Simulari Decizionale - SC Papakostas SRL.doc

7/27/2019 Simulari Decizionale - SC Papakostas SRL.doc

1/32

CUPRINS

Prezentarea general a ideii de afacere.......................................................................................2

Scopul, misiunea i obiectivele firmei....................................................................................2Analiza SWOT........................................................................................................................3

CAPITOLUL II...........................................................................................................................4

Produsele i piaa........................................................................................................................4

Cererea ...................................................................................................................................4

Clientela (segmentare eventual)............................................................................................4

Concurena..............................................................................................................................5

CAPITOLUL III.........................................................................................................................6

Politica i mijloacele comerciale. Studiu de marketing..............................................................6Politica de produs....................................................................................................................6

Politica de pre........................................................................................................................9

Politica de distribuie............................................................................................................11

Politica de promovare...........................................................................................................12

Cifra de afaceri previzionat.................................................................................................12

CAPITOLUL IV.......................................................................................................................15

Mijloacele de producie. Studiu tehnic.....................................................................................15

Personal tehnic, comercial i administrativ. Cheltuieli cu salariile......................................15Muncitori. Cheltuieli cu salariile..........................................................................................15

Cldiri. Cheltuieli de construcie (investiii) i/sau exploatare- servicii externe..................15

Materii prime, materiale i energie. Cheltuieli......................................................................17

Redarea tuturor cheltuielilor variabile i fixe.......................................................................17

Calculul nevoii de fond de rulment...........................................................................................19

Simularea variantelor de finanare a investiiilor......................................................................21

Analiza comparativ a variantelor de finanare simulate .........................................................29

Reprezentri grafice ale rentabiliii capitalurilor proprii i permanente............................29...............................................................................................................................................30

Rentabilitatea economic pe cei 3 ani- pentru toate variantele de finanare.........................30

Interpretri ale graficelor......................................................................................................30

Concluzii- alegerea variantei optime........................................................................................32

1


2/32

CAPITOLUL I

Prezentarea general a ideii de afacere

Inovaia nu mai este de mult opional - ea a devenit pentru orice afacere un bilet deintrare n jocul pieei. Mediul de afaceri dinamic, consumatorii pe zi ce trece mai pretenioi

i concurena din ce n ce mai ascuit oblig juctorii pe pia s vin mereu cu idei noi, cu

produse i servicii care s satisfac nevoile consumatorilor mereu n schimbare.

Suntem orbii de paradigmele n care trim, motiv pentru care nu putem vedea n afara

noastr. Inovaia n afaceri nu vine din interiorul industriei, ci din abilitatea de a privy n

afara cutiei n care trim i lucrm

Societatea care se va nfiina n luna ianuarie anul 2010, are denumirea S.C.

PaPaKoStAs S.R.L. i va avea sediul n oraul Iai, str. Pcurari nr. 8.

Ca obiect de activitate, societatea va produce turt dulce, de diverse dimensiuni, simple

sau speciale n comparaie cu turta dulce obinuit, umplute sau cu glazuri deosebite i forme

de asemenea deosebite. Codul CAEN aferent acestei activiti este 1071 - Fabricarea pinii,

fabricarea prjiturilor i a produselor proaspete de patiserie (din grupa prjiturilor face parte i

turta dulce).

Scopul, misiunea i obiectivele firmei

Scop firmei este deschiderea unui laborator n Iai, specializat n fabricarea turtei dulci,

n diverse modele.

Misiunea firmei este prestarea de servicii de calitate, asigurarea unor produse de

calitate, att prin coninut, ct i prin aspect.

Obiectivul firmei este deschiderea laboratorului n5 ianuarie, 2010.Pentru deschiderea unui laborator nou de patiserie- turt dulce, sunt necesare o serie de

autorizaii, dintre care foarte importante sunt normele sanitare de calitate i conformitate a

produsului.

Desfurarea tuturor activitilor trebuie s se desfoare cu aprobarea Ordinelor

Ministerului Sntii nr. 975/16.12.1998 (privind aprobarea normelor igienico-sanitare

pentru alimente) i nr. 976/16.12.1998 (privind producia, prelucrarea, depozitarea, pstrarea,

transportul i desfacerea alimentelor).

Pentru amplasarea, construcia i amenajarea spaiilor trebuie obinut avizul sanitar al

direciilor de sntate public judeene sau a Municipiului Bucureti, al ageniilor de protecie

2


3/32

a mediului i a direciei de urbanism i amenajarea teritoriului din Bucureti sau din judee,

dup caz. Este preferabil ca personalul care lucreaz s aib o calificare i o oarecare

experien n domeniu. Este necesar ca cel puin una dintre persoanele implicate n proces s

fi absolvit o instituie /un curs de tiina alimentaiei.

Analiza SWOT

Analiza SWOT este o metod eficient, utilizat de societate pentru planificrile

strategice, pentru identificarea prioritilor i pentru crearea unei viziuni comune de realizare

a strategiei de dezvoltare. De fapt analiza SWOT ofer rspunsul la ntrebarea Unde

suntem?, aceasta implicnd analiza mediului intern prpriu al S.C.PaPaKoStAs S.R.L. i a

mediului extern general i specific.

ANALIZA SWOTPUNCTE TARI

- Este singurul laborator din Iai

specializat pe fabricarea turtei dulci;

- Turtele dulci n form special se

remarc prin originalitate;

- Produs nou care se adreseaz unui

segment care caut noutatea i inovaia.- Amplasarea ntr-o zon circulat a Iai-

ului.

PUNCTE SLABE

- Unele modele de turt dulce au preuri

ridicate;

- Realizarea modelelor de turt dulce

presupune investiii n echipamente

moderne, care s asigure cea mai bun

calitate;- Produs aflat n faza de lansare.

OPORTUNITI

- Posibilitatea de a deveni numrul unu pe

pia, datorit produselor foarte atractive;

- Posibilitatea ca modelele speciale de turt

dulce s poat fi oferite ca i cadouri cu

ocazia anumitor srbtori;

- Concurena slab i aproape

inexsitent;

- Numrul redus de concureni productori

de turt dulce- ofer anse mai mari firmei

de a deveni rapid cunoscut.

AMENINRI

- Criza financiar poate aduce scumpiri n

ceea ce privete materia prim i utilitile

i astfel pot crete preurile pentru

produsul final.

3


4/32

CAPITOLUL II

Produsele i piaa

Cererea

Piaa produselor de prjituri- patiserie (unde se ncadreaz i turta dulce) nregistreaz o

cretere constant, att cantitativ ct i valoric. Aceast afacere este considerat una dintre

cele mai puin costisitoare ramuri din sectorul alimentaiei, beneficiind n acelai timp de o

cerere n progres, determinat n primul rnd de faptul c produsele oferite sunt ieftine i

deci accesibile tuturor categoriilor de consumatori. Cererea nregistreaz o uoar

sezonalitate, n sensul creterii sale n sezonul rece. Oferta nregistreaz o cert diversificare,

fie datorit nsuirii de ctre productori a unor propuneri venite din partea clienilor, fie

datorit unor iniiative ale acestora din urm.

Din punct de vedere al productorilor, se poate observa n ultimul timp preocuparea

permanent pentru calitate, igien i inovaie care a condus la importante schimbri n

structura liniilor de patiserie. Unele dintre acestea sunt complet noi, altele s-au modificat

permanent de-a lungul timpului. Procentul celor care opereaz cu utilaje vechi i uzate moral

este n scdere, dar nc mai exist.

n Iai, cerea pentru turt dulce este n uoar cretere, n special pentru turt dulce n

modele deosebite, pentru c sunt vzute mai mult dect o simpl prjitur, putnd fi oferite ca

i cadou, de exemplu copiilor.

Clientela (segmentare eventual)

Cnd vorbim despre clientela unitilor de acest tip, probabil cea mai important

component este cea geografic. n marile orae, n fiecare zon (cartier) exist asemenea

patiserii, dar rareori ele dobndesc un renume n afara perimetrului respectiv. Aadar lupta

se d n principal pentru segmentul de clieni care i au domiciliul ori locul de munc/coaln zona respectiv sau care pur i simplu circul prin zon n mod frecvent.

Un aspect deosebit de important l reprezint ctigarea ncrederii consumatorilor, care pot

avea preri nu tocmai favorabile despre condiiile de producie din aceste uniti, dup ce n

ultimii ani au fost descoperite o serie ntreag de nereguli i nclcri ale unor norme igienice

de baz, amplu prezentate n mass-media.

Concret, turta dulce produs de S.C. PaPaKoStAs S.R.L. se adreseaz tuturor

categoriilor de clieni/consumatori, avndu-se n vedere faptul c produsele fabricate aupreuri n funcie de modelul turtei dulci, de la cele mai mici, pn la preuri care sunt adresate

4


5/32

persoanelor cu un nivel uor ridicat al venitului. O segmentare eventual poate fi dat de

femei, brbai, din mediul urban, vrsta maxim- 55 ani, cu nivel al venitului minim- mediu

pentru anumite categorii de turt dulce, sau nivel mediu- ridicat, pentru alte categorii de turt

dulce. Copiii nu sunt inclui n cadrul pieei int, ntruct se consider c nu ei achiziioneaz

produsul, ci eventul prinii.

Concurena

Dup cum deja am precizat, laboratoarele de patiserie (laboratorul firmei S.C.

PaPaKoStAs S.R.L. fiind considerat de asemenea de patiserie- prjituri) sunt repartizate

relativ uniform n teritoriu. Din moment ce amplasarea geografic are o importan

determinant, pentru a ctiga clienii unor firme concurente din alte zone trebuie atins o

calitate a produselor care s justifice distana mai mare care ar trebui parcurs pentrucumprarea lor. Altfel, concurena se limiteaz la firmele localizate n imediata vecintate,

viznd un segment de consumatori relativ constant.

Preurile sunt identice sau oricum foarte asemntoare. Produsele mai ieftine dect

media sunt n general percepute ca fiind de o calitate ndoielnic i implicit evitate. n cazul

S.C. PaPaKoStAs S.R.L., preurile sunt unele asemntoare coocurenei, altele mai ridicate.

Societatea nu numr multe firme concurente n Iai, deoarece majoritatea

laboratoarelor de patiserie produc mai multe sortimente de produse de patiserie- prjituri, nu

doar turt dulce, i nu astfel de turt dulce ca cea produs de S.C. PaPaKoStAs S.R.L.

Ca exemple concrete de firme concurente din Iai, totui se pot aminti cteva dintre cele

de patiserie:

Madera SRL- Iasi, Costache Negri nr. 62;

Metro Uno- Iasi, Galatii nr. 16;

Novalis- Iasi, Poitiers nr. 53;

Opera- Iasi, Bratianu nr. 36; Pani-Pat cofetarie patiserie- Iasi, Bd Socola nr.188-190.

De menionat c aceste firme amintite nu produc doar turt dulce, ca i S.C.

PaPaKoStAs S.R.L., dar printre produsele lor se gsete i turta dulce.

5


6/32

CAPITOLUL III

Politica i mijloacele comerciale. Studiu de marketing

Politica de produs

Turt dulce este un produs finos care se prezint ntr-o gam sortimental larg n

funcie de felul modelrii sau de natura finisrii.

Preparm figurine de turt dulce de diverse forme, folosind o reet proprie tradiional.

Diferenierea sortimental se realizeaz pe mai multe ci i anume:

1. Prin modelarea i coacerea aluatului se obin:

buci mici de turt dulce, de modele variate n funcie de formatul care s-a dat prin

decupare; de remarcat c formatele se aleg n aa fel nct s foloseasc ntreaga

suprafa a benzii de aluat, modelarea fcndu-se prin decuparea produselor prin

tiere; blaturi de turt dulce de formate paralelipidedice i de dimensiuni mari (10 - 20

cm pe lime i lungime); aceste sortimente se numesc turt dulce simpl;

turta dulce umplut se obine prin aplicarea de crem printre mai multe staturi de blat

sau prin secionarea pe orizontal a bucilor mici de turt dulce i ungerea pe

suprafaa de tiere cu un strat de crem; se mai practic i aplicarea ntre blaturi a mai

multor straturi de creme rezultate din materii prime variate i cu nsuiri organoleptice

diferite;

turta dulce glazurat provine de obicei din turta dulce simpl care se glazureaz pe

suprafa cu un sirop care d produselor un aspect marmorat, dar se utilizeaz i

glazurarea n fondant sau n ciocolat; dac glazurarea se face asupra turtei dulci unse

cu crem, produsul se acoper total sau paial.

2. Modul de ambalare - ambalarea se poate face n cutii, pungi, plicuri sau ambalare prin

nvelire.

3. Folosirea unor reete diferite de fabricaie. De exemplu, ntre turta dulce simpl i cea

n care se adaug fructe confiate, viu colorate i plcut aromate (ex. coji de portocale

zaharate) exist sensibile deosebiri calitative.

6


7/32

7


8/32

8


9/32

Precizm ca ntreaga gam de produse este lucrat manual, dup o reet proprie, cu

ingrediente de calitate, n condiii igienico- sanitare corespunztoare normelor europene

actuale, avnd licen de fabricaie. Din aceste motive, laboratorul nostru poate onora doar

comenzile realiste, neavnd posibilitatea produciei n regim de fabric. De menionat c au

fost implementate procedurile de securitate corespunztoare pentru asigurarea siguraneialimentelor.

Politica de pre

Preul este singurul care aduce venituri. El este n cele mai multe cazuri esenial n

alegerea dintre diferite oferte. Este singura variabil care poate fi adaptat rapid pentru a

rspunde atacurilor concurenilor sau modificrii cererii.

Preul reprezint valoarea unui bun sau serviciu, att pentru vnztor, ct i pentrucumprtor. Preul este influenat i influeneaz la rndul su numeroase variabile de

marketing pe parcursul planificrii de marketing.

Inainte de a determina preul potrivit pentru un produs, societatea a determinat rolul pe

care preul l joac n strategia sa de marketing.

A ajuns la concluzia c n stabilirea preului trebuie s in cont de urmtoarele:

nainte de a se alege strategia de pre, s-au avut n vedere o serie de etape:

1. Stabilirea obiectivelor de pre;

2. Stabilirea strategiei marketingului-mix;

3. Analiza reaciei concurenei- chiar dac este aproapre inexistent;

4. Stabilirea unor strategii i politici de pre;

5. Stabilirea preului final.

9


10/32

Preurile produsului turt dulce conin TVA.ntruct n afara turtei dulci simple (careare preul asemntor concurenei) societatea produce i modelele mai sus prezentate, care

reprezint ceva nou pe piaa Iai-ului, se va recurge n cazul unor sortimente dintre acestea la

o strategie de pre uor ridicat care s ofere mrcii PaPaKoStAs o imagine de produse unice i

de calitate superioar. Astfel, dei pe aceast pia nu putem afirma c exist segmente, dorimca acest produs s fie unul premium, nu numai prin percepiile consumatorilor, ci i prin pre.

Aceast strategie de pre ridicat mai este denumit i de luare a cremei i va presupune

realizarea unui volum al vnzarilor mai redus, n cazul produselor mai scumpe, fiindc ne

adresm unei clientele cu venituri mai ridicate. ns n acelai timp, marja de beneficiu este

ridicat. De asemenea strategia de pre ridicat este specific fazei nti de via a produsului,

adic cea n care se afl i produsele speciale fabricate de S.C. PaPaKoStAs S.R.L.

Pentru turta dulce obinuit, care se gsete i n multe alte magazine sau laboratoare,preurile sunt sczute, produsul adresndu-se oricrui consumator i utilizndu-se o strategie a

preului de penetrare (n opoziie cu strategia anterioar const n cucerirea rapid a unei pri

de pia prin practicarea unui pre sczut). ns i pentru unele modele speciale se utilizeaz o

astfel de strategie.

Este important de menionat c prin o parte din produsele special realizate, firma se

deosebete de restul productorilor de turt dulce, prin inedit i inovaie, i prin faptul c

aduce un produs nou pe piaa prjiturilor i turtei dulci. De aceea, preul unora dintre acestora

este uor ridicat, deoarece aceast strategie este de cele mai multe ori caracteristic fazei de

lansare a unui produs.

ns diferena dintre preurile diferitelor categorii de turt dulce nu este foarte mare,

doar anumite sortimente avnd preuri foarte ridicate. Se exemplific n cele ce urmeaz

preurile modelelor de turt dulce prezentate anterior.

Turt dulceTurt dulce simpl

La restul, preul este pe bucat

Brad turt dulce (pictat)

5.80RON /kg (cutie

2.3 kg)

7.00RONBroscue estoase din turt dulce 3.00RONBuburuz 3.00RONCas asamblat (mare) 150.00RONCasa mirilor 250.00RONCsu asamablat 20.00RONCelu cu prul cre (turt dulce glazurat) 4.00RONCizmuli roie de Crciun (turt dulce glazurat) 5.00RONCoroni decorativ de Crciun (turt dulce

glazurat)

6.00RON

Figurine Crciun 1.50RONFloare pictat (fr tulpin) 3.00RONGhiocel (turt dulce glazurat) 3.00RON

10
http://www.marta.ro/produse/index.php?categoryID=78http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=176http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=189http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=131http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=152http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=153http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=142http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=223http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=203http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=204http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=204http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=177http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=118http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=221http://www.marta.ro/produse/index.php?categoryID=78http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=176http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=189http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=131http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=152http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=153http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=142http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=223http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=203http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=204http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=204http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=177http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=118http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=221


11/32

Iepurai de Pate 4.00RONInim din turt dulce glazurat (cu trandafiri) 5.00RONIinimioare i fluturai (glazurate) 3.00RONLalea din turt dulce pictat 6.00RONMickey Mouse (turt dulce glazurat) 6.00RONMo Crciun turt dulce (glazurat) 8.00RONOu ncondeiate din turt dulce 3.00RON

Pisic neagr din turta dulce 4.00RONPung cadou cu turt dulce de Crciun 15.00RONRondele cu ciocolat 5.00RONTurt dulce Inim roie

Turt dulce Stea

10.00 RON

8.00 RON

Politica de distribuie

Avndu-se n vedere fatul c produsul se vinde de la laborator direct consumatorului,

canalul de distribuie a turtei dulci este unul direct, scurt: productor- consumator.

Productorul este S.C. PaPaKoStAs S.R.L., iar consumatorii sunt clienii care achiziioneazzilnic produsul, respectiv turta dulce.

Aceste tip de canal de distribuie are avantaje de care firma a inut cont:

Vnzrile directe permit comunicarea direct ntre cumprtor i vnztor,

eliminnd eventualele ntrebri i incertitudini; Vnzrile directe faciliteaz promovarea produselor pe care firma le ofer

clienilor, astfel c, dac turtele dulci au fost apreciate de primul client, acesta

le va recomanda i pentru urmtorul;

Vnzrile directe dau posibilitatea ca frima s poat monitoriza mai bine

reacia clienilor asupra modelelor de turt dulce oferite.

n legtur cu distribuia materiilor prime, acestea sunt achiziionate de la furnizorii

adecvai, din Iai sau din mprejurimile Iai-ului, iar transportul de va realiza cu 2autocamioane, fie pe rand, fie simultan, depinde de cantitatea de marfa solicitat.

Referitor la logistica de distribuie din cadrul S.C. PaPaKoStAs S.R.L., aceasta cuprinde

toate activitile care sunt necesare pentru a aduce produsele din punctul lor de finalizare, din

ntreprinderea productoare, pn la consumatrul final. Activitile logistice n cadrul acestei

societi cuprind:

proiectarea i organizarea depozitelor;

11

Productor Consumatori finali
http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=162http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=217http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=159http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=224http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=178http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=167http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=185http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=135http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=162http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=217http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=159http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=224http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=178http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=167http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=185http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=135


12/32

depozitarea (se depoziteaz materiile prime, n primul rnd, cu care se pregtete

produsul fina- turta dulce, dar i produsul final se depoziteaz, la temperatur

specific pstrrii produsului);

transportul (cuprinde transportul materiilor prime de la furnizori la laborator,

turta dulce nefiind necesar a se transporta, ntruct se vinde direct de unde seproduce, iar comenzi nu se iau);

ambalarea;

onorarea comenzilor.

Politica de promovare

Promovarea produsului se face direct la magazinul nostru, la laborator unde se produce

turta dulce, dar se i vinde, prin expunerea turtelor dulci care sunt de vnzare la vederea

consumatorilor. De asemenea, geamul exterior are ataat un afi, n partea de sus, unde este

postat fiecare model special din turt dulce, cu preul aferent, pe bucat.

O alt modalitate de prezentare este realizarea de pliante, care vor fi mprite n zonele

mai intens circulate din Iai. n pliante vor fi postate cteva imagini reprezentative cu

produsul respectiv, cteva preuri, precum i adresa- localizarea laboratorului, cu ajutorul unei

hri (harta ajut la orientare pentru persoanele care nu sunt din Iai, turiti de exepmlu, sau

studeni).Ca tehnic de promovare a vnzrilor, se va utiliza

realizarea unor pachete cadou de Crciun, care vor conine

figurine de turt dulce cu specific srbtorii respective, la

un pre inferior sumei preurilor produselor din pachet

luate separat.

Marca societii conine

numele firmei, cu nuane care satrag privirile trectorilor i este

postat pe geamul superior al

laboratotului, nspre strad.

Cifra de afaceri previzionat

Previziunea corect a cifrei de afaceri este o etap extrem de important. n urma unor

calcule estimative, societatea a previzionat cifra de afaceri pe urmtorii trei ani (se va reda

tabelul cu preuri doar pentru anul 3, cnd vor crete preurile, pe primii doi ani fiind similar

tabelului prezentat la politica de pre).

CA = Cantitate * pre

12


13/32

CA se estimeaz pentru anul 1 n jurul valorii de ~26356,6RON/lun

Pe an 2010= 26356,6 RON/lun *12= 316279 RON

Pe anul urmtor sunt aceleai preuri, ns vnzrile se estimeaz s creasc pe lun cu

10%.

Pe lun: CA= 28992,3 RON

Pe an: CA= 28992,3 RON* 12= 347907 RON

Pentru anul doi s-au pstrat aceleai preuri, ns din anul trei se consider o scumpire

cu ~ 7%.

Turt dulceTurt dulce simpl

La restul, preul este pe bucat

Brad turt dulce (pictat)

6.20RON /kg

(se pot vinde cutii

de 1 kg)

7.50RONBroscue estoase din turt dulce 3.20RONBuburuz 3.20RONCas asamblat (mare) 160.50RONCasa mirilor 267.50RONCsu asamablat 21.50RONCelu cu prul cre (turt dulce glazurat) 4.30RONCizmuli roie de Crciun (turt dulce glazurat) 5.40RONCoroni decorativ de Crciun (turt dulce glazurat) 6.40RONFigurine Crciun 1.60RONFloare pictat (fr tulpin) 3.20RONGhiocel (turt dulce glazurat) 3.20RONIepurai de Pate 4.30RONInim din turt dulce glazurat (cu trandafiri) 5.40RONIinimioare i fluturai (glazurate) 3.20RONLalea din turt dulce pictat 6.40RONMickey Mouse (turt dulce glazurat) 6.40RONMo Crciun turt dulce (glazurat)\ 8.60RONOu ncondeiate din turt dulce 3.20RONPisic neagr din turta dulce 4.30RONPung cadou cu turt dulce de Crciun 16.00RON

Rondele cu ciocolat 5.40RONTurt dulce Inim roie

Turt dulce Stea

11.00 RON

8.60 RON

Se estimeaz o scdere uoar a CA, ca urmare a creterii preurilor, cu 5% fa de anulprecedent.

Anul 2012: CA= 347907 RON-347907 RON*0,05 =330551,69RON.

Se estimeaz vnzri mai ridicate, deoarece se prevede c produsul va atrage

consumatorii, iar preurile sunt acceptabile raportndu-ne la veniturile clienilor poteniali, n

mare parte. Se observ c n anul 2 de activitate CA are cea mai ridcat valoare, iar n anul I

13
http://www.marta.ro/produse/index.php?categoryID=78http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=176http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=189http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=131http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=152http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=153http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=142http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=223http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=203http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=204http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=177http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=118http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=221http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=162http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=217http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=159http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=224http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=178http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=178http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=167http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=185http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=135http://www.marta.ro/produse/index.php?categoryID=78http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=176http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=189http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=131http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=152http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=153http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=142http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=223http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=203http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=204http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=177http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=118http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=221http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=162http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=217http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=159http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=224http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=178http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=167http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=185http://www.marta.ro/produse/index.php?productID=135


14/32

CA are cel mai sczut nivel (e normal avndu-se n vedere c societatea este n primul an de

existen). ns, n general, vnzrile sunt apropiate ca valoare previzionat.

14


15/32

CAPITOLUL IV

Mijloacele de producie. Studiu tehnic

Personal tehnic, comercial i administrativ. Cheltuieli cu salariile

n cadrul societii, aceste categorii de personal sunt formate din:

1 Manager general

1 Contabil

1 Tehnician

1 Administrator.

Total= 4 muncitori indirect productivi

Salarii cheltuieli fixe anul 2010: 54000 RON

Muncitori. Cheltuieli cu salariile

Muncitorii direct productivi sunt urmtorii:

2 responsabil malaxor

2 responsabil matri

2 responsabil dozator

3 responsabil 3 cuptoareTotal= 6 muncitori direct productivi

Salarii cheltuieli variabile 2010: 81600 RON

Funcia ocupat Nr. Salariu/lun Salariu/anManager general 1 1500 20400Contabil 1 1000 12000Tehnician 1 900 10800Administrator 1 900 10800Responsabil malaxor 2 800 19200Responsabil matri 2 800 19200Respnsabil dozator 2 800 19200Responsabil cuptor 3 800 24000

Cldiri. Cheltuieli de construcie (investiii) i/sau exploatare- servicii externe

S.C. PaPaKoStAs S.R.L. a ncheiat un contract de vnzare- cumprare cu o persoan

fizic, spaiul respectiv fiind o construcie recent, avnd ca faciliti ap, canalizare,

termoficare, central proprie de nclzire, faian, ferestre-termopan, gresie, grup sanitar, aer

condiionat. Pre: 18450 RON. (servicii externe).

15


16/32

Maini, echipamente, instalaii. Cheltuieli de procurare (investiii) i de exploatare

Utilajele necesare desfurrii procesului de producie a turtei dulci sunt urmtoarele:

Cazan pentru pregtirea siropului de zahr- 1* 2000 RON

Malaxor de coc tare, cu dou brae n form de Z, montate paralel, care se pot roti

cu aceeai vitez sau viteze diferite. Pentru a uura descrcarea cuvei, aceasta se poate

rabate la 90o -2 * 1560 RON

Dospitor climatizat pentru odihna aluatului- 2* 1670 RON

Matrie cu ajutorul crora e modelat aluatul, dup care cu un cuit se face

decuparea la lungimile necesare- 2* 1500 RON

Cuptoare cu vatr fix, de medie capacitate, specifice seciilor de patiserie sau

cuptoare continue, cu coacerea aluatului pe band- 3* 1700 RON

Tvi pentru coacerea turtei dulci- 6* 300 RON

Tob cilindric pentru glazurare- 1* 1000 RON

Frigidere, pentru pstrarea cremelor, a glazurii i a altor materii prime i auxiliare

care necesit aer rece- 3* 800 RON

Dozator de crem- 2* 400 RON

Echipament: =22560 RON

Instaltaii existente

Instalaiile de baz existente sunt: instalaie de nclzire, instalaie de ventilaie,

instalaie electric, reele de alimentare cu ap cald i ap rece

De asemenea, i echipamentele electrice sunt foarte importante; cele dou cuptoare

trebuie supravegheate s aib o funcionare corespunztoare, astfel nct s nu apar aspecte

nedorite i care ar putea pune n pericol ntreaga activitate sau ntregul laborator. Acest lucru

este valabil, de altfel, tuturor instalaiilor i aparatelor electrice: o bun funcionare a acestora

asigur nu numai sigurana, ci i mulumirea att a angajailor, ct i a clienilor.

INSTALAIE COST /LUN COST/ANInstalaie de nclzire 200 2400Instalaie de ventilaie 100 1200

Instalaie electric 350 4200Reele de alimentare cu ap

cald i rece250 3000

TOTAL 10800

TOTAL materiale, instalaii= 33360 RON

1

1corespunde cu valoarea materialelor din Excel

16


17/32

Materii prime, materiale i energie. Cheltuieli

Materiile prime folosite sunt: fina, apa, substanele folosite pentru afnare chimic,

lmi, portocale, materiile zaharoase, grsimile; laptele, oule, substanele aromate i

colorante care se utilizeaz pentru prepararea aluatului, a cremelor i a semifabricatelor pentru

glazurare. Se va exemplifica n ce const costul cu materiile prime doar pentru anul 2010.

Anul Denumire

materie prim

Pre

(kg, buc. )

Necesar/lun Necesar/an Pre total

2010

Fin 3,5 100 kg 1200 4200

Ou 0,5 1200 buc 14400 7200

Zahr 4,3 120 kg 1440 6192

Miere 6 50 600 3600

Lapte 2,5 840 2100

Substanele

aromate

15 60 pachete 720 10800

Substane

colorate

10 120 1440 14400

Glucoz 6 150 1800 10800

Lmi 5,7 25kg 300 1723,8

Portocale 4,6 40kg 480 2240

Total materii

prime 63255,82

Redarea tuturor cheltuielilor variabile i fixe

Pentru a calcula totalul cheltuielilor, trebuie nsumate toate cheltuielile prezentate anterior:

cu personalul tehnic, comercial i administrativ, cu muncitorii (cheltuielile cu salariile lor),

cheltuielile de construcie (investiii) i/sau exploatare (cu cldirea), cheltuielile cu maini,

utilaje, instalaii i cele cu materiile prime. Cu alte cuvinte, se nsumeaz valorile aferente

cheltuielilor fixe i variabile.

.

Anul 1 2 3Cifra de afaceri 316279 347907 330551,7

2corespunde cu valoarea materialelor din Excel

17


18/32

Cheltuieli variabile 144855,8 159341,4 151392,7% din CA 45,8% 45,8% 45,8%Materii prime 63255,8 69581,4 66110,34% din CA 20% 20% 20%Salarii si contributii 81600 89760 85282% din CA 25,8% 25,8% 25,8%Cheltuieli fixe 105810 107810 109810% din CA 33,45% 30,99% 33,22%Materiale 33360 33360 33360% din CA 10,5% 9,6% 10,1%Servicii externe 18450 18450 18450% din CA 5,8% 5,3% 5,6%Salarii si contributii 54000 56000 58000% din CA 17,1% 16,1% 17,5%Total cheltuieli de exploatare 250665,8 267151,4 261202,7% din CA 79,3% 76,8% 79,0%Excedentul brut de exploatare 65613,22 80755,59 69349,02% din CA 20,7% 23,2% 21,0%

18


19/32

CAPITOLUL V

Calculul nevoii de fond de rulment

Nevoia de fond de rulment cuprinde variabile de intrare necontrolabile. Este dat de

formula de calcul:

NFR = Stocuri + Creane Datorii de exploatare.

Valoarea fondului de rulment trebuie s fie egal cu suma corespunztoare acoperirii

cheltuielilor lunare, la nivelul lunii cu cheltuielile cele mai mari, dintr-un an calendaristic.

Avnd n vedere, c materiile prime, n afar de lapte i ou, pot fi mai mult timp n stoc, se

consider n general, un numr mediu de zile de stocare la materii prime mai ridicat (firma se

poate aproviziona o dat cu o cantitate mare de necesar de materii prime, ntruct activitatea

sa presupune realizarea unei cantiti mari de turt dulce).

Variaia necesarului de fond de rulment de la o perioad la alta se determin prin

diferena dintre necesarul de fond de rulment al perioadei curente i necesarul de fond de

rulment al perioadei anterioare. Numrul de zile de stocare indic numrul de zile n care

bunurile sunt stocate n unitate. Nevoia de fond de rulment pe primii trei ani de activitate este

redat n tabelul urmtor:

Anul 1 2 3

Rata TVA 19% 19% 19%Stocuri materii prime (cheltuieli variabile)Numar mediu de zile de stocare 35 37 33NFR partiala 7318,345 8510,192 7211,536Stocuri materiale (cheltuieli fixe)Numar mediu de zile de stocare 31 21 33NFR partiala 3418 2316 3639Stocuri produse finiteNumar mediu de zile de stocare 0 0 0NFR partiala 0 0 0ClientiRata scontului creantelor 0% 0% 0%

Partea din CA scontata 0% 0% 0%Numar de zile credit client 0 0 0NFR partiala 0 0 0Furnizori materii primeNumar de zile credit furnizori 0 0 0NFR partiala 0 0 0Furnizori materiale (cheltuieli fixe)Numar de zile credit furnizori 0 0 0NFR partiala 0 0 0Furnizori servicii externe (cheltuieli fixe)Numar de zile credit furnizori 0 0 0NFR partiala 0 0 0

Nevoia de fond de rulment 10737 10826 10851Variatia nevoii de fond de rulment 89 25

19


20/32

Datele din tabel sugereaz c sunt valori care vor fi utile n acoperirea nevoii de moment,

pentru a se permite continuarea activitii. Valoarea necesarului de fond de rulment este

aproximativ egal cu cheltuielile de o lun (uor inferioar, posibil din cauz c societatea este la

nceputul activitii sale).

Grafic, nevoia de fond de rulment pe anii 1, 2 i 3 se reprezint astfel:

20


21/32

CAPITOLUL VI

Simularea variantelor de finanare a investiiilor

n acest capitol vor fi prezentate combinaii ale surselor de finanare: aport de capital,

mprumut, leasing, subvenii). Pentru fiecare variant simulat vor fi ilustrate:

Planul de investiii i de finanare

Excedentul brut de exploatare

Bilan la sfritul exerciiului

Rezultatele la sfritul exerciiului

Valorile de finanare sunt aferente achiziionrii a dou camioane pentru aprovizionare

cu materii prime, avnd n vedere c societatea achiziioneaz la aprovizionare cantiti mari

din materiile prime.

VARIANTA I- aport i mprumut

Plan de investiii de finanare

Anul 1 2 3Total investitii amortizabile 70000 0 0Investitii amortizabile 1 70000 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1

Investitii amortizabile 2 0 0 0Durata amortizarii (ani) 1 1 1Investitii prin leasing financiar 0 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1Avans 0 0 0Avans (0% din investitii prin leasing) 20% 0% 0%Valoarea reziduala 0 0 0Valoarea reziduala (0% din investitii prin leasing) 0% 0% 0%Valoarea finantata 0 0 0Rata dobanzii leasing 13% 1% 1%Durata contractului de leasing (ani) 3 1 1Imprumuturi noi 20000 0 0

Rata dobanzii anuale 10% 1% 1%Durata imprumutului (ani) 3 1 1Subventii pentru investitii 0 0 0Autofinantare 0 0 0Aport de capital 50000 0 0


Anul 1 2 3Cifra de afaceri 316279 347907 330551,7Cheltuieli variabile 144855,8 159341,4 151392,7

% din CA 45,8% 45,8% 45,8%Materii prime 63255,8 69581,4 66110,34% din CA 20% 20% 20%Salarii si contributii 81600 89760 85282

21


22/32

% din CA 25,8% 25,8% 25,8%Cheltuieli fixe 105810 107810 109810% din CA 33,45% 30,99% 33,22%Materiale 33360 33360 33360% din CA 10,5% 9,6% 10,1%Servicii externe 18450 18450 18450% din CA 5,8% 5,3% 5,6%Salarii si contributii 54000 56000 58000% din CA 17,1% 16,1% 17,5%Total cheltuieli de exploatare 250665,8 267151,4 261202,7% din CA 79,3% 76,8% 79,0%Excedentul brut de exploatare 65613,22 80755,59 69349,02% din CA 20,7% 23,2% 21,0%

Bilanul la sfritul exerciiului

Anul 1 2 3ACTIV IMOBILIZAT 56000 42000 28000

Imobilizari brute 70000 56000 42000Amortizari 14000 14000 14000

Imobilizari nete 56000 42000 28000

ACTIV CIRCULANT 60370 122625 175193Stocuri materii prime si materiale 10737 10826 10851

Stocuri produse finite 0 0 0

Clienti 0 0 0

Disponibilitati 49633 111799 164343

TOTAL ACTIV 116370 164625 203193CAPITALURI PROPRII 91675 146577 192456Capital social 50000 50000 50000

Rezultat reportat 0 41675 96577

Rezultat net al exercitiului 41675 54902 45879

Subventii pentru investitii 0 0 0

DATORII 13958 7311 0Imprumuturi 13958 7311 0

Furnizori 0 0 0

TOTAL PASIV 105633 153889 192456

Rezultatele la sfritul exerciiului

Anul 1 2 3

Excedentul brut de exploatare 65613,22 80755,59 69349,02

Rezultatul din exploatare 51613,22 66755,59 55349,02Rezultatul net 41675 54902 45879

Capacitatea de autofinantare 55675 68902 59879

Total activ 116370 164625 203193

Rentabilitatea economica 44,4% 40,6% 27,2%

Capitaluri proprii 91675 146577 192456

Imprumuturi 13958 7311 0

Capitaluri permanente 105633 153889 192456

Autonomia financiara 1,15 1,05 1,00

Rentabilitatea capitalurilor permanente 62,11% 52,48% 36,03%

Rentabilitatea capitalurilor proprii 45,5% 37,5% 23,8%

22


23/32

VARIANTA II- aport i leasing

Planul de nvestiii de finanare

Anul 1 2 3

Total investitii amortizabile 70000 0 0Investitii amortizabile 1 0 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1Investitii amortizabile 2 0 0 0Durata amortizarii (ani) 1 1 1Investitii prin leasing financiar 70000 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1Avans 14000 0 0Avans (0% din investitii prin leasing) 20% 0% 0%Valoarea reziduala 0 0 0Valoarea reziduala (0% din investitii prin leasing) 0% 0% 0%Valoarea finantata 56000 0 0

Rata dobanzii leasing 13% 1% 1%Durata contractului de leasing (ani) 3 1 1Imprumuturi noi 0 0 0Rata dobanzii anuale 10% 1% 1%Durata imprumutului (ani) 3 1 1Subventii pentru investitii 0 0 0Autofinantare 0 0 0Aport de capital 50000 0 0


Anul 1 2 3Cifra de afaceri 316279 347907 330551,7Cheltuieli variabile 144855,8 159341,4 151392,7% din CA 45,8% 45,8% 45,8%Materii prime 63255,8 69581,4 66110,34% din CA 20% 20% 20%Salarii si contributii 81600 89760 85282% din CA 25,8% 25,8% 25,8%Cheltuieli fixe 105810 107810 109810% din CA 33,45% 30,99% 33,22%Materiale 33360 33360 33360% din CA 10,5% 9,6% 10,1%

Servicii externe 18450 18450 18450% din CA 5,8% 5,3% 5,6%Salarii si contributii 54000 56000 58000% din CA 17,1% 16,1% 17,5%Total cheltuieli de exploatare 250665,8 267151,4 261202,7% din CA 79,3% 76,8% 79,0%Excedentul brut de exploatare 65613,22 80755,59 69349,02% din CA 20,7% 23,2% 21,0%

23


24/32


Anul 1 2 3ACTIV IMOBILIZAT 56000 42000 28000Imobilizari brute 70000 56000 42000

Amortizari 14000 14000 14000




Clienti 0 0 0







Furnizori 0 0 0

TOTAL PASIV 139080 164442 179729

Rezultatul la sfritul exerciiului

Anul 1 2 3


Rezultatul din exploatare 51613,22 66755,59 55349,02

Rezultatul net 35560 50582 43587


Total activ 149817 175179 190466Rentabilitatea economica 34,5% 38,1% 29,1%







VARIANTA III- aport i subvenii


Anul 1 2 3Total investitii amortizabile 70000 0 0Investitii amortizabile 1 70000 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1Investitii amortizabile 2 0 0 0Durata amortizarii (ani) 1 1 1Investitii prin leasing financiar 0 0 0

Durata amortizarii (ani) 5 1 1Avans 0 0 0Avans (0% din investitii prin leasing) 20% 0% 0%Valoarea reziduala 0 0 0

24


25/32

Valoarea reziduala (0% din investitii prin leasing) 0% 0% 0%Valoarea finantata 0 0 0Rata dobanzii leasing 13% 1% 1%Durata contractului de leasing (ani) 3 1 1Imprumuturi noi 0 0 0Rata dobanzii anuale 10% 1% 1%Durata imprumutului (ani) 3 1 1Subventii pentru investitii 20000 0 0Autofinantare 0 0 0Aport de capital 50000 0 0


Anul 1 2 3Cifra de afaceri 316279 347907 330551,7

Cheltuieli variabile 144855,8 159341,4 151392,7% din CA 45,8% 45,8% 45,8%Materii prime 63255,8 69581,4 66110,34

% din CA 20% 20% 20%Salarii si contributii 81600 89760 85282% din CA 25,8% 25,8% 25,8%Cheltuieli fixe 105810 107810 109810% din CA 33,45% 30,99% 33,22%Materiale 33360 33360 33360% din CA 10,5% 9,6% 10,1%Servicii externe 18450 18450 18450% din CA 5,8% 5,3% 5,6%Salarii si contributii 54000 56000 58000% din CA 17,1% 16,1% 17,5%

Total cheltuieli de exploatare 250665,8 267151,4 261202,7% din CA 79,3% 76,8% 79,0%Excedentul brut de exploatare 65613,22 80755,59 69349,02% din CA 20,7% 23,2% 21,0%



Amortizari 14000 14000 14000




Clienti 0 0 0







Furnizori 0 0 0

TOTAL PASIV 93355 149430 195923

25


26/32

Rezultate la sfritul exerciiului

Anul 1 2 3



Rezultatul net 43355 56075 46493Capacitatea de autofinantare 57355 70075 60493

Total activ 124092 180167 226660



Imprumuturi 0 0 0





VARIANTA IV- aport, mprumut i subvenii


Anul 1 2 3Total investitii amortizabile 70000 0 0Investitii amortizabile 1 70000 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1Investitii amortizabile 2 0 0 0Durata amortizarii (ani) 1 1 1Investitii prin leasing financiar 0 0 0Durata amortizarii (ani) 5 1 1Avans 0 0 0Avans (0% din investitii prin leasing) 20% 0% 0%Valoarea reziduala 0 0 0Valoarea reziduala (0% din investitii prin leasing) 0% 0% 0%Valoarea finantata 0 0 0Rata dobanzii leasing 13% 1% 1%Durata contractului de leasing (ani) 3 1 1Imprumuturi noi 10000 0 0Rata dobanzii anuale 10% 1% 1%

Durata imprumutului (ani) 3 1 1Subventii pentru investitii 10000 0 0Autofinantare 0 0 0Aport de capital 50000 0 0

26


27/32


Anul 1 2 3Cifra de afaceri 316279 347907 330551,7Cheltuieli variabile 144855,8 159341,4 151392,7% din CA 45,8% 45,8% 45,8%Materii prime 63255,8 69581,4 66110,34% din CA 20% 20% 20%Salarii si contributii 81600 89760 85282% din CA 25,8% 25,8% 25,8%Cheltuieli fixe 105810 107810 109810% din CA 33,45% 30,99% 33,22%Materiale 33360 33360 33360% din CA 10,5% 9,6% 10,1%Servicii externe 18450 18450 18450% din CA 5,8% 5,3% 5,6%Salarii si contributii 54000 56000 58000% din CA 17,1% 16,1% 17,5%

Total cheltuieli de exploatare 250665,8 267151,4 261202,7% din CA 79,3% 76,8% 79,0%Excedentul brut de exploatare 65613,22 80755,59 69349,02% din CA 20,7% 23,2% 21,0%



Amortizari 14000 14000 14000




Clienti 0 0 0







Furnizori 0 0 0

TOTAL PASIV 99494 151659 194190

Rezultate la sfritul exerciiului

Anul 1 2 3



Rezultatul net 42515 55488 46186


Total activ 120231 172396 214927



27


28/32






28


29/32

CAPITOLUL VII

Analiza comparativ a variantelor de finanare simulate

Reprezentri grafice ale rentabiliii capitalurilor proprii i permanentePentru a observa care dintre variantele de simulare este cea mai eficient, este important

de analizat evoluia rentabilitilor pe cei trei ani, pentru fiecare dintre variante.

Anul 1 2 3Varianta V1- aport de capital + imprumut Rentabilitatea economica 44,40% 40,60% 27,20%



Varianta V2- aport de capital + leasing Rentabilitatea economica 34,50% 38,10% 29,10%



Varianta V3- aport de capital + subventii




Varianta V4- aport de capital + imprumut +subvenii


Rentabilitatea capitalurilor permanente 65,95% 53,25% 35,71%Rentabilitatea capitalurilor proprii 46,00% 37,50% 23,80%

Rentabilitatea capitalurilor permanente, pe cei 3 ani- toate variantele de simulare

29


30/32

Rentabilitatea capitalurilor proprii, pe cei 3 ani- pentru fiecare variant de simulare

Rentabilitatea economic pe cei 3 ani- pentru toate variantele de finanare

Interpretri ale graficelorAnaliznd tabelul unde sunt prezentate valorile rentabilitii economice, rentabilitii

capitalurilor permanente i a celor proprii, dar n primul rnd urmrind graficele aferente

acestor rentabiliti, se poate deduce care dintre variante este cea mai eficient dintre cele

patru simulate, pentru firma S.C. PaPaKoStAs S.R.L.:

Figura care reprezint rentabilitatea capitalurilor permanente n toate din cele patru

variante de simulare, pe cei trei ani, se obeserv c pentru anul 1, varianta 3 (aport

de capital + subvenii) este cea mai convenabil, ntruct rentabilitateacapitalurilor permanente are valoarea cea mai ridicat. Pentru anul 2, aceeai

variant este cea care convine, din acelai motiv al valorii celei mai mari aferente

30


31/32

rentabilitii; ns anul al treilea, prin valoarea rentabilitii, sugereaz alegerea

variantei 2 de simulare (aport de capital + leasing).

A doua figur este caracteristic rentabilitii capitalurilor proprii. Dac se

urmrete cu atenie evoluia acestei mrimi pe parcursul anilor, pentru fiecare

variant de simulare aplicat, se deduc urmtoarele:- Cea mai ridicat valoare este n varianta 3 de simulare (aport + subvenii),

pentru anul 1 de activitate;

- Anul doi de activitate ofer valori aproximativ egale;

- Pentru anul trei, este de preferat simularea numrul 2 (aport + leasing),

deoarece cea mai mare valoare a rentabilitii capitalurilor proprii se obine

prin aceats variant.

Ultimul grafic ofer o imagine asupra rentabilitii economice n funcie devariantele de simulare i pe ani; analiza acestuia duce la urmtoarele concluzii:

- Rentabilitatea economic predominant ca i valoare este n anul 1

determinat de varianta de simulare 1 (aport + mprumut);

- Pentru anul 2 de activitate, de asemenea varianta 1 de simulare este cea

preferat datorit valorii rentabiliti economice;

- Anul 3 ofer ca i soluie de finanare varianta simulat 2 (aport + leasing).

31


32/32

CAPITOLUL VIII

Concluzii- alegerea variantei optime

La o privire de ansamblu asupra graficelor i interpretrilor aferente, care reprezintsimulrile de finanare, se observ c n cazul rentabilitii capitalurilor permanente i a

capitalurilor proprii pentru anul 1 (pentru c deocamdat primul an de funcinare este mai

important dect urmtorii, ntruct este important s se obin valori optime ale rentabilitilor

pentru a se putea continua activitatea pe viitor) se prefer varianta de simulare numrul 3.

Aceasta reprezint aport de capital i subvenii. n cazul rentabilitii economice, se obine

valoarea cea mai mare n anul 1 pentru varianta de simulare numrul 1 (aport de capital i

mprumut).

n cazul celorlai doi ani (2 i 3) varianta numrul 2 predomin (aport i leasing). Se mai

observ o scdere a valorilor rentabilitilor de la an la an.

Deci cea mai optim modalitate de finanare pentru obiectivul achiziionrii

autocamioanelor este cea prin aport de capital i subvenii, n cazul n care pentru firm este

cel mai important o rentabilitate a capitalurilor proprii i permanente superioar, ns dac se

dorete n primul rnd, o rentabilitate economic superioar, firma poate selecta varianta 1 de

simulare, care const n aport de capital i mprumut.

Documents

Simulari Decizionale - SC Papakostas SRL.doc