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P U B L I C A C I Ó N M E N S U A L D E N E G O C I O S Y E C O N O M Í A
N Ú M E R O
S E P T I E M B R E 2 0 0 8
B O L S A D E C O M E R C I O D E M E N D O Z A
503LA BOLSA
RE
VI
ST
A
¿Qué le ofrece a las Pequeñas Empresas? / Las crisis y el control de los Mercados
Seminario en la Bolsa
El Mercado de Capitalespara las PymesSeminario en la Bolsa
A pesar de la Gran Conmoción
El Mercado de Capitalespara las Pymes
A pesar de la Gran Conmoción
Concurso Nacional d
e
Diseño de Etiquetas
de Vino 2008
Septiembre 2008
Propiedad intelectual N° 592601
BOLSA DE COMERCIO DE MENDOZA
Paseo Sarmiento y Avda. España
CP 5500 - Mendoza. PBX 4496100
http//www.bolsamza.com.ar
Director responsable:
Alberto Díaz Telli
Director periodístico:
Gabriel Bustos Herrera
Directorio de la
Bolsa de Comercio de Mendoza
Presidente
Alberto Díaz Telli
Vicepresidente 1º
Jorge Pérez Cuesta
Vicepresidente 2º
Miguel A. Labiano
Secretario: Luis Alberto Ábrego
Pro-Secretario: Roberto R. Gazali
Tesorero: Rubén Darío Cano
Pro-Tesorero: Luis Bonfiglio
Vocales Titulares
Jorge Baldrich, César Fracchia, Alberto
Goyenechea, Alberto Lasmartres, Luis
Latour, Carlos López Laurenz, Daniel
Reig, Ricardo Stradellla
Síndicos Titulares: Juan Carlos Mari,
Carlos Schestakow, Horacio Marchessi
Gerente General: Betina Surballe
Colaboraron en esta edición:
Marcelo Bustos H., Rodolfo Cavagnaro,
Marcelo R. Lascano, Claudia Zeballos,
Carlos Palacio, Silvia Flores, M. Alba
Rodríguez Pardo
Fotos: Daniel Serio, Gentileza Área del
vino, ProMendoza.
Diagramación, fotocromía,
preprensa digital, impresión y
encuadernación:
INCA Editorial Coop. de Trabajo Ltda.
José F. Moreno 2164/2188 M5500AXF
Mendoza, Argentina.
Tel./fax +54 0261 429 0409 / 425 9161
e-mail: [email protected]
Informe económico: Soberbios en un mundo cambiante ..12
Seminario enLa Bolsa 4 ¿Cómo evitar los sacudones
cíclicos del Mercado? ...................10
S U M A R I O
LA BOLSAPUBLICACIÓN MENSUAL DE NEGOCIOS Y ECONOMÍA
Marcelo Lascano:¿Mayor control de Capitales? ............8
ese índice de participación es bajísimo, 0,5 de cada 10
familias. Y no por temor a estos desplomes que de vez
en cuando sacuden las finanzas mundiales. Aquí han
jugado nuestras propias crisis financieras, instituciona-
les y económico-sociales. La falta de continuidad en
las políticas que favorecen la evolución del Mercado de
capitales y la informalidad en que se mueve gran parte
de la economía nacional. Esa informalidad, deja fuera
de las mejores tasas del mercado de capitales a casi el
45% de las empresas.
La Comisión Nacional de Valores marcó la necesidad
de extender el conocimiento de los mercados de capi-
tales, su historia, crisis y picos en alza. Enfatizaron en
que la pequeña y mediana empresa ya tiene reglamen-
tación específica para operar en el mercado bursátil. El
seminario particularizó en una necesidad: activar los
mercados regionales "de tal manera que el ahorro lo-
cal se quede a financiar empresas locales y no termine
nutriendo la financiación empresaria en otras regio-
nes". Lentamente las empresas chicas y medianas del
país han ido entrando en la dinámica del mercado de
capitales, donde consiguen tasas más bajas y mejores
plazos para su financiamiento. Actualmente unas
4.500 empresas pyme se financian en el mercado de
Buenos Aires.
Días antes de que el mundo se conmoviera con el "lu-
nes negro" y la caída de grandes entidades financieras
de Estados Unidos -la crisis explotó cuando ya editá-
bamos nuestra revista- aquí en Mendoza desplegaba
su propósito docente el seminario "Desarrollo del Mer-
cado de Capitales y el Financiamiento de la Economía
Real", que organizaron en nuestra ciudad la Comisión
Nacional de Valores y el Mercado de Valores, con el
apoyo de la Bolsa de Comercio de Mendoza. El pa-
norama internacional y la historia bursátil evidencia –a
pesar de ésta y otras crisis coyunturales– que, en
otras circunstancias del país, de la región y del mun-
do, la instancia del mercado de capitales sigue siendo
una de las mejores posibilidades para ahorristas e in-
versores, en la proyección del mediano y largo plazo.
Durante el seminario y cuando ya se insinuaba el crack
en EE.UU., aquí se señaló que 9 familias de cada 10
en Estados Unidos ahorran a mediano y largo plazo o
se surten de capital en la Bolsa para sus emprendi-
mientos. En España 6 de cada 10 y en el cercano Bra-
sil, alrededor de 5 familias sobre 10. Ha habido varios
"lunes negro" en la historia bursátil internacional, pero
la gran mayoría de las empresas apelan en Estados
Unidos al mercado de capitales para sus planes de
expansión de mediano y largo plazo. Aquí, en el país,
La crisis financiera mundial
no invalida la necesidad
de promover instrumentos
del mercado de capitales
para el ahorro local y que
ese ahorro se convierta de
las empresas de la región
La conmoción del "Lunes Negro"
El mercado, largo plazo y planificación
Mercado de Capital: en busca de la pequeña empresa / Pág. 6 /Arte en
la Bolsa: Bracelli y Zogbi / Concurso de etiquetas Pag. 15
l inaugurar el se-
minario "Desa-
rrollo del Mercado de
Capitales y el financia-
miento de la economía real" –que or-
ganizaron el Mercado de Valores y la
Bolsa de Comercio de Mendoza–
Eduardo Hecker, titular de la Comisión
Nacional de Valores destacó el papel
de los mercados de capitales en el de-
sarrollo conómico y social, particulari-
zó en la creciente participación pyme
en el MdC y sugirió acciones para ac-
tivar los mercados regionales "de tal
manera que el ahorro local se quede a
financiar empresas locales".
Es que después de la severa crisis del
2001-2002, y cuando nada hacía
prever la crisis inmobiliaria de EE.UU.
que afectó los Mercados, lentamente
las pyme ("El motor de cualquier eco-
nomía") fueron entrando en la dinámi-
ca del mercado de capitales, donde
consiguen tasas más bajas y mejores
plazos para su financiamiento. Según
Hecker, "actualmente unas 4.500 em-
presas pyme se financian en el merca-
do de Buenos Aires", donde ya tienen
un sector asignado a sus operaciones
y reglas propias para el ahorro y la in-
versión.
Precisamente, durante la realización
del seminario de la Bolsa y el Mercado
de Valores (que ese día cumplía 50
años de existencia), se anunciaría el
inminente lanzamiento de ON para la
ampliación de sus capitales de 2 em-
presas pyme de Mendoza. Para finan-
ciarse en el mercado regional, la bo-
dega Cuchillas de Lunlunta y el
shopping de autopartes y accesorios
Nico, emitirán sendas series de ON
que van desde los 400.000 a 1,5 mi-
llones de pesos.
En los primeros días de setiembre, la Bolsa y el Mercado de
Valores, con motivo de los 50 años del Mercado, realizaron
junto a la CNV un seminario sobre desarrollo del mercado de
capitales y el financiamiento de la economía real. Dos empresas
locales lanzan sus ON.
ANTES DE LA CRISIS, SEMINARIO DEL MERCADO DE VALORES
4 / LA BOLSA
A
“Ahorro regional parala inversión local”
Hecker explicó en la apertura del se-
minario, que desde 2002 crecieron
mucho las pyme en el MdC, para can-
celar deudas. El 2007 registró un pico
(sobre todo desde que se ampliaron
los límites de 5 a 15 millones de pe-
sos) y actualmente hay más de 4.500
empresas chicas y medianas operan-
do en el mercado de capitales.
Explicó el presidente de la Comisión
Nacional de Valores (CNV) el funciona-
miento institucional de la Bolsa, de la
CNV y de la estructura bursátil que
procura ofrecer transparencia y con-
fianza a inversores y tomadores. "Ne-
cesitamos promover los instrumentos
del mercado de capitales para el aho-
rro local y para que ese ahorro, esa in-
versión, finalmente se convierta en
apoyo financiero a las empresas de la
región", propuso.
Durante el seminario, Rolando Galli
Rey –decano de la Facultad de Cien-
cias Jurídicas y Económicas de la Uni-
versidad del Aconcagua– expuso las
características de los títulos de obra
pública, una experiencia exitosa de la
Municipalidad de Guaymallén, que le
permitió ofrecer alternativas locales de
ahorro y financiación blanda a sus pla-
nes de obra pública departamental.
Amadeo Reig (gerente bursátil de la
Bolsa) explicó las características de fi-
nanciamiento a través de fideicomisos
generados en la Bolsa. Rodolfo De
Paz habló sobre el mercado de futuros
del aceite de oliva en Jaen; en el rubro
"Nuevas Tendencias". En ese panel Ig-
nacio Plaza, director de Primary Bro-
ker S.A..- desarrolló un panorama de
la evolución de los mercados de valo-
res después de los años 80.
Por Gabriel Bustos Herrera
"Argentina ha venido
creciendo a niveles muy
importantes, casi a "tasas
chinas". Pero ahora necesita
un impacto de inversión para
convertir esa expansión en un
crecimiento sustentable. Se
calcula el índice de inversión
total en un 23 o 24% del PBI,
superando incluso el promedio
histórico. Pero es insuficiente
para sostener el crecimiento.
Actualmente las empresas
enfrentan problemas de nivel
de tasas y de plazos para su
financiamiento, de manera
que hay que fortalecer la
alternativa del mercado de
capitales porque ofrece
herramientas y oportunidades,
sobre todo para las pyme",
afirmó Hecker durante la
apertura del seminario.
LA BOLSA / 5
Alberto Díaz Telli, Presidente de la Bolsa de Mendoza; Eduardo Hecker, titular de
la Comisión Nacional de Valores y Daniel Reig, Presidente del Mercado de Valores
de Mendoza, durante el seminario.
laudio Zuchovicki –Gerente de
Desarrollo del Mercado de Ca-
pitales en la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires– es un entusiasta de la
incorporación de las pyme a la diná-
mica del mercado de capitales, a la
hora de la financiación. De hecho ya
operan en la Bolsa metropolitana, al-
rededor de 4.500 empresas chicas y
medianas, en cheques y ON. Pero,
conoce nuestra historia ciclotímica y
entiende que es una
tarea compleja: "Por
las crisis recurrentes
creció la informalidad y
en ese contexto, a las
pyme les cuesta mu-
cho blanquear su si-
tuación y formalizarse.
Y justamente, la forma-
lización de sus núme-
ros es una condición para acceder a
la vidriera del mercado de capitales.
No les resulta sencillo, pero está cre-
ciendo su presencia en el MdC, por-
que se ha adecuado la legislación a
ellas, porque hay instrumentos de
mercado al que acceden más fácil-
mente y porque, una vez en el merca-
do, consiguen tasas más bajas y pla-
zos más largos que los que les puede
otorgar el mercado bancario", explicó
Zuchovicki. "El país, que ahora busca
un crecimiento sustentable en el me-
diano y largo plazo, necesita imperio-
samente de sus pyme, porque son el
motor de cualquier economía. Cuatro
o cinco de ellas se financian en el
mercado internacional, pero todo el
resto no tiene acceso a esas mesas
de financiación mundial (que implica
mejores condiciones) y entonces se
hace necesario acompañarlas en el
proceso de formalizarse y acceder al
mercado nacional de capitales, como
lo han hecho ya más de 4.000 em-
presas". Entiende que "por supuesto
la formalización de las pyme es un
4.500 pymes en laBolsa de Buenos Aires
EN BUSCA DE LA PEQUEÑA EMPRESA
C
6 / LA BOLSA
LA BOLSA / 7
muy buen negocio para la Argentina y
en particular un camino al financia-
miento blando, que es lo que deman-
da cualquier proyecto de crecimiento
de capital de una empresa". Las pyme
que ya operan en el mercado, gene-
ralmente empiezan con cheques y
luego, a la apertura de sus capitales a
socios inversores, a través de las ON.
Ese mismo día del seminario en la Bol-
sa de Mendoza, el Mercado de Valo-
res –que cumplió 50 años– anunció el
lanzamiento de series de ON por par-
te de 2 empresas pyme locales: una
vitivinícola, Cuchillas de Lunlunta y
otra comercial, Nico Shopping. Son
las primeras en apelar a estos instru-
mentos y al mercado regional de cap-
tación de capitales, después de la cri-
sis de fines de los 90 y principios del
2001.
Según Zuchovicki, "el 85 o 90 % de la
deuda pública del país, está en mano
de ahorristas inversores, particulares e
institucionales, que han decidido
comprar los títulos de la deuda" y
agregó que "actualmente, en la Bolsa,
la absoluta mayoría de las operacio-
nes son las de títulos públicos".
Por G.B.H.
Dos empresas locales, una del sector vitivi-nícola y otra del comercial, colocarán Obli-gaciones Negociables (ON) en el Mercadode capitales local y de ese modo, captaráninversores para financiarse en el mercadobursátil. Ofertan deudas con tasas de rendi-miento atractivas para el inversor -se estimano menos del 10%- y plazos de pago ma-yores que en los bancos (hasta 18 meses).
Ricardo Santos, titular de Cuchillas de Lun-lunta, señaló que "es una necesidad, y nospermite sacarle rédito a un volumen de vinoen añejamiento con destino a Estados Uni-dos e Inglaterra, ya que alguien, los inverso-res en las ON, nos va a estar pagando lamitad de su valor de venta promedio en eselapso". Es que la bodega inmoviliza su vinocomo garantía a razón de U$S 2 por bote-lla, y liquidará intereses en pesos, como for-ma de resguardar el valor de exportación.Para Santos, ex co-propietario de BodegasNorton hasta mediados de los 80, repre-senta un segundo paso en el mercado bur-sátil; en enero armó un fideicomiso por u$s100 mil, con rendimiento de 9,5% de 6 a 18meses.A diferencia de esa figura, que apuntó mása pequeños inversores, con la emisión delas ON la firma busca, según el operador Li-sandro Nieri, "ampliar la gama a inversores
institucionales, y generar un mercado se-cundario con más liquidez ". La bodega maipucina exporta el 54% de suproducción a EEUU, Reino Unido, Canadá,Italia, Alemania, Suiza, Australia y Uruguay.El malbec de Ricardo Santos es su vino top($49), y en 2007 llegó al millón en ventas,que proyecta aumentar un 30% anual.
La ON de Nico ShoppingEmpezaron en 2007 con una SGR (Socie-dad de Garantías Recíprocas) de BuenosAires para negociar cheques de pago dife-rido. Luego incrementaron el contacto conlos agentes de Bolsa hasta llegar a esta ins-tancia, que les permite colocar deuda congarantías, evitando la intermediación ban-caria y acudiendo al mercado regional decapitales. Al menos así lo explicó AlfonsoCutilla, gerente financiero de Nico Shop-ping.La empresa de José Furfaro planea trabajarcon avales de un fideicomiso integrado conlas tarjetas de crédito emitidas a sus clien-tes. Con la cesión de los cupones diariosaún sin cancelar ("una garantía flotante",según Cutilla) se da respaldo a las ON, quesuman $1,5 millón, con una tasa nominalanual entre 12 y 16% (por definir), a pagarbimestralmente y en un plazo de hasta 36meses, con vencimientos semestrales."Es importante para el medio local. Nos vaa facilitar planes comerciales más agresi-vos, porque el exceso de uso de capital detrabajo dificulta la expansión", añade el eje-cutivo. Precisamente, lo que pretenden Furfaro ysus socios: extender la cadena de 9 sucur-sales a otras 4 fuera de la provincia. Tras laapertura, el lunes 8 en San Juan, proyectaotras cuatro para 2009: Río Cuarto, SanRafael, La Rioja y Villa Mercedes hacia2009. La actualidad comercial de Nico Shoppingen la provincia es sólida. A su rubro originaldesde hace más de veinte años le incorpo-ró la venta de motos desde julio, y facturaanualmente alrededor de $9 millones.
Una bodega y un shopping de autopartes
Acuden con ON al mercado de capitales
Ya operan en la
Bolsa metropolitana,
alrededor de 4.500
empresas chicas y medianas,
en cheques y ON.
‘La bodega Cuchillas de Lunlunta,
de Maipú, y Nico Shopping, la
firma de autopartes y accesorios,
empezarán a emitir montos que van
desde U$S140 mil (más de $400
mil) a $1,5 millón, respectivamente.
Son las primeras iniciativas en este
tipo que registra el Mercado de
Valores de Mendoza después de la
crisis de 2001, y que estarán activas
en no más de 60 días.
8 / LA BOLSA
Marcelo Ramón Lascano
¿Mayor control de capitales?
PARA PREVENIR LOS “DÍAS NEGROS”
Una exhortación publicada en The Financial
Times de Londres demandaba "Confiar más en
los controles de capital”
as revueltas que hoy nos
afligen, no son algo nuevo.
Están presentes desde hace mi-
lenios. En cada caso según las
distintas civilizaciones, las institu-
ciones jurídico-políticas, el grado
de desarrollo económico y de
monetización de cada sociedad,
sin dejar de considerar la madu-
rez comercial y los intercambios
con otras sociedades que han
empujado la difusión de la letra
de cambio y de los seguros. Los
préstamos y los encajes volunta-
rios sobre la cuantía de depósitos
administrados por prestamistas
profesionales motorizaron lo que
modernamente se ha dado en
denominar el efecto multiplicador
del crédito. Hace precisamente
una década que acontecimientos
como los que en la actualidad
dominan los medios ya se habían
registrado con iguales caracte-
res. Sólo difieren las magnitudes
no sólo por una cuestión de infla-
ción de valores, sino también por
la potenciación de prácticas que
habían cambiado el humor de
encumbradas personalidades
que hasta la víspera confiaban en
la pax de los mercados sin distin-
guir un dólar de una mandarina.
El ex titular de la Reserva Federal
de los EE.UU., a fines 1996 de-
nunció una peligrosa "exhuberan-
cia irracional" en clara alusión a la
burbuja especulativa que estalla-
ría en 1998 con epicentro en Wall
Street y arrastraría a otros merca-
dos en parecidas direcciones.
Paradójicamente, Alan Greens-
pan, después perdió la memoria
porque las diversas exhuberan-
cias actuales no son ajenas a las
canonjías de liquidez, cuya pater-
nidad hoy le reconocen casi por
unanimidad sus críticos. La reali-
dad actual y su complejidad no
es ajena a la indiferencia registra-
da ante las recomendaciones.
Resulta patético pero virtualmen-
L
Las calificadoras
LA BOLSA / 9
La solución no sólo pasa por articularsanas prácticas institucionales. Tambiénpor recrear ideas donde prevalezca en eldinero la función de medio general decambio antes que la de herramientaesencialmente especulativa, donde ladivisoria entre operadores comerciales yfinancieros puede conllevar a crisisrecurrentes como las actuales, debido ala decisiva influencia de los últimospotenciando, por ejemplo, alzas deprecios como en el caso de las materiasprimas que nada tienen que ver con elaltar de la oferta y la demanda. En elámbito del petróleo, los contratosfuturos y opciones en manos de quienesno operan por necesidades comercialesrepresentaron casi el 50% de lasapuestas en la Bolsa Mercantil de NuevaYork. Demasiada permisividad enmercados que como los de futuros yopciones en commodities, representananualmente un tercio del PBI de losEEUU.
te nada se hizo ni bien los
desequilibrios parecían
haberse evaporado. Una
década después el mun-
do está frente a una en-
crucijada peor, habida
cuenta que no hay región
del planeta donde no lle-
guen rebotes directa o indirecta-
mente vinculados con las crisis de
las hipotecas estadounidenses.
Los controles de capital
Lo que se demanda ahora como
solución es lo que insistentemen-
te se reclamó en 1998, más allá
de que los mercados son técnica-
mente más complejos, integra-
dos, con muchos más protago-
nistas y para colmo se
desenvuelven en contextos don-
de los montos, cuando se cono-
cen, resultan extraordinariamente
significativos.
Una exhortación publicada en
The Financial Times de Londres
demandaba "Un retorno a una
mayor confiabilidad en los contro-
les de capital (que) resultaría me-
nos perjudicial para la economía
mundial que la protección comer-
cial". Debe subrayarse la grave-
dad de los acontecimientos, pues
para la doctrina tradicional del
eminente medio, semejante de-
claración suponía una suerte de
dolorosa capitulación.
Hans Tietmeyer, desde el Bun-
desbank, profundizó la necesidad
de correcciones. El actual titular
del Banco Central Europeo el 5
de octubre de 1998 se pegunta-
ba si los fondos de cobertura po-
dían continuar como hasta ahora
fuera de los sistemas de supervi-
sión, habida cuenta los volúmenes
que diariamente se negociaban
sin otras reglas que las que impro-
visaban los mercados, a tono con
los principios que aseguraban que
los mismos corregirían los exce-
sos, o extravíos, según su propia
dinámica. Bhagwati desde la aca-
demia se apuró a restablecer el
sentido común y a despejar con-
fusiones al aclarar que "no es lo
mismo comercio libre (del cual él
es un abanderado) y libre movili-
dad de los capitales.
No es lo mismo
comercio libre
(del cual él es un
abanderado) y libre
movilidad de los
capitales.
‘
El cuestionamiento a la gestión yopiniones sobre las compañíasCalificadoras de Riesgo no ha estadoausente en las agendas de los 90´.Algunas discrepancias entre la realidadde las calificaciones de entidades ydesenlaces que resultaron incompatiblescon la solvencia que se desprendía delos informes, dieron lugar a reclamos tandestemplados que llegaron a justificar eldesalojo de sus cargos de MichelCamdessus y de Larry Summers, a lasazón Director Gerente del FMI ySubsecretario del Tesoronorteamericano, por imprevisiones yfalta de acción.En 1998, en una conferenciapronunciada en la Universidad deWisconsin (EEUU), publicado por laFundación Okita, cuestioné lasdebilidades del sistema financieronacional y global, siguiendo la línea quese desprende de los comentariosprecedentes.
sta síntesis de un informe
de la ALLINACE BERNS-
TEIN L.P. –que aportó en una
charla Raúl Peralta, agente del
Mercado de Valores de Mendo-
za–, resulta útil en estos tiempos
de crisis financiera mundial, para
entender los riesgos y las pruden-
cias de ahorristas e inversores, y
de quienes acuden al mercado en
busca de capital de trabajo. Es
casi una cartilla docente -no una
estrategia inversora- útil en estos
tiempos de dudas y de angustias
por otro "lunes negro" en los mer-
cados mundiales. En el largo pla-
zo, el mercado siempre da revan-
cha y premia la paciencia. No
ceder a las emociones, planificar y
diversificar para diluir los riesgos,
es el consejo de los profesionales
conocedores. En el mercado el
tiempo premia la planificación y la
prudencia. No hay ninguna clase
de activos que registre siempre
MERCADOS EN CRISIS: YA LO HEMOS PASADO ANTES
Premio a la paciencia, la planificación y el tiempo
las mayores o peores rentabilida-
des, sino que lo normal es que ter-
minen en un punto intermedio.
Cuestión de tiempo…
El atractivo de refugios seguros
para los activos que registren ren-
tabilidades sólidas puede parecer
irresistible, más aún en mercados
extremos. Sin embargo, los patro-
nes históricos, nos dicen que si
bien los mercados son imprevisi-
bles, a lo largo del tiempo han
mantenido una tendencia alcista.
En ocasiones pueden sufrir tropie-
zos, como el de este último gran
sacudón de las finanzas mundia-
les, pero con el tiempo se recupe-
ran. En este caso, la historia nos
enseña muchas cosas. Resulta
normal pensar que podemos pre-
decir lo que va a hacer el mercado.
Se trata de un impulso comprensi-
ble, pero lo cierto es que puede lle-
varnos a tomar malas decisiones
Ante este nuevo "Lunes Negro" y el sacudón mundial de los mercados, he aquí un repaso a la prudencia y a la experiencia de lo vivido.
Los datos bursátiles del pasado nos recuerdan que intentar predecir el mercado no da resultado y que es imposible cosechar los frutos de
éste sin planificación, paciencia y diversificación oportuna de las carteras de inversión. Lo aconsejable es crear una cartera globalmente
diversificada que combine renta variable y bonos, los estilos "crecimiento" y "valor", una amplia variedad de países y apostar al tiempo, al
largo plazo. Sostener las inversiones es importante. La verdadera riqueza está en la paciencia y en el trabajo. Lo mismo cabe decir de las
inversiones. No hay maneras infalibles de hacerse rico pronto; acumular un patrimonio requiere tiempo y una planificación minuciosa.
É
1 0 / LA BOLSA
LA BOLSA / 1 1
en materia de inversión y a decep-
ciones en los resultados a lo largo
del tiempo. Resulta más aconse-
jable trabajar con un asesor finan-
ciero para diseñar una estrategia a
largo plazo que ofrezca potencial
de crecimiento –reduciendo al
mismo tiempo la posibilidad de re-
gistrar pérdidas–, y mantenerse
fiel a la misma, independiente-
mente de lo que hagan los merca-
dos. Podría parecer que vender
activos que están cayendo y com-
prarlos cuando suben, constituye
una estrategia recomendable; sin
embargo, intentar predecir el mer-
cado tiene normalmente efectos
negativos en las carteras de inver-
sión. Los mercados no siempre
dejan recuerdos agradables. Los
inversores a los que les tocó vivir
la década de los 70 no guardan
buenos recuerdos de esa época.
Tuvieron que hacer frente a un
agonizante mercado bajista en to-
do el mundo que se prolongó du-
rante casi dos años, desde princi-
pios de 1973 hasta finales de
1974. Durante dicho período, el Ín-
dice MSCI World cayó un 40%. No
es difícil entender la predisposición
que sintieron dichos inversores a
vender, y cuanto antes mejor. Sin
embargo, ¿qué sucedió en el caso
de aquellos que vendieron en
1974? Si bien pasar a "efectivo"
proporcionó tranquilidad en dicho
momento, lo cierto es que al ven-
der, materializaron las pérdidas
acumuladas, cerrando, al mismo
tiempo, la puerta a cualquier recu-
peración futura de los mercados.
La gente que se resistió a la tenta-
ción de vender y mantuvo sus in-
versiones se vio recompensada a
largo plazo. Los inversores con
carteras integradas exclusivamen-
te por renta variable habían recu-
perado la totalidad de su dinero
hacia el mes de junio de 1978, y
acumularon rentabilidades del
33% durante los dos años si-
guientes. En el caso de los inver-
sores que tenían carteras diversifi-
cadas de renta variable y bonos,
dicha diversificación contribuyó a
amortiguar la caída. Los inverso-
res con carteras de renta variable
y bonos acumularon pérdidas de
tan sólo el 24% en el punto más
bajo del mercado, y lograron recu-
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06 08
Crecimiento del MSCI World
Crash burs·til de EE.UU.
(20)%
Recesión global severa
(19)%Convulsión generada
por el precio del crudo
(41)%
(24)%
(12)%
(10)%
(11)%(17)%
Burbuja tecnológica
(47)%Crisis del
peso mexicano (13)%
Contracción crediticia (13)%
La rentabilidad pasada no constituye garantía de resultados futuro.No se puede invertir directamente en índice - Hasta el 29 de febrero de 2008 - Fuente: FactSet, MSCI y AllianceBernstein
En el largo plazo, hacia arriba
Cuidado, los tiempos cambianRecientemente, muchos inversores entraron masivamente en el mercado bursátil chino enbusca de oportunidades "más prometedoras". Entre julio de 2006 y enero de 2007, mientras labolsa china iba hacia arriba descontrolada, la gente se apresuró a invertir inmensas sumas dedinero. Sin embargo, cuando a principios de 2008 el mercado bursátil empezó a caer, salierondel mismo con igual celeridad. China es un mercado apasionante, que promete mucho. Sinembargo, la inversión en renta variable china, o en cualquier país o sector individual,debe enmarcarse dentro de un enfoque más amplio y diversificado.
1 2 / LA BOLSA
de lo que podemos esperar en el
futuro. Las consecuencias de errar
en los pronósticos son severas. Al
inicio de cada jornada bursátil, los
inversores se ven inundados de in-
formación. Este inmenso volumen
de datos hace que resulte fácil
perder la debida perspectiva: a
menudo, los "expertos" se equivo-
can en sus previsiones. Por otro
lado, las tendencias y proyeccio-
nes nos dicen poco de cómo va a
rendir una inversión concreta. Mu-
cha gente cree que los períodos
de recesión resultan particular-
mente negativos para los merca-
dos bursátiles. Sin embargo, entre
1946 y 2006, los mercados bursá-
tiles estadounidenses repuntaron
el 62% de las veces, durante el
año posterior a una recesión. En-
tonces, ¿cuándo debería volver a
entrar en bolsa? Para predecir co-
rrectamente qué van a hacer los
mercados, hace falta acertar por
partida doble: primero, cuándo
perarse incluso antes (marzo de
1976). Cuatro años después, en
1980, lograban acumular una ren-
tabilidad del 24%. Nunca es fácil
mantener las inversiones cuando
los mercados atraviesan períodos
de turbulencia, pero la historia nos
dice que esa es precisamente la
mejor estrategia a largo plazo.
Cuándo volver a la "Bolsa"
Los indicadores económicos pro-
porcionan información acerca de
la actividad bursátil pasada, pero
normalmente nos dicen muy poco
entrar y después, cuándo salir. La
historia nos dice que esto resulta
prácticamente imposible. De ma-
nera que, en lugar de intentar pre-
decir qué es lo que van a hacer
los mercados, resulta más reco-
mendable diseñar una estrategia
de inversión capaz de soportar
los avatares puntuales de dichos
mercados.
Premio a la paciencia
El mercado bursátil también re-
compensa la paciencia. Esto se
debe a que, históricamente, la
mayor parte de las ganancias se
han producido en períodos suma-
mente cortos de tiempo. Durante
las cuatro décadas transcurridas
entre 1970 y 2007 –cerca de 450
meses–, los mejores 48 meses
dieron cuenta de la amplia mayo-
ría de las rentabilidades del mer-
cado. Durante esos 48 meses, el
mercado registró una rentabilidad
mensual media del 7,6%. El resto
El pasado no garantiza el futuro
Rentabilidades anuales (porcentaje) A 31 de diciembre de 2007 (USD)
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
MejoresCrecimiento
global16,0
Crecimiento global33,4
Mercados Emergentes
66,4
Efectivo6,0
Efectivo3,3
Bonos globales
16,5
Mercados Emergentes
56,3
Mercados Emergentes
26,0
Mercados Emergentes
34,5
Mercados Emergentes
32,5
Mercados Emergentes
39,4
Valor global15,6
Valor global15,5
Crecimiento global32,7
Bonos globales
3,2
Bonos globales
1,6
Efectivo1,6
Valor global38,1
Valor global18,5
Valor global
9,6
Valor global25,1
Crecimiento global14,8
Efectivo5,2
Bonos globales
13,7
Valor global16,8
Valor global
0,1
Mercados Emergentes
(2,4)
Mercados Emergentes
(6,0)
Crecimiento global28,1
Crecimiento global10,9
Crecimiento global
9,4
Crecimiento global15,1
Bonos globales
9,5
Bonos globales
3,8
Efectivo4,9
Efectivo4,8
Crecimiento global(25,7)
Valor global(14,9)
Valor global(19,9)
Bonos globales
12,5
Bonos globales
9,3
Efectivo3,3
Bonos globales
6,7
Efectivo4,9
PeoresMercados
Emergentes(11,6)
Mercados Emergentes
(25,3)
Bonos globales
(5,2)
Mercados Emergentes
(30,6)
Crecimiento global(19,4)
Crecimiento global(20,0)
Efectivo1,0
Efectivo1,4
Bonos globales
(4,5)
Efectivo4,7
Valor global
3,4
La entabilidad pasada o constituye garantía de esultados futuros. No se puede invertir irectamente en índices.Los siguientes índices representan las principales clases de activos. Renta variable global de valor: MSCI World Value Index; Renta variable global de crecimiento: MSCI World Growth Index; Bonos Globales: Lehman Brothers Global Aggregate Bond Index;Efectivo: U.S. T-Bill 90-Day Index; Mercados emergentes: MSCI Emerging Markets Index
Emergentes, las estrellas.Entre 2000 y 2002, atravesaron un período difícil yregistraron pérdidas pronunciadas. Sin embargo, seconvirtieron en las verdaderas estrellas bursátilesentre 2003 y 2007, con rentabilidades anualizadasdel 37%. Cambios tan radicales como éste ocurrenconstantemente, de manera que los inversoresdeberían evitar depender exclusivamente de unasola clase de activos –y mucho menos de unnúmero reducido de valores– para obtener losresultados buscados.
del tiempo, la media mensual as-
cendió tan sólo al 0,08%.
Sin embargo, nadie sabe cuándo
va a subir el mercado. La mayor
parte del tiempo, los mercados
fluctúan al alza y a la baja sin una
dirección clara. Luego, súbita e
imprevisiblemente, atraviesan ra-
chas fuertes de rentabilidad, para
volver posteriormente a fluctuar
de forma aleatoria. Intentar pre-
decir con exactitud estas breves
rachas de rentabilidades sólidas
antes de que se produzcan, es
inútil. Si mantiene sus inversiones
–y conserva la paciencia–, partici-
pará del repunte del mercado
cuando éste llegue.
Diversificar, la clave
Hemos analizado algunos años ex-
tremos en los mercados de capita-
les: desde los enmarañados años
de principios de los 70 hasta el fre-
nético boom de los 90. Ambos pe-
ríodos fueron imprevisibles y lleva-
ron a numerosos inversores a
cometer crasos errores. Sin em-
bargo, ¿resulta más fácil determi-
nar cuándo se van a adentrar los
mercados en períodos de mayor
tranquilidad? Lamentablemente,
No hay ningún país que gane o pierda siempre
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Mejores Italia57.5
Italia42.3
Singapur101.3
Italia5.3
Reino Unido(11.8)
Singapur(16.4)
Hong Kong37.5
Hong Kong25.1
Japón
JapónJapón
Japón
Japón
Japón
JapónJapónJapón
Japón
Japón
44.6Singapur
35.5Hong Kong
41.6
EE.U U.33.4
EE.U U.30.1
Hong Kong60.1
Reino Unido(4.5)
EE.U U. (12.4)
Hong Kong(17.8)
Singapur34.7
Italia22.9
Reino Unido20.1
Hong Kong30.7
Singapur20.4
Reino Unido27.5
Reino Unido16.5 46.6
EE.U U.(12.8)
Singapur(18.5) (18.8)
EE.U U.28.4
Singapur17.5
Italia17.4
Italia18.5
Reino Unido6.5
(14.5)Hong Kong
(2.9)EE.U U.21.9
Hong Kong(14.5)
Hong Kong(18.6)
Italia(21.4) 22.7
Reino Unido11.5
Singapur16.5
EE.U U.15.8
EE.U U.5.4
Singapur(15.7) (8.9)
Italia16.8 (19.8) (19.0)
EE.U U.(23.1)
Reino Unido18.8 10.8
Hong Kong8.1
Reino Unido 14.6
Italia(4.3)
Peores Hong Kong(23.2)
Singapur(14.7)
Reino Unido16.1
Singapur (24.8)
Italia(22.6)
Reino Unido(23.4)
Italia14.7
EE.U U.10.1
EE.U U.5.1 7.3 (10.2)
La rentabilidad pasada no constituye garantía de resultados futuros. No se puede invertir directamente en índices.Las rentabilidades e EE.UU. Están representadas por el S&P 500; las rentabilidades de todos los restantes países están representadas por índices locales de MSCI.Fuente: MSCI, Standard & Poor’s y AllianceBernstein.
.
Rentabilidades anuales (porcentaje) A 31 de diciembre de 2007 (USD)
Crecimiento
no. Independientemente de que
los mercados suban, bajen o se
mantengan planos, es imposible
predecir qué harán a continuación.
Una cosa es segura: no hay ningu-
na inversión que registre siempre
mayores rentabilidades que todas
las demás. Si echamos un vistazo
a la lista de mejores y peores ren-
tabilidades durante un determina-
do año, mes, o día, comprobare-
mos que no hay ninguna clase de
activos que registre siempre las
mayores o peores rentabilidades,
sino que lo normal es que terminen
en un punto intermedio.
El Presidente del Instituto Nacional de Vitivini-cultura, CPN Guillermo García y el Presidentede la Bolsa de Comercio de Mendoza S. A., Ing.Alberto Díaz Telli, suscribieron un Convenio quetiene por objeto la cooperación institucional enel área estadística, a fin de proporcionar la in-formación necesaria para mantener actualiza-
do, en tiempo y forma, el reservorio de datosdel Sistema de Información Estratégica.Mediante el convenio suscripto, el INV, provee-rá la información estadística al Comité de Infor-mación Vitivinícola de La Bolsa, quien utilizarálos datos para actualizar el mencionado Siste-ma que se brinda a la Corporación Vitivinícola
Argentina (COVIAR), encargada de llevar ade-lante el Plan Estratégico de la Vitivinicultura denuestro país. El Convenio de Cooperación tiene una vigenciade doce meses con renovaciones automáticasy consecutivas por igual período.
LA BOLSA / 1 3
Acuerdo INV y la Bolsa de Comercio
Mejorar la información de la vitivinicultura
La primera fase de este cambio fue el agota-
miento de la economía europea con un euro
sobrevaluado. Estaba claro que esta sobreva-
luación de la moneda única no era la conse-
cuencia de sus virtudes sino del desequilibrio
de la economía norteameri-
cana, y esto fue aprovecha-
do por los especuladores
que la hicieron llegar hasta
una paridad insostenible de
1,60. Los datos, que se es-
peraban de recesión en Eu-
ropa en el tercer trimestre,
confirmaron el olfato de los
especuladores que ya ha-
bían comenzado a salir. Ade-
más, la crisis de las hipote-
cas "subprime" aportó lo
suyo para dar clara idea de un mundo al que
le sobra plata pero le faltan ideas.
El pago al Club de París
Nuestro país deberá lidiar con este contexto
mundial y con las propias incoherencias a las
que nos está llevando el gobierno del matri-
monio presidencial.
En primer término, el problema de la inflación,
que es cada día más grave, aunque se lo
quiera dibujar con índices mentirosos. Ade-
más, tener una inflación "legal" del 8% con
controles del precio es, por principio, un fra-
caso total. Pero la inflación real es mucho
mayor y esto restringe las inversiones y au-
menta la incertidumbre.
El volumen del gasto público, donde los sub-
sidios son cada día mayores, agravan el panorama
porque ya afectan la situación fiscal. El total de lo
subsidios alcanza a 2,7% del PBI, de tal manera que
si el gobierno redujera a la mitad los mismos, conse-
guiría un superávit primario de 4,5% del PBI, lo que
tranquilizaría las aguas y si los eliminara, no necesi-
taría tener que tomar nuevo endeudamiento.
A principios de mes, la presidenta sorprendió con la
decisión de efectuar el pago total de la deuda con el
club de París utilizando reservas del Banco Central.
La decisión, si bien es saludable, es
discutible desde varios ángulos,
tanto estratégicos como legales,
pero hay una consideración básica.
El gobierno no consiguió mejorar su
imagen ni recrear la confianza, por-
que esta decisión implica la clara
posición de no cambiar los argu-
mentos más discutibles de la políti-
ca que está aplicando.
Por otra parte, se olvidan que las re-
servas son un activo que existe pa-
ra respaldar los pasivos, de los cua-
les la circulación monetaria es el más importante. Por
esta razón, ahora la calidad del activo que respalda
al circulante es de menor calidad y no habría que
descartar el intento de algún ataque especulativo.
Finalmente, el gobierno cree que de esta manera
contará con nuevos préstamos de organismos mul-
tilaterales de crédito, pero se olvida que no los con-
seguirá sin una previa auditoría y monitoreo constan-
te del FMI.
Actuaron con soberbia, sin visión estratégica y sin un
plan que muestre una actitud más inteligente. Ahora,
con los precios de las materias primas en baja, de-
berá enfrentar problemas fiscales, por menores in-
gresos por retenciones y reclamos del sector agríco-
la, que no podrá sobrevivir con esos niveles si los
precios siguen bajando.
¿Bajarán las retenciones o devaluarán la moneda?
El mundo está dando un giro y estamos,
claramente, frente a un cambio de ciclo
económico a nivel mundial
Soberbios en un mundo cambiante
El panorama mundial luce
ilíquido para este año, y
probablemente para todo 2009,
pero con el agravante de las
altas tasas de inflación
conviviendo con un proceso de
recesión o estancamiento.
El dólarVemos una revaluación del
dólar, pero no por mérito de
la economía norteamericana
sino por la crisis europea.
Esta recuperación produce
ajustes de precios de las
materias primas. Así,
hemos visto bajar el precio
del petróleo por debajo de
los 100 dólares el barril. La
soja, que llegó a estar a
600 dólares la tonelada,
cotizaba a 430 los primeros
días de septiembre. Y lo
mismo ocurre con los demás
granos, o con los metales. El
oro, por ejemplo, bajó 180
dólares la onza en menos
30 días.
Lo más probable es que las
tasas de referencia de la
Reserva Federal de Estados
Unidos aumenten y se
acerquen a las europeas,
que están en niveles
superiores a 4%.
1 4 / LA BOLSA
LA BOLSA / 1 5
m
u
e
s
t
r
a
s
Una vez más, el salón de la Bolsa de Comer-
cio albergó a dos artistas plásticas de tras-
cendencia en la provincia y el país. Desde
mediados de agosto –y durante un mes–,
María Adela Braceli y Ana María Zogbi, expu-
sieron sus obras en el espacio que la Bolsa
aporta al arte local, nacional e internacional
ARTE EN LA BOLSA
desde hace ya mucho tiempo. Desde el sur
provincial, Zogbi nos trajo las evocaciones de
ese paisaje particular, cargados de sensibili-
dad, serenidad y una gran luminosidad, pre-
sente en cada una de sus obras. Con vehe-
mencia y generosidad, María Adela Braceli se
expresa en sus telas con un arte colorido y
encuentra en la naturaleza el motivo de su
expresión. Paisajes, flores y viejos bodego-
nes son el aporte de esta gran artista.
Concurso Nacional d
e
Diseño de Etiquetas
de
Vino 2008
La Bolsa de Comercio de Mendoza convoca a
diseñadores gráficos, idóneos y afines a
participar del Concurso Nacional de Diseño
de Etiquetas de Vino 2008.
1er. Premio Adquisición $ 10.000
2do. Premio Adquisición $ 3.000
MENCIONES
Zogbi y Braceli
Bases en: www.bolsamza.com.arInformes: [email protected]. 0261-4496146 de 8 a 15 hs.
informe económico y bursátil - LA BOLSA / 1
Mercado de valores
B O L S A D E C O M E R C I O D E M E N D O Z A
ANEXOLA BOLSAINFORME ECONÓMICO Y BURSÁTIL - DATOS AGOSTO 2008
Mercado de Valores de Mendoza S.A.Resumen de lo operado entre el 1 y el 31 de agosto de 2008 en ($) pesos
0
50,000,000
100,000,000
150,000,000
Meses
Val
ore
s en
$
Plaza. Bs. As.
Plaza Mza
Sep
/07
Oct
/07
Nov
/07
Dic
/07
Ene
/08
Feb
/08
Mar
/08
Abr
/08
May
/08
Jun/
08
Jul/0
8
Ago
/08
Evolución del volumen mensual operado en Mercado de Valores de Mendoza
MONTOS OPERADOS
MERCADO DE VALORES DE MENDOZA S.A.
Mes Plaza Mza Plaza. Bs. As. TOTAL
Sep/07 115,677,455.92 36,076,846.81 151,754,302.73
Oct/07 77,863,273.77 43,482,871.56 121,346,145.33
Nov/07 94,885,704.77 38,152,538.99 133,038,243.76
Dic/07 89,112,752.87 28,488,517.15 117,601,270.02
Ene/08 106,568,755.59 43,761,809.25 150,330,564.84
Feb/08 87,087,577.43 36,685,842.71 123,773,420.14
Mar/08 83,811,702.69 36,533,099.12 120,344,801.81
Abr/08 116,743,653.71 44,639,718.94 161,383,372.65
May/08 145,064,689.38 45,536,101.53 190,600,790.91
Jun/08 75,760,963.67 40,320,918.38 116,081,882.05
Jul/08 116,667,215.89 42,200,898.33 158,868,114.22
Ago/08 83,863,146.81 68,904,871.87 152,768,018.68
TOTAL 1,193,106,892.50 504,784,034.64 1,697,890,927.14
* Informacion suministrada por Mercado de Valores de Mendoza S,A,
Contado Títulos Públicos
Títulos Privados
Subtotal
Cauciones Títulos Públicos
Títulos Privados
Subtotal
Obligaciones Negociables
Subtotal
Opciones Títulos Públicos
Títulos Privados
Subtotal
C.P.D. Ley Nº 24.760
Subtotal
Pases
Subtotal
TOTALES
TOTAL GENERAL: PLAZA MENDOZA y BS. AS.
Mercado de valores
$ 15,027,193.53
$ 503,756.17
$ 15,530,949.70
$ 1,029,402.24
$ 66,369,312.94
$ 67,398,715.18
$ -
$ -
$ -
$ 933,481.93
$ 933,481.93
$ -
$ 83,863,146.81
$ 38,067,463.66
$ 6,334,399.37
$ 44,401,863.03
$ 23,426,030.05
$ 23,426,030.05
$ 426,610.98
$ 426,610.98
$ 595,887.28
$ 595,887.28
$ 54,480.53
$ 54,480.53
$ -
$ 68,904,871.87
$ 152,768,018.68
PLAZA
Mendoza Buenos Aires
2 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
Bolsa de Comercio de Buenos AiresEvolución diaria de los índices Burcap, Merval, Merval Argentina y General
Ag
ost
o-2
008
EVOLUCIÓN DIARIA DE LOS ÍNDICIES
BURCAP MERVAL M. AR GENERAL
Día Nivel Variación Volumen Nivel Variación Volumen Nivel Variación Volumen Nivel Variación Volumen
% operado % operado % operado % operado
01/08 6,896.00 -1.01 43,960,694 1,884.06 -1.86 43,977,973 1,227.45 -1.91 33,587,458 106,172.98 -0.98 63,815,795
04/08 6,670.84 -3.27 39,781,980 1,812.75 -3.78 39,786,035 1,181.99 -3.70 24,510,499 102,753.22 -3.22 54,383,052
05/08 6,646.59 -0.36 63,093,835 1,809.15 -0.20 63,093,835 1,185.64 0.31 21,733,886 102,302.98 -0.44 91,069,349
06/08 6,859.08 3.20 78,296,938 1,871.66 3.46 78,421,233 1,217.17 2.66 34,403,498 105,353.91 2.98 130,086,634
07/08 6,699.50 -2.33 57,244,785 1,815.98 -2.97 57,244,785 1,176.30 -3.36 25,985,629 103,112.20 -2.13 104,384,839
08/08 6,553.66 -2.18 41,786,948 1,776.66 -2.17 41,846,041 1,159.55 -1.42 25,262,044 100,942.85 -2.10 106,988,383
11/08 6,338.64 -3.28 66,510,645 1,708.95 -3.81 66,510,645 1,126.02 -2.89 23,540,569 97,768.46 -3.14 95,071,559
12/08 6,277.50 -0.96 40,619,949 1,696.60 -0.72 40,684,873 1,117.51 -0.76 28,580,261 96,888.76 -0.90 73,138,149
13/08 6,410.68 2.12 64,962,946 1,742.93 2.73 64,962,946 1,144.15 2.38 31,796,731 98,692.43 1.86 103,303,920
14/08 6,395.43 -0.24 41,294,373 1,737.94 -0.29 41,294,373 1,139.42 -0.41 22,703,949 98,527.34 -0.17 59,714,668
15/08 6,354.51 -0.64 31,474,644 1,733.79 -0.24 31,474,644 1,148.60 0.81 19,366,318 97,808.60 -0.73 49,270,432
19/08 6,351.19 -0.05 29,919,098 1,727.78 -0.35 29,919,098 1,133.58 -1.31 16,691,711 97,687.08 -0.12 50,888,946
20/08 6,394.69 0.68 73,028,198 1,740.26 0.72 73,028,198 1,130.58 -0.26 40,994,275 98,350.69 0.68 99,705,555
21/08 6,432.72 0.59 41,638,055 1,746.12 0.34 41,645,975 1,125.47 -0.45 26,258,508 98,936.50 0.60 74,988,083
22/08 6,498.03 1.02 28,708,654 1,760.98 0.85 28,708,654 1,150.25 2.20 21,442,095 99,523.51 0.59 113,480,083
25/08 6,435.56 -0.96 24,901,855 1,744.74 -0.92 24,901,855 1,145.99 -0.37 17,312,379 98,610.43 -0.92 93,541,603
26/08 6,462.26 0.41 34,102,926 1,760.17 0.88 34,102,926 1,156.12 0.88 22,212,161 98,881.81 0.28 110,151,858
27/08 6,546.85 1.31 27,398,140 1,779.74 1.11 27,398,140 1,159.39 0.28 17,280,491 100,138.21 1.27 111,572,923
28/08 6,530.09 -0.26 28,857,111 1,777.05 -0.15 28,857,111 1,158.44 -0.08 22,693,012 99,849.39 -0.29 43,888,552
29/08 6,516.71 -0.20 16,703,327 1,777.14 0.01 16,724,491 1,161.69 0.28 12,823,500 99,679.69 -0.17 38,184,008
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
90,000
95,000
100,000
105,000
110,000
MERVAL GENERAL
01/0
8
04/0
8
05/0
8
06/0
8
07/0
8
08/0
8
11/0
8
12/0
8
13/0
8
14/0
8
15/0
8
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8
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8
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8
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8
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8
29/0
8
ESPECIE DENOMINACIÓN PRECIO PARIDAD V. RESIDUAL VALOR TÉCNICO
Boden 2008 $ RS08 156.50 99.78 10.00 15.58
Boden 2012 U$S RG12 244.50 79.61 50.00 50.12
Boden 2013 U$S RA13 234.50 76.42 62.50 63.14
Bogar 2018 $ NF18 135.50 61.26 83.20 183.31
Bonar VII U$S AS13 226.00 72.86 100.00 103.29
Boden 2014 $ RS14 100.00 68.95 100.00 144.31
Boden 2015 U$S RO15 200.00 64.15 100.00 102.88
Bonar V U$S AM11 269.00 84.73 100.00 102.98
Títulos Públicos al 31de agosto de 2008
Fuente: Arpenta SA
Mercado de valores
informe económico y bursátil - LA BOLSA / 3
Dólar - Cotización del BCRA \ CER
FECHA DÓLAR (1) CER (2) FECHA DÓLAR (1) CER (2) FECHA DÓLAR (1) CER (2) FECHA DÓLAR (1) CER (2) FECHA DÓLAR (1) CER
01-02-08 3.1400 2.0704 18-03-08 3.1350 2.0965 03-05-08 3.1650 2.1239 18-06-08 3.0650 2.1487 03-08-08 3.0550 2.1683
02-02-08 3.1400 2.0711 19-03-08 3.1350 2.0968 04-05-08 3.1650 2.1247 19-06-08 3.0650 2.1491 04-08-08 3.0500 2.1687
03-02-08 3.1400 2.0718 20-03-08 3.1350 2.0972 05-05-08 3.1650 2.1255 20-06-08 3.0650 2.1495 05-08-08 3.0500 2.1692
04-02-08 3.1400 2.0724 21-03-08 3.1350 2.0975 06-05-08 3.1650 2.1262 21-06-08 3.0650 2.1499 06-08-08 3.0550 2.1696
05-02-08 3.1400 2.0731 22-03-08 3.1350 2.0978 07-05-08 3.1700 2.1268 22-06-08 3.0650 2.1503 07-08-08 3.0600 2.1699
06-02-08 3.1400 2.0737 23-03-08 3.1350 2.0981 08-05-08 3.1750 2.1274 23-06-08 3.0500 2.1507 08-08-08 3.0650 2.1701
07-02-08 3.1500 2.0744 24-03-08 3.1350 2.0984 09-05-08 3.1850 2.1279 24-06-08 3.0500 2.1511 09-08-08 3.0650 2.1704
08-02-08 3.1500 2.0751 25-03-08 3.1450 2.0987 10-05-08 3.1850 2.1285 25-06-08 3.0500 2.1515 10-08-08 3.0650 2.1706
09-02-08 3.1500 2.0757 26-03-08 3.1550 2.0991 11-05-08 3.1850 2.1291 26-06-08 3.0500 2.1519 11-08-08 3.0550 2.1709
10-02-08 3.1500 2.0764 27-03-08 3.1500 2.0994 12-05-08 3.1850 2.1296 27-06-08 3.0550 2.1523 12-08-08 3.0500 2.1711
11-02-08 3.1500 2.0770 28-03-08 3.1500 2.0997 13-05-08 3.1750 2.1302 28-06-08 3.0550 2.1527 13-08-08 3.0550 2.1714
12-02-08 3.1400 2.0777 29-03-08 3.1500 2.1000 14-05-08 3.1650 2.1308 29-06-08 3.0550 2.1531 14-08-08 3.0450 2.1716
13-02-08 3.1400 2.0784 30-03-08 3.1500 2.1003 15-05-08 3.1600 2.1313 30-06-08 3.0500 2.1535 15-08-08 3.0500 2.1719
14-02-08 3.1400 2.0790 31-03-08 3.1500 2.1006 16-05-08 3.1500 2.1319 01-07-08 0.0300 2.1539 16-08-08 3.0500 2.1722
15-02-08 3.1400 2.0797 01-04-08 3.1550 2.1010 17-05-08 3.1500 2.1325 02-07-08 3.0450 2.1543 17-08-08 3.0500 2.1724
16-02-08 3.1400 2.0803 02-04-08 3.1550 2.1013 18-05-08 3.1500 2.1330 03-07-08 3.0500 2.1547 18-08-08 3.0500 2.1727
17-02-08 3.1400 2.0810 03-04-08 3.1500 2.1016 19-05-08 3.1500 2.1336 04-07-08 3.0500 2.1551 19-08-08 3.0500 2.1729
18-02-08 3.1400 2.0817 04-04-08 3.1500 2.1020 20-05-08 3.1400 2.1342 05-07-08 3.0500 2.1555 20-08-08 3.0500 2.1732
19-02-08 3.1400 2.0823 05-04-08 3.1500 2.1023 21-05-08 3.1300 2.1347 06-07-08 3.0500 2.1559 21-08-08 3.0500 2.1734
20-02-08 3.1400 2.0830 06-04-08 3.1500 2.1026 22-05-08 3.1300 2.1353 07-07-08 3.0450 2.1563 22-08-08 3.0450 2.1737
21-02-08 3.1400 2.0837 07-04-08 3.1450 2.1034 23-05-08 3.1300 2.1359 08-07-08 3.0400 2.1568 23-08-08 3.0450 2.1739
22-02-08 3.1400 2.0843 08-04-08 3.1450 2.1042 24-05-08 3.1300 2.1364 09-07-08 3.0400 2.1572 24-08-08 3.0400 2.1742
23-02-08 3.1400 2.0850 09-04-08 3.1450 2.1050 25-05-08 3.1300 2.1370 10-07-08 3.0450 2.1576 25-08-08 3.0400 2.1745
24-02-08 3.1400 2.0857 10-04-08 3.1450 2.1058 26-05-08 3.1350 2.1376 11-07-08 3.0500 2.1581 26-08-08 3.0400 2.1747
25-02-08 3.1400 2.0863 11-04-08 3.1400 2.1066 27-05-08 3.1250 2.1381 12-07-08 3.0500 2.1585 27-08-08 3.0400 2.1750
26-02-08 3.1400 2.0870 12-04-08 3.1400 2.1073 28-05-08 3.1150 2.1387 13-07-08 3.0500 2.1590 28-08-08 3.0400 2.1752
27-02-08 3.1400 2.0877 13-04-08 3.1400 2.1081 29-05-08 3.1100 2.1393 14-07-08 3.0500 2.1594 29-08-08 3.0400 2.1755
28-02-08 3.1400 2.0883 14-04-08 3.1400 2.1089 30-05-08 3.1000 2.1398 15-07-08 3.0450 2.1599 30-08-08 3.0400 2.1757
29-02-08 3.1400 2.0890 15-04-08 3.1450 2.1097 31-05-08 3.1000 2.1404 16-07-08 3.0500 2.1603 31-08-08 3.0400 2.1760
01-03-08 3.1400 2.0896 16-04-08 3.1500 2.1105 01-06-08 3.1000 2.1410 17-07-08 3.0450 2.1607
02-03-08 3.1400 2.0902 17-04-08 3.1600 2.1113 02-06-08 3.1250 2.1416 18-07-08 3.0500 2.1612
03-03-08 3.1450 2.0909 18-04-08 3.1550 2.1121 03-06-08 3.1050 2.1422 19-07-08 3.0500 2.1616
04-03-08 3.1400 2.0915 19-04-08 3.1550 2.1129 04-06-08 3.1000 2.1428 20-07-08 3.0500 2.1621
05-03-08 3.1400 2.0921 20-04-08 3.1550 2.1137 05-06-08 3.0900 2.1434 21-07-08 3.0450 2.1625
06-03-08 3.1400 2.0927 21-04-08 3.1600 2.1145 06-06-08 3.0900 2.1439 22-07-08 3.0450 2.1629
07-03-08 3.1400 2.0930 22-04-08 3.1750 2.1153 07-06-08 3.0900 2.1443 23-07-08 3.0400 2.1634
08-03-08 3.1400 2.0934 23-04-08 3.1800 2.1160 08-06-08 3.0900 2.1447 24-07-08 3.0350 2.1638
09-03-08 3.1400 2.0937 24-04-08 3.1800 2.1168 09-06-08 3.0900 2.1451 25-07-08 3.0350 2.1643
10-03-08 3.1450 2.0940 25-04-08 3.1900 2.1176 10-06-08 3.0900 2.1455 26-07-08 3.0350 2.1647
11-03-08 3.1350 2.0943 26-04-08 3.1900 2.1184 11-06-08 3.0850 2.1459 27-07-08 3.0350 2.1652
12-03-08 3.1350 2.0946 27-04-08 3.1900 2.1192 12-06-08 3.0800 2.1463 28-07-08 3.0350 2.1656
13-03-08 3.1300 2.0949 28-04-08 3.1700 2.1200 13-06-08 3.0800 2.1467 29-07-08 3.0400 2.1660
14-03-08 3.1350 2.0953 29-04-08 3.1700 2.1208 14-06-08 3.0800 2.1471 30-07-08 3.0400 2.1665
15-03-08 3.1350 2.0956 30-04-08 3.1650 2.1216 15-06-08 3.0800 2.1475 31-07-08 3.0550 2.1669
16-03-08 3.1350 2.0959 01-05-08 3.1650 2.1224 16-06-08 3.0800 2.1479 01-08-08 3.0550 2.1674
17-03-08 3.1350 2.0962 02-05-08 3.1650 2.1231 17-06-08 3.0700 2.1483 02-08-08 3.0550 2.1678
Mercado de valores
4 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
indicadores economicos
Indice de Precios al consumidorBase Abril/08=100 - Capital Federal - Desestacionalizado en el Gran Mendoza
0.002.004.006.008.00
10.0012.0014.0016.0018.0020.00
C.Federal 0.80 1.48 2.35 3.30 4.26 4.75 5.94 6.81 7.41 8.10 8.49 9.00
Mendoza 0.84 1.62 2.02 2.98 4.00 4.66 6.34 13.52 14.33 15.42 16.37
S O N D E08 F M A M J J A
% A
nual
-2.00
3.00
8.00
13.00
18.00
23.00
28.00
C.Federal 1.10 3.08 4.22 5.35 5.72 6.31 6.97 10.89 13.42 13.49 17.53 17.24
Mendoza 1.10 2.93 3.83 4.54 5.36 6.03 6.69 14.36 15.18 15.75
S O N D E08 F M A M J J A
% A
nual
0.00
3.00
6.00
9.00
12.00
15.00
18.00
21.00
24.00
IPIM 1.03 1.96 3.02 3.67 4.49 5.46 6.46 7.96 9.11 10.41 11.25 11.96
IPIB 1.36 2.62 3.46 4.00 5.50 7.08 8.33 9.22 10.34 11.58 12.09 12.51
IPP 1.67 3.10 4.05 4.70 6.44 8.01 9.29 10.16 11.16 12.46 12.69 12.37
S O N D E08 F M A M J J A
%
An
ua
l
Indice de costo de la construcciónBase 1993=100 - INDEC - Capital Federal Nivel General - Mendoza Base 1988=100
Índice de precios al por mayor
Indices de Precios al Consumidor
Variación % respecto a Agosto 2007
(Base Abril/08=100)
Capital Federal
Ago-2008 102.05
Mendoza
Ago-2008 163.41
Fuente: INDEC - Capital FederalFuente: DEIE - MendozaDatos Provisorios
Indices de Costo de la Construcción
Variación % respecto a agosto 2007
Capital Federal
Ago-2008 319.70
Mendoza
Ago-2008 910,701.00
Fuente: INDEC - Capital FederalFuente: DEIE - MendozaDatos Provisorios
Índices de Precios al por Mayor
Variación % respecto a Agosto 2007(Base 1993=100)
Indice de Precios Internos al porMayor (IPIM)
Ago-2008 352.40
Índice de Precios Internos Básicos alpor Mayor (IPIB)
Ago-2008 356.23
Índice de Precios Básicos delProductor (IPP)
Ago-2008 360.51
Fuente: INDEC - Capital FederalDatos Provisorios
informe económico y bursátil - LA BOLSA / 5
Oper. Hectolitros
Vinos 1.123 1.104.313,52
Varietales 269 120.505,11
Mostos 229 155.733,67
Fuera de Promedio 338 255.199,92
Totales 1.959 1.635.752,23
* Los precios Promedios mensuales estan sujetos amodificaciones por: rescisiones o reajustes.
Registro de operacionesAgosto 2008
En el mes de agosto del 2008 el Mercado de Vinos de la Bolsa de Comercio de
Mendoza registró 1.541 operaciones de compraventa de vinos en el Mercado de
Traslado por un total de 1.635.752,23 hectolitros.
De este total corresponden: 120.505,11 hl a varietales y 255.199,92 hl a mostos.
El promedio ponderado conjunto para operaciones financiadas fue de $93,39 por hl
Precios Promedios PonderadosAgosto 2008 - En $ por hl. Cosecha 2008 y anteriores
Mercado de vinos
VINOS CONTADO FINANCIADO
Oper. Hectolitros Precio Oper. Hectolitros Precio
Promedio Promedio
TINTOS 374 359.386,76 96,80 51 179.818,96 95,05
TINTOS SIN CERTIFICAR 130 24.331,57 103,18 49 112.538,73 103,50
Cabernet Sauvignon 19 4.155,32 94,03 3 1.933,80 105,34
Merlot 17 3.053,92 136,88 5 12.400,00 109,71
Malbec 26 4.317,07 112,68 4 1.550,01 121,88
Syrah 14 1.514,65 110,75 16 51.017,00 105,17
Endulzado Tinto 1 226,40 97,40 0 0,00 0,00
Sangiovese 2 324,77 123,29 0 0,00 0,00
Tempranillo 25 4.803,48 112,86 6 10.900,00 102,31
Bonarda 25 5.877,52 74,42 15 34.737,92 98,28
Barbera D' Asti 1 58,44 105,00 0 0,00 0,00
TINTOS (promedio gral.) 504 383.718,33 97,20 100 292.357,69 98,30
ROSADOS 28 14.181,08 81,10 1 927,00 82,00
ROSADOS SIN CERTIFICAR 0 0,00 0,00 0 0,00 0,00
ROSADOS (promedio gral.) 28 14.181,08 81,10 1 927,00 82,00
BLANCOS 243 149.180,70 81,81 27 48.398,20 86,63
BLANCO ESCURRIDO 106 66.229,52 80,01 39 101.465,49 83,69
BLANCO DE BLANCAS 6 2.216,13 94,13 6 21.380,00 83,66
BLANCOS SIN CERTIFICAR 44 11.737,83 101,55 19 12.521,55 100,99
Chenin 11 2.606,21 101,41 10 8.928,21 103,14
Semillon 7 1.041,24 113,20 0 0,00 0,00
Chardonay 2 258,56 98,43 0 0,00 0,00
Riesling 4 515,04 125,00 0 0,00 0,00
Ugni Blanc 1 3.327,08 108,00 0 0,00 0,00
Moscatel 2 539,71 92,98 1 140,85 95,00
Sauvignonasse 3 557,79 93,57 2 650,00 105,00
Endulzado Blanco 1 226,40 97,40 0 0,00 0,00
Pedro Gimenez 8 1.259,38 86,40 4 1.652,49 96,21
Torrontes Riojano 5 1.406,42 90,59 2 1.150,00 89,59
BLANCOS (promedio gral.) 399 229.364,18 82,42 91 183.765,24 85,64
TOTALES 931 627.263,59 192 477.049,93
PRECIO POND. CONJUNTO 91,43 93,39
6 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
Mercado de vinos
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Cdo. 52.13 54.4 56.73 56.46 59.14 58.83 56.49 54.73 56.97 54.91 57.48 62.58 61.88 63.12 65.22 66.57 67.53 68.09 70.97 72.89 75.59 80.6 85.94 88.31 91.43
Fdo 61.63 65.48 64.4 66.07 64.76 70.48 60.15 61.9 63.33 64.38 64.86 65.79 66.68 77.26 68.02 73.89 78.16 78.49 76.93 79.26 78.2 87.68 84.23 90.94 93.39
A S O N D E07 F M A M J J A S O N D E08 F M A M J J A
Despacho de Vinos
Evolución del precio promedio ponderado del vino
Mendoza
Comunes y varietales 570,012.18
Otros 26,232.14
Total 596,244.32
San Juan
Comunes y varietales 174,118.42
Otros 241.38
Total 174,359.80
Total general 770,604.12
Fuente: INV. Form. M.V. 01/C (cifras provisorias)
Vino despachado para consumo
0
200,000
400,000
600,000
800,000
1,000,000
Hec
tolit
ros
Total País 781508.49 786985.77 655096.36 942645.8 900481.42 817651.21 1028083.08
San Juan 118079.36 138267.29 87572.01 169809.87 117377.75 174359.8 185162.68
Mendoza 598769.71 597763.19 508283.47 703881.21 722270.55 596244.32 789430.86
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul
Junio 2008 Cos. 2008 y anteriores
Mendoza
Comunes y varietales 759,341.04
Otros 30,089.82
Total 789,430.86
San Juan
Comunes y varietales 184,890.05
Otros 272.63
Total 185,162.68
Total general 974,593.54
Julio 2008 Cos. 2008 y anteriores
informe económico y bursátil - LA BOLSA / 7
Mercado de vinos
Compra - Venta (Mercado de Traslado) en HectolitrosAño 2007 y 2008
Precios promedios mensualesVinos traslado - en $ por Hl, (*modificaciones por rescisiones o reajustes)
Meses CONTADO FINANCIADO
Tintos Rosados Blancos Pond. Conj. Tintos Rosados Blancos Pond. Conj.
2,007
Enero 67.65 46.21 48.11 58.83 71.26 55.00 64.18 70.48
Febrero 68.52 44.41 44.28 56.49 68.78 0.00 49.87 60.15
Marzo 62.12 44.95 43.12 54.73 69.19 45.00 50.38 61.90
Abril 63.09 45.85 44.44 56.97 66.53 70.00 50.86 63.33
Mayo 62.37 44.34 45.01 54.91 66.79 0.00 50.01 64.38
Junio 62.18 50.23 52.82 57.48 70.09 41.48 53.94 64.86
Julio 70.25 52.01 54.40 62.58 70.17 42.00 57.71 65.79
Agosto 67.10 53.03 54.63 61.88 72.14 48.00 55.44 66.68
Setiembre 68.03 53.55 57.28 63.12 81.72 0.00 57.87 77.26
Octubre 69.93 58.06 60.22 65.22 70.02 58.00 61.12 68.02
Noviembre 70.72 59.40 62.49 66.57 79.88 58.91 61.70 73.89
Diciembre 70.59 60.22 64.49 67.53 79.96 58.00 70.97 78.16
2,008
Enero 71.15 60.78 64.73 68.09 80.94 67.28 78.49
Febrero 75.64 60.09 65.47 70.97 77.92 61.00 78.85 76.93
Marzo 75.42 65.65 70.44 72.89 82.44 69.58 79.26
Abril 79.32 68.72 69.76 75.59 80.89 69.00 76.93 78.20
Mayo 85.58 61.26 72.78 80.60 81.74 131.93 87.68
Junio 90.99 72.79 79.21 85.94 86.21 60.00 80.45 84.23
Julio 92.54 84.47 82.49 88.31 94.51 83.45 90.94
Agosto 97.20 81.10 82.42 91.43 98.30 82.00 85.64 93.39
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
Total 1894956.23 1627544.64 1223689.24 2101960.68 1359620.85 960565.78 718582.21 733628.3 1339833.96 1272910.36 1019573.3 1836369.18 1635752.22
Vinos 1197693.46 814976.56 650115.33 874105.92 749103.23 608376.09 504942.25 419057.15 437996.83 388479.15 483877.01 1261053.29 1104313.52
Varietales 135696.68 130145.86 101117.55 83307.11 52295.9 55770.36 36556.59 27476.56 36345.28 51517.38 135392.83 129742.92 120505.11
Mostos 325274.54 543823.31 297475.63 826010.77 398832.1 138409.05 57903.25 164819.99 283351.07 288527.4 241790.16 237514.03 155733.67
Fuera prom. 236291.55 138598.91 174980.73 318536.88 159389.62 158010.28 119180.12 122274.6 582140.78 544386.43 158513.3 208058.94 255199.92
A2007 S O N D E2008 F M A M J J A
Nuestra Institución determina precios promedios mensuales de vinos de mesa en base a las operaciones que se presentan para su registro.Esta determinación de precios corresponde al <Mercado Histórico>, es decir que entre la fecha de concertación y la fecha de registro, existe unlapso aproximado de 30 dias.A los efectos estadísticos los vinos se clasifican en Tintos, Rosados y Blancos.
8 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
GRAL ALVEAR BONARDA 1102.50 120.00 AN/08GUAYMALLEN BONARDA 36.00 150.00 07-07GUAYMALLEN BONARDA 42.00 100.00 AN/08LAVALLE BONARDA 150.00 150.00 08-08MAIPU BONARDA 2.75 130.00 07-07MAIPU BONARDA 35.10 160.00 07-07MAIPU BONARDA 93.85 128.00 07-07MAIPU BONARDA 195.45 128.00 07-07MAIPU BONARDA 295.00 130.00 07-07MAIPU BONARDA 1042.05 128.00 07-07RIVADAVIA BONARDA 24.50 300.00 07-07RIVADAVIA BONARDA 47.61 90.00 08-08RIVADAVIA BONARDA 135.00 110.00 07-07SAN RAFAEL BONARDA 98.67 100.00 03-03TUPUNGATO BONARDA 9.00 100.00 / TUPUNGATO BONARDA 378.00 110.00 AN/08TUPUNGATO BONARDA 1300.00 120.00 06-06TUPUNGATO BONARDA 1300.00 120.00 06-06SAN CARLOS CABERNET FRANC 13.50 50.00 06-06SAN CARLOS CABERNET FRANC 22.50 50.00 06-06SAN CARLOS CABERNET FRANC 22.50 50.00 06-06GUAYMALLEN CABERNET SAUVIGNON 18.00 150.00 AN/08GUAYMALLEN CABERNET SAUVIGNON 20.20 400.00 06-06GUAYMALLEN CABERNET SAUVIGNON 39.80 850.00 06-06GUAYMALLEN CABERNET SAUVIGNON 50.00 220.00 07-07JUNIN CABERNET SAUVIGNON 1500.00 180.00 08-08LUJAN CABERNET SAUVIGNON 25.08 350.00 06-06LUJAN CABERNET SAUVIGNON 32.00 190.00 05-05LUJAN CABERNET SAUVIGNON 249.90 350.00 08-08LUJAN CABERNET SAUVIGNON 250.00 350.00 08-08MAIPU CABERNET SAUVIGNON 36.00 200.00 06-06MAIPU CABERNET SAUVIGNON 80.00 85.00 07-07MAIPU CABERNET SAUVIGNON 100.00 120.00 07-07MAIPU CABERNET SAUVIGNON 122.50 400.00 07-07MAIPU CABERNET SAUVIGNON 250.00 85.00 08-08MAIPU CABERNET SAUVIGNON 255.00 85.00 08-08MAIPU CABERNET SAUVIGNON 373.20 124.00 07-07MAIPU CABERNET SAUVIGNON 500.00 180.00 08-08MAIPU CABERNET SAUVIGNON 950.00 50.00 05-05RIVADAVIA CABERNET SAUVIGNON 63.00 150.00 07-07RIVADAVIA CABERNET SAUVIGNON 100.00 82.00 08-08RIVADAVIA CABERNET SAUVIGNON 100.00 82.00 08-08SAN CARLOS CABERNET SAUVIGNON 22.50 50.00 06-06SAN MARTIN CABERNET SAUVIGNON 130.00 180.00 08-08SAN MARTIN CABERNET SAUVIGNON 190.80 80.00 08-08SAN MARTIN CABERNET SAUVIGNON 491.60 180.00 08-08SAN RAFAEL CABERNET SAUVIGNON 5.92 65.00 07-07SAN RAFAEL CABERNET SAUVIGNON 6.00 65.00 07-07SAN RAFAEL CABERNET SAUVIGNON 11.59 65.00 07-07SAN RAFAEL CABERNET SAUVIGNON 236.47 110.00 07-07SANTA ROSA CABERNET SAUVIGNON 7.65 120.00 06-06SANTA ROSA CABERNET SAUVIGNON 2124.00 160.00 08-08TUNUYAN CABERNET SAUVIGNON 24.22 250.00 07-07TUPUNGATO CABERNET SAUVIGNON 132.73 150.00 06-06TUPUNGATO CABERNET SAUVIGNON 231.27 150.00 06-06JUNIN CHARDONAY 800.00 200.00 08-08MAIPU CHARDONAY 6.75 175.00 06-06MAIPU CHARDONAY 18.33 125.00 07-07MAIPU CHARDONAY 31.24 160.00 08-08MAIPU CHARDONAY 126.64 85.00 AN/08MAIPU CHARDONAY 149.68 85.00 08-08MAIPU CHARDONAY 150.00 85.00 AN/08SAN RAFAEL CHARDONAY 788.38 85.00 04-04SANTA ROSA CHARDONAY 7.25 120.00 07-07GUAYMALLEN CHENIN 15.00 210.00 08-08MAIPU CHENIN 149.68 85.00 08-08MAIPU CHENIN 150.00 85.00 AN/08MAIPU CHENIN 292.95 91.00 07-07
MAIPU CHENIN 850.00 175.00 08-08RIVADAVIA CHENIN 100.00 95.00 06-06RIVADAVIA CHENIN 2400.00 109.00 08-08SAN MARTIN CHENIN 623.10 115.00 08-08SAN RAFAEL CHENIN 760.95 85.00 06-06SAN RAFAEL CHENIN 1000.00 85.00 05-05SAN RAFAEL CHENIN 1651.30 85.00 04-04MAIPU ESPUMOSO / CHAMPAGNE 100.00 85.00 08-08MAIPU ESPUMOSO / CHAMPAGNE 211.37 85.00 AN/08GUAYMALLEN MALBEC 5.00 190.00 08-08GUAYMALLEN MALBEC 20.00 500.00 07-07GUAYMALLEN MALBEC 23.00 150.00 AN/08GUAYMALLEN MALBEC 35.00 500.00 08-08GUAYMALLEN MALBEC 134.50 210.00 07-07GUAYMALLEN MALBEC 144.70 850.00 06-06JUNIN MALBEC 89.43 190.00 08-08JUNIN MALBEC 456.00 290.00 08-08JUNIN MALBEC 465.00 390.00 08-08JUNIN MALBEC 483.00 390.00 08-08JUNIN MALBEC 713.00 150.00 08-08JUNIN MALBEC 1000.00 130.00 / JUNIN MALBEC 1428.57 190.00 08-08JUNIN MALBEC 1500.00 180.00 08-08LUJAN MALBEC 4.00 250.00 06-06LUJAN MALBEC 18.00 450.00 06-06LUJAN MALBEC 33.95 350.00 06-06LUJAN MALBEC 90.60 125.00 05-05LUJAN MALBEC 139.40 125.00 07-07LUJAN MALBEC 170.00 350.00 08-08LUJAN MALBEC 200.00 80.00 05-05LUJAN MALBEC 209.00 240.00 07-07LUJAN MALBEC 217.00 430.00 08-08LUJAN MALBEC 218.00 350.00 08-08LUJAN MALBEC 250.00 170.00 07-07LUJAN MALBEC 333.50 250.00 08-08MAIPU MALBEC 2.75 130.00 07-07MAIPU MALBEC 3.00 50.00 07-07MAIPU MALBEC 15.00 120.00 06-06MAIPU MALBEC 60.00 120.00 06-06MAIPU MALBEC 81.00 200.00 06-06MAIPU MALBEC 93.85 128.00 07-07MAIPU MALBEC 100.00 85.00 07-07MAIPU MALBEC 130.00 50.00 08-08MAIPU MALBEC 195.45 128.00 07-07MAIPU MALBEC 200.00 85.00 AN/08MAIPU MALBEC 200.00 85.00 08-08MAIPU MALBEC 227.50 400.00 07-07MAIPU MALBEC 295.00 130.00 07-07MAIPU MALBEC 350.00 143.00 08-08MAIPU MALBEC 362.30 157.00 07-07MAIPU MALBEC 380.70 245.00 08-08MAIPU MALBEC 600.00 110.00 AN/08MAIPU MALBEC 1000.00 143.00 07-07MAIPU MALBEC 1000.00 175.00 08-08MAIPU MALBEC 1042.05 128.00 07-07MAIPU MALBEC 1240.00 175.00 08-08RIVADAVIA MALBEC 22.50 200.00 07-07RIVADAVIA MALBEC 36.00 150.00 07-07RIVADAVIA MALBEC 230.00 180.00 08-08RIVADAVIA MALBEC 330.36 180.00 08-08SAN CARLOS MALBEC 13.50 50.00 06-06SAN CARLOS MALBEC 22.50 50.00 06-06SAN CARLOS MALBEC 120.00 250.00 05-05SAN CARLOS MALBEC 240.00 150.00 08-08SAN CARLOS MALBEC 735.00 400.00 08-08SAN CARLOS MALBEC 3500.00 363.25 08-08SAN RAFAEL MALBEC 5.92 65.00 07-07SAN RAFAEL MALBEC 6.00 65.00 07-07
Mercado de vinos varietales y especiales
Agosto 2008Se listan la totalidad de las operaciones que se presentaron para su registro
Operaciones de Contado
Dpto, Origen Variedad Cantidad (Hl) Precio Unit, Cosecha Dpto, Origen Variedad Cantidad (Hl) Precio Unit, CosechaDpto, Origen Variedad Cantidad (Hl) Precio Unit, Cosecha
informe económico y bursátil - LA BOLSA / 9
SAN RAFAEL MALBEC 11.59 65.00 07-07SAN RAFAEL MALBEC 18.53 120.00 AN/07SAN RAFAEL MALBEC 27.00 80.00 07-07SAN RAFAEL MALBEC 66.88 120.00 AN/07SAN RAFAEL MALBEC 81.40 140.00 07-07SAN RAFAEL MALBEC 100.00 120.00 AN/07SAN RAFAEL MALBEC 200.00 120.00 07-07SAN RAFAEL MALBEC 296.40 150.00 07-07SANTA ROSA MALBEC 30.15 120.00 AN/07TUNUYAN MALBEC 50.00 250.00 07-07TUNUYAN MALBEC 139.00 325.00 07-07MAIPU MERLOT 45.00 85.00 08-08MAIPU MERLOT 81.80 124.00 07-07MAIPU MERLOT 1000.00 50.00 AN/06RIVADAVIA MERLOT 240.00 174.00 08-08SAN MARTIN MERLOT 70.00 90.00 08-08SAN MARTIN MERLOT 388.80 80.00 08-08SANTA ROSA MERLOT 240.00 165.00 08-08SANTA ROSA MERLOT 1500.00 220.00 08-08TUPUNGATO MERLOT 364.00 100.00 06-06TUPUNGATO MERLOT 1700.00 120.00 07-07TUPUNGATO MERLOT 1700.00 120.00 07-07GUAYMALLEN MOSCATEL 1000.00 95.00 08-08MAIPU PINOT NOIR 100.00 120.00 / SAN RAFAEL PINOT NOIR 70.00 105.00 06-06JUNIN RIESLING 1344.00 100.00 / SAN MARTIN RIESLING 400.00 110.00 / LUJAN ROSADO MALBEC 31.00 60.00 08-08SANTA ROSA ROSADO MALBEC 2.25 100.00 07-07SANTA ROSA ROSADO MALBEC 5.00 100.00 07-07RIVADAVIA SANGIOVESE 135.00 85.00 07-07RIVADAVIA SANGIOVESE 135.00 110.00 07-07LAVALLE SAUVIGNON 31.20 250.00 08-08LUJAN SAUVIGNON 498.80 250.00 08-08MAIPU SAUVIGNON 140.00 170.00 08-08MAIPU SAUVIGNON 150.00 175.00 08-08MAIPU SAUVIGNON 500.00 170.00 08-08MAIPU SAUVIGNON 580.00 179.80 08-08SAN CARLOS SAUVIGNON 15.00 300.00 08-08SAN RAFAEL SAUVIGNON 400.33 85.00 03-03SAN RAFAEL SAUVIGNON 687.84 85.00 04-04SAN RAFAEL SAUVIGNONASSE 17.78 155.00 08-08SAN RAFAEL SAUVIGNONASSE 27.16 100.00 08-08GRAL ALVEAR SYRAH 1147.50 120.00 AN/08GUAYMALLEN SYRAH 75.00 180.00 08-08JUNIN SYRAH 300.00 390.00 08-08JUNIN SYRAH 605.00 150.00 08-08MAIPU SYRAH 35.10 160.00 07-07MAIPU SYRAH 50.00 260.00 07-07MAIPU SYRAH 149.50 85.00 08-08MAIPU SYRAH 152.00 130.00 07-07MAIPU SYRAH 300.00 85.00 AN/08RIVADAVIA SYRAH 135.00 85.00 07-07RIVADAVIA SYRAH 494.69 87.00 08-08SAN MARTIN SYRAH 167.00 135.00 08-08SAN MARTIN SYRAH 800.00 160.00 08-08SAN RAFAEL SYRAH 64.13 63.00 07-07SAN RAFAEL SYRAH 100.00 120.00 AN/07SAN RAFAEL SYRAH 100.00 120.00 AN/07SAN RAFAEL SYRAH 200.00 90.00 07-07SAN RAFAEL SYRAH 201.04 120.00 AN/07SAN RAFAEL SYRAH 300.00 105.00 08-08LUJAN TEMPRANILLO 200.00 105.00 06-06MAIPU TEMPRANILLO 650.00 143.00 08-08MAIPU TEMPRANILLO 1000.00 50.00 06-06RIVADAVIA TEMPRANILLO 1306.00 132.50 AN/08SAN CARLOS TEMPRANILLO 2005.70 70.00 AN/08SAN MARTIN TEMPRANILLO 183.00 135.00 08-08GUAYMALLEN TORRONTES RIOJANO 15.00 210.00 08-08JUNIN TORRONTES RIOJANO 1038.60 135.00 08-08LAVALLE TORRONTES RIOJANO 864.00 140.00 08-08LUJAN TORRONTES RIOJANO 300.00 87.00 08-08MAIPU TORRONTES RIOJANO 14.20 81.00 07-07
MAIPU TORRONTES RIOJANO 22.50 85.00 AN/08MAIPU TORRONTES RIOJANO 23.70 81.00 07-07MAIPU TORRONTES RIOJANO 500.00 90.00 08-08MAIPU TORRONTES RIOJANO 847.30 81.00 07-07RIVADAVIA TORRONTES RIOJANO 1400.00 56.00 08-08SAN MARTIN TORRONTES RIOJANO 230.00 125.00 08-08SAN RAFAEL TORRONTES RIOJANO 89.00 110.00 08-08SAN RAFAEL TORRONTES RIOJANO 143.64 66.67 07-07SAN RAFAEL TORRONTES RIOJANO 540.00 85.00 06-06MAIPU UGNI BLANC 292.95 91.00 07-07GUAYMALLEN VIOGNIER 260.00 90.00 08-08
Mercado de vinos varietales y especiales
LUJAN BLANCO PINOT NOIR 155.00 227.00 08-08JUNIN BONARDA 199.11 94.00 08-08JUNIN BONARDA 234.84 94.00 08-08JUNIN BONARDA 922.10 94.00 08-08LUJAN BONARDA 311.05 220.00 07-07TUPUNGATO CABERNET FRANC 35.00 220.00 08-08JUNIN CABERNET SAUVIGNON 5000.00 205.00 08-08LUJAN CABERNET SAUVIGNON 110.00 400.00 06-06LUJAN CABERNET SAUVIGNON 200.00 350.00 06-06LUJAN CABERNET SAUVIGNON 300.00 350.00 08-08MAIPU CABERNET SAUVIGNON 893.00 300.00 08-08RIVADAVIA CABERNET SAUVIGNON 1060.00 190.00 08-08SAN CARLOS CABERNET SAUVIGNON 1000.00 205.00 08-08SAN RAFAEL CABERNET SAUVIGNON 236.47 88.60 07-07SANTA ROSA CABERNET SAUVIGNON 1181.00 210.00 08-08TUPUNGATO CABERNET SAUVIGNON 55.00 220.00 08-08GUAYMALLEN CHARDONAY 711.00 200.00 07-07LUJAN CHARDONAY 185.00 230.00 07-07RIVADAVIA CHARDONAY 1499.90 200.00 08-08JUNIN CHENIN 500.00 205.00 08-08MAIPU CHENIN 42.75 119.00 07-07JUNIN MALBEC 5100.00 205.00 08-08LUJAN MALBEC 100.00 400.00 06-06LUJAN MALBEC 150.00 110.00 AN/06LUJAN MALBEC 300.00 380.00 07-07MAIPU MALBEC 173.25 118.00 07-07MAIPU MALBEC 2679.50 370.00 08-08MAIPU MALBEC 4641.40 320.00 08-08RIVADAVIA MALBEC 239.64 180.00 08-08RIVADAVIA MALBEC 250.00 250.00 07-07RIVADAVIA MALBEC 330.00 250.00 08-08RIVADAVIA MALBEC 930.00 220.00 08-08RIVADAVIA MALBEC 1040.80 170.00 08-08TUNUYAN MALBEC 294.90 260.00 07-07LUJAN MERLOT 527.00 160.00 08-08RIVADAVIA MERLOT 1141.60 190.00 08-08MAIPU MOSCATEL 1150.00 120.00 08-08MAIPU MOSCATEL 3250.00 120.00 08-08LUJAN PINOT NOIR 680.00 160.00 08-08RIVADAVIA SAUVIGNON 750.00 200.00 08-08SANTA ROSA SAUVIGNON 400.40 105.00 08-08LUJAN SYRAH 27.90 400.00 07-07MAIPU SYRAH 112.00 155.00 08-08MAIPU SYRAH 424.00 155.00 07-07MAIPU SYRAH 1491.00 280.00 08-08MAIPU TEMPRANILLO 150.00 150.00 08-08MAIPU TEMPRANILLO 726.90 150.00 07-07LUJAN VIOGNIER 2.10 400.00 07-07LUJAN VIOGNIER 10.00 400.00 07-07
Dpto, Origen Variedad Cantidad (Hl) Precio Unit, Cosecha
Operaciones Financiadas
Dpto, Origen Variedad Cantidad (Hl) Precio Unit, Cosecha
Dpto, Origen Variedad Cantidad (Hl) Precio Unit, Cosecha
Mercado de vinos varietales y especiales
1 0 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
MOSTOS CONTADO FINANCIADO
Oper. Hectolitros Precio Oper. Hectolitros Precio
Promedio Promedio
SULFITADO 163 110.558,32 79,63 14 31.353,46 82,74
CONCENTRADO 50 12.237,21 420,77 1 1.350,00 417,00
ALCOHOLIZADO 1 234,68 150,00 0 - 0,00
TOTALES 214 123.030,21 15 32.703,46
MOSTOS CONTADO FINANCIADO
G. Brix Oper. promediadas G. Brix Oper. promediadas
SULFITADO 21,87 162 22,34 12
CONCENTRADO 67,61 49 68,20 1
ALCOHOLIZADO 0,00 0 0,00 0
Los precios promedios mensuales están sujetos a modificaciones por rescisiones o rajustes.
Mercado de mostos
Agosto 2008La actividad en el Mercado de Mostos durante el mes de agosto de 2008 alcanzó un volumen
de 155.733,67 hl en 229 operaciones
Evolución precio promedio ponderado Mosto Concentrado
Evolución precio promedio ponderado Mosto Sulfitado
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Contado 293.28 303.65 322.7 312.43 329.62 338.4 330.39 363.12 443.91 421.34 432.09 441.31 420.77
Financiado 318.44 225.75 222.88 371.2 250 360 390 350.54 228 347 310.49 455.54 417
A07 S O N D E08 F M A M J J A
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Contado 50.35 54.02 54.53 57.24 59.36 59.74 60.94 61.32 68.51 75.37 80.08 79.64 79.63
Financiado 49.32 51.28 55.46 54.25 56.16 56.7 66 71.96 68.54 71.73 70.18 80.48 82.74
A07 S O N D E08 F M A M J J A
1 0 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
informe económico y bursátil - LA BOLSA / 1 1
Mercado de frutas y hortalizas
Registro de operacionesAgosto 2008
Se registraron 890 operaciones por un total de 16.420,489.70 kg.
Para frutas 14.900.919 y para Hortalizas 1.519.570,70 kg.
A los fines estadisticos la recopilacion tiene en cuenta las especies mas importantes como asi
tambien los destinos de cada una de ellas.
Las condiciones de pago responden a contado y financiado y asi lo expresan los cuadros
detallados.
Especie CONSERVA DESECADO PULPA EMPAQUE ACEITE CONFITADO
Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom
CEREZAS 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 1 1,458.00 3.0000
CIRUELAS 0 0.00 0.0000 2 8,928.00 1.0759 0 0.00 0.0000 4 25,041.00 0.9431 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
DAMASCOS 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 1 8,130.00 0.7500 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
DURAZNOS 1 18,114.00 1.2000 0 0.00 0.0000 3 46,398.00 0.9865 25 1,042,355.00 0.7464 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
MANZANAS 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 1 2,910.00 0.2896 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
MEMBRILLO 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 2 85,251.00 0.3752 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
PERAS 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 3 98,958.00 0.5881 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
UVA 0 0.00 0.0000 1 32,420.00 0.5000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
ACEITUNAS 165 1,557,368.30 1.6976 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 678 10,465,545.40 1.5570 0 0.00 0.0000
Frutas - Precios promedios mensuales - Agosto 2008 en $ por kg.
Operaciones de Contado
Especie CONSERVA DESECADO PULPA EMPAQUE ACEITE
Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom
CIRUELAS 0 0.00 0.0000 1 11,126.00 1.1000 1 105,230.00 0.6500 1 4,071.00 0.9660 0 0.00 0.0000
DURAZNOS 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 1 20,828.00 0.7600 0 0.00 0.0000
PERAS 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 1 172,986.00 0.4500 2 16,266.00 0.6707 0 0.00 0.0000
ACEITUNAS 47 443,492.30 1.8328 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 21734,043.00 1.4865
Operaciones Financiadas
Especie CONSERVA PULPA TRITURADO PICKLES
Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom
COLIFLOR 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 5 13,090.00 0.8000
PIMIENTO 23 143,119.70 1.0788 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
TOMATE 9 1,016,713.00 0.3178 0 0.00 0.0000 2 41,102.00 0.2850 0 0.00 0.0000
ZAPALLO 0 0.00 0.0000 1 33,400.00 0.2534 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
Hortalizas - Precios promedios mensuales - Agosto 2008 en $ por kg,
Operaciones de Contado
Especie CONSERVA ENCURTIDO TRITURADO
Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom Op Cant (Kg) Prom
HINOJO 0 0.00 0.0000 1 12,200.00 0.7500 0 0.00 0.0000
TOMATE 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000 3 254,816.00 0.2827
ZANAHORIA 1 5,130.00 0.1350 0 0.00 0.0000 0 0.00 0.0000
Operaciones de Financiadas
Precios Operados
Ciruelas Damascos
PRECIOS Jul-08 Prom.2007 Prom.2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
para desecar 1.11 1.42 1.10
Mayorista Consumo ($ / Caja 10 kg) s/d 15.22 22.17
Minorista Consumo ($ / kg.) 5.86 3.70 5.28
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
para conserva s/d 0.00 0.77
para pulpa s/d 0.44 0.74
Mayorista Consumo ($ / Caja 10 kg)
Damasco s/d 14.67 16.96
Minorista ($ / kilo)
Damasco s/d 4.67 4.86
Duraznos
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
para conserva 1.09 0.71 1.01
Mayorista Consumo ($ / Caja 18 kg) s/d 31.34 38.17
Minorista ($ / kilo) s/d 3.58 3.93
Membrillo
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg,)
Dulce 0.39 0.20 s/d
Mayorista Consumo ($ / Caja 20 kg)
Membrillo s/d 9,73 12,61
Minorista ($ / kilo)
Membrillo s/d 2,49 2,25
Ajos
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg,)
Para empaque s/d 0.74 0.69
Mayorista Consumo ($ / ristra)
Ajo Blanco s/d 17,91 0,00
Ajo Colorado s/d 17,80 0,00
Minorista ($ / cabeza)
Ajo Blanco 0.99 0.80 0.89
Ajo Colorado 0.85 0.73 0.00
Tomates
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
para conserva 0.32 0.20 0.26
para triturar 0.20 0.22 0.27
Mayorista Consumo ($ / Caja 20 kg)
Tomate perita 33.47 31.12 20.06
Tomate redondo 39.00 34.47 23.75
Minorista ($ / kilo)
Tomate perita 5.38 3.54 3.08
Tomate redondo 4.66 4.06 3.04
Manzanas
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
Pulpa 0.54 0.27 0.53
Mayorista Consumo ($ / Caja 20 kg)
Red Delicious 48.46 34.91 46.20
Granny Smith 48.23 32.22 47.70
Minorista Consumo ($ / kg,)
Red Delicious 4.35 2.63 3.96
Granny Smith 5.22 3.47 5.16
Peras
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
para conserva s/d 0,33 0,59
Mayorista Consumo ($ / Caja 20 kg)
peras frescas 47.18 26.38 34.23
Minorista Consumo ($ / kg,)
Williams 4.08 2.93 3.65
Packman´s 4.22 2.90 3.44
Pimientos
PRECIOS Jul-08 Prom. 2007 Prom. 2008
Mayorista Industrial ($ / kg)
para conserva 1.11 0.74 1.22
Mayorista Consumo ($ / Caja 12 kg) 25.37 37.17 15.60
Minorista ($ / kilo) 1.96 1.92 1.55
Zanahorias
PRECIOS Jul-08 Prom, 2007 Prom, 2008
Mayorista Consumo ($ / Caja 20 kg) 8.20 10.07 9.21
Minorista ($ / kilo) 2.18 1.94 2.32
Fuentes: Bolsa de Comercio de Mendoza - DEIE
1 2 / LA BOLSA - informe económico y bursátil
Mercado de frutas y hortalizas
FRANQUEO A PAGAR
CTA. CTE. Nº 09–8036
C.U.I.T. Nº 30–51542283/4Correo Argentino
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Maipú: San Martín 286 – MaipúTelefax: 4977930 – [email protected]
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Guaymallén: Bra. de los Andes 4320 – San JoséTelefax: 4214422 – [email protected]
San Rafael:Pellegrini 120 S. Rafael(02627) 425863 – 437906 [email protected]
San Martín:Centro C. Echesortu y CasasLocal 16/17– Albuera 45 Tel. 02623-420840 / [email protected]
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