Suport Curs ate Si Finante Manageriale

  • View
    201

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of Suport Curs ate Si Finante Manageriale

Investete n oameni ! Proiect cofinanat din Fondul Social European prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007 2013 Axa prioritar 3 Creterea adaptabilitii lucrtorilor i ntreprinderilor Domeniul major de intervenie 3.1. Promovarea culturii antreprenoriale Titlu proiect: Promovarea culturii antreprenoriale, sprijinirea iniierii de afaceri i dezvoltarea abilitilor de ntreprinztor n rndul ntreprinderilor i a persoanelor ce vor s lanseze afaceri pe cont propriu - PROMIN Contract nr. POSDRU/92/3.1/S/60154 Beneficiar: Fundaia AGORA Oradea Partener: Academia de Studii Economice din Bucureti

TEMA 1: ANALIZA INDICATORILOR PE BAZA BILANULUIObiective: - nelegerea principalelor corelaii bilaniere, - Determinarea i interpretarea indicatorilor de echilibru pe baza bilanului, - Contientizarea importanei indicatorilor de lichiditate, solvabilitate, grad de ndatorare n analiza financiar Documentele de sintez redau o imagine fidel asupra situaiei patrimoniale, rezultatelor i situaiei financiare a ntreprinderii. Toi agenii economici (toate persoanele juridice) sunt obligai s ntocmeasc bilan contabil. Putem defini bilanul ca fiind documentul contabil de sintez prin care se prezint elementele de activ, datorii i capital propriu ale entitii la sfritul exerciiului financiar precum i n alte situaii prevzute de lege (fuziune, ncetarea activitii etc.). Punctul de plecare n analiza financiar este studiul structurii financiare a bilanului, ceea ce nseamn studiul relaiilor care exist ntre diferite posturi de activ, de capital i de datorii, care s defineasc condiiile de echilibru financiar al ntreprinderii, altfel spus, capacitatea de a asigura solvabilitatea sa pentru a prentmpina riscul de faliment. Adunrile Generale ale Acionarilor, Consiliile de Administraie, managerii unitilor patrimoniale analizeaz periodic situaia economico-financiar, pe baza bilanului contabil, a anexelor sale i a raportului de gestiune, componente de baz ale drii de seama contabile. Bilanul, potrivit reglementrilor MF, are form list ce include urmtoarele elemente:A. ACTIVE IMOBILIZATE I. IMOBILIZRI NECORPORALE II. IMOBILIZRI CORPORALE III. IMOBILIZRI FINANCIARE B. ACTIVE CIRCULANTE I. STOCURI II. CREANE III. INVESTIII PE TERMEN SCURT IV. CASA I CONTURI LA BNCI C. CHELTUIELI N AVANS D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOAD DE PN LA UN AN E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE G. DATORII:SUMELE CARE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI MARE DE UN AN H. PROVIZIOANE I. VENITURI IN AVANS J. CAPITAL I REZERVE I. CAPITAL II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104) 23 III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105) 24 IV. REZERVE

1

Investete n oameni ! Proiect cofinanat din Fondul Social European prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007 2013 Axa prioritar 3 Creterea adaptabilitii lucrtorilor i ntreprinderilor Domeniul major de intervenie 3.1. Promovarea culturii antreprenoriale Titlu proiect: Promovarea culturii antreprenoriale, sprijinirea iniierii de afaceri i dezvoltarea abilitilor de ntreprinztor n rndul ntreprinderilor i a persoanelor ce vor s lanseze afaceri pe cont propriu - PROMIN Contract nr. POSDRU/92/3.1/S/60154 Beneficiar: Fundaia AGORA Oradea Partener: Academia de Studii Economice din Bucureti V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT() VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIIULUI FINANCIAR Repartizarea profitului CAPITALURI PROPRII Patrimoniul public CAPITALURI - TOTAL

Aprecierea echilibrului financiar se poate realiza prin analiza fondului de rulment, a necesarului de fond de rulment i a trezoreriei, dup cum urmeaz: 1. Fondul de rulment poate fi determinat fie pe baza elementelor bilaniere pe termen lung fie a celor pe termen scurt . Dac se determin pe baza elementelor pe termen lung, el reflect realizarea echilibrului financiar pe termen lung i contribuia acestuia la finanarea activelor curente nete. Pe baza elementelor pe termen lung FR = CP AIN CP- capital propriu AIN- active imobilizate nete n acest caz, fondul de rulment exprim excedentul de resurse permanente care asigur finanarea activelor circulante. Acest excedent de resurse permanente este folosit pentru acoperirea nevoilor temporare, fiind destinat rennoirii activelor circulante. FR = 0 FR < 0 - o parte din datoriile pe termen scurt au fost folosite la finanarea activelor stabile (cu durata mai mare de 1an) Sunt previzibile dificulti din punct de vedere al asigurrii echilibrului financiar, respectiv solvabilitatea, impunnduse intervenii corectoare (apelarea la mprumuturi pe termen scurt, accelerarea ncasrilor, ncetinirea plilor). Atenie la duratele de plat a datoriilor i la duratele de rotaie clieni! Pe baza elementelor pe termen scurt FR= AC DTS AC active curente DTS datorii pe termen scurt n acest caz, fondul de rulment reflect corelaia dintre lichiditatea activelor circulante i exigibilitatea datoriilor pe termen scurt. Se mai numete activ curent net/datorii curente nete, dup caz. FR > 0 Se inregistreaza un excedent de lichiditati potentiale pe termen scurt fata de exigibilitatea potentiala pe termen scurt. Intreprinderea are o situatie favorabila in termeni de solvabilitate, pentru ca este in masura sa faca fata obligatiilor la scadenta, dispunand in plus de un stoc tampon de lichiditati potentiale. Existena unui fond de rulment pozitiv diminueaz riscul de insolvabilitate, ntreprinderea dispunnd de o marj de securitate, care o poate proteja parial sau integral n cazul unor decalaje ntre ncasri i pli.

Este situaia care marcheaz respectarea regulilor de principiu ale finanrii; activele pe termen scurt pot fi finanate integral pe seama datoriilor pe termen scurt. Solvabilitatea pe termen scurt pare a fi asigurata, dar acest echilibru este fragil, putand fi compromis de orice dereglare in realizarea creantelor.

2

Investete n oameni ! Proiect cofinanat din Fondul Social European prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007 2013 Axa prioritar 3 Creterea adaptabilitii lucrtorilor i ntreprinderilor Domeniul major de intervenie 3.1. Promovarea culturii antreprenoriale Titlu proiect: Promovarea culturii antreprenoriale, sprijinirea iniierii de afaceri i dezvoltarea abilitilor de ntreprinztor n rndul ntreprinderilor i a persoanelor ce vor s lanseze afaceri pe cont propriu - PROMIN Contract nr. POSDRU/92/3.1/S/60154 Beneficiar: Fundaia AGORA Oradea Partener: Academia de Studii Economice din Bucureti

Factorii care influeneaz nivelul i tendina fondului de rulment : Factori care diminueaz FR Factori de cretere a FR 1. Creterea activelor imobilizate 1. Diminuarea activului imobilizat prin: Investiii Amortizare Reevaluare Vnzri de active fixe Aporturi de capital n natur Reevaluare Retragere aport Vnzarea titlurilor financiare 2. Diminuarea capitalului permanent 2. Creterea capitalului permanent Reducerea capitalului propriu creterea capitalului propriu - distribuirea rezervelor - constituirea i creterea rezervelor - pierderi din anii precedeni - aporturi de capital - reducerea sau anularea - primirea de subvenii provizioanelor reglementate - repartizarea profitului pentru dezvoltare restituirea mprumuturilor pe - provizioane reglementate termen mediu i lung contractarea de mprumuturi pe termen mediu i lung 2. Nevoia de fond de rulment reprezint diferena dintre necesitile de finanare curent a ciclului de exploatare i datoriile de exploatare, relaia de calcul fiind: NFR= (Active temporare - Active de trezorerie) (Pasive temporare Pasive de trezorerie) Interpretarea necesarului de fondului de rulment NFR0-semnific un surplus de nevoi temporare n raport cu resursele temporare. Este o situaie normal dac este determinat de politica de investiii a firmei privind activele imobilizate, dac este datorat creterii vnzrilor sau mririi ciclului de fabricaie datorit creteri complexitii produselor.

3

Investete n oameni ! Proiect cofinanat din Fondul Social European prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007 2013 Axa prioritar 3 Creterea adaptabilitii lucrtorilor i ntreprinderilor Domeniul major de intervenie 3.1. Promovarea culturii antreprenoriale Titlu proiect: Promovarea culturii antreprenoriale, sprijinirea iniierii de afaceri i dezvoltarea abilitilor de ntreprinztor n rndul ntreprinderilor i a persoanelor ce vor s lanseze afaceri pe cont propriu - PROMIN Contract nr. POSDRU/92/3.1/S/60154 Beneficiar: Fundaia AGORA Oradea Partener: Academia de Studii Economice din Bucureti

Factorii care influeneaz nivelul NFR: Factori care diminueaz NFR 1. Scderea CA 2. Creterea vitezei de rotaie a stocurilor 3. Scderea costurilor de producie 4. Scderea duratei ciclului de exploatare. 1. 2. 3. 4. Factori de cretere a NFR Creterea CA Scderea vitezei de rotaie a stocurilor Creterea costurilor de producie Creterea duratei ciclului de exploatare

3. Trezoreria net reprezint diferena dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment i este reflectarea cea mai pertinent a desfaurrii unei activiti echilibrate i eficiente, caracteriznd ecilibrul general al ntreprinderii att pe termen lung ct i pe termen scurt. Relaia de calcul este: TN = FR-NFR, semnificaia rezultatului fiind : TN0 Este rezultatul echilibrului financiar curent al ntreprinderii, concretizndu-se n disponibiliti bneti n conturi i n cas. Important n acest caz este modul n care se utilizeaz excedentul .

.

Pe baza elementelor bilaniere evideniem cteva categorii de rate de lichiditate, solvabilitate, grad de ndatorare ce au importan diferit, de la cunoaterea situaiei firmei la un moment dat la determinarea punctajelor necesare dac dorim s apelm la un credit bancar pentru finanarea activitii.

4

Investete n oameni ! Proiect cofinanat din Fondul Social European prin Programul Operaional Sectorial Dezvoltarea Resurselor Umane 2007 2013 Axa prioritar 3 Creterea adaptabilitii lucrtorilor i ntreprinder