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Presentado por: Marcela Ramírez Guillermo Hidalgo Sebastián Patiño Pedro Nel Vanegas Bogotá DC, Mayo de 2014 ANALISIS FINANCIERO

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Análisis Financiero

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Presentado por: Marcela Ramírez

Guillermo Hidalgo

Sebastián Patiño

Pedro Nel Vanegas

Bogotá DC, Mayo de 2014

ANALISIS FINANCIERO

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HISTORIA DE LA EMPRESA

Emcocables S.A. es el productor y exportador más grande de cables deColombia. Establecida en 1960, la compañía tiene ventas de más de US$45millones y sus productos son vendidos en más de 30 países. A principios delos años noventa, Emcocables S.A. abrió una división de vinos, especializadaen la venta y mercadeo de vinos Premium de Europa y Sur América.

Representaciones Continental S.A. se fundó en 1977 como unacompañía de distribución de licores y vinos nacionales. Hoy, con ventasde más de US$180 millones por año, es una de las compañías dedistribución más grandes de Colombia. Llega a más de 15.000 clientesde manera regular y en temporada de fin de año llega a más de 35.000clientes de manera directa en la región central de Colombia.

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HISTORIA DE LA EMPRESA

LICORELA S.A.S. es fruto de la unión entre la División de Vinos y Licores de Emcocables S.A. y la inversión y conocimiento de mercado de Representaciones Continental S.A., unión que ocurrió en el 2009 y constituida ante la cámara de

comercio:

Constitución de la empresa: LICORELA Sociedad por acciones Simplificada SASMatricula N° 01872299 del 20 de febrero de 2009N.I.T 900268336-5Capital: $1.000.000.000N° de acciones: 1.000.000Valor Nominal: $1.000

NOMBRAMIENTOS

Gerente General: DE BEDOUT GOBERING JEAN LOUIS CC 7966038Suplente Gerente Gral.: CABALLERO BOTERO FELIPE CC 1020730783Gerente Comercial: CABALLERO BOTERO ANAN MARIA CC 1020730784

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ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

MISIÓN

Somos una empresa de comercialización y distribución de bebidas alcohólicas que presenta los más altos niveles de servicio de acuerdo a los

índices de satisfacción al cliente de la industria de vinos y licores.

VISIÓN

Ser la compañía de distribución independiente de marcas Premium de bebidas alcohólicas más importante de Colombia en el 2017 con un fuerte

portafolio de marcas y un equipo de trabajo altamente calificado orientado a resultados, con el fin de tener crecimientos por encima del mercado y una

excelente capacidad de construcción de marcas (distribución y posicionamiento de las marcas exitosamente en el mercado).

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SITUACION DEL SECTOR

La creciente apertura del mercado nacional está cambiando loshábitos de compra de los colombianos en el mercado de licores.

El mercado se está posicionando no como un simple lujo, sinocomo una alternativa de negocio.

Entre el 2007 y el 2012, el consumo per cápita del VINO creció 46por ciento, hasta llegar a 1,1 litros.

Los productos ‘Premium’ continúan ganando terreno en todas lascategorías de bebidas alcohólicas.

El aumento de la capacidad adquisitiva de los colombianos, enconjunto con la disminución de los aranceles, ha impactadopositivamente el consumo de estos licores.

http://www.portafolio.co/portafolio-plus/consumo-licores-premium-colombia

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EL MERCADO

El vino es uno de los productos con los que las bodegas españolas estánampliando ventas para superar el difícil momento de la economíaeuropea.

https://www.sectorial.co/mercado-de-licores-en-colombia

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PRINCIPALES PRODUCTOS

LICORELA S.A.S ha buscado construir su portafolio devinos y licores con miras a tener una oferta que seaidentificada por el consumidor con tener una excelenterelación calidad-precio.

Actualmente cuenta con un portafolio de 32 casas de vinosy licores procedentes de 15 países diferentes. Las casasmás representativas dentro de sus ventas son Marqués deCáceres, Alejandro Fernández, Batasiolo, Arbucala y Juvé yCamps (España), Espíritu de Chile (Chile), Cecchi (Italia),Ron Abuelo (Panamá), Bianchi (Argentina), CarloPellegrino (Italia), Mc Guigan (Australia) y RonDiplomático ( Venezuela).

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PROVEEDORES Y CLIENTES

PRINCIPALES PROVEEDORES

VINOS MAQUES DE CACERES (ESPAÑA) VINOS CHIANTI (ITALIA) VINOS GRUPO PESQUERA (ESPAÑA) LICORES VARELA HERMANOS (PANAMA) VIÑA ESPIRITU DE CHILE (CHILE) VINOS ESPUMOSOS JUVE Y CAMPS (ESPAÑA)

CLIENTES POTENCIALES

ALMACENES EXITO VINOS Y LICORES DLK CORPORACION CLUB EL NOGAL CLUB VIP DEL VINO COLOMBIA INVENTRA LTDA KATA SAS

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ADMINISTRACION DE LA EMPRESA

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DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO

TAMAÑO EMPRESA

Teniendo en cuenta que el valor de la empresa está dado por el valor delos activos totales, LICORELA S.A.S. es una mediana empresa contando conunos activos totales de $ 4.498.529.879 (US$2.335.321)

ACTIVO

Podemos ver que los inventarios superan más del 40 % en el año 2013 conun porcentaje del 41.27 % y las cuentas por cobrar superarían más del 30%en todos los años, siendo las más significativas 2011 y 2012 con 44,34% y43,19% respectivamente.

En cuanto a los activos fijo o no corrientes , estos no superan más del 2% ,siendo mayor en el año 2012 con 1,17% respecto a los otros años,aumentando su equipo de oficina y su equipo de cómputo (infraestructura).

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DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO

DIFERIDOSEn cuanto a los activos diferidos, el año que más representaron es el2011 con un porcentaje del 1.16%, cifra que no es muy representativa yestá por debajo del 5%, la cual no refleja riesgos a la empresa.

VENTASEn el periodo 2011-2012 el crecimiento en ventas fue del 16.1%, elincremento de costos fue del 14.5% y un incremento en ventas de 18.4%,En el periodo 2012 -2013 las ventas también subieron 12.4%incrementando levemente los costos (13.9%) y su utilidad en ventas.

PATRIMONIO

El patrimonio de Licorela SAS es de buena Calidad dado que seencuentra concentrado en los primeros renglones es decir en el capitalsuscrito y pagado y en la prima de colocación de acciones, dos rubros queno son volátiles.

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DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO

Evolución de la Deuda Financiera y los gastos financieros

A partir del año 2011 la deuda financiera fue incrementándose pasando de14.34% en el 2011 a 26.61% en el 2013, este incremento el pago de interesesbaja la utilidad.

Diciembre 2013 Diciembre 2012 Diciembre 2011

Obligaciones Financieras 26.61% 24.30% 14.34%

Proveedores 15.22% 14.30% 17.52%

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DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO

Las obligaciones Financieras durante los tres años han ido creciendo,

siendo mayores al pago de los proveedores durante los dos últimos años ,

lo que quiere decir que tienen mayor costo por intereses y mayor exigencia

por parte de los acreedores al igual que requiere mayor cuidado en el

manejo del flujo de caja del negocio para evitar incumplimientos.

La utilidad del ejercicio decreció un porcentaje de 42% en el año 2012 a

2013, a causa de gastos de ventas , esto ocasiono mas gasto operacional

y por ende baja en la utilidad.

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DIAGNOSTICO FINANCIERO CUALITATIVO

Según los porcentajes de la utilidad operacional, las cifras de los tres

años están en un margen satisfactorio como norma general a pesar de

que disminuyo en el 2013 a 5.4%.

En cuanto a la utilidad neta del ejercicio esta disminuyo de 3.4% a 1.8%

en el 2013 lo cual quiere decir que durante los dos últimos años no creció

en proporción a las ventas y esto debido a que los gastos no operacionales

incrementaron un 59.7%

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SITUACIÓN FINANCIERO 2013

CAPITAL DE TRABAJO(Activo Cte – Pasivo Cte)

2.018.257.724

PRUEBA ÁCIDA(Activo Cte – Inventarios) / Pasivo Cte)

1,07

LIQUIDEZ

ENDEUDAMIENTO

ENDEUDAMIENTO(Pasivo Total / Activo Total)

53,42%

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CRECIMIENTO VENTAS 2012 Vs 2013IMPORTADOS

BODEGACajas 9 Litros Pesos

2012 2013 Crecimi 2012 2013 Crecimi

MARQUES CACERES 2.742 3.314 21% 1.147.782.269 1.283.512.938 12%

BIANCHI - ARGENTINA 1.379 1.363 -1% 307.937.530 310.971.667 1%

CECCHI 829 1.086 31% 246.403.486 327.936.927 33%

ESPIRITU CHILE 434 746 72% 70.337.174 122.702.869 74%

RON ABUELO 599 687 15% 123.908.522 169.182.589 37%

PESQUERA 205 681 233% 225.821.821 308.602.528 37%

JUVE Y CAMPS 423 508 20% 288.846.960 293.280.504 2%

CACHACA 308 376 22% 62.495.617 79.698.300 28%

RON DIPLOMATICO 320 364 14% 124.404.874 131.763.783 6%

GOLDEN KAAN 275 303 10% 83.342.588 88.821.996 7%

CARLO PELLEGRINO 233 207 -11% 76.924.664 70.706.700 -8%

MASI 205 199 -3% 113.726.426 99.485.962 -13%

CASA DE VILA VERDE 193 194 1% 61.098.691 60.632.707 -1%

JACKSON ESTATE 113 106 -6% 70.368.846 64.418.292 -8%

MC GUIGAN 153 102 -33% 56.253.216 37.681.402 -33%

ARBUCALA 4 89 1904% 1.906.443 46.382.477 2333%

PORTO ALLEGRE 57 73 29% 22.582.984 29.859.004 32%

FOX CREEK 51 54 6% 29.938.706 33.712.325 13%

QUINTA DO PORTAL 32 54 69% 13.496.495 20.559.523 52%

EVAN WILLIAMS 9 53 482% 3.228.156 18.860.427 484%

JEREZ REAL TESORO 39 48 22% 12.387.007 16.119.726 30%

BATASIOLO 11 43 307% 6.854.428 25.993.509 279%

PACHARAN BASARANA 39 36 -8% 14.840.796 13.297.965 -10%

DOMAINE HOUCHART - 33 - - 15.943.771 -

TERRAS GAUDA 27 32 22% 19.671.007 21.055.223 7%

LOUIS JADOT - 28 - - 21.885.643 -

ORUJO PAZO 18 21 18% 11.603.442 13.857.131 19%

MADEIRA 7 7 0% 4.553.129 4.898.934 8%

CHATEU CANON 17 0 -98% 47.612.109 503.792 -99%

TOTAL GENERAL 8.721 10.815 24% 3.248.327.386 3.734.580.772 15%

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CRECIMIENTO VENTAS 2012 Vs 2013NACIONALES & TOTAL

NACIONALES

BODEGACajas 9 Litros Pesos

2012 2013 Crecimiento 2012 2013 Crecimiento

REPCO 4.364 5.382 23% 614.921.992 754.650.337 23%

SULICOR 5.279 5.232 -1% 955.385.936 947.955.157 -1%

TOTAL GENERAL 9.643 10.614 10% 1.570.307.928 1.702.605.494 8%

GRAN TOTAL 18.364 21.429 17% 4.818.635.314 5.437.186.266 13%

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CARTERACorte 31 Dic 2013

Participación Clientes Cartera Mayor a 120 días

Valores TOTAL % Participación

Corriente 896.086.613 65%

1 a 30 días 221.297.978 16%

31 a 60 días 76.325.487 6%

61 a 90 días 37.640.221 3%

91 a 120 días 13.435.317 1%

Mas 120 días 125.795.125 9%

Total Cartera 1.370.580.741 100%

RAZON SOCIAL Suma de MAS_120 % Participación

CLUB VIP DEL VINO COLOMBIA SAS 28.930.045, 30%

IMPERIAL DISTRIBUCIONES E.U. 28.144.167 27%

INVERSIONES MAURICIO MORENO Y JULIO ROBAYO S.A.S. 12.570.222 12%

GRANDES SUPERFICIES DE COLOMBIA S.A 10.340.662 10%

A I J LOGISTICA COMERCIAL S.A.S. 10.179.100 10%

MORENO ROJAS JUAN MAURICIO/ GOTICA EVENTOS 9.726.400,

TOTAL 99.890.596 79%

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FORTALEZAS

- Reconocimiento regional y nacional por su calidad y variedad en los productos

- Amplitud del consumo del producto en todos los extractos sociales

- Alta flexibilidad en los precios

-Buen manejo en la selección de los proveedores

- Gran capacidad logística debido al apoyo de la zona franca

DEBILIDADES

- Se debe de mejorar la logística en la implementación de cartera

-Dificultad en el acceso de capital cuando se requiere

- Insuficiencia en el desarrollo de la responsabilidad social

- Los objetivos estratégicos no están alineados con la misión y la visión

OPORTUNIDADES

- Gran participación en los mercados interdepartamentales e internacionales.

- Reconocimiento del valor de la empresa en la cultura regional

- Buena Ubicación estratégica por la cantidad y calidad de vías de comunicación

AMENAZAS

- Incremento en la competencia directa e indirectamente al estar la bebidas alcohólicas

- Contrabando de licor

- Inconvenientes en el mercado internacional debido a las condiciones cambiantes y crisis financiera internacional

DOFA

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CONCLUSIONES

La concentración en cartera le esta afectando al ciclo operacional de la

empresa como son las rotaciones Lentas

Disminuye el Dinero de caja del año 2012 al 2013 , la empresa no tiene

la suficiente liquidez

El activo fijo esta representado por activo de computo y oficina .La

empresa no cuenta terrenos, bienes inmuebles o locales. Si los hubiera

habría solidez y tendría buena estructura patrimonial.

El margen Operacional decrece levemente de acuerdo al leve

incremento de los costos a pesar de que haya un crecimiento en

ingresos , el margen neto a caído de 3.4% a 1.8% notoriamente

afectado por el incremento en gastos no operacionales

P y G a pesar de que venden mas , ganan menos y ello es lo que hace

que dañe la utilidad neta

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CONCLUSIONES

Puntos a Favor:

No tienen acreedores varios ya que este tipo de acreedores suelen

tener tasas de interés altas

El capital Suscrito y pagado es un buen monto para la empresa ya que

para ser una Pyme cuenta con un valor de 525 000 000 $ el cual es

un buen monto para la empresa

Mantiene utilidades acumuladas, es una ventaja debido a que lo tiene

como una reserva. Las ganancias se acumulan, esto puede ayudar

para inversiones o actividades que pueda desarrollar la empresa.

El pasivo es moderado. Si el pasivo es mayor al 60% habría que ver

como se apalanca con bancos y proveedores

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RECOMENDACIONES

-Evaluar formas de pago a clientes con el fin de mejorar el ciclo operacional de laempresa.

-Debería invertir en inmuebles como terrenos y locales , si los hubiera habríamas solidez y contaría con buena estructura patrimonial y buen apalancamiento.

- Se debe evaluar las inversiones con el fin de que el dinero retorne pronto

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RECOMENDACIONES

¡ Muchas Gracias !