dan 23,72% dari beban kepegawaian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total aggregate salaries and other short term benefits paid by the Group to Director amounted to Rp 10,060,805,710 dan Rp 9,860,787,000 or 20.06% and 23.72% from personnel expense for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

38. INFORMASI SEGMEN 38. SEGMENT INFORMATION

Informasi yang dilaporkan kepada manajemen untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen difokuskan pada jenis produk atau jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatan sebagai berikut:

Information reported to management for the purpose of resources allocation and assessment of segment performance focuses on type of products or services delivered or provided. Group’s reportable segments are engaged in the following:


205










75

APPROVED BY:




Pendapatan Kegiatan Manajer Investasi (lanjutan) Income From Investment Manager Activities

(continued)

2014 2013 Jasa Perantara Penjualan Selling Agent Fee

Reksadana Mutual funds Kresna Optimus - 200.059.290 Kresna Optimus IPB Syariah - 112.915.021 IPB Syariah

Jumlah Jasa Perantara Penjualan - 312.974.311 Total Selling Agent Fee Jumlah 6.643.151.694 5.555.636.553 Total

Pendapatan dari transaksi pendapatan tetap Income from fixed income transactions

Merupakan pendapatan jasa arranger atas efek utang dari PT Albani Multi Prima.

Represent arranger fee of debt securities from PT Albani Multi Prima.

Beban usaha - sewa kantor Operating expenses - office rental

Merupakan beban sewa kantor kepada PT Kingsland International dan PT Bangun Cipta Graha.

Represent office rental expense to PT Kingsland International and PT Bangun Cipta Graha.

Beban usaha - umum dan administrasi Operating expenses - general and administration

Merupakan beban asuransi kepada PT Asuransi Jiwa Kresna.

Represent insurance expense to PT Asuransi Jiwa Kresna.

Gaji dan Tunjangan Dewan Komisaris dan Direksi

Salaries and Benefits of Board of Commissioners and Directors

Jumlah gaji dan tunjangan jangka pendek lainnya yang dibayar untuk Dewan Komisaris Grup masing-masing sebesar Rp 958.750.000 dan Rp 364.757.100 atau sebesar 1,91% dan 0,88% dari beban kepegawaian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total aggregate salaries and other short term benefits paid by the Group to Board of Commissioners amounted to Rp 958,750,000 and Rp 364,757,100 on 1.91% and 0.88% from personnel expenses for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

Jumlah gaji dan tunjangan jangka pendek lainnya yang dibayar untuk Direksi Grup masing-masing sebesar Rp 10.060.805.710 dan Rp 9.860.787.000 atau sebesar 20,06% dan 23,72% dari beban kepegawaian untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Total aggregate salaries and other short term benefits paid by the Group to Director amounted to Rp 10,060,805,710 dan Rp 9,860,787,000 or 20.06% and 23.72% from personnel expense for the years ended December 31, 2014 and 2013, respectively.

38. INFORMASI SEGMEN 38. SEGMENT INFORMATION

Informasi yang dilaporkan kepada manajemen untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen difokuskan pada jenis produk atau jasa yang diberikan atau disediakan. Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatan sebagai berikut:

Information reported to management for the purpose of resources allocation and assessment of segment performance focuses on type of products or services delivered or provided. Group’s reportable segments are engaged in the following:










76

APPROVED BY:

38. INFORMASI SEGMEN (lanjutan) 38. SEGMENT INFORMATION (continued)

a. Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek

a. Brokerage and underwriting

b. Manajemen investasi b. Investment management

Pendapatan dan Hasil Segmen Segment Revenue and Result

Berikut ini merupakan analisa pendapatan dan hasil segmen Grup berdasarkan segmen dilaporkan:

The following is an analysis of the Group’s revenue and results by reportable segments:

2014 Pendapatan Segmen Laba (Rugi) Segmen/ /Segment Revenue Segment Profit (Loss) Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek 174.932.711.890 70.319.765.690 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 18.362.411.778 4.633.924.799 Investment management Jumlah 193.295.123.668 74.953.690.489 Total Eliminasi (132.694.832) 1.289.326.951 Elimination Konsolidasian 193.162.428.836 76.243.017.440 Consolidated

Pendapatan keuangan 2.013.263.654 Finance income Beban keuangan (7.266.243.057 ) Finance cost Lain-lain - bersih (1.751.885.806 ) Others - net

Jumlah 69.238.152.231 Total Eliminasi (1.289.326.951 ) Elimination Laba Sebelum Pajak 67.948.825.280 Income Before Tax

2013 Pendapatan Segmen Laba (Rugi) Segmen/ /Segment Revenue Segment Profit (Loss) Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek 129.873.134.606 41.175.143.248 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 11.407.690.420 (446.578.756 ) Investment management Jumlah 141.280.825.026 40.728.564.492 Total Eliminasi (162.282.413) - Elimination Konsolidasian 141.118.542.613 40.728.564.492 Consolidated

Pendapatan keuangan 2.424.220.319 Finance income Beban keuangan (25.663.333.160 ) Finance cost Lain-lain - bersih 2.031.026.775 Others - net

Jumlah 19.520.478.426 Total Eliminasi - Elimination Laba Sebelum Pajak 19.520.478.426 Income Before Tax

Pendapatan segmen yang dilaporkan di atas merupakan pendapatan yang dihasilkan dari pihak ketiga. Tidak terdapat pendapatan antar segmen.

Segment revenue reported above represents revenue generated from third parties. There were no inter-segment sales.

206










77

APPROVED BY:


Pendapatan dan Hasil Segmen (lanjutan) Segment Revenue and Result (continued)

Laba segmen merupakan laba yang diperoleh setiap segmen tanpa mengalokasikan penghasilan (beban) lain-lain dan beban pajak. Hal ini merupakan pengukuran yang dilaporkan kepada manajemen sebagai pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen.

Segment profit represents the profit earned by each segment without allocation of other income (expense) and tax expense. This is the measure reported to the management as the operating decision maker for the purposes of resource allocation and assessment of segment performance.

Aset dan Liabilitas Segmen Segment Assets and Liabilities

2014 2013

Aset Segmen Segment Assets Perantara perdagangan dan penjaminan emisi efek 861.683.824.604 531.357.768.443 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 33.665.843.802 27.258.168.869 Investment management

Jumlah 895.349.668.406 558.615.937.312 Total Eliminasi (113.914.374.255) (70.324.912.562) Elimination

Konsolidasian 781.435.294.151 488.291.024.750 Consolidated

Liabilitas Segmen Segment Liabilities Perantara perdagangan dan penjaminan emisi efek 311.554.997.821 177.299.269.012 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 3.703.564.267 2.094.122.887 Investment management



Untuk tujuan pengawasan kinerja segmen dan pengalokasian sumber daya di antara segmen, seluruh aset dan liabilitas dialokasikan ke segmen dilaporkan.

For the purpose of monitoring segment performance and allocating resources between segments, all assets and liabilities are allocated to reportable segments.

Informasi Segmen Lainnya Other Segment Information

2014

Penyusutan dan Amortisasi/ Depreciation and Pengeluaran Modal/ Amortization Capital Expenditure

Perantara perdagangan efek dan penjaminan emisi efek 5.038.551.520 6.288.126.628 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 363.379.822 619.123.618 Investment management

Jumlah 5.401.931.342 6.907.250.246 Total Eliminasi - - Elimination



207










77

APPROVED BY:


Pendapatan dan Hasil Segmen (lanjutan) Segment Revenue and Result (continued)

Laba segmen merupakan laba yang diperoleh setiap segmen tanpa mengalokasikan penghasilan (beban) lain-lain dan beban pajak. Hal ini merupakan pengukuran yang dilaporkan kepada manajemen sebagai pengambil keputusan operasional untuk tujuan alokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen.

Segment profit represents the profit earned by each segment without allocation of other income (expense) and tax expense. This is the measure reported to the management as the operating decision maker for the purposes of resource allocation and assessment of segment performance.

Aset dan Liabilitas Segmen Segment Assets and Liabilities

2014 2013

Aset Segmen Segment Assets Perantara perdagangan dan penjaminan emisi efek 861.683.824.604 531.357.768.443 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 33.665.843.802 27.258.168.869 Investment management



Liabilitas Segmen Segment Liabilities Perantara perdagangan dan penjaminan emisi efek 311.554.997.821 177.299.269.012 Brokerage and underwriting Manajemen investasi 3.703.564.267 2.094.122.887 Investment management



Untuk tujuan pengawasan kinerja segmen dan pengalokasian sumber daya di antara segmen, seluruh aset dan liabilitas dialokasikan ke segmen dilaporkan.

For the purpose of monitoring segment performance and allocating resources between segments, all assets and liabilities are allocated to reportable segments.

Informasi Segmen Lainnya Other Segment Information

2014














78

APPROVED BY:


Informasi Segmen Lainnya (lanjutan) Other Segment Information (continued) 2013





Selain penyusutan dan amortisasi yang dilaporkan di atas, tidak terdapat rugi penurunan nilai yang diakui terkait dengan aset tetap dan aset takberwujud.

Except for the depreciation and amortization reported above there was no impairment losses recognized in respect of fixed assets and intangible assets.

Grup mempertimbangkan untuk tidak mengajukan pendapatan per pelanggan eksternal per lokasi operasi dan informasi terkait aset per lokasi aset karena Grup hanya beroperasi di Indonesia.

The Group considered not presenting the revenue from external customers by location of operation and information by location of operations and its assets by location of assets, since the Group only operates in Indonesia.

Tidak terdapat pendapatan usaha dari satu pelanggan yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan.

There is no revenue from customers that represents 10% of total revenues.

39. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING 39. COMMITMENTS AND SIGNIFICANT

AGREEMENT

Pihak Ketiga Third Parties

KAM, Entitas Anak, mengadakan kerjasama dengan bank kustodian berikut ini sehubungan dengan Kontrak Investasi Kolektif Reksadana dan entitas anak bertindak sebagai manajer investasi yang mengelola kekayaan reksadana dan memperoleh imbalan jasa (Catatan 31).

KAM, a Subsidiary, entered into agreements with the following custodian banks in connection with Collective Investment Contract for the following mutual funds whereby the subsidiary acts as an investment manager of the assets of the mutual funds and receives service fees (Note 31).

Berikut ini adalah Kontrak Investasi Kolektif reksadana yang masih berlaku sampai dengan tanggal 31 Desember 2014:

The following are the summary of Collective Investment Contracts which are still valid until December 31, 2014:

208










79

APPROVED BY:

39. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 39. COMMITMENTS AND SIGNIFICANT AGREEMENT (continued)

Pihak Ketiga (lanjutan) Third Parties (continued)

Tanggal Perjanjian/ Date of Agreement

Bank Kustodian/ Custodian Bank

Reksadana/ Mutual Funds

Maksimum Imbalan Jasa dari Nilai Asset Bersih/ Maximum Fee From Net

Asset Value

26 Juli 2012/July 26, 2012 Standard Chartered Bank Kresna Flexima 2,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Standard Chartered Bank Kresna Olympus 2,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Standard Chartered Bank Kresna Ultima Flexi 2,0%

26 Juli 2012/July 26, 2012

Standard Chartered Bank Prestasi Alokasi Portfolio

Investasi 1,5% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Citibank, N.A MRS FLEX Kresna 2,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Citibank, N.A MRS BOND Kresna 2,0% 18 Juli 2013/July 18, 2013 Deutsche Bank AG Indeks Kresna IDX 30 3,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk Kresna Optimus

2,0%

26 Juli 2012/July 26, 2012 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

IPB Syariah

2,0%

22 Oktober 2013/October 22 2013 Deutsche Bank AG MRS CASH Kresna 2,0% 23 Oktober 2013/October 23, 2013 Standard Chartered Bank Kresna Indeks 45 3,0%

40. REKENING EFEK 40. MARKETABLE SECURITIES ACCOUNT

Berdasarkan Surat Keputusan Bapepam dan LK No. KEP-548/BL/2010 dan Peraturan Bapepam dan LK Nomor V.D.3 tentang “Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang Melakukan Kegiatan Usaha sebagai Perantara Pedagang Efek”, untuk perusahaan efek yang telah memiliki izin usaha sebagai perantara pedagang efek wajib melakukan pembukaan rekening nasabah paling lambat 31 Januari 2012, yang telah diperpanjang oleh Surat Edaran Bapepam dan LK No. 01/BL/2012 hingga tanggal 21 Februari 2012. Peraturan tersebut di atas mengharuskan rekening nasabah dicatat dalam catatan off-balance sheet. Apabila hingga batas waktu yang ditentukan masih terdapat dana nasabah yang tersisa dalam laporan posisi keuangan, Perusahaan dilarang melaksanakan transaksi efek atas nasabah yang bersangkutan dan dana tersebut akan menjadi faktor pengurang dalam perhitungan Modal Kerja Bersih Disesuaikan.

Based on Decision Letter from Bapepam and LK No. KEP-548/BL/2010 and Bapepam and LK Regulation No. V.D.3 regarding “Internal Control of Securities Companies Engaged in Brokerage Services”, for securities companies that has licence as broker is required to open account for each customer at the latest by January 31, 2012, which has been extended up to February 21, 2012 with Circular Letter of Bapepam and LK No. 01/BL/2012. The above rules require that customers’ accounts will be recorded in off-balance sheet records. If up until the end of the specified time limit the customers’ funds still remain in the statements of financial position, the Company is prohibited to perform securities transaction on behalf of the related customers and the remaining fund will be treated as deduction factor in the calculation of Net Adjusted Working Capital.

Pada tanggal 1 Februari 2012, Grup telah memisahkan dana milik nasabah dari pembukuan dana milik Grup (off-balance sheet).

As of February 1, 2012, the Group has separate customers’ fund from Grup’s fund ledger (off-balance sheet).

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Grup mengelola efek dan dana nasabah dalam Rekening Efek sebesar Rp 68.229.893.039 dan Rp 53.598.387.455. Jumlah tersebut di atas dan liabilitas kepada nasabah yang terkait tidak diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian Grup.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group manages marketable securities and customer’s fund in Marketable Securities Account amounted to Rp 68,229,893,039 and Rp 53,598,387,455. These amount and related liability to the customers are not recognized in the Group’s consolidated statement of financial position.


209










79

APPROVED BY:

39. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING (lanjutan) 39. COMMITMENTS AND SIGNIFICANT AGREEMENT (continued)

Pihak Ketiga (lanjutan) Third Parties (continued)

Tanggal Perjanjian/ Date of Agreement

Bank Kustodian/ Custodian Bank

Reksadana/ Mutual Funds

Maksimum Imbalan Jasa dari Nilai Asset Bersih/ Maximum Fee From Net

Asset Value

26 Juli 2012/July 26, 2012 Standard Chartered Bank Kresna Flexima 2,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Standard Chartered Bank Kresna Olympus 2,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Standard Chartered Bank Kresna Ultima Flexi 2,0%

26 Juli 2012/July 26, 2012

Standard Chartered Bank Prestasi Alokasi Portfolio

Investasi 1,5% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Citibank, N.A MRS FLEX Kresna 2,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 Citibank, N.A MRS BOND Kresna 2,0% 18 Juli 2013/July 18, 2013 Deutsche Bank AG Indeks Kresna IDX 30 3,0% 26 Juli 2012/July 26, 2012 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk Kresna Optimus

2,0%

26 Juli 2012/July 26, 2012 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

IPB Syariah

2,0%

22 Oktober 2013/October 22 2013 Deutsche Bank AG MRS CASH Kresna 2,0% 23 Oktober 2013/October 23, 2013 Standard Chartered Bank Kresna Indeks 45 3,0%

40. REKENING EFEK 40. MARKETABLE SECURITIES ACCOUNT

Berdasarkan Surat Keputusan Bapepam dan LK No. KEP-548/BL/2010 dan Peraturan Bapepam dan LK Nomor V.D.3 tentang “Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang Melakukan Kegiatan Usaha sebagai Perantara Pedagang Efek”, untuk perusahaan efek yang telah memiliki izin usaha sebagai perantara pedagang efek wajib melakukan pembukaan rekening nasabah paling lambat 31 Januari 2012, yang telah diperpanjang oleh Surat Edaran Bapepam dan LK No. 01/BL/2012 hingga tanggal 21 Februari 2012. Peraturan tersebut di atas mengharuskan rekening nasabah dicatat dalam catatan off-balance sheet. Apabila hingga batas waktu yang ditentukan masih terdapat dana nasabah yang tersisa dalam laporan posisi keuangan, Perusahaan dilarang melaksanakan transaksi efek atas nasabah yang bersangkutan dan dana tersebut akan menjadi faktor pengurang dalam perhitungan Modal Kerja Bersih Disesuaikan.

Based on Decision Letter from Bapepam and LK No. KEP-548/BL/2010 and Bapepam and LK Regulation No. V.D.3 regarding “Internal Control of Securities Companies Engaged in Brokerage Services”, for securities companies that has licence as broker is required to open account for each customer at the latest by January 31, 2012, which has been extended up to February 21, 2012 with Circular Letter of Bapepam and LK No. 01/BL/2012. The above rules require that customers’ accounts will be recorded in off-balance sheet records. If up until the end of the specified time limit the customers’ funds still remain in the statements of financial position, the Company is prohibited to perform securities transaction on behalf of the related customers and the remaining fund will be treated as deduction factor in the calculation of Net Adjusted Working Capital.

Pada tanggal 1 Februari 2012, Grup telah memisahkan dana milik nasabah dari pembukuan dana milik Grup (off-balance sheet).

As of February 1, 2012, the Group has separate customers’ fund from Grup’s fund ledger (off-balance sheet).

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Grup mengelola efek dan dana nasabah dalam Rekening Efek sebesar Rp 68.229.893.039 dan Rp 53.598.387.455. Jumlah tersebut di atas dan liabilitas kepada nasabah yang terkait tidak diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian Grup.

As of December 31, 2014 and 2013, the Group manages marketable securities and customer’s fund in Marketable Securities Account amounted to Rp 68,229,893,039 and Rp 53,598,387,455. These amount and related liability to the customers are not recognized in the Group’s consolidated statement of financial position.










80

APPROVED BY:

41. INSTRUMEN KEUANGAN 41. FINANCIAL INSTRUMENTS

Tabel di bawah ini adalah perbandingan nilai tercatat dan nilai wajar dari instrumen keuangan Grup yang dicatat di laporan keuangan konsolidasian.

The table below is a comparison by class of the carrying amounts and fair value of the Group’s financial instruments that are carried in the consolidated financial statements.

2014

Nilai Tercatat/ Nilai Wajar/ Carrying Amount Fair Value

ASET KEUANGAN FINANCIAL ASSETS Pinjaman yang diberikan dan piutang: Loans and receivables:

Kas dan setara kas 63.748.838.720 63.748.838.720 Cash and cash equivalents Deposito pada Lembaga Kliring Deposit to Clearing and Guarantee dan Penjaminan 3.822.232.876 3.822.232.876 Institution Piutang dari Lembaga Kliring Receivables from Clearing and dan Penjaminan 97.795.318.200 97.795.318.200 Guarantee Institution Piutang perusahaan efek 64.951.835.700 64.951.835.700 Receivables from securities company Piutang marjin 17.180.259.035 17.180.259.035 Margin receivables Piutang nasabah Receivables from customers Pihak ketiga 141.300.511.412 141.300.511.412 Third parties Pihak berelasi 9.128.837.149 9.128.837.149 Related parties Piutang kegiatan manajer investasi Investment manager receivables Pihak ketiga 591.935.598 591.935.598 Third parties Pihak berelasi 759.074.620 759.074.620 Related parties Piutang lain-lain 2.003.553.215 2.003.553.215 Other receivables Aset lain-lain Other assets Pihak ketiga 255.679.430 255.679.430 Third parties Pihak berelasi 3.243.799.420 3.243.799.420 Related party

Aset keuangan yang diukur pada nilai Financial assets at fair value wajar melalui laporan laba rugi: through profit and loss:

Portofolio efek 348.102.300.974 348.102.300.974 Marketable securities Tersedia untuk dijual: Available for sale:

Penyertaan saham 1.500.950.000 1.500.950.000 Investment in shares

Jumlah Aset Keuangan 754.385.126.349 754.385.126.349 Total Financial Assets

LIABILITAS KEUANGAN FINANCIAL LIABILITIES Liabilitas keuangan yang dicatat

berdasarkan biaya perolehan Financial liabilities measured at diamortisasi: amortized cost:

Utang pada Lembaga Kliring Payable to Clearing and dan Penjaminan 87.487.243.900 87.487.243.900 Guarantee Institution Utang perusahaan efek 130.000.000 130.000.000 Payable to securities companies Utang marjin 7.669.579.165 7.669.579.165 Margin payables Utang nasabah Payables to customers Pihak ketiga 160.072.744.609 160.072.744.609 Third parties Pihak berelasi 35.030.988.849 35.030.988.849 Related parties Beban masih harus dibayar 906.291.713 906.291.713 Accrued expense Utang lain-lain - pihak ketiga 865.230.972 865.230.972 Other payables - third parties Utang pembiayaan 3.761.110.183 3.761.110.183 Financing payables

Jumlah Liabilitas Keuangan 295.923.189.391 295.923.189.391 Total Financial Liabilities

210










81

APPROVED BY:

41. INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 41. FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

2013


ASET KEUANGAN FINANCIAL ASSETS Pinjaman dan piutang: Loans and receivables:

Kas dan setara kas 38.485.177.269 38.485.177.269 Cash and cash equivalents Deposito pada Lembaga Kliring Deposit to Clearing and Guarantee dan Penjaminan 3.613.359.654 3.613.359.654 Institution Piutang dari Lembaga Kliring Receivables from Clearing and dan Penjaminan 50.665.191.500 50.665.191.500 Guarantee institution Piutang marjin 24.494.859.371 24.494.859.371 Margin receivables Piutang nasabah Receivables from customers Pihak ketiga 138.782.858.593 138.782.858.593 Third parties Pihak berelasi 73.189.307.031 73.189.307.031 Related parties Piutang kegiatan manajer investasi Investment manager receivables Pihak ketiga 569.178.744 569.178.744 Third parties Pihak berelasi 580.494.471 580.494.471 Related party Piutang lain-lain 1.937.448.641 1.937.448.641 Other receivables Aset lain-lain Other assets Pihak ketiga 233.613.998 233.613.998 Third parties Pihak berelasi 3.242.372.619 3.242.372.619 Related party







Utang pada Lembaga Kliring Payable to Clearing and dan Penjaminan 24.095.267.500 24.095.267.500 Guarantee Institution Utang perusahaan efek 1.540.110.000 1.540.110.000 Payable to securities companies Utang marjin 2.894.765.718 2.894.765.718 Margin payables Utang nasabah Payables to customers Pihak ketiga 86.489.932.543 86.489.932.543 Third parties Pihak berelasi 25.484.423.974 25.484.423.974 Related parties Beban masih harus dibayar 1.122.183.255 1.122.183.255 Accrued expense Utang lain-lain Other payables Pihak ketiga 3.968.396.724 3.968.396.724 Third parties Pihak berelasi 833.268.349 833.268.349 Related parties Utang pembiayaan 2.022.268.648 2.022.268.648 Financing payables


Berikut metode dan asumsi yang digunakan untuk estimasi nilai wajar:

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value:

- Untuk kas dan setara kas, piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan, piutang perusahaan efek, piutang marjin, piutang nasabah, piutang kegiatan manajer investasi, piutang lain-lain, utang pada Lembaga Kliring dan Penjaminan, utang perusahaan efek, utang marjin, utang nasabah, beban masih harus dibayar, dan utang lain-lain, nilai tercatat aset dan liabilitas telah mendekati estimasi nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek.

- The carrying amount of cash and cash equivalents, receivables from Clearing and Guarantee Institution, receivables from securities companies, margin receivables, receivables from customers, investment manager receivables, other receivables, payables to Clearing and Guarantee Institution, payable to securities companies, margin payables, customer payables, accrued expenses, and other payables approximate the estimated fair market values due to the short-term nature of the transaction.


211










81

APPROVED BY:


2013


ASET KEUANGAN FINANCIAL ASSETS Pinjaman dan piutang: Loans and receivables:

Kas dan setara kas 38.485.177.269 38.485.177.269 Cash and cash equivalents Deposito pada Lembaga Kliring Deposit to Clearing and Guarantee dan Penjaminan 3.613.359.654 3.613.359.654 Institution Piutang dari Lembaga Kliring Receivables from Clearing and dan Penjaminan 50.665.191.500 50.665.191.500 Guarantee institution Piutang marjin 24.494.859.371 24.494.859.371 Margin receivables Piutang nasabah Receivables from customers Pihak ketiga 138.782.858.593 138.782.858.593 Third parties Pihak berelasi 73.189.307.031 73.189.307.031 Related parties Piutang kegiatan manajer investasi Investment manager receivables Pihak ketiga 569.178.744 569.178.744 Third parties Pihak berelasi 580.494.471 580.494.471 Related party Piutang lain-lain 1.937.448.641 1.937.448.641 Other receivables Aset lain-lain Other assets Pihak ketiga 233.613.998 233.613.998 Third parties Pihak berelasi 3.242.372.619 3.242.372.619 Related party







Utang pada Lembaga Kliring Payable to Clearing and dan Penjaminan 24.095.267.500 24.095.267.500 Guarantee Institution Utang perusahaan efek 1.540.110.000 1.540.110.000 Payable to securities companies Utang marjin 2.894.765.718 2.894.765.718 Margin payables Utang nasabah Payables to customers Pihak ketiga 86.489.932.543 86.489.932.543 Third parties Pihak berelasi 25.484.423.974 25.484.423.974 Related parties Beban masih harus dibayar 1.122.183.255 1.122.183.255 Accrued expense Utang lain-lain Other payables Pihak ketiga 3.968.396.724 3.968.396.724 Third parties Pihak berelasi 833.268.349 833.268.349 Related parties Utang pembiayaan 2.022.268.648 2.022.268.648 Financing payables


Berikut metode dan asumsi yang digunakan untuk estimasi nilai wajar:

The following methods and assumptions are used to estimate the fair value:

- Untuk kas dan setara kas, piutang dari Lembaga Kliring dan Penjaminan, piutang perusahaan efek, piutang marjin, piutang nasabah, piutang kegiatan manajer investasi, piutang lain-lain, utang pada Lembaga Kliring dan Penjaminan, utang perusahaan efek, utang marjin, utang nasabah, beban masih harus dibayar, dan utang lain-lain, nilai tercatat aset dan liabilitas telah mendekati estimasi nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek.

- The carrying amount of cash and cash equivalents, receivables from Clearing and Guarantee Institution, receivables from securities companies, margin receivables, receivables from customers, investment manager receivables, other receivables, payables to Clearing and Guarantee Institution, payable to securities companies, margin payables, customer payables, accrued expenses, and other payables approximate the estimated fair market values due to the short-term nature of the transaction.










82

APPROVED BY:


- Untuk utang pembiayaan mendekati nilai wajarnya karena suku bunga mengambang dan instrumen keuangan ini tergantung penyesuaian oleh pihak pembiayaan.

- Financing payable approaching its fair value due to the floating interest rate of financial instruments depends on the adjustment by the financing.

- Untuk aset lain-lain nilai wajarnya dicatat secara

historis karena nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal dan tidak praktis untuk mengestimasi nilai wajar dari aset tersebut karena tidak ada jangka waktu penerimaan yang pasti.

- The value of other assets normally recorded historically because the value cannot be measured is normally reliable. Not practical for estimated reasonable values of the assets because there is no definite acceptance period.

Estimasi Nilai Wajar Fair Value Estimation

PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” mensyaratkan pengungkapkan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut:

PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures” requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

a. Tingkat 1: harga kuotasian (tidak disesuaikan)

dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik;

b. Tingkat 2: input selain harga kuotasian yang termasuk dalam tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya derivasi dari harga); dan

a. Level 1: quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities;

b. Level 2: inputs other than quoted prices

included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (as prices) or indirectly (derived from prices); and

c. Tingkat 3: input untuk aset atau liabilitas yang

bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

c. Level 3: inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Grup memiliki instrumen keuangan berikut dicatat pada nilai wajar dalam laporan posisi keuangan konsolidasian:

As of December 31, 2014 dan 2013, the Group had the following financial instruments carried at fair value in the consolidated statement of financial position:


Tingkat 1/ Level 1

Tingkat 2/ Level 2

Tingkat 3/ Level 3

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi / Financial assets at fair value through profit and loss

Portofolio efek/Marketable securities

Efek ekuitas / Equity securities 344.089.711.504

344.089.711.504

-

-

Efek utang / Debt securities 4.012.589.470 - 4.012.589.470 -

Aset keuangan tersedia untuk dijual / Available for sale


-

-

1.500.950.000

Jumlah / Total 349.603.250.974 344.089.711.504 4.012.589.470 1.500.950.000

212










83

APPROVED BY:



Tingkat 1/ Level 1

Tingkat 2/ Level 2

Tingkat 3/ Level 3




124.545.840.620

-

-


Reksadana / Mutual funds 995.017.317 - 995.017.317 -


Efek ekuitas / Equity securities 1.046.950.000 - - 1.046.950.000

Jumlah / Total 128.588.734.725 124.545.840.620 2.995.944.105 1.046.950.000

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan kuotasi nilai pasar pada tanggal pelaporan. Kuotasi nilai pasar yang digunakan Grup untuk aset keuangan adalah harga penawaran (bid price), sedangkan untuk liabilitas keuangan menggunakan harga jual (ask price). Instrumen keuangan ini termasuk dalam tingkat 1.

The fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the reporting date. The quoted market price used for financial assets held by the Group is the current bid price, while financial liabilities use ask price. These instruments are included in level 1.

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Teknik tersebut menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sepanjang tersedia, dan seminimal mungkin mengacu pada estimasi. Apabila seluruh input signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi, instrumen keuangan ini termasuk dalam tingkat 2 dan 3.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in level 2 and 3.

42. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 42. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Grup memiliki eksposur terhadap risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti: risiko kredit dan risiko pasar (seperti risiko harga efek, risiko nilai tukar, dan suku bunga), dan risiko likuiditas.

The Group has exposures to the following risks from financial instruments, such as: credit risk and market risk (i.e security price risk, foreign exchange risk, and interest rate risk), and liquidity risk.

Secara umum seperti semua bisnis lainnya, Grup menghadapi risiko yang timbul dari penggunaan instrumen keuangan. Catatan ini menggambarkan tujuan Grup, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko tersebut dan metode yang digunakan untuk mengukur mereka. Informasi kuantitatif lebih lanjut sehubungan dengan risiko disajikan pada seluruh laporan keuangan konsolidasian.

In common with all other businesses, the Group is exposed to risks that arise from its use of financial instruments. This note describes the Group's objectives, policies and processes for managing those risks and the methods used to measure them. Further quantitative information in respect of these risks is presented throughout these consolidated financial statements.

Tidak ada perubahan substantif dalam eksposur Grup terhadap risiko instrumen keuangan, tujuan, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko-risiko tersebut atau metode yang digunakan untuk mengukur mereka dari periode sebelumnya kecuali dinyatakan lain dalam catatan ini.

There have been no substantive changes in the Group's exposure to financial instrument risks, its objectives, policies and processes for managing those risks or the methods used to measure them from previous periods unless otherwise stated in this note.


213










83

APPROVED BY:



Tingkat 1/ Level 1

Tingkat 2/ Level 2

Tingkat 3/ Level 3




124.545.840.620

-

-


Reksadana / Mutual funds 995.017.317 - 995.017.317 -


Efek ekuitas / Equity securities 1.046.950.000 - - 1.046.950.000

Jumlah / Total 128.588.734.725 124.545.840.620 2.995.944.105 1.046.950.000

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan kuotasi nilai pasar pada tanggal pelaporan. Kuotasi nilai pasar yang digunakan Grup untuk aset keuangan adalah harga penawaran (bid price), sedangkan untuk liabilitas keuangan menggunakan harga jual (ask price). Instrumen keuangan ini termasuk dalam tingkat 1.

The fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the reporting date. The quoted market price used for financial assets held by the Group is the current bid price, while financial liabilities use ask price. These instruments are included in level 1.

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Teknik tersebut menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sepanjang tersedia, dan seminimal mungkin mengacu pada estimasi. Apabila seluruh input signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi, instrumen keuangan ini termasuk dalam tingkat 2 dan 3.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined using valuation techniques. These valuation techniques maximize the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in level 2 and 3.

42. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 42. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Grup memiliki eksposur terhadap risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti: risiko kredit dan risiko pasar (seperti risiko harga efek, risiko nilai tukar, dan suku bunga), dan risiko likuiditas.

The Group has exposures to the following risks from financial instruments, such as: credit risk and market risk (i.e security price risk, foreign exchange risk, and interest rate risk), and liquidity risk.

Secara umum seperti semua bisnis lainnya, Grup menghadapi risiko yang timbul dari penggunaan instrumen keuangan. Catatan ini menggambarkan tujuan Grup, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko tersebut dan metode yang digunakan untuk mengukur mereka. Informasi kuantitatif lebih lanjut sehubungan dengan risiko disajikan pada seluruh laporan keuangan konsolidasian.

In common with all other businesses, the Group is exposed to risks that arise from its use of financial instruments. This note describes the Group's objectives, policies and processes for managing those risks and the methods used to measure them. Further quantitative information in respect of these risks is presented throughout these consolidated financial statements.

Tidak ada perubahan substantif dalam eksposur Grup terhadap risiko instrumen keuangan, tujuan, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko-risiko tersebut atau metode yang digunakan untuk mengukur mereka dari periode sebelumnya kecuali dinyatakan lain dalam catatan ini.

There have been no substantive changes in the Group's exposure to financial instrument risks, its objectives, policies and processes for managing those risks or the methods used to measure them from previous periods unless otherwise stated in this note.










84

APPROVED BY:

42. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 42. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

Grup telah mendokumentasikan kebijakan manajemen risiko keuangannya. Kebijakan yang ditetapkan merupakan strategi bisnis secara menyeluruh dan filosofi manajemen risiko. Keseluruhan strategi manajemen risiko Grup ditujukan untuk meminimalkan pengaruh ketidakpastian yang dihadapi dalam pasar terhadap kinerja keuangan Grup. Dewan Direksi menentukan kebijakan tertulis manajemen risiko keuangan secara keseluruhan melalui masukan laporan komite-komite risiko yang dibentuk dalam divisi-divisi terkait.

The Group has documented its financial risk management policies. These policies set out the Group’s overall business strategies and its risk management philosophy. The Group’s overall risk management strategy seeks to minimize adverse effects from the unpredictability of financial markets on the Group’s financial performance. The Board of Directors provides written policies for overall financial risk management through input of reports of each risk committee in the related division.

Grup beroperasi di dalam negeri dan menghadapi berbagai risiko keuangan, termasuk likuiditas, harga pasar, kredit, dan suku bunga. Dana Grup dan eksposur suku bunga dikelola oleh fungsi keuangan Grup sesuai dengan kerangka kebijakan yang disetujui oleh komite. Kerangka tersebut memaparkan risiko pada Grup dan langkah-langkah yang akan diambil untuk mengelola risiko. Komite risiko Grup menetapkan dan memantau kebijakan ini.

The Group operates locally and is exposed to a variety of financial risks including liquidity, market price, credit, interest rate and currency risks. The Group’s funding and exposure to interest rate risk are managed by the Group’s treasury functions in accordance with a policy framework approved by the committees. The framework lays out the Group’s risk and the steps to be taken to manage these risks. The Group’s risk committee set and monitor these policies.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari counterparty atas liabilitas kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Grup. Grup tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan.

Credit risk arises from the risk that counterparty will default on its contractual obligations resulting in financial loss to the Group. The Group has no significant concentration of credit risk.

Eksposur risiko kredit Grup berkaitan dengan kegiatan broker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Dengan demikian, Grup memerlukan jaminan untuk mengurangi risiko tersebut. Jenis instrumen diterima Grup atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

The Group’s exposure to credit risk relating to its stock broking activities is associated with its clients’ contractual positions that arise on trading. As such, the Group requires its stock broking clients to post collaterals to mitigate such risks. The types of acceptable instruments that the Group may accept from clients are cash and listed securities.

Untuk aset keuangan lainnya seperti kas dan setara kas dan deposito pada lembaga kliring dan penjaminan, Grup meminimalkan risiko kredit dengan melakukan penempatan pada lembaga keuangan yang bereputasi.

For other financial assets, such as cash and cash equivalents and deposits to clearing and guarantee institution, the Group minimizes the credit risk by placement of funds with reputable financial institutions.

Risiko kredit Grup melekat kepada kas dan setara kas, piutang dari lembaga kliring dan penjaminan, piutang perusahaan efek, piutang marjin, piutang nasabah, piutang kegiatan manajer investasi, dan piutang lain-lain.

Credit risk is attributable to its cash and cash equivalents, receivables from clearing and guarantee institution, receivables from securities companies, margin receivables, receivables from customers, investment manager receivables, and other receivables.

Pengungkapan kuantitatif atas eksposur risiko kredit sehubungan dengan aset keuangan adalah sebagai berikut:

Quantitative disclosures of the credit risk exposure in relation to financial assets are set out below:

214










85

APPROVED BY:


Risiko Kredit (lanjutan) Credit Risk (continued)

31 Desember 2014/ December 31, 2014 Belum Jatuh

Tempo Dan Tidak Ada Penurunan

Nilainya / Not Past Due or

Impaired

Telah Jatuh Tempo Tetapi Belum Diturunkan Nilainya/ Past Due but Not Impaired

Telah Jatuh Tempo Dan Diturunkan

1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 - 60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days

Nilainya / Past Due and Impaired

Jumlah / Total Kas dan setara

kas / Cash and cash equivalents 63.748.838.720

- - - -

63.748.838.720 Deposito pada

Lembaga Kliring dan Penjaminan/ Deposit to Clearing and Guarantee Institution 3.822.232.876

- - - -

3.822.232.876 Piutang dari Lembaga

Kliring dan Penjaminan / Receivables from Clearing and Guarantee Institution 97.795.318.200

- - - -

97.795.318.200 Piutang perusahaan efek /

Receivables from securities company 64.951.835.700

- - - -

64.951.835.700 Piutang marjin /Margin

receivables 5.033.581.401

12.146.677.634 - - -

17.180.259.035 Piutang nasabah/

Receivables from customers 83.406.918.054

61.543.719.306 - - 5.678.711.201

150.629.348.561 Piutang kegiatan manajer

investasi/ Investment manager receivables 1.351.010.218

- - - -

1.351.010.218 Piutang lain-lain / Other


- - - -

2.003.553.215

322.113.288.384 73.690.396.940 - - 5.678.711.201 401.482.396.525




Impaired

Telah Jatuh Tempo Tetapi Belum Diturunkan Nilainya/

Past Due but Not Impaired



Jumlah / Total

1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 -60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days

Kas dan setara kas / Cash

and cash equivalents 38.485.177.269

- - - -

38.485.177.269

Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan/ Deposit to Clearing and Guarantee Institution 3.613.359.654

- - - -

3.613.359.654 Piutang pada Lembaga

Kliring dan Penjaminan/ Receivables from Clearing and Guarantee Institution 50.665.191.500

- - - -

50.665.191.500 Piutang marjin / Margin


23.311.459.610 - - -



77.599.611.468 - - 7.814.042.000



- - - -

1.149.673.215


215










85

APPROVED BY:






Impaired

Telah Jatuh Tempo Tetapi Belum Diturunkan Nilainya/ Past Due but Not Impaired


1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 - 60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days


Jumlah / Total Kas dan setara

kas / Cash and cash equivalents 63.748.838.720

- - - -

63.748.838.720 Deposito pada

Lembaga Kliring dan Penjaminan/ Deposit to Clearing and Guarantee Institution 3.822.232.876

- - - -

3.822.232.876 Piutang dari Lembaga

Kliring dan Penjaminan / Receivables from Clearing and Guarantee Institution 97.795.318.200

- - - -

97.795.318.200 Piutang perusahaan efek /

Receivables from securities company 64.951.835.700

- - - -

64.951.835.700 Piutang marjin /Margin


12.146.677.634 - - -



61.543.719.306 - - 5.678.711.201



- - - -

1.351.010.218 Piutang lain-lain / Other


- - - -

2.003.553.215

322.113.288.384 73.690.396.940 - - 5.678.711.201 401.482.396.525




Impaired





Jumlah / Total

1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 -60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days

Kas dan setara kas / Cash

and cash equivalents 38.485.177.269

- - - -

38.485.177.269

Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan/ Deposit to Clearing and Guarantee Institution 3.613.359.654

- - - -

3.613.359.654 Piutang pada Lembaga

Kliring dan Penjaminan/ Receivables from Clearing and Guarantee Institution 50.665.191.500

- - - -

50.665.191.500 Piutang marjin / Margin


23.311.459.610 - - -



77.599.611.468 - - 7.814.042.000



- - - -

1.149.673.215










86

APPROVED BY:






Impaired





Jumlah / Total

1 - 30 Hari / 1 - 30 Days

31 - 60 Hari / 31 -60 Days

61 - 90 Hari / 61 - 90 Days

Piutang lain-lain / Other receivables -

1.937.448.641 - - -

1.937.448.641

221.655.313.555

102.848.519.719 - - 7.814.042.000

332.317.875.274

Risiko Pasar Market Risk Risiko pasar merupakan risiko yang terutama disebabkan karena perubahan tingkat bunga, nilai tukar, harga komoditas dan harga modal atau pinjaman, yang dapat membawa risiko bagi Grup. Dalam perencanaan usaha Grup, risiko pasar yang memiliki dampak langsung kepada Grup adalah dalam hal pengelolaan investasi atas aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.

Market risk is the risk primarily due to changes in interest rates, exchange rate, commodity prices and the price of capital or loans,which could incur risks to the Group. In the Group's business planning, market risk with direct impact to the Group is in respect of its financial assets at fair value through profit or loss.

Risiko Harga Efek Ekuitas Equity Security Price Risk

Analisa sensitivitas berikut ini ditentukan berdasarkan eksposur risiko harga saham pada akhir periode pelaporan. Analisa sensitivitas menunjukkan sensitivitas atas kemungkinan kenaikan atau penurunan harga efek sebagai akibat perubahan nilai wajar melalui laba rugi, dengan asumsi variabel lain dianggap tetap (ceteris paribus) terhadap laba sebelum pajak:

The sensitivity analysis below has been determined based on the exposure to equity price risks at the end of the reporting period. The sensitivity analysis demonstrates the sensivity to a reasonably possible increase or decrease of security prices as the results of the changes in fair value of through profit and loss, with all other variables held constant (ceteris paribus) of the profit before tax:

2013 2012

Kenaikan harga efek sebesar 5% 17.204.485.575 6.227.292.031 Increase in securities price by 5% Penurunan harga efek sebesar 5% (17.204.485.575) (6.227.292.031) Decrease in securities price by 5%

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar timbul karena Grup masuk ke dalam transaksi-transaksi dalam mata uang selain mata uang fungsional Grup. Merupakan kebijakan Grup, bila memungkinkan, untuk menyelesaikan liabilitas dalam mata uang fungsional Grup dengan kas yang dihasilkan dari operasi Grup dalam mata uang tersebut. Ketika Grup mempunyai liabilitas dalam mata uang selain mata uang fungsional Grup (dan tidak mempunyai cadangan mata uang asing yang cukup untuk menyelesaikan liabilitasnya) kas dalam mata uang asing tersebut akan, bila memungkinkan, ditransfer dari pihak-pihak yang berelasi.

Foreign exchange risk arises because the Group enters into transactions denominated in a currency other than its functional currency. It is the Group’s policy, where possible, to settle liabilities denominated in its functional currency with the cash generated from its own operations in that currency. Where the Group has liabilities denominated in a currency other than its functional currency (and has insufficient reserves of that currency to settle them) cash already denominated in that currency will, where possible, be transferred from elsewhere from the related parties.

Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013:

The following table shows monetary assets and liabilities as of December 31, 2014 and 2013:

216










87

APPROVED BY:


Risiko Pasar (lanjutan) Market Risk (continued)

Risiko Nilai Tukar (lanjutan) Foreign Exchange Risk (continued) 2014

Mata Uang Asing/ Ekuivalen/ Foreign Currency Equivalent

Rp Aset Assets

Kas dan setara kas USD 338.352 4.209.097.760 Cash and cash equivalents Aset lain-lain USD 214.710 2.670.996.132 Other assets

Aset Moneter Bersih 6.880.093.892 Net Monetary Assets

2013


Rp Aset Assets



Berikut adalah sensitivitas Grup terhadap kenaikan atau penurunan kurs Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat pada tanggal laporan posisi keuangan, yang menggunakan 10% tingkat sensitivitas untuk tujuan pelaporan risiko kurs mata uang asing secara internal kepada personel manajemen kunci, dan pengungkapan berikut merupakan hasil penelaahan manajemen atas kemungkinan perubahan kurs mata uang asing yang wajar.

The following describes the Group’s sensitivity to a increase and decrease in Rupiah against US Dollar translated at the statement of financial position date. 10% is the sensitivity rate used when reporting internally the foreign currency risk to key management personnel and this represents management’s assessment of a reasonable possible change in foreign exchange rates.

Kenaikan (Penurunan)

Mata Uang Asing / Increase (Decrease) in Foreign

Exchange

Pengaruh Pada Laba Sebelum Pajak / Effect on Income Before Tax

31 Desember 2014/December 31, 2014 USD 10% 688.009.389 -10% (688.009.389 ) 31 Desember 2013/December 31, 2013 USD 10% 684.586.129 -10% (684.586.129 )


217










87

APPROVED BY:


Risiko Pasar (lanjutan) Market Risk (continued)

Risiko Nilai Tukar (lanjutan) Foreign Exchange Risk (continued) 2014


Rp Aset Assets



2013


Rp Aset Assets



Berikut adalah sensitivitas Grup terhadap kenaikan atau penurunan kurs Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat pada tanggal laporan posisi keuangan, yang menggunakan 10% tingkat sensitivitas untuk tujuan pelaporan risiko kurs mata uang asing secara internal kepada personel manajemen kunci, dan pengungkapan berikut merupakan hasil penelaahan manajemen atas kemungkinan perubahan kurs mata uang asing yang wajar.

The following describes the Group’s sensitivity to a increase and decrease in Rupiah against US Dollar translated at the statement of financial position date. 10% is the sensitivity rate used when reporting internally the foreign currency risk to key management personnel and this represents management’s assessment of a reasonable possible change in foreign exchange rates.

Kenaikan (Penurunan)

Mata Uang Asing / Increase (Decrease) in Foreign

Exchange

Pengaruh Pada Laba Sebelum Pajak / Effect on Income Before Tax

31 Desember 2014/December 31, 2014 USD 10% 688.009.389 -10% (688.009.389 ) 31 Desember 2013/December 31, 2013 USD 10% 684.586.129 -10% (684.586.129 )










88

APPROVED BY:


Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dalam hal nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup yang terpengaruh risiko suku bunga terutama terkait dengan kas dan setara kas, deposito pada lembaga kliring dan penjaminan, utang bank, dan utang pembiayaan.

Interest rate risk is the risk that the fair value or contractual future cash flows of a financial instrument will be affected due to changes in market interest rates. The Company’s exposures to the interest rate risk relates primarily to cash and cash equivalents, deposit to clearing and guarantee institution, bank loan, and financing payables.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, Grup mengelola beban bunga dengan suku bunga tetap, dengan mengevaluasi kecenderungan suku bunga pasar. Manajemen juga melakukan penelaahan berbagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil keputusan untuk melakukan perikatan utang.

To minimize interest rate risk, the Group manages interest cost through a fixed-rate debts, by evaluating market rate trends. Management also conducts assessments among interest rates offered by creditors to obtain the most favorable interest rate before taking any decision to enter a new loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat berdasarkan jatuh temponya atas aset dan liabilitas keuangan Grup yang terkait risiko suku bunga:

The following table sets out the carrying amount, by maturity, of the Group’s financial assets and liabilities that are exposed to interest rate risk:


Rata-rata

Suku Bunga Efektif/

Average Effective Interest

Rate

Jatuh Tempo

dalam Satu (1) Tahun/ Due within

One (1) Year

Jatuh Tempo Pada Tahun ke - 2/ Due In the 2nd Year

Jatuh Tempo Pada

Tahun ke - 3 / Due

In the 3rd Year

Jatuh Tempo Pada

Tahun ke - 4/ Due In

the 4th Year

Jatuh Tempo Pada


the 5th Year

Jumlah/ Total

Aset/Assets

Kas dan setara kas/ Cash and cash equivalents

1,5%-10,00% 63.748.838.720 - - - - 63.748.838.720

Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan / Deposit to Clearing and Guarantee Institution 7,25% 3.822.232.876 - - - - 3.822.232.876

Liabilitas/ Liabilities Utang pembiayaan/

Financing payables

3,88% - 13,42% 1.746.748.850 1.259.510.278 754.851.055 - - 3.761.110.183

218










89

APPROVED BY:


Risiko Suku Bunga (lanjutan) Interest Rate Risk (continued)


Rata-rata

Suku Bunga Efektif/


Rate

Jatuh Tempo

dalam Satu (1) Tahun/ Due Within

One (1) Year


Jatuh Tempo Pada

Tahun ke - 3/Due In the 3rd

Year

Jatuh Tempo Pada

Tahun ke - 4/Due In

the 4th Year

Jatuh Tempo Pada


the 5th Year

Jumlah/ Total

Aset/Assets


3.00%-4,75% 38.422.177.269 - - - - 38.422.177.269

Deposito pada

Lembaga Kliring dan Penjaminan / Deposit to Clearing and Guarantee Institution 6,5% 3.613.359.654 - - - - 3.613.359.654


Financing payables 5,18% 901.104.441 357.228.900 763.935.307 - - 2.022.268.648

Risiko Likuiditas Liquidity Risk Risiko likuiditas merupakan risiko dalam hal Perusahaan tidak memiliki sumber keuangan yang mencukupi untuk memenuhi liabilitasnya yang telah jatuh tempo. Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana Grup untuk jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Grup mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan cara pencocokkan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan. Tabel berikut merupakan analisis liabilitas keuangan Grup berdasarkan jatuh tempo dari tanggal pelaporan sampai dengan tanggal jatuh tempo.

Liquidity risk is the risk, whereby the Group does not have sufficient financial resources to discharge its matured liabilities.

The management has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Group’s short, medium and longterm funding and liquidity management requirements. The Group manages liquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities and by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. The following table analyses the Group’s financial liabilities based on maturity groupings from the reporting date to the contractual maturity date.


219










89

APPROVED BY:


Risiko Suku Bunga (lanjutan) Interest Rate Risk (continued)


Rata-rata

Suku Bunga Efektif/


Rate

Jatuh Tempo

dalam Satu (1) Tahun/ Due Within

One (1) Year


Jatuh Tempo Pada

Tahun ke - 3/Due In the 3rd

Year

Jatuh Tempo Pada

Tahun ke - 4/Due In

the 4th Year

Jatuh Tempo Pada


the 5th Year

Jumlah/ Total

Aset/Assets


3.00%-4,75% 38.422.177.269 - - - - 38.422.177.269

Deposito pada

Lembaga Kliring dan Penjaminan / Deposit to Clearing and Guarantee Institution 6,5% 3.613.359.654 - - - - 3.613.359.654


Financing payables 5,18% 901.104.441 357.228.900 763.935.307 - - 2.022.268.648

Risiko Likuiditas Liquidity Risk Risiko likuiditas merupakan risiko dalam hal Perusahaan tidak memiliki sumber keuangan yang mencukupi untuk memenuhi liabilitasnya yang telah jatuh tempo. Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana Grup untuk jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Grup mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan cara pencocokkan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan. Tabel berikut merupakan analisis liabilitas keuangan Grup berdasarkan jatuh tempo dari tanggal pelaporan sampai dengan tanggal jatuh tempo.

Liquidity risk is the risk, whereby the Group does not have sufficient financial resources to discharge its matured liabilities.

The management has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Group’s short, medium and longterm funding and liquidity management requirements. The Group manages liquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities and by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities. The following table analyses the Group’s financial liabilities based on maturity groupings from the reporting date to the contractual maturity date.










90

APPROVED BY:


Risiko Likuiditas (lanjutan) Liquidity Risk (continued)

43. MANAJEMEN MODAL 43. CAPITAL MANAGEMENT

Grup mengelola modal ditujukan untuk memastikan kemampuan Grup melanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasil kepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo liabilitas dan ekuitas. Untuk memelihara atau mencapai struktur modal yang optimal, Grup dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen, pengurangan modal, penerbitan saham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baru atau menjual aset untuk mengurangi pinjaman.

The Group manages its capital to ensure that they will be able to continue as going concern while maximizing the return to stakeholders through the optimisation of the debt and equity balance. In order to maintain or achieve an optimal capital structure, the Group may adjust the amount of dividend payment, return capital to shareholders, issue new shares or buy back issued shares, obtain new borrowings or sell assets to reduce borrowings.

31 Desember 2014/December 31, 2014

<=1 bulan/ <= 1 month

1-3 bulan/ 1-3 months

3-6 bulan/ 3-6

months

6-12 bulan/ 6-12

months

>= 12 bulan/ >= 12

months Jumlah/

Total

Liabilitas Liabilities Utang pada

Lembaga kKiring dan Penjaminan 87.487.243.900 - - - - 87.487.243.900

Payables to Clearing and

Guarantee Institution

Utang perusahaan efek 130.000.000 - - - - 130.000.000

Payable to securities

companies

Utang marjin 7.669.579.165 - - - - 7.669.579.165 Margin

payables

Utang nasabah 195.103.733.458 - - - - 195.103.733.458 Payable to

customers

Utang lain-lain 865.230.972 - - - - 865.230.972 Other

payables Utang

pembiayaan 193.464.084 532.289.869 564.441.451 849.365.033 1.621.549.746 3.761.110.183 Financing payables

Jumlah Liabilitas

keuangan 291.449.251.579 532.289.869 564.441.451 849.365.033 1.621.549.746 295.016.897.678 Total financial

liabilities

31 Desember 2013/December 31, 2013

<=1 bulan/ <= 1 month

1-3 bulan/ 1-3 months

3-6 bulan/ 3-6

months

6-12 bulan/ 6-12

months

>= 12 bulan/ >= 12

months Jumlah/

Total Liabilitas Liabilities

Utang pada lembaga kliring dan penjaminan 24.095.267.500 - - - - 24.095.267.500

Payables to Clearing


Utang perusahaan efek 1.540.110.000 - - - - 1.540.110.000

Payable to securities

companies

Utang marjin 2.894.765.718 - - - - 2.894.765.718 Margin

payables

Utang nasabah 111.974.356.517 - - - - 111.974.356.517 Payable to

customers

Utang lain-lain - 2.801.665.073 - - 2.000.000.000 4.801.665.073 Other

payables Utang

pembiayaan 76.650.649 192.699.278 246.384.095 417.967.374 1.088.567.252 2.022.268.648 Financing

payables Jumlah

Liabilitas keuangan 140.581.150.384 2.994.364.351 246.384.095 417.967.374 3.088.567.252 147.328.433.456

Total financial liabilities

220










91

APPROVED BY:

43. MANAJEMEN MODAL (lanjutan) 43. CAPITAL MANAGEMENT (continued)


The Company that operate as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter, and the Subsidiary that operate as investment manager are required to have paid-up capital above the minimum requirement amounting to Rp 50 billion and Rp 25 billion, respectively, by the Ministry of Finance decision letter No. 153/KMK.010/2010 concerning the shares ownership and equity of securities companies.

Grup diwajibkan memelihara persyaratan minimum Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) seperti yang disebutkan dalam Peraturan Bapepam dan LK No.V.D.5 yang terlampir dalam Surat Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 dan Peraturan Bapepam dan LK No.X.E.1, yang terlampir dalam surat keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 November 2008. Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi. Entitas Anak yang beroperasi sebagai manajer investasi juga diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 200 juta ditambah 0,1% dari total dana yang dikelola. Keputusan ini harus diterapkan oleh Entitas Induk dan Entitas Anak sejak 1 Februari 2012.

Group are required to maintain minimum Net Adjusted Working Capital (NAWC) as imposed by Bapepam and LK Regulation No.V.D.5 as attached to Decree of Chairman of Bapepam and LK No. KEP-566/BL/2011 dated 31 October 2011 and Bapepam-LK Regulation No.X.E.1 as attached to Decree of Chairman of Bapepam and LK No. KEP-460/BL/2008 dated November 10, 2008. The Company that operates as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter, are required to maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% of total liabilities without subordinate loan and loan related to public offering/limited offering plus ranking liabilities, whichever is higher. The subsidiary that operates as investment manager are required to maintain NAWC at least Rp 200 million plus 0.1% from total managed fund. This Decree should be implemented by the Company and Subsidiary starting from February 1, 2012.




The Company and its subsidiaries have complied with the requirement of the shares ownership, paid-up capital and the Net Adjusted Working Capital (NAWC) as of December 31, 2014 and 2013.


221










91

APPROVED BY:

43. MANAJEMEN MODAL (lanjutan) 43. CAPITAL MANAGEMENT (continued)


The Company that operate as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter, and the Subsidiary that operate as investment manager are required to have paid-up capital above the minimum requirement amounting to Rp 50 billion and Rp 25 billion, respectively, by the Ministry of Finance decision letter No. 153/KMK.010/2010 concerning the shares ownership and equity of securities companies.

Grup diwajibkan memelihara persyaratan minimum Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) seperti yang disebutkan dalam Peraturan Bapepam dan LK No.V.D.5 yang terlampir dalam Surat Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 dan Peraturan Bapepam dan LK No.X.E.1, yang terlampir dalam surat keputusan Ketua Bapepam dan LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 November 2008. Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi, diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar atau 6,25% dari total liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi. Entitas Anak yang beroperasi sebagai manajer investasi juga diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 200 juta ditambah 0,1% dari total dana yang dikelola. Keputusan ini harus diterapkan oleh Entitas Induk dan Entitas Anak sejak 1 Februari 2012.

Group are required to maintain minimum Net Adjusted Working Capital (NAWC) as imposed by Bapepam and LK Regulation No.V.D.5 as attached to Decree of Chairman of Bapepam and LK No. KEP-566/BL/2011 dated 31 October 2011 and Bapepam-LK Regulation No.X.E.1 as attached to Decree of Chairman of Bapepam and LK No. KEP-460/BL/2008 dated November 10, 2008. The Company that operates as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter, are required to maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% of total liabilities without subordinate loan and loan related to public offering/limited offering plus ranking liabilities, whichever is higher. The subsidiary that operates as investment manager are required to maintain NAWC at least Rp 200 million plus 0.1% from total managed fund. This Decree should be implemented by the Company and Subsidiary starting from February 1, 2012.




The Company and its subsidiaries have complied with the requirement of the shares ownership, paid-up capital and the Net Adjusted Working Capital (NAWC) as of December 31, 2014 and 2013.










92

APPROVED BY:

44. REKLASIFIKASI AKUN 44. ACCOUNTS RECLASSIFICATION Laporan keuangan konsolidasian tahun 2013 telah

direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasian tahun 2014. Rincian reklasifikasi tersebut adalah sebagai berikut:

The 2013 consolidated financial statements have been reclassified to conform to the presentation of the 2014 consolidated financial statements in accordance. Details of the reclassification are as follows:

Sebelum/

Before Sesudah/

After

Laporan Posisi Keuangan

Konsolidasian

Consolidated Statement of Financial Position

Liabilitas Liabilities Utang nasabah Payable to customers

Pihak ketiga 88.985.337.605 86.489.932.543 Third party Pihak berelasi 22.989.018.911 25.484.423.974 Related party

45. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 45. EVENTS AFTER REPORTING PERIOD

Pada tanggal 30 Maret 2015, Entitas Induk menjual 25.000.000 lembar saham PT Asuransi Mitra Maparya Tbk (ASMI), pihak berelasi, dengan nilai Rp 17.250.000.000, sehingga kepemilikan Entitas Induk atas ASMI turun dari 20,2% menjadi 18,4%

On March 30, 2015, the Company sold 25,000,000 shares of PT Asuransi Mitra Maparya Tbk (ASMI), related party with value of Rp 17,250,000,000, hence, the ownership the Company to ASMI decreased from 20.2% to 18.4%.

46. INFORMASI TAMBAHAN ATAS TRANSAKSI

YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS 46. SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF ACTIVITIES

NOT EFFECTING CASH FLOWS

Transaksi yang tidak mempengaruhi arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Activities not effecting cash flow for the years ended December 31, 2014 and 2013are as follows:

2014 2013

Penambahan aset tetap melalui utang pembiayaan 2.411.605.000 1.244.810.011

Addition of fixed assets

through financing payables 47. PSAK BARU DAN YANG DISESUAIKAN NAMUN

BELUM BERLAKU EFEKTIF 47. NEW AND MODIFIED PSAK BUT NOT YET

EFFECTIVE

Berikut ini standar baru, revisian, dan interpretasi yang baru-baru ini telah disahkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan namun belum berlaku efektif untuk laporan keuangan tahun 2014:

The following new standards, revised standards, and interpretations that were recently issued by Indonesian Financial Accounting Standard Board but not yet effective for 2014 financial statements:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2015:

Effective on or after January 1, 2015:

1. PSAK 1 (revisi 2013), “Penyajian Laporan

Keuangan”. 2. PSAK 4 (revisi 2013), “Laporan Keuangan

Tersendiri”. 3. PSAK 15 (revisi 2013), “Investasi Bersama”.

4. PSAK 24 (revisi 2013,) “Imbalan Kerja”. 5. PSAK 46 (revisi 2014), “Pajak Penghasilan”. 6. PSAK 48 (revisi 2014), “Penurunan Nilai Aset”.

1. PSAK 1 (revised 2013) “Presentation of Financial Statements”.

2. PSAK 4 (revised 2013) “Separate Financial Statements”.

3. PSAK 15 (revised 2013) “Investments in Associates and Joint Venture”.

4. PSAK 24 (revised 2013) “Employees’ Benefits”. 5. PSAK 46 (revised 2014), “Income Tax”. 6. PSAK 48 (revised 2014), “Impairment of

Assets”.

222










93

APPROVED BY:

47. PSAK BARU DAN YANG DISESUAIKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF (lanjutan)

47. NEW AND MODIFIED PSAK BUT NOT YET EFFECTIVE (continued)

7. PSAK 50 (revisi 2014), “Instrumen Keuangan :

Penyajian”. 8. PSAK 55 (revisi 2014), “Instrumen Keuangan :

Pengakuan dan Pengukuran”. 9. PSAK 60 (revisi 2014), “Instrumen Keuangan :

Pengungkapan”. 10. ISAK 26 (revisi 2014), “Penilaian Kembali

Derivatif Melekat”. 11. PSAK 65 “Laporan Keuangan Konsolidasi”.

7. PSAK 50 (revised 2014), “Financial Instrument: Presentation”.

8. PSAK 55 (revised 2014), “Financial Instrument: Recognition and Measurement”.

9. PSAK 60 (revised 2014), “Financial Instrument: Disclosure”.

10. ISAK 26 (revised 2014), “Reassessment of Embedded Derivatives”.

11. PSAK 65 “Consolidated Financial Statements”. 12. PSAK 66 “Pengaturan Bersama”. 12. PSAK 66 “Joint Arrangement 13. PSAK 67 “Pengungkapan Kepentingan dalam

Entitas Lain“. 13. PSAK 67”Disclosure of Interest in Other

Entities”. 14. PSAK 68 “Pengukuran Nilai Wajar”. 14. PSAK 68 “Fair Value Measurement”.

Pencabutan standar berikut ini penerapannya disyaratkan untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2015:

Revocation of the following standard is mandatory for the financial year beginning January 1, 2015:

- ISAK 7 “ Entitas Bertujuan Khusus“. - ISAK 7 “Special Purpose Entities“. - ISAK 12 “ Pengendalian Bersama Entitas :

Kontribusi Aset Non-Moneter oleh Venturer“. - ISAK 12 “Jointly Controlled Entities: Non-

Monetary Contribution by Venturers”.

Manajemen Entitas Induk sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampak dari standar-standar tersebut yang relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian Grup.

The Company’s management is currently evaluating and has not determined yet the effect of these standards which relevant to consolidated financial statements of the Group.

HEADQUARTERSPT Kresna Graha Sekurindo TbkKresna Tower 6th Floor, 18 Parc Place SCBDJl. Jend. Sudirman Kav 52-53Jakarta 12190, Indonesia

T : +62 21 2555 7000F : +62 21 515 5280W : www.kresnasecurities.com

Documents

Unduh Laporan