RELATÓRIO E CONTAS 9M2014

RELATÓRIO E CONTAS 9M2014

PÁGINA 2 RELATÓRIO & CONTAS 9M2014

ÍNDICE

RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO 03

01 | GRUPO MARTIFER 05

Destaques 06

Principais Indicadores Financeiros 06

Principais Acontecimentos 07

02 | DESEMPENHO FINANCEIRO 11

Nota Introdutória 12

Análise de Resultados 12

Total de Proveitos Operacionais 12

EBITDA 13

Investimento 14

Análise da Estrutura de Capital 14

03 | ANÁLISE POR SEGMENTO 17

Construção Metálica 18

RE Developer 19

04 | COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER 21

INFORMAÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA

INTERCALAR 25

11 | DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

INTERCALARES 27

12 | NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

INTERCALARES 33

RELATÓRIO ÚNICO DE GESTÃO


01 Grupo Martifer


01 | GRUPO MARTIFER

DESTAQUES

PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS

M€ set-14 set-13 Var. (%)

Proveitos Operacionais 158,2 234,0 -32%

EBITDA 8,5 6,3 35%

Margem EBITDA 5% 3% 2,7 pp

EBIT -35,1 -25,6 -37%

Margem EBIT -22% -11% -11,2 pp

Resultados financeiros -17,1 -19,4 12%

Resultados antes de impostos -52,1 -45,0 -16%

Resultados depois de impostos de unidades operacionais em continuação -54,4 -50,2 -8%

Resultados de atividades descontinuadas -24,6 1,5 s.s.

Resultado líquido do exercício -79,0 -48,7 -62%

Atribuível a interesses não controlados -18,7 1,5 s.s.

Atribuível ao Grupo -60,3 -50,2 -20%

Total de Proveitos Operacionais nos 9M14 de 158 M€

Evolução na performance operacional, com reflexo no aumento do EBITDA (numa base comparável) de 35% para os 8,5 M€

Redução da Dívida Líquida Consolidada para 296 M€, uma redução de 39M€ face a 2013

Resultado Líquido Consolidado atribuível ao Grupo de -60,3M€, influenciado pelo resultado líquido de atividades descontinuadas de -13,4 M€

Margem EBITDA consolidada de 5% nos 9M14, face a 3% nos 9M13, +2,7p.p. (numa base comparável)

Resultado Líquido das atividades continuadas fortemente influenciado por reforço de provisões e imparidades bem como encargos financeiros de 49,6 M€

RELATÓRIO & CONTAS 9M2014 PÁGINA 7

PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS

JANEIRO 2014

West Sea assina contrato para a Subconcessão dos Estaleiros Navais de Viana do Castelo

No âmbito de um concurso público internacional, foi adjudicada ao consórcio formado pela Martifer Energy Systems e pela

Navalria, sociedades integrantes do grupo Martifer, a “Subconcessão da Utilização Privativa do Domínio Público e das Áreas

Afetas à Concessão Dominial” atribuída à Sociedade Estaleiros Navais de Viana do Castelo (ENVC).

O grupo Martifer, através da sua nova subsidiária West Sea – Estaleiro Navais, Lda, pretende desenvolver a sua atividade no

mercado nacional e internacional e implementar um projeto de construção e reparação naval, no âmbito do qual se prevê a criação

de cerca de 400 novos postos de trabalho ao longo dos próximos 3 anos. Com esta subconcessão, o Grupo aumenta a sua

capacidade de construção e reparação naval. A assinatura do contrato decorreu em janeiro de 2014.

Martifer Solar USA INC e Martifer Aurora Solar LLC iniciaram voluntariamente um processo

nos termos do Chapter 11

No dia 21 de janeiro as sociedades participadas Martifer Solar USA INC e Martifer Aurora Solar LLC iniciaram voluntariamente um

processo nos termos do Chapter 11 (US Bankrupcy Code).

FEVEREIRO 2014

Martifer Renewables concluiu venda da Rosa dos Ventos

No dia 27 de Fevereiro, a Martifer Renewables concluiu, através da sua subsidiária Martifer Renováveis Geração de Energia e

Participações, S.A. controlada a 55 %, a venda de 100% das ações da empresa da Rosa dos Ventos Geração e Comercialização

de Energia, SA pelo valor total $R70,3m à empresa brasileira CPFL. A Rosa dos Ventos Geração e Comercialização de Energia, SA é

a empresa detentora de parques eólicos com capacidade de produção de 14,7 MW de energia. A venda tinha sido acordada entre

as partes envolvidas a 18 de junho de 2013.

MARÇO 2014

Martifer conclui dois novos navios para a Douro Azul

A Navalria, subsidiária da Martifer Metallic Constructions, concluiu, em março, a construção dos navios-hotel Viking Hemming e

Viking Torgil, para a empresa Douro Azul.

Os navios, que irão operar como cruzeiros no rio Douro, foram construídos no prazo de um ano e contam com uma característica

distintiva: uma proa arredondada, que torna possível a criação de um deck exterior com capacidade para 42 passageiros.

Martifer Metallic Constructions reestrutura dívida

A Martifer Metallic Constructions terminou a reestruturação de parte da sua dívida de curto prazo para médio e longo prazo.


ABRIL 2014

Martifer Metallic Constructions reforça capitais próprios

A Martifer Metallic Constructions reforçou, através dos acionistas de referência da Martifer SGPS, os capitais próprios em cerca de

28 milhões de euros.

Martifer Solar e Adenium Energy com PPA para parque fotovoltaico na Jordânia

A Martifer Solar e a Adenium Energy Capital celebraram um Acordo de Compra de Energia (PPA – Power Purchase Agreement)

com a utility nacional da Jordânia, NEPCO (National Electric Power Company), para um parque fotovoltaico de 10 MW.

A Martifer Solar foi selecionada como developer principal do projeto e ficará encarregue dos serviços de EPC (Engineering,

Procurement and Construction). Após a ligação à rede, a Martifer Solar será responsável pelos serviços de Operação e

Manutenção (O&M).

O projeto será desenvolvido com a Adenium Energy Capital, que irá financiar o projeto com um valor total de cerca de USD $26

milhões.

Martifer Solar conclui construção de portefólio fotovoltaico de 78,4 MW para a Lightsource

Renewable Energy no Reino Unido

A Martifer Solar concluiu a construção de um portefólio fotovoltaico de 78,4 MW no Reino Unido. O cluster é constituído por cinco

parques fotovoltaicos localizados nas regiões de Cambridgeshire, Devon, Nottingham e Swindon tendo sido construído para a

Lightsource Renewable Energy.

Assembleia Geral Anual da Martifer SGPS, S.A.

Em 28 de abril de 2014 ocorreu a Assembleia Geral Anual da Martifer SGPS, S.A., com a participação de 79,85 % da totalidade do

seu capital social, tendo sido aprovadas por unanimidade todas as propostas da Ordem de Trabalhos constante da convocatória.

MAIO 2014

WEST SEA toma posse do Estabelecimento da Subconcessão

Em 2 de maio de 2014, a sociedade West Sea - Estaleiros Navais, Lda, integrante do Grupo Martifer tomou posse do

Estabelecimento da Subconcessão no âmbito da “Subconcessão da Utilização Privativa do Domínio Público e das Áreas Afetas à

Concessão Dominial” atribuída à Sociedade Estaleiros Navais de Viana do Castelo (ENVC).


JUNHO 2014

Martifer Renewables celebra acordo de venda condicional do parque eólico de Gizalki ao

Grupo Ikea

Foi celebrado um acordo de alineação condicional, no âmbito do qual o Grupo IKEA irá financiar o desenvolvimento do parque

eólico de Gizalki (36 MW), na Polónia, que está pronto a ser construído (ready-to-build). A venda do projeto Gizalki será apenas

concluída após a sua construção e ligação à rede. A venda destes ativos enquadra-se na política de rotação de ativos,

implementada pela equipa de gestão da Martifer Renewables, área de negócio de RE Developer do grupo Martifer.

JULHO 2014

Maioria dos ativos da Martifer Solar USA INC vendidos à BayWa

No dia 1 de julho, as dinâmicas do processo de Chapter 11, iniciado pela Martifer Solar USA INC em janeiro, conduziram a que o

tribunal do Nevada aprovasse a venda da maioria dos ativos da Martifer Solar USA, Inc. à proponente BayWa por 7,6 milhões de

USD. O produto da venda está enquadrado com o book value dos ativos.

Martifer Solar completa 8 MW na Ucrânia

A Martifer Solar construiu um novo parque PV de 8MW, denominado Shargorod, na região de Vinnytsia, na Ucrânia.

Ventinveste SA assina acordo com Ferrostaal GmbH

Em Julho de 2014 foi constituída a sociedade Âncora Wind – Energia Eólica, S.A. que visa concretizar a parceria entre a

Ventinveste, S.A. e a Ferrostaal, GmbH para o desenvolvimento de projetos eólicos num total de 171 MW no âmbito do consórcio

Ventinveste, estando previsto o início da construção após o financial closing, que se perspetiva para o final de 2014.

AGOSTO 2014

Martifer SGPS acorda transmissão da participação na Nutre SGPS

A Martifer SGPS decidiu no semestre proceder à venda da participação que detinha na Nutre, SGPS, SA. tendo no início do

terceiro trimestre acordado, no âmbito de uma proposta de investimento nessa sociedade apresentada pelo grupo Orchadia, S.A.,

a transmissão daquela participação. A concretização da operação está sujeita ainda ao cumprimento de diversas condições,

(incluindo, entre outras, decisões de Autoridades Governamentais). O valor da transmissão está em linha com o valor do

investimento financeiro.


SETEMBRO 2014

Martifer SGPS decide focalizar atividade do grupo na construção metálica (Estruturas

metálicas, Fachadas em alumínio e vidro, Infraestruturas para Oil & Gas e Indústria naval)

A Martifer SGPS decidiu, em Setembro, focalizar a atividade do grupo na construção metálica (Estruturas metálicas, Fachadas em

alumínio e vidro, Infraestruturas para Oil & Gas e Indústria naval) e dar cumprimento ao plano ativo de venda da participação de 55

% detida na Martifer Solar. Sendo a venda altamente provável os ativos e passivos da Martifer Solar foram classificados como

“ativos não correntes detidos para venda” e “passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda”, respetivamente,

sendo o resultado líquido da Martifer Solar apresentado como “resultado de unidades descontinuadas”.

02 Desempenho Financeiro


02 | DESEMPENHO FINANCEIRO

NOTA INTRODUTÓRIA

Em Setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas

participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Esta alteração resultou do facto de estar em execução um plano de

venda do interesse económico (atualmente de 55 %) do Grupo Martifer na Martifer Solar.

Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para os resultados consolidados da Martifer, proveniente deste

segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração dos resultados consolidados tendo os valores do período

homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. Os contributos dos ativos e dos passivos da unidade operacional

classificada como detida para venda para a posição financeira consolidada da Martifer estão também apresentados em linhas

separadas dos restantes ativos e passivos consolidados do Grupo a 30 de setembro de 2014.

A discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20).

ANÁLISE DE RESULTADOS

M€ Set-14 Set-13 Var. (%)


EBITDA 8,5 6,3 35%

Margem EBITDA 5% 3% 2,7 pp

Amortizações e depreciações -11,0 -10,6 -4%

Provisões e perdas de imparidade -32,5 -21,3 -53%

EBIT -35,1 -25,6 -37%




Impostos -2,3 -5,2 57%

Resultados depois de impostos de unidades operacionais em continuação -54,4 -50,2 -8%

Resultados de atividades descontinuadas -24,6 1,5 s.s.


Atribuível ao Grupo -13,4 -0,6 <-100%




Resultado por ação -0,616 -0,513 -20%

TOTAL DE PROVEITOS OPERACIONAIS

Nos 9M14 o total de proveitos operacionais ascendeu a 158 milhões de euros (234 milhões de euros nos 9M13, numa base

comparável) sendo 136 milhões de euros respeitantes ao segmento de construção metálica e 22 milhões de euros referentes ao

segmento RE Developer.

PROVEITOS OPERACIONAIS set-14 set-13

M€ PESO M€ PESO VAR. (%)

Martifer Consolidado 158 234 -32%

Construção Metálica 136 86% 208 89% -34%

RE Developer 22 14% 27 12% -21%

Outras, Holding e Ajust. - 0% -1 0% s.s.


A repartição geográfica dos proveitos operacionais do grupo consta do gráfico abaixo:

EBITDA

Nos 9M14 o EBITDA apresenta um crescimento de 35% face ao período homólogo do ano anterior (numa base comparável) com a

margem EBITDA a situar-se nos 5% (3% no período homólogo do exercício anterior). O EBITDA negativo do segmento de

construção metálica (-3 milhões de euros) é compensado pelo EBITDA positivo do segmento RE Developer (12 milhões de euros).

EBITDA set-14 set-13

€M MARG. M€ MARG. VAR. (%)

Martifer Consolidado 8,5 5% 6,3 3% 35%

Construção Metálica -3,2 -2% -13,8 -7% 77%

RE Developer 11,8 55% 21,3 78% -45%

Outras, Holding e Ajust. 0,0 -1,2 96%

15%

39% 15%

7%

24% Portugal

União Europeia (outros)

África

Ásia

América


INVESTIMENTO

O investimento total em ativos fixos nos 9M14 foi de 12 milhões de euros, maioritariamente resultante do investimento no segmento

de construção metálica (10 milhões de euros).

INVESTIMENTO EM ATIVOS TANGÍVEIS E INTANGÍVEIS 2007 – 2014 (M€)

ANÁLISE DA ESTRUTURA DE CAPITAL

€M set-14 dez-13 VAR. %

Ativos Fixos (incluindo Goodwill) 197,3 230,0 -14%

Outros Ativos não correntes 72,8 164,9 -56%

Inventários e Devedores Correntes 216,2 322,9 -33%

Disponibilidades e equivalentes 21,3 39,2 -46%

Ativo não corrente detido para venda 210,6 30,8 >100%

Ativo Total 718,2 787,8 -9%

Capital Próprio 74,0 100,0 -26%

Interesses não controlados -18,8 36,8 -91%

Interesses não controlados associados a ativos detidos para venda 22,1 2,9 >100%

Total do Capital Próprio 77,3 139,7 -45%

Dívida e leasings não correntes 216,8 236,8 -8%

Outros passivos não correntes 51,1 37,5 36%

Dívida e leasings correntes 100,7 138,1 -27%

Outros passivos correntes 139,9 224,5 -38%

Passivos relacionados com ativos não correntes detidos para venda 132,5 11,2 >100%

Passivo Total 640,9 648,1 -1%

O valor total de ativo ascende a 718 milhões de euros (788 milhões a 31 de Dezembro de 2013), sendo que o valor dos ativos

não correntes totaliza 270 milhões de euros.

O valor do capital próprio a 30 de Setembro de 2014 totalizava 77 milhões de euros que compara com 140 milhões de euros a

31 de Dezembro de 2013. A redução resulta, essencialmente, do resultado líquido do período, que é parcialmente compensada

pelo reforço de capitais próprios da Martifer Metallic Constructions.

122

213

102

46 61 57

10 12


DÍVIDA LÍQUIDA

A Dívida Líquida Consolidada do Grupo (Empréstimos + Leasing Financeiro (+/-) Derivados – Disponibilidades e Equivalentes)

ascende, a 30 de Setembro de 2014, a 296 milhões de euros apresentando uma redução de 39 milhões de euros face ao final de 2013.

A decomposição por segmento consta do mapa abaixo:

O Grupo continua focalizado no processo de diminuição da Dívida Líquida através da venda de ativos não core.

TENDÊNCIA DE DECRÉSCIMO DA DÍVIDA LÍQUIDA (2008 – 9M2014) - M€

129

22

145

Const. Metálica

RE Developer

Holding

485

444

321 330

377

330

296

0

100

200

300

400

500

600

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014


03 Análise por Segmento


03 | ANÁLISE POR SEGMENTO

CONSTRUÇÃO METÁLICA

ATIVIDADE

A carteira de encomendas no final dos 9M2014 totalizava 241 milhões de euros e está dispersa por vários países nas várias

regiões geográficas.

CARTEIRA DE ENCOMENDAS POR GEOGRAFIA

set-14 dez-13

Geografia Valor (M€)

% Valor (M€)

%

Europa Ocidental 132 55% 111 37%

África 63 26% 90 30%

Europa de Leste e Médio Oriente 23 10% 51 17%

América Latina 23 10% 45 15%

TOTAL 241 100% 297 100%

RESULTADOS

€M set-14 set-13 VAR. %


EBITDA -3,2 -13,8 77%

Margem EBITDA -2% -7% 4,3 pp

Amortizações e depreciações -5,1 -5,4 6%

Provisões e perdas de imparidade -31,4 -8,1 <-100%

EBIT -39,7 -27,3 -45%




Impostos -0,2 -4,4 96%


Atribuível a interesses não controlados 0,4 0,1 >100%


Os Proveitos Operacionais da área de Construção Metálica no valor de 136 milhões de euros (208 milhões de euros no período

homólogo do ano anterior) têm vindo a ser penalizados pelo atraso de algumas obras afetando negativamente a performance do

período, nomeadamente ao nível do EBITDA que, não obstante, apresenta uma melhoria de 77% face aos 9M13, com a margem

EBITDA a aumentar 4 p.p. face ao período homólogo do ano anterior.

As vendas e prestações de serviços deste segmento continuam focalizadas no mercado externo.


O EBITDA dos 9M14 foi negativo de apenas 3 milhões de euros (14 milhões de euros nos 9M13) refletindo um aumento de cerca

de 77 % face aos 9M13.

Os resultados financeiros negativos no valor de 12 milhões de euros e as provisões e imparidades no valor de 31 milhões contribuem

de forma decisiva para o resultado líquido do período que totalizou -51 milhões de euros (-44 milhões de euros nos 9M13).

A Dívida Financeira Líquida da área de Construção Metálica no final dos 9M14 ascende a 129 milhões de euros (127 milhões de euros

no final de 2013).

O CAPEX total nos 9M14 foi de cerca de 10 milhões correspondentes, essencialmente, ao investimento que este segmento vem

efetuando no Brasil.

RE DEVELOPER

ATIVIDADE

A Martifer Renewables tem atualmente 80 MW de parques solares e eólicos em operação dos quais 49 MW com contribuição para

os proveitos operacionais. Os proveitos dos parques detidos em Portugal, com uma capacidade de 31 MW, por serem detidos em

50% contribuem para os resultados via método da equivalência patrimonial.

RESULTADOS

€M set-14 set-13 VAR.%


EBITDA 11,8 21,3 -45%

Margem EBITDA 55% 78% -23,9 pp

Amortizações e depreciações -4,9 -3,9 -26%

Provisões e perdas de imparidade -1,1 -13,2 92%

EBIT 5,8 4,3 35%

Margem EBIT 27% 16% 11 pp

Resultados financeiros 0,8 -1,2 s.s.

Resultados antes de impostos 6,6 3,1 >100%

Impostos -2,1 -0,8 <-100%

Resultado líquido do exercício 4,5 2,2 >100%

Atribuível a interesses não controlados 3,1 0,0 s.s.

Atribuível ao Grupo 1,5 2,3 -36%

15%

37%

16%

8%

24% Portugal

União Europeia (outros)

África

Ásia

América


O total de Proveitos Operacionais da RE Developer nos 9M14 ascendeu a 22 milhões de euros (27 milhões de euros nos 9M13)

tendo sido influenciado, não só pelos parques eólicos e solares em operação no período, num total de 49 MW, mas também pela

venda de parques eólicos no Brasil.

O EBITDA totaliza 12 milhões de euros nos 9M14 (21M€ no período homólogo do ano anterior).

O Resultado Líquido no final dos 9M14 foi positivo em 4,5 milhões de euros. Nos 9M13 a Martifer Renewables tinha registado um

Resultado Líquido de cerca de 2 milhões de euros.

A Dívida Líquida no final dos 9M14 ascendia a 22 milhões de euros registando assim um aumento de 9 milhões de euros face ao valor

no final de 2013 (13 milhões de euros).

04 Comportamento da Ação Martifer


04 | COMPORTAMENTO DA AÇÃO MARTIFER

PERFORMANCE DA AÇÃO

Fonte: Reuters

VOLUME TRANSACIONADO (‘000 ações)

Fonte: Reuters

No final dos 9M14 as ações da Martifer desvalorizaram cerca de 45 % com o PSI-20, o principal índice bolsista da Euronext Lisbon, a

desvalorizar aproximadamente 13 %, relativamente ao final do ano 2013. O preço da ação Martifer fechou os 9M14 nos 0,38 €/ação.

O preço máximo atingido foi de 1,20 €/ação e o mínimo 0,37 €/ação.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Martifer

PSI 20

0

200

400

600

800

1000

1200

1400


O volume médio diário de ações transacionadas durante os 9M14 foi de 62 645 ações (33 610 no período homólogo do ano anterior).

A capitalização bolsista da Martifer a 30 de Setembro de 2014 situou-se nos 38 milhões de euros.

Oliveira de Frades, 3 de novembro de 2014

O Conselho de Administração,

Carlos Manuel Marques Martins

(Presidente)

Jorge Alberto Marques Martins

(Vice-Presidente)

Mário Rui Rodrigues Matias

(Vogal do Conselho de Administração)

Luís Filipe Cardoso da Silva (Vogal do Conselho de Administração)

Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo (Vogal do Conselho de Administração)

Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha


Luís Valadares Tavares



INFORMAÇÃO FINANCEIRA INTERCALAR CONSOLIDADA

PÁGINA 26 RELATÓRIO & CONTAS 3T2014

05 Demonstrações Financeiras Consolidadas Intercalares


05 | DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

INTERCALARES

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS SEPARADAS PARA OS PERÍODOS

DE NOVE MESES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E 2013 (valores em euros)

NOTAS 9M' 2014

(NÃO AUDITADO)

9M' 2013 PRO-FORMA

(NÃO

AUDITADO) 1)

9M' 2013 (NÃO

AUDITADO)

3º TRIMESTRE

PRO-FORMA 2014 (NÃO

AUDITADO) 1)

3º TRIMESTRE

PRO-FORMA 2013 (NÃO

AUDITADO) 1)

Vendas e prestações de serviços 3 e 4 134.057.945 206.626.101 416.459.259 42.862.227 288.777.929

Outros rendimentos operacionais 5 24.181.515 27.357.148 47.824.498 1.666.886 38.483.231

Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas 6 (37.028.008) (60.768.842) (160.715.680) (12.045.770) (120.487.357)

Subcontratos 7 (24.484.436) (51.167.749) (111.123.713) (6.161.627) (74.171.180)

Fornecimentos e serviços externos 8 (35.502.361) (52.849.870) (84.146.042) (9.419.548) (54.218.763)

Gastos com o pessoal 9 (43.190.997) (47.275.435) (61.294.719) (13.616.998) (29.762.277)

Outros gastos operacionais 10 (9.515.060) (15.616.242) (27.364.537) (2.530.872) (18.637.182)

8.518.598 6.305.111 19.639.066 754.298 29.984.401

Amortizações e depreciações 3 (11.049.660) (10.605.304) (12.882.777) (3.555.447) (5.685.878)

Provisões 11 (30.429.611) (2.826.625) (4.190.840) (22.257.345) (2.441.187)

Perdas de imparidade 11 (2.107.546) (18.478.809) (18.478.809) (1.505.151) (830.623)

Resultado operacional (35.068.219) (25.605.627) (15.913.360) (26.563.645) 21.026.713

Rendimentos e ganhos financeiros 12 3.980.643 21.808.363 25.886.578 1.876.264 11.102.855

Gastos e perdas financeiros 12 (21.955.901) (24.559.606) (39.466.520) (7.638.129) (23.018.356)

Ganhos / (perdas) em empresas associadas e emp. Conjuntos 13 899.226 (16.644.759) (16.431.710) 731.608 (6.473.878)

Resultado antes de imposto sobre o rendimento (52.144.251) (45.001.629) (45.925.012) (31.593.902) 2.637.334

Imposto sobre o rendimento 14 (2.261.838) (5.244.430) (2.808.392) (310.013) 218.540

Resultado depois de impostos (54.406.089) (50.246.059) (48.733.404) (31.903.915) 2.855.874

Resultado das atividades descontinuadas 20 (24.573.064) 1.512.655 (8.810.348) (2.912.217)

Atribuível:

a interesses não controlados (11.137.785) 2.121.447 - (3.890.305) (1.896.751)

ao Grupo (13.435.279) (608.792) - (4.920.043) (1.015.467)

Resultado líquido do exercício (78.979.153) (48.733.404) (48.733.404) (40.714.263) (56.344)

Atribuível:

a interesses não controlados 21 (18.718.960) 1.468.117 1.468.120 (10.945.310) (1.740)

ao Grupo (60.260.194) (50.201.524) (50.201.524) (29.768.951) (54.600)

Resultado líquido por ação:

básico 15 (0,6163) (0,5134) (0,5134) (0,3044) (0,0006)

das unidades operacionais em continuação (0,4789) (0,5072) (0,5134) (0,2541) 0,0098

das atividades descontinuadas (0,1374) (0,0062) - (0,0503) (0,0104)

diluído 15 (0,6163) (0,5134) (0,5134) (0,3044) (0,0006)

das unidades operacionais em continuação (0,4789) (0,5072) (0,5134) (0,2541) 0,0098

das atividades descontinuadas (0,1374) (0,0062) - (0,0503) (0,0104)

1)

Em Setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas participadas) como um ativo não corrente

detido para venda. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para os resultados consolidados da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração dos resultados consolidados tendo os valores do período homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. A discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20).

Para ser lido com o anexo às demonstrações financeiras

RELATÓRIO & CONTAS 3T 2014 PÁGINA 29

DEMONSTRAÇÕES DO RENDIMENTO INTEGRAL CONSOLIDADO PARA OS PERÍODOS DE

NOVE MESES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E 2013 (valores em euros)

9M' 2014

(NÃO AUDITADO)

9M' 2013 PRO-FORMA

(NÃO AUDITADO) 1)

9M' 2013 (NÃO

AUDITADO)

3º TRIMESTRE PRO-FORMA

2014 (NÃO

AUDITADO) 1)

3º TRIMESTRE PRO-FORMA

2013 (NÃO

AUDITADO) 1)

Resultado líquido consolidado do exercício (78.979.153) (48.733.404) (48.733.404) (40.714.263) (56.344)

Justo valor de instrumentos financeiros derivados, líquido de imposto (434.146) 1.163.070 1.163.070 20.101 251.243

Diferenças cambiais decorrentes de: (i) transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; (ii) investimento líquido nas subsidiárias; e (iii) atualização cambial do goodwill

4.016.850 (4.426.586) (4.426.586) (1.083.443) 979.043

Resultados consolidados reconhecidos diretamente no capital próprio 3.582.704 (3.263.516) (3.263.516) (1.063.343) 1.230.285

Rendimento integral consolidado do período (75.396.449) (51.996.920) (51.996.920) (41.777.603) 1.173.945

Atribuível:

a interesses não controlados (18.148.591) 1.305.174 1.305.174 (11.487.936) 341.320

ao Grupo (57.247.859) (53.302.094) (53.302.094) (30.289.668) 832.626

Rendimento integral consolidado do período:

das unidades operacionais em continuação (49.763.663) (53.414.949) - (30.983.051) 1.553.368

das atividades descontinuadas (25.632.786) 1.418.028 - (10.794.552) (379.422)

1) Em Setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo para os resultados consolidados da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração dos resultados consolidados tendo os valores do período homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. A discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20).



DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 30 DE SETEMBRO DE

2014 E 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (valores em euros)

NOTAS 30 SETEMBRO

2014 (NÃO AUDITADO)

31 DEZEMBRO 2013 (AUDITADO)

ATIVO

Não corrente

Goodwill 10.980.675 12.909.431

Ativos intangíveis 4.767.086 7.503.472

Ativos fixos tangíveis 181.571.463 209.544.798

Propriedades de Investimento 16.221.074 16.195.865

Investimentos financeiros em equivalência patrimonial 16 8.286.650 41.282.069

Investimentos financeiros disponíveis para venda 17 1.678.230 575.621

Clientes e outros devedores 18 39.786.740 92.479.001

Ativos por impostos diferidos 6.846.815 14.360.132

270.138.733 394.850.389

Corrente

Existências 18.334.623 26.515.807

Clientes 18 72.025.480 121.615.674

Outros devedores 18 46.641.942 51.455.759

Imposto sobre o rendimento 252.410 1.779.777

Estado e outros entes públicos 9.893.264 17.396.316

Outros ativos correntes 19 69.019.764 104.115.097

Caixa e depósitos bancários 21.281.278 38.843.709

Derivados - 388.468

Ativos não correntes detidos para venda 20 210.609.055 30.812.048

448.057.816 392.922.655

Total do Ativo 718.196.549 787.773.044

CAPITAL PRÓPRIO

Capital 21 50.000.000 50.000.000

Prémios de Emissão 186.500.000 186.500.000

Ações Próprias (2.868.519) (2.868.519)

Reservas (99.411.536) (64.654.736)

Resultado líquido do exercício (60.260.194) (68.961.164)

Capital próprio atribuível ao Grupo 73.959.751 100.015.581

Interesses não controlados 21 (18.764.565) 36.784.990

Interesses não controlados associados aos ativos não correntes detidos para venda 20 22.061.857 2.891.441

Total do capital próprio 77.257.043 139.692.012

PASSIVO

Não corrente

Empréstimos 22 202.557.146 222.842.770

Credores por locações financeiras 14.195.679 13.917.683

Credores diversos 23 12.636.715 13.725.090

Provisões 24 37.475.856 22.326.882

Passivos por impostos diferidos 958.728 1.494.669

267.824.124 274.307.094

Corrente

Empréstimos 22 98.164.761 133.751.722

Credores por locações financeiras 2.516.617 4.357.014

Fornecedores 23 70.871.188 130.031.422

Credores diversos 23 23.451.773 28.851.369

Imposto sobre o rendimento 953.355 3.278.785

Estado e outros entes públicos 10.300.794 15.325.642

Outros passivos correntes 25 34.061.664 46.827.457

Derivados 257.921 164.254

Passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda 20 132.537.308 11.186.273

373.115.381 373.773.938

Total do Passivo 640.939.505 648.081.032

Total do Capital Próprio e Passivo 718.196.549 787.773.044



DEMONSTRAÇÕES DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PARA OS PERÍODOS DE NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E 2013 (valores em euros)

CAPITAL PRÉMIO

DE EMISSÃO

AÇÕES PRÓPRIAS

RESERVAS DE JUSTO VALOR RESERVAS

DE CONVERSÃO

CAMBIAIS

RESERVAS RELATIVAS A

OPÇÕES SOBRE AÇÕES

OUTRAS RESERVAS

RESULTADO LÍQUIDO

CAPITAL PRÓPRIO

ATRIBUÍVEL AO GRUPO

CAPITAL PRÓPRIO

ATRIBUÍVEL A ACIONISTAS

MINORITÁRIOS

TOTAL CAPITAL PRÓPRIO

RESERVAS DE COBERTURA

Saldo em 1 de Janeiro de 2013 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) (902.433) (18.903.670) - 18.306.920 (55.852.988) 176.279.310 50.975.912 227.255.223

Aplicação do resultado líquido de 2012 - - - - - - (55.852.988) 55.852.988 - - -

RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO:

Resultado líquido - - - - - - - (50.201.524) (50.201.524) 1.468.120 (48.733.404)

Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias

- - - (3.499.889) - - - (3.499.889) (208.081) (3.707.969)

Atualização do Goodwill em moeda estrangeira - - - (709.257) - - - (709.257) (9.360) (718.617)

Outras variações no capital próprio da empresa mãe e suas participadas

- - - 1.108.576 - - - 1.108.576 54.494 1.163.070

Total do rendimento integral do exercício - - - 1.108.576 (4.209.146) - - (50.201.524) (53.302.094) 1.305.174 (51.996.920)


- - - - - - (193.839) - (193.839) 39.465 (154.374)

Alterações no perímetro de consolidação - - - - - - (13.196) - (13.196) (75.672) (88.868)

Transações com interesses não controlados - - - - - (2.374.197) - (2.374.197) 745.119 (1.629.078)

Saldo em 30 Setembro de 2013 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) 206.143 (23.112.816) - (40.127.300) (50.201.524) 120.395.984 52.989.998 173.385.982

Saldo em 1 de Janeiro de 2014 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) 307.575 (21.990.557) - (42.971.754) (68.961.164) 100.015.581 39.676.431 139.692.012

Distribuição de dividendos - - - - - - - - - - -

Aplicação Resultado Líquido de 2013 - - - - - - (68.961.164) 68.961.164 - - -

RENDIMENTO INTEGRAL DO EXERCÍCIO:

Resultado líquido do exercício - - - - - - - (60.260.194) (60.260.194) (18.718.960) (78.979.154)

Diferenças cambiais decorrentes de: (i): transposição de demonstrações financeiras expressas em moeda estrangeira; e (ii) de Investimento líquido nas subsidiárias

- - - - 3.352.899 - - - 3.352.899 629.412 3.982.311

Atualização do Goodwill em moeda estrangeira - - - 18.997 - - - 18.997 15.543 34.539


- - - (359.560) - - - (359.560) (74.586) (434.146)

Total do rendimento integral do exercício - - - (359.560) 3.371.896 - - (60.260.194) (57.247.859) (18.148.591) (75.396.450)


- - - - - - (7.119.485) - (7.119.485) (6.055.060) (13.174.545)

Alterações no perímetro de consolidação - - - - - - 1.304.927 - 1.304.927 (3.168.901) (1.863.974)

Transações com interesses não controlados - - - - - - 37.006.587 - 37.006.587 (9.006.587) 28.000.000

Saldo em 30 Setembro de 2014 50.000.000 186.500.000 (2.868.519) (51.986) (18.618.661) - (80.740.889) (60.260.194) 73.959.751 3.297.292 77.257.043


PÁGINA 32 RELATÓRIO & CONTAS 3T 2014

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA CONSOLIDADOS PARA OS PERÍODOS DE

NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2014 E 2013

(valores em euros)

NOTAS 9M' 2014

(NÃO AUDITADO) 9M' 2013

(NÃO AUDITADO)

ATIVIDADES OPERACIONAIS

Recebimentos de clientes 178.615.162 373.126.092

Pagamentos a fornecedores (120.119.096) (278.576.721)

Pagamentos ao pessoal (42.097.360) (55.747.753)

Fluxos gerados pelas operações 16.398.706 38.801.618

Pagamento/Recebimento de imposto sobre o rendimento (2.267.903) (711.179)

Outros receb./pagamentos de atividades operacionais (23.761.036) 14.055.303

Outros fluxos gerados (26.028.939) 13.344.124

Fluxos das atividades operacionais das atividades descontinuadas 2.359.878 (39.832.289)

Fluxos das atividades operacionais (1) (7.270.355) 12.313.454

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO

Recebimentos provenientes de:

Investimentos financeiros 22.363.122 7.587.349

Ativos intangíveis 468.724 1.182.660

Ativos fixos tangíveis 9.047.955 117.942

Subsídios ao investimento 140.902 4.952

Juros e proveitos similares 85.206 2.323.723

Outros 197.008 279.851

32.302.918 11.496.477

Pagamentos respeitantes a:

Investimentos financeiros - (1.622.859)

Ativos fixos tangíveis (11.349.646) (8.650.749)

Ativos intangíveis (110.344) (1.403.314)

Outros (184.374) (354.765)

(11.644.364) (12.031.687)

Fluxos das atividades de investimento das atividades descontinuadas (1.479.220) (215.011)

Fluxos das atividades de investimento (2) 19.179.334 (750.221)

ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO

Recebimentos provenientes de:

Empréstimos obtidos 277.060.440 501.752.518

Aumentos de capital, prest. suplem., prémios de emissão 15.000.000 -

Subsídios e doações - -

Outros 51.264 1.612.806

292.111.704 503.365.324

Pagamentos respeitantes a:

Empréstimos obtidos (278.536.094) (485.375.411)

Amortizações de contratos de locação financeira (503.194) (2.231.615)

Juros e custos similares (15.463.946) (16.372.975)

Reduções de capital e outras reservas (12.192.035) -

Outros - (1.600.548)

(306.695.269) (505.580.549)

Fluxos das atividades de financiamento das atividades descontinuadas (2.845.121) (16.040.360)

Fluxos das atividades de financiamento (3) (17.428.686) (18.255.585)

Variação de caixa e seus equivalentes (4) = (1) + (2) + (3) (5.519.707) (6.692.352)

Variação perímetro e outras variações (227.593) (3.879.971)

Efeito das diferenças de câmbio 1.331.586 (815.203)

Caixa e depósitos bancários no início do período 38.843.709 38.024.569

Caixa e depósitos bancários no fim do período

das unidades operacionais em continuação 21.281.278 19.432.431

das atividades descontinuadas 20 13.146.717 7.204.612


06 Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas Intercalares


06 | NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

CONSOLIDADAS INTERCALARES

NOTA INTRODUTÓRIA

A Martifer, SGPS, S.A., com sede na Zona Industrial, Apartado 17, Oliveira de Frades – Portugal (‘Martifer SGPS’ ou ‘Empresa’), e

empresas participadas (‘Grupo’), têm como atividades principais a atividade de construção metálica (Estrutura metálica, Fachadas

em Alumínio e Vidro, Infraestruturas para Oil & Gas e Indústria Naval) e a Promoção e Desenvolvimento de Projetos Eólicos (Nota 3).

Em Setembro de 2014, o Conselho de Administração da Martifer SGPS decidiu, no âmbito da estratégia de focalização na área da

construção metálica, vender a participação da Martifer Solar (composta pela Martifer Solar, S.A e suas participadas, atualmente

detidas pelo Grupo a 55%). Sendo a venda da participação altamente provável, e estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS

5, o Grupo decidiu ao abrigo daquela norma classificar os ativos e passivos desta empresa e participadas como ‘Ativo não corrente

detido para venda’ e ‘Passivos associados a ativos não correntes detidos para venda’, respetivamente, sendo o resultado líquido

apresentado na rubrica ‘Resultado de atividades descontinuadas’ (Nota 20).

A Martifer SGPS foi constituída em 29 de outubro de 2004, tendo o seu capital social sido realizado através da entrega da

totalidade das ações, avaliadas a valores de mercado, que os acionistas do Grupo detinham na Martifer – Construções, S.A.,

participada constituída em 1990 e que, nessa altura, era a Empresa-mãe do atual Grupo Martifer.

A partir de junho de 2007, e após a realização com sucesso de uma Oferta Pública de Subscrição, o Grupo passou a ter as suas

ações cotadas na Euronext Lisboa.

Em 30 de setembro de 2014, o Grupo desenvolve a sua atividade essencialmente em Portugal, Espanha, Eslováquia, Roménia,

Angola, Brasil, Estados Unidos da América, Moçambique, Irlanda, Bulgária, Holanda, França, Marrocos, Reino Unido, Arábia Saudita,

Alemanha, Malta e Argélia.

As notas que se seguem foram selecionadas de forma a contribuir para a compreensão das alterações mais significativas da

posição financeira consolidada do Grupo e do seu desempenho face à última data de reporte anual com referência a 31 de

dezembro de 2013.

Todos os montantes apresentados nestas notas explicativas são apresentados em Euros (com arredondamentos às unidades),

salvo se expressamente referido o contrário.

Estas demonstrações financeiras não são auditadas.

1. POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

BASES DE APRESENTAÇÃO

As demonstrações financeiras anexas respeitam às demonstrações financeiras consolidadas das empresas do Grupo Martifer e

foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (‘IFRS’), tal como adotadas pela União Europeia,

em vigor para o exercício económico iniciado em 1 de janeiro de 2014. Estas correspondem às Normas Internacionais de Relato

Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board (‘IASB’) e interpretações emitidas pelo International Financial

Reporting Interpretations Committee (‘IFRIC’) ou pelo anterior Standing Interpretations Committee (‘SIC’), que tenham sido

adotadas na União Europeia.

As demonstrações financeiras consolidadas intercalares, para o período findo em 30 de setembro de 2014 foram preparadas de

acordo com o previsto na IAS 34 – ‘Relato financeiro intercalar’, tal como adotada pela União Europeia.

As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos registos contabilísticos da Empresa e das suas

subsidiárias (Nota 2), no pressuposto da continuidade das operações e tomando por base o custo histórico, exceto para a

revalorização de certos ativos não correntes e de certos instrumentos financeiros que se encontram registados pelo justo valor.


As políticas contabilísticas e os critérios de mensuração adotados pelo Grupo são consistentes com os aplicados pelo Grupo na

preparação da informação financeira do exercício findo em 31 de dezembro de 2013, apresentada para efeitos comparativos.

À data de 30 de setembro de 2014, tinham entrado em vigor as seguintes normas que se encontravam emitidas e aprovadas pela

União Europeia em 31 de dezembro de 2013.

DATA DE EFICÁCIA

IAS 32 – Instrumentos financeiros: apresentação 01-01-14

IAS 36 – Imparidade de ativos 01-01-14

IAS 39 – Instrumentos financeiros: reconhecimento e mensuração 01-01-14

Alterações IFRS 10, 12 e IAS 27: Entidades de investimento 01-01-14

IFRS 10 – Demonstrações financeiras consolidadas 01-01-14

IFRS 11 – Acordos conjuntos 01-01-14

IFRS 12 – Divulgação de interesses em outras entidades 01-01-14

Alterações IFRS 10, 11 e 12: Transição 01-01-14

IAS 27 – Demonstrações financeiras separadas 01-01-14

IAS 28 – Investimentos em associadas e empreendimentos conjuntos 01-01-14

As normas contabilísticas que entraram em vigor em 1 de Janeiro de 2014 não provocaram alterações importantes na informação

financeira agora apresentada.

As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas em Euros por esta ser a moeda principal das operações do Grupo.

Na preparação das demonstrações financeiras consolidadas em conformidade com as IAS/IFRS, o Conselho de Administração do Grupo

adotou certos pressupostos e estimativas que afetaram os ativos e passivos reportados, bem como os ganhos e perdas incorridos relativos

aos períodos reportados. Todas as estimativas e assunções, os princípios do Conselho de Administração tiveram em consideração o

melhor conhecimento disponível à data da aprovação das demonstrações financeiras, dos eventos e negociações em curso.

2. EMPRESAS INCLUÍDAS NAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

CONSOLIDADAS

Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, as empresas incluídas na consolidação, respetivos métodos de

consolidação, bem como as suas sedes sociais e proporção do capital detido, são como se segue:

EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO INTEGRAL

PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER

SGPS

EMPRESA SEDE DESIGNAÇÃO DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL 2013

Martifer SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer SGPS Holding

Martifer Inovação e Gestão, S.A. Oliveira de Frades Martifer Inovação 100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Gestiune Si Servicii, S.R.L. Bucareste Martifer Inovação Roménia

100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Metallic Constructions

75,00% - 75,00% 100,00%

Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A. Oliveira de Frades Martifer Construções - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Mota-Engil Coffey Construction Joint Venture Limited

Dublin MMECC 1) - 45,00% 45,00% 60,00%

Martifer – Construcciones Metálicas España, S.A. Madrid Martifer Espanha - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer – Construções Metálicas Angola, S.A. Luanda Martifer Angola - 59,06% 59,06% 78,75%

Martifer Construction Limited Dublin Martifer Irlanda - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Polska Sp. Zo.o. Gliwice Martifer Polska - 75,00% 75,00% 100,00%



SGPS


Martifer Constructions, SAS Rungis Martifer França - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Constructii SRL Bucareste Martifer Constructii - 75,00% 75,00% 100,00%

Park Logistyczny Biskupice Gliwice Biskupice - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Konstrukcje Sp. Z o.o. Gliwice Martifer Konstrukcje - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Slovakia S.R.O. Bratislava Martifer Slovakia - 75,00% 75,00% 100,00%

Sociedade de Madeiras do Vouga, S.A. Albergaria-a-Velha Madeiras do Vouga - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer - Gestão de Investimentos, S.A. Oliveira de Frades MGI - 75,00% 75,00% 100,00%

Nagatel Viseu, Promoção Imobiliária, S.A. Oliveira de Frades Nagatel Viseu - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. Luanda Martifer Retail Angola - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium Pty, Ltd Sidney Sassall - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer - Alumínios, S.A. Oliveira de Frades Martifer Alumínios - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Alumínios Angola, S.A. Luanda Martifer Alumínios Angola - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium Limited Dublin Martifer Aluminium Irlanda

- 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium UK Limited Londres Martifer Aluminium Reino Unido

- 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Aluminium SAS Rungis Martifer Aluminium França

- 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Alumínios Ltda São Paulo Martifer Alumínios Brasil - 74,99% 74,99% 99,99%

Martifer UK Limited Londres Martifer UK - 75,00% 75,00% 100,00%

MT Construction Maroc, S.A.R.L. Tânger Martifer Marrocos - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer - Construções Metálicas, Ltda. Fortaleza Martifer Brasil - 74,85% 74,85% 99,80%

Saudi Martifer Constructions LLC Riade Martifer Arábia Saudita - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Martifer GmbH 100,00% - 100,00% 100,00%

M City Gliwice Sp. Zo.o Gliwice M City Gliwice - 75,00% 75,00% 100,00%

Martifer Energy Systems II, SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Energy Systems II

100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Energia S.R.L. Bucareste Martifer Energia Roménia - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Energia LLC Kiev Martifer Energia Ucrânia - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Wind Energy Systems LLC San Angelo TX Martifer Wind USA - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Energy Systems PTY Cidade do Cabo Martifer Energia África do Sul

- 85,00% 85,00% 85,00%

Navalria – Docas, Construções e Reparações Navais, S.A.

Aveiro Navalria - 100,00% 100,00% 100,00%

Gebox, S.A. Ílhavo Gebox - 100,00% 100,00% 100,00%

West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Oliveira de Frades West Sea - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Global SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Global 100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Construcciones Peru, S.A. Lima Martifer Peru - 100,00% 100,00% 100,00%

Global Holding Limited Zebbug Global Holding Limited - 100,00% 100,00% 100,00%

Global Engineering & Construction Limited Zebbug Global Engineering - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Solar SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Solar SGPS 100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Solar, S.A. Oliveira de Frades Martifer Solar 4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Sistemas Solares, S.A. Madrid Martifer Solar Sistemas

Solares4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Solar Parks Construccion Parques Solares ETVE, S.A.

Madrid Solar Parks4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Parque Solar Seseña III, S.L. Madrid Seseña III4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

MTS Solar Sistemas Solares, S.A. Cidade do México Martifer Solar México4)

- 54,45% 54,45% 54,45%

Martifer Solar Chile Holding, Lda Santiago do Chile Martifer Solar Chile4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Chile Operaciones Limitada Santiago do Chile Solar Chile Operaciones4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Sistemas Solares Equador S.A. Sangolquí Martifer Solar Equador4)

- 54,45% 54,45% 54,45%

Martifer Solar Servicios México Cidade do México Martifer Solar Servicios

México4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar S.R.L. Milão Martifer Solar Itália4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

MTS1 S.R.L. Siracusa MTS14)

- 55,00% 55,00% 55,00%


- 55,00% 55,00% 55,00%


- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar RO S.R.L. Bucareste Martifer Solar Roménia4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Inc. S. Francisco CA Martifer Inc. 4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar USA, Inc. Santa Monica CA AEM 4)

- 54,61% 54,61% 54,61%

Martifer Aurora Solar, LLC Santa Monica CA Solar Aurora 1) 4) - 54,07% 54,07% 54,07%

MT Silverado Fund I LLC S. Francisco CA Silverado 1) 4) - 31,42% 31,42% 31,42%



SGPS


Martifer Solar Finance LLC S. Francisco CA Martifer Solar Finance4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Hellas, A.T.E. Atenas PVI 1) 4) - 39,13% 39,13% 39,13%

Martifer Solar Angola Luanda Martifer Solar Angola 1) 4) - 41,25% 41,25% 41,25%

Martifer Solar N.V. Deerlijk Martifer Solar Bélgica4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar UK Limited Londres Martifer Solar UK4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar S.A.S. Lyon Martifer Solar França4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar CZ Praga Martifer Solar República

Checa4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Home Energy France SAS Lyon Home Energy França 4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

PVGlass S.r.l Milão PVGlass Itália4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

MPrime Solar Solutions, S.A. Oliveira de Frades Mprime4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

MPrime GMBH Munique MPrime GMBH4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Sol Cativante, Lda. Sever do Vouga Sol Cativante 4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Investments, B.V. Amesterdão Martifer Solar Holanda4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Canadá, Ltd. Toronto Martifer Solar Canadá4)

- - - 55,00%


- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar SK s.r.o. Dolny Kubin Martifer Solar

Eslováquia4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Ginosa Solar Farm, S.R.L. Roma Ginosa Solar Farm4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Solar Spritehood S.R.L Roma Solar Spritehood4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

MTS7, S.R.L. Roma MTS74)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Canopy - Naos Paris Canopy Naos4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Steadfast Fairview Solar, Ltd Andover Steadfast Fairview Solar4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Steadfast Molland Solar, Ltd Andover Steadfast Molland Solar4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar UA, LLC Kiev Martifer Solar Ucrânia4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Inspira Martifer Solar Limited Mumbai Inspira Martifer Solar 1) 4)

- 28,05% 28,05% 28,05%

Societé Developpement Local SA Dakar Martifer Solar Senegal 1)

4)

- 28,05% 28,05% 28,05%

Martimak Solar Besiktas Martimak1) 4) - 44,00% 44,00% 44,00%

Martiper Solar Besiktas Martiper1) 4) - 44,00% 44,00% 44,00%

Martifer Solar Singapura PTE. LTD. Singapura Martifer Solar Singapura4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Japan KK Tóquio Martifer Solar Japan4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

EVIVA SOLAR 1 LTD Atenas Eviva Solar 14)

- 54,90% 54,90% 54,90%

EVIVA SOLAR 2 LTD Atenas Eviva Solar 24)

- 54,90% 54,90% 54,90%

MTS Francis Court Solar Limited Londres MTS Francis2) 4) - 55,00% 55,00% 55,00%

MTS Spittleborough Solar Limited Londres MTS Spittleborough4)

- - - 55,00%

MTS Tonge Solar Limited Londres MTS Tonge4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

MTS Rydon Solar Limited Londres MTS Rydon4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar MZ, S.A. Maputo Martifer Solar

Moçambique 1) 4)

- 28,05% 28,05% 28,05%

Greencoverage Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades Greencoverage4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar, Ltda Pindamonhangaba Martifer Solar Brasil4)

- 54,45% 54,45% 54,45%

Visiontera Unipessoal, Lda Oliveira de Frades Visiontera4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Inovsun, Lda. Oliveira de Frades Inovsun4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Martifer Solar Middle East Dubai Martifer Solar Middle

East4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Belive in Bright Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades Belive in Bright4)

- 55,00% 55,00% 55,00%

Montidílico Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades Montidílico4)

- - - 55,00%

Martifer Renewables SGPS, S.A. Oliveira de Frades Martifer Renewables SGPS

100,00% - 100,00% 100,00%

Martifer Renewables, S.A. Oliveira de Frades Martifer Renewables SA - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renovables ETVE, S.A.U. Madrid Martifer Renovables - 100,00% 100,00% 100,00%

Eurocab FV 1 S.L. Madrid Eurocab 1 - 100,00% 100,00% 100,00%











SGPS












Eviva Energy S.R.L. Bucareste Eviva Roménia - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Nalbant S.R.O. Bucareste Eviva Nalbant - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Agighiol S.R.L. Bucareste Eviva Agighiol - 99,00% 99,00% 99,00%

Eviva Casimcea S.R.O. Bucareste Eviva Casimcea - 99,00% 99,00% 99,00%

Premium Management Consulting, S.R.L. Bucareste Premium Management - 85,00% 85,00% 85,00%

MW Topolog, S.R.L. Bucareste MW Topolog - 99,00% 99,00% 99,00%

Martifer Renewables, S.A. Gliwice Eviva Polónia - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Pty, Ltd. Sidney Eviva Austrália - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Beteiligungsverwaltungs GmbH Viena Eviva GmbH - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Hidro S.R.L. Bucareste Eviva Hidro 1,00% 99,00% 100,00% 100,00%

Martifer Deutschland GmbH Berlim Martifer Deutschland - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Odrzechowa Sp. Zo.o Gliwice Wind Odrzechowa - 100,00% 100,00% 100,00%

Eviva Gizalki Sp. Zo.o Miastko Eviva Gizalki 5)

- - - 100,00%

Wind Farm Bukowsko Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Bukowsko - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Markowa Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Markowa - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Lada Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Lada - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Jawornik Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Jawornik - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Piersno Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Piersno - 100,00% 100,00% 100,00%

Wind Farm Oborniki Sp. Zo.o Gliwice Wind Farm Oborniki - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Brazil B.V. Amesterdão Renewables Holanda - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Investments ETVE, S.A. Madrid Eurocab 21 - 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Italy BV Amesterdão Renewables Italy Holanda

- 100,00% 100,00% 100,00%

Martifer Renewables Brasil Participações LTDA Fortaleza Martifer Renewables Brasil

- 100,00% 100,00% 100,00%

Vesto EAD Varna Vesto - - - 100,00%

DVP1 Limited Varna DVP1 - - - 100,00%

DVP2 Limited Varna DVP2 - - - 100,00%

Martifer Renováveis - Geração de Energia e Participações S.A.

Fortaleza Ventania - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Cajueiro da Praia, Ltda . Fortaleza Cajueiro - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Coqueirais, Ltda. Fortaleza Cacimbas - 55,00% 55,00% 55,00%

SBER – Sociedade Brasileira de Energias Renováveis, Ltda.

Fortaleza SBER 1) - 41,25% 41,25% 41,25%

Melosa – Geração de Energia e Participações, Ltda.

Fortaleza Melosa - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Paraipaba, Ltda . Fortaleza Paraipaba - 55,00% 55,00% 55,00%

Eólica Chapadão, Ltda. Fortaleza Chapadão - 55,00% 55,00% 55,00%

Rosa dos Ventos - Geração e Comercialização de Energia, S.A

Fortaleza Rosa dos Ventos3) - - - 55,00%

Eólica Macaúbas, Ltda. Fortaleza Macaúbas - 54,99% 54,99% 54,99%

Eólica Sobradinho, Ltda. Fortaleza Sobradinho - 54,99% 54,99% 54,99%

MSPAR Energia e Participações, SA Barueri MSPAR - 100,00% 100,00% 55,00%

Martifer Renewables O&M Sp. z o.o. Gliwice Martifer Renewables O&M

- 52,00% 52,00% 52,00%

1)

A consolidação destas empresas pelo método integral justifica-se na medida em que o Grupo detém participações em escada com controlo a cada nível.

2)

Anterior denominação era MTS Downs Farm Solar Limited.

3)

Esta empresa a 31 de Dezembro de 2013 estava classificada como ativo não corrente detido para venda (Nota 20).

4) Esta empresa a 30 de Setembro de 2014 está classificada como ativo não corrente detido para venda (Nota 20).

5) Esta empresa a 30 de Setembro de 2014 consolida pelo método de equivalência patrimonial (Nota 16).


EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO MÉTODO DE EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS


Construção Metálica

Empresas Associadas:

Liszki Green Park, Sp. Zo.o Gliwice Liszki Green Park - 33,75% 33,75% 45,00%

Martifer Amal, S.A. Nacala Martifer Amal - 35,00% 35,00% 35,00%

Martifer Amal, S.A. Oliveira de Frades

Martifer Amal - 30,00% 30,00% 30,00%

Martimetal Spa Alger Martimetal - 49,00% 49,00% -

Empreendimentos conjuntos::

Promoquatro – Investimentos Imobiliários, Lda. Oliveira de Frades

Promoquatro - 37,50% 37,50% 50,00%

M City Bialystok Sp. Zo.o Gliwice M City Bialystok - 37,50% 37,50% 50,00%

M City Radom Sp. Zo.o Gliwice M City Radom - 37,50% 37,50% 50,00%

M. City Szczecin Sp. Z o.o. Gliwice M City Szczecin - 37,50% 37,50% 50,00%

Solar


Parque Solar Seseña I, S.L. Madrid Seseña I 3)

- 20,63% 20,63% 20,63%

Canaverosa Renovables, SL Madrid Canaverosa 3)

- 26,94% 26,94% 26,94%

Empresa de Energia Renovable Maria del Sol Norte S.A.

Santiago Maria del Sol3)

- 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Uno SpA Santiago MSN Solar Uno3)

- 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Dos SpA Santiago MSN Solar Dos3)

- 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Tres SpA Santiago MSN Solar Tres3)

- 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Cuatro SpA Santiago MSN Solar Cuatro3)

- 26,95% 26,95% 26,95%

MSN Solar Cinco SpA Santiago MSN Solar Cinco3)

- 26,95% 26,95% 26,95%

FTP Solar LLC Nova Iorque FTP Solar3)

- 11,75% 11,75% 11,75%

Martifer Solar Canadá, Ltd. Toronto Martifer Solar Canadá

3)

- 27,50% 27,50% -

Renewables


Eviva Gizalki Sp. Zo.o Miastko Eviva Gizalki 4)

- 100,00% 100,00% -

Empreendimentos conjuntos

Ventinveste, S.A. Lisboa Ventinveste SA 5,00% 41,00% 46,00% 46,00%

Ventinveste Eólica, SGPS, S.A. Lisboa Ventinveste Eólica - 46,00% 46,00% 46,00%

Ventinveste Indústria SGPS, S.A. Oliveira de Frades

Ventinveste Indústria - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico de Torrinheiras, S.A. Lisboa PE Torrinheiras - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Douro Sul, S.A. Lisboa PE Douro Sul - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Pinhal do Oeste, S.A. Lisboa PE Pinhal do Oeste - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico de Vale Grande. S.A. Lisboa PE Vale Grande - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico de Vale do Chão, S.A. Lisboa PE Vale do Chão - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Cabeço Norte, S.A. Lisboa PE Cabeço Norte - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico da Serra do Oeste, S.A. Lisboa PE Serra do Oeste - 46,00% 46,00% 46,00%

Parque Eólico do Planalto, S.A. Lisboa PE Planalto - 46,00% 46,00% 46,00%

Eviva Dunowo, Sp. Z o.o. Gliwice Eviva Dunowo - 50,00% 50,00% 50,00%

SPEE 3 – Parque Eólico do Baião, S.A. Lisboa SPEE 3 - 50,00% 50,00% 50,00%

SPEE 2 – Parque Eólico de Vila Franca de Xira, S.A.

Oliveira de Frades

SPEE 2 - 50,00% 50,00% 50,00%

Parque Eólico da Penha da Gardunha, Lda. Oliveira de Frades

PE Penha da Gardunha

- 50,00% 50,00% 50,00%

Outros


Nutre SGPS, S.A. Oliveira de Frades

Prio SGPS 2)

49,00% - 49,00% 49,00%

Nutre, S.A. Oliveira de Frades

Prio Foods 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre - Industrias Alimentares, S.A. Oliveira de Frades

Prio Alimentar 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre MZ. S.A. Maputo Nutre Moçambique 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre Farming, S.R.L. Bucareste Nutre Farming

Roménia 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Agromart S.R.L. Bucareste Prio Agromart 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%


PROPORÇÃO DO CAPITAL DETIDO PELA MARTIFER SGPS


Prio Balta S.R.L. Bucareste Prio Balta 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Facaieni S.R.L. Bucareste Prio Facaieni 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Ialomita S.R.L. Bucareste Prio Ialomita 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Rapita S.R.L. Bucareste Prio Rapita 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre Farming West Part S.R.L. Bucareste Nutre West Part 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Terra Agricola S.R.L. Bucareste Prio Terra Agricola 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Turism Rural S.R.L Bucareste Prio Turism Rural 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Agromec Balaciu Bucareste Agromec Balaciu 2)

- 42,60% 42,60% 42,60%

Miharox S.R.L. Bucareste Miharox 2)

- 40,47% 40,47% 40,47%

Zimbrul. S.A. Bucareste Zimbrul 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Agrozootehnica. S.A. Bucareste Agrozootehnica 2)

- 48,98% 48,98% 48,98%

Prio Agrotrans S.R.L. Bucareste Prio Agrotrans 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Nutre Brasil LTDA S. Luís do Maranhão

Prio Foods Brasil 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Extractie S.R.L. Bucareste Prio Extractie 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Prio Agro Industries. Sp. Z o.o. Gliwice Prio Polónia 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Biocombustibil S.R.L. Bucareste Prio Biocombustibil 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Prio Meat S.R.L Bucareste Prio Meat 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Prio Foods – AJFS Construções, ACE Lisboa Prio Foods ACE 2)

- 24,50% 24,50% 24,50%

Nutre Farming B.V. Amesterdão Nutre Farming 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Bunge Prio Cooperativa U.A. Amesterdão Bunge Prio

Cooperativa 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Bunge Roménia S.R.L. Buzau Bunge Roménia 2)

- 22,05% 22,05% 22,05%

Centralrest, Lda Ilhavo Centralrest 2)

- 9,80% 9,80% 9,80%

Prio Agriculture, B.V. Delft Prio Holanda 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Porthold Project Development BV Amesterdão Porthold 2)

- 49,00% 49,00% 49,00%

Fertilis Agro-Indústrias, Lda Luanda Fertilis 2)

- 29,40% 29,40% 29,40%

Prio Energy SGPS. S.A. Oliveira de Frades

Prio Energy SGPS 1)

5,00% - 5,00% 10,00%

Prio Biocombustíveis. S.A. Oliveira de Frades

Prio Biocombustíveis 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio Energy. S.A. Oliveira de Frades

Prio Energy 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Mondefin Coimbra Mondefin 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio Parque de Tanques de Aveiro, S.A. Oliveira de Frades

Prio Tanques 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio.E-Electric, S.A. Oliveira de Frades

Prio.E-Electric 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

PRIO.E - Mobility Solutions, Lda _PT Oliveira de Frades

Park Charge 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Prio. E – SGPS, S.A. Oliveira de Frades

Prio E SGPS 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

Share Motivation, Lda. Oliveira de Frades

Share Motivation 1)

- 5,00% 5,00% 10,00%

IMO 505, Lda Coimbra IMO 5051)

- 5,00% 5,00% -

Prio Gas Lisboa, SA Aveiro Prio Gas 1)

- 2,50% 2,50% -

1) A consolidação desta empresa pelo método de equivalência patrimonial, justifica-se na medida em que o Grupo detém influência significativa sobre a empresa

que detém esta participação, a qual tem depois o mesmo controlo sobre a empresa participada.

2) A suspensão da consolidação desta empresa pelo método de equivalência patrimonial justifica-se na medida em que a Nutre SGPS foi classificada como ativo

não corrente detido para venda (Nota 20).

3) Esta empresa a 30 de Setembro de 2014 está classificada como ativo não corrente detido para venda (Nota 20).

4) A consolidação desta empresa pelo método de equivalência patrimonial, justifica-se na medida em que o Grupo detém apenas influência significativa da

mesma (Nota 16).


Durante os primeiros nove meses de 2014 e em 2013 as alterações no perímetro de consolidação foram como se segue:

Constituição de empresas:

Durante os primeiros nove meses de 2014:

SEDE



Martimetal Spa Argel

Em 2013:

SEDE


Empresas Subsidiárias:

Martifer Aluminium SAS Rungis

Martifer Alumínios Ltda São Paulo

West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Oliveira de Frades

Martifer Construcciones Peru, S.A. Lima

Global Holding Limited Zebbug

Global Engineering & Construction Limited Zebbug


Martifer Amal, S.A. (Portugal) Oliveira de Frades

Solar


Martifer Solar Servicios México Cidade do México

Martifer Solar Japan KK Tóquio

MTS Francis Court Solar Limited Londres

MTS Spittleborough Solar Limited Londres

MTS Tonge Solar Limited Londres

MTS Rydon Solar Limited Londres

Visiontera Unipessoal, Lda Oliveira de Frades

Martifer Solar Middle East Dubai

Belive in Bright Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades

Montidílico Unipessoal, Lda. Oliveira de Frades


MSN Solar Uno SpA Santiago

MSN Solar Dos SpA Santiago

MSN Solar Tres SpA Santiago

MSN Solar Cuatro SpA Santiago

MSN Solar Cinco SpA Santiago

FTP Solar LLC Nova Iorque

Renewables


Eólica Macaúbas, Ltda. Fortaleza

Eólica Sobradinho, Ltda. Fortaleza

MSPAR Energia e Participações, SA Barueri

Martifer Renewables O&M Sp. z o.o. Gliwice

Outros:


Nutre Farming West Part S.R.L. Bucareste


Aquisição de empresas:


SEDE

Outros:


IMO 505, Lda Coimbra

Prio Gas Lisboa, SA Aveiro

Em 2013:

SEDE

Outros:


Fertilis Agro-Indústrias, Lda Luanda

Alienação / dissolução de empresas:


SEDE

Solar

MTS Spittleborough Solar Limited Londres

Montidílico Unipessoal, LDA. Oliveira de Frades

Renewables

Vesto EAD Varna

DVP1 Limited Varna

DVP2 Limited Varna

Rosa dos Ventos - Geração e Comercialização de Energia, S.A Fortaleza

ANO 2013 SEDE

Solar


MTS4 S.R.L. Siracusa

MPrime Italia S.r.l Oliveira de Frades

Sol Cativante VII, Lda. Viseu

Eviva Mepe Atenas

MTS Trewidland Solar, Ltd Londres

Steadfast Apsley Solar, Ltd Andover

LRCC – La Rad Campo Charro – Energias Renováveis, Lda. São Martinho do Porto

Renewables


Martifer Renewables Bippen GmbH Berlim

Energia Wiatrowa Sp. Zo.o Gliwice

Empreendimentos Conjuntos:

Macquarie Capital Wind Fund Pty Limited Sidney

Alteração do método de consolidação:


MTS 3 - de equivalência patrimonial para integral em virtude do aumento da participação pela Martifer Solar Itália de 49% para 100%.


Martifer Solar Canadá - de integral para equivalência patrimonial em virtude da redução da participação pela Martifer Solar

Investments B.V. de 100% para 50%.

Eviva Gizalki - de integral para equivalência patrimonial em resultado da perda de controlo sobre a mesma, nomeadamente por não

gerir autonomamente as suas políticas financeiras e operacionais (Nota 16).

Em 2013:

Prio Agriculture B.V. (Prio Holanda) - de integral para equivalência patrimonial em virtude da sua venda pela Martifer Renewables SGPS, S.A. à Nutre SGPS, S.A.

Porthold Project Development BV (Porthold) - de integral para equivalência patrimonial em virtude da venda da Prio Agriculture B.V. pela Martifer Renewables SGPS, S.A. à Nutre SGPS, S.A.

MTS 3 - de integral para equivalência patrimonial em virtude da redução da participação pela Martifer Solar Itália de 100% para 49%.

Ventinveste Indústria SGPS, S.A. – de integral para equivalência patrimonial em resultado da ausência de controlo sobre a mesma, nomeadamente por não gerir as suas políticas financeiras e operacionais.

Outras alterações no perímetro de consolidação:


MS Par Energia e Participações – transferência da participação da Martifer Renováveis, SA para a Martifer Renewables Brasil

Participações, Ltda.

Prio Energy SGPS - redução da participação pela Martifer SGPS, S.A. de 10% para 5%.

Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A - redução da participação pela Martifer SGPS, S.A. de 100% para 75%.

Martifer Aluminium PTY – transferência da participação da Martifer Alumínios, SA para a Martifer Metallic Constructions SGPS, SA.

Em 2013:

Porthold Project Development BV (Porthold) - aumento da participação pela Prio Agriculture B.V de 55% para 100%.

Eviva Gizalki Sp.Zo.o (Eviva Gizalki) – aumento da participação da Martifer Renewables SGPS, S.A. de 72% para 100%.

Martifer Solar USA, Inc. (AEM) – aumento da participação da Martifer Solar Inc. de 63,5% para 99,293%.

Eviva Nalbant S.R.O. (Eviva Nalbant) – aumento da participação da Eviva Energy S.R.L. de 99% para 100%.

Rosa dos Ventos S.A. (Rosa dos Ventos) – aumento da participação pela Martifer Renováveis-Geração de Energia e Participações, S.A. de 97,5% para 100%.

Prio Energy SGPS - redução da participação pela Martifer SGPS, S.A. de 49% para 10%.

PV Glass, SA – fusão por incorporação na Martifer Solar S.A

PV Glass, Srl – alteração da estrutura acionista decorrente da fusão por incorporação da PV Glass na Martifer Solar S.A

M City Gliwice Sp. Zo.o – aumento da participação pelo Martifer GmbH de 52,6% para 97,8% e aumento de 2% através da Martifer

Metallic Constructions, SGPS, S.A.

3. SEGMENTOS OPERACIONAIS

O Grupo serve-se da sua organização interna para efeitos de gestão como base para o seu reporte da informação por

segmentos operacionais.

O Grupo está organizado em duas áreas de negócio: ‘Construção Metálica’ e ‘RE Developer’, sendo todas coordenadas e apoiadas pela

Martifer SGPS.

A área de negócio ‘Construção Metálica’ inclui as atividades de construção de estruturas metálicas em aço, fachadas em alumínio

e vidro e soluções em aço inox. Inclui ainda, a divisão de Energia Eólica, de componentes, construção de parques eólicos chave


na mão, divisão de Engenharia e a divisão Naval. O segmento ‘RE Developer’ integra a promoção e desenvolvimento de projetos

de energia renovável, com especial enfoque no setor eólico.

Os valores incluídos na linha ‘Outros’ respeitam aos serviços prestados pela Martifer SGPS, S.A., Martifer Inovação e Gestão, S.A. (MIG) e

Martifer Gestiune Si Servicii, S.R.L. (MIG RO).

Em Setembro de 2014, o Grupo passou a classificar o segmento de negócio Solar (composto pela Martifer Solar, SA e suas

participadas) como um ativo não corrente detido para venda. Estando reunidos os requisitos previstos pela IFRS 5, o contributo

para os resultados consolidados da Martifer, proveniente deste segmento, é apresentado numa linha autónoma na demonstração

dos resultados consolidados tendo os valores do período homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade. A

discriminação destes contributos consta das Notas às Demonstrações Financeiras Consolidadas intercalares (Nota 20).

As políticas contabilísticas e os critérios valorimétricos utilizados na preparação da informação por segmentos foram os mesmos

das demonstrações financeiras anexas (Nota 1).

Em 30 de setembro de 2014 e 2013, as vendas e prestações de serviços por segmentos operacionais podem ser analisadas como

se segue:

VENDAS PARA CLIENTES EXTERNOS VENDAS INTERSEGMENTOS TOTAL

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13 9M'14

9M'13 PRO FORMA

9M'13 9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Construção Metálica 126.488.697 191.912.019 191.912.019 23.795.755 31.515.569 31.515.569 150.284.452 223.427.588 223.427.588

Solar (*) - - 209.833.159 - - 61.053.835 - - 270.886.994

RE Developer 6.520.224 13.850.987 13.850.987 281.256 1.601.569 1.601.569 6.801.480 15.452.556 15.452.556

Outros 1.049.024 863.094 863.093 3.235.917 2.731.480 2.731.480 4.284.941 3.594.574 3.594.573

134.057.945 206.626.101 416.459.259 27.312.928 35.848.618 96.902.453 161.370.873 242.474.719 513.361.712

Eliminações intersegmentos

(23.972.685) (33.323.090) (94.120.968)

Trabalhos para a própria empresa (Nota 5)

(3.340.243) (2.525.528) (2.781.485)

134.057.945 206.626.101 416.459.259

(*) Atividade descontinuada (Nota 20)

O total das vendas e prestações de serviços para clientes externos, por geografia de origem e por segmento apresentam a

seguinte decomposição a 30 de setembro de 2014 e 2013:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Península Ibérica

Construção Metálica 39.578.527 76.053.105 75.973.576

Solar (*) - - 37.944.926

RE Developer 3.372.524 4.373.370 4.373.370

Outros 931.340 738.668 738.668

Europa central


Solar (*) - - 86.581.952

RE Developer 2.155.194 4.947.951 4.947.951

Outros 117.684 44.898 44.898

Outros mercados


Solar (*) - - 85.385.808

RE Developer 992.506 4.529.666 4.529.666

134.057.945 206.626.101 416.459.259


Em 30 de setembro de 2014 e 2013, os resultados operacionais antes e depois de depreciações/amortizações e provisões e

perdas de imparidade (EBITDA e EBIT, respetivamente) e o resultado líquido do exercício (RLE) por segmentos operacionais

podem ser analisados como se segue:


EBITDA EBIT RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13 9M'14

9M'13 PRO FORMA

9M'13 9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Construção Metálica (3.206.826) (13.846.976) (13.846.976) (39.696.082) (27.354.749) (27.354.749) (51.310.414) (43.563.849) (43.563.849)

Solar (*) - - 12.004.048 - - 8.362.360 - - 184.128

RE Developer 11.775.191 21.335.766 21.335.766 5.809.552 4.316.395 4.316.395 4.543.572 2.247.923 2.247.923

Outros (49.767) (1.183.679) 146.228 (1.181.689) (2.567.274) (1.237.366) (7.639.247) (8.930.133) (7.601.606)

8.518.598 6.305.111 19.639.066 (35.068.219) (25.605.628) (15.913.360) (54.406.089) (50.246.059) (48.733.404)


A divisão do ativo líquido total e do passivo do Grupo por segmentos operacionais, em 30 de setembro de 2014 e em 31 de

dezembro de 2013, pode ser analisada como se segue:

ATIVO PASSIVO

30 DE SETEMBRO

DE 2014 31 DE DEZEMBRO

DE 2013

30 DE SETEMBRO DE 2014

31 DE DEZEMBRO DE 2013

Construção Metálica 350.500.939 331.230.804 349.527.107 307.847.934

Solar (*) 185.938.523 254.606.180 132.537.308 180.727.147

RE Developer 158.442.508 166.932.839 44.176.134 44.917.163

Holding e MIGs 529.422.535 525.799.738 173.648.949 163.855.470

Eliminações intragrupo (506.107.956) (490.796.517) (58.949.993) (49.266.682)

718.196.549 787.773.044 640.939.505 648.081.032


O investimento (aquisições de ativos fixos tangíveis e intangíveis) e as depreciações/amortizações do Grupo por segmentos

operacionais até 30 de setembro de 2014 e de 2013 são como se segue:

INVESTIMENTO AMORTIZAÇÕES

30 DE SETEMBRO

DE 2014 30 DE SETEMBRO

DE 2013

9M'14 EURO

9M'13 EURO

Construção Metálica 10.137.084 4.568.007 5.059.566 5.369.165

Solar (*) 595.736 3.747.555 - 2.277.473

RE Developer 1.008.441 1.881.150 4.858.170 3.852.544

Outros 5.477 62.394 1.131.924 1.383.595

11.746.738 10.259.106 11.049.660 12.882.777


4. VENDAS E PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS

A 30 de setembro de 2014 e 2013 as vendas e prestações de serviços têm a seguinte composição:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Vendas de mercadorias 11.620.545 28.495.638 101.704.438

Vendas de produtos 42.692.101 71.773.610 108.592.237

Prestações de serviços 79.745.299 106.356.853 206.162.584

134.057.945 206.626.101 416.459.259


5. OUTROS RENDIMENTOS OPERACIONAIS

A 30 de setembro de 2014 e 2013 os outros rendimentos operacionais podem ser analisados como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Variação da produção (138.120) 2.525.528 18.234.147

Trabalhos para a própria empresa 3.340.243 1.806.308 2.781.485

Reversões de perdas de imparidade 782.507 1.817.132 2.422.681

Proveitos suplementares 1.109.156 915.964 1.060.300

Ganhos capital em ativos não financeiros 14.736.137 12.479.292 12.689.254

Diferenças de câmbio favoráveis 2.879.649 4.256.685 6.590.692

Outros rendimentos operacionais 1.471.943 3.556.239 4.045.939

Total 24.181.515 27.357.148 47.824.498

O valor incluído na rubrica ‘Trabalhos para a própria empresa’, durante os primeiros nove meses de 2014, está relacionado,

essencialmente, com a construção de edifício no Brasil no segmento de ‘Construção Metálica’.

Os ganhos de capital em ativos não financeiros incluem o ganho decorrente da venda de 100% das ações da empresa da Rosa

dos Ventos Geração e Comercialização de Energia, SA pelo valor total $R70,3m à empresa brasileira CPFL. A venda tinha sido

acordada entre as partes envolvidas a 18 de junho de 2013.

6. CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS E DAS MATÉRIAS CONSUMIDAS

A 30 de setembro de 2014 e 2013 o custo das mercadorias pode ser analisado como se segue:

30 SETEMBRO 2013 MERCADORIAS

MATÉRIAS-PRIMAS,

SUBSIDIÁRIAS E DE CONSUMO

TOTAL

Existências iniciais 6.557.447 10.825.365 17.382.812

Compras 60.696.754 98.058.496 158.755.250

Variações de perímetro, diferenças cambiais, transferências e outros 4.083.183 54.095 4.137.278

Reclassificação de ativos 6.416.400 - 6.416.400

Existências finais 12.540.306 13.435.754 25.976.060

65.213.478 95.502.202 160.715.680

30 SETEMBRO 2013 PRO FORMA MERCADORIAS

MATÉRIAS-PRIMAS,


TOTAL


Compras 6.605.531 55.989.926 62.595.457

Variações de perímetro, diferenças cambiais, transferências e outros 1.316.434 495.782 1.812.216

Reclassificação para ativo não corrente detido para venda (2.308.509) (5.084.928) (7.393.437)


8.128.044 52.640.798 60.768.842


30 SETEMBRO 2014 MERCADORIAS

MATÉRIAS-PRIMAS,


TOTAL


Compras 6.492.247 30.881.903 37.374.150

Variações de perímetro, diferenças cambiais, transferências e outros (424.215) 22.668 (401.547)

Reclassificação para ativo não corrente detido para venda (Nota 20) (1.596.147) (3.386.662) (4.982.809)


6.990.158 30.037.850 37.028.008

7. SUBCONTRATOS

A 30 de setembro de 2014 e 2013 os subcontratos podem ser analisados como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Subcontratos 24.484.436 51.167.749 111.123.713

24.484.436 51.167.749 111.123.713

Os subcontratos em 2014 relacionam-se com subempreitadas das obras realizadas, principalmente no segmento ‘Construção Metálica’.

8. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS

A 30 de setembro de 2014 e de 2013 a repartição dos fornecimentos e serviços externos é a seguinte:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Transportes de mercadorias 4.570.882 11.489.409 13.877.959

Trabalhos especializados 8.592.326 6.350.763 25.767.774

Rendas e alugueres 8.941.915 11.418.665 13.362.965

Honorários 153.989 9.724.747 10.874.395

Deslocações e estadas 3.099.235 3.605.284 4.797.306

Eletricidade e combustíveis 1.949.648 2.571.428 3.119.588

Seguros 1.656.748 1.737.727 2.602.667

Conservação e reparação 1.197.474 1.114.972 1.267.985

Comunicação 693.633 786.652 1.271.517

Vigilância e segurança 659.054 519.614 1.202.870

Contencioso e notariado 977.478 341.855 919.076

Comissões 140.812 231.542 604.629

Publicidade e propaganda 230.002 172.687 748.549

Limpeza, higiene e conforto 426.280 396.925 509.609

Ferramentas e utensílios 228.499 439.728 463.198

Outros 1.984.386 1.947.872 2.755.956

35.502.361 52.849.870 84.146.042


9. GASTOS COM O PESSOAL

A 30 de setembro de 2014 e 2013, os gastos com o pessoal podem ser analisados como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Remunerações 33.570.711 36.312.388 47.428.099

Encargos Sociais 9.620.286 10.963.047 13.866.620

43.190.997 47.275.435 61.294.719

O valor dos encargos sociais respeita, essencialmente, aos custos suportados com a Segurança Social, subsídios de refeição e de

doença, com os seguros de acidentes de trabalho e indemnizações.

10. OUTROS GASTOS OPERACIONAIS

Os outros gastos operacionais dos exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 são como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Impostos 2.881.887 3.534.965 4.557.816

Perdas de imparidade:

Clientes (Nota 20) 139.061 707.723 6.788.025

Outras perdas de imparidade - 2.029.269 2.029.269

Perdas capital em ativos não financeiros 3.265.864 196.990 611.873

Diferenças de câmbio desfavoráveis 1.259.666 3.560.260 6.870.471

Dívidas incobráveis - 1.407.218 1.407.218

Outros gastos operacionais 1.968.582 4.179.817 5.099.865

Total 9.515.060 15.616.242 27.364.537

O valor nas perdas de capital em ativos não financeiros respeita essencialmente a custos com projetos eólicos, do segmento RE

Developer, que foram descontinuados.

11. PROVISÕES E PERDAS DE IMPARIDADE EM ATIVOS FIXOS

As provisões e as perdas de imparidade dos exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 são como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Perdas de imparidade 2.107.546 18.478.809 18.478.809

Provisões (Nota 24)

Aplicação da equivalência patrimonial 332.976 685.803 685.803

Garantias de qualidade (14.962) - 31.535

Contratos onerosos 22.000.000 - -

Processos judiciais em curso 7.964.299 1.197.016 1.197.016

Outras 147.298 943.806 2.276.486

30.429.611 2.826.625 4.190.840


O reforço das provisões para Processos judiciais em curso a 30 de setembro resulta, essencialmente, da constituição de uma

provisão na Martifer Construções relativa a uma indemnização a pagar à Alstom no âmbito dos processos Sostanj (Eslovénia) e

Manheim (Alemanha). Esta indemnização foi entretanto acordada e paga no final do 1º semestre.

Até 30 de setembro de 2014 as provisões para contratos onerosos dizem respeito essencialmente a responsabilidades estimadas

associadas a possíveis obrigações contratuais na atividade operacional do segmento ‘Construção Metálica’.

12. RESULTADOS FINANCEIROS

A 30 de setembro de 2014 e 2013, os resultados financeiros podem ser analisados como se segue:

RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS 9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Empréstimos e contas a receber (incluindo depósitos bancários)

- Juros obtidos 862.333 1.963.012 3.465.850

Ativos financeiros disponíveis para venda

- Rendimentos de participação de capital 27.341 27.341

Investimentos detidos para venda

- Ganhos na alienação de ativos financeiros 32.470 17.888.615 17.383.756

Outros proveitos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros

- Diferenças de câmbio favoráveis 2.508.839 1.764.804 4.036.839

- Outros rendimentos e ganhos financeiros 577.001 164.591 972.792

3.980.643 21.808.363 25.886.578

GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS 9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Empréstimos e contas a pagar

- Juros suportados em empréstimos bancários e em operações de locação financeira 17.710.245 16.484.933 23.825.524

- Encargos financeiros incluídos no custo de aquisição de ativos em construção (16.987) (49.982) (49.982)

Ativos financeiros disponíveis para venda

- Perdas na alienação de ativos financeiros 89.267 268.305 268.305

Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros

- Diferenças de câmbio desfavoráveis 1.155.731 3.236.471 6.656.088

- Outros gastos e perdas financeiros 3.017.645 4.619.879 8.766.585

21.955.901 24.559.606 39.466.520

As rubricas ‘Diferenças de câmbio favoráveis / (desfavoráveis)’ estão relacionadas com a ocorrência de variações cambiais,

essencialmente nas participadas do Grupo fora da zona Euro.

13. GANHOS / (PERDAS) EM EMPRESAS ASSOCIADAS

E EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS

Os ganhos e as perdas em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas nos períodos findos em 30 de setembro

de 2014 e 2013 podem ser analisados como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Grupo Nutre (165.962) (18.559.356) (18.559.356)

Outras 1.065.188 1.914.597 2.127.646

899.226 (16.644.759) (16.431.710)


14. IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO

A reconciliação do imposto do exercício e do imposto corrente findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 pode ser analisada como

se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Imposto corrente 2.642.846 738.312 2.092.351

Impostos diferidos relativos ao reconhecimento de diferenças temporárias (118.034) - 107.223

Impostos diferidos relativos à reversão de diferenças temporárias (43.747) 743.474 1.256.237

Efeito das alterações nas taxas de imposto (19.930) (19.930) (19.930)

Registo de ativos por impostos diferidos relativos a prejuízos fiscais reportáveis (77.351) 3.792.272 (590.260)

Ajustamentos referentes a períodos anteriores - - (27.531)

Outros (121.945) (9.697) (9.697)

Imposto diferido (381.008) 4.506.119 716.042

Imposto do exercício: 2.261.838 5.244.431 2.808.393

15. RESULTADOS POR AÇÃO

A Martifer SGPS emitiu apenas ações ordinárias, pelo que não existem direitos especiais de dividendo ou voto.

Não se verifica no Grupo qualquer situação que possa representar uma redução dos resultados por ação com origem em opções, “warrants”, obrigações convertíveis ou outros direitos associados a ações ordinárias. Assim, em 30 de setembro de 2014 não existe diferença entre o cálculo dos resultados por ação básicos e o cálculo dos resultados

por ação diluídos.

O capital social da Martifer SGPS SA é representado por 100.000.000 de ações ordinárias, totalmente subscritas e realizadas,

representativas de um capital social de Euro 50.000.000.

O número médio ponderado de ações em circulação encontra-se deduzido de 2.215.910 ações correspondente ao volume de

ações próprias adquiridas pela Martifer SGPS.

A 30 de setembro de 2014 e 2013, o cálculo do resultado por ação básico e diluído pode ser demonstrado como se segue:

9M'14 9M'13

PRO FORMA 9M'13

Resultado líquido do exercício (I) (60.260.194) (50.201.524) (50.201.524)

Número médio ponderado de ações em circulação (II) 97.784.090 97.784.090 97.784.090

Resultado por ação básico e diluído (I) / (II) (0,6163) (0,5134) (0,5134)

das unidades operacionais em continuação (0,4789) (0,5072) (0,5134)

das atividades descontinuadas (0,1374) (0,0062) -


16. INVESTIMENTOS FINANCEIROS EM EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL

Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a composição dos valores referentes a investimentos financeiros em

equivalência patrimonial é como se segue:

30 SETEMBRO 2014 31 DEZEMBRO 2013

Prio Energy 1.550.387 2.686.807

Eviva Gizalki 3.913.011 -

Martimetal 700.861 -

SPEE 3 - Parque eólico de Baião, SA 496.032 499.853

SPEE 2 - Parque eólico de Vila Franca de Xira, SA 1.431.019 1.048.183

FTP Solar LLC - 36.287.978

Promoquatro - Investimentos Imobiliários, Lda 52.751 120.260

Martifer Amal, S.A. (Portugal) - 15.000

Martifer Amal, S.A. (Moçambique) 142.270 285.771

Canaverosa - 136.301

Parque Sesena 1 - 196.663

Outras participações 319 5.254

8.286.650 41.282.069

No final do 1º semestre a Martifer SGPS reduziu a sua participação social na Prio Energy SGPS para 5%. Dado que a empresa

mantém representatividade no Conselho de Administração daquela participada e, consequentemente, influência significativa,

mantém-se a consolidação pelo método de equivalência patrimonial.

A Martifer Renewables, SGPS, S.A. acordou em 2014 com o IKEA Retail Sp. Zo.o., a venda das ações da Eviva Gizalki, Sp. Zo.o.,

sujeita ao cumprimento de alguns requisitos definidos no contrato. Os termos do contrato, que prevê que a empresa construa um

parque eólico até 2016, não permitem à Martifer Renewables SGPS manter o controlo da participada mas apenas influenciar

significativamente a sua gestão. Daqui decorreu a alteração do método de consolidação integral para a equivalência patrimonial.

Os investimentos financeiros detidos na FTP Solar, Canaverosa e Parque Solar Sesena 1, por integrarem o segmento Solar, estão a 30

de Setembro de 2014 incluídos no Balanço na linha ‘Ativos não correntes detidos para venda’ (Nota 20).

A 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o movimento ocorrido nesta rubrica é como se segue:


Saldo inicial 41.282.070 15.680.011

Aquisições - 36.302.978

Aplicação do MEP (282.554) 1.706.974

Reduções de capital - (2.043.840)

Alienações - (10.208.467)

Alterações resultantes da perda de controlo nas subsidiárias (32.707.931) 4.900

Diferenças cambiais - (22.387)

Outras variações (4.935) (138.099)

Saldo final 8.286.650 41.282.069

17. INVESTIMENTOS FINANCEIROS DISPONÍVEIS PARA VENDA

Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a composição dos valores referentes a investimentos financeiros

disponíveis para venda é como se segue:


30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Aplicação Financeira Não Corrente 230.956 338.166

Outros 1.447.274 237.457

1.678.230 575.621

A 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o movimento ocorrido na rubrica de ‘Investimentos financeiros disponíveis

para venda’ foi como se segue:

30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Saldo inicial 575.622 2.310.267

Aumentos 1.378.994 306.925

Alienações (25.827) (235.268)

Reclassificação para ativos detidos para venda (Nota 20) - (1.607.994)

Variações de perímetro - (189.688)

Outras variações (250.560) (8.619)

Saldo final 1.678.230 575.621

18. CLIENTES E OUTROS DEVEDORES

A informação relativa a ‘Clientes e outros Devedores’ com referência aos períodos findos em 30 de setembro de 2014 e 31 de

dezembro de 2013 pode ser analisada como se segue:

NÃO CORRENTES CORRENTES

30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013 30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Valor bruto:

Clientes:

Clientes, conta corrente 2.502.880 29.132.168 71.999.498 123.985.850

Clientes, títulos a receber - - 94.096 763.697

Clientes de cobrança duvidosa - - 12.334.977 25.620.958

2.502.880 29.132.168 84.428.571 150.370.505

Outros devedores:

Empresas associadas, participadas e participantes 37.009.541 61.480.963 17.865.530 14.993.979

Adiantamentos a fornecedores 4.736 2.718 5.520.406 10.199.844

Outros 388.073 1.982.307 27.186.510 33.699.529

37.402.350 63.465.988 50.572.446 58.893.352

39.905.230 92.598.156 135.001.017 209.263.858

As perdas de imparidade acumuladas em contas a receber são como se segue:


30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013 30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Perdas de imparidade acumuladas:

Clientes de cobrança duvidosa - - 12.403.091 28.754.831

Outros Devedores 118.490 119.154 3.930.504 7.437.595

118.490 119.154 16.333.595 36.192.426

Valor líquido - Clientes 2.502.880 29.132.168 72.025.480 121.615.674

Valor líquido - Outros Devedores 37.283.860 63.346.834 46.641.942 51.455.757

Total 39.786.740 92.479.001 118.667.422 173.071.432


19. OUTROS ATIVOS CORRENTES

Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a rubrica ‘Outros ativos correntes’ pode ser analisada como se segue:


Acréscimo de rendimentos:

Trabalhos por faturar (contratos de construção)

Valor bruto 67.849.297 102.714.982

Perdas de imparidade (4.990.722) (5.769.831)

Valor líquido 62.858.575 96.945.151

Juros a receber 808.436 31.309

Outros acréscimos de rendimentos 3.053.546 4.225.822

66.720.557 101.202.282

Gastos diferidos:

Seguros 514.805 732.194

Encargos financeiros 337.295 533.108

Rendas pagas antecipadamente 96.727 485.044

Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente 484.427 797.360

1.433.254 2.547.706

Outros ativos financeiros correntes 865.953 365.109

69.019.764 104.115.097

20. ATIVOS NÃO CORRENTES DETIDOS PARA VENDA

O Grupo está em negociações com vista à alienação do projeto imobiliário de Szczecin (Polónia), do segmento ‘Construção Metálica’,

o qual tem vindo a ser apresentado como propriedade de investimento, sendo que esta venda é altamente provável. O Grupo

continua comprometido com o seu plano de vender os ativos. Desta forma estão reunidas as condições previstas pela IFRS 5 para a

manutenção deste ativo como Ativo não corrente detido para venda por um período superior a 12 meses.

O Grupo iniciou em 2014 um plano ativo para venda da participação social de 49% no capital da Nutre SGPS. Sendo a transferência

da participação altamente provável o Grupo decidiu ao abrigo da IFRS 5 classificar o investimento como ativo não corrente detido para

venda e suspender a aplicação do MEP, conforme previsto pela IAS 28.

A Martifer SGPS decidiu, em Setembro, focalizar a atividade do grupo na construção metálica (estrutura metálica e fachadas em

alumínio e vidro, infraestruturas para Oil & Gas e Indústria Naval) e dar seguimento ao plano ativo de venda da participação de 55%

detida na Martifer Solar. Sendo a venda altamente provável, os ativos e passivos da Martifer Solar foram classificados como “ativos

não correntes detidos para venda” e “passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda”, respetivamente, sendo o

resultado líquido da Martifer Solar apresentado como “resultado de atividades descontinuadas” (tendo os valores do período

homólogo sido ajustados por forma a permitir a comparabilidade dos mesmos).

O detalhe dos ativos e passivos, bem como dos resultados dos ativos não correntes detidos para venda em 31 de dezembro de 2013 e

30 de setembro de 2014 é como se segue:


30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Ativos não Correntes

Goodwill 1.988.046

Ativos intangíveis 1.054.440 -

Ativos fixos tangíveis 20.609.785 22.048.574

Propriedades investimento 5.070.532 5.002.006

Investimentos financeiros em associadas 59.463.335 -

Investimentos financeiros disponíveis para venda 517.630 1.357.067

Clientes e outros devedores 34.108.982 -

Ativos por impostos diferidos 9.695.192 -

Ativos Correntes - -

Existências 4.533.547 -

Clientes 27.399.810 1.865.298

Outros devedores 11.248.172 246

Estado e outros entes públicos 5.963.484 3.060

Outros ativos correntes 15.808.055 135.622

Caixa e seus equivalentes 13.146.717 400.175

Instrumentos Financeiros Derivados 1.327 -

Total de Ativos não correntes detidos para venda 210.609.054 30.812.048

Interesses não controlados associados a ativos detidos para venda 22.061.857 2.891.441

Passivos não correntes

Empréstimos 26.156.427 10.889.344

Credores por locações financeiras 646.631 -

Credores diversos 533.004 -

Provisões 5.786.000 -

Outros passivos não correntes - -

Passivos por impostos diferidos 848.433 -

Passivos Correntes - -

Empréstimos 39.223.733 -

Credores por locações financeiras 179.565 -

Fornecedores 24.781.017 2.621

Credores diversos 4.038.788 255.297

Estado e outros entes públicos 9.733.927 29.777

Outros passivos correntes 20.534.966 9.234

Instrumentos Financeiros Derivados 74.817 -

Passivos associados aos ativos não correntes detidos para venda 132.537.308 11.186.273

Ativos líquidos de passivos e interesses não controlados dos ativos não correntes detidos para venda 56.009.889 16.734.334

9M' 2014

(NÃO AUDITADO)

Vendas e prestações de serviços 64.302.594

Outros rendimentos operacionais 2.959.683

Custo das mercadorias vendidas e matérias consumidas (31.224.866)

Subcontratos (17.995.166)

Fornecimentos e serviços externos (20.688.214)

Gastos com o pessoal (11.894.387)

Outros gastos operacionais (6.597.097)

(21.137.454)

Amortizações e depreciações (1.947.635)

Provisões e perdas de imparidade (717.922)

Resultado operacional (23.803.010)

Rendimentos e ganhos financeiros 5.949.162

Gastos e perdas financeiros (6.575.254)

Ganhos / (perdas) em empresas associadas e emp. Conjuntos (264.328)

Resultado antes de imposto sobre o rendimento (24.693.430)

Imposto sobre o rendimento 120.366

Resultado líquido do exercício (24.573.064)

Atribuível:

a interesses não controlados (11.137.785)

ao Grupo (13.435.279)


A 31 de Dezembro de 2013 esta rubrica incluía ainda os ativos e passivos da sociedade Rosa dos Ventos Geração e

comercialização de Energias, S.A., que foi entretanto alienada, assim como os terrenos e o edifício fabril da Martifer Polska, Sp.

Zo.o., do segmento ‘Construção Metálica’.

21. CAPITAL SOCIAL, AÇÕES PRÓPRIAS E INTERESSES NÃO CONTROLADOS

Capital social

O capital social da Martifer SGPS, totalmente subscrito e realizado, em 30 de setembro de 2014, ascende a Euro 50.000.000 e é

representado por 100.000.000 de ações ao portador com um valor nominal de 50 cêntimos cada. Todas as ações têm os mesmos

direitos, correspondendo um voto por cada ação. Durante o primeiro semestre de 2014 e 2013 não ocorreram quaisquer

movimentos no número de ações representativas do capital social do Grupo.

Durante os nove primeiros meses de 2014 e 2013, a Martifer SGPS não adquiriu ações próprias através de compras realizadas em

bolsa. A Martifer detém 2.215.910 ações próprias, correspondentes a 2,22% do seu capital social.

Em 30 de setembro de 2014, o capital social da Empresa é detido em 42,7% pela I’M SGPS, S.A., 37,5% pela Mota-Engil SGPS,

S.A., 2,22% em ações próprias, encontrando-se os restantes 17,58% dispersos em Bolsa.

Interesses não controlados

A evolução desta rubrica no período consta do quadro abaixo:

30 DE SETEMBRO

DE 2014 30 DE SETEMBRO

DE 2013

Saldo Inicial 39.676.431 50.975.912

Resultado Liquido do período (18.718.960) 1.468.120

Outras variações no capital próprio (5.484.691) (123.481)

Alterações no perímetro de consolidação (3.168.901) (75.672)

Transações com interesses não controlados (9.006.587) 745.119

3.297.292 52.989.998

Das unidades operacionais em continuação (18.764.565) 50.106.597

Dos quais associados a ativos não correntes detidos para venda (Nota 20) 22.061.857 2.883.401

O detalhe dos principais interesses não controlados pode ser analisado como se segue:

% INTERESSES NÃO CONTROLADOS 30 DE SETEMBRO DE 2014

30 DE SETEMBRO DE 2013 PRO FORMA ANO 2014 ANO 2013

Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. 25,00% 0,00% 4.504.026 -

Martifer - Alumínios, S.A. 25,00% 0,00% (3.890.335) -

Martifer Aluminium Pty, Ltd 25,00% 0,00% (3.213.574) -

Martifer - Construções Metalomecânicas, S.A. 25,00% 0,00% (15.979.698) -

Martifer – Construções Metálicas Angola, S.A. 40,94% 21,25% 2.480.676 966.930

Martifer Renováveis - Geração de Energia e Participações S.A. 45,00% 45,00% 1.327.022 1.070.780

Martifer Polska Sp. Zo.o. 25,00% 0,00% (2.480.310) -

Martifer Constructii S.R.L. 25,00% 0,00% (2.398.620) -

Ventinveste Indústria SGPS, S.A. 0,00% 54,00% - 9.866.945

Interesses não controlados associados aos ativos não correntes detidos para venda (Nota 20)

22.061.857 40.692.618

Outros interesses não controlados 886.248 (2.490.676)

3.297.292 50.106.597

Os interesses não controlados a 30 de setembro de 2014 refletem o impacto da redução da participação na Martifer Metallic

Constructions, detida pela Martifer SGPS para 75%, em virtude do reforço dos capitais próprios nesta empresa pelo novo acionista Vector

Diálogo SGPS, SA e a classificação da Martifer Solar e participadas como Ativos não corrente detido para venda (Nota 20) .


22. EMPRÉSTIMOS

A 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, os montantes relativos a empréstimos são como se segue:

31 DEZEMBRO 2013 ATÉ 1 ANO ENTRE 1 E 3

ANOS ENTRE 3 E 5

ANOS MAIS DE 5 ANOS TOTAL

Empréstimos bancários 57.100.333 46.334.767 91.213.197 55.289.820 249.938.117

Descobertos bancários 15.808.078 - 707.711 1.808.595 18.324.384

Contas caucionadas 42.592.133 412.160 4.395.956 10.135.017 57.535.266

Emissões de papel comercial 8.000.000 3.000.000 3.250.000 - 14.250.000

Outros empréstimos 10.251.178 1.712.287 1.926.745 2.656.515 16.546.725

133.751.722 51.459.214 101.493.609 69.889.947 356.594.492

Credores por locações financeiras 18.274.697

Caixa e depósitos bancários 38.843.709

Derivados 224.214

Dívida líquida 335.801.266

30 SETEMBRO 2014 ATÉ 1 ANO ENTRE 1 E 3

ANOS ENTRE 3 E 5

ANOS MAIS DE 5 ANOS TOTAL

Empréstimos bancários 10.633.535 29.405.010 106.058.285 44.632.718 190.729.548

Descobertos bancários 14.796.284 325.531 976.594 1.302.125 17.400.534

Contas caucionadas 50.645.512 816.080 2.823.241 8.091.978 62.376.811

Emissões de papel comercial 10.250.000 3.000.000 1.000.000 14.250.000

Outros empréstimos 11.839.430 861.540 1.050.279 2.213.763 15.965.012

98.164.761 34.408.161 111.908.399 56.240.584 300.721.905

Credores por locações financeiras 16.712.296

Caixa e depósitos bancários 21.281.278

Derivados (257.921)

Dívida Líquida 296.410.844

O Grupo continua focalizado no processo de diminuição da dívida líquida, como tal, irá continuar empenhado no processo de

venda de ativos não core. De notar que a 31 de dezembro de 2013 a dívida líquida incluía as empresas do segmento Solar,

classificado em 2014 como Ativo não corrente detido para venda.

23. FORNECEDORES E CREDORES DIVERSOS

A 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a informação relativa a fornecedores e credores diversos pode ser analisada

como se segue:


30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013 30 SETEMBRO

2014 31 DEZEMBRO

2013

Fornecedores 11.615.426 11.972.874 70.871.188 130.031.422

Fornecedores de imobilizado - 795.630 1.016.400

Empresas associadas e outros acionistas 7.413 421.870 906.005 3.648.374

Adiantamentos de clientes e por conta de vendas - - 15.510.339 16.532.026

Outros credores 1.013.876 1.330.346 6.239.799 7.654.569

Credores diversos 1.021.289 1.752.216 23.451.773 28.851.369

Total 12.636.715 13.725.090 94.322.961 158.882.791


O valor de fornecedores não correntes relaciona-se, essencialmente, com retenções em trabalhos efetuados por terceiros, as

quais serão regularizadas após o período de garantia.

Em 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, os saldos não correntes mantidos com ‘empresas associadas e outros

acionistas’ dizem respeito, essencialmente, a empréstimos obtidos junto de empreendimentos conjuntos e associadas, os quais

vencem juros à Euribor a 3 meses acrescida de um spread de 6,75%.

24. PROVISÕES

A 30 de setembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a informação relativa a provisões pode ser detalhada como se segue:


Garantias de qualidade 1.499.528 3.335.399

Processos judiciais em curso 3.481.289 1.553.532

Aplicação de equivalência patrimonial 5.939.737 5.450.401

Contratos onerosos 22.000.000 16.043

Obrigações contratuais 4.555.302 11.971.506

37.475.856 22.326.882

O movimento ocorrido na rubrica de ‘Provisões’ durante os nove primeiros meses de 2014 é como se segue:

SALDO INICIAL

AUMENTO REDUÇÃO APLICAÇÕES VARIAÇÕES DE PERÍMETRO,

DIFERENÇAS CAMBIAIS E TRANSFERÊNCIAS

SALDO FINAL

Garantias de qualidade 3.335.399 - (14.962) - (1.820.909) 1.499.528

Processos judiciais em curso (Nota 11) 4.387.432 7.965.986 (1.687) (7.850.140) (1.020.301) 3.481.290

Aplicação de equivalência patrimonial 5.450.401 332.976 - - 156.360 5.939.737

Contratos onerosos (Nota 11) 16.043 22.000.000 - - (16.043) 22.000.000

Obrigações contratuais 9.137.606 323.359 (176.061) (1.392.597) (3.337.005) 4.555.302

22.326.882 30.622.321 (192.710) (9.242.737) (6.037.898) 37.475.856

25. OUTROS PASSIVOS CORRENTES

A informação relativa aos outros passivos correntes, com referência aos exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 31 de

dezembro de 2013 é como se segue:


Acréscimo de gastos

Encargos com férias e subsídios de férias 5.784.512 5.867.390

Juros a liquidar 5.519.558 3.922.237

Produção efetuada por subempreiteiros não faturada 1.169.473 4.865.198

Outros acréscimos de gastos 2.883.951 7.377.052

15.357.494 22.031.877

Rendimentos diferidos

Fracturação antecipada 15.036.751 20.350.406

Subsídios ao investimento 821.636 1.753.735

Outros rendimentos diferidos 2.845.782 2.691.439

18.704.169 24.795.580

34.061.664 46.827.457


Os ‘Outros acréscimos de gastos’ correspondem a outros fornecimentos e serviços prestados por terceiros até 30 de setembro de

2014 cujas faturas foram rececionadas após esta data.

26. PASSIVOS CONTINGENTES

Não existem alterações significativas face ao divulgado nas notas às demonstrações financeiras referentes ao período findo em 31

de dezembro de 2013, com exceção dos processos Sostanj (Eslovénia) e Manheim (Alemanha) que foram entretanto resolvidos

(Nota 11).

27. COMPROMISSOS

Os compromissos do Grupo não sofreram alterações qualitativas face a 31 de dezembro de 2013.

28. PARTES RELACIONADAS

As participadas do Grupo têm relações entre si que se qualificam como transações com partes relacionadas. Todas estas

transações são efetuadas a preços de mercado.

Nos procedimentos de consolidação estas transações são eliminadas, uma vez que as demonstrações financeiras consolidadas

apresentam informação da detentora e das suas subsidiárias como se de uma única empresa se tratasse.

Os saldos decorrentes das transações efetuadas com empresas associadas e com empreendimentos conjuntos, consolidados pelo

método de equivalência patrimonial, não são eliminadas. Daqui decorre um impacto de aproximadamente Euro 47 milhões, sendo

que o maior impacto decorre das contas a receber do grupo Nutre, Solar e Ventinveste.

Além de transações correntes, associadas a construção civil efetuada pelo Grupo Mota-Engil e outras associadas com gestão de projetos

imobiliários realizada pelo Grupo Estia, não existem outros saldos e transações significativas realizadas com partes relacionadas durante

o período findo em 30 de setembro de 2014, que tenham afetado significativamente a posição financeira ou performance do Grupo.

29. EVENTOS SUBSEQUENTES

Desde a data das demonstrações financeiras até à presente data não existem eventos subsequentes a divulgar.


30. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Estas demonstrações financeiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração em 3 de novembro de 2014.

Oliveira de Frades, 3 de novembro de 2014

A Técnica Oficial de Contas A Administração

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Isabel Cristina Loureiro Silva Carlos Manuel Marques Martins

__________________________________

Jorge Alberto Marques Martins

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Mário Rui Rodrigues Matias

__________________________________

Arnaldo José Nunes da Costa Figueiredo

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Luís Filipe Cardoso da Silva

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Luís Valadares Tavares

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Jorge Bento Ribeiro Barbosa Farinha

Documents

RELATÓRIO E CONTAS 9M2014