Phân tích dòng tiền

PHN TCH DNG TIN

Phn tch dng tinGV: PGS. TS L Th Lanh

B GIO DC V O TOTRNG I HC KINH T TP.H CH MINHKHOA O TO SAU I HC

Phn Tch Ti Chnh

PHN TCH DNG TIN

Ging Vin Hng Dn: PGS.TS. L Th LanhNhm thc hin: Nhm 4Lp: TCDN - m 2 K20

TP.H CH MINH, NM 2012

STTHTnGhi ch

1Hunh Th Thy Dng

2V nh Dng

3Bi Trn TunHi

4Nguyn Th XunKhang

5Nguyn ThyAn

6Nguyn Th CmHng

7L Th ThyHng

DANH SCH CC THNH VINMn Phn Tch Ti ChnhNhm 4 Lp TCDN - m 2 - K20

1. NGHA V MC TIU PHN TCH DNG TIN...11.1. ngha v s cn thit ca phn tch dng tin11.2.Mc tiu phn tch dng tin..22.GII THIU BNG BO CO LU CHUYN TIN T...32.1.Bn cht ca bo co lu chuyn tin t.32.2.Tc dng ca bo co lu chuyn tin t.32.3.Ni dung ca bo co lu chuyn tin t..43.PHNG PHP LP BO CO LU CHUYN TIN T63.1.Phng php trc tip...63.1.1.Lu chuyn tin t hot ng kinh doanh63.1.2.Lu chuyn tin t hot ng u t93.1.3.Lu chuyn tin t hot ng ti chnh...113.2.Phng php gin tip133.2.1.Lu chuyn tin t hot ng kinh doanh..133.2.2.Lu chuyn tin t hot ng u t..173.2.3.Lu chuyn tin t hot ng ti chnh..173.3.So snh hai phng php lp bo co lu chuyn tin t173.3.1.S khc bit gia hai phng php173.3.2.c im v ngha ca phng php trc tip v gin tip.173.3.3.Kh nng p dng cc phng php...184.CC THC DO DNG TIN184.1.Dng tin hot ng (hay cn gi l Dng tin th Operating cash flow OCF).184.2.Dng tin t do (FCF - Free Cash Flow)...194.2.1.nh ngha dng tin t do.204.2.2.Tnh dng tin t do.215.CC T S PHN TCH DNG TIN.255.1.T s m bo dng tin255.2.T s ti u t..255.3.T s dng tin hot ng/Doanh thu thun..265.4.Cc t s m bo kh nng thanh ton v thanh khon ca dng tin Cash Flow Coverage Ratio 265.5.Cc t s m bo kh nng thanh ton n vay v li vay.236.NI DUNG PHN TCH DNG TIN...286.1.Ti liu s dng phn tch dng tin...286.2.Phng php phn tch dng tin286.2.1.Phng php phn tch t trng286.2.2.Phng php phn tch so snh286.3.Quy trnh phn tch dng tin.287. PHN TCH BO CO DNG TIN CNG TY C PHN NHA RNG NG30KT LUNTI LIU THAM KHO

1. NGHA V MC TIU PHN TCH DNG TINDng tin l s lu chuyn ca tin (dng tin vo v dng tin ra) trong mt thi k. Tin mt l ti sn c tnh thanh khon cao nht, to cho cng ty c kh nng thanh ton v s linh hot cao . Tin mt gn kt cht ch t khi bt u cho n khi kt thc chu k hot ng ca mt cng ty. Do phn tch dng tin ca doanh nghip (DN) rt li ch i vi ngi qun l doanh nghip cng nh cc i tng bn ngoi quan tm n doanh nghip.1.1. ngha v s cn thit ca phn tch dng tinPhn tch dng tin cho thy ngun gc dng tin ca doanh nghip. c bit dng tin khng b tc ng bi nguyn tc hoch ton k ton. Khi phn tch cng ty, vn quan trng cn c ch l s lu chuyn tin mt ca cng ty. nh gi doanh nghip c kh nng tr nhng khon n n hn khng? Xem xt kh nng doanh nghip c th chi tr c tc khng, nu c, c chi tr ng thi hn khng? Bn cnh , phn tch dng tin cn c th xem xt kh nng doanh nghip c th gia tng nng lc sn xut, p ng nhu cu u t vo cc c hi u t mi khi cng ty c c hi hay khng? Phn tch dng tin cho cc ch th quan tm nh: ban qun tr, c ng, ch n thy c ngun gc to ra dng tin ca doanh nghip v tr li cu hi: Tin ca doanh nghip c to ra t hot ng no, c phi l hot ng kinh doanh chnh cu cng ty khng? Hot ng c to ra tin bn vng khng?Nh vy, c th thy, phn tch dng tin c ngha kh quan trng trong phn tch cng ty, t phn tch dng tin, nhng i tng quan tm c th i su hn thng qua vic phn tch trin vng cng ty, nh gi cng ty qua cc phng php ph hp. Vi mi i tng, vic quan tm n phn tch dng tin em n cc kt qu khc nhau. Phn tch dng tin cho nhiu i tng nh sau: i vi nh u tPhn tch dng tin gip nh u t nh gi c cht lng thu nhp ca doanh nghip, thu nhp c tht s do doanh nghip to ra t cc hot ng kinh doanh hay khng? T gip nh u t loi b nhng hoi nghi v vic doanh nghip s dng phng php hch ton k ton to ra thu nhp .Phn tch dng tin gip nh u t nh gi c cht lng thu nhp trong tng lai ca doanh nghip gip nh u t ly cn c lm nn tng xc nh c gi tr thc ca cng ty. Thm vo , n cn gip nh u t tm thy c nhiu n s di nhiu hnh thc li nhun m cng ty cng b nh u t khng ri vo li nhun cm by ca cng ty. i vi nh qun lCc nh qun l li quan tm n phn tch dng tin vi mc ch xem liu doanh nghip c tin tr cho cc khon n n hn m khng phi i vay ca ngi khc tr hay khng? Cc nh qun l cng c th nh gi c vic qun l cc khon phi thu, phi tr ca doanh nghip c hiu qu khng? C cn iu chnh cho ph hp hn hay khng?Phn tch dng tin ca doanh nghip cn cho nh qun l thy doanh nghip c t to ra tin ti tr cho cc c hi u t mi khi doanh nghip nm bt c m khng ph thuc bn ngoi khng?1.2. Mc tiu phn tch dng tinBo co lu chuyn tin t c tc dng quan trng trong vic phn tch, nh gi, d bo kh nng to ra tin, kh nng u t, kh nng thanh ton, nhm gip cc nh qun l, cc nh u t v nhng ai c nhu cu s dng thng tin c nhng hiu bit nht nh i vi hot ng ca doanh nghip nhng nhn thc v tm quan trng cng nh lng thng tin c chuyn ti t cc bo co ny i vi nhiu ngi, ngay c vi nhng ngi lm cng tc k ton vn cha c ch trng.Mc tiu ca phn tch dng tin bao gm nhng ni dung nh sau:(1) Thng qua phn tch dng tin nh gi c lng tin mt tn qu cui k, t nh gi kh nng thanh khon, tnh thanh khon, linh hot v mt ti chnh ca doanh nghip l nh th no? Vi mt s doanh nghip gp vn thu nhp cao nhng thiu tin mt, phn tch dng tin s tr li cu hi ny.(2) Phi nh gi c kh nng to ra tin ca doanh nghip nh th no? Tin DN to ra c n nh, bn vng khng? Phn tch dng tin phi nh gi c kh nng doanh nghip c lm ra tin khng? Bit s dng tin khng? Phn tch dng tin phi nh gi c tin ca doanh nghip to ra t u, c phi l hot ng kinh doanh chnh ca doanh nghip khng? Cui cng, phn tch dng tin phi nh gi c vic nm gi tin mt hay khng nm gi tin mt ci no tt hn, hiu qu hn?(3) nh gi c vic DN c bit s dng tin khng? S lu chuyn ca tin trong k nh th no? Dng tin vo, dng tin ra nh th no? C s cn i gia dng tin vo v ra khng? C p ng c nhu cu s dng tin khng? (4) Phn tch dng tin gip doanh nghip kp thi pht hin nhng cn bnh c lin quan n tin nh hng n tnh hnh ti chnh ca doanh nghip. Chng hn nh: Doanh nghip c ang ri vo tnh trng kh khn v ti chnh, c kit qu ti chnh, c a doanh nghip n nguy c ph sn khng? Qua phn tch dng tin gip doanh nghip nhn din c doanh nghip ang c nhng khon n xu, n phi thu kh i no t xem c nh hng khng tt n quan h tn dng ca doanh nghip i vi nh cung cp tn dng khng? Mt khc, phn tch dng tin s nhn din c doanh nghip c kh nng thanh ton. Mt trong nhng mc tiu quan trng khc ca phn tch dng tin l xc nh u l ngun tin tr n cc khon n ngn hn cng nh di hn n hn cn tr, chi ph no ca doanh nghip lin quan n tin v chi ph no khng lin quan n tin.Thm vo , phn tch dng tin cho thy vic chi tr c tc bng tin mt ca doanh nghip c th thc hin c khng? Doanh nghip c ang ri vo tnh trng kh khn v ti chnh khng? 2. GII THIU BNG BO CO LU CHUYN TIN T2.1. Bn cht ca bo co lu chuyn tin tBo co lu chuyn tin t l mt bo co ti chnh cung cp thng tin v nhng nghip v kinh t c nh hng n tnh hnh tin t ca doanh nghip. Bo co lu chuyn tin t c lp trn c s cn i thu chi tin mt, phn nh vic hnh thnh v s dng lng tin pht sinh trong k bo co ca doanh nghip. Thc cht, bo co lu chuyn tin t l mt bng cn i v thu chi tin t, lng tin pht sinh trong k bao gm vn bng tin v cc khon u t ngn hn c xem l tng ng tin. iu c th hin qua phng trnh cn i ca qu trnh lu chuyn tin t nh sau:Tin tn u k + Tin thu trong k = Tin chi trong k + Tin tn cui kQu trnh lu chuyn tin t s c k ton theo di v phn nh vo ti khon tin hoc ti khon khng phn nh trc tip tin, cui k k ton, k ton vin s tng hp qu trnh lu chuyn v phn nh lng tin c lc cui k. Chnh lch cc ti khon tin t lc cui k so vi u k pht sinh chnh l do qu trnh lu chuyn tin t thong qua cc hot ng ca doanh nghip trong k.Do BCLCTT cung cp thng tin hu ch cho ngi s dng. Bo co lu chuyn tin t c vai tr quan trng trong vic cung cp nhng thng tin lin quan nh gi kh nng kinh doanh to ra tin ca DN, ch ra c mi lin quan gia li nhun rng v dng tin rng, phn tch kh nng thanh ton ca DN v d on c k hoch thu chi tin cho k tip theo.2.2. Tc dng ca bo co lu chuyn tin tBCLCTT th hin thu, chi ca DN trong k qu kh, l bc tranh gip cho ngi s dng c th nh gi c nhng vn sau: nh gi kh nng to ra tin: vi lng tin thc thu trong k s bit c th lng thu nhiu hay t, t hot ng no mang li ngun thu , t nh gi kh nng to ra tin trong tng lai. nh gi kh nng thanh ton: trong hot ng kinh doanh vi nhiu nghip v kinh t pht sinh v thanh ton, t th hin c kh nng thanh ton ca DN nh l: thanh ton ng hn, kh nng thanh ton c gia tng hay gim i, h s thanh ton cao hay thp, nh gi kh nng thanh ton n gc v li, kh nng tr c tc bng tin. nh gi kh nng u t bng tin nhn ri thng qua vic DN mua c phiu, tri phiu, cho vay, trong k k ton. BCLCTT cn l cng c lp d ton tin, xy dng k hoch ngn sch: vic thu chi tin trong qu kh ch ra c xut x ca cc ngun tin v vic s dng cc ngun vo nhng hot ng no, vi mc ch g. T gip nh qun l c c s vng chc, ng tin cy gii p nhiu vn nh: Vic mua sm ti sn hin c ca DN ly t ngun no: vay n, thu nhp, vn t c, ; Cc hot ng kinh doanh c mang li thu nhp doanh nghip thanh ton c tc, tr lin li vay . X l mi sai st m doanh nghip mc phi t xy dng d ton vic thu chi tin tng i c hp l, gip xy dng nhng ch tiu trong tng lai ca DN.2.3. Ni dung ca bo co lu chuyn tin tTheo Chun mc k ton Vit Nam (VAS) s 24 Bo co lu chuyn tin t ban hnh theo Quyt nh s 165/2002/Q-BTC ngy 31/12/2002, Doanh nghip phi trnh by cc lung tin trong k trn Bo co lu chuyn tin t theo 03 loi hot ng: Hot ng kinh doanh, hot ng u t, hot ng ti chnh. Lung tin pht sinh t hot ng kinh doanh l lung tin c lin quan n cc hot ng to ra doanh thu ch yu ca doanh nghip, n cung cp thng tin c bn nh gi kh nng to tin ca doanh nghip t cc hot ng kinh doanh trang tri cc khon n, duy tr cc hot ng, tr c tc v tin hnh cc hot ng u t mi m khng cn n cc ngun ti chnh bn ngoi. Cc lung tin ch yu t hot ng kinh doanh, gm:(a) Tin thu c t vic bn hng, cung cp dch v;(b) Tin thu c t doanh thu khc (tin thu bn quyn, ph, hoa hng v cc khon khc tr cc khon tin thu c c xc nh l lung tin t hot ng u t v hot ng ti chnh);(c) Tin chi tr cho ngi cung cp hng ha v dch v;(d) Tin chi tr cho ngi lao ng v tin lng, tin thng, tr h ngi lao ng v bo him, tr cp...;() Tin chi tr li vay;(e) Tin chi np thu thu nhp doanh nghip;(g) Tin thu do c hon thu;(h) Tin thu do c bi thng, c pht do khch hng vi phm hp ng kinh t;(i) Tin chi tr cng ty bo him v ph bo him, tin bi thng v cc khon tin khc theo hp ng bo him;(k) Tin chi tr do b pht, b bi thng do doanh nghip vi phm hp ng kinh t. Lung tin pht sinh t hot ng u t l lung tin c lin quan n vic mua sm, xy dng, nhng bn, thanh l ti sn di hn v cc khon u t khc khng thuc cc khon tng ng tin. Tng ng tin: L cc khon u t ngn hn (khng qu 3 thng), c kh nng chuyn i d dng thnh mt lng tin xc nh v khng c nhiu ri ro trong chuyn i thnh tin.Cc lung tin ch yu t hot ng u t, gm:(a) Tin chi mua sm, xy dng TSC v cc ti sn di hn khc, bao gm c nhng khon tin chi lin quan n chi ph trin khai c vn ha l TSC v hnh;(b) Tin thu t vic thanh l, nhng bn TSC v cc ti sn di hn khc;(c) Tin chi cho vay i vi bn khc, tr tin chi cho vay ca ngn hng, t chc tn dng v cc t chc ti chnh; tin chi mua cc cng c n ca cc n v khc, tr trng hp tin chi mua cc cng c n c coi l cc khon tng ng tin v mua cc cng c n dng cho mc ch thng mi;(d) Tin thu hi cho vay i vi bn khc, tr trng hp tin thu hi cho vay ca ngn hng, t chc tn dng v cc t chc ti chnh; tin thu do bn li cc cng c n ca n v khc, tr trng hp thu tin t bn cc cng c n c coi l cc khon tng ng tin v bn cc cng c n dng cho mc ch thng mi;() Tin chi u t gp vn vo n v khc, tr trng hp tin chi mua c phiu v mc ch thng mi;(e) Tin thu hi u t gp vn vo n v khc, tr trng hp tin thu t bn li c phiu mua v mc ch thng mi;(g) Tin thu li cho vay, c tc v li nhun nhn c. Lung tin pht sinh t hot ng ti chnh l lung tin c lin quan n vic thay i v quy m v kt cu ca vn ch s hu v vn vay ca doanh nghip. Cc lung tin ch yu t hot ng ti chnh, gm:(a) Tin thu t pht hnh c phiu, nhn vn gp ca ch s hu;(b) Tin chi tr vn gp cho cc ch s hu, mua li c phiu ca chnh doanh nghip pht hnh;(c) Tin thu t cc khon i vay ngn hn, di hn;(d) Tin chi tr cc khon n gc vay;() Tin chi tr n thu ti chnh;(e) C tc, li nhun tr cho ch s hu.Vic tch bit lung tin pht sinh t hot ng ti chnh c ngha v ni dung rt quan trng bi v chng rt hu dng trong vic d ton cc khon tin t nhng ngi cung cp vn cho doanh nghip trong tng lai.3. PHNG PHP LP BO CO LU CHUYN TIN TBo co lu chuyn tin t c lp theo phng php trc tip v gin tip. Mu bo co lu chuyn tin t theo phng php trc tip v gin tip ln lt xem ph lc 1 v 2.3.1. Phng php trc tip3.1.1. Lu chuyn tin t hot ng kinh doanhNguyn tc lpCc lung tin vo v lung tin ra pht sinh trong k t hot ng sn xut kinh doanh c xc nh v trnh by trong BCLCTT bng cch phn tch v tng hp trc tip cc khon thu chi pht sinh trong k theo tng ni dung, chi t cc s k ton tng hp v chi tit ca doanh nghip. Lung tin t hot ng kinh doanh l lung tin pht sinh t cc hot ng to ra doanh thu ch yu ca doanh nghip v cc hot ng khc khng phi l cc hot ng u t hay hot ng ti chnh.C s lp1. Bng cn i k ton;2. Thuyt minh bo co ti chnh;3. S k ton TK Tin mt; Tin gi ngn hng; Tin ang chuyn;4. S k ton TK u t chng khon ngn hn;5. S k ton TK c lin quan khc;6. Bo co lu chuyn tin t k trc.Phng php lpc im ca phng php trc tip l cc ch tiu c xc lp theo cc dng tin vo hoc ra lin quan trc tip n cc nghip v ch yu, thng xuyn pht sinh trong cc loi hot ng ca doanh nghip. Tn s pht sinh v ln ca loi nghip v kinh t nh hng trc tip n lu chuyn tin trong k k ton ca doanh nghip.i vi hot ng kinh doanh th dng tin pht sinh ch yu lin quan n hot ng bn hng, cung cp dch v v vic thanh ton cc khon n phi tr lin quan n hot ng sn xut kinh doanh. Do vy cc ch tiu thuc lu chuyn tin t hot ng kinh doanh thng bao gm: tin thu t bn hng, cung cp dch v v doanh thu khc, tin tr n cho ngi cung cp hng ha, dch v, tin tr cho ngi lao ng, tin np thu. Ch tiuM sGii thch

I Lu chuyn tin t t hot ng sn xut kinh doanh

1. Tin thu t bn hng, cung cp dch v v doanh thu khc01Ch tiu ny cn c vo tng s tin thc t thu c do bn hng ho, cung cp dch v v doanh thu khc (ph hp vi ni dung doanh thu trong bo co kt qu kinh doanh). Tin thu c bao gm tin thu pht sinh t doanh thu trong k v ca cc k trc (thu n)S liu ly t s theo di chi tit thu tin, i chiu vi s teo di doanh thu, phi thu ca khch hng.

2. Tin chi tr cho ngi cung cp hng ha v dch v02Chi tiu ny phn nh s tin tr cho cc i tng cung cp hng, ho dch v cho DN.S liu c ly t s theo di chi tin, i chiu vi s k ton theo di thanh ton vi ngi bn.S liu c ghi trong du ngoc n (du m) trong bo co.

3. Tin chi tr cho ngi lao ng03Ch tiu ny phn nh tng s tin tr cho ngi lao ng v tin lng, tin thng, tr h v tin BHXH, tr cp....S liu c ly t s theo di chi tin c i chiu vi s k ton theo di thanh ton vi cn b cng nhn vin

4. Tin chi tr li vay04Ch tiu ny phn nh tng s tin li vay tr trong k.Tin tr cho li vay cn c trnh by trong bo co lu chuyn tin t.

5. Tin chi np thu thu nhp doanh nghip 04Ch tiu ny phn nh s tin thc t tr n thu thu nhp doanh nghip.S liu c ly t s theo di chi tit chi tin v s theo di chi tit thanh ton vi ngn sch nh nc.

6. Tin thu khc t hot ng kinh doanh05Phn nh cc khon thu ca doanh nghip khng phi t hot ng ti chnh, hot ng u t v ngoi cc khon thu phn nh m s 01.Cc lung tin c th l: Tin thu do c bi thng hp ng kinh t, bo him, tin thu h chi h v bo him XH, BHYT, thu thu nhp c nhn, tin t cc H, u thu, Tin thu do c hon thu (VAT, thu nhp khu...), thu tin tm ng cho nhn vin....S liu c ly t s theo di chi tit thu tin v s theo di cng n phi thu, phi tr khc, s theo di thanh ton tm ng, k qu, k cc....

7. Tin chi khc cho hot ng kinh doanh06Phn nh cc khon chi ca DN khng phi cho hot ng u t, hot ng ti chnh v ngoi cc ni dung chi cc m s 02 n 05Cc lung tin c th l: Chi bi thng vi phm HKT, mua bo him TS, lao ng, pht (thu, khc....) Np thu khng phi l thu thu nhp DN , Tin thng cho khch hng, i l, tin hoa hng mi gii, tin tr ph s dng nhn hiu, bn quyn ...S liu c ly t s theo di chi tit chi tin v s theo di cng n phi tr, s chi ph, .....

Lu chuyn thun t hotng sn xut khinh doanh20Ch tiu ny phn nh chnh lch gia tng s tin thu c v tin chi ra t hot ng sn xut kinh doanh trong k bo coS liu ch tiu ny c tnh bng s tng cng ca cc ch tiu t 01 n 05.

3.1.2. Lu chuyn tin t hot ng u tNguyn tc lpLung tin t hot ng u t c lp v trnh by trn BCLCTT mt cch ring bit cc lung tin vo v lung tin ra pht sinh trong k t hot ng u t c xc nh bng cch phn tch v tng hp trc tip cc khon thu chi theo tng ni dung, chi t cc s k ton tng hp v chi tit ca doanh nghip. Lung tin t hot ng u t l lung tin pht sinh t cc hot ng mua sm, xy dng, thanh l, nhng bn cc ti sn di hn v cc khon u t khc khng thuc cc khon tng ng tin.C s lp1. Bng cn i k ton;2. Thuyt minh bo co ti chnh;3. S k ton TK Tin mt; Tin gi ngn hng; Tin ang chuyn; Phi thu khch hng;4. S k ton TK Ti sn c nh hu hnh; Ti sn c nh v hnh; Xy dng c bn d dang; Thu nhp khc; Chi ph khc;5. S k ton TK u t chng khon ngn hn; u t chng khon di hn; Gp vn lin doanh; u t di hn khc; Cc TK khc c lin quan;6. S k ton TK c lin quan khc;7. Bo co lu chuyn tin t k trc.Phng php lpi vi hot ng u t th dng tin pht sinh ch yu lin quan n vic mua sm, thanh l, nhng bn TSC; xy dng c bn, hot ng cho vay, mua bn cc cng c n ca n v khc, hot ng u t vo cc n v khc. Do vy, cc ch tiu thuc lu chuyn tin t hot ng u t thng bao gm: thu v thanh l, nhng bn TSC, thu n cho vay, thu hi cc khon vn u t vo n v khc, chi mua sm TSC, xy dng c bn, chi cho vay, chi u t vo cc n v khc.Ch tiuM sGii thch

II Lu chuyn tin t t hot ng u t

1. Tin chi mua sm, xy dng TSC v cc ti sn di hn khc21Ch tiu ny phn nh cc khon tin chi ra mua sm, xy dng TSC, ti sn di hn khc.S liu c ly t s theo di chi tit chi tin v c ghi bng s m.

2. Tin thu t thanh l, nhng bn TSC v cc ti sn di hn khc22Ch tiu ny phn nh s tin thu do bn, thanh l TSC v cc ti sn di hn khc.S liu ghi ch tiu ny ly t s chi tit thu tin.

3. Tin chi cho vay, mua cc cng c n ca n v khc23Ch tiu ny phn nh s tin cho cc n v khc vay (i vi cc DN khng phi l NH, t chc ti chnh), mua cc cng c n (Tri phiu, thng phiu, k phiu..)S liu ghi ch tiu ny ly t s chi tit chi tin.

4. Tin thu hi cho vay, bn li cc cng c n ca n v khc24Phn nh s tin thu v ca cc nghip v ghi ch tiu m s 23

5. Tin chi u t gp vn vo n v khc25Ch tiu ny phn nh s tin chi ra gp vn lin doanh, lin kt (BCC) mua c phiu ..S liu ghi ch tiu ny ly t s chi tit chi tin

6. Tin thu hi u t gp vn vo n v khc26Ch tiu ny phn nh s tin thu v ca t cc hot ng nu m s 25

7. Tin thu li cho vay, c tc v li nhun c chia27Ch tiu ny phn nh s tin li thu c t cc hot ng u t vo cc n v khc (cho vay, mua cng c n gp vn lin doanh, lin kt...)

Lu chuyn tin thun t hot ng u t30Ch tiu ny phn nh chnh lch s tin thu vo v chi ra t hot ng u t trong k bo coCh tiu ny c tnh bng tng cng s liu t m s 21 n 27.

3.1.3. Lu chuyn tin t hot ng ti chnhNguyn tc lpCc lung tin vo v lung tin ra t hot ng ti chnh c lp v trnh by trn BCLCTT mt cch ring bit cc lung tin vo v lung tin ra pht sinh trong k t hot ng ti chnh c xc nh bng cch phn tch v tng hp trc tip cc khon thu chi theo tng ni dung, chi t cc s k ton tng hp v chi tit ca doanh nghip. Lung tin t hot ng ti chnh l lung tin pht sinh t cc hot ng to ra cc thay i v quy m v kt cu ca vn ch s hu v vn vay ca doanh nghip.C s lp1. Bng cn i k ton;2. Thuyt minh bo co ti chnh;3. S k ton TK Tin mt; Tin gi ngn hng; Tin ang chuyn; Phi thu khch hng;4. S k ton TK Ngun vn kinh doanh; Vay ngn hn; N di hn n hn tr; Vay di hn; Tri phiu pht hnh; Cc TK c lin quan;5. S k ton TK c lin quan khc;6. Bo co lu chuyn tin t k trc.Phng php lpi vi hot ng ti chnh th dng tin pht sinh ch yu lin quan n cc nghip v nhn vn, rt vn t cc ch s hu v cc nghip v i vay, tr n vay. Do vy cc ch tiu thuc lu chuyn tin t hot ng ti chnh thng bao gm: tin thu do ch s hu gp vn, tin chi tr vn gp cho ch s hu, tin vay nhn c, tin tr n vay Ch tiuM sGii thch

III. Lu chuyn tin t hot ng ti chnh

1. Tin thu t pht hnh c phiu, nhn vn gp ca ch s hu31Ch tiu ny phn nh s tin thu c do cc ch DN gp vn di hnh thc chuyn tin hoc mua c phiu.

2. Tin chi tr vn gp cho cc ch s hu, mua li c phiu ca doanh nghip pht hnh32Ch tiu ny phn nh s tin chi hon vn cho cc ch s hu DN di hnh thc bng tin hoc mua li c phn.

3. Tin vay ngn hn, di hn nhn c33Ch tiu ny phn nh s tin thu do i vay cc NH, t chc ti chnh v t cc i tng khc.

4. Tin chi tr n gc vay34Ch tiu ny phn nh s tin tr cho cc khon vay

5. Tin chi tr n thu ti chnh35Ch tiu ny phn nh s tin tr n cho cc hp ng thu ti chnh.

6. C tc, li nhun tr cho ch s hu36Ch tiu ny phn nh tng s tin chi tr li cho cc bn gp vn, cc c ng, ch doanh nghip.

Lu chuyn tin t t hot ng ti chnh40Ch tiu ny phn nh chnh lch gia tng s tin thu vo vi tng s tin chi ra t hot ng ti chnh trong k.Ch tiu ny c tnh bng tng cng s liu t m s 31 n m s 36.

Tng hp cc lung tin trong k:Tng hp dng tin t hot ng kinh doanh, hot ng u t, hot ng ti chnh ta c c lu chuyn tin thun trong k ca cng ty. Sau cng vi khon tin v tng ng tin u k, v iu chnh ca nh hng ca thay i t gi hi oi quy i ngoi t ta s c khon tin v tng ng tin cui k. Lu chuyn tin thun trong k (50 = 20+30+40)50Ch tiu ny phn nh chnh lch gia tng s tin thu vo v chi ra t tt c cc hot ng trong k.Ch tiu ny bng tng cng ca cc ch tiu m s 20 + 30 + 40

Tin v tng ng tin u k60S liu m s 110 ct cui k ca Bng cn i k ton k trc , i chiu vi tin tn cui k m s 70 ca bo co lu chuyn tin t k trc ( ct k ny ) v s d u k trn s k ton thu chi tin mt k bo co ( TK 111,112 )

nh hng ca thay i t gi hi oi quy i ngoi t61Ch tiu ny phn nh chnh lch t gi cha thc hin pht sinh do qui i ngoi t ra n v tin t k ton i vi cc khon tin/tng ng tin.

Tin v tng ng tin cui k (70 = 50+60+61)70Ch tiu ny c tnh bng tng cng ca cc ch tiu m s 50 + 60 + 61.

3.2. Phng php gin tip3.2.1. Lu chuyn tin t hot ng kinh doanhNguyn tc lpTheo phong php gin tip, cc lung tin vo v cc lung tin ra t hot ng kinh doanh c tnh v xc nh trc ht bng cch iu chnh li nhun trc thu thu nhp doanh nghip ca hot ng kinh doanh khi nh hng ca cc khon mc khng phi bng tin (khu hao TSC, d phng,), cc thay i trong k ca hng tn kho, cc khon phi thu, khon phi tr t hot ng kinh doanh v cc khon m nh hng v tin ca chng l lung tin t hot ng u t.C s lp1. Bng cn i k ton;2. Bo co kt qu hot ng kinh doanh;3. Thuyt minh bo co ti chnh;4. S k ton cc TK Tin mt; Tin gi ngn hng; Tin ang chuyn;5. S k ton cc TK Hng tn kho; cc TK Khon phi thu; Cc TK Khon phi tr lin quan n hot ng kinh doanh;6. S k ton cc TK khc c lin quan;7. Bng tnh v phn b Khu hao ti sn c nh;8. Bo co lu chuyn tin t k trc.Phng php lpTheo phng phap gian tip, phn bo co hot ng u t v tai tr v c bn khng khc so vi phng php trc tip. Nhng c s khc bit cn bn trong phn hot ng kinh doanh. Trong khi phng php trc tip khng th hin c mi lin h vi bo co thu nhp, bng bo co theo phng php gin tip th hin s gn b cht ch gia ba bn bo co: bng cn i k ton, bo co thu nhp, v bo co lu chuyn tin t (Bao cao dong tin). y l l do hin nay hu ht cc cng ty u s dng phng php nay.Ch tiuMa sGii thch

I. Lu chuyn tin t hot ng kinh doanh

1. Li nhun trc thu01Ch tiu ny ly t bo co kt qu kinh doanh li nhun trc thu. (s liu ghi m nu l )

2. iu chnh cho cc khon

- Khu hao TSC02Ch tiu ny phn nh ton b gi tr KHTSC tnh vo chi ph HSXKD trong k. Ch tiu ny cn c vo bng tnh khu hao trong k. S liu ny c cng vo ch tiu li nhun trc thu (ghi s dng)

- Cc khon d phng03Ch tiu ny phn nh chnh lch gia cc khon d phng cui k v u k (d phng hng tn kho, phi thu, u t chng khon ngn v di hn)Nu s d cui k ln hn u k (s tuyt i)--> chnh lch ghi s dng v ngc li.

- Li, l chnh lch t gi hi oi cha thc hin04Ch tiu ny phn nh chnh lch s d u k v cui k ca TK chnh lch t gi phn nh trn Bng CKT.i vi DN ang trong giai on u t v cc khon chnh lch t gi c hon li v phn nh trn Bng CKT th chnh lch gia s u k v cui k ca TK chnh lchh t gi c phn nh ch tiu ny.

- Li, l t hot ng u t05Phn nh cc khon li/l t hot ng u t (khng k thu/chi c /ra tin hay cha). V d l do bn, thanh l TSC. li tin gi tit kim/NH...Ch tiu c lp cn c vo s chi tit TK-Li nhun cha phn phi. Nu li ghi c tr (ghi m) vo li nhun trc thu v ngc li

- Chi ph li vay 06Ch tiu ny phn nh ton b chi ph li vay hch ton vo chi ph sn xut kinh doang trong k (k c s li vay c vn ho).Ch tiu ny c tr vo ch tiu li nhun trc thu (ghi s m)Chi tiu ny khc vi ch tiu trong bo co lp theo phng php trc tip. i vi phng php trc tip yu cu phn nh s tin li vay thc tr trong k. Theo phng php gin tip ch tiu ny phn nh s li vay tnh vo chi ph.

3. Li nhun t hot ng kinh doanh trc thay i vn lu ng08Ch tiu ny phn nh lung tin c to ra t hot ng SXKD loi tr nhng nh hng ca cc khon thu nhp v chi ph khng trc tip bng tin nhung cha tnh n nhng thay i cc yu t vn lu ng.Ch tiu ny c tnh bng tng cng cc ch tiu t 01 n 06

- Tng, gim cc khon phi thu09Ch tiu ny phn nh chnh lch gia s d cui k v u k ca cc khon phi thu (Phi thu khch hng, Phi thu ni b, phi thu khc, tm ng, tr trc khch hng...)Ch tiu ny c ghi (+) nu tng s d cui k nh hn tng s d u k v ngc li.Ghi ch: (cc khon phi thu l s tng, khng tnh n s d phng)

- Tng, gim hng tn kho10Bn cht v cch tnh ging nh ch tiu 09

- Tng, gim cc khon phi tr (Khng k li vay phi tr, thu thu nhp doanh nghip phi np) 11Bn cht ging nh ch tiu 09.Ch tiu ny c ghi (+) nu tng s d cui k nh hn tng s d u k v ngc li.i vi cc khon phi tr tnh trong ch tiu ny cn loi tr ra cc khon phi tr v li vay, thu thu nhp DN bi cc chi tiu ny cn c trnh by ring bit cho s thc t tr.

- Tng, gim chi ph tr trc 12Ch tiu ny phn nh chnh lch s d cui k v u k ca khon chi ph tr trc.Ch tiu ny c ghi (+) nu tng s d cui k nh hn tng s d u k v ngc li. Gii thch thm (nu c thi gian)

- Tin li vay tr13Ch tiu ny phn nh s tin thc tr cho li vay trong k.S liu c tng hp t s chi tit chi tin i chiu vi TK phi tr li vay.Cc ch tiu ny ghi s m (-)

- Thu thu nhp doanh nghip np14Cc ch tiu ny phn nh s tin np thu thu nhp DN trong k.S liu c tng hp t s chi tit chi tin i chiu vi TK thanh ton vi NS (thu TNDN).Cc ch tiu ny ghi s m (-)

- Tin thu khc t hot ng kinh doanh15Ch tiu ny phn nh s tin thu lin quan n hot ng KD nhng cha phn nh cc ch tiu trn.Ch tiu thu ghi s (+)

- Tin chi khc cho hot ng kinh doanh16Ch tiu ny phn nh s tin chi lin quan n hot ng KD nhng cha phn nh cc ch tiu trn.Ch tiu chi ghi s (-)

Lu chuyn tin thun t hot ng kinh doanh20Phn nh chnh lch tng s tin thu v tng s tin chi ra t hot ng SXKD.Ch tiu ny c tnh bng tng s tin t ch tiu 08 n 16.

3.2.2. Lu chuyn tin t hot ng u tTng t nh phng php trc tip3.2.3. Lu chuyn tin t hot ng ti chnhTng t nh phng php trc tip3.3. So snh hai phng php lp bo co lu chuyn tin t 3.3.1. S khc bit gia hai phng phpGia phng php gin tip v phng php trc tip v nguyn tc hai phng php ny khng khc nhau. Ch c s khc bit duy nht trong cch trnh by cc thay i trong ti sn thun t hot ng kinh doanh. Cch trnh by v lu chuyn tin t hot ng u t v hot ng ti chnh khng c s khc bit gia hai phng php.3.3.2. c im v ngha ca phng php trc tip v gin tipCh phn bit phng php trc tip v phng php gin tip i vi vic trnh by lung tin t hot ng kinh doanh. i vi phng php trc tip: Trnh by c th cc lung tin thu v chi theo tng ni dung thu, chi ph, ph hp vi bo co kt qu kinh doanh. c im ca phng php ny l cung cp thng tin trc tip v lung tin thu, chi t hot ng kinh doanh.Hn ch: Khng cho thy c mi lin h gia kt qu hot ng kinh doanh vi kt qu lu chuyn tin t hot ng ny. Cc s liu trn bo co lu chuyn tin t kh kim tra i chiu vi cc s liu trong cc bo co khc. i vi phng php gin tip: Phng php ny cho php tnh ton, xc nh lung tin t hot ng kinh doanh trn c s ly tng li nhun trc thu v iu chnh cho cc khon thu, chi khng phi bng tin, cc thay i trong vn lu ng v cc khon tin lu chuyn khng phi t hot ng kinh doanh.u im: Khc phc c nhc im ca phng php trc tip, tc cho thy c th mi lin h gia kt qu hot ng kinh doanh vi kt qu lu chuyn tin t hot ng ny Tnh ton n gin, d kim tra, i chiu vi cc s liu trong cc bo co ti chnh khc.3.3.3. Kh nng p dng cc phng phpTheo ch k ton, DN c th la chn v p dng mt trong hai phng php mt cch thch hp vi kh nng, yu cu qun l v c im kinh doanh ca n v.Phng php la chn cn c p dng mt cch nht qun, ph hp vi qui nh ti Chun mc chung (VAS 1).4. CC THC DO DNG TIN4.1. Dng tin hot ng (hay cn gi l Dng tin th Operating cash flow OCF)Khi mt nghip v k ton pht sinh, k ton vin c php la chn cc phng thc k ton khc nhau, v do c nhng tc ng khc nhau n thu nhp ca doanh nghip, do cc nh phn tch s dng mt thc o thay th cho thu nhp rng nh gi v hiu qu hot ng ca doanh nghip dng tin th.Khi nim v dng tin th:Dng tin th = Thu nhp rng + (Khu hao + Chi ph tr dn)Tng ng:Dng tin th = Dng tin thun sau thu ca HKD + Cc chi ph khng bng tin mtCc chi ph khng bng tin mt in hnh l: khu hao v chi ph trch trc phn b.u im: ca thc o ny l gip trnh cc chnh lch pht sinh t cc phng php k ton khc nhau v s khng nht qun trong nh gi v i sng hu ch (thi gian khu hao).Hn ch: ca thc o ny l khng cho thy c thnh phn cu to nn dng tin cng nh khng thay th c ch tiu Thu nhp rng khi tnh ton t sut sinh li trn ti sn.4.2. Dng tin t do (FCF - Free Cash Flow)4.2.1. nh ngha dng tin t doDng tin t do ca cng ty l dng tin c sn cung cp vn cho cng ty sau khi tr cc chi ph hot ng bao gm c chi ph thu, u t vn lu ng (nh hng tn kho) v vn c nh (nh mua sm trang thit b). FCFF l dng tin t hot ng tr i chi ph vn. Cc nh cung cp vn cho cng ty gm c ng, tri ch, v i khi c gi l c ng. Cng thc phn tch c s dng tnh ton FCFF ty thuc vo thng tin k ton c sn.Dng tin t do vn ch s hu l dng tin sn c ca cc c ng sau khi thanh ton tt c chi ph hot ng, li vay, cc khon phi tr v nhng u t cn thit trong hot ng v u t ti sn c nh.4.2.2. Tnh ton dng tin t do Tnh ton FCFF t Thu nhp rngFCFF l dng tin ca cng ty sau khi thanh ton tt c cc chi ph hot ng (bao gm c thu) v hot ng u t. Nhng ngi gp vn vo cng ty bao gm tri ch v cc c ng (chng ta b qua cc c ng nm gi c phiu u i). Lun ngh rng c mt khon ph khng bng tin l mt khon ph hoc chi ph m n khng lin quan n tin chi tiu, t chng ta c th vit cng thc tnh FCFF nh sau:FCFF = Net income available to common shareholders (NI) + Net noncash charge (NCC) + Interest expense * (1 Tax rate) Investment in fixed capital (FCInv) Investment in working capital (WCInv)Cng thc trn c vit li nh sau:FCFF = NI + NCC + Int * (1 Tax rate) FCInv WCInv (7)NI (Net Income): l thu nhp thun sau khu hao, cc khon d phng, chi ph li vay, thu v c tc ca c phiu u i.NCC (Net noncash charge) i din cho vic iu chnh gim noncash v lm tng thu nhp rng. Hu ht noncash charge l chi ph khu hao. Khi cng ty mua sn ti sn c nh nh trang thit b th trn bng cn i k ton s th hin dng tin ra ti thi im mua sm. Trong k tip theo, cng ty phi ghi nhn chi ph khu hao khi ti sn a vo s dng. Chi ph khu hao lm gim thu nhp rng nhng n khng phi l chi bng tin. V vy chi ph khu hao l noncash charge nn n phi c cng vo trong vic tnh tnh ton FCFF. Tng t l noncash charge trong trng hp ti sn c nh v hnh v chi ph d phng th cng c cng vo. Tnh ton FCFF t bo co lu chuyn tin tFCFF l dng tin c sn t ngun vn (n v vn c phn). Nhng nh phn tch thng xuyn s dng dng tin hot ng, ly t bng lu chuyn tin t, nh l im bt u cho vic tnh ton dng tin t do v thnh phn ca CFO (dng tin hot ng) c iu chnh chi ph khng bng tin (nh khu hao ti sn hu hnh v v hnh) cng nh l u t thun trong vn lun chuyn.Trong bo co lu chuyn tin t, dng tin c chia lm 3 phn: dng tin hot ng, u t v ti tr. Dng tin hot ng l tng tin thun c c t hot ng kinh doanh. Thnh phn ca dng tin hot ng l tin nhn c t khch hang v tin tr cho nh cung cp. Dng tin t hot ng u t bao gm nhng khon u t ca cng ty hoc bn i ti sn di hn v d, PP&E v u t di hn vo cng ty khc. Dng tin t hat ng ti tr lin quan n cc hot ng tng hoc chi tr vn. Bo co ti chnh theo chun mc quc t (IFRS) cho php cng ty phn loi chi ph li vay l thnh phn ca hot ng kinh doanh hoc ti tr. Hn na, IFRS cho php c tc phi tr thuc dng tin hot ng hay ti tr cng c. Th v hn, M phn ln chp nhn nguyn tc k ton (GAAP), chi ph li vay tr cho ngi cho vay nn c phn loi nh l thnh phn ca dng tin hot ng ( cng nh l thu nhp li vay) nhng thanh ton c tc cho c ng th xp vo dng tin ti tr. tnh ton FCFF bt u t dng tin hot ng, chng ta nn xc nh phn loi li vay theo cch no. Nu li vay sau thu c tr khi CFO, theo nh US.GAAP, sau nn cng li vo FCFF. Trong trng hp ca U.S.GAAP, FCFF c th c c tnh nh sau:Dng tin t do ca cng ty = Dng tin t hot ng + Chi ph li vay x (1-t) u t vo vn c nh Hay FCFF = CFO + Int x (1 Tax rate) FCInv (8)Chi ph li vay sau thu c cng tr li v n c tr ra khi thu nhp thun. Phn u t trong vn lun chuyn khng c trong cng thc 8 v CFO lun lun bao gm khon u t trong vn lun chuyn. 4.2.3. Tnh ton FCFE t FCFFFCFE l dng tin ch c sn t vn ch s hu. Do , tnh FCFE, chng ta cn tr chi ph li vay sau thu khi FCFF v cng khon vay thun (l khon n vay tr khon vay tr trong giai on tnh ton dng tin t do):FCFE = Dng tin t do chi ph li vay x (1 - T) + Vay thunHay: FCFE = FCFF Int x (1 T) + Vay thun

5. CC T S PHN TCH DNG TIN5.1. T s m bo dng tinT s m bo dng tin l mt thc o kh nng to ra mt lng tin mt tha mn nhu cu chi tiu vn, mua sm hng tn kho, v chia c tc tin mt. c th loi tr cc tc ng ngu nhin v theo chu k, t s ny thng c tnh theo cng thc tng 3 nm nh sau:

Mt s lu khi tnh ton ch s ny: Ch tnh phn tng thm hng tn kho; B qua khon u t vo cc khon mc vn lu chuyn khc.nh gi t s: T s dng tin m bo > =1: kh nng trang tri tin mt m khng cn ngun ti tr t bn ngoi; T s dng tin m bo < 1: ngun tin ni b khng duy tr c tc v mc tng trng nh hin nay.5.2. T s ti u tT s ti u t tin mt l mt thc o t l phn trm u t vo ti sn i din cho tin mt hot ng c gi li v ti u t trong cng ty cho c vic thay th v tng trng trong hot ng kinh doanh. T s ny c tnh nh sau:

nh gi t s:7% < = T s ti u t < = 11% : c nh gi tt.5.3. T s dng tin hot ng/Doanh thu thun Operating Cash Flow/Sales RatioT s ny cho bit t l tin mt thu v trn mt ng doanh thu thun.Cng thc

T s ny cho php nh gi vic mt cng ty bn hng thu c tin v l cao hay thp. T , cho thy c sc khe ti chnh ca cng ty v kh nng thanh ton cc khon n n hn.nh gi t s: T s ny cng cao cng tt. 5.4. Cc t s m bo kh nng thanh ton v thanh khon ca dng tin Cash Flow Coverage RatiosCc t s ny o lng kh nng thanh ton (KNTT) cc khon n n hn v chi ph hot ng ca cng ty t dng tin hot ng.Cng thc:

5.5. Cc t s m bo kh nng thanh ton n vay v li vayMt s ch s ti chnh phn tch kh nng tr li v tr n vay, xem xt nhng ch s ny nhn thy c mc thanh ton n vay v kh nn m bo tr li vay v n gc khi n hn.Tlli vayKh nng tr li vay=Dng tin thun hot ng kinh doanh/chi phli sutT s thanh ton ti chnh T s thanh ton ti chnh = Dng tin thun HKD/(Li vay +N di hn n hn tr +C tc)Thanh ton nSnm thanh tonn = Tng n phi tr li/Dng tin thun HKDThanh ton n di hnSnm thanh tonn di hn = Tng n di hn phi tr li/Dng tin thun HKDT s trn v li vayT s tr n v li vay = Dng tin thun HKD/(N ngn hn +N di hn n hn phi tr + chi ph li vay)6. NI DUNG PHN TCH DNG TIN6.1. Ti liu s dng phn tch dng tinS dng cc bo co trong bo co ti chnh nh:(1) Bng cn i k ton k ny, k trc;(2) Bo co kt qu hot ng kinh doanh k ny, k trc;(3) Thuyt minh bo co ti chnh k ny, k trc;(4) Bo co lu chuyn tin t k trc.(5) S k ton TK Tin mt; Tin gi ngn hng; Tin ang chuyn; Phi thu khch hng;(6) S k ton cc TK Hng tn kho; cc TK Khon phi thu; Cc TK Khon phi tr lin quan n hot ng kinh doanh;(7) Bng tnh v phn b Khu hao ti sn c nh;(8) S k ton TK Ti sn c nh hu hnh; Ti sn c nh v hnh; Xy dng c bn d dang; Thu nhp khc; Chi ph khc;(9) S k ton TK u t chng khon ngn hn; u t chng khon di hn; Gp vn lin doanh; u t di hn khc; Cc TK khc c lin quan;(10) S k ton TK Ngun vn kinh doanh; Vay ngn hn; N di hn n hn tr; Vay di hn; Tri phiu pht hnh; Cc TK c lin quan;(11) S k ton TK c lin quan khc.6.2. Phng php phn tch dng tin6.2.1. Phng php phn tch t trngPhng php phn tch t trng s gip nh phn tch thy c c cu hnh thnh nn dng tin ca doanh nghip; ngun tin c u t vo nhng ti sn no, dng tin ca doanh nghip c bn vng hay khng6.2.2. Phng php phn tch so snh(1) Phng php so snh nm - nm (year to year): phng php ny c 1 nhc im l khong thi gian 1 nm thng l qu ngn nn khng th hin y ngha ca nhng bin ng trong dng tin.VD: vic u t xy dng 1 nh my mi thng ko di trong nhiu nm.(2) Phng php phn tch xu hng: khc phc c nhc im ca phng php so snh nm nm, ng thi h tr tt hn cho vic a ra nhng d bo v dng tin trong tng lai.6.3. Quy trnh phn tch dng tinNgi phn tch c th s dng tt c cc phn phng phn tch ph bin v c th tin hnh qua 4 bc:Bc 1: Dng phng php phn tch t trng xc nh T trng dng tin thun ca tng hot ng trong tng dng tin thun trong k. T trng dng tin ra v dng tin vo trong tng dng tin vo v ra ca tng hot ng. T trng tng khon mc ch yu trong tng dng tin tng hot ng.Mc tiu ca bc ny cho thy c cu ca cc dng tin trong tng ngun tin ca doanh nghip.Bc 2: Dng phng php phn tch so snh hng ngangC hai k thut so snh: So snh xu hng bin ng trong qui m v tng dng tin thun ca cc hot ng, tng cc hot ng, dng tin ra, dng tin vo. So snh bin ng trong c cu cc khon mc trong tng hot ng.Mc tiu ca bc 2 l nhm cho thy xu hng bin ng qua thi gian ca cc dng tin hot ng ca doanh nghip l nh th no?Bc 3: a ra nhng nhn nh v nh giTm hiu nguyn nhn bin ng trong c cu dng tin, xu hng bin ng ca dng tin do u, v bin ng ra sao?Mc tiu ca bc 3 l ngi phn tch phi kt hp thm ch s chuyn bit phn tch v p ng cc mc tiu phn tch dng tin a ra.Bc 4: a ra cc kin ngh, cnh bo cho cng tyDng tin cui k bin ng nh th no (tng hay gim) so vi u k? Tnh hnh tin cui k c p ng d cho hot ng trong thi gian ti khng?Xem xt cc khon mc trong tng hot ng kinh doanh, u t, ti chnh. Dng tin c ph hp trong tng hot ng khng?L do ca tng khon thu, khon chi l g? Nn lm g dng tin hot ng ca DN ph hp hn.7. PHN TCH DNG TIN CNG TY C PHN NHA RNG NG Lch s hnh thnh v pht trin Cng ty c phn nha Rng ngT u thp nin 60: c thnh lp vi tn l hng UFEOC (Lin hip cc x nghip cao su Vin ng Php). Nm 1962 i tn thnh UFIPLASTIC COMPANY.- T 1963 1975: nhp khu cc my cn, dy chuyn my trng u tin t Nht Bn v i Loan sn xut cc loi gi da PVC, PU xp, khn tri bn, mng mng PVC, vi trng PVC, PU, vi d chng thm. Sau ngy 30/4/1975 Cty UFIPLASTIC chuyn thnh NH MY NHA RNG NG (thng 11/1977), trc thuc Cty Cng ngh phm B Cng nghip nh. T 1985 - 1995: i tn thnh CNG TY NHA RNG NG. Lin doanh vi Cty Full-Dexterity (i Loan) chuyn sn xut gi da PU, giy dn tng, vi chng thm xut khu. Nm 1993: Thnh lp Nh my Nha Hc Mn chuyn sn xut bao b. Nm 1996: Thnh lp Chi nhnh cng ty ti H Ni. Nm 1997: Thnh lp Nh my Nha Nha Trang ti TP. Nha Trang - tnh Khnh Ho. Nm 1999: Cng ty mua li phn vn gp ca i tc i Loan ti XNLD Li Ph ng thnh lp Nh my Nha 6. Nm 2000: thnh lp Chi nhnh Cng ty ti Ngh An. Nm 2003: cng ty chuyn v trc thuc trc tip B Cng nghip. Cng ty nhn chng ch ISO 9001-2000. Ngy 02/5/2005: Cng ty c c phn ho, chnh thc i vo hot ng vi tn l CNG TY C PHN NHA RNG NG. Ngnh ngh kinh doanh- Sn xut, mua bn hng nha gia dng v k thut: mng nha, gi da, tn, vn nha,bao b in-trng-ghp, vt liu xy dng, chai nha, o ma, cp, ti xch.- Ch to my mc thit b ngnh nha- Xy dng dn dng, cng nghip. San lp mt bng. Cho thu vn phng, kho bi. Kinh doanh. khch sn, nh hng.- Dch v t chc hi tho. o to dy ngh.- Nhp khu & kinh doanh nguyn liu vt t, linh kin my mc thit b sn xut ngnh nha.Th trng trong v ngoi nc.* Bo co lu chuyn tin t cng ty c phn nha Rng ngCH TIU2008200920102011

I LU CHUYN TIN T HOT NG KINH DOANH

1Li nhun trc thu 12,843,198,21013,990,514,58323,775,242,30324,019,609,951

2iu chnh cho cc khon

- Khu hao ti sn c nh 17,935,656,59322,296,763,47821,126,296,98822,756,497,922

- Cc khon d phng 4,700,291,268 1,760,809,315 (2,718,070,104)1,796,043,323

- Li, l chnh lch t gi hi oi cha thc hin 1,840,526,519 (1,238,657,515)0 -

- Li, l t hot ng u t (1,263,639,426)(2,498,948,474) (1,912,611,266) (1,176,022,422)

- Chi ph li vay 10,338,983,4418,931,250,95017,303,952,22620,731,532,989

3Li nhun thun t hot ng kinh doanh trc thay i vn lu ng46,395,016,60543,241,732,33757,574,810,14768,127,661,763

- (Tng)/ gim cc khon phi thu 4,134,476,866 (30,720,757,771) (19,745,948,149) (4,722,795,552)

- (Tng)/ gim hng tn kho 10,803,818,971 (30,436,780,647) (42,472,722,942) (40,309,558,496)

- Tng/(gim) cc khon phi tr (khng k li vay phi tr, thu thu nhp phi np) (27,330,094,897) 44,356,684,420 26,532,684,326 1,460,930,412

- (Tng)/ gim chi ph tr trc 293,188,698 (5,692,476,804) (725,267,696) (621,879,081)

- Tin li vay tr (11,814,293,714) (8,979,968,233) (17,303,952,226) (19,767,002,633)

- Thu thu nhp np (164,443,416) (728,097,474) (5,413,357,548) (6,214,375,227)

- Tin thu khc t hot ng kinh doanh 1,866,713,6252,026,085,6209,950,586,388

- Tin chi khc t hot ng kinh doanh (468,495,344) - - (2,623,116,164)

Lu chuyn tin thun t hot ng kinh doanh 23,715,887,394 13,066,421,448 8,396,832,300 (4,670,134,978)

IILU CHUYN TIN T HOT NG U T

1Tin chi mua sm, xy dng ti sn c nh v cc ti sn di hn khc (36,996,220,967) (15,953,942,993) (44,894,100,622) (30,436,740,549)

2Tin thu t thanh l, nhng bn ti sn c nh v cc ti sn di hn khc 84,334,877 1,120,000,00059,090,909 792,727,274

3Tin chi cho vay, mua cc cng c n ca n v khc 0 - -

4Tin thu hi cho vay, bn li cc cng c n ca n v khc 000

5Tin chi u t gp vn vo n v khc (2,298,500,000) (15,849,960,000) - -

6Tin thu hi u t gp vn vo n v khc 02,862,500,00019,786,982,0800

7Tin thu li cho vay, c tc v li nhun c chia 638,170,443 986,199,874 1,875,975,418 383,295,148

Lu chuyn tin thun t hot ng u t (38,572,215,647) (26,835,203,119) (23,172,052,215) (29,260,718,127)

IIILU CHUYN TIN T HOT NG TI CHNH

1Tin thu t pht hnh c phiu, nhn vn gp ca ch s hu, c phiu ngn qu 0 - 0 -

2Tin chi tr vn gp cho cc ch s hu, mua li CP ca DN pht hnh 0 0 0

3Tin vay ngn hn, di hn nhn c 267,008,204,049 338,549,665,100 548,364,246,584 574,893,072,701

4Tin chi tr n gc vay (247,155,208,844) (327,044,799,740) (519,044,793,688) (525,126,452,823)

5Tin chi tr n thu ti chnh - - - -

6C tc, li nhun tr cho ch s hu (9,004,078,383) (1,827,066,387) (9,268,634,000) (12,528,637,200)

Lu chuyn tin thun t hot ng ti chnh 10,848,916,822 9,677,798,973 20,050,818,896 37,237,982,678

IV LU CHUYN TIN THUN TRONG K(4,007,411,431)(4,090,982,698)5,275,598,981 3,307,129,573

Tin v tng ng tin u k 13,895,777,166 9,870,306,337 6,063,942,348 12,736,747,609

nh hng ca thay i t gi hi oi quy i ngoi t (18,059,398) 284,618,709 1,397,206,280 (2,265,820)

Tin v tng ng tin cui k 9,870,306,337 6,063,942,348 12,736,747,609 16,041,611,362

KT LUNBo co lu chuyn tin t l mt trong cc bo co ti chnh tng hp phn nh vic hnh thnh v s dng lng tin thu, chi v cn li trong k bo co nhm cung cp s liu phc v cho vic nh gi tnh hnh ti chnh bng tin ca doanh nghip. Bo co lu chuyn tin t phn nh c tnh hnh lu chuyn tin theo ba loi hot ng nh l hot ng kinh doanh, hot ng u t, hot ng ti chnh. Bo co lu chuyn tin t rt hu ch trong vic d on kt qu hot ng kinh doanh trn c s sn xut kinh doanh hoch nh v u t m rng trong tng lai.

TI LIU THAM KHO

PGS.TS. Nguyn Th Ngc Trang & PGS.TS. Nguyn Th Lin Hoa, Phn tch ti chnh, 2008 CFA Program Curriculum, 2011. Financial Reporting and Analysis Cc chun mc k ton Cc ti liu v phn tch ti chnh Cc website v k ton, ti chnh, thng tin chng khon http://ketoantruong.com.vn http://ketoan.org/ http://thegioiketoan.com http://www.webketoan.vn http://www.kienthuctaichinh.com http://www.cafef.vn

Nhm 4 _ Lp TCDN m 2 - Kha 20Trang 7

Documents

Phân tích dòng tiền