Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

  • View
    222

  • Download
    0

Embed Size (px)

Text of Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

  • 7/21/2019 Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

    1/14

    Bazele managementului financiar

    Angela estacovscaia pagina 1

    Subiectul 2. Implicarea diagnosticului financiar n fundamentarea

    deciziilor financiare

    2.1. Esena, rolul i obiectivele analizei financiare

    Analiza financiar reprezint un domeniu special al activitii economice, orientat spre

    cercetarea i generalizarea teoretic a fenomenelor ce au loc n procesul desfurrii activitii

    ntreprinderii i explicarea i previziunea diferitor procese ce au loc n gestiunea finanelor ntreprinderii.

    Analiza financiar se efectueaz prin aplicarea unor metode i procedee analitice asupra rapoartelor

    financiare i asupra altor date relevante.

    De rezultatele analizei situaiei financiare sunt interesai urmtorii subiecii ai managementului

    financiar:

    1. Investitoriiactuali i cei poteniali sunt interesai de profitabilitate. Profitul realizat n perioadele

    anterioare servete drept punct de pornire pentru previzionarea profiturilor ce vor fi realizate n

    viitor. Respectiv, vor putea face previziuni ale dividendelor, la care se ateapt, s prevad

    preului de pia al aciunilor pe care le dein sau intenioneaz s le procure;

    2. Creditorii. Pe acetia i intereseaz situaia cu privire la lichiditatea i solvabilitatea

    ntreprinderii, dect profitabilitate;

    3. Conductorii ntreprinderii sunt interesai de toate aspectele privind situaia financiar

    (profitabilitate, lichiditate, autonomie financiar, stabilitate .a.).

    Problemele cu care se confrunt subiecii managementului financiare i care sunt studiate cu

    ajutorul analizei financiare sunt:

    Analiza situaiei patrimoniale i a surselor de finanare - sub acest aspect se examineaz

    volumul, structura, corelaiantre diferite grupe. Situaia aceasta se examineaz din punct de

    vedere static i dinamic;

    Analiza echilibrului financiar prin prisma studierii corelaiei dintre fondul de rulment i activele

    curente, a raportului dintre creane i obligaii, a solvabilitii, capacitii de plat i lichiditii;

    Analiza eficienei utilizrii patrimoniului i a surselor de finanare;

    Capacitii de autofinanare, de asigurare a surselor necesare realizrii obiectivelor planurilor de

    activitate i strategiei financiare;

  • 7/21/2019 Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

    2/14

    Bazele managementului financiar

    Angela estacovscaia pagina 2

    Riscul, deosebit de important pentru cunoaterea potenialelor situaii i factori care pot

    conduce la eec afacerile unei firme;

    Analiza creterii economice n baza aplicrii avantajelor progresului tehnic tiinific.

    Obiectul analizei financiarereprezint resursele financiare i fluxurile acestora.

    Obiectivul al analizei financiare const n evaluarea situaiei financiare a ntreprinderii.

    Scopulanalizei financiare este identificarea oportunitilor de sporire a eficienei activitii firmei.

  • 7/21/2019 Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

    3/14

    Bazele managementului financiar

    Angela estacovscaia pagina 1

    Subiectul 2. Implicarea diagnosticului financiar n fundamentarea

    deciziilor financiare

    2.2. Metodologia analizei financiare

    Pentru efectuarea analizei situaiei financiare este necesar alegerea metodelor potrivite

    fiecrui compartiment de analiz. n teorie i practic analiza financiar s-a format o ntreag

    metodologie ce include: metode, procedee, tehnici.

    Printre cele mai des aplicate metode i procedee de analiz sunt:

    1. Analiza pe orizontalpresupune determinarea modificrii absolute i relative a unor costuri din

    raportul financiar fa de:perioada precedent i prevederile bugetului sau planului de afaceri.

    n baza analizei pe orizontal se poate stabili gradul de lichiditatea i solvabilitate, capacitatea

    de ndatorare, echilibrulfinanciar, modul de utilizare a creditelor bancare etc;

    2. Analiza pe verticalse efectueaz cu scopul de a determina structura activelor sau pasivelor sau

    a altei categorii examinate;

    3. Analiza factorial permite stabilirea factorilor de influen asupra modificrii indicatorului

    examinat;

    4.

    Metoda ratelor este cea mai des utilizat i mai accesibil metod de analiz care presupune

    calcularea i examinarea a diferitor rate sau coeficieni ce caracterizeaz anumite aspecte a

    situaiei economice - financiar;

    5. Analiza trendului presupune examinarea unor indicatori de regul relativi ntr-o evoluie

    ndelungat. Ulterior n baza acestei evoluii se examineaz indicatorii similari n perioada

    curent i se face concluzia cu privire la corespunderea acestui trend;

    6. Metoda de raitingsau clasament nseamn examinarea fenomenului sub aspectul formrii unei

    grupe, clase etc;

    7. Metoda scorurilor. n acest sens poate fi menionat scorul ,,Z Altman.

  • 7/21/2019 Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

    4/14

    Bazele managementului financiar

    Angela estacovscaia pagina 1

    Subiectul 2. Implicarea diagnosticului financiar n fundamentarea

    deciziilor financiare

    2.3.Analiza situaiei patrimoniale

    Patrimoniul unei entiti economice reprezint totalitatea resurselor economice necesare

    desfurrii activitii i funcionrii, i care sunt controlate de aceasta.

    Analiza situaiei patrimoniale se efectueaz n mare parte n baza informaiilor prezentate n

    bilanul contabil i anexa la acesta, precum i n baza unor indicatori previzionai cene ofer o imagine

    de ansamblu asupra dimensiunii entitii economice.

    Analiza n scopul unei gestiuni financiare eficiente se poate efectua separat pe tipuri de active

    delimitate dup mai multe criterii de clasificare:

    active pe termen lung i activ e curente;

    active materiale, financiare, bneti;

    active cu destinaie de producie i neproductive .a.

    De regul, se ncepe cu o apreciere a mrimii i evoluiei n dinamic (timp) a elementelor

    patrimoniale. Evoluia activelor n timp se realizeaz prin compararea valorii contabile a acestora la

    finele perioadei de gestiune fa de nceputul acesteia, dar i n dinamic n decursul mai multor

    perioade de gestiune. Pentru cercetarea evoluiei n timp a elementelor patrimoniale se calculeaz

    indicii cu baz fix i n lan. interpretndu-se rezultatele obinute de la o perioad la alta i abaterile

    absolute i relative.

    n procesul de analiz structural a activelor (patrimoniului) se calculeaz un ir de rate ale

    structurii activului, acestea fiind:

    Rata imobilizrii= Active pe termen lung / Total active = rd.180/ rd.470;

    Rara activelor curente=Active curente / Total activ = l - Rata imobilizrii;

    Raportul dintre activele curente i imobilizate= Activ ele curente/Active pe termen lung;

    Rata patrimoniului cu destinaie de producie=(Mijloace fixe la valoarea de bilan+ Stocuri de

    mrfuri i materiale) /Total active;

  • 7/21/2019 Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

    5/14

    Bazele managementului financiar

    Angela estacovscaia pagina 2

    Rata compoziiei tehnice a activelor =Mijloace fixe la valoarea de bilan/ Active curente= sold

    cont 123- sold contul 124) / rd.460;

    Rata activelor perfect lichide =Mijloacele bneti/Total active = rd.440 /rd.180.

    Patrimoniul ntreprinderii trebuie s fie analizat nu numai la valoarea de bilan, dar i la valoarea

    net (mrimea patrimoniului net (activelor nete)). Valoarea patrimoniului net se calculeaz n modul

    urmtor:

    Patrimoniul net= Total active (rd.470) - Datorii pe termen lung (rd. 770) - Datorii pe termen scurt

    (rd.970)

  • 7/21/2019 Subiectul 2. Implicarea Diagnosticului Financiar in Fundamentarea Deciziilor Financiare

    6/14

    Bazele managementului financiar

    Angela estacovscaia pagina 1

    Subiectul 2. Implicarea diagnosticului financiar n fundamentarea

    deciziilor financiare

    2.4.Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de

    finanare

    Pentru constituirea elementelor patrimoniale sunt necesare surse financiare, care reprezint

    totalitatea drepturilor proprietarilor i obligaiilor entitii economice. Acestea sunt reflectate n pasivul

    bilanului contabil.

    Analiza surselor de finanare, ca i n cazul elementelor patrimoniale (activelor) ncepe cu analiza

    evoluiei acestora n timp (n dinamic) n sum total sau pe grupe i categorii de surse de finanare la

    situaia de la finele perioadei de gestiune comparativ cu nceputul perioadei.

    Analiza evoluiei pasivelor se realizeaz prin calcularea i interpretarea indicatorilor de dinamic

    (abaterea absolut i relativ, a indicilor cu baza fix i n lan). n scopul efecturii analizei structurale se

    analizeazrate ale structurii pasivului care reflect compoziia resurselor agentului economic i exprim

    structura i politica sa de finanare.

    Analiza structurii pasivelor se calculeaz i se interpreteaz cu ajutorul urmtoarele rate:

    Denumirea indicatorului Formula de calcul

    1. Coeficientul de autonomie Capitalul propriu / Total pasive

    2. Coeficientul de atragere a surselor

    mprumutate

    Datorii pe termen lung i scurt / Total pasive sau

    1- Coeficientul de autonomie

    3. Coeficientul corelaiei ntre sursele

    mprumutatei proprii

    Datorii pe termen lung i scurt / Capital propriu

    4. Rata solvabilitii generale Total pasive / Datorii pe termen lung i scurt

    5. Rata general da acoperire a capitalului

    propriu

    Total pasive / Capital propriu

  • 7