22
mBank.pl | 801 300 800 PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty (publiczny) subskrypcja certyfikatów serii Warszawa, czerwiec 2016 r

PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800

PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty (publiczny)subskrypcja certyfikatów serii

Warszawa, czerwiec 2016 r

Page 2: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 2

Czym jest PKO Globalnej Strategii – fizCoraz szersze spektrum oferty PKO TFI

Fundusz absolutnej stopy zwrotu działający w segmencie Global Makro.

Ideą funduszu jest generowanie dodatniej stopy zwrotu w różnych warunkach rynkowych.

Potencjalnie wyższe zyski niż na depozytach bankowych bez konieczności samodzielnego podejmowania decyzji o zmianie alokacji czy selekcji składników portfela.

Realizacja przyjętej strategii w sposób ograniczający ryzyko spadku wartości inwestycji.

Dobry element dywersyfikacji portfela zbudowanego w oparciu o fundusze otwarte.

Page 3: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 3

Globalne trendy makroekonomiczne wpływającena rynki finansowe

Niska inflacja – czy tak pozostanie?Niskie stopy procentowe na dłużej?Dywergencja polityk monetarnychgłównych banków centralnychOżywienie gospodarcze w USA wolniejsze niż w poprzednich cyklachNiski wzrost gospodarczy w Europie Abenomocs w Japonii – czy działa?Chiny w procesie przemian gospodarczychStrukturalne problemy rynków wschodzącychNowy cykl na surowcach?Geopolityka

Page 4: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 4

Jak wygląda obecna sytuacja rynkowa?Spadki stóp procentowych na świecie w latach 2007-2016YTD

Główne banki centralne od dłuższego czasu obniżają stopy procentowe, aby wesprzeć wzrostgospodarczy.

Jedynym bankiem, który zdecydował się na podwyżkę stóp procentowych w ostatnim czasie był amerykański Fed (gru 2015)

Źródło: Bloomberg, Dane za okres 01.01.2007 – 31..05.2016

1,5

0,5 0,0

-0,1-1

0

1

2

3

4

5

6

7

Polska USA Strefa Euro Japonia

Page 5: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

5

Jak wygląda obecna sytuacja rynkowa?Rentowności obligacji na rynkach bazowych (USA, Niemcy) spadły do historycznych minimów

Źródło: Bloomberg, Dane za okres 01.01.2007 – 31.05.2016

0

1

2

3

4

5

6

Niemcy - 10-letnie obligacje skarbowe USA - 10-letnie obligacje skrabowe

mBank.pl | 801 300 800

Obligacje były zyskownymi inwestycjami w ostatnich latach z powodu spadku rentowności (wzrostu cen) obligacji. Ale czy ten trend może być kontynuowany?

Niższe poziomy rentowności dają mniejszy potencjał do zysku z obligacji

Page 6: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

6

Jak wygląda obecna sytuacja rynkowa? Akcje i obligacje High Yield dają potencjał wyższych zysków niż z obligacji skarbowych ale są również dużo bardziej zmienne

mBank.pl | 801 300 800

Zmienność jest nieodłączną cechą rynku akcji i obligacji korporacyjnych HY

Hossy i bessy są nieodłączną częścią inwestycji na rynku finansowym

Wysoki potencjał zysku z inwestycji jest połączony z wysokim ryzykiem

Źródło: Bloomberg, Dane za okres 31.05.2011 – 31.05.2016, Ostatnie 5 lat na rynku akcji amerykańskich

1000

1200

1400

1600

1800

2000

2200

USA (S&P500)

60

65

70

75

80

85

90

USA (Obligacje High Yield)

Źródło: Stooq, Dane za okres 31.05.2011 – 31.05.2016, Ostatnie 5 lat na rynku amerykańskich oblgiacji High Yield (iShares Iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF)

Page 7: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 7

Jak zbudowany jest PKO Globalnej Strategii – fiz? Elastyczność rozwiązania kluczem do sukcesu w dzisiejszych czasach

ZAŁOŻENIA DO REALIZACJI STRATEGII• Analiza sytuacji na światowych rynkach.• Umiejętność poszukiwania i wykorzystywania okazji

inwestycyjnych.

GLOBALNY ZASIĘG GEOGRAFICZNY• Wykorzystanie zarówno rynków rozwiniętych jak

i rynków wschodzących.

SZEROKIE SPEKTRUM INSTRUMENTÓW• Różne klasy aktywów: akcje, obligacje, waluty,

instrumenty dające ekspozycję na surowce i towary,instrumenty rynku pieniężnego.

• Różne typy instrumentów: instrumenty pochodne naakcje, na obligacje, na stopę procentową, ETF’y, innefundusze.

RÓŻNE OKAZJE INWESTYCYJNE

USA EUROPA AZJA

AKCJE OBLIGACJE WALUTY

SUROWCE RYNEK PIENIĘŻNY

INSTRUMENTY POCHODNE

ETF’Y

Page 8: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 8

Jak zbudowany jest PKO Globalnej Strategii – fiz? Elastyczność rozwiązania kluczem do sukcesu w dzisiejszych czasach

RÓŻNORODNOŚĆ STRATEGII• Możliwość zajmowania zarówno długich jak i krótkich pozycji.• Możliwość wykorzystania różnych strategii inwestycyjnych

np. relatywnych wartości, strategii kierunkowych.• Elastyczność podejścia, brak benchmarku, bazową pozycją

może być gotówka i czekanie na okazje inwestycyjne

KONTROLA RYZYKA• Wykorzystanie zleceń stop-loss i profit-take.

• Wykorzystanie miary ryzyka VAR (Value at Risk).• Kontrola wielkości obsunięcia kapitału

Page 9: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 9

Podstawowe elementy potrzebne do podjęcia decyzji inwestycyjnych

ANALIZA FUNDAMENTALNA (Wyszukanie okazji inwestycyjnych wynikających z trendów makro)

ANALIZA TECHNICZNA (Pomocna w wyborze momentu na podjęcie decyzji inwestycyjnej)

WYBÓR INSTRUMENTARIUM (Wybór instrumentu za pomocą którego chcemy zająć pozycje)

Page 10: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 10

Korzyści z wykorzystania funduszy absolutnej stopy zwrotu w portfelu inwestora

Dobry element dywersyfikacji portfela

Niska korelacja z zachowaniem indeksów giełdowych

Wynik zależny od decyzji zarządzającego (alfa)

Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku)

Kontrolowane ryzyko spadków(uzależnione od typu funduszu)

Dodatnia stopa zwrotu w różnych warunkach rynkowych

Page 11: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

11

PKO Globalnej Strategii - fizKwartalne stopy zwrotu

mBank.pl | 801 300 800

Źródło: Dane własne. * Dane za Q3 2013 wynik od ceny emisyjnej 22.07.2013 r. – 30.09.2013 r.

Wynik za Q2 2016 dotyczy okresu 31.03.2016 – 30.05.2016

WARTO PAMIĘTAĆ O NIELINIOWYM CHARAKTERZE STÓP ZWROTU

MOCNO KONTROLOWANE RYZYKO SPADKU

0,9%

-1,3%

0,2%

-2,3%

2,8% 2,0%

-3,2%

0,3%

4,7%

-0,6%

3,3%

0,01%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

Q3 2013* Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016(IV, V)

PKO Globalnej Strategii - fiz (CI Seria A)

Page 12: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

12

PKO Globalnej Strategii - fizZmiana wyceny certyfikatów Serii A od daty emisji

mBank.pl | 801 300 800

DO WŁAŚCIWEJ OCENY WYNIKÓW POTRZEBNY JEST CZAS – ODPOWIENI HORYZONT CZASOWY

ATRAKCYJNA RELACJA ZYSKU DO RYZYKA

Źródło: Dane własne, Historia wyceny od daty emisji (22.07.2013 dla CI serii A) do ostatniej dostępnej wyceny 30.05.2016 r. Prezentacja ma charakter poglądowy i w żaden sposób nie gwarantuje osiągnięcia podobnych wyników przez PKO Globalnej Strategii – fiz, który może realizować swój cel inwestycyjny przy zastosowaniu innych technik inwestycyjnych. Wskazane stopy zwrotu odnoszą się do wyników historycznych i nie uwzględniają opłat oraz opodatkowania.

6,84%

-3%

-1%

1%

3%

5%

7%

9%

PKO Globalnej Strategii - fiz (CI Seria A)

Page 13: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 13

Gdzie na mapie „ZYSK – RYZYKO” umieszczony jestPKO Globalnej Strategii - fiz?

Aktywna alokacja aktywów opartana szacunku relacji zysk-ryzyko.

Możliwość koncentracji w ramachdanej klasy aktywów.

Dbałość o zachowanie płynności lokat.

Wykorzystanie mechanizmówkontroli ryzyka – zleceń stop-loss i analizy VAR.

zysk

ryzyko

PKO Globalnej Makroekonomii - fiz PKO Globalnej Strategii - fiz

PKO Skarbowy

PKO Obligacji

PKO Strategii Obligacyjnych - fiz PKO Obligacji Korporacyjnych - fiz

PKO Europa Wschód-Zachód - fiz

Szczegółowy opis ryzyk znajduje się w Prospekcie Emisyjnym certyfikatów inwestycyjnych serii G-J PKO Globalnej Strategii – fiz.

Page 14: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 14

Kto zarządza PKO Globalnej Strategii – fiz?Rafał Matulewicz

Absolwent Szkoły Głównej Handlowej na kierunkuFinanse i Bankowość. Stypendysta CEMS(Community of European Management Schools) w Stockholm School of Economics.

W latach 2007-2009 był dyrektorem w Merrill Lynch International w Londynie w departamencie tradingustopy procentowej.

Posiada wieloletnie doświadczenie w zarządzaniu narynku papierów dłużnych, które zdobywał w takich instytucjach jak UBS Investment Bank (WielkaBrytania).

Posiada certyfikat FSA Financial RegulatorCertificate (Certificate in Securities and FinancialDerivatives).

Od 2011 roku z sukcesem zarządza strategią GlobalMakro w funduszu PKO Globalnej Makroekonomii -fiz oraz PKO Globalnej Strategii – fiz.

Dyrektor Zarządzający Pionem Zarządzania Aktywami PKO TFI

Page 15: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

15

Ludzie w PKO TFI Silny i stabilny zespół zarządzających

mBank.pl | 801 300 800

SIŁA ZESPOŁU STABILNOŚĆ ZESPOŁU KOMPETENCJE

19 Osób w zespole Zarządzania Aktywami:

CIO 12 zarządzających

4 analityków 2 traderów

Średni staż zarządzających w PKO TFI to 4,5 roku

Średni staż rynkowy zarządzających w PKO TFI

to 13 lat

Wysokie kwalifikacje (CFA, MBA, CAIA, Ph.D,)

Doświadczenie w polskich i zagranicznych instytucjach

PKO TFI – spółka córka największego polskiego banku PKO Bank Polski S.A.

BEZPIECZEŃSTWO ZAUFANIE STABILNOŚĆ

Page 16: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 16

Podsumowanie Komu dedykowany jest fundusz?

Oczekują zysków wyższych niż na depozycie w długim terminie;

Skłonnych zaakceptować ryzyko związane z inwestowaniem w fundusz;

Poszukujących dywersyfikacji oszczędności;

Nieposiadających czasu i możliwości umożliwiających samodzielne inwestowanie;

Horyzont inwestycyjny wynosi minimum3-5 lat.

Rozwiązanie dla wszystkich klientów, którzy:

Aktywa wzrostowe

Aktywa dochodowe

Fundusze obligacji

Fundusze akcji, Fundusze nieruchomości

PKO Globalnej Strategii - fiz

TRADYCYJNY PORTFEL

ALTERNATYWNE PODEJŚCIE

Depozyty

Depozyty

Page 17: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800

Parametry emisji

Page 18: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 18

Forma prawna: Fundusz inwestycyjny zamknięty (publiczny)

Liczba inwestorów: Nieograniczona

Czas trwania funduszu: Nieokreślony

Minimalny zapis: 100 CI * 106,84 = 10 684 PLN

Wycena: Kwartalna

Wykup: Raz na kwartał

Charakterystyka produktu PKO Globalnej Strategii – fiz - emisja CI serii G

Page 19: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 19

Struktura opłat* Opłata manipulacyjna za nabycie: max. 1,80%

• 100-250 certyfikatów 1,40%• 251 – 500 certyfikatów 1,20%• 501 – 1 000 certyfikatów 0,80%• 1 001 – 2 500 certyfikatów 0,60%• 2 501 – 5 000 certyfikatów 0,40%• 5 001 – 10 000 certyfikatów 0,20%• Powyżej 10 001

0,00%

Charakterystyka produktu PKO Globalnej Strategii – fiz - emisja CI serii G

Opłata za zarządzanie**: Opłata za sukces:

* Szczegółowe zasady pobierania opłat oraz poziomy opłat określone zostały w Prospekcie Emisyjnym ** Maksymalny poziom opłaty za zarządzanie zgodny ze statutem to 3,5%

2,5% p.a. 20% osiągniętego zysku obliczanego wg zasady „high water mark”

Page 20: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 20

Fundusz może wykupować Certyfikaty wyłącznie na żądanie Uczestnika Możliwość

pierwszego wykupu: W najbliższym Dniu Wykupu przypadającym

Wykup certyfikatów inwestycyjnychPKO Globalnej Strategii – fiz – emisja CI serii G

Dni Wykupu:

Redukcja wykupu:

Redukcja wykupu:

po przydziale certyfikatów

Ostatni dzień wyceny przypadający w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu.

W ramach jednego wykupu Certyfikatów może zostać wykupionych nie więcej niż 10% WAN. W przypadku zgłoszenia przez Uczestników żądań wykupu na większą liczbę certyfikatów, wszystkie żądania wykupu, mogą podlegać proporcjonalnej redukcji.

Żądania wykupu Certyfikatów można składać na bieżąco, przy czym w najbliższym Dniu Wykupu będzie ono wykonane, o ile Fundusz otrzyma takie żądanie nie później niż na trzeci Dzień Giełdowy przed planowanym Dniem Wykupu.*

* Ponieważ biura maklerskie pracują w oparciu o różne systemy informatyczne, warto upewnić się w biurze maklerskim lub oddziale banku do kiedy najpóźniej można złożyć żądanie wykupu, gdyż żądanie wykupu złożone po wskazanym terminie traktowane jest jako skuteczne na kolejny Dzień Wykupu.

Page 21: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

21

Harmonogram emisji PKO Globalnej Strategii - fiz – emisja CI serii G

mBank.pl | 801 300 800

06.06.2016r. start publicznej subskrypcji certyfikatów

24.06.2016 r. koniec publicznej subskrypcji certyfikatów

do 30.06.2016 przydział Certyfikatów Inwestycyjnych

Czas na złożenie Zapisu na certyfikaty inwestycyjne i dokonanie wpłaty środków do Funduszu.

do 01.07.2016 wycena Certyfikatów Inwestycyjnych na dzień przydziału

Page 22: PKO Globalnej Strategii fundusz inwestycyjny zamknięty ... · Większe możliwości inwestycyjne niż tradycyjne fundusze long-only (brak benchmarku) Kontrolowane ryzyko spadków

mBank.pl | 801 300 800 22

Nota prawna

PKO TFI S.A. informuje, że niniejszy materiał ma charakter reklamowy, dane w nim podane nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego ani pomocy prawnej.

Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Przed dokonaniem inwestycji w certyfikaty inwestycyjne („Certyfikaty”) należy szczegółowo zapoznać się z treścią prospektu emisyjnego Certyfikatów serii G-J funduszu PKO Globalnej Strategii – fiz („Fundusz”). Szczegółowy opis polityki inwestycyjnej Funduszu, w tym czynników ryzyka związanych z inwestowaniem w Certyfikaty Funduszu danej emisji, znajduje się w prospekcie emisyjnym Certyfikatów serii G-J PKO Globalnej Strategii - fiz, który jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem. Prospekt emisyjny Certyfikatów PKO Globalnej Strategii - fiz, informacje dotyczące opłaty za wydanie Certyfikatów oraz lista Punktów Obsługi Klientów, w których będą przyjmowane zapisy i wpłaty w związku z ofertą publiczną Certyfikatów serii G-J Funduszu, są dostępne w siedzibie PKO TFI S.A. (Warszawa, ul. Chłodna 52), i Oferujących – Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego S.A., Domu Maklerskiego mBanku oraz Domu Maklerskiego Banku Handlowego, a także na stronach internetowych PKO TFI S.A. www.pkotfi.pl i Oferujących www.dm.pkobp.pl, www.mdm.pl, i www.dmbh.pl .

Przedstawione w niniejszym materiale wyniki nie uwzględniają ewentualnego opodatkowania uczestników oraz ponoszonych przez nich opłat. Jeżeli w treści niniejszego materiału nie wskazano inaczej, źródłem danych są obliczenia własne PKO TFI S.A. Szczegółowe informacje na temat rodzaju i wysokości opłat zawiera Prospekt Emisyjny. Przedstawione w niniejszym materiale informacje finansowe są wynikiem osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Wszelkie informacje zawarte w niniejszym materiale powstały przy użyciu źródeł, które PKO TFI uważa za wiarygodne. PKO TFI SA oświadcza, że prezentowane dane są zbierane i redagowane z należytą starannością. PKO TFI SA nie może zagwarantować, że są one wyczerpujące i w pełni oddają stan faktyczny. W przypadku zamiaru podjęcia decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszego materiału lub jakichkolwiek wątpliwości co do aktualności danych w niej zawartych PKO TFI SA zaleca szczegółowe zapoznanie się z Prospektem Emisyjnym i Statutem Funduszu. Jeżeli w treści materiału nie wskazano inaczej, źródłem danych są obliczenia własne PKO TFI SA.

Fundusz publikuje sprawozdania finansowe zgodnie z przepisami prawa oraz na stronie internetowej www.pkotfi.pl.

PKO TFI S.A. działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. PKO TFI S.A. – spółka zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000019384, kapitał zakładowy (opłacony w całości) w wysokości 18 000 000 złotych, NIP 526-17-88-449.