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PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL SECTOR COMERCIO NOVIEMBRE 2020 George Lever Gerente de Estudios

PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL SECTOR COMERCIO - CCS · 2020. 11. 4. · 7.365 5.853 7.344 5.000 5.500 6.000 6.500 7.000 7.500 8.000 8.500 9.000 9.500 10.000 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20

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  • PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL SECTOR COMERCIONOVIEMBRE 2020George LeverGerente de Estudios

  • Chile es uno de los países más afectados en empleo y consumo

  • Espa

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    22

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    Chile

    ; -14

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    -5

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    1

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    China

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    Variación del PIB en el 2do trimestre 2020 (% en 12 meses)

    Fuente: Compilación CCS, estimación PIB global CCS

  • UK, -21,7

    México, -18,9Malasia, -17,1Colombia, -15,7U. Europea, -14,4Chile, -14,1Japón, -9,9EEUU, -9,5Rusia, -8,5

    Indonesia, -5,3

    Corea, -2,9

    China, 3,2

    -25

    -20

    -15

    -10

    -5

    0

    5

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    jun-1

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    19

    ene-

    20

    jun-2

    0

    Evolución del PIB (var % 12 meses)

    Fuente: Compilación CCS

  • -15

    -100

    -80

    -60

    -40

    -20

    0

    20

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    Variación de la Inversión 2º Trimestre 2020 (var % 12 meses)

    Fuente: Compilación CCS

  • 54

    36

    18

    65

    40

    14

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    10

    20

    30

    40

    50

    60

    70

    80

    90

    100

    JULIO SEPTIEMBRE OCTUBRE

    PORCENTAJE DE LA POBLACION Y DEL PIB AFECTADOSPOR EL CONFINAMIENTO

    % de la población afectada % del PIB mensual afectado

    Fuentes: Banco Central de Chile, INE y Ministerio de Salud

  • PERÚ

    -22,3

    CHILE

    -17,6

    MONT

    ENEG

    RO-9

    ,7

    MARR

    UECO

    S-7,2 EE

    UU-5

    ,4

    HOLA

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    -4,0

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    RALIA

    -3,2

    FILIP

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    -3,2

    ESPA

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    ,6

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    ,3

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    -1,2

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    -0,8

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    -0,6

    SUEC

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    -0,2

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    3

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    NDIA

    0,9

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    -25

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    5

    Variación porcentual en el empleo entre marzo y septiembre 2020(Países que han informado septiembre)

    Fuente: Compilación CCS

  • 9.744

    8.403

    8.942

    7.365

    5.853

    7.344

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    5.500

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    7.500

    8.000

    8.500

    9.000

    9.500

    10.000

    ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20

    Fuerza de trabajo, ocupados e inactivos (miles)

    Fuerza deTrabajo

    Ocupados

    Inactivos

    Fuente: INE

  • -13

    -33

    -40

    -35

    -30

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    -15

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    5

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    ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20

    Evolución Masa Salarial (var % 12 meses)

    Masasalarialasalariados

    Masasalarial noasalariados

    Fuente: CCS

  • -20

    -15

    -10

    -5

    0

    5

    10

    30 40 50 60 70 80 90

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    mar

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    Indicador de Restricciones del Gobierno (U. Oxford), promedio entre mar y sept (100 = mayor restricción)

    Chile

    Variación ventas del Retail marzo-septiembre 2020 VS Indicador de restricciones de movilidad

    Fuente: Compilación CCS de fuentes locales

  • 9,5

    -14,9

    -31,7

    -40

    -30

    -20

    -10

    0

    10

    20

    Chile

    Espa

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    Croa

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    Japó

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    China

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    Ranking de Ventas del Retail en Pandemia por países(Promedio de la variación real anual en el periodo marzo y septiembre 2020; %)

    Máximo

    Promedio Marzo-Sep (%)

    Mínimo

  • El retiro de fondos de pensiones evitó una caída de 2 dígitos en el comercio

  • 60

    70

    80

    90

    100

    110

    120

    -90

    -80

    -70

    -60

    -50

    -40

    -30

    -20

    -10

    0

    10

    Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct

    Índice de Movilidad hacia el comercio vs Índice de Ventas del comercio

    Movilidad hacia el retail Ventas de Comercio

    Fuente: Google, INE

  • -90.000

    -80.000

    -70.000

    -60.000

    -50.000

    -40.000

    -30.000

    -20.000

    -10.000

    0

    10.000

    feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20 oct-20

    Índice de movilidad Google hacia zonas de comercio y recreación(promedios mensuales del Índice de Movilidad Google)

    EEUU

    UK

    ESPAÑA

    CHILE

    Fuente: CCS a partir de datos de Google

  • 60

    70

    80

    90

    100

    110

    120

    130

    140

    150

    160

    ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic

    Índice de Ventas del Comercio

    2018

    2019

    2020

    Fuente: INE, 2014=100

  • Automóviles nuevos; 0,3

    Automóviles usados; 40,4

    Combustible; -16,3

    Alimentos; 1,1 Farmacia y cuidado personal; 2,5

    Vestuario, calzado y accesorios; -6,1

    Productos electrónicos, equip hogar y tecno; 57,4

    Materiales para mejoramiento de hogar; 45,7

    -80

    -60

    -40

    -20

    0

    20

    40

    60

    80

    ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20 ago-20 sept-20

    Variación ventas de algunas categorías (12 meses)

    Fuente: INE

  • 0

    1

    2

    3

    4

    I II III IV V TOTAL

    Monto retiro sobre ingreso mensual según quintil de ingreso(veces, mediana)

    Fuente: Fuente: Banco Central de Chileen base a información de la Superintendencia de Pensiones

  • CONSUMO ALIMENTOS19%

    CONSUMO DURABLE15%

    CONSUMO SEMI DURABLE6%

    PAGO DE DEUDAS30%

    SERVICIOS16%

    AHORRO / INVERSIÓN PERSONAL

    8%

    OCIO3%

    OTROS3%

    COMPOSICIÓN DEL GASTO DEL RETIRO DEL 10% DE PENSIONES(Declarado por consumidores al 2 de noviembre)

    Fuente: CCS, Kawesqar

  • 3.040

    2.400

    960

    4.800

    2.560

    1.280

    480 480

    -

    1.000

    2.000

    3.000

    4.000

    5.000

    6.000

    CONSUMOALIMENTOS

    CONSUMODURABLE

    CONSUMO SEMIDURABLE

    PAGO DE DEUDAS SERVICIOS AHORRO /INVERSIÓNPERSONAL

    OCIO OTROS

    Equivalente en MMUS$ según lo declarado por consumidores y montos de retiro informados a la fecha

    Fuente: CCS

  • El eCommerce ha sido la línea de oxígeno del sector en 2020

  • 59%

    495%

    677%

    -61%

    28%18%

    -100%

    0%

    100%

    200%

    300%

    400%

    500%

    600%

    700%

    800%

    ene-

    19

    feb-

    19

    mar

    -19

    abr-1

    9

    may

    -19

    jun-1

    9

    jul-1

    9

    ago-

    19

    sept

    -19

    oct-1

    9

    nov-

    19

    dic-1

    9

    ene-

    20

    feb-

    20

    mar

    -20

    abr-2

    0

    may

    -20

    jun-2

    0

    jul-2

    0

    ago-

    20

    sept

    -20

    Crecimiento venta de durables (var 12 meses, online vs offline)

    Crecimientoonline

    Crecimientooffline

    Fuente: GfK

  • 15 24 36 48 72 94 203294 353 447

    514730

    1.0661.275

    1.5922.036

    2.480

    3.074

    4.000

    5.200

    6.079

    9.423

    1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

    eCommerce B2C en Chile(en MMUS$)

    Fuente: CCS

  • Unapartedeloscambiosdehábitos de consumidores y empresas será permanente

  • 94

    75

    27

    0

    10

    20

    30

    40

    50

    60

    70

    80

    90

    100

    Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre

    ¿Se encuentran funcionando estos servicios en su sector?

    Almacenes deBarrio

    Supermercados

    Farmacias

    Minimarket

    Apps deDeliveries

    Ferias

    CentrosComerciales /Malls

    Fuente: CCS/Kawesqar

  • 71%

    58%

    54%

    35%

    34%

    26%

    19%

    16%

    15%

    11%

    8%

    6%

    3%

    3%

    0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%

    Productos de alimentación-supermercados

    Artículos de Limpieza / Higiene Personal

    Medicamentos / Remedios

    Productos de belleza y cuidado personal

    Deliveries (comida preparada)

    Vestuario

    Calzado

    Artículos para el hogar y/o decoración

    Tecnología y/o electro hogar

    Accesorios y/o regalos

    Artículos deportivos

    Salidas a comer o gastronomía

    Paquetes turísticos y/o tickets de viaje

    Entretención (cines, teatro)

    Intención de compra

    Septiembre

    Agosto

    Julio

    Junio

    Mayo

    Abril

    Marzo

    Fuente: CCS, Kawesqar

  • 27% 26% 31% 26% 22%

    71% 72% 67% 71% 74%

    Mayo Junio Julio Agosto Septiembre

    Hábito de visita esperado a centros comerciales post pandemia

    Con mayorfrecuencia queantes

    Con menorfrecuencia queantes

    Con la mismafrecuencia deantes

    Fuente: CCS/Kawesqar

  • 41% 42% 42% 40% 36%

    19% 20% 18%16% 18%

    40% 39% 40% 44% 46%

    Mayo Junio Julio Agosto Septiembre

    Los cambios en los hábitos de consumo serán:

    Permanentes, másallá de la crisissanitaria

    Solo mientras dure lacrisis sanitaria

    Inciertos

    Fuente: CCS/Kawesqar

  • El daño en la inversión es profundo en algunas actividades

  • 65%

    64%

    44%

    60%

    83%

    75%

    54%

    75%

    63%

    47%

    75%

    32%

    55%

    Minería

    Industria manufacturera

    Comercio mayorista

    Comercio minorista

    Restaurantes y hoteles

    Turismo y viajes

    Construcción

    Electricidad, Gas y Agua

    Comunicaciones y TI

    Transporte y Logística

    Servicios financieros

    Asesoría y consultoría

    TOTAL

    Porcentaje de empresas de cada sector que suspendió su plan de inversionesFuente: CCS, encuesta septiembre 2020

  • 19%

    23%

    9%

    28%

    50%

    25%

    31%

    25%

    8%

    20%

    25%

    7%

    19%

    Minería

    Industria manufacturera

    Comercio mayorista

    Comercio minorista

    Restaurantes y hoteles

    Turismo y viajes

    Construcción

    Electricidad, Gas y Agua

    Comunicaciones y TI

    Transporte y Logística

    Servicios financieros

    Asesoría y consultoría

    TOTAL

    Porcentaje de empresas de cada sector que decretó cierre temporal de operaciones

    Fuente: CCS, encuesta septiembre 2020

  • § INCERTIDUMBRE (y nuevo balance de riesgos)

    § Persistencia en la pérdida de empleo

    § Sectores muy dañados, algunos forzados a la reconversión

    § Daño en la base de capital

    § Deterioro fiscal

    § Escenario político local y riesgos de violencia social

    § Segundo (tercer) retiro de fondos previsionales?

    § Riesgo pandémico y distanciamiento social

    § Economía más digital

    § Nuevo factor: habrá VACUNA

    Factores que seguirán

    presentes en 2021

  • -25

    -20

    -15

    -10

    -5

    0

    5

    10

    ene-

    18

    mar

    -18

    may

    -18

    jul-1

    8

    sept

    -18

    nov-

    18

    ene-

    19

    mar

    -19

    may

    -19

    jul-1

    9

    sept

    -19

    nov-

    19

    ene-

    20

    mar

    -20

    may

    -20

    jul-2

    0

    sept

    -20

    Evolución del Imacec y el Empleo (var 12 meses)

    IMACEC

    Empleo

    Fuente: Bance Central, INE

  • 217

    155 150

    160

    170

    180

    190

    200

    210

    220

    230

    mar.2

    015

    jun.20

    15

    sept

    .2015

    dic.20

    15

    mar.2

    016

    jun.20

    16

    sept

    .2016

    dic.20

    16

    mar.2

    017

    jun.20

    17

    sept

    .2017

    dic.20

    17

    mar.2

    018

    jun.20

    18

    sept

    .2018

    dic.20

    18

    mar.2

    019

    jun.20

    19

    sept

    .2019

    dic.20

    19

    mar.2

    020

    jun.20

    20

    Nº de trabajadores requeridos para generar mil millones de $ en PIB

    Fuente: CCS a partir de datos del INE y Banco Central

  • § T4 2020: Remanente del 10%, desconfinamiento y baja base de comparación => crecimientos posiblemente en 2 dígitos

    § T1 2021: Se “normalizan” bases de comparación. Segundo 10%? Gran incertidumbre de proyección

    § T2 2021: Bajísimas bases de comparación (-28%) aseguran alto crecimiento, pero se mantiene fantasma de daño en el empleo

    § T3 2021: Es el trimestre con mayor incertidumbre y su comportamiento depende de la formación de expectativas, disponibilidad de vacuna, apoyos de liquidez a hogares y evolución del empleo

    § T4 2021: Base de comparación muy exigente. Si el empleo e ingresos laborales no han logrado recomponerse será un período de contracción

    Trayectoria esperada del

    comercio2021

  • -5,5

    4,8

    3,2

    -11,8

    7,5

    4,8

    -15

    -10

    -5

    0

    5

    10

    2020 2021 2022

    PIB e Inversión (var anual)

    PIB Inversión

    Fuente: CCS

  • -4,0

    6,5

    2,0

    -5,5

    6,0

    2,5

    -8

    -6

    -4

    -2

    0

    2

    4

    6

    8

    2020 2021 2022

    Consumo total y ventas del comercio

    Consumo Ventas del comercio

    Fuente: CCS

  • PERSPECTIVAS ECONÓMICAS DEL SECTOR COMERCIONOVIEMBRE 2020George LeverGerente de Estudios