TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED ... Definitive Proxy Statement Definitive Additional Materials

  • View

  • Download

Embed Size (px)

Text of TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED ... Definitive Proxy Statement Definitive Additional...

  • Table of Contents



    Washington, D.C. 20549

    SCHEDULE 14A Proxy Statement Pursuant to Section 14(a) of

    the Securities Exchange Act of 1934

    Filed by the Registrant    ☒ Filed by a Party other than the Registrant    ☐

    Check the appropriate box:   ☒   Preliminary Proxy Statement


       Confidential, For Use of the Commission Only (as permitted by Rule 14a-6(e)(2))☐   Definitive Proxy Statement

    ☐   Definitive Additional Materials       ☐   Soliciting Material under §240.14a-12      

    TEVA PHARMACEUTICAL INDUSTRIES LIMITED (Name of Registrant as Specified In Its Charter)



    (Name of Person(s) Filing Proxy Statement, if other than the Registrant)

    Payment of Filing Fee (Check the appropriate box):   ☒   No fee required.

    ☐   Fee computed on table below per Exchange Act Rules 14a-6(i) (1) and 0-11.

      (1)  Title of each class of securities to which transaction applies:


      (2)  Aggregate number of securities to which transaction applies:



       Per unit price or other underlying value of transaction computed pursuant to Exchange Act Rule 0-11 (set forth the amount on which the filing fee is calculated and state how it was determined):


      (4)  Proposed maximum aggregate value of transaction:


      (5)  Total fee paid:


    ☐   Fee paid previously with preliminary materials.

    ☐    Check box if any part of the fee is offset as provided by Exchange Act Rule 0-11(a)(2) and identify the filing for which the offsetting fee was paid previously. Identify the previous filing by registration statement number, or the Form or Schedule and the date of its filing.

      (1)  Amount Previously Paid:


      (2)  Form, Schedule or Registration Statement No.:


      (3)  Filing Party:


      (4)  Date Filed:


  • Table of Contents

  • Table of Contents


    From Our Chairman of the Board  

        Dear Shareholder,  





    Dr. Sol J. Barer






    I am writing this letter at a critical time for all our stakeholders, as we face the global effects of the coronavirus (COVID-19) crisis. This is a moment when the importance of a strong and resilient pharmaceutical industry is paramount to the wellbeing of all of us. I will cover my customary annual review of Teva’s activity over the past year in the following paragraphs, but first it is important for all those reading these words and the accompanying proxy statement to be aware that Teva is fully committed and engaged in assisting all its stakeholders in dealing with the public health challenges that lay ahead in recognition of the critical role we play as the leading generic pharmaceutical company in the world.  

    During 2019, our comprehensive two-year restructuring plan achieved its goals, including a $3 billion reduction to Teva’s total cost base. We reduced our net debt to less than $26 billion from $34 billion at the end of 2017 and we successfully refinanced some near-term debt, which stabilized our debt horizon for the coming years. Despite the conclusion of our formal restructuring plan, we continue to evaluate opportunities to further optimize our manufacturing and supply network to achieve additional operational efficiencies.





    We have been increasingly concentrating efforts on our growth for the future. We refocused the strategy of our generics business to concentrate on products with higher profitability. We are also seeing stability in our U.S. generics business, where we continue to lead in total prescriptions and new prescriptions, as well as growth in Europe. AUSTEDO® for Huntington’s disease and other movement disorders continues to grow rapidly. Our proprietary biologic migraine drug AJOVY® is expanding with launches in the European Union and has also received FDA and European approval for an auto-injector device, which is expected to contribute further to the success of this product and provide much needed relief for migraine sufferers worldwide. We also continued to manage the decline of COPAXONE® in the face of increased competition. We recently launched TRUXIMA®, the first rituximab biosimilar to be approved in the U.S., and HERZUMA® is expected to be available in the United States in the first quarter of 2020. TRUXIMA® and HERZUMA® are also expected to be available in Canada in the first quarter of 2020.





    We achieved our 2019 business and financial targets and are implementing plans to return Teva to growth through disciplined execution of our strategy. These accomplishments will hopefully translate into an improvement in our share price, despite the overhang from major litigations. Undoubtedly, there are still many challenges ahead but the Board of Directors and I have full confidence in our management team, led by our President and CEO Kåre Schultz, to provide stable growth over the long-term and position Teva as a leading global pharmaceutical company. As you will see in our proxy statement, I am pleased that we have been able to reach an agreement to secure Kåre in his position for an additional year in a manner intended to further align his interests with our stakeholders, and I’m heartened that Teva will continue to benefit from his leadership for an extended period.  

    On behalf of the entire Board of Directors, I would like to offer our heartfelt thanks to Murray Goldberg, who has chosen not to submit his candidacy for reelection after three years of meaningful service on the Board. As part of our ongoing quest to ensure that our Board is comprised of the most qualified and talented directors, we are proposing an amendment to our articles of association that will give us the flexibility to attract talent worldwide, while still maintaining Teva’s identification with its Israel-based corporate heritage.


  • Table of Contents





    Although our independent compliance monitor period has ended, our commitment to compliance and good corporate governance is steadfast, from the Board of Directors and its committees through all levels of the organization. A strong emphasis on compliance as part of Teva’s company culture ensures that we execute our strategy and conduct our business in the right way.  

    This year Teva published a global economic impact report, showing the billions of dollars saved by our affordable generic medicines. In 2018, Teva’s generic medicines were responsible for nearly $55 billion in savings across 18 countries, including $42 billion in the U.S. and $9 billion across 12 European countries. Teva’s generic medicines improve access to quality, critical treatment for patients and contribute to the economic sustainability of healthcare systems worldwide. This is just one aspect of our focus on contributing to healthy communities and leading a responsible business.  

    Teva believes it has a responsibility as a corporate citizen to play a constructive role along with other stakeholders in addressing the opioid crisis across the United States. Toward the close of 2019, the Board published a report on opioid- related governance measures taken by Teva, in response to feedback from our shareholders that opioid-related risks deserve greater attention from the healthcare industry. We continue to engage with investors on this subject and have settled some initial opioid trials. The legal team is working intensely toward a framework aimed at resolving the remaining litigation in a manner that will truly benefit and improve the lives of people suffering from opioid addiction.  

    We continued to strengthen our relationships with shareholders this year through shareholder outreach efforts to receive feedback on our corporate governance, ESG and executive compensation programs as well as the continual discussions we have regarding our business and strategic initiatives. These conversations are a priority and we believe this dialogue has been and will continue to be very productive, and has impacted and will continue to influence our approach to issues that matter to our investors and other stakeholders.  

    I would like to personally thank Teva’s many dedicated employees for their dedication and contribution to Teva’s