Uma BOA notícia para o

BRASIL

é a BOA notícia (em 5 anos)

+R$84 bilhões de INVESTIMENTO PRIVADO produtivo (crescem taxas de investimento e de poupança)

+1,1 milhão de EMPREGOS formais

Aumento da pauta de EXPORTAÇÃO (médias empresas)

+R$2,5 bilhões de GANHO LÍQUIDO DE IR

+R$6,8 bilhões adicionais de INSS/FGTS

Ganhos ADICIONAIS com tributos estaduais/municipais

FORMALIZAÇÃO de cadeias produtivas

Crescimento SUSTENTADO do PIB 2

O que é o ? Programa de fomento ao empreendedorismo, aumento de competitividade empresarial e de acesso a capital de crescimento (VC/PE, dívida, M&A e equity)

Alinhado com objetivos estratégicos do

Desenvolvimento Sustentável

Ampliação de Mercados

Adensamento Produtivo e Tecnológico das Cadeias de Valor

Criação e Fortalecimento de

Competências Críticas

Inovar e investir para ampliar a competitividade, sustentar o crescimento e melhorar a qualidade de vida

Diversificar as exportações e promover a internacionalização das

empresas brasileiras

Elevar participação nacional nos mercados de tecnologias, bens e serviços para energias

Ampliar acesso a bens e serviços para

população

Ampliar o investimento fixo

Elevar dispêndio empresarial em P&D

Aumentar qualificação de RH

Elevar participação dos setores intensivos em conhecimento no PIB

Fortalecer as Micro, Pequenas e Médias Empresas (MPMEs)

Produzir de forma mais

limpa

Ampliar valor agregado nacional

3

Como fazer o acontecer ?

4

50% 50% Mobilização sem

precedentes da sociedade brasileira em prol da

educação empresarial (“revolução”) para competitividade,

investimento produtivo e perpetuidade dos negócios

Feito (100% iniciativa privada)

Ação estratégica de destravamento do mercado

Incentivo à oferta (crédito tributário à empresa no IR a

pagar, para redução do custo

de capital)

Incentivo à demanda (redução de IR sobre ganho

de capital, para redução do risco

do investidor)

30% 20%

Interlocutor único: RFB/MF

Mercado Público: - equity (não) - dívida (sim, mas

com garantias)

5

Private Equity (ok) e financiamentos de longo prazo (raro)

Venture Capital (ok) e financiamentos de longo prazo (raro)

Empreendedores, “angels”, amigos e família (ok)

Valorização empresa

Risco

-

+

Tempo

-

+

Seed Capital (ok)

Ideia/produto inovador

Fase inicial da empresa

Clientes e contratos maiores

X

X

R$ 3,5 milhões R$ 16,0 milhões Receita anual

B+COMPET SEBRAE VCs/PEs

Mercado de capitais está travado

X

Racional para o

Governo e reações

preliminares

7

Premissas (cálculos feitos para primeiros 5 anos):

Crédito tributário (IR a pagar) de R$2,5 milhões/ano/IPO (em média) para MEs (total de 5 anos);

Desoneração de 100% dos 15% do IR sobre ganho de capital aos investidores (20% de ganhos ao ano);

Cerca de 78% do capital levantado em dívida ou equity é utilizado para investimentos (média 2004 a 2008);

Margem EBITDA média de 15% e faturamento médio R$150 milhões. Alavancagem média de 2x EBITDA;

Ofertas até R$250 milhões (mínimo 70% primária) e faturamento de até R$300 milhões (Lei nº 11.638);

IPO médio de R$100 milhões (retorno sobre K investido (antes de IR) 15% / Líquido (9%) e IR 34%).

Ano

# Cias Listadas

ano/Acu-mulado

Crédito Tributário

Acumulado R$MM

Total Ações

para CAPEX R$MM

Dívida Captada

para CAPEX R$MM

Captação total para

CAPEX R$MM

Lucro antes de IR

R$MM

IR Sobre Retorno/

/Capital Investido

Ganho de Capital

Investidores (PF/fundos)

Desoneração IR Invest.

Acumulado R$MM

Ano 1 50/50 125 3.900 819 4.719 708 241 - -

Ano 2 100/150 500 11.700 4.329 16.029 2.404 1.058 1.000 150

Ano 3 200/350 1.375 27.300 11.349 38.649 5.797 3.029 3.000 600

Ano 4 200/550 2.750 42.900 18.369 61.269 9.190 6.154 7.000 1.650

Ano 5 200/750 4.625 58.500 25.389 83.899 12.583 10.432 11.000 3.300

Capex R$84bi

Giro de Ativos 117%

Receita Líquida R$98bi

Empregos Diretos

1.147 mil

Empregos Indiretos* 1.400 mil

Efeito renda 2.518 mil

empregos*

TOTAL* 1,1MM

(*) Metodologia BNDES aplicada conservadoramente (desconsiderando efeito renda e apenas 50% de empregos indiretos). Adicionalmente, como parte dos 78% pode ser utilizada em investimentos no exterior ou aquisições, utilizada apenas 60% da geração de empregos.

Cálculo do impacto dos investimentos para geração de empregos (Modelo BNDES)

Modelagem econômica

8

Retorno GOVERNO FEDERAL e ganhos adicionais ESTADOS/MUNICÍPIOS**

(*) Estimativa conservadora: modelo BNDES com desconto de 40% (100% empregos diretos + 50% empregos indiretos + 0% empregos efeito renda).. (**) Ganhos adicionais a ESTADOS e MUNICÍPIOS não estão quantificados no B+COMPET.

Inta

ngí

veis

Ta

ngí

veis

Arrecadação de R$10,4 bi em IR

Circulação adicional de

R$6,8 bi em INSS e FGTS

Criação de 1,1 milhão de postos

formais de trabalho (modelo BNDES: projeção conservadora*)

Impulso de R$7,9bi em

crédito tributário e isenção de IR ganho K (nada

antecipado)

Geração de R$84bi em investimentos privados (CAPEX)

R$10bi de contribuição direta para PIB brasileiro

(base AIM)

Ganho líquido de arrecadação de IR (R$2,5 bilhões, em cinco anos)

Criação de novos polos industriais (ex. interior País)

Bolsa refletindo estrutura produtiva brasileira

Plataforma para inovação,

competitividade e crescimento sustentado do

PIB (+poupança, +consumo)

Desenvolvimento do mercado de

capitais e educação em renda variável

Ativação da cadeia produtiva e de intermediários

Ação de Governo de alto impacto

na economia

“Florescimento empreendedor” (ex. tecnologia)

Geração de benefícios

9

Sugestão de estruturação

Draft de MP ou Projeto de Lei do Executivo

Elaborado por 36 das maiores bancas de advogados (3 ex-presidentes CVM) e 9 auditorias (incluindo “BIG 4”)

4 meses de trabalho de advogados e

auditores

10

Racional do para o Governo

Impacto zero no Orçamento da União → fluxo de caixa IR é positivo no crédito tributário e no ganho de capital

Governo capitaliza na “boa notícia” → e fica credor do empresariado após MP/PLE: educação e investimentos

Se o mercado de acesso não destravar → Governo não terá desonerado absolutamente nada (só no sucesso)

Se o mercado de acesso destravar (sucesso) → Governo captura R$2,5 bi (IR líquido), além de demais benefícios

Não há desonerações, em linha com política econômica do MF, e com simplicidade/rapidez de implementação

11

Encaminhamento técnico no MF

BACEN: reunião com Dr. Aloísio Tupinambá (Chefe de Gabinete da DINOR) e Dr. Cleófas Salviano (Consultor)

RFB: reunião Dr. Othoniel de Sousa Júnior (Coordenador de Estudos, Previsão e Análise) e Dr. Claudemir Malaquias (Assessor Gabinete)

Preliminar e oficiosamente (Diretor Esteves Colnago):

SPE: envio ao Secretário Márcio Holland

Assessores do Ministro Mantega: reunião com Guilherme Sodré Barros e Fabio Graner

12

se NÃO houvessem entradas

Fonte: Receita Federal e Banco Central do Brasil

Arrecadação anual/PIB (últimos 12 meses em 2013*)

Arrecadação mensal (R$ bilhões)

• Queda mensal na arrecadação: i) desonerações; e ii) redução no ritmo de atividade econômica; e

• Desde janeiro/2012, acumulando-se 12 meses, a média móvel da arrecadação foi de R$ 1,02 trilhão B+COMPET insignificante, mesmo que não houvessem contrapartidas de impostos ao Governo.

Credito Tributário MEs Isenção IR investidores Total IR

2012 - - - 40,5 0,0%

2013 - - - 70,0 0,0%

2014 0,125 - 0,125 88,0 0,1%

2015 0,375 0,150 0,525 88,0* 0,6%

2016 0,875 0,450 1,325 88,0* 1,5%

2017 1,375 1,050 2,425 88,0* 2,8%

2018 1,875 1,650 3,525 88,0* 4,0%

(*) Desonerações Governo base março/2013. Para anos 2015 em diante assumido que não haveriam novas desonerações do Governo (conservadorismo)

B+COMPET (R$ bilhões) Ano Estimativas do Governo para

desonerações anunciadas (R$ bi) Impacto do B+COMPET no

total desonerações*

Anuncio em set-out/2013 Robusto: risco “zero” para Governo

13

Outras interações/reuniões relevantes

SMPE: reunião com Ministro Afif Domingos e Secretário Executivo Nelson Hervey

Congresso: reuniões com Deputado Angelo Agnolin (Presidente da CDEIC), com Marcos Pineschi Teixeira (Consultor Legislativo – área de Economia), e com Senador Lindbergh Farias (presidente da CAE)

Modelagem: contribuições de Tendências (Frederico Estrella) e LCA Consultores (Bernard Appy)

MDIC: reuniões com Secretário Humberto Ribeiro (e equipe) e ex-Secretário Executivo Alessandro Teixeira

Secretaria-Geral da Presidência e Gabinete da Presidência: aguardando audiências com o Ministro Gilberto Carvalho e com o Ministro Giles Azevedo

Mobilização única em prol da

EDUCAÇÃO

15

147 integrantes (12 meses de trabalho) sendo: 86 entidades, consultorias e associações, 36 escritórios de advocacia, 16 bancos e 9 auditorias, incluindo:

Quem desenvolveu o ?

16

CNI: três reuniões e assunto com Pres. Robson Andrade

Quem analisa apoiar o ?

CNC: ok com divisão econômica, e em fase final de aprovação na diretoria.

Sobre B+COMPET O que é? Comentários de usuários do B+COMPET Cadastramento de MEs Agenda tributária Alertas de impostos Calendário de Eventos Sala de Imprensa Grupo de trabalho e apoio ao B+COMPET Dúvidas Frequentes Fale conosco

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Showroom de MEs Estatísticas das MEs cadastradas Cadastramento de MEs MEs procuram investidores Investidores procuram MEs Franquias Notícias de MEs Blogs e colunas de especialistas Dúvidas?

17

Visão geral do Portal

18

+3.200 notícias e artigos sobre competitividade, administração, marketing e acesso a capital de crescimento

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Conteúdo atual do Portal

19

Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar % Concluído Comentários

1. Gestão da Invepar e Tese de Investimento

2. Estratégia

3. Estruturação IPO

4. Estrutura de Capital e Macro-Equação Financeira

5. Resultados e Oportunidades de Mercado

6. Tecnologia de Informação e Processos Internos

7. Gestão de Riscos

8. Recursos Humanos

9. Governança Corporativa

10. Comunicação com Stakeholders

Revolução educacional

Serviços in company: fazer o que a empresa faria se tivesse tempo,

capacitação e track record

20

Fonte: CEMEC/IBMEC outubro 2012 (consolidação) de: IBGE Pesquisa Anual da Indústria (2010); IBGE Pesquisa Anual do Comércio (2010); IBGE Pesquisa Anual dos Serviços; IBGE Cadastro Central das Empresas (2010); empresas abertas Economática e maiores fechadas Maiores e Melhores da Revista Exame.

B+COMPET: O próprio mercado incentivando e financiando o crescimento do PIB, a formalidade (mais impostos), a geração de empregos e a distribuição de renda →

com sustentabilidade e com igualdade de tratamento setorial

5 mil

30 mil

4,5 milhões

Faturamento: >R$400mm

Funcionários: +500

Empresas listadas: 285

Faturamento: R$20mm a R$400mm

Funcionários: 100 a 500

Empresas listadas: 66

Faturamento: <R$20mm

Funcionários: até 100

Empresas listadas: 10 (inclui pré-ops)

MEs-alvo para o “B+COMPET”:

+35 mil

Público alvo educacional do

21

TV

O que a mídia comentou dessa

iniciativa

23

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25

26

Lideranças para acontecer ? RFB/MF MDIC

27

O maior programa da história do Brasil para:

• fomentar empreendedorismo;

• melhorar competitividade empresarial; e

• facilitar acesso a capital de crescimento de médias empresas (dívida, VC/PE, M&A e equity)

RFB/MF MDIC