NOUTؤ‚بڑI INVESTITORI NOIEMBRIE 2017 • Creب™terea numؤƒrului de investitori individuali; • أژmbunؤƒtؤƒب›irea

  • View
    0

  • Download
    0

Embed Size (px)

Transcript

  • NOUTĂȚI INVESTITORI

    NOIEMBRIE 2017

  • 2WWW.BVB.RO

    Conținut

    1. Prezentarea generală a Bursei de Valori București 3

    2. Realizări recente 8

    3. Strategia de afaceri 14

    4. Privire asupra pieței de capital din România 17

    5. Anexa: Date financiare 22

    6. Date de contact Relația cu Investitorii (IR) 28

  • Prezentarea generală a companiei

  • 4

    Indicator BVB

    ISIN ROBVBAACNOR0

    Reuters ROBVB.BX

    Bloomberg BVB.RO

    Bloomberg BBGID BBG000BBWMN3

    Prețul acțiunii (10 noiembrie 2017) 30 lei / 6,5 euro

    Capitalizare (10 noiembrie 2017) 230 mil. lei / 49,6 mil. euro

    Nr. de acțiuni emise 7.674.198

    VMZ 12 luni (10 noiembrie 2017) 0,1 mil. lei

    P/E (preț la 10 noiembrie 2017, 12 luni EPS) 22,0x***

    P/VC (preț la 10 noiembrie 2017) 2,4x***

    Rotația valorii de tranzacționare (2016)* 10%

    Indicator de lichiditate (2016)** 7%

    Prezentarea generală a companiei

    Bursa de Valori București – BVB

    WWW.BVB.RO

    Analize Financiare

    Analist Preț țintă 12 luni

    (Recomandare) Data ultimului raport

    (Companie)

    Hai Thanh Le Phoung

    (Concorde)

    38,0

    (Cumpără) 10-Aug-17

    Lucian Albulescu

    (Wood&Co)

    37,0

    (Cumpără) 20-Mar-17

    Mihaela Podgorski

    (Swiss Capital)

    30,15

    (Cumpără) 24-Aug-16

    Cătălin Diaconu

    (Raiffeisen Bank)

    30,4

    (Menține) 12-Mai-16

    100% free-float, listată din anul 2010

    20% prag de deținere

    majoritar acționari instituționali

    Principalii acționari BVB*:

    Acționari instituționali români - 72,10%

    Acționari instituționali străini - 13,94%

    Persoane fizice române - 12,72%

    Persoane fizice nerezidente - 1,24%

    • valoare tranzacționată ÷ media capitalizării ** nr acțiuni tranzacționate ÷ nr acțiuni emise

    • *** P/E si P/VC sunt calculate pe baza rezultatelor financiare de Grup la 17 august 2017

    *Date la 31 octombrie 2017

    Dividend 2015:

    0,87 lei /acțiune

    Data ex-dividend: 16 mai

    Dividend 2016:

    0,92 lei /acțiune

    Data ex-dividend: 15 mai

    20

    24

    28

    32

    36

    40

    11/3/2014 5/8/2015 11/2/2015 5/9/2016 11/3/2016 5/8/2017 11/3/2017

    Evoluția acțiunilor BVB 3 noiembrie 2014 – 3 noiembrie 2017

  • Surse: ASF, AAF 5

    Prezentarea generală a companiei

    De ce Bursa de Valori București?

    WWW.BVB.RO

    Cele mai mari dividende din lume

    Creșterea potențialului local

    Reforme ale pieței

    Potențial de privatizări și companii private în pregătiri

    Watchlist pentru promovare la statutul de Piață

    Emergentă

    Piața de capital din România a înregistrat cele mai mari randamente ale dividendelor în 2016 și în 2017.

    Indicele BET Total Return (BET-TR), care include și dividendele distribuite de cele mai tranzacționate

    companii listate la BVB, a crescut cu peste 30% în USD în primele nouă luni și a înregistrat una dintre cele

    mai rapide creșteri din toate cele 23 de țări din indicele MSCI Frontier Markets.

    Activele fondurilor de pensii (pilonul II și III) au crescut cu 27% în primele nouă luni din 2017, după o creștere comparabilă de 28% în 2016. La finalul lunii septembrie 2017, fondurile de investiții din România administrau active de 5,8 mld. euro. De asemenea, există un mare potențial investițional în comunitatea activă a investitorilor locali individuali.

    Îmbunătățirea constantă a cadrului investițional, cu accent pe: facilitarea accesului la piață și respectarea reglementărilor fiscale, reducerea costurilor de piață, îmbunătățirea serviciilor dedicate investitorilor, simplificarea procedurilor legate de piețele primare pentru acțiuni și obligațiuni și dezvoltarea infrastructurii pieței. Au fost aprobate noi reglementări cu privire la operațiunile de împrumut de instrumente financiare.

    Îmbunătățirea imaginii BVB ca loc de finanțare pentru antreprenorii locali care caută capital, ceea ce a

    determinat o extindere a listei companiilor private interesate să emită și să listeze acțiuni sau obligațiuni pe

    piețele BVB. La acestea se adaugă, portofoliul bogat de companii de stat; statul fiind acționar majoritar la

    peste 250 de companii. Unele companii sunt în așteptarea privatizării. Companiile de stat așteptate să fie

    privatizate și listate la BVB sunt:

    Conform deciziei FTSE Russell publicată pe 29 septembrie 2017, piața de capital din România a fost

    menținută pe lista țărilor care prezintă un potențial substanțial de a trece la statutul de piață

    emergentă. Actualizarea va depinde de progresele înregistrate în ceea ce privește lichiditatea pieței și

    prezența în piață a companiilor mari rulaje individuale semnificative.

  • Modelul de afaceri

    BVB operează următoarele piețe:

    • Piața Reglementată – pe care sunt tranzacționate acțiuni și

    drepturi emise de entități românești și internaționale,

    instrumente de credit (corporative, municipale și titluri de

    stat) emise de entități din România și entități internaționale),

    UCIT-uri (acțiuni și unități de fond), produse structurate și

    UCIT-uri tranzacționabile (ETF-uri);

    • Piața AeRO – unde sunt tranzacționate acțiuni, drepturi și

    obligațiuni emise de start-up-uri și IMM-uri românești și

    internaționale.

    Veniturile operaționale ale BVB sunt generate de tranzacționarea

    tuturor instrumentelor financiare listate, de comisioanele

    percepute emitenților pentru admiterea și menținerea la

    tranzacționare, precum și de vânzarea de date către diverși

    utilizatori.

    Politică de dividend stabilă

    • Politică de dividend stabilă, cu o rată de plată de 100%,

    după realizarea rezervelor legale;

    • Dividendul brut distribuit pentru anul 2016 a fost de 0,92028

    lei/acțiune;

    • Se așteaptă ca politica de dividend să rămână

    neschimbată.

    6WWW.BVB.RO

    Prezentarea generală a companiei

    Principalii indicatori financiari

    29,2

    23,3

    8,32

    4,15

    7,38

    4,29

    9M 2017 9M 2016

    Principalii indicatori financiari ai Grupului BVB, ianuarie-septembrie 2017 vs. ianuarie-septembrie 2016

    (mil. lei)

    Operating revenues Operating profit Net profit

    1,12 1,18 1,46

    0,87 0,92

    6,1%

    4,2% 4,0%

    3,5%

    2,7%

    0%

    1%

    2%

    3%

    4%

    5%

    6%

    7%

    8%

    9%

    0.00

    0.50

    1.00

    1.50

    2.00

    2.50

    3.00

    3.50

    2012 2013 2014 2015 2016

    Dividende și randamentul dividendelor

    Dividend/share [RON] Dividend yield [%]

  • 7

    Noutăți

    WWW.BVB.RO

    Prezentarea generală a companiei

    Evoluții operaționale

    • Intensificarea proiectelor dedicate investitorilor persoane fizice, precum și, separat, dedicate antreprenorilor, pentru a noi lichidități în piață;

    • Sprijinirea implementării vânzării în lipsă, serviciului de market making;

    • Lansarea de noi produse, precum warrant-urile; • Extinderea vânzării de date și servicii IT&C; • Atragerea de parteneriate pentru evenimente și proiecte

    curente.

    Transparență

    • BVB devine unul din primii utilizatori ai sistemului IRIS (un nou sistem de raportare a BVB);

    • Includerea raportului de conformitate cu principiile Guvernanței Corporative în Raportul Anual;

    • Conferințe telefonice trimestriale cu analiștii; • Întâlniri anuale cu investitorii și roadshow-uri (Londra, Varșovia,

    Budapesta și New York); • Raportarea în limba română și engleză; • Nou standard de raportare - consolidat IFRS.

    • Reducerea multitudinii locurilor de tranzacționare prin fuziunea cu SIBEX, Bursa de Valori din Sibiu, aprobată la data de 4 octombrie 2017 de către Autoritatea de Supraveghere Financiară din România;

    • Planuri pentru înființarea unei Contrapărți Centrale (CCP) pentru piața spot și piața futures.

    • O atenție sporită acordată disciplinei managementului costurilor;

    • Bugetul Depozitarului Central este preaprobat de Bursa de Valori București.

    Regimul financiarNoi surse de venituri pe termen scurt

  • Realizări recente

  • Realizări recente

    Bursa de Valori București, date cheie

    Poveste de creștere dovedită

    Viitoare Piață Emergentă

    Pași pentru îmbunătățirea

    pieței

    Tranzacții semnificative

    Cele mai mari dividende din

    lume

    Piața de capital din România a fost menținută

    de FTSE Russell pe lista țărilor cu potențial

    substanțial de a trece la statutul de Piață

    Emergentă (septembrie 2017)

    3 companii, criteriul minim impus de MSCI

    pentru promovarea pieței de capital locale la

    statutul de Piață Emergentă

    10,4 mil. euro/zi, +17,7%

    12 mil. euro/zi, +21,4% (inclusiv ofertele)

    Valoar