Presentación Corporativa Cencosuds2.q4cdn.com/740885614/files/doc_presentations_es... · Cencosud líder de retail multiformato en Sudamérica Región poco Penetrada Presencia Regional

Fourth Quarter

Presentación Corporativa

Cencosud2015

Presentación Corporativa | www.cencosud.com | 2

La información contenida en este documento ha sido preparado por Cencosud SA

("Cencosud") únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como

una solicitud o una oferta para comprar o vender valores y no debe ser entendido

como inversión o dar otro tipo de asesoramiento. Ninguna representación o

garantía, expresa o implícita, se proporciona en relación a la exactitud, integridad

o fiabilidad de la información aquí contenida. Las opiniones expresadas en esta

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ninguna obligación de actualizar o mantener actualizada la información

contenida en el presente documento. La información contenida en este

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referencia a la información más detallada incluida en el prospecto preliminar.

Cencosud y sus respectivas filiales, agentes, directores, socios y empleados

aceptan responsabilidad alguna por cualquier pérdida o daño de cualquier tipo

que surjan de la utilización de la totalidad o parte de este material.

Esta presentación puede contener afirmaciones que son a futuro sujetas a riesgos

e incertidumbres y factores, que se basan en las expectativas actuales y

proyecciones sobre eventos y tendencias futuras que puedan afectar a los

negocios de Cencosud. Se le advierte que dichas declaraciones prospectivas no

son garantías de rendimiento futuro. Hay varios factores que pueden afectar

negativamente a las estimaciones y supuestos en que se basan estas

declaraciones a futuro, muchos de los cuales están fuera de nuestro control.

Potencia en Retail

2015

936 Supermercados; 2,4 mm m2

53 Centros Comerciales; 0,8 mm m2

94 Mejoramiento del Hogar; 0,8 mm m2

88 Tiendas por Departamento; 0,4 mm m2

Métricas Clave

Evolución de Ingresos (USD MM)

Cencosud en Resumen

*

• Más de 5,5 MM de tarjetas emitidas

• 148,700 colaboradores

• 800 MM clientes

• 4,394,604 m2 de espacio de venta

• 1,117 tiendas + 53 Malls

4.018 4.9746.032

9.785 8.847 9.88612.080

14.60116.503 16.830 17.353

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

CAGR de 15,8%


Cencosud líder de retail multiformato en Sudamérica

Región poco Penetrada

Presencia Regional / Posición de Mercado

3ro Supermercados2do Mejoramiento de Hogar

1ro Supermercados4to Tiendas por Departamento

2do Supermercados2do Mejoramiento del Hogar

2do Centros Comerciales2do Tiendas por Departamento

4to SupermercadosNordeste (#2)

Minas Gerais (#1)Río de Janeiro (#3)

2do Supermercados1ro Mejoramiento del Hogar

1ro Centros Comerciales

Fuente: Euromonitor

Espacio de Venta per Cápita Mejoramiento del Hogar (m2/cápita)

Espacio de Venta per Cápita Supermercados (m2/cápita)

Espacio de Venta per Cápita Tiendas por Departamento (m2/cápita)


Brasil

Brasil

Brasil

Cencosud; una historia de crecimiento y desarrollo

Source: ILACAD and US Census Bureau, figures as of December 2013

1: Este número incluye centros comerciales2. EBITDA se calcula como menos EBITDA revaluación de activos, unidades de indexación y variaciones cambiarias.3: Deuda Financiera Neta no incluye la deuda relacionada con las actividades de banca de Cencosud.

2.2

4.04.9

6.0

9.7

8.8

9.912.0

14.6

16.5

16.8

Colombia

1,170

3.6x

192%

180%

89%

LTM 20152009

10,873,515

663,218 17.4

2015

Número de Tiendas

Ingresos (CLP millones)

Deuda Financiera Neta /EBITDA

EBITDA Aj (CLP millones)2

Espacio de Venta millones m2

Adquisiciones e Ingresos

(USD MM)

Consolidación en el Mercado Chileno

OPA Bolsa de Santiago

Proceso de Internacionalización

Consolidación y Sinergias


Cambio %

El Mapa de Ruta de Cencosud

Foco Estratégico: Organización Sana, Foco en el Cliente

El Negocio: Control de Gasto, Competitividad

Principales Tendencias del Mercado: Omni-Channel, Programa de

Fidelidad, Creación de Marcas

Centrado

en el

Cliente

Fuerte

foco en

Equipos

Eficiencia &

Productividad

Marcas

Sustentables

Crecimiento &

Participación

de mercado

Ultima línea &

Generación de

Caja

Programa de

Fidelidad

como ventaja

Competitiva Marcas

Propias con

Percepción de

Valor

Omni-Channel

y expansión de

E-Commerce


Marcas para Ingresos Altos Marcas para Ingresos Bajos

Excelencia en Perecibles Productos Importados Calidad y Servicio

Precios Promocionales Calidad en Presupuesto Proximidad



Destacados 1Q15

• Expansión de ventas en todas las divisiones;

impulsado principalmente por Supermercados y

Mejoramiento de Hogar.

• SSS de Tiendas por Departamento vuelve a terreno

positivo con ganancias en el resultado bruto.

• Colombia continúa entregando SSS positivo en

Supermercados y Mejoramiento del Hogar.

• Significativa expansión del resultado bruto impulsa

crecimiento del EBITDA Ajustado

• Transacción con Scotiabank completada

9

• Robusto SSS en los supermercados de Chile.

• Santa Isabel como resultado del reposicionamiento de

marca aumentan sus ingresos

• Margen bruto estable con estrategia de precios más

eficiente

• Se rompe tendencia de tráfico negativo

• Crecimiento adicional en ingresos frenado por la

devaluación del COP y BRL.

• Tiendas por Departamento se recupera de negativas cifras del

2014.

• SSS positivo en Chile y greenfield de Perú

• Recuperación en el resultado bruto después del traspaso

de devaluación y mejora de estrategia de precios

• Niveles de inventarios bajo control

Supermercados y Tiendas por Departamento

líderes en generación de ingresos

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10

Ventas minoristas en Brasil afectadas por alta

competencia

• La devaluación de BRL y baja demanda llevan a un SSS

negativo y contracción de ingresos en Supermercados

Brasil

• SAP brinda la posibilidad de una gestión de desempeño

perfeccionada

• Foco en la rentabilidad: generación de EBITDA en torno

al 2%

• Cambios gerenciales en Brasil establecen condiciones

para el desarrollo de una estrategia comercial mas

afinada

• Operaciones más eficientes; aun pendientes mayores

reducciones en GAV y en costo de venta


11

Evolución de ingresos

consolidados

• Aumento de los ingresos en todas las divisiones a pesar de

la devaluación de monedas en Colombia y Brasil.

• SSS positivo en todos los mercados y divisiones, excepto

Brasil.

• Mejoramiento de Hogar en Colombia tiene un aumento en

SSS dado un mejor mix de productos y la recuperación de la

industria de la construcción en Bogotá.

Evolución de Ebitda Ajustado

Consolidado

• Expansión de Ebitda en Supermercados de Perú, Brasil y

Argentina.

• Tiendas por Departamento duplica su Ebitda, por un mejor

desempeño en Chile.

• Mejoramiento del Hogar tuvo una reducción en la

generación de Ebitda por nuevas aperturas de tiendas,

contingencias laborales en Argentina y la migración a un

nuevo mix de productos en Colombia.

Cif

ras

en

CL

P m

illo

ne

s


ResultadosPor Negocio

13

Evolución de Ingresos

Evolución de EBITDA Ajustado

• SSS positivo en Argentina y una moneda estable

llevan a cifras positivas de ingresos

• 13 apertura de tiendas netas, año contra año, o 1,6%

de crecimiento en espacio de venta.

• Chile registró un desempeño excepcional en el 1T15

gracias a la recuperación de Santa Isabel.

• Estrategia de precio en Perú sigue dando resultados

positivos en SSS.

• Escenario competitivo más agresivo en Brasil unido a

la desaceleración de la economía llevan a un SSS

negativo.Evolución de SSS por país

(moneda local)

Supermercados

• El Ebitda de Perú aumentó un 85,7% por expansión

de resultado bruto y freno en gastos operativos.

• En Brasil el crecimiento del Ebitda se vio impulsado

por la expansión de margen bruto y corte de GAV.

• El Ebitda en Argentina tiene una expansión de 7,4%

por SSS positivo y margen bruto estable.

• Chile y Colombia registraron menor generación de

Ebitda por contingencias laborales en Chile y un

mayor número de empleados en Colombia. A pesar

de aquello, los márgenes en Colombia se mantienen

estables

303

813

Cif

ras

en

CL

P m

illo

ne

s


14

Mejoramiento del Hogar

• Ingresos aumentan un 19% por SSS positivo en todos

los mercados, con Argentina liderando.

• El Ebitda de la división se redujo como resultado de

mayores gastos de operación de Argentina,

contingencias laborales y cambios contables en

Blaisten, convenios colectivos y un One-Off en Chile.

• Colombia continúa mejorando su desempeño.

Tiendas por Departamento

• Mejores ingresos como resultado de SSS positivos en

Chile y Perú.

• Mejora en EBITDA como resultado de una mejora

estrategia de precio y mejor manejo del efecto

moneda.

• Mejora en el manejo de inventario lleva a la

reducción de las necesidades de capital de trabajo.

34.143

Cif

ras

en

CL

P m

illo

ne

s


Ingresos Ebitda Ajustado Ingresos Ebitda Ajustado

15

Centros Comerciales

• Crecimiento de ingresos en todos los mercados; en Chile se

explica principalmente por el cobro de arriendos para espacio

de antenas y la renegociación de contratos de arrendamiento

con una tienda ancla.

• El EBITDA se contrajo debido a mayores impuestos

territoriales pagados en Chile y Argentina, que fueron

parcialmente compensado por mayores tasas de ocupación en

Chile, Argentina y Perú.

Servicios Financieros

• Argentina y Perú lideran crecimiento en primera línea por

una mayor cartera.

• Menor riesgo en Brasil explica una mayor contribución a

ingresos y Ebitda.

• La baja en EBITDA en la mayoría de los mercados fue el

resultado de un mayor costo de fondo.

40.243

- 4.6%

- 21.1%

36.17328.542

Cif

ras

en

CL

P m

illo

ne

s


Ingresos Ebitda Ajustado Ingresos Ebitda Ajustado

16

Tasa Efectiva de Impuestos

• Chile

• Mayor tasa de impuesto sobre la renta del 22,5% frente a 20% en el

1T14

• Efecto no caja por no uso de impuestos diferidos en la matriz de CLP

4.217 millones (efecto FUT sin crédito)

• Brasil:

• Badwill debido a reorganización societaria

• Efecto no caja por pérdidas no recuperables de una de nuestras

filiales en Brasil

• Efecto total de CLP 6.559 millones

• Colombia

• Mayor tasa de impuesto sobre la renta del 39% vs. 34% en el 1T14

• Impuesto a la riqueza sobre el patrimonio (gasto por impuesto no

deducible). Contabilizado en 1T15 y pagable por los próximos 2 años

• Depreciación acelerada de goodwill tributario debido a la reforma

fiscal

• Efecto total de CLP 4.010 millones

Conciliación


17

Ratios FinancierosCencosud estima que puede reducir su endeudamiento financiero neto a menos de 3.0x para el año

2015

Evolución de deuda

neta (USD miles de

millones)

Endeudamiento neto

(deuda neta / EBITDA)

Desglose por Tasa

(Después de CCS)

Desglose por moneda

(Después de CCS)


6

18

Calendario de Amortización de Deuda (USD millones) a marzo 2015

Transacción para el desarrollo de Servicios Financieros en

Chile con Scotiabank se materializó el 1 de mayo de 2015.

Tras la recepción de los fondos, nuestra posición de liquidez

mejora sustancialmente.

Deuda Financiera

USD MM

Amortizaciones a

marzo 2015

Amortizaciones

Proforma a marzo

2015


Estrategia en supermercados Chile

implica SSS por encima de la

inflación.

Buen momento para los ingresos de la

división de Tiendas por Departamento

Tiendas por Departamento

recuperándose, a pesar de debilidad

en abril debido al clima.

Endeudamiento cercano a objetivo en

el 2T15

Progreso en posible IPO de Centros

Comerciales y en Costanera Center.

20

Próximos Eventos

Bank of America CalGems

ConferenceLos Angeles, CAJunio 2 a 4

Credit Suisse Annual Mid

Summer Latam ConferenceNueva York, NYAgosto 5 & 6

Resultados 2T15 Agosto 28, 2015 Después de cierre del mercado

Marisol Fernández LeónIR Manager

Tel +562 2959 [email protected]

Natalia NacifAnalista Senior IR


Ignacio Reyes MirandaAnalista Senior IR



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