114

Skonsolidowany raport roczny 2014 - FABRYKI MEBLI "FORTE" …ww2.forte.com.pl/uploads/raporty/465/Skonsolidowany raport roczny... · Kluczowym elementem w strategii zabezpieczenia

Embed Size (px)

Citation preview

Ostrów Mazowiecka, 17.03.2015

Szanowni Państwo, Drodzy Akcjonariusze,

Z przyjemnością oddaję w Państwa ręce Skonsolidowany Raport Grupy Kapitałowej Forte

za rok 2014.

Jest mi niezmiernie miło po raz kolejny poinformować Państwa o znakomitych wynikach

sprzedażowych, stabilnej sytuacji finansowej i interesujących perspektywach rozwoju Grupy.

Grupa Forte wypracowała w 2014 roku 75 mln zł. zysku netto (rentowność netto 9,1%), przy

przychodach 822 mln zł. Liczba wyprodukowanych mebli wyniosła 3 mln szt. (6 mln paczek).

Wyniki te zostały docenione przez rynki finansowe: kapitalizacja rynkowa Forte przekroczyła

1,3 mld zł., a notowania naszej Spółki zostały dodane przez Grupę FTSE (której właścicielem

jest London Stock Exchange Group) do notowań FTSE Global Equity Index Series – Emerging

Europe. Oznacza to, że notowania i sytuacja naszej firmy została uznana za reprezentatywną i

istotną dla naszego kraju (Indeks dla Polski), a co za tym idzie całego regionu

„Emerging Europe”. Tempo wzrostu sprzedaży Grupy Kapitałowej wynoszące ponad 20% w

stosunku do roku poprzedniego, znacząco przewyższa wskaźnik rynkowy.

W naszej działalności niezmiennie skupialiśmy się na trzech podstawowych celach:

� umacnianiu relacji z wieloletnimi partnerami biznesowymi,

� budowaniu innowacyjnego parku maszynowego, dzięki któremu jesteśmy i będziemy

w stanie odpowiadać na potrzeby naszych klientów,

� ciągłym doskonaleniu działalności operacyjnej.

Podstawowym produktem Grupy są meble mieszkaniowe do samodzielnego montażu (RTA).

Segment ten staje się coraz bardziej popularny w Europie. Przedział cenowy produktów Forte

to średnia półka cenowa.

Obserwowane od lat zjawisko konsolidacji rynku sprzedaży mebli działa na korzyść Forte.

Powstają ogromne sieci handlowe operujące w skali świata, które potrzebują dużych

dostawców, mogących dostarczyć każdą partię towaru w dowolne miejsce Europy

w określonym czasie. Grupa Forte doskonale wpisuje się w ten model biznesowy.

Nasz wielojęzyczny personel pracuje bezpośrednio na rynkach docelowych –

w Niemczech, Francji, Wielkiej Brytanii oraz Hiszpanii.

Wypracowany własny model biznesowy, oparty na bezpośrednich relacjach z klientami

międzynarodowymi, wyróżnia nas na tle innych polskich producentów. Ofertę produktową

Grupy Forte stanowią nowoczesne i funkcjonalne meble zaprojektowane przez doskonale

przygotowany dział designu, jak i przez wybitnych europejskich kreatorów.

W ciągu roku wymieniamy około 40% swojej oferty produktowej. Związane jest to z potrzebą

zapewnienia wielu sieciom handlowym zróżnicowanego i niekonkurującego ze sobą

asortymentu. Szybka rotacja asortymentu umożliwia nam prowadzenie konsekwentnej polityki

utrzymania wysokiej, ponad 35% marży brutto przy zmieniających się kosztach surowców,

energii i pracy.

Wiodącymi rynkami meblowymi w skali Europy są Niemcy, Austria i Szwajcaria.

Na tym też obszarze Forte skoncentrowało swoją działalność, realizując prawie 60%

swoich przychodów.

Sprzedaż eksportowa Grupy Forte wzrosła r/r o 136 mln zł. (+25%). Największe wzrosty

pod względem wartości sprzedaży zanotowano na rynkach: niemieckim –

wzrost o 47 mln zł. (+12%), francuskim – wzrost o 43 mln zł. (+200%), szwajcarskim – wzrost

o 13 mln zł. (+92%) i hiszpańskim – wzrost o 10 mln zł. (+ 85%).

W ostatnich latach wprowadziliśmy do naszej oferty meble montowane. Jest to nowy produkt

w naszym portfolio, dzięki któremu poszerzamy swoją obecność u dotychczasowych klientów

oferując produkt z wyższej półki cenowej. Meble montowane przyniosły w 2014 roku 16 mln

zł. przychodu. W kolejnych latach przewidywany jest dalszy dynamiczny wzrost tego

segmentu.

Od kilku lat konsekwentnie realizujemy program modernizacji parku maszynowego. Nakłady

inwestycyjne w roku 2014 wyniosły 43 mln zł. Dziś cztery fabryki Forte

dysponują najnowocześniejszą infrastrukturą. Dynamika inwestycyjna w kolejnych

latach zostanie utrzymana.

Ciągłe inwestycje zabezpieczają realizację rosnącej sprzedaży, pozwalają w optymalny sposób

wykorzystywać moce produkcyjne, dbać o wysoką jakość produktu i utrzymać

koszt wytworzenia na efektywnym poziomie.

Udział kosztów sprzedaży i kosztów ogólnych nie zmienił się w porównaniu z rokiem

poprzednim i wyniósł odpowiednio 20% oraz 4,1% w stosunku do przychodów.

Nasze działania pozwoliły osiągnąć marżę EBIT na poziomie 11,4% (93,6 mln zł.) vs 10,9% w

roku 2013 oraz dalszy wzrost wskaźnika rentowności kapitału własnego ROE: z 9,5% w 2012

r., przez 15,1% w 2013 r. aż do 17,8% w 2014 roku.

Istotnym elementem naszego modelu biznesowego, wynikającym z silnej pozycji eksportowej,

jest bezpieczne zarządzanie ryzykiem kursowym. Dzięki konsekwentnej polityce zabezpieczeń

wyniki Grupy Forte pozostają praktycznie neutralne na wahania kursów walut.

Cele strategiczne Forte na kolejne lata to utrzymanie silnej pozycji u dużych

międzynarodowych dystrybutorów detalicznych oraz silna orientacja na obsługę tego kanału

dystrybucji, zabezpieczenie dostępności surowców strategicznych, doskonalenie działalności

operacyjnej w obszarze produkcji, łańcucha dostaw i obsługi klienta.

Kluczowym elementem w strategii zabezpieczenia dostępności surowców jest podpisana

w grudniu 2014 roku z Pfleiderer Grajewo S.A. dwuletnia umowa na dostawy płyty

drewnopochodnej, stanowiącej podstawowy surowiec w produkcji.

Mocną stroną Grupy Forte jest i pozostanie nowoczesna, międzynarodowa kultura

organizacyjna. Mamy wyspecjalizowany wielojęzyczny i międzynarodowy personel,

który bezpośrednio obsługuje naszych klientów.

Nasz cel na najbliższe lata, to osiągniecie ponad 250 mln EUR rocznego obrotu przy

zachowaniu dotychczasowego poziomu marży oraz wzrost wolumenu produkcji do 4 milionów

sztuk mebli. Po rozbudowie zdolności produkcyjnych, możliwe będzie podjęcie współpracy z

wielkimi sieciami prowadzącymi sprzedaż akcyjną oraz sprzedaż internetową.

Każdego roku Grupa Forte dzieli się zyskiem ze swoimi akcjonariuszami. Dywidenda

wypłacona na 1 akcję w ostatnich trzech latach wynosiła odpowiednio: 0,75 zł., 0,95 zł.

i 1,50 zł. Również w roku bieżącym Zarząd zarekomenduje Walnemu Zgromadzeniu wypłatę

dywidendy z zysku wypracowanego w roku 2014. Zamierzamy też utrzymać aktywną

i transparentną politykę relacji z inwestorami.

Zarząd Grupy Forte bardzo dużą rolę przykłada do rozwoju swojej kadry. Realizowaliśmy

liczne szkolenia specjalistyczne, wspierające rozwój merytoryczny pracowników, jak również

szkolenia miękkie z zakresu zarządzania. Kontynuujemy rozpoczęte w roku poprzednim

programy skierowane do pracowników i ich rodzin, m.in. nauka języka angielskiego, spotkania

ze sztuką, nauką i rozrywką. Kontynuujemy programy motywacyjne, komunikację z załogą

poprzez liczne spotkania i wewnętrzne wydawnictwa. Polepszyliśmy też warunki pracy dla

pracowników biurowych poprzez inwestycję w przebudowę całej infrastruktury, tworząc

nowoczesne i komfortowe warunki pracy.

Prowadzimy programy stażowe dla studentów oraz rozwijamy współpracę z wyższymi

uczelniami. Pamiętając o wyjątkowej roli, jaką spełnia przedsiębiorstwo na rzecz otoczenia,

wspieramy rozwój uzdolnionej i potrzebującej wsparcia młodzieży poprzez działalność

Fundacji AMF Nasza Droga.

W imieniu Zarządu dziękuję wszystkim pracownikom za ogromne zaangażowanie, bez którego

osiągnięcie wyników roku 2014 nie byłoby możliwe. Dziękuję również wszystkim

Akcjonariuszom za zaufanie, jakim nas obdarzyli. To współdziałanie sprawia, że wchodzimy

przygotowani do realizacji dalszych i ambitnych celów na rok 2015.

Maciej Formanowicz

Prezes Zarządu

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

0 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

1 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

SPIS TREŚCI

Skonsolidowany rachunek zysków i strat ................................................................................................................... 4 Skonsolidowane Sprawozdanie z Całkowitych Dochodów ............................................................................................ 5 Skonsolidowane Sprawozdanie z Sytuacji Finansowej (Bilans) .................................................................................... 6 Skonsolidowane Sprawozdanie z przepływów pieniężnych .......................................................................................... 7 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych ................................................................................. 8 Skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych ................................................................................. 9 zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające ...........................................................................10 1. Informacje ogólne ...........................................................................................................................................10 2. Skład Grupy ....................................................................................................................................................10 3. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego .........................................................................................................11 4. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ........................................................................11

4.1. Profesjonalny osąd ..............................................................................................................................11

4.2. Niepewność szacunków ........................................................................................................................11 5. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego ...............................................................12

5.1. Oświadczenie o zgodności ....................................................................................................................12

5.2. Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych .................................................................................12 6. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości oraz korekty błędu (do aktualizacji)...................................................12 7. Zmiany w istniejących standardach oraz nowe regulacje nie obowiązujące dla okresów rozpoczynających się od 1

stycznia 2013 roku. (do aktualizacji) .................................................................................................................14 8. Istotne zasady rachunkowości ..........................................................................................................................16

8.1. Zasady konsolidacji ..............................................................................................................................16

8.2. Przychody ...........................................................................................................................................17

8.3. Zysk netto na akcję .............................................................................................................................17

8.4. Leasing ...............................................................................................................................................17

8.5. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej ...................................................................................18

8.6. Koszty finansowania zewnętrznego .......................................................................................................18

8.7. Odprawy emerytalne ............................................................................................................................18

8.8. Płatności w formie akcji własnych .........................................................................................................19

8.9. Podatki ...............................................................................................................................................19

8.10. Rzeczowe aktywa trwałe ......................................................................................................................20

8.11. Nieruchomości inwestycyjne .................................................................................................................21

8.12. Wartości niematerialne .........................................................................................................................21

8.13. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych .................................................................................22

8.14. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży ............................................................................................22

8.15. Zapasy ................................................................................................................................................23

8.16. Aktywa finansowe ................................................................................................................................23

8.17. Utrata wartości aktywów finansowych ...................................................................................................24

8.18. Wbudowane instrumenty pochodne ......................................................................................................25

8.19. Pochodne instrumenty finansowe .........................................................................................................25

8.20. Rachunkowość zabezpieczeń ................................................................................................................25

8.21. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ..................................................................26

8.22. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych ..............................................................................26

8.23. Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne ..................................................................26

8.24. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania .........................................................26

8.25. Rezerwy ..............................................................................................................................................27 9. Informacje dotyczące segmentów działalności ...................................................................................................27 10. Sezonowość działalności ..................................................................................................................................27 11. Przychody i koszty ...........................................................................................................................................28

11.1. Przychody ze sprzedaży i struktura geograficzna ....................................................................................28

11.2. Pozostałe przychody operacyjne ...........................................................................................................28

11.3. Pozostałe koszty operacyjne .................................................................................................................28

11.4. Przychody finansowe ...........................................................................................................................29

11.5. Koszty finansowe .................................................................................................................................29

11.6. Koszty według rodzajów .......................................................................................................................29

11.7. Koszty amortyzacji ujęte w rachunku zysków i strat ...............................................................................29

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

2 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

11.8. Koszty świadczeń pracowniczych ..........................................................................................................30 12. Podatek dochodowy.........................................................................................................................................30

12.1. Obciążenie podatkowe .........................................................................................................................30

12.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej ...........................................................................................30

12.3. Odroczony podatek dochodowy ............................................................................................................31 13. Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS .........................................................................................................31 14. Zysk przypadający na jedną akcję ....................................................................................................................32 15. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty ..........................................................................................32 16. Leasing ...........................................................................................................................................................33

16.1. Zobowiązania z tytułu umów leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu .............................33

16.2. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego – Grupa jako leasingobiorca ..............................................33

16.3. Należności z tytułu leasingu operacyjnego – Grupa jako leasingodawca ..................................................33 17. Świadczenia pracownicze .................................................................................................................................34

17.1. Programy akcji pracowniczych ..............................................................................................................34

17.2. Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia ...................................................34 18. Rzeczowe aktywa trwałe ..................................................................................................................................35 19. Nieruchomości inwestycyjne .............................................................................................................................37 20. Wartości niematerialne ....................................................................................................................................38 21. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży ........................................................................................................40 22. Długoterminowe aktywa finansowe ..................................................................................................................40 23. Zapasy ............................................................................................................................................................42 24. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ..............................................................................42 25. Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych ...............................................................................44 26. Rozliczenia międzyokresowe czynne .................................................................................................................44 27. Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe ...................................................................................................44 28. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ....................................................................................................................44 29. Kapitał podstawowy i kapitały zapasowe/rezerwowe ..........................................................................................45

29.1. Kapitał podstawowy .............................................................................................................................45

29.2. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej ....................................................................45

29.3. Pozostałe kapitały ................................................................................................................................45

29.4. Zyski zatrzymane .................................................................................................................................46

29.5. Udziały mniejszości ..............................................................................................................................46

29.6. Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji ..........................................................................46 30. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki ......................................................................................................47 31. Rezerwy oraz rozliczenia międzyokresowe .........................................................................................................49

31.1. Zmiany stanu rezerw ...........................................................................................................................49

31.2. Rozliczenia międzyokresowe .................................................................................................................49 32. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (krótkoterminowe) ........................................50 33. Zobowiązania warunkowe ................................................................................................................................50 34. Sprawy sądowe ...............................................................................................................................................50 35. Instrumenty finansowe ....................................................................................................................................51

35.1. Wartość bilansowa ...............................................................................................................................51

35.2. Wartość godziwa .................................................................................................................................53

35.3. Hierarchia wartości godziwej ................................................................................................................53

35.4. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat dotyczących instrumentów finansowych ujęte w rachunku zysków i strat. .....................................................................................................................................55

36. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ................................................................................................57

36.1. Ryzyko stopy procentowej ....................................................................................................................57

36.2. Ryzyko walutowe .................................................................................................................................58

36.3. Ryzyko kredytowe................................................................................................................................61

36.4. Ryzyko związane z płynnością ..............................................................................................................61 37. Zarządzanie kapitałem .....................................................................................................................................62 38. Informacje o podmiotach powiązanych .............................................................................................................63

38.1. Jednostka Dominująca całej Grupy .......................................................................................................64

38.2. Podmiot o znaczącym wpływie na Grupę: ..............................................................................................64

38.3. Wspólne przedsięwzięcie, w którym Jednostka Dominująca jest wspólnikiem ...........................................64

38.4. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi ......................................................................................64

38.5. Transakcje z udziałem Zarządu, kluczowego kierownictwa lub członków ich najbliższych rodzin. ...............64

38.6. Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej Grupy .................................................................................66

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

3 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

38.7. Udziały wyższej kadry kierowniczej w programie akcji pracowniczych......................................................66 39. Struktura zatrudnienia .....................................................................................................................................67 40. Zdarzenia następujące po bilansowym zakończeniu okresu sprawozdawczego .....................................................67

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

4 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Za okres sprawozdawczy zakończony

31 grudnia 2014 31 grudnia 2013

Działalność kontynuowana Nota Przychody ze sprzedaży towarów, produktów i materiałów 11.1 814 366 659 969

Przychody ze sprzedaży usług 11.1 8 048 6 396

Przychody ze sprzedaży 822 414 666 365

Koszt własny sprzedanych towarów, produktów i materiałów

(520 835) (421 284)

Koszt własny sprzedanych usług (3 428) (3 640) Koszt własny sprzedaży 11.6 (524 263) (424 924)

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 298 151 241 441

Pozostałe przychody operacyjne 11.2 2 412 2 829 Koszty sprzedaży (166 673) (133 919) Koszty ogólnego zarządu (34 716) (28 167) Pozostałe koszty operacyjne 11.3 (5 570) (9 763) Zysk (strata) z działalności operacyjnej 93 604 72 421

Przychody finansowe 11.4 1 675 1 288 Koszty finansowe 11.5 (2 188) (1 114) Zysk (strata) z pochodnych instrumentów finansowych 36.2 1 832 552 Zysk (strata) przed opodatkowaniem 94 923 73 147

Podatek dochodowy 12 (19 771) (15 227)

Zysk (strata) okresu z działalności kontynuowanej 75 152 57 920

Działalność zaniechana - - Zysk (strata) okresu z działalności zaniechanej - - Zysk (strata) okresu 75 152 57 920

Przypadający:

Akcjonariuszom Jednostki Dominującej

75 168 57 856

Udziałowcom niekontrolującym (16) 64

Zysk (strata) na jedną akcję przypadający

akcjonariuszom Jednostki Dominującej w trakcie

okresu ( w zł):

– podstawowy 3,16 2,44

– rozwodniony 3,16 2,44

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

5 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Za okres sprawozdawczy zakończony

Nota 31 grudnia 2014 31 grudnia 2013

Zysk (strata) okresu 75 152 57 920

Inne całkowite dochody netto, w tym: (2 848) 370

Pozycje, które w przyszłości nie zostaną

zreklasyfikowane do rachunku zysków i strat 515 59

Przeszacowanie zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych 17.2 (438) (201) Podatek odroczony dotyczący świadczeń pracowniczych 83 38 Program motywacyjny 38.5 870 222 Pozycje, które w przyszłości mogą zostać

zreklasyfikowane do rachunku zysków i strat (3 363) 311

Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych 260 12

Rachunkowość zabezpieczeń 36.2 (4 466) 369

Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów 36.2 843 (70)

Całkowite dochody za okres 72 304 58 290

Przypadający:

Akcjonariuszom Jednostki Dominującej 72 320 58 226

Udziałowcom niekontrolującym (16) 64

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

6 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (BILANS)

Nota

31 grudnia 2014 31 grudnia 2013

AKTYWA Aktywa trwałe 282 107 254 070

Rzeczowe aktywa trwałe 18 217 009 188 588 Wartości niematerialne 20 16 566 16 632 Aktywa finansowe 22 464 888 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 12.3 - - Nieruchomości inwestycyjne 19 48 068 47 962 Rozliczenie międzyokresowe - -

Aktywa obrotowe 356 623 300 784

Zapasy 23 149 013 113 087 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 24 144 039 99 135 Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych

25 36.2 4 852 9 824

Należności z tytułu podatku dochodowego 24 1 35 Rozliczenia międzyokresowe 26 2 934 1 853 Aktywa finansowe 27 41 731 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 28 55 743 76 119 SUMA AKTYWÓW 638 730 554 854

PASYWA Kapitał własny ogółem 421 284 384 607

Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom

Jednostki Dominującej), w tym:

417 590 380 896

Kapitał podstawowy 29.1 23 751 23 751 Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 29.2 111 646 111 646 Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej 640 380 Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających

29.3 3 925 7 548

Program motywacyjny 1 290 420 Pozostałe kapitały rezerwowe 29.3 167 812 146 803 Zyski zatrzymane 29.4 108 526 90 348 Kapitały przypadające udziałowcom

niekontrolującym 29.5 3 694 3 711

Zobowiązania długoterminowe 105 085 76 581

Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 30 86 678 58 178 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 12.3 12 425 13 504 Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia 17.2 3 324 2 659 Pozostałe rezerwy 31.1 - 39 Rozliczenia międzyokresowe 31.2 61 86 Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu 16.1 2 597 2 115 Pozostałe zobowiązania długoterminowe - - Zobowiązania krótkoterminowe 112 361 93 666

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 32 60 831 54 720 Zobowiązania z tytułu pochodnych instrumentów finansowych

- -

Bieżąca część oprocentowanych kredytów bankowych i pożyczek 30 9 822 9 259 Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego 32 12 669 10 963 Rezerwy i rozliczenia międzyokresowe 31 27 820 17 968 Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu 16.1 1 219 756 Zobowiązania razem 217 446 170 247

SUMA PASYWÓW 638 730 554 854

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

7 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Za okres sprawozdawczy zakończony

31 grudnia 2014 31 grudnia 2013

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

Zysk/(strata) okresu 75 168 57 856

Korekty o pozycje: (41 163) 22 215

(Zyski)/straty udziałowców niekontrolujących (17) 62 Amortyzacja 16 837 16 668 (Zyski)/straty z tytułu różnic kursowych 3 143 486 Odsetki i dywidendy netto 862 1 032 (Zysk)/strata na działalności inwestycyjnej (39) 1 215 Zmiana wyceny pochodnych instrumentów finansowych 1 349 (506) Zmiana stanu należności (44 904) (9 545) Zmiana stanu zapasów (35 926) (13 968) Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek 6 959 12 613 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 8 745 3 993 Zmiana stanu rezerw (1 032) (622) Podatek dochodowy zapłacony (18 575) (5 365) Podatek bieżący w rachunku zysków i strat 20 314 15 842 Różnice kursowe z przeliczenia 13 (18) Rezerwa na świadczenia emerytalne 332 267 Wycena programu motywacyjnego 870 222 Inne korekty (94) (161)

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 34 005 80 071

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 669 938 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych (44 253) (16 818) Inwestycje w nieruchomości - (1 028) Sprzedaż aktywów finansowych - - Nabycie aktywów finansowych - -

Dywidendy otrzymane 26 25 Odsetki otrzymane 17 42 Spłata udzielonych pożyczek 531 813 Udzielone pożyczki - (437) Pozostałe wpływy inwestycyjne - 2

Pozostałe wydatki inwestycyjne - - Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (43 010) (16 463)

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów 42 202 25 806 Spłata pożyczek/kredytów (16 228) (18 365) Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (1 021) (1 273) Dywidendy wypłacone akcjonariuszom Jednostki Dominującej (35 627) (22 564) Dywidendy wypłacone udziałowcom niekontrolującym - - Odsetki zapłacone (935) (1 103) Pozostałe wpływy finansowe - - Pozostałe wydatki finansowe - -

Środki pieniężne netto z działalności finansowej (11 609) (17 499)

Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych

i ich ekwiwalentów

(20 614) 46 109

Różnice kursowe netto (z przeliczenia BO) (238) (19) Środki pieniężne na początek okresu 76 119 29 991

Środki pieniężne na koniec okresu, w tym: 55 743 76 119

o ograniczonej możliwości dysponowania - -

Gru

pa K

apita

łow

a Fa

bryk

i Meb

li “F

OR

TE”

S.A.

20

14

8

Zasa

dy (

polit

yki) r

achu

nkow

ości

ora

z za

łącz

one

noty

obj

aśni

ając

e st

anow

ią in

tegr

alną

czę

ść n

inie

jsze

go s

kons

olid

owan

ego

spra

woz

dani

a fin

anso

weg

o

SK

ON

SO

LID

OW

AN

E S

PR

AW

OZ

DA

NIE

ZE

ZM

IAN

W K

AP

ITA

ŁA

CH

AS

NY

CH

za

ro

k z

ak

czo

ny 3

1 g

rud

nia

20

14

ro

ku

Prz

yp

isan

e a

kcjo

nari

uszo

m J

ed

no

stk

i D

om

inu

jące

j

Kap

ita

ły

ud

zia

łow

w

nie

ko

ntr

olu

jących

Kap

ita

ł w

łasn

y

og

ółe

m

K

ap

ita

ł

po

dsta

wo

wy

Nad

wyżk

a z

e

sp

rzed

aży

akcji

po

wyżej

ich

wa

rto

ści

no

min

aln

ej

żn

ice

ku

rso

we

z p

rzeliczen

ia

jed

no

stk

i

za

gra

nic

zn

ej

P

rog

ram

mo

tyw

acyjn

y

Zysk

i

za

trzym

an

e/

(str

aty

)

nie

po

kry

te

Ka

pit

rezerw

ow

y z

ak

tua

liza

cji

wycen

y

instr

um

en

tów

za

bezp

iecza

jących

Po

zo

sta

łe

kap

itały

rezerw

ow

e

Razem

Na

dzie

ń 1

sty

czn

ia 2

01

4

rok

u

23

75

1

11

1 6

46

3

80

42

0

90

34

8

7 5

48

1

46

80

3

38

0 8

96

3

71

1

38

4 6

07

Zmia

ny p

olity

ki (

zas

ad)

rach

unko

woś

ci

- -

- -

- -

- -

- -

-

Kore

kty

błęd

ów

- -

- -

- -

- -

- -

-

Na

dzie

ń 1

sty

czn

ia 2

01

4

rok

u p

o k

ore

kta

ch

2

3 7

51

1

11

64

6

38

0

4

20

9

0 3

48

7

54

8

14

6 8

03

3

80

89

6

3 7

11

3

84

60

7

Wyp

łata

dyw

iden

dy z

a 20

13 r

ok

- -

-

- (3

5 62

6)

- -

(35

626)

(1

) (3

5 6

27

)

Prze

nies

ieni

e na

kap

itał

reze

rwow

y -

- -

-

(21

009)

-

21 0

09

- -

-

Włą

czen

ie je

dnos

tki d

o ko

nsol

idac

ji -

- -

-

- -

- -

- -

Rez

erw

y na

św

iadc

zeni

a pr

acow

nicz

e -

- -

-

(355

) -

- (3

55)

- (3

55

)

Prog

ram

mot

ywac

yjny

-

- -

87

0 -

- -

870

- 8

70

Wyn

ik b

ieżą

cy

- -

-

- 75

168

-

- 75

168

-

75

16

8

Rac

hunk

owoś

ć za

bezp

iecz

- -

-

- -

(3 6

23)

- (3

623

) -

(3 6

23

)

Wyn

ik m

niej

szoś

ci

- -

-

- -

- -

- (1

6)

(16

)

Róż

nice

kur

sow

e -

- 26

0

- -

- -

260

2

60

Ca

łko

wit

e d

och

od

y z

a o

kre

s

- -

26

0

8

70

7

4 8

13

(3

62

3)

- 7

2 3

20

(1

6)

72

30

4

Na

dzie

ń 3

1 g

rud

nia

20

14

rok

u

23

75

1

11

1 6

46

6

40

1 2

90

1

08

52

6

3 9

25

1

67

81

2

41

7 5

90

3

69

4

42

1 2

84

Gru

pa K

apita

łow

a Fa

bryk

i Meb

li “F

OR

TE”

S.A.

20

14

9

Zasa

dy (

polit

yki) r

achu

nkow

ości

ora

z za

łącz

one

noty

obj

aśni

ając

e st

anow

ią in

tegr

alną

czę

ść n

inie

jsze

go s

kons

olid

owan

ego

spra

woz

dani

a fin

anso

weg

o

SK

ON

SO

LID

OW

AN

E S

PR

AW

OZ

DA

NIE

ZE

ZM

IAN

W K

AP

ITA

ŁA

CH

AS

NY

CH

za

ro

k z

ak

czo

ny 3

1 g

rud

nia

20

13

ro

ku

Prz

yp

isan

e a

kcjo

nari

uszo

m J

ed

no

stk

i D

om

inu

jące

j

Kap

ita

ły

ud

zia

łow

w

nie

ko

ntr

olu

jących

Kap

ita

ł w

łasn

y

og

ółe

m

K

ap

ita

ł

po

dsta

wo

wy

Nad

wyżk

a z

e

sp

rzed

aży

akcji

po

wyżej

ich

wa

rto

ści

no

min

aln

ej

żn

ice

ku

rso

we

z p

rzeliczen

ia

jed

no

stk

i

za

gra

nic

zn

ej

P

rog

ram

mo

tyw

acyjn

y

Zysk

i

za

trzym

an

e/

(str

aty

)

nie

po

kry

te

Ka

pit

rezerw

ow

y z

ak

tua

liza

cji

wycen

y

instr

um

en

tów

za

bezp

iecza

jących

Po

zo

sta

łe

kap

itały

rezerw

ow

e

Razem

Na

dzie

ń 1

sty

czn

ia 2

01

3

rok

u

23

75

1

11

1 6

46

3

68

19

8

64

52

8

7 2

49

1

37

49

4

34

5 2

34

3

64

9

34

8 8

83

Zmia

ny p

olity

ki (

zas

ad)

rach

unko

woś

ci

- -

-

- -

- -

- -

-

Kore

kty

błęd

ów

- -

-

- -

- -

- -

-

Na

dzie

ń 1

sty

czn

ia 2

01

3

rok

u p

o k

ore

kta

ch

2

3 7

51

1

11

64

6

36

8

1

98

6

4 5

28

7

24

9

13

7 4

94

3

45

23

4

3 6

49

3

48

88

3

Wyp

łata

dyw

iden

dy z

a 20

12 r

ok

- -

-

(2

2 56

4)

- -

(22

564)

(2

) (2

2 5

66

)

Prze

nies

ieni

e na

kap

itał

reze

rwow

y -

- -

(9 3

09)

9

309

-

-

Włą

czen

ie je

dnos

tki d

o ko

nsol

idac

ji -

- -

-

- -

- -

- -

Rez

erw

y na

św

iadc

zeni

a pr

acow

nicz

e -

- -

-

(163

) -

- (1

63)

- (1

63

)

Prog

ram

mot

ywac

yjny

-

- -

22

2 -

- -

222

- 2

22

Wyn

ik b

ieżą

cy

- -

-

- 57

856

-

- 57

856

-

57

85

6

Rac

hunk

owoś

ć za

bezp

iecz

- -

-

- -

299

- 29

9 -

29

9

Wyn

ik m

niej

szoś

ci

- -

-

- -

- -

- 64

6

4

Róż

nice

kur

sow

e -

- 12

- -

- -

12

- 1

2

Ca

łko

wit

e d

och

od

y z

a o

kre

s

- -

12

22

2

57

69

3

29

9

- 5

8 2

26

6

4

58

29

0

Na

dzie

ń 3

1 g

rud

nia

20

13

rok

u

23

75

1

11

1 6

46

3

80

42

0

90

34

8

7 5

48

1

46

80

3

38

0 8

96

3

71

1

38

4 6

07

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

10 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

ZASADY (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI ORAZ DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE

1. Informacje ogólne

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli FORTE („Grupa”) składa się z Fabryk Mebli FORTE S.A. i jej spółek zależnych (patrz Nota 2). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku.

Fabryki Mebli FORTE S.A. („Jednostka Dominująca”, „Spółka”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 25 listopada 1993 roku. Siedziba Spółki dominującej mieści się w Ostrowi Mazowieckiej, ul. Biała 1.

Jednostka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (dawniej XXI Wydział Gospodarczy), pod numerem KRS 21840.

Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny REGON: 550398784.

Czas trwania Jednostki Dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Jednostki Dominującej jest:

� produkcja mebli,

� świadczenie usług w zakresie marketingu, promocji, organizacji wystaw, konferencji,

� prowadzenie działalności handlowej w kraju oraz za granicą.

2. Skład Grupy

W skład Grupy Fabryki Mebli FORTE wchodzą następujące konsolidowane spółki zależne:

Jednostki zależne

(konsolidacja metodą

pełną):

Siedziba Zakres działalności

Procentowy udział Grupy

w kapitale

31.12.2014 31.12.2013

MV Forte GmbH Erkelenz (Niemcy) Przedstawicielstwo handlowe 100,00% 100,00%

Forte Möbel AG Baar (Szwajcaria) Przedstawicielstwo handlowe 99,00% 99,00%

Kwadrat Sp. z o.o. Bydgoszcz Obsługa nieruchomości i wynajem

77,01% 77,01%

*Galeria Kwadrat Sp. z o.o.

Bydgoszcz Zarządzanie nieruchomościami 77,01% 77,01%

TM Handel Sp. z o.o. SKA Ostrów Mazowiecka Kupno, sprzedaż i zarządzanie nieruchomościami, doradztwo w zakresie prowadzenia działalności i zarządzania

100,00% 100,00%

**Fort Investment Sp. z o.o.

Ostrów Mazowiecka Kupno, sprzedaż i zarządzanie nieruchomościami, doradztwo w zakresie prowadzenia działalności i zarządzania

100,00% 100,00%

* spółka pośrednio powiązana - 100% zależna od Kwadrat Sp. z o.o. ** spółka pośrednio powiązana - 100% zależna od TM Handel Sp. z o.o. SKA

Grupa posiada jednostki zależne, wyspecyfikowane w nocie 22, wyłączone z konsolidacji bazując na nieistotnym wpływie ich danych finansowych na sprawozdanie skonsolidowane.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz na 31 grudnia 2013 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Jednostkę Dominującą w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Jednostki Dominującej w kapitałach tych jednostek.

Opis zmian dokonanych w składzie Grupy w ciągu okresu sprawozdawczego

Nie wystąpiły.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

11 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Skład Zarządu Jednostki Dominującej

W skład Zarządu Jednostki Dominującej na dzień 31 grudnia 2014 roku wchodzą:

� Maciej Formanowicz – Prezes Zarządu

� Mariusz Jacek Gazda – Członek Zarządu

� Gert Coopmann – Członek Zarządu

� Klaus Dieter Dahlem - Członek Zarządu

� Maria Małgorzata Florczuk – Członek Zarządu

� Rafał Prendke – Członek Zarządu

Zmiany w składzie Zarządu Jednostki Dominującej

W dniu 10 stycznia 2014 roku Pan Robert Rogowski złożył oświadczenie o rezygnacji z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu. W tym samym dniu Rada Nadzorcza powołała z dniem 1 marca 2014 roku Pana Mariusza Jacka Gazdę na Członka Zarządu Jednostki Dominującej. W dniu 7 maja 2014 roku Rada Nadzorcza powołała Panią Marię Małgorzatę Florczuk na Członka Zarządu Jednostki Dominującej. W dniu 28 lipca 2014 roku Rada Nadzorcza powołała z dniem 1 sierpnia 2014 roku Pana Rafała Prendke na Członka Zarządu Jednostki Dominującej. W dniu 2 lutego 2015 roku Jednostka Dominująca otrzymała oświadczenie o złożeniu przez Pana Rafała Prendke rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Emitenta z dniem 4 lutego 2015 roku.

3. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 17 marca 2015 roku.

4. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

4.1. Profesjonalny osąd

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.

Klasyfikacja umów leasingowych

Grupa dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Grupa corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

4.2. Niepewność szacunków

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.

Utrata wartości aktywów

Grupa przeprowadziła analizę utraty wartości zapasów. Skutki przeprowadzonej wyceny zapasów zaprezentowano w nocie 23. do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

12 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie 36.2.

Wycena rezerw

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych. Przyjęte w tym celu założenia zostały przedstawione w nocie 17.2.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

5. Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych i nieruchomości inwestycyjnych, które są wyceniane według wartości godziwej.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w pełnych tysiącach PLN.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuacji działalności przez Grupę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności.

5.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Grupę działalność, w zakresie stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).

5.2. Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych

Walutą pomiaru Jednostki Dominującej i innych spółek uwzględnionych w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz walutą sprawozdawczą niniejszych skonsolidowanych sprawozdań finansowych jest złoty polski.

Walutą funkcjonalną zagranicznych jednostek zależnych są następujące waluty:

� Möbelvertrieb Forte GmbH – EUR

� Forte Möbel AG – CHF

6. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości oraz korekty błędu

Następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej obowiązują od 1 stycznia 2014 roku:

� MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe

� MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne

� MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach

� MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe

� MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych oraz wspólnych przedsięwzięciach

� Zmiany do MSR 32 Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych

� Wskazówki odnośnie przepisów przejściowych (Zmiany do MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12) � Jednostki inwestycyjne (Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 27) � Zmiany do MSR 36 Ujawnienia odnośnie wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych � Zmiany do MSR 39 Nowacja (odnowienie) instrumentów pochodnych a kontynuacja rachunkowości zabezpieczeń

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

13 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Ich zastosowanie nie miało wpływu na wyniki działalności i sytuację finansową Grupy, a skutkowało jedynie zmianami stosowanych zasad rachunkowości lub ewentualnie rozszerzeniem zakresu niezbędnych ujawnień czy też zmianą używanej terminologii.

Główne konsekwencje zastosowania nowych regulacji:

� MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe

Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i ma zastąpić interpretację SKI 12 Konsolidacja – Jednostki specjalnego przeznaczenia oraz część postanowień MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe. Standard definiuje pojęcie kontroli jako czynnika determinującego czy jednostka powinna zostać objęta skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz zawiera wskazówki pomagające ustalić czy jednostka sprawuje kontrolę czy też nie.

Zastosowanie nowego standardu nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne

Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i ma zastąpić interpretację SKI 13 Wspólnie kontrolowane jednostki – niepieniężny wkład wspólników oraz MSR 31 Udziały we wspólnych przedsięwzięciach. Standard kładzie nacisk na prawa i obowiązki wynikające ze wspólnych umów niezależnie od ich formy prawnej oraz eliminuje niekonsekwencję w raportowaniu poprzez określenie metody rozliczania udziałów we wspólnie kontrolowanych jednostkach.

Zastosowanie nowego standardu nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach

Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i zawiera wymogi ujawnień informacyjnych na temat zaangażowania w innych jednostkach lub inwestycjach.

Zastosowanie nowego standardu nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe

Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i wynika przede wszystkim z przeniesienia niektórych postanowień dotychczasowego MSR 27 do nowych MSSF 10 oraz MSSF 11. Standard zawiera wymogi w zakresie prezentacji oraz ujawnień w jednostkowym sprawozdaniu finansowym inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, zależnych oraz we wspólnych przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe.

Zastosowanie nowego standardu nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych oraz wspólnych przedsięwzięciach

Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i dotyczy rozliczania inwestycji w jednostkach stowarzyszonych. Określa również wymogi stosowania metody praw własności w inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych oraz we wspólnie kontrolowanych jednostkach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych.

Zastosowanie nowego standardu nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 32 Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych

Zmiany w MSR 32 zostały opublikowane w dniu 16 grudnia 2011 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później. Zmiany są reakcją na istniejące niespójności w stosowaniu kryteriów kompensowania istniejących w MSR 32.

Zastosowanie nowego standardu nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Wskazówki odnośnie przepisów przejściowych (Zmiany do MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12)

Wskazówki zostały opublikowane w dniu 28 czerwca 2012 roku i zawierają dodatkowe informacje odnośnie zastosowania MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12, w tym prezentacji danych porównawczych w przypadku pierwszego zastosowania ww. standardów.

Zastosowanie powyższych zmian nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Jednostki inwestycyjne (Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 27)

Wskazówki zostały opublikowane w dniu 31 października 2012 roku i zawierają inne zasady odnośnie zastosowania MSSF 10 i MSSF 12 w przypadku jednostek o charakterze funduszy inwestycyjnych.

Zastosowanie powyższych zmian nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 36 Ujawnienia odnośnie wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych

Zmiany zostały opublikowane w dniu 29 maja 2013 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później. Zmiany skutkują modyfikacją zakresu ujawnień w odniesieniu do utraty wartości aktywów niefinansowych, m.in. wymagają ujawnienia wartości odzyskiwalnej aktywa (ośrodka wypracowującego wpływy pieniężne) tylko w okresach, w których ujęto utratę wartości lub jej odwrócenie w odniesieniu do danego aktywa (lub ośrodka). Ponadto, z zmienionego standardu wynika, że wymagany będzie szerszy i bardziej precyzyjny zakres ujawnień w przypadku ustalenia wartości odzyskiwalnej jako wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży, a w przypadku ustalenia wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży z wykorzystaniem techniki ustalania wartości bieżącej (zdyskontowane przepływy) konieczne będzie podanie informacji o zastosowanej stopie dyskonta (w przypadku ujęcia utraty wartości lub jej odwrócenia).

Zmiany dostosowują też zakres ujawnień odnośnie wartości odzyskiwalnej niezależnie od tego czy została ona ustalona jako wartość użytkowa czy wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

14 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Zastosowanie powyższych zmian nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 39 Nowacja (odnowienie) instrumentów pochodnych a kontynuacja rachunkowości zabezpieczeń

Zmiany zostały opublikowane w dniu 27 czerwca 2013 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później. Zmiany umożliwiają kontynuowanie stosowania rachunkowości zabezpieczeń (pod pewnymi warunkami), w przypadku, gdy instrument pochodny, będący instrumentem zabezpieczającym, jest odnawiany w wyniku regulacji prawnych, a w wyniku zmiany następuje zmiana instytucji rozliczeniowej. Zmiany w MSR 39 są efektem zmian prawnych w wielu krajach, których efektem było obowiązkowe rozliczenie istniejących pozagiełdowych instrumentów pochodnych i ich odnowienie poprzez umowę z centralną instytucją rozliczeniową.

Zastosowanie powyższych zmian nie ma wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

Zarówno w bieżącym okresie sprawozdawczym, jak i w okresie porównawczym, nie miała miejsca korekta błędu.

7. Zmiany w istniejących standardach oraz nowe regulacje nie obowiązujące dla okresów rozpoczynających się od 1 stycznia 2013 roku.

W niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.

Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:

� MSSF 9 Instrumenty finansowe

Nowy standard został opublikowany w dniu 24 lipca 2014 roku i roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później. Celem standardu jest uporządkowanie klasyfikacji aktywów finansowych oraz wprowadzenie jednolitych zasad podejścia do oceny utraty wartości dotyczących wszystkich instrumentów finansowych. Standard wprowadza również nowy model rachunkowości zabezpieczeń w celu ujednolicenia zasad ujmowania w sprawozdaniach finansowych informacji o zarządzaniu ryzykiem.

Grupa stosuje zmienione standardy w zakresie dokonanych zmian od 1 stycznia 2018 roku.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu. Grupa rozpoczęła analizę skutków wdrożenia nowego standardu.

� MSSF 14 Regulatory Deferral Accounts

Nowy standard został opublikowany w dniu 30 stycznia 2014 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Nowy standard ma charakter przejściowy w związku z toczącymi się pracami RMSR nad uregulowaniem sposobu rozliczania operacji w warunkach regulacji cen. Standard. Standard wprowadza zasady ujmowania aktywów i zobowiązań powstałych w związku z transakcjami o cenach regulowanych w przypadku gdy jednostka podejmie decyzję o przejściu na MSSF.

Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2016 roku.

Zastosowanie zmienionego standardu nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� MSSF 15 Przychody z umów z klientami

Nowy ujednolicony standard został opublikowany w dniu 28 maja 2014 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub później i dozwolone jest jego wcześniejsze zastosowanie. Standard ustanawia jednolite ramy ujmowania przychodów i zawiera zasady, które zastąpią większość szczegółowych wytycznych w zakresie ujmowania przychodów istniejących obecnie w MSSF, w szczególności, w MSR 18 Przychody, MSR 11 Umowy o usługę budowlaną oraz związanych z nimi interpretacjach.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu. Grupa rozpoczęła analizę skutków wdrożenia nowego standardu.

� Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2010-2012)

W dniu 12 grudnia 2013 roku zostały opublikowane kolejne zmiany do siedmiu standardów wynikające z projektu proponowanych zmian do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej opublikowanego w maju 2012 roku. Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub później.

Grupa stosuje zmienione standardy w zakresie dokonanych zmian od 1 stycznia 2015 roku, chyba że przewidziano inny okres ich wejścia w życie.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2011-2013)

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

15 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

W dniu 12 grudnia 2013 roku zostały opublikowane kolejne zmiany do czterech standardów wynikające z projektu proponowanych zmian do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej opublikowanego w listopadzie 2012 roku. Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub później.

Grupa zastosuje zmienione standardy w zakresie dokonanych zmian od 1 stycznia 2015 roku, chyba że przewidziano inny okres ich wejścia w życie.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiana do MSR 19 Plany określonych świadczeń – składki pracowników

Zmiana została opublikowana w dniu 21 listopada 2013 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2014 roku lub później. Zmiany doprecyzowują, i w niektórych przypadkach, upraszczają, zasady rachunkowości dla składek pracowników (lub innych stron trzecich) wnoszonych do planów określonych świadczeń.

Grupa zastosuje zmieniony standard w zakresie dokonanych zmian od 1 stycznia 2015 roku.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Interpretacja KIMSF 21 Daniny publiczne

Nowa interpretacja została opublikowana w dniu 20 maja 2013 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później. Interpretacja zawiera wskazówki odnośnie tego, w jakich okresach ujmować zobowiązania do zapłaty określonych ciężarów publicznoprawnych (danin).

Grupa zastosuje nową interpretację od daty ustalonej w rozporządzeniu Komisji Europejskiej, przyjmującej interpretację do stosowania w Unii Europejskiej, tj. od 1 stycznia 2015 roku.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSSF 11 Ujmowanie nabycia udziałów we wspólnych działaniach

Zmiany w MSSF 11 zostały opublikowane w dniu 6 maja 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Celem zmian jest przedstawienie szczegółowych wytycznych wyjaśniających sposób ujęcia transakcji nabycia udziałów we wspólnych działaniach, które stanowią przedsięwzięcie. Zmiany wymagają, aby stosować zasady identyczne do tych, które stosowane są w przypadku połączeń jednostek.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 16 i MSR 38 Wyjaśnienia w zakresie akceptowanych metod ujmowania umorzenia i amortyzacji

Zmiany w MSSF 16 Rzeczowe aktywa trwałe i MSR 38 Wartości niematerialne zostały opublikowane w dniu 12 maja 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Zmiana stanowi dodatkowe wyjaśnienia w stosunku do dozwolonych do stosowania metod amortyzacji. Celem zmian jest wskazanie, że metoda naliczania umorzenia rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych oparta na przychodach nie jest właściwa, jednak w przypadku wartości niematerialnych metoda ta może być zastosowana w określonych okolicznościach.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: Rośliny Produkcyjne

Zmiany w MSSF 16 i 41 zostały opublikowane w dniu 30 czerwca 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Zmiana ta wskazuje, że rośliny produkcyjne powinny być ujmowane w taki sam sposób jak rzeczowe aktywa trwałe w zakresie MSR 16. W związku z powyższym rośliny produkcyjne należy rozpatrywać poprzez pryzmat MSR 16, zamiast MSR 41. Produkty rolne wytwarzane przez rośliny produkcyjne nadal podlegają pod zakres MSR 41.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 27: Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych

Zmiany w MSR 27 zostały opublikowane w dniu 12 sierpnia 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Zmiany przywracają w MSSF opcję ujmowania w jednostkowych sprawozdaniach finansowych inwestycji w jednostki zależne, wspólne przedsięwzięcia i jednostki stowarzyszone za pomocą metody praw własności. W przypadku wyboru tej metody należy ją stosować dla każdej inwestycji w ramach danej kategorii.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem

Zmiany w MSSF 10 i MSR 28 zostały opublikowane w dniu 11 września 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Zmiany doprecyzowują rachunkowość transakcji, w których jednostka dominująca traci kontrolę nad jednostką zależną, która nie stanowi „biznesu” zgodnie z definicją określoną w MSSF 3 „Połączenia jednostek”, w drodze sprzedaży wszystkich lub części udziałów w tej jednostce zależnej do jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia ujmowanego metodą praw własności.

Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

16 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

� Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2012-2014)

W dniu 25 września 2014 roku zostały opublikowane kolejne zmiany do czterech standardów wynikające z projektu proponowanych zmian do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej opublikowanego w grudniu 2013 roku. Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później.

Grupa zastosuje zmienione standardy w zakresie dokonanych zmian od 1 stycznia 2016 roku, chyba że przewidziano inny okres ich wejścia w życie.

Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

� Zmiany do MSR 1: Inicjatywa w sprawie ujawnień

W dniu 18 grudnia 2014 roku w ramach dużej inicjatywy mającej na celu poprawę prezentacji i ujawnień w raportach finansowych opublikowano zmiany do MSR 1. Zmiany te mają służyć dalszemu zachęcaniu jednostek do stosowania profesjonalnego osądu w określaniu jakie informacje ujawnić w ich sprawozdaniach finansowych. Przykładowo, zmiany doprecyzowują, że istotność dotyczy całości sprawozdań finansowych oraz, że zawarcie nieistotnych informacji może zredukować użyteczność ujawnień stricte finansowych. Ponadto, zmiany doprecyzowują, że jednostki powinny stosować profesjonalny osąd przy określaniu w jakim miejscu i w jakiej kolejności prezentować informacje przy ujawnianiu informacji finansowych.

Opublikowanym zmianom towarzyszy też projekt zmian do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych, który zwiększa wymogi ujawnień odnośnie przepływów z działalności finansowej oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów jednostki.

Zmiany mogą być zastosowane niezwłocznie, a obowiązkowo dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Grupa rozpoczęła analizę skutków wdrożenia zmian. Grupa zastosuje zmiany najpóźniej od 1 stycznia 2016 roku, a ich skutkiem może być zmiana zakresu i/lub formy ujawnień prezentowanych w sprawozdaniu finansowym.

� Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28: Jednostki inwestycyjne: zastosowanie wyjątku z konsolidacji

Zmiany w MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28 zostały opublikowane w dniu 18 grudnia 2014 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub później. Ich celem jest doprecyzowanie wymogów w zakresie rachunkowości jednostek inwestycyjnych.

Grupa ocenia, że zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy.

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania przez UE:

� MSSF 9 Instrumenty finansowe opublikowany w dniu 24 lipca 2014 roku,

� MSSF 14 Regulatory Deferral Accounts opublikowany w dniu 30 stycznia 2014 roku, � MSSF 15 Przychody z umów z klientami opublikowany w dniu 28 maja 2014 roku, � Zmiany do MSSF 11 Ujmowanie nabycia udziałów we wspólnych działaniach opublikowane w dniu

6 maja 2014 roku,

� Zmiany do MSR 16 i MSR 38 Wyjaśnienia w zakresie akceptowanych metod ujmowania umorzenia i amortyzacji opublikowane w dniu 12 maja 2014 roku,

� Zmiany do MSR 16 i MSR 41 Rolnictwo: Rośliny Produkcyjne opublikowane w dniu 30 czerwca 2014 roku,

� Zmiany do MSR 27: Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych opublikowane w dniu 12 sierpnia 2014 roku,

� Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem opublikowane w dniu 11 września 2014 roku,

� Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2012-2014) opublikowane w dniu 25 września 2014 roku,

� Zmiany do MSR 1: Inicjatywa w sprawie ujawnień,

Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 28: Jednostki inwestycyjne: zastosowanie wyjątku z konsolidacji.

8. Istotne zasady rachunkowości

8.1. Zasady konsolidacji

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Fabryk Mebli FORTE S.A. oraz sprawozdania finansowe jej jednostek zależnych sporządzone każdorazowo za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych, po uwzględnieniu korekt doprowadzających do zgodności z MSSF, sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie Jednostki Dominującej, przy wykorzystaniu spójnych zasad rachunkowości, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. W celu eliminacji jakichkolwiek rozbieżności w stosowanych zasadach rachunkowości wprowadza się korekty.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

17 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane, chyba, że dowodzą wystąpienia utraty wartości.

Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę, a przestają być konsolidowane od dnia ustania kontroli. Sprawowanie kontroli przez Jednostkę Dominującą ma miejsce wtedy, gdy posiada ona bezpośrednio lub pośrednio, poprzez swoje jednostki zależne, więcej niż połowę liczby głosów w danej spółce, chyba, że możliwe jest do udowodnienia, że taka własność nie stanowi o sprawowaniu kontroli. Sprawowanie kontroli ma miejsce również wtedy, gdy Spółka ma możliwość kierowania polityką finansową i operacyjną danej jednostki.

8.2. Przychody

Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.

Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.

Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy gotówkowe przez szacowany okres użytkowania instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

Dywidendy

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Przychody z tytułu wynajmu (leasingu operacyjnego)

Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości inwestycyjnych ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu w stosunku do otwartych umów.

Dotacje rządowe

Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki, wówczas dotacje rządowe są ujmowane według ich wartości godziwej.

Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana na koncie przychodów przyszłych okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, odpisywana do rachunku zysków i strat przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.

8.3. Zysk netto na akcję

Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji jednostki dominującej w danym okresie sprawozdawczym.

8.4. Leasing

Grupa jako leasingobiorca

Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Grupę zasadniczo całe ryzyko i korzyści wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w bilansie na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu, w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat.

Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez szacowany okres użytkowania środka trwałego. Przy braku wystarczającej pewności, że leasingobiorca uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu, dany składnik aktywów amortyzuje się przez krótszy z dwóch okresów: okres leasingu lub szacowany okres użytkowania.

Umowy leasingowe, zgodnie, z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego oraz późniejsze raty leasingowe ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Grupa jako leasingodawca

Umowy leasingowe, zgodnie, z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Grupa jako leasingodawca zawiera umowy

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

18 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

na wynajem lokali w nieruchomościach inwestycyjnych. Wpłaty z tytułu takich umów ujmowane są na bieżąco w przychodach w rachunku zysków i strat.

8.5. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów kosztów finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.

Sprawozdania finansowe jednostek zagranicznych przeliczane są na walutę polską w następujący sposób:

- odpowiednie pozycje bilansowe po średnim kursie, ustalonym przez Narodowy Bank Polski na dzień bilansowy;

� Möbelvertrieb Forte GmbH – EUR – 4,2623

� Forte Möbel AG – CHF – 3,5447

- odpowiednie pozycje rachunku zysków i strat po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na dzień kończący każdy miesiąc.

� Möbelvertrieb Forte GmbH – EUR – 4,1893

� Forte Möbel AG – CHF – 3,4542

Różnice kursowe powstałe z przeliczenia na walutę prezentacji ujmowane są bezpośrednio w kapitale własnym jako odrębny składnik. W momencie zbycia podmiotu zagranicznego, zakumulowane odroczone różnice kursowe ujęte w kapitale własnym, dotyczące danego podmiotu zagranicznego, są ujmowane w rachunku zysków i strat.

8.6. Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu środków trwałych są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia takiego środka. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

Pozostałe koszty finansowe ujmowane są jako koszt okresu.

8.7. Odprawy emerytalne

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Grupy mają prawo do odpraw emerytalnych. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Grupa tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Według MSR 19 odprawy emerytalne są programami określonych świadczeń po okresie zatrudnienia. Wartość bieżąca tych zobowiązań na każdy dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i stopy wzrostu płac. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne.

Koszty świadczeń są podzielone na następujące składniki:

koszty bieżącego zatrudnienia (zmiana rezerw wynikająca z narastania zobowiązań w ciągu okresu wynikającego z przyrastania stażów pracy oraz wieku pracowników)

koszty odsetkowe (przyrost zobowiązań związany ze stopą procentową; jest produktem wartości zobowiązań z początku roku i stopy procentowej użytej do dyskonta)

przyjętych do wyliczeń parametrów i założeń

Grupa prezentuje dwa pierwsze składniki kosztów określonych świadczeń w wynik finansowy.

Przeszacowania ujęte w pozostałych całkowitych dochodach zostają natychmiast odzwierciedlone w zyskach zatrzymanych i nie będą podlegać przeniesieniu do rachunku zysków i strat.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

19 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

8.8. Płatności w formie akcji własnych

Transakcje rozliczane w instrumentach kapitałowych

Koszt transakcji rozliczanych z pracownikami w instrumentach kapitałowych jest wyceniany przez odniesienie do wartości godziwej na dzień przyznania praw. Wartość godziwa ustalana jest przez niezależnego rzeczoznawcę w oparciu o model Blacka -Scholesa. Przy wycenie transakcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych uwzględnia się wyłącznie czynniki rynkowe.

Koszt transakcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych jest ujmowany wraz z odpowiadającym mu wzrostem wartości kapitału własnego w okresie, w którym spełnione zostały warunki dotyczące efektywności/wyników, kończącym się w dniu, w którym określeni pracownicy zdobędą pełne uprawnienia do świadczeń („dzień nabycia praw”). Skumulowany koszt ujęty z tytułu transakcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych na każdy dzień bilansowy do dnia nabycia praw odzwierciedla stopień upływu okresu nabywania praw oraz liczbę nagród, do których prawa – w opinii Zarządu jednostki dominującej na ten dzień, opartej na możliwie najlepszych szacunkach liczby instrumentów kapitałowych – zostaną ostatecznie nabyte.

Żadne koszty nie są ujmowane z tytułu nagród, do których prawa nie zostaną ostatecznie nabyte, z wyjątkiem nagród, w przypadku których nabycie praw zależy od warunków rynkowych, które są traktowane jako nabyte bez względu na fakt spełnienia uwarunkowań rynkowych, pod warunkiem spełnienia wszystkich innych warunków dotyczących efektywności.

W przypadku modyfikacji warunków przyznawania nagród rozliczanych w instrumentach kapitałowych, w ramach spełnienia wymogu minimum ujmuje się koszty, jak w przypadku gdyby warunki te nie uległy zmianie. Ponadto, ujmowane są koszty z tytułu każdego wzrostu wartości transakcji w wyniku modyfikacji, wycenione na dzień zmiany.

W przypadku anulowania nagrody rozliczanej w instrumentach kapitałowych, jest ona traktowana w taki sposób, jakby prawa do niej zostały nabyte w dniu anulowania, a wszelkie jeszcze nieujęte koszty z tytułu nagrody są niezwłocznie ujmowane. Jednakże w przypadku zastąpienia anulowanej nagrody nową nagrodą – określoną jako nagroda zastępcza w dniu jej przyznania, nagroda anulowana i nowa nagroda są traktowane tak, jakby stanowiły modyfikację pierwotnej nagrody, tj. w sposób opisany w paragrafie powyżej. W bieżącym okresie sprawozdawczym oraz w okresie porównywalnym nie rozliczano transakcji w instrumentach kapitałowych.

Rozwadniający wpływ wyemitowanych opcji jest uwzględniany przy ustalaniu wielkości zysku przypadającego na jedną akcję jako dodatkowe rozwodnienie akcji.

8.9. Podatki

Podatek bieżący

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.

Podatek odroczony

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.

Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:

� z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz

� w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną odwróceniu.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty:

� z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową oraz

� w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

20 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych bezpośrednio w kapitale własnym jest ujmowany w kapitale własnym, a nie w rachunku zysków i strat.

Grupa kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.

Podatek od towarów i usług

Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:

� gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz

� należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.

Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta w bilansie jako część należności lub zobowiązań.

8.10. Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia/kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. W skład kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są kryteria rozpoznania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Środki trwałe w momencie ich nabycia zostają podzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, do których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych remontów.

Grupa kwalifikuje do środków trwałych nadane w drodze decyzji administracyjnej prawo wieczystego użytkowania gruntów, które traktowane jest na równi z gruntem nabytym uznając, iż spełnia ono definicję aktywów.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:

Typ Rok 2014 Rok 2013

Budynki i budowle 25 – 50 lat 25 – 50 lat

Maszyny i urządzenia techniczne 5 – 50 lat 5 – 50 lat

Urządzenia biurowe 3 – 10 lat 3 – 10 lat

Środki transportu 5 – 10 lat 5 – 10 lat

Komputery 3 – 5 lat 3 – 5 lat

Inwestycje w obcych środkach trwałych 5 – 10 lat 5 – 10 lat

Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się corocznie i w razie konieczności – koryguje z efektem od początku właśnie zakończonego roku obrotowego.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

21 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym dokonano takiego usunięcia.

Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

8.11. Nieruchomości inwestycyjne

Początkowe ujęcie nieruchomości inwestycyjnych następuje według ceny nabycia z uwzględnieniem kosztów transakcji. Wartość bilansowa składnika aktywów obejmuje koszt wymiany części składowej nieruchomości inwestycyjnej w chwili jego poniesienia, o ile spełnione są kryteria ujmowania, i nie obejmuje kosztów bieżącego utrzymania tych nieruchomości.

Po początkowym ujęciu nieruchomości inwestycyjne są wykazywane według wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające ze zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w rachunku zysków i strat w tym okresie, w którym powstały.

Nieruchomości inwestycyjne są usuwane z bilansu w przypadku ich zbycia lub w przypadku stałego wycofania danej nieruchomości inwestycyjnej z użytkowania, gdy nie są spodziewane żadne przyszłe korzyści z jej sprzedaży. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia nieruchomości inwestycyjnej z bilansu są ujmowane w rachunku zysków i strat w tym okresie, w którym dokonano takiego usunięcia.

Przeniesienia aktywów do nieruchomości inwestycyjnych dokonuje się tylko wówczas, gdy następuje zmiana sposobu ich użytkowania potwierdzona przez zakończenie użytkowania składnika aktywów przez właściciela, zawarcie umowy leasingu operacyjnego lub zakończenie budowy/ wytworzenia nieruchomości inwestycyjnej. Jeżeli składnik aktywów wykorzystywany przez właściciela - Grupę staje się nieruchomością inwestycyjną, Grupa stosuje zasady opisane w części Rzeczowe aktywa trwałe aż do dnia zmiany sposobu użytkowania tej nieruchomości.

W przypadku przeniesienia nieruchomości inwestycyjnej do aktywów wykorzystywanych przez właściciela lub do zapasów, domniemany koszt takiego składnika aktywów, który zostanie przyjęty dla celów jego ujęcia w innej kategorii jest równy wartości godziwej nieruchomości ustalonej na dzień zmiany jej sposobu użytkowania.

8.12. Wartości niematerialne

Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji lub wytworzone(jeżeli spełniają kryteria rozpoznania dla kosztów prac badawczych i rozwojowych) wycenia się przy początkowym ujęciu odpowiednio w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Cena nabycia wartości niematerialnych nabytych w transakcji połączenia jednostek gospodarczych jest równa ich wartości godziwej na dzień połączenia. Po ujęciu początkowym, wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie, z wyjątkiem aktywowanych nakładów poniesionych na prace rozwojowe, nie są aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Grupa ustala, czy okres użytkowania wartości niematerialnych jest ograniczony czy nieokreślony. Wartości niematerialne o ograniczonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących z danego składnika aktywów są ujmowane poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji, i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych. Odpis amortyzacyjny składników wartości niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania ujmuje się w rachunku zysków i strat w ciężar tej kategorii, która odpowiada funkcji danego składnika wartości niematerialnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie są użytkowane, są corocznie poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Okresy użytkowania są poddawane corocznej weryfikacji, a w razie potrzeby, korygowane z efektem od początku właśnie zakończonego roku obrotowego.

Koszty prac badawczych i rozwojowych

Koszty prac badawczych są odpisywane do rachunku zysków i strat w momencie poniesienia. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego wymagający, aby składniki aktywów były ujmowane według cen nabycia/kosztów wytworzenia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wszelkie nakłady przeniesione na kolejny okres są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzedaży z danego przedsięwzięcia.

Koszty prac rozwojowych są poddawane ocenie pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie – jeśli składnik aktywów nie został jeszcze oddany do użytkowania, lub częściej – gdy w ciągu okresu sprawozdawczego pojawi się przesłanka utraty wartości wskazująca na to, że ich wartość bilansowa może nie być możliwa do odzyskania.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

22 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do wartości niematerialnych Grupy przedstawia się następująco:

Patenty i licencje Oprogramowanie

komputerowe Inne

Okresy użytkowania Dla patentów i licencji użytkowanych na podstawie umowy zawartej na czas określony, przyjmuje się ten okres uwzględniając dodatkowy okres, na który użytkowanie może być przedłużone.

5 lat 5 lat

Wykorzystana metoda amortyzacji

Amortyzowane przez okres umowy - metodą liniową.

Metodą liniową Metodą liniową

Wewnętrznie wytworzone lub nabyte

Nabyte Nabyte Nabyte

Weryfikacja pod kątem utraty wartości

Coroczna ocena czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.

Coroczna ocena czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.

Coroczna ocena czy wystąpiły przesłanki świadczące o wystąpieniu utraty wartości.

Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych z bilansu są wyceniane według różnicy pomiędzy wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie ich usunięcia z bilansu.

8.13. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych

Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Grupa dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość tę ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które w większości są niezależne od tych, które są generowane przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków opodatkowania, która odzwierciedla bieżące rynkowe oszacowanie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w pozostałych kosztach operacyjnych.

Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości, który był ujęty w okresach poprzednich w odniesieniu do danego składnika aktywów jest zbędny, lub czy powinien zostać zmniejszony. Jeżeli takie przesłanki występują, Grupa szacuje wartość odzyskiwalną tego składnika aktywów. Poprzednio ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu wtedy i tylko wtedy, gdy od czasu ujęcia ostatniego odpisu aktualizującego nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów. W takim przypadku, podwyższa się wartość bilansową składnika aktywów do wysokości jego wartości odzyskiwalnej. Podwyższona kwota nie może przekroczyć wartości bilansowej składnika aktywów, jaka zostałaby ustalona (po odjęciu umorzenia), gdyby w ubiegłych latach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do tego składnika aktywów. Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości składnika aktywów ujmuje się niezwłocznie jako przychód w rachunku zysków i strat. Po odwróceniu odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika jest korygowany w sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika aktywów dokonywać systematycznego odpisania jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej o wartość końcową.

8.14. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

Aktywa trwałe i grupy do zbycia klasyfikuje się jako przeznaczone do sprzedaży, jeśli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne, a składnik aktywów (lub grupa do zbycia) jest dostępny do natychmiastowej sprzedaży w swoim obecnym stanie. Klasyfikacja składnika aktywów jako przeznaczonego do zbycia zakłada zamiar kierownictwa Grupy do dokonania transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

23 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Aktywa trwałe (i grupy do zbycia) sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży wycenia się po niższej spośród dwóch wartości: pierwotnej wartości bilansowej lub wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane ze sprzedażą.

W sprawozdaniu z sytuacji finansowej aktywa przeznaczone do zbycia (lub grupa do zbycia) prezentowana jest w osobnej pozycji aktywów. Jeżeli z grupą do zbycia związane są zobowiązania jakie będą przekazane w transakcji sprzedaży łącznie z grupą do zbycia, zobowiązania te prezentowane są jako osobna pozycja zobowiązań.

8.15. Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto.

Koszty poniesione na doprowadzenie każdego składnika zapasów do jego aktualnego miejsca i stanu – zarówno w odniesieniu do bieżącego, jak i poprzedniego roku – są ujmowane w następujący sposób:

Materiały – w cenie nabycia ustalonej metodą średniej ważonej;

Produkty gotowe i produkty w toku – koszt bezpośrednich materiałów i robocizny oraz odpowiedni narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych, z wyłączeniem kosztów finansowania zewnętrznego;

Towary – w cenie nabycia ustalonej metodą średniej ważonej.

Ceną sprzedaży netto możliwą do uzyskania jest szacowana cena sprzedaży dokonywana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

8.16. Aktywa finansowe

Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie:

– Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,

– Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

– Pożyczki udzielone i należności,

– Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to inwestycje o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Grupa zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Aktywa finansowe nabyte w celu generowania zysku dzięki krótkoterminowym wahaniom ceny są klasyfikowane jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Instrumenty pochodne są również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, chyba że są to instrumenty wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające w ramach rachunkowości zabezpieczeń. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany wartości tych instrumentów finansowych ujmowane są w rachunku zysków i strat jako pozostałe przychody lub koszty operacyjne. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy zaliczane są do aktywów obrotowych.

Jeżeli kontrakt zawiera jeden lub więcej wbudowanych instrumentów pochodnych, cały kontrakt może zostać zakwalifikowany do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Nie dotyczy to przypadków, gdy wbudowany instrument pochodny nie wpływa istotnie na przepływy pieniężne z kontraktu lub wydzielenie wbudowanych instrumentów pochodnych jest wyraźnie zakazane. Aktywa finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu zakwalifikowane do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione: (i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność traktowania, gdy zarówno wycena jak i zasady rozpoznawania strat lub zysków podlegają innym regulacjom; lub (ii) aktywa są częścią grupy aktywów finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub (iii) aktywa finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane.

Pożyczki udzielone i należności

Pożyczki udzielone i należności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Zalicza się je do aktywów obrotowych, o ile termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego. Pożyczki udzielone i należności o terminie wymagalności przekraczającym

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

24 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

12 miesięcy od dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych. Są one wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Wszystkie pozostałe aktywa finansowe są aktywami finansowymi dostępnymi do sprzedaży. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są ujmowane według wartości godziwej, bez potrącania kosztów transakcji sprzedaży, z uwzględnieniem wartości rynkowej na dzień bilansowy. W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości. Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób), a ich ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, odnosi się na kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny. Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości odnosi się do rachunku zysków i strat jako koszt finansowy.

Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej, powiększonej, w przypadku składnika aktywów niekwalifikowanego jako wyceniony w wartości godziwej przez wynik finansowy, o koszty transakcji, które mogą być bezpośrednio przypisane do nabycia.

Składnik aktywów finansowych zostaje usunięty z bilansu, gdy Grupa traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią.

8.17. Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych.

Aktywa ujmowane według zamortyzowanego kosztu

Jeżeli istnieją obiektywne przesłanki na to, że została poniesiona strata z tytułu utraty wartości pożyczek udzielonych i należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu, to kwota odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości równa się różnicy pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych (z wyłączeniem przyszłych strat z tytułu nieściągnięcia należności, które nie zostały jeszcze poniesione), zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej efektywnej stopy procentowej (tj. stopy procentowej ustalonej przy początkowym ujęciu). Wartość bilansową składnika aktywów obniża się bezpośrednio lub poprzez rezerwę. Kwotę straty ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Grupa ocenia najpierw, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości poszczególnych składników aktywów finansowych, które indywidualnie są znaczące, a także przesłanki utraty wartości aktywów finansowych, które indywidualnie nie są znaczące. Jeżeli z przeprowadzonej analizy wynika, że nie istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości indywidualnie ocenianego składnika aktywów finansowych, niezależnie od tego, czy jest on znaczący, czy też nie, to Grupa włącza ten składnik do grupy aktywów finansowych o podobnej charakterystyce ryzyka kredytowego i łącznie ocenia pod kątem utraty wartości. Aktywa, które indywidualnie są oceniane pod kątem utraty wartości i dla których ujęto odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości lub uznano, że dotychczasowy odpis nie ulegnie zmianie, nie są brane pod uwagę przy łącznej ocenie grupy aktywów pod kątem utraty wartości.

Jeżeli w następnym okresie odpis z tytułu utraty wartości zmniejszył się, a zmniejszenie to można w obiektywny sposób powiązać ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu, to uprzednio ujęty odpis odwraca się. Późniejsze odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości ujmuje się w rachunku zysków i strat w zakresie, w jakim na dzień odwrócenia wartość bilansowa składnika aktywów nie przewyższa jego zamortyzowanego kosztu.

Aktywa finansowe wykazywane według kosztu

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości nienotowanego instrumentu kapitałowego, który nie jest wykazywany według wartości godziwej, gdyż jego wartości godziwej nie można wiarygodnie ustalić, albo instrumentu pochodnego, który jest powiązany i musi zostać rozliczony poprzez dostawę takiego nienotowanego instrumentu kapitałowego, to kwotę odpisu z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych oraz wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy zastosowaniu bieżącej rynkowej stopy zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że nastąpiła utrata wartości składnika aktywów finansowych dostępnego do sprzedaży, to kwota stanowiąca różnicę pomiędzy ceną nabycia tego składnika aktywów (pomniejszona o wszelkie spłaty kapitału i – w przypadku aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej – amortyzację) i jego bieżącą wartością godziwą, pomniejszoną o wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości tego składnika uprzednio ujęte w rachunku zysków i strat, zostaje wyksięgowana z kapitału własnego i przeniesiona do rachunku zysków i strat. Nie można ujmować w rachunku zysków i strat odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości instrumentów

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

25 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

kapitałowych kwalifikowanych jako dostępne do sprzedaży, chyba że w następnym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego dostępnego do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po ujęciu odpisu z tytułu utraty wartości w rachunku zysków i strat, to kwotę odwracanego odpisu ujmuje się w rachunku zysków i strat.

8.18. Wbudowane instrumenty pochodne

Wbudowane instrumenty pochodne są oddzielane od umów i traktowane jak instrumenty pochodne, jeżeli spełnione są następujące warunki:

� charakter ekonomiczny i ryzyko wbudowanego instrumentu nie są ściśle związane z ekonomicznym charakterem i ryzykiem umowy, w którą dany instrument jest wbudowany;

� samodzielny instrument z identycznymi warunkami realizacji jak instrument wbudowany spełniałby definicję instrumentu pochodnego;

� instrument hybrydowy (złożony) nie jest wykazywany w wartości godziwej, a zmiany jego wartości godziwej nie są odnoszone do rachunku zysków i strat.

Wbudowane instrumenty pochodne są wykazywane w podobny sposób jak samodzielne instrumenty pochodne, które nie są uznane za instrumenty zabezpieczające.

Zakres, w którym zgodnie z MSR 39 cechy ekonomiczne i ryzyko właściwe dla wbudowanego instrumentu pochodnego w walucie obcej są ściśle powiązane z cechami ekonomicznymi i ryzykiem właściwym dla umowy zasadniczej (głównego kontraktu) obejmuje również sytuacje, gdy waluta umowy zasadniczej jest walutą zwyczajową dla kontraktów zakupu lub sprzedaży pozycji niefinansowych na rynku dla danej transakcji.

Oceny, czy dany wbudowany instrument pochodny podlega wydzieleniu Grupa dokonuje na moment jego początkowego ujęcia.

8.19. Pochodne instrumenty finansowe

Instrumenty pochodne, z których korzysta Grupa w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem związanym ze zmianami kursów wymiany walut, to kontrakty walutowe typu forward oraz zerokosztowe strategie opcyjne. Tego rodzaju pochodne instrumenty finansowe na dzień bilansowy wyceniane są do wartości godziwej. Zysk lub stratę ujmuje się wówczas w rachunku zysków i strat, chyba, że dany instrument pochodny został wyznaczony jako instrument zabezpieczający w rachunkowości zabezpieczeń. W takim przypadku moment wykazania zysku lub straty zależy od charakteru powiązania zabezpieczającego.

Instrumenty pochodne prezentuje się jako aktywa, gdy ich wartość per saldo jest dodatnia, i jako zobowiązania – gdy ich wartość per saldo jest ujemna.

8.20. Rachunkowość zabezpieczeń

Jednostka Dominująca Grupy stosuje metodę rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych, która polega na zabezpieczeniu planowanych przychodów ze sprzedaży, z którymi wiąże się ryzyko walutowe wpływające na rachunek zysków i strat i których prawdopodobieństwo wystąpienia jest wysoce prawdopodobne.

Głównym celem rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych jest zabezpieczenie przychodów operacyjnych przed zmianami kursu walutowego między datą powstania ekspozycji walutowej i transakcji zabezpieczającej, a datą realizacji ekspozycji i transakcji zabezpieczającej.

Jednostka Dominująca Grupy stosuje do zabezpieczenia przyszłych transakcji walutowych:

a/ kontrakty forward,

b/ symetryczne strategie opcyjne.

Instrumenty zabezpieczające są co do zasady utrzymywane do daty zapadalności. W wyjątkowych sytuacjach, jeżeli zajdzie uzasadniona potrzeba, Spółka może podjąć decyzję o rolowaniu instrumentu zabezpieczającego.

Zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających zalicza się, się do kapitałów własnych Grupy w pozycji kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających. W momencie realizacji zabezpieczanego przychodu ze sprzedaży zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujmowane są w bieżącym wyniku finansowym w pozycji przychody ze sprzedaży - dla części efektywnej oraz zyski (straty) z pochodnych instrumentów finansowych – dla części nieefektywnej.

Jednostka Dominująca w momencie ustanowienia zabezpieczenia formalnie wyznacza i dokumentuje powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem oraz strategię ustanowienia zabezpieczenia.

Nie rzadziej niż na dzień rozpoczęcia zabezpieczenia oraz na dzień kończący rok obrotowy, dokonuje się oceny efektywności prospektywnej porównując skumulowaną zmianę wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów.

Na koniec każdego miesiąca dokonuje się pomiaru efektywności zabezpieczania - efektywność retrospektywna- porównując skumulowaną zmianę wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowaną na podstawie danych dotyczących rynku walutowego z dnia wyceny.

Efektywność uznaje się za wysoką o ile mieści się w przedziale 80% - 125%.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

26 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Jednostka Dominująca zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń, jeżeli instrument zabezpieczający wygasa, zostaje sprzedany, rozwiązany, zrealizowany lub gdy nie spełnia kryteriów rachunkowości zabezpieczeń oraz gdy jednostka unieważni powiązanie zabezpieczające. Wówczas skumulowane zyski lub straty z tytułu instrumentu zabezpieczającego ujęte w kapitałach pozostają w nich do momentu zajścia planowanej transakcji. Jeżeli transakcja nie będzie realizowana, skumulowany wynik netto ujęty w kapitałach przenoszony jest niezwłocznie do rachunku zysków i strat.

8.21. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw i usług, których termin zapadalności wynosi zazwyczaj od 1 do 3 miesięcy, są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na wątpliwe należności. Odpis na należności oszacowywany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Należności nieściągalne są spisywane do rachunku zysków i strat w momencie stwierdzenia ich nieściągalności.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.

Pozostałe należności obejmują w szczególności zaliczki przekazane z tytułu przyszłych zakupów rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych oraz zapasów. Zaliczki są prezentowane zgodnie z charakterem aktywów, do jakich się odnoszą – odpowiednio jako aktywa trwałe lub obrotowe. Jako aktywa niepieniężne zaliczki nie podlegają dyskontowaniu.

8.22. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nie przekraczającym trzech miesięcy.

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w skonsolidowanym rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.

8.23. Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem.

Zyski i straty są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku naliczania kosztu metodą efektywnej stopy procentowej.

8.24. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe pierwotnie zakwalifikowane do kategorii wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, jeżeli zostały nabyte dla celów sprzedaży w niedalekiej przyszłości. Instrumenty pochodne, włączając wydzielone instrumenty wbudowane, są również klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, chyba że są wyznaczone do rachunkowości zabezpieczeń. Zobowiązania finansowe mogą być przy pierwotnym ujęciu zakwalifikowane do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, jeżeli poniższe kryteria są spełnione:

(i) taka kwalifikacja eliminuje lub znacząco obniża niespójność traktowania, gdy zarówno wycena jak i zasady rozpoznawania strat lub zysków podlegają innym regulacjom; lub

(ii) zobowiązania są częścią grupy zobowiązań finansowych, które są zarządzane i oceniane w oparciu o wartość godziwą, zgodnie z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem; lub

(iii) zobowiązania finansowe zawierają wbudowane instrumenty pochodne, które powinny być oddzielnie ujmowane.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez uwzględnienia kosztów transakcji. Zmiany w wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w rachunku zysków i strat jako pozostałe koszty lub przychody operacyjne.

Zobowiązania finansowe, niebędące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy, są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.

Grupa wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. Zastąpienie dotychczasowego instrumentu dłużnego przez instrument

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

27 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

o zasadniczo różnych warunkach dokonywane pomiędzy tymi samymi podmiotami Grupa ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Podobnie znaczące modyfikacje warunków umowy dotyczącej istniejącego zobowiązania finansowego Grupa ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego i ujęcie nowego zobowiązania finansowego. Powstające z tytułu zamiany różnice odnośnych wartości bilansowych wykazuje się w rachunku zysków i strat.

Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku od towarów i usług oraz zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek, które będą rozliczone poprzez dostawę towarów, usług lub środków trwałych. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.

8.25. Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowe.

9. Informacje dotyczące segmentów działalności

Od 1 stycznia 2009 obowiązuje nowy MSSF 8 „Segmenty operacyjne”. Zgodnie z wymogami niniejszego standardu, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Grupy, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzieleniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe.

Wewnętrzne analizy i raporty dla potrzeb zarządczych Jednostki Dominującej w Grupie bazują na geograficznych kierunkach sprzedaży. Zasadniczo do każdego kierunku sprzedaży jest przypisana osoba, która bezpośrednio odpowiada za realizację planów sprzedaży oraz wyniki finansowe.

W związku z tym, iż dla kierunków sprzedaży nie ma możliwości uzyskania oddzielnych informacji finansowych, które podlegałyby obowiązkowi ujawnienia, Zarząd Jednostki Dominującej podjął decyzję o nie wydzielaniu segmentów operacyjnych w rozumieniu MSSF 8.

10. Sezonowość działalności

W przychodach ze sprzedaży Grupy w skali roku obserwowana jest sezonowość.

Poniżej zaprezentowano wartość przychodów ze sprzedaży osiągnięte na przestrzeni ostatnich dwóch lat:

Przychody ze sprzedaży produktów, materiałów,

towarów i usług

Przychody ze sprzedaży- udział %

I kwartał 2014 212 043 25,78%

II kwartał 2014 190 749 23,20%

III kwartał 2014 189 172 23,00%

IV kwartał 2014 230 450 28,02%

Razem 2014 822 414 100,00%

I kwartał 2013 156 537 23,49%

II kwartał 2013 146 810 22,03%

III kwartał 2013 166 540 24,99%

IV kwartał 2013 196 478 29,49%

Razem 2013 666 365 100,00%

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

28 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

11. Przychody i koszty

11.1. Przychody ze sprzedaży i struktura geograficzna

Za okres sprawozdawczy zakończony

Przychody ze sprzedaży 31.12.2014 31.12.2013

Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów: 814 366 659 969

- produkty 799 839 646 930 - towary 8 609 9 515 - materiały 5 918 3 524 Przychody ze sprzedaży usług: 8 048 6 396

Przychody netto ze sprzedaży, ogółem 822 414 666 365

Struktura geograficzna :

- kraj 144 540 125 112 - eksport 677 874 541 253

Przychody netto ze sprzedaży, ogółem 822 414 666 365

- w tym od jednostek powiązanych 10 925 27 018

Informacje o wiodących klientach

Największymi odbiorcami wyrobów Grupy FORTE jest Roller GmbH (Niemcy) oraz Grupa Steinhoff International (Francja). Udziały obrotów każdego z ww. odbiorców przekroczyły 10% przychodów Grupy ogółem. Brak formalnych powiązań odbiorców z Grupą.

11.2. Pozostałe przychody operacyjne

11.3. Pozostałe koszty operacyjne

Za okres sprawozdawczy zakończony

Pozostałe koszty operacyjne 31.12.2014 31.12.2013

Utworzenie odpisów aktualizujących 588 4 007 Likwidacja oraz odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych 11 460 Złomowanie zapasów 2 613 2 571 Darowizny 722 835 Kary i odszkodowania 564 171 Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych 356 756 Koszty świadczeń pracowniczych 332 310 Niedobory inwentaryzacyjne 153 - Pozostałe 231 653

Pozostałe koszty operacyjne, ogółem 5 570 9 763

Za okres sprawozdawczy zakończony

Pozostałe przychody operacyjne 31.12.2014 31.12.2013

Rozwiązanie odpisów aktualizujących 681 310 Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych 39 - Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych 106 162 Dotacje 268 492 Darowizny i odszkodowania 881 847 Nadwyżki inwentaryzacyjne - 515 Pozostałe 437 503

Pozostałe przychody operacyjne, ogółem 2 412 2 829

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

29 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

11.4. Przychody finansowe

Za okres sprawozdawczy zakończony

Przychody finansowe 31.12.2014 31.12. 2013

Dywidendy od jednostek powiązanych nie objętych konsolidacją 25 25 Odsetki 1 650 1 171 Różnice kursowe od aktywów i zobowiązań finansowych - 92

Przychody finansowe, ogółem 1 675 1 288

11.5. Koszty finansowe

11.6. Koszty według rodzajów

11.7. Koszty amortyzacji ujęte w rachunku zysków i strat

Za okres sprawozdawczy zakończony

Koszty finansowe 31.12.2014 31.12. 2013

Odsetki od kredytów i leasingu 847 1 030 Prowizje od kredytów 80 71 Różnice kursowe od aktywów i zobowiązań finansowych 1 235 - Pozostałe 26 13

Koszty finansowe, ogółem 2 188 1 114

Za okres sprawozdawczy zakończony

Koszty według rodzajów 31.12.2014 31.12. 2013

Amortyzacja 16 837 16 668 Zużycie materiałów i energii 403 961 329 142 Usługi obce 158 040 115 163 Podatki i opłaty 8 097 7 358 Wynagrodzenia 117 365 95 263 Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 27 002 22 896

Pozostałe koszty rodzajowe 6 600 6 087

737 902 592 577

Zmiana stanu zapasów produktów i rozliczeń międzyokresowych (20 785) (14 558) Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki (1 651) (914) Koszty sprzedaży (166 673) (133 919) Koszty ogólnego zarządu (34 716) (28 167) Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług 514 077 415 019

Wartość sprzedanych towarów i materiałów 10 186 9 905

Koszt własny sprzedaży 524 263 424 924

Za okres sprawozdawczy zakończony

Koszty amortyzacji w rachunku zysków i strat 31.12.2014 31.12. 2013

Koszty amortyzacji ujęte w: Koszcie własnym sprzedaży 12 880 12 753 Kosztach sprzedaży 2 565 2 482

Kosztach ogólnego zarządu 1 392 1 433

Koszt amortyzacji, ogółem 16 837 16 668

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

30 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

11.8. Koszty świadczeń pracowniczych

Za okres sprawozdawczy zakończony

Koszty świadczeń pracowniczych 31.12.2014 31.12. 2013

Koszty świadczeń pracowniczych ujęte w: Koszcie własnym sprzedaży 88 685 72 870 Kosztach sprzedaży 31 447 26 166

Kosztach ogólnego zarządu 24 235 19 123

Koszty świadczeń pracowniczych, ogółem 144 367 118 159

12. Podatek dochodowy

12.1. Obciążenie podatkowe

Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony 31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku przedstawiają się następująco:

Za okres sprawozdawczy zakończony

Podatek dochodowy 31.12.2014 31.12. 2013

Bieżący podatek dochodowy

Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego 20 312 15 842 Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych 2 -

Odroczony podatek dochodowy Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych (543) (615)

Obciążenie podatkowe wykazane w skonsolidowanym

rachunku zysków i strat

19 771 15 227

Grupa w sprawozdaniu z sytuacji finansowej aktywo i rezerwę na odroczony podatek prezentuje per saldo.

12.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej

Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Grupy za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku przedstawia się następująco:

Za okres sprawozdawczy zakończony

Efektywna stawka podatkowa 31.12.2014 31.12. 2013

Zysk /(strata) brutto przed opodatkowaniem 94 923 73 147

Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce, wynoszącej 19% (2013: 19%) 18 035 13 898 Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów 912 700 Przychody niebędące podstawą do opodatkowania (110) (118) Efekt różnic w stawkach podatkowych jednostek zależnych prowadzących działalność w innym systemie podatkowym 831 695 Nieujęte straty podatkowe 22 - Pozostałe 81 52 Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej 20,83 % (2013: 20,82%) 19 771 15 227 Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w skonsolidowanym rachunku zysków i strat 19 771 15 227 Podatek dochodowy przypisany działalności zaniechanej - -

19 771 15 227

Efektywna stawka podatkowa jednostki zależnej, prowadzącej działalność w innym systemie podatkowym wynosi: MV Forte GmbH (Niemcy) – 30,53%.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

31 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

12.3. Odroczony podatek dochodowy

Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:

Skonsolidowany

bilans

Skonsolidowany

rachunek zysków i

strat

Odroczony podatek dochodowy Stan na dzień Za okres sprawozdawczy zakończony

Pozycja bilansu Tytuł różnicy przejściowej 31.12.2014 31.12.2013

31.12.2014 31.12.2013

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Rzeczowe aktywa trwałe Przeszacowanie środków trwałych 17 980 17 221 760 722 Rzeczowe aktywa trwałe Ulga inwestycyjna 182 228 (46) (47) Rzeczowe aktywa trwałe Odpis aktualizujący środki trwałe (1) (70) 69 (62) Należności/Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

Różnice kursowe

(194)

2

(196)

(147)

Rozliczenia międzyokresowe Rozliczenia międzyokresowe (2 909) (1 742) (1 167) (389) Aktywa finansowe Odpis aktualizujący udziały (78) (76) (2) - Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Aktualizacja wartości należności

(523)

(515)

(8)

(244)

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności; Aktywa finansowe

Odsetki naliczone

4

6

(2)

(4)

Zapasy Aktualizacja wartości zapasów (576) (1 035) 459 (409) Zapasy, Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Przychody na warunkach Incoterms DDP i DAP

(780)

(840)

60

(591)

Rozliczenia międzyokresowe Rezerwa na koszty transportu 125

115

10

115

Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia

Rezerwy na odprawy emerytalne

(122)

(59) (63) (59)

Rezerwy i rozliczenia międzyokresowe

Rezerwa na bonusy

(1 690)

(1 449)

(241)

(111)

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Wynagrodzenia i narzuty na wynagrodzenia

(664)

(585)

(79)

(148)

Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych

Krótkoterminowe inwestycje finansowe

-

106

(106)

106

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania przeterminowane powyżej 30 dni

(64)

(46)

(18)

(46)

Pozostałe 1 329 910 27 699

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 927 12 171 (543) (615) Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

(521) 1 333 - -

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego ogółem 12 425 13 504

Podatek odroczony w wysokości 83 tys. zł. dotyczący świadczeń pracowniczych i 843 tys. zł dotyczący rachunkowości zabezpieczeń, został odniesiony bezpośrednio na kapitały.

13. Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS

Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych z późniejszymi zmianami stanowi, że Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych tworzą pracodawcy zatrudniający powyżej 20 pracowników na pełne etaty. Grupa tworzy taki fundusz i dokonuje okresowych odpisów w wysokości odpisu podstawowego. Celem Funduszu jest subsydiowanie działalności socjalnej Grupy, pożyczek udzielonych jej pracownikom oraz pozostałych kosztów socjalnych.

Grupa skompensowała aktywa Funduszu ze swoimi zobowiązaniami wobec Funduszu, ponieważ aktywa te nie stanowią oddzielnych aktywów Grupy. W związku z powyższym, należności netto na dzień 31 grudnia 2014 roku wynoszą 671 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: należności netto w wysokości 27 tys. zł.).

Tabele poniżej przedstawiają analitykę aktywów, zobowiązań oraz kosztów Funduszu.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

32 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Środki trwałe wniesione do Funduszu, razem - -

Pożyczki udzielone pracownikom 1 666 1 665

Środki pieniężne 1 839 704

Zobowiązania z tytułu Funduszu (2 834) (2 342)

Saldo po skompensowaniu 671 27

Odpisy na Fundusz w okresie obrotowym 2 921 2 359

14. Zysk przypadający na jedną akcję

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres, przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Jednostki Dominującej, przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres, przypadającego na zwykłych akcjonariuszy, przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję:

Za okres sprawozdawczy zakończony

31.12.2014 31.12.2013

Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 75 168 57 856 Strata na działalności zaniechanej - - Zysk (strata) netto 75 168 57 856 Zysk (strata) netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję 75 168 57 856

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję 23 751 084 23 751 084

Wpływ rozwodnienia: Obligacje zamienne na akcje - -

Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję 23 751 084 23 751 084

Zysk (strata) na jedną akcję przypadający

Akcjonariuszom Spółki na koniec okresu (w złotych)

31.12.2014

31.12.2013

– podstawowy 3,16 2,38

– rozwodniony 3,16 2,38

W okresie między dniem bilansowym a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły żadne inne transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji zwykłych.

15. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

Zarząd Jednostki Dominującej będzie proponował wypłatę dywidendy za 2014 rok, przeznaczając na to część zysku wygenerowanego w tym okresie. Na moment publikacji niniejszego sprawozdania, Zarząd Jednostki Dominującej nie przedstawił jeszcze szczegółów dotyczących wypłaty dywidendy.

Uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 10 czerwca 2014 roku została podjęta decyzja o podziale zysku netto Spółki za rok obrotowy 2013 w wysokości 56 538 tys. zł. z przeznaczeniem kwoty 35 627 tys. zł. na wypłatę dywidendy

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

33 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

oraz kwoty 20 911 tys. zł. na kapitał zapasowy. Wysokość dywidendy przypadającej na jedną akcję wyniosła 1,50 zł. Dzień prawa do dywidendy ustalono na 25 czerwca 2014 roku. Dywidenda została wypłacona w dniu 02 lipca 2014 roku.

16. Leasing

16.1. Zobowiązania z tytułu umów leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu

Grupa jako leasingobiorca na dzień 31 grudnia 2014 roku posiada umowy leasingu finansowego maszyn, urządzeń oraz środków transportu z opcją zakupu. Zabezpieczeniem przedmiotu leasingu są weksle in blanco.

Okresy, na jakie zostały zawarte umowy leasingu wynoszą: 60 miesięcy dla maszyn i urządzeń oraz 25 miesięcy dla środków transportu oraz 50 miesięcy dla serwerów.

Wartość resztową ustalono w przedziale od 0,05% do 0,17% wartości początkowej przedmiotów leasingu dla maszyn i urządzeń, ok. 14% w przypadku budynków oraz 1% dla środków transportu oraz serwerów.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz na dzień 31 grudnia 2013 roku przyszłe minimalne opłaty leasingowe przedstawiają się następująco:

Opłaty minimalne

31.12.2014 31.12.2013

W okresie 1 roku 1 357 819 W okresie od 1 do 2 lat 1 265 1 438 W okresie od 2 do 5 lat 1 440 760 Powyżej 5 lat - -

Minimalne opłaty leasingowe, ogółem 4 062 3 017

Minus koszty finansowe (246) (146)

Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych 3 816 2 871

Krótkoterminowe 1 219 756 Długoterminowe 2 597 2 115

16.2. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego – Grupa jako leasingobiorca

Grupa zawarła w roku sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku umowy leasingu operacyjnego środków transportu. Okres trwania umów wynosi 24 lub 36 miesięcy, wartość resztową skalkulowano na 30-35 % wartości początkowej przedmiotów leasingu.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku przyszłe minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego przedstawiają się następująco:

31.12.2014 31.12.2013

W okresie 1 roku 368 363

W okresie od 1 do 5 lat 269 168

Powyżej 5 lat - -

Przyszłe minimalne opłaty leasingowe, ogółem 637 531

16.3. Należności z tytułu leasingu operacyjnego – Grupa jako leasingodawca

Grupa zawarła w roku sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku umowy leasingu operacyjnego dotyczące najmu lokali handlowych w obiekcie we Wrocławiu przy ul. Brücknera 25-43 oraz w Bydgoszczy przy ul. Poznańskiej.

Większość umów zawartych jest na czas nieokreślony z 3 miesięcznym okresem wypowiedzenia. Najkrótsza umowa na czas określony zawarta została do marca 2015 r.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku przyszłe należności z tytułu minimalnych opłat leasingowych wynikających z umów nieodwoływalnego leasingu operacyjnego przedstawiają się następująco:

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

W okresie 1 roku 1 388 1 280 W okresie od 1 do 5 lat 2 835 3 654 Powyżej 5 lat - 302

Przyszłe należności z tytułu minimalnych opłat leasingowych,

ogółem 4 223 5 236

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

34 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

17. Świadczenia pracownicze

17.1. Programy akcji pracowniczych

Szczegółowy opis programu motywacyjnego znajduje się w nocie 38.5.

17.2. Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia

Jednostki Grupy wypłacają pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez Kodeks pracy. W związku z tym Grupa na podstawie wyceny dokonanej przez profesjonalną firmę aktuarialną tworzy rezerwę na wartość bieżącą zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych. Kwotę tej rezerwy oraz uzgodnienie przedstawiające zmiany stanu w ciągu okresu obrotowego przedstawiono w poniższej tabeli:

Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania są następujące:

Na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Stopa dyskontowa (%) 2,3% 4,0%

Przewidywany wskaźnik inflacji (%) 2,5% 2,5%

Wskaźnik rotacji pracowników (%) 11,4-13,7% 10,7-13,5%

Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%) 3,5% 3,5%

Zmiana stanu

Rezerwa na świadczenia emerytalne i rentowe 2014 2013

Stan na 1 stycznia 2 717 2 206 Różnice kursowe z przeliczenia 3 1 Koszty odsetkowe 104 94

Koszty bieżącego zatrudnienia 273 226

Koszty przeszłego zatrudnienia i ograniczenia programu świadczeń - - Wypłacone świadczenia (45) (10) Aktuarialny zysk/(strata) ze zmian założeń demograficznych 16 - Aktuarialny zysk/(strata) ze zmian założeń ekonomicznych 516 122

Aktuarialny zysk/(strata) z różnic pomiędzy założeniami a realizacją (93) 79

Zyski/straty z rozliczenia programu świadczeń - -

Stan na 31 grudnia 3 491 2 717

W tym:

długoterminowa 3 324 2 659 krótkoterminowa 167 58

Krótkoterminowa rezerwa na świadczenia emerytalne i rentowe została ujęta w pozycji zobowiązania krótkoterminowe / rezerwy i rozliczenia międzyokresowe. Kwoty ujmowane w całkowitych dochodach:

2014 2013

Koszty świadczeń: Koszty bieżącego zatrudnienia (273) (226) Koszt odsetkowy (104) (94) Składniki kosztów programu ujęte w wyniku finansowym: (377) (320)

Aktuarialny zysk/(strata) ze zmian założeń demograficznych (16) -

Aktuarialny zysk/(strata) ze zmian założeń ekonomicznych (516) (122)

Aktuarialny zysk/(strata) z różnic pomiędzy założeniami a realizacją 93 (79)

Bieżące składniki kosztów programu ujęte w kapitałach

własnych (439) (201)

Łączna kwota kosztów programu ujęta w kapitałach (238) (170)

Razem koszty roku: (816) (521)

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

35 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Zgodnie z MSR 19 poniżej zaprezentowano wrażliwość zobowiązań na zmiany stopy dyskontowej i stopy wzrostu wynagrodzeń. Przyjęto wzrost i spadek stóp o 0,5%: Założenia % zmiana

Wpływ na rezerwę na świadczenia emerytalne i rentowe

Stopa dyskontowa (%) 0,5% (167) -0,5% 181 Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%) 0,5% 192 -0,5% (179)

18. Rzeczowe aktywa trwałe

Na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Grunty 12 772 12 772 Budynki i budowle 79 213 76 657 Urządzenia techniczne i maszyny 96 362 79 086 Środki transportu 7 185 6 438 Pozostałe środki trwałe 3 851 3 930 Środki trwałe w budowie 17 626 9 705

Rzeczowe aktywa trwałe, ogółem 217 009 188 588

Grunty Budynki i budowle

Maszyny i urządzenia

Środki transportu

Pozostałe Środki trwałe w budowie

Ogółem

Wartość netto na dzień 1 stycznia

2014 roku 12 772 76 657 79 086 6 438 3 930 9 705 188 588

Zwiększenia stanu - 5 489 28 928 2 639 280 40 567 77 903 W tym leasing finansowy - - 921 987 - - 1 908

Przeklasyfikowane z wartości niematerialnych do środków trwałych - - - - - - - Inne zmniejszenia - (37) (3 379) (1 164) (19) (32 646) (37 245) Eliminacja umorzenia wskutek zbycia składników majątku - 10 2 750 827 17 - 3 604 Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości - - - - - - - Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości odniesionego w rachunek zysków i strat - - 365 - - - 365 Odpis amortyzacyjny za okres - (2 906) (11 388) (1 563) (360) - (16 217) Korekta z tytułu różnic kursowych - - - 8 3 - 11 Wartość netto na dzień 31 grudnia

2014 roku 12 772 79 213 96 362 7 185 3 851 17 626 217 009

Na dzień 1 stycznia 2014 roku

Wartość brutto 12 772 98 754 175 736 14 512 6 316 9 705 317 795 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości - (22 097) (96 650) (8 074) (2 386) - (129 207) Wartość netto 12 772 76 657 79 086 6 438 3 930 9 705 188 588 Na dzień 31 grudnia 2014 roku Wartość brutto 12 772 104 206 201 285 15 995 6 580 17 626 358 464 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości - (24 993) (104 923) (8 810) (2 729) - (141 455) Wartość netto 12 772 79 213 96 362 7 185 3 851 17 626 217 009

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

36 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Rzeczowe aktywa trwałe ogółem pozostające w dyspozycji Grupy na dzień 31 grudnia 2014 roku osiągnęły wartość 217 009 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 188 588 tys. zł.). Składały się na nie wyżej wykazane kwoty.

Aktywa oddane w zastaw jako zabezpieczenie

Wartość bilansowa środków trwałych użytkowanych na dzień 31 grudnia 2014 roku przez Grupę na mocy umów leasingu finansowego oraz umów dzierżawy z opcją wykupu wynosi 4 744 tys. zł., z czego 1 864 tys. zł. dotyczy leasingu maszyn i urządzeń, 2 734 tys. zł. leasingu środków transportu oraz 146 tys. zł. leasingu pozostałych środków trwałych (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 4 124 tys. zł.). Grunty i budynki o wartości bilansowej 74 745 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 72 910 tys. zł.) objęte są hipotekami ustanowionymi w celu zabezpieczenia kredytów bankowych Grupy (nota 30 - oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki). Dodatkowo maszyny i urządzenia o wartości bilansowej 17 973 tys. zł. objęte są zastawem rejestrowym (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 52 916 tys. zł.). W okresie sprawozdawczym zakończonym dnia 31 grudnia 2014 roku skapitalizowane koszty finansowania zewnętrznego wyniosły 83 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: nie wystąpiły.).

Grunty Budynki i budowle

Maszyny i urządzenia

Środki transportu

Pozostałe Środki trwałe w budowie

Ogółem

Wartość netto na dzień 1 stycznia

2013 roku 12 820 74 114 87 407 6 482 4 028 3 929 188 780

Zwiększenia stanu - 5 459 5 155 1 393 334 14 727 27 068 W tym leasing finansowy - - - 1 079 - - 1 079

Przeklasyfikowane z wartości niematerialnych do środków trwałych - - - - - - - Inne zmniejszenia (48) (519) (4 501) (667) (86) (8 951) (14 772) Eliminacja umorzenia wskutek zbycia składników majątku - 449 2 854 615 77 - 3 995 Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości - - (365) - - - (365) Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości odniesionego w rachunek zysków i strat - - 38 - - - 38 Odpis amortyzacyjny za okres - (2 846) (11 502) (1 397) (425) - (16 170) Korekta z tytułu różnic kursowych - - - 12 2 - 14 Wartość netto na dzień 31 grudnia

2013 roku 12 772 76 657 79 086 6 438 3 930 9 705 188 588

Na dzień 1 stycznia 2013 roku

Wartość brutto 12 820 93 814 175 082 13 774 6 066 3 929 305 485 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości - (19 700) (87 675) (7 292) (2 038) - (116 705) Wartość netto 12 820 74 114 87 407 6 482 4 028 3 929 188 780 Na dzień 31 grudnia 2013 roku Wartość brutto 12 772 98 754 175 736 14 512 6 316 9 705 317 795 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości - (22 097) (96 650) (8 074) (2 386) - (129 207) Wartość netto 12 772 76 657 79 086 6 438 3 930 9 705 188 588

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

37 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Kupno i sprzedaż

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2014 roku Grupa dokonała zakupu środków trwałych o wartości 43 345 tys. zł. (w okresie porównawczym zakończonym 31 grudnia 2013: 17 041 tys. zł.) oraz sprzedała środki trwałe o wartości netto: 619 tys. zł. (w okresie porównawczym zakończonym 31 grudnia 2013: 1 543 tys. zł.).

Do najistotniejszych nakładów inwestycyjnych należy zaliczyć wydatki na modernizację infrastruktury budynków we wszystkich fabrykach Jednostki Dominującej oraz nakłady na rozbudowę i modernizację parku maszynowego.

Zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 31 grudnia 2014 roku zobowiązania inwestycyjne Grupy wynoszą 1 315 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 1 667 tys. zł.). Kwota ta dotyczy głównie nakładów na środki trwałe w budowie oraz zakupu maszyn i urządzeń.

Odpisy z tytułu utraty wartości

Odpisy aktualizujące wartość środków trwałych 2014

Odpis aktualizujący na dzień 1 stycznia 368

Utworzenie -

Rozwiązanie (365)

Odpis aktualizujący na dzień 31 grudnia 3

19. Nieruchomości inwestycyjne

Grupa posiada dwie nieruchomości inwestycyjne. Są to centra handlowe: we Wrocławiu o powierzchni ok. 7 tys. m² oraz w Bydgoszczy o powierzchni ok. 5 tys. m². Nieruchomości zostały zaklasyfikowane jako nieruchomości inwestycyjne, ponieważ ich przeważająca część jest wynajmowana podmiotom niepowiązanym.

Grupa przy wycenie nieruchomości inwestycyjnych stosuje zasady opisane w MSR 40 tj. wycenę według wartości godziwej. Wycena przeprowadzana jest na koniec każdego roku obrotowego przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego.

Na skutek aktualizacji wyceny nieruchomości na dzień 31 grudnia 2014 roku wystąpiło zwiększenie wartości godziwej nieruchomości: we Wrocławiu o 106 tys. zł. (w roku 2013 – nie wystąpiło zwiększenie wartości godziwej), zaś w Bydgoszczy obecnie wykazana w księgach wartość została uznana za rynkową i została potwierdzona przez rzeczoznawcę (w roku 2013: wzrost wartości godziwej o 162 tys. zł.).

Zmiana wartości godziwej

2014 2013

Bilans otwarcia na początek okresu sprawozdawczego 47 962 46 772

Zwiększenia stanu (późniejsze wydatki) 106 1 190

- zakup gruntu - 1 028

- przeklasyfikowanie z środków trwałych w budowie - -

- przeszacowanie do wartości godziwej 106 162

Bilans zamknięcia na koniec okresu sprawozdawczego 48 068 47 962

Za okres sprawozdawczy zakończony

31.12.2014 31.12.2013

Przychody z tytułu czynszu z nieruchomości inwestycyjnej 2 623 2 848

Koszty z tytułu napraw i konserwacji w tym: 74 155

koszty, które przynosiły przychody czynszowe w okresie 71 148

koszty, które nie przynosiły przychodów czynszowych w okresie 3 7

Grupa nie posiada zobowiązań umownych dotyczących zakupu, budowy lub zagospodarowania nieruchomości inwestycyjnej, a także napraw, konserwacji i ulepszeń.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

38 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Hierarchia wartości godziwej

Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych na dzień 31 grudnia 2014 roku została ustalona na podstawie operatów szacunkowych sporządzonych przez niezależnych rzeczoznawców majątkowych.

Do wyceny nieruchomości zabudowanych zastosowano podejście dochodowe metodą inwestycyjną z wykorzystaniem techniki kapitalizacji prostej. Przeprowadzono analizę danych nieobserwowalnych takich jak stawka czynszu dzierżawnego za wynajem powierzchni handlowej w danej okolicy (ustalono możliwą do uzyskania stawkę czynszu miesięcznego w wysokości odpowiednio 49 zł/m2 i 38 zł/m2), czy też współczynnik kapitalizacji. Ponieważ w obrocie rynkowym nie znaleziono podobnych nieruchomości, dla których znane byłyby dochody operacyjne netto umożliwiające obliczenie stopy kapitalizacji, została ona określona na podstawie rynku kapitałowego (przyjęty współczynnik kapitalizacji odpowiednio 11,02%). Do określenia wartości godziwej gruntów zastosowano podejście porównawcze metodą korygowania ceny średniej. Wartość godziwa wzrasta wraz ze wzrostem stawki czynszu. Wartość godziwa wzrasta wraz ze spadkiem współczynnika kapitalizacji. Nie doszło do zmiany w technice wyceny w stosunku do okresu porównawczego.

Hierarchia wartości godziwej na dzień 31 grudnia 2014 roku kształtowała się następująco:

Poziom 1 Poziom 2 Poziom 3 Wartość godziwa na

dzień 31.12.2014

Nieruchomość we Wrocławiu - - 29 857 29 857

Nieruchomość w Bydgoszczy - - 18 211 18 211

20. Wartości niematerialne

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013 Patenty i licencje 447 434 Pozostałe wartości niematerialne 15 279 15 284 Zakończone prace rozwojowe 840 914 Inwestycje rozpoczęte - -

Razem 16 566 16 632

Patenty i licencje

Pozostałe Zakończone prace rozwojowe

Inwestycje rozpoczęte

Ogółem

Wartość netto na 1 stycznia 2014 roku 434 15 284 914 - 16 632

Zwiększenia stanu 154 - 400 - 554 Zmniejszenie stanu - - - - - Odpis amortyzacyjny za okres (141) (5) (474) - (620) Przeklasyfikowanie wartości niematerialnych - - - - - Eliminacja umorzenia wskutek zbycia - - - - -

Eliminacja umorzenia wskutek przeklasyfikowania - - - - - Wartość netto na dzień 31 grudnia 2014 roku 447 15 279 840 - 16 566 Na dzień 1 stycznia 2014 roku Wartość brutto 5 415 16 570 1 257 - 23 242 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości (4 981) (1 286) (343) - (6 610) Wartość netto 434 15 284 914 - 16 632

Na dzień 31 grudnia 2014 roku Wartość brutto 5 569 16 570 1 657 - 23 796 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości (5 122) (1 291) (817) - (7 230)

Wartość netto 447 15 279 840 - 16 566

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

39 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Patenty i licencje

Pozostałe Zakończone prace rozwojowe

Inwestycje rozpoczęte

Ogółem

Wartość netto na 1 stycznia 2013 roku 213 15 436 427 18 16 094

Zwiększenia stanu 306 14 733 132 1 185 Zmniejszenie stanu - - - (150) (150) Odpis amortyzacyjny za okres (85) (166) (246) - (497) Przeklasyfikowanie wartości niematerialnych - - - - - Eliminacja umorzenia wskutek zbycia - - - - - Eliminacja umorzenia wskutek przeklasyfikowania - - - - - Wartość netto na dzień 31 grudnia 2013 roku 434 15 284 914 0 16 632 Na dzień 1 stycznia 2013 roku Wartość brutto 5 109 16 556 524 18 22 207 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości (4 896) (1 120) (97) - (6 113) Wartość netto 213 15 436 427 18 16 094

Na dzień 31 grudnia 2013 roku Wartość brutto 5 415 16 570 1 257 - 23 242 Umorzenie i odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości (4 981) (1 286) (343) - (6 610)

Wartość netto 434 15 284 914 0 16 632

Wartości niematerialne pozostające w dyspozycji Grupy na dzień 31 grudnia 2014 roku osiągnęły wartość 16 566 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 16 632 tys. zł.). Składały się na nie wyżej wykazane kwoty. Wartości niematerialne zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży na dzień 31 grudnia 2014 nie wystąpiły (na dzień 31 grudnia 2014 roku: nie wystąpiły).

Nakłady na prace badawcze i rozwojowe

Grupa w okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku poniosła 717 tys. zł. nakładów na prace badawczo –rozwojowe, ujętych w kosztach ogólnych rachunku zysków i strat (w roku 2013: 990 tys. zł.).

Opis zabezpieczeń ustanowionych na wartościach niematerialnych:

Na wartościach niematerialnych Grupy nie są ustanowione żadne zabezpieczenia. Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania Jedynym składnikiem wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania jest znak towarowy. Spółka nie była w stanie określić okresu użytkowania znaku, ponieważ nie istnieją żadne przewidywalne ograniczenia okresu, w jakim Spółka spodziewa się czerpać korzyści ekonomiczne ze sprzedaży pod znakiem FORTE. W Spółce planowana jest kontynuacja działań zmierzających do zwiększenia przychodów ze sprzedaży pod marką FORTE, a co za tym idzie, do dalszego zwiększenia jej rozpoznawalności na rynku. Metoda wyceny

Wartość użytkowa znaku została oszacowana metodą zwolnienia z opłat licencyjnych. W metodzie tej wartość określana jest na podstawie zdyskontowanych przyszłych strumieni opłat licencyjnych z uwzględnieniem umów licencyjnych zawartych na zasadach rynkowych dla porównywalnych marek. Założenia do wyceny

Stawka opłat licencyjnych – zależna od rynków: Europa Zachodnia - 1%, Europa Środkowo- Wschodnia i Polska - 2,5% Koszt kapitału własnego – 13,43% dla roku 2014 Stopa dyskonta – 13,5% - 15,0% w okresie projekcji Stopa podatku dochodowego – 19% Okres projekcji finansowych - od 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2018 roku plus szacunek wartości rezydualnej. Dla prognozy przychodów ze sprzedaży pod marką Forte za rok 2015, czyli okres objęty najbardziej aktualnym budżetem, przyjęto 10% wzrost przychodów. Wynik oszacowania wartości znaku, zgodnie z przyjętymi założeniami , nie wykazał utraty jego wartości, w uwzględnieniem wrażliwości względem trzech kluczowych założeń wejściowych: stawki opłaty licencyjnej, stopy dyskonta oraz stopy wzrostu po 31 grudnia 2018 roku.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

40 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

21. Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

Na dzień 31 grudnia 2014 roku Grupa nie posiadała aktywów trwałych zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży.

22. Długoterminowe aktywa finansowe

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Długoterminowe aktywa finansowe

Akcje/ Udziały w spółkach zależnych nie notowanych na giełdzie nie objętych konsolidacją

329 341

Akcje i udziały pozostałe 3 3 Inne - -

Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 332 344

Należności długoterminowe 71 80 Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym - 403 Inne 61 61

464 888

Akcje i udziały w podmiotach zależnych wyłączonych z konsolidacji wyceniane są wg kosztu historycznego po pomniejszeniu o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Dane finansowe uzyskane ze spółek zależnych, których udziały nie zostały objęte odpisami aktualizującymi, nie wskazują na wystąpienie utraty wartości udziałów, dlatego też nie przeprowadzano testów na utratę wartości udziałów w spółkach zależnych.

Udziały/akcje w jednostkach zależnych nie objętych konsolidacją na dzień 31 grudnia 2014 roku:

Nazwa Spółki Charakter powiązania

Data objęcia kontroli/znaczącego wpływu

Wartość akcji/udziałów wg ceny nabycia

Korekty aktualizujące wartość

Wartość bilansowa udziałów/akcji

Forte Baldai UAB Spółka zależna 16.04.1999 164 - 164

Forte SK S.r.o. Spółka zależna 13.12.2002 96 - 96

Forte Furniture Ltd. Spółka zależna 10.08.2005 6 - 6

Forte Iberia S.l.u. Spółka zależna 15.09.2005 63 - 63

Forte Mobilier Sarl Spółka zależna 17.11.2005 399 399 -

Forte Mobila S.r.l. Spółka zależna 12.09.2008 12 12 -

TM Handel Sp. z o.o. Spółka zależna 12.05.2008 - - -

RAZEM 740 411 329

Udziały/akcje w jednostkach zależnych nie objętych konsolidacją na dzień 31 grudnia 2013 roku:

Nazwa Spółki Charakter powiązania

Data objęcia kontroli/znaczącego wpływu

Wartość akcji/udziałów wg ceny nabycia

Korekty aktualizujące wartość

Wartość bilansowa udziałów/akcji

Forte Baldai UAB Spółka zależna 16.04.1999 164 - 164

Forte SK S.r.o. Spółka zależna 13.12.2002 96 - 96

Forte Furniture Ltd. Spółka zależna 10.08.2005 6 - 6

Forte Iberia S.l.u. Spółka zależna 15.09.2005 63 - 63

Forte Mobilier Sarl Spółka zależna 17.11.2005 399 399 -

Forte Mobila S.r.l. Spółka zależna 12.09.2008 12 - 12

TM Handel Sp. z o.o. Spółka zależna 12.05.2008 - - -

RAZEM 740 399 341

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

41 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Udziały Grupy w pozostałych jednostkach przedstawiają się następująco:

31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku

Nazwa Spółki Siedziba Przedmiot działalności

Wartość bilansowa udziałów

Meblopol Sp. z o.o. Poznań Handel 3

RAZEM 3

Udział procentowy aktywów, przychodów i wyniku spółek zależnych wyłączonych z konsolidacji na dzień 31 grudnia 2014 roku przedstawiał się następująco:

Nazwa Spółki Charakter powiązania W sumie aktywów W przychodach W wyniku bieżącym

Forte Baldai UAB Spółka zależna 0,04% 0,03% 0,15%

Forte SK S.r.o. Spółka zależna 0,11% 0,22% 0,48%

Forte Furniture Ltd. Spółka zależna 0,07% 0,06% 0,11%

Forte Iberia S.l.u. Spółka zależna 0,02% 0,09% -0,15%

Forte Mobilier Sarl Spółka zależna 0,01% 0,04% 0,25%

Forte Mobila S.r.l. Spółka zależna 0,02% 0,02% 0,23%

TM Handel Sp. z o.o. Spółka zależna 0,65% 1,55% 0,31%

Udział procentowy aktywów, przychodów i wyniku spółek zależnych wyłączonych z konsolidacji na dzień 31 grudnia 2013 roku przedstawiał się następująco:

Nazwa Spółki Charakter powiązania W sumie aktywów W przychodach W wyniku bieżącym

Forte Baldai UAB Spółka zależna 0,06% 0,04% 0,15%

Forte SK S.r.o. Spółka zależna 0,13% 0,30% 0,60%

Forte Furniture Ltd. Spółka zależna 0,06% 0,07% 0,10%

Forte Iberia S.l.u. Spółka zależna 0,04% 0,11% -0,01%

Forte Mobilier Sarl Spółka zależna 0,04% 0,05% -0,04%

Forte Mobila S.r.l. Spółka zależna 0,09% 0,04% -0,47%

TM Handel Sp. z o.o. Spółka zależna 0,86% 2,70% -0,11%

Udział procentowy oznacza udział aktywów, przychodów i wyniku spółek zależnych wyłączonych z konsolidacji w odpowiadających im pozycjach sprawozdania skonsolidowanego przed włączeniami.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

42 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

23. Zapasy

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Materiały (według ceny nabycia) 52 104 38 043 Produkcja w toku (według kosztu wytworzenia) 22 761 19 908 Produkty gotowe:

Według ceny nabycia/kosztu wytworzenia 70 739 53 177 Według wartości netto możliwej do uzyskania 70 115 52 527

Towary 4 033 2 609 Zapasy ogółem, według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartości netto możliwej do uzyskania 149 013 113 087

Zmiany odpisu aktualizującego wartość zapasów były następujące:

Zmiana stanu

2014 2013

Odpis aktualizujący na dzień 1 stycznia 5 450 3 294 Zwiększenie 376 3 262 Zmniejszenie (2 792) (1 106) Odpis aktualizujący na dzień 31 grudnia 3 034 5 450

Wyliczenia odpisu aktualizującego na zapasy ujętego w księgach Grupy dokonano na podstawie przeglądów, analiz składów wszystkich grup materiałowych, a także doświadczenia z zagospodarowania materiałów słabo rotujących.

Pozycje asortymentowe zalegające na zapasie Grupy zostały poddane wszechstronnym analizom. Dokonano wytypowania zamienników, prac projektowych w zakresie zmian technologicznych oraz skompletowania z posiadanych półwyrobów gotowych mebli. W przypadku indeksów, dla których w ocenie Grupy, uzyskanie pełnej wartości może budzić wątpliwości, określono jaki procent wartości jest możliwy do odzyskania w ramach prowadzonych prac.

Dodatkowo dokonano szczegółowej analizy stopnia zużycia oraz uszkodzenia palet jako opakowań zwrotnych.

W ten sposób oszacowano, iż na moment bilansowy wartość odpisu aktualizującego na zapasy powinna wynosić 3 034 tys. zł. (w 2013 roku: 5 450 tys. zł.).

Odpis aktualizujący wartość zapasów został ujęty w rachunku zysków i strat w pozycji kosztu własnego sprzedaży oraz pozostałych kosztów operacyjnych .

Na zapasach wyrobów gotowych, produkcji w toku, towarach i materiałach zostały ustanowione zabezpieczenia kredytów o wartości 25 779 tys. zł. (w 2013 roku: 22 898 tys. zł.).

24. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych 2 814 3 917 Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek 116 575 77 161 Pozostałe należności od jednostek powiązanych - - Pozostałe należności budżetowe 23 800 17 815 Pozostałe należności od osób trzecich 850 242 Należności ogółem (netto) 144 039 99 136

Odpis aktualizujący należności 3 196 2 984

Należności brutto 147 235 102 119

Należności z tytułu podatku dochodowego 1 35

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

43 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Należności z tytułu dostaw i usług (brutto) o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty:

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

a) do 1 miesiąca 69 687 46 586 b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 18 764 16 230 c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 254 58 d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku - 32 e) powyżej 1 roku 67 51 f) należności przeterminowane 33 813 21 105 Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto) 122 585 84 062

Odpis aktualizujący należności (3 196) (2 984) Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto) 119 389 81 078

Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane (brutto) z podziałem na należności niespłacone w okresie:

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

a) do 1 miesiąca 24 275 16 216 b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy 5 893 1 415 c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy 474 283 d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku 623 378 e) powyżej 1 roku 2 548 2 812 Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane,

razem (brutto)

33 813 21 104

Odpis aktualizujący należności (3 022) (2 906) Należności z tytułu dostaw i usług przeterminowane,

razem (netto)

30 791 18 198

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 38. dodatkowych not objaśniających.

Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają termin płatności od 1 do 3 miesięcy.

Grupa posiada odpowiednią politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem aktualizującym nieściągalne należności, właściwym dla należności handlowych Grupy.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku należności z tytułu dostaw i usług w kwocie 3 196 tys. zł. (na dzień 31 grudnia 2013 roku: 2 984 tys. zł.) zostały uznane za nieściągalne i w związku z tym objęte odpisem.

Odpis aktualizujący wartość należności został ujęty w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałe koszty operacyjne.

Zmiany odpisu aktualizującego należności były następujące:

Zmiana stanu

Odpisy aktualizujące należności 2014 2013

Odpis aktualizujący na dzień 1 stycznia 2 984 1 667

Różnice kursowe 3 -

Utworzenie 684 1 642

Wykorzystanie (244) (30)

Rozwiązanie (231) (295)

Odpis aktualizujący na dzień 31 grudnia 3 196 2 984

Poniżej przedstawiono analizę wiekową należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku:

Razem Nieprzeterminowane Przeterminowane, lecz ściągalne

< 30 dni 30 – 90 dni 90 – 180 dni >180 dni

31 grudnia 2014 119 389 88 598 24 275 5 893 469 154

31 grudnia 2013 81 078 62 957 16 216 1 415 283 207

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

44 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

25. Należności z tytułu pochodnych instrumentów finansowych

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Wartość godziwa instrumentów pochodnych (zerokosztowe strategie opcyjne)

4 852 9 318

Wynik na opcji rozliczonej w 01.2015/2014 - 506

4 852 9 824

26. Rozliczenia międzyokresowe czynne

Stan na dzień

Rozliczenia międzyokresowe czynne 31.12.2014 31.12.2013

Ubezpieczenia majątkowe i komunikacyjne 704 719 Targi 105 318 Prace badawcze i rozwojowe 1 210 570 Podróże służbowe 28 87 Pozostałe 887 159

Rozliczenia międzyokresowe czynne, razem 2 934 1 853

27. Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe

Stan na dzień

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 31.12.2014 31.12.2013

Udzielone pożyczki 41 657 Odsetki od udzielonych pożyczek - 3 Pozostałe aktywa finansowe - 71

Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe, razem 41 731

Szczegóły pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym przedstawione są w punkcie 38 dodatkowych not objaśniających.

28. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Stan na dzień

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 31.12.2014 31.12.2013

Środki pieniężne w banku i w kasie 13 273 18 409 Inne środki pieniężne (lokaty overnight i lokaty poniżej 3 m-cy) 42 470 57 710

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, razem 55 743 76 119

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2014 roku wynosi 55 743 tys. zł. (31 grudnia 2013 roku: 76 119 tys. zł.).

Na dzień 31 grudnia 2014 roku Grupa nie posiada środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania (31 grudnia 2013: nie występowały).

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

45 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

29. Kapitał podstawowy i kapitały zapasowe/rezerwowe

29.1. Kapitał podstawowy

Stan na dzień

Kapitał akcyjny (akcje w sztukach) 31.12.2014 31.12. 2013

Akcje zwykłe serii A o wartości nominalnej 1 złoty każda 8 793 992 8 793 992 Akcje zwykłe serii B o wartości nominalnej 1 złoty każda 2 456 380 2 456 380 Akcje zwykłe serii C o wartości nominalnej 1 złoty każda 6 058 000 6 058 000 Akcje zwykłe serii D o wartości nominalnej 1 złoty każda 2 047 619 2 047 619 Akcje zwykłe serii E o wartości nominalnej 1 złoty każda 4 327 093 4 327 093 Akcje zwykłe serii F o wartości nominalnej 1 złoty każda 68 000 68 000

23 751 084 23 751 084

W roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2014 roku nie wystąpiły zmiany w kapitale zakładowym Jednostki Dominującej.

Wartość nominalna akcji

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 1 złoty i zostały w pełni opłacone lub pokryte wkładem rzeczowym.

Prawa akcjonariuszy

Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do głosu oraz co do dywidendy i prawa zwrotu z kapitału.

Akcjonariusze o znaczącym udziale

Lista akcjonariuszy posiadających, co najmniej 5% ogólnej liczby akcji Spółki, na dzień 17 marca 2015 roku.

L.p. Akcjonariusz Liczba posiadanych

akcji i głosów

% udział w

kapitale

zakładowym

% udział w ogólnej

liczbie głosów

1. MaForm SARL 7 763 889 32,69% 32,69% 2. MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny

(MetLife OFE) 2 975 474 12,53% 12,53%

3. Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK

1 324 480 5,58% 5,58%

4. ING Otwarty Fundusz Emerytalny 1 200 000 5,05% 5,05%

29.2. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

W ciągu roku obrotowego zakończonego 31 grudnia 2014 roku nie nastąpiły zdarzenia powodujące zmianę w kapitale ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej (31 grudnia 2013: nie wystąpiły).

29.3. Pozostałe kapitały

Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Skumulowany wynik osiągnięty na instrumentach finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne na początek okresu obrotowego

7 548 7 249

Kwota ujęta w kapitale własnym w okresie sprawozdawczym z tytułu transakcji zabezpieczających

(39) 3 777

Kwota przeniesiona do rachunku zysków i strat z tytułu:

- nieefektywności zrealizowanych transakcji (1 832) (551)

- realizacji transakcji podlegających zabezpieczeniu (2 595) (2 857)

- zaprzestania rachunkowości zabezpieczeń - -

Odroczony podatek dochodowy 843 (70)

Skumulowany wynik osiągnięty na instrumentach finansowych

zabezpieczających przepływy pieniężne na koniec okresu obrotowego 3 925 7 548

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

46 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Pozostałe kapitały rezerwowe i zapasowe

Kapitał zapasowy

tworzony ustawowo

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Razem

Na dzień 1 stycznia 2014 roku 1 250 145 553 146 803

Odpis z zysku na inwestycje i finansowanie działalności

bieżącej Grupy - 21 009 21 009

Na dzień 31 grudnia 2014 roku 1 250 166 562 167 812

Kapitał zapasowy

tworzony ustawowo

Pozostałe kapitały

rezerwowe

Razem

Na dzień 1 stycznia 2013 roku 1 250 136 244 137 494

Odpis z zysku na inwestycje i finansowanie działalności

bieżącej Grupy - 9 309 9 309

Na dzień 31 grudnia 2013 roku 1 250 145 553 146 803

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, Jednostka Dominująca jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w jednostkowym sprawozdaniu spółki dominującej, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego jednostki dominującej. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w jednostkowym sprawozdaniu finansowym jednostki dominującej i nie podlega ona podziałowi na inne cele.

Na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Jednostki Dominującej kapitał rezerwowy może być przeznaczony w szczególności na podwyższenie kapitału zakładowego lub dywidendę dla akcjonariuszy

29.4. Zyski zatrzymane

Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Zysk netto 75 168 57 856

Niepodzielony wynik finansowy 33 358 32 492

108 526 90 348

Niepodzielony wynik finansowy pochodzi z wyceny majątku trwałego do wartości godziwych ustalonych na moment przejścia Spółki na MSSF pomniejszonego o podatek odroczony.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku nie istnieją inne ograniczenia dotyczące wypłaty dywidendy (31 grudnia 2013: nie wystąpiły)

29.5. Udziały mniejszości

Zmiana stanu

2014 2013

Na dzień 1 stycznia 3 711 3 649 Wypłata dywidendy akcjonariuszom niekontrolującym (1) (2) Udział w wyniku jednostek zależnych (16) 64 Włączenie jednostki do konsolidacji - -

Na dzień 31 grudnia 3 694 3 711

29.6. Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji

MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” wymaga, by jednostki gospodarcze, które prowadziły działalności w warunkach hiperinflacji przeliczyły składniki kapitału własnego (z wyłączeniem zysków zatrzymanych oraz wszelkich nadwyżek z aktualizacji wyceny aktywów) stosując ogólny indeks cen począwszy od dat, w których kapitały te zostały wniesione lub powstały w inny sposób. Przyjmuje się, że w Polsce hiperinflacja występowała w latach 1989 – 1996. Zdaniem Zarządu wątpliwości budzić może ujmowanie wspomnianej korekty jako niepokrytej straty z lat ubiegłych w sytuacji, gdy nie jest jasne, jakie skutki wywołuje korekta na gruncie KSH. W tej sytuacji zdaniem Zarządu ujęcie korekty hiperinflacyjnej

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

47 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

bezpośrednio w kapitałach Grupy prezentowanych w bilansie mogłoby być mylące dla czytelników tego sprawozdania, z tego powodu biorąc pod uwagę zapisy MSR 1. 17 odpowiednie kwoty i sposób przeliczenia zostały ujęte jedynie w poniższej tabeli (w tys. zł.). Uwzględniając poniżej przedstawioną informację sprawozdanie finansowe rzetelnie przedstawia sytuacje majątkową i finansową oraz przepływy pieniężne Grupy i jest zgodne z MSSF.

Kapitał podstawowy w księgach na koniec 1996 roku 17 308

Kapitał podstawowy po uwzględnieniu wskaźników hiperinflacji 25 758

Efekt korekty hiperinflacyjnej na kapitale podstawowym (8 450)

Kapitał zapasowy w księgach na koniec 1996 roku 50 273

Kapitał zapasowy po uwzględnieniu wskaźników hiperinflacji 60 277

Efekt korekty hiperinflacyjnej na kapitale zapasowym (10 004)

Łączny efekt korekty hiperinflacyjnej na zyskach zatrzymanych (18 454)

30. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki

Krótkoterminowe Nominalna stopa

procentowa %

Termin spłaty 31.12.2014 31.12.2013

mBank S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 2 400 tys. EUR - część krótkoterminowa

1 M EURIBOR do 31.12.2018 2 220 -

mBank S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 1 000 tys. EUR- część krótkoterminowa

w zależności od waluty wykorzystania O/N WIBOR lub O/N EURIBOR lub O/N LIBOR

do 15.12.2015 4 461 -

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 000 tys. zł. - część krótkoterminowa

1 M WIBOR do 30.06.2014 - 300

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 550 tys. EUR – część krótkoterminowa

1 M EURIBOR do 31.03.2015 - 3 681

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część krótkoterminowa

1 M EURIBOR do 22.12.2018 3 141 -

HSBC Bank Polska S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część krótkoterminowa

3 M EURIBOR do 19.06.2015 - 5 278

Razem krótkoterminowe 9 822 9 259

Długoterminowe Nominalna stopa

procentowa % Termin spłaty 31.12.2014 31.12.2013

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 550 tys. EUR – część długoterminowa

1M EURIBOR do 31.03.2015 - 1 840

PKO BP S.A.– kredyt obrotowy w wysokości 45 000 tys. zł. - część długoterminowa

w zależności od waluty wykorzystania 1M WIBOR lub 1M EURIBOR

do 19.12.2016 34 098 24 883

ING Bank Śląski S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 40 000 tys. zł- część długoterminowa

w zależności od waluty wykorzystania 1M WIBOR lub 1M EURIBOR lub 1M LIBOR

do 31.10.2016 36 599 28 816

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

48 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część długoterminowa

1 M EURIBOR do 22.12.2018 9 322 -

mBank S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 2 400 tys. EUR- część długoterminowa

1 M EURIBOR do 31.12.2018 6 659 -

HSBC Bank Polska S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część długoterminowa 3 M EURIBOR do 19.06.2015 - 2 639

Razem długoterminowe 86 678 58 178

Zabezpieczenia kredytów na dzień 31 grudnia 2014 roku

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR.

1. zastaw rejestrowy na zakupionym mieniu ruchomym o wartości nie niższej niż 5 130 tys. EUR.

2. cesja praw z polisy ubezpieczeniowej. 3. Weksel in blanco wystawiony przez Kredytobiorcę zaopatrzony w deklarację

wekslową. mBank S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 2 400 tys. EUR.

1. zastaw rejestrowy na zakupionych maszynach i urządzeniach.

PKO BP S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 45 000 tys. zł.

1. Zastaw rejestrowy na zapasach w fabryce w Hajnówce o wartości 25 779 tysięcy zł. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

2. Hipoteka kaucyjna łączna w kwocie 45 000 tys. zł. na nieruchomości położonej w Hajnówce i w Ostrowi Maz. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

3. Zastaw rejestrowy na liniach produkcyjnych o wartości 14 812 tys. zł. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

ING Bank Śląski S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 40 000 tys. zł.

1. Zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym w fabryce w Suwałkach do najwyższej sumy 42 000 tys. zł. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

2. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 42 000 tys. zł. ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego gruntu oraz prawie własności budynków w fabryce w Suwałkach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

mBank S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 1 000 tys. EUR.

1. Weksel in blanco wystawiony przez Kredytobiorcę zaopatrzony w deklarację wekslową.

Przy nominalnej stopie procentowej należy uwzględnić dodatkowo marżę banku, która zawiera się w granicach:

0,80% - 1,00% dla kredytów udzielonych w EUR i USD.

W dniu 24 czerwca 2014 roku Grupa zawarła z mBank S.A. umowę o kredyt inwestycyjny w kwocie 2 400 tys. EUR na sfinansowanie zakupu maszyn i urządzeń produkcyjnych. Spłata kredytu następować będzie w 16 ratach kwartalnych w terminie do 31 grudnia 2018 roku.

W dniu 12 listopada 2014 roku Grupa podpisała aneks z ING Bank Śląski S.A. do umowy kredytowej zmieniający wysokość kredytu w rachunku bieżącym z 35 000 tysięcy zł. na 40 000 tysięcy zł oraz wydłużający termin spłaty do 31.10.2016 roku. W dniu 15 grudnia 2014 roku Grupa zawarła z mBank S.A. aneks do umowy o kredyt wielowalutowy w rachunku bieżącym z dnia 20.12.2013 roku wydłużając okres wykorzystania kredytu do 15.12.2015 roku.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

49 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Podział kredytów ze względu na rodzaj waluty (w przeliczeniu na zł, w tysiącach zł)

Waluta Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

PLN - 300

EUR 85 271 66 521

USD 11 229 616

96 500 67 437

31. Rezerwy oraz rozliczenia międzyokresowe

31.1. Zmiany stanu rezerw

Rezerwa na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia została opisana w nocie 17.2.

31.2. Rozliczenia międzyokresowe

Stan na dzień

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 31.12.2014 31.12. 2013

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów z

tytułu:

Dotacja do zakupionych środków trwałych 61 86

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 31.12.2014 31.12. 2013

Rozliczenia międzyokresowe kosztów z tytułu:

Prowizje 1 786 1 294

Bonusy dla odbiorców 12 023 8 451

Premie 5 169 1 500

Urlopy 2 561 2 403

Koszty badania bilansu 56 159

Usługi obce 4 121 2 995

Pozostałe koszty 61 111

Rezerwy krótkoterminowe:

Krótkoterminowa rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia 167 58

Naprawy gwarancyjne 1 571 973

Pozostałe rezerwy 281 -

Rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu:

Dotacja do zakupionych środków trwałych 24 24 27 820 17 968

Grupa tworzy rezerwę na koszty przewidywanych napraw gwarancyjnych oraz zwroty produktów sprzedanych w ciągu ostatniego roku w oparciu o poziom napraw gwarancyjnych oraz zwrotów odnotowanych w latach ubiegłych. Założenia zastosowane do obliczenia rezerwy na naprawy gwarancyjne i zwroty oparte zostały na bieżących poziomach sprzedaży i aktualnych dostępnych informacjach na temat zwrotów i 1 -rocznym okresie gwarancji i rękojmi na wszystkie sprzedane produkty.

Grupa na dzień bilansowy zakończony 31 grudnia 2014 roku utworzyła rezerwę na premię dla Zarządu w wysokości 5 169 tys. zł.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

50 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Kwota 12 023 tys. zł. jest rezerwą utworzoną przez Grupę na przyszłe bonusy, które są należne z tytułu zrealizowanej w roku 2014 sprzedaży do klientów przede wszystkim z rynku niemieckiego i austriackiego. Wypłata bonusów zostanie zrealizowana poprzez ich potrącenie od zapłat, które nastąpią po dniu bilansowym.

Na kwotę 4 121 tys. z. składają się przede wszystkim koszty marketingowe i utylizacyjne.

32. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (krótkoterminowe)

Stan na dzień

31.12.2014 31.12. 2013

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 43 526 37 441

Wobec jednostek powiązanych 705 590 Wobec jednostek pozostałych 42 821 36 851

Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych i

innych 4 557 5 338

Podatek VAT 8 5 Podatek dochodowy od osób fizycznych 938 1 157 Ubezpieczenia społeczne 3 397 3 420 Pozostałe 214 756

Pozostałe zobowiązania

Zobowiązania wobec pracowników z tytułu wynagrodzeń 10 070 8 954 Zobowiązania inwestycyjne 1 315 1 667 Inne zobowiązania 1 363 1 320

60 831 54 720

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 12 669 10 963

Zobowiązania razem 73 497 65 683

Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań finansowych

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 38 dodatkowych not objaśniających. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach od 7 do 45 dni. Pozostałe zobowiązania nie są oprocentowane i rozliczane są z 1 miesięcznym terminem płatności.

Kwota wynikająca z różnicy pomiędzy zobowiązaniami a należnościami z tytułu podatków od towarów i usług jest płacona właściwym władzom podatkowym w okresach miesięcznych.

Zobowiązania z tytułu odsetek są zazwyczaj rozliczane w okresach wymagalności w ciągu całego roku obrotowego.

33. Zobowiązania warunkowe

W dniu 27 marca 2013 roku Spółka Dominująca udzieliła czterech poręczeń kredytów zaciągniętych przez FURNIREX Sp. z o.o. z siedzibą w Hajnówce na sfinansowanie inwestycji technologicznej w łącznej wysokości 18 299 tys. zł. FURNIREX Sp. z o.o. złożyła Spółce Dominującej ofertę, zgodnie z którą zainwestowała środki otrzymane z kredytów technologicznych w nowoczesne inwestycje, które zostały zlokalizowane w wynajętej od Forte S.A. powierzchni produkcyjnej w Hajnówce. FURNIREX Sp. z o.o. z wykorzystaniem nowoczesnych technologii wykonuje usługi przerobu powierzonego materiału na rzecz Grupy FORTE i innych producentów mebli. Poręczenia udzielone zostały na rzecz BRE Banku S.A. (aktualnie mBank S.A.) z okresem ważności do 30 czerwca 2018 roku. Saldo kredytów na dzień 31 grudnia 2014 roku wynosi 4 553 tys. zł (31 grudnia 2013: 6 310 tys. zł).

34. Sprawy sądowe

Nie występują postępowania sądowe, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Grupy.

Gru

pa K

apita

łow

a Fa

bryk

i Meb

li “F

OR

TE”

S.A.

20

14

51

Za

sady

(po

lityk

i) r

achu

nkow

ości

ora

z za

łącz

one

noty

obj

aśni

ając

e st

anow

ią in

tegr

alną

czę

ść n

inie

jsze

go s

kons

olid

owan

ego

spra

woz

dani

a fin

anso

weg

o

35

. In

str

um

en

ty f

ina

nso

we

35

.1.

Wa

rto

ść b

ila

nso

wa

K

lasyfi

kacja

in

str

um

en

tów

fin

an

so

wych

wg

MS

R 3

9 n

a d

zie

ń 3

1 g

rud

nia

20

14

ro

ku

Ak

tyw

a fin

anso

we

utrz

ymyw

ane

do ter

min

u w

ymag

alno

ści

Akty

wa

finan

sow

e w

ycen

iane

w

war

tośc

i go

dziw

ej p

rzez

w

ynik

fin

anso

wy

Akty

wa

finan

sow

e do

stęp

ne

do

sprz

edaż

y

Poży

czki

i n

ależ

nośc

i Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

ycen

iane

w

war

tośc

i go

dziw

ej p

rzez

w

ynik

fin

anso

wy

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

wyc

enia

ne

wed

ług

zam

orty

zow

aneg

o ko

sztu

Inst

rum

enty

za

bezp

iecz

ając

e Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

yłąc

zone

z

zakr

esu

MSR

39

Og

ółe

m

Ak

tyw

a f

ina

nso

we t

rwa

łe:

- -

3

- -

- -

- 3

Akty

wa

finan

sow

e -

- 3

- -

- -

- 3

Ak

tyw

a f

ina

nso

we o

bro

tow

e:

- -

- 1

75

33

0

- -

4 8

52

-

18

0 1

82

Nal

eżno

ści z

tyt

. do

staw

i us

ług

oraz

pozo

stał

e

- -

- 11

9 54

6 -

- -

- 11

9 54

6

Nal

eżno

ści z

tyt

ułu

inst

rum

entó

w

poch

odny

ch

- -

- -

- -

4 85

2 -

4 85

2

Środ

ki p

ieni

ężne

i ic

h ek

wiw

alen

ty

- -

- 55

743

-

- -

- 55

743

Po

zost

ałe

akty

wa

finan

sow

e -

- -

41

- -

- -

41

Zo

bo

wią

za

nia

fin

an

so

we

dłu

go

term

ino

we

: -

- -

- -

(86

67

8)

- (2

59

7)

(89

27

5)

Opr

ocen

tow

ane

kred

yty

bank

owe

i poż

yczk

i -

- -

- -

(86

678)

-

- (8

6 67

8)

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

z ty

tułu

leas

ingu

-

- -

- -

- -

(2 5

97)

(2 5

97)

Pozo

stał

e zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e -

- -

- -

- -

- -

Zo

bo

wią

za

nia

kró

tko

term

ino

we

-

- -

- -

(55

38

1)

- (1

21

9)

(56

60

0)

Zobo

wią

zani

a z

tyt.

dos

taw

i us

ług

oraz

po

zost

ałe

-

- -

- -

(45

559)

-

- (4

5 55

9)

Zobo

wią

zani

a z

tytu

łu in

stru

men

tów

po

chod

nych

-

- -

- -

- -

- -

Bież

ąca

częś

ć kr

edyt

ów b

anko

wyc

h i

poży

czek

-

- -

- -

(9 8

22)

- -

(9 8

22)

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

z ty

tułu

leas

ingu

-

- -

- -

- -

(1 2

19)

(1 2

19)

-

- 3

1

75

33

0

- (1

42

05

9)

4 8

52

(3

81

6)

34

31

0

Gru

pa K

apita

łow

a Fa

bryk

i Meb

li “F

OR

TE”

S.A.

20

14

52

Za

sady

(po

lityk

i) r

achu

nkow

ości

ora

z za

łącz

one

noty

obj

aśni

ając

e st

anow

ią in

tegr

alną

czę

ść n

inie

jsze

go s

kons

olid

owan

ego

spra

woz

dani

a fin

anso

weg

o

K

lasyfi

kacja

in

str

um

en

tów

fin

an

so

wych

wg

MS

R 3

9 n

a d

zie

ń 3

1 g

rud

nia

20

13

ro

ku

Ak

tyw

a fin

anso

we

utrz

ymyw

ane

do ter

min

u w

ymag

alno

ści

Akty

wa

finan

sow

e w

ycen

iane

w

war

tośc

i go

dziw

ej p

rzez

w

ynik

fin

anso

wy

Akty

wa

finan

sow

e do

stęp

ne

do

sprz

edaż

y

Poży

czki

i n

ależ

nośc

i Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

ycen

iane

w

war

tośc

i go

dziw

ej p

rzez

w

ynik

fin

anso

wy

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

wyc

enia

ne

wed

ług

zam

orty

zow

aneg

o ko

sztu

Inst

rum

enty

za

bezp

iecz

ając

e Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

yłąc

zone

z

zakr

esu

MSR

39

Og

ółe

m

Ak

tyw

a f

ina

nso

we t

rwa

łe:

- -

3

40

3

- -

- -

40

6

Akty

wa

finan

sow

e -

- 3

403

- -

- -

406

Ak

tyw

a f

ina

nso

we o

bro

tow

e:

- -

- 1

58

17

1

- -

9 8

24

-

16

7 9

95

Nal

eżno

ści z

tyt

. do

staw

i us

ług

oraz

pozo

stał

e

- -

- 81

321

-

- -

- 81

321

Nal

eżno

ści z

tyt

ułu

inst

rum

entó

w

poch

odny

ch

- -

- -

- -

9 82

4 -

9 82

4

Środ

ki p

ieni

ężne

i ic

h ek

wiw

alen

ty

- -

- 76

119

-

- -

- 76

119

Po

zost

ałe

akty

wa

finan

sow

e -

- -

731

- -

- -

731

Zo

bo

wią

za

nia

fin

an

so

we

dłu

go

term

ino

we

: -

- -

- -

(58

17

8)

- (2

11

5)

(60

29

3)

Opr

ocen

tow

ane

kred

yty

bank

owe

i poż

yczk

i -

- -

- -

(58

178)

-

- (5

8 17

8)

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

z ty

tułu

leas

ingu

-

- -

- -

- -

(2 1

15)

(2 1

15)

Pozo

stał

e zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e -

- -

- -

- -

- -

Zo

bo

wią

za

nia

kró

tko

term

ino

we

-

- -

- -

(49

68

8)

- (7

56

) (5

0 4

44

)

Zobo

wią

zani

a z

tyt.

dos

taw

i us

ług

oraz

po

zost

ałe

-

- -

- -

(40

429)

-

- (4

0 42

9)

Zobo

wią

zani

a z

tytu

łu in

stru

men

tów

po

chod

nych

-

- -

- -

- -

- -

Bież

ąca

częś

ć kr

edyt

ów b

anko

wyc

h i

poży

czek

-

- -

- -

(9 2

59)

- -

(9 2

59)

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

z ty

tułu

leas

ingu

-

- -

- -

- -

(756

) (7

56)

-

- 3

1

58

57

4

- (1

07

86

6)

9 8

24

(2

87

1)

57

66

4

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

53 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

35.2. Wartość godziwa

Na dzień 31 grudnia 2014 Na dzień 31 grudnia 2013

Wartość

bilansowa

Wartość

godziwa

Wartość

bilansowa

Wartość

godziwa

Aktywa finansowe trwałe 3 3 406 406

Należności z tytułu instrumentów pochodnych 4 852 4 852 9 824 9 824

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 55 743 55 743 76 119 76 119

Pozostałe obrotowe aktywa finansowe 41 41 731 731

Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki (86 678) (86 678) (58 178) (58 178)

Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu długoterminowe (2 597) (2 597) (2 115) (2 115)

Pozostałe zobowiązania finansowe długoterminowe - - - -

Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych - - - -

Bieżąca część kredytów bankowych i pożyczek (9 822) (9 822) (9 259) (9 259)

Zobowiązania finansowe z tytułu leasingu krótkoterminowe (1 219) (1 219) (756) (756)

Grupa nie porównuje wartości bilansowych i wartości godziwych tych klas instrumentów finansowych, które mają charakter należności lub zobowiązań krótkoterminowych.

Akcje i udziały zaliczane do kategorii aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, dotyczą podmiotów nienotowanych, dla których brak jest możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości

35.3. Hierarchia wartości godziwej

Poniższa nota prezentuje ujawnienia dotyczące wyłącznie instrumentów finansowych wycenianych w bilansie wg wartości godziwej.

Na dzień 31 grudnia 2014 Na dzień 31 grudnia 2013

Poziom 2 Poziom 3 Poziom 2 Poziom 3

Aktywa finansowe trwałe - 3 - 3

Należności z tytułu instrumentów pochodnych 4 852 - 9 824 -

Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych - - - -

4 852 3 9 824 3

Metody ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych.

Poziom I

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku Grupa nie posiadała instrumentów finansowych wycenianych do wartości godziwej kwalifikowanych do poziomu I (na dzień 31 grudnia 2013: nie występowały). Poziom II

Do poziomu II Grupa kwalifikuje należności lub zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych. Zmiany wartości godziwej instrumentów spełniających kryteria rachunkowości zabezpieczeń zalicza się, w części efektywnej do kapitałów własnych Grupy, a w części nieefektywnej do rachunku zysków i strat. W momencie realizacji zabezpieczanego przychodu ze sprzedaży zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujmowane są w bieżącym wyniku finansowym. Zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych, które nie spełniają kryteriów rachunkowości zabezpieczeń są odnoszone bezpośrednio w wynik finansowy roku obrotowego.

Wartość godziwa instrumentów pochodnych ustalana jest przy zastosowaniu modeli wyceny instrumentów finansowych przy zastosowaniu ogólnie dostępnych kursów walutowych (kurs EUR- 4,2623) i stóp procentowych (1M -12 M WIBID, 1M-12M EURIBOR). Wskaźniki zmienności kursów walut pozyskiwane są z serwisu Reuters i kształtują się następująco:

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

54 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

EUR/PLN PUT - płaszczyzna zmienności na koniec

grudnia 2014

EUR/PLN CALL - płaszczyzna zmienności na koniec

grudnia 2014

ATM ATM ATM ATM

Tenor Maturity Bid Ask Tenor Maturity Bid Ask

DD 2015-01-02 5,25% 7,40% DD 2015-01-02 5,25% 7,40%

3 Days 2015-01-05 5,25% 7,40% 3 Days 2015-01-05 5,25% 7,40%

1 Week 2015-01-07 5,25% 7,40% 1 Week 2015-01-07 5,25% 7,40%

2 Weeks 2015-01-14 5,67% 7,51% 2 Weeks 2015-01-14 5,67% 7,51%

3 Weeks 2015-01-21 6,10% 7,63% 3 Weeks 2015-01-21 6,10% 7,63%

1 Month 2015-02-02 6,83% 7,83% 1 Month 2015-02-02 6,83% 7,83%

2 Months 2015-03-02 6,78% 7,78% 2 Months 2015-03-02 6,78% 7,78%

3 Months 2015-03-31 6,85% 7,85% 3 Months 2015-03-31 6,85% 7,85%

4 Months 2015-04-30 6,89% 7,89% 4 Months 2015-04-30 6,89% 7,89%

5 Months 2015-06-01 6,94% 7,94% 5 Months 2015-06-01 6,94% 7,94%

6 Months 2015-06-30 6,98% 7,98% 6 Months 2015-06-30 6,98% 7,98%

7 Months 2015-07-31 7,01% 8,01% 7 Months 2015-07-31 7,01% 8,01%

8 Months 2015-08-31 7,05% 8,05% 8 Months 2015-08-31 7,05% 8,05%

9 Months 2015-09-30 7,09% 8,09% 9 Months 2015-09-30 7,09% 8,09%

10 Months 2015-11-02 7,13% 8,13% 10 Months 2015-11-02 7,13% 8,13%

11 Months 2015-11-30 7,16% 8,16% 11 Months 2015-11-30 7,16% 8,16%

1 Year 2015-12-31 7,20% 8,20% 1 Year 2015-12-31 7,20% 8,20%

1Y 6M 2016-06-30 7,47% 8,33% 1Y 6M 2016-06-30 7,47% 8,33%

2 Years 2017-01-02 7,56% 8,56% 2 Years 2017-01-02 7,56% 8,56%

3 Years 2018-01-02 7,80% 9,10% 3 Years 2018-01-02 7,80% 9,10%

Do wyceny opcji europejskich Spółka stosuje model Garmana – Kohlhagena. Kursy po jakich są zawierane opcje walutowe zaprezentowano w nocie nr 36.2 Rachunkowość zabezpieczeń. Poziom III

Do poziomu III zakwalifikowane są udziały posiadane w spółkach nienotowanych, dla których nie jest możliwe wiarygodne ustalenie ich wartości godziwej. Dla spółek tych nie istnieją aktywne rynki ani nie odnotowano porównywalnych transakcji na tego typu walorach. W sprawozdaniu z sytuacji finansowej udziały te wyceniane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości.

Na dzień

31.12.2014 31.12.2013

Stan na początek okresu 3 3

Odpisy aktualizujące - -

Sprzedaż - -

Stan na koniec okresu 3 3

W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca przekwalifikowanie, ani przesunięcie instrumentów finansowych między poszczególnymi poziomami (w okresie porównawczym: nie występowało).

Gru

pa K

apita

łow

a Fa

bryk

i Meb

li “F

OR

TE”

S.A.

20

14

55

Za

sady

(po

lityk

i) r

achu

nkow

ości

ora

z za

łącz

one

noty

obj

aśni

ając

e st

anow

ią in

tegr

alną

czę

ść n

inie

jsze

go s

kons

olid

owan

ego

spra

woz

dani

a fin

anso

weg

o

35

.4.

Po

zycje

prz

ych

od

ów

, k

osztó

w,

zysk

ów

i s

tra

t d

oty

czą

cych

in

str

um

en

tów

fin

an

so

wych

uję

te w

ra

ch

un

ku

zysk

ów

i s

trat.

Po

zycje

prz

ych

od

ów

, ko

sztó

w, zyskó

w i s

trat

(w t

ym

prz

ych

od

y i k

oszty

od

setk

ow

e)

na d

zie

ń 3

1 g

rud

nia

20

14

ro

ku

Ak

tyw

a fin

anso

we

utrz

ymyw

ane

do ter

min

u w

ymag

alno

ści

Akty

wa/

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

wyc

enia

ne

w w

arto

ści g

odzi

wej

pr

zez

wyn

ik

finan

sow

y

Akty

wa

finan

sow

e do

stęp

ne d

o sp

rzed

aży

Poży

czki

i n

ależ

nośc

i Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

ycen

iane

wed

ług

zam

orty

zow

aneg

o ko

sztu

Inst

rum

enty

za

bezp

iecz

ając

e Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

yłąc

zone

z

zakr

esu

MSR

39

Og

ółe

m

Przy

chod

y/(k

oszt

y) z

tyt

ułu

odse

tek

- -

- 1

650

(842

) -

(89)

7

19

Zysk

i/(s

trat

y) z

tyt

ułu

różn

ic k

urso

wyc

h -

- -

2 70

3 (3

938

) -

- (1

23

5)

(Utw

orze

nie)

/roz

wią

zani

e od

pisó

w a

ktua

lizuj

ącyc

h -

- -

(274

) -

- -

(27

4)

Dyw

iden

dy

- -

26

- -

- -

26

Zysk

i/(s

trat

y) z

e zb

ycia

/rea

lizac

ji in

stru

men

tów

fin

anso

wyc

h

- -

-

- -

- -

-

Kore

kta

sprz

edaż

y z

tytu

łu t

rans

akcj

i za

bezp

iecz

ając

ych

- -

-

- -

2 59

5 -

2 5

95

Zysk

i/(s

trat

y) z

tyt

ułu

wyc

eny

i rea

lizac

ji in

stru

men

tów

poc

hodn

ych

- -

- -

- 1

832

- 1

83

2

Og

ółe

m z

ysk

/(s

tra

ta)

nett

o

- -

26

4

07

9

(4 7

80

) 4

42

7

(89

) 3

66

3

Gru

pa K

apita

łow

a Fa

bryk

i Meb

li “F

OR

TE”

S.A.

20

14

56

Za

sady

(po

lityk

i) r

achu

nkow

ości

ora

z za

łącz

one

noty

obj

aśni

ając

e st

anow

ią in

tegr

alną

czę

ść n

inie

jsze

go s

kons

olid

owan

ego

spra

woz

dani

a fin

anso

weg

o

Po

zycje

prz

ych

od

ów

, ko

sztó

w, zyskó

w i s

trat

(w t

ym

prz

ych

od

y i k

oszty

od

setk

ow

e)

na d

zie

ń 3

1 g

rud

nia

20

13

ro

ku

Ak

tyw

a fin

anso

we

utrz

ymyw

ane

do ter

min

u w

ymag

alno

ści

Akty

wa/

Zobo

wią

zani

a fin

anso

we

wyc

enia

ne

w w

arto

ści g

odzi

wej

pr

zez

wyn

ik

finan

sow

y

Akty

wa

finan

sow

e do

stęp

ne d

o sp

rzed

aży

Poży

czki

i n

ależ

nośc

i Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

ycen

iane

wed

ług

zam

orty

zow

aneg

o ko

sztu

Inst

rum

enty

za

bezp

iecz

ając

e Zo

bow

iąza

nia

finan

sow

e w

yłąc

zone

z

zakr

esu

MSR

39

Og

ółe

m

Przy

chod

y/(k

oszt

y) z

tyt

ułu

odse

tek

- -

- 1

172

(1 0

12)

- (8

9)

71

Zysk

i/(s

trat

y) z

tyt

ułu

różn

ic k

urso

wyc

h -

- -

473

(381

) -

- 9

2

(Utw

orze

nie)

/roz

wią

zani

e od

pisó

w a

ktua

lizuj

ącyc

h -

- -

(1 2

85)

- -

- (1

28

5)

Dyw

iden

dy

- -

25

- -

- -

25

Zysk

i/(s

trat

y) z

e zb

ycia

/rea

lizac

ji in

stru

men

tów

fin

anso

wyc

h

- -

- -

- -

- -

Kore

kta

sprz

edaż

y z

tytu

łu t

rans

akcj

i za

bezp

iecz

ając

ych

- -

- -

- 2

857

- 2

85

7

Zysk

i/(s

trat

y) z

tyt

ułu

wyc

eny

i rea

lizac

ji in

stru

men

tów

poc

hodn

ych

- -

- -

- 55

2 -

55

2

Og

ółe

m z

ysk

/(s

tra

ta)

nett

o

- -

25

3

60

(1

39

3)

3 4

09

(8

9)

2 3

12

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

57 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

36. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Poza instrumentami pochodnymi, do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, obligacje, środki pieniężne, bony skarbowe i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Grupa zawiera również transakcje z udziałem instrumentów pochodnych, przede wszystkim zerokosztowe strategie opcyjne. Celem tych transakcji jest zarządzanie ryzykiem stopy procentowej oraz ryzykiem walutowym powstającym w toku działalności Grupy. Zasadą stosowaną przez Grupę obecnie i przez cały okres objęty badaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi. Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Grupa monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych. Zasady rachunkowości Grupy dotyczące instrumentów pochodnych zostały omówione w nocie 9.19.

36.1. Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych, które są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych (WIBOR, EURIBOR, LIBOR) powiększonych o marżę. W celu analizy wrażliwości na zmiany stopy procentowej długoterminowych zobowiązań finansowych Grupy tj. kredytów oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego, założono spadek ich oprocentowania w skali roku – dla EURIBOR o 0,10 pkt. % oraz wzrost oprocentowania w skali roku dla WIBOR o 0,25 pkt. % oraz wzrost oprocentowania w skali roku dla LIBOR o 0,80 pkt.% (2013: WIBOR- wzrost o 0,50 pkt %; EURIBOR spadek o 0,10 pkt %, LIBOR- wzrost o 0,05 pkt.%)

Grupa nie posiada instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem stóp procentowych.

Ryzyko stopy procentowej – wrażliwość na zmiany

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto na racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych przy założeniu niezmienności innych czynników w związku z zobowiązaniami o zmiennej stopie procentowej. Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny Grupy.

Zwiększenie o punkty

procentowe

Wpływ na wynik

finansowy brutto

Rok zakończony dnia 31.12.2014 PLN -0,25% (3) EUR -0,10% (80) USD 0,80% 54 Rok zakończony dnia 31.12.2013 PLN 0,50% (135) EUR -0,10% 33 USD 0,05% (1)

Wartość bilansowa instrumentów finansowych Grupy narażonych na ryzyko stopy procentowej, w podziale

na poszczególne kategorie wiekowe

31 grudnia 2014 - Oprocentowanie zmienne

<1rok 1–2 lat 2-5 lat >5 lat Razem

Kredyty bankowe 9 822 70 697 15 981 - 96 500 Leasing finansowy 1 219 1 201 1 396 - 3 816

31 grudnia 2013 - Oprocentowanie zmienne

<1rok 1–2 lat 2-5 lat >5 lat Razem

Kredyty bankowe 9 259 4 479 53 699 - 67 437 Leasing finansowy 756 1 367 748 - 2 871

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

58 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Efektywna stopa procentowa dla kredytów zaciągniętych przez Grupę wynosiła na dzień 31 grudnia 2014 roku 0,9109 % (2013: 1,3871 %). Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego roku. Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu są stałe przez cały okres do upływu terminu zapadalności/wymagalności tych instrumentów. Pozostałe instrumenty finansowe Grupy, które nie zostały ujęte w powyższych tabelach, nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.

36.2. Ryzyko walutowe

Grupa narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji sprzedaży. Ryzyko takie powstaje w wyniku dokonywania przez jednostkę operacyjną sprzedaży lub zakupów w walutach innych niż jej waluta wyceny. Około 79% zawartych przez Grupę transakcji sprzedaży wyrażonych jest w walutach innych niż waluta sprawozdawcza jednostki operacyjnej dokonującej sprzedaży.

Grupa stara się negocjować warunki zabezpieczających instrumentów pochodnych w taki sposób, by odpowiadały one warunkom zabezpieczanej pozycji i zapewniały dzięki temu maksymalną skuteczność zabezpieczenia.

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto w związku ze zmianą wartości godziwej aktywów i zobowiązań pieniężnych na racjonalnie możliwe wahania kursu EUR, GBP i USD (łącznie) przy założeniu niezmienności innych czynników.

Do analizy przyjęto założenia zmiany kursów walut w oparciu o publikowane prognozy rynkowe: dla danych na dzień 31 grudnia 2014 roku przyjęto wzrost wszystkich wymienionych kursów o 5% (2013: wzrost o 5%) oraz spadek o 5% w ciągu roku (2013: spadek o 5%).

Procentowa

zmiana kursów

Wpływ na wynik

finansowy brutto

Wpływ na kapitał

własny

31 grudnia 2014 Należności handlowe 5% 5 476 - Pożyczki udzielone 5% - - Środki pieniężne 5% 254 - Instrumenty zabezpieczające 5% - (18 898) Zobowiązania handlowe 5% (680) - Kredyty bankowe 5% (4 825) - Leasing finansowy 5% (104) - Razem wpływ wzrostu kursu 121 (18 898)

Należności handlowe -5% (5 476) - Pożyczki udzielone -5% - - Środki pieniężne -5% (254) - Instrumenty zabezpieczające -5% - 23 384 Zobowiązania handlowe -5% 680 - Kredyty bankowe -5% 4 825 - Leasing finansowy -5% 104 - Razem wpływ spadku kursu (121) 23 384

Procentowa

zmiana kursów

Wpływ na wynik

finansowy brutto

Wpływ na kapitał

własny

31 grudnia 2013 Należności handlowe 5% 3 618 - Pożyczki udzielone 5% 34 - Środki pieniężne 5% 776 - Instrumenty zabezpieczające 5% - (9 615) Zobowiązania handlowe 5% (1 001) - Kredyty bankowe 5% (3 453) - Leasing finansowy 5% (136) Razem wpływ wzrostu kursu (162) (9 615)

Należności handlowe -5% (3 618) - Pożyczki udzielone -5% (34) - Środki pieniężne -5% (776) -

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

59 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Instrumenty zabezpieczające -5% - 13 444 Zobowiązania handlowe -5% 1 001 - Kredyty bankowe -5% 3 453 - Leasing finansowy -5% 136 Razem wpływ spadku kursu 162 13 444

Zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym

Podstawową metodą zarządzania ryzykiem walutowym są strategie zabezpieczające wykorzystujące instrumenty pochodne. Grupa stosuje do zabezpieczenia przyszłych transakcji walutowych symetryczne strategie opcyjne. Wpływ instrumentów pochodnych na sprawozdanie z sytuacji finansowej

Na dzień 31 grudnia 2014 roku wartość godziwa otwartych pozycji w instrumentach pochodnych wyniosła 4 852 tys. zł. i w całości została ujęta jako należność z tytułu pochodnych instrumentów finansowych Wpływ instrumentów pochodnych na wynik finansowy i inne całkowite dochody

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku wynik na instrumentach pochodnych ukształtował się na poziomie 4 427 tysięcy zł. i dotyczył wygasających strategii opcyjnych objętych rachunkowością zabezpieczeń (stan na 31 grudnia 2013: 3 409 tys. zł.).

Wpływ instrumentów pochodnych na wynik okresu

01.01.-

31.12.2014

01.01.-

31.12.2013

Wpływy na przychody ze sprzedaży 2 595 2 857

Wpływy na pozostałe przychody/koszty operacyjne, z tego: 1 832 552

- z tytułu realizacji instrumentów pochodnych w okresie 1 884 500 - z tytułu wyceny instrumentów pochodnych w okresie (52) 52

Wpływy z instrumentów pochodnych na wynik okresu, łącznie: 4 427 3 409

Rachunkowość zabezpieczeń

Opis ważniejszych zasad stosowanych odnośnie rachunkowości zabezpieczeń przedstawiony został w nocie 8.20. Zgodnie z nimi zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających zalicza się, w części efektywnej do kapitałów własnych Jednostki Dominującej, a w części nieefektywnej do rachunku zysków i strat. W momencie realizacji zabezpieczanego przychodu ze sprzedaży zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujmowane są w bieżącym wyniku finansowym.

Nie rzadziej niż na dzień rozpoczęcia zabezpieczenia oraz na koniec każdego miesiąca dokonuje się oceny efektywności prospektywnej porównując skumulowaną zmianę wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów. Na koniec każdego miesiąca dokonuje się pomiaru efektywności zabezpieczania - efektywność retrospektywna- porównując skumulowaną zmianę wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowaną na podstawie danych dotyczących rynku walutowego z dnia wyceny. Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających

Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych przedstawiono w punkcie 29.3 dodatkowych not objaśniających. Wartość godziwa kontraktów walutowych

Na dzień 31 grudnia 2014 roku wartość godziwa kontraktów walutowych spełniających kryterium zaliczenia ich do rachunkowości zabezpieczeń wynosiła 4 852 tysięcy zł. i jako wartość efektywna w całości została ujęta w kapitale rezerwowym z aktualizacji wyceny oraz w należnościach z tytułu pochodnych instrumentów finansowych.

Poniższa tabela zawiera zbiorcze dane dotyczące wartości godziwych i terminy rozliczeń, a także zbiorcze informacje dotyczące kwoty (wielkości) będącej podstawą przyszłych płatności oraz ceny realizacji efektywnych kontraktów terminowych. Terminy rozliczeń są zbieżne z terminami, w których kwoty odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny z tytułu tych transakcji zostaną odniesione do rachunku zysków i strat.

Poniższa tabela zawiera zbiorcze dane dotyczące wartości godziwych i terminy rozliczeń, a także zbiorcze informacje dotyczące kwoty (wielkości) będącej podstawą przyszłych płatności oraz ceny realizacji efektywnych kontraktów terminowych. Terminy rozliczeń są zbieżne z terminami, w których kwoty odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny z tytułu tych transakcji zostaną odniesione do rachunku zysków i strat.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

60 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Waluta

Kwota

w

walucie

Typ

transakcji

Data

zawarcia Data realizacji

Kurs

terminowy

Nazwa

Banku

Wartość

godziwa

EUR 9 000 Opcja Put 03.2014 07.2015-12.2015 4,2600 ING Bank Śląski S.A.

742

EUR 9 000 Opcja Call 03.2014 07.2015-12.2015 4,7305 ING Bank Śląski S.A.

(151)

EUR 6 000 Opcja Put 06.2014 05.2016-06.2016 4,2000 ING Bank Śląski S.A.

506

EUR 6 000 Opcja Call 06.2014 05.2016-06.2016 4,6135 ING Bank Śląski S.A.

(451)

EUR

3 000 Opcja Put 08.2014 07.2016 4,2500 ING Bank Śląski S.A.

321

EUR

3 000 Opcja Call 08.2014 07.2016 4,6412 ING Bank Śląski S.A.

(233)

EUR 7 500 Opcja Put 12.2014 01.2016-11.2016 4,3000 ING Bank Śląski S.A.

935

EUR

7 500 Opcja Call 12.2014 01.2016-11.2016 4,5000 ING Bank Śląski S.A.

(860)

Razem 809

EUR 8 000 Opcja Put 06.2013 05.2015-06.2015 4,3000-4,3500 mBank S.A. 755

EUR 8 000 Opcja Call 06.2013 05.2015-06.2015 4,7530-4,8610 mBank S.A. (10)

EUR 4 000 Opcja Put 08.2013 07.2015 4,2600 mBank S.A. 277

EUR 4 000 Opcja Call 08.2013 07.2015 4,8000 mBank S.A. (14)

EUR 14 500 Opcja Put 01.2014 10.2015-12.2015 4,2200-4,2710 mBank S.A. 1 163

EUR 14 500 Opcja Call 01.2014 10.2015-12.2015 4,5870-4,5900 mBank S.A. (604)

EUR 7 000 Opcja Put 08.2014 05.2016-07.2016 4,2300 mBank S.A. 678

EUR 7 000 Opcja Call 08.2014 05.2016-07.2016 4,6000 mBank S.A. (581)

EUR 6 000 Opcja Put 10.2014 08.2016-09.2016 4,2200-4,2500 mBank S.A. 628

EUR 6 000 Opcja Call 10.2014 08.2016-09.2016 4,5440 mBank S.A. (698)

EUR 15 000 Opcja Put 11.2014 10.2016-12.2016 4,2300 mBank S.A. 1 620

EUR 15 000 Opcja Call 11.2014 10.2016-12.2016 4,6100 mBank S.A. (1 712)

EUR 10 500 Opcja Put 12.2014 01.2017-03.2017 4,3000 mBank S.A. 1 476

EUR 10 500 Opcja Call 12.2014 01.2017-03.2017 4,6030-4,6770 mBank S.A. (1 236)

Razem 1 742

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

61 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

EUR 8 000 Opcja Put 03.2013 01.2015-02.2015 4,2000 PKO BP S.A. 83

EUR 8 000 Opcja Call 03.2013 01.2015-02.2015 4,7580 PKO BP S.A. -

EUR 8 000 Opcja Put 05.2013 03.2015-04.2015 4,1800-4,2000 PKO BP S.A. 192

EUR 8 000 Opcja Call 05.2013 03.2015-04.2015 4,6760-4,7000 PKO BP S.A. (5)

EUR 10 000 Opcja Put 11.2013 08.2015-09.2015 4,2500 PKO BP S.A. 718

EUR 10 000 Opcja Call 11.2013 08.2015-09.2015 4,6300 PKO BP S.A. (210)

EUR 6 000 Opcja Put 03.2014 01.2016-03.2016 4,3000 PKO BP S.A. 681

EUR 6 000 Opcja Call 03.2014 01.2016-03.2016 4,7465 PKO BP S.A. (179)

EUR 26 000 Opcja Put 04.2014 01.2015-06.2015, 01.2016-04.2016

4,2100-4,2500 PKO BP S.A. 1 886

EUR 26 000 Opcja Call 04.2014 01.2015-06.2015, 01.2016-04.2016

4,4520-4,6850 PKO BP S.A. (879)

EUR 3 000 Opcja Put 08.2014 08.2016 4,2500 PKO BP S.A. 328

EUR 3 000 Opcja Call 08.2014 08.2016 4,6550 PKO BP S.A. (252)

EUR 9 000 Opcja Put 10.2014 09.2016 4,2300 PKO BP S.A. 953

EUR 9 000 Opcja Call 10.2014 09.2016 4,5800 PKO BP S.A. (1 015)

Razem 2 301

Ryzyka związane z terminowymi kontraktami walutowymi to ryzyka stopy procentowej, kursu walutowego oraz niewypłacalności drugiej strony transakcji. Ryzyko kredytowe jest jednak ograniczone, gdyż drugą stroną transakcji są banki o wysokim standingu finansowym.

36.3. Ryzyko kredytowe

W Grupie funkcjonuje procedura przyznawania kontrahentowi limitu kredytu kupieckiego i określenie formy jego zabezpieczenia. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Większa część należności handlowych jest ubezpieczona, bądź zabezpieczona gwarancjami bankowymi z tytułu tzw. centralnego regulowania płatności. Dodatkowo należności kontrahentów są regularnie monitorowane przez służby handlowe i finansowe. W przypadku wystąpienia należności przeterminowanych zgodnie z obowiązującymi procedurami następuje wstrzymanie sprzedaży i uruchamiana jest windykacja należności. W odniesieniu do innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz niektóre instrumenty pochodne o dodatniej wartości godziwej, ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy.

W Grupie nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.

36.4. Ryzyko związane z płynnością

Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe oraz umowy leasingu finansowego.

Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Grupy na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz na dzień 31 grudnia 2013 wg daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.

31 grudnia 2014 <1rok 1–2 lat 2-5 lat >5 lat Razem

Kredyty bankowe 9 822 70 697 15 981 - 96 500 Leasing finansowy 1 219 1 201 1 396 - 3 816

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

62 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

60 831 - - - 60 831

71 872 71 898 17 377 - 161 147

31 grudnia 2013 <1rok 1–2 lat 2-5 lat >5 lat Razem

Kredyty bankowe 9 259 4 479 53 699 - 67 437 Leasing finansowy 756 1 367 748 - 2 871

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

54 720 - - - 54 720

64 735 5 846 54 444 - 125 028

37. Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Grupa zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Grupa może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W okresie obrotowym zakończonym 31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

Grupa monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Zasady Grupy stanowią, by wskaźnik ten mieścił się w przedziale 20% - 40%.

31.12.2014 31.12.2013

Oprocentowane kredyty i pożyczki 96 500 67 437

Leasing finansowy 3 816 2 871 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe 117 130 99 939

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (55 743) (76 119)

Zadłużenie netto 161 703 94 128

Zamienne akcje uprzywilejowane - -

Kapitał podstawowy 23 751 23 751

Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 111 646 111 646

Pozostałe kapitały rezerwowe 167 812 146 903

Kapitał z aktualizacji wyceny 3 925 7 548

Program motywacyjny 1 290 420

Zyski zatrzymane 108 526 90 348

Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej 640 380

Kapitał udziałowców niekontrolujących 3 964 3 711

Kapitał razem 421 284 384 607

Kapitał i zadłużenie netto 582 987 478 735

Wskaźnik dźwigni 27,74% 24,40%

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

63 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

38. Informacje o podmiotach powiązanych

Następująca tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi:

Transakcje dotyczą sprzedaży produktów, towarów i usług oraz zakupów usług.

Saldo udzielonych pożyczek na dzień 31.12.2014 roku prezentuje poniższa tabela:

Podmiot powiązany Wysokość pożyczki

Waluta pożyczki

Termin spłaty Saldo pożyczki na dzień 31.12.2014

Wartość odsetek należnych na

dzień 31.12.2014

Jednostki zależne:

Forte SK S. r. o. 1 260 PLN grudzień 2015 41 -

Razem: 41 -

W tym:

Część krótkoterminowa:

Forte SK S. r. o. 41 -

Razem: 41 -

Powyższa pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (oprocentowanie zmienne oparte o WIBOR plus marża). Pożyczki udzielone spółkom Forte Mobilier S.a.r.l. i Forte Baldai UAB zostały spłacone całkowicie w październiku 2014 roku.

Podmiot powiązany

Sprzedaż

podmiotom

powiązanym

Zakupy od

podmiotów

powiązanych

Należności od

podmiotów

powiązanych

Zobowiązania

wobec

podmiotów

powiązanych

Forte Baldai UAB 31.12.2014 - 252 - 21

31.12.2013 - 253 49 -

Forte SK S.r.o. 31.12.2014 7 1 907 1 126

31.12.2013 168 1 947 - 138

Forte Furniture Ltd. 31.12.2014 - 502 - 44

31.12.2013 - 475 - 40

Forte Iberia S.l.u 31.12.2014 24 755 - 1

31.12.2013 6 757 - 62

Forte Mobilier S.a.r.l. 31.12.2014 - 486 - -

31.12.2013 - 338 1 41

Forte Mobila S.r.l. 31.12.2014 7 491 25 -

31.12.2013 345 465 138 -

TM Handel Sp. z o.o. 31.12.2014 10 887 1 382 2 788 513

31.12.2013 26 499 4 415 3 729 309

Razem 31.12.2014 10 925 5 775 2 814 705

31.12.2013 27 018 8 650 3 917 590

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

64 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Saldo udzielonych pożyczek jednostkom zależnym niekonsolidowanym na dzień 31.12.2013 roku:

Podmiot powiązany Wysokość pożyczki

Waluta pożyczki

Termin spłaty Saldo pożyczki na dzień 31.12.2013

Wartość odsetek należnych na dzień

31.12.2013

Jednostki zależne:

Forte SK S. r. o. 1 260 PLN grudzień 2015 383 2

Forte Mobila S. r .l. 330 EUR wrzesień 2014 283 -

Forte Mobilier S.a.r.l. 80 EUR czerwiec 2017 290 1

Forte Baldai UAB 25 EUR grudzień 2018 104 -

Razem: 1 060 3

38.1. Jednostka Dominująca całej Grupy

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli FORTE jest spółka Fabryki Mebli FORTE S.A.

38.2. Podmiot o znaczącym wpływie na Grupę:

Informacja o podmiotach posiadających powyżej 5% udziałów w kapitale Jednostki Dominującej została przedstawiona w nocie 30.

38.3. Wspólne przedsięwzięcie, w którym Jednostka Dominująca jest wspólnikiem

Jednostka Dominująca Grupy nie prowadzi wspólnych przedsięwzięć.

38.4. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi

Wszelkie transakcje z podmiotami powiązanymi są przeprowadzane na warunkach stosowanych przez Grupę w relacjach z podmiotami niepowiązanymi.

38.5. Transakcje z udziałem Zarządu, kluczowego kierownictwa lub członków ich najbliższych rodzin.

Program motywacyjny dla Członków Zarządu Jednostki Dominującej i emisja warrantów subskrypcyjnych serii

D, E i F z wyłączeniem prawa poboru warrantów subskrypcyjnych serii D, E i F

W dniu 10 czerwca 2014 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie FABRYK MEBLI „FORTE” S.A., zatwierdziło wprowadzenie programu motywacyjnego dla Członków Zarządu Spółki („Program Motywacyjny”). Celem Programu Motywacyjnego jest dążenie do rozwoju Grupy Kapitałowej Spółki i jej jednostek zależnych („Grupa Kapitałowa”) poprzez stworzenie mechanizmów motywacyjnych dla osób odpowiedzialnych za zarządzanie, odnoszących się do wyników finansowych Grupy Kapitałowej i wzrostu wartości akcji Spółki. Program ten ma charakter programu rozliczanego poprzez emisję instrumentów kapitałowych w zamian za świadczone usługi – łącznie 356 220 imiennych Warrantów subskrypcyjnych Spółki w trzech seriach po cenie emisyjnej równej średniej arytmetycznej kursu akcji Spółki notowanych na GPW, obliczonej na podstawie notowań tych akcji w okresie od dnia 28 kwietnia 2014 roku do dnia 10 czerwca 2014 roku. Cena emisyjna akcji Spółki serii H została ustalona uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 27 października 2014 roku na kwotę 46,19. Każdy Warrant uprawnia do objęcia jednej akcji serii H za cenę emisyjną. Zakres przyjętego programu motywacyjnego prezentuje poniższa tabela, zgodna z zatwierdzonym Regulaminem Programu Motywacyjnego.

Seria D Seria E Seria F

Liczba Warrantów subskrypcyjnych

118 740 118 740 118 740

Okres nabywania uprawnień 10.06.2014 - 31.12.2014 01.01.2015 - 31.12.2015 01.01.2016 - 31.12.2016

Warunki uprawniające do nabycia Warrantów

1/niezgłoszenie przez biegłego rewidenta istotnych zastrzeżeń do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014;

1/ niezgłoszenie przez biegłego rewidenta istotnych zastrzeżeń do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2015;

1/ niezgłoszenie przez biegłego rewidenta istotnych zastrzeżeń do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2016;

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

65 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

2/ wzrost o co najmniej

10% zysku netto na jedną akcję Spółki na dzień 31 grudnia 2014 w stosunku do stanu na koniec 2013 roku; 3/ wzrost o co najmniej 10% średniego kursu akcji Spółki na GPW., obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2014 roku, w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na GPW obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2013 roku;

2/ wzrost o co najmniej 10% zysku netto na jedną akcję Spółki na dzień 31 grudnia 2015 w stosunku do stanu na koniec 2014 roku; 3/ wzrost o co najmniej 10% średniego kursu akcji Spółki na GPW., obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2015 roku, w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na GPW obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2014 roku;

2/ wzrost o co najmniej 10% zysku netto na jedną akcję Spółki na dzień 31 grudnia 2016 w stosunku do stanu na koniec 2015 roku; 3/ wzrost o co najmniej 10% średniego kursu akcji Spółki na GPW., obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2016 roku, w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na GPW obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2015 roku;

3/ pełnienie funkcji Członka Zarządu Spółki, przez co najmniej sześć miesięcy w danym

okresie i pozostawanie nimi na koniec danego okresu oraz uzyskanie absolutorium z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki w danym okresie.

Wzrost zysku netto na jedną akcję Spółki, stanowiący warunek zaoferowania Warrantów przypadających za dany okres, ustalany jest na podstawie skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, zbadanego przez biegłego rewidenta i zatwierdzonego uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki. Wykonanie praw z Warrantów może nastąpić nie wcześniej, niż po upływie roku od formalnej decyzji o ich objęciu i nie później, niż do dnia 30 listopada 2018 roku. Serie programu motywacyjnego traktuje się jako odrębne programy w rozumieniu MSSF 2.

Wartość godziwa programu motywacyjnego

Wartość godziwą programu dla serii D określono na kwotę 870 tys. zł. W sprawozdaniu sporządzonym na dzień 31 grudnia 2014 roku rozpoznano kwotę 870 tys. zł.- we wzroście kapitału własnego w pozycji program motywacyjny oraz w kosztach świadczeń pracowniczych. Liczba i średnie ważone ceny wykonania warrantów są następujące:

Seria Liczba Warrantów

śr. ważona cena wykonania

Występujące na 01.01.2014, w tym: 506 220

C 150 000 11,52 D 118 740 46,19 E 118 740 46,19 F 118 740 46,19 Zmiana w ciągu okresu sprawozdawczego, w tym: 268 740

Przyznane w 2014 C 150 000 11,52 Występujące na 31.12.2014, w tym: 356 220

Możliwe do wykonania na 31.12.2014 D 118 740 46,19 E 118 740 46,19 F 118 740 46,19

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

66 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

38.6. Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej Grupy

Wynagrodzenie wypłacone członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Spółki (Jednostki Dominującej) oraz Zarządom/Członkom Rad Nadzorczych jednostek powiązanych Grupy przedstawiało się następująco:

Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Grupy

Okres 12 miesięcy zakończony

31.12.2014 31.12.2013

Wynagrodzenie Zarządu Jednostki Dominującej, w tym: 11 106 7 433

w przedsiębiorstwie Emitenta 10 489 6 800

Maciej Formanowicz 3 229 1 471 Gert Coopmann

2 935 2 484 Klaus Dieter Dahlem

1 666 1 646 Maria Florczuk

520 - Mariusz Gazda

813 - Rafał Prendke

712 - Robert Rogowski

614 1 199

z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek zależnych 617 633

Maciej Formanowicz 403 557

Gert Coopmann 214 76

Klaus Dieter Dahlem - -

Robert Rogowski - -

Rada Nadzorcza: 216 216

Zbigniew Sebastian 48 48

Władysław Frasyniuk 42 42

Stanisław Krauz 42 42

Marek Rocki 19 42

Tomasz Domagalski 42 42

Stefan Golonka 23 -

Wynagrodzenie wypłacone lub należne pozostałym członkom głównej kadry kierowniczej

Rok zakończony

31.12.2014 31.12.2013

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty) 5 167 4 493 Nagrody jubileuszowe - - Świadczenia po okresie zatrudnienia - - Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy - - Świadczenia pracownicze w formie akcji własnych - - Łączna kwota wynagrodzenia wypłaconego głównej kadrze kierowniczej (za wyjątkiem członków Zarządu i Rady Nadzorczej)

5 167 4 493

38.7. Udziały wyższej kadry kierowniczej w programie akcji pracowniczych

W okresie sprawozdawczym programy akcji pracowniczych nie występowały.

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

67 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

39. Struktura zatrudnienia

Przeciętne zatrudnienie w Grupie w okresie styczeń – grudzień 2014 kształtowało się następująco:

40. Zdarzenia następujące po bilansowym zakończeniu okresu sprawozdawczego

W dniu 5 stycznia 2015 r. Zarząd Spółki powziął następującą wiadomość od MetLife PTE S.A. z siedzibą w Warszawie: „W związku z art. 69 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U.05.184.1539 z późń. zmianami) MetLife PTE S.A. informuje, iż zarządzany przez nie MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny (zwany dalej „OFE”) zmniejszył swój dotychczas posiadany udział o co najmniej 2% głosów w spółce Fabryki Mebli Forte S.A. Zmniejszenie zaangażowania nastąpiło w wyniku sprzedaży akcji spółki w dniu 22 grudnia 2014 r. Bezpośrednio przed zmianą OFE posiadał 3 022 474 akcji zwykłych na okaziciela co stanowiło 12,73% kapitału zakładowego Spółki i uprawniało do 3 022 474 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowiło 12,73% ogółu głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Aktualnie OFE posiada 2 975 474 akcji zwykłych na okaziciela co stanowi 12,53% kapitału zakładowego Spółki i uprawnia do 2 975 474 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 12,53% ogółu głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Inwestycja stanowi lokatę o charakterze portfelowym. W perspektywie 12 miesięcy Fundusz dopuszcza możliwość zwiększania ilości posiadanych akcji w zależności od kształtowania się sytuacji rynkowej i funkcjonowania Spółki. Celem nabycia akcji Spółki jest lokowanie aktywów w ramach działalności inwestycyjnej Funduszu z zamiarem osiągnięcia maksymalnego stopnia bezpieczeństwa i rentowności lokat. Fundusz nie wyklucza także zbycia akcji w przypadku odpowiedniego wzrostu wartości, bądź zmian w kształtowaniu się sytuacji rynkowej lub funkcjonowania spółki.” W dniu 12 stycznia 2015 r. Spółka otrzymała zawiadomienie Sądu Rejonowego w Suwałkach, VI Wydział Ksiąg Wieczystych o wpisaniu w dniu 7 stycznia 2015 r. na rzecz ING Bank Śląski S.A., hipoteki umownej łącznej kaucyjnej do kwoty 48.000.000 zł na prawach użytkowania wieczystego zabudowanych nieruchomości Spółki oraz zlokalizowanych na tych nieruchomościach budynkach i urządzeniach, stanowiących odrębny od gruntu przedmiot własności, położonych w Suwałkach przy ul. Północnej 30, dla których Sąd Rejonowy w Suwałkach prowadzi księgi wieczyste o numerach SU1S/00026632/0, SU1S/00026630/6. Wartość ewidencyjna aktywów w księgach rachunkowych Spółki, na których ustanowiono hipotekę wynosi 15.504.014,27 zł. Pomiędzy Spółką, a osobami zarządzającymi oraz nadzorującymi w Spółce, a ING Bankiem Śląskim S.A. nie istnieją żadne powiązania. W dniu 2 lutego 2015 roku Spółka otrzymała oświadczenie o złożeniu przez Pana Rafała Prendke rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu Emitenta z dniem 4 lutego 2015 roku. Powodem rezygnacji są sprawy osobiste.

2014 2013

Zarząd Jednostki Dominującej 5 4 Zarządy jednostek powiązanych 6 5 Administracja 186 120 Dział sprzedaży 470 231 Pion produkcji 1 857 1 462 Pozostali 130 341 Razem 2 654 2 163

Grupa Kapitałowa Fabryki Mebli “FORTE” S.A. 2014

68 Zasady (polityki) rachunkowości oraz załączone noty objaśniające stanowią integralną część niniejszego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych

Anna Wilczyńska

............................

Podpisy wszystkich Członków Zarządu:

Prezes Zarządu

Maciej Formanowicz

Członek Zarządu

Gert Coopmann

...........................

............................

Członek Zarządu

Klaus Dieter Dahlem

Członek Zarządu

Maria Florczuk

............................

...........................

Członek Zarządu

Mariusz Gazda

............................

Ostrów Mazowiecka, dnia 17 marca 2015 roku

Spis treści

I AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWO - OPERACYJNA 1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Fabryki Mebli „FORTE” S.A. ................................................................... 4 1.1. Informacje o Spółce Dominującej Grupy ............................................................................................................. 4 1.2. Zarząd Spółki Dominującej ............................................................................................................................. 5 1.3. Rada Nadzorcza Spółki Dominującej ................................................................................................................... 6 1.4. Misja i polityka Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli FORTE ....................................................................................... 6 1.5. Najważniejsze wydarzenia, w których Spółka Dominująca uczestniczyła w 2014 roku oraz do dnia publikacji

Sprawozdania Zarządu ............................................................................................................................................. 7 1.6. Przyznane nagrody i wyróżnienia ....................................................................................................................... 7 2. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami oraz określenie jego

głównych inwestycji krajowych i zagranicznych, w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania ......................................................................................................... 8

3. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach .................................................................................... 9 4. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne ............................................... 9 5. Informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi .......................................................... 9 6. Informacje o umowach znaczących dla działalności .................................................................................................. 10 7. Informacje o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe ............ 10 8. Informacje o umowach dotyczących kredytów i pożyczek ......................................................................................... 10 9. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach. ............................................................................. 12 10. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach ................................ 13 11. Opis wykorzystania przez Emitenta wpływów z emisji papierów wartościowych ......................................................... 13 12. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi

prognozami wyników za dany rok ........................................................................................................................... 13 13. Ocena wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi ........................................................ 13 14. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do wielkości posiadanych środków .................... 14 15. Informacja dotycząca instrumentów finansowych w zakresie ryzyka zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń

przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej ........................................................................... 14 15.1.Ryzyko stopy procentowej .............................................................................................................................. 14 15.2.Ryzyko walutowe ........................................................................................................................................... 14 15.3.Ryzyko kredytowe .......................................................................................................................................... 15 15.4.Ryzyko związane z płynnością ......................................................................................................................... 16

16. Komentarz do podstawowych wielkości finansowych Grupy ...................................................................................... 16 17. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem

stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik ........................................................... 17 18. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju oraz opis perspektyw rozwoju

działalności ........................................................................................................................................................... 17 19. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego grupą kapitałową ......................... 17 20. Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich

rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie ......................................................................................... 17

21. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Emitenta ................................................................................................................................ 18

22. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących. .................................................................................................................................................... 19

23. Zatrudnienie i polityka kadrowa Grupy Kapitałowej .................................................................................................. 19 23.1.Rozwój i szkolenia .......................................................................................................................................... 20 23.2.Programy stażowe i praktyki. .......................................................................................................................... 20

24. Notowania akcji Fabryk Mebli „FORTE” S.A. ............................................................................................................. 20 25. Informacje o znanych Emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach

posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy .......................................................................................... 21 26. Informację o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ................................................................................ 21 27. Informacje o postępowaniach toczących się przed sądem, których łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów

własnych Emitenta ................................................................................................................................................. 21 28. Informację o dacie zawarcia przez Emitenta umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych

o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta umowa i łącznej wysokości wynagrodzenia wynikającego z umów ..................................................................................................... 22

29. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu. ............................................................................................ 22 30. Ważniejsze wydarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Emitenta w roku obrotowym

oraz po zakończeniu roku obrotowego lub których wpływ jest możliwy w następnych latach ...................................... 23 31. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w danym roku

obrotowym ............................................................................................................................................................ 23 32. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji oraz opis zmian w

organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta wraz z podaniem ich przyczyn ...................................................................... 23 33. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta. Zasadnicze kierunki rozwoju

Grupy……………. ..................................................................................................................................................... 24 34. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym............................... 24 35. Wybrane dane finansowe przeliczono według następujących kursów ........................................................................ 24 36. Oświadczenie Zarządu dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Emitenta .................. 24 37. Oświadczenie Zarządu dotyczące rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego Emitenta ................................. 24 38. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem

w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych .......... 24 II ŁAD KORPORACYJNY 1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest

publicznie dostępny oraz wskazanie postanowień, od których Emitent odstąpił oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia . 26 2. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji ......................................... 27

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

3

3. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne ...................... 27 4. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa

głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych .................................................................................................. 28

5. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta .......... 28 6. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo

do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji .......................................................................................................... 28 7. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta ............................................................................................. 28 8. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich

wykonania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa .................................................. 28

9. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administracyjnych emitenta ................................................................................ 29

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

4

I AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWO - OPERACYJNA

Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Emitenta Fabryki Mebli „FORTE” S.A. w 2014 roku zostało sporządzone na podstawie § 92 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez Emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z dnia 28 stycznia 2014 poz.133).

1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej Fabryki Mebli „FORTE” S.A.

1.1. Informacje o Spółce Dominującej Grupy

Fabryki Mebli „FORTE” S.A. (dalej zwana „Spółką Dominującą”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 25 listopada 1993 roku. Siedziba Spółki Dominującej mieści się w Ostrowi Mazowieckiej, ul. Biała 1.

Spółka Dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (dawniej XXI Wydział Gospodarczy), pod numerem KRS 21840.

Spółce Dominującej nadano numer statystyczny REGON: 550398784.

Czas trwania Spółki Dominującej jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działania Spółki Dominującej jest:

� produkcja mebli,

� świadczenie usług w zakresie marketingu, promocji, organizacji wystaw, konferencji,

� prowadzenie działalności handlowej w kraju oraz za granicą.

Fabryki Mebli „FORTE” S.A. swoją działalność prowadzi poprzez cztery krajowe Oddziały:

� Ostrów Mazowiecka, ul. Biała 1 – Centrala - główna siedziba Spółki wraz z Zarządem oraz zakładem produkcyjnym;

� Suwałki, ul. Północna 30 – zakład produkcyjny;

� Hajnówka, ul. 3-go Maja 51 – zakład produkcyjny;

� Białystok, ul. Generała Andersa 11 – zakład produkcyjny;

oraz salony meblowe we Wrocławiu, Toruniu, Przemyślu, Białymstoku i Warszawie.

W skład Grupy Fabryki Mebli „FORTE” S.A. wchodzą następujące konsolidowane spółki zależne:

Jednostki zależne

(konsolidacja metodą

pełną):

Siedziba Zakres działalności

Procentowy udział Grupy

w kapitale

31.12.2014 31.12.2013

MV Forte GmbH Erkelenz (Niemcy) Przedstawicielstwo handlowe 100,00% 100,00%

Forte Möbel AG Baar (Szwajcaria) Przedstawicielstwo handlowe 99,00% 99,00%

Kwadrat Sp. z o.o. Bydgoszcz Obsługa nieruchomości i wynajem

77,01% 77,01%

*Galeria Kwadrat Sp. z o.o.

Bydgoszcz Zarządzanie nieruchomościami 77,01% 77,01%

TM Handel Sp. z o.o. SKA Ostrów Mazowiecka Kupno, sprzedaż i zarządzanie nieruchomościami, doradztwo w zakresie prowadzenia działalności i zarządzania

100,00% 100,00%

**Fort Investment Sp. z o.o.

Ostrów Mazowiecka Kupno, sprzedaż i zarządzanie nieruchomościami, doradztwo w zakresie prowadzenia działalności i zarządzania

100,00% 100,00%

* Spółka Dominująca pośrednio powiązana - 100% zależna od Kwadrat Sp. z o.o. ** Spółka Dominująca pośrednio powiązana - 100% zależna od TM Handel Sp. z o.o. SKA

Grupa posiada jednostki zależne, wyspecyfikowane w nocie 6, wyłączone z konsolidacji bazując na nieistotnym wpływie ich danych finansowych na sprawozdanie skonsolidowane.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

5

Spółka Dominująca jest Spółką Dominującą i tworzy wraz z innymi podmiotami Grupę Kapitałową. Skład Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2014 roku przedstawiał się następująco:

1.2. Zarząd Spółki Dominującej

Skład Zarządu na dzień bilansowy zakończony 31 grudnia 2014 roku

Maciej Formanowicz – Prezes Zarządu

Gert Coopmann – Członek Zarządu

Klaus Dieter Dahlem – Członek Zarządu

Maria Florczuk – Członek Zarządu

Mariusz Gazda – Członek Zarządu

Rafał Prendke – Członek Zarządu

Skład Zarządu na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania

Maciej Formanowicz – Prezes Zarządu

Gert Coopmann – Członek Zarządu

Klaus Dieter Dahlem – Członek Zarządu

Maria Florczuk – Członek Zarządu

Mariusz Gazda – Członek Zarządu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

6

1.3. Rada Nadzorcza Spółki Dominującej

Skład Rady Nadzorczej w okresie od 1 stycznia do 10 czerwca 2014 roku

Zbigniew Sebastian – Przewodniczący

Władysław Frasyniuk – Wiceprzewodniczący

Stanisław Krauz

Marek Rocki

Tomasz Domagalski

Skład Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2014 roku oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania

W dniu 10 czerwca 2014 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie dokonało wyboru Członków Rady Nadzorczej na nową czteroletnią kadencję.

Zbigniew Sebastian – Przewodniczący

Stefan Golonka – Wiceprzewodniczący

Władysław Frasyniuk

Stanisław Krauz

Tomasz Domagalski

1.4. Misja i polityka Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli FORTE

Misja: Lider produkcji, niezawodny dostawca nowoczesnych systemów mebli, zaspokajający potrzeby klientów.

Celem Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli FORTE jest:

� Stałe podnoszenie wartości firmy, a przez to zapewnienie akcjonariuszom wyższego od przeciętnego zwrotu z zainwestowanego kapitału,

� Zapewnienie dostaw wyrobów i usług spełniających oczekiwania Odbiorców w szerokim zakresie ich potrzeb, z uwzględnieniem specyficznych wymagań rynków,

� Uzyskania pełnej satysfakcji i zadowolenia Klientów,

� Umacnianie opinii wiarygodnego i rzetelnego partnera,

� Budowanie twórczych relacji w środowisku pracy przez kształtowanie świadomości i osobowości ludzi,

� Stwarzanie warunków zapewniających bezpieczeństwo i higienę pracy,

� Prowadzenie działalności w sposób nie zagrażający środowisku,

� Zaangażowanie w zachowanie wartości FSC

Powyższą politykę Grupa realizuje poprzez:

� Stały monitoring działań i ich efektów w ujęciu finansowym i satysfakcji Klienta, ciągłe doskonalenie Systemu Zarzadzania Organizacją z wykorzystaniem normy PN-EN ISO 9001:2009 Systemy Zarządzania Jakością,

� Ustawiczne doskonalenie procesów i konstrukcji wyrobu tak, aby ich produkcja była bezpieczna, a parametry użytkowe spełniały oczekiwania i potrzeby Klientów,

� Kształtowanie postaw bezpiecznego postępowania poprzez identyfikację zagrożeń oraz tworzenie warunków technicznych, ekonomicznych i organizacyjnych prowadzących do zmniejszenia ryzyk,

� Działanie zgodne z wymaganiami prawnymi i innymi uregulowaniami odnoszącymi się do działalności Organizacji, wyrobu, bezpieczeństwa i higieny pracy oraz ochrony środowiska

Skuteczność i efektywność Zintegrowanego systemu Zarzadzania Jakością i FSC jest przedmiotem stałego zaangażowania i odpowiedzialności Zarządu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

7

1.5. Najważniejsze wydarzenia, w których Spółka Dominująca uczestniczyła w 2014 roku oraz do dnia

publikacji Sprawozdania Zarządu

I KWARTAŁ 2014 roku

STYCZEŃ

� 09-11 stycznia 2014 - Targi BEGROS Verbandmesse w Kolonii, Niemcy � 13-19 stycznia 2014 - Targi IMM w Kolonii, Niemcy � 19-22 stycznia 2014 - Targi NEC w Birmingham, Wielka Brytania � 23-26 stycznia 2014 - Targi Feria del Mueble w Saragossie, Hiszpania � 29 stycznia FORTE otrzymało nagrodę dla programu ATTENTION w kategorii „Jadalnia” w XII

edycji konkursu na najlepsze produkty branży meblowej, organizowanego przez „Meble Plus - Produkt Roku 2014”

� 28-31 stycznia 2014 - Targi Partnertage w Barntrup, Niemcy LUTY

� 18-21 lutego 2014 - Międzynarodowe Targi Home Decor, Poznań � 18-21 lutego 2014 - Międzynarodowe Targi Poznańskie MEBLE POLSKA 2014

FORTE otrzymało złoty medal w kategorii mebli skrzyniowych za program SNOW

MARZEC

� 19 marca 2014 - FORTE uzyskało miano Spółki roku 2013 z indeksu sWIG80 w konkursie “Byki i Niedźwiedzie” organizowanego przez gazetę Parkiet

II KWARTAŁ 2014 roku

KWIECIEŃ

� 12-14 kwietnia 2014 - Targi EMV w Norymbergii, Niemcy � 23 kwietnia 2014 - Wyróżnienie w kategorii Najlepszy Eksporter przyznane przez kapitułę XVI

Edycji Listy 500 “Rzeczpospolitej” dla największych firm w Polsce MAJ

� 13-16 maja 2014 - Targi Grupy Steinhoff w Barntrup, Niemcy

� 19-22 maja 2014 - Targi Partnertage w Barntrup, Niemcy

CZERWIEC

� 2-15 czerwca 2014 - II Powszechna Wystawa Krajowa „ Konkurencyjna Polska” na terenie Międzynarodowych Targów Poznańskich, na której FORTE otrzymało jubileuszowy medal PWK.

� 10- 13 czerwca 2014 - Dni Partnerskie, Ostrów Mazowiecka

III KWARTAŁ 2014 roku

WRZESIEŃ

� 2-5 września 2014 - Międzynarodowe Targi Meblowe w Ostródzie, gdzie kolekcja Saint Tropez zajęła I miejsce w kategorii meble skrzyniowe (nagroda Expo Awards 41)

� 14-18 września 2014 - Targi MOW Barntrup, Niemcy

IV KWARTAŁ 2014 roku

PAŹDZIERNIK

� 25-26 października 2014 – Targi ALLIANCE, Rheinbach, Niemcy

do dnia publikacji sprawozdania

� 13-15 stycznia 2015 - Targi NEC w Birmingham, Wielka Brytania � 15-18 stycznia 2015 - Targi BEGROS Verbandmesse w Kolonii, Niemcy � 02-05 lutego 2015 - Targi Partnertage w Barntrup , Niemcy � 17-20 lutego 2015 - Międzynarodowe Targi MEBLE POLSKA, Poznań

1.6. Przyznane nagrody i wyróżnienia

� Złoty medal Międzynarodowych Targów Poznańskich w kategorii mebli skrzyniowych - program SNOW - Targi MEBLE POLSKA 2014

� Nagroda dla programu ATTENTION w kategorii „Jadalnia” w XII edycji konkursu na najlepsze produkty branży meblowej, organizowanego przez „Meble Plus - Produkt Roku 2014”

� Miano Spółki roku 2013 z indeksu sWIG80 w konkursie “Byki I Niedźwiedzie” organizowanego przez gazetę “Parkiet” (19.03.2014)

� Wyróżnienie w kategorii Najlepszy Eksporter przyznane przez kapitułę XVI Edycji Listy 500 “Rzeczpospolitej” dla największych firm w Polsce

� Tytuł ORŁA EXPORTU w województwie mazowieckim w kategorii Najlepszy Eksporter przyznany w dniu 15 stycznia 2015 roku podczas Gali Regionalnych Orłów Eksportu organizowanej przez dziennik „Rzeczpospolita”

� Nagroda ORŁA EXPORTU w kategorii Osobowość Eksportu przyznana przez kapitułę Gali Regionalnych Orłów Eksportu dla Prezesa Macieja Formanowicza.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

8

� Wyróżnienie marki godłem „Dobra Marka – Jakość, Zaufanie, Renoma” przyznane w badaniu konsumentów przeprowadzonym przez redakcję „Forum Biznesu” oraz „Biznes Trendy”.

2. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta z innymi podmiotami oraz

określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych, w tym inwestycji kapitałowych

dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania

Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych zostały zawarte w pkt. 1 niniejszego sprawozdania.

Do inwestycji w nieruchomości Grupa zalicza dwie nieruchomości będące w jej posiadaniu. Są to centra handlowe: we Wrocławiu o powierzchni ok. 7 tys. m² oraz w Bydgoszczy o powierzchni ok. 5 tys. m². Nieruchomości zostały zaklasyfikowane jako nieruchomości inwestycyjne, ponieważ ich przeważająca część jest wynajmowana podmiotom niepowiązanym.

Grupa przy wycenie nieruchomości inwestycyjnych stosuje zasady opisane w MSR 40 tj. wycenę według wartości godziwej. Wycena przeprowadzana jest na koniec każdego roku obrotowego przez niezależnego rzeczoznawcę majątkowego.

Szczegółowy opis metody wyceny oraz hierarchii wartości godziwej zaprezentowano w nocie 19 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za okres zakończony 31 grudnia 2014 roku.

Na skutek aktualizacji wyceny nieruchomości na dzień 31 grudnia 2014 roku wystąpiło zwiększenie wartości godziwej nieruchomości: we Wrocławiu o 106 tys. zł. (w roku 2013 – nie wystąpiło zwiększenie wartości godziwej), zaś w Bydgoszczy obecnie wykazana w księgach wartość została uznana za rynkową i została potwierdzona przez rzeczoznawcę (w roku 2013: wzrost wartości godziwej o 162 tys. zł.).

Zmiana wartości godziwej

2014 2013

Bilans otwarcia na początek okresu sprawozdawczego 47 962 46 772

Zwiększenia stanu (późniejsze wydatki) 106 1 190

- zakup gruntu - 1 028

- przeklasyfikowanie z środków trwałych w budowie - -

- przeszacowanie do wartości godziwej 106 162

Bilans zamknięcia na koniec okresu sprawozdawczego 48 068 47 962

Za okres sprawozdawczy zakończony

31.12.2014 31.12.2013

Przychody z tytułu czynszu z nieruchomości inwestycyjnej 2 623 2 848

Koszty z tytułu napraw i konserwacji w tym: 74 155

koszty, które przynosiły przychody czynszowe w okresie 71 148

koszty, które nie przynosiły przychodów czynszowych w okresie 3 7

Grupa nie posiada zobowiązań umownych dotyczących zakupu, budowy lub zagospodarowania nieruchomości inwestycyjnej, a także napraw, konserwacji i ulepszeń.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

9

3. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach

Sprzedaż wartościowa w poszczególnych asortymentach (w tys. zł.):

Asortyment 2014 2013 Zmiana w okresie

Wartość Udział Wartość Udział %

Meble skrzyniowe 799 558 97,3% 645 066 96,8% 23,8%

Meble pozostałe 281 0,0% 1 864 0,3% (84,9%)

Towary 8 609 1,0% 9 515 1,4% (9,1%)

Materiały 5 918 0,7% 3 524 0,5% 64,4%

Usługi 8 048 1,0% 6 396 1,0% 26,5%

Razem 822 414 100% 666 365 100% 23,3%

Ze względu na różnorodność asortymentu Grupa nie przedstawia struktury ilościowej sprzedaży, bowiem struktura wartościowa daje pełny obraz struktury sprzedaży i jej zmian.

Zgodnie z założeniami strategii realizowanej przez Grupę, koncentruje ona swoją działalność na produkcji mebli mieszkaniowych do samodzielnego montażu z tzw. średniej półki cenowej. Komplementarność i spójność oferty zapewniają dodatkowo importowane stoły, krzesła oraz dodatki dekoracyjne. Produkty oferowane przez Grupę od wielu lat są rozpoznawalne na rynku i cieszą się wysokim uznaniem klientów.

Ofertę produktową Forte stanowią nowoczesne i funkcjonalne meble projektowane zarówno przez wewnętrzny wyspecjalizowany zespół BRP, jak również przez współpracujących z Grupą europejskich designerów.

W 2014 roku Grupa osiągnęła bardzo zadowalający, dynamiczny wzrost sprzedaży mebli montowanych. Przychody ze sprzedaży tej grupy produktów wyniosły ok. 16 000 tys. zł.

4. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne

W 2014 roku sprzedaż eksportowa Grupy Forte wyniosła 677 874 tys. zł. i stanowiła 82,4 % sprzedaży ogółem (w roku 2013 r. – 541 253 tys. zł. – 81,2 %). Liderami na rynkach eksportowych wciąż pozostają rynki krajów niemieckojęzycznych (Niemcy, Austria, Szwajcaria), na które sprzedaż w roku 2014 stanowiła ok. 60% sprzedaży ogółem oraz Francja, Hiszpania i Wielka Brytania.

Na rynku niemieckim Grupa koncentruje swoją działalność głównie na współpracy z największymi sieciami meblowymi zrzeszonymi w meblarskich grupach zakupowych.

Sprzedaż na drugim co do wielkości rynku polskim wyniosła 144 540 tys. zł. (17,6 %) wobec 125 112 tys. zł. (18,8 %) w roku 2013 i koncentrowała się w dwóch głównych kanałach dystrybucji: tradycyjne sklepy meblowe oraz sieci handlowe.

Kolejnym, znaczącym rynkiem eksportowym Grupy stała się Francja. Sprzedaż na ten rynek wyniosła w roku 2014 ok. 64 000 tys. zł i była wyższa do roku poprzedniego o ok. 200%. Zarząd Spółki dominującej dostrzega dalszy potencjał wzrostu sprzedaży na ten rynek – zarówno poprzez rozwój współpracy z dotychczasowymi klientami, jak również poprzez pozyskiwanie nowych odbiorców.

Największymi odbiorcami wyrobów Grupy Forte są: Roller GmbH z siedzibą w Niemczech oraz Grupa Steinhoff International z siedzibą we Francji. Udziały obrotów z Roller GmbH oraz z Grupą Steinhoff przekroczyły 10 % w przychodach ze sprzedaży Grupy Forte. Brak jest formalnych powiązań odbiorców z Grupą.

5. Informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi

W 2014 roku zakupy materiałów, towarów i usług od dostawców krajowych stanowiły 69,2% zakupów Grupy ogółem.

Kluczowym dostawcą surowców Grupy jest Grupa Pfleiderer. Udział obrotów Grupy Pfleiderer w przychodach ze sprzedaży Grupy Forte przekroczył 10%. Brak jest formalnych powiązań dostawcy z Grupą. Zakupy z importu w roku 2014 wyniosły 30,8% zakupów ogółem. Głównym kierunkiem importu Grupy Forte były Niemcy – 31,1 % oraz Rumunia – 19,3% w wartości zakupów z importu ogółem.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

10

6. Informacje o umowach znaczących dla działalności

Umowy ubezpieczenia zawarte w 2014 roku przez Emitenta:

� w koasekuracji z z Genarali T.U.S.A, TUiR „WARTA” S.A., Gothaer Towarzystwo Ubezpieczeń S.A., oraz InterRisk Towarzystwo Ubezpieczeń S.A Vienna Insurance Group: okres ubezpieczenia od 25.09.2014-24.09.2015

� ubezpieczenie mienia od zdarzeń losowych – suma ubezpieczenia 535 267 tys. zł

� ubezpieczenie utraty zysku – suma ubezpieczenia 160 735 tys. zł

� z TUiR „WARTA” S.A. : okres ubezpieczenia 24.09.2014 – 23.09.2015

- ubezpieczenie mienia od zdarzeń losowych – suma ubezpieczenia 9 124 tys. zł

� z TUiR „WARTA” S.A. : okres ubezpieczenia 25.09.2014 – 24.09.2015

� ubezpieczenie sprzętu elektronicznego od wszystkich ryzyk – suma ubezpieczenia 4 228 tys. zł

� ubezpieczenie OC działalności – suma ubezpieczenia 15 500 tys. zł

� ubezpieczenie mienia w transporcie – suma ubezpieczenia 376 000 tys. zł

� z AIG Europe Limited Sp. z o.o.: okres ubezpieczenia 01.04.2014 – 31.03.2015

� ubezpieczenie OC Członków Organów Emitenta – suma ubezpieczenia 10 000 tys. EUR

W dniu 30 grudnia 2014 roku Spółka dominująca zawarła z Pfleiderer Grajewo S.A. z siedzibą w Grajewie, z Pfleiderer Prospan S.A. z siedzibą w Wieruszowie oraz z Pleiderer Sp. z o.o. z siedzibą w Grajewie umowę na dostawę płyt drewnopochodnych do wszystkich zakładów Spółki na okres od dnia 1 stycznia 2015 roku do 31 grudnia 2016 roku.

Cena dostarczanych materiałów ustalana będzie zgodnie z formułą cenową zawartą w umowie, w oparciu o ceny podstawowych surowców do produkcji płyt drewnopochodnych. Szacunkowa wartość umowy wyniesie ok. 306 280 tys. zł.

7. Informacje o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż

rynkowe

Wszelkie transakcje z podmiotami powiązanymi są przeprowadzane na warunkach rynkowych stosowanych przez Emitenta w relacjach z podmiotami niepowiązanymi.

Szczegółowe informacje o transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi zostały zawarte w nocie 38 sprawozdania skonsolidowanego.

8. Informacje o umowach dotyczących kredytów i pożyczek

W dniu 24 czerwca 2014 roku Spółka dominująca zawarła z mBank S.A. umowę o kredyt inwestycyjny w kwocie 2 400 tys. EUR na sfinansowanie zakupu maszyn i urządzeń produkcyjnych. Spłata kredytu następować będzie w 16 ratach kwartalnych w terminie do 31 grudnia 2018 roku. W dniu 12 listopada 2014 roku Spółka dominująca podpisała aneks z ING Bank Śląski S.A. do umowy kredytowej zmieniający wysokość kredytu w rachunku bieżącym z 35 000 tys. zł. na 40 000 tys. zł oraz wydłużający termin spłaty do 31.10.2016 roku. W dniu 15 grudnia 2014 roku Spółka dominująca zawarła z mBank S.A. aneks do umowy o kredyt wielowalutowy w rachunku bieżącym z dnia 20.12.2013 roku wydłużając okres wykorzystania kredytu do 15.12.2015 roku.

Zadłużenie z tytułu krótkoterminowych kredytów i pożyczek bankowych na dzień 31 grudnia 2014 roku wyniosło 9 822 tys. zł. (na dzień 31.12.2013 – 9 259 tys. zł.).

Zadłużenie z tytułu długoterminowych kredytów i pożyczek bankowych na dzień 31 grudnia 2014 roku wyniosło 86 678 tys. zł. ( na dzień 31.12.2013 – 58 178 tys. zł.)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

11

Dodatkowe informacje dotyczące kredytów zawarte zostały w poniższej tabeli. Wielkości liczbowe zostały podane w tys. zł.

Krótkoterminowe Nominalna stopa

procentowa %

Termin spłaty 31.12.2014 31.12.2013

mBank S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 2 400 tys. EUR - część krótkoterminowa

1 M EURIBOR do 31.12.2018 2 220 -

mBank S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 1 000 tys. EUR- część krótkoterminowa

w zależności od waluty wykorzystania O/N WIBOR lub O/N EURIBOR lub O/N LIBOR

do 15.12.2015 4 461 -

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 000 tys. zł. - część krótkoterminowa

1 M WIBOR do 30.06.2014 - 300

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 550 tys. EUR – część krótkoterminowa

1 M EURIBOR do 31.03.2015 - 3 681

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część krótkoterminowa

1 M EURIBOR do 22.12.2018 3 141 -

HSBC Bank Polska S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część krótkoterminowa

3 M EURIBOR do 19.06.2015 - 5 278

Razem krótkoterminowe 9 822 9 259

Długoterminowe Nominalna stopa

procentowa % Termin spłaty 31.12.2014 31.12.2013

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 550 tys. EUR – część długoterminowa

1M EURIBOR do 31.03.2015 - 1 840

PKO BP S.A.– kredyt obrotowy w wysokości 45 000 tys. zł. - część długoterminowa

w zależności od waluty wykorzystania 1M WIBOR lub 1M EURIBOR

do 19.12.2016 34 098 24 883

ING Bank Śląski S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 40 000 tys. zł- część długoterminowa

w zależności od waluty wykorzystania 1M WIBOR lub 1M EURIBOR lub 1M LIBOR

do 31.10.2016 36 599 28 816

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część długoterminowa

1 M EURIBOR do 22.12.2018 9 322 -

mBank S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 2 400 tys. EUR- część długoterminowa

1 M EURIBOR do 31.12.2018 6 659 -

HSBC Bank Polska S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR – część długoterminowa 3 M EURIBOR do 19.06.2015 - 2 639

Razem długoterminowe 86 678 58 178

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

12

Zabezpieczenia kredytów na dzień 31 grudnia 2014 roku

PKO BP S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 3 500 tys. EUR.

1. zastaw rejestrowy na zakupionym mieniu ruchomym o wartości nie niższej niż 5 130 tys. EUR.

2. cesja praw z polisy ubezpieczeniowej. 3. Weksel in blanco wystawiony przez Kredytobiorcę zaopatrzony w deklarację

wekslową. mBank S.A. – kredyt inwestycyjny w wysokości 2 400 tys. EUR.

1. zastaw rejestrowy na zakupionych maszynach i urządzeniach.

PKO BP S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 45 000 tys. zł.

1. Zastaw rejestrowy na zapasach w fabryce w Hajnówce o wartości 25 779 tysięcy zł. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

2. Hipoteka kaucyjna łączna w kwocie 45 000 tys. zł. na nieruchomości położonej w Hajnówce i w Ostrowi Maz. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

3. Zastaw rejestrowy na liniach produkcyjnych o wartości 14 812 tys. zł. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

ING Bank Śląski S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 40 000 tys. zł.

1. Zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym w fabryce w Suwałkach do najwyższej sumy 42 000 tys. zł. wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

2. Hipoteka kaucyjna łączna do kwoty 42 000 tys. zł. ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego gruntu oraz prawie własności budynków w fabryce w Suwałkach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

mBank S.A. – kredyt obrotowy w wysokości 1 000 tys. EUR.

1. Weksel in blanco wystawiony przez Kredytobiorcę zaopatrzony w deklarację wekslową.

Przy nominalnej stopie procentowej należy uwzględnić dodatkowo marżę banku, która zawiera się w granicach:

0,80% - 1,00 % dla kredytów udzielonych w EUR i USD

Podział kredytów ze względu na rodzaj waluty (w przeliczeniu na zł, w tysiącach zł)

Waluta Stan na dzień

31.12.2014 31.12.2013

PLN - 300

EUR 85 271 66 521

USD 11 229 616

96 500 67 437

9. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach.

W okresie objętym raportem nie wystąpiły żadne nowe umowy pożyczek.

Saldo udzielonych pożyczek jednostkom zależnym niekonsolidowanym na dzień 31.12.2014 roku wynosi:

Podmiot powiązany Wysokość pożyczki

Waluta pożyczki

Termin spłaty Saldo pożyczki na dzień 31.12.2014

Wartość odsetek należnych na

dzień 31.12.2014

Jednostki zależne:

Forte SK S. r. o. 1 260 PLN grudzień 2015 41 -

Razem: 41 -

W tym:

Część krótkoterminowa:

Forte SK S. r. o. 41 -

Razem: 41 -

Powyższa pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (oprocentowanie zmienne oparte o WIBOR plus marża). Pożyczki udzielone spółkom Forte Mobilier S.a.r.l. i Forte Baldai UAB zostały spłacone całkowicie w październiku 2014 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

13

Saldo udzielonych pożyczek jednostkom zależnym niekonsolidowanym na dzień 31.12.2013 roku:

Podmiot powiązany Wysokość pożyczki

Waluta pożyczki

Termin spłaty Saldo pożyczki na dzień 31.12.2013

Wartość odsetek należnych na dzień

31.12.2013

Jednostki zależne:

Forte SK S. r. o. 1 260 PLN grudzień 2015 383 2

Forte Mobila S. r .l. 330 EUR wrzesień 2014 283 -

Forte Mobilier S.a.r.l. 80 EUR czerwiec 2017 290 1

Forte Baldai UAB 25 EUR grudzień 2018 104 -

Razem: 1 060 3

10. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach

W okresie objętym raportem nie wystąpiły.

11. Opis wykorzystania przez Emitenta wpływów z emisji papierów wartościowych

W okresie objętym raportem nie dokonano emisji papierów wartościowych.

12. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej

publikowanymi prognozami wyników za dany rok

Emitent nie publikował prognoz wyników na 2014 rok.

13. Ocena wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi

Kapitał obrotowy netto 2014 2013

Aktywa obrotowe 356 623 300 784

Zobowiązania krótkoterminowe (112 361) (93 665)

Kapitał obrotowy netto 244 262 207 119

Wskaźnik kapitału obrotowego netto (kapitał obrotowy netto/aktywa ogółem)

38,24% 37,3%

Analiza zadłużenia 2014 2013

Zobowiązania ogółem 217 446 170 246

Wskaźnik zadłużenia ogółem (zobowiązania ogółem/pasywa ogółem)

34,04% 30,6%

Wskaźnik zdolności kredytowej ((zysk netto+ amortyzacja)/zobowiązania ogółem)

42,3% 43,8%

Zobowiązania długoterminowe Grupy na dzień 31 grudnia 2014 roku wyniosły 105 085 tys. zł. i składały się na nie w głównej mierze zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek (86 678 tys. zł.), stanowiące 82,5% zobowiązań długoterminowych ogółem.

Zobowiązania krótkoterminowe na dzień 31 grudnia 2014 roku wyniosły 112 361 tys. zł. i składały się na nie głównie zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (60 831 tys. zł.), stanowiące 54,1% oraz rezerwy i rozliczenia międzyokresowe (27 820 tys. zł), stanowiące 24,8% zobowiązań krótkoterminowych ogółem.

Grupa posiada niskie zadłużenie oraz dobrą płynność finansową. Nie występują zagrożenia zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

14

14. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do wielkości posiadanych

środków

W roku 2014 Emitent zrealizował plan inwestycyjny w kwocie ok. 44 000 tys. zł. Inwestycje zostały sfinansowane w połowie z długoterminowych kredytów inwestycyjnych, zaś pozostałe 50% ze środków własnych. Plan inwestycyjny Emitenta na lata 2015-2017 wynosi 80 000 tys. zł. i obejmuje głównie inwestycje w powiększenie powierzchni produkcyjno - magazynowych, jak również zakup nowoczesnych maszyn i urządzeń do wszystkich fabryk Spółki dominującej. Podstawowe cele realizacji inwestycji to: poprawa produktywności (redukcja kosztów), zwiększenie mocy wytwórczych, zwiększenie powierzchni logistyczno- magazynowych oraz odtworzenie części zamortyzowanego majątku trwałego.

Inwestycje zaplanowane na rok 2015 w znaczącej części sfinansowane zostaną kredytami bankowymi. Ostateczna decyzja o wyborze banku finansującego inwestycje na moment publikacji niniejszego sprawozdania nie została jeszcze podjęta.

15. Informacja dotycząca instrumentów finansowych w zakresie ryzyka zmiany cen, kredytowego,

istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej

Grupa zawiera transakcje z udziałem instrumentów pochodnych, przede wszystkim zerokosztowe strategie opcyjne oraz walutowe kontrakty terminowe typu forward. Celem tych transakcji jest zarządzanie ryzykiem walutowym powstającym w toku działalności Grupy.

Poza instrumentami pochodnymi, do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego z opcją zakupu, środki pieniężne, lokaty krótkoterminowe oraz krótkoterminowe obligacje korporacyjne. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków na finansowanie działalności Grupy oraz optymalne zarządzanie nadwyżkami środków pieniężnych. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Zasadą stosowaną przez Grupę obecnie i przez cały okres objęty badaniem jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Grupa monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.

15.1. Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych, które są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych (WIBOR, EURIBOR, LIBOR) powiększonych o marżę. W celu analizy wrażliwości na zmiany stopy procentowej długoterminowych zobowiązań finansowych Grupy tj. kredytów oraz zobowiązań z tytułu leasingu finansowego, założono spadek ich oprocentowania w skali roku – dla EURIBOR o 0,10 pkt. %, dla WIBOR o 0,25 pkt % oraz wzrost oprocentowania w skali roku dla LIBOR o 0,80 pkt %.

Powyższe założenia oparto na dostępnych na rynku prognozach finansowych.

Grupa nie posiada instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem stóp procentowych, gdyż nie postrzega tego ryzyka jako istotnego z punktu widzenia prowadzonej działalności

Ryzyko stopy procentowej - wrażliwość na zmiany

Wrażliwość wyniku finansowego brutto na racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych oraz wartość bilansową instrumentów finansowych Grupy narażonych na ryzyko stopy procentowej przedstawiono w punkcie 36.1. dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

15.2. Ryzyko walutowe

Grupa narażona jest na ryzyko walutowe, które powstaje w wyniku dokonywania przez Grupę sprzedaży i zakupów w walutach innych niż jej waluta wyceny. Około 82 % zawieranych przez Grupę transakcji sprzedaży wyrażonych jest w walutach obcych- przede wszystkim w EUR.

Grupa stara się negocjować warunki zabezpieczających instrumentów pochodnych w taki sposób, by odpowiadały one warunkom zabezpieczanej pozycji i zapewniały dzięki temu maksymalną skuteczność zabezpieczenia.

Wrażliwość wyniku finansowego brutto w związku ze zmianą wartości godziwej aktywów i zobowiązań pieniężnych na racjonalnie możliwe wahania kursu EUR, GBP i USD (łącznie) przedstawiono w punkcie 36. dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

15

Zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym

Podstawową metodą zarządzania ryzykiem walutowym są strategie zabezpieczające wykorzystujące instrumenty pochodne.

Grupa stosuje do zabezpieczenia przyszłych transakcji walutowych symetryczne strategie opcyjne oraz kontrakty forward.

Wpływ instrumentów pochodnych na sprawozdanie z sytuacji finansowej

Na dzień 31 grudnia 2014 roku wartość godziwa otwartych pozycji w instrumentach pochodnych wyniosła 4 852 tys. zł. i w całości została ujęta w należnościach z tytułu pochodnych instrumentów finansowych.

Wpływ instrumentów pochodnych na wynik finansowy i inne całkowite dochody

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku wynik na instrumentach pochodnych ukształtował się na poziomie 4 427 tys. zł. i dotyczył realizacji wygasających strategii opcyjnych objętych rachunkowością zabezpieczeń (stan na 31 grudnia 2013: 3 409 tys. zł.).

Wpływ instrumentów pochodnych na wynik okresu

01.01-31.12.2014 01.01-31.12.2013

Wpływy na przychody ze sprzedaży 2 595 2 857

Wpływy na przychody/koszty finansowe , z tego: 1 832 552

- z tytułu realizacji instrumentów pochodnych w okresie 1 884 500

- z tytułu wyceny instrumentów pochodnych w okresie (52) 52

Wpływy z instrumentów pochodnych na wynik okresu, łącznie: 4 427 3 409

Rachunkowość zabezpieczeń

Opis ważniejszych zasad stosowanych odnośnie rachunkowości zabezpieczeń przedstawiony został w nocie 8.20 w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Zgodnie z nimi zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających zalicza się, w części efektywnej do kapitałów własnych Jednostki Dominującej, a w części nieefektywnej do rachunku zysków i strat. W momencie realizacji zabezpieczanego przychodu ze sprzedaży zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających ujmowane są w bieżącym wyniku finansowym.

Nie rzadziej niż na dzień rozpoczęcia zabezpieczenia oraz na koniec każdego miesiąca dokonuje się oceny efektywności prospektywnej porównując skumulowaną zmianę wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów.

Na koniec każdego miesiąca dokonuje się pomiaru efektywności zabezpieczania - efektywność retrospektywna- porównując skumulowaną zmianę wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego do skumulowanej zmiany wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowaną na podstawie danych dotyczących rynku walutowego z dnia wyceny.

Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających

Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny instrumentów finansowych przedstawiono w punkcie 36. dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wartość godziwa kontraktów walutowych

Zbiorcze dane dotyczące wartości godziwych i terminy rozliczeń, a także zbiorcze informacje dotyczące kwoty (wielkości) będącej podstawą przyszłych płatności oraz ceny realizacji efektywnych kontraktów terminowych przedstawiono w punkcie 37.2. dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Ryzyka związane z terminowymi kontraktami walutowymi to ryzyka stopy procentowej, kursu walutowego oraz niewypłacalności drugiej strony transakcji. Ryzyko kredytowe jest jednak ograniczone, gdyż drugą stroną transakcji są banki o wysokim standingu finansowym.

15.3. Ryzyko kredytowe

W Grupie funkcjonuje procedura przyznawania kontrahentowi limitu kredytu kupieckiego i określenie formy jego zabezpieczenia. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji.

Większa część należności handlowych jest ubezpieczona, bądź zabezpieczona gwarancjami bankowymi z tytułu tzw. centralnego regulowania płatności. Dodatkowo należności kontrahentów są regularnie monitorowane przez służby handlowe i finansowe. W przypadku wystąpienia należności przeterminowanych zgodnie z obowiązującymi procedurami następuje wstrzymanie sprzedaży i uruchamiana jest windykacja należności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

16

W odniesieniu do innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz niektóre instrumenty pochodne o dodatniej wartości godziwej, ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy.

W Grupie nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.

15.4. Ryzyko związane z płynnością

Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe oraz umowy leasingu finansowego.

Szczegółowe informacje dotyczące ryzyka związanego z płynnością przedstawiono w punkcie 36.4. dodatkowych not objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

16. Komentarz do podstawowych wielkości finansowych Grupy

Opis 2014 2013 Zmiana %

Przychody ze sprzedaży 822 414 666 365 23,4%

Koszt własny sprzedaży (524 263) (424 924) 23,4%

Zysk brutto ze sprzedaży 298 151 241 441 23,5%

Marża brutto 36,3% 36,2%

Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 93 604 72 421 29,2%

EBITDA 110 441 89 089 24,0%

Zysk brutto 94 923 73 147 29,8%

Zysk netto 75 152 57 920 29,8%

Rentowność sprzedaży netto 9,1% 8,7%

Rentowność kapitału własnego (ROE) 17,8% 15,1%

Rentowność majątku (ROA) 11,8% 10,4%

Zakończony rok 2014 był kolejnym rokiem, w którym Grupa osiągnęła rekordowe wyniki sprzedażowe, jak również wypracowała historycznie najwyższy wynik finansowy.

Przychody ze sprzedaży w roku 2014 wyniosły 822 414 tys. zł. i w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego były wyższe o 23,4 % (wartościowo o 156 049 tys. zł.).

W opinii Zarządu osiągnięcie istotnie lepszych wyników sprzedaży było możliwe dzięki konsekwentnemu umacnianiu partnerskich relacji biznesowych oraz permanentnemu rozwojowi oferty produktowej. Umiejętność dostosowania oferty wyrobów i serwisu klienta do poszczególnych rynków, pozwoliła osiągnąć wzrosty w szerokim spektrum geograficznym.

Meble FORTE to rozpoznawalna na rynku marka i dobra jakość. Grupa, będąc liderem sprzedaży mebli do samodzielnego montażu, konsekwentnie rozwija także ofertę mebli montowanych, odpowiadając w ten sposób na nowe rosnące zapotrzebowanie rynku, dywersyfikuje asortymentowo zasób klientów, a także rozszerza sieć dystrybucji i potencjał handlowy.

Rentowność brutto sprzedaży ukształtowała się na jednakowym poziomie, jak w roku ubiegłym i wyniosła 36,3%

Główne przyczyny utrzymania rentowności , to: pozytywny wpływ zwiększonej skali produkcji na niższe koszty jednostkowe, stabilna sytuacja na rynku cen surowców podstawowych oraz konsekwentna polityka dyscypliny budżetowej.

Koszty sprzedaży – obciążenie przychodów kosztami sprzedaży wyniosło 20,3%, wobec 20,1% w analogicznym okresie roku ubiegłego. W ujęciu wartościowym koszty sprzedaży wzrosły o 32 754 tys. zł., co jest bezpośrednio związane ze wzrostem sprzedaży. Najistotniejszą pozycję w tej grupie wydatków stanowią koszty transportu. Wskaźnik obciążenia przychodów ze sprzedaży kosztami transportu w roku 2014 wyniósł 7,8%, wobec 7,0% w roku 2013. Zarząd Grupy dostrzega możliwy potencjał wynikający z optymalizacji kosztów logistycznych. W Spółce prowadzonych jest szereg działań zmierzających do osiągniecia lepszych wyników w tym obszarze działalności.

Koszty ogólne – obciążenie przychodów kosztami ogólnymi wyniosło 4,2% i ukształtowało się na poziomie niezmienionym w stosunku do roku 2014.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

17

Pozostałe koszty operacyjne ogółem na koniec 2014 roku wyniosły 5 570 tys. zł. (wobec 9 763 tys. zł. w roku 2013)

Do najistotniejszych pozycji tej grupy kosztów należy zaliczyć koszty likwidacji uszkodzonych i niekompletnych zapasów w łącznej kwocie 2 613 tys. zł.

Pozostałe przychody operacyjne ogółem na koniec 2014 roku wyniosły 2 412 tys. zł. (wobec 2 829 tys. zł. w roku 2013). Najistotniejsze pozycje to: otrzymane odszkodowania – 881 tys. zł., otrzymane dotacje – 268 tys. zł, rozwiązanie odpisów aktualizujących 681 tys. zł.

Zysk z działalności operacyjnej wyniósł 93 604 tys. zł. (11,4 % przychodów) i był wyższy o 29,2% od zysku z działalności operacyjnej wypracowanego w analogicznym okresie roku ubiegłego.

Przychody finansowe wyniosły 1 675 tys. zł, (wobec 1 288 tys. zł. w roku 2013). Najistotniejsze pozycje przychodów finansowych stanowią otrzymane odsetki od lokat bankowych, obligacji i udzielonych pożyczek – 1 650 tys. zł.

Koszty finansowe ukształtowały się na poziomie 2 188 tys. zł. (wobec 1 114 tys. zł. w roku 2013), z czego 847 tys. zł. wyniosły odsetki od kredytów i leasingu oraz różnice kursowe 1 236 tys. zł.

Grupa w roku 2014 utrzymała bardzo pozytywny trend wzrostu zysku netto, który wyniósł 75 152 tys. zł. (9,1% przychodów), w porównaniu z 57 920 tys. zł (8,7% przychodów) w roku 2013.

17. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy,

z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik

Nie wystąpiły.

18. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju oraz opis

perspektyw rozwoju działalności

Rok 2014 był dla Grupy Forte kolejnym, niezwykle udanym rokiem zarówno w ujęciu rynkowym, jak i finansowym. Dzięki wykonanym w ciągu ostatnich kilku lat działaniom związanym z rozwojem produktu i poszerzeniem sieci dystrybucji , Grupa jest obecna w największych sieciach meblowych na zachodzie Europy. Kompleksowa oferta i serwis, zapewniają dalszą możliwość ekspansji oraz przyrosty przychodów ze sprzedaży w kolejnych latach.

Zarząd uważa, iż planowane na kolejne lata nakłady inwestycyjne powinny przynieść dalszy postęp kosztowy oraz przyczynić się do zwiększenia mocy produkcyjnych i dystrybucyjnych, co jest kluczowe z punktu widzenia obsługi tak zróżnicowanych rynków zbytu oraz rosnących wolumenów sprzedaży.

Sytuacja na rynku surowców podstawowych oceniana jest jako dosyć stabilna. Grupa zapewniła sobie gwarancję ciągłości dostaw strategicznego surowca na kolejne dwa lata , dzięki podpisanej w grudniu 2014 roku umowie z Grupą Pfleiderer na dostawę płyty.

Zmienność kursów walut pozostaje w miarę neutralna dla wyników finansowych Grupy ze względu na kontynuowaną politykę zabezpieczeń ryzyka kursowego.

19. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego grupą kapitałową

Nie wystąpiły.

20. Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę

w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy

ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie

Spółka Dominująca zawarła z osobami zarządzającymi:

��umowę przewidującą, że w przypadku zaprzestania pełnienia funkcji przez Dyrektora Generalnego przysługiwać mu będzie odprawa w wysokości dwudziestoczteromiesięcznego wynagrodzenia wyliczonego na podstawie średniego wynagrodzenia miesięcznego z ostatnich dwunastu miesięcy zatrudnienia;

��umowę przewidującą w przypadku odwołania Zarządzającego odszkodowanie w wysokości jego sześciomiesięcznego wynagrodzenia miesięcznego, chyba że podstawą odwołania będzie którakolwiek z następujących przyczyn: popełnienie przez Zarządzającego przestępstwa przeciwko Spółce, poważne naruszenie przez Zarządzającego przepisów z zakresu obrotu papierami wartościowymi lub innych, naruszenie istotnych obowiązków wynikających z umowy, zaistnienie przeszkody w sprawowaniu przez Zarządzającego funkcji Członka Zarządu trwającej łącznie dłużej niż dwa miesiące. Umowa przewiduje także, że Zarządzający może rozwiązać umowę w przypadku naruszenia przez Spółkę istotnych obowiązków wynikających z umowy. W takim przypadku Zarządzającemu będzie przysługiwać odszkodowanie w wysokości jego sześciomiesięcznego wynagrodzenia miesięcznego. Także w przypadku niepowołania Zarządzającego na kadencję zarządu 2014-2019 Zarządzającemu będzie przysługiwać odszkodowanie w wysokości jego sześciomiesięcznego wynagrodzenia miesięcznego, za wyjątkiem opisanych wyżej przypadków leżących po stronie Zarządzającego.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

18

21. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub

premiowych opartych na kapitale Emitenta

W związku z tym, iż na dzień 31 grudnia 2014 roku został spełniony warunek nierynkowy wzrostu zysku netto na jedną akcję Jednostki Dominującej, ustalony na podstawie skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, Spółka przyjęła liczbę 118 740 warrantów jako możliwych do wykonania na ten dzień. Tym samym wartość całkowitego kosztu rozpoznanego w okresie sprawozdawczym zakończonym 31 grudnia 2014 roku wyniosła 870 tys. zł.

Zakres przyjętego programu motywacyjnego prezentuje poniższa tabela, zgodna z zatwierdzonym Regulaminem Programu Motywacyjnego.

Seria D Seria E Seria F

Liczba Warrantów subskrypcyjnych

118 740 118 740 118 740

Okres nabywania uprawnień

10.06.2014 - 31.12.2014

01.01.2015 - 31.12.2015

01.01.2016 - 31.12.2016

Warunki uprawniające do nabycia Warrantów

1/niezgłoszenie przez biegłego rewidenta istotnych zastrzeżeń do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014,

1/ niezgłoszenie przez biegłego rewidenta istotnych zastrzeżeń do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2015,

1/ niezgłoszenie przez biegłego rewidenta istotnych zastrzeżeń do skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2016,

2/ wzrost o co najmniej 10% zysku netto na jedną akcję Spółki na dzień 31 grudnia 2014 w stosunku do stanu na koniec 2013 roku 3/ wzrost o co najmniej 10% średniego kursu akcji Spółki na GPW., obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2014 roku, w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na GPW obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2013 roku

2/ wzrost o co najmniej 10% zysku netto na jedną akcję Spółki na dzień 31 grudnia 2015 w stosunku do stanu na koniec 2014 roku 3/ wzrost o co najmniej 10% średniego kursu akcji Spółki na GPW., obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2015 roku, w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na GPW obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2014 roku

2/ wzrost o co najmniej 10% zysku netto na jedną akcję Spółki na dzień 31 grudnia 2016 w stosunku do stanu na koniec 2015 roku 3/ wzrost o co najmniej 10% średniego kursu akcji Spółki na GPW., obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2016 roku, w stosunku do średniego kursu akcji Spółki na GPW obliczonego na podstawie wszystkich notowań tych akcji w grudniu 2015 roku

3/ pełnienie funkcji Członka Zarządu Spółki, przez co najmniej sześć miesięcy w danym

okresie i pozostawanie nimi na koniec danego okresu oraz uzyskanie absolutorium z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki w danym okresie

Wzrost zysku netto na jedną akcję Spółki, stanowiący warunek zaoferowania Warrantów przypadających za dany okres, ustalany jest na podstawie skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, zbadanego przez biegłego rewidenta i zatwierdzonego uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki. Wykonanie praw z Warrantów może nastąpić nie wcześniej, niż po upływie roku od formalnej decyzji o ich objęciu i nie później, niż do dnia 30 listopada 2018 roku. Serie programu motywacyjnego traktuje się jako odrębne programy w rozumieniu MSSF 2.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

19

Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Spółki

Okres 12 miesięcy zakończony

31.12.2014 31.12.2013

Wynagrodzenie Zarządu, w tym: 11 106 7 433

w przedsiębiorstwie Emitenta 10 489 6 800

Maciej Formanowicz 3 229 1 471

Gert Coopmann 2 935 2 484

Klaus Dieter Dahlem 1 666 1 646

Maria Florczuk 520 -

Mariusz Gazda 813 -

Robert Rogowski 614 1 199

Rafał Prendke 712 -

z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek zależnych 617 633

Maciej Formanowicz 403 557

Gert Coopmann 214 76

Rada Nadzorcza: 216 216

Zbigniew Sebastian 48 48

Władysław Frasyniuk 42 42

Stanisław Krauz 42 42

Marek Rocki 19 42

Tomasz Domagalski 42 42

Stefan Golonka 23 -

22. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta będących w posiadaniu

osób zarządzających i nadzorujących.

� Zbigniew Sebastian - Przewodniczący Rady Nadzorczej - 300 akcji o wartości nominalnej 1 zł. każda akcja, � Dariusz Bilwin - Prokurent - 1.500 akcji o wartości nominalnej 1 zł. każda akcja

23. Zatrudnienie i polityka kadrowa Grupy Kapitałowej

Struktura zatrudnienia w grupach zawodowych wykształcenia, płci i rodzaju wykonywanej pracy w Grupie FORTE: Stan na:

Struktura zatrudnienia 2014 2013

- wg wykształcenia

Wyższe 14% 14%

Średnie 46% 46%

Zawodowe 28% 29%

Podstawowe 12% 11%

- wg płci

Kobiety 28% 26%

Mężczyźni 72% 74%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

20

-wg rodzaju wykonywanej pracy

Pracownicy fizyczni 83% 82%

Pracownicy umysłowi 17% 18%

Przeciętne zatrudnienie w Grupie w okresie styczeń – grudzień 2014 kształtowało się następująco:

23.1. Rozwój i szkolenia

Szkolenia wewnętrzne

Szkolenia wewnętrzne są doskonałą okazją do poszerzania i ujednolicania wiedzy pracowników. Szkolenia prowadzone są przez ekspertów wewnętrznych – pracowników Grupy. Dzięki takim spotkaniom pracownicy mają okazję do lepszego zrozumienia potrzeb firmy oraz poznania współpracowników i zadań ciążących na innych komórkach organizacyjnych.

Język angielski dla dzieci i pracowników

Spółka dominująca w roku 2014 kontynuowała wraz z Fundacją AMF „Nasza Droga” innowacyjny projekt edukacyjny dla dzieci pracowników fabryki w Ostrowi Mazowieckiej pod nazwą Szkoła Języków Forte. Obejmuje on naukę języka angielskiego i niemieckiego dla dzieci w wieku szkolnym. Od początku 2014 roku Spółka dominująca rozpoczęła również projekt edukacyjny nauki języka angielskiego i niemieckiego dla pracowników.

23.2. Programy stażowe i praktyki.

Grupa Forte prowadzi od dwóch lat aktywną współpracę z Uniwersytetem Przyrodniczym w Poznaniu oraz z Wydziałem Technologii Drewna SGGW w Warszawie, której założenia odnoszą się przede wszystkim do realizacji wspólnych przedsięwzięć, mogących przynieść nowe rozwiązania konstrukcyjne i technologiczne. Spółka dominująca oferuje udział w praktykach i stażach zawodowych o indywidualnym dla studentów profilu, proponuje nowe projekty realizowane przez studentów w formie prac dyplomowych, konkursów. Grupa Forte nawiązała z sukcesem podobną współpracę również z innymi uczelniami wyższymi, m.in. z Politechniką w Białymstoku i Wyższą Szkołą Ekologii i Zarządzania w Warszawie.

24. Notowania akcji Fabryk Mebli „FORTE” S.A.

Akcje Fabryk Mebli „FORTE” notowane są na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w systemie notowań ciągłych. Kluczowe dane dotyczące akcji FORTE

Kluczowe dane

2014

2013

Zysk netto Spółki w tys. zł. 74 612 56 538

Najwyższy kurs akcji w zł 59,45 38,50

Najniższy kurs akcji w zł. 35,70 12,65

Cena akcji na koniec roku w zł. 51,50 38,50

Wskaźnik P/E na koniec roku 16,39 16,17

Liczna akcji w obrocie giełdowym w szt. 23 751 084 23 751 084

Średni dzienny wolumen obrotu w szt. 31 135 36 479

2014 2013

Zarząd Jednostki Dominującej 5 4 Zarządy jednostek powiązanych 6 5 Administracja 186 120 Dział sprzedaży 470 231 Pion produkcji 1 857 1 462 Pozostali 130 341

Razem 2 654 2 163

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

21

Wykres Notowania kursu akcji Forte S.A. w 2013 roku. (źródło: http://www.gpwinfostrefa.pl/GPWIS2/pl/emitents/quotations/FORTE,PLFORTE00012)

Wykres. Notowania kursu akcji Forte S.A. w latach 1996-2013. (źródło: http://www.gpwinfostrefa.pl/GPWIS2/pl/emitents/quotations/FORTE,PLFORTE00012)

25. Informacje o znanych Emitentowi umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany

w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

Emitent nie posiada takich informacji.

26. Informację o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

Nie wystąpiły.

27. Informacje o postępowaniach toczących się przed sądem, których łączna wartość stanowi co najmniej

10% kapitałów własnych Emitenta

Nie wystąpiły.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

22

28. Informację o dacie zawarcia przez Emitenta umowy z podmiotem uprawnionym do badania

sprawozdań finansowych o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego oraz okresie,

na jaki została zawarta umowa i łącznej wysokości wynagrodzenia wynikającego z umów

Spółka Dominująca w okresie sprawozdawczym oraz w okresie porównawczym zawarła następujące umowy z BDO Spółka z o.o jako podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych:

W dniu 15 maja 2014r.:

� Na przeprowadzenie przeglądu śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej sporządzonych według stanu na dzień 30 czerwca 2014. Za wykonanie ww. czynności strony ustaliły wynagrodzenie w kwocie 32 tys. netto.

� Na przeprowadzenie badania jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej sporządzonych według stanu na dzień 31 grudnia 2014r. Za wykonanie ww. czynności strony ustaliły wynagrodzenie w kwocie 56 tys. netto.

W dniu 29 maja 2013r.:

� Na przeprowadzenie przeglądu śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej sporządzonych według stanu na dzień 30 czerwca 2013. Za wykonanie ww. czynności strony ustaliły wynagrodzenie w kwocie 32 tys. netto.

Na przeprowadzenie badania jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej sporządzonych według stanu na dzień 31 grudnia 2013r. Za wykonanie ww. czynności strony ustaliły wynagrodzenie w kwocie 56 tys. netto.

29. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu

Analiza płynności i efektywności 2014 2013

Płynność bieżąca (aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe)

3,17 3,21

Płynność szybka (aktywa obrotowe - zapasy/zobowiązania krótkoterminowe)

1,85 2,00

Rotacja należności w dniach (średni stan należności z tytułu dostaw i usług*365/przychody ze sprzedaży )

43 43

Rotacja zapasów w dniach (średni stan zapasów *365/koszt własny sprzedaży)

91 91

Rotacja zobowiązań w dniach (średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług*365/koszt własny sprzedaży)

28 29

Rotacja aktywów obrotowych w dniach (średni stan aktywów obrotowych*365/przychody ze sprzedaży)

146 146

Charakterystyka struktury bilansu

2014 2013 % Zmiana

tys. zł. % Sumy

Bilansowej tys. zł.

% Sumy Bilansowej

2014/2013

Aktywa trwałe 282 107 44% 254 070 46% 11,0%

Aktywa obrotowe 356 623 56% 300 784 54% 18,6%

Aktywa razem 638 730 100% 554 854 100% 15,1%

Kapitał własny 421 284 66% 384 607 69% 10,2%

Zobowiązania i rezerwy długoterminowe 105 085 16% 76 581 14% 37,2%

Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe 112 361 18% 93 666 17% 20,0%

Pasywa razem 638 730 100% 554 854 100% 15,1%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

23

W 2014 roku Grupa odnotowała wzrost sumy bilansowej o 83 876 tys. zł.

Aktywa trwałe wzrosły o 28 037 tys. zł, co jest efektem nadwyżki poniesionych nakładów inwestycyjnych nad rocznym odpisem amortyzacyjnym.

Wzrost aktywów obrotowych o 55 839 tys. zł wynika głównie ze wzrostu zapasów (35 926 tys. zł) oraz należności (44 904 tys. zł).

Wzrost należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności jest pochodną wzrostu sprzedaży, zaś zapasów wynika z potrzeby budowania bezpiecznego buforu pod zwiększoną produkcję i terminowe wysyłki.

Niezmienione w stosunku do roku poprzedniego wskaźniki rotacji należności oraz zapasów w dniach potwierdzają, iż Grupa racjonalnie zarządza tymi pozycjami aktywów obrotowych.

Po stronie pasywów nastąpiły wzrosty zobowiązań z tytułu: kredytów bankowych (o 29 063 tys. zł), dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań (o 6 111 tys. zł), podatku dochodowego (o 1 706 tys. zł), rezerw i rozliczeń międzyokresowych (o 9 852 tys. zł).

Wzrost salda kredytów bankowych wynika z prowadzonej przez Grupę polityki zarządzania ryzykiem kursowym, jak również wykorzystania kredytów na finansowanie inwestycji roku 2014.

Przyrost salda zobowiązań z tytułu dostaw i usług jest pochodną wzrostu produkcji. Grupa terminowo reguluje wszystkie swoje zobowiązania, o czym świadczy stabilny 28 dniowy wskaźnik rotacji zobowiązań.

Wzrost salda rezerw i rozliczeń międzyokresowych wynika przede wszystkim ze wzrostu przychodów ze sprzedaży i wielkości rezerw na bonusy i odliczenia klientów, których rozliczenie nastąpi w roku 2015.

Grupa utrzymuje wysoką płynność finansową. Saldo środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego wyniosło 55 743 tys. zł i w stosunku do końca 2013 roku spadło o 20 376 tys. zł. Powodem obniżenia stanu środków pieniężnych było m.in. przeznaczenie wyższych środków na wypłatę dywidendy przez jednostkę dominującą za rok 2013, jak również istotne sfinansowanie wzrostu zapasów.

30. Ważniejsze wydarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Emitenta

w roku obrotowym oraz po zakończeniu roku obrotowego lub których wpływ jest możliwy

w następnych latach

Grupa w zakończonym roku 2014 kontynuowała szereg projektów w różnych wymiarach działalności operacyjnej – od sprzedaży i jej wsparcia, dalszej modernizacji fabryk, po rozwój IT i systemów wspierających zarządzanie łańcuchem dostaw.

Do najistotniejszych wydarzeń 2014 roku Grupa może zaliczyć:

� wyprodukowanie rekordowej ilości paczek meblowych – ponad 6 mln sztuk,

� kontynuację na rynku krajowym programu partnerskiego FORTE PLUS, jako nowej koncepcji i jakości prezentowania swojej oferty,

� udział w licznych działaniach marketingowych , m.in. reklama telewizyjna w programie „Nasz Nowy Dom”,

� podwyższenie jakości elektronicznej komunikacji poprzez wdrożenie systemu Outlook Exchange,

� kontynuację optymalizacji procesów produkcyjnych, m.in. przez rozwój inwestycji umożliwiających wzrost zdolności produkcyjnych,

� zapewnienie na kolejne dwa lata ciągłości dostaw strategicznego surowca (płyt drewnopochodnych), dzięki podpisanej w grudniu 2014 roku umowie z Grupą Pfleiderer.

31. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych

w danym roku obrotowym

Nie wystąpiły.

32. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji

oraz opis zmian w organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta wraz z podaniem ich przyczyn

Opis zamieszczony został w pkt.1 niniejszego sprawozdania.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

24

33. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta. Zasadnicze

kierunki rozwoju Grupy

Cele strategiczne Forte na kolejne lata to utrzymanie silnej pozycji u dużych międzynarodowych dystrybutorów detalicznych i silna orientacja na obsługę tego kanału dystrybucji. Kolejne cele to zabezpieczenie dostępności surowców strategicznych i osiągniecie doskonałości operacyjnej w obszarze produkcji, łańcucha dostaw i obsługi klienta. Dzięki współpracy z kreatywnymi i doświadczonymi projektantami Grupa Forte będzie rozbudowywała szeroką i zróżnicowaną bazę produktów. Celem na najbliższe lata jest osiągniecie ponad 250 mln EUR rocznego obrotu oraz wzrostu wolumenu produkcji do 8 milionów sztuk paczek meblowych. Celem Grupy Forte jest dywersyfikacja zarówno w obszarze oferowanego produktu, jak i kanałów dystrybucji.

Po rozbudowie zdolności produkcyjnych do 8 milinów sztuk paczek meblowych, możliwe będzie podjęcie współpracy z wielkimi sieciami prowadzącymi sprzedaż akcyjną oraz sprzedaż internetową.

34. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym

Nie wystąpiły.

35. Wybrane dane finansowe przeliczono według następujących kursów

� Poszczególne pozycje aktywów i pasywów stan na dzień 31 grudnia 2014 roku przeliczono wg kursu średniego 1 EUR z dnia 31.12.2014 roku (1 EUR = 4,2623 zł.). Natomiast pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za rok 2014 wyceniono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca ( 1 EUR średni za 2014 rok = 4,1893 zł.).

� Poszczególne pozycje aktywów i pasywów stan na dzień 31 grudnia 2013 roku przeliczono wg kursu średniego 1 EUR z dnia 31.12.2013 roku (1 EUR = 4,1472 zł.). Natomiast pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za rok 2013 wyceniono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca ( 1 EUR średni za 2012 rok = 4,2110 zł.).

36. Oświadczenie Zarządu dotyczące podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Emitenta

Zarząd Fabryk Mebli „FORTE” S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego sprawozdania finansowego Emitenta , został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz spełnia warunki do wydania bezstronnych i niezależnych opinii z badania, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

37. Oświadczenie Zarządu dotyczące rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego Emitenta

Zarząd Fabryk Mebli „FORTE” S.A. oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy Zarządu, roczne sprawozdanie finansowe Emitenta za rok 2014 oraz dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Emitenta.

Ponadto Zarząd oświadcza, iż roczne sprawozdanie Zarządu z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Emitenta, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.

38. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Emitenta systemów kontroli wewnętrznej

i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych

i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Zarząd Jednostki dominującej jest odpowiedzialny za prowadzenie rachunkowości Spółki zgodnie z Ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r. poz.330 z późn. zm.) oraz za system kontroli wewnętrznej i skuteczność jego funkcjonowania w procesie sporządzania sprawozdań finansowych. Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Grupy sprawuje Członek Zarządu jednostki dominującej odpowiedzialny za sprawy finansowe. Zarówno sprawozdania jednostkowe, jak i skonsolidowane sporządzane są przez pracowników Biura Finansowego oraz Biura Controllingu pod kontrolą Głównego Księgowego i Członka Zarządu odpowiedzialnego za finanse Grupy. Proces przygotowania danych finansowych na potrzeby sprawozdawczości jest zautomatyzowany, podlega sformalizowanym procedurom operacyjnym i akceptacyjnym. Grupa posiada stosowne procedury sporządzania sprawozdań finansowych mających na celu zapewnienie kompletności i prawidłowości ujęcia wszystkich transakcji gospodarczych w danym zakresie. Do tych procedur zalicza się w szczególności:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

25

- odpowiednią komunikację wewnętrzną z zakresie przygotowania procesu sporządzania sprawozdań finansowych, - szczegółowe zaplanowanie wszystkich czynności związanych ze sporządzeniem sprawozdania finansowego i ustalenie szczegółowego harmonogramu działań wraz z przypisaniem odpowiedzialności konkretnych osób za poszczególne działania. Monitorowanie kompletności zdarzeń gospodarczych dodatkowo wspiera system do elektronicznego obiegu dokumentów V-desk. W systemie tym są rejestrowane w szczególności wszystkie faktury wpływające do Spółki dominującej, jak również wszystkie umowy zawarte przez Emitenta. Dostęp do elektronicznego obiegu dokumentów mają w zakresie swoich kompetencji uprawnieni pracownicy Grupy. W systemie V-desk odbywa się rejestracja, opis merytoryczny, dekretacja oraz akceptacja faktur- zgodnie z przydzielonymi przez Zarząd kompetencjami. Zaakceptowane faktury są importowane do systemu operacyjnego SAP R3, po uprzedniej weryfikacji poprawności opisów księgowych przez pracowników Biura Księgowości. Co miesiąc po zamknięciu ksiąg, wśród Członków Zarządu i kadry kierowniczej dystrybuowane są raporty z informacjami pozwalającymi na analizę kluczowych danych finansowych i wskaźników operacyjnych. Organizowane są cykliczne spotkania Zarządu z kadrą kierowniczą w celu omówienia sytuacji Spółki w podziale na poszczególne piony i obszary działalności. FABRYKI MEBLI „FORTE” S.A. prowadzi księgi rachunkowe w zintegrowanym systemie SAP R/3, zgodnie z polityką rachunkową Spółki zatwierdzoną przez Zarząd, opartą na Międzynarodowych Standardach Rachunkowości. Struktura systemu zapewnia przejrzysty podział kompetencji, spójność zapisów operacji w księgach oraz kontrolę pomiędzy księgami główną i pomocniczymi. Wysoka elastyczność systemu pozwala na jego bieżące dostosowywanie do zmieniających się zasad rachunkowości lub innych norm prawnych. Dostęp do zasobów informacyjnych systemu informatycznego ograniczony jest odpowiednimi uprawnieniami upoważnionych pracowników wyłącznie w zakresie wykonywanych przez nich obowiązków. Spółka dominująca wdrożyła nową procedurę inwestycyjną, której głównym celem jest umożliwienie sprawowania pełnego nadzoru nad każdym etapem planowania i realizacji inwestycji. Bieżąca analiza procesów inwestycyjnych zapewnia rzetelną informację finansową, materiałową i rzeczową inwestycji. Pozwala natychmiast wyłapywać ewentualne błędy, odchylenia, czy jakiekolwiek nieprawidłowości w trakcie realizacji poszczególnych etapów inwestycji. Dzięki czemu na bieżąco możliwe jest wprowadzanie koniecznych korekt dotyczących procesów inwestycyjnych, a w szczególności ich prawidłowego i rzetelnego rozliczania. Grupa zarządza ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych również poprzez bieżący monitoring zmian w przepisach i regulacjach zewnętrznych dotyczących wymogów sprawozdawczych oraz przygotowywanie się do ich wprowadzenia ze znacznym wyprzedzeniem czasowym. Wyboru biegłego rewidenta dokonuje Rada Nadzorcza po zasięgnięciu opinii Zarządu Spółki. Roczne i półroczne sprawozdania finansowe podlegają niezależnemu badaniu oraz przeglądowi przez audytora Spółki. Wyniki badania prezentowane są przez audytora kierownictwu Spółki na spotkaniach podsumowujących.

Prezes Zarządu

Maciej Formanowicz

Członek Zarządu

Gert Coopmann

...........................

............................

Członek Zarządu

Klaus Dieter Dahlem

Członek Zarządu

Maria Florczuk

...........................

............................

Członek Zarządu

Mariusz Gazda

........................... Ostrów Mazowiecka, dnia 17 marca 2015 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

26

II ŁAD KORPORACYJNY

Zgodnie z treścią § 29 ust. 5 Regulaminu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (dalej: „Giełda” lub „GPW”), na podstawie Uchwały nr 1013/2007 z dnia 11 grudnia 2007 r. Zarządu Giełdy oraz zgodnie z § 91 ust. 5 pkt. 4 Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez Emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim z dnia 19 lutego 2009 r. (Dz. U. Nr 33 poz. 259 z poź. zm.), Zarząd FABRYK MEBLI „FORTE” S.A. z siedzibą w Ostrowi Mazowieckiej (dalej: „Spółka” lub „FORTE”) przedstawia oświadczenie dotyczące stosowania przez Spółkę zasad ładu korporacyjnego w roku 2014, zawartych w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW”. Oświadczenie dotyczące stosowania zasad ładu korporacyjnego przez Spółkę w roku 2014 stanowi wyodrębnioną część sprawozdania z działalności FORTE i opublikowane jest na stronie internetowej Spółki.

1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie tekst

zbioru zasad jest publicznie dostępny oraz wskazanie postanowień, od których Emitent odstąpił

oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia

Zarząd Spółki oświadcza, iż w roku 2014 Spółka przestrzegała zasad ładu korporacyjnego zawartych w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW” stanowiącym załącznik do Uchwały nr 12/1170/2007 Rady Giełdy z dnia 4 lipca 2007 r. zmienionym Uchwałą nr 17/1249/2010 z dnia 19 maja 2010 r., Uchwałą nr 20/1287/2011 z dnia 19 października 2011 r. oraz Uchwałą nr 19/1307/2012 z dnia 21 listopada 2012 r., który jest publicznie dostępny na stronie internetowej: http://www.corp-gov.gpw.pl/publications.asp, z wyłączeniem poniżej wskazanych zasad ładu korporacyjnego:

Część I zasada nr 5

„Spółka powinna posiadać politykę wynagrodzeń oraz zasady jej ustalania. Polityka wynagrodzeń powinna w szczególności określać formę, strukturę i poziom wynagrodzeń członków organów nadzorujących i zarządzających. Przy określaniu polityki wynagrodzeń członków organów nadzorujących i zarządzających spółki powinno mieć zastosowanie zalecenie Komisji Europejskiej z 14 grudnia 2004 r. w sprawie wspierania odpowiedniego systemu wynagrodzeń dyrektorów spółek notowanych na giełdzie(2004/913/WE) uzupełnione o zalecenie KE z 30 kwietnia 2009 r. (009/385/WE).” Spółka nie stosuje powyższej zasady w części dotyczącej ustalenia polityki wynagrodzeń oraz zasad jej ustalania w stosunku do organów nadzorujących i zarządzających. W Spółce obowiązują Regulaminy Wynagradzania określające zasady wynagradzania oraz przyznawania świadczeń pieniężnych pracownikom FORTE. Zgodnie z aktualnie obowiązującymi przepisami prawa oraz ze Statutem Spółki ustalanie zasad przyznawania i wysokości wynagrodzeń dla Członków Rady Nadzorczej należy do kompetencji Walnego Zgromadzenia, natomiast decyzję o wysokości wynagrodzenia dla Zarządu Spółki podejmuje Rada Nadzorcza. Wysokość wynagrodzeń członków organów Spółki oraz innych świadczeń przyznanych takim osobom w ciągu danego roku obrotowego przedstawiane są w rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki.

Część I zasada nr 9

„GPW rekomenduje spółkom publicznym i ich akcjonariuszom, by zapewniały one zrównoważony udział kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru w przedsiębiorstwach, wzmacniając w ten sposób kreatywność i innowacyjność w prowadzonej przez spółki działalności gospodarczej”. Spółka prowadzi politykę powoływania w skład organów nadzorujących i zarządzających, osób kompetentnych, kreatywnych, posiadających odpowiednie wykształcenie i doświadczenie zawodowe. Inne czynniki, w tym także płeć osoby, nie mogą stanowić wyznacznika w powyższym zakresie. FORTE nie uważa za zasadne wprowadzanie regulacji opartych na z góry ustalonych parytetach ze względu na płeć, a decyzje co do wyboru osób nadzorujących i zarządzających pozostają w gestii uprawnionych organów Spółki.

Część I zasada nr 12

„Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość wykonywania osobiście lub przez pełnomocnika prawa głosu w toku walnego zgromadzenia, poza miejscem odbywania walnego zgromadzenia, przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej” W ocenie Spółki przebieg dotychczasowych Walnych Zgromadzeń w sposób wystarczający zapewnia akcjonariuszom udział w obradach Walnego Zgromadzenia oraz korzystanie w tym zakresie z praw im przysługującym. Biorąc pod uwagę koszty związane z zapewnieniem udziału akcjonariuszy w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej i ryzyka oraz znikome doświadczenie rynku w tym zakresie Spółka nie zdecydowała się w 2014 roku na zapewnienie akcjonariuszom możliwości udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. W miarę upowszechniania się wykorzystania nowoczesnych technologii oraz zapewnienia odpowiedniego poziomu bezpieczeństwa ich stosowania, Spółka rozważy zastosowanie tej zasady w praktyce.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

27

Część II zasada nr 1 ppkt. 9a

„Spółka prowadzi korporacyjną stronę internetową i zamieszcza na niej, oprócz informacji wymaganych przez przepisy prawa (…) zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo”. W ocenie Zarządu, dotychczasowy przebieg Walnych Zgromadzeń FABRYK MEBLI „FORTE” SA nie stwarza potrzeby dokonywania i zamieszczania na stronie internetowej zapisu w formie audio lub wideo. Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki, w związku z czym udział w nich nie jest w żaden sposób utrudniony dla Akcjonariuszy zainteresowanych ich przebiegiem. Ponadto, Spółka zgodnie z obowiązującymi przepisami, zamieszcza na stronie internetowej ogłoszenie o Walnym Zgromadzeniu wraz z porządkiem obrad, projektami uchwał oraz wszelką wymaganą dokumentacją oraz podaje do publicznej wiadomości w formie raportu bieżącego. Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia utrwala szczegółowy zapis w formie protokołu notarialnego. Dodatkowo, publikowanie wymaganych raportów bieżących oraz udostępnianie odpowiednich informacji na stronie internetowej Spółki, zapewnia Akcjonariuszom wgląd do wszystkich istotnych informacji dotyczących Walnych Zgromadzeń. Takie zasady gwarantują transparentność obrad Walnych Zgromadzeń, zapewnią pełny i rzeczywisty ich przebieg. Spółka nie wyklucza możliwości stosowania ww. zasady w przyszłości.

Część IV zasada nr 10

„Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, polegającej na: 1) transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, 2) dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad”. Spółka zgodnie z obowiązującymi przepisami, zamieszcza na stronie internetowej ogłoszenie o Walnym Zgromadzeniu wraz z porządkiem obrad, projektami uchwał oraz wszelką wymaganą dokumentacją oraz podaje do publicznej wiadomości w formie raportu bieżącego. Przebieg obrad Walnego Zgromadzenia utrwala szczegółowy zapis w formie protokołu notarialnego. Dodatkowo, publikowanie wymaganych raportów bieżących oraz udostępnianie odpowiednich informacji na stronie internetowej Spółki, zapewnia Akcjonariuszom wgląd do wszystkich istotnych informacji dotyczących Walnych Zgromadzeń. Mając na uwadze brak ukształtowanej praktyki rynkowej, organizacja Walnego Zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej niesie za sobą poważne zagrożenia zarówno natury prawnej jak i technicznej. Obowiązujące przepisy prawa nie rozstrzygają, jaki jest status akcjonariusza biorącego udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, pomimo niebrania udziału w głosowaniach, co powoduje dodatkowe wątpliwości i może narazić zarówno Spółkę, jak i akcjonariuszy na zbędne ryzyko natury prawnej.

2. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji

Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę stan akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2014 r. kształtował się następująco:

L.p. Akcjonariusz Liczba posiadanych

akcji i głosów

% udział w

kapitale

zakładowym

% udział w

ogólnej liczbie

głosów

1. MaForm SARL 7 763 889 32,69% 32,69%

2. MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny (MetLife OFE)

2 975 474 12,53% 12,53%

3. Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva BZ WBK

1 324 480 5,58% 5,58%

4. ING Otwarty Fundusz Emerytalny 1 200 000 5,05% 5,05%

3. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia

kontrolne

Spółka nie emitowała papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

28

4. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie

wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia

czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki,

prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów

wartościowych

W Spółce nie istnieją żadne ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu.

5. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Emitenta

Nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.

6. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień,

w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd składa się z jednego do siedmiu członków powoływanych na wspólną kadencję. Liczbę Członków Zarządu określa Rada Nadzorcza, która wybiera także Prezesa Zarządu oraz pozostałych Członków Zarządu. Zarząd powoływany jest na wspólną pięcioletnią kadencję. Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych Członkowie Zarządu mogą być odwołani przez Radę Nadzorczą w dowolnym momencie. Rada Nadzorcza ustala zasady i warunki wynagradzania Członków Zarządu w tym postanowień umów i aktów powołania łączących Członków Zarządu ze Spółką. Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd kieruje działalnością Spółki i reprezentuje ją na zewnątrz. Pracami Zarządu kieruje Prezes Zarządu. Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki niezastrzeżone do kompetencji innych organów Spółki. Uprawnienia Zarządu Spółki odnośnie prawa do podjęcia decyzji o wykupie akcji nie odbiegają od uregulowań zawartych w Kodeksie Spółek Handlowych.

7. Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki Emitenta

Zmiana Statutu Spółki następuje zgodnie z bezwzględnie obowiązującymi przepisami Kodeksu Spółek Handlowych, tj. art. 430 i nast., w trybie uchwały Walnego Zgromadzenia Spółki. Walne Zgromadzenie Spółki może upoważnić Radę Nadzorczą do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego Statutu Spółki. Zarząd Spółki działając zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez Emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim z dnia 19 lutego 2009 r. (Dz. U. Nr 33 poz. 259 z poź. zm.) informuje akcjonariuszy o zamierzonych, dokonanych zmianach treści Statutu Spółki oraz o sporządzeniu jednolitego tekstu Statutu uwzględniającego jego zmiany, publikując raporty bieżące oraz zamieszczając aktualną treść

Statutu na stronie internetowej Spółki.

8. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw

akcjonariuszy i sposobu ich wykonania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego

zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie

nie wynikają wprost z przepisów prawa

Sposób działania Walnego Zgromadzenia FABRYK MEBLI „FORTE” S.A., jego uprawnienia oraz prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonania określają następujące dokumenty:

1. Kodeks Spółek Handlowych, 2. Statut Spółki, 3. Regulamin Walnych Zgromadzeń.

Harmonogram prac przy organizacji Walnych Zgromadzeń planowany jest w taki sposób, aby należycie wywiązywać się z obowiązków wobec akcjonariuszy i umożliwić im realizację ich praw. Walne Zgromadzenie w dniu 10 czerwca 2014 r., zostało zwołane przez Zarząd Spółki poprzez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki co najmniej na 26 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Na stronie internetowej Spółki umieszczano uchwały podjęte przez Walne Zgromadzenie. Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają zwykłą większością oddanych głosów, o ile nic innego nie wynika z przepisów prawa lub Statutu Spółki. Za głos oddany uważany jest głos za lub przeciw uchwale. Do wyłącznej decyzji Walnego Zgromadzenia zastrzeżone zostały w Statucie sprawy dotyczące: - warunków i sposobu umorzenia akcji Spółki, - warunków wydawania świadectw użytkowych w zamian za umorzone akcje, - tworzenia kapitałów rezerwowych i funduszy celowych, - przeznaczenia kapitałów rezerwowych, - przeznaczenia czystego zysku wypracowanego przez Spółkę.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

29

Uchwały Walnego Zgromadzenia nie wymaga nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości, sprzedaż i przeniesienie praw użytkowania nieruchomości, obciążenie nieruchomości, ustanowienie ograniczonych praw rzeczowych na majątku Spółki (decyzje w tych kwestiach zastrzeżone są dla Rady Nadzorczej Spółki). Podczas obrad Walnych Zgromadzeń mogą być obecni przedstawiciele mediów. W obradach Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki uczestniczą zawsze członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej oraz biegły rewident Spółki. Przebieg Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia był zgodny z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych i Regulaminem Walnych Zgromadzeń Spółki. Członkowie Zarządu, Rady Nadzorczej i biegły rewident Spółki obecni na Zgromadzeniu, byli gotowi do udzielania wszelkich wyjaśnień i odpowiadania na pytania akcjonariuszy w zakresie swoich kompetencji i zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocnika.

9. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania

organów zarządzających, nadzorujących lub administracyjnych emitenta

RADA NADZORCZA

Rada Nadzorcza Spółki działa w oparciu o przepisy Kodeksu Spółek Handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Rady Nadzorczej FABRYK MEBLI „FORTE” S.A. z siedzibą w Ostrowi Mazowieckiej. Rada Nadzorcza składa się z pięciu do siedmiu członków. Walne Zgromadzenie ustala liczbę członków Rady Nadzorczej oraz powołuje Przewodniczącego Rady. Rada wyznacza z pośród siebie Wiceprzewodniczącego i w miarę potrzeby sekretarza. W przypadku zmniejszenia się składu Rady Nadzorczej poniżej minimalnej liczby określonej w Kodeksie Spółek Handlowych, Walne Zgromadzenie uzupełnia /wybiera/ skład Rady Nadzorczej na pozostałą część kadencji. Kadencja Rady Nadzorczej trwa cztery lata. Zwyczajne Walne Zgromadzenie FABRYK MEBLI „FORTE” SA, w dniu 10 czerwca 2014 r. ustaliło pięcioosobowy skład Rady Nadzorczej Spółki nowej kadencji. W roku 2014 w skład Rady Nadzorczej FABRYK MEBLI „FORTE” S.A. wchodzili: Zbigniew Sebastian - Przewodniczący, Władysław Frasyniuk - Wiceprzewodniczący do dnia 10 czerwca 2014 r., Tomasz Domagalski , Stanisław Krauz, Marek Rocki (do dnia 10 czerwca 2014 r.) Stefan Golonka (od dnia 10 czerwca 2014 r.) – Wiceprzewodniczący od dnia 10 czerwca 2014 r. Do wyłącznych kompetencji Rady Nadzorczej należy w szczególności podejmowanie uchwał w sprawach dot.:

a) nabycia i zbycia nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości, sprzedaży i przeniesienia praw użytkowania nieruchomości, obciążenie nieruchomości, ustanowienia ograniczonych praw rzeczowych na majątku Spółki,

b) zaciągania kredytów wykraczających poza plan finansowy Spółki, c) udzielania poręczeń na kwotę przekraczającą łącznie równowartość 150.000 EURO, d) przejmowania zobowiązań osób trzecich, e) przyjmowania i udzielania zastawu i innych zabezpieczeń, poza zastawem i zabezpieczeniami związanymi ze

zwykłą działalnością gospodarczą w wysokości nie przekraczającej łącznie równowartość 150.000 EURO, f) zawierania, rozwiązywania i zmiany umów dzierżawy i innych umów tego rodzaju jeżeli zawierane są na okres

dłuższy niż 3 lata oraz gdy roczny czynsz dzierżawny płacony przez Spółkę jest wyższy od równowartości 150.000 EURO,

g) wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego części, h) nabycia i sprzedaży zakładów i filii Spółki, i) sprzedaży części lub całości przedsiębiorstwa Spółki, j) zezwolenia na udział pracowników w zyskach oraz przydzielania specjalnych uprawnień rentowych i emerytalnych, k) ustalenia planu rocznego dla przedsiębiorstwa /w szczególności planów inwestycyjnych i finansowych/, jak

również planów strategicznych, l) udzielania pożyczek poza zwykłym obrotem towarowym na łączną kwotę przekraczającą równowartość 50.000

EURO. Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę potrzeb, jednak nie rzadziej niż trzy razy w roku obrotowym. Członkowie Rady Nadzorczej mogą oddać swój głos na piśmie za pośrednictwem innego Członka Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza może także podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, gdy wszyscy Członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Mając na uwadze fakt, że w obecnej kadencji Rady Nadzorczej działa w składzie pięcioosobowym, funkcje Komitetu Audytu sprawuje cała Rada Nadzorcza. W Spółce nie zostały utworzone także inne komitety.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Fabryk Mebli „FORTE” za rok zakończony 31 grudnia 2014 r.

30

ZARZĄD

Zarząd Spółki działa w oparciu o przepisy Kodeksu Spółek Handlowych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu FABRYK MEBLI „FORTE” S.A. z siedzibą w Ostrowi Mazowieckiej. W związku z uchwalonymi przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie FABRYK MEBLI „FORTE” S.A. w dniu 10 czerwca 2014 r. zmianami w Statucie Spółki, Zarząd składa się z jednego do siedmiu członków powoływanych na wspólną kadencję. Zarząd FABRYK MEBLI „FORTE” S.A. powołany został na nową pięcioletnią kadencję, na lata 2014-2019. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 r. w skład Zarząd Spółki wchodzili: Maciej Formanowicz – Prezes Zarządu, Robert Rogowski – Wiceprezes Zarządu – pełnił funkcję do dnia 10 stycznia 2014 r. , Gert Coopmann – Członek Zarządu, Klaus Dieter Dahlem – Członek Zarządu, Mariusz Jacek Gazda – Członek Zarządu – pełni funkcję od dnia 1 marca 2014 r. Maria Małgorzata Florczuk – Członek Zarządu – pełni funkcję od dnia 7 maja 2014 r. Rafał Prendke – Członek Zarządu – pełnił funkcję od dnia 1 sierpnia 2014 r. do dnia 4 lutego 2015 r. Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd kieruje działalnością Spółki i reprezentuje ją na zewnątrz. Pracami Zarządu kieruje Prezes Zarządu. Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki niezastrzeżone do kompetencji innych organów Spółki. Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością oddanych głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Do składania oświadczeń woli i zaciągania zobowiązań w imieniu spółki uprawnieni są: Prezes Zarządu samodzielnie, dwóch Członków Zarządu łącznie, jeden z Członków Zarządu łącznie z prokurentem.

Prezes Zarządu

Maciej Formanowicz

Członek Zarządu

Gert Coopmann

...........................

............................

Członek Zarządu

Klaus Dieter Dahlem

Członek Zarządu

Maria Florczuk

...........................

............................

Członek Zarządu

Mariusz Gazda

...........................

Ostrów Mazowiecka, dnia 17 marca 2015 roku