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Resultados Endesa ColombiaCON CORTE A SEPTIEMBRE 30 DE 2011

Octubre 26, 2011

Resultados Endesa Colombia IIIT 2011

CON CORTE A SEPTIEMBRE 30 DE 2011

Agenda

1. ¿Quiénes Somos?

2. Ejes estratégicos: Resultados del Negocio


3. Resultados Financieros al 3 er trimestre de 2011

4. Preguntas

2

Enel y Endesa en el mundoJugador integrado activo en los sectores de electri cidad y gas


• Capacidad instalada 97.000 MW • Presencia en 40 países alrededor del mundo • Llega a 61 millones de clientes

• Capacidad instalada de 39.642 MW • Presente en 10 países• Más de 25 millones de clientes

3

Resultados Consolidados EnelResultados Superiores = Crecimiento Sólido y Sosten ible

EBITDA (MM€) Deuda Neta / EBITDA


Resultados Superiores = Crecimiento Sólido y Sosteni ble

4

€2,06459%

€1.42941%

Resultados Consolidados EndesaLatam y Colombia: Activos relevantes para el Grupo E ndesa

España, Portugal

y otros

AméricaLatina

EBITDA Endesa 1S2011€3.493 MM


Colombia

24%

EBITDA Generación Latam€751 MM

EBITDA Distribución Latam€702 MM

5

Perú

18%Argentina

9%

Chile

34%

Brasil

15%

Colombia

22%

Perú

10%

Argentina

0%

Chile

17%

Brasil

51%

EBITDA LATAMGeneración y Transmisión € 751 MMDistribución € 702 MMOtros € -24 MM

Agenda





4. Preguntas

6

Modelo de negocio y objetivos

1,5 MM nuevos clientes+15.000 Gwh distribuidos

+1.500 MW generados

CRECIMIENTO

“ Ser el grupo empresarial más admirado de

Tres Componentes, un Objetivo

¿Cuál es Nuestra Estrategia?


Gestión Ambiental Fundación Endesa

Estándares de EmisiónConvención de Estocolmo

Desarrollo RRHH

Optimización de ProcesosMejora en Disponibilidad

Mejora en CalidadPlan Zenith

COMPETITIVIDAD SOSTENIBILIDAD

“ Ser el grupo empresarial más admirado de Colombia y el más grande en energía eléctrica

en el año 2018”

7

Generalidades del Proyecto

� Embalse unipropósito en el Río Magdalena, ubicado a 2km de Betania

� Capacidad instalada: 400 MW (Francis, 2x200)

� 2.216 GWh de generación anual promedio esperada (60%factor de carga)

� Área total del proyecto: 8.586 Ha. (6 municipios)

� Periodo de construcción: Oct. 2010 – Dic.2014

� Inversión estimada : US$ 837 millones

Central Hidroeléctrica El Quimbo

1CRECIMIENTO


La construcción de El Quimbo está alineada con el propósito central y la estrategia de crecimiento de Emgesa

� Inversión estimada : US$ 837 millones

� USD$430 MM de Cargo por Confiabilidad asignado entre2014 – 2034

� Compensación Ambiental y Social:

• Restauración de 11.079 Ha en ecosistemas forestalestropicales

• 100% de la población reubicada con calidad de vidaequivalente o mejor

8

Central Hidroeléctrica El QuimboPrincipales Compromisos de la Gestión Social

1CRECIMIENTO

Propietarios, poseedores y población vulnerable

1.764 personas

Compensaciones correspondientes para cada grupo identificado en el censo (más de 3.000 personas)

Grupos poblacionales no propietarios residentes o no

residentes

Resultados Endesa Colombia IIIT 2011 9

1.764 personasresidentes

1.272 personas

Reasentamiento y acompañamiento para

restituir su actividad productiva.

Restitución de empleo (actividad económica)

• US$143 millones para la gestión socioambiental.• 17% del presupuesto del Proyecto.• Censos avalados por autoridades y elevados a escritura pública.

Central Hidroeléctrica El QuimboPrincipales Compromisos de la Gestión Social

1CRECIMIENTO

Social Ambiental Técnico

El Quimbo significa un gran reto para Emgesa y un firme compromisocon el desarrollo responsable en todos sus ámbitos: social, ambientaly técnico.


Confianza de las comunidades y ejecución responsable del Proyecto • Reasentamiento.• Rest. Económica.•Apoyo desarrollo local.

Utilizar recurso limpio y renovable como el agua respetando características de la zona • Restauración 11.079 ha.• Conservación de fauna y flora.

Cumplimiento de los estrictos cronogramas de obra• Desvío del Río en 2011.• Entrada de la operación comercial en 2014.

Considerando el entorno nacional y regionalCrecimiento económico – sostenibilidad ambiental, creación del Ministerio deAmbiente y Desarrollo Sostenible, trabajo coordinado con autoridades ambientales.

Central Hidroeléctrica El QuimboFases del Proyecto

• Construcción y terminación del Túnel de Desvío.

Hoy:�10 meses de avance en obras civilesde un período de construcción de 48meses.

� Avanzamos en materiasocial, ambiental y técnica.

1CRECIMIENTO


2011• Construcción y terminación del Túnel de Desvío.

2012 2013

• Construcción Dique, Dique Auxiliar y Casa de Máquinas.• Programa de Reasentamiento y desarrollo de programas sociales y

ambientales.

2014• Llenado del Embalse.• En diciembre, inicio de operación comercial.

Central Hidroeléctrica El QuimboMedidas Preventivas Implementadas

1CRECIMIENTO

Resolución 1096 (MAVDT) y 1349 (CAM)

� A mediados del mes de junio EMGESA fue notificada sobre laResolución 1349 de la CAM y la Resolución 1096 delMADVT por medio de las cuales se impusieron medidaspreventivas que significaron la suspensión inmediata ytransitoria de algunas actividades puntuales del proyecto porun período de cerca de 3 meses

� Emgesa acató las medidas impuestas y adelantó accionescorrectivas para su levantamiento


correctivas para su levantamiento

� La compañía presentó ante el MAVDT la documentaciónsoporte y la solicitud del levantamiento de las medidaspreventivas

� El 12 de septiembre de 2011 el MAVDT, mediante resolución1826, levantó las medidas preventivas proferidas en el mes dejunio

� Actualmente se encuentran vigentes dos medidas preventivasque no afectan el curso normal del proyecto

Fuerte crecimiento orgánico en América Latina

Expansión en Generación Grupo Endesa

1CRECIMIENTO

1.403 MWPermisos

medio-ambientalesaprobados

1.868 MWPermisos

medio-ambientalesen proceso


Sólido pipeline de proyectos en estudio para desarrollar en América Latina

13

8.841 MWPrevios

a la presentación de los permisos

medio-ambientales

Promoción

140 MWConceptual

4.583 MWPre-factibilidad

1.468 MWFactibilidad

3.382 MW

Ingeniería básica

2.239 MW

Ingeniería detallada

300 MW

0,23 0,23 0,24 0,242,51 2,60 2,67 2,72

Crecimiento Número de Clientes Distribución2008 - Sept. 2011

Mill

ones

de

Clie

ntes

Crecimiento Clientes CodensaCrecimiento sostenido en número de clientes

Distribución por tipo de ClientesSept. 2011

1CRECIMIENTO

Crecimiento de la demanda de Codensa

� Superior a la demanda del país � Mas de 60 mil clientes incorporados al año � Necesidades crecientes de potencia instalada para los próximos cinco años

(mayores al 70% del crecimiento de los últimos 10 años)


2,28 2,36 2,43 2,48

0,23 0,23 0,24 0,24

2008 2009 2010 Sept. 2011

Mill

ones

de

Clie

ntes

+3,44%

Crecimiento importante: cerca de 700.000 nuevos clientes al 2018

Inversión en expansión, modernización y construcción de nuevas s ubestaciones para atender oportunamente y con calidad el crecimiento previsto de Bogotá y Cundinamarca

14

+2,92% +2,01%

Fuente: Codensa

Con corte a septiembre 30 de 2011

Codensa

EEC

Otros Frentes de Crecimiento Importantes iniciativas en el país

1CRECIMIENTO

� Tracción Eléctrica: firmas MoU, incorporación motos eléctricas, inicio programa e-bike to work, puntos de recarga, vanseléctricas para transporte del personal.

� Interconexión Eléctrica Colombia – Panamá: posibilidad de incursionar en nuevos mercados en Centroamérica.


Búsqueda continua de oportunidades de crecimiento sostenible mediante generación de nueva demanda y acceso a nuevos mercados

� Electrificadoras: posibilidad de futuras adquisiciones.

� Gestión de la Demanda: Iniciativas para incrementar consumo

� Optimización de activos existentes: Repowering de la Tinta y Repotenciación de Casalaco

12.414 11.68810.273

8.234

501 9711.031

321

12.915 12.660 11.305

8.616

2008 2009 2010 Sept. 2011

Térmica Hidro

Disponibilidad:

87,65% (+3,35%)

A pesar de mantenimiento en Pagua, Termozipa y Cartagena

Histórico de Generación Emgesa (GWh)

4.4%95.6%

Generación EmgesaSolidez operativa, eficiencia y diversificación

2COMPETITIVIDAD


Térmica Hidro

Participación de las Centrales en Generación

Participación de Mercado en capacidad instalada:

20%

Participación de Mercado en generación :

20%

16

Guavio38%

Pagua31%

Betania22%

Menores5%

Termozipa2%

Cartagena2%

22,30 19,50

13,50 11,70 11,30 10,30 10,20 9,70 9,40 8,90 8,70 8,08 8,13 8,19 7,84

Índice de Pérdidas de Energía

%Índice de Pérdidas Codensa

Reinvención estrategias de control de pérdidas e hi tos operativos

2COMPETITIVIDAD


1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Sept. 2011

Índice de pérdidas en niveles mínimos históricos a septiembre de 2011

Implementación de plan de choque para controlar pérdidas por tecnificación del hurto e imposibilidad de sanc iones

Fuente: Codensa

17

Indicadores de Calidad TAM

Indicadores de Calidad del Servicio Impacto de Alta Hidrología sobre la Calidad del Ser vicio

2COMPETITIVIDAD


Como consecuencia de la ola invernal se ha evidenciado un deterioro en los indicadores de calidad del servicio de Coden sa

En 2011 se han invertido más de $45.000 millones para mejorar la calidad del servicio y se ha adoptado un Plan de Choque de Calidad

para mitigar el impacto de la ola invernal

Fuente: Codensa

18

TIEPI: Tiempo de Interrupción Equivalente de la Potencia Instalada en media tensión (MT)NIEPI: Número de interrupciones equivalente de la potencia instalada en media tensión (MT)

30.95% 25.59% 23.11% 23.04%

Evolución Índice de Morosidad del Servicio Eléctric o*Sin Alumbrado Público

%

Gestión de Morosidad Codensa Implementación de campañas para continuar mejorando el recaudo y la morosidad

2COMPETITIVIDAD


2008 2009 2010 Sept. 2011

Mantención del índice de morosidad alrededor del 23% gracias a aumento de plazos, estabilización de operación comercial rural y recuperación de cartera

empresarial

*El Índice de Morosidad del Servicio Eléctrico mide el porcentaje que representa la cartera vencida acumulada (mayor a 30 días de mora) de la facturaciónpromedio de los últimos doce meses por concepto de energía y peajes, únicamente. No se incluye el servicio de alumbrado público de Bogotá, D.C.

19

Indicadores Atención Clientes Múltiples Canales de Atención

2COMPETITIVIDAD

� Atención Telefónica: Alrededor de 198 mil llamadas recibidas, conun nivel de atención de 96%

� Transacciones Página web: Más de 213 mil transaccionesrealizadas en la página Web (consulta de factura, dispositivos deAgua Caliente Sanitarios, consultas de uso eficiente y gestión integral


de energía).

� Centros de Servicio: Más de 166 mil atenciones por asesor.

� Soporte de Operaciones: Desempeño superior al 90% en elcumplimiento de plazos

Desarrollo de múltiples estrategias para atender las necesidades de nuestros clientes

Estrategias en DesarrolloProceso de Mejora Continuo para ser más Competitivo s

2COMPETITIVIDAD

� Fusión Codensa – EEC: Análisis de sinergias y transferencia deeficiencia operacional para posterior fusión de las compañías

� Innovación: 750 ideas presentadas en los últimos 3 años, 3


patentes, más de 900 empleados capacitados y formados en eltema, un capital invertido en los últimos 3 años de $8.400 millones.

� Modernización de Sistemas Técnicos (ICT): Proyecto de alcanceregional liderado por Colombia.

SostenibilidadPolítica de desarrollo sostenible para un crecimien to responsable

Dimensión Social

Dimensión Ambiental

Dimensión Económica

� Desarrollo de las � Creación de valor

y la rentabilidad

� Eficiencia � Protección del entorno

3SOSTENIBILIDAD

3SOSTENIBILIDAD


Hacer las cosas mejor, dotando de seguridad al sistema para mejorar el bienestar de las personas y el entorno

sociedades en las que operamos

� Calidad del servicio

� Salud, seguridad y desarrollo personal y profesional de nuestros empleados

y la rentabilidad

22

Plan de Sostenibilidad 2008 - 2012Política de desarrollo sostenible para un crecimien to responsable

Plan de Endesa de Sostenibilidad

Plan Estratégico de negocio

VISIÓN 2012

Plan de Sostenibilidad 2008 - 2012

3SOSTENIBILIDAD


Plan de Sostenibilidad 2008 - 2012

� Plan Calidad de Vida� Voluntariado� Endesa Educa� Fundación Endesa Colombia� Tolerancia Cero ante la accidentalidad

� Bosque Endesa� Voluntariado� IDEO Sostenible� Woman Empowerment� Gobierno Corporativo� Modelo de Prevención de Delitos Penales

Guía y comportamiento de las compañías para cumplir con las promesas de valor hacia nuestros públicos d e interés

23

Agenda





4. Preguntas

24

Codensa

44%

Emgesa

56%

Codensa

61%

Emgesa

39%

Grupo Endesa en Colombia

Endesa en Colombia* Septiembre de 2011

Cifras agregadas para Codensa y Emgesa

Generación:

Internacional: BBB- /BBB-

Local: AAA / F1+

Ingresos**

$3.6 Bn $1.9 Bn

EBITDA**

2COMPETITIVIDAD


Codensa

35%

Emgesa

65%

Codensa

37%

Emgesa

63%

25•Corresponde a la suma de las cifras no auditadas de Codensa y Emgesa al 30 de septiembre de 2011•** Últimos 12 meses terminados el 30 de septiembre de 2011

Uno de los jugadores más relevantes del sector eléc trico por tamaño y solidez, con flexibilidad financiera y amplio acceso a los merca dos

Distribución:

Local: AAA / F1+

Local: AAA

Activos

$13.6 Bn

Patrimonio

$8.1 Bn

Contratos MNR

15%Spot

30%

Resultados Financieros y Márgenes (miles de millones de pesos)

Ingreso Variable

Ingresos Operacionales Septiembre 2011

Efectividad de las políticas comerciales en los res ultados financieros

Resultados Financieros Emgesa

$ 1.432 $ 1.406

$ 827 $ 927$ 417 $ 484

57,8%

66,0%

29,1%34,4%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%

,0

,5

1,0

1,5

2,0


Contratos

42%

Cargo por Confiabilidad

13%

El alto componente de ventas por contratos , contribuye a estabilizar el

margen sin limitar las oportunidades de negociación en el mercado spot

Ingresos operacionales estables y crecimiento en el margen EBITDA a septiembre de 2011, gracias a mayor

generación, principalmente hidro, y a mejores resultados operativos

* El EBITDA ajustado se calcula adicionando la depreciación y amortización (incluidas en el costo de ventas y gastos administrativos) a la utilidadoperacional (la cual se estima de sustraer el costo de ventas y los gastos administrativos de los ingresos operativos).

26

0,0%,0sep-10 sep-11

Ingresos Operacionales EBITDA Ajustado Utilidad Neta Margen EDITDA Ajustado Margen Neto

Ventas de Energía Emgesa (GWh)

Política Comercial EmgesaMix óptimo de ventas en contratos y spot para contr olar volatilidad del margen

Mercado No Regulado2.180 GWh

28%


*Ventas en el mercado spot incluyen AGC

27

Política comercial que minimiza la volatilidad del margen , aportando predictibilidad y estabilidad de los flujos, y permitiendo competir en los tres mercados

(mayorista, no regulado y bolsa)

Mercado Mayorista5.656 GWh

72%

131,05130

150

170

190

210Precio Spot Precio Contratos Mercado No Regulado Precio Contratos Mercado Regulado

Evolución Mensual Precio Bolsa y Contratos Promedio

Precio de Bolsa 2011Max diario $131 / KWhMin diario $ 35 / KWhPromedio diario $79 / KWh

$ / k

Wh

Precios Bolsa vs. Precios Contratos Emgesa Volatilidad y tendencia a la baja en precio spot po r lluvias y estabilidad en precio de contratos

131,05


90,53

102,79

50

70

90

110

130

Dec

-08

Jan-

09

Feb

-09

Mar

-09

Apr

-09

May

-09

Jun-

09

Jul-0

9

Aug

-09

Sep

-09

Oct

-09

Nov

-09

Dec

-09

Jan-

10

Feb

-10

Mar

-10

Apr

-10

May

-10

Jun-

10

Jul-1

0

Aug

-10

Sep

-10

Oct

-10

Nov

-10

Dec

-10

Jan-

11

Feb

-11

Mar

-11

Apr

-11

May

-11

Jun-

11

Jul-1

1

Aug

-11

Sep

-11

Fuente: XM. Precios promedio mensuales

Ingresos estables y crecientes de la venta por contratos y maximización de ingresos en el mercado spot gracias a la activa y acertada ges tión comercial en Bolsa de Emgesa

28

102,79

90,53

Deuda/ EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* / Gasto Intereses

Fortaleza en indicadores financieros bajo condicione s hidrológicas extremas

Indicadores Financieros Emgesa

5,3 x 5,7 x8,5 x 8,3 x

2008 2009 2010 UDM Sept 2011

1,7 x 1,6 x1,5 x

1,8 x

2008 2009 2010 UDM Sept 2011


19,3% 21,9% 21,8% 25,2%27,0% 30,1% 33,1%40,9%

2008 2009 2010 sep-11Deuda Fin/ Activos Deuda Fin /Patrimonio

Deuda Financiera Neta Apalancamiento

Efecto reducción de capital

Efecto bono internacional +

Quimbo

1.084 1.141 1.393 1.523

2008 2009 2010 Sep-11

Mill

ones

de

peso

s

Efecto ReducciónCapital

Efecto bono internacionaly rollover deuda

29

* El EBITDA ajustado se calcula adicionando la depreciación y amortización (incluidas en el costo de ventas y gastos administrativos) a la utilidad operacional (la cual se estima de sustraer el costo deventas y los gastos administrativos de los ingresos operativos).

$ 76,666

$ 117,394

$ 239,110

50,462

182,375 Quimbo

Inversiones (millones de pesos)

Inversiones EmgesaCrecimiento y dinámica de las inversiones


$ 70,478$ 76,666

70,478 76,666 66,932 56,735

50,462

2008 2009 2010 Ene-Sep 2011

Mantenimiento

Inversiones de mantenimiento en Guavio y PaguaInicio de la construcción de El Quimbo, que adicionará 400 MW de potencia a finales de 2014

30

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Perfil de Deuda Emgesa

Calendario Amortizaciones de Deuda(miles de millones de pesos) con corte a septiembre de 2011

Monto Total 2,4 bill

Vida Media 5.51 Años

Costo Medio 8.87%

Mile

s de

mill

ones

de

peso

s

EBITDA (2010) ~ $1.1 billones

Holgura para atender compromisos del perfil de amor tizaciones

70

240

305

142250

170 218 160

737

9056


2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Papeles Comerciales Bancos Bono Internacional Bonos Locales

Composición de Deuda Financiera(miles de pesos) con corte a septiembre de 2011

31

COP2.436.769

100%

Por Moneda

Títulos Locales1.395.000

57%

Bancos305.009

13%

Bono Internal736.760

30%

Por Clase Por Tasa de Interés

IPC1.183.340

49%

Fija898.980

37%

DTF354.449

14%

$2.072 $2.195

$720 $718 $347 $323

34,7% 32,7%

16,7% 14,7%

-80,0%

-60,0%

-40,0%

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

Evolución de Ingresos Operacionales (miles de millones de pesos)

Composición de las Ventas Acumuladas a septiembre 2011 (%)

Crecimiento en ingresos operacionales y estabilidad en márgenes

Residencial

58%

Comercial

26%

Industrial

11%Público

Resultados Financieros Codensa


-80,0%

Sep-10 Sep-11

Ingresos Operacionales EBITDA AjustadoUtilidad Neta Margen EBITDA AjustadoMargen Neto

Las ventas a clientes residenciales y comerciales representaron alrededor del

80% de los ingresos operacionales

Los ingresos operacionales aumentan producto del crecimiento de la demanda en el área de Codensa por

encima de la demanda nacional

En el mismo período, el margen EBITDA disminuyó debido a mayores costos en mantenimiento de

redes producto de la ola invernal

Público

3%Alumbrado Público

3%

32


Demanda por Mercados en Área CodensaTendencia positiva en crecimiento de la demanda gra cias a recuperación económica

56.092 56.173 56.181 56.147 56.237 56.187 56.098 56.074 56.142 56.249 56.359 56.566 56.741

2,20%

3,15%3,26%

1,50%

2,00%

2,50%

3,00%

3,50%

30.000

40.000

50.000

60.000

Demanda Nacional vs. Codensa TAM


24% de la demanda nacional durante los primeros 9 meses de 2011

Mayor dinamismo en demanda por peajes de comercializadores gracias a la reactivación del ciclo económico

33

13.122 13.157 13.197 13.224 13.254 13.279 13.323 13.334 13.393 13.427 13.461 13.510 13.535

1,16%

0,00%

0,50%

1,00%

-

10.000

20.000

Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dic-10 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11

Demanda 12 meses CODENSA Demanda 12 meses NACIONAL Crecimiento 12 meses CODENSA Crecimiento 12 meses NACIONAL

7.307 7.432 7.630 6.468

4.373 4.277 4.058 3.218

1.181 1.189 1.536 440

12.861 12.898 13.224 10.125

Demanda de Energía en Área de Codensa(GWh)

GW

h

+2,52%

Energía Transportada y Ventas CodensaCrecimiento sostenido en la energía transportada po r las redes de Codensa


7.307 7.432 6.468

2008 2009 2010 Sept. 2011

Ventas Peajes Comercializadores Otros Peajes, pérdidas, consumos propios y otros

La ubicación estratégica de la red de Codensa permi te asegurar una sólida base de ingresos por peajes de otros comerci alizadores

Cerca del 95% de las ventas son respaldadas con contratos, asegur ando estabilidad de precios y suministro incluso en escenarios críti cos como El Niño

34

7,2 x9,5 x 9,9 x 11,3 x

2008 2009 2010 UDM sep 2011

Deuda/ EBITDA Ajustado*

1,7 x 1,4 x 1,4 x 1,2 x

2008 2009 2010 UDM sep 2011

EBITDA Ajustado* / Intereses

Alta calidad crediticia y perfil de riesgo conserva dor consistentes con la calificación local AAA

Indicadores Financieros Codensa


1,270

536

1,034 884

2008 2009 2010 Sep-11

29,4% 26,4% 25,3% 22,4%

52,9% 46,0% 48,8% 40,5%

2008 2009 2010 sep-11Deuda Fin./ Activos Deuda Fin./ Patrimonio

Deuda Financiera Neta Apalancamiento

Mile

s de

Mill

ones

de

Pes

os Pago deuda sin rollover

* El EBITDA ajustado se calcula adicionando la depreciación y amortización (incluidas en el costo de ventas y gastos administrativos) a la utilidad operacional (la cual se estima de sustraer el costode ventas y los gastos administrativos de los ingresos operativos).

35

Proyectos de Inversión Enero a Septiembre 2011(Miles de millones de pesos)

Inversiones CodensaInversión concentrada en crecimiento de demanda, ca lidad del servicio y pérdidas

$11,839

$32,655

$22,574

$42,133

$45,259

Requisitos Legales o Contractuales

Seguridad

Demanda - Crecimiento Vegetativo

Demanda - Nuevos Suministros

Calidad $45.259

$42.133

$32.655

$22.574

$11.839


Inversiones por $173.657 millones en proyectos destinados a atender la nueva demanda, mejorar la calidad del servicio y la confi abilidad del sistema de

distribución y cumplir requisitos legales, entre otros

$16,458

$1,648

$2,406

$4,199

$10,944

$11,839

Otros

Medio Ambiente

Estrtatégicos

Sistemas técnicos y comerciales

Control Pérdidas

Requisitos Legales o Contractuales

36

$11.839

$10.944

$4.199

$1.648

$2.406

$16.458

Bonos Locales

Perfil de deuda conservador

Perfil de Deuda Codensa

Calendario Amortizaciones de Deuda(miles de millones de pesos) con corte a septiembre de 2011

EBITDA (2010) ~ $984 Mil Millones

Monto Total 1,1 bill

Vida Media 3.89 Años

Costo Medio 8.97%

34

241 250

145

392

80


2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Composición de Deuda Financiera(miles de pesos) con corte a septiembre de 2011

37

COP1.141100%

Por Moneda Por Clase Por Tasa de Interés

IPC1.14191%

DTF1199%

Bonos Locales1.141100%

Ingresos Totales

253 327 279195

2008 2009* 2010 Sep-11

EBITDA**

15,4

38,8 39,2 44,7

2008 2009* 2010 Sep-11

Empresa de Energía de Cundinamarca 2011Desempeño financiero sobresaliente a partir de cont rol mayoritario de DECSA

Mile

s de

mill

ones

de

peso

s


15,20 14,70 13,30 11,95

2008 2009* 2010 sep-11

11

34 34 39

11 (7)

44

20

2008 2009*** 2010 sep-11

Utilidad Operacional Utilidad Neta

Indicador de Pérdidas (%) Utilidad Operacional y Net a

*A partir de marzo de 2009 Codensa participa en la EEC a través de DECSA (49%), y gestiona la compañía mediante un Contrato de Asistencia Técnica.** El EBITDA ajustado se calcula adicionando la depreciación y amortización (incluidas en el costo de ventas y gastos administrativos) a la utilidad operacional (la cual se estima de sustraer el costo

de ventas y los gastos administrativos de los ingresos operativos).***Los datos de 2009 incluyen gastos relacionados con ajustes y correcciones por la toma de control por un total de $76.221 millones para contingencias, planes de retiro voluntario, pensiones de

jubilación y ajustes de provisión de cartera.

Mile

s de

Mill

ones

de

peso

s

38

Destacables Endesa ColombiaCompañías sólidas operativa y financieramente, con el respaldo de Endesa y Enel

� Resultados positivos y estabilidad en flujos de caja que ratifican la solidez ycalificación AAA / F1+

� Importante portafolio de proyectos a desarrollar en generación de acuerdo alpotencial de crecimiento del país

� Potencial de crecimiento en regiones aledañas en negocio de distribución


� Potencial de crecimiento en regiones aledañas en negocio de distribucióngracias a ubicación privilegiada de las redes

� Énfasis en excelencia operativa

� Compromiso del capital humano para desarrollar la estrategia de lascompañías en Colombia

[email protected]@codensa.com.co

Juan Manuel Pardo GómezGerente Financiero

+57 1 219 [email protected]

Carolina Bermúdez RuedaSubgerente de Finanzas


Equipo de Relación con Inversionistas

Contáctenos


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Patricia Moreno MoyanoJefe División Gestión Deuda y Relación con Inversionistas

+57 1 601 6060 Ext. [email protected]

Lina María Contreras Mora Profesional Experto Gestión Deuda y Relación con Inversionistas

+57 1 [email protected]

40

Condiciones de Uso

� Esta presentación contiene unaactualización de los datos más relevantessobre el Grupo Endesa y sus empresas enColombia Emgesa S.A. E.S.P. (”Emgesa”)y Codensa S.A. E.S.P. (“Codensa”). TantoEmgesa como Codensa son emisores devalores en el mercado de capitales

� Así mismo Codensa cuenta con autorizaciónpara emitir y colocar bonos ordinarios deacuerdo con la Resolución No. 194 del 29de enero de 2010 de la SuperintendenciaFinanciera de Colombia.

� Los Estados Financieros de Emgesa yCodensa con corte a 31 de diciembre de


valores en el mercado de capitalescolombiano.

� Actualmente Emgesa cuenta conautorización para emitir y colocar bonosordinarios de acuerdo con la ResoluciónNo. 833 del 16 de junio de 2009 de laSuperintendencia Financiera de Colombia,y papeles comerciales de acuerdo con laResolución No. 1954 del 17 de diciembrede 2009.

Codensa con corte a 31 de diciembre de2010 y 30 de septiembre de 2010 y 31 dediciembre de 2009 han sido auditados porel Revisor Fiscal y aprobados por lasAsambleas de Accionistas respectivas.

� Los Estados Financieros de Emgesa yCodensa con corte a 30 de septiembre de2011 corresponden a Estados Financierosintermedios no auditados.

41

Anexos


Estructura accionaria de Emgesa

América Latina

Endesa S.A. (España)

100%

92.1%

Grupo Controlante Sólido y Confiable

Enel Energy Europe S.R.L(Italia)

¿Quién es Endesa Colombia?

21.6%

Resultados Endesa Colombia 3T 2011

Endesa Latam (España)

60.6%

Enersis S.A. (Chile)

Poder Económico: 48.5%Poder Votación: 56.4%

Económico: 26.9%

Voto: 31.3%

Económico: 21.6%

Voto: 25.1%

Grupo Endesa

Empresa de Energía de Bogotá

Económico: 51.5%

Voto: 43.6%

Otros Accionistas Minoritarios26.9%

Económico: 0.005%

Voto: 0.006%

Empresa Nacional deElectricidad S.A. (Endesa Chile)

60%

43

Estructura accionaria de Codensa

América Latina

Endesa S.A. (España)

100%

92.1%


Enel Energy Europe S.R.L(Italia)

¿Quién es Endesa Colombia?

26.66%

Grupo Controlante Sólido y Confiable

Resultados Endesa Colombia 3T 2011


60.6%

Enersis S.A. (Chile)

99.08%

Chilectra (Chile)

Poder Económico: 48.5%Poder votación: 57.14%

Económico:

9.35%

Voto: 11.02%

Económico:

26.6%

Voto: 31.4%

Grupo Endesa

Económico:

12.5%

Voto: 14.7%

Empresa de Energía de Bogotá

Económico: 51.5%

Voto: 42.8%

Otros Accionistas Minoritarios9.35%

12.5%

Económico: 0.02%

Voto: 0.024%

DECSADECSA49%

51%82.3%

Otros17.7%

44

Resumen de Resultados Emgesa 2011Solidez operativa y financiera que ratifica la calif icación de riesgo AAA local

POTENCIA INSTALADAPOTENCIA INSTALADA 2.914 MW

GENERACIÓNGENERACIÓN 8.616 GWh

CLIENTES NO REGULADOSCLIENTES NO REGULADOS 787

No. 2 en Colombia 20% del sistema

No. 2 en Colombia 20% de la Generación

16% del mercado

VENTASVENTAS 11.041 GWh 25,83 % de la demanda del SIN



RESULTADO NETORESULTADO NETO Col$484 mil millones

CALIFICACION DE RIESGO LOCALCALIFICACION DE RIESGO LOCAL

AAA / F1 +BBB – (Internacional)

Fortaleza frente a variaciones en las condiciones hídricas del país

Col$2,4 billones en bonos vigentes

ACTIVO TOTALACTIVO TOTAL Col$8,5 billones Balance sólido

DEUDA FINANCIERADEUDA FINANCIERA Col$2,4 billonesApalancamiento del 40,9% (deuda / patrimonio)


Caja e Inversiones TemporalesCaja e Inversiones Temporales

Propiedad, Planta y EquipoPropiedad, Planta y Equipo

Activos TotalesActivos Totales

649

4.934

8.183

2009

+496%

+2,6%

+12,6%

Cifras en miles de millones de pesos

106

4.847

7.581

Sept 2010 Emisión Bono Internacional (Enero 2011)

632

4.974

8.534

Sept 2011

Emisiones bono

Anticipos de imporrenta y proveedores Quimbo

307

4.910

7.581

2010

Balance General % variación

3T´10 vs 3T’ 11


Obligaciones Financieras Totales*Obligaciones Financieras Totales*

Obligaciones Financ. de Largo Plazo Obligaciones Financ. de Largo Plazo

1.860

1.630

+38,3%

+13,1%

Pasivos TotalesPasivos Totales 2.240 +51,2%

Patrimonio Total Patrimonio Total 5.943 -2,8%

1.831

1.630

2.164

5.417

-Impuesto al Patrimonio + Sobretasa del 25% (GAAP Colombiano): disminución cuenta de revalorización del patrimonio y aumento de cuentas por pagar = $196 mil millones1ra cuota Mayo 2011 = $ 24.606 mm (pagado)2da cuota Sept. 2011 = $24.606 mm (pagado)

2.532

1.844

3.271

5.263

•Incluye la causación de los intereses por pagar a la fecha de corte3T = Tercer Trimestre

Emisiones bono internacional + papeles comerciales –vencimiento bonos Betania nov/2011 = $647 mil millones Causación Intereses = $112.619 millones

1.751

1.390

2.648

5.133

Estado de Resultados

Ingresos OperacionalesIngresos Operacionales

EBITDA Ajustado *EBITDA Ajustado *

Gastos Financieros Gastos Financieros

$ 1.929$ 1.929

201201

2009

-1,8%

+8,7%

$1.432$1.432

104104

Sept 2010

1.1071.107 +12,1%827827

$1.406$1.406

113113

Sept 2011

927927


$ 1.886$ 1.886

138138

2010

1.1121.112


% variación

3T´10 vs 3T’ 11


Utilidad Operacional Utilidad Operacional

Utilidad NetaUtilidad Neta


952952

538538

201201

+15,7%

+16,1%

+8,7%

708708

417417

104104

819819

484484

113113

• El EBITDA ajustado se calcula adicionando la depreciación y amortización (incluidas en el costo de ventas y gastos administrativos) a la utilidad operacional (la cual se estima de sustraer el costo deventas y los gastos administrativos de los ingresos operativos).

• 3T = Tercer Trimestre

971971

572572

138138

47

Estado de Resultados - Márgenes



$ 1.929$ 1.929

10,42%10,42%

2009

$1.432$1.432

7,26%7,26%

Sept 2010

57,38%57,38% 57,75%57,75%

$1.406$1.406

8,04%8,04%

Sept 2011

65,93%65,93%


$ 1.886$ 1.886

2010

58,96%58,96%



Utilidad Operacional Utilidad Operacional


Gastos FinancierosGastos Financieros

49,35%49,35%

27,89%27,89%

10,42%10,42%

49,44%49,44%

29,12%29,12%

7,26%7,26%

58,25%58,25%

34,42%34,42%

8,04%8,04%

* El EBITDA ajustado se calcula adicionando la depreciación y amortización (incluidas en el costo de ventas y gastos administrativos) a la utilidad operacional (la cual se estima de sustraer elcosto de ventas y los gastos administrativos de los ingresos operativos).

51,42%51,42%

30,33%30,33%

7,32%7,32%

48

Obligaciones Financieras Vigentes con Corte a Sept. 30 de 2011Miles de millones de Pesos

Deuda Financiera Emgesa

Instrumentos Locales

Instrumentos Locales Cupón Tasa de Colocación Vencimie nto Monto Vida Media

IPC + 6.29% $ 180

IPC + 1.80% $ 60

IPC + 5.04% $ 210

IPC + 2.40% $ 40

Bonos Cuarta Emisión (Primera Emisión Bajo el

Programa)Serie B10: IPC + 5.15% IPC + 5.15% Febrero 20, 2017 $ 170 5,40

Serie A5: DTF TA + 1.47% DTF TA + 1.47% Febrero 11, 2014 $ 49 2,37

Serie B10: IPC + 5.78% IPC + 5.78% Febrero 11, 2019 $ 160 7,37


Serie E-5: 9.27% 9,27% Julio 2, 2014 $ 92 2,76

Serie A7: IPC + 5.04% Febrero 23, 2015 3,40

Bonos Sexta Emisión

0,11

Bonos Tercera Emisión (Primer Lote)

Bonos Quinta Emisión (Segunda Emisión Bajo el

Programa)

Noviembre 10, 2011Bonos Betania Serie B7: IPC + 6.29%


Bono Internacional

Club Deal

Total Emgesa $ 2.43749

Serie E-5: 9.27% 9,27% Julio 2, 2014 $ 92 2,76

Serie B-9: IPC + 5.90% IPC + 5.90% Julio 2, 2018 $ 218 6,76

Serie B-12: IPC + 6.10% IPC + 6.10% Julio 2, 2021 $ 90 9,76

Papeles Comerciales Serie E-353: 4.20% EA 4,20% Noviembre 7,2011 $ 70 0,10

Total $ 1.395 4,48

Bonos Sexta Emisión (Tercera Emisión Bajo el

Programa)

Bono Cupón Tasa de Colocación Vencimiento Monto Vida MediaBono 144A/Reg S 8.75% 8.75% Enero 25, 2021 $ 737 9,33

Total $ 737 9,33

Prestamista Vencimiento Tasa Vida Media MontoBancolombia Agosto, 2012 DTF TA + 2,80% 0,87 $23

Bancolombia Abril, 2012 DTF TA + 2,80% 0,53 $74

BBVA Colombia Abril, 2012 DTF TA + 2,80% 0,53 $83

Davivienda Abril, 2012 DTF TA + 2,80% 0,53 $32

Santander Abril, 2012 DTF TA + 2,80% 0,53 $94

Total 0,56 $305


Activos Pasivo + Patrimonio

Propiedad Planta y Equipo

58%

Otros Activos LP

27%

Efectivo e Inversione

Patrimonio

62%

Obligaciones Financieras CP

5%

Otros Pasivos Corrientes

8% Obligaciones

Financieras LP


El tamaño de los activos y el patrimonio de EMGESA ratifican la solidez de la Compañía luego de llevar a cabo una reducción de capital en mayo de 2010 e

incluir dentro de su balance la financiación del proyecto Quimbo

Inversione

s 7% Otros

Activos Corrientes

8%

Financieras LP

21%

Otros pasivos LP

1%

50

ENERGÍA DISTRIBUIDA

ENERGÍA DISTRIBUIDA 10.125 GWh10.125 GWh

RED MT + BTRED MT + BT 42.508 KM42.508 KM

CLIENTESCLIENTES 2.478.2002.478.200

INGRESOS OPERACIONALES

INGRESOS OPERACIONALES $2,2 billones$2,2 billones

No. 1 en Colombia24% del mercado

No. 1 en Colombia24% del mercado

No. 1 en Colombia No. 1 en Colombia

No. 1 en Colombia*22,6% de la Demanda Nacional

No. 1 en Colombia*22,6% de la Demanda Nacional

(+ 6,0%) Crecimiento en ventas(+ 6,0%) Crecimiento en ventas

Resumen Codensa 2011Solidez operativa y financiera que ratifica la calif icación de riesgo AAA local


RESULTADO NETORESULTADO NETO $323 mil millones$323 mil millones Crecimiento sostenidode resultados

Crecimiento sostenidode resultados

ACTIVO TOTALACTIVO TOTAL $5,1 billones$5,1 billones Balance sólidoBalance sólido

*EBITDA calculado adicionando a la utilidad operacional (P&G) las depreciaciones (costo de ventas y gastos de administración) y amortizaciones (costo de ventas y gastos de administración).

CALIFICACIÓN DE RIESGO

CALIFICACIÓN DE RIESGO AAA / F1+AAA / F1+ $1,1 billones

en valores vigentes$1,1 billones

en valores vigentes

EBITDA**EBITDA** $718 mil millones$718 mil millones (-0,2%) Mayor valor de compras de energía vía restricciones

(-0,2%) Mayor valor de compras de energía vía restricciones


Balance General

2009 Sept 2010 Caja e Inversiones Temporales

Propiedad, Planta y Equipos

Activos Totales

914

3.287

5.497

-59.7%

+2,4%

-3,9%

637

3.254

5.295

Pago de dividendos

utilidades 2010 (enero y abril

2011)

Sept 2011

257

3.332

5.089

Cifras en miles de millones de pesos 2010 307

3.325

5.294

% variación

3T´10 vs 3T’ 11


Obligaciones Financieras Totales*

Obligaciones Financieras de Largo Plazo

1.453

1.114

Pasivos Totales 2.346

Patrimonio Total 3.151

-21,3%

-17,5%

-2,8%

-4,7%

1.454

1.341

2.335

2.959

1.145

1.106

2.270

2.819

Incluye la causación del principal y los intereses a la fecha de corte3T = Tercer Trimestre

Amortización Deuda Financiera (Bonos) = $309 mil millones

-Impuesto al Patrimonio + Sobretasa del 25% (GAAP Colombiano): disminución cuenta de revalorización del patrimonio y aumento de cuentas por pagar = $130 mil millones1ra cuota Mayo 2011 = $ 15.870 mm (pagado)2da cuota Sept. 2011 = $16.208 mm (pagado)

1.345

1.139

2.546

2.748

52


Estado de Resultados


$ 2.772

2009

+5,9%$2.072

Sept 2010

EBITDA Ajustado *EBITDA Ajustado * 1.012 -0,3%720

$2.195

Sept 2011

718


$ 2.787

2010

984

% variación

3T´10 vs 3T’ 11


Utilidad OperativaUtilidad Operativa



769

507

114

-1,9%

-6,9%

-15,4%

540

347

78

530

323

66


742

480

104

53


Estado de Resultados – Márgenes


$ 2.772

2009 Sept 2010


Sept 2011Cifras en miles de millones de pesos

36,51%

$ 2.787

2010

35,31%

$2.072

34,74%

$2.195

32,71%


Utilidad OperativaUtilidad Operativa


Gastos FinancierosGastos Financieros


27,74%

18,29%

4,11%

26,62%

17,22%

3,73%

54

26,06%

16,75%

3,76%

24,14%

14,72%

3,00%

Deuda Financiera Codensa

Obligaciones Financieras Vigentes con Corte Sept. 3 0 de 2011Millones de Pesos

Bono Cupón Tasa de colocación Vencimiento Monto Vida Med iaBonos Primera Emisión Serie A10: IPC + 6.34% IPC + 6.34% Marzo 11, 2014 $ 250 2,45

Serie A10: IPC + 5.30% IPC + 5.30% Marzo 14, 2017 $ 147 5,46

Serie A10: IPC + 5.30% IPC + 5.60% Marzo 14, 2017 $ 245 5,46

Serie B5: DTF TA + 2.40% DTF TA + 2.40% Marzo 14, 2012 $ 34 0,45

Serie A5: IPC + 5.99% IPC + 5.99% Diciembre 11, 2013 $ 76 2,20

Serie B5: DTF + 2.58% DTF TA + 2.58% Diciembre 11, 2013 $ 86 2,20


Bonos Segunda Emisión

Bonos Tercera Emisión





Total $ 1.141 3,89

Total Codensa $ 1.141

Bonos Cuarta Emisión (Primer Tramo Programa)


Activos Pasivo + Patrimonio

Propiedad Planta y Equipo

66%

Otros Activos LP

18%

Efectivo e

Patrimonio

55%

Obligaciones Financieras CP

1%Otros Pasivos

Corrientes

16%


La composición del balance de CODENSA refleja los resultados de su estrategia encaminada a mantener la solidez financiera , concentrándose en el negocio de la

energía

Efectivo e Inversiones

4%

Otros activos corrientes

12%

Obligaciones Financieras LP

22%Otros pasivos

LP

6%

56

Demanda Total Acumulada (Últimos 12 meses a sept. 2011)

Demanda Regulada Acumulada (Últimos 12 meses a sept. 2011)

43.208

Total Demanda Nacional

56,743 GWh

32.43278% 9.404

Comportamiento de la Demanda Codensa

Total Regulada Nacional

41.836 GWh


CODENSA ha mantenido una participación de liderazgo, con el 24%de la demanda total y el 22% de la demanda en el mercado regulado

43.208 76% 13.535

24%

Area País Area Codensa

78% 9.40422%

Regulada Resto País Regulada Codensa

57


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