RX UHPL[ WZHDN DQG EXLOG XSRQ ZRUNkc.umn.ac.id/10080/6/HALAMAN_AWAL.pdfASET, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN . ... proporsi jumlah liabilitas dan ekuitas perusahaan. Sampel pada penelitian ini

Team project ©2017 Dony Pratidana S. Hum | Bima Agus Setyawan S. IIP

Hak cipta dan penggunaan kembali:

Lisensi ini mengizinkan setiap orang untuk menggubah, memperbaiki, dan membuat ciptaan turunan bukan untuk kepentingan komersial, selama anda mencantumkan nama penulis dan melisensikan ciptaan turunan dengan syarat yang serupa dengan ciptaan asli.

Copyright and reuse:

This license lets you remix, tweak, and build upon work non-commercially, as long as you credit the origin creator and license it on your new creations under the identical terms.

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR

ASET, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN

TERHADAP STRUKTUR MODAL

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.)

SKOLASTIKA CITA KEN MAHARSI

00000008674

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS MULTIMEDIA NUSANTARA

TANGERANG

2019

Pengaruh profitabilitas likuiditasi..., Skotlastika Cita Ken Maharsi, FB UMN, 2019




ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris mengenai pengaruh

profitabilitas, likuiditas, pertumbuhan penjualan, struktur aset, dan kebijakan

dividen terhadap struktur modal. Struktur modal penting karena di tengah

pertumbuhan produksi perusahaan manufaktur, maka perusahaan harus mampu

bersaing. Strategi bersaing yang akan dipilih perusahaan akan membutuhkan

pendanaan. Pemilihan pendanaan perusahaan dilakukan dengan menentukan

proporsi jumlah liabilitas dan ekuitas perusahaan.

Sampel pada penelitian ini dipilih dengan menggunakan metode purposive

sampling dan data sekunder dianalisa dengan menggunakan metode regresi linear

berganda. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 16 perusahaan pada sektor

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) secara berturut-turut

selama periode 2014-2016, menerbitkan laporan keuangan di BEI per 31 Desember

dan telat diaudit oleh auditor independen secara berturut-turut, menerbitkan laporan

keuangan dengan mata uang Rupiah, memiliki laba bersih positif secara berturut-

turut, mengalami peningkatan penjualan secara berturut-turut, membagikan dividen

tunai secara berturut-turut, dan tidak melakukan share split/reverse share split.

Hasil penelitian ini adalah (1) profitabilitas (ROA) tidak berpengaruh

terhadap struktur modal, (2) likuiditas (CR) berpengaruh negatif signifikan terhadap

struktur modal, (3) pertumbuhan penjualan (PP) tidak berpengaruh terhadap

struktur modal, (4) struktur aset (SA) berpengaruh positif signifikan terhadap

struktur modal, (5) kebijakan dividen (DPR) tidak berpengaruh terhadap struktur

modal, dan (6) profitabilitas (ROA), likuiditas (CR), pertumbuhan penjualan (PP),

struktur aset (SA), dan kebijakan dividen (DPR) secara simultan berpengaruh

signifikan terhadap struktur modal.

Kata kunci: kebijakan dividen (DPR), likuiditas (CR), pertumbuhan penjualan (PP),

profitabilitas (ROA), struktur aset (SA), struktur modal (DER)


ABSTRACT

The purpose of this research is to obtain empirical evidence about the effect of

profitability, liquidity, sales growth, asset structure, and dividend policy toward

capital structure. Capital structure is important because in the midst of production

growth in manufacturing companies, companies must be able to compete. The

competitive strategy that the company chooses will require funding. Selection of

company funding is done by determining the proportion of total liabilities and

equity of the company.

The sample in this study was selected using the purposive sampling method and

secondary data was analyzed using multiple linear regression methods. There are

16 companies used as a sample in the manufacturing sector listed on the Indonesia

Stock Exchange (IDX) in a row during the 2014-2016 period, published financial

statements on the IDX as of December 31 and were audited by independent auditors

in a row, issued a report finance with Rupiah as the currency, have positive net

income in a row, experienced sales increases in a row, distribute cash dividends in

a row, and do not experienced share split split/ reverse shares.

The results of this study are (1) profitability (ROA) does not have an effect toward

capital structure, (2) liquidity (CR) have a negative significant effect toward capital

structure, (3) sales growth (PP) does not have an effect toward capital structure,

(4) asset structure (SA) have a positive significant effect toward capital structure,

(5) dividend policy (DPR) does not have an effect toward capital structure, and (6)

profitability (ROA), liquidity (CR), sales growth (PP), asset structure (SA), and

dividend policy (DPR) simultaneously has a significant effect toward capital

structure.

Keywords: asset structure (SA), capital structure (DER), dividend policy (DPR),

liquidity (CR), profitability (ROA), sales growth (PP)


KATA PENGANTAR

Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah menuntun dan memberikan

berkat, rahmat, serta kasih-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan

skripsi dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

PERTUMBUHAN PENJUALAN, STRUKTUR ASET, DAN KEBIJAKAN

DIVIDEN TERHADAP STRUKTUR MODAL” ini dengan baik dan tepat

waktu. Skripsi ini dibuat sebagai salah satu syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana

Ekonomi (S.E.).

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan

dan bimbingan yang diberikan oleh berbagai pihak. Karena itu, penulis

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat, berkat, dan kasih-Nya sehingga penulis

menyusun skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.

2. Orangtua yang selalu memberikan dukungan baik secara moral maupun materi

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu.

3. Adik penulis, Danes yang selalu memberikan semangat kepada penulis.

4. Ibu Rosita Suryaningsih,S.E.,M.M., selaku dosen pembimbing yang telah

memberikan waktu, masukkan, nasihat, dan kesabaran kepada penulis selama

proses penyusunan skripsi ini.

5. Bapak Stefanus Ariyanto, S.E.,M.Ak.,CPSAK selaku Kaprodi Akuntansi

UMN yang telah memberikan kesempatan bagi mahasiswa dalam menyusun

skripsi ini.


6. Orang terdekat penulis: Suphita, Nadya R., Talitha, Lely, Bella, Sherly, Janice

Lalita, Angelica, dan Catharine yang telah memberikan masukkan, motivasi

dan dukungan kepada penulis selama proses dan penyusunan skripsi ini.

7. HIMTARA gen 8: Ino, Sherin, Otniel, Feca, Della, Tiara, Samuel, dan Nico

yang telah memberikan dukungan kepada penulis.

8. Teman bimbingan skripsi penulis: Ricky, Lisa, Tasia, Agnes, Angel Mega, dan

Albert yang telah membantu penulis selama proses penyusunan skripsi ini.

9. Teman-teman akuntansi UMN angkatan 2015.

10. Pihak-pihak lain yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah

membantu penulis baik secara langsung maupun tidak langsung.

Akhir kata, tiada gading yang tak retak. Penulis menyadari adanya kekurangan

dalam skripsi ini, maka penulis akan menerima dengan senang hati segala kritik dan

saran yang membangun bagi penulis. Terimakasih. Tuhan memberkati.

Tangerang, 22 April 2019

Skolastika Cita


DAFTAR ISI

HALAMAN PENGESAHAN

HALAMAN PERNYATAAN

ABSTRAK .............................................................................................................. i

ABSTRACT ............................................................................................................ ii

KATA PENGANTAR .......................................................................................... iii

DAFTAR ISI .......................................................................................................... v

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ ix

DAFTAR TABEL ................................................................................................. x

BAB I : PENDAHULUAN.................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang .......................................................................................... 1

1.2 Batasan Masalah ..................................................................................... 16

1.3 Rumusan Masalah ................................................................................... 16

1.4 Tujuan Penelitian .................................................................................... 17

1.5 Manfaat Penelitian .................................................................................. 17

1.6 Sistematika Penulisan ............................................................................. 18

BAB II: TELAAH LITERATUR ...................................................................... 20

2.1 Pecking Order Theory............................................................................. 20

2.2 Signalling Theory .................................................................................... 22


2.3 Struktur Modal ........................................................................................ 24

2.4 Profitabilitas ............................................................................................ 30

2.5 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal .................................. 34

2.6 Likuiditas ................................................................................................ 35

2.7 Pengaruh Likuiditas Terhadap Struktur Modal....................................... 38

2.8 Pertumbuhan Penjualan .......................................................................... 39

2.9 Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal ................. 41

2.10 Struktur Aset ........................................................................................... 42

2.11 Pengaruh Struktur Aset Terhadap Struktur Modal ................................. 46

2.12 Kebijakan Dividen .................................................................................. 47

2.13 Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal ........................ 53

2.14 Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur

Aset, dan Kebijakan Dividen Berpengaruh Secara Simultan Terhadap

Struktur Modal ........................................................................................ 54

2.15 Model Penelitian ..................................................................................... 55

BAB III: METODE PENELITIAN ................................................................... 56

3.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ........................................................ 56

3.2 Metode Penelitian ................................................................................... 57

3.3 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ......................................... 57


1. Profitabilitas ........................................................................................... 58

2. Likuiditas ................................................................................................ 59

3. Pertumbuhan Penjualan .......................................................................... 60

4. Struktur Aset ........................................................................................... 61

5. Kebijakan Dividen .................................................................................. 61

3.4 Teknik Pengumpulan Data ...................................................................... 62

3.5 Teknik Pengambilan Sampel .................................................................. 62

3.6 Teknik Analisis Data............................................................................... 63

3.6.1 Statistik Deskriptif .......................................................................... 63

3.6.2 Uji Normalitas ................................................................................. 63

3.6.3 Uji Asumsi Klasik ........................................................................... 64

3.7 Uji Hipotesis ........................................................................................... 67

BAB IV: ANALISIS DAN PEMBAHASAN ..................................................... 72

4.1 Objek Penelitian ...................................................................................... 72

4.2 Analisis dan Pembahasan ........................................................................ 74

4.2.1 Statistik Deskriptif .................................................................................. 74

4.2.2 Uji Normalitas ......................................................................................... 77

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 78

1. Uji Multikolonieritas .............................................................................. 78


2. Uji Autokorelasi ..................................................................................... 79

3. Uji Heteroskedastisitas ........................................................................... 80

4.2.4 Uji Hipotesis ........................................................................................... 81

1. Uji Koefisien Korelasi ............................................................................ 81

2. Uji Koefisien Determinasi ...................................................................... 82

3. Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F) ............................................. 83

4. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) ........................... 84

BAB V: SIMPULAN DAN SARAN .................................................................. 99

5.1 Simpulan ................................................................................................. 99

5.2 Keterbatasan .......................................................................................... 100

5.3 Saran ..................................................................................................... 101

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 102

DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... 108


DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1 Pertumbuhan Produksi Industri Manufaktur Besar dan Sedang ......... 3

Gambar 1.2 Non Performing Loan Ratio Indonesia ............................................... 6

Gambar 2.1 Model Penelitian ............................................................................... 55

Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 80


DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Rincian Sampel Perusahaan .................................................................. 72

Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif ....................................................................... 75

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas ............................................................................. 77

Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolonieritas ................................................................... 78

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 79

Tabel 4.6 Hasil Uji Koefisien Regresi dan Koefisien Determinasi ...................... 81

Tabel 4.7 Hasil Uji Statistik F ............................................................................... 83

Tabel 4.8 Hasil Uji Statistik t ................................................................................ 85


Documents

RX UHPL[ WZHDN DQG EXLOG XSRQ ZRUNkc.umn.ac.id/10080/6/HALAMAN_AWAL.pdfASET, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN . ... proporsi jumlah liabilitas dan ekuitas perusahaan. Sampel pada penelitian ini