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Introduction
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Problématique
Comment peut-on définir et mesurer les
risques de liquidité, Opérationnel et de
Modèle ?
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II- Risque de liquidité
1 - !é"nition du risque de liquidité
2- %a #estion du risque de liquidité
$- %e traitement du risque de liquidité dans ()le III
4- trous noirs de liquidité
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III- Risque de modèle
1-*valuation par le marc+é
2-omment les modèles sont utilisés pour évaluer desproduits
standards
$-ouverture
4-roupes d.audit des modèles
onclusion
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Risque opérationnel
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« c’est le risque de pertes résultant de carences ou dedéfaut
attribuables à des procédures, personnels et système
interne ou à des événements extérieurs ».
1- u.est ce qu.un risque opérationnel
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Il existe plusieurs approces pour déterminer le
capitalré!lementaire on citent deux pour le risque opérationnel
"
#’appproce standards $standardardized approach%
&pproce de mesure avancée $advance measurement
approach,&'&%
2-!étermination du capital ré#lementaire
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ableau du 'acteur b3ta utilisé dans l.approc+e standards
Les métiers Facteur bêta
Financement
d’entreprise
18%
Activité de marché 18%
Banque de détail 12%
Banque commerciale 15%
Paiement et règlements 18%
Fonctions d’agence 15%
estion d’acti! 12%
"ourtage de détail 12%
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%.approc+e standards
(our qu’une banque utilise l’approce standardisée, elle
doitsatisfaire les conditions suivantes établies par le )omité de
*+le " #a banque doit disposer d’une fonction de !estion du
risque
opérationnel, responsable de l’identication, de l’évaluation et
du
contr-le de ce risque.
#a banque doit maintenir un istorique des pertes par li!ne
demétier et créer des incitations à l’amélioration de la !estion
durisque opérationnel.
es rapports ré!uliers sur les pertes liées au risque
opérationneldoivent /tre e0ectués.
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#a banque doit satisfaire des conditions supplémentaires
pourutiliser l’&'& "
1lle doit /tre capable d’estimer les pertes non attendues à
partirde données internes et externes pertinentes, ainsi que
l’analysedes scénarios.
1lle doit aussi /tre en mesure d’allouer le capital
économiquepour le risque opérationnel en créant des citations pour
en
améliorer la !estion.
Approc+e de mesure avancée AA6
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2raude interne " informations inexactes sur les positions.
2raude externe " domma!es dus au pirata!e informatique
(ratiques en matière d’emploi et de sécurité sur le lieu
detravail " violation des rè!les de santé et de sécurité
desemployés.
(ratiques concernant les clients, les produits et
l’activitécommerciale " blanciment d’ar!ent, et vente de produits
non
autorisés
1xécution des opérations " erreur d’enre!istrement
desdonnées3etc.
$- %es caté#ories de risque opérationnel
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eux distributions sont de première importance pour estimerles
pertes potentielles dues au risque opérationnel. Il s’a!it
"
es distributions de fréquence des pertes
e sévérité des pertes.
4-&évérité et 'réquence des pertes
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La distribution de Poisson se prête naturellement à
l’estimation de
la fréquence des pertes .
Elle suppose que les pertes se réalisent de manières aléatoire
dans letemps , sur une courte période ∆t. La probabilité de n
pertes à l’horizon
est é!ale à "
P # e$ λ& ' λ( n/n)
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Risque de liquidité
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#e risque de liquidité ou encore risque d4illiquidité peut/tre
analysé suivant deux approces" l4approce de la liquiditédu marcé et
l4approce bilancielle.
!é"nition
# selon l7approc+e de la liquidité du marc+é, le risquede
liquidité pour un établissement de crédit est de ne paspouvoir
vendre ses titres nanciers sur le marcé $soit du
fait de la crise nancière ou de l4impossibilité de trouver
unacquéreur%.# &elon l.approc+e bilancielle, le risque de
liquidité estdénie comme l’incapacité de #a banque à faire face à
unedemande massive et imprévue de retraits de fonds émanantde sa
clientèle ou d4autres établissements de crédit.
1 - !é"nition du risque de liquidité
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2-%a mesure du risque de liquidité
#a mesure du risque de liquidité consiste à voir lesdécala!es
prévisibles, aux futures dates, entre l4ensembledes emplois et des
ressources. )ette mesure se fait aumoyen d4outils tels la métode
des impasses en liquidité ou
la construction d4une écelle d4écéances. #e but de cesmétodes
est de faire ressortir la di0érence entre emplois5ressources pour
di0érentes écéances données.
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la métode desimpasses"
#e solde de l4actif réalisé moins le passif exi!ible est
appeléimpasse en liquidité. #orsque l4impasse est positive, la
position de labanque est «sur5liquidée», car il existe un excédent
d4actif réalisable
par rapport au passif exi!ible. ans le cas contraire, la
positionnette est« illiquide ». e nouvelles ressources sont
alorsnécessaires pour onorer tous les en!a!ements à écoir $la
banquepeut émettre des certicats de dép-ts, emprunter sur le
marcéinterbancaire ou céder ses actifs%
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%a construction d.une éc+elle d.éc+éances
#es besoins en liquidité sont abituellement déterminés parla
construction d4une écelle d4écéances comprenant les
6uxprévisionnels de trésorerie entrants et sortants sur une
séried4intervalles de temps spéciés.
1lle permet d4apprécier l4excédent ou le décit futur deliquidité
de la banque à un moment donné.
1lle est souvent e0ectuée à partir d4un écéancier dans lequelles
actifs et les passifs sont classées en fonction de leurécéance,
donc de leur durée résiduelle.
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%e ratio de liquidité 8 court terme %R
%e ratio de liquidité 8 lon#terme 9&:R
$-%e traitement du risque de liquidité dans ()le III
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7uite à la crise de 899:, les ré!ulateur bancaire ont émis
unensemble de principes concernant la !estion de liquidité par
lesbanques, on cite parmi eux" ;ne banque doit !érer le risque de
liquidité de manière e
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Au#mentation et baisse du levier
#’au!mentation $levera!in!% et la baisse $develera!in!% dulevier
d’endettement sont un pénomène courant en économie
#es investisseurs peuvent au!menter lelevier
Ils acètent des actifs
#e levier des investisseurs diminue
#es prix au!mentent
au#mentation dulevier levera#in#6
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#es investisseurs peuvent réduire lelevier
Ils vendent des actifs
#e levier des investisseurs au!mente
#es prix baissent
baisse du levierdevelera#in#6
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Risque de modèle
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;ne institution nancière est tenue d’évaluer quotidiennementson
portefeuille de marcé au prix de marcé.
omment peut-on calculer le pri= de marc+é d.un acti' (lusieurs
approces sont possibles "
#orsque l’actif est coté sur un marcé ou lorsque des teneurs
demarcé sont présents pour cet actif, son prix peut /tre évalué à
partir
des cotations récentes.
#orsque l’institution nancière a récemment e0ectué
unetransaction sur l’actif, elle peut alors utiliser le prix payé
ou per?upour évaluer l’actif.
#a banque peut utiliser l’information sur les prix des
transactionsentre les autres institutions nancières sur le marcé de
!ré à !ré.
1- *valuation par le marc+é
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2-omment les modèles sont utilisés pour évaluer desproduits
standards
on utilise un modèle comme outil permettant d’évaluer leproduit
de manière coérente avec les prix de marcé
observés.#’utilisation pratique du modèle *lac@57coles5'erton
fournit unbon exemple de cette procédure.
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#e modèle *lac@57coles5'erton, publié en AB:C, estlar!ement
répandu, le modèle établit un lien entre le prix d’une
option européenne et "
# le prix de l’actif sous5Dacent# le prix d’exercice# la
maturité# le taux sans risque applicable à un investissement d’une
durée
é!ale à la maturité de l’actif sous5Dacent# la volatilité du
prix de l’actif sous5Dacent# le revenu espéré de l’actif durant la
vie de l’option
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$-ouverture
En distin!ue"
# )ouverture intra5modèle" est con?u pour traiter le risque
devariation des variables supposées incertaines par le modèle
# )ouverture extra5modèle " traite le risque de variation
supposéesconstantes
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#a maDorité des !randes institutions nancières possèdent
des!roupes d’audit des modèles au sein de son équipe de !estion
desrisques. )es !roupes ont pour mission d’analyser et de valider
lesmodèles proposés par les traders pour di0érents produits. )e
processus comprend !énéralement " #a vérication d’une
implantation correcte du modèle = #’examen des fondements téoriques
du modèle = #a comparaison des modèles pouvant /tre utilisés pour
une
tace similaire = #a spécication des limites du modèle =
#’évaluation des incertitudes des paramètres au niveau des
prixet de la couverture fournis par le modèle.
4-roupes d.audit des modèles
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onclusion
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erci pourvotre attention
