PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA,repository.unair.ac.id/33117/1/HALAMAN DEPAN.pdf · 2016-06-17 · DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM ... (Liquidity

ADLN – PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO

PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA,

MONEY SUPPLY , DAN KURS RP/USD TERHADAP OUTPUT

SEKTOR MANUFAKTUR DI INDONESIA

SKRIPSI

DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM

MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI DEPARTEMEN ILMU

EKONOMI

PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN

DIAJUKAN OLEH:

DENNY IRTIAN PRABOWO

NIM : 041111049

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS AIRLANGGA

SURABAYA

2016

ADLN - PERPUSTAKAAN UNIVERSITAS AIRLANGGA

SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE... DENNY IRTIAN PRABOWO








vi SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat-

Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh

Lending Rate, Inflasi, Cadangan Devisa, Money supply, dan Kurs Rp/USD

Terhadap Output Sektor Manufaktur Di Indonesia”. Skripsi ini disusun dalam

rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan Program S1 Ekonomi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya

Skripsi ini dapat terselesaikan karena mendapatkan arahan, bimbingan,

saran, dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini

dengan segala kerendahan hati penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-

besarnya kepada:

1. Orang tua tercinta, yang telah memberikan dukungan sangat besar baik

moril maupun materiil, kepercayaan, kesabaran, pengorbanan serta doa

dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis.

2. Dr. Hj. Dian Agustia, SE., M.Si., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Airlangga.

3. Dr. MURYANI, SE.,M.Si., MEMD selaku Ketua Departemen Ekonomi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, dan Ni

Made Sukartini, SE., MSi., MIDEC. selaku Ketua Program Studi Ekonomi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.


vii SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO

4. Dr. Wisnu Wibowo, SE., MSi. selaku Dosen Pembimbing yang senantiasa

meluangkan waktu, pikiran, dan tenaga dalam memberikan bimbingan dan

pengarahan dalam penulisan skripsi.

5. Seluruh Bapak Ibu Dosen yang ada di civitas akademika FEB Unair, yang

telah mentransfer ilmu dan membantu kelancaran studi penulis.

6. Desti Putri Lestari yang senantiasa memberikan doa, dukungan, semangat,

perhatian, meluangkan waktunya sebagai tempat berkeluh kesah, dan tak

pernah henti untuk mengingatkan sampai skripsi ini selesai.

7. Teman-teman angkatan 2011 yang selalu membantu, dan meluangkan

waktunya untuk belajar bersama.

8. Teman seperjuangan kuliah (Iyus, Suryo, Adhi, Ganda, Ragil, Alam,

Iceng, Gendut, Angga, Mamet, Bilal, Jarwo, Alek, Haqi, Prakuta,

Wisangga, Bonek, Krewul, Asror, Raka, felix, Puci, Dini, Disti) yang

selalu membantu, saling dukung dan saling menyemangati selama kuliah.

9. Teman-teman 2010 dan WarPes (Alvin, Dimas, Cabs, Upik, Babe, Anka,

Aji, Komting, Bonbon, I’am, Irul, Otonk, Pram, Rahardian, Norman,

Jalmo, Ridho, Gub, Kong, Fahd, Agus, Pablo, Angop, Cakyon) yang

selalu bisa memberikan saran dan hiburan yang menyenangkan selama 5

tahun ini.

10. Senior 2009 dan 2008 (Mas Ali, Mas Arif, Mas Hafis, Mas Piting, Mas

Wareng, Mas Cpet, Mas Abidin, dkk) yang selalu memberikan

pengalamannya saat kuliah dan memberikan motivasi.


viii SKRIPSI PENGARUH LENDING RATE… DENNY IRTIAN PRABOWO

11. Teman-teman satu bimbingan (Pandyo, Boim, Riki Gama, Riki Haryanto,

Dimas, Mudhlor Abidin) yang telah banyak memberikan masukan dan

berjuang bersama.

12. Serta berbagai pihak lainnya yang turut membantu dalam menyelesaikan

skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna. Oleh

karena itu dengan segala kerendahan hati, penulis mengharapkan kritik dan saran

yang membangun demi kesempurnaan penelitian ini. Semoga penelitian ini

bermanfaat bagi penulis maupun pembaca.

Surabaya, ....................

Penulis


ix


DEPARTEMEN PENDIDIKAN NASIONAL

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA PROGRAM STUDI : EKONOMI PEMBANGUNAN

ABSTRAK

SKRIPSI SARJANA EKONOMI NAMA : DENNY IRTIAN PRABOWO

NIM : 041111049 TAHUN PENYUSUNAN : 2016

JUDUL :

PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA, MONEY SUPPLY, DAN KURS RP/USD TERHADAP OUTPUT SEKTOR

MANUFAKTUR DI INDONESIA

ISI :

Kontribusi sektor manufaktur terhadap PDB Indonesia mengalami

perlambatan. Bank Indonesia selaku otoritas moneter dan Pemerintah

berkontribusi dalam menyelesaikan masalah perlambatan sektor industri

manufaktur. Tujuan studi ini yaitu (1) menguji dan menganalisis pengaruh lending

rate, inflasi, cadangan devisa, money supply, dan kurs Rp/USD terhadap output

sektor manufaktur, (2) mendiskripsikan kontribusi shock variabel lending rate,

inflasi, cadangan devisa, money suupply, dan kurs Rp/USD, terhadap output

sektor manufaktur. Dengan menggunakan teknik analisis Vector Error Correction

Model (VECM), hasil yang diperoleh menunjukkan (1) semua variabel memiliki

pengaruh terhadap output sektor manufaktur baik jangka pendek maupun jangka

panjang. (2) kontribusi shock inflasi dan cadangan devisa terhadap output sektor

manufaktur paling tinggi dibandingkan dengan lending rate, money supply, dan

kurs Rp/USD.

Kata Kunci: lending rate, inflasi, cadangan devisa, money supply, dan kurs

Rp/USD, output sektor manufaktur, VECM


x


MINISTER OF NATIONAL EDUCATION

FACULTY OF ECONOMICS AND BUSINESS OF AIRLANGGA UNIVERSITY STUDY PROGRAM : ECONOMIC DEVELOPMENT

ABSTRACT

THESIS OF ECONOMICS UNDERGRADUATE NAME : DENNY IRTIAN PRABOWO

NIM : 041111049 YEAR OF PREPARATION : 2016

TITLE :

CAUSE AND EFFECT ANALYSIS OF THE LENDING RATE, INFLATION RATE, RESERVE ASSETS, MONEY SUPPLY, AND RUPIAH EXCHANGE

RATE TOWARD MANUFACTURING OUTPUT IN INDONESIA

SUMMARY :

Contribution of the manufacturing sector-tend to be in a downward trend,

become one of an important issue in Indonesia. Bank Indonesia as an independent

monetary authority working together with the governments attempt to overcome

these problems. This bachelor thesis aims to look at the cause and effect of the

lending rate, inflation rate, reserve assets, money supply, and the Rupiah exchange

rate, and figure out the shocks of the independent variables with the method of

Vector Error Correlation Model (VECM). This analysis resulted in a significant

cause and effect of all dependent variables to the manufacturing output both in

short term or long term. Furthermore manufacturing output mainly response to

change in inflation rate and reserve assets compared with lending rate, money

supply, and the Rupiah Exchange rate.

Key words: lending rate, inflation rate, reserve assets, mone supply, and Rupiah

Exchange rate, manufacturing output, VECM


xi


DAFTAR ISI

Judul ................................................................................................................................ i

Halaman Persetujuan ...................................................................................................... ii

Halaman Pengesahan ...................................................................................................... iii

Pernyataan Orisinalitas Skripsi ....................................................................................... iv

Declaration ...................................................................................................................... v

Kata Pengantar ................................................................................................................ vi

Abstrak ............................................................................................................................ ix

Daftar Isi ......................................................................................................................... xi

Daftar Tabel .................................................................................................................... xv

Daftar Gambar ................................................................................................................ xvi

Daftar Lampiran .............................................................................................................. xviii

BAB 1 PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang ................................................................................................... 1

1.2. Rumusan Masalah .............................................................................................. 9

1.3. Tujuan Penelitian ............................................................................................... 9

1.4. Manfaat Penelitian ............................................................................................. 9

1.5. Sistematika Skripsi ............................................................................................ 10


xii


BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Landasan Teori .................................................................................................. 12

2.1.1. Teori IS (Invesment, Saving) – LM (Liquidity Money) Dalam Perekonomian

Terbuka ......................................................................................................... 12

2.1.2. Teori Aggregat Demand dan Aggregat Supply ............................................... 15

2.1.3 Teoti Merkantilisme.......................................................................................... 16

2.1.4. Dampak Kebijakan Moneter Terhadap Output................................................ 17

2.1.5. Konsep Industri Manufaktur ........................................................................... 18

2.1.6. Konsep Suku Bunga ....................................................................................... 19

2.1.7. Konsep Inflasi ................................................................................................. 21

2.1.8. Konsep Cadangan Devisa ............................................................................... 23

2.1.9. Konsep Nilai Tukar ......................................................................................... 26

2.1.10. Konsep Money Supply .................................................................................. 27

2.1.11. Pengaruh Suku Bunga dengan Output Manufaktur .................................... 33

2.1.12. Pengaruh Inflasi dengan Output Manufaktur ............................................... 34

2.1.13. Pengaruh Cadangan Devisa dengan Output Sektor Manufaktur ….............. 35

2.1.14. Pengaruh Jumlah Uang Beredar dengan Output Sektor Manufaktur ........... 36

2.2. Penelitian Terdahulu .......................................................................................... 38

2.3. Hipotesis Penelitian dan Model Analisis ........................................................... 42

2.3.1. Hipotesis Penelitian......................................................................................... 42


xiii


2.3.2. Model Analisis................................................................................................ 42

2.4. Kerangka Berpikir ............................................................................................. 43

BAB 3 METODE PENELITIAN

3.1. Pendekatan Penelitian ........................................................................................ 46

3.2. Identifikasi Variabel .......................................................................................... 47

3.3. Definisi Operasional Variabel ........................................................................... 47

3.4. Jenis dan Sumber Data ...................................................................................... 48

3.5. Prosedur Pengumpulan Data .............................................................................. 50

3.6. Teknik Analisis................................................................................................... 50

3.6.1. Vector Error Correction Model (VECM) ....................................................... 50

3.6.2. Uji Stasioneritas Data ..................................................................................... 52

3.6.3. Penentuan Lag Optimal .................................................................................. 53

3.6.4. Uji Kointegrasi (Johansen’s Cointegration Test) ........................................... 54

3.6.5. Estimasi VECM .............................................................................................. 54

3.6.6. Fungsi Impulse Respon dan Variance Decomposition ................................... 55

BAB 4 PEMBAHASAN

4.1. Gambaran Umum Obyek Penelitian .................................................................. 57

4.1.1. Perkembangan Output Sektor Manufaktur...................................................... 57

4.1.2. Perkembangan Lending Rate .......................................................................... 59


xiv


4.1.3. Perkembangan Inflasi ..................................................................................... 61

4.1.4. Perkembangan Cadangan Devisa ................................................................... 63

4.1.5. Perkembangan Jumlah Uang Beredar M2 ...................................................... 65

4.1.6. Perkembangan Kurs Rupiah/USD .................................................................. 66

4.2. Analisis Model dan Pembuktian Hipotesis ........................................................ 68

4.2.1. Uji Stasioneritas .............................................................................................. 68

4.2.2. Penentuan Lag Kriteria ................................................................................... 70

4.2.3. Uji Kointegrasi Johanses ................................................................................ 71

4.2.4. Hasil Estimasi VECM ..................................................................................... 72

4.2.5. Uji Signifikasi ................................................................................................. 75

4.2.6. HasilEstimasi Variance Decomposition ......................................................... 77

4.3. Pembuktian Hipotesis ........................................................................................ 79

4.4. Pembahasan ....................................................................................................... 79

BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN

5.1. Simpulan ............................................................................................................ 97

5.2. Saran .................................................................................................................. 97

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................................... 100

LAMPIRAN


xv


DAFTAR TABEL

Tabel 3.1. Jenis dan Sumber Data .................................................................................. 49

Tabel 4.1. Hasil Uji Stasioneritas ADF pada Tingkat Level ........................................... 69

Tabel 4.2. Hasil Uji Stasioneritas ADF pada Tingkat First Difference .......................... 70

Tabel 4.3. Hasil Penentuan Lag Kriteria ........................................................................ 70

Tabel 4.4. Hasil Uji Kointegrasi dengan Trace Test ...................................................... 71

Tabel 4.5. Hasil Uji Kointegrasi dengan Maximum Eigenvalue Test ............................. 72

Tabel 4.6. Hasil Estimasi VECM Jangka Panjang ......................................................... 73

Tabel 4.7. Hasil Estimasi VECM Jangka Pendek ........................................................... 74

Tabel 4.8. Hasil Estimasi VECM Jangka Pendek ........................................................... 75

Tabel 4.9. Kontribusi Shock Variabel Lending Rate, Inflasi, Cadangan Devisa, M2,

Dan Kurs Rp/USD, Terhadap Output Sektor Manufaktur ……….............. 77


xvi


DAFTAR GAMBAR

Gambar 1.1. Pertumbuhan Sektor Industri di Indonesia (dalam persen) Tahun 2004-

2014 ........................................................................................................... 2

Gambar 1.2. Kontribusi Sektor Industri Terhadap PDB di Indonesia (dalam persen)

Tahun 2004-2014 ....................................................................................... 3

Gambar 2.1. Kurva IS ..................................................................................................... 13

Gambar 2.2. Kurva LM .................................................................................................. 14

Gambar 2.3. Keseimbangan IS-LM ................................................................................ 15

Gambar 2.4. Kurva Permintaan Agregat ........................................................................ 16

Gambar 2.5. Kebijakan Moneter Ekspansif .................................................................... 18

Gambar 2.6. Demand Pull Inflation .............................................................................. 22

Gambar 2.7. Cost Push Inflation .................................................................................. 22

Gambar 2.3. Kerangka Berpikir .................................................................................... 45

Gambar 3.1. Proses Pembentukan VECM dan VAR ..................................................... 52

Gambar 4.1. Perkembangan Output Sektor Manufaktur Indonesia Periode 2004

Kuartal 1-2014 kuartal 4 ............................................................................ 57

Gambar 4.2. Perkembangan Lending Rate Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014

kuartal 4 ..................................................................................................... 59

Gambar 4.3. Perkembangan Inflasi Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014 kuartal 4

.................................................................................................................... 61


xvii


Gambar 4.4. Perkembangan Cadangan Devisa Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014

kuartal 4 ..................................................................................................... 63

Gambar 4.5. Perkembangan M2 Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-2014 kuartal 4 ...... 65

Gambar 4.6. Perkembangan Kurs Rupiah/USD Indonesia Periode 2004 Kuartal 1-

2014 kuartal 4 ............................................................................................ 67


xviii


DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Hasil Uji Stasioneritas Data

Lampiran 2 Hasil Penentuan Lag Length

Lampiran 3 Optimal Hasil Uji Kointegrasi Johansen

Lampiran 4 Hasil Estimasi VECM

Lampiran 5 Hasil Uji Signifikansi

Lampiran 6 Variance Decomposition

Documents

PENGARUH LENDING RATE, INFLASI, CADANGAN DEVISA,repository.unair.ac.id/33117/1/HALAMAN DEPAN.pdf · 2016-06-17 · DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM ... (Liquidity