6/14/2016 RBI unveils new scheme to tackle bad loans of big firms The Indian Express

http://indianexpress.com/article/business/bankingandfinance/rbiunveilsnewschemetotacklebadloansofbigfirms2851186/99/print/ 1/3

RBI unveils new scheme to tackle bad loans of big firmsBy: ENS Economic Bureau | Mumbai | Published:June 14, 2016 1:39 am

The RBI had earlier formulated corporate debt restructuring (CDR), Joint Lenders Forum (JLR), strategicdebt restructuring (SDR), 5/25 scheme and sale of assets to asset reconstruction companies.

In a bid to further strengthen the lenders’ ability to deal with stressed assets and put real assets back on track, the Reserve Bank ofIndia (RBI) on Monday unveiled yet another scheme — Scheme for Sustainable Structuring of Stressed Assets (S4A) — for“reworking the financial structure” of big corporate entities “facing genuine difficulties”.

The S4A envisages determination of the sustainable debt level for a stressed borrower, and bifurcation of the outstanding debt intosustainable debt and equity/quasiequity instruments which are expected to provide upside to the lenders when the borrower turnsaround, the RBI said in a notification. The scheme will be considered if the aggregate exposure (including accrued interest) of all

Print

6/14/2016 RBI unveils new scheme to tackle bad loans of big firms The Indian Express

http://indianexpress.com/article/business/bankingandfinance/rbiunveilsnewschemetotacklebadloansofbigfirms2851186/99/print/ 2/3

institutional lenders in the account is more than Rs 500 crore (including rupee loans, foreign currency loans and externalcommercial borrowings).

Watch Video: What’s making news

1/190 Udta Punjab To Now Fly: Here's What To Make Of The Con...

The RBI had earlier formulated corporate debt restructuring (CDR), Joint Lenders Forum (JLR), strategic debt restructuring (SDR),5/25 scheme and sale of assets to asset reconstruction companies. However, the level of bad loans has been rising. Gross NPAs oflenders have surged by a whopping

Rs 2,41,000 crore in just six months — December and March quarters of FY16 — mostly due to the aggressive provisioningundertaken by PSU banks at the behest of the RBI. As a result, gross NPAs have gone up from Rs 3,49,113 crore in September2015 when the RBI ordered the asset review to Rs 5,90,772 crore by March 2016, say figures compiled by Care Ratings.

Under the proposed S4A scheme, the first part will be sustainable debt. For the purpose of determining the level of debt that can beserviced, the assessed free cash flow will be allocated to servicing each existing debt facility in the order in which its servicing falls

6/14/2016 RBI unveils new scheme to tackle bad loans of big firms The Indian Express

http://indianexpress.com/article/business/bankingandfinance/rbiunveilsnewschemetotacklebadloansofbigfirms2851186/99/print/ 3/3

due. The level of debt so determined will be Part A under the scheme.

The balance debt — Part B — will be converted into equity/redeemable cumulative optionally convertible preference shares.However, in cases where the resolution plan does not involve change in promoter, banks may, at their discretion, also convert aportion of Part B into optionally convertible debentures. All such instruments will continue to be Part B instruments under thescheme. Announcing the scheme, the RBI said resolution of large borrowal accounts which are facing severe financial difficultiesmay require coordinated deep financial restructuring which often involves a substantial writedown of debt and/or making largeprovisions. “Often such high writedowns act as a disincentive to lenders to effect a sustainable change in the liability structure ofborrows facing stress. Banks have also represented for a regulatory framework which would facilitate lenders taking up the exerciseof reworking of the liability structure of companies to which they have significant exposures, in the context of asset quality stresscurrently faced by them,” the RBI said.

In order to make sure that the entire exercise is carried out in a transparent and prudent manner, S4A envisages that the resolutionplan will be prepared by credible professional agencies, while an Overseeing Committee, set up by the Indian Banks Association, inconsultation with the RBI, comprising of eminent experts will independently review the processes involved in preparation of theresolution plan, under the S4A, for reasonableness and adherence to the provisions of these guidelines, and opine on it. In case achange of promoter takes place — a new promoter comes in — the asset classification and provisioning requirement will be as perthe ‘SDR’ scheme or ‘outside SDR’ scheme as applicable.

Where there is no change of promoters, asset classification as on the date of lenders’ decision to resolve the account under theseguidelines (reference date) will continue for a period of 90 days from this date. This standstill clause is permitted to enableJLF/consortium/bank to formulate the resolution plan and implement the same within the said 90 day period. If the resolution is notimplemented in this period, the asset classification will be as per the extant norms, assuming there was no such ‘standstill’.

Copyright © 2016  The Indian Express [P] Ltd. All Rights Reserved