Upload
others
View
1
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
SVEUČILIŠTE JOSIPA JURJA STROSSMAYERA U OSIJEKU
EKONOMSKI FAKULTET U OSIJEKU
DIPLOMSKI STUDIJ
OSIJEK
Nikola Drmić
Stjepan Dujmić
SEMINARSKI RAD IZ KOLEGIJA REVIZIJA FINANCIJSKIH INSTITUCIJA
ULOGA DRŽAVNE REVIZIJE U KONTROLI POSTUPAKA I REZULTATA
PRETVORBE I PRIVATIZACIJE I UTJECAJ DRŽAVNE REVZIJE NA
UPRAVLJANJE JAVNIM PODUZEĆIMA U REPUBLICI HRVATSKOJ
Mentor:
doc.dr.sc. Ivo Mijoč
Osijek, 2014.
SADRŽAJ:
1. UVOD ............................................................................................................................................. 1
2. POJAM, ULOGA I VRSTE REVIZIJE ..................................................................................... 2
2.1. Povijesni razvoj revizije u svijetu i Hrvatskoj .................................................................... 2
2.2. Pojmovno određenje revizije ................................................................................................ 5
2.3. Vrste revizije .......................................................................................................................... 6
3. DRŽAVNA REVIZIJA................................................................................................................. 10
3.1. Temeljne pretpostavke državne revizije ........................................................................... 10
3.2. Organizacija državne revizije ............................................................................................ 14
3.3. Proces revizije ...................................................................................................................... 15
3.4. Povezanost državne i unutarnje revizije u javnom sektoru ............................................ 18
3.5. Povezanost državne revizije i revizije informacijskih sustava ........................................ 20
3.6. Uloga državne revizije u sprječavanju i otkrivanju prijevare i korupcije .................... 21
4. PRETVORBA I PRIVATIZACIJA U REPUBLICI HRVATSKOJ ..................................... 23
4.1. Analiza procesa pretvorbe i privatizacije ......................................................................... 28
4.1.1. Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom društvenih
poduzeća....................................................................................................................................... 29
4.1.2. Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nastalim nakon
pretvorbe društvenih poduzeća ................................................................................................. 30
4.1.3. Ostvaren poslovni rezultat koncem 1991. i 2002. godine ......................................... 31
4.1.4. Trgovačka društva prema provedenim sanacijama ................................................ 32
4.1.5. Stečajevi i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe
društvenih poduzeća ................................................................................................................... 33
4.2. Analiza izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije ..................................... 34
4.2.1. Skupna analiza Izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije ............... 35
4.2.2. Analiza prema veličini aktive trgovačkih društava ................................................. 39
4.2.2.1. Mala poduzeća ......................................................................................................... 40
4.2.2.2. Srednja poduzeća .................................................................................................... 43
4.2.2.3. Velika poduzeća....................................................................................................... 46
4.2.2.4. Skupna analiza ........................................................................................................ 50
4.2.3. Analiza pomoću Benfordova zakona ......................................................................... 52
4.2.3.1. Vodeća znamenka – broj 1 ..................................................................................... 53
4.2.3.2. Vodeća znamenka – broj 2 ..................................................................................... 54
4.2.3.3. Vodeća znamenka – broj 3 ..................................................................................... 55
2
4.2.3.5. Vodeća znamenka - broj 5 ...................................................................................... 56
4.2.3.6. Vodeća znamenka - broj 6 ...................................................................................... 56
4.2.3.7. Vodeća znamenka - broj 7 ...................................................................................... 57
4.2.3.8. Vodeća znamenka – broj 8 ..................................................................................... 57
4.2.3.9. Vodeća znamenka – broj 9 ..................................................................................... 57
4.2.3.10. Skupna analiza svih razreda .................................................................................. 58
5. ANALIZA POSLOVANJA JAVNIH PODUZEĆA ................................................................ 60
6. UTJECAJ DRŽAVNE REIVZIJE NA POSLOVANJE JAVNIH PODUZEĆA .................. 77
7. ZAKLJUČAK ............................................................................................................................. 81
9. POPIS TABLICA I GRAFIKONA ........................................................................................... 84
10. PRILOZI SEMINARSKOG RADA ...................................................................................... 87
POPIS KORIŠTENIH KRATICA
DUR – Državni ured za reviziju
DEM – Njemačka marka (njem. Deutsche Mark)
HRD – Hrvatski dinar
HRK – Hrvatska kuna
RH – Republika Hrvatska
MP – malo poduzeće
SP – srednje (srednje veliko) poduzeće
VP – veliko poduzeće
NV – neto vrijednost
1
1. UVOD
Tema seminarskog rada je „Uloga državne revizije u kontroli postupaka i rezultata pretvorbe i
privatizacije i utjecaj državne revizije na upravljanje javnim poduzećima u Republici
Hrvatskoj“. Rad je koncipiran iz više dijelova. U prvom dijelu seminarskog rada čitatelja se
uvodi u osnovne pojmove o reviziji, njezin povijesni razvoj, vrste revizije i ulogu iste u
suvremenom svijetu. Drugi dio seminarskog rada odnosi se na državnu reviziju, temeljne
pretpostavke državne revizije, proces revizije, te povezanost državne i unutarnje revizije u
javnom sektoru, povezanost državne reviziji i revizije informacijskih sustava i ulozi državne
revizije u sprječavanju i otkrivanju korupcije. Treći dio rada odnosi se na pretvorbu i
privatizaciju u Republici Hrvatskoj, kako je ista tekla, koje su bile poteškoće i slično. Četvrti
dio, ujedno i najopširniji dio rada odnosi se na analizu procesa pretvorbe i privatizacije u
Hrvatskoj. U tom će se dijelu rada odgovoriti na pitanje koliki su postotci iskazanih
nepravilnosti u postupcima revizije i privatizacije i to; ukupno gledano, te podijeljeno prema
veličini trgovačkih društava sukladno Zakonu o računovodstvu. Biti će provedena i Benfordova
analiza ulaznih podataka i to na dvije razine – skupno, te prema razredima sukladno početnim
brojevima. Peti dio rada odnosi se na analizu poslovanja deset trgovačkih društava od posebnog
državnog interesa u Republici Hrvatskoj, kako bi se mogli stvoriti ulazni podaci i činjenice za
posljednju točku rada – utjecaj državne revizije na upravljanje u javnim poduzećima. Biti će
prikazana i empirijska analiza kojom se iskazuje razlika u uspješnosti državnih i privatnih
poduzeća. U toj će se točki rada iznjeti mogućnosti državne revizije u upravljanju imovinom
javnih poduzeća, prijedlozi za poboljšanje poslovanja, povećanje profitabilnosti i na koncu
očuvanja vrijednosti svih tih poduzeća koja spadaju pod javna dobra. Uz seminarski rad biti će
pridodani i prilozi, odnosno ulazni podaci koji su korišteni za analize iznesene u seminarskom
radu. Sve analize biti će dostupne i u elektronskom obliku kako bi se provjera podataka mogla
vršiti na što lakši način. U procesu izrade seminarskog rada korištene su neke od istraživačkih
metoda kao što su: kvalitativna i kvantitativna, analitička i sintetička, induktivna,
komparativna, deskriptivna te statistička. Na kraju seminara, uz sumiranje i povezivanje svih
cjelina i zaključne rijeci biti će dodan i popis korištene literature prilikom izrade ovoga rada i
analiza kao potvrda vjerodostojnosti svih podataka, teza i informacija iznesenih unutar ovoga
rada.
2
2. POJAM, ULOGA I VRSTE REVIZIJE
Gospodarska kretanja i tokovi na suvremenim tržištima uvelike su određena informacijama
koje kolaju između gospodarskih subjekata koji čine tržište. Ti subjekti mogu biti izrazito
raznoliki sa širokim spektrom djelatnosti. Važnost informacija u suvremenom svijetu i
poslovanju enormna je i čini jedan od stupova modernog kapitalizma.
Uloga i važnost informacija posebno dolazi do izražaja na tržištima kapitala. Opće je poznato
kako investitori na tržištima kapitala vrijednost primjerice dionica određuju prema sposobnosti
poduzeća da stvara budući novčani tijek. Informacije o tome iščitavaju se iz financijskih
izvješća koje organizacije ili poduzeća u određenim vremenskim intervalima daju javnosti na
uvid. Izvjesno je kako frizirana ili falsificirana financijska izvješća mogu investitore zavarati i
stvoriti lažan osjećaj sigurnosti poslovanja određene firme. Tome u potvrdu navodi se sljedeća
zakonitost: ''Ukoliko tržišta kapitala ne dobiju pouzdanu informaciju, investitori i drugi gube
povjerenje u tržište, donose loše odluke i mogu izgubiti velike iznose novca.'' 1 Vjerojatno
najpoznatiji primjer poduzeća sa lažnim podacima u financijskim izvješćima svakako je
američka kompanija Enron.2
Kako bi se umanjila mogućnost lažiranja informacija financijskih i drugih izvješća, u tržišnom
gospodarstvu postoji institut revizije. Njezino je značenje višestruko, a kao neki od najvažnijih
može se izdvojiti zaštita kapitala i radnih mjesta, a posredno se može pronaći i veza između
revizije i gospodarskog rasta neke zemlje.
2.1. Povijesni razvoj revizije u svijetu i Hrvatskoj
Revizija kao profesija svoj začetak i razvoj duguje razvoju tržišnog gospodarstva. Navodi se
kako je ''...revizija najrazvijenija u zemljama kao što su SAD, Njemačka, Velika Britanija.''3
Sve te zemlje imaju dugu tradiciju kapitalizma kao gospodarskog uređenja, a u nekima se
kapitalizam i začeo kao tržišni oblik.
Razvoj revizije stariji je od kršćanstva. Antropolozi su pronašli bilješke o revizorskoj aktivnosti
koje datiraju iz ranog Babilonskog perioda (oko 3000. godine prije Krista). Također, postojala
je i revizorska aktivnost u drevnoj Kini, Grčoj i Rimu. Latinsko značenje riječi ''revizija'' bilo
1 Rittenberg L., et. al., Auditing: a business riks approach, 8th edition, Mason, 2012., str. 2 2 Dostupno na: http://www.nacional.hr/clanak/10173/enron-skandal-koji-moze-unistiti-busha [27.12.2013.] 3 Crnković L., Mijoč I., Mahaček D., Osnove revizije, EFOS, Osijek, 2010., str. 14.
3
je ''slušatelj'', zato jer su u Rimu revizori slušali porezne obveznike, kao što su farmeri, davajući
mišljenje o njihovim izvještajima i poreznim obvezama.4
Revizori su postojali i u drevnoj Kini i Egiptu. Bili su supervizori računa kineskog cara i
egipatskog faraona. Državni računovodstveni sistem Zhao dinastije u Kini uključivao je
razradu svih proračunskih procesa i reviziju svih odjela državnih financija. Od vremena
dinastijske ere u Egiptu, računovođe odnosno tadašnji pisari bili su među najuglednijima
članova društva, a pisarska (računovodstvena) djelatnost među najcjenjenijom.5
Egipatski faraoni bili su veoma strogi prema svojim revizorima. Tomu u prilog govori sljedeći
navodi iz knjige ''Principles of Auditing'': ''Svako faraonsko skladište imalo je dva revizora.
Jedan je revizor brojao dobra kada bi došla pred vrata, a drugi bi ih prebrojavao onda kada
bi bila uskladištena. Supervizori bi pregledali zbrojeve oba revizora. Ukoliko je postojala
razlika između računa prvog i drugog revizora, oba bi bila ubijena.''6
Knjigovodstvo kao mehanizam potpore i određivanja profita i bogatstva ili kao sistem za
donošenje odluka u cilju maksimizacije profita bio je praktički nepoznata kategorija u antičkim
kulturama kao što su Mezopotamija, Egipat, Grčka ili Rim. Revizija u zemljama engleskog
govornog područja datira do 1130. godine prije Krista. Iako je postojao visoko razvijen
gospodarski sustav (u ondašnjim terminima razvijenosti), bilježenje ekonomskih događaja ili
transakcija bilo je ograničeno na pojedinačne transakcije temeljene na pamćenju trgovinskih
partnera.7
Racionalna maksimizacija profita i bogatstva nikada se nije uklapala u gospodarske sisteme
navedenih kultura. Bogatstvo nije bila funkcija zadovoljstva poduzetnika, već isključivo
nagrada za nečiju odanost za život u skladu sa odanošću državi, vladaru ili životu u skladu sa
vjerskim moralnim načelima i pravilima.
Maksimizacija profita kao potreba u tadašnjem poslovanju nastaje krajem srednjeg vijeka
razvojem velikih trgovačkih kuća u Italiji. Trgovanje više nije isključiva domena trgovačkih
putnika, sada je ono koncentrirano na luksuznim ''stolovima'' velikih trgovačkih kuća u
Veneciji, Firenci ili Pisi. Kao rezultat toga, komunikacija postaje vrlo bitan segment
4 Hayes R., Dassen R., et. al., Principles of Auditing – An introduction to international Standards on
auditing, Second edition, Prentince Hall, Essex, 2005., str. 5 Ibidem, str. 23 6 Ibidem, str. 23 7 Ibidem, str. 23
4
poslovanja. Stoga, nije začuđujuća činjenica da se upravo razvojem trgovine počinje razvijati
i knjigovodstvo kao poslovna funkcija. Rastući broj transakcija bilo je potrebno pribilježiti u
svrhu trajnog bilježenja prihoda i rashoda od poslovanja.
Prvi koji uvodi dvostruko knjigovodstvo bio je Luca Pacioli u svom djelu ''Summa de
Arithmetica'' od 20. studenog 1494. godine.8
Praksa suvremene revizije datira u zoru industrijske revolucije, začetkom modernih
korporacija. Godine 1853. osnovano je Društvo računovođa u Edinburghu. Nekoliko drugih
instituta sličnog djelokruga pojavili su se u Velikoj Britaniji, a 1880. godine spajanjem više
njih nastaje Institut ovlaštenih računovođa u Engleskoj i Walesu. Ovaj nacionalni institut bio
je preteča svih instituta koji su se pojavili u zapadnom svijetu na kraju 19. stoljeća, primjerice
u SAD-u (1886. godine) ili Nizozemskoj (1895. godine).
Daljnji razvoj razdvajanja dostupnosti kapitala od upravljanja složenim poduzećima, uz pojavu
nekoliko financijskih skandala (npr. City of Glasgow Bank, 1883. ili Afrikaansche Handels-
vereeinging, 1879.) doveli su do značajnijeg rasta i razvoja revizorske struke i propisa. Akti
nazvani ''The British Companies Acts'' bili su model za reviziju u Sjedinjenim državama. Prva
američka mjerodavna objava o reviziji bila je izdana 1917. godine.
Revizija kao profesija na području Hrvatske, odnosno država kojih je Hrvatska bila članica ili
samo činila dio teritorija (npr. Kraljevina Jugoslavija ili SFR Jugoslavija) nema svoje ishodište
prije 1935. godine kada je ''... na području bivše Kraljevine Jugoslavije, u Zagrebu, u okviru
Trgovinsko- industrijske komode 1935. godine osnovan Revizorski ured.''9, što se uzima kao
začetak revizije kao profesije na području Hrvatske. Službeni početak razvoja revizije na ovim
prostorima započinje 1972. godine ''... u okviru bivše Službe društvenog knjigovodstva
(SDK).''10
Početkom 20. stoljeća dolazi do značajnog razvoja tehnologije, načina komuniciranja i
transporta roba, a eksploatacija prirodnih resursa dolazi do svog povijesnog maksimuma.
Mnoga poduzeća tadašnjeg vremena iskoristila su gospodarski zamah i priskrbila veliku dobit.
Nagli tehnološki razvoj rezultirao je time da kombiniranje štednje poduzeća i zadržane dobiti
više nije bilo dovoljna za potrebe rasta poduzeća. Poduzećima postaje nužno ''konzumirati''
8 Hayes R., Dassen R., et. al., Principles of Auditing – An introduction to international Standards on
auditing, Second edition, Prentince Hall, Essex, 2005., str. 9 Crnković L., Mijoč I., Mahaček D., Osnove revizije, EFOS, Osijek, 2010., str. 15 10 Ibidem, str. 14.
5
štednju građana, odnosno društva u cjelini. Rezultat toga bilo je stvaranje sofisticiranih
vrijednosnih papira i velikih zajmodavaca (investicijskih banaka) za zadovoljavanje
financijskih potreba poduzeća, ali i cjelokupnih nacija.
Svi ovi događaji u svijetu doveli su do rasta značaja informacija o poduzećima. Poduzeća više
nisu bila jednovlasnička, veliki dio kapitala prikupljao se putem ponude dionica korporacija.
Očigledno je kako stvaranje odnosa ''principal-agent'', iziskuje određenu obvezu menadžmenta
društva prema vlasnicima društva (vlasnici često ne upravljaju poduzećem, niti imaju želju
upravljati, zanima ih samo financijski rezultat i konačna dobit poduzeća). Svi ti odnosi koji su
postajali s godinama sve zamršeniji i kompliciraniji donekle su umanjili povjerenje u
međusobnim odnosima između sudionika tržišta. Revizija kao institut potvrde vjerodostojnosti
informacija o poduzećima, njihovom položaju i poslovanju i kao korektivni faktor odigrala je
veliku ulogu u razvoju tržišnog gospodarstva do danas. Nedavni događaji vezani uz krize
financijskog sektora SAD-a, ali i drugih zemalja svijeta u mnogočemu ukazuju na važnost
revizije i njezin daljnji razvoj kako bi se u budućnosti takvi štetni događaji mogli otkriti i u
konačnici spriječiti.
2.2. Pojmovno određenje revizije
Riječ revizija dolazi od latinske riječi ''revidere'' što znači ponovno gledanje, ponovno viđenje
te je u skladu s tim, revizija naknadni pregled i preispitivanje poslovnih procesa i stanja.11 Samo
značenje riječi ''revizija'' ukazuje na sadržaj onoga što se nalazi iza tog pojma. Revizijski posao
odnosi se na pregled postojećih podataka, potvrdu vjerodostojnosti istih te na eventualno
ukazivanje iskazanih nepravilnosti u financijskim izvješćima.
Neke od definicija revizije koji se mogu pronaći u literaturi i zakonima:
(1) ''Revizija je ispitivanje kompanijinih financijskih izvještaja, usmjerena na ocjenu
''objektivnosti'' tih izvještaja.''12
(2) Revizija je proces koji istražuje informacije koje pripremio netko drugi s ciljem
utvrđivanja pokazuju li iskazane informacije točno stanje stvari.13
11 Crnković L., Mijoč I., Mahaček D., Osnove revizije, EFOS, Osijek, 2010., str. 12 12 Meigs, Robert F., Meigs, Walter B. Računovodstvo, MATE, d.o.o. Zagreb, str. 9 13 Laughran M., Auditing for dummies, Wiley publishing Inc, Hobboken, 2010, str. 1
6
(3) ''Cilj revizije financijskih izvještaja jest omogućiti revizoru da izrazi mišljenje o tome
jesu li financijski izvještaji u svim značajnim odrednicama pripremljeni u skladu s
naznačenim okvirom financijskog izvještavanja.''14
(4) ''Revizija je sistematizirani proces objektiviziranog pribavljanja i stvaranja dokaza o
ekonomskim događajima i rezultatima s ciljem da se ustanovi usklađenost između
postojećih izvještaja o poslovanju i unaprijed postavljenih kriterija i da se to dostavi
zainteresiranim korisnicima.''15
(5) ''Revizija je postupak provjere i ocjene financijskih izvještaja i konsolidiranih
financijskih izvještaja obveznika revizije te podataka i metoda koje se primjenjuju pri
sastavljanju financijskih izvještaja (u daljnjem tekstu: financijski izvještaji), na temelju
kojih se daje stručno i neovisno mišljenje o istinitosti i objektivnosti financijskog stanja,
rezultata poslovanja i novčanih tokova.''16
Među navedenim definicijama ne postoji značajna razlika u određivanju pojma i profesije
revizije. Sve se definicije oslanjaju na jednako određivanje revizije, zbog toga što se revizijska
profesija u više ili manje država razvijala jednako i pod istim utjecajem (Institut ovlaštenih
računovođa Velike Britanije).
Značajke svih ovih definicija revizije prema mišljenju autora su: objektivnost, nepristranost i
profesionalnost i usklađenost sa zakonskim normama i pravilima.
2.3. Vrste revizije
Revizija se kao većina profesija i znanosti može podijeliti na određene kategorije odnosno
podvrste koje se međusobno mogu razlikovati značajnim karakteristikama.
Prema Hayesu i Dassenu revizija se obično klasificira u tri skupine17:
(1) Revizija financijskih izvještaja – Revizije financijskih izvještaja imaju za cilj
ispitivanje istih kako bi se ustvrdilo prikazuju li oni istinite i ''fer'' podatke, te jesu li u
skladu sa nekim od kriterija. Kriteriji mogu biti: Međunarodni standardi financijskog
izvješćivanja (MSFI), Općeprihvaćeni računovodstveni principi (GAAP) u SAD-u,
nacionalni zakoni o poslovanju u Sjevernoj Europi, porezni broj u Južnoj Americi i sl.
14 Međunarodni revizijski standardi, prijevoz s engleskog jezika, HUR, Zagreb, 2003., str. 80 15 Tepšić, R., Turk I., Petrović M. Riječnik računovodstva i financija, Informator, Zagreb, 1984., str. 182 16 Zakon o reviziji, članak 2., Narode novine 146/05 17 Hayes R., Dassen R., et. al., Principles of Auditing – An introduction to international Standards on
auditing, Second edition, Prentince Hall, Essex, 2005., str. 14 - 15
7
(2) Revizija poslovanja – Odnosi se na proučavanje jedinice organizacije u svrhu mjerenja
učinkovitosti iste. Revizija poslovanja pregledava sve ili dio organizacije operativnih
procedura za procjenu učinkovitosti i djelotvornosti rada. Učinkovitost se mjeri
prikazivanje koliko dobro organizacija koristi svoje raspoložive resurse za postizanje
zadanih ciljeva. Pregledi poslovanja ne mogu se ograničiti na računovodstvo već na širi
spektar organizacijske strukture kao što su: proizvodne metode, marketing, računalne
operacije i slično.
(3) Revizija podudarnosti – odnosi se na pregled postupaka neke organizacije kako bi se
ustvrdilo poštuje li organizacija i njezine sastavnice zadana pravila, procedure i propise.
Revizija podudarnosti mjeri do koje je mjere usklađeno poslovanje pojedinih dijelova
poslovanja sa unaprijed postavljenim kriterijima. Primjerice može se ispitati koliko
računovodstveni djelatnici neke organizacije poštuju postavljene im računovodstvene
politike poduzeća.
Reviziju je također moguće klasificirati prema četiri kriterija:18
(1) Mjesto organa koji obavlja reviziju (interna i eksterna revizija)
(2) Subjekt koji provodi reviziju (pojedinačna revizija i komisijska ili kompleksna revizija)
(3) Objekt koji se pregledava (knjigovodstvena revizija), gospodarska revizija, (revizija
cjelokupnog poslovanja), financijska revizija, revizija osnivanja, revizija sanacije,
revizija statusnih promjena (spajanja, pripajanja, razdvajanja i sl.), revizija likvidacije,
revizija zaključnog računa (godišnja revizija)
(4) Obuhvat i vrijeme kada se revizija obavlja (prethodna revizija, završna revizija, revizija
koja se iznosi u određenom razdoblju bez prekidanja, kontinuirana revizija, potpuna
revizija, djelomična revizija, uvid u poslovanje – obično prethodi reviziji, proceduralna
revizija (revizija koja se zasniva na ispitivanju već uspostavljenih postupaka interne
kontrole).
2.4. Uloga revizije u suvremenom gospodarstvu
Ranije je navedeno kako je razvoj revizije i revizijske profesije pratio razvoj tržišnog
gospodarstva. Potreba za revizijom kao institucijom koja potvrđuje i/ili odbacuje objektivnost
18 Crnković L., Mijoč I., Mahaček D., Osnove revizije, EFOS, Osijek, 2010., str. 18
8
i istinitost poslovnih informacija konstantno je rasla, a u suvremenom gospodarstvu ista postaje
jednim od najvažnijih stupova opstojnosti kapitalističkog načina uređenja tržišta.
Suvremena su tržišta izložena oštroj konkurenciji i iznimno velikom napretku tehnologije svih
aspekata, stoga se svaki vid kontrole poslovanja, prethodne, završne ili kontinuirane može
smatrati zaštitnim elementom poslovanja.
Svakoj odluci prethodi neka vrsta analize ili barem diskusije. Ukoliko se analiza o određenoj
odluci temelji na financijskim izvještajima koji su pak netočno prikazali stanje poduzeća,
moguće je donijeti neispravnu odluku i dovesti u pitanje opstojnost poslovanja. Možda takvo
nešto i ne bi bilo problematično da subjekti na tržištu ne ovise u velikoj mjeri jedini o drugima.
Naime, propast jednog poduzeća, osim što uzrokuje gubitak bogatstva za vlasnika/e, uzrokuje
gubitak radnih mjesta, manjak poreznih prihoda za državni proračun i sl. Moguće je da drugo
ili druga poduzeća na tržištu ovise upravo o tom poduzeću pa se i njihova opstojnost na tržištu
dovodi u pitanje. Navedeno prikazuje donekle ''idealizirano'' stanje na tržištu no u stvarnom
svijetu situacija nije bitno različita od navedene.
Slično je i sa informacijama koje objavljuju dionička društva, ponajprije temeljnim
financijskim izvješćima. Investitori na tržištima kapitala donose razne odluke o kupovini i
prodaji upravo na podacima iz financijskih izvješća i na temelju očekivanja od poduzeća
(naravno, to nužno ne mora biti pravilo, no veliki investitori kao što su mirovinski fondovi,
osiguravajuća društva moraju voditi računa o ta dva elementa, odnosno o rizičnosti pojedinih
ulaganja). Maksimalan rizik kojem se banke, osiguravajuća društva i druge financijske
institucije smiju izložiti određen je zakonom. No, što se može dogoditi ukoliko financijske
institucije prema dostupnim (neobjektivnim i lažnim) podacima izračunaju maksimalnu
moguću izloženost i preko nje ulože financijska sredstva svojih komitenata, a u kratkom roku
neke od tih investicija postanu bezvrijedne zbog lažno prikazanog stanja?
Očigledno je da institut revizije uvelike održava sigurnost na tržištima. Bez instituta revizije
teško bi bilo i zamisliti posljedice koje bi mogle pogađati suvremena gospodarstva.
Iz navedenog moguće je zaključiti kako se uloga revizije sastoji od19:
(1) zaštite interesa vlasnika kapitala
(2) Stvaranje realne i objektivne informacijske podloge za upravljanje
19 Akrap V., Čoh Mikulec B., et. al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009., str. 19
9
(3) Pomoći u pribavljanju dodatnog kapitala smanjenjem rizika ulaganja
Osim uloge za daljnje razumijevanje revizijske profesije i same revizije potrebno je navesti i
najznačajnije korisnike revizorskih izvješća. To su:20
(1) Vlasnici (zaštita interesa vlasnika kapitala)
(2) Management (realne i objektivne informacije za upravljanje, odgovornosti
menadžmenta za financijska izvješća)
(3) Sadašnji i potencijalni investitori (ocjena opravdanosti ulaganja u neki pothvat,
poduzeće, smanjenje rizika ulaganja)
(4) Poslovni partneri (ocjena boniteta)
(5) Država, tj. vlada i vladine institucije (odgovarajuća provedba gospodarske politike,
alokacija kapitala na najefikasniji način, odgovarajuća provedba fiskalne politike)
(6) Društvo kao cjelina, tj. javnost (zaštita interesa sitnih dioničara, financijska izvješća su
javni dokumenti, sloboda raspolaganja informacijama).
20 Crnković L., Mijoč I., Mahaček D., Osnove revizije, EFOS, Osijek, 2010., str. 18
10
3. DRŽAVNA REVIZIJA
Pod pojmom državne revizije, prema Priručniku za rad državnih revizora, podrazumijeva se
postupak ispitivanja i ocjenjivanja financijskih izvještaja i financijskih transakcija jedinica
državnog sektora, jedinica lokalne samouprave i uprave, pravnih subjekata koji se u cijelosti
financiraju iz proračuna ili su u većinskom vlasništvu države ili jedinica lokalne samouprave
ili uprave. Državna revizija obavlja se u ime i za račun države.21 Obavljaju je vrhovne revizijske
institucije, što je u Republici Hrvatskoj Državni ured za reviziju.
Djelokrug ili područje rada svake državne institucije uvijek se propisuje zakonskim ili pobliže
nekim drugim općim aktom. Djelokrug rada Državnog ureda za reviziju definiran je Zakonom
o državnoj reviziji. Pod pojmom državne revizije, prema Zakonu o državnoj reviziji,
podrazumijeva se i „postupak ispitivanja financijskih transakcija koje predstavljaju državne
prihode i rashode u smislu zakonskog korištenja sredstava“, kao i „davanje ocjene o
djelotvornosti i ekonomičnosti obavljanja djelatnosti te davanje ocjene o učinkovitosti
ostvarenja ciljeva i određenog programa.“ Ono što čini osnovnu razliku državne revizije i
revizije privatnog sektora je ispitivanje 3E, koje čine ekonomičnost, učinkovitost i
svrsishodnost. Pored ove razlike, razlika je i u načinu financiranja jer isključivo državni
proračun financira rad Državnog ureda za reviziju.22
3.1.Temeljne pretpostavke državne revizije
Definicija uloge državne revizije je različita od zemlje do zemlje. U Francuskoj se definira kao
„pomoć parlamentu i vladi u nadziranju izvršenja državnog proračuna“, a u Grčkoj kao
„preventivna revizija državnih rashoda“. U najširem smislu, može se govoriti o trima osnovnim
vrstama državne revizije:
1. Računski sud, sa sudbenim funkcijama
2. Kolegijalno tijelo, bez sudbene funkcije, ali sa kolegijalnim načinom odlučivanja
sličnim kao kod sudova
3. Monokratski ured, na čijem čelu je jedna osoba - glavni državni revizor
21 Tušek, B., Žeger, L.:Revizija, Hrvatska zajednica računovođa i financijskih djelatnika, Zagreb, 2006., str. 75 22 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 65
11
Promatrano kroz povijesni razvoj, navedene vrste državne revizije proizlaze iz triju, u literaturi
najčešće spominjana i opisivana modela revidiranja:
1. Napoleonski (sudbeni) model, u kojem je državna revizija dio sudbene, a neovisna o
zakonodavnoj i izvršnoj vlasti. Članovi Suda su suci, obično s doživotnom funkcijom.
2. Westmisterski model, u kojem državna revizija izvješćuje parlamentarni Odbor za
javne račune. Odbor zatim sastavlja vlastito izvješće, na koje vlada treba dati odgovor.
3. Model kolegija ili odbora, koji je sličan westminsterskom modelu po usmjerenosti na
parlament. Glavna je razlika, što na čelu institucije nije jedna osoba, već odbor (koji
može imati sustav rotirajućeg predsjedavanja).
Predmet državne revizije je u najširem smislu ispitivanje i ocjena usklađenosti poslovanja
subjekata revidiranja i njihovih financijskih izvještaja s unaprijed postavljenim kriterijima.
Institucija državne revizije postoji u svim demokratskim državama u svijetu i jedan je od bitnih
elemenata za prosudbu stupnja demokracije i razvijenosti pravne države. Neovisno o državnom
ustroju pojedine zemlje i glavna svrha postojanja institucije državne revizije jest nadzor javnih
financija i nadzor načina trošenja sredstava poreznih obveznika. U obavljanju te zadaće
cjelokupni djelokrug državne revizije uključuje reviziju financijske pravilnosti, u koju se ubraja
i revizija zakonitosti postupanja s državnim sredstvima, te reviziju djelotvornosti, učinkovitosti
i ekonomičnosti trošenja tih sredstava.23 Subjekti revizije su brojni, od regionalne i lokalne
vlasti, trgovačkih društava u potpunom ili djelomičnom vlasništvu države te mnoga druga javna
tijela koja primaju državne potpore, imaju dugove prema državi ili se financiraju od zakonom
utvrđenih tražbina.
Jedno od osnovnih prava svakoga građanina zemlje demokratskog sustava je pravo na uvid u
rad državnih institucija i državne uprave, kako bi se osigurala transparentnost i utvrdila
odgovornost u korištenju javnih sredstava. Pored navedenih, jedan od najvažnijih elemenata je
neovisnost državnih revizija sadržana u Limskoj deklaraciji; državne revizije ne mogu biti
apsolutno neovisne jer su dio države kao cjeline, u ispunjavanju svojih zadataka moraju biti
funkcionalno i organizacijski neovisne te kako bi objektivno i učinkovito ispunili svoje ciljeve
potrebno ih je zaštiti od vanjskih utjecaja.
Limska deklaracija posebno naglašava potrebu kako temeljne odredbe o neovisnosti institucije
državne revizije i njenih djelatnika moraju biti u ustavu kao najvišem pravnom dokumentu
23 Colić, Josip, Neovisnost institucije državne revizije // Revizija: Časopis za revizijsku teoriju i praksu,
(1999), 4, 27 (stručni članak)
12
svake države, a zakonom se mogu pobliže razraditi. Institucija državne revizije za uspješno i
objektivno obavljanje svoje zadaće, tj. revizije javnih financija, mora biti neovisna u odnosu
spram zakonodavne, izvršne i sudbene vlasti, jer samo na taj način može ostvariti cilj svog
postojanja, a to je uspostava odgovornosti svih korisnika javnih financija za zakonito,
svrhovito, učinkovito i ekonomično trošenje i upravljanje državnim sredstvima. 24
Kako bi se zadovoljili ciljevi državnog revidiranja, svi prihodi, rashodi, imovina i obveze
javnog sektora moraju biti revidirani na učinkovit način. Posebno područje su trgovačka
društva u državnom vlasništvu planirana za privatizaciju. Ona zahtijevaju pozorno revidiranje:
Dok god su u vlasništvu države, u interesu države mora biti održavati imovinu ili povećavati
uspješnost, oboje s razlogom minimiziranja potencijalnoga proračunskog opterećenja i
povećanja potencijalne prodajne vrijednosti. Učinkovit državni nadzor, uključujući državnu
reviziju, i jake upravljačke kontrole neophodni su za sprečavanje takvog rasipanja državne
imovine.25 Revizija kao profesija, zahtjeva širok spektar znanja i tehničkih vještina, ovisno o
vrsti revizije i subjektu revidiranja. Revizijski tim mora posjedovati sva potrebna znanja i
vještine potrebne za obavljanje pojedine revizije. To ne znači kao svaki član tima mora biti
stručan u svim područjima, nego je dovoljno da jedan član tima bude stručan u određenom
području i ima iskustva u revidiranju takvih sustava. Ne uzimajući u obzir različite kvalifikacije
državnih revizora, od državnih revizora se očekuje da posjeduju iznadprosječno znanje,
vještine, sposobnosti, iskustvo te izražene moralne kvalitete uz stalnu edukaciju i stručno
usavršavanje.
Državni ured za reviziju izravno je odgovoran Hrvatskom saboru.26 Prema INTOSAI
međunarodnim revizijskim standardima, jedno od osnovnih načela državnih revizija je javna
odgovornost. Kako bi zadovoljile to osnovno načelo, državne revizije izvješćuju javnost o
svom radu i obavljenim revizijama. Značaj izvješćivanja vidljiv je i iz činjenice da se revizijski
ciklus državne revizije u Republici Hrvatskoj sastoji od šest osnovnih faza, od kojih je jedna
izvješćivanje.
Izvješćivanje u državnoj reviziji obuhvaća:
1. Izvješćivanje Hrvatskog sabora
24 Colić, Josip, Neovisnost institucije državne revizije // Revizija: Časopis za revizijsku teoriju i praksu,
(1999), 4, 27-29 (stručni članak) 25 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 76 26 Zakon o državnoj reviziji, Narodne novine br. 49/03 , 177/04
13
2. Izvješćivanje zakonskog predstavnika revidiranog subjekta
3. Izvješćivanje najšire javnosti
4. Izvješćivanje na temelju Zakona o pravu na pristup informacijama27
Alati izvješćivanja kojima rad državne revizije postaje transparentan i javan su pisana izvješća,
intervjui glavnoga državnog revizora, priopćenja za medije, odgovori na upite predstavnika
medija i odgovori na upite pravnih i fizičkih osoba.28 Utvrđivanjem eventualnih nepravilnosti
daju se nalozi i preporuke kako bi se isti otklonili i spriječilo njihovo ponavljanje. Zakonski
predstavnik revidiranog poduzeća ima rok od 60 dana kako bi se očitovao o poduzetim
radnjama za uklanjanje nepravilnosti. Mišljenje o poslovanju revidiranog subjekta, zajedno s
mišljenjem o financijskim izvještajima iznosi se u skladu s INTOSAI međunarodnim
revizijskim standardima može biti: bezuvjetno, uvjetno, suzdržano i nepovoljno.
Mjerenje učinkovitosti je instrument za procjenjivanje napretka prema iskazanim općim i
posebnim ciljevima program, pretpostavljajući da su poznati strateški ciljevi. Prema OECD-u,
mjerenje učinkovitosti pokriva pet dimenzija: efikasnost, djelotvornost, ekonomičnost,
usklađenost i kvaliteta usluga. Mjerenje učinkovitosti obično se obavlja pomoću kvantitativnih
i kvalitativnih pokazatelj. Mjere učinkovitosti u državnim revizijama se najčešće razvrstavaju
u ove skupine:
1. Mjere učinkovitosti rezultata aktivnosti: U okviru ove skupine, državna revizija planira
koje rezultate treba postići unutar promatranog razdoblja, te koje outpute će proizvesti
da bi te ciljeve ostvarila. Na kraju promatranog razdoblja, postignuti rezultati
uspoređuju se s ciljevima određenim unutar skupine te se ocjenjuju rezultati rada,
uključujući napredak prema postizanju ciljeva.
2. Mjere učinkovitosti upravljanja organizacijom: Unutar ove skupine, državne revizije
kreiraju plan ove kojima određuju ciljeve vezane za organizacijsko upravljanje,
uključujući revizijske aktivnosti i aktivnosti revizijske podrške, kao i strategije kako te
upravljačke ciljeve postići. Po završetku razdoblja, postignuti rezultati uspoređuju se s
postavljenim ciljevima i ocjenjuje se stupanj njihova ostvarenja.
3. Mjere učinkovitosti zaposlenika: Vrhovne revizijske institucije sastavljaju planove
pomoću kojih utvrđuju specifične detalje i ciljeve o različitim aktivnostima,
aktivnostima podrške revizijskim aktivnostima po pojedinim odjelima i po svakom
27 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 78 28 Ibidem,. Str. 80
14
zaposleniku, kako bi se postigli ciljevima unutar skupine ciljevi-strategija i skupine
ciljevi-outputi postavljenima u vrhu cjelokupne strukture. Po završetku promatranog
razdoblja, ostvareni rezultati se uspoređuju s postavljenim ciljevima unutar pojedinih
odjela te se ocjenjuje učinkovitost zaposlenika, uključujući postizanje njihovih ciljeve
i razmatranje njihovih položaja.
4. Mjere učinkovitosti financijskog upravljanja: U ovoj skupini vrhovne revizijske
institucije sastavljaju planove kojima utvrđuju financijske ciljeve unutar određenom
razdoblja. Na kraju promatranog razdoblja, postignuti rezultati uspoređuju se s
ciljevima postavljenim unutar pojedine skupine te se ocjenjuju rezultati financijskog
menadžmenta, uključujući stupanj postignutih ciljeva i preispitivanje prethodnog
proračuna.29
3.2. Organizacija državne revizije
Nakon osnivanja samostalne države, u Hrvatskoj su osnovana sva tijela zakonodavne, izvršne
i sudbene vlasti, odnosno postojeća su reorganizirana i prilagođena kako bi bila u skladu s
Ustavom Republike Hrvatske. Kontrolnu funkciju u području javnih financija i plani promet
obavljala je Služba društvenog knjigovodstva, a privatni sektor bio je pod kontrolom Porezne
uprave. 1993. godine osnovana je Financijska policija koja je kontrolirala poslovanje svih
gospodarskih i drugih subjekata u području naplate poreza i drugih davanja, čime Služba
društvenog knjigovodstva prestaje postojati. Donošenjem Zakona o državnoj reviziji osnovano
je državno tijelo za kontrolu javnih prihoda i rashoda, kao osnovni normativni akt kojim je
uređeno osnivanje, ustroj, ovlasti te način rada Državnog ureda za reviziju. Ovim zakonom
posebno je uređen odnos prema Hrvatskom saboru kojemu Državni ured za reviziju podnosi
izvještaje o svome radu i obavljenim revizijama i kojemu je je za svoj rad isključivo odgovoran.
Državni ured za reviziju je visokopozicionirano, samostalno tijelo, neovisno o drugim
državnim tijelima.
Pitanja ustroja i načina rada uređena su Statutom Državnog ureda za reviziju, koji donosi glavni
revizor i koji, u skladu s odredbama članka 11. istog zakona, potvrđuje Hrvatski sabor.
Statutom Državnog ureda za reviziju, u skladu s političkom i teritorijalnom organizacijom
cijele države i osnivanjem tijela vlasti na državnoj i lokalnim razinama, organizacija Državnog
ureda za reviziju provedena je putem osnivanja Središnjeg ureda u Zagrebu i 20 područnih
29 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 99-102.
15
ureda u županijskim središtima. U skladu s odredbama Zakona o državnoj reviziji, Državni
ured za reviziju je obvezan revidirati i jedinice lokalne i područne samouprave pa je, s obzirom
na njihov broj i teritorijalni razmještaj, organizacijski i financijski racionalno rješenje bilo
osnivanje područnih ureda u svim županijskim središtima. 30
Ovlašteni državni revizori moraju ispunjavati ove uvjete:
- Državljani su Republike Hrvatske
- Imaju visoku stručnu spremu VII/I – ekonomske, pravne, informatičke ili druge
odgovarajuće struke
- Položili su ispit za ovlaštenoga državnoga revizora i stekli certifikat ovlaštenoga
državnoga revizora, nisu osuđivani za kaznena djela iz ovlasti gospodarskog kriminala
- Časni su, pošteni te ispunjavaju uvjete određene Kodeksom profesionalne etike.
Prije polaganja ispita za ovlaštenoga državnog revizora, državni revizori moraju položiti opći
dio državnoga stručnog ispita i imati najmanje tri godine radnog staža u struci. Kako bi se
izbjegli sukobi interesa i moguće pristranosti, propisane su okolnosti i činjenice koje sprečavaju
sudjelovanje ovlaštenih državnih revizora u pojedinim revizijama, i to:
- Ako su članovi nadzornog odbora ili kojega drugog organa revidiranog subjekta
- Ako su sudjelovali u vođenju poslovnih knjiga ili izradi financijskih izvještaja
revidiranog subjekta
- Ako im je suprug(a), krvni srodnik u prvoj liniji do 4. stupnja srodstva, a u pobočnoj
liniji do 2. stupnja srodstva, staratelj, posvojitelj, posvojenik, hranitelj jednog od
zakonskih predstavnika revidiranog subjekta ili članova nadzornog odbora.31
3.3. Proces revizije
Kada se govori o državnoj reviziji, proces revizije obuhvaća ukupnost radnji koje je potrebno
obaviti kod provođenja revizija iz njezine nadležnosti. U Republici Hrvatskoj okvir za
definiranje procesa revizije određena je međunarodnim revizijskim standardima, a
metodologijom Državnog ureda za reviziju proces je detaljnije uređen i standardiziran.32
30 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. str. 107. 31 Ibidem, str. 108.-109. 32 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 160.
16
Razlikujemo dva procesa revizije s obzirom na vrste revizije, ciljeve i načine izvođenja: proces
financijske revizije i proces revizije učinkovitosti.
Revizija financijskih izvještaja je složen proces koji se samo u jednom dijelu može
standardizirati, jer je u značajnoj mjeri i subjektivan, s obzirom na to da je u mnogim
revizijskim postupcima naglašena uloga profesionalne prosudbe revizora. Glavni ciljevi koji
se žele postići su učinkovitiji pristup reviziji usmjeravanjem revizija na ključna područja rizika,
veće korištenje prosuđivanja i ispitivanja nefinancijskih transakcija, stjecanje uvjerenja na
temelju ocjena sustava kontrola i analitičkih postupaka, umjesto na dokaznom ispitivanju
velikog broja transakcija, davanje boljih i konstruktivnijih preporuka subjektima revizije
proizlazi iz potpunijeg razumijevanja poslovanja subjekta.33
Osnovne faze procesa financijske revizije su:
- Planiranje
- Provedba revizijskih postupaka
- Izvješćivanje
- Praćenje provedbe i preporuka
Planiranje je proces koji se određuju aktivnosti koje treba provesti tijekom revizije. Svrha
planiranja je odrediti učinkovit način pribavljanja revizijskih dokaza radi ostvarivanja ciljeva
revizije te omogućiti nadzor i kontrolu postupaka revizije. Trajanje i obujam planiranja su
različiti i ovise o veličini i složenosti subjekata revizije, prethodnom poznavanju subjekta,
metodi obrade poslovnih promjena i slično.34 U fazi provedbe revizijskih postupaka, revizor
prikuplja potrebne revizijske dokaze primjenjujući metode koje je predvidio u prethodnoj fazi.
Prilikom prikupljanja revizijskih dokaza revizor treba obratiti pozornost na dostatnost,
pouzdanost, značajnost i razboritost dokaza. Metode kojima se prikupljaju revizijski dokazi
su:35pregledavanje, promatranje, ispitivanje i potvrđivanje, intervju, izračunavanje i analitički
postupci. Sastavljanje izvješća o obavljenoj reviziji završna je faza u postupku revizije.
Struktura izvješća o obavljenoj revizije je standardizirana i sastoji se od tri dijela:36
33 Ibidem, str. 160 34 Ibidem, Str. 162. 35 European Implementing Gudelinese for the INTOSAI Auditing Standards, European Court of Auditors,
Luksemburg, Dostupno na: www.eca-europa.eu [03.01.2014.] 36 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 202.
17
- Opisa činjenica utvrđenih revizijskim postupcima, sistematiziranih po pojedinim
područjima
- Nalaza, u kojem su ukratko opisana područja u kojima su revizijom utvrđene
nepravilnosti i propusti. Sastavni dio nalaza je i očitovanje subjekta revizije o nalazima
revizije
- Mišljenja o financijskim izvještajima i poslovanju subjekta revizije
Revizijsko mišljenje je sažetog standardiziranog oblika, a odražava rezultate cjelokupnoga
revizijskog rada. U skladu s INTOSAI revizijskim standardima, izražava se jedno od navedenih
mišljenja: bezuvjetno, uvjetno, nepovoljno i suzdržano.
Faza kontrole kvalitete je finalna faza u procesu provedbe revizije, jer je kvaliteta ključni dio
svakog revizijskog rada. Sastoji se od kontrole kvalitete revizije i osiguranja kvalitete revizije.
Opći ciljevi pregleda kvalitete revizije su ovi:
- Osigurati kvalitetu tekućega revizijskog rada
- Poboljšati kvalitetu budućih revizije
- Otkriti najbolju praksu i područja u kojima su poboljšanja neophodna
- Osigurati poduzimanje odgovarajućih korektivnih postupaka
- Pridonijeti razvoju i poboljšanju metodologije37
Proces revizije učinkovitosti definiran je kao ukupnost radnji potrebnih za obavljanje određene
revizije učinkovitosti i, prema Državnom uredu za reviziju provodi se u sedam osnovnih faza
koje čine ciklus revizije: pretplaniranje, planiranje, provedba revizije – rad na terenu, izrada
izvješća, usuglašavanje, izvješćivanje i praćenje učinjenog.38
U prvoj fazi revizije učinkovitosti, pretplaniranju, obavlja se prikupljanje i početno
vrednovanje informacija, nakon čega slijedi prethodno vrednovanje sustava upravljanja i
sustava kontrola, utvrđivanje glavnih ciljeva revizije i početna procjena potrebnih resursa.
Izrađuju se vremenski planovi te se pokreće izrada prijedloga studije revizije učinkovitosti. U
fazi planiranja revizije učinkovitosti pristupa se izradi studije revizije učinkovitosti, razradi i
razmatranju plana revizije, uspostavi veze sa subjektima revizije, priprema revizijskog
programa te odobravanje plana. Provedba ili rad na terenu obuhvaća pribavljanje i vrednovanje
revizijskih dokaza putem uvida u dokumentaciju, intervjua, izravnih zapažanja, studije slučaja,
37 Ibidem, str. 206. 38 Državni ured za reviziju, Priručnik za reviziju učinkovitosti, Zagreb, 2007, str. 9-10.
18
usporedne analize, anketa, analiza aktivnosti i prikaza procesa. U ovoj fazi donose se i početni
zaključci te se utvrđuju i odobravaju izmjene revizijskog plana ukoliko je potrebno. U fazi
izrade izvješća se sažimaju i iznose svi nalazi, zaključci i preporuke vezane za učinkovitost
subjekta revizije, usklađuju se planirani i utvrđeni revizijski resurs i vrednuju se rezultati rada
revizorskog tima.
Kontrola kvalitete u Državnom uredu za reviziju provodi se u fazi izrade izvješća putem pet
stupnjeva provjere kvalitete.39 Prvi stupanj kontrole kvalitete obavlja voditelj tima nakon što
se objedine svi dijelovi nacrta izvješća s ciljem da se utvrdi jesu li svi zaključci u nacrtu izvješća
izvedeni na temelju stvarnih dokaza te jesu li ujednačeni način i metodologija pisanja izvješća.
Drugi stupanj kontrole kvalitete obavlja načelnik odjela te po potrebi daje smjernice i
prijedloge za ispravak nacrta izvješća te prijedloge za naknadnu provjeru područja koje nije
obuhvaćeno ili je djelomično obuhvaćeno. Treći stupanj kontrole kvalitete provodi pomoćnik
glavnoga državnog revizora zadužen za reviziju učinkovitosti. Četvrti stupanj kontrole
kvalitete provodi jedan od pomoćnika glavnoga državnog revizora koji nije sudjelovao u
provedbi revizije učinkovitosti, s ciljem da se osigura objektivna prosudba danih preporuka i
zaključaka izvedenih na temelju opisanih činjenica. Peti stupanj kontrole kvalitete provodi
zamjenik glavnoga državnog revizora, koji ocjenjuje je li izvješće sastavljeno na način i prema
određenoj metodologiji, nakon čega se izvješće dostavlja glavnom državnom revizoru koji
nakon čitanja izvješća daje odobrenje da se nacrt izvješća može uručiti subjektima revizije i
obaviti rasprava radi usuglašavanja konačnih stavova.
3.4. Povezanost državne i unutarnje revizije u javnom sektoru
Unutarnja financijska kontrola u javnom sektoru je, u najširem smislu, izraz koji se koristi za
integrirani sustav unutarnjih kontrola u čitavom javnom sektoru. Prema definiciji Europske
komisije, podrazumijeva sveobuhvatan sustav financijske kontrole čiji je cilj osigurati da
financijsko upravljanje i kontrola nacionalnih troškovnih centara budu usklađenih s
odgovarajućim propisima, proračunskim sustavom, načelima pouzdanoga financijskog
upravljanja, transparentnosti, djelotvornosti, učinkovitosti i štedljivosti. Obuhvaća sve mjere
unutarnje kontrole svih državnih prihoda, rashoda, imovine i obveza.40 Vanjska (državna)
revizija ima odlučujuću ulogu u razvoju učinkovite unutarnje kontrole i upravljanju rizicima.
Iz više razloga, vanjska revizija često ima jasniju sliku od državne uprave o izazovima i
39 Državni ured za reviziju, Priručnik za reviziju učinkovitosti, Zagreb, 2007., str.57 40 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. str. 251
19
zahtjevima za pouzdanim sustavima financijske i nefinancijske kontrole. Za ocjenjivanje
učinkovitosti unutarnje kontrole, državni se revizor može koristiti radom unutarnjih revizora,
koji su dio strukture unutarnje kontrole i pružaju vanjskom revizoru smjernice u pogledu
učinkovitosti postojećeg sustava. Kako bi rad unutarnje revizije bio učinkovito ocijenjen,
državni revizor mora razumjeti svrhu i ulogu, postupke i metode rada unutarnjih revizora te
razmotriti kvalitetu unutarnjih revizora, kao i neovisnost i objektivnost koje unose u svoj rad.
Jednako kao što, s druge strane, unutarnji revizor mora poznavati svrhu, metodologiju i ciljeve
rada vanjske revizije.41 Iz tog razloga ključno je za državnu reviziju razvijati i održavati dobre
poslovne odnose s unutarnjom revizijom, da se dijeljenjem znanja i iskustva svatko od njih
nadograđivati i napredovati.
Prema INTOSAI standardima, državna revizija u okviru obavljanja revizije može koristiti rad
unutarnjih revizora na tri načina42:
(1) U fazi planiranja: izvješća koja sastave unutarnji revizori mogu pružiti revizoru
informacije o mogućim prednostima i nedostacima sustava kontrole te o važnim
pogreškama koje su se dogodile na području koje treba revidirati
(2) U fazi revizijskog ispitivanja: rad unutarnjih revizora može se koristiti za pribavljanje
dijela revizijskih dokaza koji su potrebni za ostvarivanje revizijskih ciljeva.
Korištenjem rada drugih revizora moguće je smanjiti opseg revizijskog rada te na taj
način osloboditi resurse za druge revizijske zadatke
(3) U završnoj fazi revizije: izvješća unutarnjih revizora mogu pružiti informacije koje
potvrđuju ili sumnjiče nalaze ili prethodne zaključke do kojih je revizor došao na osnovi
revizijskih dokaza prikupljenih u fazi revizijskog ispitivanja.
I u Republici Hrvatskoj prema Zakonu o sustavu unutarnjih financijskih kontrola u javnom
sektoru, voditelj jedinice za unutarnju reviziju ima obvezu suradnje s Državnim uredom za
reviziju, kao i obvezu da na zahtjev državnog revizora pruži sve podatke vezane za završene
unutarnje revizije. Prema istom se Zakonu, na zahtjev Državnog ureda za reviziju, odvijaju i
drugi oblici suradnje. Sve te koristi povećavaju učinkovitost revizija i pomažu upravi u
povećanju kvalitete obavljanja javnih usluga.43
41 Ibidem, str. 274 42 Ibidem, str. 275 43 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. Str. 276
20
3.5.Povezanost državne revizije i revizije informacijskih sustava
Značaj informacijskih sustava za poslovanje bilo kojega poslovnog subjekta, pa tako i
subjekata u javnom sektoru, od presudne je važnosti za pravodobno i kvalitetno upravljanje.
Suvremeno poslovanje se temelji na informacijskim tehnologijama što dovodi do potrebe da
se informacijski sustavi koji podržavaju takvo poslovanje provjere u kontekstu njihove
ispravnosti i kvalitete. Revizija informacijskih sustava proizlazi iz potrebe prilagođavanja
subjekata novim promjenama u obradi podataka i informacijskoj tehnologiji. Pri provedbi
revizije informacijskih sustava provjeravaju se četiri osnovna zadana cilja44:
(1) Čuvanje imovine
(2) Održavanje cjelovitosti podataka
(3) Ostvarivanje ciljeva poduzeća na djelotvoran način
(4) Efikasno korištenje resursa
Profesionalni standardi pružaju okvir za sve revizije i postavljaju zahtjeve koje je potrebno
poštovati. Oni sadrže općenite izjave o odgovornosti revizora i osiguravanju njegovu stručnost,
besprijekornost, nepristranost i neovisnost pri planiranju i izvođenju revizije, kao i
izvješćivanju o obavljenom poslu. Pored revizijskih standarda, revizori trebaju uzeti u obzir i
druge zakone i propise koji mogu utjecati na izvođenje revizije. Pri određivanju djelokruga i
predmeta revidiranja i provjere funkcioniranja kontrola u računalnom okruženju, revizori
trebaju razmotriti povjerljivost, potpunost, raspoloživost i pouzdanost podataka.45 Primjena
informacijske tehnologije može značajno pomoći organizacijama javnoga i privatnoga sektora.
Može modernizirati njihovo poslovanje i poboljšati isporuku usluga. Prikladne unutarnje
kontrole su najpoželjnija osobina u svakom informacijskom sustavu te bez odgovarajuće
pozornosti i brige o njima informacijski sustavi mogu postati izvor značajnih rizika za
ostvarenje zadaća organizacija javnog sektora. One pomažu postizanju usklađenosti sa
zakonima, propisima i odredbama menadžmenta. Promiču ekonomično, djelotvorno i
učinkovito poslovanje te postizanje planiranih rezultata.46
Opseg ispitivanja temelji se na procjeni postojećih kontrola, pa tako rad državnog revizora ovisi
o tome postoji li u subjektu unutarnja revizija informacijskih sustava. Opće ili upravljačke
kontrole informacijskih sustava subjekata državne revizije odnosit će se na ugrađene kontrole
44 Ibidem, str. 281 45 Ibidem, str. 300-301 46 Ibidem, str. 312-313
21
svih općenitih čimbenika koji na sveobuhvatnoj razini mogu utjecati na obradu podataka.
Područja općih kontrola mogu se podijeliti na tri temeljna područja:
(1) Kontrole upravljanja informacijskom funkcijom – svaka organizacija posjeduje
hardverska i softverska rješenja kojima komuniciraju putem mreže, a iza svega stoji
osoba koja se bavi informacijskim sustavima. Najčešće je unutar organizacije postoji
odgovorna služba čiji rad ima značajan utjecaj na kvalitetu funkcioniranja tih sustava.
(2) Kontrole razvoja i izgradnje informacijskog sustava – od revizora se očekuje da ispituje
informacijske sustave u pojedinim fazama životnog vijeka. Prikupljaju se informacije
važne za razvoj ili implementaciju novog sustava.
(3) Kontrole osiguranja informacijskog sustava47 - odnosi se na zaštitu informacijskog
sustava od neovlaštenog pristupa, krađe ili oštećenja, pada sustava i nemogućnosti
kontinuiranog rada sustava.
Problemi koje donosi primjena informacijske tehnologije prisutni su u svim zemljama, bez
obzira na razinu tehnološkog razvoja. I privatne i državne organizacije moraju zaštititi
potpunost, povjerljivost i raspoloživost izvora informacija na koje se oslanjaju.48
3.6.Uloga državne revizije u sprječavanju i otkrivanju prijevare i korupcije
Korupcija je zlouporaba javne službe za privatnu korist.49 Jezgru samoga pojma korupcije čini
ostvarenje privatnih na štetu javnih interesa i općega dobra, što se najčešće očituje u
nenamjenskom trošenju proračunskih sredstava, dakako na teret poreznih obveznika. U
Republici Hrvatskoj zakonski su određeni pojmovi prijevara i korupcija te su definirani
Kaznenim zakonom. Neovisna institucija državne revizije temeljni je uvjet za uspostavu javne
odgovornosti svih korisnika državnog proračuna za zakonito, pošteno i svrhovito upravljanje
javnim financijama te važan čimbenik u sprječavanju i otkrivanju korupcije.
Ona pridonosi sprječavanju prijevare i korupcije ponajprije poboljšanjem ukupne
transparentnosti i odgovornosti te podržavanjem ozračja dobrog upravljanja, što postiže
učinkovitim obavljanjem zadaća iz svoje nadležnosti. 50 U pogledu sprječavanja korupcije,
uloga državne revizije očituje se na dva načina. Prvi način je promicanje dobroga okruženja u
47Mamić-Sačer, I., Žager, K.:Računovodstveni informacijski sustavi, HZFRD, 2008.,str.83 48 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. str. 344 49 The World Bank, Helping Countries Combat Corruption: The Role of the World Bank, Powerty Reduction
and Economic Management Network, rujan 1997., str. 19-20 50 Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. str. 348-350
22
upravi, što treba ograničiti mogućnosti pojavljivanja nepravilnosti. Ponajprije državna revizija
treba spriječiti nepravilnosti skretanjem pozornosti na nedostatke u zakonskoj regulativi,
načinu na koji su organizacije strukturirane, ukazati na slabosti u sustavu unutarnjih kontrola i
dati preporuke koje će pomoći konkretnom rješavanju problema i poboljšavanju situacije.
Drugi način na koji državna revizija treba djelovati sastoji se u pomaganju jačanja društvenoga
etičkog okvira poboljšavanjem načina na koji se polažu računi i povećava transparentnost.
Državna revizija mora zahtijevati polaganje jasnih računa i davanje sveobuhvatnih informacija
te pošteno ponašanje svih javnih službenika.51 Otkrivanje slučajeva prijevare i korupcije nije
glavna zadaća državnoga revizora, no izuzetno je važno osigurati obavljanje revizije na jednak
i nepromjenjiv pristup. Prije određivanja programa revizije, treba identificirati područja
visokoga rizika, tj. kritična područja javnoga sektora u kojima se mogu očekivati veća
vjerojatnost i posljedice njihova nastanka. Pokazatelji visokoga rizika ovise o vrsti subjekta, a
mogu biti:
(1) Nejasna podjela dužnosti
(2) Nepostojanje ili nezadovoljavajuća neovisnost odjela za unutarnju reviziju
(3) Nepostojanje obveze podvrgavanja drugim vrstama vanjskog nadzora
(4) Razina koncentracije pri dodjeljivanju javnih sredstava
(5) Slučajevi ranije otkrivenih nepravilnosti52
Institucije javnog sektora trebale bi oblikovati smjernice koje bi pomogle jačanju povjerenja
u javne službenike i njihovo donošenje odluka, posebno u odnosima s privatnim sektorom.
51Akrap V., Čoh Mikulec B., et.al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009. str. 357 52 Ibidem, str. 364
23
4. PRETVORBA I PRIVATIZACIJA U REPUBLICI HRVATSKOJ
Prije no što se detaljnije prione problemu pretvorbe i privatizacije u Republici Hrvatskoj
potrebno je detaljnije iznjeti činjenice o problemu vlasništva u RH.
Vlasništvo se može definirati kao ''...pravo pripadanja stvari, individualnog ili kolektivnog,
kao pravni oblik prisvajanja dijelova prirode, vanjske sfere čovjeka, unutar određene
društvene formacije, dolazi se do zaključka da je ustanova prava vlasništva uvjetovana time
što je ograničen krug dobara koje prisvajaju ljudi – fizičke osobe i raznovrsni oblici njihovih
asocijacija i zajednica, od onih najstarijih plemenskih i rodovskih zajednica do suvremenih
korporacija i ustanova, društava kapitala i drugih oblika udruživanja fizičkih i pravnih
osoba.''53
Do 1945. godine na području Hrvatske vladalo je privatno vlasništvo odnosno kapitalistički
način uređenja tržišta. Nasljeđe privatnog vlasništva datira još iz Austro-Ugarske čija su
sastavnica i Hrvatski teritoriji bili. Na poljoprivrednom planu dominantni su bili veleposjednici
mahom plemićkog podrijetla, dok je u gradovima bila razvijena industrija i obrtništvo.
Završetkom 2. Svjetskog rata dolazi do korjenitih političkih i gospodarskih promjena na
području Hrvatske odnosno tadašnje Jugoslavije koji će ostaviti neizbrisiv trag na konture
političkog i gospodarskog života Hrvatske.
Nakon 1945. godine započinje nacionalizacija privatnog vlasništva. Privatno vlasništvo kao
kategorija slobodnog tržišta nije bilo zakonski dopušteno pa se sva imovina morala
nacionalizirati, odnosno transformirati u društveno vlasništvo.
Vezano za podrijetlo vlasništva na području Jugoslavije pa i Hrvatske Simonetti Petar navodi
da su se dogodila dva velika vlasnička prevrata: ''...prvi u sastavu FNRJ/SFRJ (1945.-1990.),
drugi u samostalnoj Republici Hrvatskoj (nakon 1991.). Prvi vlasnički prevrat promatra se u
prvom redu kao prisilni prijenos velikog dijela nekretnina, zgrada i drugih građevina koje su
bila pravno odvojene od zemljišta u društvenom vlasništvu, a izgrađene su društvenim
sredstvima. Drugi vlasnički prevrat obilježava uspostavljanje privatnog vlasništva po
53 Simonetti P. Vlasništvo i njegove transformacija, jamstvo i zaštita u ustavnom poretku Republike
Hrvatske. //Zbornik Pravnog fakulteta u Rijeci, 31(2010.), 333-364, str. 333
24
različitim osnovama na nekretninama koje su do taba bile u društvenom vlasništvu, odnosno
državnom vlasništvu.''54
Raspadom zajedničke države i uvođenjem slobodnog tržišta stvorila se potreba za procesima
pretvorbe i privatizacije. Pretvorba se može definirati kao proces transformacije društvenih
poduzeća u državna poduzeća, odnosno ''..pretvorba poduzeća s društvenim kapitalom kojemu
je određen vlasnik.''55 Zakon o privatizaciji istu definira kao ''prodaja dionica, udjela, stvari i
prava, te prijenos bez naplate dionica i udjela fizičkim i pravnim osobama određenim ovim
Zakonom.''56
Postavlja se pitanje zašto je potrebno privatizirati poduzeća, odnosno, postoji li osnova za
zadržavanja poduzeća u državnom portfelju? Odgovor na to pitanje dao je Đuro Njavro u svom
radu Privatizacija:
''Iskustvo proteklih desetljeća pokazalo je sva ograničenja i nemogućnost organizacije
racionalnog gospodarstva na temelju državnog vlasništva i birokratskog planiranja. Slične
loše rezultate pokazao je i projekat gospodarstva zasnovanog na tzv. ''društvenom vlasništvu''.
Primjetno je da se socio-gospodarska kriza ''real-socijalizma'' produbljuje ubrzano, u isto
vrijeme dok se u zemljama slobodnog privatnog poduzetništva odvija široka znanstveno-
tehnološka revolucija, bitno mijenjajući uvjete, te parametre gospodarske efikasnosti i razvoja
kreirajući novu razvojnu paradigmu koja protežira znanje, fleksibilnost, kreaciju i
inovativnost. Nemogućnost starih fosiliziranih birokratskih struktura realnog socijalizma da
se prilagođavaju, da pruže prostor poduzetničkom ponašanju poduzeća i pojedinaca, da se
kumulirana znanja pretaču u gospodarski razvoj i materijalna bogatstva samo je ubrzala
zaostajanje. Ono je od kvantitativnog postalo kvalitativno. Projekt je dospio u povijesnu
krizu.''57
Privatizacija se u Hrvatskoj, prema Zakonu o privatizaciji provodila u cilju postizanja58:
(1) bržeg gospodarskog rasta u uvjetima tržišnog gospodarstva,
(2) očuvanja produktivne zaposlenosti uz poželjno stvaranje novih radnih mjesta,
(3) tehnološke modernizacije hrvatskog gospodarstva,
54 Simonetti P. Vlasništvo i njegove transformacija, jamstvo i zaštita u ustavnom poretku Republike
Hrvatske. //Zbornik Pravnog fakulteta u Rijeci, 31(2010.), 333-364, str. 334 55 Zakon o pretvorbi, članak 1., Narodne novine, 019/1991 56 Zakon o privatizaciji, članak 1, Narodne novine, 021/1996 57 Njavro Đ. Privatizacija // Društvena istraživanja Zagreb 2(1993), 87-105, str. 88 58 Zakon o privatizaciji, članak 1, Narodne novine, 021/1996
25
(4) unošenja novih, modernih i učinkovitih metoda i vještina menagementa u hrvatskom
gospodarstvo,
(5) poticanja rasta hrvatskog poduzetništva,
(6) poticanja uključenja poduzetnika iz iseljene Hrvatske u razvitak hrvatskog
gospodarstva,
(7) Smanjenja obveza Republike Hrvatske prema poduzećima (dokidanje subvencija) i
smanjenje javnog duga.
Pretvorba i privatizacija započinje proglašenjem neovisnosti i ulaskom u proces tranzicije.
Privatizacija u Hrvatskoj odvijala se u četiri faze.
Prva faza započela je uvođenjem Zakona o pretvorbi koja se provodila pod nadzorom Agencije
Republike Hrvatske za restrukturiranje i razvitak. Pretvorbom vlasništva sva poduzeća postaju
dionička društva ili društva ograničene odgovornosti s poznatim vlasnicima. Sva poduzeća
podijeljena su u dvije grupe: prva grupa bila su poduzeća za koje je država ocijenila da
posjeduju stratešku važnost (INA, HEP, HŽ, HPT, HRT, Hrvatske šume, Hrvatske ceste) i ista
nisu bila uključena u proces privatizacije. Sva ostala poduzeća ostala su društvena i ušla su u
proces koji se odvijao u dvije faze. Privatizacija je obuhvatila oko 4000 poduzeća, u ukupnoj
vrijednosti 20 milijardi USD. Pretvorba poduzeća mogla se obaviti prodajom cijelog poduzeća
ili njegovog idealnog dijela, ulaganjem kapitala, pretvaranjem uloga na ugovornoj osnovi u
poduzeće i potraživanja prema poduzeću u ulog i prijenosom svih dionica odnosno udjela
fondovima i Hrvatskom fondu za razvitak bez naknade. Nije bilo moguće djelomično pretvoriti
poduzeće, odnosno, vlasnička je pretvorba morala biti potpuna i bez ostataka.59
U drugoj fazi obuhvaćena su poduzeća koja nisu samostalno obavila pretvorbu do roka koji im
je bio postavljen Zakonom o pretvorbi (30.6.1992.). Takva su poduzeća izravno potpala pod
nadzor Hrvatskog fonda za privatizaciju (2/3) i Mirovinskog fonda (1/3). Fondovi su se koristili
različitim metodama privatizacije kao što su prodaja na javnim dražbama na Zagrebačkoj burzi
prikupljanjem ponuda koje su dostavljali domaći i strani zainteresirani ulagači i izravnom
prodajom (bez javnih dražbi ili prikupljanjem ponuda). Zakonom je država preuzela ulogu
arbitra umjesto koordinatora. Tim zakonom obuhvaćena su ona poduzeća koja još nisu
privatizirana. Velika javna poduzeća (INA, HEP, HRT, HŽ, HC, HŠ) ponovno nisu bila
obuhvaćena privatizacijskim procesima. Sredstva od prodaje poduzeća u vlasništvu Fonda u
vlasništvu Fonda, prenosila su se na HBOR (Hrvatska banka za obnovu i razvitak), a sredstva
59 Gregurek M. Stupanj i učinci privatizacije u Hrvatskoj, 52(2001), 155-188, str. 156
26
ostvarena prodajom državnih poduzeća u državni proračun. Neki od ranije navedenih ciljeva
privatizacije izostali su, dok su kriteriji kao što je zaštita zaposlenih doveli do problema
konkurentnosti na tržištu koje je bivalo sve otvorenije.60
Treća faza privatizacije počinje uvođenjem Zakona o privatizacijskim fondovima (PIF), koji
pokreće masovnu privatizaciju zasnovanu na besplatnoj dodjeli dionica određenim
kategorijama populacije (ratni vojni invalidi, obitelji poginulih, zatočenih ili nestalih hrvatskih
branitelja i civila, hrvatski branitelji, civilni invalidi rata, mirnodopski vojni invalidi,
prognanici i izbjeglice povratnici, bivši politički zatvorenici i zaposlenici poduzeća sa
sjedištem na ratom okupiranom području ako su ostali bez zaposlenja). Ta populacija
obuhvaćala je oko 350.000 ljudi, a u kuponskoj je privatizaciji sudjelovalo samo 240.000
stradalnika rata kojima je besplatno dodijeljeno dionica fonda u vrijednosti od 2.65 milijardi
DEM, tj. oko 50% dionica portfelja Fonda. Kvaliteta portfelja bila je upitna jer su 550 poduzeća
s liste za kuponsku privatizaciju u startu bila nelikvidna, a oko 90-95% dionica u ponudi bile
nelikvidne dionice, kojima se do tada nije trgovalo. Ekonomska i politička privlačnost
masovne, odnosno vaučerske privatizacije deplasirana je i zbog stavova o uspostavi pravih
vlasnika. Umjesto kapitalista vlasnika koji vode računa o poslovanju poduzeća, pojavljuju se
burzovni špekulanti, što je u čistoj suprotnosti od učinaka vlasničkog ponašanja menadžmenta
ili je suprotna otkupu uposlenika.61
Četvrta faza obilježena je prijenosom ovlasti za Hrvatskog fonda za privatizaciju na
Ministarstvo gospodarstva. Rizik privatizacije preuzima nova vlast, a to podrazumijeva
politički, institucionalni i politički rizik. Državna se imovina konsolidira u Hrvatskom fondu
za privatizaciju. Jedinstveni državni portfelj čine dionice koje su do tada bile u vlasništvu HFP,
Agencije za sanaciju banaka, mirovinskog zavoda i zdravstvenog zavoda, uključujući i javna
poduzeća i ustanove i trgovačka društva kojima je država vlasnik. Portfelj s vlasničkim
kapitalom države do 25% pokušava se prodati javnom dražbom na Burzi, a ostalo potpada pod
financijsku konsolidaciju, odnosno na pokretanje stečajnih postupaka. Presudnu ulogu u
velikim privatizacijskim procesima imaju Vlada i Ministarstvo financija, pa Fonda za
privatizaciju i dalje nije nadležan za najveće privatizacijske projekte.
60 Gregurek M. Stupanj i učinci privatizacije u Hrvatskoj, 52(2001), 155-188,, str. 160 - 161 61 Ibidem, str. 161 - 162
27
Postoji i namjera da se država riješi većine tvrtki u svom vlasništvu, no još uvijek ne postoji
model po kojem bi se to obavilo.62
Nedvojbeno je kako je privatizacija ostavila određene učinke na gospodarstvo Hrvatske. Ti
učinci se mogu sumirati kao pozitivni i negativni, pri čemu valja naglasiti kako je ''...struktura
negativnih učinaka ne šira već i jače utjecala na gospodarstvo i društvo u cjelini.''63
Pozitivni učinci privatizacijskih i pretvorbenih procesa u Republici Hrvatskoj su64:
(1) Normiranje vlasnika
(2) Izravno asignacija formalno-pravne odgovornosti
(3) Izravna asignacija gospodarskog rizika
(4) Formiranje makroekonomskog sustava
(5) Normativno usklađenje sa europskim standardima i međunarodna usporedivost
O pozitivnim procesima može se govoriti više u normativnom, a manje u izvedbenom i realnom
smislu.
Negativni učinci privatizacije nadvladavaju pozitivne i brojniji su. Opće su poznati javnosti i
ukazuju na negativne procese koji su se događali u hrvatskom gospodarstvu od 90-ih godina
20. stoljeća. To su65:
(1) novi vlasnici bez razvojnog koncepta
(2) logika trgovine, a ne proizvodnje
(3) jeftin način stjecanja vlasništva smanjuje odgovornost
(4) neracionalan raspad velikih poslovnih sustava
(5) usitnjavanje i neracionalna raspodjela potencijala
(6) nedostatak transparentne strategije privatizacije
(7) povećanje opće strukture zaposlenih
(8) nelegalno zapošljavanje, smanjena sigurnost i niske plaće
(9) gubici radnog potencijala, osobito visokostručnih kadrova
(10) pogoršana struktura gospodarskih aktivnosti
62Gregurek M. Stupanj i učinci privatizacije u Hrvatskoj, 52(2001), 155-188, str. 163-164 63 Ibidem, str. 180. 64 Ibidem, str. 180 65 Ibidem, str. 182-185
28
Očigledno je kako su velikim dijelom izostali pozitivni učinci privatizacije o kojima je ranije
bilo govora. Opširnije o provođenju privatizacije i pretvorbe u skladu sa važećim zakonima biti
će u poglavlju broj 5 (revizija obavljenih postupaka pretvorbe i privatizacije).
Unatoč tome što je privatizirana velika većina bivših društvenih i državnih poduzeća, postoje
opravdani razlozi za ostanak dijela poduzeća pod okriljem državne uprave. To su ona poduzeća
koja pružaju općedruštvenu korist ili bi njihovo privatiziranje uzrokovalo stvaranje društvenih
troškova koji bi se nepovoljno odrazili i na gospodarski rast i na životni standard stanovnika.
Tonitelli P. navodi tri ključna razloga za postojanje državnih poduzeća66:
(1) zakazivanje tržišta
(2) promicanje gospodarskog rasta na temelju dugoročnog planiranja
(3) industrijska i financijska sanacija posljedica gospodarskih kriza.
Isti autor navodi i četiri glavne skupine poduzeća u državnom vlasništvu67:
(1) komunalne usluge, kao što su električna energija, voda, komunikacija i transport
(2) bazni proizvodi kao što su ugljen, nafta i čelik
(3) financijske usluge kao što su banke, osiguravajuća društva i socijalno osiguranje i
(4) socijalne usluge primjerice obrazovanje i zdravstvo.
Nedvojbeno je kako postoje opravdani razlozi za obavljanje procesa privatizacije, ali i za
zadržavanje (ili nacionaliziranje) poslovnih subjekata koji posluju na tržištima. Ukoliko je pak
nemoguće privatizirati neka poduzeća (kao što su u Hrvatskoj ona od posebnog nacionalnog
interesa) valja se upitati koji bi postulati trebali biti praćeni kako bi se zaštitio nacionalni interes
i javni kapital tih poduzeća. Revizija, naročito državna može značajno doprinijeti razvoju
kvalitete upravljanja javnim poduzećima, a samim time i općedržavnim bogatstvom.
4.1.Analiza procesa pretvorbe i privatizacije
U nastavku seminarskog rada biti će iskazane osnovne kvantitativne informacije o procesu
pretvorbe i privatizacije. Biti će prikazan organizacijski oblik poduzeća nastalih pretvorbom,
stečajevi ili likvidacije, ostvareni ciljevi zadani pretvorbom i privatizacijom, ostvareni poslovni
rezultat i broj sanacija pretvorenih poduzeća.
66 Tonitelli P. The rise and the fall of state-owned enterprise in the western world, Camridge University
Press, Cambridge, 2000., str. 177 67 Ibidem, str. 10
29
4.1.1. Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom društvenih
poduzeća
Prije procesa pretvorbe trgovačka društva, odnosno društvena poduzeća nisu imala današnji
pravni oblik. Transformacija cjelokupnog gospodarskog sustava izvršena je procesom
pretvorbe te su poduzeća mogla odabrati novi pravni oblik koji odgovara potrebama njihovog
poslovanja. U tablici 1. prikazana je organizacija trgovačkih društava nastalih pretvorbom
društvenih poduzeća.
Tablica 1.: Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom društvenih
poduzeća
Redni broj Organizacijski oblik Broj trgovačkih
društava %
1. dioničko društvo d.d. 1347 86.57
2. društvo s ograničenom
odgovornošću d.o.o. 209 13.43
UKUPNO 1566 100.00
Izvor: Izvješće o radu na provedbi revizije pretvorbe i privatizacije, DUR
Velika većina trgovačkih društava nastala pretvorbom društvenih poduzeća izabrala je
dioničko društvo kao organizacijski oblik. Ukupno 1347 poduzeća odabralo je dioničko
društvo kao organizacijski oblik za nastavak poslovanja, što čini 86.57% od ukupnog broja
revidiranih poduzeća. Tek je 209 poduzeća, odnosno 13.43% odabralo društvo sa ograničenom
odgovornošću. Grafikon 1. prikazuje iznesene podatke.
Grafikon 1.: Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom poduzeća
0, 0%
1347, 87%
209, 13%
Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom društvenih poduzeća
dioničko društvo d.d društvo s ograničenom odgovornošću d.o.o.
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 1.
30
4.1.2. Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nastalim
nakon pretvorbe društvenih poduzeća
Svako poduzeće koje je ulazilo u proces pretvorbe i privatizacije moralo je imati zadane ciljeve
tih procesa. Ciljevi razvojnih programa uglavnom su se odnosili na modernizaciju proizvodnje,
unaprjeđenje poslovanja i sl. Tablica 2. prikazuje podatke o ostvarenju ciljeva pretvorbe
društvenih poduzeća.
Tablica 2.: Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nakon pretvorbe
društvenih poduzeća
Redni broj Ostvarenje ciljeva
razvojnog programa Broj trgovačkih društava %
1. da 241 15.49
2. djelomično 319 20.5
3. ne 996 64.01
UKUPNO 1556 100
Izvor: Izvješće o radu na provedbi pretvorbe i privatizacije, DUR
Podaci iz tablice 2. ukazuju na to da većina poduzeća nije ostvarila svoje ciljeve zadane
programima pretvorbe i privatizacije. Broj poduzeća koja su ostvarila zadane ciljeve u
potpunosti iznosi 241, odnosno 15.49% od ukupnog broja revidiranih poduzeća. Djelomično
su ostvareni ciljevi 319 poduzeća, odnosno 20.50% od ukupnog broja. Čak 996 poduzeća nije
ostvarilo svoje ciljeve zadane programima pretvorbe i privatizacije, odnosno njih 64.01 od
ukupnog broja revidiranih subjekata, što čini glavninu ukupnog broja analiziranih poduzeća.
Iskazane podatke prikazuje grafikon 2.
Grafikon 2.:Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nakon pretvorbe
društvenih poduzeća
15%
21%64%
Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe društvenih poduzeća
da
djelomično
ne
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 2.
31
4.1.3. Ostvaren poslovni rezultat koncem 1991. i 2002. godine
Poslovni rezultat mjera je uspješnosti poslovanja nekog poduzeća. Analizom poslovnog
rezultata pretvorenih i privatiziranih poduzeća može se ocijeniti ukupna uspješnost njihovog
poslovanja. Tablica 3. pokazuje ostvareni poslovni rezultat trgovačkih poduzeća u državnom
vlasništvu koncem 1991. i 2002. godine.
Tablica 3.: Ostvareni poslovni rezultat koncem 1991. i 2002. godine
Redni broj Poslovni
rezultat
Broj trgovačkih
društava koncem
1991.
%
Broj trgovačkih
društava koncem
2002.
% Indeks
1. Dobit 258 16.58 567 36.44 219.77
2. gubitak 755 48.52 531 34.13 70.33
3.
nisu
iskazani
podaci
543 34.9 458 29.43 84.35
UKUPNO 1556 100 1556 100
Izvor: Izvješće o radu na provedbi pretvorbe i privatizacije, DUR
Godine 1991. dobit je iskazalo 258 poduzeća, što čini 16.58% od ukupnog broja promatranih
poduzeća. Gubitak je iskazalo 755 poduzeća, odnosno 48.52% poduzeća što čini glavninu
promatranog skupa. Podaci nisu bili iskazani za 543 poduzeća, odnosno 34.9% revidiranih
subjekata.
Godine 2002. dobit iskazuje 567 poduzeća, odnosno 36.44% ukupnog broja poduzeća, što je
porast u odnosu na 1991. godinu od 119.77%. Gubitak je iskazalo 531 poduzeće, odnosno
34.14% od ukupnog broje promatranih poduzeća. Podaci nisu iskazani za 458 poduzeća,
odnosno 20.43% od ukupnog broja. Vidljivo je poboljšanje opće situacije poslovanja, što
ukazuju sljedeći podaci:
- porast broja poduzeća koja iskazuju dobit sa 258 u 1991. godini, na 567 poduzeća u
2002. godini,
- smanjenje broja poduzeća koja su iskazala gubitak sa 755 u 1991. godini na 531
poduzeće u 2002. godini što čini smanjenje od 29.67%
- smanjenje broja poduzeća kojima nisu iskazani podaci sa 543 poduzeća u 1991. godini,
na 458 poduzeća u 2002. godini što čini smanjenje od 15.65%.
Grafikon 3. prikazuje kretanje ostvareni poslovni rezultat u 1991. godini i 2002. godini.
32
Grafikon 3.: Ostvareni poslovni rezultat koncem 1991. i 1992. godine
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 3.
4.1.4. Trgovačka društva prema provedenim sanacijama
Zbog poteškoća u poslovanju i nemogućnosti podmirivanja dospjelih obveza, pojedina društva
nastala pretvorbom sanirana su na temelju odluka Vlade Republike Hrvatske. Podaci o broju
sanacija trgovačkih društava izraženi su u tablici broj 4.
Tablica 4.: Trgovačka društva prema provedenim sanacijama
Redni broj Sanacija provedena Broj trgovačkih
društava %
1. da 97 6.23
2. ne 1459 93.77
UKUPNO 1556 100
Iz navedenih podataka uočljivo je kako velika poduzeća nisu imala potrebnu biti sanirana.
Njihov broj iznosi 1459, odnosno 93.77% od ukupnog broja poduzeća obuhvaćenih revizijom.
Manji dio tih poduzeća, njih 97, odnosno 6.23% od ukupnog broja poduzeća sanirano je od
strane novca poreznih obveznika. Grafikon 4. prikazuje broj saniranih poduzeća nakon
provedene pretvorbe.
258
755
543567531
458
dobit gubitak nisu iskazani podaci
Ostvareni poslovni rezultat koncem 1991. i 2002. godine
Broj trgovačkih društava koncem 1991. Broj trgovačkih društava koncem 2002.
Izvor: Izvješće o radu na provedbi pretvorbe i privatizacije, DUR
33
Grafikon 4.: Trgovačka društva prema provedenim sanacijama
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 4.
4.1.5. Stečajevi i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe
društvenih poduzeća
Nakon dovršenog proces pretvorbe nisu sva poduzeća uspjela izdržati tržišne pritiske
novonastalih uvjeta. Zbog poteškoća i nemogućnosti podmirenja obveza, na prijedlog uprave
ili vjerovnika društva pokrenut je stečajni postupak. Broj društava u kojima je pokrenut stečaj
dan je u tablici broj 5.
Tablica 5.:Stečajevi i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe
društvenih poduzeća
Redni broj Stečajevi i
likvidacije Broj trgovačkih društava %
1. da 345 22.17
2. ne 1211 77.83
UKUPNO 1566 100
Izvor: Izvješće o radu na provedbi pretvorbe i privatizacije, DUR
Navedeni podaci ukazuju kako je manji u manjem dijelu poduzeća, njih 345, odnosno 22.17%
proveden stečajni postupak. U većem dijelu poduzeća nije proveden stečajni postupak. Broj
takvih poduzeća iznosi 1211 i čine 77.83% ukupnog broja revidiranih subjekata. Grafikon 5.
prikazuje stečajeve i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe društvenih
poduzeća.
6%
94%
Trgovačka društva prema provedenim sanacijama
da ne
34
Grafikon 5.: Stečajevi i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe
društvenih poduzeća
Izvor: Izrada autora na temelju tablice broj 5.
4.2. Analiza izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije
Analiza izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije temeljila se na podacima iz
izvješća o provedenim revizija pretvorbe i privatizacije dostupnima na službenim stranicama
Državnog ureda za reviziju68. Na tim stranicama objavljeno je ukupno 903 izvješća koja su
postala ulazni podaci za daljnju analizu provedene revizije pretvorbe i privatizacije. Kod
svakog izvješća uzimani su sljedeći elementi: vrijednost poduzeća i mišljenje DUR-a o
provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije. Potpuni rezultati pojedinih izvješća dostupni su u
prilogu seminarskog rada broj 1. U nastavku se iznosi provedena analiza za jedno poduzeće.
Tablica broj 6. prikazuje ulazne podatke za analizu na primjeru jednog Izvješća o obavljenoj
reviziji pretvorbe i privatizacije.
Tablica 6.:Ulazni podaci analize izvješća obavljene revizije pretvorbe i privatizacije
Izvješće o radu na
provedbi revizije
pretvorbe i privatizacije
Neto
vrijednost
imovine
poduzeća
(u HRK)
Pretvorba Privatizacija
Red.
Br.
Naziv obveznika
revizije
Utvrđene
nepravilnosti
U skladu
sa
zakonom
Utvrđene
nepravilnosti
U skladu
sa
zakonom
1. 3. Januar, Pula 61,100,112.00 0 1 0 1
Izvor: Istraživanje autora
68 Dostupno na: http://www.revizija.hr/hr/izvjesce/revizije-pretvorbe-i-privatizacije/ [3.1.2013.]
22%
78%
Stečajevi i likvidacije
da
ne
35
Vrijednost broja 1 označava potvrdu teze stupca, dok vrijednost broja 0 odbacuje potvrdu teze
stupca. Primjerice, prilikom analize Izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije
poduzeća 3. Januar iz Pule, utvrđeno je kako su i pretvorba i privatizacija bili u skladu sa
zakonom. Za svako od 903 poduzeća postoje navedeni podaci, ukoliko su bili dostupni u
pojedinim Izvještajima. Događalo se i da Državni ured za reviziju nije mogao izraziti svoje
mišljenje zbog različitih čimbenika kao što su: nepostojanje adekvatne revizijske
dokumentacije, stečaja poduzeća prije pretvorbe ili privatizacije, ukoliko privatizacija ili
pretvorba nisu namijenjene za pojedina poduzeća, posljedica rata i slično. U tom slučaju,
izražena je vrijednost 0-0 za pojedini stupac. Takva poduzeća biti će isključena iz daljnjih
analiza.
Neto vrijednost imovine označava pravu vrijednost poduzeća nakon što se od ukupne imovine
oduzmu ukupne obveze. U Izvještajima ta je vrijednost često bila izražavana u hrvatskim
dinarima, njemačkim markama ili kunama. Sve vrijednosti u tablici izražene su u HRK, po
tečajevima: 1 DEM = 4 HRK, 1 DEM = 55 HRD, što proizlazi da je 1 HRK = 13.75 HRD.
Analiza je provedena na tri razine. Prva razina odnosi se na skupno promatranje i usporedbu
ulaznih podataka. Druga razina analize odnosi se na razvrstavanje poduzeća sukladno važećem
Zakonu o trgovačkim društvima i to prema kriteriju veličine vrijednosti aktive. Treća razina
analize odnosi se na analizu pomoću Benfordova zakona. Ta se analiza još može podijeliti i na
skupnu analizu, odnosno usporedbu ravnomjernosti raspoređenih logaritama sa dobivenim
podacima. Svaki broj koji se analizira prema Benfordovom zakonu biti će dodatno analiziran.
Na kraju svake analize biti će izneseni i skupni podaci kako bi bili lakše usporedivi.
4.2.1. Skupna analiza Izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije
Skupna analiza Izvješća o provedenoj reviziji pretvorbe i privatizacije bazirati će se na
ukupnim vrijednostima koje su izvedene iz ulaznih podataka ove analize (Prilog 1.)
Tablica 7.: Osnovni podaci o analiziranim subjektima
Udio Odstupanje od prosjeka
Ukupna neto vrijednost aktive: 77,907,275,904.60 100.00%
Minimum: 62,988.00 0.000081% -0.113814
Maximum: 3,546,756,000.00 4.55% 4.44
Prosjek: 88,732,660.48 0.11%
Izvor: Istraživanje autora
36
Ukupna neto vrijednost aktive subjekata za koje postoje Izvješća o provedenoj reviziji
pretvorbe i privatizacije iznosi 77.907.275.904,60 HRK. Najveće poduzeće u cjelokupnom
uzorku (maksimum) imalo je imovinu u vrijednosti od 3.546.765.000,00 HRK (Belje, Darda).
Njegov udio u ukupnoj neto vrijednosti aktive iznosi 4.55%. Najmanje poduzeće u ukupnom
uzorku imalo je imovinu u vrijednosti od 62.988,00 HRK, što čini svega 0.000081% ukupne
neto vrijednosti imovine (Zavod za ekonomiku i organizaciju poslovanja, Varaždin). Prosječna
vrijednost imovine poduzeća dobivena je dijeljenjem ukupne neto vrijednosti imovine
poduzeća sa brojem Izvješća i iznosi 88.732.660,48 HRK. Udio prosječne vrijednosti poduzeća
u ukupnoj neto vrijednosti imovine iznosi 0.11%. Najmanje poduzeće u promatranom skupu
odstupa za -0.11 postotnih poena u odnosu na prosjek, dok najveće poduzeće odstupa za 4.44
postotna poena od prosječne vrijednosti.
Ranije je navedeno kako ukupan broj Izvješća o reviziji pretvorbe i privatizacije iznosi 903.
Također, valja napomenuti kako nije u svim Izvješćima izraženo pozitivno ili negativno
mišljenje u pretvorbi ili privatizaciji. Sukladno tome kako bi se uvidio realan broj, odnosno
udio pozitivnih ili negativnih mišljenja o pretvorbi i privatizaciji obavljeno je čišćenje uzorka
na mišljenima o pretvorbi i privatizaciji. Tablice 8. i 9. pokazuju izraženo mišljenje DUR-a za
pretvorbu i privatizaciju.
Tablica 8.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku pretvorbe
ukN=903 Izraženo mišljenje Nije %
863 40 95.57% 4.42%
Izvor: Istraživanje autora
Od ukupnog broja Izvješća, DUR je izrazio bilo kakvo mišljenje, odnosno dao ocjenu u njih
863, što čini 95.57% ukupnog uzorka. Za 40 Izvješća nije izraženo mišljenje, što čini 4.42%
ukupnog uzorka. Grafikon 6. prikazuje broj danih ocjena za pretvorbu.
Grafikon 6.:Izraženo mišljenje DUR-a o postupku pretvorbe
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 8.
96%
4%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
37
Tablica 9.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku privatizacije
ukN=903 Izraženo mišljenje Nije %
872 31 96.57% 3.43%
Izvor: Istraživanje autora
Od ukupnog broja Izvješća (903), DUR je izrazio bilo kakvo mišljenje u 872 izvješća, što čini
96.57% od ukupnog broja izvješća. Mišljenje o postupcima privatizacije nije izraženo u 31-om
izvješću, što čini 3.43% od ukupnog broja. Ovaj odnos prikazuje grafikon broj 7.
Ukupni broj izraženih mišljenja činiti će uzorak za određivanje broja negativno i pozitivno
izraženih mišljenja o pretvorbi i privatizaciji. Izvjesno je kako u vrlo malom broju izvješća
DUR nije izrazio nikakvo mišljenje. Time se ukupni uzorak ne smanjuje puno i ostaje
reprezentativan za cijeli skup podataka.
Grafikon 7.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku privatizacije
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 9.
Drugi dio skupne analize odnositi će se na određivanje udjela negativnog mišljenja69 i o
pretvorbi privatizaciji. Tablica 10. pokazuje odnose pozitivnog70 i negativnog mišljenja
DUR-a za procese pretvorbe.
Tablica 10.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o pretvorbi
N=863 Nepravilnosti U skladu %
322 541 37.31 62.69
Izvor: Istraživanje autora
Podaci iz tablice 10. ukazuju kako je većina pretvorbenih procesa bila u skladu sa zakonima.
U 541 Izvješću izraženo je pozitivno mišljenje o procesu pretvorbe, što čini 62.69% od
69 „Negativno mišljenje“ označava mišljenje DUR-a koje ukazuje kako pretvorba ili privatizacija nisu bile u
skladu sa važećim Zakonima RH. 70 „Pozitivno mišljenje“ označava mišljenje DUR-a koje ukazuje kako su pretvorba ili privatizacije bile u
skladu sa važećim Zakonima RH.
97%
3%
Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
Izraženo mišljenje
Nije
38
ukupnog broja Izvješća sa izraženim pozitivnim ili negativnim mišljenjem o pretvorbi.
Nepravilnosti su utvrđene za 322 poduzeća, što čini 37.31% ukupnog broja poduzeća. Odnos
negativnog i pozitivnog mišljenja DUR-a o procesima pretvorbe prikazuje grafikon 8.
Grafikon 8.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o pretvorbi
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 10.
Tablica 11. prikazuje odnos izraženih mišljenja o procesima privatizacije.
Tablica 11.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o privatizaciji
N=872 Nepravilnosti U skladu %
431 441 49.43 50.57
Izvor: Istraživanje autora
Navedeni podaci ukazuju kako je u više slučajeva revizije privatizacije od strane DUR-a
izraženo pozitivno mišljenje o istima, na što ukazuje 441 pozitivno izraženo mišljenje, što čini
50.57% ukupnog broja mišljenja. Nepravilnosti su utvrđene u 431 Izvješću, što čini 49.43%
ukupnog broja mišljenja. Ovo je moguće i grafički prikazati kako bi se uvidio odnos između
pozitivnih i negativnih mišljenja o procesima privatizacije. Grafikon 9. prikazuje odnos
pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o privatizaciji.
32%
68%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o pretvorbi
Nepravilnosti
U skladu
39
Grafikon 9.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o privatizaciji
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 10.
Iz navedenih analiza moguće je izvesti bitne zaključke. Ukupno gledano (sva izvješća), moguće
je zaključiti kako je više privatizacijskih procesa bilo suprotno važećim Zakonima. Njih čak
49.43% nije bilo u skladu sa zakonom, dok je pretvorbenih procesa bilo 32% u suprotnosti sa
zakonom. Dakle, više malverzacija i nezakonskih radnji, ukupno gledano, bilo je u
privatizacijskim procesima, nego u procesu pretvorbe društvenih poduzeća.
4.2.2. Analiza prema veličini aktive trgovačkih društava
Druga po redu analiza je ona koja se odnosi na veličinu trgovačkih društava koja su bila
predmet procesa pretvorbe i privatizacije. Cilj je ustvrditi u kojoj se grupi poduzeća (malim,
srednjim ili velikima) ima najviše negativno izraženih mišljenja o procesima pretvorbe i
privatizacije. Poduzeća su klasificirana samo prema kriteriju imovine, sukladno važećem
Zakonu o računovodstvu:71
- mala su poduzeća ona čija je aktiva do 32.500.000,00 HRK
- srednja su poduzeća ona čija je aktiva između 32.500.000,00 – 130.000.000,00 HRK
- velika su poduzeća ona čija je aktiva veća od 130.000.000,00 HRK
Napominjemo kako su poduzeća klasificirana samo prema jednom kriteriju, no postoji ih još
dva, a to su: ukupni prihod i prosječan broj zaposlenih.
Analiza svake grupe poduzeća biti će napravljena pomoću elemenata koji su korišteni i kod
skupne analize Izvješća.
71 Zakon o računvodostvu, NN (109/07, 54/13)
49%51%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o pretvorbi
Nepravilnosti
U skladu
40
4.2.2.1. Mala poduzeća
Unutar ove analize mala će poduzeća biti sva ona čija je ukupna vrijednost aktive do
32.500.000,00 HRK. Takvih poduzeća u ulaznim podacima ima 487, što čini 55.47% ukupnog
broja analiziranih poduzeća. U tablici 12. izneseni su osnovni podaci o promatranoj grupi
analize.
Tablica 12.: Osnovni podaci o grupi malih poduzeća
Udio Odstupanje od
prosjeka
Neto vrijednost malih
poduzeća
6,101,249,894.00 7.83%
Minimum: 62,988.00 0.001032
%
-0.204729
Maximum:
32,106,800.00
0.53% 0.32
Prosjek: 12,554,012.13 0.21%
Neto vrijednost grupacije malih poduzeća iznosi 6.101.249.894,00 HRK, što čini 7.83%
ukupne neto vrijednosti svih analiziranih poduzeća. Najmanje poduzeće u kategoriji malih
poduzeća ima vrijednost aktive svega 62.988,00 HRK, što čini 0.001% od ukupne vrijednosti
aktive malih poduzeća(Zavod za ekonomiku i organizaciju poslovanja, Varaždin). Najveće
poduzeće u kategoriji malih poduzeća ima vrijednost ukupne aktive 32.106.800,00 HRK, što
čini 0.53% ukupne vrijednosti aktive malih poduzeća (Istratrans, Labin). Prosječna vrijednost
imovine poduzeća iznosi 12.554.012,13 HRK i čini 0.21% ukupne aktive malih poduzeća.
Najmanje poduzeće odstupa od prosječne vrijednosti poduzeća za -0.2047 postotnih poena,
dok najveće poduzeće od prosjeka odstupa za 0.32 postotna poena. U nastavku rada biti će
prikazani podaci o izraženom mišljenju o pretvorbi i privatizaciji grupe malih poduzeća.
Ranije je navedeno kako je broj poduzeća čija imovina odgovara kriteriju malih poduzeća 487.
Kako bi se uzorak očistio od poduzeća za koje DUR nije dao ocjenu ispravnosti postupka
pretvorbe i privatizacije potrebno je odvojiti ta poduzeća. Tablica 13. prikazuje izraženo
mišljenje o postupku pretvorbe malih poduzeća.
Tablica 13.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku pretvorbe (mala poduzeća)
N=487 Izraženo mišljenje Nije %
473 14 97.13 2.87
Izvor: Izrada autora
Izvor: Izrada autora
41
Tablica jasno prikazuje veliki udio izraženog mišljenja o postupku pretvorbe. U 473 izvješća
izraženo je pozitivno ili negativno mišljenje o postupku pretvorbe, što čini 97.13% od ukupnog
broja poduzeća. Za 14 poduzeća DUR nije mogao dati ocjenu pretvorbe i privatizacije, što čini
2.87% ukupnog broja poduzeća. Ta poduzeća isključuju se iz daljnje analize. Grafikon 10.
prikazuje broj izraženog mišljenja o postupku pretvorbe.
Grafikon 10.: Broj izraženog mišljenja o postupku pretvorbe (mala poduzeća)
Navedeni postupak čišćenja uzorka biti će proveden i za podatke o izraženom mišljenu o
postupku privatizacije. U tablici 13. nalaze se podaci o izraženom mišljenju postupka
privatizacije.
Tablica 14.:Izraženo mišljenje o postupku privatizacije (mala poduzeća)
N=487 Izraženo mišljenje Nije %
474 13 97.33% 2.87%
Mišljenje je izraženo u 474 izvješća koja se odnose na mala poduzeća. Udio tih izvješća je vrlo
visok i iznosi 97.33%. U 13 izvješća DUR nije dao ocjenu ispravnosti postupka privatizacije,
što čini 2.87% ukupnog broja poduzeća. Grafikon 11. prikazuje navedene
Grafikon 11.: Broj izraženog mišljenja o postupku privatizacije
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 14.
97%
3%
Broj izraženog mišljenja o postupku pretvorbe (mala poduzeća)
Izraženo mišljenje
Nije
97%
3%
Broj izraženog mišljenja o postupku privatizacije (mala poduzeća)
Izraženo mišljenje
Nije
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 13.
Izvor: Istraživanje autora
42
U nastavku analize biti će izneseni podaci o pozitivom i negativnom mišljenu o postupku
pretvorbe i privatizacije. Tablica 15. prikazuje pozitivna i negativna mišljenja o pretvorbi.
Tablica 15.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (mala poduzeća)
N=473 Nepravilnosti U skladu %
150 323 31.71% 68.29%
Izvor: Istraživanje autora
Podaci iz tablice iznad ukazuju na to kako je većina pretvorbenih procesa bila u skladu sa
zakonom. U 323 izvješća izraženo je pozitivno mišljenje u postupku pretvorbe, što čini 68.29%
od promatranog skupa, dok je u 150 izvješća izraženo negativno mišljenje o postupku
pretvorbe, što čini 31.71% ukupnog broja Izvješća. Navedene podatke prikazuje grafikon 11.
Grafikon 11.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (mala poduzeća)
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 15.
U nastavku analize biti će prikazan i odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o
postupku privatizacije. Tablica 16. prikazuje odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a
o postupku privatizacije malih poduzeća.
Tablica 16.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (mala
poduzeća)
N=474 Nepravilnosti U skladu %
229 245 48.31% 51.69%
Izvor: Istraživanje autora
Navedeni podaci ukazuju na to kako je više privatizacijskih procesa, prema mišljenju DUR-a
bilo u skladu sa zakonima RH. U 245 izvješća koja se odnose na mala poduzeća izraženo je
pozitivnog mišljenje o privatizaciji, što čini 51.69% ukupnog broja. U 229 Izvješća iskazano
32%
68%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
43
je negativno mišljenje o procesu privatizacije malih poduzeća, što čini 51.69% ukupnog broja
Izvješća koja se odnose na mala poduzeća. Navedeni odnos prikazuje grafikon 12.
Grafikon 12.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (MP)
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 15.
Navedena analiza ukazuje na to kako je otprilike polovica privatizacijskih procesa bila u skladu
sa zakonom, dok je druga polovica bila suprotna važećim zakonima. Dobiveni podaci biti će
komparirani sa ostalim grupama poduzeća kako bi se uvidjelo koja od navedenih grupa
poduzeća ima najviše zabilježenih protuzakonskih procesa pretvorbe i privatizacije.
4.2.2.2. Srednja poduzeća
Analiza poduzeća srednje veličine obuhvaća sva poduzeća čije je iskazana vrijednost u rasponu
od 32.500.000,00 HRK pa do 130.000.000,00 HRK. Broj poduzeća koji odgovaraju ovom
kriteriju iznosi 275, što čini 31.32% ukupnog uzorka poduzeća. U tablici 17. izneseni su
osnovni podaci o skupini srednje velikih poduzeća.
Tablica 17.: Osnovni podaci o skupini srednje velikih poduzeća
Udio Odstupanje od prosjeka
Neto vrijednost srednjih poduzeća 17,938,403,800.56 23.03%
Minimum: 32,533,164.00 0.181360% -0.182276%
Maximum: 129,689,600.00 0.72% 0.36%
Prosjek: 65,230,559.27 0.36%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna neto vrijednost imovine srednjih poduzeća iznosi 17.938.403.800,56 HRK, što čini
23.03% od ukupne neto vrijednosti aktive analiziranih poduzeća. Najmanje poduzeće iz
analizirane skupine ima vrijednost imovine 32.533.164,00 HRK i čini 0.18% ukupne aktive
srednjih poduzeća (Tlos, Zagreb). Najveće poduzeće iz promatrane skupine ima vrijednost neto
aktive 129.689.600,00 HRK i čini 0.72% ukupne aktivne srednjih poduzeća (Brodomaterijal-
Holding, Rijeka). Prosječna vrijednost poduzeća u ovoj grupaciji iznosi 65.230.559,27 HRK,
48%52%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
44
što čini 0.36% ukupne vrijednosti aktive srednje velikih poduzeća. Najmanje poduzeće od
prosjeka odstupa za -0.18 postotnih poena, dok najveće poduzeće od prosjeka odstupa za 0.36
postotna poena.
Čišćenje uzorka za proces pretvorbe prikazan je u tablici 18.
Tablica 18.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe za srednja poduzeća
N=275 Izraženo mišljenje Nije %
266 9 96.73% 3.27%
Izvor: Istraživanje autora
Navedena tablica ukazuje na to kako je za većinu procesa pretvorbe analiziranih DUR izrazio
mišljenje o istima. Takvih izvješća je 266 od ukupno 275, što čini 96.73% ukupnog broja
izvješća. Mišljenje nije izraženo u 9 izvješća, što čini 3.27% ukupnog broja poduzeća.
Navedeni odnos prikazuje grafikon 13.
Grafikon 13.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe za srednja poduzeća
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 16.
Isti postupak proveden je i za proces privatizacije. Tablica 19. prikazuje izraženo mišljenje
DUR-a o postupku privatizacije.
Tablica 19.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
N=275 Izraženo mišljenje Nije %
273 2 99.27% 0.73%
Izvor: Istraživanje autora
97%
3%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe za srednja poduzeća
Izraženo mišljenje
Nije
45
Za većinu obavljenih revizija pretvorbe i privatizacije, DUR je izrazio bilo kakvo mišljenje.
Njihov broj iznosi 273, što čini 99.27% od ukupnog broja podataka. U samo dva izvješća DUR
nije izrazio mišljenje o postupku privatizacije, što čini tek 0.73% ukupnog broja podataka.
Grafički prikaz ovih podataka dostupan je u grafikonu 14.
Grafikon 14.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 19.
Daljnja analiza odnosi se na određivanje postotka pozitivnog i negativnog mišljenja o
procesima pretvorbe i privatizacije za srednja poduzeća. Tablica 20. prikazuje odnos
pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe.
Tablica 20.:Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (SP)
N=266 Nepravilnosti U skladu %
108 158 40.60% 59.40%
Izvor: Istraživanje autora
Većina pretvorbenih procesa, prema mišljenju DUR-a bila je u skladu sa zakonom. Broj
Izvješća u kojima se izražava pozitivno mišljenje o procesu pretvorbe iznosi 158 i čini 59.40%
ukupnog broja podataka. Manji broj Izvješća ukazuje na nepravilnosti u procesu pretvorbe
srednjih poduzeća. Njihov broj iznosi 108 i čine 40.60% ukupnog broja podataka. Grafički
prikaz iznesenih podataka vidljiv je u grafikonu broj 15.
Grafikon 15.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (SP)
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 20.
99%
1%
Izraženo mišljenje o postupku privatizacije srednjih poduzeća
Izraženo mišljenje
Nije
41%
59%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe srednjih poduzeća
Nepravilnosti
U skladu
46
Ista analiza provedena je i na postupku privatizacije. Tablica 21. prikazuje odnos pozitivnog i
negativnog mišljenja o postupku privatizacije srednjih poduzeća.
Tablica 21.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (SP)
N=273 Nepravilnosti U skladu %
145 128 53.11% 46.89%
Izvor: Istraživanje autora
Nepravilnosti u procesu privatizacije utvrđeni su u 145 srednjih poduzeća, što čini većinu
odnosno 53.11% ukupnog broja poduzeća. U skladu sa zakonom bila je privatizacija 128
poduzeća, što čini manji dio analiziranog uzorka odnosno 46.89% ukupnog broja. Grafikon
16. prikazuje odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o privatizaciji srednjih poduzeća.
Grafikon 16.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (SP)
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 21
4.2.2.3. Velika poduzeća
Posljednja kategorija analize prema veličini aktive odnosi se na velika poduzeća. Takvih je
poduzeća brojčano najmanje, ali čine uvjerljivu većinu neto vrijednosti aktive svih analiziranih
poduzeća. Broj velikih poduzeća iznosi 166 i čini 13.21% ukupnog broja poduzeća. U tablici
22. dan je prikaz osnovnih podataka o grupi velikih poduzeća.
Tablica 22.: Osnovni podaci o skupini velikih poduzeća
Udio Odstupanje od prosjeka
Neto vrijednost srednjih poduzeća 53,867,622,210.00 69.14%
Minimum: 131,609,921.00 0.244321% -0.617748
Maximum: 3,546,756,000.00 6.58% 5.72
Prosjek: 464,376,053.53 0.86%
Izvor: Istraživanje autora
53%
47%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (SP)
Nepravilnosti
U skladu
47
Ukupna neto vrijednost imovine velikih poduzeća iznosi 53.867.622.210,00 HRK, što čini
69.14% ukupne neto vrijednosti imovine svih poduzeća. Najmanje poduzeće ove kategorije
ima neto vrijednost imovine 131.609.921,00 HRK, što čini 0.24% ukupne neto vrijednosti
imovine velikih poduzeća (Luka, Rijeka). Najveće poduzeće ove kategorije ima neto vrijednost
imovine 3.546.756.000 HRK, što čini 6.58% ukupne neto vrijednosti aktive velikih poduzeća
(Belje, Darda). Prosječna neto vrijednost aktive u ovoj kategoriji iznosi 464.376.053,53 HRK
i čini 0.86% ukupne vrijednosti velikih poduzeća. Najmanje poduzeće ove kategorije odstupa
od prosječne vrijednosti za -0.62 postotna poena, dok najveće poduzeće od prosjeka odstupa
za 5.72 postotna poena.
Čišćenje uzorka za proces pretvorbe prikazano je u tablici 23.
Tablica 23.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe velikih poduzeća
N=116 Izraženo mišljenje Nije %
112 4 96.55% 3.45%
Izvor: Istraživanje autora
Kao i u ranijim kategorijama, u velikoj većini Izvješća o pretvorbi i privatizaciji izraženo je
bilo kakvo mišljenje o postupku pretvorbe. Broj takvih izvješća iznosi 112 i čini 96.55%
ukupnog broja poduzeća. Za četiri poduzeća, odnosno u četiri izvješća nije izraženo nikakvo
mišljenje, što čini 3.45% ukupnog broja izvješća. Ta četiri poduzeća isključuju se iz daljnjih
analiza. Grafikon 17. prikazuje izražena mišljenja o postupku pretvorbe velikih poduzeća.
Grafikon 17.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe velikih poduzeća
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 23.
97%
3%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe velkih poduzeća
Izraženo mišljenje
Nije
48
Isti postupak biti će proveden i za proces privatizacije. Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
velikih poduzeća prikazano je u tablici broj 24.
Tablica 24.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije velikih poduzeća
N=116 Izraženo mišljenje Nije %
113 3 97.41% 2.59%
Izvor: Istraživanje autora
Mišljenje o pretvorbi izraženo je u 113 izvješća, što čini 97.41% ukupnog broja izvješća o
pretvorbi i privatizaciji velikih poduzeća. U 3 izvješća nije izraženo nikakvo mišljenje DUR-a
o procesu privatizacije, što čini 2.59% ukupnog broja izvješća za velika poduzeća. Navedeni
podaci prikazani su u grafikonu broj 18.
Grafikon 18.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije velikih poduzeća
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice broj 24.
Nakon postupka čišćenja uzorka, biti će prikazani odnosi pozitivnog i negativnog mišljenja za
pretvorbu i privatizaciju. Tablica broj 25. prikazuje odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o
pretvorbi velikih poduzeća.
Tablica 25.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenje o pretvorbi VP
N=112 Nepravilnosti U skladu %
59 53 52.68% 47.32%
Izvor: Istraživanje autora
Nepravilnosti u postupku pretvorbe uočene su od strane DUR-a u 59 slučajeva, što čini većinu
analiziranih izvješća, odnosno 52.68%. U 53 izvješća iskazano je negativno mišljenje o
97%
3%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe velikih poduzeća
Izraženo mišljenje
Nije
49
pretvorbi što čini 47.32% ukupnog broja izvješća o pretvorbi i privatizaciji. Grafikon 19.
prikazuje navedene odnose.
Grafikon 19.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o pretvorbi VP
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 25.
Ista analiza provedena je i za postupak ocjene ispravnosti privatizacije. Tablica 26. prikazuje
odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o procesu privatizacije velikih poduzeća.
Tablica 26.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o privatizaciji VP
N=113 Nepravilnosti U skladu %
48 65 42.48% 57.52%
Izvor: Istraživanje autora
Nepravilnosti su pronađene u 48 slučajeva revizije privatizacije, što čini 42.48% ukupnog broja
izvješća o reviziji privatizacije. U skladu sa zakonom bilo je 65 procesa privatizacije, što čini
57.52% od ukupnog broja privatizacija velikih poduzeća. Navedene odnose prikazuje grafikon
20.
Grafikon 20.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o privatizaciji velikih poduzeća
53%
47%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o pretvorbi VP
Nepravilnosti
U skladu
42%
58%
Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o privatizaciji VP
Nepravilnosti
U skladu
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice 26.
50
4.2.2.4. Skupna analiza
Skupna analiza biti će temeljena na usporedbi dobivenih podataka na temelju analize
trgovačkih društava koji su bili pretvoreni ili privatizirani. Tablica 27. prikazuje skupne
podatke dobivene prethodnim analizama.
Tablica 27.: Skupni podaci analiza izvješća revizije pretvorbe i privatizacije za mala, srednja
i velika poduzeća
Pretvorba Privatizacija
Nepravilnosti U skladu Nepravilnosti U skladu
Mala 31.71% 68.29% 48.31% 51.69%
Srednja 40.60% 59.40% 53.11% 46.89%
Velika 52.68% 47.32% 42.48% 57.52%
Izvor: Istraživanje autora
Navedena tablica prikazuje podatke o pozitivnom i negativnom mišljenju DUR-a o procesima
pretvorbe i privatizacije malih, srednjih i velikih poduzeća. Što se pretvorbe tiče, evidentno je
kako sa porastom vrijednosti imovine poduzeća raste i broj uočenih nepravilnosti u postupku
pretvorbe. Tako mala poduzeća imaju izraženo 31.71% nepravilnosti u pretvorbi, srednja
poduzeća 40.60%, dok velika poduzeća imaju 52.68% izraženih nepravilnosti u pretvorbi.
Nepravilnosti u postupcima privatizacije ne prate rast vrijednosti imovine poduzeća koja su bili
objekti privatizacije. Tako je uočeno da je nepravilnosti u procesima privatizacije malih
poduzeća bilo 48.31%, kod srednje velikih poduzeća 53.11%, a kod velikih najmanji udio
uočenih nepravilnosti, 42.48%. Skupno gledano, može se zaključiti kako je najviše
protuzakonitih radnji kod procesa pretvorbe bilo kod velikih poduzeća, a najmanje kod malih
poduzeća. Najviše protuzakonitih radnji u privatizacijskih procesima bilo je kod srednje velikih
poduzeća, a najmanje kod velikih poduzeća. Navedeno prikazuje i grafikon broj 21.
51
Grafikon 21.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o pretvorbi i privatizaciji za mala,
srednja i velika poduzeća
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice broj 27.
U nastavku će biti prikazana vrijednost ugroženog kapitala za pojedinu vrstu poduzeća.
Vrijednost ugroženog kapitala autori definiraju kao iznos ukupne vrijednosti poduzeća
pomnožen sa postotkom izraženih negativnih mišljenja o procesu privatizacije. Naglašavamo
proces privatizacije, budući da je proces pretvorbe samo mijenjao pravni oblik poduzeća, a
poduzeća su i dalje ostajala u vlasništvu države odnosno njezinih građana. U tablici broj 28.
iskazana je ugrožena neto vrijednost poduzeća prema veličini.
Tablica 28.: Ugrožena neto vrijednost poduzeća prema veličini
Privatizacija NV Ugrožena NV
Nepravilnosti U skladu
Mala 48.31% 51.69% 6,101,249,894.00 2,947,513,823.79
Srednja 53.11% 46.89% 17,938,403,800.56 9,527,086,258.48
Velika 42.48% 57.52% 53,867,622,210.00 22,882,965,914.81
Izvor: Istraživanje autora
Najviše nepravilnosti u procesima pretvorbe iskazano je kod srednje velikih poduzeća. No,
unatoč tome, ugrožena neto vrijednost nije najviša od svih analiziranih skupina. Ugrožena
vrijednost te kategorije poduzeća iznosi 9.527.086.258,40 HRK. Najmanje nepravilnosti u
procesima privatizacije iskazano je kod velikih poduzeća, no unatoč tome, ugrožena neto
vrijednost imovine tih poduzeća najviša je i iznosi 22.882.965.914,81 HRK Najmanju
vrijednost ugrožene imovine imaju mala poduzeća i iznosi 2.947.513.823,79 HRK. Potrebno
je naglasiti kako vrijednost imovine nije jedina kategorija o kojoj se trebalo pripaziti prilikom
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
Nepravilnosti U skladu Nepravilnosti U skladu
Pretvorba Privatizacija
Mala
Srednja
Velika
52
procesa privatizacije. Naime, sva ta poduzeća zapošljavala su velik broj radnika i bilo je nužno
zaštiti radna mjesta koja su postojala poslovanjem tih poduzeća. Očigledno je kako su državne
vlasti i njezini organi odgovorni za provođenje procesa privatizacije puno više pažnje trebale
posvetiti privatizacijskim procesima velikih poduzeća kako bi udio uočenih nepravilnosti bio
značajno manji, budući da se radi o iznimno velikoj vrijednosti imovine.
4.2.3. Analiza pomoću Benfordova zakona
Benfordov zakon (ili također zvan zakon prve znamenke) tvrdi da u listi brojeva skupljenih iz
prirodnih izvora podataka raspodjela pojavljivanja prve znamenke nije uniformna (što bi bilo
za očekivati), tj. kao prva znamenka u takvim podacima ne pojavljuju se sve brojke
ravnomjerno. Prema Benfordovom zakonu kao prva znamenka u sustavu sa bazom 10 najviše
se pojavljuje broj 1 (gotovo u trećini slučajeva), te što je veća znamenka to se pojavljuje u sve
manje slučajeva kao vodeća, da bi se znamenka 9 pojavljivala kao vodeća otprilike jednom u
dvadeset slučajeva.72
Analiza Izvješća o pretvorbi i privatizaciji pomoću Benfordovog zakona biti će izvršena na
neto vrijednosti imovine poduzeća. Početni rezultati analize Benfordovog zakona biti će
dostupni u prilogu seminarskog rada broj 2. Početna analiza neto vrijednosti imovine trebala
bi ukazati pojavljuje li se prva znamenka iskazane vrijednosti imovine sukladno logici
ravnomjerno raspoređenih logaritama kako nalaže Benfordov zakon. Nakon provedene početne
analize, biti će detaljnije provedena analize svakog razreda pojedine početne brojke. U toj
analizi biti će iskazano koliki je postotak pretvorbenih i privatizacijskih procesa koji nisu,
odnosno jesu u skladu sa zakonom. Skupna analiza na kraju sumirati će sve dosadašnje
napravljene analize u ovom dijelu seminarskog rada. U tablici broj 29. prikazana je
logaritamska skala koju nalaže Benfordov zakon i dobivene vrijednosti na temelju podataka o
imovini poduzeća
Tablica 29.: Logaritamska skala Benfordovog zakona i dobivene vrijednosti
Izvor: Istraživanje autora
72 Dostupno na: http://web.studenti.math.pmf.unizg.hr/~josipive/seminar_statistika.pdf [3.1.2013.]
Logaritamska skala
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Benfordov zakon 30.10% 17.60% 12.50% 9.70% 7.90% 6.70% 5.80% 5.10% 4.60%
Dobivena vrijednost 30.48% 16.10% 15.18% 8.11% 8.22% 7.31% 5.25% 4.91% 4.45%
53
Usporedbom dobivenih rezultata sa vrijednostima koje nalaže Benfordov zakon moguće je
zaključiti kako cijeli niz znamenaka u potpunosti korelira sa Benfordovim zakonom, osim
znamenke broja 3 koja odstupa od potrebne vrijednosti za 2.6 postotna poena. Grafički prikaz
vrijednosti koje nalaze Benfordov zakon i dobivenih vrijednosti dostupan je u grafikonu broj
22. Daljnja analiza svakog pojedinačnog razreda ustvrditi će nalazi li se u razredu čija imovina
započinje brojem 3 veći broj utvrđenih nepravilnosti u procesima privatizacije i pretvorbe u
odnosu na ostale razrede. U prilogu seminarskog rada broj 2. nalazi se detaljnija analiza svakog
pojedinog razreda sa grafičkim prikazima.
Grafikon 22.: Logaritamska skala Benfordovog zakona i dobivene vrijednosti
Izvor: Izrada autora na temelju podataka iz tablice broj 29.
4.2.3.1. Vodeća znamenka – broj 1
Prva analiza provoditi će se u razredu čija imovina započinje brojem. Ukupan broj poduzeća
za koje postoje podaci o neto vrijednosti imovine iznosi 878. Broj poduzeća čija neto vrijednost
imovine započinje brojem 1 je 267, odnosno 30.41% od ukupnog broja poduzeća. Tablica broj
30. daje pregled značajnih elemenata analize u razredu broj 1.
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Benfordov zakon
Dobivenavrijednost
54
Tablica 30.: Osnovni podaci o razredu broj 1
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 23,698,587,796.84 30.42%
Broj poduzeća razreda 1 267 30.41%
Nepravilnosti u pretvorbi 37.45%
Nepravilnosti u privatizaciji 51.34%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna neto vrijednost imovine poduzeća čija imovine započinje brojem 1 iznosi
23.698.587.796,84 HRK, i čini 30.42% ukupne vrijednosti imovine poduzeća svih razreda.
Nepravilnosti u procesu pretvorbe u razredu 1 utvrđene su u 37.45% slučajeva, dok su
nepravilnosti u procesima privatizacije zabilježene u 51.34% slučajeva.
4.2.3.2. Vodeća znamenka – broj 2
Osnovni podaci o razredu i poduzećima čija imovina započinje brojem 2 dani su tablici broj
31.
Tablica 31.: Osnovni podaci o razredu broj 2.
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 10,985,512,234.53 14.10%
Broj poduzeća razreda 2 142 16.06%
Nepravilnosti u pretvorbi 38.41%
Nepravilnosti u privatizaciji 40.15%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovine poduzeća razreda broja 2 iznosi 10.985.512.234,53 HRK i čini
14.10% ukupne vrijednosti imovine svih razreda. Broj poduzeća čija imovina započinje
brojkom 2 iznosi 142 i čini 16.06% ukupnog broja subjekata svih razreda. Nepravilnosti u
procesima pretvorbe izraženi su u 38.41% izvješća o pretvorbi i privatizaciji, dok su
nepravilnosti u procesima privatizacije izražene u 40.15% slučajeva.
55
4.2.3.3.Vodeća znamenka – broj 3
Osnovni podaci o razredu i poduzećima čija imovina započinje brojem 3 dani su nastavku rada.
Tablica 32.: Osnovni podaci o razredu broj 3
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 14,644,668,236.68 18.80%
Broj poduzeća razreda 3 133 15.15%
Nepravilnosti u pretvorbi 37.88%
Nepravilnosti u privatizaciji 49.62%
Izvor: Istraživanje autora
U razredu broj 3, odnosno u razredu poduzeća čija imovina započinje brojem 3 bilježimo
ukupnu vrijednost imovine u iznosu od 14.644.668.236,68 HRK, što čini 18.80% ukupne
vrijednostim imovine poduzeća svih razreda. Broj subjekata čija imovina započinje brojem 3
iznosi 133, što čini 15.15% ukupnog broja svih subjekata u svim brojevnim razredima.
Nepravilnosti u procesima pretvorbe ove grupe poduzeća izražene su u 37.88% slučajeva.
Nepravilnosti u privatizaciji unutar ove grupe izražene su u 49.62% slučajeva.
4.2.3.4. Vodeća znamenka – broj 4
U tablici 33. prikazane su osnovne informaije o razredu, odnosno poduzećima čija imovina
započinje brojem 4.
Tablica 33.: Osnovni podaci o razredu broj 4
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 4,855,961,996.00 6.23%
Broj poduzeća razreda 4 71 8.09%
Nepravilnosti u pretvorbi 24.64%
Nepravilnosti u privatizaciji 60.00%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovine unutar razreda 4 iznosi 4.855.961.996,00 HRK, što čini 6.23% od
ukupne vrijednosti imovine. Broj poduzeća u razredu 4 iznosi 71, što čini 8.09% ukupnog broja
poduzeća. Nepravilnosti u procesu pretvorbe izražene u 24.64% poduzeća. Nepravilnosti u
procesu privatizacije izražene su u 60% slučajeva unutar razreda 4.
56
4.2.3.5. Vodeća znamenka - broj 5
U tablici broj 34. izneseni su osnovno podaci o grupi poduzeća čija imovina započinje sa
brojem 5.
Tablica 34.: Osnovni podaci o razredu broj 5
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 5,573,782,520.04 7.15%
Broj poduzeća razreda 5 72 8.20%
Nepravilnosti u pretvorbi 41.43%
Nepravilnosti u privatizaciji 47.89%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovine poduzeća čija imovina započinje brojem 5 iznosi 5.573.782.520,04
HRK, što čini 7.15% ukupne neto vrijednosti imovine svih poduzeća svih razreda. Ukupan broj
poduzeća u razredu 5 iznosi 72 subjekta, što čini 8.20% ukupnog broja svih poduzeća u svim
razredima. Nepravilnosti u pretvorbi izražene su u 41.43% slučajeva revizije pretvobe, dok su
nepravilnosti u procesu privatizacije izražene u 47.89% slučajeva revizije procesa privatizacije.
4.2.3.6. Vodeća znamenka - broj 6
U tablici broj 35. prikazani su osnovni podaci o grupi poduzeća čija imovina započinje sa
brojem 6.
Tablica 35.: Osnovni podaci o razredu broj 6
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 5,429,731,755.72 6.97%
Broj poduzeća razreda 1 64 7.29%
Nepravilnosti u pretvorbi 37.93%
Nepravilnosti u privatizaciji 48.44%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovine poduzeća razreda broj 6 iznosi 5.429.731.755,72 HRK., što čini
6.97% ukupne vrijednosti imovine poduzeća svih razreda. Ukupan broj subjekata u ovom
razredu iznosi 64, što čini 7.29% ukupnog broja poduzeća. Nepravilnosti u pretvorbi DUR je
uočio u 37.93% slučajeva, dok su nepravilnosti u privatizaciji uočene u 48.44% slučajeva.
57
4.2.3.7. Vodeća znamenka - broj 7
U tablici broj 36. prikazani su osnovni podaci o razredu broj 7
Tablica 36.: Osnovni podaci o razredu broj 7
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 2,950,192,240.00 3.79%
Broj poduzeća razreda 7 46 5.24%
Nepravilnosti u pretvorbi 37.21%
Nepravilnosti u privatizaciji 40.00%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovine razreda 7, odnosno poduzeća čija imovina započinje brojem 7
iznosi 2.950.192.240,00 HRK, što čini 3.79% ukupne vrijednosti imovine svih poduzeća u
svim razredima. Broj poduzeća u razredu 7 iznosi 46, što čini 5.24% ukupnog broja poduzeća.
Nepravilnosti u procesu pretvorbe iskazane su u 37.21% slučajeva, dok su nepravilnosti u
procesu privatizacije iskazane u 40% slučajeva.
4.2.3.8. Vodeća znamenka – broj 8
U tablici broj 37. prikazani su osnovni podaci o razredu broj 8.
Tablica 37.: Osnovni podaci o razredu broj 8
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 4,178,553,522.91 5.36%
Broj poduzeća razreda 8 43 4.90%
Nepravilnosti u pretvorbi 33.33%
Nepravilnosti u privatizaciji 51.22%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovine poduzeća čija imovina započinje brojem 8 iznosi 4.178.553.522,91
HRK, što čini 5.36% ukupne vrijednosti imovine poduzeća svih razreda. Ukupan broj poduzeća
u razredu 8 iznosi 43, što čini 4.90% ukupnog broja poduzeća svih razreda. Nepravilnosti u
procesima pretvorbe DUR je utvrdio u 33.33% slučajeva, dok je nepravilnost u procesu
privatizacije iskazana u 51.22% slučajeva.
4.2.3.9. Vodeća znamenka – broj 9
U nastavku rada biti će prikazani osnovni podaci o razredu broj 8. Tablica broj 38. prikazuje
osnovne podatke o razredu broj 9.
58
Tablica 38.: Osnovni podaci o razredu broj 9
Udio
Ukupna vrijednost imovine HRK 5,590,285,601.88 7.18%
Broj poduzeća razreda 8 39 4.44%
Nepravilnosti u pretvorbi 48.72%
Nepravilnosti u privatizaciji 56.41%
Izvor: Istraživanje autora
Ukupna vrijednost imovne poduzeća razreda 9 iznosi 5.590.285.601,88 HRK i čini 7.18%
ukupne vrijednosti imovine poduzeća u svih 9 razreda. Broj subjekata čija imovina započinje
brojem 9 iznosi 39 i čini 4.44% ukupnog broja poduzeća svih razreda. Nepravilnosti u
procesima pretvorbe iskazano je u 48.72% izvješća o procesu pretvorbe i privatizacije, dok su
nepravilnosti na procesima privatizacije utvrđene u 56.41% slučajeva.
4.2.3.10. Skupna analiza svih razreda
U tablici broj 39. iskazane su najznačajniji elementi analize razreda od 1-9
Tablica 39.: Najznačajniji elementi Benfordove analize
Razred Ukupna vrijednost % Broj trg.
Društava
Udio
nepravilnosti u
pretvorbi
Udio
nepravilnosti
u
privatizaciji
1 23,698,587,796.84 30.42% 267 37.45% 51.34%
2 10,985,512,234.53 14.10% 142 38.41% 40.15%
3 14,644,668,236.68 18.80% 133 37.88% 49.62%
4 4,855,961,996.00 6.23% 71 24.64% 60%
5 5,573,782,520.04 7.15% 72 41.43% 47.89%
6 5,429,731,755.72 6.97% 64 37.93% 48.44%
7 2,950,192,240.00 3.79% 46 37.21% 40.00%
8 4,178,553,522.91 5.36% 43 33.33% 51.22%
9 5,590,285,601.88 7.18% 39 48.72% 56.41%
UK: 77,907,275,904.60 100.00% 877 - -
Izvor: Istraživanje autora
Navedena tablica prikazuje ukupnu vrijednost imovine poduzeća pojedinog razreda, udio te
imovine u ukupnoj imovini, te broj trgovačkih društava u pojedinom razredu. Najbitniji
element cijele analize svakako su udjeli nepravilnosti u procesima pretvorbe i privatizacije.
Početna analiza pomoću Benfordovog zakona, ukazala je kako broj poduzeća čija imovina
započinje brojem 3 značajno odstupa od Benfordove zakonitosti, što je bio indikator za analizu
59
između razreda. Ostali brojevi su uz manje odstupanje korelirali sa zakonitosti raspoređivanja
brojeva. Teza je bila ta da će se u razredu poduzeća čija imovina započinje brojem 3 biti više
izraženih nepravilnosti u postupcima pretvorbe i/ili privatizacije. Međutim, vrijednost od
37.88% iskazanih nepravilnosti u procesu pretvorbe ne odstupa značajno od prosječne
vrijednosti (37.44%). Slični rezultati dobiveni su i za usporedbu procesa privatizacije unutar
razreda 3 sa ostalim razredima. Udio iskazanih nepravilnosti u procesu privatizacije u razredu
3 iznosi 49.62% te niti ta vrijednost ne odstupa od prosjeka (49.45%). Nasuprot tim tvrdnjama,
najviše nepravilnosti u procesima pretvorbe iskazano je u razredu 9 (48.72%), zatim u razredu
5 (41.43%), a najmanje u razredu 4 (24.64%). Ostatak vrijednosti vidljiv je u tablici broj 37.
Najviše iskazanih nepravilnosti u procesu privatizacije iskazano je u razredu 4 (60%). Ovaj
podatak je zanimljiv budući da je razred 4 imao najmanje iskazanih nepravilnosti u procesu
pretvorbe. Nakon razreda 4, drugi po veličini po udjelu nepravilnosti u procesima privatizacije
je razred 9 (56.41%). Budući da se razred 9 pojavljuje i u procesu pretvorbe i u procesu
privatizacije sa visokim postotcima nepravilnosti moguće je zaključiti kako je uvjetno gledano,
naviše nepravilnosti bilo u razredu 9. Teza o tome kako će u razredu broj 3 biti najviše iskazanih
nepravilnosti u procesima pretvorbe ili privatizacije se odbacuje, zato jer iskazani udjeli
nepravilnosti ne odstupaju značajno od prosjeka svih razreda. Razloge zašto broj poduzeća čija
imovina započinje brojem 3 odstupa od Benfordove zakonitosti potrebno je tražiti nekim
drugim načinom ispitivanja Izvješća o obavljenoj reviziji pretvorbe i privatizacije. Moguće je
da je imovina poduzeća bila krivo procijenjena – namjerno ili slučajno, no to su samo teze koje
neko drugo istraživanje tek treba potvrditi ili odbaciti.
Skupno gledano, uloga državne revizije, odnosno Državnog ureda za reviziju RH u procesima
pretvorbe i privatizacije iznimno je velika. Pretvorbeni i privatizacijski procesi bili su
primamljivi dijelovi tranzicije cjelokupnog gospodarstva na tržišni način funkcioniranja za
pojedince i subjekte koji su željeli započeti novo poslovanje ili proširiti postojeće. Malverzacije
u istima uvelike su doprinijele i sadašnjem stanju gospodarstva Republike Hrvatske. Uloga
državne revizije bila je ukazati na protuzakonite djelatnosti u procesima pretvorbe i
privatizacije, a potrebno je naglasiti kako je u tome i uspjela dobrim dijelom, u čiju potvrdu
govore i podaci o ukazanim nepravilnostima skupno gledano – 37.31% Izvješća o provedbi
revizije pretvorbe i privatizacije ukazalo je na nepravilnosti u procesima pretvorbe, dok
ukazane nepravilnosti u procesima privatizacije iznosi 49.43%. Preuzimanje odgovornosti za
toliko nepravilnosti u tim procesima zadaća je pravosuđa koje mora biti temelj zaštite kapitala
investitora, države i svih njezinih građana.
60
5. ANALIZA POSLOVANJA JAVNIH PODUZEĆA
Prema izvješću o poslovanju trgovačkih društava od posebnog državnog interesa iz 2009.
godine, odabrano je 20 poduzeća koja imaju najveći broj stalno zaposlenih radnika. Provedena
analiza odnosi se vrijednost imovine, visinu dugoročnih i kratkoročnih obveza, veličinu
kapitala, ostvarene prihode i rashode te na kraju financijski rezultat. Na temelju navedenih
podataka napravljena je i analiza financijskih pokazatelja koji daju detaljniji pregled poslovanja
analiziranih poduzeća.
HRVATSKA ELEKTROPRIVREDA
Tablica 40.: Stavke poslovanja poduzeća HEP izražene u 000 HRK
Stavka 2008. 2009. 2010. Prosjek
Ukupna imovina 32.635.439,00 32.711.054,00 33.620.977,00 32.989.156,67
Dug. obveze 9.149.665,00 9.810.106,00 9.948.100,00 9.635.957,00
Krat. obveze 5.355.529,00 4.648.200,00 3.993.000,00 4.665.576,33
Vlastiti kapital 18.130.245,00 18.248.114,00 19.679.900,00 18.686.086,33
Ukupan prihod 12.003.754,00 12.681.887,00 12.968.610,00 12.551.417,00
Ukupan rashod 11.955.945,00 12.454.778,00 10.757.697,00 11.722.806,67
Dobit/gubitak 31.097,00 154.422,00 1.435.366,00 540.295,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Iz navedene tablice vidljivo je kako ukupna imovina HEP-a iznosi 32 635 439 000,00 kuna s
tendencijom rasta u promatranom razdoblju do iznosa od 33 620 977 000,00 kuna. Dugoročne
obveze u promatranom razdoblju rastu s 9,1 milijardi kuna prema 9,9 milijardi kuna, što
ukazuje na dodatno zaduživanje tvrtke u promatranom razdoblju. Poduzeće je u promatranom
razdoblju vratilo dio kratkoročnih obveza, koje su smanjene sa 5,3 milijardi na 3,9 milijardi
kuna. U promatranom razdoblju stavka vlastiti kapital s 18,1 milijardi kuna na 19,6 milijardi.
Ukupni prihodi poduzeća su u promatranom razdoblju porasli na nepunih 13 milijardi kuna.
Rashodi poduzeća u istome razdoblju imali su većih oscilacija, s 11,9 milijardi u 2008. godini
porasli su na 12,4 milijarde u 2009. godini, a u 2010. su smanjeni na 10,7 milijardi kuna.
Najvažnija od svih stavki, koja odražava cjelokupno poslovanje poduzeća je dobit odnosno
gubitak. U promatranom razdoblju poduzeće je ostvarivalo samo dobit, koja je početne godine
promatranog razdoblja iznosila 31 097 000,00 kuna, slijedeće godine je iznosila čak 5 puta
više, 154 422 000,00 kuna te je u zadnjoj godini promatranog razdoblja premašila milijardu
točnije iznosila je 1 435 366 000,00 hrvatskih kuna. Trend navedenih podataka u promatranom
razdoblju dostupan je i putem grafičkog prikaza koji slijedi.
61
Grafikon 23.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 40.
Tablica 41.: Financijski pokazatelji poduzeća HEP u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 0,62 0,59 0,94 0,72
Koef. fin. stabilnosti 1,3 1,31 1,24 1,28
Stupanj zaduženosti 0,3 0,28 0,25 0,28
Pokazatelj aktivnosti 0,37 0,39 0,39 0,38
Profitabilnost 0 0,01 0,11 0,04
Ekonomičnost 1 1,02 1,16 1,06
Rentabilnost 0 0 0,04 0,013
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
U navedenoj tablici dostupni su podaci o odabranim financijskim pokazateljima u
promatranom razdoblju. Koeficijent tekuće likvidnosti mjeri sposobnost poduzeća da podmiri
svoje kratkoročne obveze, a poželjna vrijednost ovoga koeficijenta je 1,5. U slučaju poduzeća
HEP- ovaj koeficijent ima tendenciju rasta u promatranom razdoblju, ali ne prelazi 1 što
ukazuje na to da poduzeće može ostati bez sredstava za podmirenje kratkoročnih obveza.
Koeficijent financijske stabilnosti je u svim godinama promatranog razdoblja veći od 1 što
može značiti da se dugotrajna imovina financira dijelom iz kratkoročnih obveza. Glavna
prednost ovoga poduzeća je što ne koristi zaduživanje u velikoj mjeri, što govori koeficijent
zaduženosti koji se kreće od 0,3 do 0,25. Pokazatelj aktivnosti pokazuje odnose ukupnog
prihoda i ukupne imovine, što u ovome slučaju znači da prosječno u promatranome razdoblju
0,38 kuna prihoda dolazi na svaku jedinicu imovine. Prema koeficijentu profitabilnosti, nije
moguće potvrditi kao poduzeće posluje profitabilno, jer u posljednjoj godini promatranog
razdoblja koeficijent iznosi 0,11 što je najviše u promatranom razdoblju znači da na 1 kunu
ukupnog prihoda dolazi 0,11 kuna neto dobiti. Za ovo poduzeće koeficijent ekonomičnosti je
u cijelome razdoblju iznad 1, što znači da uspijeva ostvarenim prihodima pokriti svoje rashode.
- 5,000,000.00
10,000,000.00 15,000,000.00 20,000,000.00 25,000,000.00 30,000,000.00 35,000,000.00 40,000,000.00
2008
2009
2010
62
Rentabilnost ovoga poduzeća samo je u posljednjoj godini iznad 0 i iznosi 0,04, što znači da
na 1 kunu uložene imovine dolazi 0,04 kune neto dobiti.
HRVATSKE ŽELJEZNICE
Tablica 42.: Stavke poslovanja Hrvatskih Željeznica izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 15.133.243,00 15.547.264,00 15.427.892,00 15.369.466,33
Dug. Obveze 2.822.847,00 2.637.608,00 2.207.961,00 2.556.138,67
Kratk. obveze 1.317.993,00 1.143.687,00 197.002,00 886.227,33
Vlastiti kapital 6.404.347,00 6.585.792,00 7.177.025,00 6.722.388,00
Ukupan prihod 3.711.251,00 3.452.341,00 3.350.383,00 3.504.658,33
Ukupan rashod 3.685.301,00 3.471.194,00 3.418.087,00 3.524.860,67
Dobit/gubitak -61.705,00 -18.868,00 -68.466,00 -49.679,67
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Iz navedene tablice vidljivo je kako ukupna imovina u promatranom razdoblju nije imala velike
oscilacije, te njezina prosječna vrijednost iznosi 15 369 466 330,00 kuna. U promatranom
razdoblju poduzeće je nastojalo smanjiti svoje dugoročne obveze pa su s 2,8 milijardi kuna u
2008. godini smanjene na 2,2 milijarde kuna. Kratkoročne obveze u promatranome razdoblju
su drastično smanjene, s početnih 1,3 milijarde u 2008. na 197 milijuna kuna u 2010. godini.
Stavka kapitala je u promatranome razdoblju rasla 6,4 milijarde kuna u 2008., 6,5 milijardi
kuna u 2009., a u 2010. godini dosegla je razinu od 7,1 milijardi kuna. Prihodi, kao i rashodi u
promatranome razdoblju imali su tendenciju opadanja, ali su u svakoj od promatranih godina
rashodi bili veći od prihoda te je poduzeće ostvarivalo gubitak. Gubitak je u promatranome
razdoblju oscilirao od 61 milijuna u 2008. godini, drastičan pad na 18 milijuna u 2009. godini
i značajan porast od čak 50 milijuna doveo je gubitak na razinu od 68 milijuna kuna. Navedeno
je moguće promotriti i iz grafičkog prikaza.
Grafikon 24.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 42
(5,000,000.00)
-
5,000,000.00
10,000,000.00
15,000,000.00
20,000,000.00
2008
2009
2010
63
Tablica 43.: Financijski pokazatelji poduzeća Hrvatske Željeznice u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 1,02 1,57 1,18 1,26
Koef. fin. Stabilnosti 1,52 3,47 3,97 2,99
Stupanj zaduženosti 0,27 0,24 0,22 0,24
Pokazatelj aktivnosti 0,23 0,22 0,22 0,22
Profitabilnost -0,02 -0,01 -0,02 -0,02
Ekonomičnost 0,98 0,99 0,98 0,98
Rentabilnost 0 0 0 0,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Navedeni financijski pokazatelji pobliže govore o poslovanju ovoga poduzeća. Koeficijent
tekuće likvidnosti u promatranom razdoblju je iznad 1, ali samo u 2009. godini je iznad
preporučene vrijednosti od 1,5. U preostale dvije godine promatranog razdoblja poduzeću je
prijetio rizik da ostane bez sredstava za podmirenje svojih kratkoročnih obveza. Koeficijent
financijske stabilnosti pokazuje dosta zabrinjavajuće podatke, u prvoj godini promatranog
razdoblja iznosi 1,52, godini nakon pokazuje čak dvostruko veću vrijednost od 3,47 i u
posljednjoj godini promatranog razdoblja iznosi 3,97, što uvelike odstupa od preporučene
vrijednosti koja treba biti manje od 1. Koeficijent zaduženosti je u svim godinama promatranog
razdoblja iznosi manje od 0,5, što znači da na jednu kunu vlastitog kapitala dolazi manje od
0,5 kuna zaduženja. Prosječna vrijednost koeficijenta aktivnosti iznosi 0,22 što znači da na
jednu kunu imovine dolazi prosječno 0,22 kune prihoda, pa ovo poduzeće ne iskorištava svoje
potencijale. Poduzeće je u promatranome razdoblju ostvarivalo gubitak, tako da je koeficijent
profitabilnosti negativan i prosječno se ostvaruje 0,02 kune gubitka na jednu kunu imovine.
Koeficijent ekonomičnosti prosječno iznosi 0,98, ali niti u jednoj godini promatranog razdoblja
ne prelazi 1 i to znači da poduzeće više troši nego što zarađuje u cijelom promatranom razdoblju
te postoji opasnost od poslovne krize. Koeficijent rentabilnosti iznosi 0, pa se zaključuje da
poduzeće ne ostvaruje povrat na uloženu imovinu.
64
HRVATSKA POŠTA
Tablica 44.: Stavke poslovanja poduzeća Hrvatska pošta izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 1.237.837,00 1.232.710,00 1.299.111,00 1.256.552,67
Dugoročne obveze 20.164,00 164.541,00 315.653,00 166.786,00
Kratkoročne obveze 274.143,00 286.932,00 164.092,00 241.722,33
Vlastiti kapital 703.536,00 506.698,00 546.627,00 585.620,33
Ukupan prihod 1.552.198,00 1.693.383,00 1.700.825,00 1.648.802,00
Ukupan rashod 1.808.142,00 1.931.527,00 1.665.743,00 1.801.804,00
Dobit/gubitak -253.881,00 -196.837,00 -30.228,00 -160.315,33
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Iz stavki poslovanja Hrvatske pošte može se primijetiti kako ukupna imovina nije imala
drastičnih promjena u promatranome razdoblju. Dugoročne obveze su u istome razdoblju
narasle s početnih 20 milijuna kuna na 315 milijuna kuna u posljednjoj godini promatranog
razdoblja. Kratkoročne obveze su imale suprotnu smjer od dugoročnih, u 2009. godini su
porasle za 12 milijuna, a u 2010. godini smanjene su na čak 164 milijuna kuna. Vlastiti kapital
je također doživio drastične promjene te je s početnih 703 milijuna smanjen na 546 milijuna
kuna u posljednjoj godini promatranog razdoblja. Poduzeće u svim godinama promatranog
razdoblja ostvaruje gubitak, koji se iz godine u godinu smanjuje, s početnih 253 milijuna na 30
milijuna u zadnjoj godini promatranog razdoblja.
Grafikon 25.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 44
(500,000.00)
-
500,000.00
1,000,000.00
1,500,000.00
2,000,000.00
2,500,000.00
2008
2009
2010
65
Tablica 45.: Financijski pokazatelji poduzeća Hrvatska pošta u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. Tekuće likvidnosti 0,93 1,13 1,93 1,33
Koef. Fin. Stabilnosti 1,36 1,35 0,8 1,17
Stupanj zaduženosti 0,24 0,37 0,37 0,33
Pokazatelj aktivnosti 1,25 1,37 1,31 1,31
Profitabilnost -0,16 -0,12 0,02 -0,09
Ekonomičnost 0,86 0,88 1,02 0,92
Rentabilnost -0,21 -0,16 0,02 -0,12
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Iz priložene tablice vidljivo je kako je koeficijent tekuće likvidnosti u porastu, od početnih 0,93
u 2008 godini raste na 1,13 u 2009. godini te u posljednjoj godini iznosi 1,93. Koeficijent
financijske stabilnosti ima tendenciju opadanja od 1,36 u prvoj godini promatranog razdoblja
do 0,8 u posljednjoj godini promatranog razdoblja, što je i poželjno jer bi trebao biti manji od
1, dio kratkotrajne imovine se financira iz dugoročnih izvora. Stupanj zaduženosti u svim
godinama promatranog razdoblja iznosi manje od 0,5, što znači da poduzeće ima mogućnosti
za dodatno zaduživanje ukoliko je potrebno. Pokazatelj aktivnosti je veći od 1 u svim godinama
promatranog razdoblja, što predstavlja veću efikasnost ovog poduzeća u odnosu na poduzeća
čiji je koeficijent aktivnosti manji od 1. Pošto poduzeće posluje s gubitkom u promatranom
razdoblju, očekivano su i koeficijenti profitabilnosti i rentabilnosti negativni. Koeficijent
ekonomičnosti tek u posljednjoj godini promatranog razdoblja ima vrijednost veću od 1, što
ukazuje da tada uspijeva pokriti svoje rashode prihodima.
INA
Tablica 46.: Stavke poslovanja poduzeća INA izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 26.613.000,00 30.067.000,00 31.231.000,00 29.303.666,67
Dugoročne obveze 6.179.000,00 8.602.000,00 10.175.000,00 8.318.666,67
Kratkoročne obveze 8.397.000,00 9.644.000,00 8.263.000,00 8.768.000,00
Vlastiti kapital 12.037.000,00 11.792.000,00 12.793.000,00 12.207.333,33
Ukupan prihod 26.745.576,00 19.735.302,00 24.301.656,00 23.594.178,00
Ukupan rashod 27.787.360,00 20.505.199,00 22.122.664,00 23.471.741,00
Dobit/gubitak -1.098.000,00 -394.000,00 955.000,00 -179.000,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
66
Veličina imovine poduzeća INA d.d. raste u svim godinama promatranog razdoblja, s 26
milijardi u 2008. godini do razine od 31 milijardu kuna u 2010. godini. Dodatno zaduživanje
je vidljivo prema povećanju stavke dugoročne obveze, s 6 milijardi kuna dug raste na 8,6 i
nakon toga na 10,1 milijardu kuna. Kratkoročne obveze imale su manje oscilacije u istome
promatranom razdoblju, 8,3 milijarde kuna u 2008. porasle su na 9,6 milijardi u 2009. godini,
ali je dio obveza vraćen u 2010. godini te su iznosile 8,2 milijarde kuna. Poduzeće, u prve dvije
godine promatranog razdoblja poslovalo je s gubitkom, na što ukazuju i veći rashodi od
prihoda, dok u 2010. godini ostvaruje dobit od 955 milijuna kuna. Navedeno kretanje dostupno
je u putem grafičkog prikaza.
Grafikon 26.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 46
Tablica 47.: Financijski pokazatelji poduzeća INA u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 0,84 0,7 0,94 0,83
Koef. fin. stabilnosti 1,17 1,48 1,42 1,36
Stupanj zaduženosti 0,48 0,51 0,49 0,49
Pokazatelj aktivnosti 1,08 0,06 0,8 0,65
Profitabilnost -0,03 -0,37 0,07 -0,11
Ekonomičnost 0,96 0,08 1,1 0,71
Rentabilnost -0,03 -0,02 0,06 0,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Za poduzeće INA d.d. omjer kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza u svim godinama
promatranog razdoblja je manji od 2 što znači da je poduzeće bilo u opasnosti da ostane bez
sredstava za podmirenje tekućih obveza. Koeficijent financijske stabilnosti kretao se od 1,17 u
2008. godini, 1,48 u 2009. godini, a u 2010. godini iznosio je 1,42. Stupanj zaduženosti stavlja
u odnos ukupne obveze i imovinu i svoju najvišu vrijednost ima 2009. godine kada iznosi 0,51.
(5,000,000.00) -
5,000,000.00 10,000,000.00 15,000,000.00 20,000,000.00 25,000,000.00 30,000,000.00 35,000,000.00
2008
2009
2010
67
Odnos ukupnih prihoda i imovine naglo opada s 1,08 u 2008. godini na 0,06 u 2009 godini te
u 2010. iznosi 0,8, što znači da je poduzeće smanjilo svoju efikasnost u odnosu na početnu
godinu promatranog razdoblja. Koeficijenti profitabilnosti i rentabilnosti su negativni u prve
dvije godine promatranog razdoblja jer poduzeće ostvaruje gubitak.
HRVATSKE ŠUME
Tablica 48.: Stavke poslovanja poduzeća Hrvatske šume izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 2.285.129,00 2.317.699,00 2.263.463,00 2.288.763,67
Dug. obveze 181.530,00 170.562,00 176.452,00 176.181,33
Kratk. obveze 495.345,00 587.299,00 513.696,00 532.113,33
Vlastiti kapital 1.289.664,00 1.285.547,00 1.286.806,00 1.287.339,00
Ukupan prihod 2.335.049,00 2.219.312,00 2.272.163,00 2.275.508,00
Ukupan rashod 2.313.239,00 2.198.429,00 2.236.841,00 2.249.503,00
Dobit/gubitak 10.849,00 11.094,00 23.536,00 15.159,67
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Ukupna imovina poduzeća Hrvatske šume kroz promatrano razdoblje nije imala velikih
promjena u svojoj strukturi, te je prosječno iznosila 2,2 milijarde kuna. Drugoročne obveze su
se kroz promatrano razdoblje smanjile, u 2009. za 11 milijuna kuna, a u 2010. godini je došlo
do dodatnog zaduživanja za 6 milijuna kuna. Kratkoročne obveze su 2009. godine povećane
za 92 milijuna kuna, no u 2010. godini su smanjene na razinu od 513 milijuna kuna. U
promatranome razdoblju poduzeće nije imalo značajnije promjene vlastitog kapitala i
poslovalo je s dobitkom koji u promatranome razdoblju raste. Dobit u razdoblju od 2008. do
2010. godine raste na s 10 milijuna kuna na razinu od 23,5 milijuna kuna. Navedeni podaci
iskazani su i grafički.
Grafikon 27.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 48.
(5,000,000.00)
-
5,000,000.00
10,000,000.00
15,000,000.00
20,000,000.00
2008
2009
2010
68
Tablica 49.: Financijski pokazatelji poduzeća Hrvatske šume u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 1,86 1,72 1,74 1,77
Koef. fin. Stabilnosti 1,01 0,9 0,93 0,95
Stupanj zaduženosti 0,3 0,33 0,3 0,31
Pokazatelj aktivnosti 1,02 0,96 1 0,99
Profitabilnost 0 0 0,01 0,003
Ekonomičnost 1,01 1,01 1,02 1,01
Rentabilnost 0 0 0,01 0,003
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Prema koeficijentu tekuće likvidnosti vidimo kako odnos kratkotrajne imovine i kratkoročnih
obveza ima tendenciju smanjivanja i kako niti u jednoj godini promatranog razdoblja ne prelazi
preporučenu vrijednost od 2. Koeficijent financijske stabilnosti se smanjuje u promatranome
razdoblju od 1,01 u 2008. godini do vrijednosti od 0,93 u 2010. godini, što ukazuje kako se iz
dijela dugoročnih izvora financira kratkotrajna imovina. Stupanj zaduženosti ovoga poduzeća
ne prelazi 0,5 što znači da poduzeće ima mogućnosti dodatnog zaduživanja ukoliko to bude
potrebno. Prema pokazatelju aktivnosti moguće je utvrditi kako na 1 kunu imovine dolazi 1,02
kune prihoda u 2008. godini, 0,96 kuna prihoda u 2009. godini i 1 kuna prihoda u 2010. godini.
Koeficijentom ekonomičnosti čija prosječna vrijednost iznosi 1,01 može se potvrditi kako je
poduzeće u promatranome razdoblju ostvarenim prihodima pokrivalo rashode.
PODRAVKA GRUPA
Tablica 50.: Stavke poslovanja poduzeća Podravka izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 4.635.105,00 4.136.701,00 4.008.189,00 4.259.998,33
Dug. obveze 952.017,00 826.058,00 596.135,00 791.403,33
Kratk. obveze 1.719.583,00 1.771.547,00 1.777.236,00 1.756.122,00
Vlastiti kapital 1.929.392,00 1.539.096,00 1.634.818,00 1.701.102,00
Ukupan prihod 3.950.600,00 3.587.136,00 3.652.800,00 3.730.178,67
Ukupan rashod 3.893.300,00 4.092.700,00 3.543.400,00 3.843.133,33
Dobit/gubitak 475.000,00 -287.900,00 841.000,00 342.700,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Iz navedene tablice moguće je utvrditi kako ukupna je imovina Podravka grupe smanjena s 4,6
milijardi kuna na 4 milijarde kuna u promatranome razdoblju. Dugoročne obveze su smanjene
s 952 milijuna na 596 milijuna kuna, dok je u istome razdoblju došlo do povećanja kratkoročnih
69
obveza. Do promjena je došlo u i stavci vlastiti kapital koja je smanjena s 1,9 milijardi na 1,6
milijardi kuna u promatranome razdoblju. Ukupan prihod u 2009. godini drastično opada u
odnosu na 2008. godinu, dok se u 2010. godini zadržava na približnoj razini kao i 2009. godine.
Ukupni rashodi imaju suprotno kretanje od prihoda u promatranome razdoblju, s 3,8 milijardi
rastu na 4 milijarde u 2009. godini, ali u 2010. godini dolazi do smanjenja rashoda na razinu
od 3,5 milijardi kuna. U području financijskog rezultata bilježi se gubitak samo u 2009. godini
u iznosu od 287 milijuna kuna. Svi navedeni podaci dostupni su i putem grafičkog prikaza.
Grafikon 28.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice
Tablica 51.: Financijski pokazatelji poduzeća Podravka u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 1,43 1,38 1,15 1,32
Koef. fin. stabilnosti 0,8 0,88 0,93 0,87
Stupanj zaduženosti 0,55 0,54 0,56 0,55
Pokazatelj aktivnosti 0,85 0,92 0,91 0,89
Profitabilnost 0,01 -0,08 0,02 -0,017
Ekonomičnost 1,02 0,93 1,03 0,99
Rentabilnost 0,01 -0,07 0,02 -0,01
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Prema priloženoj tablici vidljivo je kako odnos kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza
iznosi 1,43 u 2008. godini, s tendencijom smanjivanja na 1,38 u 2009. godini i u posljednjoj
godini iznosi 1,15. Koeficijent financijske stabilnosti je u slučaju Podravka grupe manji od 1 u
svim godinama promatranog razdoblja što znači da poduzeće koristi dugoročne izvore kako bi
financirali dio kratkotrajne imovine. Stupanj zaduženosti u promatranom razdoblju veći je od
(1,000,000.00)
-
1,000,000.00
2,000,000.00
3,000,000.00
4,000,000.00
5,000,000.00
2008
2009
2010
70
0,5 te se poduzeću preporuča snižavanje odnosa duga i ukupne imovine kako ne bi došlo do
poteškoća u poslovanju. Pokazatelj aktivnosti je manji od 1, što predstavlja probleme u
efikasnosti poduzeća, a znači da na svaku jedinicu imovine ovoga poduzeća dolazi manje od 1
kune prihoda, odnosno prosječno za promatrano razdoblje 0,89 kuna. Pokazatelji
profitabilnosti i rentabilnosti su negativni u 2009. godini, jedinoj godini promatranog razdoblja
kada poduzeće ostvaruje gubitak.
FINA
Tablica 52.: Stavke poslovanja poduzeća FINA izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 1.817.079,00 1.793.752,00 1.686.665,00 1.765.832,00
Dug.obveze 97.610,00 89.276,00 63.740,00 83.542,00
Krat. obveze 105.344,00 119.835,00 94.864,00 106.681,00
Vlastiti kapital 1.544.142,00 1.385.827,00 1.462.583,00 1.464.184,00
Ukupan prihod 911.854,00 885.846,00 845.162,00 880.954,00
Ukupan rashod 946.268,00 1.044.471,00 767.854,00 919.531,00
Dobit/gubitak -34.413,00 -158.624,00 77.309,00 -38.576,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Ukupna imovina Financijske agencije u promatranome razdoblju opada s razine od 1,8
milijardi kuna na 1,6 milijardi kuna. U istome radoblju dolazi smanjenja dugoročnih obveza s
97 milijuna kuna u 2008. godini na 63 milijuna kuna u 2010. godini i kratkoročnih obveza s
105 milijuna kuna na 94 milijuna kuna. U stavci vlastiti kapital nije bilo velikih promjena, dok
ukupni prihodi u promatranome razdoblju padaju. Financijska agencija, u prve dvije godine
promatranog razdoblja bilježi gubitak koji se povećava s 2008. na 2009. godinu dok u 2010.
godini ostvaruje dobit od 77 milijuna kuna.
71
Grafikon 29.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 52.
Tablica 53.: Financijski pokazatelji poduzeća FINA u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 6,23 6,02 6,75 6,33
Koef. fin. stabilnosti 0,7 0,72 0,68 0,7
Stupanj zaduženosti 0,11 0,12 0,09 0,107
Pokazatelj aktivnosti 0,5 0,49 0,5 0,50
Profitabilnost 0 0 0,09 0,03
Ekonomičnost 0,96 0,85 1,1 0,97
Rentabilnost 0 0 0,05 0,02
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Koeficijent tekuće likvidnosti blago je smanjen sa 6,23 u 2008. na 6,02 u 2009. godini.
Vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti od 6,02 ukazuje na visoku razinu sposobnosti
poduzeća da podmiruje svoje dospjele kratkoročne obveze. Koeficijent tekuće likvidnosti je
povećan sa 6,02 u 2009. na 6,75 u 2010. godini. Koeficijent financijske stabilnosti je smanjen
i iznosi 0,72. Koeficijent zaduženosti je neznatno povećan i iznosi 0,12, što pokazuje da je
poduzeće 12 posto svojih obveza financiralo putem vanjskih izvora sredstava. Ekonomičnost
poslovanja poduzeća je pala u 2009. godini i iznosi 0,85, što pokazuje da Društvo na 100 kuna
rashoda ostvaruje svega 85 kuna prihoda. Profitabilnost i rentabilnost poslovanja su nulte
vrijednosti zbog poslovanja sa gubitkom u obje promatrane godine. Koeficijent financijske
stabilnosti je smanjen u 2010. godini i iznosi 0,68.
(500,000.00)
-
500,000.00
1,000,000.00
1,500,000.00
2,000,000.00
2008
2009
2010
72
BRODOSPLIT
Tablica 54.: Stavke poslovanja poduzeća Brodosplit izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna
imovina
1.726.600,00
1.638.900,00
1.701.500,00
1.689.000,00
Dug. obveze
1.522.800,00
1.016.800,00
1.118.600,00
1.219.400,00
Kratk. obveze
3.458.300,00
4.008.900,00
4.299.000,00
3.922.066,67
Vlastiti kapital
3.261.900,00
3.390.900,00
3.818.200,00
3.490.333,33
Ukupan
prihod
2.467.700,00
2.118.500,00
1.624.500,00
2.070.233,33
Ukupan
rashod
3.036.800,00
2.247.500,00
2.051.800,00
2.445.366,67
Dobit/gubitak - 569.200,00 -129.100,00 -427.300,00 -375.200,00
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Poduzeće Brodosplit bilježi oscilacije u svojoj imovini od 1,7 milijardi u 2008., smanjenja na
1,6 u 2009. te povećanja na 1,7 milijardi kuna u 2010. godini. U promatranome razdoblju dolazi
do smanjenja dugoročnih obveza s razine od 1,5 milijardi na 1 milijardu kuna, te ponovnog
zaduživanja u 2010. godini dugoročne obveze iznose 1,1 milijardu kuna. Kratkoročne obveze
kreću se suprotno od dugoročnih u promatranome razdoblju pa s razine od 3,4 milijarde kuna
rastu na 4,2 milijarde u 2010. godini. Brodosplit u promatranome razdoblju povećava udio
vlastitog kapitala s razine od 3,2 milijarde kuna na 3,8 milijardi kuna. Najvažnija od svih
promatranih stavki, financijski rezultat u slučaju poduzeća Brodosplit je negativna u svim
godinama promatranog razdoblja. Navedeni podaci dostupni su i putem grafičkog prikaza.
Grafikon 30.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 54.
(1,000,000.00)
-
1,000,000.00
2,000,000.00
3,000,000.00
4,000,000.00
5,000,000.00
2008
2009
2010
73
Tablica 55.: Financijski pokazatelji poduzeća Brodosplit u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 0,3 0,13 0,26 0,23
Koef. fin. stabilnosti 0,06 0,08 -0,13 0,00
Stupanj zaduženosti 2,88 2,88 3,18 2,98
Pokazatelj aktivnosti 1,43 1,43 0,95 1,27
Profitabilnost -0,23 -0,23 -0,26 -0,24
Ekonomičnost 0,81 0,81 0,79 0,80
Rentabilnost -0,33 -0,33 -0,25 -0,30
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Koeficijent tekuće likvidnosti je u 2009. godini smanjen i iznosi zabrinjavajućih 0,13 što
upućuje na iznimne probleme sa likvidnošću. Koeficijent tekuće likvidnosti je u 2010. godini
povećan sa 0,19 na 0,26, međutim i dalje se nalazi značajno ispod zadovoljavajuće razine od
2. Stupanj zaduženosti je dodatno povećan s 2,88 na 3,07, što znači da je grupa Brodosplit u
2009. godini prezadužena. Prosječno trajanje obrtaja imovine je produljeno na što ukazuje
smanjenje pokazatelja aktivnosti sa 1,43 na 1,29. Profitabilnost i rentabilnost su negativne
vrijednosti zbog ostvarenog gubitka u 2009. godini. Ekonomičnost je povećana i u 2009. godini
iznosi 0,94 što je još uvijek ispod granične vrijednosti 1. Profitabilnost i rentabilnost su
negativne vrijednosti zbog ostvarenog gubitka u 2010. godini. Pokazatelj ekonomičnost od
0,79 ukazuje da poduzeće na 100 kuna rashoda ostvari svega 79 kuna prihoda.
HRT
Tablica 56.: Stavke poslovanja poduzeća HRT izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 1.017.141,00 1.081.880,00 1.074.030,00 1.057.683,67
Dug. obveze 119.866,00 81.408,00 141.442,00 114.238,67
Krat. obveze 387.292,00 573.410,00 552.143,00 504.281,67
Vlastiti kapital 439.636,00 334.650,00 318.132,00 364.139,33
Ukupan prihod 1.549.313,00 1.464.525,00 1.472.912,00 1.495.583,33
Ukupan rashod 1.545.183,00 1.570.240,00 1.489.294,00 1.534.905,67
Dobit/gubitak 134,00 -105.715,00 -16.382,00 -40.654,33
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Prema navedenim podacima ukupna imovina HRT-a nije imala velike oscilacije u
promatranome razdoblju, kretala se blizu prosječnoj vrijednosti od 1 milijarde kuna.
Dugoročne obveze su smanjene s razine od 119 milijuna kuna na 81 milijun kuna, ali su
74
povećane u 2010. godini na 141 milijun kuna. Kratkoročne obveze su u promatranome
razdoblju povećane u 2009. godini u odnosu na 2008. godinu te neznatno smanjene u 2010.
godini u odnosu na prethodnu. Vlastiti kapital je stavka koja bilježi smanjenje kroz sve godine
promatranoga razdoblja, s 439 milijuna kuna dolazi do 318 milijuna kuna. HRT jedino u 2008.
godini od promatranog razdoblja ostvaruje dobit od 134 milijuna kuna. Svi navedeni podaci
izraženi su i putem grafičkog prikaza.
Grafikon 31.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice broj 56.
Tablica 57.: Financijski pokazatelji poduzeća HRT u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. Tekuće likvidnosti 0,79 0,57 0,7 0,69
Koef. Fin. Stabilnosti 1,21 1,67 1,4 1,43
Stupanj zaduženosti 0,5 0,61 0,65 0,59
Pokazatelj aktivnosti 1,52 1,35 1,37 1,41
Profitabilnost 0 -0,07 -0,01 -0,03
Ekonomičnost 1 0,93 0,99 0,97
Rentabilnost 0 -0,1 -0,02 -0,04
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Odnos kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza u slučaju ovoga poduzeća manji je od 1, što
ukazuje na to kako poduzeće ne može svojom kratkotrajnom imovinom pokriti sve dospjele
kratkoročne obveze. Koeficijentom zaduženosti većim od 0,5 ovom poduzeću se ne
preporučuje dodatno zaduživanje kako ne bi doseglo granicu prezaduženosti. Koeficijentom
aktivnosti većim od 1 u promatranome razdoblju, poduzeće ostvaruje brži obrtaj imovine što
znači veću efikasnost i niže troškove. Koeficijent profitabilnosti iznosi 0 u 2008. godini, te je
(200,000.00) -
200,000.00 400,000.00 600,000.00 800,000.00
1,000,000.00 1,200,000.00 1,400,000.00 1,600,000.00 1,800,000.00
2008
2009
2010
75
negativan u ostalim godinama promatranog razdoblja, ukazuje kako ovo poduzeće ne ostvaruje
pozitivan financijski rezultat.
CROATIA OSIGURANJE
Tablica 58.: Stavke poslovanja poduzeća Croatia osiguranje izražene u 000 HRK
Stavka 2008 2009 2010 Prosjek
Ukupna imovina 7.144.267,00 7.635.102,00 7.760.490,00 7513286,33
Dug. obveze 21.940,00 76.555,00 78.665,00 59053,33
Kratk. obveze 294.509,00 343.527,00 326.564,00 321533,33
Vlastiti kapital 1.162.994,00 1.535.447,00 1.653.193,00 1450544,67
Ukupan prihod 3.244.860,00 3.233.947,00 2.888.520,00 3122442,33
Ukupan rashod 3.176.387,00 3.136.942,00 2.831.749,00 3048359,33
Dobit/gubitak 64.911,00 69.690,00 43.604,00 59401,67
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Iz navedene tablice vidljivo je kako Croatia osiguranje posjeduje imovinu vrijednu 7 milijardi
kuna te njezina vrijednost ne oscilira previše prosjeka za promatrano razdoblje koji iznosi 7,5
milijardi kuna. Dugoročne obveze u 2009. godini rastu gotovo četverostruko u odnosu na 2008.
godinu te u 2010. se povećavaju za dodatna 2 milijuna kuna. U 2009. godini dolazi do dodatnog
zaduživanja iz kratkoročnih izvora u odnosu na prethodnu, a u 2010. godini dio dugovanja je
vraćen pa se kratkoročne obveze smanjuju na 326 milijuna kuna. Vlastiti kapital raste u svim
godinama promatranog razdoblja, krećući se suprotno od ukupnih prihoda i ukupnih rashoda
koji padaju. Poduzeće u svim godinama promatranog razdoblja ostvaruje dobit koja se kreće
od 64 milijuna kuna u 2008. godini, raste na 69 milijuna kuna u 2009. godini, ali u 2010. godini
pada na razinu od 43 milijuna kuna.
Grafikon 32.: Kretanje odabranih stavki poslovanja
Izvor: Izrada autora na temelju tablice 58.
- 1,000,000.00 2,000,000.00 3,000,000.00 4,000,000.00 5,000,000.00 6,000,000.00 7,000,000.00 8,000,000.00 9,000,000.00
2008
2009
2010
76
Tablica 59.: Financijski pokazatelji Croatia osiguranje u promatranom razdoblju
Pokazatelji 2008 2009 2010 Prosjek
Koef. tekuće likvidnosti 5,02 4,36 3,63 4,34
Koef. fin. stabilnosti 12,05 11,27 12,52 11,95
Stupanj zaduženosti 0,04 0,06 0,05 0,05
Pokazatelj aktivnosti 0,45 0,42 0,37 0,41
Profitabilnost 0,02 0,02 0,02 0,02
Ekonomičnost 1,02 1,03 1,02 1,02
Rentabilnost 0,01 0,01 0,01 0,01
Izvor: Izrada autora na temelju godišnjih financijskih izvještaja
Prema priloženoj tablici financijskih pokazatelja vidljivo je kako poduzeće nije imalo problema
s plaćanjem kratkoročnih obveza jer je u svim godinama promatranog razdoblja omjer
kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza veći od 2. Koeficijent financijske stabilnosti
vrijednosti od većoj od 10 je ukazuje da poduzeće većinu svoje imovine financira iz
kratkoročnih izvora, što se nikako ne preporuča. Zaduženost iznosi manje od 0,1 u svim
godinama promatranog razdoblja, predstavlja mogućnost dodatnog zaduživanja ovoga
poduzeća. Pokazatelj aktivnosti ukazuje kako u svim godinama promatranog razdoblja na 1
kunu ukupne imovine prosječno dolazi 0,41 kuna prihoda. Pokazateljem ekonomičnosti koji je
veći od 1 u promatranome razdoblju, dokazano je kako poduzeće ostvarenim prihodima
pokriva svoje rashode.
Analiza poslovanja trgovačkih društava od posebnog državnog interesa ukazala je na vrlo
velike slabosti ove kategorije poduzeća. Njihova profitabilnost i rentabilnost vrlo su niske.
Većina poduzeća visoko je zadužena. Aktivnost ukazuje na vrlo nizak stupanj iskorištavanja
njihove imovine. Ova kategorija poduzeća od iznimnog je javnog interesa i postoji velika
vjerojatnost da neka od tih poduzeća nikada neće postati većinski privatna poduzeća. Dobrim
dijelom zaslugu za to ima njihov položaj koji posjeduju – monopolski položaj. Bilo kako bilo,
samim time što je neko poduzeće u državnom vlasništvu ne znači kako se takvim poduzećem
ne treba efektivno upravljati uz barem pokušaje, ako ne i ostvarenje granica uspješnosti
(profitabilnosti, stabilnosti, aktivnosti, rentabilnosti) približavanju rezultatima privatnog
sektora. Jedan od faktora kojima se može utjecati na poboljšanje uvjeta poslovanja i poslovnog
rezultata zasigurno je i državna revizija o čemu će govora biti više u idućem poglavlju
seminarskog rada.
77
6. UTJECAJ DRŽAVNE REIVZIJE NA POSLOVANJE JAVNIH
PODUZEĆA
Razlika između glavnih obilježja poslovanja javnih odnosno državnih i privatnih poduzeća
uvijek će postojati. Postoje brojni dokazi da upravo oblik vlasništva nad kapitalom kojim
poduzeće raspolaže uvelike determinira buduće poslovanje – krenuvši od profitabilnosti pa
nadalje. Razlog tomu svakako leži u želji vlasnika da maksimizira svoju korist od uloženih
sredstava pod svaku cijenu. Cjelokupna ekonomska znanost bazira se na otkrivanju novih
načina poslovanja koje za konačni cilj ima povećanje profita. Uostalom, temeljna je teorija
ekonomije sa što manje sredstava ostvariti što više. Prema Svjetskoj banci (2010) državna
poduzeća suočavaju se sa znatnim ograničenjima u pitanju korporativnog upravljanja, koja
proizlaze, prije svega iz značajne odvojenosti vlasništva (država je vlasnik u ime građana
zemlje) od upravljanja. Mnoga državna tijela imaju utjecaj na poduzeća u državnom vlasništvu
(jedno ili više ministarstava, vlada, državne agencije kreirane za upravljanje državnim
vlasništvom, parlament) i stoga mogu iskorištavati državna poduzeća kako bi promovirali neke
svoje kratkoročne političke ciljeve, potkopavajući njihovu učinkovitost i otvarajući vrata
korupciji.73
Poduzeća u državnom vlasništvu obično se suočavaju s pet ograničenja u pitanju korporativnog
upravljanja (Svjetska banka, 2010)74:
(1) Nejasni ciljevi vlasnika. I dok je općeprihvaćeni cilj poslovanja privatnih poduzeća
„povećanje vrijednosti za dioničare“ jasan, pred državna se poduzeća postavlja širok
spektar drugih ciljeva. Tako se poduzeća u državnom vlasništvu mogu suočiti s
kontrolom cijena, postavljanjem željenih outputa, pružanjem raznih usluga koje ne
moraju biti profitabilne (željeznica, pošta), zahtjevima za zapošljavanje, zahtjevima za
razvoj cjelokupne zajednice, zahtjevima za ispravljanje određenih socijalnih nepravdi.
Neki od ovih zahtjeva odnosno ciljeva mogu biti izraženi eksplicitno, dok drugi mogu
biti implicitni, ali samim time ne manje važni. S druge strane, ukoliko su ciljevi
poduzeća postavljeni nejasno ili proturječno, menadžerima se ostavlja značajan prostor
za donošenje diskrecijskih odluka, što oni mogu iskoristiti za ispunjavanje nekih
vlastitih ciljeva. Uz to, vlade također mogu koristiti tu mogućnost donošenja
73 Crnković B., et.al., Izazovi korporativnog upravljanja u državnim poduzećima – Hrvatske perspektive,
2(2011), 279-292 (prethodno priopćenje), str. 280. – 281. 74 Ibidem, str. 281. – 202.
78
diskrecijskih odluka i miješati se u poslovanje poduzeća radi nekih svojih političkih
ciljeva. Eksplicitno definiranje i razgraničenje ciljeva državnih poduzeća može pomoći
u reduciranju političkog uplitanja, pojasniti ciljeve upravljanja, poboljšati učinkovitost
nadzora i smanjiti prostor za korupciju.
(2) Slabi vlasnici. U privatnim poduzećima vlasnici igraju ključnu ulogu u korporativnom
upravljanju. Vlasnik bira ili imenuje u menadžment najbolje ljude koje može pronaći,
postavlja jasne ciljeve, prati poslovanje poduzeća, provodi promjene u menadžmentu i
osigurava kapital za financiranje razvoja poduzeća. Nasuprot tomu, u mnogim ili u
većini zemalja država vrši svoju ulogu vlasništva u državnim poduzećima kroz slabe
institucije, postavlja nedosljedne ciljeve, ne prati poslovanje poduzeća, nije u stanju
napraviti promjene i ispraviti slabe rezultate, a vrlo često ne može ni osigurati dovoljno
kapitala. Povećanje profesionalnosti i sposobnosti državne funkcije vlasništva velik je
izazov korporativnog upravljanja. Neke su zemlje kreirale jedno državno tijelo (kao
što su ministarstva, agencije ili holdinzi) radi preuzimanja odgovornosti za udjele vlade
u svim poduzećima u državnom vlasništvu na temelju pretpostavke da će takvo tijelo
bolje razvijati specijalizirane sposobnosti i osigurati odgovornost za poslovne
rezultate. S druge strane, zemlje s velikim i složenim državnim vlasništvom u strahu
su da jedan entitet vlasništva s previše birokratskom strukturom mogao rasipati resurse
i djelovati kao magnet za korupciju. Upravo stoga mnoge zemlje provode više
decentralizirani model vlasništva, u kojem su poduzeća pod nadzorom različitih
ministarstava ili drugih dijelova države. Postoje i zemlje koje kombiniraju oba pristupa
u kojem je funkcija vlasništva decentralizirana, a jedno tijelo igra ulogu koordinatora.
Izbor optimalnog pristupa razlikuje se od zemlje do zemlje, prije svega zbog različite
administrativne i političke kulture, kao i različite veličine i složenosti državnog sektora.
(3) Niska razina transparentnosti. Iako je riječ o „javnom vlasništvu“, kod mnogih
poduzeća u državnom vlasništvu nedostaje transparentnosti. Mnoga državna poduzeća
izbjegavaju javno objavljivanje, a čak ponekad svoje poslovanje smatraju državnom
tajnom. Netransparentnost smanjuje učinkovitost nadzora, ograničava odgovornosti na
svim razinama, prikriva obveze koje mogu oštetiti financijski sustav te stvara uvjete
pod kojima se može razvijati korupcija. Za poboljšanje transparentnosti poduzeća u
državnom vlasništvu trebala bi podići standarde računovodstva i revizije. Mnoge vlade
kreiraju skupna izvješća u kojima predstavljaju jasnu sliku stanja portfelja državnih
poduzeća.
79
(4) Neprofesionalan menadžment. Uprave državnih poduzeća rijetko provode ulogu
stvarnoga korporativnog upravljanja, već prije izgledaju kao „parlamenti“ čiji članovi
predstavljaju različite interesne skupine. Uprave i nadzorni odbori državnih poduzeća
u mnogim su državama izabrani dužnosnici. Upravo stoga ne čudi što su uprave i
nadzorni odbori državnih poduzeća iznimno slabi, a odlučivanje je pod velikim
utjecajem vlada. Kvalitete uprava zahtijeva iste korake kao i u privatnim poduzećima,
uključujući i povećanje ovlasti, povećanu autonomiju i profesionalnost.(5)
(5) Slabi odnosi s drugim dioničarima i drugim interesnim skupinama. Državna
poduzeća suočena su s velikim brojem moćnih interesnih skupina, među kojima su
potrošači, lokalna zajednica, vjerovnici koji su i sami u državnom vlasništvu i
zaposlenici. Zaposlenici državnih poduzeća mogu imati puno jači utjecaj na
upravljanje nego što to imaju zaposlenici privatnog sektora. Mnoga poduzeća u
državnom vlasništvu imaju i manjinske (privatne) dioničare. Kao i drugi većinski
dioničari država može zanemarivati prava manjinskih dioničara prvenstveno kroz
transakcije koje donose korist menadžmentu ili drugim državnim poduzećima.
Manjinski dioničari u većinski državnom poduzeću trebaju imati ista zakonska prava
kao dioničari u drugim poduzećima i treba ih se tretirati jednako. Država mora izbjeći
korištenje svoje moći za zloporabu položaja manjinskih dioničara, treba provoditi
ciljeve i politike na način koji čuva njihova zakonska prava.
Kako bi se navedeni problemi u javnim poduzećima izbjegli, moguće je provoditi redovite i
kompletne revizije svih dijelova poslovanja, što podrazumijeva: reviziju financijskih izvješća
– ispitivanje i ocjenjivanje realnosti i objektivnosti i korektnosti financijskih izvješća.
Menadžeri koji vode poduzeće imaju mogućnosti manipulacije financijskih izvještaja koji su
dostupni javnosti. Moguće je da se prikrivanjem pravog financijskog položaja poduzeća
skrivaju koruptivne radnje. Revizija može pomoći kako bi se navedeni problemi izbjegli i kako
bi se mogućnost manipulacije financijskim izvještajima smanjila na minimum. Nadalje, u
državnim poduzećima sa izraženim nedostacima u profitabilnosti ili rentabilnosti kontrola
proizvodnih procesa od izuzetne je važnosti. Postavljanje kvalitetnog menadžmenta u upravu
javnih poduzeća može rezultirati poboljšanjem poslovanja i povećanjem nekih od ranije
navedenih ocjena poslovanja. Nakon toga, državna revizija trebala bi ustvrditi koliko su ti
procesi uistinu pozitivni za rast i razvoj poduzeća, te redovito ispitivati podudarnost svih tih
politika unutar svakog od poduzeća kako bi se mogla ocijeniti ukupna usklađenost svih tih
procesa. Državnom revizijom poslovanja može poboljšati ukupna slika poslovanja javnih
80
poduzeća. Redovitim ispitivanjem svih odluka menadžmenta, zadanih politika i načina
poslovanja mogu se pravovremeno otkriti nedostaci u poslovanju tih poduzeća. Organiziranost
poslovnih procesa uvelike utječe na ukupnu sliku profitabilnosti nekog od poduzeća. Revizijom
poslovanja subjekata od javnog interesa uvelike se može poboljšati cjelokupno poslovanje.
Naime, poznato je da bi poduzeća koja opskrbljuju stanovništvo i gospodarstvo nekim važnim
inputima, kao što su npr. električna energija trebali poslovati sa pozitivnom nulom. Ukoliko bi
takva poduzeća poslovala sa dobiti, to bi bio znak da su cijene tih dobara koje takva poduzeća
isporučuju previsoke. Naravno, da bi se dobit kao računovodstvena kategorija mogla iskazati,
potrebna je određena razina profitabilnosti koju javna poduzeća moraju postići. Ulogu u
postizanju tih ciljeva uvelike može potpomoći sustav državne revizije što se u konačnici može
pozitivno odraziti i na poduzeće koje je obveznik revizije, njegovih zaposlenika, gospodarstvo
i ukupno stanovništvo neke zemlje.
81
7. ZAKLJUČAK
Institut revizije u svijetu pa i kod nas sve više dobiva na značaju u tržišnim ekonomijama. Cilj
ovoga rada bio je ukazati na važnost revizije kao profesije, naročito državne revizije. Državna
revizija u Hrvatskoj imala je posebnu ulogu – u procesima revizije pretvorbe i privatizacije
činila je zaštitni faktor državnog pa samim time i javnog kapitala. Privatizacija i pretvorba u
Hrvatskoj provedene su poprilično loše po hrvatsko gospodarstvo. Tome u prilog govore i
podaci o ukazanom broju nepravilnosti u procesima pretvorbe i privatizacije. Osim procesa
pretvorbe i privatizacije koji su specifični za područja bivših socijalističkih zemalja, državna
revizija ima i jednu klasičnu kapitalističku ulogu u gospodarstvu Hrvatske. Ona je sadržana u
procesu nadgledanja i ocjenjivanja poslovanja javnih poduzeća. Rad je iskazao kako postoje
značajne razlike u poslovanju državnih i privatnih poduzeća po pitanju profitabilnosti i
rentabilnosti. Također, ukazano je i na loše stanje u poduzećima od posebnog državnog interesa
putem analize financijskog stanja tih poduzeća. Loše stanje tih poduzeća neminovno iziskuje
određene troškove za državni proračun, što se u sadašnjem gospodarskom stanju uistinu ne
može tolerirati. Izlaz iz takve situacije je uz kvalitetno upravljanje tim poduzećima svakako i
redovita kontrola poslovanja istih na svim razinama – od operativne razine pa sve do strateške.
Državna revizija trebala bi se provoditi češće nad kompletnim poslovanjem tih poduzeća.
Narasli troškovi revizije trebali bi biti opravdani konačnim ciljem – porastom općeg
financijskog i ekonomskog stanja tih poduzeća. Dakle, trgovačka društva od posebnog
državnog interesa prema preporukama autora trebala bi češće biti objektom ispitivanja svih
razina poslovanja. Polugodišnje, kvartalno ili slično, kako bi se eliminirala i najmanja
mogućnost loših rezultata poslovanja uopće. Razvoj javnih poduzeća pozitivno bi se odrazio
na ukupno gospodarsko stanje Republike Hrvatske u čemu svakako veliku ulogu ima i državna
revizija kao institut zaštite javnog kapitala.
82
8. LITERATURA
1. Akrap V., Čoh Mikulec B., et. al., Državna revizija, Masmedia, Zagreb, 2009.
2. Colić, Josip, Neovisnost institucije državne revizije // Revizija: Časopis za
revizijsku teoriju i praksu, (1999), 4, 27 (stručni članak)
3. Crnković B., et.al., Izazovi korporativnog upravljanja u državnim
poduzećima – Hrvatske perspektive, 2(2011), 279-292 (prethodno priopćenje)
4. Crnković L., Mijoč I., Mahaček D., Osnove revizije, EFOS, Osijek, 2010.
5. Državni ured za reviziju, Priručnik za reviziju učinkovitosti, Zagreb, 2007.
6. European Implementing Gudelinese for the INTOSAI Auditing Standards,
European Court of Auditors, Luksemburg, www.eca-europa.eu
7. Gregurek M. Stupanj i učinci privatizacije u Hrvatskoj, 52(2001), 155-188
8. Hayes R., Dassen R., et. al., Principles of Auditing – An introduction to
international Standards on auditing, Second edition, Prentince Hall, Essex,
2005.
9. Laughran M., Auditing for dummies, Wiley publishing Inc, Hobboken, 2010.
10. Mamić-Sačer, I., Žager, K.:Računovodstveni informacijski sustavi, HZFRD,
2008.
11. Međunarodni revizijski standardi, prijevoz s engleskog jezika, HUR, Zagreb,
2003.
12. Meigs, Robert F., Meigs, Walter B. Računovodstvo, MATE, d.o.o. Zagreb,
1999.
13. Njavro Đ. Privatizacija // Društvena istraživanja Zagreb 2(1993), 87-105
14. Rittenberg L., et. al., Auditing: a business riks approach, 8th edition, Mason,
2012.
15. Simonetti P. Vlasništvo i njegove transformacija, jamstvo i zaštita u ustavnom
poretku Republike Hrvatske. //Zbornik Pravnog fakulteta u Rijeci, 31(2010.),
333-364
16. Tepšić, R., Turk I., Petrović M. Riječnik računovodstva i financija, Informator,
Zagreb, 1984.
17. The World Bank, Helping Countries Combat Corruption: The Role of the World
Bank, Powerty Reduction and Economic Management Network, rujan 1997.
18. Tonitelli P. The rise and the fall of state-owned enterprise in the western
world, Camridge University Press, Cambridge, 2000.
83
19. Tušek, B., Žeger, L.:Revizija, Hrvatska zajednica računovođa i financijskih
djelatnika, Zagreb, 2006.
20. www.nacional.hr
21. www.revizija.hr
22. www.unizg.hr
23. Zakon o državnoj reviziji, Narodne novine br. 49/03 , 177/04
24. Zakon o pretvorbi, Narodne novine, 019/1991
25. Zakon o privatizaciji, Narodne novine, 021/1996
26. Zakon o računovodstvu, Narodne novine(109/07, 54/13)
27. Zakon o reviziji, Narode novine 146/05
84
9. POPIS TABLICA I GRAFIKONA
Tablice:
Tablica 1.: Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom društvenih poduzeća ......... 29
Tablica 2.: Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nakon pretvorbe
društvenih poduzeća .............................................................................................................................. 30
Tablica 3.: Ostvareni poslovni rezultat koncem 1991. i 2002. godine .................................................. 31
Tablica 4.: Trgovačka društva prema provedenim sanacijama ............................................................. 32
Tablica 5.:Stečajevi i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe društvenih
poduzeća ............................................................................................................................................... 33
Tablica 6.:Ulazni podaci analize izvješća obavljene revizije pretvorbe i privatizacije......................... 34
Tablica 7.: Osnovni podaci o analiziranim subjektima ......................................................................... 35
Tablica 8.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku pretvorbe ................................................................ 36
Tablica 9.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku privatizacije ........................................................... 37
Tablica 10.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o pretvorbi .......................................... 37
Tablica 11.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o privatizaciji ...................................... 38
Tablica 12.: Osnovni podaci o grupi malih poduzeća ........................................................................... 40
Tablica 13.: Izraženo mišljenje DUR-a o postupku pretvorbe (mala poduzeća) .................................. 40
Tablica 14.:Izraženo mišljenje o postupku privatizacije (mala poduzeća) ........................................... 41
Tablica 15.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (mala poduzeća) ........... 42
Tablica 16.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (mala poduzeća) ....... 42
Tablica 17.: Osnovni podaci o skupini srednje velikih poduzeća ......................................................... 43
Tablica 18.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe za srednja poduzeća ......................................... 44
Tablica 19.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije ...................................................................... 44
Tablica 20.:Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (SP) ................................ 45
Tablica 21.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (SP) .......................... 46
Tablica 22.: Osnovni podaci o skupini velikih poduzeća ..................................................................... 46
Tablica 23.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe velikih poduzeća .............................................. 47
Tablica 24.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije velikih poduzeća .......................................... 48
Tablica 25.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljanje o pretvorbi VP ................................................. 48
Tablica 26.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o privatizaciji VP............................................. 49
Tablica 27.: Skupni podaci analiza izvješća revizije pretvorbe i privatizacije za mala, srednja i velika
poduzeća ............................................................................................................................................... 50
Tablica 28.: Ugrožena neto vrijednost poduzeća prema veličini .......................................................... 51
Tablica 29.: Logaritamska skala Benfordovog zakona i dobivene vrijednosti ..................................... 52
Tablica 30.: Osnovni podaci o razredu broj 1 ....................................................................................... 54
Tablica 31.: Osnovni podaci o razredu broj 2. ...................................................................................... 54
Tablica 32.: Osnovni podaci o razredu broj 3 ....................................................................................... 55
Tablica 33.: Osnovni podaci o razredu broj 4 ....................................................................................... 55
Tablica 34.: Osnovni podaci o razredu broj 5 ....................................................................................... 56
Tablica 35.: Osnovni podaci o razredu broj 6 ....................................................................................... 56
Tablica 36.: Osnovni podaci o razredu broj 7 ....................................................................................... 57
Tablica 37.: Osnovni podaci o razredu broj 8 ....................................................................................... 57
Tablica 38.: Osnovni podaci o razredu broj 9 ....................................................................................... 58
85
Tablica 39.: Najznačajniji elementi Benfordove analize ...................................................................... 58
Tablica 40.: Stavke poslovanja poduzeća HEP izražene u 000 HRK ................................................... 60
Tablica 41.: Financijski pokazatelji poduzeća HEP u promatranom razdoblju .................................... 61
Tablica 42.: Stavke poslovanja Hrvatskih Željeznica izražene u 000 HRK ........................................ 62
Tablica 43.: Financijski pokazatelji poduzeća Hrvatske Željeznice u promatranom razdoblju ............ 63
Tablica 44.: Stavke poslovanja poduzeća Hrvatska pošta izražene u 000 HRK ................................... 64
Tablica 45.: Financijski pokazatelji poduzeća Hrvatska pošta u promatranom razdoblju .................... 65
Tablica 46.: Stavke poslovanja poduzeća INA izražene u 000 HRK .................................................... 65
Tablica 47.: Financijski pokazatelji poduzeća INA u promatranom razdoblju ..................................... 66
Tablica 48.: Stavke poslovanja poduzeća Hrvatske šume izražene u 000 HRK ................................... 67
Tablica 49.: Financijski pokazatelji poduzeća Hrvatske šume u promatranom razdoblju .................... 68
Tablica 50.: Stavke poslovanja poduzeća Podravka izražene u 000 HRK ............................................ 68
Tablica 51.: Financijski pokazatelji poduzeća Podravka u promatranom razdoblju ................ 69
Tablica 52.: Stavke poslovanja poduzeća FINA izražene u 000 HRK...................................... 70
Tablica 53.: Financijski pokazatelji poduzeća FINA u promatranom razdoblju ...................... 71
Tablica 54.: Stavke poslovanja poduzeća Brodosplit izražene u 000 HRK .............................. 72
Tablica 55.: Financijski pokazatelji poduzeća Brodosplit u promatranom razdoblju .............. 73
Tablica 56.: Stavke poslovanja poduzeća HRT izražene u 000 HRK ....................................... 73
Tablica 57.: Financijski pokazatelji poduzeća HRT u promatranom razdoblju ....................... 74
Tablica 58.: Stavke poslovanja poduzeća Croatia osiguranje izražene u 000 HRK ................. 75
Tablica 59.: Financijski pokazatelji Croatia osiguranje u promatranom razdoblju .................. 76
Grafikoni:
Grafikon 1.: Organizacijski oblik trgovačkih društava nastalih pretvorbom poduzeća ........................ 29
Grafikon 2.:Ostvarenje ciljeva razvojnog programa u trgovačkim društvima nakon pretvorbe
društvenih poduzeća .............................................................................................................................. 30
Grafikon 3.: Ostvareni poslovni rezultat koncem 1991. i 1992. godine ............................................... 32
Grafikon 4.: Trgovačka društva prema provedenim sanacijama ........................................................... 33
Grafikon 5.: Stečajevi i likvidacije u trgovačkim društvima nastalim nakon pretvorbe društvenih
poduzeća ............................................................................................................................................... 34
Grafikon 6.:Izraženo mišljenje DUR-a o postupku pretvorbe .............................................................. 36
Grafikon 7.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o pretvorbi .......................................... 38
Grafikon 8.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja DUR-a o privatizaciji ...................................... 39
Grafikon 9.: Broj izraženog mišljenja o postupku pretvorbe (mala poduzeća) .................................... 41
Grafikon 10.: Broj izraženog mišljenja o postupku privatizacije .......................................................... 41
Grafikon 11.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (MP) ...................... 43
Grafikon 12.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe za srednja poduzeća ....................................... 44
Grafikon 13.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije .................................................................. 45
Grafikon 14.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku pretvorbe (SP) ............................ 45
Grafikon 15.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o postupku privatizacije (SP) ........................ 46
Grafikon 16.: Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe velikih poduzeća ............................................ 47
Grafikon 17.: Izraženo mišljenje o postupku privatizacije velikih poduzeća ....................................... 48
86
Grafikon 18.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o pretvorbi VP .............................................. 49
Grafikon 19.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o privatizaciji velikih poduzeća .................... 49
Grafikon 20.: Odnos pozitivnog i negativnog mišljenja o pretvorbi i privatizaciji za mala, srednja i
velika poduzeća ..................................................................................................................................... 51
Grafikon 21.: Logaritamska skala Benfordovog zakona i dobivene vrijednosti ................................... 53
Grafikon 22.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 61
Grafikon 23.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 62
Grafikon 24.: Kretanje odabranih stavki poslovanja............................................................................. 64
Grafikon 25.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................ 66
Grafikon 26.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 67
Grafikon 27.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 69
Grafikon 28.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 71
Grafikon 29.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 72
Grafikon 30.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 74
Grafikon 31.: Kretanje odabranih stavki poslovanja ............................................................................. 75
87
10. PRILOZI SEMINARSKOG RADA
U nastavku su prikazani prilozi seminarskog rada kako bi čitatelju bilo lakše pratiti pojedinu analizu unutar seminarskog rada. Za detaljnu
usporedbu seminarskog rada sa analizama preporuča se pratiti iz Excel dokumenta zbog toga što je detaljnije objašnjena pojedina kolona ili broj.
Sve analize kao i online verzija dokumenta dostupni su u cloud datoteci na sljedećem linku:
https://www.dropbox.com/sh/2gdvrdkvvhiw62d/zJSeeWTuP0
88
PRILOG 1.: ANALIZA IZVJEŠĆA O PROVEDENOM POSTUPKU REVIZIJE I PRIVATIZACIJE
Tumač:
1 - potvrdno, da
0 - negacija, ne
Izvješće o radu na provedbi revizije pretvorbe i privatizacije
Neto vrijednost imovine poduzeća (u HRK) Pretvorba Privatizacija
Red. Br.
Naziv obveznika revizije Utvrđene
nepravilnosti U skladu sa zakonom
Utvrđene nepravilnosti
U skladu sa zakonom
1 3. Januar, Pula 61,100,112.00 0 1 0 1
2 3. maj, Rijeka 477,534,836.00 0 1 0 1
3 5. maj, Bjelovar 66,345,512.00 0 0 0 1
4 5. oktobar, Vrginmost 5,122,404.00 0 1 0 1
5 Adria auto, Dubrovnik 9,585,656.00 1 0 1 0
6 Adria, Zadar 53,868,800.00 0 1 1 0
7 Adriachem, Kaštel Sućurac 147,913,900.00 1 0 0 1
8 Adriacolor, Split 22,298,848.00 0 1 1 0
9 Adriatic, Split 140,678,760.00 1 0 0 1
10 Agrariacoop, Zagreb 50,247,408.00 1 0 0 1
11 Agrokoka - Imotski, Imotski 17,226,544.00 1 0 1 0
12 Agrokoka, Zagreb 148,226,108.00 0 1 0 1
13 Agrokombinat Jasinje, Slavonski Brod 332,263,364.00 1 0 1 0
14 Agrokomerc, Ilok 25,015,743.53 0 1 0 1
15 Agrolabin, Labin 37,248,828.00 0 1 0 1
89
16 Agrolaguna, Poreč 186,970,936.00 1 0 1 0
17 Agroposavlje, Velika Gorica 16,304,324.00 1 0 1 0
18 Agroprerada, Knin 39,603,576.00 0 1 1 0
19 Agroprodukt, Benkovac 23,907,660.00 0 0 0 0
20 Agroproteinka, Sesvetski Kraljevec 13,806,980.00 0 1 1 0
21 Agroservis Virovitica 16,056,148.00 0 1 0 1
22 Agroslavonija, Osijek 11,388,440.00 0 0 0 1
23 Aldo Rismondo, Rovinj 45,284,000.00 0 1 1 0
24 Almeria, Zagreb 86,204,000.00 1 0 0 1
25 Amfora, Makarska 20,836,220.00 1 0 0 1
26 Anita, Vrsar 164,940,000.00 1 0 1 0
27 Antilop, Zagreb 4,335,856.00 0 1 1 0
28 Arenaturist, Pula 748,573,036.00 1 0 1 0
29 Arhitekting, Rijeka 1,468,788.00 0 1 0 1
30 Armirač, Zagreb 6,475,880.00 1 0 0 1
31 Armko, Konjščina 2,860,444.00 0 1 0 1
32 As Tehnocentar, Zagreb 1,820,444.00 0 1 1 0
33 Astra - Međunarodna trgovina, Zagreb 225,089,532.00 0 0 0 0
34 Astra turizam, Tuheljske toplice 94,928,140.00 0 1 0 1
35 Astra-Agrimex, Zagreb 8,908,000.00 0 1 1 0
36 Astra-obuća, Zagreb 19,283,480.00 1 0 1 0
37 Astra - Oroslavje, Oroslavje 0 0 1 0
38 ATM, Zagreb 84,545,224.00 0 1 0 1
39 August Šenoa, Zagreb 921,304.00 0 1 1 0
40 Auto Dubrovnik, Dubrovnik 14,583,556.00 0 1 1 0
41 Autobusni kolodvor, Split 6,821,672.00 1 0 0 1
42 Autobusni promet, Varaždin 39,963,480.00 0 1 1 0
43 Autocentar-Merkur, Zagreb 98,776,000.00 0 1 0 1
44 Autodubrava, Zagreb 9,941,396.00 0 1 1 0
45 Auto-Hrvatska, Split 38,506,000.00 1 0 1 0
90
46 Auto-Hrvatska, Zagreb 102,482,036.00 0 0 1 0
47 Automehanika, Zagreb 35,601,184.00 0 1 1 0
48 Autoprijevoz, Otočac 19,979,712.00 1 0 1 0
49 Autopromet, Rijeka 36,288,100.00 1 0 1 0
50 Autoremont, Matulji 9,094,400.00 1 0 1 0
51 Autoremont, Zagreb 23,724,000.00 0 1 0 1
52 Autoservis, Gospić 2,509,600.00 0 1 1 0
53 Auto-Top, Zagreb 2,032,072.00 0 1 0 1
54 Autotransport, Šibenik 54,054,036.00 0 1 0 1
55 Badel - Jamnica, Zagreb 29,656,964.00 0 1 0 1
56 Badel 1862, Zagreb 272,118,000.00 0 1 1 0
57 Badel-BAP, Zagreb 81,092,000.00 1 0 0 1
58 Bakrotisak, Garešnica 38,248,296.00 0 1 1 0
59 Banija, Zagreb 10,374,564.00 1 0 0 1
60 Banimed, Zagreb 3,080,728.00 0 1 1 0
61 Bednja, Ludbreg 17,534,208.00 1 0 0 1
62 Belišće, Belišće 381,384,000.00 1 0 0 1
63 Belje, Darda 3,546,756,000.00 0 1 1 0
64 Betonproizvod, Jastrebarsko 7,488,292.00 0 0 0 1
65 Bilo, Đurđevac 45,597,600.00 0 1 0 1
66 Bilokalnik-holding, Koprivnica 190,108,072.00 1 0 0 1
67 Biokovo, Metković 2,398,676.00 0 1 0 1
68 Biserka, Zagreb 14,813,600.00 0 1 1 0
69 Bistra, Đurđevac 7,709,225.00 0 1 0 1
70 Bobis, Split 25,080,000.00 1 0 0 1
71 Borinci, Vinkovci 20,850,800.00 0 1 0 1
72 Boris Kidrič, Pula 34,990,812.00 0 1 0 1
73 Boris Kidrič, Županja 188,595,136.00 0 1 0 1
74 Božjakovina, Božjakovina 14,767,984.00 1 0 0 1
75 Bračanka, Supetar 9,264,276.00 0 1 0 1
91
76 Bratstvo, Kotoriba 23,154,400.00 1 0 0 1
77 Bratstvo, Zagreb 62,476,000.00 0 1 0 1
78 Brestovac drvni kombinat Garešnica, Garešnički Brestovac
67,221,516.00 0 1 0 1
79 Brezik, Brezik 53,913,536.00 0 0 0 1
80 Brodogradilište Trogir, Trogir 59,327,492.00 0 1 0 1
81 Brodogradilište Viktor Lenac, Rijeka 157,321,960.00 0 1 0 1
82 Brodogradilište Zadar, Kali 72,717,740.00 0 1 0 1
83 Brodokomerc-holding, Rijeka 375,372,436.00 0 1 1 0
84 Brodomaterijal-Holding, Rijeka 129,689,600.00 1 0 0 1
85 Brodoremont Split, Vranjic 10,749,016.00 0 1 0 1
86 Brodvin, Slavonski Brod 42,686,400.00 0 1 1 0
87 Budućnost Pakrac, Pakrac 7,594,376.00 0 1 0 1
88 Budućnost, Ludbreg 1 0 0 0
89 Centar holding company, Slavonski Brod 6,853,088.00 0 1 0 1
90 Centar, Nova Gradiška 3,204,000.00 0 1 1 0
91 Central, Bjelovar 18,472,000.00 0 1 1 0
92 Centropromet, Varaždin 54,696,000.00 1 0 1 0
93 Cesta, Varaždin 19,200,000.00 1 0 0 1
94 Cestar, Split 27,607,072.00 0 1 0 1
95 Cetra, Zagreb 13,448,000.00 0 1 1 0
96 Chromos - Boje i lakovi, Zagreb 112,956,232.00 0 1 0 1
97 Chromos Tvornica grafičkih boja, Samobor 69,016,000.00 0 1 1 0
98 Chromos-Metal, Zagreb 41,990,312.00 0 0 1 0
99 Ciglana, Sinj 8,457,890.91 0 1 1 0
100 Ciglane Zagreb, Zagreb 37,712,000.00 1 0 0 1
101 Coning Holding d.d., Varaždin 41,446,164.00 1 0 0 1
102 Croatia bus, Zagreb 77,840,000.00 1 0 1 0
103 Croatia Film, Zagreb 11,436,000.00 0 1 1 0
104 Croatia line, Rijeka 994,050,640.00 1 0 0 1
92
105 Croatia pumps, Karlovac 35,209,344.00 1 0 0 1
106 Croatia-Infosistemi, Zagreb 2,376,048.00 0 1 0 1
107 Croatiatourist, Zagreb 7,390,532.00 0 1 0 1
108 Croatiatrans Pakrac, Pakrac 1,216,284.00 0 1 0 1
109 Croatiatrans, Zlatar 15,380,788.00 0 1 1 0
110 Cromax, Donja Stubica 3,320,000.00 0 1 0 1
111 Cvjećarstvo, Rijeka 8,146,108.00 1 0 1 0
112 Čakovečki mlinovi, Čakovec 59,112,424.00 0 1 0 1
113 Čateks, Čakovec 104,259,600.00 0 1 0 1
114 Čazmatours, Čazma 6,526,800.00 0 1 0 1
115 Čazmatrans, Čazma 100,208,000.00 0 1 0 1
116 Čilaš, Sinj 13,920,088.00 0 1 0 1
117 Dalekovod, Zagreb 258,074,460.00 1 0 0 1
118 Dalit, Daruvar 142,285,380.00 0 1 0 1
119 Dalma holding Split, Split 512,489,892.00 1 0 1 0
120 Dalmacija, Vinkovci 2,239,488.00 0 1 0 1
121 Dalmacija-Auto, Split 30,300,668.00 0 1 0 1
122 Dalmacijacement, Kaštel Sućurac 1,120,000,000.00 1 0 1 0
123 Dalmacijakristal, Vrgorac 3,730,000.00 0 1 0 1
124 Dalmacijaturist, Split 3,786,772.00 1 0 0 0
125 Dalmacijavino, Split 219,081,816.00 1 0 0 1
126 Dalmatinka, Sinj 224,515,968.00 0 0 0 1
127 DAP, Daruvar 344,912.00 0 1 1 0
128 Daruvarčanka, Daruvar 0 0 0 1
129 Dekor, Zabok 13,863,456.00 0 1 1 0
130 Dekor, Zagreb 12,303,420.00 0 1 0 1
131 Derby, Križevci 5,727,928.00 0 1 0 1
132 Digitron, Buje 114,637,232.00 0 1 0 1
133 DIK Đurđenovac, Đurđenovac 94,159,056.00 1 0 1 0
134 Dilj, Vinkovci 51,200,000.00 1 0 1 0
93
135 Dimo, Zadar 6,701,308.00 0 1 0 1
136 Dinarka, Knin 10,933,000.00 0 1 1 0
137 Diokom holding Split, Split 502,557,700.00 0 1 0 1
138 DIP Bor, Bedekovčina 6,576,704.00 0 1 1 0
139 DIP Delnice, Delnice 148,192,728.00 0 0 1 0
140 DIP Josipdol, Josipdol 18,459,420.00 1 0 0 1
141 DIP pilana Gomirje, Gomirje 2,928,220.00 0 1 0 1
142 DIP Pilana, Ogulin 26,024,396.00 1 0 0 1
143 DIP Stolarija, Ogulin 8,280,000.00 0 1 0 1
144 DIP TMK, Ogulin 6,192,000.00 1 0 0 1
145 DIP Turopolje, Turpolje 39,239,708.00 0 1 0 1
146 DIP Vrginmost, Vrginmost 24,283,840.00 0 1 0 1
147 Dječji rekreacioni centar Puntižela, Pula 17,069,200.00 0 1 0 1
148 Domet, Zagreb 2,273,532.00 0 1 1 0
149 Domin, Slavonski Brod 0 1 0 1
150 Domus, Rijeka 51,935,940.00 0 1 0 1
151 Drava tvornica žigica, Osijek 47,766,468.00 1 0 1 0
152 Drava, Donji Miholjac 3,040,404.00 1 0 0 1
153 Drvna industrija Česma, Bjelovar 233,364,000.00 0 1 1 0
154 Drvna industrija Nehaj, Senj 17,043,200.00 0 0 0 1
155 Drvna industrija Vrbovsko, Vrbovsko 68,838,040.00 1 0 0 1
156 Drvodjelac, Split 26,914,980.00 0 1 1 0
157 Drvometal, Zlatar Bistrica 8,712,304.00 0 1 1 0
158 DTS-holding, Dubrovnik 84,655,932.00 1 0 1 0
159 Dubrovački podrumi, Dubrovnik 17,000,000.00 1 0 1 0
160 Dubrovačko primorje s p.o., Slano - Dubrovnik
62,892,000.00 1
0 1 0
161 Dubrovkinja Župa-Konavle, Dubrovnik 16,184,800.00 0 1 1 0
162 Dubrovkinja nuova, Dubrovnik 167,991,700.00 1 0 1 0
163 Dubrovkinja-Trade, Dubrovnik 38,442,600.00 1 0 1 0
94
164 Dubrovnik Shopping Centers Poduzeće za unutarnju i vanjsku trgovinu, Dubrovnik
116,879,696.00 1 0 1 0
165 Duhan, Bjelovar 4,631,416.00 0 1 0 1
166 Duhan, Slatina 66,592,000.00 0 1 1 0
167 Duhan, Zagreb 17,356,800.00 0 1 0 1
168 Duhanprodukt, Pitomača 69,971,000.00 0 1 1 0
169 Dukat, Drenovci 64,880,000.00 0 1 1 0
170 Dunav, Beli Manastir 29,258,104.00 0 1 1 0
171 Đuro Đaković Holding, Slavonski Brod 1,033,972,000.00 1 0 1 0
172 Đuro Đaković Trgovačko ugostiteljsko poduzeće Standard, Slavonski Brod
19,713,456.00 1 0 1 0
173 Đuro Salaj, Vinkovci 3,697,308.00 0 1 1 0
174 Eko Međimurje, Čakovec 36,464,812.00 1 0 0 1
175 Ekonomsko-tehnički zavod, Osijek 4,498,308.00 1 0 1 0
176 Ekran, Split 8,887,200.00 0 1 0 1
177 Elcon, Zlatar Bistrica 69,800,760.00 1 0 1 0
178 Elektromaterijal, Rijeka 34,520,680.00 0 1 0 1
179 Elektromehanika - Sklad, Zadar 5,578,324.00 0 1 1 0
180 Elektromehanika, Rijeka 8,585,020.00 0 1 0 1
181 Elektron, Split 12,257,420.00 0 1 1 0
182 Elektron, Zagreb 3,193,388.00 1 0 1 0
183 Elektronika, Zadar 16,616,800.00 0 1 0 1
184 Elektroosijek, Osijek 5,498,048.00 1 0 0 1
185 Elektroprojekt, Zagreb 35,920,000.00 1 0 0 1
186 Elka, Zagreb 809,660,000.00 1 0 1 0
187 Elting, Nova Gradiška 1,911,600.00 0 1 0 1
188 Emka, Pregrada 8,124,084.00 0 1 1 0
189 Energoing, Varaždin 157,432.00 1 0 1 0
190 Energoremont, Karlovac 17,502,756.00 1 0 0 1
191 Enikon, Zagreb 31,112,056.00 1 0 0 1
95
192 Enim, Zagreb 4,510,400.00 0 1 0 1
193 EP 64, Zagreb 9,524,000.00 1 0 0 1
194 Euroinspekt, Zagreb 21,683,440.00 1 0 1 0
195 Euromar, Rijeka 1,067,780.00 1 0 1 0
196 Eurostar travel, Rovinj 4,346,656.00 0 1 1 0
197 Excelsior, Dubrovnik 47,208,000.00 1 0 1 0
198 Ferimport, Zagreb 152,068,284.00 1 0 1 0
199 Fertstrop, Sesvete 8,818,276.00 1 0 1 0
200 Filmski Centar Zapad, Zagreb 2,652,000.00 0 1 1 0
201 Finel, Petrinja 19,342,714.00 0 0 1 0
202 Finomehanika, Osijek 798,400.00 0 1 0 1
203 Fotokemika, Zagreb 55,213,016.00 0 1 1 0
204 Franck, Zagreb 190,868,000.00 0 1 0 1
205 Franjo Kluz, Omiš 17,668,144.00 0 1 1 0
206 Gaj, Slatina 116,123,492.00 1 0 1 0
207 Gavrilović Holding Petrinja, Petrinja 1 0 1 0
208 Geli, Đakovo 57,830,400.00 0 1 0 1
209 Gembarovski, Nova Gradiška 2,305,980.00 0 1 0 1
210 Geofizika, Zagreb 36,962,368.00 0 1 1 0
211 Geotehnika, Zagreb 249,740,000.00 1 0 1 0
212 Ghetaldus, Zagreb 20,998,036.00 1 0 1 0
213 Glascommerce, Osijek 469,780.00 0 1 0 1
214 Golubovečki kamenolomi, Novi Golubovec 3,966,996.00 1 0 1 0
215 Goranin, Delnice 44,083,600.00 0 1 0 1
216 Goranprodukt, Čabar 64,499,928.00 1 0 0 1
217 Gorica HUP, Velika Gorica 15,434,400.00 0 1 1 0
218 Gortan, Zagreb 266,476,000.00 1 0 1 0
219 GP Bor, Bedekovčina 9,357,976.00 0 1 1 0
220 GP Cestograd, Zagreb 31,374,140.00 1 0 1 0
221 GP Konstruktor, Split 12,383,128.00 0 0 1 0
96
222 GP Labin, Labin 3,248,000.00 1 0 1 0
223 GP Zagorje, Varaždin 10,188,800.00 0 1 1 0
224 Gradine, Pula 3,418,664.00 1 0 1 0
225 Gradip, Vrbovec 22,440,840.00 0 1 1 0
226 Graditelj, Krapina 9,438,616.00 1 0 1 0
227 Graditelj, Podravska Slatina 5,880,800.00 0 1 0 1
228 Graditelj, Sisak 30,579,368.00 1 0 0 1
229 Graditelj, Slavonski Brod 3,394,180.00 0 1 0 1
230 Graditelj, Vinkovci 8,690,772.00 0 1 1 0
231 Gradska tiskara Osijek, Osijek 5,233,848.00 0 1 0 1
232 Gradski magazin, Zagreb 9,856,000.00 0 1 0 1
233 Gradski podrum, Zagreb 6,794,176.00 0 0 0 1
234 Gradšped, Rijeka 7,720,000.00 1 0 0 1
235 Građa, Beli Manastir 4,223,700.00 0 0 1 0
236 Građa, Slavonski Brod 8,533,456.00 0 1 0 1
237 Građevina, Zagreb 2,872,212.00 1 0 0 1
238 Građevinar, Čabar 1,227,200.00 0 1 0 1
239 Građevinsko poduzeće Dom, Zagreb 26,054,428.00 1 0 0 1
240 Građevno, Makarska 12,494,472.00 1 0 0 1
241 Grafičko poduzeće 6. maj, Ivanić Grad 7,591,492.00 1 0 0 1
242 Grafopapir, Nova Gradiška 5,565,600.00 0 1 0 1
243 Gramat - Loris, Zagreb 13,615,376.00 0 1 1 0
244 Gramat, Rijeka 13,272,000.00 0 1 1 0
245 Gramat, Zagreb 18,764,000.00 0 1 1 0
246 Grand hotel Park, Dubrovnik 25,924,192.00 1 0 0 1
247 Graničar, Nova Gradiška 5,201,616.00 0 1 0 1
248 Grozd, Đakovo 3,168,000.00 1 0 1 0
249 Gumiservis, Rijeka 5,636,000.00 1 0 1 0
250 Hana, Našice 30,237,504.00 0 1 0 1
251 Hempel, Umag 35,017,892.00 0 1 0 1
97
252 Hidroelektra, Zagreb 39,772,000.00 1 0 0 1
253 Hidroing, Varaždin 13,956,262.00 0 1 0 1
254 Hidroput, Sisak 37,864,000.00 1 0 1 0
255 Hospitalija, Zagreb 34,753,260.68 1 0 0 1
256 Hotel Bellevue, Dubrovnik 7,736,020.00 1 0 0 1
257 Hotel Dubrovnik, Zagreb 106,499,888.72 0 1 0 1
258 Hotel Esplanade, Zagreb 83,298,908.00 0 1 1 0
259 Hotel Holiday, Zagreb 99,944,892.00 1 0 1 0
260 Hotel Laguna, Zagreb 59,786,320.00 1 0 0 1
261 Hotel Libertas, Dubrovnik 61,501,248.00 1 0 1 0
262 Hoteli Haludovo, Malinska 202,203,556.00 1 0 1 0
263 Hoteli Helios, Stari Grad 135,800,000.00 1 0 0 1
264 Hoteli Jadran, Ploče 115,801,516.00 0 1 0 1
265 Hoteli Lopud, Lopud 53,591,776.00 1 0 1 0
266 Hoteli Maestral, Dubrovnik 121,744,484.00 1 0 1 0
267 Hoteli Makarska, Makarska 154,436,060.00 1 0 0 1
268 Hoteli Mlini, Mlini 69,865,856.00 1 0 1 0
269 Hoteli Pag, Pag 13,903,200.00 1 0 1 0
270 Hoteli Punat, Punat 56,427,488.00 1 0 0 1
271 Hoteli Srebreno, Srebreno 29,455,096.00 0 1 0 1
272 Hotelski centar Lav, Split 56,487,364.00 1 0 0 1
273 Hotelsko poduzeće Jadran, Rijeka 173,783,124.00 0 1 0 1
274 Hotelsko poduzeće Podgora, Podgora 71,896,796.00 1 0 0 1
275 Hotelsko turističko i trgovačko poduzeće Stadion, Dubrovnik
10,264,808.00 0 0 0 0
276 Hotelsko turističko poduzeće Cavtat, Cavtat 123,792,836.00 1 0 1 0
277 Hotelsko turističko poduzeće Croatia, Cavtat 147,180,000.00 1 0 1 0
278 Hotelsko turističko poduzeće Koločep, Koločep
19,284,000.00 1
0 0 1
98
279 Hotelsko turističko poduzeće Lero, Dubrovnik
16,013,316.00 1
0 1 0
280 Hotelsko turističko poduzeće Osmine, Slano 15,752,704.00 1 0 1 0
281 Hotelsko turističko poduzeće Plat, Plat 71,480,000.00 1 0 1 0
282 Hotelsko ugostiteljsko turističko poduzeće Grubišno Polje
13,019,148.00 0 1 0 1
283 Hotelsko-turističko poduzeće Neptun, Dubrovnik
28,315,256.00 1
0 1 0
284 HP Baška, Baška 85,114,400.00 0 1 1 0
285 HP Tučepi, Tučepi 142,976,000.00 1 0 0 1
286 Hrvatska gradnja, Zagreb 4,617,804.00 0 1 1 0
287 Hrvatska naklada zvuka i slike, Zagreb 39,226,400.00 0 1 0 1
288 Hrvatska tiskara, Zagreb 156,742,068.00 0 1 1 0
289 Hrvatski kulturni dom, Rijeka
290 Hrvatski radio Čakovec, Čakovec 1,631,116.00 0 1 1 0
291 HTC Dubrava Babin Kuk, Dubrovnik 522,000,000.00 1 0 0 1
292 HTP Belvedere, Dubrovnik 54,020,000.00 1 0 1 0
293 HTP Brela, Brela 204,300,000.00 1 0 0 1
294 HTP Gruž, Dubrovnik 4,751,520.00 0 1 1 0
295 HTP Hotel Lapad, Dubrovnik 24,849,136.00 1 0 1 0
296 HTP Hoteli Argentina, Dubrovnik 51,930,724.00 1 0 1 0
297 HTP Imperijal, Rab 469,376,000.00 0 1 0 1
298 HTP Korčula, Korčula 129,420,108.00 0 1 0 1
299 HTP Novi, Novi Vinodolski 124,180,000.00 0 1 1 0
300 HTP Primošten, Primošten 196,309,600.00 0 1 0 1
301 HTP Rivijera, Šibenik 107,932,000.00 1 0 1 0
302 HTP Šolta, Nečujam 41,060,000.00 0 1 1 0
303 HTP Varaždin, Varaždin 56,803,732.00 1 0 1 0
304 HTP Zlatni otok, Krk 143,036,000.00 1 0 1 0
305 HTP, Hotel Jadran I, Dubrovnik 5,644,192.00 1 0 1 0
99
306 Hum, Vela Luka 50,674,780.00 0 1 1 0
307 HUP Korana, Karlovac 76,742,164.00 0 1 0 1
308 HUP Matija Gubec, Stubičke Toplice 38,702,000.00 1 0 1 0
309 HUP Zagreb, Zagreb 191,747,912.00 0 1 0 1
310 HUTP Hotel Split, Split 51,040,344.00 1 0 0 1
311 HUTP Kaštelanska rivijera, Kaštel Stari 67,008,000.00 1 0 1 0
312 HUTP Laurus, Split 68,869,600.00 1 0 0 1
313 Hvar, Hvar 8,181,092.00 0 1 0 1
314 IGM Holding, Lepoglava 69,972,508.00 1 0 1 0
315 IGM Kaming, Ljubešćica 11,608,912.00 0 1 0 1
316 IKOM - Industrija i kovnica obojenih metala, Zagreb
26,512,000.00 0
1 0 1
317 IKOM - Industrija komunalne opreme i mjerila, Zagreb
23,313,600.00 0 1 0 1
318 Ilirija, Biograd na moru 101,873,964.00 0 1 0 1
319 Iločki podrumi, Ilok 66,713,570.72 0 0 0 1
320 Ilokturist, Ilok 0 1 0 0
321 Ilovac, Karlovac 66,290,848.00 0 1 0 1
322 Ima - Ravna Gora, Ivanec 18,799,928.00 1 0 1 0
323 Imota, Imotski 58,534,400.00 1 0 0 1
324 Imunološki zavod, Zagreb 70,536,508.00 0 1 0 1
325 INA - Specijalna oprema, Zagreb 62,462,925.00 0 1 0 1
326 INA-Konzalting, Zagreb 707,796.00 0 1 0 1
327 Industrija namještaja Otočac, Otočac 39,172,952.00 0 0 1 0
328 Industrija stakla Lipik, Lipik 81,105,760.00 1 0 1 0
329 Industrijsko građevinsko poduzeće Granit, Čazma
2,626,000.00 0
1 0 1
330 Industrijsko poljoprivredni kombinat Osijek, Osijek
1,299,598,120.00 0
1 0 1
331 Industrogradnja, Zagreb 655,288,000.00 0 1 1 0
332 Industrooprema, Rijeka 23,420,000.00 0 1 1 0
100
333 Informativni centar Virovitica, Virovitica 1,728,800.00 1 0 0 0
334 Informator, Zagreb 28,491,200.00 0 1 1 0
335 Ingra, Zagreb 15,999,332.00 1 0 1 0
336 INKER, Zaprešić 176,754,524.00 0 1 0 1
337 Institut građevinarstva Hrvatske, Zagreb 63,432,364.00 0 1 0 1
338 Institut za oplemenjivanje i proizvodnju bilja, Zagreb
52,304,000.00 1 0 1 0
339 Instrumentaria, Zagreb 82,988,920.00 1 0 1 0
340 Intercommerce-Elegant, Brtonigla 1,897,236.00 0 1 0 1
341 Interpublic, Zagreb 3,831,344.00 0 1 0 1
342 Iskra, Sveti Ivan Zelina 6,942,256.00 0 1 0 1
343 Istra, Pula 127,250,860.00 0 1 0 1
344 Istratrans, Labin 32,106,800.00 0 1 0 1
345 Istraturist, Umag 882,948,000.00 0 1 0 1
346 Ivan Lučić Lavčević, Split 216,972,000.00 1 0 1 0
347 Ivančica, Zlatar 14,129,664.00 0 1 1 0
348 Ivanićplast, Ivanić Grad 17,479,840.00 1 0 0 1
349 Ivica Lovinčić, Zagreb 90,704,220.00 0 1 0 1
350 Izvor, Koprivnica 67,931,780.00 0 1 1 0
351 Jadera, Zadar 17,122,980.00 0 1 0 1
352 Jadran film, Zagreb 65,388,000.00 0 1 0 1
353 Jadran holding, Crikvenica 359,174,796.00 1 0 0 1
354 Jadran, Buzet 19,600,000.00 0 1 0 1
355 Jadran, Gospić 3,930,000.00 0 1 0 1
356 Jadran, tvornica čarapa, Zagreb 54,151,725.04 0 1 1 0
357 Jadranka 1892, Vela Luka 25,708,000.00 0 1 0 1
358 Jadranka, Mali Lošinj 400,344,876.00 0 1 0 1
359 Jadran-Kamen, Novigrad 48,644,800.00 0 1 1 0
360 Jadrankamen, Pučišća 72,911,304.00 0 1 1 0
361 Jadrankomerc, Crikvenica 52,331,408.00 0 1 1 0
101
362 Jadran-ribolov, Split 31,140,000.00 0 1 1 0
363 Jadranska tiskara, Senj 1,926,400.00 1 0 1 0
364 Jadranski naftovod, Rijeka 2,971,383,636.00 1 0 0 1
365 Jadrantekstil, Split 177,436,000.00 1 0 0 1
366 Jadrantrans Vrgorac, Vrgorac 5,064,800.00 1 0 1 0
367 Jadran-turist, Rovinj 665,372,000.00 0 1 1 0
368 Jadroagent, Rijeka 43,148,000.00 1 0 1 0
369 Jadroinspekt, Rijeka 1,502,000.00 0 1 0 1
370 Jadroplov, Split 319,472,108.00 0 1 0 1
371 Jadro-trgovina, Split 3,631,924.00 0 1 1 0
372 Jasenje, Čađavica 65,630,272.00 1 0 1 0
373 Jaska, Jastrebarsko 9,140,928.00 1 0 1 0
374 Jaska-vino, Jastrebarsko 34,265,120.00 1 0 1 0
375 Jedinstvo Krapina, Krapina 62,398,200.00 0 1 0 1
376 Jedinstvo, Zagreb 1,225,552,924.00 1 0 1 0
377 Jedinstvo, Županja 2,215,968.00 0 1 0 1
378 Jelen Stolarija, Zagreb 4,144,968.00 0 1 1 0
379 Jelen, Čakovec 26,507,400.00 0 1 0 1
380 Jelen, Zagreb 5,509,236.00 0 1 1 0
381 Jelen, Županja 12,145,160.00 0 1 0 1
382 Jugoturbina-Diesel, Karlovac 136,974,204.00 0 1 0 1
383 Kabelsko distributivni sustav, Čakovec 609,572.00 0 1 0 1
384 Kamen - Split, Split 21,612,444.00 1 0 1 0
385 Kamen, Sirač 19,518,384.00 0 1 0 1
386 Karbon, Zagreb 46,384,000.00 1 0 1 0
387 Karlovačka pivovara, Karlovac 198,345,452.00 0 1 0 1
388 Katran, Zagreb 35,521,100.00 0 1 0 1
389 Kemijsko građevinska industrija, Karlovac 35,806,400.00 0 1 0 1
390 Kemika, Zagreb 22,902,672.00 1 0 1 0
391 Kemikalije, Zagreb 382,310,920.00 0 1 1 0
102
392 Kemoboja, Zagreb 46,488,000.00 1 0 1 0
393 Kerametal, Zagreb 43,569,200.00 1 0 1 0
394 Keramička industrija Orahovica, Orahovica 22,192,000.00 0 1 1 0
395 KIM, Karlovac 38,913,600.00 0 1 1 0
396 Kinematografi, Zagreb 64,325,848.00 1 0 0 1
397 KIO Karlovačka industrija obuće, Karlovac 0 1 1 0
398 Klaonica s tovilištem, Nova Gradiška 1,564,872.00 0 1 1 0
399 Klas, Križ 6,003,560.00 0 1 0 1
400 Klas, Nova Gradiška 41,284,000.00 0 1 1 0
401 Klimaoprema, Samobor 2,103,928.00 0 1 1 0
402 Ključice, Novi Marof 4,819,008.00 1 0 0 1
403 Kninjanka, Knin 15,011,940.00 0 1 0 1
404 Koestlin, Bjelovar 97,771,200.00 0 1 0 1
405 Koka s p.o., Varaždin 361,973,308.00 1 0 0 1
406 Komisionar, Osijek 1,230,800.00 0 1 1 0
407 Kompas hotel Dubrovnik, Dubrovnik 16,935,416.00 1 0 0 1
408 Komunalni centar, Zagreb 3,400,092.00 0 1 1 0
409 Konat, Ivanić Grad 11,100,580.00 1 0 1 0
410 Končar elektroindustrija, Zagreb 1,622,299,072.00 1 0 1 0
411 Konfekcija, Krapina 3,908,072.00 1 0 1 0
412 Konfeks, Zagreb 9,202,829.80 1 0 0 1
413 Konkurent, Sinj 16,284,728.00 0 1 0 1
414 Konstruktor, Zlatar 2,688,220.00 0 1 1 0
415 Konteks, Karlovac 53,000,000.00 1 0 0 1
416 Kony-Pin, Novska 13,570,400.00 0 1 0 1
417 Kooperativa, Garešnica 11,014,400.00 1 0 1 0
418 Koopexport, Bjelovar 37,158,908.00 0 1 0 1
419 Kordun, Karlovac 85,440,000.00 0 1 1 0
420 Kotarac, Benkovac 0 1 1 0
421 Koteks, Split 126,998,284.00 1 0 1 0
103
422 Kotka, Krapina 31,212,800.00 0 1 0 1
423 Kovina, Veliko Trgovišće 30,238,372.00 0 1 0 1
424 Kovinoinstalacija, Split 2,014,692.00 1 0 1 0
425 Kozara, Zagreb 2,386,280.00 0 1 1 0
426 Kraš, Zagreb 704,976,492.00 0 1 0 1
427 Križevčanka, Križevci 58,056,800.00 0 1 0 1
428 Krka, Šibenik 10,611,012.00 0 1 0 1
429 Krkplastika, Krk 4,621,200.00 1 0 1 0
430 Krma, Vinkovci 35,870,800.00 0 1 0 1
431 Kučanica, Slatina 65,630,272.00 0 0 0 1
432 Kunjevci, Vinkovci 4,434,552.00 0 1 1 0
433 Kutjevo, Kutjevo 305,407,108.00 1 0 1 0
434 Kvalitet, Vinkovci 10,259,496.00 0 1 0 1
435 Kvarner, Punat 17,136,400.00 1 0 1 0
436 Labinkomerc, Labin 53,496,148.00 0 1 1 0
437 Labinpogres, Labin 54,536,540.00 0 1 1 0
438 Labinprogres tvornica igračaka, Potpićan 10,240,000.00 0 1 1 0
439 Labud, Zagreb 42,840,000.00 0 1 0 1
440 Lada, Zagreb 174,312.00 0 1 0 1
441 Laguna Commerce, Poreč 145,588,000.00 0 1 0 1
442 Laguna Poreč, Poreč 978,443,700.00 1 0 1 0
443 Lepa, Tvornica drvnog namještaja, Lepoglava 1 0 1 0
444 Liburnia riviera hoteli, Opatija 1,040,797,292.00 0 1 0 1
445 Ličke novine, Gospić 4,614,400.00 0 1 1 0
446 Lim metalna industrija, Zagreb 27,854,988.00 1 0 1 0
447 LIO-HOLDING, Osijek 45,033,404.00 0 1 1 0
448 Lipa, Rijeka 563,128.00 0 1 0 1
449 Litokarton, Osijek 20,179,052.00 0 1 0 1
450 Lovački rog, Zagreb 27,942,400.00 0 1 0 1
451 Lučica, Sumartin 2,527,600.00 0 1 0 1
104
452 Luka, Rijeka 131,609,921.00 1 0 0 1
453 Luka, Zadar 21,961,864.00 0 1 0 1
454 Lužnjak, Županja 64,573,020.00 0 1 0 1
455 Ljevaonica, Batina 7,214,771.00 0 0 1 0
456 Ljudevit Gaj, Krapina 16,636,504.00 1 0 1 0
457 Majur, Majur 24,192,399.00 1 0 0 1
458 Mara, Osijek 14,552,000.00 0 1 0 1
459 Mardešić, Sali 0 1 0 0
460 Marina Punat, Punat 38,280,000.00 1 0 0 1
461 Medena, Seget Donji 104,412,000.00 1 0 1 0
462 Mediplast, Čazma 5,487,712.00 0 1 1 0
463 Mednik, Županja 37,784,000.00 0 1 0 1
464 Međimurje Visokogradnja, Čakovec 37,564,500.00 1 0 1 0
465 Međimurska trikotaža, Čakovec 358,840,000.00 1 0 1 0
466 Mehanička radionica, Vinkovci 11,137,516.00 1 0 1 0
467 Mehanika, Pula 2,983,600.00 0 1 1 0
468 Meplast, Čakovec 40,709,388.00 0 1 1 0
469 Meranija, Opatija 5,797,884.00 0 0 0 1
470 Mercis, Nova Gradiška 18,644,492.00 1 0 1 0
471 Merkur, Rab 32,556,000.00 1 0 1 0
472 Metal, Rijeka 9,254,400.00 1 0 1 0
473 Metal-elektro, Donja Zelina 10,174,424.00 1 0 1 0
474 Metalia Commerce, Zagreb 25,672,000.00 1 0 1 0
475 Metalko Buje, Buje 3,808,000.00 0 1 0 1
476 Metalna galanterija, Ladanje Donje 34,516,800.00 1 0 0 1
477 Metalna industrija Varaždin, Varaždin 61,298,456.00 1 0 1 0
478 Metalografički kombinat, Rijeka 87,944,800.00 1 0 1 0
479 Metalplastika, Makarska 18,518,800.00 1 0 1 0
480 MGP, Čakovec 4,176,000.00 0 1 1 0
481 Mika Babić, Slavonski Brod 9,628,000.00 0 1 0 1
105
482 MIO, Osijek 104,640,000.00 0 1 1 0
483 Mirna - trgovina, Rovinj 2,409,240.00 0 1 0 0
484 Mirna, Rovinj 67,215,516.00 0 1 1 0
485 Mladost, Slavonski Brod 396,000.00 0 1 0 1
486 Mladost, Zagreb 36,283,628.00 1 0 1 0
487 Mlinar, Križevci 74,562,000.00 0 1 0 1
488 Mlini, Mlini 3,779,372.00 0 1 1 0
489 Mlin-pekara, Vinkovci 11,983,408.00 0 1 0 1
490 Mljekara Slavija, Staro Petrovo Selo 6,239,200.00 0 1 1 0
491 Mljekara, Split 24,280,656.00 0 1 1 0
492 Modea, Garešnica 30,098,032.00 1 0 0 1
493 Modest, Rijeka 3,990,340.00 0 1 1 0
494 Modra Špilja, Komiža 31,388,000.00 0 1 1 0
495 Monter-Split, Split 38,947,228.00 0 1 0 1
496 Monting - energetika, Zagreb 22,810,544.00 1 0 0 1
497 Monting - Vental, Bedekovčina 8,427,040.00 0 1 0 1
498 Montkemija - Tehnički plinovi, Zaprešić 135,603,260.00 0 1 0 1
499 Montkemija, Zaprešić 18,997,600.00 0 1 1 0
500 Mornar, Makarska 22,926,732.00 0 1 0 1
501 Moslavačko vinogorje, Voloder 28,195,396.00 1 0 1 0
502 Moslavka Kutina, Kutina 76,692,800.00 0 1 0 1
503 Mrežnica, Duga Resa 43,472,000.00 1 0 1 0
504 Mundus Holding, Varaždin 51,946,220.00 1 0 1 0
505 Munja, Zagreb 90,589,820.00 1 0 1 0
506 Muzička naklada, Zagreb 13,692,624.00 0 1 1 0
507 Nada Dimić, Zagreb 47,446,668.00 0 1 0 1
508 Nada, Okučani 7,247,568.00 0 1 1 0
509 Nama, Osijek 26,206,828.00 1 0 1 0
510 NAMA, Zagreb 921,688,292.00 1 0 1 0
511 Napredak, Imotski 52,096,000.00 1 0 0 1
106
512 Naprijed, Zlatar Bistrica 26,628,000.00 1 0 1 0
513 Naša moda - konfekcija Zagreb, Zagreb 3,714,000.00 0 1 1 0
514 Našice, Našička Breznica 5,182,616.00 0 1 1 0
515 Neimar, Beli Manastir 4,585,588.00 0 1 0 0
516 Nektar, Nova Gradiška 92,529,308.00 0 1 0 1
517 Neon, Vrsar 93,728,296.00 0 1 0 1
518 Neptun, Komiža 24,662,328.00 1 0 0 1
519 Neretva, Opuzen 72,632,340.00 1 0 0 1
520 Nigma, Nova Kapela 3,157,200.00 0 1 1 0
521 Nikola Tesla, Zagreb 532,656,376.00 1 0 1 0
522 NIŠP, Varaždin 3,552,000.00 1 0 1 0
523 Novogradnja, Daruvar 9,102,000.00 1 0 1 0
524 Novogradnja, Slavonski Brod 12,081,452.00 1 0 1 0
525 Novogradnja, Zagreb 94,005,720.00 0 1 0 1
526 Obnova, Split 18,988,000.00 0 1 0 1
527 Okipor, Zagreb 23,206,642.00 1 0 0 1
528 Omial, Omiš 72,700,000.00 0 1 0 1
529 Opće trgovačko poduzeće, Daruvar 23,384,816.00 0 1 0 1
530 Opeka, Osijek 63,658,764.00 0 1 0 1
531 Opruga, Varaždinske Toplice 11,560,000.00 1 0 1 0
532 Opskrba, Vinkovci 13,210,804.00 0 1 0 1
533 Oriolik, Oriovac 44,778,800.00 0 1 0 1
534 Oro - sport, Oroslavje 884,132.00 1 0 0 0
535 Oroplet, Pleternica 9,808,000.00 1 0 1 0
536 Oroteks, Oroslavje 1 0 1 0
537 Ortopedija Zagreb, Zagreb 4,851,200.00 0 1 0 1
538 Osijek-Koteks, Osijek 60,314,388.00 0 1 1 0
539 Osječka ljevaonica željeza i tvornica strojeva, Osijek
37,191,600.00 1
0 0 1
540 OTP, Karlovac 61,427,404.00 1 0 1 0
107
541 Otpad, Pula 4,870,036.00 0 1 0 1
542 Otpad, Split 19,842,632.00 0 1 1 0
543 Oxicolor, Sisak 4,082,272.00 0 1 0 1
544 Pamučna industrija Duga Resa, Duga Resa 76,004,400.00 0 1 0 1
545 Pamučna predionica Glina, Glina 68,274,640.00 0 0 0 1
546 Panex, Čakovec 61,284,856.00 0 1 0 1
547 Papuk - drvna industrija, Pakrac 30,356,436.00 0 1 0 1
548 Papuk - trgovina, Pakrac 1,843,132.00 0 1 0 1
549 Papuk, Našice 19,815,780.00 0 1 1 0
550 Partizan, Poznanovec 51,154,472.00 0 1 1 0
551 Pastor - TVA d.o.o., Zagreb 13,463,972.00 1 0 1 0
552 Pazinka, Pazin 145,941,764.00 0 1 0 1
553 Petrokemija, Kutina 1,078,420,525.00 1 0 1 0
554 Petrol commerce, Zagreb 20,949,336.00 0 1 0 1
555 PGM Ragusa, Dubrovnik 27,098,324.00 0 1 0 1
556 PIK Đakovo, Đakovo 624,325,200.00 1 0 1 0
557 PIK Vrbovec - Mesna industrija, Vrbovec 217,676,000.00 0 1 1 0
558 PIK Vrbovec - Promet i usluge, Vrbovec 35,490,624.00 0 1 1 0
559 Pionir, Požega 7,525,200.00 0 1 0 0
560 Pionir, Županja 84,841,600.00 0 1 0 1
561 Pionirka, Imotski 70,286,800.00 0 1 0 1
562 PIPP Čazma, Čazma 37,660,800.00 1 0 1 0
563 Plamen, Slavonski Brod 3,281,072.00 0 1 0 1
564 Pliva, Zagreb 3,194,400,000.00 0 1 0 1
565 Plobest, Ploče 37,986,472.00 0 1 1 0
566 Plodine, Zadar 92,529,308.00 0 1 1 0
567 Plošnjak, Trogir 7,400,000.00 1 0 1 0
568 Pluto, Zagreb 34,976,000.00 0 1 0 1
569 Podravina, Donji Miholjac 16,184,000.00 1 0 1 0
570 Poduzeće za ceste Split, Split 9,702,000.00 1 0 0 1
108
571 Polet, Ludbreg 16,603,704.00 0 1 0 1
572 Polikem, Zadar 146,130,460.00 1 0 0 0
573 Polimeri, Zagreb 440,181,792.00 0 1 1 0
574 Poliplast, Šibenik 27,568,508.00 1 0 1 0
575 Poljoopskrba, Zagreb 105,452,464.00 1 0 1 0
576 Poljoprivreda Gradina, Gradina 31,123,108.00 0 1 0 1
577 Poljoprivreda Lipik, Lipik 13,120,664.00 0 1 1 0
578 Poljoprivreda-Blato, Blato 7,856,000.00 0 1 1 0
579 Poljoprivredna proizvodnja Cerna, Cerna 7,362,816.00 0 1 0 1
580 Poljoprivredna zadruga Gundinci, Gundinci 0 0 0 0
581 Poljoprivredna zadruga Lovas, Lovas 0 0 0 0
582 Poljoprivredna zadruga Popovac, Popovac 0 0 0 0
583 Poljoprivredna zadruga Staro Petrovo Selo, Staro Petrovo Selo
0 0 0 0
584 Poljoprivredni kombinat Đuro Salaj, Valpovo 175,309,632.00 1 0 1 0
585 Poljoprivredno poduzeće Retkovci, Retkovci 11,016,436.00 0 1 1 0
586 Poljoprivredno poduzeće Zdenčina, Jastrebarsko
39,396,160.00 0
1 1 0
587 Poljoprivredno prehrambeni kombinat Orahovica, Orahovica
111,449,004.00 0 1 0 1
588 Poljoprivredno prehrambeni kombinat, Nova Gradiška
58,813,752.00 0
1 0 1
589 Poljopromet Virovitica, Virovitica 36,864,360.00 0 1 1 0
590 Pomgrad poduzeće za inženjering, Split 121,706,700.00 1 0 1 0
591 Ponos, Zagreb 4,173,816.00 0 1 0 1
592 Posavina, Županja 28,990,400.00 0 1 0 1
593 Pounje, Hrvatska Kostajnica 26,667,000.00 0 1 0 1
594 Požeška dolina, Požega 44,860,940.00 1 0 1 0
595 Precizna mehanika, Zagreb 11,113,871.72 1 0 0 1
596 Prehrambeni kombinat Sloboda, Ogulin 21,536,888.00 1 0 0 1
109
597 Prehrambeno industrijski kombinat, Rijeka 93,384,000.00 0 1 1 0
598 Prehrana, Split 51,979,956.00 1 0 1 0
599 Preplam, Zagreb 42,252,388.00 0 1 1 0
600 Prerada drveta, Darda 0 1 1 0
601 Prerada prehrambeni kombinat, Split 147,608,000.00 1 0 1 0
602 Prigorka Stanogradnja, Sesvete 5,918,956.00 0 1 1 0
603 Primorje, Makarska 81,377,200.00 0 1 0 1
604 Primorje, Senj 16,357,380.00 1 0 0 1
605 Proces kuponske privatizacije
606 Prodaja dionica i udjela iz portfelja fondova mirovinskog i invalidskog osiguranja
607 Prodaja dionica i udjela iz portfelja Hrvatskog fonda za privatizaciju
608 Prodex, Zagreb 39,506,692.00 0 1 1 0
609 Progres, Beli Manastir 5,553,000.00 0 1 0 1
610 Progres, Jastrebarsko 36,317,104.00 0 1 1 0
611 Progres-Valalta, Rovinj 84,240,000.00 0 1 0 1
612 Projektbiro, Slavonski Brod 3,234,400.00 0 1 0 1
613 Promet, Makarska 19,663,732.00 1 0 1 0
614 Prosvjeta, Osijek 7,601,100.00 0 1 0 1
615 Prvi maj, Laslovo - 0 1 0 1
616 Prvomajska, Raša 128,119,600.00 0 1 0 1
617 Psunj, Nova Gradiška 27,640,144.00 0 1 1 0
618 Puljanka, Pula 114,114,400.00 0 1 1 0
619 Puris, Pazin 190,568,000.00 0 1 0 1
620 Putnik, Ludbreg 3,440,012.00 0 1 1 0
621 Rabac, Rabac 403,758,504.00 1 0 1 0
622 Radež, Blato 26,076,000.00 0 1 1 0
623 Radin, Ravna Gora 83,200,000.00 1 0 0 1
624 Radio Karlovac, Karlovac 1,939,300.00 0 1 1 0
110
625 Radlovac, Orahovica 14,542,800.00 0 1 0 1
626 Radnik, Novska 16,159,708.00 0 1 1 0
627 Rapid, Koprivnica 27,147,200.00 0 1 0 1
628 Rapid, Virovitica 28,352,000.00 0 1 1 0
629 Rapid, Zagreb 75,441,232.00 0 1 0 1
630 Rastovac, Tisno 14,264,872.00 0 1 0 1
631 Raša, Labin 4,152,400.00 0 1 1 0
632 Ratarstvo, Bjelovar 6,564,000.00 1 0 1 0
633 Razvitak, Ilok 8,401,800.00 0 0 0 0
634 Razvitak, Ludbreg 37,755,060.00 1 0 1 0
635 Razvitak, Metković 47,165,796.00 1 0 1 0
636 Razvitak, Našice 16,400,000.00 0 1 0 1
637 Recol export, Zagreb 714,020.00 0 1 1 0
638 Regeneracija, Zabok 96,868,000.00 1 0 0 1
639 Rekord, Osijek 3,372,872.00 0 1 0 1
640 Revija, Šibenik 10,864,364.00 0 1 0 1
641 Riba, Rijeka 23,824,800.00 0 1 0 1
642 Ribnjačarstvo Poljana, Ribnjaci Poljana 15,382,588.00 0 1 1 0
643 Ribnjačarstvo Sišćani, Čazma 19,515,056.00 0 1 1 0
644 Ribnjačarstvo Zagreb, Jastrebarsko 11,650,236.00 1 0 0 1
645 Ribomaterijal, Zagreb 19,960,000.00 0 0 0 1
646 Riječka industrija odjeće, Rijeka 54,257,600.00 1 0 1 0
647 Rijeka Auto, Rijeka 21,948,000.00 1 0 1 0
648 Rijekaceste, Rijeka 50,808,896.00 0 1 1 0
649 Rikard Benčić, Rijeka 338,584,000.00 0 1 0 1
650 Riviera, Poreč 940,904,000.00 1 0 1 0
651 RIZ - Tvornica odašiljača, Zagreb 54,360,848.00 1 0 0 1
652 Robni magazin, Zagreb 56,923,108.00 0 1 0 1
653 Robno transportni centar Brod, Slavonski Brod
1,650,734.00 0
1 0 0
111
654 RTV Jaska, Jastrebarsko 357,448.00 0 1 0 1
655 Rudar, Zagreb 18,597,932.00 0 1 0 1
656 Sabljaci, Ogulin 0 1 0 1
657 Salona Graditelj, Solin 26,977,600.00 0 1 0 1
658 Salonacoop, Solin 147,477,200.00 1 0 1 0
659 Salonit, Vranjic 90,635,088.00 0 1 1 0
660 Samoborski magazin, Samobor 48,769,892.00 1 0 1 0
661 Saponia, Osijek 262,394,400.00 1 0 1 0
662 Sardina, Postira 39,896,800.00 0 1 1 0
663 SAS, Zadar 375,764,000.00 0 1 0 1
664 Seget Jadran, Seget Donji 13,088,000.00 1 0 1 0
665 Selk, Kutina 4,541,360.00 0 1 1 0
666 Servistransport, Zagreb 30,826,764.00 0 1 0 1
667 Silikem, Vojnić 11,648,349.00 0 1 0 1
668 Siscia, Sisak 39,140,000.00 0 1 0 1
669 Sjeme Slavonija, Vinkovci 8,989,872.00 0 1 1 0
670 Sladis, Rijeka 14,586,000.00 0 1 1 0
671 Slanica, Murter 30,740,472.00 0 1 1 0
672 Slatine, Ivankovo 50,885,708.00 0 1 1 0
673 Slavija, Kutina 48,301,560.00 0 1 1 0
674 Slavija-promet s p.o., Zagreb 246,348,000.00 0 0 1 0
675 Slavonija hotel, Vinkovci 11,737,276.00 0 1 1 0
676 Slavonija, Industrija modne konfekcije, Osijek
38,982,764.00 1
0 0 1
677 Slavonija, Pakrac 1,178,000.00 0 1 0 1
678 Slavonija, Slavonski Brod 38,000,000.00 1 0 1 0
679 Slavonija, Županja 85,852,000.00 0 1 1 0
680 Slavonijahrast, Orahovica 22,360,156.00 0 1 1 0
681 Slavonijaradinost, Nova Gradiška 10,819,420.00 0 1 1 0
682 Slavonijatrans, Slavonski Brod 22,640,816.00 1 0 0 0
112
683 Slavonka, Našice 12,876,368.00 0 1 1 0
684 Slavonka, Osijek 22,686,000.00 1 0 0 1
685 Sloboda, Velika Gorica 66,744,256.00 0 1 1 0
686 Slobodna Dalmacija - Novine, Split 21,423,764.00 1 0 1 0
687 Slobodna plovidba, Šibenik 226,498,000.00 0 1 0 1
688 Sloga - maloprodaja d.o.o., Đurđevac 35,778,592.00 0 1 1 0
689 Sloga, Koprivnica 39,252,072.00 0 1 0 1
690 Sloga, Novi Marof 0 0 0 0
691 Sloga, Požega 29,160,000.00 0 1 0 1
692 Sloga, Zagreb 7,506,148.00 0 1 1 0
693 Slovo, grafičko poduzeće, Beli Manastir 0 0 1 0
694 Sljeme, Sesvete 241,280,672.00 1 0 1 0
695 Sljeme, Vrbovsko 15,458,544.00 0 1 1 0
696 Sljemepoljoprivreda, Jastrebarsko 24,482,400.00 0 1 0 1
697 Sljemetrans, Zagreb - Sesvete 13,367,828.00 0 1 1 0
698 Solana Ston, Ston 5,836,580.00 0 1 0 1
699 Spačva, Vinkovci 104,465,528.00 0 1 1 0
700 Spin Valis, Požega 26,980,588.00 0 1 0 1
701 Splendid, Zagreb 30,567,956.00 0 1 0 1
702 Srđ, Dubrovnik 13,450,984.00 1 0 1 0
703 Staklenici, Kaštel Štafilić 78,076,344.00 1 0 1 0
704 Staklo, Zagreb 38,433,960.00 0 1 1 0
705 Stan, Požega 1,624,000.00 0 1 1 0
706 Stjepan Sekulić, Nova Gradiška 1 0 1 0
707 Stočar, Samobor 18,139,040.00 1 0 1 0
708 Strahinjčica, Krapina 26,974,400.00 0 1 0 1
709 Strmac, Nova Gradiška 8,181,172.00 0 1 1 0
710 Strojar, Bistra 10,088,364.00 0 1 0 1
711 Strug, Novska 5,136,655.00 0 1 1 0
712 Sumratin-Zagreb, Dubrovnik 12,979,760.00 0 1 1 0
113
713 Sunčani Hvar, Hvar 307,804,000.00 0 1 0 1
714 Sutjeska, Beli Manastir 13,542,076.00 0 1 0 1
715 Suvremena žena, Zagreb 18,066,024.00 0 1 1 0
716 Sveučilišna tiskara d.o.o., Split 19,244,000.00 1 0 1 0
717 Svilana, Osijek 40,573,200.00 0 1 0 1
718 Svinjogojski rasplodni centar, Andrijaševci 18,158,980.00 0 1 0 1
719 Svjetlo, Zagreb 7,137,492.00 0 1 1 0
720 Svpetrvs hoteli, Supetar 108,133,156.00 1 0 1 0
721 Šavrić, Zagreb 128,598,312.00 0 1 1 0
722 Šibenka, Šibenik 90,268,264.00 0 1 1 0
723 Šimecki, Zagreb 31,744,872.00 0 1 1 0
724 Školska knjiga, Zagreb 40,409,492.00 0 1 0 1
725 Taksi-remont, Zagreb 22,747,956.00 0 1 0 1
726 Tang, Nova Gradiška 91,099,198.00 1 0 0 1
727 Tankerska plovidba, Zadar 501,108,000.00 0 1 1 0
728 Tehničar-kopirni centar, Split 1,274,768.00 0 1 1 0
729 Tehnika, Zagreb 203,176,000.00 0 1 0 1
730 Tehnokolor, Zagreb 19,422,228.00 0 1 0 1
731 Tehnomehanika, Marija Bistrica 26,700,292.00 1 0 1 0
732 Tehnomont holding, Pula 111,086,692.00 0 1 1 0
733 Tekop, Pula 9,858,618.08 0 1 1 0
734 Tekstilna industrija Zadar, Zadar 149,594,400.00 1 0 0 1
735 Telefonvod, Zagreb 4,364,656.00 0 1 0 1
736 Tempo, Zagreb 361,313,844.00 1 0 0 1
737 Termomehanika, Sesvete 26,152,000.00 0 1 0 1
738 Termoplin, Varaždin 20,005,052.00 1 0 0 1
739 TEŽ, Zagreb 109,049,064.40 1 0 1 0
740 Tigar, Slavonski Brod 534,692.00 0 1 0 1
741 Tiha, Šilo 21,945,456.00 0 1 1 0
742 Tila, Labin 17,380,800.00 0 1 0 1
114
743 Tipografija, Đakovo 2,651,500.00 0 1 0 1
744 Tisak, Zagreb 165,762,000.00 1 0 0 1
745 Tiskara Orbis, Zagreb 1,466,000.00 0 1 0 1
746 Tiskara Pula, Pula 3,980,932.00 0 1 1 0
747 Titovo brodogradilište, Kraljevica 218,991,664.00 0 1 0 1
748 TLM Tvornica lakih metala, Šibenik 469,658,544.00 0 1 0 1
749 Tlos, Zagreb 32,533,164.00 1 0 1 0
750 Torpedo, Rijeka 162,044,116.00 1 0 0 1
751 TP Bagat, Zadar 11,121,560.00 0 1 0 1
752 TPK - Kotlogradnja, Zagreb 66,892,924.00 0 1 1 0
753 Transadria, Rijeka 57,509,308.00 1 0 0 1
754 Transport, Čakovec 15,998,508.00 0 1 1 0
755 Transport, Novi Marof 2,380,000.00 1 0 0 1
756 Transport, Solin 12,652,000.00 1 0 1 0
757 Transport, Vinkovci 5,999,256.00 0 1 0 1
758 Trgocentar, Čakovec 75,221,964.00 1 0 1 0
759 Trgocentar, Virovitica 45,124,000.00 0 1 0 1
760 Trgocentar, Zabok 21,776,380.00 0 1 0 1
761 Trgoprogres, Zagreb 1,572,800.00 0 1 0 1
762 Trgopromet, Đakovo 29,671,360.00 0 1 1 0
763 Trgopromet, Novi Marof 20,724,000.00 1 0 1 0
764 Trgostil, Donja Stubica 35,812,688.00 1 0 1 0
765 Trgovačka organizacija Brod, Slavonski Brod 60,386,608.00 0 1 1 0
766 Trgovačko poduzeće Japetić, Jastrebarsko 18,730,312.00 0 1 0 1
767 Trgovačko poduzeće Križevci, Križevci 23,571,668.00 1 0 0 1
768 Trgovačko poduzeće Opatija, Opatija 69,035,652.00 0 1 1 0
769 Trgovina Krk, Malinska 32,589,956.00 0 1 0 1
770 Trgovina, Križ 44,990,836.00 0 1 1 0
771 Trgovina, Slavonski Brod 803,112.00 0 1 1 0
772 Trgovina, Vrgorac 10,884,400.00 0 1 1 0
115
773 Trgovinski magazin, Garešnica 7,960,760.00 0 1 0 1
774 Trikop, Blato 11,184,924.00 0 1 0 1
775 Trokut, Novska 37,375,928.00 0 1 0 1
776 Trudbenik, Sveti Ivan Zelina 46,551,344.00 0 1 1 0
777 Turist, Novalja 33,831,320.00 0 1 1 0
778 Turisthotel, Zadar 368,749,140.00 0 1 0 1
779 TVIK, Knin 103,442,112.00 0 1 0 0
780 Tvornica automobilskih dijelova i opreme, Beli Manastir
26,106,858.00 0 1 0 0
781 Tvornica cementa Našice, Našice 164,051,804.00 0 1 0 1
782 Tvornica cementa Umag, Umag 102,507,708.00 0 1 1 0
783 Tvornica duhana Rovinj, Rovinj 54,847,428.00 0 1 0 1
784 Tvornica duhana Zadar, Zadar 18,318,692.00 1 0 1 0
785 Tvornica duhana Zagreb, Zagreb 208,837,524.00 1 0 1 0
786 Tvornica elektroda i ferolegura, Šibenik 479,488,588.00 0 1 0 1
787 Tvornica elektronskih uređaja, Vela Luka 4,448,368.00 0 1 0 1
788 Tvornica igračaka, Krapina 6,992,688.00 0 1 1 0
789 Tvornica olovnih i aluminijskih proizvoda, Kerestinec
82,644,000.00 1 0 0 1
790 Tvornica papira Rijeka, Rijeka 115,911,288.00 0 1 0 1
791 Tvornica plinskih turbina, Karlovac 28,013,340.00 0 1 0 1
792 Tvornica računskih strojeva, Zagreb 13,427,892.00 0 1 0 1
793 Tvornica stakla Straža, Hum na Sutli 277,720,000.00 0 1 0 1
794 Tvornica šećera Virovitica, Virovitica 298,961,816.00 0 1 0 1
795 Tvornica traktora Bjelovar, Bjelovar 43,901,600.00 1 0 0 1
796 Uljanik, Pula 894,501,200.00 0 1 0 1
797 Uljara, Makarska 13,984,000.00 0 1 1 0
798 Una, Tvornica obuće Kostajnica, Kostajnica 7,555,956.00 1 0 0 1
799 Unija-Sabirač, Šibenik 2,180,000.00 1 0 1 0
800 Unikonzum, Zagreb 273,408,076.00 1 0 1 0
116
801 Union, Čakovec 27,284,292.00 0 1 0 1
802 Unires, Slavonski Brod 6,190,328.00 0 0 1 0
803 UNIT-V, Varaždinske Toplice 17,522,544.00 1 0 0 1
804 Univerzal, Bjelovar 38,836,000.00 0 1 0 1
805 Univerzal, Varaždin 7,200,000.00 0 1 0 1
806 UP Lotrščak, Zagreb 24,530,400.00 1 0 0 1
807 Usluge d.o.o., Zagreb 37,909,112.00 0 1 1 0
808 Uslužni centar, Srebreno 4,212,440.00 0 1 0 1
809 UTP Brist, Brist 4,319,200.00 0 1 1 0
810 UTP Ragusa, Dubrovnik 25,688,000.00 1 0 1 0
811 Valjaonica čelika, Kumrovec 17,432,900.00 0 1 1 0
812 Varteks Holding, Varaždin 642,742,908.00 1 0 0 1
813 Vatrostalna Sisak, Sisak 3,320,000.00 1 0 1 0
814 Vatrotehna, Zagreb 13,215,272.00 1 0 0 1
815 Večernji list, Zagreb 112,000,000.00 0 1 0 1
816 Velebit, Karlovac 71,037,960.00 0 1 0 1
817 Velebit, Senj 40,460,000.00 0 1 1 0
818 Velepromet, Otočac 3,481,432.00 1 0 0 1
819 Velepromet, Slavonski Brod 19,916,000.00 0 1 1 0
820 Velepromet, Vukovar 37,468,808.00 0 1 0 0
821 Vemos, Lučko 19,606,632.00 0 1 1 0
822 Venator, Slavonski Brod 1,791,200.00 0 1 1 0
823 Veterinarska stanica Čakovec, Čakovec 16,897,344.00 1 0 0 1
824 Veterinarska stanica Donji Miholjac, Donji Miholjac
11,150,324.00 0
1 0 1
825 Veterinarska stanica Nova Gradiška, Nova Gradiška
1,163,200.00 0
1 0 1
826 Veterinarska stanica Požega, Požega 1,435,600.00 0 1 0 1
827 Veterinarska stanica Sisak, Sisak 3,091,008.00 1 0 0 1
828 Veterinarska stanica Šibenik, Šibenik 1,217,600.00 1 0 1 0
117
829 Veterinarska stanica, Donja Stubica 809,224.00 0 1 0 1
830 Veterinarska stanica, Gospić 628,500.00 0 1 0 1
831 Veterinarska stanica, Karlovac 1,263,520.00 0 1 1 0
832 Veterinarska stanica, Otočac 179,492.00 0 1 0 1
833 Veterinarska stanica, Pakrac 244,896.00 0 1 0 1
834 Veterinarska stanica, Prelog 5,051,200.00 1 0 0 1
835 Vetrinarska stanica, Slavonski Brod 103,279,056.00 1 0 1 0
836 Viadukt, Zagreb 186,519,808.00 1 0 1 0
837 Viagro, Slatina 72,003,728.00 0 0 1 0
838 Vig, Zagreb 20,921,312.00 0 1 0 1
839 Villa Dubrovnik, Dubrovnik 20,484,800.00 1 0 0 1
840 Vindija, Varaždin 53,776,656.00 1 0 1 0
841 Vinilplastika, Zadar 17,168,000.00 0 1 1 0
842 Vinogorje, Nova Gradiška 17,450,400.00 0 1 0 1
843 Vinogradar, Vis 16,500,992.00 1 0 0 1
844 Vinoplod-vinarija, Šibenik 25,067,780.00 0 1 0 1
845 Virovitičanka, Virovitica 16,509,412.00 0 1 1 0
846 Viržinija, Virovitica 109,148,000.00 0 1 0 1
847 VIS Konfekcija, Varaždin 36,988,000.00 1 0 1 0
848 VIS Tkanine, Varaždin 68,732,000.00 0 1 1 0
849 Visma, Zagreb 2,512,000.00 0 1 0 1
850 Visočica, Gospić 12,100,000.00 0 1 1 0
851 Vjesnik, Zagreb 14,032,000.00 1 0 0 1
852 Voćarsko-vinogradarska stanica, Zagreb 5,071,472.00 0 1 1 0
853 Vodičanka, Vodice 111,924,000.00 0 1 0 1
854 Vodogradnja, Varaždin 17,194,424.00 0 1 1 0
855 Vodoprivreda, Sisak 13,852,515.00 0 1 1 0
856 Vrana, Biograd na moru 60,364,724.00 0 1 0 1
857 VSF, Donji Miholjac 60,674,760.00 1 0 1 0
858 Vučedol, Vukovar 1,705,600.00 0 1 0 0
118
859 Vulkan-Dibo, Rijeka 29,324,000.00 0 1 0 1
860 Vulkanlijev, Rijeka 17,354,400.00 0 1 0 1
861 VUPIK, Vukovar 596,624,000.00 0 1 0 0
862 Zadar film, Zadar 4,326,800.00 0 1 0 1
863 Zadarska tiskara, Zadar 8,708,712.00 1 0 1 0
864 Zadranka, Zadar 81,355,292.00 0 1 0 1
865 Zagorje UTP, Zabok 8,509,492.00 1 0 1 0
866 Zagorjetrans, Veliko Trgovišće 21,456,804.00 1 0 1 0
867 Zagorka, Novi Marof 2,943,708.00 0 1 0 1
868 Zagreb, Donji Miholjac 7,552,000.00 1 0 1 0
869 Zagrebačka industrija svile, Zagreb 796,032.00 1 0 1 0
870 Zagrebačka pivovara, Zagreb 160,976,884.00 0 1 0 1
871 Zagrebačke pekarne Klara, Zagreb 113,504,000.00 1 0 0 1
872 Zagrebački plavi, Zagreb 19,000,800.00 1 0 1 0
873 Zagrebačko elektrotehničko poduzeće, Zagreb
30,223,708.00 1
0 1 0
874 Zagrebkart, Zagreb 7,321,240.00 1 0 1 0
875 Zagreb-Montaža, Zagreb 25,168,000.00 0 1 0 1
876 Zagrebplast, Zagreb 28,308,648.00 0 1 0 1
877 Zagrebtours, Zagreb 7,171,396.00 1 0 1 0
878 Zagrepčanka, Zagreb 114,892,596.00 1 0 1 0
879 ZAK, Šibenik 846,328.00 0 1 0 1
880 Zamjena dionica i davanje dionica na upravljanje
0
0 0 0
881 Zaprešić, Zaprešić 26,588,836.00 1 0 0 1
882 Zavod za ekonomiku i organizaciju poslovanja, Varaždin
62,988.00 1 0 0 1
883 Zavod za školsku opremu, Zagreb 6,896,800.00 1 0 1 0
884 Zavod za zavarivanje i metalne konstrukcije, Zagreb
4,933,892.00 0
1 1 0
885 Zdenka, Veliki Zdenci 128,644,000.00 0 1 1 0
119
886 Zdravstveno rekreacioni centar Lipik, Lipik 91,550,060.00 0 1 0 1
887 Zelinka, Zelina 21,060,568.00 0 1 1 0
888 Zlata, Nova Gradiška 8,659,200.00 0 1 0 1
889 Zlatni rat, Bol 218,330,400.00 0 1 0 1
890 Zora Industrija konfekcije, Županja 3,849,592.00 1 0 0 1
891 Zora, Zagreb 3,755,280.00 0 1 0 1
892 Zrće, Novalja 12,187,600.00 0 1 0 1
893 Zvečevo, Požega 121,123,200.00 1 0 1 0
894 Zvijezda, Ogulin 25,943,272.00 0 1 1 0
895 Zvijezda, Vinkovci 14,828,072.00 0 1 1 0
896 Žeče, Karlovac 42,488,208.00 0 1 0 1
897 Željezara Sisak - Kozara, Novska 15,070,472.00 0 1 0 1
898 Željezara Sisak, Sisak 1,730,320,000.00 0 1 0 1
899 Željezara Split, Kaštel Sućurac 226,432,000.00 1 0 0 1
900 Žitar, Donji Miholjac 56,618,052.00 0 1 0 1
901 Žitokombinat, Zagreb - 1. maj, Sisak 44,575,600.00 1 0 1 0
902 Žitoproizvod, Karlovac 43,215,600.00 0 1 1 0
903 Župa, Srebreno 9,048,000.00 0 1 1 0
120
Skupna analiza izvješća
SKUPNA ANALIZA
Pretvorba Privatizacija
ukN=903 Izraženo mišljenje Nije %
UKN=903 Izraženo mišljenje
Nije %
863 40 95.57% 4.42% 872 31 96.57% 3.43%
N=863 Nepravilnosti U skladu % N=872 Nepravilnosti U skladu %
322 541 37.31 62.69 431 441 49.43 50.57
Udio Odstupanje od prosjeka
Ukupna neto vrijednost aktive: HRK 77,907,275,904.60 100.00%
Minimum: HRK 62,988.00 0.000081% -0.113814%
Maximum: HRK 3,546,756,000.00 4.55% 4.44%
Prosjek: HRK 88,732,660.48 0.11%
121
Mala poduzeća
MALA PODUZEĆA - Aktiva =< 32.500.000
ukN=487 55.47%
N=487 Izraženo mišljenje Nije % N=487 Izraženo mišljenje Nije %
473 14 97.13 2.87 474 14 97.33 2.87%
N=473 Nepravilnosti U skladu % N=474 Nepravilnosti U skladu %
150 323 31.71 68.29 229 245 48.31% 51.69%
Udio Odstupanje od prosjeka
Neto vrijednost malih poduzeća HRK 6,101,249,894.00 7.83%
Minimum: HRK 62,988.00 0.001032% -0.204729%
Maximum: HRK 32,106,800.00 0.53% 0.32%
Prosjek: HRK 12,554,012.13 0.21%
122
Srednja poduzeća
SREDNJA PODUZEĆA - Aktiva 32.500.000 - 130.000.000
ukN=275 31.32%
N=275 Izraženo mišljenje Nije % N=275 Izraženo mišljenje Nije %
266 9 96.73 3.27 273 2 99.27 0.73
N=266 Nepravilnosti U skladu % N=273 Nepravilnosti
U skladu %
108 158 40.60 59.40 145 128 53.11 46.89
Udio Odstupanje od
prosjeka
Neto vrijednost srednjih poduzeća HRK 17,938,403,800.56 100.00%
Minimum: HRK 32,533,164.00 0.181360% -0.182276%
Maximum: HRK 129,689,600.00 0.72% 0.36%
Prosjek: HRK 65,230,559.27 0.36%
123
Velika poduzeća
VELIKA PODUZEĆA - Aktiva > 130.000.000
ukN=116 13.21%
N=116 Izraženo mišljenje Nije % N=116 Izraženo mišljenje Nije %
112 4 96.55% 3.45% 113 3 97.41% 2.59%
N=112 Nepravilnosti U skladu % N=113 Nepravilnosti U skladu %
59 53 52.68% 47.32% 48 65 42.48% 57.52%
Udio Odstupanje od prosjeka
Neto vrijednost srednjih poduzeća HRK 53,867,622,210.00 100.00%
Minimum: HRK 131,609,921.00 0.244321% -0.617748%
Maximum: HRK 3,546,756,000.00 6.58% 5.72%
Prosjek: HRK 464,376,053.53 0.86%
124
PRILOG 2.: ANALIZA POMOĆU BENFORDOVA ZAKONA
Broj 1
ukN=267 30.41%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 23,698,587,796.84HRK 30.42%
157,432.00HRK 0.0006643% -0.3738675%
1,730,320,000.00HRK 7.30% 6.93%
88,758,755.79HRK 0.37%
N=267 Izraženo mišljenje Nije N=267 Izraženo mišljenje Nije
259 8 97.00% 3.00% 261 6 97.75% 2.25%
N=259 Nepravilnosti U skladu N=261 Nepravilnosti U skladu
97 162 37.45% 62.55% 134 127 51.34% 48.66%
%
% %
Privatizacija
Broj 1
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
%
Pretvorba
97,00%
3,00%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
97.75%
2.25%
Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
Izraženo mišljenje Nije
51,34%48,66%
Rezultati provedene revizije privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
37.45%
62.55%
Rezultati provedene revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
125
Broj 2
ukN=142 16.06%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 10,985,512,234.53HRK 14.10%
244,896.00HRK 0.0022293% -0.7019961%
2,971,383,636.00HRK 27.05% 26.34%
77,362,762.22HRK 0.70%
N=142 Izraženo mišljenje Nije N=142 Izraženo mišljenje Nije
138 4 97.18% 2.82% 137 5 96.48% 3.52%
N=138 Nepravilnosti U skladu N=137 Nepravilnosti U skladu
53 85 38.41% 61.59% 55 82 40.15% 59.85%
% %
% %
Broj 2
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
97,18%
2,82%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
131, 98.50%
1.50%
Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
Izraženo mišljenje
Nije
55, 40.15%
82, 59.85%
Rezultati provedenog postupka revizije privatizacije
Nepravilnosti U skladu
38,41%
61,59%
Rezultati provedenog postupka revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
126
Broj 3
ukN=133 15.15%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 14,644,668,236.68HRK 18.80%
344,912.00HRK 0.0023552% -0.7495245%
3,546,756,000.00HRK 24.22% 23.47%
110,110,287.49HRK 0.75%
N=133 Izraženo mišljenje Nije N=133 Izraženo mišljenje Nije
132 1 99.25% 0.75% 131 2 98.50% 1.50%
N=132 Nepravilnosti U skladu N=131 Nepravilnosti U skladu
50 82 37.88% 62.12% 65 66 49.62% 50.38%
% %
% %
Broj 3
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
99.25%
0.75%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
98,50%
1.50%
Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
Izraženo mišljenje
Nije
37.88%
62.12%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu49.62%50.38%
Rezultati provedenog postupka revizije privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
127
Broj 4
ukN=71 8.09%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 4,855,961,996.00HRK 6.23%
469,780.00HRK 0.0096743% -1.3987764%
479,488,588.00HRK 9.87% 8.47%
68,393,830.93HRK 1.41%
N=71 Izraženo mišljenje Nije N=71 Izraženo mišljenje Nije
69 2 97.18% 2.82% 70 1 98.59% 1.41%
N=69 Nepravilnosti U skladu N=70 Nepravilnosti U skladu
17 52 24.64% 75.36% 42 28 60.00% 40.00%
% %
% %
Broj 4
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
97.18%
2.82%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
98.59%
1.41%
Izraženo mišljenje o postupku privatzacije
Izraženo mišljenje
Nije
24.64%
75.36%
Rezultati provedenog postupka revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu60.00%
40.00%
Rezultati provedenog postupka revizije privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
128
Broj 5
ukN=72 8.20%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 5,573,782,520.04HRK 7.15%
534,692.00HRK 0.0095930% -1.3792959%
596,624,000.00HRK 10.70% 9.32%
77,413,646.11HRK 1.39%
N=72 Izraženo mišljenje Nije N=72 Izraženo mišljenje Nije
70 2 97.22% 2.78% 71 1 98.61% 1.39%
N=70 Nepravilnosti U skladu N=71 Nepravilnosti U skladu
29 41 41.43% 58.57% 34 37 47.89% 52.11%
% %
% %
Broj 5
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
97.22%
2.78%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
98.61%
1.39%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
41.43%
58.57%
Rezultati provedenog postupka revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu47.89%
52.11%
Rezultati provedenog postupka revizije privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
129
Broj 6
ukN=64 7.29%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 5,429,731,755.72HRK 6.97%
62,988.00HRK 0.0011601% -1.5613399%
665,372,000.00HRK 12.25% 10.69%
84,839,558.68HRK 1.56%
N=64 Izraženo mišljenje Nije N=64 Izraženo mišljenje Nije
58 6 90.63% 9.38% 64 0 100.00% 0.00%
N=58 Nepravilnosti U skladu N=64 Nepravilnosti U skladu
22 36 37.93% 62.07% 31 33 48.44% 51.56%
Broj 6
% %
% %
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
90.63%
9.38%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije100.00%
0.00%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
48.44%51.56%
Rezultati provedenog postupka revizije privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
37.93%
62.07%
Rezultati provedenog postupka revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
130
Broj 7
ukN=46 5.24%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 2,950,192,240.00HRK 3.79%
707,796.00HRK 0.0239915% -2.1499215%
748,573,036.00HRK 25.37% 23.20%
64,134,613.91HRK 2.17%
N=46 Izraženo mišljenje Nije N=46 Izraženo mišljenje Nije
43 3 93.48% 6.52% 45 1 97.83% 2.17%
N=43 Nepravilnosti U skladu N=45 Nepravilnosti U skladu
16 27 37.21% 62.79% 18 27 40.00% 60.00%
% %
% %
Broj 7
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
93.48%
6.52%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
97.83%
2.17%
Izraženo mišljenje o postupku privatizacije
Izraženo mišljenje
Nije
37.21%
62.79%
Rezultati provedene revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
40.00%
60.00%
Rezultati provedene revizije privatizacije
Nepravilnosti
U skladu
131
Broj 8
ukN=43 4.90%
Udio: Odstupanje od prosjeka
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 4,178,553,522.91HRK 5.36%
803,112.00HRK 0.0192199% -2.3063615%
894,501,200.00HRK 21.41% 19.08%
97,175,663.32HRK 2.33%
N=43 Izraženo mišljenje Nije N=43 Izraženo mišljenje Nije
42 1 97.67% 2.33% 41 2 95.35% 4.65%
N=42 Nepravilnosti U skladu N=41 Nepravilnosti U skladu
14 28 33.33% 66.67% 21 20 51.22% 48.78%
% %
% %
Broj 8
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
97.67%
2.33%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
95,35%
4,65%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
33.33%
66.67%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu51.22%48.78%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
132
Broj 9
ukN=39 4.44%
Udio: Odstupanje
Ukupna vrijednost imovine poduzeća: 5,590,285,601.88HRK 7.18%
921,304.00HRK 0.0164804% -2.5476221%
994,050,640.00HRK 17.78% 15.22%
143,340,656.46HRK 2.56%
N=39 Izraženo mišljenje Nije N=39 Izraženo mišljenje Nije
39 0 100.00% 0.00% 39 0 100.00% 0.00%
N=39 Nepravilnosti U skladu N=39 Nepravilnosti U skladu
19 20 48.72% 51.28% 22 17 56.41% 43.59%
% %
% %
Broj 9
Minimum:
Maksimum:
Prosječna vrijednost:
Pretvorba Privatizacija
100,00%
0,00%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
48.72%51.28%
Rezultati provedene revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu
100,00%
0,00%
Izraženo mišljenje o postupku pretvorbe
Izraženo mišljenje
Nije
56,41%
43,59%
Rezultati provedene revizije pretvorbe
Nepravilnosti
U skladu