Upload
dinhliem
View
221
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
mBank.pl | 801 300 800
PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty (publiczny)subskrypcja certyfikatów serii
Warszawa, czerwiec 2016 r
mBank.pl | 801 300 800 2
Czym jest PKO Globalnej Strategii – fizCoraz szersze spektrum oferty PKO TFI
Fundusz absolutnej stopy zwrotu działający w segmencie Global Makro.
Ideą funduszu jest generowanie dodatniej stopy zwrotu w różnych warunkach rynkowych.
Potencjalnie wyższe zyski niż na depozytach bankowych bez konieczności samodzielnego podejmowania decyzji o zmianie alokacji czy selekcji składników portfela.
Realizacja przyjętej strategii w sposób ograniczający ryzyko spadku wartości inwestycji.
Dobry element dywersyfikacji portfela zbudowanego w oparciu o fundusze otwarte.
mBank.pl | 801 300 800 3
Globalne trendy makroekonomiczne wpływającena rynki finansowe
Niska inflacja – czy tak pozostanie?Niskie stopy procentowe na dłużej?Dywergencja polityk monetarnychgłównych banków centralnychOżywienie gospodarcze w USA wolniejsze niż w poprzednich cyklachNiski wzrost gospodarczy w Europie Abenomocs w Japonii – czy działa?Chiny w procesie przemian gospodarczychStrukturalne problemy rynków wschodzącychNowy cykl na surowcach?Geopolityka
mBank.pl | 801 300 800 4
Jak wygląda obecna sytuacja rynkowa?Spadki stóp procentowych na świecie w latach 2007-2016YTD
Główne banki centralne od dłuższego czasu obniżają stopy procentowe, aby wesprzeć wzrostgospodarczy.
Jedynym bankiem, który zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych w ostatnim czasie był amerykański Fed (gru 2015)
Źródło: Bloomberg, Dane za okres 01.01.2007 – 31..05.2016
1,5
0,5 0,0
-0,1-1
0
1
2
3
4
5
6
7
Polska USA Strefa Euro Japonia
5
Jak wygląda obecna sytuacja rynkowa?Rentowności obligacji na rynkach bazowych (USA, Niemcy) spadły do historycznych minimów
Źródło: Bloomberg, Dane za okres 01.01.2007 – 31.05.2016
0
1
2
3
4
5
6
Niemcy - 10-letnie obligacje skarbowe USA - 10-letnie obligacje skrabowe
mBank.pl | 801 300 800
Obligacje były zyskownymi inwestycjami w ostatnich latach z powodu spadku rentowności (wzrostu cen) obligacji. Ale czy ten trend może być kontynuowany?
Niższe poziomy rentowności dają mniejszy potencjał do zysku z obligacji
6
Jak wygląda obecna sytuacja rynkowa? Akcje i obligacje High Yield dają potencjał wyższych zysków niż z obligacji skarbowych ale są również dużo bardziej zmienne
mBank.pl | 801 300 800
Zmienność jest nieodłączną cechą rynku akcji i obligacji korporacyjnych HY
Hossy i bessy są nieodłączną częścią inwestycji na rynku finansowym
Wysoki potencjał zysku z inwestycji jest połączony z wysokim ryzykiem
Źródło: Bloomberg, Dane za okres 31.05.2011 – 31.05.2016, Ostatnie 5 lat na rynku akcji amerykańskich
1000
1200
1400
1600
1800
2000
2200
USA (S&P500)
60
65
70
75
80
85
90
USA (Obligacje High Yield)
Źródło: Stooq, Dane za okres 31.05.2011 – 31.05.2016, Ostatnie 5 lat na rynku amerykańskich oblgiacji High Yield (iShares Iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF)
mBank.pl | 801 300 800 7
Jak zbudowany jest PKO Globalnej Strategii – fiz? Elastyczność rozwiązania kluczem do sukcesu w dzisiejszych czasach
ZAŁOŻENIA DO REALIZACJI STRATEGII• Analiza sytuacji na światowych rynkach.• Umiejętność poszukiwania i wykorzystywania okazji
inwestycyjnych.
GLOBALNY ZASIĘG GEOGRAFICZNY• Wykorzystanie zarówno rynków rozwiniętych jak
i rynków wschodzących.
SZEROKIE SPEKTRUM INSTRUMENTÓW• Różne klasy aktywów: akcje, obligacje, waluty,
instrumenty dające ekspozycję na surowce i towary,instrumenty rynku pieniężnego.
• Różne typy instrumentów: instrumenty pochodne naakcje, na obligacje, na stopę procentową, ETF’y, innefundusze.
RÓŻNE OKAZJE INWESTYCYJNE
USA EUROPA AZJA
AKCJE OBLIGACJE WALUTY
SUROWCE RYNEK PIENIĘŻNY
INSTRUMENTY POCHODNE
ETF’Y
mBank.pl | 801 300 800 8
Jak zbudowany jest PKO Globalnej Strategii – fiz? Elastyczność rozwiązania kluczem do sukcesu w dzisiejszych czasach
RÓŻNORODNOŚĆ STRATEGII• Możliwość zajmowania zarówno długich jak i krótkich pozycji.• Możliwość wykorzystania różnych strategii inwestycyjnych
np. relatywnych wartości, strategii kierunkowych.• Elastyczność podejścia, brak benchmarku, bazową pozycją
może być gotówka i czekanie na okazje inwestycyjne
KONTROLA RYZYKA• Wykorzystanie zleceń stop-loss i profit-take.
• Wykorzystanie miary ryzyka VAR (Value at Risk).• Kontrola wielkości obsunięcia kapitału
mBank.pl | 801 300 800 9
Podstawowe elementy potrzebne do podjęcia decyzji inwestycyjnych
ANALIZA FUNDAMENTALNA (Wyszukanie okazji inwestycyjnych wynikających z trendów makro)
ANALIZA TECHNICZNA (Pomocna w wyborze momentu na podjęcie decyzji inwestycyjnej)
WYBÓR INSTRUMENTARIUM (Wybór instrumentu za pomocą którego chcemy zająć pozycje)
mBank.pl | 801 300 800 10
Korzyści z wykorzystania funduszy absolutnej stopy zwrotu w portfelu inwestora
Dobry element dywersyfikacji portfela
Niska korelacja z zachowaniem indeksów giełdowych
Wynik zależny od decyzji zarządzającego (alfa)
Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku)
Kontrolowane ryzyko spadków(uzależnione od typu funduszu)
Dodatnia stopa zwrotu w różnych warunkach rynkowych
11
PKO Globalnej Strategii - fizKwartalne stopy zwrotu
mBank.pl | 801 300 800
Źródło: Dane własne. * Dane za Q3 2013 wynik od ceny emisyjnej 22.07.2013 r. – 30.09.2013 r.
Wynik za Q2 2016 dotyczy okresu 31.03.2016 – 30.05.2016
WARTO PAMIĘTAĆ O NIELINIOWYM CHARAKTERZE STÓP ZWROTU
MOCNO KONTROLOWANE RYZYKO SPADKU
0,9%
-1,3%
0,2%
-2,3%
2,8% 2,0%
-3,2%
0,3%
4,7%
-0,6%
3,3%
0,01%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
Q3 2013* Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016(IV, V)
PKO Globalnej Strategii - fiz (CI Seria A)
12
PKO Globalnej Strategii - fizZmiana wyceny certyfikatów Serii A od daty emisji
mBank.pl | 801 300 800
DO WŁAŚCIWEJ OCENY WYNIKÓW POTRZEBNY JEST CZAS – ODPOWIENI HORYZONT CZASOWY
ATRAKCYJNA RELACJA ZYSKU DO RYZYKA
Źródło: Dane własne, Historia wyceny od daty emisji (22.07.2013 dla CI serii A) do ostatniej dostępnej wyceny 30.05.2016 r. Prezentacja ma charakter poglądowy i w żaden sposób nie gwarantuje osiągnięcia podobnych wyników przez PKO Globalnej Strategii – fiz, który może realizować swój cel inwestycyjny przy zastosowaniu innych technik inwestycyjnych. Wskazane stopy zwrotu odnoszą się do wyników historycznych i nie uwzględniają opłat oraz opodatkowania.
6,84%
-3%
-1%
1%
3%
5%
7%
9%
PKO Globalnej Strategii - fiz (CI Seria A)
mBank.pl | 801 300 800 13
Gdzie na mapie „ZYSK – RYZYKO” umieszczony jestPKO Globalnej Strategii - fiz?
Aktywna alokacja aktywów opartana szacunku relacji zysk-ryzyko.
Możliwość koncentracji w ramachdanej klasy aktywów.
Dbałość o zachowanie płynności lokat.
Wykorzystanie mechanizmówkontroli ryzyka – zleceń stop-loss i analizy VAR.
zysk
ryzyko
PKO Globalnej Makroekonomii - fiz PKO Globalnej Strategii - fiz
PKO Skarbowy
PKO Obligacji
PKO Strategii Obligacyjnych - fiz PKO Obligacji Korporacyjnych - fiz
PKO Europa Wschód-Zachód - fiz
Szczegółowy opis ryzyk znajduje się w Prospekcie Emisyjnym certyfikatów inwestycyjnych serii G-J PKO Globalnej Strategii – fiz.
mBank.pl | 801 300 800 14
Kto zarządza PKO Globalnej Strategii – fiz?Rafał Matulewicz
Absolwent Szkoły Głównej Handlowej na kierunkuFinanse i Bankowość. Stypendysta CEMS(Community of European Management Schools) w Stockholm School of Economics.
W latach 2007-2009 był dyrektorem w Merrill Lynch International w Londynie w departamencie tradingustopy procentowej.
Posiada wieloletnie doświadczenie w zarządzaniu narynku papierów dłużnych, które zdobywał w takich instytucjach jak UBS Investment Bank (WielkaBrytania).
Posiada certyfikat FSA Financial RegulatorCertificate (Certificate in Securities and FinancialDerivatives).
Od 2011 roku z sukcesem zarządza strategią GlobalMakro w funduszu PKO Globalnej Makroekonomii -fiz oraz PKO Globalnej Strategii – fiz.
Dyrektor Zarządzający Pionem Zarządzania Aktywami PKO TFI
15
Ludzie w PKO TFI Silny i stabilny zespół zarządzających
mBank.pl | 801 300 800
SIŁA ZESPOŁU STABILNOŚĆ ZESPOŁU KOMPETENCJE
19 Osób w zespole Zarządzania Aktywami:
CIO 12 zarządzających
4 analityków 2 traderów
Średni staż zarządzających w PKO TFI to 4,5 roku
Średni staż rynkowy zarządzających w PKO TFI
to 13 lat
Wysokie kwalifikacje (CFA, MBA, CAIA, Ph.D,)
Doświadczenie w polskich i zagranicznych instytucjach
PKO TFI – spółka córka największego polskiego banku PKO Bank Polski S.A.
BEZPIECZEŃSTWO ZAUFANIE STABILNOŚĆ
mBank.pl | 801 300 800 16
Podsumowanie Komu dedykowany jest fundusz?
Oczekują zysków wyższych niż na depozycie w długim terminie;
Skłonnych zaakceptować ryzyko związane z inwestowaniem w fundusz;
Poszukujących dywersyfikacji oszczędności;
Nieposiadających czasu i możliwości umożliwiających samodzielne inwestowanie;
Horyzont inwestycyjny wynosi minimum3-5 lat.
Rozwiązanie dla wszystkich klientów, którzy:
Aktywa wzrostowe
Aktywa dochodowe
Fundusze obligacji
Fundusze akcji, Fundusze nieruchomości
PKO Globalnej Strategii - fiz
TRADYCYJNY PORTFEL
ALTERNATYWNE PODEJŚCIE
Depozyty
Depozyty
mBank.pl | 801 300 800
Parametry emisji
mBank.pl | 801 300 800 18
Forma prawna: Fundusz inwestycyjny zamknięty (publiczny)
Liczba inwestorów: Nieograniczona
Czas trwania funduszu: Nieokreślony
Minimalny zapis: 100 CI * 106,84 = 10 684 PLN
Wycena: Kwartalna
Wykup: Raz na kwartał
Charakterystyka produktu PKO Globalnej Strategii – fiz - emisja CI serii G
mBank.pl | 801 300 800 19
Struktura opłat* Opłata manipulacyjna za nabycie: max. 1,80%
• 100-250 certyfikatów 1,40%• 251 – 500 certyfikatów 1,20%• 501 – 1 000 certyfikatów 0,80%• 1 001 – 2 500 certyfikatów 0,60%• 2 501 – 5 000 certyfikatów 0,40%• 5 001 – 10 000 certyfikatów 0,20%• Powyżej 10 001
0,00%
Charakterystyka produktu PKO Globalnej Strategii – fiz - emisja CI serii G
Opłata za zarządzanie**: Opłata za sukces:
* Szczegółowe zasady pobierania opłat oraz poziomy opłat określone zostały w Prospekcie Emisyjnym ** Maksymalny poziom opłaty za zarządzanie zgodny ze statutem to 3,5%
2,5% p.a. 20% osiągniętego zysku obliczanego wg zasady „high water mark”
mBank.pl | 801 300 800 20
Fundusz może wykupować Certyfikaty wyłącznie na żądanie Uczestnika Możliwość
pierwszego wykupu: W najbliższym Dniu Wykupu przypadającym
Wykup certyfikatów inwestycyjnychPKO Globalnej Strategii – fiz – emisja CI serii G
Dni Wykupu:
Redukcja wykupu:
Redukcja wykupu:
po przydziale certyfikatów
Ostatni dzień wyceny przypadający w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu.
W ramach jednego wykupu Certyfikatów może zostać wykupionych nie więcej niż 10% WAN. W przypadku zgłoszenia przez Uczestników żądań wykupu na większą liczbę certyfikatów, wszystkie żądania wykupu, mogą podlegać proporcjonalnej redukcji.
Żądania wykupu Certyfikatów można składać na bieżąco, przy czym w najbliższym Dniu Wykupu będzie ono wykonane, o ile Fundusz otrzyma takie żądanie nie później niż na trzeci Dzień Giełdowy przed planowanym Dniem Wykupu.*
* Ponieważ biura maklerskie pracują w oparciu o różne systemy informatyczne, warto upewnić się w biurze maklerskim lub oddziale banku do kiedy najpóźniej można złożyć żądanie wykupu, gdyż żądanie wykupu złożone po wskazanym terminie traktowane jest jako skuteczne na kolejny Dzień Wykupu.
21
Harmonogram emisji PKO Globalnej Strategii - fiz – emisja CI serii G
mBank.pl | 801 300 800
06.06.2016r. start publicznej subskrypcji certyfikatów
24.06.2016 r. koniec publicznej subskrypcji certyfikatów
do 30.06.2016 przydział Certyfikatów Inwestycyjnych
Czas na złożenie Zapisu na certyfikaty inwestycyjne i dokonanie wpłaty środków do Funduszu.
do 01.07.2016 wycena Certyfikatów Inwestycyjnych na dzień przydziału
mBank.pl | 801 300 800 22
Nota prawna
PKO TFI S.A. informuje, że niniejszy materiał ma charakter reklamowy, dane w nim podane nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego ani pomocy prawnej.
Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Przed dokonaniem inwestycji w certyfikaty inwestycyjne („Certyfikaty”) należy szczegółowo zapoznać się z treścią prospektu emisyjnego Certyfikatów serii G-J funduszu PKO Globalnej Strategii – fiz („Fundusz”). Szczegółowy opis polityki inwestycyjnej Funduszu, w tym czynników ryzyka związanych z inwestowaniem w Certyfikaty Funduszu danej emisji, znajduje się w prospekcie emisyjnym Certyfikatów serii G-J PKO Globalnej Strategii - fiz, który jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem. Prospekt emisyjny Certyfikatów PKO Globalnej Strategii - fiz, informacje dotyczące opłaty za wydanie Certyfikatów oraz lista Punktów Obsługi Klientów, w których będą przyjmowane zapisy i wpłaty w związku z ofertą publiczną Certyfikatów serii G-J Funduszu, są dostępne w siedzibie PKO TFI S.A. (Warszawa, ul. Chłodna 52), i Oferujących – Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego S.A., Domu Maklerskiego mBanku oraz Domu Maklerskiego Banku Handlowego, a także na stronach internetowych PKO TFI S.A. www.pkotfi.pl i Oferujących www.dm.pkobp.pl, www.mdm.pl, i www.dmbh.pl .
Przedstawione w niniejszym materiale wyniki nie uwzględniają ewentualnego opodatkowania uczestników oraz ponoszonych przez nich opłat. Jeżeli w treści niniejszego materiału nie wskazano inaczej, źródłem danych są obliczenia własne PKO TFI S.A. Szczegółowe informacje na temat rodzaju i wysokości opłat zawiera Prospekt Emisyjny. Przedstawione w niniejszym materiale informacje finansowe są wynikiem osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Wszelkie informacje zawarte w niniejszym materiale powstały przy użyciu źródeł, które PKO TFI uważa za wiarygodne. PKO TFI SA oświadcza, że prezentowane dane są zbierane i redagowane z należytą starannością. PKO TFI SA nie może zagwarantować, że są one wyczerpujące i w pełni oddają stan faktyczny. W przypadku zamiaru podjęcia decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszego materiału lub jakichkolwiek wątpliwości co do aktualności danych w niej zawartych PKO TFI SA zaleca szczegółowe zapoznanie się z Prospektem Emisyjnym i Statutem Funduszu. Jeżeli w treści materiału nie wskazano inaczej, źródłem danych są obliczenia własne PKO TFI SA.
Fundusz publikuje sprawozdania finansowe zgodnie z przepisami prawa oraz na stronie internetowej www.pkotfi.pl.
PKO TFI S.A. działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. PKO TFI S.A. – spółka zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000019384, kapitał zakładowy (opłacony w całości) w wysokości 18 000 000 złotych, NIP 526-17-88-449.