STUDIU DE FEZABILITATE PENTRU

DEZVOLTAREA SOCIETII ..

1. Rezumat

1.1. Introducere

1.2. Descrierea pe scurt a proiectului

1.3. Cost final

1.4. Sursele de finanare

1.5. Rambursarea creditului

2. Societatea ..

2.1. Identificare

2.2. Structura capitalului

2.3. Obiectul de activitate

2.4. Cifra de afaceri

2.5. Rata profitabilitii

3. Indicatori economici

3.1. Venituri - cheltuieli

3.2. Creane - datorii

3.3. Indicatori de referin

3.4. Indicatori de lichiditate

3.5. Indicatori de echilibru financiar

3.6. Indicatori de gestiune

3.7. Indicatori de rentabilitate

4. Proiect

4.1. Prezentare general

4.2. Costuri

4.3. Condiii pentru acordarea creditului

4.4. Garanii

4.5. Rambursarea creditului

4.6. Prognoza veniturilor i cheltuielilor

4.7. Fluxul de numerar (CASH - FLOW - ul)

4.8. Rata intern de rentabilitate

4.9. Indicatori financiari

5. Concluzii

1.2. Descrierea pe scurt a proiectuluiInvestiia const n ..1.3. Cost final

Investiia total, evaluat la preurile lunii ianuarie 2004 este de lei ceea ce nseamn la cursul de lei/EURO, . EURO 1.4. Sursele de finanare

Proiectul urmeaz s fie realizat pe baza unui credit solicitat de la , n sum de . lei i din surs proprie lei. n consecin, finanarea este n proporie de % pe baza unui credit de investiii i .. % din surse proprii 1.5. Rambursarea creditului

Rambursarea creditului se va asigura pe baza activitii .. n timp de .. ani astfel:

anul 1 - .... lei

.2. SOCIETATEA 2.1. Introducere

2.2. Structura capitalului2.3. Obiect de activitate

2.4. Cifra de afaceri. Profit.Tabelul 1

AnulProfit netProfit brutImpozit

2002

2003

2004

Profit net Profit brut

Rata profit = ------------------- x 100 = ----------------- x 100

C.A

C.A

Tabelul 2

200220032004

C.A

2.5. Rata profitabilitii

Tabelul 3

AnulProfit brutC.ARata

profitabilitii

2002

2003

2004

3. INDICATORI ECONOMICI

Din analiza datelor de bilan n anii .. rezult c indicatorii economici de baz au avut urmtoarea tendin reprezentat n tabelul urmtor.

3.1. Venituri - CheltuieliSituaia veniturilor i cheltuielilor nregistrate de se prezint n tabelul urmtor: Tabelul 4Nr. crt.Indicatorul200220032004

1Venituri

* exploatare

* financiare

2Cheltuieli

* exploatare

* financiare

3Rezultat brut

* exploatare

* financiare

Rezultatul brut = Venituri - Cheltuieli

Evoluia ratei profitului

Tabelul 5AnulCACSla costuri

200220032004

Tabelul 6.

Anulla C.Ala CSla costuri

2002

2003

2004

Formule:

Profit brut

* Rata profit la C.A = --------------- x 100

CA

Profit brut

* Rata profit la CS = --------------- x 100

CS

Profit brut

* Rata profit la costuri = --------------- x 100

Costuri

C.A = cifra de afaceri

CS = capital social

3.2. Creane - datorii

Tabelul 7Indicatori200220032004

Creane

Datorii

Sold

Datorii

Tabelul 8Nr.

crt.Denumirea200220032004

1Asociai conturi curente

Situaia obligaiunilor fa de bugetul statului,

bugetul asigurrilor sociale

Tabelul 9Nr.

crt.Denumirea200220032004

1

2Impozit profit

Impozit pe dividende

3.3 Indicatori de referin Tabelul 10

Nr.

crt.Indicator200220032004

1Venituri totale

2Cheltuieli totale

3Profit brut

4Profit net

5Dividende

6Capital social

7Nr. angajai

8Active totale

9Datorii

10Creane

11Litigii

12Activ curent

13Datorii curente

14Stocuri

15Capital permanent

16Fond rulment

17Active imobilizate

18Cifr afaceri

19Capital propriu

20Cheltuieli variabile

21Cheltuieli fixe

22Marj cheltuieli variabile

3.4. Indicatori de lichiditate

Tabelul 11

Nr.

crt.Denumire indicatorAlgoritm de

calcul200220032004

1Rata solvabilitii

generale Active totale

Rb = ------------------

Datorii curente

3.5. Indicatori de echilibru financiar

Tabelul 12

Nr

crDenumire indicatorAlgoritm de calcul200220032004

1Rata autonomiei

financiare (Rd) Capital propriu

Rd = ----------------------

Capital permanent

2Rata capitalului

propriu fa de activele

imobilizate (Rg) Capital propriu

Rg = ----------------------

Active imobilizate

3Rata datoriilor (Rj) Datorii totale

Rj = -----------------------

Active totale

4Rata de rotaie a

obligaiilor (Rk) Cifra de afaceri

Rd = ----------------------

Media dat. totale

3.6. Indicatori de gestiune

Tabelul 13Nr

crDenumire indicatorAlgoritm de calcul200220032004

1Rotaia activelor

circulante (Ro) Cifra de afaceri

Ro = ---------------------- Active circulante

2Rotaia activelui

total (Rp) Cifra de afaceri

Rp = ---------------------- Active totale

3.7. Indicatori de rentabilitate

Tabelul 14Nr

crDenumire indicatorAlgoritm de calcul200220032004

1Rata rentabilitii

economice (Rr) Profit brut

Rr = -----------------------

Capital permanent

2Rata rentabilitii

financiare (Rs) Profit net

Rs = -----------------------

Capital propriu

3Rata criteriului

rentabilitii (Rv) Cheltuieli fixe totale

Rv = -----------------------

Marj chelt. variab.

4. PROIECT

4.1 Prezentare generalStructura investiiei

Tabelul 15Nr

crtDenumire furnizor

Nr. factur tip

de actValoare

lei EURO

1 573/01.02.1999

2TVAConform

legislaiei ..%

3TOTALx

4.2. Costuri 4.3. Condiii pentru acordarea mprumutului

Creditul n valoare de .. lei s-a solicitat la ., asigur din efortul de finalizare a investiiei din etapa I i se solicit n urmtoarele condiii:

- Perioad de rambursare - .. ani

- Perioad de graie - .luni

- Dobnd

- .. % pe an

- Rate scadente

-

- Data acordrii

- ..4.4. Garanii

Pentru creditul de .. lei, sunt asigurai n sum de 205 milioane lei dup cum urmeaz:

- . - . mil. lei

- . - . mil. lei TOTAL

mil. lei

4.5. Rambursarea Creditului

n cazul acordrii creditului la data de .. n condiiile prezentate la punctul 4.3. va trebui rambursat suma de lei reprezentnd creditul acordat, iar . lei reprezentnd dobnda.

Din tabelul 17 se deduce c defalcat pe an trebuie pltit la banc urmtoarele sume:

an I - .. milioane

an II - .. milioane

.Rambursarea creditului i dobnzilor aferente

Tabelul 16

mil. lei

Anul Ziua/lunaSold creditRatDobnd 60%Rat + Dobnd

200215 februarie

200215 mai

200215 august

200215 noiembrie

200315 februarie

200315 mai

200315 august

200315 noiembrie

200415 februarie

200415 mai

200415 august

200415 noiembrie

TOTALx

4.6. Prognozele Veniturilor i CheltuielilorVeniturile i cheltuielile n urmtorii 3 ani de activitate aferente proiectului i pe total activiti, se prezint n tabelele urmtoare. La determinarea veniturilor aferente proiectului s-au avut n vedere .Situaia veniturilor i cheltuielilor aferente proiectului

Tabelul 17

mil. lei

Nr. crt.Explicaii / perioadaan 1an 2an 3

1Venituri totale

2Cheltuieli totale de

EXPLOATARE din care:

Cheltuieli directe din care:

- cheltuieli materiale

- cheltuieli indirecte

-amortizare

- cheltuieli ntreinere

- asigurare

3T.V.A.

4Total (2+3)

5Profit brut

6Impozit pe profit

7Profit net

Situaia veniturilor i cheltuielilor pe total activitate

Tabelul 18

mil. lei

Nr. crt.Explicaii - perioadaan 1an 2an 3

1Venituri totale

1.1Venituri aferente proiectului

1.2Venituri din alte activiti

2Cheltuieli totale din care:

2.1Aferente proiect

2.2Amortizare

2.3Cheltuieli aferente celorlalte activiti, din care:

2.4Amortizare

3T.V.A.

4Profit impozabil

5Impozit pe profit

6Profit net din care:

6.1Repartizare pentru:

6.2- dobnzi aferente proiectului

6.3- rambursare credite TM

6.4- alte destinaii

4.7. Fluxul de numerar (CASH - FLOW-ul)

Fluxul de numerar estimat n perioda 2002 - 2004 la .. se prezint n tabelul 20. Din datele prezentate n tabel rezult c se justific credite n valoare total n urmtorii . ani, de .. mil. lei din care:. mil. lei - 2002;

. mil. lei -2003;

mil. lei - 2004.

La estimarea ncasrilor din s-au avut n vedere urmtoarele rate de inflaie: 2002 - %;2003 - %; 2004 - ..%.

Tabelul 19Nr

crtIndicatorUM200220032004

493ncasri din vnzri

Prestri serviciimil. lei

456Plata pentru furnizori i clienimil. lei

___ncasri financiaremil. lei

7Pli financiaremil. lei

8Pli de taxe i impozitemil. lei

A=FLUX DE NUMERAR NET DE TREZORERIE

REZULTAT DIN ACTIVITATEA CURENTmil. lei

6(+)ncasri din cedare de activitimil. lei

7(-)Pli pentru investiiimil. lei

B=FLUX NET DE TREZORERIE REZULTAT DIN ACTIVITATEA DE INVESTIII mil. lei

8Soldurile creditoare ale conturilor curentemil. lei

9Pli n contul operaiunilor de leasingmil. lei

10ncasri din creteri de capitalmil. lei

11Pli de dividendemil. lei

C=FLUX NET DE TREZORERIE REZULTAT DIN ACTIVITATEA DE FINANEmil. lei

SUMA TREZORERIEI NETEmil. lei

4.8. Rata intern de rentabilitate

Rata intern de rentabilitate (RIR), reprezint acea rat a dobnzii compuse care atunci cnd se folosete ca rat de actualizare (a) pentru calculul valorii actuale a fluxurilor de cash - flow i de investiii ale proiectelor, face ca suma valorii actuale a costurilor de investiii i n consecin, valoarea net actual total s fie nul:

R/R = a , pentru care Vnta(a) = 0

Formula de calcul pentru determinarea RIR are la baz relaia de calcul a venitului net actualizat (Vnta) i ratele de actualizare pentru care se obine un venit net actualizat pozitiv (amin) i un venit actualizat negativ (amax).

n cazul proiectului analizat n acest studiu de fezabilitate n calculul ratei interne de rentabilitate (RIR) s-au avut n vedere urmtoarele considerente:

d - durata de punere n funciune este

D - durata de exploatare - 3 ani

amin =

amax =

+ 0,1

Evaluarea cheltuielilor i veniturilor

Tabelul 20AnulTrane anuale

de investiiiVenituri

anualeCosturi anuale exclusiv

amortismentAmortismentProfit

1

2___

3___

Total xx

Calculul Vnta(a) (amin = 15 %)

Tabelul 21AnulCFnIn

InaCFna

1

2 ___ ___

3 ___ ___

Totalxxx

Ina =

CFna =

Rezult din Tabelul 22 (amin = 15 %) c venitul net actualizat este de mil. lei dup 3 ani de activitate, fapt ce asigur att rambursarea creditelor de .mil. lei ct i a dobnzilor aferente n valoare de mil. lei.

Calculul VNta(a) (amax = 25 %)

Tabelul 22AnulCFnIn

InaCFna

1.

2.

3.

Totalxxx

Vnta(a) = CFna - Ina

Din Tabelul 23 cu (amax = 25 %) rezult un venit net actualizat VNA = .. mil. lei dup 3 ani de activitate, fapt ce asigur att rambursarea creditelor de mil. lei ct i a dobnzilor aferente n valoare de mil. lei.

4.9. Indicatori financiari

Se constat din Tabelul 25 c indicatorii de lichiditate au o evoluie Indicatori de referin

Tabelul 23Nr. crt.IndicatorUM200220032004

1Active circulantemil. lei

2Stocurimil. lei

3Datorii curentemil. lei

4Active totalemil. lei

5Profit brutmil. lei

6Profit netmil. lei

7Capital propriumil. lei

8Capital permanentmil. lei

Indicatori de bonitate Tabelul 24Nr

crtDenumire indicatorAlgoritm de calcul200220032004

1Lichiditate

general

(Ra) Active circulante

Ra = ------------------------ Datorii curente

2Lichiditate

imediat

(Rb) Active circulante - stocuriRb = ------------------------ Datorii curente

3Rata solvabilitii

generale

(Rc) Active totale

Rc = ------------------------ Datorii curente

4Rata rentabilitii

economice

(Rr) Profit brut

Rr = ------------------------ Capital permanent

5Rata rentabilitii

financiare

(Rs) Profit net

Rs = ------------------------ Capital propriu

6Rata autonomiei

financiare

(Rd) Capital propriu

Rd = ------------------------ Capital permanent

PAGE - 2 -

_967880692.unknown

_967882549.unknown

_967883299.unknown

_1174913167.unknown

_967882892.unknown

_967881902.unknown

_967880232.unknown