SISTEM KEWANGAN DI AUSTRALIA WANG, DASAR KEWANGAN DAN SASARAN DASAR KEWANGAN

8/14/2019 SISTEM KEWANGAN DI AUSTRALIA WANG, DASAR KEWANGAN DAN SASARAN DASAR KEWANGAN

1/18

1.0 Pengenalan

Australia merupakan sebuah negara di Hemisfera Selatan yang terdiri daripada tanah besar

yany merupakan benua terkecil di dunia dan sebilangan pualu di Lautan Selatan, Hindi dan

Pasifik. Negara-negara jirannya termasuklah Indonesia, Timor Leste dan Papua New Guinea

di utara, Kepulauan Solomon, Vanuatu dan New Caledonia di timur laut dan New Zealand di

tenggara. Pada 1 Januari 1901, enam buah tanah jajahan bergabung menjadi sebuah

persekutuan dan Komanwel Australia dibentuk. Sejak masa itu, Australia telah mengekalkan

sistem politik demokratik liberal yang stabil dan tetep merupakn sebahagian Alam

Komenwel. Ibu negaranya, Canberra (1911) terletak di Wilayah Ibu Kota Australia

(Melbourne merupakan ibu negara dari tahun 1901 hingga 1927). Jumlah penduduk negara

yang kini di sekitar 20.6 juta orang tertumpu di bandaraya tepi pantai seperti Sydney,

Melbourne, Brisbane, Adelaide dan Perth.

Australia mempunyai ekonomi campura gaya barat yang kaya dengan KDNK per

kapita yang lebih tinggi sedikit daripada United Kingdom, Jerman dan Perancis dari segi

pariti kuasa beli. Negara ini berada dalam kedudukan ketiga dalam Indeks Pembangunan

Manusia 2005 oleh Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu dan dalam Indeks Kualiti Hidup

Sedunia 2005 oleh The Economist berada ditempat ketiga. Sejak kebelankangan ini,ekonomi Australia mudah pulih ketika menghadapi kemerosotan ekonomi sejagat. Kenaikan

keluaran di dalam ekonomi dalam negara berupaya mengimbangi kemerosotan sejagat dan

keyakinan perniagaan serta pengguna masih tegap. Isu-isu terkini yang membimbangkan

sesetengah ahli ekonomi adalah defisit akaun semasa yang tinggi serta tahap hutang asing

bersih yang dipinjam oleh sektor swasta.

1


2/18

2.0 Wang

Negara Australia mencapai kemerdekaan pada 1901. Selepas kemerdekaan kerajaan

persekutuan bertanggungjawab terhadap mata wang mereka. Terdapat pelbagai jenis mata

wang yang telah digunakan sejak ketibaan peneroka Eropah. Pada tahun 1966, kod mata

wang yang digunakan di Australia ialah AUD (Australian Dollar). Singkatan mata wang yang

digunakan ialah $A, AU$, A$ atau $A. Dolar Australia diperkenalkan pada Febuari 1966

mengantikan mata wang sebelum ini iaitu Pound Australia. Siri pertama Dolar Australia

dikeluarkan dibahagikan kepada $100, $50, $20, $10, $5, $2 dan $1.

NILAI MATAWANG POTRET

$100 DEPAN Douglas MawsonBELAKANG John Tebbutt

$50 DEPAN Haward Florey

BELAKANG Ian Cluniess Ross

$20 DEPAN Charles Kingsford Smith

BELAKANG Lawrence Hargrave

$10 DEPAN Francis Greenway

BELAKANG Henry Lawson

$5 DEPAN Joseph Banks

BELAKANG Caroline Chisholm

$2 DEPAN John MacArthur

BELAKANG William Farrer$1 DEPAN Queen Elizabeth II

BELAKANG David Malangi

Australia adalah merupakan negara pertama yang memperkenalkan not polimer polipropilena (polypropylene polymer notes). Not-not ini dihasilkan lebih selamat bagi

mengelak pemalsuan. Ia juga mampu bertahan empat kali ganda daripada wang kertas biasa

yang digunakan. Not yang pertama ialah not $10 yang dikeluarkan pada tahun1988 di mana

direka oleh Harry Williamson. Masa kini kesemua banknotes Australia dibuat daripada

polimer. Note Printing Australia merupakan sebahagian daripada Reverse Bank of Australia

2


3/18

adalah syarikat yang menghasilkan banknotes Australia. Syarikat ini terletak di Melbourne.

Potret yang digunakan untuk wang mereka telah ditukarkan. Lima dolar yang telah

dikeluarkan pada Januari 2001 mempunyai potret muka depan Henry Parkes dan dibelakang

Catherine Helen Spence.

NILAI

MATAWANG

POTRET MUKA MATAWANG PEREKA

$100 DEPAN Dame Nellie Melba

(Soprano Terkenal)

BELAKANG Sir John Monash

(Askar Terkenal, Jurutera dan

Pentadbir)

Bruce Stewart

$50 DEPAN David Unaipton

(Penulis Peribumi dan Pereka)

BELAKANG Edith Cowan (Parlimen Wanita

Pertama Australia)

Brian Sadgrove

$20 DEPAN Mary Reibey

(Hartawan Perkapalan Berjaya dan

Dermawan)

BELAKANG Reverent John Flynn

(Perkhidmatan Doktor Udara Diraja)

Garry Emery

$10 DEPAN Banjo Paterson (Penyajak)

BELAKANG Dame Mary Gilmore (Penyajak)Max Robinson

$5 DEPAN Queen Elizabeth II (Ratu Australia)

BELAKANG Parliament HouseBruce Stewart

2.1 Wang Kertas Australia

Wang kertas $100 memerhatikan ciri-ciri Dame Nellie Melba, seorang soprano yang

termasyhur (18611931) dan General Sir John Monash (18651931) seorang askar terkenal,

jurutera dan pentadbir. Wang kertas $50 memeerhatikan ciri-ciri penulis peribumi dan

pencipta David Unaipon (18721967) dan anggota parlimen wanita Australia yang pertama,

Edith Cowan (18611932). Seterusnya, not $20 memerhatikan ciri-ciri pengasas pertama

dunia perkhidmatan perubatan udara (Perkhidmatan Doktor Udara Diraja), John Yang Mulia

Flynn (18801951) dan Mary Reibey (17771855), yang tiba di Australia sebagai seorang

3


4/18

banduan dalam 1792 dan bertindak menjadi seorang hartawan perkapalan berjaya dan

seorang dermawan. Not $10 memerhatikan ciri-ciri penyajak-penyajak AB 'Banjo' Paterson

(18641941) dan Dame Mary Gilmore (18651962). Not ini menggabungkan hasil karya

petikan mikro Paterson dan Gilmore. Wang kertas $5 memerhatikan ciri-ciri Ratu Australia

Queen Elizabeth II dan Bangunan Parlimen di Canberra, ibu negari Australia.

2.2 Duit Syiling Australia

Syiling $2 menggantikan wang kertas $2 pada tahun 1988. Ia menggambarkan satu suku

kaum orang tua peribumi yang berlatarbelakangkan Southern Cross dan pokok-pokok rumput

tempatan. Syiling $1 juga menggantikan wang kertas $1 pada tahun 1984. Ia

menggambarkan lima ekor kanggaru. Piawaian $1 direka bersama dengan 50, 20, 10 dan 5

sen rekaan-rekaan, telah dicipta oleh Pegawai Permata Ratu, Stuart Devlin. 50 sen

menampilkan jata Australia (Australias coat of arms) iaitu enam buah lambang negara di

tengah perisai yang disokong oleh seekor kanggaru dan burung emu dengan berlatarkan

rumput Mitchell. Syiling 20 sen berlambangkan platipus (bintang di Australia yang berparuh

seperti itik), hanya satu daripada dua egg-laying mamalian di dunia. Ia mempunyai kaki

berkulit selaput berjaringan dan paruh seperti itik yang digunakan untuk memburu mencari

makanan disepanjang dasar aliran sungai dan sungai. Bagi syiling 10 sen mempunyai ciri-cirilyrebird jantan menari. Seorang mimik yang pandai, lyrebird mendiami hutan yang tebal

pantai timur Australia. Syiling 5 sen pula menggambarkan mamalia bertelur Australia atau

tenggiling berduri dan hanya egg-layingmamalia dunia yang lain.

Duit syiling 5, 10, 20 dan 50 sen dibuat daripada kupro nikel (75% keping tembaga

dan 25% nikel). Syiling $1 dan $2 dibuat daripada gangsa aluminium (92% keping tembaga,

6% keping aluminium dan 2% nikel). Edaran syiling $1, 50 dan 20 sen sekali sekala

menonjolkan peringatan rekaan. Duit syiling Australia dihasilkan oleh The Royal Australia

Mintyang terletak di ibu negeri, Canberra. Sejak pembukaan pada tahun 1965, Minttersebut

telah mengeluarkan lebih daripada 14 bilion pengedaran duit syiling. Ia juga mempunyai

kapasiti untuk menghasilkan lebih daripada dua juta duit syiling setiap hari atau lebih

daripada 600 juta syiling setiap tahun. The Royal Australia Mint mempunyai reputasi

antarabangsa untuk mengeluarkan duit syiling numismatic yang berkualiti dan memenangi

4


5/18

anugerah antarabangsa bagi Best Silver Coin 2006 untuk reke bentuk syiling Silver

Kangaroo.

2.3 Penawaran Wang Di Australia

Reserve Bank of Australia mendefinasikan agregat kewangan sebagai M1 ialah edaran dan

deposit semasa bank daripada sektor swasta bukan bank. M3 pula ialah M1 dan deposit bank

lain daripada sektor swasta bukan bank.Broad Money adalah M3 dengan pinjaman daripada

sektor swasta oleh NBFIs. Asas wang pula adalah pegangan wang dan syiling oleh sektor

swasta tambahan deposit bank dengan Reserve Bank of Australia (RBA) dan liabiliti lain

RBA kepada sektor swasta bukan bank.

3.0 Dasar Kewangan Australia

3.1 Pengenalan Dasar Kewangan di Australia

Pada mulanya, terdapat pelbagai dasar kewangan yang di gunakan oleh sesebuah negara, di

peringkat antarabangsa di bahagikan kepada dua kumpulan. Antaranya;

5
http://en.wikipedia.org/wiki/Image:Money_supply_of_Australia_1984-2007.jpg


6/18

i. Kumpulan Pertama

Dasar Kewangan yang memfokuskan kepada kadar pertukaran. Negara-negara tersebut

menggunakan kadar pertukaran yang tetap dalam matawang antarabangsa atau sesetengah

sasaran kumpulan dan Dasar Kewangan mempunyai kepentingan dalam pengurusan kadar

pertukaran. Hanya sebilangan kecil sahaja negara yang menggunakan kadar pertukaran yang

tetap. Contohnya seperti Hong Kong, yang mana ianya menetapkan matawang dalam sebutan

US dollar.

ii. Kumpulan Kedua

Dasar Kewangan yang bergantung kepada objektif ekonomi tempatan dengan menggunakan

kadar pertukaran boleh ubah. Contoh Negara yang termasuk di dalam kumpulan ini seperti

Australia, United State, Jepun, New Zealand ( Negara OECD ). Dalam Negara tersebut,

Dasar Kewangan boleh digambarkan sebagai pengurusan kadar bunga bagi jangka pendek

oleh Bnak Pusat bagi Negara-negara yang terlibat, kebiasaannya digambarkan dengan inflasi

dan pertumbuhan ekonomi.

3.2 Objektif-objektif Dasar Kewangan Australia

Di Australia, objektif-objektif Dasar Kewangan secara formal ditentukan oleh Akta Reserve

Bank of Australia 1959. Terdapat tiga objektif bagi Dasar Kewangan di Australia:

i. Kestabilan Matawang bagi Australia.

ii. Mencapai Gunetenaga Penuh di Australia.

iii. Kekayaan Ekonomi dan Kebajikan bagi Penduduk di Australia.

Kestabilan Matawang bagi Australia secara umumnya ditakrifkan kepada kestabilan

harga. Ianya dimaksudkan satu nilai yang stabil dalam sebutan dollar Australia iaitu melalui

kuasa beli barang dan perkhidmatan. Kestabilan matawang saling berkait antara dua objektif

lain, dengan ini Dasar Kewangan bagi Australia menggunakan sasaran inflasi untuk

6


7/18

mencapai pembangunan ekonomi semasa. Kepentingan hubungan antara dua objektif lain

dapat dijelaskan melalui kumpulan sasaran digambarkan secara purata untuk di capai

melebihi tempoh masa yang telah di tetapkan. Ianya memadai satu dasar yang boleh berubah

bagi pembangunan gunatenaga yang penuh dalam jangka pendek dan pertumbuhan ekonomi.

Dengan kata lain, terdapat beberapa skop dari dasar kewangan untuk menstabilkan keadaan

yang berubah-ubah bagi kitaran perniagaan dalam jangka pendek. Bagi jangka panjang

pula,seperti yang telah dinyatakan dalam penyata, sumbangan utama dalam dasar kewangan

bagi , memperkembangkan pertumbuhan dan kekayaan ialah dengan mengurangkan kadar

inflasi pada tahap yang rendah. Formula utama yang dirujuk adalah garisan inflasi yang

paling bawah tetapi diikuti dengan perubahan Indeks Harga Pengguna(IHP) pada tahun

1998 menunjukkan persetujuan antara Bank dan Bendahari untuk memfokuskan pada tajuk

IHP. Ianya dihasilkan untuk memastikan objektif sasaran inflasi jelas untuk diketahui umum.

Sasaran bagi Dasar Kewangan di Australia merangkumi beberapa skop bagi Dasar

Kewangan tersebut untuk mengira tukar ganti jangka pendek antara inflasi atau pun

gunatenaga. Ianya merupakan subjek sasaran akhir bagi sasaran inflasi terhadap purata

keseluruhan bagi kitaran ekonomi tersebut. Tukar ganti jangka pendek seperti yang

digambarkan oleh pembuat dasar tersebut menghuraikannya seperti berikut:

i. Sesetengah perkara sama rata

ii. Seperti titik yang di beri dalam masa

iii. Kemudahan bagi dasar (potongan dalam kadar bunga) akan menggiatkan ekonomi

dan

iv. akan cenderung untuk pertumbuhan ekonomi dan inflasi yang lebih tinggi.

Sebaliknya, kadar peningkatan cenderung untuk pertumbuhan yang rendah dengan serta

merta inflasi akan terkehadapan. Ini bermaksud, melebihi jangka tempoh yang singkat, dasar

boleh difikirkan mempunyai keseimbangan antara satu objektif dasar dengan objektif lain.

7


8/18

Sebagai contoh untuk mencapai pertumbuhan hasil yang tinggi tetapi kadar inflasi yang

kurang memuaskan. Kenaikan dalam kadar bunga akan membantu untuk mengurangkan

inflasi tetapi juga boleh dijangkakan akan mengurangkan pertumbuhan.sejauh mana atau

secepat mana kadar bunga boleh meningkat bergantung dengan bahagian bagaimana

ekonomi berjalan pada masa tersebut. Oleh itu, ianya dapat dikesan bagi dasar untuk mengira

kitaran pembangunan jangka pendek dalam mengikut sasaran inflasi. Ianya penting untuk

mengenali bahawa jenis ini tidak terdapat dalam jangka panjang. Akhirnya, pertumbuhan

terlaksana bagi ekonomi ialah dengan mengenalpasti kemampuan sebenar keluaran ekonomi,

ianya tidak akan menjadi tetap bagi menggiatkan pengembangan Dasar Kewangan tersebut.

3.3 Pembuatan Keputusan Dasar Kewangan

Perumusan bagi Dasar Kewangan ialah pada asasnya bertanggungjawab bagi Reserve Bank

Board. kebiasaannyaahli lembaga bank akan berjumpa sebelas kali setiap tahun, pada hari

selasa setiap bulan kecuali pada bulan Januari. Pada setiap kali mesyuarat di jalankan staf

bank akan menyediakan maklumat akaun secara keseluruhan bagi pembangunan di Australia

dan ekonomi antarabangsa, ekonomi tempatan dan pasaran kewangan antarabangsa. Kertas

kerja tersebut mengandungi cadangan bagi dasar membuat keputusan. Staf senior akan

menghadiri mesyuarat untuk membentangkan kertas kerja tersebut.

3.4 Perlaksanaan Dasar Kewangan

Australia menggunakan kadar bunga jangka pendek sebagai alat polisi kewangan yang

dikawal sepenuhnya oleh Bank Pusat. Kadar bunga yang digunakan oleh negara ini ialah

kadar tunai (cash rate) yang mana ianya merupakan kadar bunga pasaran ke atas dana

bermalam (overnight funds). Bank Pusat Australia mengamalkan sistem kawalan tertutup ke

atas kadar tunai ini melalui operasi pasaran kewangan dan ianya juga berfungsi sebagai alat

dasar kewangan negara. Penetapan pelarasan secara berkala ke atas kadar tunai akan

dinyatakan dalam satu penyataan umum oleh Bank Pusat. Walaubagaimapun, terdapat juga

isu yang ditimbulkan terhadap alat dasar kewangan ini. Antaranya ialah bagaimana dasar ini

8


9/18

dilihat berkesan dalam menguruskan ekonomi secara keseluruhannya apabila dasar

beroperasi melalui alat-alat kewangan jangka pendek.

Berdasarkan amalan yang telah dilaksanakan, kadar tunai dilihat memberi pengaruh yang

kuat ke atas kadar bunga yang lain. Ini secara tidak langsung dapat membantu dalam

penetapan kadar bunga jangka pendek dalam ekonomi keseluruhannya. Pengalaman ini telah

berjaya dibuktikan dalam kedua-dua jenis kadar bunga dalam pasaran yang berbeza iatu

kadar bunga untuk pasaran kewangan dan kadar bunga utama untuk perbankan dan

pengantara kewangan. Antaranya dibuktikan melalui pinjaman gadai janji dan kadar

pinjaman perniagaan yang cenderung untuk berubah secara selari dengan perubahan kadar

tunai. Implikasi daripada pelaksanaan alat dasar kewangan ini berjaya membentuk dasar

kewangan yang memberi kuasa berpengaruh dalam ekonomi agregat. Disamping itu, ianya

dilihat dapat memberi gambaran polisi kewangan beroperasi melalui hanya satu alat polisi

utama yang didapati meningkatkan pertumbuhan ekonomi negara berbanding sebelum

kewujudan deregulasi kewangan iatu pada pertengahan 1980an. Pada era sebelum

deregulasi, polisi kewangan beroperasi melalui gabungan operasi pasaran kewangan dan

kawalan langsung ke atas pasaran dan institusi kewangan. Ini termasuklah kawalan ke atas

kadar bunga bank, keperluan rizab wajib dan lain-lain. Sebarang perubahan dalam polisi di

bawah sistem ini boleh dicapai melalui satu julat perbezaan penggunaan alat-alat polisi

ataupun juga melalui gabungan alat-alat kewangan. Melalui sistem ini, pengurusan polisi

dilihat beransur-ansur menjadi tidak efektif dalam mengembangkan pasaran sebagai satu

jalan untuk mengelak peraturan melalui pertumbuhan sektor kewangan yang melanggar

peraturan yang telah ditetapkan.

Dewasa ini, deregulasi pasaran kewangan membentuk sebuah polisi kewangan yang lebih

telus dan mudah untuk difahami dengan bermulanya melalui penggunaan kadar bunga jangka

pendek sebagai alat polisi kewangan. Pencapaian ke arah sebuah polisi kewangan yang

terbaik juga memerlukan usaha-usaha bahagian pemasaran bank tempatan untuk

mengekalkan syarat-syarat dalam pasaran wang untuk mencapai kadar tunai yang

menghampiri sasaran yang telah ditentukan oleh Bank Pusat. Kadar tunai merupakan satu

kadar yang dikenakan ke atas pinjaman bermalam (overnight loans) diantara pengantara-

9


10/18

pengantara kewangan. Ianya mampu memberi pengaruh yang kuat ke atas kadar bunga-kadar

bunga yang lain. Selain itu, ianya merupakan suatu asas pembentukan kadar bunga dalam

ekonomi. Hubungan yang rapat antara kadar tunai dengan kadar bunga pasaran wang yang

lain dapat dilihat dalam graf berikut.

Bank Pusat menggunakan operasi pasaran terbuka untuk menghasilkan kadar tunai yang

semakin mencapai sasaran melalui pengurusan dana yang bersesuaian untuk sistem

perbankan negara dalam pasaran wang. Kadar tunai ditentukan melalui keseimbangan

permintaan dan penawaran ke atas pinjaman bermalam (overnight loans). Bank pusat

berupaya meletakkan satu sasaran untuk kadar tunai yang dapat membendung daripada

berlakunya lebihan kawalan dalam penawaran dana yang mana digunakan oleh bank-bank

untuk aktiviti-aktiviti urusniaga perbankan.

3.5 Implikasi Dasar Kewangan

10


11/18

Ramalan dalam kesan dasar kewangan seperti ramalan ekonomi keseluruhan yang

merupakan suatu ketakpastian. Polisi ini bertujuan untuk membuat keputusan berasaskan

kesesuaian pengetahuan yang terbaik dalam mengenalpasti ketakpastian yang wujud.

Prinsipal umum penggunaan kadar bunga jangka pendek memberi kesan kepada permintaan

agregat dan aktiviti ini digambarkan dalam graf berikut.

Berdasarkan pola yang digambarkan oleh graf menunjukkan perubahan penting dalam arah

aliran dalam mengukur permintaan yang mendahului perubahan penting dalam tingkat kadar

bunga. Polisi kewangan mempengaruhi permintaan agregat dan aktiviti ekonomi untuk

bertindak balas dalam pembangunan berkitar dan tekanan inflasi. Terdapat beberapa

mekanisme ekonomi yang dapat menerangkan kesan daripada polisi kewangan. Antaranya

meliputi tabungan dan pelaburan, aliran tunai, wang dan kredit, harga aset dan kadar

pertukaran.

i. Tabungan dan pelaburan

11


12/18

Kadar bunga yang terlalu tinggi akan meningkatkan kos pinjaman untuk perbelanjaan

kewangan. Secara tak langsung, ianya akan menyebabkan individu cenderung untuk

meningkatkan insentif menabung atau menangguhkan perbelanjaan.

Disamping itu, individu juga cenderung mengurangkan pulangan bersih atas

pelaburan. Bagi isi rumah, keputusan pelaburan yang terbaik adalah keputusan untuk

membeli rumah. Walaupun kadar bunga bukan merupakan faktor penting dalam

membuat keputusan, kenaikan kadar pinjaman gadai janji cenderung untuk memberi

kesan yang menggalakkan kebanyakan isi rumah untuk menangguhkan pembelian

rumah atau mengurangkan kuantiti perbelanjaan untuk pembelian sebuah rumah.

Kecenderungan ini dibuktikan dalam graf di atas yang menggambarkan tingkat

agregat menunjukkan kadar bunga pinjaman gadai janji cenderung dikaitkan dengan

pengurangan dalam pembelian rumah. Sebaliknya kadar bunga pinjaman gadai janji

yang rendah akan merangsangkan pembelian rumah. Kesimpulannya, pelaburan

mempengaruhi kitaran ekonomi, yang juga mempengaruhi permintaan untuk produk

sesebuah firma dan tunai yang diperlukan untuk membuat sesuatu pelaburan.

12


13/18

ii. Aliran tunai

Bahagian ini berkait rapat dengan bahagian terdahulu iatu tabungan dan pelaburan,

tetapi ianya merujuk kepada kesan kadar bunga dalam mempengaruhi jumlah tunai

yang diperlukan untuk berbelanja. Ianya sangat berguna dalam membezakan antara isi

rumah dan firma. Kebanyakkan isi rumah pada satu masa, mengambil kelebihan

dalam penyusunan kewangan yang membenarkan mereka meminjam. Secara

keseluruhannya, sektor isi rumah di Australia adalah peminjam bersih dan juga

dipanggil pembayar faedah bersih.Dalam beberapa tahun, pembayaran faedah bersih

ke atas hutang menunjukkan arah aliran yang meningkat secara berkadar ke atas

pendapatan boleh guna. Aliran kewangan ini memberi kesan kepada sektor

perniagaan kerana hampir kebanyakkan perniagaan dipengaruhi oleh peminjam-

peminjam bersih ini. Perubahan dalam kadar bunga memberi kesan kepada aliran

tunai secara keseluruhan.

iii. Wang Dan Kredit

Dalam bahagian ini, bahagian wang dan kredit perlu diasingkan dimana ianya

dibezakan dari aspek kuantiti kewangan yang sedia ada. Jenis mekanisme polisi

kewangan sangat penting dalam operasi pasaran terbuka untuk membuat pelarasan

dalam sistem kewangan. Kadar bunga yang dikenakan oleh bank telah diselaraskan,

dan bahagian penting dalam mekanisme ini ialah polisi kewangan yang memberi

kesan kepada ekonomi melalui pinjaman bernisbah. Polisi yang terlalu ketat akan

mengurangkan penawaran dana kepada bank-bank dan ini akan memaksa mereka

mengurangkan pinjaman bank masing-masing. Walaupun harga pinjaman tidak

banyak berubah, potensi peminjam untuk mendapatkan pinjaman bank dalam situasi

polisi yang ketat adalah agak kurang. Pertumbuhan kredit juga dapat dikaitkan

dengan pertumbuhan ekonomi keseluruhannya. Ianya dapat dibuktikan melalui graf

berikut.

13


14/18

Ini tidak bermakna perubahan dalam penawaran kredit merupakan penyebab utama

kepada masalah kitaran ekonomi. Perubahan dalam pertumbuhan ekonomi agregat

yang perlahan akan mengakibatkan peminjam kurang memerlukan pembiayaan

kewangan, maka didapati pertumbuhan kredit juga perlahan.

iv. Harga Aset

Kadar bunga juga didapati memberi kesan kepada nilai aset, yang seterusnya

mempengaruhi kekayaan dan keputusan perbelanjaan individu. Berdasarkan teori,

kadar bunga yang terlalu tinggi dijangka akan meningkatkan kos melepas untuk

memegang aset. Secara umumnya, kejatuhan dalam harga aset didapati

mengurangkan perbelanjaan dan kapasiti meminjam individu juga berkurang.

Sejauhmana pentingnya faktor ini mempengaruhi keadaan ekonomi adalah sukar

untuk dipastikan. Harga aset tidak semestinya bertindak balas terhadap perubahan

dalam kadar bunga semata-mata. Terdapat beberapa faktor lain yang mempengaruhi

kadar bunga. Antaranya melalui perubahan dalam jangkaan dan persekitaran kegiatan

perniagaan. Pengalaman pada akhir 1990an membuktikan bahawa pertumbuhan

14


15/18

memberangsang dalam harga aset menyumbang kepada pertumbuhan penggunaan

yang mantap dan seterusnya meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

v. Kadar Pertukaran

Turun naik dalam kadar pertukaran mempengaruhi ekonomi melalui perubahan dalam

harga relatif barang dan perkhidmatan tempatan dan import. Dalam pengurusan polisi

kewangan, turun naik dalam berlaku dalam dua cara. Pertamanya, kesan langsung

terhadap tingkat harga. Ini dapat digambarkan melalui graf berikut yang menunjukkan

tingkat harga import bertindak balas secara langsung dengan kadar pertukaran. Ini

dapat dilihat dalam graf di bawah, yang menunjukkan hubungan langsung antara

harga import dengan kadar pertukaran.

4.0 Sasaran Inflasi

Graf 1 di bawah menunjukkan satu siri inflasi jangka panjang di Australia, bermula pada

pertengahan tahun 1950an. Selepas zaman Perang Dunia II merupakan masa yang kenaikan

tetap harga menjadi perkara biasa dalam ekonomi. Sebelum itu, telah terdapat zaman inflasi

diikuti zaman deflasi, dengan anjakan yang kecil dalam masa jangka panjang terhadap paras

15


16/18

harga. Melepasi tahun 1950-an, Australia mempunyai inflasi yang positif, tetapi dalam purata

yang rendah, walaupun sentiasa berubah-ubah. Ini sentiasa merupakan kes dalam separuh

masa pertama pada tahun 1960-an.

Pada

peringkat

akhir tahun

1960an,

bukan

sahaja

harga selalu

naik tetapi

kadar

peningkatan adalah semakin besar. Inflasi adalag cenderung lebih tinggidan berterusan

sehingga tahun 1970an. Seperti yang telah dinyatakan oleh Ian MacFarlane, inflasi Australia

telah berada pada tahap 10% apabila OPEC I meningkatkan harga minyak pada lewat tahun

1973 mendesak inflasi global meningkat kepada paras yang jarang berlaku sebelum ini.

Inflasi Australia telah mencapai 17.5%. Selepas itu berlaku penurunan, tetapi pada

akhir1970an ia tetap berada pada tahap kira-kiar 10%. Berikutan kemelesetan pada 1982-

1983, inflasi telah jatuh kira-kira 5%. Tetapi meningkat dengan cepat sebagai pemulihan

berterusan.

Pada akhir tahun 1980an, Australia telah mengalami tempoh selama dua dekadsemasa purata kadar inflasi IHP adalah 9%. Langkah-langkah jangkaan inflasi telah

ditunjukkan mempunyai digit berganda. Nasihat kewangan bagi semua generasi Australia

mengandaikan inflasi adalah tinggi dengan insentif untuk keberkesanan cukai itu dihasilkan

dan ia akan menjadi satu ciri yang tetap dalam ekonomi. Sesetengah orang mengira setengah

16


17/18

hayat satu dolar iaitu kira-kira lapan tahun sebagai satu cara pengilustrasian hakisan nilai

wang. Oleh itu, satu dolar dalam tahun 1970 mempunyai kuasa beli 17sen pada tahun 1990.

Apabila inflasi turun sepanjang kemelesetan pada awal 1990an, kadar yang lebih rendah

daripada kadar yang dialami sejak 1960an. Di seluruh dunia, sesetengah negara sedang

mencari satu model di mana tiada matlamat perantaraan seperti sasaran kewangan ataupun

mempunyai matlamat yang dapat digunakan seperti kadar pertukaran yang bersandar.

Jika dilihat pretasi terbaik inflasi, tiada orang yang dapat mengekalkan inflasi dalam

tempoh yang panjang. Sejak Perang Dunia II, purata terbaik berada dalam rantau two point

something. Ia juga mempunyai satu darjah varasi yang luas disekitar purata. Menubuhkan

Bundesbank yang merupakan inflasi ditentukan bank pusat pada 1970an. Ia menyediakan

kadar inflasi 2% atau lebih tetapi bertindak mengurangkan inflasi jika mencecah 3% atau

lebih. Ini ialah satu pendekatan yang wajar digunakan. Jika boleh mencapai kadar inflasi

seperti tahun 1990an, ia akan menjadi satu peningkatan dalam prestasi pada 1970an dan

1980an. Bahagian on average, over the cycledirumuskan daripada pemerhatian bahawa

inflasi sukar untuk dikawal dengan tepat. Percubaan ini dibuat dalam masa yang pendek dan

menanggung risiko memburukkan ketidakstabilan ekonomi yang cuba dikurangkan.

5.0 Kesimpulan

Terdapat tiga objektif Dasar Kewangan yang ingin dicapai oleh Australia antaranya

kestabilan matawang, mencapai gunatenaga penuh dan kekayaan ekonomi dan kebajikan

bagi penduduk negara. Polisi kewangan Australia menggunakan kadar tunai (cash rate) yang

ditentukan melalui keseimbangan permintaan dan penawaran ke atas pinjaman bermalam

(overnight loans). Bank pusat berupaya meletakkan satu sasaran untuk kadar tunai yang

dapat membendung daripada berlakunya lebihan kawalan dalam penawaran dana yang mana

17


18/18

digunakan oleh bank-bank untuk aktiviti-aktiviti urusniaga perbankan. Polisi kewangan

didapati mempengaruhi permintaan agregat dan aktiviti ekonomi untuk bertindak balas

dalam pembangunan berkitar dan tekanan inflasi. Sasaran inflasi yang dilaksanakan

merupakan gabungan antara darjah fleksibel jangka pendek dan kekangan-kekangan yang

terdapat dalam tempoh pertengahan ia dilaksanakan. Gabungan elemen-elemen ini menjadi

asas pembuatan keputusan dalam polisi kewangan.

Rujukan

1. http://www.rba.gov.au/MonetaryPolicy/about_monetary_policy.html

2. http://www.dfat.gov.au/facts/currency.html

3. http://ms.wikipedia.org/wiki/Australia

4. http://www.rba.gov.au/Speeches/2003/sp_dg_100403.html

18
http://www.dfat.gov.au/facts/currency.htmlhttp://www.dfat.gov.au/facts/currency.html

Documents

SISTEM KEWANGAN DI AUSTRALIA WANG, DASAR KEWANGAN DAN SASARAN DASAR KEWANGAN