Procena vrednosti kapitala i akcija Fabrike šećera Crvenka a.d., Crvenka

IEN Beograd 1

1.3. REZIME CRVENKA

Procenu vrednosti kapitala i akcija privrednogdruštva CRVENKA FABRIKA ŠEĆERA AKCIONARSKO DRUŠTVO, CRVENKA (Fabrikašećera "CRVENKA" a.d.)na dan 31. decembar 2015. godine izvršio je Institutekonomskihnauka (IEN) Beograd. U skladusaopšteprihvaćenimstandardimaprocene i primenjenimmetodamautvrđenesusledećevrednostikapitalaFabrikešećera "CRVENKA" a.d.nadan 31. decembar 2015. godine:

RezultatiprocenevrednostikapitalaFabrikešećera "CRVENKA" a.d.poprimenjenimmetodama

nadan 31.12.2015. godine

Primenjene metode Hiljada dinara Hiljada EUR Knjigovodstvena vrednost kapitala 2.264.369 18.617

Prinosnavrednost kapitala preduzeća 3.254.243 26.756

Procenjenafertržišnavrednostkapitala- Prilikomdonošenjazaključka o fertržišnojvrednostikapitalaFabrikešećera "CRVENKA" a.d.procenjivačisuuvažavaliprirodudelatnosti i resursepreduzeća i očekivaneefekteposlovanjapreduzećau narednomperiodu. Shodnonavedenom, Institutekonomskihnauka Beograd smatra da objektivna, fertržišnavrednostkapitalaFabrikešećera "CRVENKA" a.d.na dan 31. decembar 2015. godine iznosi:

3.254.243. 000 dinara

odnosno, primenom srednjeg obračunskog kursa Narodne banke Srbije na dan 31.12.2015.

godine od 1 EUR = 121,6261 dinara:

26.756. 000 EUR

Procenjenavrednostpojedinačneakcije - Knjigovodstvena i procenjenavrednostpojedinačneakcije, utvrđenapodelomvrednostikapitalasabrojemvlasničkihakcija (ukupanbrojakcijaumanjenzaotkupljenesopstveneakcije) Fabrikešećera "CRVENKA" a.d.,na dan 31. decembar 2015. godine, iznosi:

Knjigovodstvena i procenjenavrednostpojedinačneakcijeFabrikešećera "CRVENKA" a.d. nadan31.12.2015. godine

Procena vrednosti kapitala i akcija Fabrike šećera Crvenka a.d., Crvenka

IEN Beograd 2

Vrednost

kapitala

000 dinara

Vrednost

kapitala

000 EUR

Broj

vlasničkih

akcija

Vrednost

akcije

dinara

Vrednost

akcije €

Knjigovodstvena

vrednost 2.264.369 18.617 554.314 4.085 33,6

Procenjena vrednost 3.254.243 26.756 554.314 5.871 48,3

Procenjena vrednost pojedinačne akcije, utvrđena podelom procenjene vrednosti kapitala sa

brojem vlasničkih akcija Fabrike šećera "CRVENKA" a.d., na dan 31. decembar 2015. godine,

iznosi:

5.871 dinara

“Disclaimer” - Iako je namera da procenaInstitutaekonomskihnauka Beograd, shodnoutvrđenojmetodologiji, budeodrazrealnavrednostimogućnostiFabrikešećera "CRVENKA" a.d. da generišeprihode i novčanetokovenadužirok, veoma je važno da vlasnicikapitalajasnorazumeju da kupacmože da budespreman (iliće u budućnostibitispreman), da platicenuzakapitalkoja je različita od procenjene “fertržišne” vrednostikapitala do kojesmo mi došli. Naime, dogovorenacenaueventualnojkonkretnojtransakcijipromenevlasništvakapitalamože se razlikovatiodprocenjenevrednosti u zavisnosti od perioda (i stanja u okruženju) u kome se transakcijavrši, zatimusleduticajarazličitihfaktora, spečifičnihzakonkretnutransakciju (pre svega od značajazakupca), kao štosuuticajsinergetskihefekta i ekonomijaobima, motivisanostizainteresovanihstrana injihovihpregovaračkihpozicija,te posebno, u ovom slučaju, od prirodetransakcije (odnosnoprodajemanjinskogučešćauvlasništvupreduzeća), tepromenetržišnihvrednostipojedinihelemenataimovine (i stanjaobaveza), oddanaprocene do danaobavljanjatransakcije.

Beograd, maj 2016. godina

INSTITUT EKONOMSKIH NAUKA BEOGRAD

Prof.dr Božo Drašković