STUDIUL INSOLVENTELORROMANIA 2017

caderea semnificativa a insolventelor din 2016 este inregistrata pe fondul unui efect de baza precum si ponderii ridicate a insolventelor in randul companiilor foarte mici. Conform cifrelor, scaderea numarului

de insolvente se regaseste in proportie de 84% in randul companiilor care oricum nu desfasurau nici o activitate (cifra de afaceri inregistrata in anul 2015 fiind zero) sau nivelul veniturilor inregistrate in 2015 nu a depasit 100 K EUR.

Totusi, spre deosebire de perioada trecuta, anul 2016 este primul care marcheaza o contractie majora a insolventelor in randul companiilor mari, generand un impact financiar mult mai mic.

Sectoarele cele mai afectate de fenomenul insolventei, prin raportare la numarul firmelor active, sunt fabricarea produselor textile, constructii si Horeca (hoteluri si restaurante), industrii care necesita un capital uman intens si care angajeaza cu preponderenta salariati la nivelul venitului minim impus prin lege. In acelasi timp, pe fondul accelerarii fenomenului de polarizare a mediului de afaceri romanesc, firmele mici au inregistrat o scadere constanta a veniturilor. In acest context, microintreprinderile au fost prinse intr-un cleste foarte periculos, presiunile de scadere a veniturilor cuplate cu nivelul ridicat al costurilor fixe, alimentand presiuni majore asupra lichiditatii acestora.

S

PUBLICATIE ECONOMICA COFACE ROMANIA

TOATE STUDIILE COFACE SUNT DISPONIBILE PE http://www.coface.ro/Stiri-Publicatii/Publicatii

de Iancu Guda (Services Director, Coface Romania)

Impactul financiar si social generat de firmele insolvente

4Distributia sectoriala si temporalaa firmelor insolvente

5Profilul firmelor insolvente10 Comportamentul de plata

+11

Mediul privat - Incotro? 13

Precizari Metodologice 14

Cristian Vasile Photography

2 ROMANIA

INTOTDEAUNA ALATURI DE COMPANII PENTRU A LE PROTEJA IMPOTRIVA RISCURILOR

Solutii pentru managementul riscului comercial: produsele sunt special concepute pentru a acoperi riscul de neincasare a facturilor, generat de insolventa clientilor sau de intarzierile acestora in a achita la scadenta.Mai mult decat atat, exista posibilitatea de gestionare a politelor de asigurare prin platforma online CofaNet si aplicatia de mobil CofaMove.

SERVICIILECOFACE

ASIGURAREA DE CREDITCOMERCIALCoface Global Solutions (CGS)TradeLinerTopLinerEasyLiner SMARTPolicyMasterCashMaster

Rapoarte de CreditProfessional AnalysisRelationship Analysis

Extended AnalysisCoface Select

Monitorizarea Riscurilor CofaPay

InfoQuick - Rapoarte OnlineExcellent SME

Date de MarketingStudii Coface

COLECTAREA CREANTELORColectare B2BColectare B2CManagementul Facturilor

INFORMATIIDE AFACERI

3ROMANIA

INSOLVENTE 2017

2016 este primul an care marcheaza o contractie majora a insolventelor in randul companiilor mari, ceea ce inseamna un impact financiar mai mic. Doar 333 de companii cu venituri peste 1 MIL EUR au intrat in insolventa in 2016, nivelul minim inregistrat in ultimii zece ani pe acest segment de companii. Si cu toate ca a crescut cu 15% numarul SRL-urilor nou inmatriculate, Romania numara peste 2 companii care isi intrerup activitate la fiecare companie nou inregistrata.

IANCU GUDA

Iancu Guda este responsabil pentru dezvoltarea liniilor de servicii ca Director General al Coface Credit Management Services SRL. Are peste 10 ani de experienta in managementul riscului de credit, ocupand o serie de pozitii in domenii precum securizarea creantelor, evaluarea portofoliilor de credit, coordonator la nivel regional pentru platforma de servicii sau manager pentru dezvoltarea produselor. Din 2013, este lector asociat la Institutul Bancar Roman, unde preda cursuri de analiza financiara avansata si corporate finance in cadrul programului CEFA.

Dupa absolvirea facultatii FABBV din cadrul ASE, Iancu a finalizat cu succes programul DOFIN - Centru de Excelenta European in 2010, toate cele trei nivele de certificare CFA in anul 2016 si detine autorizatia de formator autorizat ANC. Iancu a absolvit cursurile EMBA Sheffield University, fiind castigatorul singurei burse integrale la nivel national.

Incepand din Martie 2012, Iancu este membru activ al AAFBR (Asociatia Analistilor Financiar- Bancari din Romania), si preia responsabilitatea de Vicepresedinte in perioada 2014-2016 precum si mandatul de Presedinte al Consiliului Director al AAFBR pentru 2016-2018.

EVOLUTIA ECONOMICA A ROMANIEI

>

IANCU GUDA

Services Director Coface Romania

4 ROMANIA

SUMAR 1

Aceste cifre confirma ca incidenta fenomenului insolventelor se regaseste mai des in randul microintreprinderilor, aproximativ 93% dintre companiile insolvente inregistrand venituri sub 500 K EUR. Sectoarele cele mai afectate de fenomenul insolventei, prin raportare la numarul firmelor active, sunt fabricarea produselor textile, constructii si horeca, industrii care necesita un capital uman intens si care angajeaza cu preponderenta salariati la nivelul venitului minim impus prin lege. In acelasi timp, pe fondul accelerarii fenomenului de polarizare a mediului de afaceri romanesc, firmele mici au inregistrat o scadere constanta a veniturilor. In acest context, microintreprinderile au fost prinse intr-un cleste foarte periculos, presiunile de scadere a veniturilor cuplate cu nivelul ridicat al costurilor fixe alimentand presiuni majore asupra lichiditatii acestora, dinamica fiind corelata probabil cu avansul foarte accelerat al salariului minim pe economie din ultimii ani.De remarcat faptul ca 2016 inregistreaza un nivel minim al valorii instrumentelor refuzate la plata raportate in ultimii zece ani, si cu aproape 20% mai putin decat nivelul din 2008, inainte de impactul crizei financiare pe plan local. Totusi, fenomenul scaderii semnificative a valorii instrumentelor refuzate la plata se inregistreaza pe fondul scaderii gradului de utilizare al acestora. Numarul instrumentelor refuzate la plata pe parcursul anului 2015 a fost de 6,2 MIL, estimarile Coface pentru anul 2016 indicand o usoara scadere, la 6 MIL. Frecventa acestora a inregistrat o scadere majora prin comparatie cu nivelul din

timpul impactului maxim al crizei financiare (2008-2010), cand mediul de afaceri romanesc utiliza in medie aproape 10 MIL de instrumente de plata (cec-uri si bilete la ordin) pe an. Valoarea intrumentelor utilizate pentru intermedierea platilor a avut o evolutie similara. Aceasta dinamica poate fi explicata prin experienta negativa a companiilor care au utilizat aceste instrumente de plata drept masuri de protectie impotriva riscului de neincasare a creantelor. Practic, existenta acestor instrumente poate ajuta la scurtarea timpului si a costurilor aferente cu procedura de executare a debitorilor, dar, in definitiv, este limitata de masura in care debitorul dispune de active care sa poata fi valorificate pentru stingerea debitului restant. In aceste conditii, rata de refuz la incasare a instrumentelor de plata a scazut de la 15% in 2013 (cand s-au inregistrat cele mai multe companii intrate in insolventa), la doar 5% pentru 2016.Conform ultimelor cifre publicate de ONRC, aproximativ 170.000 de companii si-au intrerupt activitatea in 2016, in crestere cu 12% comparativ cu anul anterior. Desi numarul insolventelor nou deschise a scazut cu 21%, aceasta contractie a fost compensata de avansul inregistrat pentru alte forme de intrerupere, cea mai mare crestere fiind in randul companiilor radiate, respectiv 22%. Astfel, in ciuda cresterii numarului de companii nou inmatriculate cu 15% in aceeasi perioada analizata, Romania inregistreaza in continuare peste 2 companii care isi intrerup activitatea la fiecare companie nou inregistrata.

Impactul financiar si social generat de firmele insolvente

Conform datelor preliminare publicate de BPI si in baza metodologiei Coface, in anul 2016 s-au deschis 8.053 proceduri noi de insolventa, in scadere cu aproximativ 21% fata de anul anterior, cand s-au deschis 10.174 insolvente, si cu 54%, comparativ cu media ultimilor 10 ani. Astfel, 2016 inregistreaza minimul ultimilor zece ani din perspectiva numarului de companii care au intrat in insolventa. Mai mult decat atat, 2016 este primul an cand scaderea frecventei fenomenului insolventelor (numarul acestora) este insotita si de diminuarea severitatii acestuia. Doar 333 de companii care au avut venituri peste 1 MIL EUR au intrat in insolventa pe parcursul anului trecut, acesta fiind nivelul minim

inregistrat din ultimii zece ani pentru acest segment. In aceste conditii, companiile care au intrat in insolventa in 2016 au inregistrat un surplus al datoriilor peste nivelul activelor imobilizate in valoare de 8,5 MLD RON, cu 41% mai putin decat acelasi indicator inregistrat pentru 2015. In ciuda acestui fapt, numarul locurilor de munca raportat de catre companiile insolvente in 2016 a scazut doar cu 14% comparativ cu cel inregistrat in anul anterior, mai lent fata de contractia insolventelor de -21%. In acest context, numarul mediu de angajati pentru fiecare companie insolventa a ramas similar in ultimii doi ani, respectiv 16 angajati.

Indicator Financiar Anul 2016 Anul 2015 Deviatie

Numar companii insolvente 8.053 10.170 -21%

Din care, au depus financiare: 4.429 5.456 -19%

Total datorii (MILRON) 18.006 21.213 -15%

Total active fixe (MIL RON) 9.502 6.870 38%

Pierderi (datorii - active imobilizate) - MIL RON 8.504 14.343 -41%

Pierdere medie / companie (MILRON) 1,9 2,6 -27%

Numar angajati 69.886 81.577 -14%

Numar angajati / companie 15,8 15 6%

5ROMANIA

Coface Romania a realizat un nou studiu privind evolutia numarului de inso