Small is beautiful : investissez dans des petites capitalisations Small is beautiful : investissez dans
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  • THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan European Smaller Companies Fund

    Small is beautiful : investissez dans des petites capitalisations prometteuses

    Pour souscrire

    Télé - Invest > 078 156 157

    Financial Center > 078 155 150

    Online Banking

    La loi des grands nombres pénalise la croissance des plus grandes entreprises cotées en bourse Les gérants du compartiment sélectionnent des entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à celles des 50 plus grandes entreprises de l’indice Eurostoxx 50. En d’autres termes, ils délaissent délibérément les ‘mégacaps’ pour se concentrer sur des acteurs de petite et moyenne taille, capables de surpasser les ‘tout grands’. Pourquoi ? Selon la loi des grands nombres, plus la taille d’une entreprise est grande, plus il lui est difficile de maintenir un taux de croissance élevé. Payer le prix fort pour un géant multinational est une stratégie risquée. Qu’adviendra-t-il si sa croissance s’enraye ? Des études montrent que les investisseurs prospères choisissent des actions de plus petites entreprises, cotées bon marché2. Evitez les entreprises en phase de vieillissement Plus une entreprise est âgée, plus le risque de maux cachés est grand : augmentation des cotisations de pension, systèmes informatiques incompatibles et inutilement complexes, coûts d’intégration élevés et situations chaotiques résultant de rachats historiques, d’une pression concurrentielle toujours croissante, d’une baisse de la créativité… Vous connaissez sûrement des exemples d’entreprises qui, victimes du vieillissement, ont commencé à décliner : Eastman Kodak, Sabena, Rover, Compaq, Parmalat … En évitant ces dinosaures de la bourse et en leur préférant de jeunes entreprises porteuses, ce fonds3 évite aussi d’emblée la plupart de ces inconvénients.

    Pourquoi investir dans le compartiment Pan European Smaller Companies Fund ?

    > Investissez dans des actions de petites et moyennes entreprises européennes

    > Investissez dans des entreprises en plein essor, jeunes, ambitieuses et dynamiques

    > Avec Threadneedle Investment Services Ltd comme gestionnaire, vous bénéficiez directement du talent d’un expert en sélection d’actions

    > Plus d’info sur : www.deutschebank.be

    > Il est important de vérifier que chaque investis sement correspond à votre profil d’investisseur. Vous pouvez aisément définir votre profil en complétant le questionnaire « Mes données financières » dans votre Online Banking.

    Quand une petite entreprise mérite-t-elle la préférence ? Des études empiriques ont cherché à comprendre pourquoi les actions de petites entreprises parvenaient à surperformer les grandes durant de longues périodes. Rappelons que les investisseurs qui sélectionnent les plus petites entreprises doivent payer une prime de risque (plus) élevée en raison de plusieurs facteurs : risque de faillite plus élevé, pression concurrentielle, disponibilité plus limitée sur le plan de l’information et de la transparence, et liquidité plus réduite. Contrairement aux bilans en général plus solides, aux flux de trésorerie plus importants et à l’ancrage plus robuste sur le marché qui protègent les grandes multinationales en temps de crise, les acteurs plus jeunes et de plus petite taille éprouvent plus de difficultés. Ils doivent encore consolider leur position concurrentielle, ils sont relativement plus endettés, ils subissent plus facilement la pression concurrentielle sur les prix et ils doivent payer plus cher leurs lignes de crédit car ils n’ont pas encore ‘pignon sur rue’. Etant donné ce niveau de risque plus élevé et le caractère plus cyclique* des petites capitalisations, les experts de Threadneedle Investment Services Ltd conseillent d’entrer dans cet univers d’investissement surtout en phase de redressement économique (ou à la fin d’une récession) et lorsque les valorisations des petites capitalisations sont nettement plus intéressantes que celles des grandes. * Secteur qui est relativement plus susceptible pour

    des développements économiques comme des entreprises industrielles, l’industrie de base et des biens de consommation durables.

    Etoiles par Morningstar1 Rating Morningstar au 31/01/2015 THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan European Smaller Companies Fund

    DB Best Advice

    Performance & impartialité

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    THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan European Smaller Companies Fund

    Evolution de la Valeur Nette d’Inventaire du compartiment depuis sa création

    Rendement par année calendrier du compartiment (créé le 30/11/2005) par rapport à son indice de référence

    Tous les frais et commissions de gestion sont inclus dans le calcul des performances passées à l’exception des frais d’entrée et de sortie éventuels. Les rendements passés du compartiment ne présagent pas de ses rendements futurs et les rendements peuvent être trompeurs.

    > ANALYSE FINANCIERE

    SITUATION AU 31/01/2015

    (Ni la gestion, ni les coûts ne sont liés à l’indice de référence)

    5 premières positions significatives

    Nom

    St. James's Place Plc 2,3%

    Brenntag AG 2,1%

    Ingenico Sa 2,1%

    Shaftesbury PLC 2,1%

    Orpea SA 2,0%

    Total 10,6%

    Répartition géographique

    Autres

    Italie

    Danemark

    Royaume-Uni

    France

    Allemagne

    Répartition sectorielle

    Autres

    Santé

    Technologie

    Industrie

    Services financiers

    Consommation cyclique

  • THREADNEEDLE INVESTMENT FUNDS – Pan European Smaller Companies Fund

    Politique d’investissement

    L’objectif du Fonds est de faire fructifier le montant de votre investissement. Le Fonds investit au moins deux tiers de ses actifs dans des actions de sociétés de petite capitalisation, ayant leur siège en Europe Continentale et au Royaume-Uni, ou qui exercent une activité signific